Dirección Financiera FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES PRUEBA DE APTITUD

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1 Dirección Financiera PRUEBA DE APTITUD FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES PROGRAMA DE LA ASIGNATURA TRONCAL DEL ÁREA DE FINANZAS TITULACIÓN: DCE CURSO 2010/11 DEPARTAMENTO: Dirección de Empresas ÁREA ACADÉMICA: Finanzas PROFESOR/A RESPONSABLE: D.ª Cecilia Téllez Valle

2 Programa Dirección Financiera DCE Prueba de Aptitud 2009/10 2 / 6 DIRECCIÓN FINANCIERA PROGRAMA SINTÉTICO PARTE PRIMERA: EVALUACIÓN Y SELECCIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN TEMA 1: El funcionamiento financiero de la empresa. TEMA 2: Los criterios de evaluación económica. TEMA 3: La determinación práctica de las variables componentes de la inversión. TEMA 4: La financiación a l/p en la empresa y la tasa de actualización. PARTE SEGUNDA: GESTIÓN DEL CIRCULANTE: EL CASH MANAGEMENT TEMA 5: El Capital Circulante y la liquidez. TEMA 6: El Cash Management Interno (I): financiación de déficits. TEMA 7: El Cash Management Interno (II): inversión de excedentes. DIRECCIÓN FINANCIERA PROGRAMA ANALÍTICO PARTE PRIMERA: EVALUACIÓN Y SELECCIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN Objetivo de la primera parte: Que el alumno adquiera los conocimientos básicos necesarios para seleccionar inversiones en activos permanentes, así como las fuentes financieras acordes con los mismos. Se insiste especialmente en la cuantificación y estudio de las variables que incidirán en la evaluación de todo proyecto conjunto de inversión-financiación. TEMA 1: El funcionamiento financiero de la empresa 1.1. Introducción La estructura económica de la empresa. La inversión en activo fijo y en activo circulante.

3 Programa Dirección Financiera DCE Prueba de Aptitud 2009/10 3 / La estructura económica El ciclo de ejercicio y el período de maduración La Necesidad de Activo Circulante, el Capital Circulante y el Fondo de Maniobra El ciclo de renovación del inmovilizado La estructura financiera de la empresa. Los diferentes tipos de medios, recursos o fuentes de financiación Las reglas financieras La función financiera y el objetivo financiero Aplicaciones prácticas. TEMA 2: Los criterios de evaluación económica 2.1. Introducción Premisas básicas Las dimensiones financieras de los proyectos La evaluación de inversiones Operativa financiera básica: tiempo y valor del dinero El criterio del Valor Capital o VAN Operativa Ventajas e Inconvenientes Significado económico El criterio del Tanto Interno de Rendimiento (TIR) o Tasa de Retorno Operativa Ventajas e Inconvenientes Significado económico El criterio del Plazo de Recuperación o Pay Back Aplicaciones prácticas. Tema 3: La determinación práctica de las variables componentes de la inversión 3.1. Concepto y clasificación de las inversiones El Capital Invertido o Coste Inicial Definición Componentes del coste inicial Efecto impositivo.

4 Programa Dirección Financiera DCE Prueba de Aptitud 2009/10 4 / Los Flujos Netos de Caja Definición Formación y descomposición Los costes financieros y la amortización técnica Efecto impositivo El Horizonte Temporal de Valoración El Valor Residual Definición y evolución Componentes del valor residual Efecto impositivo La incrementalidad Ampliaciones Renovaciones Tema 4: La financiación a l/p en la empresa y la tasa de actualización 4.1. Definición de financiación y clasificación Financiación externa versus financiación interna Financiación externa Financiación interna o autofinanciación Financiación propia versus Financiación ajena: el apalancamiento financiero La tasa de actualización en la evaluación económica Determinación de costes Valoración de los coeficientes de ponderación La factibilidad económica y financiera de un proyecto conjunto de inversiónfinanciación Aplicaciones prácticas. PARTE SEGUNDA: GESTIÓN DEL CIRCULANTE: EL CASH MANAGEMENT Objetivo de la segunda parte: Análisis del circulante y del conjunto de técnicas necesarias para prever, organizar y controlar los movimientos y saldos de tesorería, con el objetivo de reducir al mínimo los gastos financieros y elevar al máximo los ingresos financieros, aumentando así la rentabilidad de la empresa. Tema 5: El Capital Circulante y la liquidez 5.1. Introducción El beneficio y la tesorería.

5 Programa Dirección Financiera DCE Prueba de Aptitud 2009/10 5 / El presupuesto de tesorería 5.4. El circulante de explotación y la tesorería El análisis clásico de la solvencia El análisis dinámico de la solvencia Definición y estructura del Cash Management Negocio financiero versus Negocio principal. Tema 6: El Cash Management Interno (I): financiación de déficits 6.1. La identificación del déficit Introducción La problemática financiera de la PYME La Tasa Anual Equivalente (TAE) Financiación comercial El descuento comercial El descuento bancario: comercial y financiero El descuento por pronto pago Préstamos y créditos a corto plazo Contrato de préstamo Contrato de crédito El factoring El confirming. Tema 7: El Cash Management Interno (II): inversión de excedentes 7.1. Introducción Características de los activos financieros Cuenta Corriente remunerada Imposiciones a plazo Descuento por pronto pago Letras del Tesoro Pagarés de Empresa Pagarés bancarios Repurchase Agreements (REPOS).

6 Programa Dirección Financiera DCE Prueba de Aptitud 2009/10 6 / 6 BIBLIOGRAFÍA BÁSICA Primera parte: Dirección Financiera. Salvador Durbán Oliva. Ed. McGraw Hill, 1ª edición, Madrid, Dirección Financiera de la Empresa, J.L Jiménez. C. Pérez, A. de la Torre. Pirámide. Madrid, 2ª edición, Segunda parte: Dirección Financiera de la Empresa, J.L Jiménez. C. Pérez, A. de la Torre. Pirámide. Madrid, 2ª edición, La liquidez en la empresa. Ignacio Contreras Mora. Ariel, Barcelona, Valoración Financiera. Andrés de Pablo López. Centro de Estudios Ramón Areces, Madrid, 2ª edición, 1998.