PARA EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 BNY MELLON GLOBAL FUNDS, PLC

Transcripción

1 INFORME DE CUENTAS ANUAL PARA EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 BNY MELLON GLOBAL FUNDS, PLC

2

3 ÍNDICE GENERALIDADES DE LA SOCIEDAD 4 INFORME DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN 8 INFORME DEL DEPOSITARIO 13 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES PARA LOS SOCIOS DE BNY MELLON GLOBAL FUNDS, PLC 14 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES 16 CARTERA DE INVERSIONES 44 ESTADO DE INGRESOS GLOBALES 176 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 192 RESUMEN DE VARIACIONES EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS TITULARES DE ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN 208 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 216 VARIACIONES IMPORTANTES DE LA CARTERA 395 SOCIEDAD GESTORA Y OTRA INFORMACIÓN 424 INFORMACIÓN IMPORTANTE 425

4 GENERALIDADES DE LA SOCIEDAD GENERALIDADES DE LA SOCIEDAD La información siguiente está extraída del texto completo, y deberá leerse a la luz de este último y de su sección relativa a definiciones. ESTRUCTURA BNY Mellon Global Funds, plc (la Sociedad ) se constituyó en la República de Irlanda como sociedad anónima el 27 de noviembre 2000, con el número de registro , con arreglo a la Ley de Sociedades (Companies Act ) de La Sociedad cambió su nombre Mellon Global Funds, plc por BNY Mellon Global Funds, plc, con efecto el 3 de junio de La Sociedad es una sociedad de inversión de tipo abierto y capital variable con estructura paraguas, constituida bajo la legislación irlandesa, con responsabilidad segregada entre los subfondos, y que en este texto se denomina individualmente el Fondo y conjuntamente los Fondos. La Sociedad está clasificada y autorizada en Irlanda por el Banco Central de Irlanda (el Banco Central ) como organismo de inversión colectiva en valores mobiliarios, con arreglo a lo dispuesto en el Reglamento de 2011 de las Comunidades Europeas (Organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios) y sus modificaciones (el Reglamento sobre OICVM ). La Sociedad se compone actualmente de 37 Fondos activos a 31 de diciembre de 2015 (31 de diciembre de 2014: 38. El historial de los Fondos es el siguiente: 23 de marzo de 2001 lanzamiento de Mellon EURO STOXX 50 SM Index Tracker, Mellon Euro Government Bond Index Tracker, Mellon S&P 500 Index Tracker y Mellon NIKKEI 225 Index Tracker. 29 de marzo de 2001 Global Tactical Asset Allocation Fund se transfirió a Mellon Global Funds, plc desde Universal Liquidity Funds, plc*. 10 de diciembre de 2001 se produjo el lanzamiento de: Mellon Asian Equity Fund Mellon Continental European Equity Fund Mellon Global Bond Fund Mellon Global Equity Fund Mellon Global Innovation Fund Mellon Global Intrepid Fund Mellon Japan Equity Fund Mellon North American Equity Fund Mellon Pan European Equity Fund Mellon Sterling Bond Fund Mellon Sterling Cash Fund Mellon UK Equity Fund Mellon US Dollar Cash Fund 11 de enero de 2002 lanzamiento de Mellon European Ethical Index Tracker. 31 de mayo de 2002 lanzamiento de Mellon US Large Companies Growth Fund. 17 de julio de 2002 lanzamiento de Mellon Global Emerging Markets Fund. 18 de septiembre de 2002 lanzamiento de Mellon US Large Companies Value Fund, que posteriormente cambió su denominación a Mellon U.S. Dynamic Value Fund el 24 de mayo de de abril de 2003 lanzamiento de Mellon Euroland Bond Fund, Mellon Small Cap Euroland Fund y Mellon Small Cap Global ex-euroland Fund. 31 de mayo de 2003 cierre de Mellon Global Tactical Asset Allocation Fund (revocado por el Banco Central el 25 de junio de 2004). 11 de junio de 2003 lanzamiento de Mellon Global High Yield Bond Fund (USD). 20 de enero de 2004 Mellon US Large Companies Growth Fund closed (revocado por el Banco Central el 25 de mayo de 2005). 11 de febrero de 2004 lanzamiento de Mellon Global High Yield Bond Fund (EUR). 15 de octubre de 2004 cierre de Mellon Global High Yield Bond Fund (USD) (revocado por el Banco Central el 25 de mayo de de mayo de 2005 lanzamiento de Mellon Emerging Markets Debt Fund. 3 de octubre de 2005 Mellon North American Equity Fund cambió su denominación a Mellon U.S. Equity Fund. 21 de abril de 2006 cierre de Mellon Small Cap Global ex-euroland Fund (revocado por el Banco Central el 11 de junio de 2007). 28 de abril de 2006 lanzamiento de BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund. 22 de septiembre de 2006 lanzamiento de Mellon Evolution Global Alpha Fund. 30 de noviembre de 2006 lanzamiento de Mellon Japan Equity Value Fund. 18 de diciembre de 2006 cierre de Mellon EURO STOXX 50 SM Index Tracker y Mellon Global Innovation Fund (revocados por el Banco Central el 11 de junio de 2007). 10 de enero de 2007 lanzamiento de Mellon Evolution Currency Option Fund. 4

5 GENERALIDADES DE LA SOCIEDAD continuación 2 de julio de 2007 lanzamiento de Mellon Evolution Currency Alpha Fund. 6 de julio de 2007 lanzamiento de Mellon Evolution Core Alpha Fund. 31 de agosto de 2007 lanzamiento de Mellon Brazil Equity Fund. 17 de diciembre de 2007 lanzamiento de Mellon Dynamic Europe Equity Fund. 17 de diciembre de 2007 cierre de Mellon NIKKEI 225 Index Tracker (revocado por el Banco Central el 13 de octubre de 2008). 31 de enero de 2008 lanzamiento de Mellon Global Extended Alpha Fund. 4 de abril de 2008 lanzamiento de Mellon Long-Term Global Equity Fund. 23 de abril de 2008 lanzamiento de Mellon Global Property Securities Fund. 3 de junio de 2008 Mellon Global Funds, plc cambió su denominación a BNY Mellon Global Funds, plc y a todos los Fondos registrados se añadió el prefijo BNY. 6 de junio de 2008 BNY Mellon Sterling Cash Fund se fusionó con Universal Sterling Fund* (un subfondo de Universal Liquidity Funds, plc*) y BNY Mellon US Dollar Cash Fund se fusionó con Universal Liquidity Plus Fund* (un subfondo de Universal Liquidity Funds, plc*) (ambos Fondos fueron revocados por el Banco Central el 29 de enero de 2010). 16 de junio de 2008 lanzamiento del BNY Mellon Vietnam, India and China (VIC) Fund. 9 de diciembre de 2008 cierre de BNY Mellon Dynamic Europe Equity Fund (revocado por el Banco Central el 29 de enero de 2010). 18 de marzo de 2009 lanzamiento de BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund. 25 de marzo de 2009 lanzamiento de BNY Mellon Evolution Long/Short Emerging Currency Fund. 8 de abril de 2009 cierre de BNY Mellon Evolution Core Alpha Fund, BNY Mellon Evolution Currency Alpha Fund y BNY Mellon Global Extended Alpha Fund (revocados por el Banco Central el 7 de octubre de 2010). 22 de junio de 2009 cierre de BNY Mellon Euro High Yield Bond Fund fue autorizado por el Banco Central. 30 de junio de 2009 lanzamiento de BNY Mellon Global Real Return Fund (USD). 22 de julio de 2009 lanzamiento de BNY Mellon Euro Corporate Bond Fund. 11 de diciembre de 2009 cierre de BNY Mellon European Ethical Index Tracker (revocado por el Banco Central el 7 de octubre de 2010). 15 de febrero de 2010 BNY Mellon Global Emerging Markets Fund cambió su denominación a BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund. 8 de marzo de 2010 lanzamiento de BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR). 14 de mayo de 2010 BNY Mellon Global Strategic Bond Fund cambió su denominación a BNY Mellon Evolution Global Strategic Bond Fund. 29 de julio de 2010 lanzamiento de BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund. 5 de agosto de 2010 lanzamiento de BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund. 31 de agosto de 2010 lanzamiento de BNY Mellon Latin America Infrastructure Fund. 29 de octubre de 2010 lanzamiento de BNY Mellon Evolution Global Strategic Bond Fund. 26 de noviembre de 2010 el momento de valoración de BNY Mellon Long Term Global Equity Fund se modificó de las 12:00 (hora de Dublín) a las 22:00 (hora de Dublín). 16 de diciembre de 2010 cierre de BNY Mellon Evolution Long/Short Emerging Currency Fund (revocado por el Banco Central el 23 de septiembre de 2011). 22 de diciembre de 2010 BNY Mellon Global Intrepid Fund cambió su denominación a BNY Global Opportunities Fund. 31 de enero de 2011 lanzamiento de BNY Mellon Absolute Return Equity Fund. 11 de marzo de 2011 lanzamiento de BNY Mellon Evolution U.S. Equity Market Neutral Fund. 20 de junio de 2011 lanzamiento de BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund. 24 de junio de 2011 cierre de BNY Mellon Japan Equity Fund (revocado por el Banco Central el 3 de septiembre de 2012). 5

6 GENERALIDADES DE LA SOCIEDAD continuación 18 de agosto de 2011 el momento de valoración de BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund se modificó desde las 12:00 (hora de Dublín) a las 22:00 (hora de Dublín). 30 de noviembre de 2011 cierre de BNY Mellon Evolution U.S. Market Neutral Fund (revocado por el Banco Central el 16 de abril de 2014). 31 de enero de 2012 lanzamiento de BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund. 9 de marzo de 2012 lanzamiento de BNY Mellon Absolute Return Bond Fund. 14 de junio de 2012 lanzamiento de BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP). 4 de septiembre de 2012 lanzamiento de BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund. 13 de noviembre de 2012 lanzamiento de BNY Mellon Emerging Equity Income Fund. 19 de diciembre de 2012 el momento de valoración de BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund se modificó de las 12:00 (hora de Dublín) a las 22:00 (hora de Dublín). 12 de febrero de 2013 lanzamiento de BNY Mellon European Credit Fund. 18 de febrero de 2013 el momento de valoración de BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund se modificó de las 12:00 (hora de Dublín) a las 22:00 (hora de Dublín). 21 de febrero de 2013 cierre de BNY Mellon Evolution Currency Option Fund (revocado por el Banco Central el 28 de agosto de 2014). 25 de abril de 2013 cierre de BNY Mellon Continental European Equity Fund, BNY Mellon Sterling Bond Fund y BNY Mellon UK Equity Fund (revocados por el Banco Central el 28 de agosto de 2014). 8 de mayo de 2013 el momento de valoración de BNY Mellon U.S. Equity Fund se modificó desde las 12:00 (hora de Dublín) a las 22:00 (hora de Dublín). 11 de julio de 2013 cierre de BBNY Mellon Euro Corporate Bond Fund (revocado por el Banco Central el 28 de agosto de 2014). 29 de julio de 2013 la moneda de cuenta de BNY Mellon Global High Yield Bond Fund (EUR) cambió del EUR al USD y el Fondo cambió su nombre a BNY Mellon Global High Yield Bond Fund. 27 de septiembre de 2013 lanzamiento de BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund. 1 de octubre de 2010 BNY Mellon Evolution Global Strategic Bond cambió su denominación a BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund. 25 de noviembre de 2013 lanzamiento de BNY Mellon Crossover Credit Fund. 6 de diciembre de 2013 cierre de BNY Mellon Euro Government Bond Index Tracker y BNY Mellon Vietnam, India and China (VIC) Fund (revocados por el Banco Central el 28 de agosto de 2014). 10 de diciembre de 2013 lanzamiento de BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund. 12 de diciembre de 2013 lanzamiento de BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund. 14 de marzo de 2014 cierre de BNY Mellon Evolution Global Alpha Fund y BNY Mellon Latin America Infrastructure Fund (revocado por el Banco Central el Banco Central el 10 de noviembre de 2015 y el 2 de noviembre de 2015). 9 de mayo de 2014 lanzamiento de BNY Mellon Asian Income Fund. 16 de mayo de 2014 cierre de BNY Mellon U.S. Equity Fund (revocado por el Banco Central el 10 de noviembre de 2015). 16 de junio de 2014 lanzamiento de BNY Mellon U.S. Opportunities Fund. 30 de junio de 2014 lanzamiento de BNY Mellon Absolute Insight Fund. 25 de julio de 2014 lanzamiento de BNY Mellon Asian Bond Fund. 20 de noviembre de 2014 cierre de BNY Mellon Japan Equity Value Fund (revocado por el Banco Central el 2 de noviembre de 2015). 31 de diciembre de 2014 el domicilio social de la Sociedad dejó de ser 33 Sir John Rogerson s Quay, Dublín 2, Irlanda y pasó a ser Guild House, Guild Street, IFSC, Dublín 1, Irlanda. 15 de mayo de 2015 lanzamiento de BNY Mellon Dynamic Total Return Fund. 16 de junio de 2015 cierre de BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund (pendiente de que el Banco Central cancele su registro, y por ello de ser retirado del folleto informativo). 6

7 GENERALIDADES DE LA SOCIEDAD continuación 4 de agosto de 2015 BNY Mellon Emerging Equity Income Fund pasó a denominarse BNY Mellon Global Emerging Markets Fund y su frecuencia de distribución pasó de trimestral a anual. 12 de agosto de 2015 cierre de BNY Mellon Euro High Yield Bond Fund fue revocado por el Banco Central (no llegó a lanzarse tras su aprobación). 15 de septiembre de 2015 BNY Mellon Alpha Equity Select Fund y BNY Mellon Global Leaders Fund fueron aprobados por el Banco Central. 2 de octubre de 2015 cierre de BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund (pendiente de solicitud al Banco Central para que revoque el registro del Fondo y, por tanto, la eliminación del folleto). 16 de noviembre de 2015 lanzamiento de BNY Mellon Targeted Return Bond Fund. 30 de noviembre de 2015 el momento de valoración de BNY Mellon Brazil Equity Fund se modificó desde las 12:00 (hora de Dublín) a las 22:00 (hora de Dublín). BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund pasó a denominarse BNY Mellon Global Equity Income Fund. 9 de diciembre de 2015 cierre de BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund (pendiente de solicitud al Banco Central para que revoque el registro del Fondo y, por tanto, la eliminación del folleto). 1 de enero de 2016 BNY Mellon Global Property Securities Fund cambió su frecuencia de distribución de anual a trimestral. 26 de febrero de 2016 cierre de BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund (pendiente de solicitud al Banco Central para que revoque el registro del Fondo y, por tanto, la eliminación del folleto). 29 de febrero de 2016 lanzamiento de BNY Mellon Global Credit Fund. Se mantiene un conjunto de activos (una Cartera ) para cada Fondo, cada uno de los cuales se invierte de conformidad con el objetivo de inversión aplicable al Fondo relacionado con la Cartera. Los activos de la Sociedad cotizan en la Bolsa de Irlanda. * Con efectos de 1 de marzo de 2010, Universal Liquidity Funds, plc cambió su denominación a BNY Mellon Liquidity Funds plc y el prefijo Universal se eliminó del nombre de todos los subfondos registrados, sustituyéndose por BNY Mellon. OBJETIVO DE INVERSIÓN Los activos de cada Fondo se invertirán separadamente con arreglo a los objetivos y políticas de inversión del Fondo de que se trate, que se señalan en los suplementos correspondientes del folleto informativo. OTRAS INFORMACIONES RELEVANTES Los informes y cuentas anuales auditados y los informes semestrales no auditados están a disposición del público en el domicilio social de la Sociedad, o bien en También pueden enviarse a los accionistas al domicilio. A fecha del presente informe, los Fondos de la Sociedad son: BNY Mellon Absolute Insight Fund BNY Mellon Absolute Return Bond Fund BNY Mellon Absolute Return Equity Fund BNY Mellon Alpha Equity Select Fund # BNY Mellon Asian Bond Fund BNY Mellon Asian Equity Fund BNY Mellon Asian Income Fund BNY Mellon Brazil Equity Fund BNY Mellon Crossover Credit Fund BNY Mellon Dynamic Total Return Fund BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund* BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund* BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund* BNY Mellon Euroland Bond Fund BNY Mellon European Credit Fund BNY Mellon Global Bond Fund BNY Mellon Global Credit Fund BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund)^ BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund* BNY Mellon Global Equity Fund BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund)^ BNY Mellon Global High Yield Bond Fund BNY Mellon Global Leaders Fund # BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund BNY Mellon Global Opportunities Fund BNY Mellon Global Property Securities Fund BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund BNY Mellon Pan European Equity Fund BNY Mellon S&P 500 Index Tracker BNY Mellon Small Cap Euroland Fund BNY Mellon Targeted Return Bond Fund BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund BNY Mellon US Opportunities Fund # Fondos autorizados por el Banco Central, pero que aún no se ha lanzado. * Fondos pendientes de que el Banco Central cancele su registro, y por ello de ser retirados del folleto informativo. ^ Consulte la Nota 20 de los estados financieros. 7

8 INFORME DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Los Consejeros presentan su informe anual junto con los estados financieros correspondientes al ejercicio financiero cerrado a 31 de diciembre de ACTIVIDADES PRINCIPALES El objetivo de inversión de cada uno de los Fondos se detalla en el folleto y se comenta en los Informes de los Gestores de Inversiones. RESPONSABILIDADES DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN El Consejo de Administración es responsable de elaborar el Informe del Consejo de Administración y los estados financieros de acuerdo con la legislación y la normativa irlandesa. La ley de sociedades de Irlanda exige que el Consejo de Administración elabore estados financieros correspondientes a cada ejercicio financiero En virtud de dicha ley, el Consejo ha optado por elaborar los estados financieros de acuerdo con la Norma de Información financiera ( NIF 102 ): Norma de Información financiera vigente en el Reino Unido y la República de Irlanda ( NIF 102 ). En virtud de la ley de sociedades, el Consejo de Administración no debe aprobar los estados financieros a no ser que esté convencido de que ofrece una imagen fiel y razonable de los activos, pasivos y la situación financiera de BNY Mellon Global Funds, plc (la Sociedad ) al cierre del ejercicio así como de los beneficios y pérdidas correspondientes al ejercicio financiero, y que por lo demás cumplen con la Ley de Sociedades de Para elaborar los estados financieros, se exige a los Consejeros que: seleccionen unos criterios contables adecuados y que los apliquen de forma consistente; realicen juicios y estimaciones que sean razonables y prudentes; y; señalen si los estados financieros han sido elaborados de acuerdo con las normas contables aplicables, identificar dichas normas y el efecto y las razones de cualquier desviación importante con respecto a las mismas; y elaboren los estados financieros según el principio de empresa en funcionamiento, a menos que sea inadecuado suponer que la Sociedad seguirá operando. Los Consejeros confirman que han cumplido con el requisito anterior en la elaboración de los estados financieros. REGISTROS DE CONTABILIDAD Los Consejeros son responsables de guardar registros contables adecuados, que revelen con la exactitud razonable en cualquier momento la posición financiera de la Sociedad y les permitan garantizar que los estados financieros se han preparado de acuerdo con la NIF 102 y cumplen con la Ley de Sociedades de 2014, el Reglamento de las Comunidades Europeas (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) de 2011 (con sus modificaciones) (el Reglamento sobre OICVM ) y el Reglamento de 2015 (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) del Banco Central (Artículo 48(1)) de la Ley (de Supervisión y Ejecución) del Banco Central de 2013 (el Reglamento sobre OICMV del BCI ). Las medidas adoptadas por los Consejeros para asegurar el cumplimiento de la obligación de la Sociedad, de llevar registros contables adecuados, consisten en el uso de sistemas y procedimientos adecuados y el empleo de personas competentes. Con este fin, BNY Mellon Fund Services (Ireland) Designated Activity Company^ (el Agente de Administración ) ha sido nombrada con el propósito de mantener registros contables adecuados. En consecuencia, los registros contables se mantienen en Guild House, Guild Street, IFSC, Dublín 1, Irlanda. También son responsables de la custodia de los activos de la Sociedad y, en consecuencia, de adoptar las medidas necesarias para la prevención y detección de fraudes y otras irregularidades En el marco del Reglamento sobre OICVM del Banco Central, los Consejeros tienen la obligación de confiar los activos de la Sociedad al Depositario para su custodia. En el cumplimiento de este deber, el Depositario ha delegado la custodia de sus activos a BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited (el Depositario ). Los estados financieros de la Sociedad se publican en el sitio web de BNY Mellon Investment Management EMEA Limited ( Los Consejeros son responsables del mantenimiento y la integridad de la información corporativa y financiera de la Sociedad incluida en dicho sitio web. La legislación de la República de Irlanda que rige la elaboración y la difusión de los estados financieros puede diferir de la legislación en otras jurisdicciones. ^ Véase la Nota 21 de los estados financieros. REPARTOS DE DIVIDENDOS Los repartos a titulares de acciones participativas reembolsables se contabilizan como costes financieros en el Estado de ingresos globales cuando se declaran a la Bolsa de Irlanda ( ISE ), según se describe en el folleto. La Sociedad reparte dividendos en la medida necesaria para permitirle instrumentar una política de distribución plena conforme a lo dispuesto en la legislación tributaria actual del Reino Unido. La información detallada sobre los repartos a los titulares de acciones participativas reembolsables figuran en el Estado de ingresos globales, y los repartos declarados con posterioridad al cierre del ejercicio para los titulares de acciones participativas reembolsables figuran en la Nota 21 de los estados financieros. 8

9 INFORME DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN continuación EXAMEN DE LA ACTIVIDAD Y DESARROLLO FUTURO La Sociedad es una sociedad de inversión de capital variable autorizada por el Banco Central en virtud del Reglamento sobre OICVM. No hubo ningún cambio en la naturaleza de la actividad de la Sociedad durante el ejercicio. En los Informes de los Gestores de Inversiones se ofrece un análisis detallado de los factores que contribuyeron a la rentabilidad de los Fondos. Los Consejeros no prevén ninguna modificación en la estructura o los objetivos de inversión de la Sociedad. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DEL RIESGO Las actividades de inversión de la Sociedad la exponen a una diversidad de riesgos, asociados a los instrumentos financieros y los mercados en que invierte. Los pormenores de los riesgos inherentes a la inversión en la Sociedad se recogen en la Nota 16 de los estados financieros. RESULTADOS Los resultados del ejercicio se recogen en el Estado de ingresos globales. ACONTECIMIENTOS DESDE EL CIERRE DEL EJERCICIO A excepción de lo indicado en la Nota 21 de los estados financieros, no se han producido acontecimientos significativos que afecten a la Sociedad desde el cierre del ejercicio. TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS Y BALANCES Al margen de lo expuesto en la Nota 11 a los estados financieros, los Consejeros no tienen conocimiento de contratos o acuerdos de cierta importancia en relación con la actividad de la Sociedad en los que los Consejeros tuvieran interés de beneficiario alguno según se define en la Ley de Sociedades de 2014, en cualquier momento durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de PARTES VINCULADAS De conformidad con la Norma 41(1) sobre OICVM 1 del Banco Central, cualquier transacción llevada a cabo con la Sociedad por su promotor, gestor, depositario, asesor de inversiones y/o asociados o sociedades del grupo de estas entidades ( partes vinculadas ) deben llevarse a cabo como si se negociara en condiciones normales de mercado. Dichas transacciones deben redundar en el interés de los accionistas. Además de esas transacciones, también existen las transacciones llevadas a cabo por partes vinculadas en nombre de la Sociedad a la que los Consejeros no tienen acceso directo y con respecto a las cuales los Consejeros deberán confiar en las garantías de sus delegados de que las partes vinculadas que realizan dichas transacciones las realizan de forma similar. Los accionistas deberán tener en cuenta la estructura de gobierno de la Sociedad, según se describe más especialmente en la Declaración de Gobierno Corporativo y las funciones y responsabilidades de los respectivos delegados de la Sociedad sujetos a la supervisión general del Consejo. Además, los accionistas deberán consultar el folleto, en el que se indican muchas de las transacciones con partes vinculadas y la naturaleza general de los acuerdos contractuales con los principales interlocutores vinculados, si bien no incluye la totalidad de las transacciones con partes vinculadas. Los accionistas también deberán consultar lo dispuesto en el folleto sobre los conflictos de interés. Por lo tanto, habida cuenta de las confirmaciones de la Gestora y sus delegados pertinentes, el Consejo de Administración de la Sociedad considera que: (i) existe un régimen (según demuestran los procedimientos escritos documentados por los Gestores de Inversiones) para asegurar que las obligaciones descritas anteriormente se aplican a todas las transacciones con partes vinculadas; y (ii) las transacciones con partes vinculadas celebradas durante el ejercicio cumplían con dichas obligaciones, como lo atestiguan los Gestores de Inversiones informando periódicamente a los Consejeros. En la Nota 11 se detallan las transacciones con partes vinculadas del ejercicio de conformidad con la Sección 33 Información sobre partes relacionadas de la NIF 102. No obstante, los accionistas deberán entender que no todas las partes vinculadas son partes relacionadas según se define en la Sección 33 de la NIIF 102. Los detalles de las comisiones pagadas a partes relacionadas y ciertas partes vinculadas se exponen en las Notas 3, 5 7 y 11. DECLARACIÓN DE GOBIERNO CORPORATIVO La Sociedad está supeditada a las prácticas de gobierno corporativo exigidas por: (i) la Escritura de Constitución y los Estatutos de la Sociedad; (ii) la Ley de Sociedades de Irlanda de 2014 (la Ley de Sociedades ); (iii) El Reglamento sobre OICVM del Banco Central; y (iv) El Código de Requisitos y Procedimientos de Cotización de la Bolsa de Valores de Irlanda. Existen copias de todos los documentos anteriores disponibles para su inspección en el domicilio social de la Sociedad, sito en Guild House, Guild Street, IFSC, Dublín 1, Irlanda. 9

10 INFORME DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN continuación El 14 de diciembre de 2011, la Asociación Irlandesa del Sector de los Fondos ( IF ) publicó un código de gobierno corporativo (el Código IF ) que pueden adoptar de forma voluntaria las instituciones de inversión colectiva irlandesas. El Código IF entró en vigor el 1 de enero de 2012, con un período de transición de doce meses hasta el 1 de enero de Téngase en cuenta que el Código IF refleja las políticas de gobierno corporativo existentes impuestas a las instituciones de inversión colectiva autorizadas en Irlanda. Los Consejeros han revisado el Código IF y han adoptado dicho código el 20 de diciembre de 2012, tras valorar que las medidas incluidas en el Código IF son coherentes con sus principios y procedimientos de gobierno corporativo existentes en el ejercicio financiero. El Código IF puede consultarse en la web de IF ( De forma coherente con el marco regulatorio aplicable a las sociedades de fondos de inversión, como es la Sociedad (y contrastando con las sociedades que operan normalmente, con su dirección ejecutiva y sus empleados, trabajando todos a tiempo completo), la Sociedad, en consecuencia, opera con arreglo al modelo delegado por el que ha delegado las funciones de gestión (incluida la gestión de inversiones), de administración y distribución a terceros, sin abandonar la responsabilidad general del Consejo de Administración. El Consejo de Administración tiene establecidos mecanismos para efectuar un seguimiento del ejercicio de estas funciones delegadas, que están siempre sujetas a la supervisión y dirección del Consejo de Administración. Estas delegaciones de funciones y el nombramiento de terceras entidades reguladas se describen con detalle en el Folleto de la Sociedad. De forma resumida, son: 1. La Sociedad ha nombrado a BNY Mellon Global Management Limited (la Sociedad Gestora ) como su Sociedad Gestora con arreglo al Acuerdo de Gestión. Con arreglo a lo dispuesto en el Acuerdo de Gestión, la Sociedad Gestora se encarga de la gestión y administración de los asuntos de la Sociedad y la distribución de las acciones de los Fondos. La Sociedad Gestora está regulada y supervisada por el Banco Central. 2. La Sociedad Gestora, ha delegado el desempeño de las funciones de gestión de inversiones con respecto a la Sociedad y sus Subfondos, en los Gestores de Inversiones correspondientes, tal como se detalla en el Folleto y se recoge en el directorio de los presentes estados financieros. Los respectivos Gestores de Inversiones tienen la responsabilidad directa por las decisiones relativas a la gestión diaria de los Subfondos que gestionan, y responden ante el Consejo de Administración de la Sociedad por los resultados de inversión de los Subfondos que gestionan. Los respectivos Gestores de Inversiones tienen establecidos controles internos y procesos de gestión de riesgos, para asegurarse de que todos los riesgos aplicables vinculados a su gestión de los Fondos son identificados, supervisados y gestionados en todo momento, y que se trasladan con regularidad los informes apropiados al Consejo de Administración. Los Gestores de Inversiones están regulados y supervisados por el regulador de la jurisdicción en que operan. 3. La Sociedad Gestora, ha delegado su responsabilidad como Agente de Administración, Registrador y Agente de Transferencias en el Agente de Administración, el cual se encarga de la administración diaria de la Sociedad y los Fondos, incluido el cálculo de los valores liquidativos netos. El Agente de Administración está regulado y supervisado por el Banco Central; y 4. BNY Mellon Investment Management EMEA Limited actúa como distribuidor de los Fondos de la Sociedad. La Sociedad ha nombrado también al Depositario para que desempeñe las funciones de custodia de sus activos, siendo esta entidad la responsable de la custodia de estos activos con arreglo al Reglamento OICVM del Banco Central y de ejercer una supervisión independiente de la gestión de la Sociedad. El Depositario está regulado y supervisado por el Banco Central. El Consejo de Administración recibe con regularidad (y por lo menos trimestralmente) informes de sus proveedores delegados de servicios, así como del Depositario, que le permiten evaluar la actividad de los proveedores delegados de servicios y del Depositario (según corresponda). PROCESO DE PUBLICACIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA DESCRIPCIÓN DE LAS PRINCIPALES CARACTERÍSTICAS El Consejo de Administración es responsable de establecer y mantener los sistemas internos de control y gestión de riesgos adecuados de la Sociedad en relación con el proceso de publicación de información financiera. Estos sistemas están diseñados para gestionar, más que eliminar, el riesgo de error o fraude en la consecución de objetivos de publicación de información financiera de la Sociedad y solo pueden proporcionar una seguridad razonable y no absoluta frente a declaraciones erróneas o pérdidas importantes. Los Consejeros han confiado la administración de los registros contables al Agente de Administración. Los Consejeros, por delegación al Agente de Administración, cuentan con los procedimientos necesarios para garantizar que toda la documentación contable relevante se mantenga adecuadamente y esté fácilmente disponible, incluyendo la elaboración de los estados financieros anuales y semestrales. Se exige que los estados financieros anuales y semestrales de la sociedad sean aprobados por el Consejo 10

11 INFORME DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN continuación de Administración de la Sociedad y presentados ante el Banco Central. Se exige que los estados financieros anuales también sean también presentados a la Bolsa de Irlanda y sean auditados por auditores independientes que informan anualmente al Consejo sobre sus conclusiones. El Consejo de Administración ha contratado a una empresa externa de auditoría independiente para auditar los estados financieros de conformidad con la Ley de Sociedades de Los Consejeros evalúan y debaten las cuestiones contables y de publicación de información importantes, cuando es necesario. El Administrador tiene responsabilidad operativa con respecto a sus controles internos. en relación con el proceso de publicación de información financiera y el informe del Administrador a los Consejeros. El Administrador está autorizado y regulado por el Banco Central y cumple las normas impuestas por el Banco Central. JUNTAS DE ACCIONISTAS La convocatoria y celebración de las juntas de accionistas se rigen por la Escritura de Constitución y Estatutos de la Sociedad de la Sociedad y por las Ley de Sociedades de Aunque el Consejo de Administración podrá convocar una junta general extraordinaria de la Sociedad en cualquier momento, tiene la obligación de convocar una junta general anual de la Sociedad en el plazo de dieciocho meses siguientes a su constitución y, a continuación, en el plazo de quince meses después de la fecha de la anterior junta general anual, siempre y cuando se celebre una junta general anual en los nueve meses siguientes al cierre de cada periodo contable de la Sociedad. De acuerdo con la Ley de Sociedades de 2014, los accionistas que supongan al menos una décima parte del capital social totalmente desembolsado de la Sociedad podrán solicitar también a los Consejeros la convocatoria de una junta. La convocatoria de todas las juntas generales anuales y las juntas para la aprobación de resoluciones especiales deberá comunicarse a los accionistas con una antelación mínima de 20 días completos. En las juntas generales, el cuórum lo constituirán dos accionistas presentes físicamente o representados. Los votos podrán emitirse en persona o por poder de representación. En las votaciones a mano alzada, cada uno de los accionistas presentes en persona o representado tendrá un voto y cada accionista directivo tendrá un voto con respecto a todas las acciones no participativas. En las votaciones secretas, cada accionista tendrá derecho a un voto por cada acción participativa que posea y cada accionista directivo tendrá derecho a un voto respecto de todas las acciones no participativas que posea. Podrán solicitar una votación el presidente de una junta general de la Sociedad, o al menos cinco accionistas presentes o un accionista o accionistas que representen al menos una décima parte de las acciones emitidas con derecho a voto en dicha asamblea. Los accionistas podrán decidir aprobar una resolución ordinaria o resolución especial en una junta de accionistas. Una resolución ordinaria de la Sociedad o de los accionistas de un fondo o clase concretos requiere la mayoría absoluta de los votos emitidos por los accionistas votantes en persona o por poder en la junta en la que se propone la resolución. Un acuerdo extraordinario de la Sociedad o de los accionistas de un fondo en particular o clase de acciones exige una mayoría de al menos el 75% de los accionistas presentes o representados y la votación en junta general, al objeto de aprobar un acuerdo extraordinario que incluya un acuerdo de modificación de la Escritura de Constitución y de los Estatutos Sociales. COMPOSICIÓN Y FUNCIONAMIENTO DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN Y LOS COMITÉS A no ser que una resolución ordinaria de la Sociedad en junta general determine algo distinto, el número de Consejeros no podrá ser inferior a dos ni superior a doce. Actualmente, el Consejo de Administración de la Sociedad está compuesto por cinco Consejeros, que figuran en el directorio de los presentes estados financieros. La actividad de la Sociedad es gestionada por el Consejo de Administración, que ejerce todas aquellas facultades de la Sociedad que la Ley de Sociedades de 2014 o los Estatutos Sociales de la Sociedad no exigen que las ejerza la Sociedad en una junta general. Un Consejero podrá convocar en cualquier momento una reunión del Consejo de Administración, y así lo hará el secretario de la Sociedad a petición del Consejero. Las cuestiones que surjan en cualquier reunión del Consejo de Administración se dirimirán por mayoría de votos. En el caso de empate a votos, el presidente tiene un segundo voto o voto de calidad. El cuórum necesario para tratar asuntos en una reunión del Consejo de Administración puede ser fijado por el Consejo y, en su defecto, será de dos. Las funciones fundamentales de gestión de la Sociedad Gestora se delegan en los Consejeros designados de conformidad con su plan de negocio. CONSEJEROS A continuación figuran los nombres de las personas que fueron Consejeros en algún momento del ejercicio cerrado a 31 de diciembre de David Dillon (irlandés)* David Turnbull (neozelandés) Enrico Floridi (italiano) (dimitió el 31 de marzo de 2015)^+ Greg Brisk (británico) Jonathan Lubran (británico) Michael Meagher (irlandés)^ Todos los Consejeros son Consejeros no ejecutivos * Presidente del Consejo de Administración ^ Consejero independiente + Consulte la Nota 20 de los estados financieros 11

12 INFORME DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN continuación INTERESES DE LOS CONSEJEROS Y EL SECRETARIO Los Consejeros, el Secretario y sus familiares no tenían intereses en las acciones de la Sociedad en ningún momento durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de Jonathan Lubran poseía 657 acciones de la clase Sterling W (Acum.) (Hedged) de BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund a 31 de diciembre de 2014, las cuales fueron vendidas posteriormente el 9 de julio de David Dillon fue también socio en Dillon Eustace Solicitors, que presta servicios jurídicos a la Sociedad, hasta el 31 de octubre de 2015 y, desde entonces, actúa como consultor de Dillon Eustace. Comisiones de gestión de USD (31 de diciembre 2014: USD) incurridas durante el ejercicio. David Dillon es también socio en Dillon Eustace Solicitors, que presta servicios jurídicos a la Sociedad. Honorarios jurídicos de USD (31 de diciembre 2014: USD) se pagaron durante el ejercicio. Enrico Floridi es consultor de BNY Mellon Investment Management EMEA Limited, el Distribuidor Global de la Sociedad. Con efecto desde el 31 de marzo de 2015, Enrico Floridi dimitió como Consejero de la Sociedad. David Turnbull y Greg Brisk han renunciado a su derecho a cobrar comisiones por sus servicios como Consejeros durante los ejercicios cerrados a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN A LOS AUDITORES Al leal saber y entender de todos aquellos que eran Consejeros en la fecha en que se aprobó este informe, no hay información de auditoría relevante, información que precisan los auditores en relación con la elaboración de su informe que no han divulgado a los auditores. Cada Consejero ha tomado todas las medidas que deben tomar como Consejero para conocer cualquier información de auditoría relevante y garantizar que esta se divulgue a los auditores. AUDITORES INDEPENDIENTES Ernst & Young ha indicado su disposición a permanecer en el cargo de conformidad con el artículo 383 (2) de la Ley de Sociedades de En representación del Consejo Consejero David Dillon Consejero Greg Brisk Fecha: 13 de abril de

13 INFORME DEL DEPOSITARIO INFORME DEL DEPOSITARIO PARA LOS ACCIONISTAS DE BNY MELLON GLOBAL FUNDS, PLC Hemos investigado la conducta de BNY Mellon Global Funds, plc (la Sociedad ) correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2015, en nuestra calidad de Depositario de la Sociedad. El presente informe, incluida la opinión, ha sido elaborado exclusivamente para los accionistas de la Sociedad, de acuerdo con la Norma 47 del Reglamento de 2011 de las Comunidades Europeas (Organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios) (S.I. n.º 352 de 2011) (el Reglamento ) y sin ningún otro fin. Al emitir esta opinión, no aceptamos ni asumimos responsabilidad alguna por ningún otro fin o ante ninguna otra persona a quien se muestre el presente informe. RESPONSABILIDADES DEL DEPOSITARIO Nuestras obligaciones y responsabilidades se describen en la Norma 47 del Reglamento. Una de esas obligaciones es investigar la conducta de la Sociedad en cada ejercicio contable e informar al respecto a los accionistas. Nuestro informe indicará si, en nuestra opinión, la Sociedad se ha gestionado en ese periodo de conformidad con lo dispuesto en la Escritura de Constitución y Estatutos Sociales y el Reglamento. Es responsabilidad general de la Sociedad cumplir con estas disposiciones. Si la Sociedad no lo ha conseguido, como Depositario debemos señalar en que aspectos no se ha conseguido y las medidas que se han tomado al respecto de los mismos. OPINIÓN En nuestra opinión, durante el ejercicio la Sociedad se ha gestionado en todos los aspectos importantes: (i) de acuerdo con las limitaciones a las facultades de inversión y endeudamiento de la Sociedad impuestas por la Escritura de constitución y los Estatutos de la Sociedad y el Reglamento; y (ii) en cualquier caso, de conformidad con lo dispuesto en la Escritura de Constitución y Estatutos Sociales y el Reglamento. BRIAN MCFADDEN Brian McFadden BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited Guild House Guild Street IFSC Dublín 1 Irlanda Fecha: 13 de abril de 2016 FUNDAMENTACIÓN DE LA OPINIÓN DEL DEPOSITARIO El Depositario lleva a cabo las revisiones que, en su opinión razonable, considera necesarias para cumplir con sus obligaciones estipuladas en la Circular OICVM 4 y para garantizar que, en todos sus aspectos significativos, la Sociedad se ha gestionado (i) de acuerdo con las limitaciones a la inversión y endeudamiento que imponen las disposiciones de sus documentos constitutivos y el reglamento correspondientes, y (ii) en otro caso, de acuerdo con los documentos constitutivos de la Sociedad y el reglamento correspondiente. 13

14 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES PARA LOS SOCIOS DE BNY MELLON GLOBAL FUNDS, PLC Hemos auditado los estados financieros de BNY Mellon Liquidity Funds plc correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2015, que comprenden el Estado de ingresos totales, el Estado de situación financiera y el Estado de las Variaciones del Activo Neto atribuible a titulares de acciones participativas rescatables y las notas relacionadas 1 a 22. El marco de publicación de información financiera que se ha aplicado en su elaboración es la legislación irlandesa, la normativa de la Unión Europea (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) de 2011 (con sus modificaciones), la norma de 2015 del Banco Central (Ley de Supervision and Enforcement de 2013 (Sección 48 (1) (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios)) y las normas contables emitidas por el Consejo de Información Financiera y promulgadas por el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de Irlanda (Prácticas de contabilidad aceptadas en Irlanda), incluida la FRS 102 Estándar de información financiera aplicable en el Reino Unido y la República de Irlanda. Este informe se elabora únicamente para los miembros de la Sociedad en su conjunto, de conformidad con el artículo 391 de la Ley de Sociedades de Nuestra auditoría se ha llevado a cabo para que podamos comunicar a los partícipes de la Sociedad aquellos asuntos que estamos obligados a comunicarles en un informe de auditoría y no con ningún otro fin. En la medida en que la ley lo permite, no aceptamos ni asumimos responsabilidad alguna ante ninguna entidad distinta de la Sociedad y de los miembros de la Sociedad como una entidad, por nuestro trabajo de auditoría, por este informe, o por las opiniones que nos hemos formado. RESPONSABILIDADES RESPECTIVAS DE LOS CONSEJEROS Y DE LOS AUDITORES Según se describe con mayor detalle en la Declaración de responsabilidades del Consejo recogida en la página 8, el Consejo es responsable de la elaboración de los estados financieros y de comprobar que ofrecen una imagen fiel y que cumplen con la Ley de Sociedades de Nuestra responsabilidad consiste en auditar y emitir una opinión sobre los estados financieros de acuerdo con la legislación irlandesa y las Normas Internacionales de Auditoría (Reino Unido e Irlanda). Estas normas nos exigen que cumplamos con las normas éticas para auditores fijadas por el Comité de Prácticas de Auditoría. ALCANCE DE LA AUDITORÍA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Una auditoría implica la obtención de las pruebas sobre los importes y la información que figuran en los estados financieros, que sean suficientes para obtener la garantía razonable de que los estados financieros están libres de errores materiales, ya sean debidos a fraude o error. Esto incluye una valoración de: si las políticas contables son apropiadas a las circunstancias de la empresa y han sido aplicadas coherentemente y se explican adecuadamente; la razonabilidad de las estimaciones contables materiales realizadas por los consejeros; y la presentación general de los estados financieros. Además, revisamos el resto de las informaciones financieras y no financieras contenidas en el Informe del Consejo de Administración, el Informe del Depositario y el Directorio, para identificar si existen incoherencias de importancia respecto de los estados financieros auditados, así como para identificar cualquier información en la que aparezcan inexactitudes o incoherencias de importancia respecto de la información adquirida por nosotros durante la realización de la auditoría. En caso de encontrar declaraciones erróneas o incoherencias relevantes aparentes importantes, tenemos en cuenta las implicaciones para nuestro informe. OPINIÓN SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS En nuestra opinión, los estados financieros: ofrecen una imagen fiel y razonable del estado de los activos, pasivos y la situación financiera de la sociedad a 31 de diciembre de 2015 y de sus beneficios correspondientes al ejercicio cerrado en dicha fecha; se han elaborado adecuadamente de acuerdo con las prácticas de contabilidad generalmente aceptadas en Irlanda incluida la FRS 102 Estándar de información financiera aplicable en el Reino Unido y la República de Irlanda ; y han sido adecuadamente elaborados de conformidad con los requisitos de las Leyes de Sociedades de 2014, el Reglamento de 2011 de las Comunidades Europeas (Organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios) y sus modificaciones, y las normas de 2015 del Banco Central (Ley de Supervision and Enforcement de 2013 (Sección 48 (1) (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios)). CUESTIONES SOBRE LAS QUE ESTAMOS OBLIGADOS A INFORMAR SEGÚN LA LEY DE SOCIEDADES DE 2014 Hemos obtenido toda la información y explicaciones que consideramos necesarias para los fines de nuestra auditoría. En nuestra opinión, los registros de contabilidad de la sociedad son suficientes para que los estados financieros sean auditados de forma inmediata y adecuada. Los estados financieros concuerdan con los registros de contabilidad. En nuestra opinión, la información contenida en el informe del Consejo de Administración concuerda con los estados financieros. 14

15 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES PARA LOS SOCIOS DE BNY MELLON GLOBAL FUNDS, PLC continuación CUESTIONES SOBRE LAS QUE ESTAMOS OBLIGADOS A INFORMAR POR EXCEPCIÓN No tenemos nada que declarar respecto a lo dispuesto en los apartados 305 a 312 de la Ley de Sociedades de 2014, que nos obliga a informarles de si, en nuestra opinión, no se realizan las descripciones de las retribuciones y transacciones de los consejeros que se especifican en la ley. LISA KEALY Lisa Kealy En nombre y representación de Ernst & Young Censores Jurados de Cuentas y Auditores legales Dublín 20 de abril de

16 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES VISIÓN GLOBAL ECONÓMICA Y DE MERCADO INTRODUCCIÓN El futuro de la zona del euro, la solidez de la economía china y el rumbo de la política monetaria fueron algunos de los temores a los que hicieron frente los mercados de renta variable en La caída de los precios de las materias primas y la inestabilidad geopolítica fueron dificultades añadidas. Durante buena parte de la primera mita de 2015, la zona del euro causó preocupó sobremanera a los inversores mundiales, ya que el Gobierno contrario a la austeridad elegido en las elecciones mantuvo un largo tira y afloja con los acreedores del país, lo que provocó el temor a que Grecia se viese obligada a abandonar la zona del euro. Después de mucho drama, incluyendo un referéndum y unas elecciones anticipadas, esta fase de la crisis se resolvió después de que el Gobierno griego aceptase finalmente las condiciones de una propuesta de rescate. China fue otro motivo de preocupación importante para los inversores mundiales. El crecimiento del PIB del país volvió a caer en el primer trimestre del año, pero se recuperó algo en el segundo y se mantuvo estable en tercero. A pesar de las crecientes muestras de desaceleración económica, los mercados de valores nacionales chinos subieron en la primera mitad del año, hasta que una dramática ola de ventas en el verano eliminó gran parte de las ganancias. Las fuertes caídas registradas en un solo día en los índices de Shanghái y Shenzhén se dejaron sentir en los mercados mundiales, ya que los inversores se sintieron cada vez más inquietos acerca de la ralentización del crecimiento chino y sus repercusiones para el resto del mundo. En la parte final del año, el interés se centraba en saber si la Reserva Federal estadounidense (la Fed) elevaría sus tipos de interés por primera vez desde 2006 y cuándo lo haría. Más adelante, la mejora de los datos del empleo incrementó la certeza de que la Fed subiría los tipos antes de que terminase el año. Y así sucedió: la Fed aplicó una subida de 25 puntos básicos en diciembre. Por el contrario, los demás grandes bancos centrales mantuvieron los tipos de interés bajos y siguieron brindando más estímulo monetario. Esta última parte del año fue especialmente difícil para los mercados emergentes, ya que los crecientes temores acerca de la desaceleración china y la subida de los tipos estadounidenses provocaron enormes salidas de capitales. La caída de los precios de las materias primas provocada en parte por la disminución de la demanda agravó los problemas de las economías desarrolladas muy expuestas a los recursos, como la rusa y la brasileña. En consecuencia, los índices de renta variable de los mercados emergentes cayeron con fuerza. En el conjunto del ejercicio, los mercados mundiales de renta variable avanzaron solo ligeramente en su conjunto, mientras que el índice FTSE All-World subió un 1,93%. NORTEAMÉRICA Tras una ligera desaceleración en el primer trimestre, la tasa de crecimiento del PIB estadounidense se recuperó algo en el segundo y tercer trimestre de Al igual que en 2014, la desaceleración del primer trimestre se atribuyó a los rigores del clima invernal. La inflación repuntó ligeramente hacia el final del año, pero se mantuvo muy por debajo de la tasa objetivo del 2% de la Fed. Sin embargo, el mercado laboral ofreció noticias más positivas. La tasa de desempleo de EE. UU. cayó al 5% en octubre, su nivel más bajo desde abril de 2008, y se mantuvo durante el resto del año. La Fed consideró que la mejora del mercado laboral era suficiente para subir los tipos de los fondos federales al 0,5% en diciembre. Se trataba de la primera subida desde 2006 y puso fin a meses de especulaciones sobre cuándo subiría los tipos la Fed. En este entorno, el índice FTSE All-World North America (que incluye a Canadá) obtuvo una rentabilidad del 0,54%. EUROPA El Banco Central Europeo (BCE) fue el fondo de gran parte de la atención de los inversores en En enero, el BCE anunció un amplio programa de compra de activos que ascendía a millones de euros con el fin de estimular las economías de la zona del euro. Este programa debía seguir vigente hasta al menos septiembre de Sin embargo, en diciembre, hubo una gran decepción cuando el BCE se limitó a ampliar su programa de compra de bonos durante seis meses y situó el tipo de depósito de referencia ligeramente en territorio negativo. Muchos inversores esperaban un mayor incremento del estímulo, con mayores compras de bonos mensuales y una mayor reducción de los tipos de depósito, dado el parco crecimiento, la baja inflación y el elevado desempleo durante todo el año. Los mercados habían repuntado ante la expectativa de medidas de estímulo mucho más significativas, pero cayeron al no materializarse estas. Al principio del ejercicio, justo antes del anuncio del programa de estímulo por parte del BCE, el Banco Nacional Suizo decidió eliminar la vinculación del franco suizo con respecto al euro, lo que provocó gran consternación en los mercados. En primavera y verano, la crisis de deuda griega dominó los titulares y los mercados antes de que se alcanzase una solución. A finales del verano y en otoño, la ola de ventas del mercado chino provocó una mayor inestabilidad en los mercados mundiales, y los índices europeos no fueron una excepción. En Reino Unido, el Banco de Inglaterra no varió sus tipos de interés ni su programa de estímulo en todo el año. La economía británica siguió creciendo sin pausa y el desempleo cayó al 5,2% en el periodo de tres meses cerrado en octubre, comparado con el 5,5% del primer trimestre del año. 16

17 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación VISIÓN GLOBAL ECONÓMICA Y DE MERCADO continuación A pesar de las importantes dudas económicas y la fuerte volatilidad, la renta variable europea se comportó relativamente bien y el índice FTSE All-World Europe ex UK generó una rentabilidad del 8,60%. El mercado bursátil británico quedó rezagado con respecto a la mayoría de sus homólogos europeos, al registrar el índice FTSE All-World UK una caída del 0,84%. El mercado británico se vio afectado por su fuerte exposición al petróleo y la minería, ya que los precios de los precios de las materias primas siguieron cayendo. ASIA Las principales preocupaciones de los inversores en los mercados asiáticos fueron la política monetaria estadounidense y la solidez de la economía china. Durante el año, las oscilaciones extremas de los mercados chinos no hicieron sino agravar dichas preocupaciones. El mercado bursátil nacional chino repuntó con fuerza hasta alcanzar niveles importantes en los primeros meses del año, pero después cayeron considerablemente, sufriendo varias fuertes olas de ventas de un día que se dejaron sentir en otros mercados. Esto se debió al hacerse evidente la desaceleración de la tasa de crecimiento de la economía china, con una desaceleración tanto de la producción como de la inversión en inmovilizado fijo. El Banco Popular de China recortó los tipos de interés cinco veces en 2015 y aplicó también sucesivas rebajas de coeficiente de reservas obligatorias de los bancos del país. Otros bancos centrales de la región aplicaron también rebajas de tipos: los tipos de referencia cayeron en India (donde el Banco de la Reserva de India recortó tres veces los tipos durante el año), al igual que Indonesia, Corea del Sur, Tailandia y Australia. Esta tendencia de rebajas de los tipos en Asia contrasta con el rumbo de la política monetaria en EE. UU., donde la Fed subió finalmente los tipos en diciembre. El momento en que se produjera esta primera subida de los tipos estadounidenses preocupó de forma importante a los inversores de los mercados asiáticos durante el año, hasta el punto de que se registraron importantes salidas de capital ante la previsión de esta decisión de la Fed. En Japón, el banco central mantuvo su programa de compra de bonos en su nivel anual de 80 billones de yenes y dejó los tipos de interés invariables al 0%. Aunque la economía japonesa mostró una contracción en el segundo trimestre del año, los datos revisados indicaron que la vuelta al crecimiento en el tercer trimestre habían permitido que el país evitase una recesión técnica (dos trimestres sucesivos de contracción). No obstante, el mercado bursátil japonés superó con gran diferencia a sus homólogos asiáticos, ayudado por los excelentes beneficios corporativos, que ha su vez se han visto impulsados por la debilidad del yen de los últimos años con respecto a las demás divisas. En este contexto, el índice FTSE All-World Asia Pacific obtuvo una rentabilidad del -3,49% durante el periodo. El índice FTSE All World Japan registró una rentabilidad del 11,52%. RENTA FIJA La primera parte del año se caracterizó por la debilidad del mercado, pero en el tercer trimestre los inversores mostraron una disposición cada vez menor a asumir riesgos, provocada por el nerviosismo acerca de China. Sin embargo, cuando los inversores se mostraron más seguros de que la Fed subiría los tipos de interés antes de que terminara 2015, los rendimientos de la deuda pública subieron (y los precios cayeron) otra vez en los tres últimos meses del ejercicio. En EE. UU., los bonos del Tesoro fluctuaron debido a que las expectativas de subida de los tipos variaron a lo largo del año. Durante el periodo, la deuda pública japonesa y de la zona del euro se vio respaldada por las compras de los bancos centrales. En el conjunto del ejercicio, el índice JP Morgan Global Government Bond (Unhedged) registró una caída del 2,61%, expresada en moneda local. La deuda corporativa de categoría de inversión se comportó peor que la deuda pública durante el ejercicio (la categoría de inversión es deuda con calificación BBB y superior según la agencia de calificación crediticia Standard & Poor s), al igual que sucedió con la deuda de alto rendimiento (la que tiene una calificación inferior a BBB). DIVISAS Y PRODUCTOS BÁSICOS Tras comenzar el año en mínimos históricos, los precios del petróleo cayeron en enero, aunque después se recuperaron y se mantuvieron estables durante más de la primera mitad del año. Sin embargo, los precios volvieron a caer a finales de junio por la renovada inquietud en torno al exceso de oferta. Al final del año, el incremento de la oferta y la menor demanda, especialmente en Asia, situaron el precio del barril Brent en su nivel más bajo en 11 años. El precio del oro cayó durante el ejercicio, expresado en dólares, libras esterlinas y yenes. La desaceleración de la demanda procedente de China también lastró considerablemente el precio del cobre; no en vano China es el mayor consumidor mundial tanto de oro como de cobre. Uno de los factores más destacados del ejercicio fue la solidez del dólar estadounidense, que subió frente a la mayoría de las demás divisas al incrementarse la certeza sobre las perspectivas de una subida de los tipos de la Fed. La libra esterlina subió con respecto al euro, que acusó volatilidad, especialmente por el repunte de los temores acerca de Grecia durante el verano. El yen cayó en el primer semestre del año, llegando a registrar en mayo su nivel más bajo frente al dólar en 13 años, pero después se fortaleció comparado con las demás divisas al considerarse que era un refugio seguro. Todos los datos de rentabilidad corresponden al periodo de 1 de enero de 2015 a 31 de diciembre de 2015, rentabilidad total en moneda local a no ser que se indique lo contrario, y se han obtenido de Lipper Hindsight y Bloomberg. 17

18 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTABILIDAD ABSOLUTA BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND En el periodo analizado, la clase de acciones S del Fondo obtuvo una rentabilidad del -0,06%, frente al -0,07% que alcanzó el EURIBOR a 1 mes, ambas expresadas en euros. El Fondo invierte en diversas estrategias de rentabilidad absoluta. La estrategia de deuda de los mercados emergentes contribuyó de forma positiva, siendo el principal lastre las posiciones en divisas durante un periodo sumamente inestable para las divisas de los mercados emergentes. La estrategia de renta variable contribuyó de manera positiva, gracias al efecto de varias posiciones: la estrategia estuvo bien cubierta durante la mayor parte del año. (La cobertura es una estrategia que trata de minimizar o eliminar el riesgo.) La estrategia de divisas contribuyó de forma positiva a la rentabilidad. La posición corta en el euro con respecto al dólar estadounidense supuso el mayor lastre para las rentabilidades. (Con una posición corta, un inversor celebra un acuerdo para vender una divisa a un precio predeterminado en una fecha futura indicada.) La estrategia de crédito resultó también positiva, debido a su sesgo largo por el crédito en general y a su acertada selección de valores, especialmente en valores respaldados por activos. (Esta estrategia invierte en diversos activos, incluidos bonos corporativos de categoría de inversión y con calificación inferior a la categoría de inversión, préstamos, valores respaldados por activos, deuda pública, instrumentos de tipos de interés y derivados. La categoría de inversión es deuda que cuenta con una calificación de BBB y superior según la agencia de calificación crediticia Standard & Poor s). La estrategia de oportunidades dinámicas resultó también positiva, gracias a las posiciones centradas en generar rentabilidades estables y determinadas estrategias de derivados. BNY MELLON ABSOLUTE RETURN BOND FUND En el periodo analizado, la clase de acciones S del Fondo obtuvo una rentabilidad del 1,05%, frente al -0,02% alcanzado por el EURIBOR a 3 meses, ambas expresadas en euros. Este fue un año difícil para los activos de riesgo, en el que los participantes del mercado tuvieron que asumir una fuerte inestabilidad de los mercados relacionada con Grecia, China y los mercados emergentes, así como las políticas monetarias divergentes de Europa y EE. UU. (Activo de riesgo es un término utilizado para describir cualquier valor o instrumento financiero cuyo precio está sujeto a una volatilidad considerable. Un activo libre de riesgo es la deuda pública de alta calidad.) En los mercados de divisas, el gestor apostó por el dólar estadounidense. El gestor mantuvo una posición larga en valores del Tesoro estadounidense protegidos frente a la inflación ( TIPS ) y valores del Tesoro convencionales a 30 años, ante las expectativas de aumento de la inflación. La estrategia de deuda de los mercados emergentes del gestor funcionó bien. En otros ámbitos de la deuda privada, la selección de valores respaldados por activos, préstamos y operaciones de recuperación de bancos llevada a cabo por el gestor resultó favorable. Insight Investment Management (Global) Limited Febrero de 2016 Insight Investment Management (Global) Limited Febrero de

19 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTABILIDAD ABSOLUTA continuación BNY MELLON ABSOLUTE RETURN EQUITY FUND En el periodo analizado, la clase de acciones R del Fondo obtuvo una rentabilidad del 2,82%, frente al 0,51% alcanzado por el LIBOR GBP a 1 mes, ambas expresadas en libras esterlinas. Los mercados estuvieron dominados por el cambio de opiniones sobre las grandes preocupaciones macroeconómicas, entre otras, el crecimiento y el ciclo de los tipos de interés de EE. UU., el crecimiento chino, los precios de las materias primas y las políticas de los bancos centrales. La atención se centró en la eficacia de la flexibilización cuantitativa (el programa de compras de activos destinado a generar dinero para su uso en la economía). En un entorno dominado por las oscilaciones en la rentabilidad y las fuertes fluctuaciones de los mercados, en general el gestor adoptó coberturas para proteger el Fondo frente al ruido de fondo del mercado. (El ruido del mercado es un término que se utiliza para referirse a la información o actividad que confunde o malinterpreta las verdaderas tendencias subyacentes. Una cobertura es una inversión para reducir el riesgo de movimientos adversos de los precios de un activo.) Distintas posiciones contribuyeron de forma positiva, como las empresas expuestas a la mejora de la recuperación de la confianza económica de la zona del euro. El gestor adoptó también posiciones cortas centradas en valores que dependen del gasto en los mercados emergentes o expuestos a la debilidad de los precios de las materias primas, y que en general funcionaron. (La inversión en corto es una estrategia de negociación destinada a beneficiarse de la caída prevista de los precios.) Insight Investment Management (Global) Limited Febrero de 2016 BNY MELLON GLOBAL DYNAMIC BOND FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del -0,86%, frente al 2,22% alcanzado por el LIBOR a 1 mes pb, ambas expresadas en dólares estadounidenses. Fu un año complicado en el que el Fondo generó una rentabilidad negativa. La sólida rentabilidad registrada en los primeros meses de 2016 cuando la preferencia del Fondo por la deuda pública y los bonos corporativos de alta calidad resultó favorable se vio contrarrestada por el peor comportamiento en el segundo trimestre, ya que los mercados empezaron a fluctuar y los rendimientos de los bonos subieron. Durante el trimestre cerrado en septiembre, el posicionamiento defensivo del Fondo se vio más recompensado, al igual que sucedió con su baja ponderación en las áreas de alto riesgo de los mercados de renta fija, concretamente el alto rendimiento y los mercados emergentes. (La deuda de alto rendimiento es la deuda con una calificación inferior a BBB según la agencia de calificación crediticia Standard & Poor s.) Las posiciones cortas en divisas asiáticas como el dólar de Singapur y el won surcoreano también fueron favorables. (Con una posición corta, un inversor celebra un acuerdo para vender una divisa a un precio predeterminado en una fecha futura indicada.) Una posición corta en futuros del Tesoro estadounidense a cinco años lastró la rentabilidad durante el tercer trimestre, pero la incrementó en las últimas semanas del año. Sin embargo, en esos últimos meses, el comienzo del endurecimiento monetario en EE. UU. lastró los activos refugio seguro, ya que los rendimiento subieron y esto se tradujo en rentabilidades negativas de las posiciones del Fondo en deuda pública de los mercados desarrollados. (Los inversores apuestan por los activos refugio seguro en tiempos de crisis, ya que consideran que son estables y fáciles de liquidar.) Sin embargo, al remitir los temores inmediatos sobre el crecimiento y la estabilidad financiera de China, los inversores volvieron a mostrar una mayor tolerancia al riesgo a finales de 2015, y las posiciones del Fondo en la deuda corporativa y sus pequeñas posiciones en deuda soberana de los mercados emergentes contribuyeron positivamente a la rentabilidad. El sesgo contrario a los bonos con vencimiento a largo plazo e industriales de alta calificación también resultó favorable al final del periodo, ya que contribuyó a que el Fondo se beneficiara del ajuste de los diferenciales y la rentabilidad superior de los valores financieros con categoría de inversión. (El diferencial de la renta fija se expresa generalmente como la diferencia de rendimiento entre bonos con el mismo vencimiento pero con diferente calidad crediticia. Un diferencial mide cuánto más paga una empresa por tomar prestado dinero que lo que paga el gobierno. La categoría de inversión es deuda que cuenta con una calificación de BBB y superior según la agencia de calificación crediticia Standard & Poor s.) 19

20 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTABILIDAD ABSOLUTA continuación En la primera mitad de 2015, el Fondo redujo periódicamente su duración (sensibilidad a los tipos de interés), gracias principalmente a las posiciones de venta en bonos del Tesoro a largo lazo, especialmente en valores vinculados a la inflación de EE. UU., los cuales se comportaron mejor. El Fondo incrementó también sus posiciones en bonos de alto rendimiento y de los mercados emergentes. Dado que los inversores se mostraron más preocupados acerca del riesgo en la segunda mitad del año, especialmente con respecto a China y el crecimiento mundial, el gestor volvió a aumentar la duración general del Fondo, principalmente mediante la compra de valores del Tesoro estadounidense a largo plazo. Sin embargo, cuando los inversores estuvieron más dispuestos a asumir riesgos y la atención volvió a centrarse en las perspectivas del endurecimiento monetario en EE. UU., el gestor redujo una vez más la duración del Fondo. El gestor diversificó también la exposición a la deuda pública core con valores del Tesoro estadounidense protegidos frente a la inflación (TIPS). Newton Investment Management Limited Febrero de 2016 BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNISTIC BOND FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del -3,79%, frente al 0,32% alcanzado por el LIBOR USD a 3 meses, expresadas ambas en dólares estadounidenses. El principal factor negativo de la rentabilidad del Fondo fue su asignación a los bonos de alto rendimiento, a la que se debió la mayor parte de su rentabilidad negativa, ya que los inversores se mostraron mucho más reacios al riesgo. (La deuda de alto rendimiento es deuda que cuenta con una calificación inferior a BBB según la agencia de calificación crediticia Standard & Poor s.) Las posiciones en bonos de categoría de inversión y deuda privada cruzada perjudicaron también la rentabilidad. (La categoría de inversión es deuda que cuenta con una calificación de BBB y superior según la agencia de calificación crediticia Standard & Poor s. La deuda privada cruzada son bonos que comprende el espacio entre la categoría de inversión y los valores especulativos.) Entre otros detractores destacaron las asignaciones a divisas y a deuda soberana de Australia y los países periféricos europeos. Por su parte, contribuyeron positivamente a la rentabilidad, entre otros, las asignaciones del Fondo a los valores respaldados por hipotecas comerciales, los valores respaldos por activos y los valores respaldados por hipotecas. (Los valores titulizados son agrupaciones de activos, como hipotecas, con valores que se dividen y venden a los inversores). Las asignaciones a los futuros sobre tipos de interés y los futuros sobre bonos también resultaron favorables. Tras la decisión de la Reserva Federal estadounidense de subir los tipos de interés en diciembre, el Fondo demostró su resistencia con su buen comportamiento hasta finales de Aunque los mercados han mostrado una elevada inestabilidad recientemente, las perspectivas fundamentales del crédito son favorables para la mayor parte del Fondo. La sensibilidad global del Fondo a los tipos estadounidenses es baja, debido a su asignación a la deuda corporativa de alto rendimiento, los valores respaldados por activos y la deuda soberana externa, así como por su posicionamiento en la curva de tipos de EE. UU. La curva de tipos es la representación gráfica de la relación entre el rendimiento de los bonos de la misma calidad crediticia, pero con diferentes vencimientos. Puede servir como indicador de los tipos de interés futuros.) El gestor redujo algunas de las posiciones del Fondo en valores respaldados por activos para reinvertir en el crédito de los mercados emergentes de corta duración (instrumentos de renta fija) e incrementar las posiciones de tesorería y emisiones soberanas, ofreciéndole flexibilidad para beneficiarse de otras oportunidades a medida que surjan. El Fondo mejoró su perfil de crédito, incrementó su posición en Australia y redujo sus posiciones poco rentables en productos estructurados, con el fin de aumentar su liquidez y potencial de aprovechar nuevas oportunidades. 20 Standish Mellon Asset Management Company, LLC Febrero de 2016

21 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTABILIDAD ABSOLUTA continuación BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (EUR) En el periodo analizado, la clase de acciones A del Fondo obtuvo una rentabilidad del 1,15%, frente al 3,93% alcanzado por el EURIBOR a 1 mes pb, ambas expresadas en euros. El Fondo generó una rentabilidad positiva durante el analizado. Despuntaron por su excelente comportamiento los sectores tecnológico, farmacéutico y del tabaco, en los que Japan Tobacco, Microsoft, Roche Holding y Reynolds American registraron una rentabilidad magnífica. Además, destacó también la rentabilidad de Wolters Kluwer y Accenture. Las posiciones en bonos soberanos (deuda emitida por gobiernos) resultó beneficiosa, con una excelente contribución de las posiciones del Fondo en deuda pública australiana y estadounidense. La rentabilidad se vio favorecida también por la exposición del Fondo a los activos alternativos, principalmente mediante la exposición a activos de infraestructuras y energías renovables, junto con los bonos convertibles. En cambio, Centrica y Royal Dutch Shell lastraron la rentabilidad, ya que se vieron penalizadas por los inversores debido a su exposición a los mercados del petróleo y gas, que se desplomaron. La exposición a empresas responsables de la extracción de metales preciosos fue un lastre, como por ejemplo Barrick Gold y Yamana Gold, que registraron rentabilidades negativas. El gestor añadió determinados valores a las posiciones de renta variable del Fondo, entre ellos Teva Pharmaceutical Industries, AIA, Cobham, LEG Immobilien, Dollar General, Procter & Gamble, Express Scripts y Telefonica Deutschland. El gestor redujo otras posiciones, como Microsoft y SAP, al considerar que resultaba prudente recoger parte de los beneficios tras su excelente recorrido. En la segunda mitad del periodo analizado, el Fondo intercambió valores del Tesoro estadounidense a 2 años por los de 1 año. Newton Investment Management Limited Febrero de 2016 BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (GBP) En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del 0,63%, frente al 4,51% alcanzado por el LIBOR GBP a 1 mes pb, ambas expresadas en libras esterlinas. El Fondo generó una rentabilidad positiva durante el analizado. Despuntaron por su excelente comportamiento los sectores tecnológico, farmacéutico y del tabaco, en los que Japan Tobacco, Microsoft, Roche Holding y Reynolds American registraron una rentabilidad magnífica. Además, destacó también la rentabilidad de Wolters Kluwer y Accenture. Las posiciones en bonos del Tesoro estadounidense emitidos por el Gobierno de EE. UU. resultaron favorables. La rentabilidad se vio favorecida también por la exposición del Fondo a los activos alternativos, principalmente mediante la exposición a activos de infraestructuras y energías renovables, junto con los bonos convertibles. En cambio, Centrica y Royal Dutch Shell lastraron la rentabilidad, ya que se vieron penalizadas por los inversores debido a su exposición a los mercados del petróleo y gas, que se desplomaron. La exposición a empresas responsables de la extracción de metales preciosos fue un lastre, como por ejemplo Barrick Gold y Yamana Gold, que registraron rentabilidades negativas. El gestor añadió determinados valores a las posiciones de renta variable del Fondo, entre ellos Teva Pharmaceutical Industries, AIA, Cobham, LEG Immobilien, Dollar General, Procter & Gamble, Express Scripts y Telefonica Deutschland. El gestor redujo otras posiciones, como Microsoft y SAP, al considerar que resultaba prudente recoger parte de los beneficios tras su excelente recorrido. En la segunda mitad del periodo analizado, el Fondo intercambió valores del Tesoro estadounidense a 2 años por los de 1 año. Newton Investment Management Limited Febrero de

22 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTABILIDAD ABSOLUTA continuación BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (USD) En el periodo analizado, la clase de acciones A del Fondo obtuvo una rentabilidad del -0,60%, frente al 4,24% alcanzado por el LIBOR a 1 mes pb, ambas expresadas en dólares estadounidenses. El Fondo generó una rentabilidad ligeramente negativa durante el analizado. Centrica y Royal Dutch Shell lastraron la rentabilidad, ya que se vieron penalizadas por los inversores debido a su exposición a los mercados del petróleo y gas, que se desplomaron. La exposición a empresas responsables de la extracción de metales preciosos fue un lastre, como por ejemplo Barrick Gold y Yamana Gold, que registraron rentabilidades negativas. La empresa danesa de telecomunicaciones TDC contribuyó de forma negativa. TDC se vio perjudicada ya que los intentos de consolidación del mercado danés fueron frenados por los políticos europeos. BNY MELLON TARGETED RETURN BOND FUND El Fondo se lanzó el 16 de noviembre de El gestor de inversiones invierte en una conjunto mundialmente diversificado de instrumentos de renta fija (bonos emitidos por gobiernos, otras entidades públicas y gobiernos), divisas y derivados financieros (es decir, contratos financieros cuyo valor está vinculado a los movimientos de precios previstos de una inversión subyacente). El gestor del fondo puede invertir a escala mundial, sin centrarse específicamente en ninguna región geográfica, sector o industria. Hasta el 40% del patrimonio neto del Fondo puede invertirse en países de los mercados emergentes. El proceso desarrollado combina análisis macroeconómico con selección de sectores y valores. Standish Mellon Asset Management Company, LLC Febrero de 2016 En cambio, despuntaron por su excelente comportamiento los sectores tecnológico, farmacéutico y del tabaco, en los que Japan Tobacco, Microsoft, Roche Holding y Reynolds American registraron una rentabilidad magnífica. Además, destacó también la rentabilidad de Wolters Kluwer y Accenture. Las posiciones en bonos del Tesoro estadounidense emitidos por el Gobierno de EE. UU. resultaron favorables. El gestor añadió determinados valores a las posiciones de renta variable del Fondo, entre ellos Teva Pharmaceutical Industries, AIA, Cobham, LEG Immobilien, Dollar General, Procter & Gamble, Express Scripts y Telefonica Deutschland. El gestor redujo otras posiciones, como Microsoft y SAP, al considerar que resultaba prudente recoger parte de los beneficios tras su excelente recorrido. En la segunda mitad del periodo analizado, el Fondo intercambió valores del Tesoro estadounidense a 2 años por los de 1 año con una duración neutral. Newton Investment Management Limited Febrero de

23 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTA VARIABLE GLOBAL BNY MELLON DYNAMIC TOTAL RETURN FUND El Fondo se lanzó el 15 de mayo de Durante el periodo revisado desde su lanzamiento, el Fondo ofreció una rentabilidad del -6,66%. La asignación del Fondo a los activos de crecimiento incidió negativamente en su rentabilidad durante el periodo desde su lanzamiento en diciembre de 2015, mientras la renta variable caí entre indicios de desaceleración económica en China e incertidumbre en torno a la política monetaria estadounidense. Las posiciones en EE. UU., Japón y Alemania fueron los principales lastres para las rentabilidades del Fondo. La pequeña asignación a los mercados emergentes lastró también la rentabilidad, debido a la caída de los precios del petróleo, la preocupación por el crecimiento mundial y las expectativas de subida de los tipos de interés de EE. UU. La posición en bonos de alto rendimiento lastró también las rentabilidades del Fondo, ya que el segmento atravesó dificultades a finales de 2015 por los impagos en el sector de la energía. (La deuda de alto rendimiento es deuda que cuenta con una calificación inferior a BBB según la agencia de calificación crediticia Standard & Poor s.) Dado el desplome de los precios de las materias primas, la exposición a los activos reales también resultó perjudicial. (Los activos reales son físicos o tangibles, y pueden ser metales preciosos, materias primas, bienes inmobiliarios, suelo agrícola y petróleo.) Al final del tercer trimestre, el Fondo vendió su ligera posición en materias primas. Los activos defensivos tuvieron un efecto ligeramente negativo: las posiciones en los bonos soberanos internacionales resultaron positivos, mientras que la posición en bonos del Tesoro estadounidense se redujo. BNY MELLON EMERGING MARKETS EQUITY FUND El Fondo se cerró el 9 de diciembre de En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del -6,86%, frente al -14,73% alcanzado por el índice MSCI EM (Emerging Markets) y el -14,05% alcanzado por el sector Lipper Global Equity Emerging Markets Global, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. El 2015 fue otro año decepcionante para la renta variable de los mercados emergentes, en el que las tres regiones principales generaron rentabilidades negativas durante el ejercicio. Asia fue la región más sólida, al registrar la menor caída, mientras que la región EMEA (Europa, Oriente Medio y África) se vio afectada por la debilidad de las divisas en Turquía y Sudáfrica. Latinoamérica vivió un mal año, pues Brasil hizo frente al desplome de su divisa, una prolongada recesión y casos de corrupción política. El Fondo se benefició de su excelente selección de valores en China, concretamente en Shanghai Electric y Nexteer Automotive. La infraponderación en Grecia también resultó positiva para Brasil, Sudáfrica y Corea del Sur. Los principales lastres fueron la selección de valores en Brasil, Sudáfrica y Corea del Sur. Blackfriars Asset Management Limited Febrero de 2016 La diversificación de los activos tuvo un efecto positivo, debido a las posiciones cortas en el euro, la corona noruega y el dólar canadiense, así como la posición larga en el yen. (Con una posición corta, un inversor celebra un acuerdo para vender una divisa a un precio predeterminado en una fecha futura indicada.) La mayoría de las monedas de los países del G10 cayeron frente al dólar estadounidense durante el periodo, debido a las expectativas de subida de los tipos de interés estadounidenses. El yen logró subir con respecto al dólar estadounidenses al estar considerado un refugio seguro. (Los inversores apuestan por los activos refugio seguro en tiempos de crisis, ya que consideran que son estables y fáciles de liquidar.) Mellon Capital Management Corporation Febrero de

24 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTA VARIABLE GLOBAL continuación BNY MELLON EMERGING MARKETS EQUITY CORE FUND El Fondo se cerró el 2 de octubre de En el periodo analizado, la clase de acciones S del Fondo obtuvo una rentabilidad del -18,06%, frente al -13,93% alcanzado por el índice MSCI EM (Emerging Markets) y el -14,05% alcanzado por el sector Lipper Global Equity Emerging Markets Global, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. La renta variable mundial se comportó de forma desigual en 2015, ya que los inversores soportaron la inestabilidad política y económica provocada por factores como las reformas de la crisis de la deuda griega, la desaceleración económica de China, el súbito desplome de los precios de las materias primas y la incertidumbre acerca de la política monetaria estadounidense. Por sectores, la rentabilidad se vio lastrada por las posiciones en finanzas, bienes de consumo básico e industria. En cambio, el posicionamiento del Fondo en energía, materiales y suministros públicos impulsó su rentabilidad relativa. Por países, Taiwán lideró la rentabilidad relativa de la cartera, con apoyo adicional de México y Malasia, mientras que Brasil, India y Corea del Sur lastraron la rentabilidad relativa. Los mercados emergentes se enfrentaron a muchos retos en 2015 y, sin embargo, numerosos países, como India, Indonesia y ahora China siguen aplicando reformas estructurales prudentes. Las valoraciones de los mercados bursátiles de los países emergentes siguen ofreciendo en su mayoría buenos precios, especialmente en los segmentos más cíclicos. (Cíclicos se refiere a las empresas cuyo precio se ve afectado por los altibajos de la economía general.) Gran parte de las malas noticias ya ha sido descontada. Los gestores del Fondo creen que la subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense en diciembre demuestra su confianza en la fortaleza de la economía estadounidense, un factor positivo importante para los mercados emergentes. Junto con la continua recuperación de las economías de Japón y Europa, la continua fortaleza económica de EE. UU. propiciaría un marco favorable para el crecimiento de los mercados emergentes, lo que probablemente permitiría que las divisas se estabilizasen y constituyesen una base para el crecimiento de los beneficios corporativos. BNY MELLON GLOBAL EMERGING MARKETS FUND* En el periodo desde el cambio de estilo del Fondo, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del -12,32%, frente al -14,92% alcanzado por el índice MSCI Emerging Markets Index NR y el -14,52% alcanzado por el sector Lipper Global Equity Emerging Markets Global, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. Con efecto el 4 de agosto de 2015, BNY Mellon Emerging Equity Income Fund pasó a ser BNY Mellon Global Emerging Markets Fund. El sector sanitario, por el que el gestor apuesta con fuerza, contribuyó de forma muy positiva: China Biologic Products, 3SBio (China), Apollo Hospitals (India) y el administrador de hospitales malasio IHH Healthcare fueron algunos de los valores que mejor se comportaron. British American Tobacco también se comportó de forma excelente, ya que la inversión de la empresa en innovación y crecimiento impulsó con fuerza las ventas. En Sudáfrica, la importante posición en Naspers, una compañía diversificada de inversión por Internet y televisión de pago, funcionó bien. En cuanto a los valores a título individual, los grupos de casinos Wynn Macau y Sands China lastraron de forma importante la rentabilidad. La taiwanesa MediaTek, que vende microchips a empresas de smart phones, quedaron rezagadas debido al incremento de la competencia y la desaceleración de la demanda. La inquietud por el la ralentización del crecimiento chino afectó también a TataMotors, que obtiene una parte importante de sus beneficios en China mediante su división Jaguar Land Rover. Durante el conjunto del periodo, el Fondo adoptó nuevas posiciones en Catcher Technology, Lenovo, PVR Cinemas y Arca Continental. En cuanto a las ventas, destacaron entre otras las posiciones en Rocket Internet, Eurasia Drilling, Al Noor y Lafarge Malaysia. Newton Investment Management Limited Febrero de 2016 * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. The Boston Company Asset Management, LLC Febrero de

25 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTA VARIABLE GLOBAL continuación BNY MELLON GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY VALUE FUND En el periodo analizado, la clase de acciones A del Fondo obtuvo una rentabilidad del -19,15%, frente al -14,60% alcanzado por el índice MSCI EM (Emerging Markets) Index TR y el -14,49% alcanzado por el sector Lipper Global Equity Emerging Markets Global, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. La renta variable mundial se comportó de forma desigual en 2015, ya que los inversores soportaron la inestabilidad política y económica provocada por factores como las reformas de la crisis de la deuda griega, la desaceleración económica de China, el súbito desplome de los precios de las materias primas y la incertidumbre acerca de la política monetaria estadounidense. Los principales lastres fueron las posiciones en finanzas y tecnología de la información. Las rentabilidades relativas del Fondo se vieron impulsadas por su posicionamiento en los sectores de suministros públicos y energía. Por países, el posicionamiento en Tailandia fue el que más contribuyó a la rentabilidad relativa, seguido de Hungría y Corea del Sur. En cambio, Brasil, India y China fueron los principales lastres. Los mercados emergentes se enfrentaron a muchos retos en 2015 y, sin embargo, numerosos países, como India, Indonesia y ahora China siguen aplicando reformas estructurales prudentes. Las valoraciones de los mercados bursátiles de los países emergentes siguen ofreciendo en su mayoría buenos precios, especialmente en los segmentos más cíclicos. (Cíclicos se refiere a las empresas cuyo precio se ve afectado por los altibajos de la economía general.) Gran parte de las malas noticias ya ha sido descontada. Los gestores del Fondo creen que la subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense en diciembre demuestra su confianza en la fortaleza de la economía estadounidense, un factor positivo importante para los mercados emergentes. Junto con la continua recuperación de las economías de Japón y Europa, la continua fortaleza económica de EE. UU. propiciaría un marco favorable para el crecimiento de los mercados emergentes, lo que probablemente permitiría que las divisas se estabilizasen y constituyesen una base para el crecimiento de los beneficios corporativos. El posicionamiento del Fondo en el ishares MSCI Emerging Markets Exchange-Traded Fund al final del ejercicio permitió mantener la exposición a la clase de activos, ajustándose para atender un importante reembolso de activos que se produjo casi al final del periodo analizado. The Boston Company Asset Management, LLC Febrero de 2016 BNY MELLON GLOBAL EQUITY FUND En el periodo analizado, la clase de acciones A del Fondo obtuvo una rentabilidad del 2,05%, frente al -2,36% alcanzado por el índice MSCI All-Country World Index NR y el -3,61% alcanzado por el sector Lipper Global Equity, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. Durante el periodo, el Fondo superó su índice de referencia. En tecnologías de la información, el Fondo se benefició del excelente comportamiento de Alphabet (el nombre corporativo bajo el que opera Google tras una importante reestructuración empresarial) y Microsoft. El mercado acogió favorablemente la noticia de la reestructuración de Google, ya que probablemente incrementará el alcance de la información que reciben los inversores acerca de Google y eleva las perspectivas de que el principal negocio de motor de búsqueda se gestione más claramente con el fin de obtener beneficios. También ofrece a Google la capacidad de incrementar su propia deuda. Microsoft está realizando buenos progresos en su paso a los servicios en la nube y publicó unos buenos resultados. Altria fue también uno de los valores que mejor se comportó. La empresa comunicó unos resultados impresionantes, elevó sus expectativas de crecimiento de los beneficios e incrementó su dividendo. Japan Tobacco se comportó bien también tras un nuevo programa de recompra de acciones por un total de millones de yenes y la reacción positiva del mercado a los planes de la compañía de dejar de producir bebidas y vender sus activos de máquinas expendedoras. También se benefició del anuncio de subidas de precios en Japón, país en el que los productos del tabaco siguen siendo, en general, baratos. Entre los lastres de la rentabilidad destacó la posición en Centrica, a la que los inversores penalizaron por su exposición al desplome de los mercados del petróleo y gas. Discovery Communications cayó debido a la preocupación acerca de los cambios estructurales en los hábitos de consumo de televisión. Suncor Energy lastró también la rentabilidad. La empresa publicó unas previsiones de producción para 2016 muy por debajo de las expectativas del mercado, debido al retraso en el mantenimiento de sus operaciones de arena. Entre las nuevas posiciones destacaron la empresa de software CA Technologies, que parece apostar por un resurgimiento de su negocio empresarial de servidores tras su declive desde hace tiempo, así como por una valoración que asume la continuación de las caídas en el futuro. También iniciamos una posición en la compañía farmacéutica estadounidense Merck, que está logrando avanzar en su tratamiento contra el cáncer y cuya franquicia de diabetes oral está mejorando. El Fondo estableció nuevas posiciones en Wolseley, TripAdvisor y Cerner. Por su parte, se cerraron las posiciones de Royal Dutch Shell, Marathon Oil, Mattel, Pfizer, TeliaSonera, Kraft Heinz, Eastman Chemical Company y Willis. Newton Investment Management Limited Febrero de

26 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTA VARIABLE GLOBAL continuación BNY MELLON GLOBAL EQUITY INCOME FUND* En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del 3,75%, frente al -1,37% alcanzado por el índice FTSE World Index TR y el -2,72% alcanzado por el sector Lipper Global Equity Global Income, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. El Fondo superó claramente en rentabilidad a su índice de referencia, pues las rentabilidades relativas se vieron impulsadas por una acertada selección de valores en EE. UU. (desde el punto de vista geográfico) y los bienes de consumo, los servicios de consumo y la tecnología (desde el punto de vista sectorial). La infraponderación de los sectores de petróleo y gas, materiales básicos e industrial también resultó ventajosa. En el plano de los valores, despuntó por su contribución la tabaquera Reynolds American, que anunció la venta de los derechos de su marca Natural American Spirit a Japan Tobacco. En opinión del gestor, esto debería permitirle devolver buena parte de la deuda y reiniciar las recompras. Su competidora Philip Morris también gozó del favor de los inversores, debido a su estabilidad y a la previsibilidad de las rentabilidades. Por su parte, el peso pesado del software Microsoft anunció unos resultados impresionantes y un incremento del dividendo. Entre los mayores lastres destacaron la compañía de telecomunicaciones danesa TDC, debido al abandono de la propuesta de fusión entre dos competidores nacionales, Telenor y TeliaSonera. Se consideró que esto probablemente incrementaría las presiones competitivas y se traduciría en una continua inestabilidad en cuanto a las cuotas de mercado. El bajo precio del petróleo, junto con la reducida demanda en Reino Unido, lastró la cotización de la acción de la empresa británica de suministros públicos Centrica. Además, la rentabilidad relativa se vio lastrada por no haber podido invertir en Alphabet (anteriormente Google) y Amazon. Estas empresas se comportaron muy bien, pero el Fondo no puede invertir en ellas, ya que no cumplen sus criterios de rendimiento. En cuanto a las nuevas compras, destacaron McDonald s, Western Union, Spark New Zealand, Diageo, Royal Mail Group, Johnson & Johnson, Principal Financial, Emerson Electric y CMS Energy. Por lo que respecta a las ventas, el Fondo se deshizo de Statoil, Deutsche Post, SES, Suez Environnement, Total, Singapore Technologies, Deutsche Telekom, CRH, Balfour Beatty, Pfizer, Tesco y Statoil. Newton Investment Management Limited Febrero de 2016 * Consulte la Nota 20 de los estados financieros. BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNITIES FUND En el periodo analizado, la clase de acciones A del Fondo obtuvo una rentabilidad del 4,94%, frente al -2,36% alcanzado por el índice MSCI AC (All-Country) World Index NR y el -3,61% alcanzado por el sector Lipper Global Equity Global, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. En el plano de los valores, despuntaron por su contribución a la rentabilidad Japan Tobacco, Google (motor de Internet) y las empresas de software Microsoft y SAP, además de la agencia de informes de crédito al consumo Equifax y la empresa de servicios de consultoría de gestión Accenture. La cotización de la acción de Japan Tobacco repuntó debido a la reacción a una adquisición cara que hizo al final del tercer trimestre de Google registró un fuerte crecimiento y (lo que es menos habitual) la mejora del control de costes. Microsoft y SAP publicaron unos resultados que llevaron a los inversores a revisar al alza sus expectativas de beneficios futuros. Los mayores lastres fueron Discovery Communications (medios de comunicación y ocio), la empresa de suministros públicos Centrica, Amazon (minorista por Internet), Trimble Navigation (sistemas de posicionamiento global) y United Technologies (tecnología aeroespacial). Discovery Communications cayó por la preocupación acerca de los cambios generales en la estructura del consumo de televisión. Los efectos del menor precio del petróleo siguieron dejándose sentir en las cotizaciones de las acciones de empresas con exposición directa, como Centrica. Entre las nuevas compras realizadas durante el periodo destacaron el banco noruego DNB, cuya valoración deja margen ya a un posible deterioro importante de la solvencia crediticia, y el minorista de descuento estadounidense Dollar General, cuya valoración resultaba muy atractiva, en consonancia con sus homólogos en dificultades (la preocupación acerca de Dollar General era exagerada, en opinión del gestor). El Fondo compró también posiciones en el motor de búsqueda chino Baidu, que parecía sobrevendido, y el grupo japonés de alimentación y bebidas Suntory Beverage & Food, que ofrece un flujo de ingresos relativamente fiables y está bien posicionado para ganar cuota de mercado. Entre las demás compras destacaron la empresa de confitería Hershey, la compañía industrial diversificada Emerson Electric, la farmacéutica Merck y el fabricante de juguetes Mattel, todos ellas estadounidenses, y la empresa británica de control de la contaminación Johnson Matthey. Las mayores adquisiciones (por valor de compra) correspondieron a Vivendi, TripAdvisor, Wolseley, The Hershey Company y Merck. Y las mayores ventas fueron el diseñador, fabricante y distribuidor de equipos agrícolas AGCO, Kraft Heinz, el gigante de bebidas belga Anheuser-Busch Inbev, Vodafone Group y Continental. Newton Investment Management Limited Febrero de

27 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTA VARIABLE GLOBAL continuación BNY MELLON LONG-TERM GLOBAL EQUITY FUND En el periodo analizado, la clase de acciones A del Fondo obtuvo una rentabilidad del 9,66%, frente al 10,42% alcanzado por el índice MSCI World Index NR y el 7,38% alcanzado por el sector Lipper Global Equity Global, todas ellas expresadas en euros. La gestión del Fondo sigue un enfoque de inversión a largo plazo, centrado en inversiones en empresas concretas, sin prestar atención a índices de referencia. El equipo de inversión se centra en detectar empresas líderes mundiales capaces de generar mucha riqueza a largo plazo. La historia muestra que ese éxito se refleja en la rentabilidades de las cotizaciones de las acciones a largo plazo. Durante 2015 y por supuesto en los años anteriores, la ola alcista de los mercados de renta variable que eleva todo diferenció entre la mediocridad nula y la mediocridad disimulada. A largo plazo, sin embargo, el gestor de inversiones sigue creyendo que la capacidad de selección dominará y que las empresas de crecimiento, sólidas desde el punto de vista financiero y líderes del mercado serán recompensadas. Aunque las decisiones de inversión del gestor no se basan en perspectivas geográficas o sectoriales, todas las rentabilidades absolutas regionales del Fondo fueron positivas, con la única excepción de las acciones canadienses. Las posiciones en Europa excepto Reino Unido despuntaron por su rentabilidad, especialmente Novo Nordisk. Las empresas japonesas también se comportaron bien: el valor tecnológico Keyence despuntó por su contribución a la rentabilidad absoluta. En términos relativos, las acciones de Europa excepto Reino Unido lideraron su índice regional y fueron las que más contribuyeron a la rentabilidad. La limitada exposición al flojo mercado canadiense resultó también favorable, mientras que las posiciones británicas también contribuyeron a la rentabilidad relativa, debido en parte a la exposición limitada del Fondo al país. En general, las posiciones estadounidenses quedaron rezagadas y fueron los principales lastres de las rentabilidades relativas. a la rentabilidad relativa. Los sectores industrial y de bienes de consumo básico quedaron rezagadas con respecto a sus respectivos índices sectoriales, y fueron los mayores lastres relativos. Para ser exhaustivos, debe tenerse en cuenta que los movimientos de las divisas sumaron casi nueve puntos porcentuales a las rentabilidades del Fondo y unos 8,5 puntos porcentuales a las rentabilidades del índice, ya que el euro se debilitó considerablemente, principalmente frente al dólar estadounidense, el franco suizo, el yen japonés y el dólar de Hong Kong. Entre las nuevas posiciones, destacaron Cognizant Technology Solutions, Compass Group, Starbucks y The Walt Disney Company. Por su parte, las posiciones en BG Group, China Shenhua, HSBC Holdings, Precision Castparts, QUALCOMM, Standard Chartered Bank, Walmart y Woodside Petroleum fueron vendidas. Además, se modificó la ponderación de varias posiciones como resultado de los flujos de tesorería. Walter Scott & Partners Limited Febrero de 2016 Desde el punto de vista sectorial, los valores tecnológicos subieron con fuerza y despuntaron por su contribución a la rentabilidad absoluta; Alphabet fue el valor más rentable del Fondo. Los valores de los sectores sanitario y de bienes de consumo discrecional (productos y servicios no esenciales) también obtuvieron una excelente rentabilidad, destacando Nike y el anteriormente mencionado Novo Nordisk. Las acciones del sector energético fueron las que peor se comportaron en términos absolutos, seguidas de las del sector financiero. En términos relativos, las posiciones tecnológicas fueron las que más contribuyeron a la rentabilidad relativa y la mayor exposición al sector también resultó de ayuda. Las empresas de bienes de consumo discrecional incluidas en el Fondo registraron una rentabilidad superior y destacaron por su contribución 27

28 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTABILIDAD REGIONAL BNY MELLON ASIAN EQUITY FUND En el periodo analizado, la clase de acciones A del Fondo obtuvo una rentabilidad del -11,27%, frente al -9,12% alcanzado por el índice MSCI All-Country Asia Pacific ex Japan Index TR y el -8,16% alcanzado por el sector Lipper Global Equity Asia ex Japan, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. El Fondo generó una rentabilidad negativa, aunque inferior a la de su índice de referencia. La selección de valores en Australia y Hong Kong resultó negativa para la rentabilidad, mientras que, por países de la región, India y Malasia impulsaron las rentabilidades relativas. La infraponderación en China contribuyó a la rentabilidad relativa, ya que el Fondo evitó lo peor de la ola de ventas del mercado. La asignación de activos resultó favorable para la rentabilidad, especialmente en el sector sanitario. En cuanto a los valores a título individual, Apollo Hospitals, GT Capital y Fortis Healthcare India despuntaron por su contribución a las rentabilidades durante el periodo objeto de análisis. Por el contrario, Mesoblast, Noble Group y Spotless Group fueron los mayores lastres. La caída de la cotización de las acciones de Spotless se produjo a finales de 2015 y fue el principal lastre de la rentabilidad relativa negativa del Fondo del conjunto del ejercicio. Esto fue especialmente frustrante, ya que provocó una rebaja única de las previsiones que el gestor no había previsto. El gestor redujo el tamaño de la posición para reflejar los riesgos frente a las posibles recompensas. El Fondo trata de invertir en empresas con un sólido perfil de efectivo y rentabilidad, y con modelos de negocio escalables, que pueden mantener una posición competitiva de medio a largo plazo. Así pues, el gestor inició posiciones en el buscador de Internet chino Baidu, el banco privado indio Axis Bank, la empresa australiana de software contable MYOB, China Mobile, Security Bank (Filipinas), Domino s Pizza Enterprises, Man Wah un fabricante de muebles en China con presencia de ventas en todo el mundo, Ctrip, una agencia de viajes en Internet líder en China, y Catcher Technology. Entre las posiciones liquidadas destacaron las de la agencia australiana de referencia de crédito Veda, 21 Vianet, Bangkok Bank, Advanced Info Service, Amcor, BHP Billiton, PetroChina, Hero MotoCorp, Belle International, Noble Group y Australia and New Zealand Banking Group. Newton Investment Management Limited Febrero de 2016 BNY MELLON ASIAN INCOME FUND En el periodo analizado, la clase de acciones W del Fondo obtuvo una rentabilidad del -7,90%, frente al -3,48% alcanzado por el índice FTSE AW (All-World) Asia Pacific ex Japan Index TR y el -2,84% alcanzado por el sector Lipper Global Equity Asia Pacific ex Japan, todas ellas expresadas en libras esterlinas. En el periodo, el Fondo generó una rentabilidad negativa y quedó rezagado con respecto a su índice de referencia. Esto resultó decepcionante, ya que la mayor parte de la floja rentabilidad se produjo en el último trimestre y se debió a acontecimientos no recurrentes de valores concretos. Por ejemplo, las posiciones del Fondo en el sector de telecomunicaciones tailandés Intouch Holdings e Advanced Info Service se vieron duramente penalizadas por los participantes del mercado durante la reciente fase de puja por el espectro de telefonía móvil, que permitió la entrada de un nuevo actor con credenciales inciertas, aunque a un precio sumamente elevado. Otro de los detractores fue Spotless Group, una empresa australiana de gestión de servicios e instalaciones. La cotización de sus acciones sufrió una fuerte corrección tras un comunicado sobre la actividad en el que la nueva dirección revisó a la baja sus previsiones. El repunte del sector bancario australiano también lastró la rentabilidad; el Fondo evita invertir en bancos australianos, debido al mayor riesgo de los beneficios y las presiones legislativas. La exposición a las infraestructuras australianas se vio recompensada, ya que las posiciones en Sydney Airport y Transurban Group despuntaron por su rentabilidad. El Fondo se benefició de las empresas de suministros públicos Meridian Energy y AGL, de Australia y Nueva Zelanda, respectivamente. El hecho de no invertir en BHP Billiton resultó favorable, ya que la caída de los precios de las materias primas siguió lastrando la cotización de sus acciones. El Fondo inició nuevas posiciones en MGM China y Pegatron. El gestor se dedicó a reducir la cartera en el segundo semestre del año, para concentrarse en las posiciones empresas de máxima convicción. Entre las ventas destacaron Telekom Indonesia Suntec REIT, Australia & New Zealand Bank (ANZ), Sunway Real Estate, BTS Rail Mass Transit Growth Infrastructure Fund, Belle International y Wesfarmers. El gestor redujo también la exposición del Fondo a las materias primas y liquidó sus posiciones en Keppel Corporation, BHP Billiton y Noble Group. Newton Investment Management Limited Febrero de

29 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTABILIDAD REGIONAL continuación BNY MELLON BRAZIL EQUITY FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del -36,77%, frente al -40,05% alcanzado por el índice MSCI Brazil 10/40 Index NR y el -41,11% alcanzado por el sector Lipper Global Equity Brazil, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. En un año muy flojo para el mercado bursátil brasileño, el Fondo generó una rentabilidad negativa, pero superó tanto a su índice comparativo como a su grupo de homólogos. En el plano sectorial, los sectores de pulpa y papel y de bienes de consumo discrecional (productos y servicios no esenciales) fueron los que más contribuyeron a la rentabilidad relativa del Fondo. La principal fuente de rentabilidad relativa negativa fue la exposición al acero y los bancos comerciales. En el plano de los valores, el Fondo se vio favorecido por sus posiciones en los productores de pulpa Suzano y Fibria, ya que la depreciación de la divisa brasileña mejoró el flujo de tesorería de las empresas procedente de las exportaciones y compensó con creces la caída de los precios del petróleo durante el periodo. Además, ambas empresas anunciaron proyectos de expansión. La posición en la cadena minorista Lojas Americanas fue también positiva para la rentabilidad, debido a la resistencia del flujo de tesorería de la empresa durante la crisis económica. La siderúrgica Gerdau y su sociedad matriz Metalúrgica Gerdau fueron los mayores lastres, debido a varios factores, como la recesión local, la caída de los precios del acero provocada por el exceso de oferta en China y el excedente de acciones de Metalúrgica Gerdau. (Un excedente de acciones se refiere a la existencia de un bloque de acciones que, en caso de venderse, provocaría fuertes presiones sobre el precio de la acción). Las acciones de Bradesco quedaron rezagadas después de que el banco anunciara la compra de las operaciones en Brasil de HSBC Holdings. Los participantes del mercado reaccionaron negativamente a la conclusión de que Bradesco había pagado un alto precio por la operación. Tanto las acciones de Bradesco como las de su homólogo bancario Itaú se vieron perjudicadas también por las elevadas tasas de morosidad de sus carteras de préstamos. (La morosidad es el impago de la deuda en la fecha de vencimiento.) ARX Investimentos Ltda Febrero de 2016 BNY MELLON JAPAN ALL CAP EQUITY FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del 15,90%, frente al 12,06% alcanzado por el índice Tokyo Stock Price Index (Topix) TR y el 9,81% alcanzado por el Lipper Global Equity Japan sector, todas ellas expresadas en yenes japoneses. La selección de valores fue el factor que más contribuyó a la rentabilidad del Fondo, mientras que el posicionamiento sectorial fue un lastre. Los valores que más contribuyeron a título individual fueron Sohgo Security Services (seguridad de viviendas y oficinas) y SCSK (integración de sistemas). Entre los detractores destacaron Hitachi (electrónica industrial) y Omron (equipos de detección y control). Entre las nuevas compras destacaron Sankyu (servicios de logística), Mitsubishi Heavy Industries (maquinaria pesada) y Mazda (automóviles). El gestor cree que las perspectivas a medio y largo plazo para el mercado de renta variable de Japón siguen siendo atractivas, ya que la economía se encuentra en una fase de transición única, al pasar de una contracción a una expansión. Aunque Japón puede verse afectada por una desaceleración mundial, el país tiene una gran base interna y puede sortear esa inestabilidad mucho mejor que otras economías. A pesar de la imagen de Japón como país dependiente de las exportaciones, estas solo suponen en torno al 15% del PIB, un porcentaje mucho menor al de la mayoría de países asiáticos o europeos. (El PIB es el valor total de la producción nacional de bienes y servicios de una economía.) El gestor opina que el primer ministro, Shinzo Abe, y el Banco de Japón se muestran comprometidos con la continuación de la recuperación económica, así como con la consecución de sus objetivos de poner fin a la deflación y devolver a Japón a la senda del crecimiento. (La deflación es un descenso continuo de los precios de los bienes y servicios. Puede tener un efecto negativo en la actividad económica, desincentivar el consumo, reducir los ingresos y los niveles salariales, así como incrementar las deudas incobrables y el número de quiebras.) Aunque el PIB real intertrimestral pareció a veces desigual, el PIB nominal interanual acumula diez trimestres consecutivos positivos. (El PIB nominal parece a menudo mayor que el PIB real, ya los valores reales se ajustan a la inflación, cosa que no sucede con los valores nominales.) La segunda fase de la Abenomía, anunciada en septiembre, persigue una subida del 20% del PIB nominal, que se lograría a principios de la próxima década. (La Abenomía es como se conoce al conjunto de medidas adoptadas por el primer ministro, Shinzo Abe, para resucitar la maltrecha economía.) 29

30 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTABILIDAD REGIONAL continuación La recuperación del mercado bursátil sigue a la zaga del repunte de los beneficios corporativos desde la crisis financiera y los inversores internacionales siguen infraponderados. Aunque las decisiones sectoriales del gestor se derivan de la selección de valores ascendente (bottom up), el gestor espera seguir sobreponderado en empresas que se benefician de la recuperación a largo plazo de la economía nacional. BNY Mellon Asset Management Japan Limited Febrero de 2016 BNY MELLON JAPAN SMALL CAP EQUITY FOCUS FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del 19,19%, frente al 16,08% alcanzado por el Russell/Nomura Small Cap y el 17,65% alcanzado por el sector Lipper Global Equity Japan, todas ellas expresadas en yenes japoneses. La selección de valores fue lo que más contribuyó a la rentabilidad del Fondo, pero la selección de valores también resultó positiva. Entre los valores que más contribuyeron a título individual a la rentabilidad destacaron Financial Products Group (productos financieros de ahorro fiscal) y Anicom (seguros para mascotas). Entre los detractores estuvieron Leopalace21 (construcción y administración de apartamentos) y Nikkiso (bombas industriales y productos médicos). Entre las nuevas compras destacaron Vector (PR), Anicom y Nichias (aislamiento térmico). El gestor cree que las perspectivas a medio y largo plazo para el mercado de renta variable de Japón siguen siendo atractivas, ya que la economía se encuentra en una fase de transición única, al pasar de una contracción a una expansión. Aunque Japón puede verse afectada por una desaceleración mundial, el país tiene una gran base interna y puede sortear esa inestabilidad mucho mejor que otras economías. A pesar de la imagen de Japón como país dependiente de las exportaciones, estas solo suponen en torno al 15% del PIB, un porcentaje mucho menor al de la mayoría de países asiáticos o europeos. (El PIB es el valor total de la producción nacional de bienes y servicios de una economía.) El gestor opina que el primer ministro, Shinzo Abe, y el Banco de Japón se muestran comprometidos con la continuación de la recuperación económica, así como con la consecución de sus objetivos de poner fin a la deflación y devolver a Japón a la senda del crecimiento. (La deflación es un descenso continuo de los precios de los bienes y servicios. Puede tener un efecto negativo en la actividad económica, desincentivar el consumo, reducir los ingresos y los niveles salariales, así como incrementar las deudas incobrables y el número de quiebras.) Aunque el PIB real intertrimestral pareció a veces desigual, el PIB nominal interanual acumula diez trimestres consecutivos positivos. (El PIB nominal parece a menudo mayor que el PIB real, ya los valores reales se ajustan a la inflación, cosa que no sucede con los valores nominales.) La segunda fase de la Abenomía, anunciada en septiembre, persigue una subida del 20% del PIB nominal, que se lograría a principios de la próxima década. (La Abenomía es como se conoce al conjunto de medidas adoptadas por el primer ministro, Shinzo Abe, para resucitar la maltrecha economía.) 30

31 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTABILIDAD REGIONAL continuación La recuperación del mercado bursátil sigue a la zaga del repunte de los beneficios corporativos desde la crisis financiera y los inversores internacionales siguen infraponderados. Aunque las decisiones sectoriales del gestor se derivan de la selección de valores ascendente (bottom up), el gestor espera seguir sobreponderado en empresas que se benefician de la recuperación a largo plazo de la economía nacional. BNY Mellon Asset Management Japan Limited Febrero de 2016 BNY MELLON PAN EUROPEAN EQUITY FUND En el periodo analizado, la clase de acciones A del Fondo obtuvo una rentabilidad del 10,92%, frente al 8,46% alcanzado por el índice FTSEurofirst 300 TR y el 10,94% alcanzado por el sector Lipper Global Equity Europe, todas ellas expresadas en euros. La mayor contribución a título individual provino de Infineon Technologies, la empresa alemana de semiconductores, que elevó su dividendo y publicó unos excelentes resultados, con unos márgenes y beneficios superiores a las expectativas. (El margen es la diferencia entre el precio de venta del producto y el coste de producción.) Otros valores que contribuyeron positivamente a la rentabilidad fueron la empresa de suministros públicos Veolia Environnement, que está en proceso de profunda transformación rebajando costes y recentrando su actividad principal, y la empresa de moda italiana Yoox, que se comportó bien tras anunciar su fusión con el negocio minorista del lujo en Internet Net-a-Porter de Richemont. La farmacéutica Novo Nordisk se comportó bien también, ya que los inversores valoraron su sólida cartera de medicamentos innovadores contra la diabetes. El fabricante de neumáticos Pirelli subió con fuerza debido a la oferta acordada por parte de ChemChina por la totalidad de la empresa. LEG Immobilien, Svenska Cellulosa y Atlantia destacaron entre los demás valores que contribuyeron positivamente a la rentabilidad. La decisión de no invertir en Banco Santander y Glencore también resultó favorable para la rentabilidad. Entre los detractores de la rentabilidad estuvo Nokia, que se había comportado muy bien en 2014 pero se vio afectado al anunciar la compañía su adquisición por parte del rival francés Alcatel. La empresa inmobiliaria noruega Entra también quedó rezagada con respecto al mercado tras su excelente recorrido en Vallourec, Commerzbank, TDC, Barclays, Zurich Insurance Group y Centrica, entre otros, lastraron también la rentabilidad. Durante el periodo, el gestor vendió las posiciones del Fondo en Nokia, Vallourec, Entra y TDC. Newton Investment Management Limited Febrero de

32 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTABILIDAD REGIONAL continuación BNY MELLON U.S. DYNAMIC VALUE FUND En el periodo analizado, la clase de acciones A del Fondo obtuvo una rentabilidad del -4,12%, frente al -3,83% alcanzado por el índice Russell 1000 Value TR y el -2,10% alcanzado por el sector Lipper Global Equity US, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. La renta variable mundial se comportó de forma desigual en 2015, ya que los inversores soportaron la inestabilidad política y económica provocada por factores como las reformas de la crisis de la deuda griega, la desaceleración económica de China, el súbito desplome de los precios de las materias primas y la incertidumbre acerca de la política monetaria estadounidense. Los sectores financiero y de tecnología de la información registraron las peores rentabilidades del fondo. El posicionamiento en bienes de consumo básico y energía generó la mayor rentabilidad. (Los bienes de consumo básico se consideran productos no básicos, como alimentos, bebidas y productos del hogar, que tienen demanda independientemente de cómo se comporte la economía.) Los gestores del Fondo siguen creyendo que el mercado de renta variable puede generar rentabilidades por encima o por debajo del 10% a largo plazo. Esta estimación se basa en un rendimiento del dividendo del 2,2% y un crecimiento del beneficio del 5% al 10%. Los mercados de renta variable estadounidense parecen algo atractivos, con un ratio precio-beneficio del índice S&P 500 de aproximadamente 15 veces el beneficio de (El ratio precio-beneficio es la cotización de la acción de una empresa dividida entre su beneficio por acción. Con un bajo ratio precio-beneficio, los inversores obtienen más beneficios de su dinero.) Una expansión de los múltiplos de mercado, algo habitual en un entorno de bajos tipos de interés y baja inflación, podría generar provocar rentabilidades en el extremo superior de esta previsión. (El múltiplo de mercado es un factor de análisis de inversión para determinar si una acción tiene un precio adecuado para su situación financiera.) The Boston Company Asset Management, LLC Febrero de 2016 BNY MELLON US OPPORTUNITIES FUND Durante el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del 1,41%, frente al 1,38% alcanzado por el índice Standard & Poor s 500 Index TR y el -2,10% alcanzado por la media del Lipper Global Equity US, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. La renta variable mundial se comportó de forma desigual en 2015, ya que los inversores soportaron la inestabilidad política y económica provocada por factores como las reformas de la crisis de la deuda griega, la desaceleración económica de China, el súbito desplome de los precios de las materias primas y la incertidumbre acerca de la política monetaria estadounidense. Los sectores financiero y energético registraron las mejores rentabilidades del fondo. El posicionamiento en los sectores de tecnología de la información y sanitario generaron las peores rentabilidades. A medida que avance 2016, es probable que la reducción de las distorsiones del mercado tenga un efecto localizado en los sectores relacionados pero no debería ser suficientemente amplio para frustrar la fortaleza del ciclo económico en EE. UU. Los gestores del Fondo siguen apreciando una lista sorprendentemente larga oportunidades de inversión atractivas, aunque las ideas están muy dispersas entre distintos sectores del mercado. Los gestores creen que su equipo, con sus capacidades de análisis fundamental, macroeconómico e investigador, cuenta con grandes recursos para detectar empresas cuyos precios ofrecen un importante descuento con respecto a su valor teórico, con excelentes perspectivas fundamentales no reconocidas en un entorno de mercado cambiante. La disciplina de asignación de capital del Fondo está diseñada para mantener los activos de los inversores posicionados de forma activa en las empresas y sectores más atractivos. The Boston Company Asset Management, LLC Febrero de

33 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTA VARIABLE ESPECIALIZADA BNY MELLON GLOBAL PROPERTY SECURITIES FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del 9,60%, frente al 11,45% alcanzado por el índice FTSE EPRA/NAREIT Developed Index TR y el 8,96% alcanzado por el Lipper Global Equity Sector Real Estate Global, todas ellas expresadas en euros. En un entorno de tipos de interés persistentemente bajos, el crecimiento económico positivo y la escasa oferta de bienes inmobiliarios, el Fondo generó una rentabilidad absoluta positiva. La rentabilidad se debió a la acertada selección de valores, especialmente en EE. UU. y el Reino Unido. En EE. UU., la selección de valores en los sectores diversificado, especializado, centros comerciales regionales y hoteles registraron una rentabilidad superior. En el Reino Unido, la sobreponderación de los especialistas en residencias de estudiantes y autoalmacenamiento de pequeña capitalización propiciaron la mayor contribución a la rentabilidad. El posicionamiento en Europa fue el principal lastre para la rentabilidad. Aunque la asignación regional fue positiva en general, la fuerte revalorización del franco suizo y la infraponderación del fondo en las empresas suizas perjudicó la rentabilidad relativa a principios de La selección de valores en los países nórdicos resultó negativa. El posicionamiento en Japón también detrajo algo de rentabilidad. Los mercados han tendido cada vez más a la inestabilidad, debido a la desaceleración de las economías asiáticas y la normalización de la política monetaria estadounidense en un momento en el que el crecimiento mundial parece desacelerarse. En este sentido, las continuas caídas de los mercados de materias primas, que han tenido un efecto dominó sobre los mercados de deuda, incrementaron la incertidumbre acerca del crecimiento mundial. Por tanto, para 2016 el gestor espera una moderación de los mercados inmobiliarios mundiales. Pese a ello, este resultado ya se refleja los descuentos de valor que muestran los valores inmobiliarios. Es probable que los rendimientos de los bonos sigan reduciéndose, por lo que las perspectivas de las empresas inmobiliarias cotizadas son positivas. La cartera del Fondo sigue centrada en los indicadores fundamentales. El gestor ha incrementado su sesgo defensivo de forma global, mediante la exposición a carteras de alta calidad y balances sólidos. BNY MELLON SMALL CAP EUROLAND FUND En el periodo analizado, la clase de acciones A del Fondo obtuvo una rentabilidad del 25,11%, frente al 20,30% alcanzado por el índice S&P EuroZone SmallCap Index TR y el 22,96% alcanzado por el sector Lipper Global Equity EuroZone Small & Mid Cap, todas ellas expresadas en euros. La renta variable mundial se comportó de forma desigual en 2015, ya que los inversores soportaron la inestabilidad política y económica provocada por factores como las reformas de la crisis de la deuda griega, la desaceleración económica de China, el súbito desplome de los precios de las materias primas y la incertidumbre acerca de la política monetaria estadounidense. En el plano sectorial, el Fondo se benefició de una selección de valores especialmente sólida en el sector industrial. Además, el posicionamiento fue muy favorable en todos los sectores, salvo en el energético. Por países, la rentabilidad relativa se vio impulsada por el posicionamiento en Países Bajos e Italia. El posicionamiento en Austria y Bélgica lastró ligeramente las rentabilidades. Al terminar el periodo objeto de análisis, aumentó la preocupación en torno a la caída de los precios de las materias primas, el crecimiento económico especialmente en China y Europa y la decisión por parte de la Reserva Federal estadounidense (la Fed) de subir los tipos de interés. A pesar de ello, los gestores del Fondo siguen siendo optimistas acerca de las perspectivas a largo plazo de la renta variable. Los gestores se ven animados por la decisión de la Fed de elevar los tipos de interés, que en su opinión demuestra su confianza en la fortaleza de la economía estadounidense. Además, el ánimo de los inversores debería mejorar por la disposición de los bancos centrales mundiales, especialmente los de Europa y Japón, para aplicar medidas más contundentes de política monetaria en su esfuerzo por reavivar el estancamiento de la economía e impulsar los tipos de inflación, lo que contribuye a unas mejores perspectivas de crecimiento mundial. The Boston Company Asset Management, LLC Febrero de 2016 CenterSquare Investment Management, Inc. Febrero de

34 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación RENTA VARIABLE PASIVA BNY MELLON S&P 500 INDEX TRACKER En el periodo analizado, la clase de acciones A del Fondo obtuvo una rentabilidad del -0,58%, frente al 0,75% alcanzado por el índice S&P 500 Index NR y el -2,10% alcanzado por el sector Lipper Global Equity US, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. A 31 de diciembre de 2015, el error de seguimiento anualizado en un año del Fondo era del 0,06%. El error de seguimiento está relacionado con las retenciones fiscales y el coste asociado a la gestión de las actividades diarias. El error de seguimiento previsto del Fondo es del 0,04%. Por su parte, la diferencia entre el Fondo y el índice S&P 500 está relacionada con el impacto sobre el primero de las comisiones y los costes asociados a la gestión de las actividades diarias del anterior. La diferencia de seguimiento con respecto a las acciones de Clase A fue de -1,33%. El error de seguimiento anualizado que se indica se calculó a partir de las rentabilidades mensuales brutas correspondientes al periodo en cuestión. El error de seguimiento es la desviación típica de las rentabilidades relativas anualizadas (multiplicado por la raíz cuadrada de 12). Para más comentarios, puede consultarse la descripción del mercado al principio de este documento. Mellon Capital Management Corporation Febrero de 2016 BONOS CORPORATIVOS Y SOBERANOS BNY MELLON ASIAN BOND FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del 2,22%, frente al 2,80% alcanzado por el índice JP Morgan Asia Credit y el -0,20% alcanzado por el sector Lipper Global Bond Asia Pacific HC, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. El mercado de renta fija asiático denominado en dólares estadounidenses fluctuó durante el ejercicio, con una fuerte ola de ventas en enero que se vio compensada rápidamente por un repunte a mitad del año. Sin embargo, el mercado volvió a debilitarse en el tercer trimestre, ya que absorbió la continua preocupación acerca de Grecia, la sorprendente depreciación de la divisa china y la continua inquietud en torno al ritmo y el momento de las subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense. Los bonos asiáticos denominados en dólares estadounidenses siguen beneficiándose de una atractiva operación de carry, que compensó con creces el ligero diferencial de crédito y la ampliación del rendimiento del Tesoro durante el ejercicio. (Una operación de carry es una estrategia habitual en el mercado de divisas en la que un inversor toma prestado dinero a un bajo tipo de interés para invertir en un activo que probablemente ofrecerá una rentabilidad superior. El diferencial de la renta fija se expresa generalmente como la diferencia de rendimiento entre bonos con el mismo vencimiento pero con diferente calidad crediticia.) Los participantes del mercado se enfrentaron a varios acontecimientos macroeconómicos mundiales, lo que afectó a la mayoría de las clases de activos. El desplome de los precios del petróleo, los continuos ajustes en la política y la desaceleración del crecimiento en China, las expectativas de subidas de los tipos de interés estadounidenses, y la flexibilización cuantitativa (un programa de compras de activos destinado a generar nuevo dinero para su uso en la economía) en Europa fueron solo algunos de los motores de las valoraciones de los activos mundiales. En la región asiática, China despuntó claramente a pesar de la desaceleración del crecimiento y la depreciación de la divisa. Filipinas y Tailandia tienen economías en general estables, que ofrecen un gran respaldo técnico a los bonos denominados en dólares estadounidenses. El gestor espera que la región asiática se mantenga muy estable en 2016 y piensa que la transición ordenada en China hacia una economía liderada por el consumo probablemente continuará. Esto debería contribuir a estabilizar la rentabilidad de la economía de la región; es probable que 34

35 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación BONOS CORPORATIVOS Y SOBERANOS continuación Asia sea un motor importante del crecimiento mundial. Sin embargo, sigue habiendo amplias dudas y es probable que aumente la inestabilidad. Es probable que los precios del petróleo, el ritmo de las subidas de los tipos de interés estadounidenses y el debilitamiento de las divisas regionales sean obstáculos para los gestores asiáticos. El Fondo mantuvo un posicionamiento defensivo durante el periodo. Standish Mellon Asset Management Company, LLC Febrero de 2016 BNY MELLON CROSSOVER CREDIT FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del -1,92%, comparada con el -1,48% alcanzado por 70% iboxx Euro Corporate Non-Financial BBB Index/30% Bank of America Merrill Lynch Euro High Yield Non-Financial BB Constrained Index y el -0,82% alcanzado por el sector Lipper Global Bond EUR Corporates, todas ellas expresadas en euros. El mercado se benefició del respaldo de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) y el consiguiente fuerte repunte de los tipos de interés durante los tres primeros meses de Sin embargo, el segundo trimestre estuvo dominado por el aumento de las oscilaciones de los tipos de interés y el debate en torno a la crisis de deuda griega. Los rendimientos de los bonos alemanes a diez años subieron desde su nivel más bajo del 0,07% a mediados de abril hasta el 0,75% a mediados de junio. El segundo semestre del año comenzó con un sólido mes de julio, gracias al acuerdo alcanzado entre Grecia y sus acreedores, así como algunos datos económicos excelentes. No obstante, la preocupación acerca del crecimiento de los mercados emergentes (especialmente en China) y la rápida caída de los precios de las materias primas, que redobló la presión sobre los mercados emergentes, provocó rentabilidades negativas durante el segundo semestre de La selección de valores del Crossover Credit Fund incidió de forma positiva en el sector de las telecomunicaciones, debido a la infraponderación en Oi Brasil, y en el sector del petróleo y gas, por la selección más defensiva de los instrumentos financieros. La asignación de activos incidió de forma negativa en la rentabilidad, debido a las sobreponderaciones del Fondo en petróleo y gas, y recursos básicos. La rentabilidad se vio lastrada también por ciertos acontecimientos específicos, como el escándalo de Volkswagen. La gestión activa de la duración y el posicionamiento en la curva de tipos del Fondo fueron ligeramente negativos durante el ejercicio. (La duración es una medida de la sensibilidad del precio de una inversión de renta fija a las variaciones de los tipos de interés. La curva de tipos es la representación gráfica de la relación entre el rendimiento de los bonos de la misma calidad crediticia, pero con diferentes vencimientos. Puede servir como indicador de los tipos de interés futuros.) Dada la continua mejora macroeconómica y las bajas tasas de impago, el Fondo se mantiene sobreponderado en emisores con calificación BB. También sigue infraponderada en los bonos de los mercados emergentes y sobreponderada en los híbridos corporativos, aunque menos. (Los híbridos corporativos pueden combinar dos o más instrumentos financieros, como deuda y renta variable.) 35

36 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación BONOS CORPORATIVOS Y SOBERANOS continuación Los flojos datos económicos chinos y la caída de los precios de las materias primas han provocado la reciente inestabilidad del mercado. Sin embargo, el mercado sigue mostrando precios atractivos tras la reciente ampliación de los diferenciales. (El diferencial de la renta fija se expresa generalmente como la diferencia de rendimiento entre bonos con el mismo vencimiento pero con diferente calidad crediticia.) Dada la continua recuperación económica moderada de la zona del euro, los sólidos resultados empresariales y el importante respaldo por parte del BCE, el gestor espera que los diferenciales del mercado se ajusten durante Oddo Meriten Asset Management GmbH Febrero de 2016 BNY MELLON EMERGING MARKETS CORPORATE DEBT FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad, una vez deducidas las comisiones, del 0,33%, frente al 1,30% alcanzado por el índice JP Morgan CEMBI-BD (USD) y el -2,72% alcanzado por el sector Lipper Global Bond Emerging Markets Global HC, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. El Fondo contribuyó de forma ligeramente positiva durante una fase de inestabilidad de los activos de deuda de los mercados emergentes. La categoría de activos se vio afectada por las fuertes caídas de los precios de las materias primas, los temores acerca del crecimiento chino, la previsión de un ciclo de subida de los tipos de interés en EE. UU. y el deterioro de la situación en Brasil. En la primera parte del año, el Fondo se comportó de forma positiva, gracias a las posiciones en los sectores de petróleo y gas, telecomunicaciones, y metales y minería. Por regiones, las posiciones en Europa central y del Este registraron un comportamiento excelente, sobre todo los activos rusos, al igual que las posiciones en Latinoamérica. En el segundo semestre del año, la rentabilidad se redujo, siendo las posiciones latinoamericanas las que más lastraron las rentabilidades debido al deterioro de la situación en Brasil. El gestor redujo el riesgo del Fondo e incrementó su saldo de tesorería. Insight Investment Management (Global) Limited Febrero de

37 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación BONOS CORPORATIVOS Y SOBERANOS continuación BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del -2,54%, frente al 1,23% alcanzado por el JP Morgan EMBI Global y el -5,75% alcanzado por el sector Lipper Global Bond Emerging Markets Global HC, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. Entre fluctuaciones extremas de la deuda de los mercados emergentes, debido a las menores expectativas de crecimiento de la mayoría de los países en esa categoría de activos, el Fondo quedó rezagado con respecto a su índice comparativo. Tanto la selección de países como la selección de valores lastraron la rentabilidad. El paso del Fondo a sobreponderado en Argentina posteriormente contribuyó positivamente a las rentabilidades. Los bonos argentinos repuntaron con fuerza en los tres últimos meses de 2015, cuando el nuevo presidente asumió el cargo y empezó a adoptar reformas. En la primera parte del año, la sobreponderación del Eurasian Development Bank, un organismo supranacional, contribuyó también muy positivamente, ya que los bonos vinculados a Rusia del banco repuntaron con fuerza desde su ola de ventas registrada a finales de El Fondo incrementó su sobreponderación en Argentina a finales del ejercicio, pero recogió beneficios de sus posiciones en Eurasian Development Bank. La infraponderación del Fondo en Venezuela fue el mayor lastre para la rentabilidad. Los bonos del país repuntaron, ya que los inversores se sintieron atraídos por los elevados rendimientos que ofrecían. Entretanto, la abrumadora victoria de la oposición en las elecciones al Congreso alentó la esperanza de mejores políticas económicas. No obstante, Venezuela sigue siendo muy vulnerable a la debilidad del precio del petróleo y el presidente Maduro ha expresado claramente que pretende seguir con sus políticas económicas poco ortodoxas. La infraponderación en Ucrania lastró también de forma importante la rentabilidad. Después de que el país alcanzara un acuerdo de reestructuración de su deuda mucho más favorable para los acreedores de lo esperado, los bonos ucranianos se recuperaron considerablemente. La sobreponderación en Brasil tampoco ayudó durante el periodo. Los bonos brasileños presentaban valoraciones atractivas, pero se comportaron mal, debido al deterioro de las perspectivas políticas y económicas del país, y perdieron dos de sus tres calificaciones de categoría de inversión. (La categoría de inversión es deuda que cuenta con una calificación de BBB y superior según la agencia de calificación crediticia Standard & Poor s.) El Fondo sigue infraponderado en Ucrania y Venezuela, y ha reducido su posición en Brasil hasta igualarla a la de su índice comparativo. En la selección de valores, la sobreponderación del Fondo a los bonos cuasisoberanos (organismos estatales) rusos contribuyó de forma muy positiva a la rentabilidad, dado que estos bonos superaron a los bonos soberanos puros cuando el mercado ruso se recuperó de sus anterior ola de ventas. Las posiciones en bonos cuasisoberanos de Kazajistán y Turquía contribuyeron también de forma positiva. En general, el gestor considera que los bonos cuasisoberanos resultan atractivos, ya que a menudo ofrecen un rendimiento más elevado que sus respectivos bonos soberanos sin el correspondiente riesgo crediticio más elevado, debido a su importancia estratégica. En cambio, las posiciones en bonos cuasisoberanos mexicanos lastraron la rentabilidad. El Fondo mantenía una posición en la petrolera estatal Pemex, que se vio afectada por la caída de los precios del petróleo. Las posiciones en bonos corporativos de Colombia e India lastraron también la rentabilidad, debido a su exposición a las materias primas. En Argentina, la rentabilidad del Fondo se vio perjudicada por su inversión en bonos corporativos y provinciales, que quedaron rezagados con respecto a los bonos soberanos del país, aun cuando estos han incurrido en impago. El Fondo recogió algunos beneficios en sus posiciones cuasisoberanas de Rusia, Kazajistán y Turquía, y redujo su exposición a Pemex y a los bonos corporativos colombianos e indios. El Fondo sigue evitando los bonos soberanos argentinos, morosos, debido a su naturaleza especulativa. Aunque las curvas de tipos locales parecen presentar valoraciones atractivas en varios países, el gestor se muestra precavido en cuanto a la duración de los bonos locales de los mercados emergentes, dada la continua volatilidad del mercado, por lo que ha reducido la exposición del Fondo a una ligera infraponderación. (La curva de tipos es la representación gráfica de la relación entre el rendimiento de los bonos de la misma calidad crediticia, pero con diferentes vencimientos. Puede servir como indicador de los tipos de interés futuros. La duración es una medida de la sensibilidad del precio de una inversión de renta fija a las variaciones de los tipos de interés.) Standish Mellon Asset Management Company, LLC Febrero de

38 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación BONOS CORPORATIVOS Y SOBERANOS continuación BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT LOCAL CURRENCY FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del -16,24%, frente al -15,69% alcanzado por el índice JP Morgan GBI-EM Global Diversified TR y el -18,20% alcanzado por el sector Lipper Global Equity Emerging Markets Global, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. En un año muy difícil para la deuda de los mercados emergentes, el Fondo quedó rezagado con respecto a su índice comparativo, pero superó a su grupo de homólogos. La rentabilidad negativa de la clase de activos se debió principalmente a la debilidad de las divisas de los mercados emergentes, la mayoría de las cuales sufrió fuertes olas de ventas como respuesta a la fortaleza del dólar estadounidense y las menores expectativas de crecimiento de la mayoría de las economías en desarrollo. En realidad, la mayoría de los índices de renta fija de los mercados emergentes generó rentabilidades positivas, expresadas en divisa local. En el conjunto del ejercicio, el Fondo se benefició de sus posiciones en divisas y, especialmente, de su sobreponderación en el dólar estadounidense y la consiguiente infraponderación en la mayoría de las divisas de los mercados emergentes. La infraponderación en el rand contribuyó de forma muy importante, debido a las dudas que suscitaron las perspectivas de crecimiento e incluso la gobernanza de Sudáfrica. Las infraponderaciones en el bat tailandés, el ringit malasio, el sol peruano y el peso colombiano contribuyeron también de forma positiva. El bat se vio afectado por varios factores, incluyendo sus flojas perspectivas de crecimiento, mientras que las otras divisas se vieron perjudicadas por su exposición a las materias primas. En cambio, las sobreponderaciones en el peso mexicano y el real brasileño lastraron las rentabilidades del Fondo. El peso mexicano, divisa muy líquida, sufrió una fuerte ola de ventas por parte de los inversores que trataron de reducir su exposición a los mercados emergentes, ya que las preferencias cambiaron rápidamente en favor de inversiones de menor riesgo, a pesar de los sólidos indicadores fundamentales del país. El real se vio afectado por los crecientes problemas económicos y políticos de Brasil, y por la pérdida de dos de sus calificaciones de categoría de inversión. el país saliese del índice de referencia. Los tipos locales tailandeses no parecieron mostrar valoraciones atractivas, pero tras varios meses de deflación inesperadamente fuerte, el mercado de renta fija en divisa local repuntó. Aunque los tipos brasileños mostraban valoraciones atractivas, el mercado sufrió una fuerte ola de ventas debido al deterioro de las expectativas del país y la rebaja de su calificación por parte de las agencias de calificación. No obstante, la infraponderación en los tipos locales peruanos contribuyó de forma muy positiva. En cuanto a las divisas, el Fondo sigue manteniendo una posición larga en el dólar estadounidense, ya que aún no hay indicios definitivos de cambio de tendencia económica en los mercados emergentes. (Una posición larga es la que realiza un inversor con la expectativa de que su valor se incremente.) El gestor seguirá buscando oportunidades para reducir la posición larga en el dólar estadounidense. Aunque las curvas de tipos locales parecen presentar valoraciones atractivas en varios países, el gestor se muestra precavido en cuanto a la duración de los bonos locales de los mercados emergentes (inversiones sensibles a los tipos de interés), dada la continua volatilidad del mercado, por lo que ha reducido la exposición a una ligera infraponderación. (La curva de tipos es la representación gráfica de la relación entre el rendimiento de los bonos de la misma calidad crediticia, pero con diferentes vencimientos. Puede servir como indicador de los tipos de interés futuros.) Standish Mellon Asset Management Company, LLC Febrero de 2016 Las posiciones del Fondo en tipos locales lastraron las rentabilidades. Esto se debió principalmente a tres posiciones: las infraponderaciones en Rusia y Tailandia, y la sobreponderación en Brasil. Rusia repuntó con mucha fuerza desde la ola de ventas registrada a finales de 2014, pero el Fondo había eliminado su exposición antes de que 38

39 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación BONOS CORPORATIVOS Y SOBERANOS continuación BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNISTIC FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del -9,29%, frente al -7,13% alcanzado por el BNYM Emerging Market Opportunistic Comparative Index (50/25/25) y el -5,75% alcanzado por el sector Lipper Global Bond Emerging Markets Global HC, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. En un entorno caracterizado por las fluctuaciones en la deuda de los mercados emergentes, la rentabilidad negativa de la clase de activos se debió principalmente a la debilidad de las divisas. La mayoría de las divisas de los mercados emergentes sufrieron una ola de ventas en reacción a la fortaleza del dólar y las menores expectativas de crecimiento de los países más desarrollados. El Fondo registró una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia. Las sobreponderaciones en el real brasileño, el peso mexicano y el peso chileno lastraron las rentabilidades del Fondo. Las sobreponderaciones en duración local en Brasil y Colombia también detrajeron rentabilidad, al igual que hicieron las infraponderaciones en Malasia y Tailandia. (La duración es una medida de la sensibilidad del precio de una inversión de renta fija a las variaciones de los tipos de interés.) El peso mexicano, divisa muy líquida, sufrió una fuerte ola de ventas por parte de los inversores que trataron de reducir rápidamente su exposición a los mercados emergentes, ya que el deseo de riesgo de parte de los inversores disminuyó a pesar de los sólidos indicadores fundamentales del país. El real se vio afectado por los crecientes problemas económicos y políticos de Brasil, y por la pérdida de dos de sus calificaciones de categoría de inversión. (La categoría de inversión es deuda que cuenta con una calificación de BBB y superior según la agencia de calificación crediticia Standard & Poor s.) Entre tanto, el peso chileno se vio perjudicado por la debilidad de los precios del cobre. En este entorno inestable, los bonos denominados en las divisas nacionales de Malasia y Tailandia, en los que pocos invierten, se mostraron relativamente estables. En dólares estadounidenses, la sobreponderación a bonos cuasisoberanos rusos dio frutos cuando estos repuntaron con fuerza con respecto al nivel registrado en la ola de ventas de finales de La infraponderación en Sudáfrica, país que atraviesa dificultades, contribuyó también a la rentabilidad. Los mayores lastres fueron la sobreponderación en Brasil y las posiciones en bonos corporativos en India. Los bonos externos brasileños sufrieron una ola de ventas, al igual que los otros mercados financieros de Brasil, debido al continuo empeoramiento de las perspectivas del país. La posición del Fondo en el bono corporativo indio Rolta se vio afectada por problemas específicos de la empresa, mientras que la posición en bonos emitidos por el conglomerado de metales y energía Vedanta se vio lastrado por los bajos precios de las materias primas. La exposición a materias primas de las posiciones en deuda corporativa del Fondo de Colombia y Nigeria y sus posiciones en bonos cuasisoberanos de México perjudicaron también la rentabilidad, al igual que la infraponderación en Venezuela, país que repuntó debido a la búsqueda de rendimientos por parte de los inversores y pesar de que el país depende de sus exportaciones de petróleo. Standish Mellon Asset Management Company, LLC Febrero de 2016 En cambio, la sobreponderación del Fondo en el dólar estadounidense y la consiguiente infraponderación en la mayoría de divisas de los mercados emergentes contribuyeron positivamente. La infraponderación en el rand sudafricano contribuyó de forma muy importante: debido a las crecientes dudas acerca de las perspectivas de crecimiento e incluso la gobernanza de Sudáfrica, los inversores vendieron masivamente sus posiciones en rands. También contribuyeron de manera positiva la infraponderaciones en forinto húngaro y leu rumano, vinculadas al euro, así como el bat tailandés y la lira turca, sensibles a la evolución política. 39

40 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación BONOS CORPORATIVOS Y SOBERANOS continuación BNY MELLON EMERGING MARKETS LOCAL CURRENCY INVESTMENTS GRADE DEBT FUND El Fondo se cerró el 16 de junio de En el periodo comprendido entre el 1 de enero de 2015 y su cierre el 16 de junio de 2015, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del -5,91%, frente al -5,55% alcanzado por el índice JP Morgan GBI-EM Global Diversified 15%. En un periodo muy difícil para la deuda en divisa local de los mercados emergentes, el Fondo quedó rezagado con respecto a su índice de referencia. La rentabilidad negativa de la clase de activos se debió principalmente a la debilidad de las divisas de los mercados emergentes, la mayoría de las cuales sufrió fuertes olas de ventas como respuesta a la fortaleza del dólar estadounidense y las menores expectativas de crecimiento de la mayoría de las economías en desarrollo. En realidad, la mayoría de los índices de renta fija de los mercados emergentes generó rentabilidades positivas, expresadas en divisa local. Las posiciones en divisas del Fondo se comportaron en consonancia con el índice comparativo, aunque sus posiciones en tipos locales lastraron ligeramente la rentabilidad. En general, el Fondo se mantuvo sobreponderado en el dólar estadounidense y, por tanto, infraponderado en la mayoría de las divisas de los mercados emergentes. Las infraponderaciones en el peso colombiano y el sol peruano, divisas vinculadas a las materias primas, y en el leu rumano y el forinto húngaro, vinculadas al euro, destacaron por su mayor contribución positiva a la rentabilidad de entre todas las posiciones del Fondo. El real brasileño fue el principal lastre, al verse afectado por los crecientes problemas económicos y políticos de Brasil. En cuanto a las divisas, el Fondo mantuvo una ligera sobreponderación global en duración, siendo sus mayores sobreponderaciones México, Colombia y Polonia. (La duración es una medida de la sensibilidad del precio de una inversión de renta fija a las variaciones de los tipos de interés.) Las posiciones que más contribuyeron a la rentabilidad fueron la infraponderación en el mercado de bonos local peruano, que quedó rezagado debido a que la caída de los precios de los metales redujo el interés de los inversores por esta economía dependiente da la minería, así como la sobreponderación en duración local de Sudáfrica, que se comportó bien ante la continua caída de las expectativas de crecimiento e inflación del país. Por el contrario, las sobreponderaciones del Fondo en duración de Polonia y Rusia lastraron la rentabilidad. Los bonos locales polacos no se comportaron tan bien como se esperaba, ya que estaban en manos de muchos inversores. El mercado de renta fija rusa repuntó con fuerza tras su ola de ventas registrada a finales de BNY MELLON EUROLAND BOND FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del -0,73%, frente al 1,00% alcanzado por el índice Barclays Euro Aggregate Bond Index TR y el 0,21% alcanzado por la media del sector Lipper Global Bond EUR, todas ellas expresadas en euros. Los mayores lastres para la rentabilidad del Fondo correspondieron a las asignaciones en los mercados locales a la deuda estadounidense con categoría de inversión y de alto rendimiento, y en la selección de países, la sobreponderación de Brasil. (La categoría de inversión es deuda con calificación BBB y superior según la agencia de calificación crediticia Standard & Poor s. La deuda de alto rendimiento es la deuda con una calificación inferior a BBB según esa misma agencia de calificación crediticia) Por lo demás, la acertada selección de valores, la gestión de la curva de tipos y la asignación de activos se vieron contrarrestadas por la desacertada gestión de las divisas. Concretamente, contribuyeron a la rentabilidad el sesgo a favor del aplanamiento de la curva de tipos, la exposición a los bonos europeos vinculados a la inflación y la sobreponderación en los países periféricos de la zona del euro. (La curva de tipos es la representación gráfica de la relación entre el rendimiento de los bonos de la misma calidad crediticia, pero con diferentes vencimientos. Puede servir como indicador de los tipos de interés futuros. Se dice que una curva de tipos es plana cuando apenas hay diferencia entre los tipos de interés a corto y largo plazo.) Por su parte, el mayor lastre para la rentabilidad fue el posicionamiento activo en divisas (en dólares australianos y neozelandeses). Las grandes sobreponderaciones del Fondo corresponden a EE. UU., Reino Unido, Japón y el seminúcleo de Europa. Mantenemos infraponderaciones en la parte delantera/ intermedia de las curvas de tipos estadounidense y japonesa, así como en la parte intermedia de la curva de tipos británica. En diciembre, se eliminó la posición larga en el dólar estadounidense y la cartera cerró 2015 con una posición corta en el dólar estadounidense. Una posición larga consiste en comprar una divisa con la expectativa de que su valor se incremente. Una posición corta es lo contrario.) Después de que el Banco Central decepcionó a los participantes del mercado al ampliar solo de forma limitada su programa de compras de activos y política de tipos de interés negativos, el Fondo cubrió su posición corta en euros y eliminó la posición larga en yenes japoneses. Los gestores mantuvieron la operación en materias primas-divisas del Fondo, con posiciones largas en el peso mexicano y la rupia india, y posiciones cortas en los dólares australiano y neozelandés. Standish Mellon Asset Management Company, LLC Febrero de

41 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación BONOS CORPORATIVOS Y SOBERANOS continuación El Fondo se mantiene ligeramente sobreponderado en instrumentos de categoría de inversión, comparado con el índice de referencia. Los gestores redujeron la posición en alto rendimiento, que cerró ligeramente por encima del 4% al final del ejercicio. Tratarán de reducir más la exposición a la energía, como permite la liquidez, incrementando de forma selectiva otros instrumentos de renta fija para mantener la exposición. La mayor parte de la exposición a mercados emergentes del Fondo corresponde a deuda en divisa fuerte, con exposición a Marruecos, Perú, Polonia, Vietnam, Corea del sur y Brasil. (Una divisa fuerte es la que genera una economía estable y esa estabilidad económica genera confianza en la divisa.) El Fondo cuenta también con exposición a la inflación (bonos vinculados a la inflación) en EE. UU., Italia y Japón. Standish Mellon Asset Management Company, LLC Febrero de 2016 BNY MELLON EUROPEAN CREDIT FUND En el periodo objeto de análisis, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del 0,39% frente al -0,66% alcanzado por el índice Markit iboxx Euro Corporates TR y el -0,82% alcanzado por el Lipper Global Bond EUR Corporates sector, todas ellas medidas en euros. Este fue un año difícil para los activos de deuda privada europea, en el que los participantes del mercado tuvieron que asumir una fuerte inestabilidad de los mercados relacionada con Grecia, China y los mercados emergentes, así como las políticas monetarias divergentes de Europa y EE. UU. En la zona del euro, la adopción de la flexibilización cuantitativa (el programa de compras de activos destinado a generar dinero para su uso en la economía) también provocó incertidumbre. En general, el gestor prefirió los títulos de deuda privada denominados en dólares estadounidenses antes que la deuda privada de categoría de inversión denominada en euros, principalmente por motivos de valoración. (Esta estrategia de deuda privada invierte en diversos activos, incluidos bonos corporativos de categoría de inversión y con calificación inferior a la categoría de inversión, préstamos, valores respaldados por activos, deuda pública, instrumentos de tipos de interés y derivados. (La categoría de inversión es deuda que cuenta con una calificación de BBB y superior según la agencia de calificación crediticia Standard & Poor s.) El gestor mostró también su preferencia por la deuda de las empresas del sector de los servicios financieros. Al intensificarse la inestabilidad de los mercados, el gestor se mantuvo infraponderado en suministros públicos, energía y materiales básicos. Las posiciones en los fondos Short-Dated High Yield y Emerging Market Debt de Insight se mantuvieron bien, a pesar de las difíciles condiciones del mercado. A finales de 2015, el gestor se mantuvo precavido desde el punto de vista táctica, muy consciente de los riesgos del mercado. Mirando hacia delante, el gestor sigue siendo flexible para beneficiarse de la atractiva oferta de títulos de deuda privada en (El mercado de deuda privada permite a las empresas obtener capital mediante la emisión de deuda.) Insight Investment Management (Global) Limited Febrero de

42 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación BONOS CORPORATIVOS Y SOBERANOS continuación BNY MELLON GLOBAL BOND FUND En el periodo analizado, la clase de acciones A del Fondo obtuvo una rentabilidad del -4,79%, frente al -2,61% alcanzado por el JP Morgan Global Government Bond Index (Unhedged) TR y el -3,31% alcanzado por el sector Lipper Global Bond Global (Filtered USD), todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. En la primera mitad de periodo, las infraponderación en duración en valores del Tesoro británico (Gilts) mantenida por el fondo afectó a la rentabilidad, ya que el mercado de deuda pública británica se comportó bien. Sin embargo, la posición larga en duración en euros y el sesgo favorable a la deuda pública periférica europea contribuyó a la rentabilidad relativa en los tres primeros meses de (La duración es una medida de la sensibilidad del precio de una inversión de renta fija a las variaciones de los tipos de interés.) La sobreponderación en duración estadounidense también resultó favorable, aunque la posición larga en dólares/corta en libras esterlinas supuso un lastre, ya que la libra esterlina repuntó. Una posición larga consiste en comprar una divisa con la expectativa de que su valor se incremente. Con una posición corta, un inversor celebra un acuerdo para vender una divisa a un precio predeterminado en una fecha futura indicada.) En los meses de primavera, la subida de los rendimientos de los bonos del núcleo provocó un inversión de las tendencias de los tres primeros meses; la sobreponderación en duración estadounidense y europea del Fondo resultó negativa para la rentabilidad, mientras que la infraponderación en duración de los valores del Tesoro británicos (Gilts) fue favorable. En el trimestre cerrado al final de septiembre, la sobreponderación en euros y la duración a Australasia contribuyeron de forma positiva, mientras que la infraponderación inicial en el dólar estadounidense y el sesgo contrario al segmento a cinco años de la curva lastraron las rentabilidades. Las infraponderaciones en el Reino Unido y Japón contribuyeron también negativamente a la rentabilidad relativa. Las posiciones a corto plazo (y totalmente cubiertas) en deuda brasileña denominada en divisa local resultó también desfavorable. la corriente general del mercado en favor del núcleo y se comportó de forma positiva. La exposición a determinados bonos soberanos de los mercados emergentes (especialmente las posiciones de México 2018 denominadas en divisa local) contribuyeron de forma positiva. A principios de 2015, el gestor redujo la nula duración a largo plazo del Fondo en Japón mediante la compra de deuda pública japonesa con vencimiento en 2044, y disminuyó la infraponderación a las divisas europeas mediante una posición en coronas danesas. El riesgo de tipos de interés en Suecia se añadió para beneficiarse del lento crecimiento del que adolece la economía sueca. El gestor incrementó más la sobreponderación de la duración en euros al comprar emisiones soberanas italianas (2022 y 2028) y españolas y griegas a cinco años, para beneficiarse del ajuste de los diferenciales al estabilizarse la situación en Grecia. (El diferencial de la renta fija se expresa generalmente como la diferencia de rendimiento entre bonos con el mismo vencimiento pero con diferente calidad crediticia.) Entretanto, en el último trimestre de 2014, el gestor redujo la exposición periférica a Europa mediante la venta de emisiones españolas a 2020 y 2028, antes de las elecciones generales del país. El Fondo diversificó también el riesgo de tipos de interés de EE. UU. con valores del Tesoro estadounidense protegidos contra la inflación (TIPS) y redujo la duración de Australasia mediante la venta de posiciones en Treasury Corporation of Victoria La exposición a divisas mantuvo un sesgo favorable al dolar estadounidense, mientras que se añadió una posición a la corona noruega. Por último, las expectativas de nuevas oscilaciones del renminbi llevaron al gestor a incrementar el posicionamiento corto del Fondo en divisas asiáticas, mediante el dólar de Singapur y el won surcoreano. Newton Investment Management Limited Febrero de 2016 Además, las posiciones cortas en las divisas de Australasia y Asia en favor del dólar estadounidense hicieron también repercutieron favorablemente en el Fondo. En el último trimestre de 2015, el inicio del endurecimiento monetario afectó a los mercados refugio seguro al subir los rendimientos, mientras que la exposición de duración larga en EE. UU. y euros lastró la rentabilidad relativa. (Los inversores apuestan por los activos refugio seguro en tiempos de crisis, ya que consideran que son estables y fáciles de liquidar.) La nula exposición a Japón lastró la rentabilidad, ya que la deuda pública japonesa nadó contra 42

43 INFORME DE LAS GESTORAS DE INVERSIONES continuación BONOS CORPORATIVOS Y SOBERANOS continuación BNY MELLON GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND En el periodo analizado, la clase de acciones C del Fondo obtuvo una rentabilidad del -3,18%, frente al -2,03% alcanzado por el Bank of America Merrill Lynch Global High Yield Constrained Index TR y el -6,31% alcanzado por el sector Lipper Global Bond Global High Yield, todas ellas expresadas en dólares estadounidenses. La rentabilidad del Fondo se vio perjudicada por las fuertes rentabilidades relativas de los mercados emergentes durante los tres últimos meses de El Fondo está infraponderado en los mercados emergentes y sobreponderado en EE. UU., ya que los gestores evitan participar en las emisiones de bonos de determinados países con riesgos soberanos claros y una transparencia financiera limitada. (El riesgo soberano o riesgo país es el riesgo de que un Gobierno no pague su deuda.) Todos los datos se han obtenido de Lipper a 31 de diciembre de Rendimiento total, incluidos los cargos anuales pero sin incluir los cargos iniciales, con la reinversión de los ingresos brutos de impuestos. El impacto de un cargo inicial puede ser sustancial para el comportamiento de su inversión. Los datos de rentabilidad incluyendo el cargo inicial están disponibles previa solicitud. La rentabilidad histórica no es un indicador de la futura rentabilidad. El historial de rentabilidad se muestra en la divisa de la clase de acciones. Por sectores, los gestores mantuvieron la infraponderación del Fondo a los sectores vinculados a las materias primas (metales y minería, y energía) y la sobreponderación a los sectores de papel y envases, y el sanitario. El posicionamiento contribuyó positivamente a la rentabilidad total del Fondo. La infraponderación en el sector financiero contrarrestó parte de esas ganancias. Esta infraponderación se debe a que el fondo evitó la deuda emitida por empresas de determinados mercados emergentes. La selección de valores contribuyó positivamente a los sectores financiero, tecnológico, de papel y envases, y sanitario, aunque incidió de forma negativa en transporte y telecomunicaciones. Entre las posiciones más destacadas del Fondo estuvieron BWay Holding, Royal Bank of Scotland Group, Sprint, Bank of Ireland, Scientific Games, Viridian Group y Lloyds Banking Group. Durante el periodo analizado, despuntaron por su rentabilidad los bonos emitidos por Diamondback Energy y Viridian Group. Entre los principales valores negativos estuvieron Intelsat (Luxemburgo), Chesapeake Energy, Murray Energy y Navios Maritime Holdings. El posicionamiento del Fondo en la curva de tipos contribuyó también de forma ligeramente positiva. La calificación media del Fondo no varió prácticamente con respecto al periodo anterior. Varias posiciones vieron modificado ligeramente su tamaño como resultado de los flujos de tesorería. La curva de tipos es la representación gráfica de la relación entre el rendimiento de los bonos de la misma calidad crediticia, pero con diferentes vencimientos. Puede servir como indicador de los tipos de interés futuros.) Alcentra NY, LLC Febrero de

44 BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Islas Caimán (31 de diciembre de 2014: ) , Marwyn Value Investors Ltd ,08 Guernsey (31 de diciembre de 2014: ) , HICL Infrastructure Co Ltd , International Public Partnerships Ltd , John Laing Infrastructure Fund Ltd ,21 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , BBGI SICAV SA ,09 Supranacional (31 de diciembre de 2014: ) , Insight Liquidity Funds Plc - EUR Cash Fund , Insight Liquidity Funds Plc - GBP Liquidity Plus Fund ,31 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , i Infrastructure Plc , Electra Private Equity Plc , GCP Infrastructure Investments Ltd , GLI Finance Ltd , Greencoat UK Wind Plc ,07 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,26 Bonos a tipo de interés variable Australia (31 de diciembre de 2014: ) , National Australia Bank Ltd 0,231% 16-Ene-2018 FRN ,67 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Canadian Imperial Bank of Commerce 0,137% 08-Sep-2017 FRN , Royal Bank of Canada 0,377% 22-Oct-2018 FRN ,34 Islas Caimán (31 de diciembre de 2014: ) , Craft CLO Ltd 8,971% 15-Ene-2023 FRN , OCP CLO Ltd 144A 3,939% 17-Abr-2027 FRN , OCP CLO Ltd 144A 5,733% 15-Jul-2027 FRN ,21 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Banque Federative du Credit Mutuel SA 0,419% 22-Mar-2016 FRN , BPCE SA 0,431% 13-Ene-2016 FRN , BPCE SA 0,648% 18-Ene-2016 FRN , Cars Alliance Auto Loans France V ,339% 25-Feb-2024 FRN , HSBC France SA 0,189% 27-Ene-2016 FRN , Societe Generale SA 0,219% 29-Mar-2016 FRN ,87 Bonos a tipo de interés variable continuación Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , AVOCA CLO XII Ltd 3,601% 15-Oct-2027 FRN , AVOCA CLO XIV Ltd 5,811% 12-Jul-2028 FRN , Carlyle Global Market Strategies Euro CLO DAC 5,550% 15-Ene-2029 FRN , Celtic Residential Irish Mortgage Securitisation No 11 Plc 0,135% 14-Dic-2048 FRN , Epic Drummond Ltd 0,137% 25-Ene-2022 FRN , GE Capital European Funding 0,058% 22-Feb-2016 FRN , Lansdowne Mortgage Securities No 2 Plc 0,211% 16-Sep-2048 FRN ,08 Italia (31 de diciembre de 2014: ) , Intesa Sanpaolo SpA 0,922% 15-Jun-2020 FRN , UniCredit SpA 0,902% 10-Abr-2017 FRN ,22 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Cabot Financial Luxembourg II SA 5,875% 15-Nov-2021 FRN ,04 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , Bite Finance International BV 7,419% 15-Feb-2018 FRN , Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 0,201% 15-Ene-2016 FRN , Jubilee CLO 2014-XIV BV 5,951% 15-Ene-2028 FRN ,12 Nueva Zelanda (31 de diciembre de 2014: ) , ASB Finance Ltd 0,357% 03-Jul-2017 FRN ,78 España (31 de diciembre de 2014: ) , Bancaja 7 Fondo de Titulizacion de Activos 2,401% 25-Nov-2036 FRN , Bancaja 9 Fondo de Titulizacion de Activos 0,149% 25-Sep-2043 FRN , BBVA Leasing 1 FTA 0,696% 26-May-2031 FRN , Fondo de Titulizacion de Activos Santander Financiacion 1 0,499% 20-Jul-2035 FRN , Fondo de Titulizacion de Activos UCI 14 0,017% 20-Jun-2043 FRN , Fondo de Titulizacion de Activos UCI 17 0,028% 17-Dic-2049 FRN , Fondo de Titulizacion Hipotecaria UCI 10 0,369% 22-Jun-2036 FRN , Madrid RMBS I Fondo de Titulizacion de Activos 0,068% 22-Jun-2049 FRN , Santander International Debt SAU 0,482% 04-Mar-2020 FRN ,22 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Credit Suisse AG/London 0,247% 22-Jul-2016 FRN ,34 44

45 BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Bonos a tipo de interés variable continuación Certificados de depósito continuación Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Auburn Securities 9 Plc 1,574% 18-Ago-2047 FRN , Brass No 1 Plc 2,032% 16-Dic-2048 FRN , Eurosail nc Plc 0,334% 10-Sep-2044 FRN , Eurosail-UK nc Plc 0,315% 13-Mar-2045 FRN , Eurosail-UK np Plc 0,675% 13-Mar-2045 FRN , Fosse Master Issuer Plc 0,615% 18-Oct-2054 FRN , Fosse Master Issuer Plc 0,979% 18-Oct-2054 FRN , Great Hall Mortgages Plc 1,366% 18-Mar-2039 FRN , Kensington Mortgage Securities Plc 0,375% 14-Jun-2040 FRN , Kensington Mortgage Securities Plc 1,435% 14-Jun-2040 FRN , Kensington Mortgage Securities Plc 4,335% 14-Jun-2040 FRN , Landmark Mortgage Securities No 2 Plc 1,185% 17-Jun-2039 FRN , Landmark Mortgage Securities No 3 Plc 2,679% 17-Abr-2044 FRN , Landmark Mortgage Securities No 3 Plc 4,579% 17-Abr-2044 FRN , Newday Partnership Funding Plc 4,002% 15-Abr-2025 FRN , Residential Mortgage Securities 21 Plc 4,825% 12-Nov-2038 FRN , ResLoC UK Plc 0,803% 15-Dic-2043 FRN , RMAC Securities No 1 Plc 0,725% 12-Jun-2044 FRN , RMAC Securities No 1 Plc 0,755% 12-Jun-2044 FRN , Silverstone Master Issuer Plc 0,951% 21-Ene-2070 FRN , Silverstone Master Issuer Plc 2,181% 21-Ene-2055 FRN ,18 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Fortress Credit Opportunities V CLO Ltd 144A 5,221% 15-Oct-2026 FRN , NXT Capital CLO LLC 144A 4,467% 21-Abr-2027 FRN ,18 Inversiones totales en obligaciones de tipo variable ,43 Certificados de depósito Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Banque Federative du Credit Mutuel SA 0,000% 01-Abr-2016 CD , Banque Federative du Credit Mutuel SA 0,000% 01-Jun-2016 CD ,44 Japón (31 de diciembre de 2014: ) , Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corp 0,000% 18-Ene-2016 CD , Norinchukin Bank 0,000% 12-Ene-2016 CD , Sumitomo Trust and Banking Co Ltd 0,000% 15-Abr-2016 CD ,78 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Lloyds Bank Plc 0,000% 05-Abr-2016 CD ,34 Total de inversiones en certificados de depósito ,47 Efectos comerciales Bélgica (31 de diciembre de 2014: ) , LVMH Finance 0,000% 18-Feb-2016 CP ,89 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Dexia Credit Local De France 0,000% 18-May-2016 CP , Engie SA 0,000% 22-Abr-2016 CP , GDF Suez 0,000% 03-Mar-2016 CP , Unibail-Rodamco SE 0,000% 14-Mar-2016 CP ,67 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Dekabank Deutsche Girozentrale 0,000% 18-Ene-2016 CP , Dekabank Deutsche Girozentrale 0,000% 16-Ago-2016 CP , Landesbank Hessen T 0,000% 25-May-2016 CP ,89 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Standard Chartered Bank 0,000% 24-Feb-2016 CP ,89 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Collateralized Commercial Paper Co LLC 0,000% 07-Mar-2016 CP , Procter & Gamble Co/The 0,000% 26-Feb-2016 CP , Procter & Gamble Co/The 0,000% 14-Mar-2016 CP ,34 Total de inversiones en papel comercial ,26 Renta variable Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Ubisoft Entertainment ,14 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , HeidelbergCement AG ,06 45

46 BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta variable continuación Renta fija continuación Guernsey (31 de diciembre de 2014: ) , Amedeo Air Four Plus Ltd , Doric Nimrod Air Two Ltd Pfd , Market Tech Holdings Ltd , Renewables Infrastructure Group Ltd/The , Sherborne Investors Guernsey B Ltd ,23 Isla de Man (31 de diciembre de 2014: ) , Playtech Plc ,07 España (31 de diciembre de 2014: ) , Grifols SA ADR ,52 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Adecco SA ,17 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Applied Graphene Materials , Applied Graphene Materials Rights 08-Ene , B&M European Value Retail SA , Dixons Carphone Plc , Ibstock Plc 144A , Ladbrokes Plc , Royal Bank of Scotland Group Plc , Savills Plc , Softcat Plc , SVG Capital Plc , Wolseley Plc , Worldpay Group Plc 144A ,08 Total de inversiones en valores de renta variable ,51 Renta fija Argentina (31 de diciembre de 2014: ) , Argentina Bonar Bonds 8,750% 07-May , Provincia de Buenos Aires 9,950% 09-Jun ,27 Australia (31 de diciembre de 2014: ) , QBE Capital Funding IV Ltd 7,500% 24-May-2041 VAR ,26 Austria (31 de diciembre de 2014: ) , Erste Group Bank AG 5,500% 26-May-2025 VAR ,24 Bélgica (31 de diciembre de 2014: ) , KBC Groep NV 5,625% Perpetual VAR , Solvay SA 2,750% 02-Dic ,09 Bermudas (31 de diciembre de 2014: ) , Hiscox Ltd 6,125% 24-Nov-2045 VAR ,08 Colombia (31 de diciembre de 2014: ) , Colombian TES 5,000% 21-Nov , Colombian TES 7,750% 18-Sep , Colombian TES 10,000% 24-Jul , Colombian TES 11,000% 24-Jul ,17 Costa de Marfil (31 de diciembre de 2014: ) , Cote d Ivoire Government International Bond 6,375% 03-Mar ,19 Croacia (31 de diciembre de 2014: ) , Croatia Government International Bond 6,000% 26-Ene ,34 Dinamarca (31 de diciembre de 2014: ) , Danske Bank A/S 3,875% 18-May , ISS Global A/S 1,125% 07-Ene ,13 Egipto (31 de diciembre de 2014: ) , Egypt Government International Bond 5,875% 11-Jun ,07 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , AXA SA 3,875% Perpetual VAR , BNP Paribas Cardif SA 4,032% Perpetual VAR , BNP Paribas SA 2,625% 16-Sep , Credit Agricole Assurances SA 4,250% Perpetual VAR , Credit Agricole SA 8,125% 19-Sep-2033 VAR , Electricite de France SA 5,000% Perpetual VAR ,13 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Bertelsmann SE & Co KGaA 3,500% 23-Abr-2075 VAR , Commerzbank AG 7,750% 16-Mar , Deutsche Bank AG 2,750% 17-Feb , HT1 Funding GmbH 6,352% Perpetual VAR , ProGroup AG 5,125% 01-May , Unitymedia GmbH 3,750% 15-Ene ,06 Grecia (31 de diciembre de 2014: ) , Hellenic Republic Government Bond 144A 4,750% 17-Abr ,25 Hungría (31 de diciembre de 2014: ) , Hungary Government Bond 5,500% 24-Jun ,35 Indonesia (31 de diciembre de 2014: ) , Indonesia Government International Bond 5,125% 15-Ene ,19 46

47 BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta fija continuación Indonesia continuación Indonesia Government International Bond 5,950% 08-Ene , Indonesia Treasury Bond 8,375% 15-Mar , Indonesia Treasury Bond 8,750% 15-May ,17 Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , Alfa Bank AO Via Alfa Bond Issuance Plc 5,000% 27-Nov , Allied Irish Banks Plc 4,125% 26-Nov-2025 VAR , Carlyle Global Market Strategies CLO ,657% 21-Sep , GE Capital European Funding 4,125% 27-Oct , Magnolia Finance 0,000% 29-Oct , Magnolia Finance Mortgage 0,000% 29-Oct ,20 Israel (31 de diciembre de 2014: ) , Israel Government Bond 5,500% 31-Ene , Israel Government Bond 6,250% 30-Oct ,42 Italia (31 de diciembre de 2014: ) , Assicurazioni Generali SpA 5,500% 27-Oct-2047 VAR , Intesa Sanpaolo SpA 144A 7,700% Perpetual VAR , Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 144A 3,250% 01-Sep , UniCredit SpA 5,750% 28-Oct-2025 VAR ,18 Jersey (31 de diciembre de 2014: ) , CPUK Finance Ltd 7,000% 28-Ago ,08 Kenia (31 de diciembre de 2014: ) , Kenya Government International Bond 6,875% 24-Jun ,07 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Deco 2015-Charlemagne SA 4,250% 27-Abr , Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 3,755% 15-Mar , INEOS Group Holdings SA 5,750% 15-Feb , Matterhorn Telecom Holding SA 4,875% 01-May , Sberbank of Russia Via SB Capital SA 5,500% 26-Feb-2024 VAR , Trinseo Materials Operating SCA / Trinseo Materials Finance Inc 6,375% 01-May , Wind Acquisition Finance SA 7,000% 23-Abr ,05 México (31 de diciembre de 2014: ) , Mexican Bonos 6,500% 09-Jun , Mexican Bonos 8,000% 11-Jun ,33 Renta fija continuación México continuación Mexican Bonos 10,000% 05-Dic , Mexican Bonos 10,000% 20-Nov , Petroleos Mexicanos 4,250% 15-Ene ,06 Marruecos (31 de diciembre de 2014: ) , OCP SA 4,500% 22-Oct , OCP SA 5,625% 25-Abr , OCP SA 6,875% 25-Abr ,24 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , ABN AMRO Bank NV 4,250% 11-Abr , ABN AMRO Bank NV 5,750% Perpetual VAR , Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 3,375% 18-Ene , EDP Finance BV 4,900% 01-Oct , ING Bank NV 4,000% 23-Dic , LeasePlan Corp NV 1,375% 24-Sep , Oi Brasil Holdings Cooperatief UA 5,625% 22-Jun , SNS Bank NV 3,750% 05-Nov-2025 VAR ,18 Noruega (31 de diciembre de 2014: ) , Lock AS 7,000% 15-Ago ,05 Perú (31 de diciembre de 2014: ) , Peruvian Government International Bond 5,700% 12-Ago , Peruvian Government International Bond 7,840% 12-Ago ,05 Polonia (31 de diciembre de 2014: ) , Play Topco SA 7,750% 28-Feb , Poland Government Bond 2,500% 25-Jul , Poland Government Bond 3,250% 25-Jul , Poland Government Bond 3,250% 25-Jul , Poland Government Bond 4,750% 25-Abr , Poland Government Bond 5,750% 25-Oct , Poland Government International Bond 3,000% 17-Mar ,08 Rumanía (31 de diciembre de 2014: ) , Romania Government Bond 5,850% 26-Abr , Romania Government Bond 5,900% 26-Jul , Romania Government Bond 5,950% 11-Jun , Romanian Government International Bond 3,875% 29-Oct ,09 Rusia (31 de diciembre de 2014: ) , Russian Federal Bond - OFZ 7,000% 25-Ene , Russian Federal Bond - OFZ 7,050% 19-Ene , Russian Foreign Bond - Eurobond 5,625% 04-Abr ,08 47

48 BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta fija continuación Sudáfrica (31 de diciembre de 2014: ) , South Africa Government Bond 7,250% 15-Ene , South Africa Government Bond 8,000% 21-Dic ,15 España (31 de diciembre de 2014: ) , Bankia SA 4,000% 22-May-2024 VAR ,13 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , Swedbank AB 2,375% 04-Abr , Verisure Holding AB 6,000% 01-Nov ,05 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , UBS AG 4,750% 12-Feb-2026 VAR , UBS Group AG 6,875% Perpetual VAR ,18 Tailandia (31 de diciembre de 2014: ) , Thailand Government Bond 3,625% 16-Jun , Thailand Government Bond 3,650% 17-Dic , Thailand Government Bond 4,875% 22-Jun ,04 Turquía (31 de diciembre de 2014: ) , Turkey Government Bond 8,000% 12-Mar ,34 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Aviva Plc 3,875% 03-Jul-2044 VAR , Barclays Plc 2,625% 11-Nov-2025 VAR , Brighthouse Group Plc 7,875% 15-May , Ephios Bondco Plc 6,250% 01-Jul , HBOS Plc 4,500% 18-Mar-2030 VAR , Lloyds Banking Group Plc 7,875% Perpetual VAR , Moy Park BondCo Plc 6,250% 29-May , Punch Taverns Finance B Ltd 7,369% 30-Sep , Punch Taverns Finance Plc 7,274% 15-Oct , Punch Taverns Finance Plc 7,320% 15-Oct , TA MFG. Ltd 3,625% 15-Abr , Unique Pub Finance Co Plc 6,464% 30-Mar ,08 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Ball Corp 4,375% 15-Dic , Columbia Pipeline Group Inc 4,500% 01-Jun , Continental Rubber of America Corp 0,500% 19-Feb , Kraft Heinz Foods Co 144A 4,875% 15-Feb , Solvay Finance America LLC 144A 4,450% 03-Dic , Targa Resources Partners LP / Targa Resources Partners Finance Corp 144A 5,000% 15-Ene , United States Treasury Bill 0,000% 21-Ene ,84 Renta fija continuación Estados Unidos de América continuación United States Treasury Bill 0,000% 04-Feb , United States Treasury Bill 0,000% 11-Feb , United States Treasury Bill 0,000% 18-Feb , United States Treasury Bill 0,000% 10-Mar , United States Treasury Bill 0,000% 31-Mar , Williams Partners LP / ACMP Finance Corp 4,875% 15-May , Williams Partners LP / ACMP Finance Corp 4,875% 15-Mar ,10 Total de inversiones en valores de renta fija ,11 Préstamos apalancados Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Linxens France SA 0,000% 31-Jul ,12 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Mint Mezzanine 2014 Ltd - EUR Class 6,000% 26-Feb , Mint Mezzanine 2014 Ltd - GBP Class 6,567% 26-Feb ,23 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Oxea 1st Lien S.a.r.l. - EUR Class 0,000% 06-Dic , Oxea 2nd Lien S.a.r.l.- USD Class 0,000% 06-Jun ,07 Total inversiones en préstamos apalancados ,60 Swaps de índices de acciones Europa (31 de diciembre de 2014: 521) ,00 (140) Euro STOXX Personal & Household Goods 17-Oct ,00 (1.211) Euro STOXX Personal & Household Goods 11-Ene , STOXX 600- Index 11-Ene ,00 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) ,01 (151) FTSE 350 General Retail Index 17-Oct ,01 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) ,00 (393) S&P 500 Pharmaceuticals Index 04-Nov ,00 Total inversiones en swaps de índices de acciones ,01 Swaps de acciones Austria (31 de diciembre de 2014: ) , Zumtobel Group AG 17-Oct ,03 Finlandia (31 de diciembre de 2014: 7.738) ,01 (41.256) Stora Enso OYJ 04-Nov ,01 48

49 BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Swaps de acciones continuación Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Elior 11-Ene ,01 (3.973) Essilor International SA 17-Oct , Euler Hermes Group 17-Oct ,00 (8.133) Klepierre 04-Nov ,01 (3.178) L Oreal SA 17-Oct , Nexity SA 17-Oct , Spie SA 04-Nov , Thales SA 04-Nov , Unibail-Rodamco SE 04-Nov , Vivendi SA 17-Oct , Wendel SA 17-Oct ,00 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Continental AG 17-Oct , Deutsche Boerse AG 11-Ene ,01 (1.984) Hannover Rueck SE 17-Oct , HeidelbergCement AG 04-Nov , Takkt AG 11-Ene , TUI AG 11-Ene ,00 Italia (31 de diciembre de 2014: ) , Cerved Information Solutions SpA 04-Nov ,02 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Eurofins Scientific SE 17-Oct ,01 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) ,01 (7.571) Koninklijke DSM NV 04-Nov ,01 España (31 de diciembre de 2014: ) ,02 (16.733) Enagas SA 17-Oct ,01 (27.732) Grifols SA 04-Nov ,00 (32.919) Mediaset Espana Comunicacion SA 17-Oct , Repsol SA 16-Ene , Repsol SA 24-Jun ,00 Suecia (31 de diciembre de 2014: 9.624) ,00 (5.293) Atlas Copco AB 04-Nov , Skanska AB 04-Nov ,00 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Credit Suisse Group AG 17-Oct ,00 (10.426) LafargeHolcim Ltd 04-Nov , Zurich Insurance Group AG 24-Jun ,01 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Applied Graphene Materials Plc 31-Dic , AstraZeneca Plc 17-Oct , Babcock International Group Plc 11-Ene , Barratt Developments Plc 11-Ene ,00 (8.084) Bodycote Plc 17-Oct ,00 Swaps de acciones continuación Reino Unido continuación BTG Plc 04-Nov , Carnival Plc 04-Nov , Cineworld Group Plc 11-Ene , Close Brothers Group Plc 11-Ene ,00 (51.519) Cobham Plc 04-Nov , Compass Group Plc 11-Ene ,00 (27.702) Countrywide Plc 04-Nov , Crest Nicholson Holdings Plc 11-Ene , Dixons Carphone Plc 04-Nov ,01 (6.428) esure Group Plc 17-Oct ,00 (35.096) G4S Plc 04-Nov , GKN Plc 04-Nov , Greene King Plc 17-Oct ,01 (24.117) Hammerson Plc 11-Ene , Hays Plc 04-Nov , HSBC Holdings Plc 17-Oct ,00 (6.046) IMI Plc 17-Oct ,00 (13.492) IMI Plc 04-Nov , Imperial Tobacco Group Plc 04-Nov ,00 (25.958) Intu Properties Plc 04-Nov ,00 (21.600) Investec Plc 04-Nov ,01 (19.204) J D Wetherspoon Plc 11-Ene , J Sainsbury Plc 04-Nov , Kier Group Plc 04-Nov , London Stock Exchange Group 11-Ene , Melrose Industries Plc 11-Ene , Micro Focus International 11-Ene ,01 (28.989) National Grid Plc 17-Oct , Persimmon Plc 04-Nov , Polypipe Group plc 04-Nov , Provident Financial Plc 17-Oct , Randgold Resources Ltd 04-Nov ,00 (63.000) Rotork 04-Nov , Saga 17-Oct , Savills Plc 04-Nov , Schroders Plc 11-Ene , Smith & Nephew Plc 17-Oct ,01 (30.500) Smiths Group Plc 04-Nov ,02 (1.357) SSE Plc 17-Oct , SSP Group Ltd 04-Nov , St James s Place Plc 11-Ene , Synthomer Plc 11-Ene ,00 ( ) Tesco Plc 04-Nov ,00 (4.587) Travis Perkins Plc 04-Nov , Vodafone Group Plc 04-Nov ,01 ( ) Wm Morrison Supermarkets Plc 04-Nov , Worldpay Group Plc 17-Oct , WPP Plc 17-Oct ,00 Total inversiones en swaps de acciones ,44 Swaps de incumplimiento de crédito (31 de diciembre de 2014: ) CDS ICE CDX EM Index Series 24 Version 1-5Y 1,000% 20-Dic , CDS ICE CDX EM Index Series 24 Version 1-5Y 1,000% 20-Dic , CDS LafargeHolcim Ltd 1,000% 20-Dic , CDS LafargeHolcim Ltd 1,000% 20-Dic ,00 49

50 BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Swaps de incumplimiento de crédito continuación CDS Mack-Cali Realty 1,000% 20-Dic , CDS People s Republic of China 1,000% 20-Dic , CDS Russia Government International 1,000% 20-Dic , CDS Russia Government International 1,000% 20-Dic , CDS Standard Chartered Bank 1,000% 20-Dic , CDS Turkey Government International 1,000% 20-Dic , CDS Turkey Government International 1,000% 20-Dic ,03 ( ) CDS Wind Acquisition Finance 5,000% 20-Sep ,01 ( ) CDS Wind Acquisition Finance 5,000% 20-Sep ,01 Total swaps de incumplimiento de crédito ,34 Opciones sobre divisas (31 de diciembre de 2014: ) Euro/US dollar Call 07-Mar , , Euro/US dollar Call 20-Ene , , Euro/US dollar Put 20-Ene , , Euro/US dollar Put 20-Ene , , Sterling/US dollar Call 18-Feb , , Sterling/US dollar Call 18-Feb , , Sterling/US dollar Call 24-Feb , , Sterling/US dollar Call 24-Feb , , Sterling/US dollar Put 18-Feb , , Sterling/US dollar Put 18-Feb , , Sterling/US dollar Put 24-Feb , , Sterling/US dollar Put 24-Feb , , US dollar/japanese yen Call 04-Feb , , US dollar/japanese yen Put 04-Feb , , US dollar/japanese yen Put 04-Feb , , US dollar/mexican peso Put 21-Ene , ,00 Total opciones sobre divisas ,10 Opciones sobre acciones (31 de diciembre de 2014: ) 57 Ensco Plc Put 20-Ene , ,01 Total opciones sobre acciones ,01 Opciones de futuros (31 de diciembre de 2014: ) 102 Euro STOXX 50 Index Dividend Future Call 16-Dic , , Euro STOXX 50 Index Dividend Future Call 16-Dic , ,03 8 HKFE H-Shares Index Future Call 30-Mar , ,00 8 HKFE H-Shares Index Future Put 30-Mar , , ishares MSCI Brazil Index Capped Future Call 15-Ene , , ishares MSCI Brazil Index Capped Future Put 15-Ene , ,00 Opciones de futuros continuación 6 OSE Nikkei 225 Index Future Call 09-Dic , ,02 12 OSE Nikkei 225 Index Future Call 11-Mar , ,02 15 U.S. Treasury Bond Future Call 19-Feb , ,00 Total opciones de futuros ,10 Opciones sobre índices (31 de diciembre de 2014: ) 32 DAX Index Call 15-Ene , ,01 25 Euro STOXX 50 Index Call 16-Dic , ,01 20 FTSE 100 Index Put 17-Jun , ,03 21 FTSE 100 Index Put 18-Mar , ,02 23 S&P 500 Index Call 31-Dic , ,00 5 S&P 500 Index Put 16-Dic , ,02 9 S&P 500 Index Put 17-Jun , ,03 11 S&P 500 Index Put 18-Mar , ,00 10 S&P 500 Index Put 18-Mar , ,01 Total opciones sobre índices ,13 Swaps de tipos de interés (31 de diciembre de 2014: 5.439) IRS Pay Fixed 7,690% South African rand 29-Oct ,02 Total swaps de tipos de interés ,02 Activos Descripción Exposición subyacente EUR Valor razonable EUR Activo neto total % Contratos de futuros abiertos (31 de diciembre de 2014: ) (14) E-mini S&P 500 Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) 998 0,00 (53) Euro-Bobl Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,02 (4) Euro-BTP Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,00 (26) Euro-Bund Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,02 51 Nikkei 225 Dividend Index Long Futures Contracts Exp Dic ,05 16 Nikkei 225 Dividend Index Long Futures Contracts Exp Dic ,00 (3) U.S. 10 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,00 (46) U.S. 5 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,01 50

51 BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Exposición subyacente Valor razonable Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR EUR EUR Activo neto total % Contratos de futuros abiertos continuación (1) UK Long Gilt Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) 271 0,00 Total contratos de futuros abiertos ,10 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,84 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,73 Swaps de índices de acciones Europa - (42.349) (31 de diciembre de 2014: (19.711)) (42.349) (0,02) (965) STOXX 600- Auto & Parts Index 11-Ene-2017 (14.986) (0,01) 821 STOXX 600- Index 17-Oct-2016 (11.954) (0,01) (2.345) STOXX 600- Industrial Goods & Service 11-Ene-2017 (8.372) (0,00) (1.494) STOXX 600- Insurance 11-Ene-2017 (7.037) (0,00) Reino Unido - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,08) (106) FTSE 250 Index 04-Nov-2016 (35.562) (0,02) (138) FTSE 250 Index 11-Ene-2017 (66.246) (0,03) (44) FTSE 350 General Retail Index 17-Oct-2016 (1.519) (0,00) (24) FTSE 350 Travel & Leisure Index 17-Oct-2016 (20.414) (0,01) (433) Russell UK Mid Ene-2017 (35.615) (0,02) Total inversiones en swaps de índices de acciones ( ) (0,10) Swaps de acciones Finlandia - (5.565) (31 de diciembre de 2014: (18.318)) (5.565) (0,00) (6.288) Orion OYJ 11-Ene-2017 (5.565) (0,00) Francia - ( ) (31 de diciembre de 2014: (53.836)) ( ) (0,06) Cie Generale des Etablissements Michelin 17-Oct-2016 (49.588) (0,02) (3.200) Klepierre 04-Nov-2016 (805) (0,00) (926) LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE 24-Jun-2016 (2.199) (0,00) Rexel SA 17-Oct-2016 (15.037) (0,01) Societe Television Francaise 1 11-Ene-2017 (3.504) (0,00) Thales SA 04-Nov-2016 (1.319) (0,00) Unibail-Rodamco SE 17-Oct-2016 (44.685) (0,03) Vivendi SA 17-Oct-2016 (6.446) (0,00) Alemania - ( ) (31 de diciembre de 2014: (18.904)) ( ) (0,08) Aixtron SE 17-Oct-2016 (39.167) (0,03) Bayer AG 17-Oct-2016 (17.983) (0,01) Beiersdorf AG 17-Oct-2016 (25.997) (0,01) Lanxess AG 04-Nov-2016 (76.948) (0,03) (9.451) RWE AG 17-Oct-2016 (7.466) (0,00) Irlanda - (37.018) (31 de diciembre de 2014: (5.095)) (37.018) (0,02) Bank of Ireland 17-Oct-2016 (6.048) (0,01) Shire Plc 04-Nov-2016 (1.022) (0,00) Smurfit Kappa Group Plc 04-Nov-2016 (29.948) (0,01) Swaps de acciones continuación Isla de Man - (3.090) (31 de diciembre de 2014: ) (3.090) (0,00) Playtech Plc 04-Nov-2016 (3.090) (0,00) Italia - (6.572) (31 de diciembre de 2014: (9.806)) (6.572) (0,00) (13.809) Eni SpA 11-Ene-2017 (621) (0,00) Snam SpA 04-Nov-2016 (5.951) (0,00) Luxemburgo - (5.415) (31 de diciembre de 2014: (5.852)) (5.415) (0,00) (9.584) Fiat Chrysler Automobiles NV 11-Ene-2017 (5.415) (0,00) Países Bajos - (25.678) (31 de diciembre de 2014: (8.335)) (25.678) (0,01) ASML Holding NV 17-Oct-2016 (19.681) (0,01) (3.538) Randstad Holding NV 24-Jun-2016 (5.997) (0,00) Portugal - (9.984) (31 de diciembre de 2014: (53.379)) (9.984) (0,00) (14.575) Galp Energia 24-Jun-2016 (9.984) (0,00) España - (64.305) (31 de diciembre de 2014: (75.137)) (64.305) (0,03) Atresmedia Corp de Medios de Comunicacion SA 17-Oct-2016 (40.855) (0,02) (800) Grifols SA 04-Nov-2016 (615) (0,00) Red Electrica Corp SA 17-Oct-2016 (22.835) (0,01) Suecia - (5.050) (31 de diciembre de 2014: (1.835)) (5.050) (0,00) (3.960) Atlas Copco AB 04-Nov-2016 (1.831) (0,00) Skanska AB 04-Nov-2016 (3.219) (0,00) Suiza - (8.425) (31 de diciembre de 2014: (48.824)) (8.425) (0,00) (355) SGS SA 17-Oct-2016 (2.446) (0,00) (2.294) Swiss Re AG 17-Oct-2016 (3.530) (0,00) UBS Group AG 17-Oct-2016 (2.449) (0,00) Reino Unido - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,14) Applied Graphene Materials Plc 04-Nov-2016 (19.934) (0,01) Ashtead Group Plc 11-Ene-2017 (1.003) (0,00) B&M European Value Retail SA 04-Nov-2016 (8.818) (0,00) BG Group Plc 17-Oct-2016 (6.392) (0,00) (4.809) Bodycote Plc 17-Oct-2016 (146) (0,00) Booker Group Plc 04-Nov-2016 (1.331) (0,00) (20.008) Bunzl Plc 11-Ene-2017 (10.178) (0,01) ( ) Electrocomponents Plc 11-Ene-2017 (16.658) (0,01) (7.500) Galliford Try Plc 04-Nov-2016 (7.376) (0,00) GLI Finance Ltd 04-Nov-2016 (17.545) (0,01) GLI Finance Ltd 31-Dic-2049 (0) (0,00) (24.223) Halma Plc 04-Nov-2016 (28.094) (0,01) (883) Hammerson Plc 11-Ene-2017 (26) (0,00) (39.226) Hargreaves Lansdown Plc 04-Nov-2016 (25.807) (0,01) HSBC Holdings Plc 17-Oct-2016 (886) (0,00) (3.712) IMI Plc 04-Nov-2016 (856) (0,00) Imperial Tobacco Group Plc 04-Nov-2016 (1.011) (0,00) (722) Intu Properties Plc 04-Nov-2016 (3.108) (0,00) Land Securities Group Plc 17-Oct-2016 (22.538) (0,01) 51

52 BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Swaps de acciones continuación Reino Unido continuación Lloyds Banking Group Plc 04-Nov-2016 (2.409) (0,00) (2.053) National Grid Plc 17-Oct-2016 (131) (0,00) ( ) Old Mutual Plc 11-Ene-2017 (22.914) (0,01) Paragon Group of Cos Plc 04-Nov-2016 (22.167) (0,01) Provident Financial Plc 17-Oct-2016 (19.326) (0,01) Randgold Resources Ltd 04-Nov-2016 (7.174) (0,00) Rathbone Brothers Plc 04-Nov-2016 (13.017) (0,01) (3.699) Rightmove Plc 04-Nov-2016 (13.774) (0,01) ( ) Rolls-Royce Holdings Plc 31-Dic-2049 (2.263) (0,00) (22.500) Rotork 04-Nov-2016 (689) (0,00) Royal Bank of Scotland Group Plc 04-Nov-2016 (6.389) (0,00) Savills Plc 04-Nov-2016 (1.879) (0,00) (4.001) Schroders Plc 11-Ene-2017 (6.947) (0,00) (17.000) Spectris Plc 04-Nov-2016 (17.499) (0,01) (3.334) Travis Perkins Plc 04-Nov-2016 (206) (0,00) Wolseley Plc 04-Nov-2016 (12.316) (0,01) Total inversiones en swaps de acciones ( ) (0,34) Swaps de incumplimiento de crédito - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) CDS BMW Finance 1,000% 20-Dic-2020 (6.383) (0,00) CDS British Airways Plc 5,000% 20-Dic-2019 (58.696) (0,03) CDS Carlsberg Breweries A/S 1,000% 20-Dic-2020 (5.246) (0,00) CDS Daimler AG 1,000% 20-Dic-2020 (13.981) (0,01) ( ) CDS Gas Natural SDG SA 1,000% 20-Dic-2020 (2.558) (0,00) CDS General Mills Inc 1,000% 20-Dic-2020 (12.812) (0,01) CDS General Mills Inc 1,000% 20-Dic-2020 (8.008) (0,00) CDS ICE CDX North American High Yield Index Series 24 Version 1-5Y 5,000% 20-Jun-2020 (7.648) (0,00) CDS International Business Machines Corp 1,000% 20-Dic-2020 (21.485) (0,01) CDS itraxx Europe Crossover Series 24 Version 1-5Y 1,000% 20-Dic-2020 (90.199) (0,04) CDS Melia Hotels International 5,000% 20-Dic-2019 (62.079) (0,03) CDS Nestle SA 1,000% 20-Dic-2019 (19.443) (0,01) CDS Nestle SA 1,000% 20-Dic-2019 (38.885) (0,02) CDS Nestle SA 1,000% 20-Dic-2019 (19.443) (0,01) CDS People s Republic of China 1,000% 20-Dic-2019 (3.348) (0,00) ( ) CDS Portugal Telecom International Finance BV 5,000% 20-Sep-2016 (98.393) (0,04) ( ) CDS Tesco Plc 1,000% 20-Jun-2020 (28.749) (0,01) ( ) CDS UBS AG 1,000% 20-Dic-2020 (10.892) (0,01) CDS UBS AG 1,000% 20-Dic-2020 (15.083) (0,01) CDS Veolia Environnement SA 1,000% 20-Sep-2020 (10.903) (0,00) CDS Wendel SA 5,000% 20-Dic-2020 (87.080) (0,04) Total swaps de incumplimiento de crédito ( ) (0,28) Opciones sobre divisas - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) Euro/US dollar Call 07-Mar ,140 (6.483) (0,00) ( ) Euro/US dollar Call 20-Ene ,150 (123) (0,00) ( ) Euro/US dollar Put 07-Mar ,060 (18.997) (0,01) ( ) Euro/US dollar Put 20-Ene ,070 (5.662) (0,00) ( ) Euro/US dollar Put 20-Ene ,090 (18.064) (0,01) ( ) Sterling/US dollar Call 18-Feb ,550 (757) (0,00) ( ) Sterling/US dollar Call 18-Feb ,620 (37) (0,00) ( ) Sterling/US dollar Call 24-Feb ,550 (922) (0,00) Opciones sobre divisas continuación ( ) Sterling/US dollar Call 24-Feb ,620 (53) (0,00) ( ) Sterling/US dollar Put 18-Feb ,480 (19.418) (0,01) ( ) Sterling/US dollar Put 18-Feb ,550 (71.697) (0,03) ( ) Sterling/US dollar Put 24-Feb ,480 (18.546) (0,01) ( ) Sterling/US dollar Put 24-Feb ,550 (64.765) (0,03) ( ) US dollar/japanese yen Call 04-Feb ,000 (249) (0,00) ( ) US dollar/japanese yen Put 04-Feb ,000 (874) (0,00) ( ) US dollar/japanese yen Put 04-Feb ,000 (4.598) (0,00) ( ) US dollar/mexican peso Call 21-Ene ,500 (8.844) (0,00) ( ) US dollar/mexican peso Put 21-Ene ,500 (6) (0,00) Total opciones sobre divisas ( ) (0,10) Opciones de futuros - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) (389) Euro STOXX 50 Index Dividend Future Call 16-Dic ,000 (9.725) (0,01) (389) Euro STOXX 50 Index Dividend Future Put 16-Dic ,000 (389) (0,00) (102) Euro STOXX 50 Index Dividend Future Put 16-Dic ,000 (102) (0,00) (8) HKFE H-Shares Index Future Put 30-Mar ,000 (9.783) (0,00) (201) ishares MSCI Brazil Index Capped Future Call 15-Ene ,000 (3.514) (0,00) (201) ishares MSCI Brazil Index Capped Future Put 15-Ene ,000 (27.743) (0,01) (6) OSE Nikkei 225 Index Future Call 09-Dic ,000 (28.020) (0,01) (12) OSE Nikkei 225 Index Future Call 11-Mar ,000 (21.130) (0,01) (6) OSE Nikkei 225 Index Future Put 09-Dic ,000 (16.077) (0,01) (12) OSE Nikkei 225 Index Future Put 11-Mar ,000 (12.862) (0,01) (15) U.S. Treasury Bond Future Call 19-Feb ,000 (6.686) (0,00) (15) U.S. Treasury Bond Future Put 19-Feb ,000 (15.744) (0,01) Total opciones de futuros ( ) (0,07) Opciones sobre índices - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) (32) DAX Index Call 15-Ene ,000 (2.016) (0,00) (32) DAX Index Put 15-Ene ,000 (2.368) (0,00) (25) Euro STOXX 50 Index Call 16-Dic ,000 (13.725) (0,01) (25) Euro STOXX 50 Index Pull 16-Dic ,000 (22.625) (0,01) (40) FTSE 100 Index Put 17-Jun ,000 (59.687) (0,03) (42) FTSE 100 Index Put 18-Mar ,000 (22.790) (0,01) (16) FTSE MIB Index Call 15-Ene ,000 (4.520) (0,00) (16) FTSE MIB Index Put 15-Ene ,000 (27.800) (0,01) (13) Russell 2000 Index Future Call 18-Mar ,000 (41.928) (0,02) (13) Russell 2000 Index Future Put 18-Mar ,000 (52.885) (0,02) (5) S&P 500 Index Call 16-Dic ,000 (10.168) (0,01) (5) S&P 500 Index Put 16-Dic ,000 (32.896) (0,02) (18) S&P 500 Index Put 17-Jun ,000 (64.596) (0,03) (20) S&P 500 Index Put 18-Mar ,000 (20.244) (0,01) Total opciones sobre índices ( ) (0,18) 52

53 BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Swaps de tipos de interés - (221) (31 de diciembre de 2014: (3.598)) IRS Pay Fixed 3,960% Mexican peso 03-Nov-2016 (221) (0,00) Total swaps de tipos de interés (221) (0,00) Activos Descripción Exposición subyacente EUR Valor razonable EUR Activo neto total % Contratos de futuros abiertos - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) (18) CAC Euro Index Short Futures Contracts Exp Ene-2016 ( ) (12.330) (0,01) (1) DAX Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) (10.762) (0,01) 98 Euro STOXX 50 Index Dividend Long Futures Contracts Exp Dic (53.918) (0,02) (31) Euro STOXX 50 Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) (26.815) (0,01) 65 FTSE 100 Dividend Index Long Futures Contracts Exp Dic (2.157) (0,00) (20) FTSE 100 Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) (53.090) (0,02) (3) FTSE MIB Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) (7.155) (0,00) (3) MDAX Index Short Futures Contracts Exp Mar16 ( ) (7.948) (0,00) 16 NASDAQ 100 E-Mini Long Futures Contracts Exp Mar (3.101) (0,00) 37 U.S. 10 Year Treasury Note Long Futures Contracts Exp Mar (20.747) (0,01) Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,57) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (1,74) Activo circulante neto ,01 Activo neto total ,00 Las contrapartes de los swaps de incumplimiento crediticio son Barclays Bank, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan Chase, Societe Generale, Bank of America Merrill Lynch y Morgan Stanley. Las contrapartes de las opciones sobre divisas son Barclays Bank, Citigroup, HSBC, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch y Toronto Dominion Bank. La contraparte de las opciones sobre acciones es Goldman Sachs. Las contrapartes de los swaps de renta variable son Barclays Bank, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch y Morgan Stanley. Las contrapartes de los swaps de índices de renta variable son Barclays Bank, JPMorgan Chase y Bank of America Merrill Lynch. La contraparte de los contratos de futuros es Goldman Sachs. La contraparte de las opciones de futuros es Goldman Sachs. La contraparte de las opciones sobre índices es Goldman Sachs. Las contrapartes de los swaps de tipos de interés son Citigroup y Bank of America Merrill Lynch. Las contrapartes de las opciones sobre acciones (swaptions) son Citigroup y JPMorgan Chase. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 63,72 Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario diferentes a los admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 22,76 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 0,32 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 1,72 Otros activos corrientes 11,48 Total de activos 100,00 Total contratos de futuros abiertos ( ) (0,08) Swaptions - (42.284) (31 de diciembre de 2014: ) ( ) CDS itraxx Europe Crossover Series 24 Version 1 Call 16-Mar ,000 (18.025) (0,01) ( ) CDS itraxx Europe Crossover Series 24 Version 1 Put 16-Mar ,000 (21.317) (0,01) ( ) CDS itraxx Europe Crossover Series 24 Version 1 Put 20-Ene ,000 (2.942) (0,00) Total de swaptions (42.284) (0,02) 53

54 BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Absolute Insight Fund Dólar estadounidense Euro Ene-16 Royal Bank of Canada 185 Peso chileno Dólar estadounidense Ene-16 HSBC Bank Plc Peso chileno Dólar estadounidense Ene-16 Goldman Sachs 730 Peso colombiano Dólar estadounidense Ene-16 HSBC Bank Plc Euro Forint húngaro Ene-16 Citigroup Euro Zloty polaco Ene-16 JPMorgan Chase 125 Euro Leu rumano Ene-16 JPMorgan Chase Euro Dólar estadounidense Ene-16 HSBC Bank Plc Euro Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Euro Dólar estadounidense Ene-16 Royal Bank of Canada Peso mexicano Dólar estadounidense Ene-16 HSBC Bank Plc Lira turca Dólar estadounidense Ene-16 Goldman Sachs Lira turca Dólar estadounidense Ene-16 Royal Bank of Canada 987 Lira turca Dólar estadounidense Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Real brasileño Ene-16 HSBC Bank Plc Dólar estadounidense Real brasileño Ene-16 Barclays Bank plc Dólar estadounidense Real brasileño Ene-16 HSBC Bank Plc Dólar estadounidense Peso chileno Ene-16 Bank of America Merrill Lynch 386 Dólar estadounidense Peso colombiano Ene-16 HSBC Bank Plc Dólar estadounidense Sheqel israelí Ene-16 Barclays Bank plc Dólar estadounidense Won coreano Ene-16 UBS 47 Dólar estadounidense Peso mexicano Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Peso mexicano Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Peso mexicano Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Peso mexicano Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Peso mexicano Ene-16 HSBC Bank Plc Dólar estadounidense Rublo ruso Ene-16 HSBC Bank Plc Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 Toronto Dominion Bank Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 Bank of America Merrill Lynch Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Lira turca Ene-16 HSBC Bank Plc Dólar estadounidense Lira turca Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Won coreano Ene-16 UBS Dólar australiano Dólar estadounidense Ene-16 Bank of America Merrill Lynch Dólar australiano Dólar estadounidense Ene-16 UBS Dólar canadiense Libra esterlina Ene-16 Royal Bank of Canada Dólar canadiense Libra esterlina Ene-16 Bank of America Merrill Lynch Euro Dólar estadounidense Ene-16 Royal Bank of Canada Euro Dólar estadounidense Ene-16 Royal Bank of Canada Euro Dólar estadounidense Ene-16 Citigroup Euro Dólar estadounidense Ene-16 Citigroup Won coreano Dólar estadounidense Ene-16 HSBC Bank Plc Dólar neozelandés Dólar estadounidense Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Real brasileño Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Dólar canadiense Ene-16 Royal Bank of Canada Dólar estadounidense Euro Ene-16 Royal Bank of Canada 431 Dólar estadounidense Euro Ene-16 HSBC Bank Plc Dólar estadounidense Euro Ene-16 UBS 403 Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 Toronto Dominion Bank BNY Mellon Absolute Insight Fund continuación Euro Libra esterlina Ene-16 UBS Euro Yen japonés Mar-16 HSBC Bank Plc 73 Euro Libra esterlina Mar-16 Royal Bank of Canada Euro Libra esterlina Mar-16 Bank of America Merrill Lynch Euro Libra esterlina Mar-16 UBS Euro Libra esterlina Mar-16 UBS Euro Franco suizo Mar-16 Royal Bank of Canada 106 Euro Franco suizo Mar-16 Goldman Sachs 372 Libra esterlina Euro Mar-16 HSBC Bank Plc 784 EUR Dólar estadounidense Baht tailandés Ene-16 The Bank of New York Mellon (7) Real brasileño Dólar estadounidense Ene-16 HSBC Bank Plc ( ) Real brasileño Dólar estadounidense Ene-16 HSBC Bank Plc (44.900) Euro Forint húngaro Ene-16 Citigroup (3.219) Forint húngaro Euro Ene-16 HSBC Bank Plc (3.403) Won coreano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (13.016) Ringgit malayo Dólar estadounidense Ene-16 HSBC Bank Plc (22.354) Peso mexicano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (14.537) Peso mexicano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (34.080) Rublo ruso Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (16.366) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (89.771) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 Toronto Dominion Bank (7.358) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 UBS (2.215) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 HSBC Bank Plc (20.947) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 Goldman Sachs (12.369) Lira turca Dólar estadounidense Ene-16 Citigroup (6.825) Lira turca Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (12.665) Dólar estadounidense Peso chileno Ene-16 HSBC Bank Plc (4.939) Dólar estadounidense Euro Ene-16 Royal Bank of Canada (7.409) Dólar estadounidense Rupia indonesia Ene-16 HSBC Bank Plc (3.786) Dólar estadounidense Rupia indonesia Ene-16 JPMorgan Chase (9.482) Dólar estadounidense Sheqel israelí Ene-16 JPMorgan Chase (4.896) Dólar estadounidense Won coreano Ene-16 HSBC Bank Plc (498) Dólar estadounidense Won coreano Ene-16 JPMorgan Chase (4.125) Dólar estadounidense Won coreano Ene-16 JPMorgan Chase (3.256) Dólar estadounidense Ringgit malayo Ene-16 HSBC Bank Plc (26.131) Dólar estadounidense Baht tailandés Ene-16 Bank of America Merrill Lynch (3.552) Dólar estadounidense Baht tailandés Ene-16 JPMorgan Chase (289) Dólar estadounidense Baht tailandés Ene-16 JPMorgan Chase (4.136) Dólar estadounidense Lira turca Ene-16 JPMorgan Chase (4.005) Dólar estadounidense Lira turca Ene-16 JPMorgan Chase (7.436) Dólar estadounidense Lira turca Ene-16 HSBC Bank Plc (513) Euro Dólar estadounidense Ene-16 UBS (25.863) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 UBS (29.335) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 UBS (23.928) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 Bank of America Merrill Lynch (38.874) Dólar estadounidense Dólar australiano Ene-16 UBS (11.675) Dólar estadounidense Dólar australiano Ene-16 HSBC Bank Plc (26.443) Dólar estadounidense Euro Ene-16 HSBC Bank Plc (2.832) Dólar estadounidense Euro Ene-16 Royal Bank of Canada (5.635) Dólar estadounidense Euro Ene-16 UBS (10.225) Dólar estadounidense Yen japonés Ene-16 HSBC Bank Plc (1.310) Dólar estadounidense Won coreano Ene-16 HSBC Bank Plc (9.722) Dólar estadounidense Dólar neozelandés Ene-16 Royal Bank of Canada (6.713) 54

55 BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Absolute Insight Fund continuación Libra esterlina Euro Ene-16 HSBC Bank Plc (2.361) Libra esterlina Euro Ene-16 UBS (2.006) Euro Dólar de Hong Kong Feb-16 Royal Bank of Canada (10.419) Dólar australiano Euro Mar-16 Royal Bank of Canada (6.154) Libra esterlina Euro Mar-16 HSBC Bank Plc (13) EUR ( ) Neto en EUR BNY Mellon Absolute Insight Fund Clase de acciones CHF E (Acc) (Hedged) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (7.217) EUR (7.217) CHF (7.856) BNY Mellon Absolute Insight Fund Clase de acciones CHF U (Acc) (Hedged) Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 871 EUR 871 CHF 948 Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (2.244) EUR (2.244) CHF (2.443) Neto en EUR (1.373) Neto en CHF (1.495) BNY Mellon Absolute Insight Fund Clase de acciones Sterling E (Acc) (Hedged) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 353 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 8 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 208 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 99 EUR 668 GBP 492 BNY Mellon Absolute Insight Fund Clase de acciones Sterling E (Acc) (Hedged) continuación Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) EUR ( ) GBP (92.469) Neto en EUR ( ) Neto en GBP (91.977) BNY Mellon Absolute Insight Fund Clase de acciones Sterling U (Acc) (Hedged) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 4 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 527 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 13 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 4 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 18 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 3 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 184 EUR GBP Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (6) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (84) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (897) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (1) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (1) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (6) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (4) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (247) EUR ( ) GBP ( ) Neto en EUR ( ) Neto en GBP ( ) 55

56 BNY MELLON ABSOLUTE INSIGHT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Absolute Insight Fund Clase de acciones USD E (Acc) (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon EUR USD BNY Mellon Absolute Insight Fund Clase de acciones USD R (Acc) (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 722 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 308 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon EUR USD Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (86) BNY Mellon Absolute Insight Fund Clase de acciones USD U (Acc) (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 113 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 35 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 213 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 155 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 105 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 318 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 83 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 261 EUR USD EUR (86) USD (93) Neto en EUR Neto en USD BNY Mellon Absolute Insight Fund Clase de acciones USD T (Acc) (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon EUR USD

57 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Supranacional (31 de diciembre de 2014: ) , Insight Global Funds II plc - Insight Emerging Markets Debt Fund , Insight Liquidity Funds Plc - EUR Cash Fund ,75 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,20 Renta fija Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Australia & New Zealand Banking Group Ltd 0,286% 04-Oct-2016 FRN , BHP Billiton Finance Ltd 4,750% 22-Abr-2076 VAR , BHP Billiton Finance USA Ltd 144A 6,250% 19-Oct-2075 VAR , Commonwealth Bank of Australia 0,101% 14-Ene-2016 FRN , Commonwealth Bank of Australia 0,276% 21-Oct-2016 FRN , Interstar Millennium Series Trust 2,490% 27-Mar-2038 FRN , Interstar Millennium Series H Trust 2,570% 07-Nov-2039 FRN , Westpac Banking Corp 0,096% 21-Ene-2016 FRN ,35 Austria (31 de diciembre de 2014: ) , Erste Group Bank AG 5,500% 26-May-2025 VAR ,19 Bélgica (31 de diciembre de 2014: ) , Solvay Finance America LLC 144A 4,450% 03-Dic , Solvay SA 1,625% 02-Dic , Solvay SA 2,750% 02-Dic ,05 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Canadian Imperial Bank of Commerce 0,137% 08-Sep-2017 FRN ,43 Islas Caimán (31 de diciembre de 2014: ) , Craft CLO Ltd 8,971% 15-Ene-2023 FRN , OCP CLO Ltd 144A 3,415% 17-Jul-2026 FRN , OCP CLO Ltd 144A 3,965% 17-Jul-2026 FRN , OCP CLO Ltd 144A 3,183% 15-Jul-2027 FRN , OCP CLO Ltd 144A 3,983% 15-Jul-2027 FRN ,11 Finlandia (31 de diciembre de 2014: ) , Pohjola Bank Oyj 0,234% 03-Mar-2017 FRN ,74 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Banque Federative du Credit Mutuel SA 0,040% 23-Mar-2017 FRN , Banque Federative du Credit Mutuel SA 0,041% 29-May-2017 FRN ,22 Renta fija continuación Francia continuación Banque Federative du Credit Mutuel SA 0,102% 10-Feb-2016 FRN , Banque Federative du Credit Mutuel SA 0,419% 22-Mar-2016 FRN , BPCE SA 0,084% 10-Mar-2017 FRN , BPCE SA 0,431% 13-Ene-2016 FRN , BPCE SA 0,648% 18-Ene-2016 FRN , BPCE SA 2,750% 30-Nov-2027 VAR , Credit Agricole SA 4,375% 17-Mar , Credit Agricole SA 8,125% 19-Sep-2033 VAR , Credit Agricole SA/London 0,306% 28-Ene-2016 FRN , Societe Generale SA 0,219% 29-Mar-2016 FRN , Societe Generale SA 0,221% 16-Ene-2017 FRN , Societe Generale SA 0,648% 18-Ene-2016 FRN ,06 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Commerzbank AG 7,750% 16-Mar , Commerzbank AG 8,125% 19-Sep , Craft CLO Ltd ,971% 15-Jul-2021 FRN ,05 Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , Allied Irish Banks Plc 4,125% 26-Nov-2025 VAR , ALME Loan Funding 3,446% 15-Ago-2027 FRN , Aurium Clo I Ltd 3,104% 26-Abr-2029 FRN , Aurium Clo I Ltd 3,754% 26-Abr-2029 FRN , Avoca CLO XII Ltd 3,601% 15-Oct-2027 FRN , Avoca CLO XV Ltd 3,685% 15-Ene , Bluestep Mortgage Securities No. 3 Ltd 1,142% 10-May-2063 FRN , Bluestep Mortgage Securities No. 2 Ltd 1,642% 10-Nov-2055 FRN , Carlyle Global Market Strategies Euro CLO Ltd 3,000% 16-Abr-2029 FRN , Carlyle Global Market Strategies Euro CLO Ltd 3,900% 16-Abr-2029 FRN , Castle Park CLO Ltd 3,601% 15-Ene-2028 FRN , CVC Cordatus Loan Fund III Ltd 3,449% 08-Jul-2027 FRN , Deco 15-Pan Europe 6 Ltd 0,239% 27-Abr-2018 FRN , Deco 2014-BONN Ltd 2,350% 07-Nov-2024 FRN , Deco 2014-BONN Ltd 3,450% 07-Nov-2024 FRN , DECO HARP Ltd 2,400% 27-Abr-2027 FRN , German Residential Funding Ltd 3,396% 27-Ago-2024 FRN , Lusitano Mortgages No 3 Plc 0,411% 16-Oct-2047 FRN , Magellan Mortgages No2 Plc 1,048% 18-Jul-2036 FRN , Magnolia Finance 0,000% 29-Oct , Magnolia Finance Mortgage 0,000% 29-Oct , Monnet Finance 1 5,659% 19-Nov-2021 FRN , Sorrento Park CLO Ltd 3,319% 16-Nov-2027 FRN , Taurus DEU Ltd 2,132% 01-Feb-2026 FRN , Taurus EU Designated Activity Co 3,000% 22-Abr-2028 FRN ,09 57

58 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta fija continuación Irlanda continuación Taurus CMBS Plc 3,500% 20-Abr-2022 FRN , Taurus CMBS UK Ltd 3,079% 01-May-2022 FRN ,06 Italia (31 de diciembre de 2014: ) , Assicurazioni Generali SpA 5,500% 27-Oct-2047 VAR , Berica ABS 3 Srl 2,118% 30-Jun-2061 FRN , Deco 2014-GONDOLA Srl 2,858% 22-Feb-2026 FRN , Intesa Sanpaolo SpA 144A 7,700% Perpetual VAR , Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 144A 3,250% 01-Sep , Taurus IT Srl 2,414% 18-Feb-2027 FRN ,08 Japón (31 de diciembre de 2014: ) , SoftBank Group Corp 5,375% 30-Jul , SoftBank Group Corp 6,000% 30-Jul ,21 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Deco 2015-Charlemagne SA 4,250% 27-Abr ,07 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , ABN AMRO Bank NV 0,301% 15-Abr-2016 FRN , ABN AMRO Bank NV 0,512% 01-Ago-2016 FRN , ABN AMRO Bank NV 0,576% 05-Dic-2017 FRN , ARES EUROPEAN CLO VII BV 3,251% 16-Jul-2028 FRN , Babson Euro CLO BV 3,201% 25-Nov-2027 FRN , Chapel BV 0,577% 17-Nov-2064 FRN , Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 0,141% 13-Ene-2017 FRN , Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 0,201% 15-Ene-2016 FRN , Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 0,264% 18-Nov-2016 FRN , Dryden 32 Euro CLO 2014 B.V. 3,642% 23-Ago-2026 FRN , Dryden 35 Euro CLO 2014 BV 2,950% 17-May-2027 FRN , Eurosail-NL BV 2,148% 17-Oct-2040 FRN , ING Bank NV 0,176% 26-May-2016 FRN , ING Bank NV 0,337% 09-Sep-2016 FRN , St Pauls CLO 3,347% 25-Abr-2028 FRN ,03 Noruega (31 de diciembre de 2014: ) , Navigator Holdings Ltd 144A 9,000% 18-Dic ,05 Portugal - 1 (31 de diciembre de 2014: ) 1 0,00 1 GAMMA Sociedade de Titularizacao de Creditos SA/ Atlantes Mortgage Plc 0,108% 20-Ago-2061 FRN 1 0,00 Renta fija continuación España (31 de diciembre de 2014: ) , Bancaja 11 Fondo de Titulizacion de Activos 0,109% 27-Abr-2050 FRN , Bancaja 6 Fondo de Titulizacion de Activos 1,208% 20-Feb-2036 FRN , Bancaja 7 Fondo de Titulizacion de Activos 0,291% 25-Nov-2036 FRN , Bankia SA 4,000% 22-May-2024 VAR , Bankinter 9 Fondo de Titulizacion de Activos 0,451% 16-Jul-2042 FRN , Fondo de Titulizacion de Activos Santander Empresas 2 0,228% 23-Jun-2050 FRN , Fondo de Titulizacion de Activos Santander Financiacion 1 0,499% 20-Jul-2035 FRN ,07 1 Fondo de Titulizacion de Activos UCI 16 0,021% 16-Jun-2049 FRN 1 0, IM Grupo Banco Popular Empresas FTA 0,417% 21-Mar-2033 FRN , Spain Government Bond 144A 5,150% 31-Oct , TDA 14-Mixto Fondo de Titulizacion de Activos 0,597% 27-Dic-2030 FRN , TDA 15-Mixto Fondo de Titulizacion de Activos 0,519% 27-Jun-2042 FRN , TDA 15-Mixto Fondo de Titulizacion de Activos 0,519% 27-Jun-2042 FRN , TDA 17-Mixto Fondo de Titulizacion de Activos 0,519% 22-Sep-2035 FRN , TDA 18-Mixto Fondo de Titulizacion de Activos 0,619% 22-Jun-2045 FRN ,03 Supranacional (31 de diciembre de 2014: ) , Harvest CLO VIII Limited 3,183% 30-Abr ,05 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , Nordea Bank AB 0,201% 25-Nov-2016 FRN , Scandinavian Consumer Loans No. 4 Ltd 3,950% 15-Ene-2037 FRN ,19 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Credit Suisse AG 144A 6,500% 08-Ago , Credit Suisse AG 6,500% 08-Ago , Credit Suisse AG/London 0,140% 23-Sep-2016 FRN , Credit Suisse AG/London 0,199% 30-Mar-2017 FRN , Credit Suisse AG/London 0,259% 19-Feb-2016 FRN , Credit Suisse AG/London 0,322% 15-Dic-2017 FRN , Credit Suisse USA Inc 7,125% 15-Jul , UBS AG 4,750% 22-May-2023 VAR , UBS AG 4,750% 12-Feb-2026 VAR , UBS AG 5,125% 15-May , UBS AG/London 0,126% 05-Sep-2016 FRN , UBS AG/Stamford CT 7,625% 17-Ago ,19 58

59 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta fija continuación Renta fija continuación Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , AA Bond Co Ltd 5,500% 31-Jul , Annington Finance No 4 Plc 1,746% 10-Ene-2023 VAR , Barclays Bank Plc 0,206% 02-Jun-2016 FRN , Barclays Bank Plc 7,625% 21-Nov , Cabot Financial Luxembourg SA 10,375% 01-Oct , Channel Link Enterprises Finance Plc 3,209% 30-Jun-2050 FRN , Dukinfield Plc 2,373% 15-Ago , Eurohome UK Mortgages Plc 0,883% 15-Jun-2044 FRN , Eurohome UK Mortgages Plc 0,933% 15-Sep-2044 FRN , Eurosail bl Plc 144A 0,752% 15-Dic-2044 FRN , Eurosail-UK np Plc 1,355% 13-Sep-2045 FRN , First Flexible No 5 Plc 0,962% 01-Jun-2034 FRN , Gemgarto 2,823% 14-May-2045 FRN , Gemgarto Plc 2,673% 16-Feb-2047 FRN , Gemgarto Plc 4,061% 16-Feb-2054 FRN , Great Hall Mortgages Plc 0,886% 18-Jun-2039 FRN , Landmark Mortgage Securities No 3 Plc 1,379% 17-Abr-2044 FRN , Lloyds Bank Plc 0,448% 21-Ago-2017 FRN , Lloyds Banking Group Plc 144A 5,300% 01-Dic , Lloyds Banking Group Plc 7,500% Perpetual VAR , Lloyds Banking Group Plc 7,625% Perpetual VAR , NewDay Funding 3,002% 15-Jul-2023 FRN , Newday Partnership Funding Plc 2,752% 15-Dic-2022 FRN , Newgate Funding ,152% 01-Dic-2050 FRN , Paragon Mortgages No 15 Plc 0,972% 15-Dic-2039 FRN , Paragon Mortgages No 24 Plc 3,872% 15-Jul-2043 FRN , Paragon Personal & Auto Finance No 3 Plc 2,479% 15-Abr-2036 FRN , Precise Mortgage Funding Plc 1,985% 12-Sep-2047 FRN , Precise Mortgage Funding Plc 2,485% 12-Sep-2047 FRN , Precise Mortgage Funding Plc 2,485% 12-Dic-2047 FRN , Precise Mortgage Funding Plc 2,985% 12-Dic-2047 FRN , Precise Mortgage Funding B Plc 3,335% 12-Jun-2048 FRN , Precise Mortgage Funding No 1 Plc 3,835% 12-Mar-2047 FRN , Punch Taverns Finance B Ltd 7,369% 30-Sep , Punch Taverns Finance Plc 7,274% 15-Oct , Punch Taverns Finance Plc 7,320% 15-Oct , Residential Mortgage Securities 20 Plc 2,036% 10-Ago-2038 FRN , Residential Mortgage Securities 21 Plc 4,825% 12-Nov-2038 FRN ,05 Reino Unido continuación Residential Mortgage Securities 25 Plc Clase B1 0,082% 16-Dic-2050 FRN , Residential Mortgage Securities 25 Plc Clase M2 0,082% 16-Dic-2050 FRN , Residential Mortgage Securities 26 Plc Clase B1 0,000% 14-Feb , Residential Mortgage Securities 26 Plc Clase M2 0,000% 14-Feb , RESIMAC UK RMBS No.1 Plc 2,479% 24-Oct-2045 FRN , Santander UK Group Holdings Plc 7,375% Perpetual VAR , Slate No.1 Plc 2,879% 24-Ene-2051 FRN , Slate No.2 Plc 2,479% 24-Oct-2044 FRN , Taurus 2013 GMF1 Plc 3,408% 21-May-2024 FRN , THRONES Plc 1,829% 18-Mar-2050 FRN , THRONES Plc 2,029% 18-Mar-2050 FRN , Trinity Square Plc 2,336% 15-Jul-2051 FRN , Trinity Square Plc 2,786% 15-Jul-2051 FRN ,15 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Altria Group Inc 5,375% 31-Ene , AT&T Inc 4,750% 15-May , Bank of America Corp 0,114% 18-May-2016 FRN , CVS Health Corp 5,125% 20-Jul , Danaher Corp 4,375% 15-Sep , ERAC USA Finance LLC 144A 3,800% 01-Nov , ERAC USA Finance LLC 144A 4,500% 15-Feb , Goldman Sachs Group Inc/The 0,258% 23-May-2016 FRN , Goldman Sachs Group Inc/The 0,283% 30-Ene-2017 FRN , Goldman Sachs Group Inc/The 0,476% 05-Sep-2016 FRN , Goldman Sachs Group Inc/The 0,489% 27-Jul-2017 FRN , JPMorgan Chase & Co 0,158% 20-Nov-2016 FRN , JPMorgan Chase & Co 0,282% 03-May-2016 FRN , JPMorgan Chase & Co 0,308% 19-Feb-2017 FRN , Kraft Heinz Foods Co 144A 4,875% 15-Feb , Kraft Heinz Foods Co 144A 5,000% 15-Jul , Kraft Heinz Foods Co 144A 5,200% 15-Jul , McDonald s Corp 3,700% 30-Ene , McDonald s Corp 4,875% 09-Dic , Morgan Stanley 0,351% 13-Abr-2016 FRN , Morgan Stanley 0,371% 16-Ene-2017 FRN , RAIT 2015-FL5 Trust 144A 2,460% 15-Ene-2031 FRN , RAIT 2015-FL5 Trust 144A 4,260% 15-Ene-2031 FRN , United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,625% 15-Feb , United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,750% 15-Feb , United States Treasury Inflation Indexed Bonds 1,375% 15-Feb , Verizon Communications Inc 4,672% 15-Mar , Verizon Communications Inc 4,862% 21-Ago , Wells Fargo & Co 0,070% 23-Mar-2016 FRN , Wells Fargo & Co 4,900% 17-Nov ,14 Total de inversiones en valores de renta fija ,52 59

60 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Préstamos apalancados Bélgica (31 de diciembre de 2014: ) , Telenet Euro Term Loan V 3,500% 30-Jun ,07 Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , Mint Mezzanine 2014 Ltd 6,000% 26-Feb , Mint Mezzanine 2014 Ltd 6,567% 26-Feb ,07 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Eircom Finco Sarl 4,000% 30-Sep ,23 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , LGP Holdings B.V. 5,507% 10-Feb , Manhattan Cre Senior T Loan 0,000% 20-Oct , Mbay Netherlands B.V. (Project Windmill) 3,000% 19-Oct , Triangle Secured Finance Loan 0,000% 05-Ago ,16 España (31 de diciembre de 2014: ) , Gran Via Centrum Holdings S.A.U. 3,800% 25-Jul , Heref Habaneras Socimi S.A.U. 0,000% 14-Mar ,14 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Harry Cred (Holborn) 4,569% 16-Dic , Ivory Cre Loan 3,322% 22-Ago , Project Panther 4,069% 29-Ago , Promontoria (Chestnut) Ltd 3,321% 28-Nov , Q Park Securities Ltd Senior Term Loan 3,763% 15-Oct , Rhino Cre Loan (Devonshire Sq) 4,672% 16-Jul , Sloane Avenue Cre Senior Term Loan 3,569% 17-Dic , Wellington Cre Loan 3,567% 21-Ago ,17 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Convatec Term Loan 4,250% 22-Dic , Dupont (Axalta Coating) 3,750% 01-Feb , Energy Future Holdings (TXU) Dip Loan 4,250% 05-May , UPC USD Term Loan 3,250% 30-Jun , Virgin Media Term Loan 3,500% 08-Jun ,16 Total inversiones en préstamos apalancados ,78 Swaps de incumplimiento de crédito (31 de diciembre de 2014: ) ( ) CDS Airbus Group SE 1,000% 20-Jun ,00 ( ) CDS Airbus Group SE 1,000% 20-Jun ,00 ( ) CDS Imperial Tobacco Group Plc 1,000% 20-Dic ,00 Swaps de incumplimiento de crédito continuación ( ) CDS Imperial Tobacco Group Plc 1,000% 20-Dic ,00 ( ) CDS Imperial Tobacco Group Plc 1,000% 20-Dic ,00 ( ) CDS Imperial Tobacco Group Plc 1,000% 20-Dic ,00 ( ) CDS Jaguar Land Rover Automotive Plc 5,000% 20-Jun ,02 ( ) CDS Pearson Plc 1,000% 20-Dic ,00 ( ) CDS Pearson Plc 1,000% 20-Dic ,00 ( ) CDS Pearson Plc 1,000% 20-Dic ,00 ( ) CDS Pearson Plc 1,000% 20-Dic ,00 ( ) CDS Pearson Plc 1,000% 20-Dic , CDS Rio Tinto Ltd 1,000% 20-Dic ,01 ( ) CDS Royal Dutch Shell Plc 1,000% 20-Dic ,00 ( ) CDS Royal Dutch Shell Plc 1,000% 20-Dic ,00 ( ) CDS Sky Plc 1,000% 20-Dic ,00 ( ) CDS Sky Plc 1,000% 20-Dic , CDS Volkswagen AG 1,000% 20-Dic , CDS Volkswagen AG 1,000% 20-Dic , CDS Volkswagen AG 1,000% 20-Dic ,00 Total swaps de incumplimiento de crédito ,04 Opciones sobre divisas - (31 de diciembre de 2014: ) US dollar/japanese yen Call 04-Ene , ,00 Total opciones sobre divisas 0 0,00 Activos Descripción Exposición subyacente EUR Valor razonable EUR Activo neto total % Contratos de futuros abiertos (31 de diciembre de 2014: ) Australian 10 Year Bond Long Futures Contracts Exp Mar ,02 (121) Euro-Bobl Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,00 (1.858) Euro-BTP Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,00 (295) Euro-Bund Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,01 (957) U.S. 10 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,04 (14) U.S. 5 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,00 (71) U.S. Treasury Bond Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,00 (1.465) U.S. Ultra Bond Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,04 (1.663) UK Long Gilt Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,07 Total contratos de futuros abiertos ,18 60

61 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Swaptions (31 de diciembre de 2014: ) CDX Option Call 17-Feb , , CDX Option Put 16-Mar , ,00 Total de swaptions ,02 Warrants - (31 de diciembre de 2014: ) Iona Energy Inc Warrants 27-Sep-2018* 0,00 Total inversiones en warrants 0,00 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,37 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,11 Swaps de incumplimiento de crédito - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) CDS Banca Monte Dei Paschi Di Siena SpA 5,000% 20-Jun-2020 ( ) (0,01) CDS Commerzbank Aktiengesellschaft 1,000% 20-Dic-2020 (10.525) (0,00) ( ) CDS Commerzbank Aktiengesellschaft 1,000% 20-Dic-2020 (42.790) (0,00) ( ) CDS Commerzbank Aktiengesellschaft 1,000% 20-Dic-2020 ( ) (0,01) CDS Commerzbank Aktiengesellschaft 1,000% 20-Dic-2020 (56.368) (0,00) CDS Commerzbank Aktiengesellschaft 1,000% 20-Dic-2020 (31.809) (0,00) ( ) CDS Commerzbank Aktiengesellschaft 1,000% 20-Dic-2020 ( ) (0,01) CDS Credit Suisse Group AG 1,000% 20-Dic-2020 (34.761) (0,00) CDS E.ON SE 1,000% 20-Dic-2020 (1.315) (0,00) CDS E.ON SE 1,000% 20-Dic-2020 (1.283) (0,00) ( ) CDS Gas Natural SDG, S.A. 1,000% 20-Dic-2020 (6.734) (0,00) ( ) CDS Gas Natural SDG, S.A. 1,000% 20-Dic-2020 (6.574) (0,00) ( ) CDS Gas Natural SDG, S.A. 1,000% 20-Dic-2020 (6.413) (0,00) ( ) CDS Gas Natural SDG, S.A. 1,000% 20-Dic-2020 (6.734) (0,00) CDS International Business Machines Corp 1,000% 20-Sep-2020 (98.656) (0,01) CDS International Business Machines Corp 1,000% 20-Sep-2020 (17.265) (0,00) CDS International Business Machines Corp 1,000% 20-Sep-2020 (93.723) (0,00) CDS Itraxx Europe Crossover Series 24 Version 1 5,000% 20-Dic-2020 ( ) (0,04) CDS Itraxx Europe Crossover Series 24 Version 1 5,000% 20-Dic-2020 ( ) (0,03) CDS Itraxx Europe Crossover Series 24 Version 1 5,000% 20-Dic-2020 ( ) (0,05) CDS Itraxx Europe Crossover Series 24 Version 1 5,000% 20-Dic-2020 ( ) (0,04) ( ) CDS Kohl s Corporation 1,000% 20-Dic-2020 (96.000) (0,01) ( ) CDS Kohl s Corporation 1,000% 20-Dic-2020 (33.600) (0,00) CDS Renault SA 1,000% 20-Dic-2020 (632) (0,00) CDS Renault SA 1,000% 20-Dic-2020 (758) (0,00) CDS Renault SA 1,000% 20-Dic-2020 (758) (0,00) CDS Renault SA 1,000% 20-Dic-2020 (664) (0,00) CDS Renault SA 1,000% 20-Dic-2020 (664) (0,00) CDS Renault SA 1,000% 20-Dic-2020 (695) (0,00) Swaps de incumplimiento de crédito continuación CDS Reynolds American Inc 1,000% 20-Dic-2020 ( ) (0,01) CDS Reynolds American Inc 1,000% 20-Dic-2020 (78.835) (0,00) CDS Reynolds American Inc 1,000% 20-Dic-2020 (26.702) (0,00) CDS Reynolds American Inc 1,000% 20-Dic-2020 (47.047) (0,00) CDS Societe Generale SA 1,000% 20-Dic-2020 (56.892) (0,00) CDS Societe Generale SA 1,000% 20-Dic-2020 ( ) (0,01) CDS Valeo SA 1,000% 20-Dic-2020 (29.368) (0,00) CDS Valeo SA 1,000% 20-Dic-2020 (42.489) (0,00) CDS Valero Energy Corp 1,000% 20-Sep-2020 (1.106) (0,00) CDS Valero Energy Corp 1,000% 20-Sep-2020 (477) (0,00) CDS Valero Energy Corp 1,000% 20-Sep-2020 (904) (0,00) CDS Valero Energy Corp 1,000% 20-Sep-2020 (1.910) (0,00) CDS Veolia Environnement SA 1,000% 20-Dic-2020 (62.854) (0,00) CDS Veolia Environnement SA 1,000% 20-Dic-2020 (64.426) (0,00) CDS Veolia Environnement SA 1,000% 20-Dic-2020 (32.998) (0,00) CDS Veolia Environnement SA 1,000% 20-Dic-2020 (31.427) (0,00) ( ) CDS Viacom Inc 1,000% 20-Sep-2020 ( ) (0,01) ( ) CDS Viacom Inc 1,000% 20-Sep-2020 ( ) (0,01) ( ) CDS Viacom Inc 1,000% 20-Sep-2020 (25.133) (0,00) ( ) CDS Volkswagen AG 1,000% 20-Jun-2018 (60.612) (0,00) ( ) CDS Volkswagen AG 1,000% 20-Jun-2018 (71.468) (0,00) ( ) CDS Volkswagen AG 1,000% 20-Jun-2018 (61.517) (0,00) CDS Wendel SA 5,000% 20-Sep-2020 ( ) (0,04) CDS Wendel SA 5,000% 20-Sep-2020 ( ) (0,01) CDS Wendel SA 5,000% 20-Sep-2020 ( ) (0,02) Total swaps de incumplimiento de crédito ( ) (0,32) Swaptions - (57.292) (31 de diciembre de 2014: ) ( ) CDX Option Put 16-Mar ,000 (5.233) (0,00) ( ) CDX Option Put 17-Feb ,500 (52.059) (0,00) Total de swaptions (57.292) (0,00) Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,26) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,58) Activo circulante neto ,47 Activo neto total ,00 La contraparte de los contratos de futuros es Goldman Sachs. Las contrapartes de las opciones sobre acciones (swaptions) son Barclays Bank y BNP Paribas. Las contrapartes de los swaps de incumplimiento crediticio son Barclays Bank, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, JPMorgan Chase, HSBC, Bank of America Merrill Lynch y Morgan Stanley. La contraparte de las opciones sobre divisas es Toronto Dominion Bank. * Sujeto al valor razonable del Gestor de Inversiones, dado que la Sociedad está supeditada a la suspensión de negociación en la Bolsa de Valores de Toronto. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 82,49 Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario diferentes a los admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 2,74 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 0,18 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,42 Otros activos corrientes 14,17 Total de activos 100,00 61

62 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas Fecha de Compra Venta Importe (C) Importe (V) liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Dólar australiano Dólar estadounidense Ene-16 UBS Dólar australiano Dólar estadounidense Ene-16 Bank of America Merrill Lynch Dólar canadiense Libra esterlina Ene-16 Bank of America Merrill Lynch Dólar canadiense Libra esterlina Ene-16 Royal Bank of Canada Yen japonés Dólar estadounidense Ene-16 Royal Bank of Canada Won coreano Dólar estadounidense Ene-16 HSBC Bank Plc Dólar neozelandés Dólar estadounidense Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Real brasileño Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Dólar canadiense Ene-16 Royal Bank of Canada Dólar estadounidense Euro Ene-16 UBS Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 Toronto Dominion Bank Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 UBS Euro Dólar estadounidense Ene-16 Citigroup Euro Dólar estadounidense Ene-16 Citigroup Euro Corona noruega Feb-16 UBS Euro Libra esterlina Feb-16 HSBC Bank Plc Euro Libra esterlina Feb-16 JPMorgan Chase Euro Dólar estadounidense Feb-16 Citigroup Euro Dólar estadounidense Feb-16 HSBC Bank Plc Libra esterlina Euro Feb-16 JPMorgan Chase EUR Euro Dólar estadounidense Ene-16 UBS (18.593) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 UBS ( ) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 UBS ( ) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 Bank of America Merrill Lynch ( ) Dólar estadounidense Dólar australiano Ene-16 HSBC Bank Plc ( ) Dólar estadounidense Dólar australiano Ene-16 UBS (73.152) Dólar estadounidense Won coreano Ene-16 HSBC Bank Plc (37.644) Dólar estadounidense Dólar neozelandés Ene-16 Royal Bank of Canada (30.253) Euro Dólar de Hong Kong Feb-16 HSBC Bank Plc (29.643) Euro Corona sueca Feb-16 UBS (17.714) Euro Dólar estadounidense Feb-16 Citigroup ( ) Euro Dólar estadounidense Feb-16 HSBC Bank Plc (2.520) EUR ( ) Neto en EUR BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Clase de acciones Sterling I (Acc) (Hedged) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) EUR ( ) GBP ( ) BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Clase de acciones Sterling T (Acc) (Hedged) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 1 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 14 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 4 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 8 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 167 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 7 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 33 Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 3 EUR 237 GBP 174 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (3) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (1) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (73) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (19) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (8) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (8) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (44) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (88) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (1) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (121) EUR ( ) GBP (81.434) Neto en EUR ( ) Neto en GBP (81.260) BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Clase de acciones Sterling W (Acc) (Hedged) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) EUR ( ) GBP ( ) 62

63 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Fecha de Compra Venta Importe (C) Importe (V) liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Clase de acciones Sterling W (Inc) (Hedged) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (46.898) EUR (46.898) GBP (34.473) BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Clase de acciones Sterling X (Acc) (Hedged) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (15.129) EUR (15.129) GBP (11.121) BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Clase de acciones USD I (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon EUR USD BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Clase de acciones USD R (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 1 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 1 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 16 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 268 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 941 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 28 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 39 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 264 EUR USD Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (28) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (1) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (45) BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Clase de acciones USD R (Hedged) continuación Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (373) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (1) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (2.692) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (105) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (13) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (206) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (262) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (600) EUR (4.326) USD (4.712) Neto en EUR Neto en USD BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Clase de acciones USD T (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 62 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 5 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 171 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 1 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 664 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 80 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 10 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 2 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 6 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 208 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 59 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon EUR USD

64 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Clase de acciones USD T (Hedged) continuación Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (80) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (2) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (61) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (13.330) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (5) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (284) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (132) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (9.501) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (580) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (9) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (51) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (6) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (2) EUR (24.043) USD (26.191) Neto en EUR Neto en USD

65 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Islas Caimán (31 de diciembre de 2014: ) , Marwyn Value Investors Ltd ,34 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Electra Private Equity Plc , GLI Finance Ltd , Insight Liquidity Funds Plc - GBP Liquidity Fund ,26 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,16 Bonos a tipo de interés variable Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Commonwealth Bank of Australia 1,279% 26-Oct-2018 FRN , National Australia Bank Ltd 1,055% 12-Nov-2016 FRN , Westpac Banking Corp 0,785% 14-Dic-2016 FRN ,53 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Bank of Montreal 0,771% 30-Nov-2016 FRN , Canadian Imperial Bank of Commerce 0,803% 15-Dic-2016 FRN , Royal Bank of Canada 0,769% 22-Ene-2016 FRN , Royal Bank of Canada 0,835% 19-Dic-2016 FRN , Royal Bank of Canada 1,274% 09-Oct-2018 FRN , Toronto-Dominion Bank 0,959% 19-Ene-2018 FRN ,08 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Dexia Credit Local SA 0,779% 13-Oct-2016 FRN ,34 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , DekaBank Deutsche Girozentrale 0,963% 24-Jun-2016 FRN , NRW Bank 1,255% 21-Mar-2016 FRN ,31 Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , GE Capital UK Funding 1,008% 16-Ene-2018 FRN ,93 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , Bank Nederlandse Gemeenten 0,761% 03-Abr-2018 FRN , Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 0,738% 15-Ene-2016 FRN , ING Bank NV 0,876% 12-Ene-2016 FRN , Nederlandse Waterschapsbank NV 0,763% 09-Abr-2018 FRN , Nederlandse Waterschapsbank NV 1,129% 25-Ene-2016 FRN ,16 Bonos a tipo de interés variable continuación Nueva Zelanda (31 de diciembre de 2014: ) , ASB Finance Ltd 1,165% 13-Mar-2017 FRN , Westpac Securities NZ Ltd 0,887% 23-Dic-2016 FRN , Westpac Securities NZ Ltd 0,987% 23-Jun-2017 FRN , Westpac Securities NZ Ltd 1,044% 02-Oct-2017 FRN ,74 Supranacional (31 de diciembre de 2014: ) , European Investment Bank 0,654% 05-Ene-2016 FRN , European Investment Bank 0,772% 22-Feb-2017 FRN ,64 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , Nordea Bank AB 1,023% 15-Feb-2016 FRN , Svenska Handelsbanken AB 0,976% 10-May-2016 FRN ,59 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Credit Suisse AG 0,979% 15-Jul-2016 FRN , Credit Suisse AG 0,985% 14-Mar-2016 FRN ,56 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , HSBC Bank Plc 0,973% 16-May-2016 FRN , Lloyds Bank Plc 0,967% 23-Sep-2016 FRN ,06 Inversiones totales en obligaciones de tipo variable ,31 Certificados de depósito Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Australia & New Zealand Banking Group Ltd 0,530% 12-Ene-2016 CD , National Australia Bank Ltd 0,600% 27-Abr-2016 CD ,33 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Toronto-Dominion Bank 0,720% 01-Jul-2016 CD ,60 Dinamarca (31 de diciembre de 2014: ) , Danske Bank A/S 0,760% 09-May-2016 CD ,13 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , BNP Paribas 0,750% 01-Jul-2016 CD , BPCE 0,650% 04-Ene-2016 CD , BPCE 0,790% 14-Jun-2016 CD , Credit Agricole 0,600% 24-Mar-2016 CD , Dexia Credit Local De France 0,000% 06-Jun-2016 CD ,06 65

66 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Certificados de depósito continuación Francia continuación La Banque Postale S.A. 0,000% 04-Ene-2016 CD , Societe Generale 0,800% 03-Feb-2016 CD ,33 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , DZ Bank AG 0,650% 06-Abr-2016 CD , DZ Bank AG 0,650% 13-Abr-2016 CD ,07 Japón (31 de diciembre de 2014: ) , Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corp 0,630% 08-Abr-2016 CD , Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corp 0,640% 01-Feb-2016 CD , Sumitomo Mitsui Banking Corp 0,600% 05-Feb-2016 CD , Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd 0,600% 07-Ene-2016 CD , Sumitomo Mitsui Trust Bank Ltd 0,600% 17-Feb-2016 CD , Sumitomo Trust and Banking Co Ltd 0,750% 21-Mar-2016 CD ,33 Noruega (31 de diciembre de 2014: ) , Dnb NOR Bank ASA 0,680% 09-Mar-2016 CD , Dnb NOR Bank ASA 0,720% 01-Mar-2016 CD ,80 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , Nordea Bank AB 0,600% 03-Mar-2016 CD , Nordea Bank AB 0,600% 07-Mar-2016 CD , Skandinaviska Enskilda Banken AB 0,660% 08-Jun-2016 CD , Svenska Handelsbanken 0,550% 22-Mar-2016 CD , Svenska Handelsbanken 0,570% 14-Ene-2016 CD ,53 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Abbey National Treasury Services Plc 0,740% 06-May-2016 CD , Lloyds Bank Plc 1,050% 12-Ago-2016 CD , Mizuho Bank Ltd London Branch 0,000% 31-Mar-2016 CD , Nationwide Building Society 0,620% 13-Ene-2016 CD , Nationwide Building Society 0,620% 20-Ene-2016 CD , Standard Chartered Bank 0,750% 15-Ene-2016 CD ,13 Total de inversiones en certificados de depósito ,12 Efectos comerciales Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Agence centrale des organismes de Securite sociale 0,000% 22-Ene-2016 CP ,60 Efectos comerciales continuación Francia continuación Caisse Des Depots Et Consignations 0,000% 17-Mar-2016 CP , Dexia Credit Local De France 0,000% 18-Ene-2016 CP ,74 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Bayerische Motoren Werke AG 0,000% 30-Mar-2016 CP , Dekabank Deutsche Girozentrale 0,000% 29-Ene-2016 CP ,33 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , Nederlandse Waterschapsbank NV 0,000% 02-Feb-2016 CP ,33 Singapur (31 de diciembre de 2014: ) , Oversea-Chinese Banking Corp Ltd 0,000% 11-Abr-2016 CP ,60 Total de inversiones en papel comercial ,99 Renta variable Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Ubisoft Entertainment ,65 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , HeidelbergCement AG ,19 Guernsey (31 de diciembre de 2014: ) , Market Tech Holdings Ltd , Sherborne Investors Guernsey B Ltd ,79 Isla de Man (31 de diciembre de 2014: ) , Playtech Plc ,26 España (31 de diciembre de 2014: ) , Grifols SA ADR ,51 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Adecco SA ,84 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Applied Graphene Materials , Applied Graphene Materials Rights 08-Ene , B&M European Value Retail SA , Crest Nicholson Holdings Plc , Dixons Carphone Plc , Ibstock Plc 144A , Ladbrokes Plc ,02 66

67 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Renta variable continuación Reino Unido continuación Polypipe Group plc , Rathbone Brothers Plc , Royal Bank of Scotland Group Plc , Savills Plc , Softcat Plc , SVG Capital Plc , Wolseley Plc , Worldpay Group Plc 144A ,41 Total de inversiones en valores de renta variable ,65 Renta fija Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , United Kingdom Gilt 2,000% 22-Ene , United Kingdom Treasury Bill 0,000% 11-Ene , United Kingdom Treasury Bill 0,000% 25-Ene , United Kingdom Treasury Bill 0,000% 08-Feb , United Kingdom Treasury Bill 0,000% 29-Feb ,27 Total de inversiones en valores de renta fija ,26 Swaps de índices de acciones Europa (31 de diciembre de 2014: ) ,01 (6.101) Euro STOXX Personal & Household Goods 17-Oct , STOXX 600- Index 11-Ene ,00 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) ,04 (8.077) FTSE 350 General Retail Index 17-Oct ,04 Total inversiones en swaps de índices de acciones ,05 Swaps de acciones Austria (31 de diciembre de 2014: ) , Zumtobel Group AG 17-Oct ,12 Finlandia (31 de diciembre de 2014: ) ,04 ( ) Stora Enso OYJ 04-Nov ,04 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Elior 11-Ene ,03 ( ) Essilor International SA 17-Oct , Euler Hermes Group 17-Oct ,01 ( ) Klepierre 04-Nov ,02 ( ) L Oreal SA 17-Oct , Nexity SA 17-Oct , Spie SA 04-Nov , Thales SA 04-Nov , Unibail-Rodamco SE 04-Nov , Vivendi SA 17-Oct , Wendel SA 17-Oct ,00 Swaps de acciones continuación Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Continental AG 17-Oct , Deutsche Boerse AG 11-Ene ,03 (96.000) Hannover Rueck SE 17-Oct , HeidelbergCement AG 04-Nov , Takkt AG 11-Ene , TUI AG 11-Ene ,00 Italia (31 de diciembre de 2014: ) , Cerved Information Solutions SpA 04-Nov , Snam SpA 04-Nov ,00 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Eurofins Scientific 17-Oct ,04 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) ,03 ( ) Koninklijke DSM NV 04-Nov ,03 España (31 de diciembre de 2014: ) ,13 ( ) Enagas SA 17-Oct ,06 ( ) Grifols SA 04-Nov ,01 ( ) Mediaset Espana Comunicacion SA 17-Oct , Repsol SA 16-Ene , Repsol SA 24-Jun ,00 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) ,03 ( ) Atlas Copco AB 04-Nov , Skanska AB 04-Nov ,00 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Credit Suisse Group AG 17-Oct ,00 ( ) LafargeHolcim Ltd 04-Nov , Zurich Insurance Group AG 24-Jun ,02 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , AstraZeneca Plc 17-Oct , Babcock International Group Plc 11-Ene , Barratt Developments Plc 11-Ene ,01 ( ) Bodycote Plc 17-Oct , BTG Plc 04-Nov , Carnival Plc 04-Nov , Cineworld Group Plc 11-Ene , Close Brothers Group Plc 11-Ene ,00 ( ) Cobham Plc 04-Nov , Compass Group Plc 11-Ene ,01 ( ) Countrywide Plc 04-Nov , Crest Nicholson Holdings Plc 11-Ene ,02 ( ) esure Group Plc 17-Oct ,00 ( ) G4S Plc 04-Nov , GKN Plc 04-Nov , Greene King Plc 17-Oct , Hays Plc 04-Nov ,02 ( ) IMI Plc 17-Oct ,00 ( ) IMI Plc 04-Nov ,00 67

68 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Swaps de acciones continuación Reino Unido continuación Imperial Tobacco Group Plc 04-Nov ,03 ( ) Intu Properties Plc 04-Nov ,01 ( ) Investec Plc 04-Nov ,05 ( ) J D Wetherspoon Plc 11-Ene , J Sainsbury Plc 04-Nov , Kier Group Plc 04-Nov , Lloyds Banking Group Plc 04-Nov , London Stock Exchange Group 11-Ene , Melrose Industries Plc 11-Ene , Micro Focus International 11-Ene ,03 ( ) National Grid Plc 17-Oct , Persimmon Plc 04-Nov , Polypipe Group plc 04-Nov , Provident Financial Plc 17-Oct , Randgold Resources Ltd 04-Nov ,00 ( ) Rotork 04-Nov , Saga 17-Oct , Savills Plc 04-Nov , Schroders Plc 11-Ene , Smith & Nephew Plc 17-Oct ,04 ( ) Smiths Group Plc 04-Nov ,06 (85.681) SSE Plc 17-Oct , SSP Group Ltd 04-Nov , St James s Place Plc 11-Ene , Synthomer Plc 11-Ene ,00 ( ) Tesco Plc 04-Nov ,07 ( ) Travis Perkins Plc 04-Nov , Vodafone Group Plc 04-Nov ,04 ( ) Wm Morrison Supermarkets Plc 04-Nov , Worldpay Group Plc 17-Oct , WPP Plc 17-Oct ,01 Total inversiones en swaps de acciones ,99 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,00 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,49 Swaps de índices de acciones Europa - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,10) (46.008) Euro STOXX Personal & Household Goods 11-Ene-2017 (14.542) (0,00) (48.940) STOXX 600- Auto & Parts Index 11-Ene-2017 ( ) (0,03) STOXX 600- Index 17-Oct-2016 ( ) (0,03) ( ) STOXX 600- Industrial Goods & Service 11-Ene-2017 ( ) (0,02) (73.003) STOXX 600- Insurance 11-Ene-2017 ( ) (0,02) Reino Unido - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,32) (3.669) FTSE 250 Index 17-Oct-2016 ( ) (0,06) (4.333) FTSE 250 Index 04-Nov-2016 ( ) (0,06) (4.729) FTSE 250 Index 11-Ene-2017 ( ) (0,09) (2.395) FTSE 350 General Retail Index 17-Oct-2016 (58.127) (0,00) (1.235) FTSE 350 Travel & Leisure Index 17-Oct-2016 ( ) (0,04) (21.690) Russell UK Mid Ene-2017 ( ) (0,07) Swaps de índices de acciones continuación Estados Unidos de América - (58.330) (31 de diciembre de 2014: ) (58.330) (0,00) (20.850) S&P 500 Pharmaceuticals Index 04-Nov-2016 (58.330) (0,00) Total inversiones en swaps de índices de acciones ( ) (0,42) Swaps de acciones Finlandia - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,01) ( ) Orion OYJ 11-Ene-2017 ( ) (0,01) Francia - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,24) Cie Generale des Etablissements Michelin 17-Oct-2016 ( ) (0,09) ( ) Klepierre 04-Nov-2016 (25.883) (0,00) (46.652) LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE 24-Jun-2016 ( ) (0,01) Rexel SA 17-Oct-2016 ( ) (0,03) Societe Television Francaise 1 11-Ene-2017 ( ) (0,01) Spie SA 04-Nov-2016 (9.809) (0,00) Thales SA 04-Nov-2016 (41.946) (0,00) Unibail-Rodamco SE 17-Oct-2016 ( ) (0,08) Vivendi SA 17-Oct-2016 ( ) (0,02) Wendel SA 17-Oct-2016 (3.324) (0,00) Alemania - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,32) Aixtron SE 17-Oct-2016 ( ) (0,08) Bayer AG 17-Oct-2016 ( ) (0,03) Beiersdorf AG 17-Oct-2016 ( ) (0,04) Lanxess AG 04-Nov-2016 ( ) (0,16) ( ) RWE AG 17-Oct-2016 ( ) (0,01) Irlanda - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,07) Bank of Ireland 17-Oct-2016 ( ) (0,01) Shire Plc 04-Nov-2016 (73.100) (0,00) Smurfit Kappa Group Plc 04-Nov-2016 ( ) (0,06) Isla de Man - ( ) (31 de diciembre de 2014: ) ( ) (0,01) Playtech Plc 04-Nov-2016 ( ) (0,01) Italia - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,01) ( ) Eni SpA 11-Ene-2017 (20.691) (0,00) Snam SpA 04-Nov-2016 ( ) (0,01) Luxemburgo - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,01) ( ) Fiat Chrysler Automobiles NV 11-Ene-2017 ( ) (0,01) Países Bajos - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,04) ASML Holding NV 17-Oct-2016 ( ) (0,03) ( ) Randstad Holding NV 24-Jun-2016 ( ) (0,01) Portugal - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,03) ( ) Galp Energia 24-Jun-2016 ( ) (0,03) 68

69 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Activos Descripción Exposición subyacente GBP Valor razonable GBP Activo neto total % Swaps de acciones continuación España - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,12) Atresmedia Corporacion de Medios de Comunicacion SA 17-Oct-2016 ( ) (0,08) (68.000) Grifols SA 04-Nov-2016 (38.181) (0,00) Red Electrica Corp SA 17-Oct-2016 ( ) (0,04) Suecia - ( ) (31 de diciembre de 2014: (60.981)) ( ) (0,00) ( ) Atlas Copco AB 04-Nov-2016 (67.233) (0,00) Skanska AB 04-Nov-2016 ( ) (0,00) Suiza - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,03) (16.607) SGS SA 17-Oct-2016 (84.615) (0,01) ( ) Swiss Re AG 17-Oct-2016 ( ) (0,01) UBS Group AG 17-Oct-2016 (84.937) (0,01) Reino Unido - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,64) Ashtead Group Plc 11-Ene-2017 (37.717) (0,00) B&M European Value Retail SA 04-Nov-2016 ( ) (0,04) BG Group Plc 17-Oct-2016 ( ) (0,01) (37.900) Bodycote Plc 17-Oct-2016 (52) (0,00) Booker Group Plc 04-Nov-2016 (48.465) (0,00) ( ) Bunzl Plc 11-Ene-2017 ( ) (0,02) ( ) Electrocomponents Plc 11-Ene-2017 ( ) (0,03) ( ) Galliford Try Plc 04-Nov-2016 ( ) (0,02) ( ) Halma Plc 04-Nov-2016 ( ) (0,06) ( ) Hammerson Plc 11-Ene-2017 (24.521) (0,00) ( ) Hargreaves Lansdown Plc 04-Nov-2016 ( ) (0,06) HSBC Holdings Plc 17-Oct-2016 (40.578) (0,00) ( ) IMI Plc 04-Nov-2016 (35.603) (0,00) Imperial Tobacco Group Plc 04-Nov-2016 (46.602) (0,00) (32.798) Intu Properties Plc 04-Nov-2016 ( ) (0,01) Land Securities Group Plc 17-Oct-2016 ( ) (0,04) Lloyds Banking Group Plc 04-Nov-2016 (30.126) (0,00) ( ) Old Mutual Plc 11-Ene-2017 ( ) (0,05) Paragon Group of Cos Plc 04-Nov-2016 ( ) (0,05) Provident Financial Plc 17-Oct-2016 ( ) (0,04) Randgold Resources Ltd 04-Nov-2016 ( ) (0,02) Rathbone Brothers Plc 04-Nov-2016 ( ) (0,05) ( ) Rightmove Plc 04-Nov-2016 ( ) (0,03) ( ) Rolls-Royce Holdings Plc 31-Dic-2049 (78.795) (0,00) ( ) Rotork 04-Nov-2016 (20.569) (0,00) Royal Bank of Scotland Group Plc 04-Nov-2016 ( ) (0,03) Savills Plc 04-Nov-2016 (57.980) (0,00) ( ) Schroders Plc 11-Ene-2017 ( ) (0,01) ( ) Spectris Plc 04-Nov-2016 ( ) (0,05) ( ) Travis Perkins Plc 04-Nov-2016 (23.873) (0,00) Vodafone Group Plc 04-Nov-2016 (25.555) (0,00) Wolseley Plc 04-Nov-2016 ( ) (0,02) Contratos de futuros abiertos - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) (802) CAC Euro Short Futures Contracts Exp Ene-2016 ( ) ( ) (0,03) (61) DAX Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ( ) (0,02) (1.119) FTSE 100 Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ( ) (0,13) (118) FTSE MIB Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ( ) (0,01) (115) MDAX Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ( ) (0,01) (1.432) Stoxx 50 Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ( ) (0,04) Total contratos de futuros abiertos ( ) (0,24) Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,06) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (2,26) Activo circulante neto ,73 Activo neto total ,00 Las contrapartes de los swaps de índices de renta variable son Barclays Bank, JPMorgan Chase y Bank of America Merrill Lynch. Las contrapartes de los swaps de renta variable son Barclays Bank, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch y Morgan Stanley. La contraparte de los contratos de futuros es Goldman Sachs. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 43,05 Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario diferentes a los admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 50,54 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 2,95 Otros activos corrientes 3,46 Total de activos 100,00 Total inversiones en swaps de acciones ( ) (1,54) 69

70 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Euro Libra esterlina Mar-16 Goldman Sachs Libra esterlina Euro Mar-16 Royal Bank of Canada Libra esterlina Franco suizo Mar-16 Royal Bank of Canada GBP Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 Royal Bank of Canada (924) Libra esterlina Euro Mar-16 UBS ( ) Libra esterlina Euro Mar-16 Goldman Sachs (27.552) Libra esterlina Euro Mar-16 Royal Bank of Canada (5.964) Libra esterlina Euro Mar-16 Royal Bank of Canada (8.532) Libra esterlina Euro Mar-16 Goldman Sachs (64.558) Libra esterlina Franco suizo Mar-16 Royal Bank of Canada (12.022) Libra esterlina Franco suizo Mar-16 Royal Bank of Canada (14.335) GBP ( ) Neto en GBP ( ) BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase de acciones CHF R (Hedged) Franco suizo Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 162 Franco suizo Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 120 Franco suizo Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Franco suizo Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 200 GBP CHF Libra esterlina Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon (50) Libra esterlina Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon (276) GBP (326) CHF (480) Neto en GBP Neto en CHF BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase de acciones EUR R (Hedged) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 105 Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon GBP EUR Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (1.946) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (104) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (1.840) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (20.001) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (5.683) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (47.498) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (2.235) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (1.081) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (1.871) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (8.497) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (6.987) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (11.929) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (1.751) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (1.280) 70

71 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase de acciones EUR R (Hedged) continuación Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (2.916) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (595) GBP ( ) EUR ( ) Neto en GBP Neto en EUR BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase de acciones EUR R (Inc) (Hedged) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 51 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 67 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 111 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 56 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 249 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 8 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 221 Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 111 GBP EUR Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (112) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (357) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (51) GBP (520) EUR (707) Neto en GBP Neto en EUR BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase de acciones EUR T (Hedged) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 448 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 893 Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 368 Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon GBP EUR Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (892) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (366) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (451) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (34.549) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (12.684) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (3.411) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (9.962) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (2.303) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (966) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (10.955) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (11.507) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (9.043) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (2.999) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (20.228) 71

72 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase de acciones EUR T (Hedged) continuación Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (12.616) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (838) GBP ( ) EUR ( ) Neto en GBP Neto en EUR BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase de acciones EUR U (Hedged) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 25 Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 92 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 402 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 376 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 937 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 353 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 74 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 785 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 421 Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 220 Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 95 Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 29 GBP EUR Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (28) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (93) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (1.377) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (25) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (101) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (56) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (39) BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase de acciones EUR U (Hedged) continuación Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (15) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (63) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (67) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (76) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (43) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (177) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (175) GBP (2.335) EUR (3.177) Neto en GBP Neto en EUR BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase de acciones USD R (Hedged) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 233 Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 26 Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 44 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 17 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 381 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon GBP USD

73 BNY MELLON ABSOLUTE RETURN EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase de acciones USD R (Hedged) continuación Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (26) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (17) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (2.865) Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (234) Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon (597) GBP (3.739) USD (5.540) Neto en GBP Neto en USD BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase de acciones USD T (Hedged) Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 90 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 309 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon GBP USD Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (44) GBP (44) USD (61) Neto en GBP Neto en USD BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase de acciones USD U (Hedged) Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon GBP USD

74 BNY MELLON ASIAN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija China (31 de diciembre de 2014: ) , Agile Property Holdings Ltd 9,875% 20-Mar , Alibaba Group Holding Ltd 3,600% 28-Nov , Azure Orbit II International Finance Ltd 3,375% 25-Abr , Baidu Inc 3,000% 30-Jun , Beijing State-Owned Assets Management Hong Kong 3,000% 26-May , BOC Aviation Pte Ltd 3,000% 30-Mar , CCBL Cayman Corp Ltd 3,250% 28-Jul , China Construction Bank Corp 3,875% 13-May-2025 VAR , China Overseas Finance Cayman V Ltd 3,950% 15-Nov , China Resources Gas Group Ltd 4,500% 05-Abr , China Resources Land Ltd 6,000% 27-Feb , CIFI Holdings Group Co Ltd 8,875% 27-Ene , CITIC Ltd 6,375% 10-Abr , CNOOC Nexen Finance 2014 ULC 4,250% 30-Abr , CNPC General Capital Ltd 2,700% 25-Nov , Country Garden Holdings Co Ltd 7,500% 09-Mar , CRCC Yupeng Ltd 3,950% Perpetual VAR , Dianjian Haixing Ltd 4,050% Perpetual VAR , Huarong Finance Co Ltd 4,000% 17-Jul , Huarong Finance II Co Ltd 3,750% 19-Nov , ICBCIL Finance Co Ltd 2,625% 19-Mar , Longfor Properties Co Ltd 6,750% 29-Ene , Shimao Property Holdings Ltd 8,375% 10-Feb , Sinochem Overseas Capital Co Ltd 4,500% 12-Nov , Sino-Ocean Land Treasure Finance II Ltd 4,450% 04-Feb , Sinopec Group Overseas Development 2012 Ltd 4,875% 17-May , Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd 4,100% 28-Abr , State Grid Overseas Investment 2014 Ltd 4,850% 07-May , Talent Yield Investments Ltd 4,500% 25-Abr , Tencent Holdings Ltd 3,800% 11-Feb , Yuzhou Properties Co Ltd 8,750% 04-Oct , Zhejiang Energy Group Hong Kong Ltd 2,300% 30-Sep ,73 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , AIA Group Ltd 1,750% 13-Mar , Bank of China Hong Kong Ltd 5,550% 11-Feb , China Cinda Finance 2014 Ltd 4,000% 14-May , CLP Power Hong Kong Financing Ltd 3,375% 26-Oct , FWD Ltd 5,000% 24-Sep ,76 Renta fija continuación Hong Kong continuación Hutchison Whampoa International 12 Ltd 6,000% Perpetual VAR , Hutchison Whampoa International 14 Ltd 3,625% 31-Oct , King Power Capital Ltd 3,875% 03-Nov , SmarTone Finance Ltd 3,875% 08-Abr , Swire Properties MTN Financing Ltd 4,375% 18-Jun , Wharf Finance Ltd 3,500% 23-Ene ,75 India (31 de diciembre de 2014: ) , ABJA Investment Co Pte Ltd 5,950% 31-Jul , Bharat Petroleum Corp Ltd 4,000% 08-May , Bharti Airtel International Netherlands BV 5,125% 11-Mar , Export-Import Bank of India 2,750% 12-Ago , Oil India Ltd 3,875% 17-Abr , Reliance Industries Ltd 4,125% 28-Ene , Vedanta Resources Plc 9,500% 18-Jul ,73 Indonesia (31 de diciembre de 2014: ) , Indo Energy Finance II BV 6,375% 24-Ene , Indonesia Government International Bond 4,125% 15-Ene , Indonesia Government International Bond 4,750% 08-Ene , Indonesia Government International Bond 5,950% 08-Ene , Indonesia Government International Bond 8,500% 12-Oct , Majapahit Holding BV 7,750% 20-Ene , Pelabuhan Indonesia II PT 5,375% 05-May , Pertamina Persero PT 6,450% 30-May , Perusahaan Gas Negara Persero Tbk 5,125% 16-May , TBG Global Pte Ltd 5,250% 10-Feb , Theta Capital Pte Ltd 7,000% 16-May ,49 Macao (31 de diciembre de 2014: ) , MCE Finance Ltd 5,000% 15-Feb ,45 Malasia (31 de diciembre de 2014: ) , Axiata SPV2 Bhd 3,466% 19-Nov , Malayan Banking Bhd 3,250% 20-Sep-2022 VAR , Petronas Capital Ltd 3,500% 18-Mar , Petronas Capital Ltd 7,875% 22-May ,60 Filipinas (31 de diciembre de 2014: ) , Development Bank of the Philippines 5,500% 25-Mar , Philippine Government International Bond 4,000% 15-Ene , Philippine Government International Bond 4,200% 21-Ene ,99 74

75 BNY MELLON ASIAN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Exposición subyacente USD Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Filipinas continuación Philippine Government International Bond 7,750% 14-Ene , Power Sector Assets & Liabilities Management Corp 7,390% 02-Dic ,11 República de Corea (31 de diciembre de 2014: ) , Export-Import Bank of Korea 4,000% 14-Ene , GS Caltex Corp 3,000% 18-Jun , KEB Hana Bank 4,250% 14-Oct , Korea Gas Corp 3,500% 21-Jul , Korea Hydro & Nuclear Power Co Ltd 2,875% 02-Oct , Korea Water Resources Corp 2,000% 16-Abr , Korean Reinsurance Co 4,500% 21-Oct-2044 VAR , Minera y Metalurgica del Boleo SA de CV 2,875% 07-May , Shinhan Bank 2,250% 15-Abr , Shinsegae Co Ltd 2,625% 08-May-2045 VAR ,72 Singapur (31 de diciembre de 2014: ) , Oversea-Chinese Banking Corp Ltd 3,150% 11-Mar-2023 VAR , United Overseas Bank Ltd 3,750% 19-Sep-2024 VAR ,98 Sri Lanka (31 de diciembre de 2014: ) , Sri Lanka Government International Bond 6,000% 14-Ene , Sri Lanka Government International Bond 6,850% 03-Nov ,58 Tailandia (31 de diciembre de 2014: ) , Bangkok Bank PCL/Hong Kong 3,300% 03-Oct , Krung Thai Bank PCL/Cayman Islands 5,200% 26-Dic-2024 VAR ,37 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , United States Treasury Bill 0,000% 14-Ene-2016* , United States Treasury Note/Bond 1,625% 30-Nov , United States Treasury Note/Bond 2,250% 15-Nov ,24 Vietnam (31 de diciembre de 2014: ) , Vietnam Government International Bond 4,800% 19-Nov , Vietnam Government International Bond 6,750% 29-Ene ,54 Total de inversiones en valores de renta fija ,45 Contratos de futuros abiertos (31 de diciembre de 2014: 6.937) (12) U.S. 10 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,02 (1) U.S. 5 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) 522 0,00 Total contratos de futuros abiertos ,02 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,47 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - (8.390) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: (11.358)) (8.390) (0,02) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida (8.390) (0,02) Activo circulante neto ,55 Activo neto total ,00 * Parte de la posición mantenida como garantía por JPMorgan Chase en relación con contratos de futuros mantenidos por el Fondo. La contraparte de los contratos de futuros es JPMorgan Chase. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 94,27 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 0,02 Otros activos corrientes 5,71 Total de activos 100,00 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Asian Bond Fund Clase de acciones EUR H (Acc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (4.192) USD (4.192) EUR (3.849) BNY Mellon Asian Bond Fund Clase de acciones EUR H (Inc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (833) USD (833) EUR (765) 75

76 BNY MELLON ASIAN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Asian Bond Fund Clase de acciones EUR I (Acc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (841) USD (841) EUR (772) BNY Mellon Asian Bond Fund Clase de acciones EUR I (Inc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (837) USD (837) EUR (768) BNY Mellon Asian Bond Fund Clase de acciones EUR W (Acc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (846) USD (846) EUR (777) BNY Mellon Asian Bond Fund Clase de acciones EUR W (Inc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (841) USD (841) EUR (772) 76

77 BNY MELLON ASIAN EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta variable Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Domino s Pizza Enterprises Ltd , Incitec Pivot Ltd , Insurance Australia Group Ltd , Mesoblast Ltd , MYOB Group Ltd , Oil Search Ltd , Orora Ltd , Santos Ltd , Spotless Group Holdings Ltd ,33 China (31 de diciembre de 2014: ) , SBio Inc 144A , Alibaba Group Holding Ltd ADR , Baidu Inc ADR , Boshiwa International Holding Ltd* China Biologic Products Inc , China Mobile Ltd , Ctrip.com International Ltd ADR , Tencent Holdings Ltd ,04 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , AIA Group Ltd , Hengan International Group Co Ltd , Man Wah Holdings Ltd , Sands China Ltd , Wynn Macau Ltd ,51 India (31 de diciembre de 2014: ) , Apollo Hospitals Enterprise Ltd , Axis Bank Ltd , Fortis Healthcare Ltd , ITC Ltd , Maruti Suzuki India Ltd ,59 Indonesia (31 de diciembre de 2014: ) , Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT , Matahari Department Store Tbk PT ,94 Malasia (31 de diciembre de 2014: ) , IHH Healthcare Bhd ,63 Nueva Zelanda (31 de diciembre de 2014: ) , Spark New Zealand Ltd ,40 Filipinas (31 de diciembre de 2014: ) , Energy Development Corp , First Gen Corp , GT Capital Holdings Inc , Robinsons Retail Holdings Inc , Security Bank Corp , Universal Robina Corp ,27 Renta variable continuación Corea del Sur (31 de diciembre de 2014: ) , Samsung Electronics Co Ltd , SK Hynix Inc ,93 Taiwán (31 de diciembre de 2014: ) , Catcher Technology Co Ltd , Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ,31 Tailandia (31 de diciembre de 2014: ) , Bangkok Dusit Medical Services PCL , Intouch Holdings PCL ,06 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Yum! Brands Inc ,64 Total de inversiones en valores de renta variable ,94 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,94 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - (28) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: (9)) (28) (0,00) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida (28) (0,00) Activo circulante neto ,06 Activo neto total ,00 * La Sociedad está sujeta a la suspensión de la negociación de la Bolsa de Hong Kong. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 97,69 Otros activos corrientes 2,31 Total de activos 100,00 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Asian Equity Fund Euro Dólar estadounidense Ene-16 Barclays Bank plc (28) USD (28) 77

78 BNY MELLON ASIAN INCOME FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , BNY Mellon Investments Funds - Newton Asian Income Fund ,35 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,35 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,35 Activo circulante neto ,65 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 99,17 Otros activos corrientes 0,83 Total de activos 100,00 78

79 BNY MELLON BRAZIL EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta variable Materiales básicos (31 de diciembre de 2014: ) , Fibria Celulose SA , Fibria Celulose SA ADR , Gerdau SA ADR 299 0, Gerdau SA Pfd , Metalurgica Gerdau SA Pfd , Suzano Papel e Celulose SA Pfd ,58 Comunicaciones (31 de diciembre de 2014: ) , Telefonica Brasil SA ADR , Telefonica Brasil SA Pfd ,53 1 Tim Participacoes SA ADR 9 0,00 De consumo cíclico (31 de diciembre de 2014: ) , Lojas Americanas SA , Lojas Americanas SA Pfd ,33 Bienes de consumo no cíclico (31 de diciembre de 2014: ) , Aliansce Shopping Centers SA , Marfrig Global Foods SA ,34 Energía (31 de diciembre de 2014: ) , Cosan SA Industria e Comercio , Petroleo Brasileiro SA ADR , Petroleo Brasileiro SA Pfd , Ultrapar Participacoes SA , Ultrapar Participacoes SA ADR ,51 Renta variable continuación Servicios públicos continuación EDP - Energias do Brasil SA , Tractebel Energia SA ,07 Total de inversiones en valores de renta variable ,46 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - 33 (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: 17) 33 0,00 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,46 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - (324) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: (218)) (324) (0,00) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida (324) (0,00) Activo circulante neto ,54 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 91,39 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,00 Otros activos corrientes 8,61 Total de activos 100,00 Valores financieros (31 de diciembre de 2014: ) , Banco Bradesco SA ADR , Banco Bradesco SA Pfd , Banco Bradesco SA Rights 06-Feb , Banco do Brasil SA , Banco do Estado do Rio Grande do Sul SA Pfd , BM&FBovespa SA - Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros , CETIP SA - Mercados Organizados , Itau Unibanco Holding SA Pfd , Itausa - Investimentos Itau SA Pfd ,87 Valores industriales (31 de diciembre de 2014: ) , Embraer SA ADR , Embraer SA , Santos Brasil Participacoes SA ,13 Servicios públicos (31 de diciembre de 2014: ) , AES Tiete SA , Cia de Gas de Sao Paulo Pfd , Cia Paranaense de Energia ADR , Cia Paranaense de Energia Pfd , CPFL Energia SA ,22 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Brazil Equity Fund Clase de acciones EUR H (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 2 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 5 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 3 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 3 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 4 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 11 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 5 USD 33 EUR 30 79

80 BNY MELLON BRAZIL EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Brazil Equity Fund Clase de acciones EUR H (Hedged) continuación Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (3) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (48) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (1) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (2) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (188) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (8) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (21) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (10) USD (281) EUR (259) Neto en USD (248) Neto en EUR (229) BNY Mellon Brazil Equity Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon USD EUR Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (43) USD (43) EUR (39) Neto en USD (43) Neto en EUR (39) 80

81 BNY MELLON CROSSOVER CREDIT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta fija Australia (31 de diciembre de 2014: ) , BHP Billiton Finance Ltd 4,750% 22-Abr-2076 VAR , Origin Energy Finance Ltd 2,500% 23-Oct , Origin Energy Finance Ltd 7,875% 16-Jun-2071 VAR , Santos Finance Ltd 8,250% 22-Sep-2070 VAR , Transurban Finance Co Pty Ltd 1,875% 16-Sep , Transurban Finance Co Pty Ltd 2,000% 28-Ago ,32 Austria (31 de diciembre de 2014: ) , Telekom Austria AG 5,625% Perpetual VAR , Telekom Finanzmanagement GmbH 3,125% 03-Dic ,47 Bélgica (31 de diciembre de 2014: ) , Barry Callebaut Services NV 5,625% 15-Jun , Ontex Group NV 4,750% 15-Nov , Solvay Finance SA 5,425% Perpetual VAR , Solvay Finance SA 5,869% Perpetual VAR , Solvay Finance SA 6,375% 02-Jun-2104 VAR , Solvay SA 2,750% 02-Dic ,43 Brasil (31 de diciembre de 2014: ) , Petrobras Global Finance BV 2,750% 15-Ene , Petrobras Global Finance BV 3,750% 14-Ene , Petrobras Global Finance BV 5,875% 07-Mar ,09 República Checa (31 de diciembre de 2014: ) , EP Energy AS 4,375% 01-May , EP Energy AS 5,875% 01-Nov , RPG Byty Sro 6,750% 01-May ,71 Dinamarca (31 de diciembre de 2014: ) , Carlsberg Breweries A/S 2,500% 28-May , DONG Energy A/S 3,000% 06-Nov-3015 VAR , DONG Energy A/S 6,250% 26-Jun-3013 VAR , ISS Global A/S 1,125% 07-Ene , TDC A/S 3,750% 02-Mar ,28 Finlandia (31 de diciembre de 2014: ) , Fortum OYJ 2,250% 06-Sep ,33 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Accor SA 4,125% Perpetual VAR , Alstom SA 4,500% 18-Mar , Areva SA 3,125% 20-Mar , Areva SA 3,500% 22-Mar , Autoroutes du Sud de la France SA 2,875% 18-Ene , Bouygues SA 4,500% 09-Feb , Carrefour SA 1,250% 03-Jun , Carrefour SA 1,750% 15-Jul ,23 Renta fija continuación Francia continuación Casino Guichard Perrachon SA 3,248% 07-Mar , Casino Guichard Perrachon SA 4,726% 26-May , Cegedim SA 6,750% 01-Abr , Electricite de France SA 4,125% Perpetual VAR , Elis SA 3,000% 30-Abr , Engie SA 3,000% Perpetual VAR , Engie SA 3,875% Perpetual VAR , GIE PSA Tresorerie 6,000% 19-Sep , Holding Medi-Partenaires SAS 7,000% 15-May , Kering 0,875% 28-Mar , Lafarge SA 4,750% 30-Sep , Nexans SA 5,750% 02-May , Orange SA 3,125% 09-Ene , Orange SA 4,000% Perpetual VAR , Orange SA 4,250% Perpetual VAR , Pernod Ricard SA 1,875% 28-Sep , Pernod Ricard SA 2,125% 27-Sep , Peugeot SA 7,375% 06-Mar , RCI Banque SA 1,375% 17-Nov , RCI Banque SA 2,250% 29-Mar , Rexel SA 5,125% 15-Jun , Schneider Electric SE 1,500% 08-Sep , Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 1,500% 15-Ene , Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 1,875% 15-Ene , SPCM SA 2,875% 15-Jun , Total SA 2,250% Perpetual VAR , Veolia Environnement SA 1,590% 10-Ene , Veolia Environnement SA 4,450% Perpetual VAR , Wendel SA 2,500% 09-Feb , Wendel SA 2,750% 02-Oct , Wendel SA 3,750% 21-Ene , Wendel SA 5,875% 17-Sep ,20 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Bayer AG 2,375% 02-Abr-2075 VAR , Bertelsmann SE & Co KGaA 1,750% 14-Oct , Deutsche Boerse AG 2,750% 05-Feb-2041 VAR , Deutsche Telekom International Finance BV 4,250% 13-Jul , EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG 3,625% 02-Abr-2076 VAR , Evonik Industries AG 1,000% 23-Ene , FMC Finance VII SA 5,250% 15-Feb , Fresenius Finance BV 4,000% 01-Feb , HeidelbergCement Finance Luxembourg SA 3,250% 21-Oct , HeidelbergCement Finance Luxembourg SA 3,250% 21-Oct , KION Finance SA 6,750% 15-Feb , Phoenix PIB Dutch Finance BV 3,125% 27-May ,18 81

82 BNY MELLON CROSSOVER CREDIT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta fija continuación Alemania continuación Phoenix PIB Dutch Finance BV 3,625% 30-Jul , RWE AG 2,750% 21-Abr-2075 VAR , RWE Finance BV 3,000% 17-Ene , Schaeffler Finance BV 2,750% 15-May , Schaeffler Finance BV 3,250% 15-May , Schaeffler Finance BV 4,250% 15-May , ThyssenKrupp AG 2,500% 25-Feb , ThyssenKrupp AG 4,000% 27-Ago , Unitymedia Hessen GmbH & Co KG / Unitymedia NRW GmbH 5,125% 21-Ene , Unitymedia Hessen GmbH & Co KG / Unitymedia NRW GmbH 5,500% 15-Sep , Unitymedia Hessen GmbH & Co KG / Unitymedia NRW GmbH 6,250% 15-Ene , Volkswagen International Finance NV 2,500% Perpetual VAR , Volkswagen International Finance NV 3,750% Perpetual VAR , Volkswagen International Finance NV 3,875% Perpetual VAR , Volkswagen Leasing GmbH 0,750% 11-Ago , Vonovia Finance BV 0,822% 15-Dic-2017 FRN , Vonovia Finance BV 1,625% 15-Dic , Vonovia Finance BV 4,000% Perpetual VAR , Vonovia Finance BV 4,625% 08-Abr-2074 VAR , ZF North America Capital Inc 2,250% 26-Abr , ZF North America Capital Inc 2,750% 27-Abr ,25 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , Hutchison Whampoa Europe Finance 13 Ltd 3,750% Perpetual VAR , Hutchison Whampoa Finance 14 Ltd 1,375% 31-Oct ,23 Hungría (31 de diciembre de 2014: ) , MOL Hungarian Oil & Gas Plc 5,875% 20-Abr ,07 India (31 de diciembre de 2014: ) , Samvardhana Motherson Automotive Systems Group BV 4,125% 15-Jul ,29 Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , CRH Finance BV 5,000% 25-Ene , CRH Finance Germany GmbH 1,750% 16-Jul , CRH Finance Ltd 3,125% 03-Abr , CRH Finland Services OYJ 2,750% 15-Oct , CRH Funding BV 1,875% 09-Ene , Smurfit Kappa Acquisitions 3,250% 01-Jun , Smurfit Kappa Acquisitions 4,125% 30-Ene , Smurfit Kappa Acquisitions 5,125% 15-Sep ,68 Renta fija continuación Italia (31 de diciembre de 2014: ) , A2A SpA 3,625% 13-Ene , A2A SpA 4,375% 10-Ene , A2A SpA 4,500% 28-Nov , ACEA SpA 2,625% 15-Jul , Atlantia SpA 2,875% 26-Feb , Autostrade per l Italia SpA 1,125% 04-Nov , Autostrade per l Italia SpA 1,750% 26-Jun , Buzzi Unicem SpA 6,250% 28-Sep , CNH Industrial Finance Europe SA 6,250% 09-Mar , Enel Finance International NV 1,966% 27-Ene , Enel Finance International NV 5,000% 14-Sep , Enel SpA 5,000% 15-Ene-2075 VAR , Enel SpA 6,500% 10-Ene-2074 VAR , EXOR SpA 2,125% 02-Dic , FCA Capital Ireland Plc 2,000% 23-Oct , FCA Capital Ireland Plc 4,000% 17-Oct , Finmeccanica Finance SA 4,500% 19-Ene , Finmeccanica Finance SA 5,250% 21-Ene , Finmeccanica Finance SA 5,750% 12-Dic , Hera SpA 2,375% 04-Jul , Hera SpA 3,250% 04-Oct , Hera SpA 5,200% 29-Ene , Italcementi Finance SA 6,125% 21-Feb , Italcementi Finance SA 6,625% 19-Mar , IVS F. SpA 7,125% 01-Abr , Snam SpA 1,500% 21-Abr , Snam SpA 3,375% 29-Ene , Telecom Italia Finance SA 7,750% 24-Ene , Telecom Italia SpA 3,250% 16-Ene , Terna Rete Elettrica Nazionale SpA 0,875% 02-Feb , Wind Acquisition Finance SA 4,000% 15-Jul ,92 Japón (31 de diciembre de 2014: ) , SoftBank Group Corp 4,000% 30-Jul , SoftBank Group Corp 4,625% 15-Abr , SoftBank Group Corp 5,250% 30-Jul ,33 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , ArcelorMittal 3,125% 14-Ene , ArcelorMittal 5,875% 17-Nov , Gestamp Funding Luxembourg SA 5,875% 31-May , Telenet Finance V Luxembourg SCA 6,750% 15-Ago ,19 México (31 de diciembre de 2014: ) , America Movil SAB de CV 5,125% 06-Sep-2073 VAR , Petroleos Mexicanos 5,500% 09-Ene ,49 82

83 BNY MELLON CROSSOVER CREDIT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta fija continuación Renta fija continuación Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , Alliander NV 3,250% Perpetual VAR , Heineken NV 1,250% 10-Sep , Koninklijke KPN NV 3,250% 01-Feb , Koninklijke KPN NV 3,750% 21-Sep , Koninklijke KPN NV 4,500% 04-Oct , Koninklijke KPN NV 6,125% Perpetual VAR , LGE HoldCo VI BV 7,125% 15-May , OI European Group BV 4,875% 31-Mar , OI European Group BV 6,750% 15-Sep , UPCB Finance IV Ltd 4,000% 15-Ene , Ziggo Secured Finance BV 3,750% 15-Ene ,20 Noruega (31 de diciembre de 2014: ) , Statkraft AS 1,500% 21-Sep ,25 Portugal (31 de diciembre de 2014: ) , Brisa Concessao Rodoviaria SA 3,875% 01-Abr , Brisa Concessao Rodoviaria SA 6,875% 02-Abr , EDP - Energias de Portugal SA 5,375% 16-Sep-2075 VAR , EDP Finance BV 2,625% 15-Abr , EDP Finance BV 4,125% 20-Ene , EDP Finance BV 4,875% 14-Sep , REN Finance BV 2,500% 12-Feb ,23 España continuación Gas Natural Fenosa Finance BV 3,875% 11-Abr , Gas Natural Fenosa Finance BV 3,875% 17-Ene , Gas Natural Fenosa Finance BV 4,125% Perpetual VAR , Iberdrola International BV 1,750% 17-Sep , Iberdrola International BV 2,500% 24-Oct , Red Electrica Financiaciones SA Unipersonal 1,125% 24-Abr , Repsol International Finance BV 2,625% 28-May , Repsol International Finance BV 3,625% 07-Oct , Repsol International Finance BV 3,875% Perpetual VAR , Telefonica Emisiones SAU 2,242% 27-May , Telefonica Emisiones SAU 3,961% 26-Mar , Telefonica Emisiones SAU 3,987% 23-Ene , Telefonica Europe BV 5,875% Perpetual VAR , Telefonica Europe BV 7,625% Perpetual VAR ,33 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , Alfa Laval Treasury International AB 1,375% 12-Sep , Vattenfall AB 3,000% 19-Mar-2077 VAR , Volvo Treasury AB 4,200% 10-Jun-2075 VAR ,40 Rusia (31 de diciembre de 2014: ) , Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 3,389% 20-Mar , Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 3,755% 15-Mar , Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 6,605% 13-Feb , Russian Railways Via RZD Capital Plc 3,374% 20-May ,26 Sudáfrica (31 de diciembre de 2014: ) , Sappi Papier Holding GmbH 3,375% 01-Abr ,28 España (31 de diciembre de 2014: ) , Abertis Infraestructuras SA 3,750% 20-Jun , Abertis Infraestructuras SA 4,750% 25-Oct , Campofrio Food Group SA 3,375% 15-Mar , Empark Funding SA 6,750% 15-Dic , Enagas Financiaciones SAU 1,250% 06-Feb , Ence Energia y Celulosa SA 5,375% 01-Nov , Gas Natural Fenosa Finance BV 1,375% 21-Ene , Gas Natural Fenosa Finance BV 2,875% 11-Mar , Gas Natural Fenosa Finance BV 3,500% 15-Abr ,09 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Dufry Finance SCA 4,500% 01-Ago , Glencore Finance Dubai Ltd 2,625% 19-Nov , Glencore Finance Europe SA 1,250% 17-Mar , Glencore Finance Europe SA 1,625% 18-Ene , Glencore Finance Europe SA 3,375% 30-Sep , Glencore Finance Europe SA 4,625% 03-Abr , Glencore Finance Europe SA 5,250% 22-Mar , Holcim US Finance Sarl & Cie SCS 2,625% 07-Sep ,18 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Anglo American Capital Plc 1,500% 01-Abr , Anglo American Capital Plc 2,875% 20-Nov , BAT International Finance Plc 2,000% 13-Mar , BG Energy Capital Plc 6,500% 30-Nov-2072 VAR , FCE Bank Plc 1,528% 09-Nov , FCE Bank Plc 1,750% 21-May , FCE Bank Plc 1,875% 18-Abr , Fiat Chrysler Finance Europe 7,000% 23-Mar ,45 83

84 BNY MELLON CROSSOVER CREDIT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Exposición subyacente EUR Valor razonable EUR Activo neto total % Renta fija continuación Reino Unido continuación Imperial Tobacco Finance Plc 2,250% 26-Feb , Imperial Tobacco Finance Plc 3,375% 26-Feb , Merlin Entertainments Plc 2,750% 15-Mar , Mondi Finance Plc 3,375% 28-Sep , Rexam Plc 6,750% 29-Jun-2067 VAR , Sky Plc 1,500% 15-Sep , Sky Plc 1,875% 24-Nov , Sky Plc 2,250% 17-Nov , Tesco Corporate Treasury Services Plc 1,375% 01-Jul , Tesco Corporate Treasury Services Plc 2,125% 12-Nov , Tesco Plc 5,125% 10-Abr , Vodafone Group Plc 0,875% 17-Nov , Vodafone Group Plc 4,650% 20-Ene , WPP Finance ,000% 20-Nov ,13 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , AT&T Inc 2,450% 15-Mar , AT&T Inc 2,600% 17-Dic , AT&T Inc 2,650% 17-Dic , Ball Corp 3,500% 15-Dic , Ball Corp 4,375% 15-Dic , Crown European Holdings SA 3,375% 15-May , Crown European Holdings SA 4,000% 15-Jul , Darling Global Finance BV 4,750% 30-May , International Game Technology Plc 4,125% 15-Feb , International Game Technology Plc 4,750% 15-Feb , Kinder Morgan Inc/DE 1,500% 16-Mar , Mondelez International Inc 1,625% 08-Mar , TA Manufacturing Ltd 3,625% 15-Abr , Verizon Communications Inc 1,625% 01-Mar , Verizon Communications Inc 2,375% 17-Feb , Verizon Communications Inc 2,625% 01-Dic ,30 Contratos de futuros abiertos - (18.000) (31 de diciembre de 2014: ) 90 Euro-Schatz Long Futures Contracts Exp Mar (18.000) (0,01) Total contratos de futuros abiertos (18.000) (0,01) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida (23.613) (0,01) Activo circulante neto ,10 Activo neto total ,00 La contraparte de los swaps de incumplimiento de crédito es Barclays Bank. La contraparte de los contratos de futuros es JPMorgan Chase. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 96,73 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,11 Otros activos corrientes 3,16 Total de activos 100,00 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Crossover Credit Fund Clase de acciones USD I (Acc) (Hedged) Dólar Euro Ene-16 The Bank of estadounidense New York Mellon EUR USD Total de inversiones en valores de renta fija ,80 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,11 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,91 Swaps de incumplimiento de crédito - (5.613) (31 de diciembre de 2014: ) ( ) CDS Volkswagen AG 1,000% 20-Dic-2016 (5.613) (0,00) Total swaps de incumplimiento de crédito (5.613) (0,00) 84

85 BNY MELLON DYNAMIC TOTAL RETURN FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Exposición subyacente USD Valor razonable USD Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Irlanda , ishares $ TIPS UCITS ETF ,70 Estados Unidos de América , SPDR Barclays Short Term High Yield Bond ETF ,30 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,00 Renta fija Estados Unidos de América , United States Treasury Bill 0,000% 04-Feb , United States Treasury Bill 0,000% 11-Feb , United States Treasury Bill 0,000% 25-Feb-2016* , United States Treasury Bill 0,000% 03-Mar , United States Treasury Bill 0,000% 10-Mar , United States Treasury Bill 0,000% 17-Mar-2016* , United States Treasury Bill 0,000% 24-Mar , United States Treasury Bill 0,000% 07-Abr , United States Treasury Bill 0,000% 16-Jun-2016* , United States Treasury Bill 0,000% 23-Jun-2016* ,78 Total de inversiones en valores de renta fija ,00 Opciones sobre índices E-mini S&P 500 Index Put 19-Feb , ,25 23 E-mini S&P 500 Index Put 19-Feb , ,36 Total opciones sobre índices ,61 Activos Descripción Exposición subyacente USD Valor razonable USD Activo neto total % Contratos de futuros abiertos AEX Index Long Futures Contracts Exp Jan ,09 4 DAX Index Long Futures Contracts Exp Mar ,12 36 E-mini S&P 500 Index Long Futures Contracts Exp Mar ,04 4 Eurex SMI Index Long Futures Contracts Exp Mar ,07 (12) Euro-Bund Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,13 3 S&P TSX 60 Index Long Futures Contracts Exp Mar ,04 7 SFE 10 Year Australian Treasury Bond Long Futures Contracts Exp Mar ,02 Contratos de futuros abiertos continuación 9 SGX 10 Year Mini Japanese Government Bond Long Futures Contracts Exp Mar ,02 3 SPI 200 Index Long Futures Contracts Exp Mar ,17 Total contratos de futuros abiertos ,70 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) ,68 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,99 Contratos de futuros abiertos - (98.006) 8 CAC Euro Index Long Futures Contracts Exp Ene (796) (0,01) (21) Canadian 10 Year Treasury Bond Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) (21.005) (0,18) (8) FTSE 100 Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) (18.787) (0,16) (1) FTSE MIB Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) (2.351) (0,02) 3 Hang Seng Index Long Futures Contracts Exp Ene (3.391) (0,03) 5 IBEX 35 Index Long Futures Contracts Exp Ene (4.768) (0,04) 12 TOPIX Index Long Futures Contracts Exp Mar (23.141) (0,20) 60 U.S. 10 Year Treasury Note Long Futures Contracts Exp Mar (18.953) (0,17) 6 UK Long Gilt Long Futures Contracts Exp Mar (4.814) (0,04) Total contratos de futuros abiertos (98.006) (0,85) 85

86 BNY MELLON DYNAMIC TOTAL RETURN FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo Contratos a plazo sobre divisas continuación neto total % Compra Activos Descripción Venta Importe (C) Importe (V) Valor razonable Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ Activo (Pérdida) neto no realizada total % Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - (23.379) (véase abajo) (23.379) (0,20) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (1,05) Activo circulante neto ,06 Activo neto total ,00 * Parte de la posición se mantiene como garantía por JPMorgan Chase en relación con contratos de futuros y opciones sobre índices mantenidos por el Fondo. La contraparte de las opciones sobre índices es JPMorgan Chase. La contraparte de los contratos de futuros es JPMorgan Chase. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 89,02 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 1,23 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,64 Otros activos corrientes 9,11 Total de activos 100,00 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Dynamic Total Return Fund Dólar australiano Dólar estadounidense Mar-16 Goldman Sachs 776 Dólar australiano Dólar estadounidense Mar-16 Goldman Sachs Dólar australiano Dólar estadounidense Mar-16 Morgan Stanley Dólar australiano Dólar estadounidense Mar-16 Westpac Dólar australiano Dólar estadounidense Mar-16 Citigroup 797 Dólar australiano Dólar estadounidense Mar-16 Barclays Bank plc Yen japonés Dólar estadounidense Mar-16 Morgan Stanley Yen japonés Dólar estadounidense Mar-16 Credit Suisse First Boston 266 Yen japonés Dólar estadounidense Mar-16 Citigroup Yen japonés Dólar estadounidense Mar-16 Goldman Sachs 903 Yen japonés Dólar estadounidense Mar-16 Goldman Sachs Yen japonés Dólar estadounidense Mar-16 Goldman Sachs 497 Yen japonés Dólar estadounidense Mar-16 Goldman Sachs 903 Dólar neozelandés Dólar estadounidense Mar-16 Barclays Bank plc Dólar neozelandés Dólar estadounidense Mar-16 Goldman Sachs Dólar neozelandés Dólar estadounidense Mar-16 Morgan Stanley Dólar neozelandés Dólar estadounidense Mar-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Euro Mar-16 Citigroup Dólar estadounidense Euro Mar-16 Goldman Sachs 41 Dólar estadounidense Euro Mar-16 Credit Suisse First Boston Dólar estadounidense Euro Mar-16 Credit Suisse First Boston 59 Dólar estadounidense Euro Mar-16 Goldman Sachs 123 Dólar estadounidense Euro Mar-16 Goldman Sachs 129 Dólar estadounidense Euro Mar-16 Goldman Sachs 41 Dólar estadounidense Euro Mar-16 Citigroup 206 Dólar estadounidense Corona noruega Mar-16 Goldman Sachs 114 Dólar estadounidense Corona noruega Mar-16 Citigroup Dólar estadounidense Corona noruega Mar-16 Goldman Sachs 246 BNY Mellon Dynamic Total Return Fund continuación Dólar estadounidense Corona noruega Mar-16 Goldman Sachs 114 Dólar estadounidense Corona noruega Mar-16 Goldman Sachs 342 Dólar estadounidense Corona noruega Mar-16 Morgan Stanley 364 Dólar estadounidense Corona noruega Mar-16 Barclays Bank plc 189 Dólar estadounidense Libra esterlina Mar-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Libra esterlina Mar-16 Credit Suisse First Boston 276 Dólar estadounidense Libra esterlina Mar-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Libra esterlina Mar-16 Goldman Sachs 563 Dólar estadounidense Libra esterlina Mar-16 Credit Suisse First Boston Dólar estadounidense Libra esterlina Mar-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Libra esterlina Mar-16 Citigroup Dólar estadounidense Libra esterlina Mar-16 Barclays Bank plc Dólar estadounidense Franco suizo Mar-16 RBC Capital Markets Dólar estadounidense Franco suizo Mar-16 Bank of Montreal Dólar estadounidense Franco suizo Mar-16 Goldman Sachs 323 Dólar estadounidense Franco suizo Mar-16 Barclays Bank plc 308 Dólar estadounidense Franco suizo Mar-16 Morgan Stanley 324 USD Dólar canadiense Dólar estadounidense Mar-16 Morgan Stanley (134) Dólar canadiense Dólar estadounidense Mar-16 Barclays Bank plc (146) Dólar canadiense Dólar estadounidense Mar-16 Citigroup (3.747) Dólar canadiense Dólar estadounidense Mar-16 Goldman Sachs (154) Dólar canadiense Dólar estadounidense Mar-16 The Bank of New York Mellon (6.579) Corona sueca Dólar estadounidense Mar-16 Citigroup (204) Franco suizo Dólar estadounidense Mar-16 Citigroup (1.376) Franco suizo Dólar estadounidense Mar-16 Credit Suisse First Boston (391) Franco suizo Dólar estadounidense Mar-16 Goldman Sachs (768) Dólar estadounidense Euro Mar-16 Goldman Sachs (156) Dólar estadounidense Euro Mar-16 Morgan Stanley (257) Dólar estadounidense Euro Mar-16 The Bank of New York Mellon (656) Dólar estadounidense Euro Mar-16 Barclays Bank plc (306) USD (14.874) Neto en USD BNY Mellon Dynamic Total Return Fund Clase de acciones EUR H (Acc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (919) USD (919) EUR (846) BNY Mellon Dynamic Total Return Fund Clase de acciones EUR I (Acc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (924) USD (924) EUR (850) 86

87 BNY MELLON DYNAMIC TOTAL RETURN FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Dynamic Total Return Fund Clase de acciones EUR W (Acc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (925) USD (925) EUR (851) BNY Mellon Dynamic Total Return Fund Clase de acciones EUR W (Inc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (925) USD (925) EUR (851) BNY Mellon Dynamic Total Return Fund Clase de acciones Sterling W (Acc) (Hedged) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (2.406) USD (2.406) GBP (1.632) BNY Mellon Dynamic Total Return Fund Clase de acciones Sterling W (Inc) (Hedged) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (2.406) USD (2.406) GBP (1.632) 87

88 BNY MELLON EMERGING MARKETS CORPORATE DEBT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Supranacional (31 de diciembre de 2014: ) , Insight Liquidity Funds Plc - USD Liquidity Fund ,34 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,34 Renta fija Argentina (31 de diciembre de 2014: ) , Provincia de Buenos Aires 9,950% 09-Jun ,86 Azerbaiyán (31 de diciembre de 2014: ) , State Oil Co of the Azerbaijan Republic 5,450% 09-Feb ,03 Brasil (31 de diciembre de 2014: ) , JBS Investments GmbH 7,250% 03-Abr , Marfrig Holdings Europe BV 6,875% 24-Jun , Minerva Luxembourg SA 7,750% 31-Ene , Oi Brasil Holdings Cooperatief UA 5,625% 22-Jun ,02 Chile (31 de diciembre de 2014: ) , Cencosud SA 5,500% 20-Ene ,69 China (31 de diciembre de 2014: ) , Baidu Inc 3,500% 28-Nov , CITIC Ltd 6,800% 17-Ene , Franshion Development Ltd 6,750% 15-Abr , Shimao Property Holdings Ltd 8,375% 10-Feb ,68 Colombia (31 de diciembre de 2014: ) , Colombia Telecomunicaciones SA ESP 5,375% 27-Sep ,87 Egipto (31 de diciembre de 2014: ) , Egypt Government International Bond 5,875% 11-Jun ,80 Hungría (31 de diciembre de 2014: ) , MOL Group Finance SA 6,250% 26-Sep ,69 India (31 de diciembre de 2014: ) , Bharti Airtel International Netherlands BV 5,125% 11-Mar , Vedanta Resources Plc 144A 7,125% 31-May , Vedanta Resources Plc 8,250% 07-Jun ,41 Renta fija continuación Indonesia (31 de diciembre de 2014: ) , Listrindo Capital BV 6,950% 21-Feb , Pertamina Persero PT 4,300% 20-May , Pertamina Persero PT 6,450% 30-May , TBG Global Pte Ltd 5,250% 10-Feb ,86 Israel (31 de diciembre de 2014: ) , Israel Electric Corp Ltd 6,700% 10-Feb , Israel Electric Corp Ltd 7,250% 15-Ene , Israel Electric Corp Ltd 9,375% 28-Ene ,90 Jamaica (31 de diciembre de 2014: ) , Digicel Group Ltd 8,250% 30-Sep , Digicel Ltd 144A 6,750% 01-Mar ,16 Kazajistán (31 de diciembre de 2014: ) , Kazkommertsbank JSC 7,500% 29-Nov ,91 México (31 de diciembre de 2014: ) , Alpek SAB de CV 4,500% 20-Nov , America Movil SAB de CV 6,450% 05-Dic , Cemex SAB de CV 6,125% 05-May , Cemex SAB de CV 7,250% 15-Ene , Controladora Mabe SA de CV 7,875% 28-Oct , El Puerto de Liverpool SAB de CV 3,950% 02-Oct , Office Depot de Mexico SA de CV 6,875% 20-Sep , Petroleos Mexicanos 4,250% 15-Ene ,50 Marruecos (31 de diciembre de 2014: ) , OCP SA 4,500% 22-Oct , OCP SA 6,875% 25-Abr ,63 Paraguay (31 de diciembre de 2014: ) , Comcel Trust via Comunicaciones Celulares SA 144A 6,875% 06-Feb ,42 Perú (31 de diciembre de 2014: ) , Cementos Pacasmayo SAA 4,500% 08-Feb , Southern Copper Corp 3,875% 23-Abr , Southern Copper Corp 5,875% 23-Abr ,91 Qatar (31 de diciembre de 2014: ) , Ooredoo International Finance Ltd 3,250% 21-Feb , Ooredoo International Finance Ltd 7,875% 10-Jun ,63 88

89 BNY MELLON EMERGING MARKETS CORPORATE DEBT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Rusia (31 de diciembre de 2014: ) , Alfa Bank OJSC Via Alfa Bond Issuance Plc 5,000% 27-Nov , Alfa Bank OJSC Via Alfa Bond Issuance Plc 7,500% 26-Sep , Evraz Group SA 6,500% 22-Abr , Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 3,755% 15-Mar , Lukoil International Finance BV 3,416% 24-Abr , Sberbank of Russia Via SB Capital SA 5,500% 26-Feb-2024 VAR , Sberbank of Russia Via SB Capital SA 6,125% 07-Feb , Severstal OAO Via Steel Capital SA 5,900% 17-Oct ,34 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: (32.973)) ( ) (0,15) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,15) Activo circulante neto ,40 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 96,55 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,02 Otros activos corrientes 3,43 Total de activos 100,00 Sudáfrica (31 de diciembre de 2014: ) , Eskom Holdings SOC Ltd 7,125% 11-Feb , MTN Mauritius Investments Ltd 4,755% 11-Nov ,29 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Corea del Sur (31 de diciembre de 2014: ) , Korea Gas Corp 2,250% 25-Jul , Korea Hydro & Nuclear Power Co Ltd 2,875% 02-Oct ,20 Tailandia (31 de diciembre de 2014: ) , PTT Global Chemical PCL 4,250% 19-Sep ,92 Trinidad y Tobago (31 de diciembre de 2014: ) , Petroleum Co of Trinidad & Tobago Ltd 6,000% 08-May ,47 Turquía (31 de diciembre de 2014: ) , Akbank TAS 7,500% 05-Feb , Turkiye Garanti Bankasi AS 4,750% 17-Oct , Turkiye Is Bankasi 3,750% 10-Oct , Turkiye Vakiflar Bankasi TAO 6,875% 03-Feb-2025 VAR ,34 Emiratos Árabes Unidos (31 de diciembre de 2014: ) , DP World Ltd 3,250% 18-May ,37 Total de inversiones en valores de renta fija ,39 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,02 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,75 BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Dólar estadounidense Peso mexicano Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Lira turca Ene-16 Citigroup Funding Inc 972 USD Dólar estadounidense Euro Ene-16 Royal Bank of Canada (17.540) Dólar estadounidense Euro Ene-16 Citigroup Funding Inc (43.244) USD (60.784) Neto en USD (42.087) BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Clase de acciones EUR H (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (59) USD (59) EUR (54) BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (1.851) USD (1.851) EUR (1.699) 89

90 BNY MELLON EMERGING MARKETS CORPORATE DEBT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Clase de acciones Sterling W (Acc) (Hedged) Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 63 USD 63 GBP 42 Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) USD ( ) GBP (67.998) Neto en USD ( ) Neto en GBP (67.956) 90

91 BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija Angola (31 de diciembre de 2014: ) , Angolan Government International Bond 9,500% 12-Nov , Republic of Angola Via Northern Lights III BV 7,000% 16-Ago ,14 Argentina (31 de diciembre de 2014: ) , Argentine Republic Government International Bond 4,383% 15-Dic , Argentine Republic Government International Bond 8,280% 31-Dic , YPF SA 8,500% 28-Jul ,54 Azerbaiyán (31 de diciembre de 2014: ) , Republic of Azerbaijan International Bond 4,750% 18-Mar ,74 Brasil (31 de diciembre de 2014: ) , Brazil Minas SPE Via State of Minas Gerais 5,333% 15-Feb , Globo Comunicacao e Participacoes SA 4,843% 08-Jun , Odebrecht Finance Ltd 5,250% 27-Jun , Petrobras Global Finance BV 3,250% 17-Mar ,85 Chile (31 de diciembre de 2014: ) , Corp Nacional del Cobre de Chile 4,500% 16-Sep , VTR Finance BV 6,875% 15-Ene ,10 China (31 de diciembre de 2014: ) , China Cinda Finance 2014 Ltd 5,625% 14-May , Dianjian Haixing Ltd 4,050% Perpetual VAR , King Power Capital Ltd 5,625% 03-Nov , Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd 4,100% 28-Abr ,89 Colombia (31 de diciembre de 2014: ) , Colombia Government International Bond 4,500% 28-Ene , Colombia Government International Bond 7,375% 18-Sep , Pacific Exploration and Production Corp 5,375% 26-Ene ,11 Costa Rica (31 de diciembre de 2014: ) , Costa Rica Government International Bond 4,250% 26-Ene ,49 Costa de Marfil (31 de diciembre de 2014: ) , Cote d Ivoire Government International Bond 5,375% 23-Jul ,03 Renta fija continuación Croacia (31 de diciembre de 2014: ) , Croatia Government International Bond 5,500% 04-Abr ,40 República Dominicana (31 de diciembre de 2014: ) , Dominican Republic International Bond 5,875% 18-Abr , Dominican Republic International Bond 6,600% 28-Ene ,95 El Salvador (31 de diciembre de 2014: ) , El Salvador Government International Bond 7,650% 15-Jun ,48 Georgia (31 de diciembre de 2014: ) , Georgian Railway JSC 7,750% 11-Jul ,11 Hungría (31 de diciembre de 2014: ) , Hungary Government International Bond 5,375% 25-Mar , MFB Magyar Fejlesztesi Bank Zrt 6,250% 21-Oct ,29 India (31 de diciembre de 2014: ) , Vedanta Resources Plc 8,250% 07-Jun ,97 Indonesia (31 de diciembre de 2014: ) , Indonesia Government International Bond 4,125% 15-Ene , Indonesia Government International Bond 5,950% 08-Ene , Indonesia Government International Bond 8,500% 12-Oct , Pertamina Persero PT 6,500% 27-May , Perusahaan Gas Negara Persero Tbk PT 5,125% 16-May ,48 Irak (31 de diciembre de 2014: ) , Iraq International Bond 5,800% 15-Ene ,69 Jamaica (31 de diciembre de 2014: ) , Jamaica Government International Bond 6,750% 28-Abr ,58 Kazajistán (31 de diciembre de 2014: ) , Development Bank of Kazakhstan JSC 4,125% 10-Dic , Kazakhstan Temir Zholy Finance BV 6,375% 06-Oct , Kazakhstan Temir Zholy Finance BV 6,950% 10-Jul ,76 91

92 BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Renta fija continuación Kenia (31 de diciembre de 2014: ) , Kenya Government International Bond 5,875% 24-Jun ,53 Malasia (31 de diciembre de 2014: ) , Petronas Capital Ltd 4,500% 18-Mar ,48 México (31 de diciembre de 2014: ) , Banco Nacional de Comercio Exterior SNC 4,375% 14-Oct , Cemex SAB de CV 5,700% 11-Ene , Comision Federal de Electricidad 5,750% 14-Feb , Fresnillo Plc 5,500% 13-Nov , Mexico Government International Bond 4,750% 08-Mar , Petroleos Mexicanos 6,375% 23-Ene , Petroleos Mexicanos 6,625% 15-Jun , Petroleos Mexicanos 6,625% 15-Jun , Southern Copper Corp 5,875% 23-Abr , Tenedora Nemak SA de CV 5,500% 28-Feb ,17 Mongolia (31 de diciembre de 2014: ) , Mongolia Government International Bond 5,125% 05-Dic ,27 Marruecos (31 de diciembre de 2014: ) , OCP SA 6,875% 25-Abr ,14 Pakistán (31 de diciembre de 2014: ) , Pakistan Government International Bond 8,250% 15-Abr , Pakistan Government International Bond 8,250% 30-Sep ,72 Panamá (31 de diciembre de 2014: ) , AES Panama SRL 6,000% 25-Jun , Global Bank Corp 5,125% 30-Oct , Panama Government International Bond 6,700% 26-Ene ,68 Perú (31 de diciembre de 2014: ) , Corp Financiera de Desarrollo SA 4,750% 15-Jul , Peruvian Government International Bond 4,125% 25-Ago , Peruvian Government International Bond 6,550% 14-Mar ,60 Filipinas (31 de diciembre de 2014: ) , Philippine Government International Bond 3,950% 20-Ene ,48 Rumanía (31 de diciembre de 2014: ) , Romanian Government International Bond 4,875% 22-Ene ,83 Rusia (31 de diciembre de 2014: ) , Gazprom Neft OAO Via GPN Capital SA 6,000% 27-Nov , MMC Norilsk Nickel OJSC Via MMC Finance Ltd 6,625% 14-Oct , Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 8,500% 16-Oct , Severstal OAO Via Steel Capital SA 5,900% 17-Oct , Vnesheconombank Via VEB Finance Plc 6,025% 05-Jul , Vnesheconombank Via VEB Finance Plc 6,800% 22-Nov , Vnesheconombank Via VEB Finance Plc 6,902% 09-Jul ,65 Serbia (31 de diciembre de 2014: ) , Republic of Serbia 7,250% 28-Sep ,57 Sudáfrica (31 de diciembre de 2014: ) , Transnet SOC Ltd 4,000% 26-Jul ,18 Sri Lanka (31 de diciembre de 2014: ) , Sri Lanka Government International Bond 5,875% 25-Jul , Sri Lanka Government International Bond 6,125% 03-Jun ,26 Turquía (31 de diciembre de 2014: ) , Export Credit Bank of Turkey 5,000% 23-Sep , TC Ziraat Bankasi AS 4,250% 03-Jul , Turkcell Iletisim Hizmetleri AS 5,750% 15-Oct , Turkey Government International Bond 4,250% 14-Abr , Turkey Government International Bond 6,875% 17-Mar , Turkey Government International Bond 8,000% 14-Feb ,80 Ucrania (31 de diciembre de 2014: ) , Ukraine Government International Bond 0,000% 31-May-2040 VAR , Ukraine Government International Bond 7,750% 01-Sep , Ukraine Government International Bond 7,750% 01-Sep ,14 92

93 BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Renta fija continuación Emiratos Árabes Unidos (31 de diciembre de 2014: ) , DP World Ltd 6,850% 02-Jul ,72 Uruguay (31 de diciembre de 2014: ) , Uruguay Government International Bond 4,375% 27-Oct , Uruguay Government International Bond 7,875% 15-Ene ,07 Venezuela (31 de diciembre de 2014: ) , Petroleos de Venezuela SA 5,500% 12-Abr , Petroleos de Venezuela SA 8,500% 02-Nov , Venezuela Government International Bond 7,750% 13-Oct , Venezuela Government International Bond 12,750% 23-Ago ,64 Vietnam (31 de diciembre de 2014: ) , Vietnam Government International Bond 4,800% 19-Nov ,10 Total de inversiones en valores de renta fija ,96 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo 420 (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) 420 0,00 BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund Clase de acciones EUR H (Acc) (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 420 USD 420 EUR 386 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (20) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (16.063) USD (16.083) EUR (14.799) Neto en USD (15.663) Neto en EUR (14.413) BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund Clase de acciones EUR I (Acc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (17.900) USD (17.900) EUR (16.471) Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,96 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (33.983) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) (33.983) (0,05) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida (33.983) (0,05) Activo circulante neto ,09 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 92,28 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,00 Otros activos corrientes 7,72 Total de activos 100,00 93

94 BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT LOCAL CURRENCY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija Argentina (31 de diciembre de 2014: ) , Argentine Republic Government International Bond 5,830% 31-Dic-2033 VAR ,26 Brasil (31 de diciembre de 2014: ) , Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01-Abr , Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01-Jul , Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6,000% 15-May , Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6,000% 15-Ago , Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene , Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene ,61 Colombia (31 de diciembre de 2014: ) , Colombian TES 7,000% 04-May , Colombian TES 7,250% 15-Jun , Colombian TES 7,750% 18-Sep , Colombian TES 10,000% 24-Jul , Empresas Publicas de Medellin ESP 7,625% 10-Sep , Empresas Publicas de Medellin ESP 8,375% 01-Feb , Financiera de Desarrollo Territorial SA Findeter 7,875% 12-Ago ,67 Hungría (31 de diciembre de 2014: ) , Hungary Government Bond 3,000% 26-Jun , Hungary Government Bond 3,250% 22-Oct , Hungary Government Bond 5,500% 24-Jun ,05 Indonesia (31 de diciembre de 2014: ) , Indonesia Treasury Bond 5,625% 15-May , Indonesia Treasury Bond 7,000% 15-May , Indonesia Treasury Bond 8,250% 15-Jun , Indonesia Treasury Bond 8,375% 15-Mar , Indonesia Treasury Bond 9,500% 15-Jul , Indonesia Treasury Bond 10,000% 15-Sep , Indonesia Treasury Bond 11,000% 15-Sep ,09 Malasia (31 de diciembre de 2014: ) , Malaysia Government Bond 3,844% 15-Abr , Malaysia Government Bond 4,181% 15-Jul ,54 México (31 de diciembre de 2014: ) , Comision Federal de Electricidad 7,350% 25-Nov , Mexican Bonos 7,750% 29-May , Mexican Bonos 10,000% 20-Nov , Mexican Udibonos 4,000% 15-Nov , Petroleos Mexicanos 7,190% 12-Sep ,66 Renta fija continuación Filipinas (31 de diciembre de 2014: ) , Philippine Government International Bond 4,950% 15-Ene ,96 Polonia (31 de diciembre de 2014: ) , Poland Government Bond 3,250% 25-Jul , Poland Government Bond 4,000% 25-Oct , Poland Government Bond 5,250% 25-Oct , Poland Government Bond 5,250% 25-Oct , Poland Government Bond 5,500% 25-Oct , Poland Government Bond 5,750% 23-Sep ,48 Rumanía (31 de diciembre de 2014: ) , Romania Government Bond 5,900% 26-Jul ,28 Rusia (31 de diciembre de 2014: ) , AHML Finance Ltd 7,750% 13-Feb , Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 8,625% 17-Feb , Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 8,700% 17-Mar , Russian Federal Bond - OFZ 7,050% 19-Ene , Russian Railways Via RZD Capital Plc 8,300% 02-Abr ,74 Sudáfrica (31 de diciembre de 2014: ) , South Africa Government Bond 7,000% 28-Feb , South Africa Government Bond 7,250% 15-Ene , South Africa Government Bond 8,000% 21-Dic , South Africa Government Bond 10,500% 21-Dic , Transnet SOC Ltd 9,500% 13-May ,94 Tailandia (31 de diciembre de 2014: ) , Thailand Government Bond 1,200% 14-Jul , Thailand Government Bond 1,250% 12-Mar , Thailand Government Bond 3,850% 12-Dic ,10 Turquía (31 de diciembre de 2014: ) , Turkey Government Bond 6,300% 14-Feb , Turkey Government Bond 7,100% 08-Mar , Turkey Government Bond 8,800% 27-Sep , Turkey Government Bond 9,000% 24-Jul , Turkey Government Bond 10,400% 20-Mar , Turkey Government Bond 10,500% 15-Ene ,30 94

95 BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT LOCAL CURRENCY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Renta fija continuación Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , United States Treasury Bill 0,000% 11-Feb , United States Treasury Bill 0,000% 31-Mar ,18 Total de inversiones en valores de renta fija ,77 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,40 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,17 Opciones sobre divisas - ( ) (31 de diciembre de 2014: ) ( ) Brazilian real/us dollar Put 05-Ene ,700 (360) (0,00) ( ) Chilean peso/us dollar Put 15-Ene ,000 (56) (0,00) ( ) Colombian peso/us dollar Call 07-Ene ,000 ( ) (0,01) ( ) Euro/US dollar Put 04-Mar ,130 (47.709) (0,00) ( ) Korean won/us dollar Put 27-Ene ,000 (1.248) (0,00) ( ) Mexican peso/us dollar Put 11-Ene ,100 (71) (0,00) ( ) US dollar/brazilian real Call 23-Feb ,400 ( ) (0,01) ( ) US dollar/brazilian real Put 23-Feb ,500 (19.487) (0,00) ( ) US dollar/euro Call 04-Mar ,060 (96.968) (0,01) ( ) US dollar/hungarian forint Call 05-Feb ,000 (48.621) (0,00) ( ) US dollar/korean won Call 11-Feb ,000 (66.649) (0,01) ( ) US dollar/malaysian ringgit Call 15-Ene ,400 (39.246) (0,00) ( ) US dollar/south African rand Call 07-Ene ,000 ( ) (0,04) ( ) US dollar/south African rand Call 16-Mar ,000 ( ) (0,03) ( ) US dollar/south African rand Call 21-Ene ,500 ( ) (0,07) ( ) US dollar/turkish lira Call 20-Ene ,100 (14.304) (0,00) Total opciones sobre divisas ( ) (0,18) Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,44) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,62) Activo circulante neto ,45 Activo neto total ,00 Las contrapartes de las opciones sobre divisas son Barclays Bank, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs y JPMorgan Chase. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 93,69 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 1,38 Otros activos corrientes 4,93 BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 132 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 75 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 258 Peso chileno Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Forint húngaro Dólar estadounidense Ene-16 Morgan Stanley Forint húngaro Dólar estadounidense Ene-16 Citigroup Forint húngaro Dólar estadounidense Ene-16 Goldman Sachs Rupia india Dólar estadounidense Ene-16 Citigroup Rupia indonesia Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Ringgit malayo Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Zloty polaco Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Leu rumano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Baht tailandés Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Peso colombiano Ene-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Won coreano Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Peso mexicano Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Rublo ruso Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Rublo ruso Ene-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Rublo ruso Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Lira turca Ene-16 Deutsche Bank Dólar estadounidense Real brasileño Feb-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Real brasileño Feb-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Nuevo sol peruano Oct-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Nuevo sol peruano Oct-16 JPMorgan Chase USD Peso colombiano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (14.050) Rupia indonesia Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (21.264) Peso mexicano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (3.612) Peso mexicano Dólar estadounidense Ene-16 Bank of America Securities Ltd ( ) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase ( ) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase ( ) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase ( ) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 Morgan Stanley (44.399) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase ( ) Dólar taiwanés Dólar estadounidense Ene-16 Citigroup (9.054) Baht tailandés Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (22.814) Dólar estadounidense Peso chileno Ene-16 Morgan Stanley (11.365) Dólar estadounidense Peso filipino Ene-16 JPMorgan Chase (48.853) Dólar estadounidense Zloty polaco Ene-16 JPMorgan Chase ( ) Dólar estadounidense Leu rumano Ene-16 JPMorgan Chase (2.047) Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 JPMorgan Chase (22.829) Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 JPMorgan Chase (61.385) Dólar estadounidense Lira turca Ene-16 JPMorgan Chase (10.481) USD ( ) Neto en USD Total de activos 100,00 95

96 BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT LOCAL CURRENCY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Clase de acciones EUR H (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 349 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 9 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 87 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 13 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 312 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 27 USD 797 EUR 733 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (131) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (22.996) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (7) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (581) USD (23.715) EUR (21.822) Neto en USD (22.918) Neto en EUR (21.089) BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 162 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 753 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 147 USD EUR 977 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (36.732) USD (36.732) EUR (33.800) Neto en USD (35.670) Neto en EUR (32.823) BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Clase de acciones EUR I (Inc) (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon USD EUR Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) USD ( ) EUR ( ) Neto en USD ( ) Neto en EUR ( ) BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Clase de acciones EUR W (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 26 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 73 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 648 USD 747 EUR 687 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (258) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (722) USD ( ) EUR ( ) Neto en USD ( ) Neto en EUR ( ) BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Clase de acciones Sterling J (Inc) (Hedged) Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 66 USD 66 GBP 45 96

97 BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT LOCAL CURRENCY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Clase de acciones Sterling J (Inc) (Hedged) continuación Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (4.502) USD (4.502) GBP (3.054) Neto en USD (4.436) Neto en GBP (3.009) BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Clase de acciones Sterling W (Inc) (Hedged) Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 167 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 66 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 66 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 55 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 115 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 896 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon 59 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon USD GBP Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (75) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (28.717) USD (28.792) GBP (19.531) Neto en USD (26.212) Neto en GBP (17.780) 97

98 BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNISTIC FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija Angola (31 de diciembre de 2014: ) , Angolan Government International Bond 9,500% 12-Nov ,81 Argentina (31 de diciembre de 2014: ) , Argentine Republic Government International Bond 4,383% 15-Dic , Argentine Republic Government International Bond 5,830% 31-Dic-2033 VAR , Provincia de Buenos Aires 9,950% 09-Jun , YPF SA 144A 8,500% 28-Jul , YPF SA 8,500% 28-Jul ,95 Brasil (31 de diciembre de 2014: ) , Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01-Abr , Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01-Jul , Brazil Minas SPE Via State of Minas Gerais 5,333% 15-Feb , Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6,000% 15-May , Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6,000% 15-Ago , Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene , Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene , Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene , Brazilian Government International Bond 8,750% 04-Feb , Embraer Netherlands Finance BV 5,050% 15-Jun , Globo Comunicacao e Participacoes SA 4,843% 08-Jun , Odebrecht Finance Ltd 7,125% 26-Jun , Petrobras Global Finance BV 2,000% 20-May , Petrobras Global Finance BV 3,250% 17-Mar ,69 Chile (31 de diciembre de 2014: ) , AES Gener SA 144A 5,000% 14-Jul , Colbun SA 4,500% 10-Jul , Corp Nacional del Cobre de Chile 4,500% 16-Sep , Corp Nacional del Cobre de Chile 4,875% 04-Nov ,73 China (31 de diciembre de 2014: ) , Alibaba Group Holding Ltd 3,125% 28-Nov , Alibaba Group Holding Ltd 3,600% 28-Nov , China Cinda Finance 2014 Ltd 5,625% 14-May ,85 Renta fija continuación China continuación China Cinda Finance 2015 I Ltd 3,125% 23-Abr , Dianjian Haixing Ltd 4,050% Perpetual VAR , Huarong Finance II Co Ltd 5,500% 16-Ene , King Power Capital Ltd 5,625% 03-Nov , Sinopec Group Overseas Development 2014 Ltd 4,375% 10-Abr , Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd 2,500% 28-Abr ,31 Colombia (31 de diciembre de 2014: ) , Banco Davivienda SA 5,875% 09-Jul , Colombia Government International Bond 4,500% 28-Ene , Colombia Government International Bond 7,375% 18-Sep , Colombian TES 7,000% 04-May , Colombian TES 7,750% 18-Sep , Colombian TES 10,000% 24-Jul , Emgesa SA ESP 8,750% 25-Ene , Empresas Publicas de Medellin ESP 7,625% 10-Sep , Empresas Publicas de Medellin ESP 8,375% 01-Feb , Financiera de Desarrollo Territorial SA Findeter 7,875% 12-Ago , Pacific Exploration and Production Corp 7,250% 12-Dic ,02 Costa de Marfil (31 de diciembre de 2014: ) , Cote d Ivoire Government International Bond 5,375% 23-Jul ,33 República Dominicana (31 de diciembre de 2014: ) , Dominican Republic International Bond 5,875% 18-Abr , Dominican Republic International Bond 6,600% 28-Ene , Dominican Republic International Bond 6,850% 27-Ene , Dominican Republic International Bond 7,450% 30-Abr ,11 Ghana (31 de diciembre de 2014: ) , Ghana Government International Bond 8,500% 04-Oct ,44 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , Prosperous Ray Ltd 4,625% 12-Nov ,40 Hungría (31 de diciembre de 2014: ) , Hungary Government Bond 3,000% 26-Jun , Hungary Government Bond 3,250% 22-Oct , Hungary Government Bond 5,500% 24-Jun ,00 98

99 BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNISTIC FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Hungría continuación Hungary Government Bond 6,000% 24-Nov , Hungary Government International Bond 5,375% 25-Mar , Magyar Export-Import Bank RT 4,000% 30-Ene , MFB Magyar Fejlesztesi Bank RT 6,250% 21-Oct ,44 India (31 de diciembre de 2014: ) , Reliance Industries Ltd 4,125% 28-Ene , Rolta Americas LLC 8,875% 24-Jul , Vedanta Resources Plc 6,750% 07-Jun , Vedanta Resources Plc 8,250% 07-Jun ,23 Indonesia (31 de diciembre de 2014: ) , Indonesia Treasury Bond 5,625% 15-May , Indonesia Treasury Bond 7,000% 15-May , Indonesia Treasury Bond 8,250% 15-Jun , Indonesia Treasury Bond 8,375% 15-Mar , Indonesia Treasury Bond 9,500% 15-Jul , Indonesia Treasury Bond 10,000% 15-Sep , Indonesia Treasury Bond 11,000% 15-Sep , Pertamina Persero PT 4,300% 20-May , Pertamina Persero PT 6,500% 27-May , Perusahaan Gas Negara Persero Tbk 5,125% 16-May ,33 Jamaica (31 de diciembre de 2014: ) , Digicel Group Ltd 7,125% 01-Abr ,17 Kazajistán (31 de diciembre de 2014: ) , Development Bank of Kazakhstan JSC 4,125% 10-Dic , KazAgro National Management Holding JSC 4,625% 24-May , Kazakhstan Temir Zholy Finance BV 6,375% 06-Oct , KazMunayGas National Co JSC 7,000% 05-May ,70 Malasia (31 de diciembre de 2014: ) , Malaysia Government Bond 4,181% 15-Jul , Malaysia Government Bond 4,262% 15-Sep , Malaysia Government Bond 4,498% 15-Abr , Petronas Capital Ltd 3,500% 18-Mar ,18 México (31 de diciembre de 2014: ) , America Movil SAB de CV 6,000% 09-Jun , America Movil SAB de CV 8,460% 18-Dic , Banco Nacional de Comercio Exterior SNC 4,375% 14-Oct , Cemex SAB de CV 5,700% 11-Ene , Comision Federal de Electricidad 5,750% 14-Feb ,41 Renta fija continuación México continuación Comision Federal de Electricidad 7,350% 25-Nov , Metalsa SA de CV 4,900% 24-Abr , Mexican Bonos 7,750% 29-May , Mexican Bonos 10,000% 20-Nov , Mexican Udibonos 4,000% 15-Nov , Mexichem SAB de CV 5,875% 17-Sep , Mexico Government International Bond 4,750% 08-Mar , Mexico Government International Bond 6,750% 27-Sep , Nemak SAB de CV 5,500% 28-Feb , Petroleos Mexicanos 6,375% 23-Ene , Petroleos Mexicanos 6,625% 15-Jun , Petroleos Mexicanos 7,190% 12-Sep , Petroleos Mexicanos 7,650% 24-Nov , Red de Carreteras de Occidente 9,000% 10-Jun , Southern Copper Corp 5,875% 23-Abr ,45 Marruecos (31 de diciembre de 2014: ) , Morocco Government International Bond 5,500% 11-Dic , OCP SA 6,875% 25-Abr ,64 Panamá (31 de diciembre de 2014: ) , AES Panama SRL 6,000% 25-Jun , Global Bank Corp 5,125% 30-Oct ,50 Perú (31 de diciembre de 2014: ) , Corp Financiera de Desarrollo SA 4,750% 15-Jul , Peruvian Government International Bond 6,550% 14-Mar ,32 Polonia (31 de diciembre de 2014: ) , Poland Government Bond 3,250% 25-Jul , Poland Government Bond 4,000% 25-Oct , Poland Government Bond 4,750% 25-Abr , Poland Government Bond 5,250% 25-Oct , Poland Government Bond 5,250% 25-Oct , Poland Government Bond 5,500% 25-Oct , Poland Government Bond 5,750% 23-Sep ,85 Rusia (31 de diciembre de 2014: ) , AHML Finance Ltd 7,750% 13-Feb , Gazprom Neft OAO Via GPN Capital SA 6,000% 27-Nov , MMC Norilsk Nickel OJSC Via MMC Finance Ltd 144A 6,625% 14-Oct , Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 5,298% 27-Dic , Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 7,750% 29-May ,34 99

100 BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNISTIC FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Rusia continuación Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 8,625% 17-Feb , Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 8,700% 17-Mar , Russian Federal Bond - OFZ 7,050% 19-Ene , Russian Foreign Bond - Eurobond 12,750% 24-Jun , Russian Railways Via RZD Capital Plc 8,300% 02-Abr , Severstal OAO Via Steel Capital SA 5,900% 17-Oct , Vnesheconombank Via VEB Finance Plc 6,025% 05-Jul , Vnesheconombank Via VEB Finance Plc 6,902% 09-Jul ,40 Serbia (31 de diciembre de 2014: ) , Serbia International Bond 7,250% 28-Sep ,39 Singapur (31 de diciembre de 2014: ) , ABJA Investment Co Pte Ltd 5,950% 31-Jul ,22 Sudáfrica (31 de diciembre de 2014: ) , South Africa Government Bond 7,250% 15-Ene , South Africa Government Bond 8,000% 21-Dic , South Africa Government Bond 10,500% 21-Dic , Transnet SOC Ltd 4,000% 26-Jul , Transnet SOC Ltd 9,500% 13-May ,59 Sri Lanka (31 de diciembre de 2014: ) , Bank of Ceylon 5,325% 16-Abr ,69 Tailandia (31 de diciembre de 2014: ) , Thailand Government Bond 1,200% 14-Jul , Thailand Government Bond 1,250% 12-Mar , Thailand Government Bond 3,850% 12-Dic , Thailand Government Bond 3,875% 13-Jun ,15 Turquía (31 de diciembre de 2014: ) , Export Credit Bank of Turkey 5,000% 23-Sep , Turkcell Iletisim Hizmetleri AS 5,750% 15-Oct , Turkey Government Bond 6,300% 14-Feb , Turkey Government Bond 7,100% 08-Mar , Turkey Government Bond 8,800% 27-Sep , Turkey Government Bond 10,500% 15-Ene , Turkey Government International Bond 7,000% 05-Jun ,09 Emiratos Árabes Unidos (31 de diciembre de 2014: ) , DP World Ltd 6,850% 02-Jul , MAF Global Securities Ltd 4,750% 07-May ,23 Renta fija continuación Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , United States Treasury Bill 0,000% 31-Mar ,28 Uruguay (31 de diciembre de 2014: ) , Uruguay Government International Bond 7,875% 15-Ene ,43 Total de inversiones en valores de renta fija ,73 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,84 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,57 Opciones sobre divisas - ( ) (31 de diciembre de 2014: 1.683) ( ) Brazilian real/us dollar Put 05-Ene ,700 (5) (0,00) ( ) Chilean peso/us dollar Put 15-Ene ,000 (4) (0,00) ( ) Colombian peso/us dollar Call 07-Ene ,000 (1.532) (0,00) ( ) Euro/US dollar Put 04-Mar ,130 (3.111) (0,00) ( ) Korean won/us dollar Put 27-Ene ,000 (87) (0,00) ( ) Mexican peso/us dollar Put 11-Ene ,100 (1) (0,00) ( ) US dollar/brazilian real Call 23-Feb ,400 (10.514) (0,01) ( ) US dollar/brazilian real Put 23-Feb ,500 (1.402) (0,00) ( ) US dollar/euro Call 04-Mar ,060 (6.324) (0,01) ( ) US dollar/hungarian forint Call 05-Feb ,000 (3.376) (0,00) ( ) US dollar/korean won Call 11-Feb ,000 (4.795) (0,01) ( ) US dollar/malaysian ringgit Call 15-Ene ,400 (2.725) (0,00) ( ) US dollar/south African rand Call 07-Ene ,000 (6.358) (0,01) ( ) US dollar/south African rand Call 21-Ene ,500 (66.562) (0,08) ( ) US dollar/turkish lira Call 20-Ene ,100 (993) (0,00) Total opciones sobre divisas ( ) (0,12) Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,31) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,43) Activo circulante neto ,86 Activo neto total ,00 Las contrapartes de las opciones sobre divisas son Barclays Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Citigroup. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 93,03 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,84 Otros activos corrientes 6,13 Total de activos 100,00 100

101 BNY MELLON EMERGING MARKETS DEBT OPPORTUNISTIC FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund Peso chileno Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Rupia indonesia Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Ringgit malayo Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Peso filipino Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Zloty polaco Dólar estadounidense Ene-16 Deutsche Bank Leu rumano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Peso colombiano Ene-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Rupia indonesia Ene-16 JPMorgan Chase 248 Dólar estadounidense Won coreano Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Peso mexicano Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Rublo ruso Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Rublo ruso Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Rublo ruso Ene-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Lira turca Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Real brasileño Feb-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Nuevo sol peruano Oct-16 JPMorgan Chase USD Rupia indonesia Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (667) Peso mexicano Dólar estadounidense Ene-16 Bank of America Securities Ltd (96.819) Peso mexicano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (175) Leu rumano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (1.745) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 Morgan Stanley (3.016) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (66.324) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (27.991) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (47.700) Dólar estadounidense Peso filipino Ene-16 JPMorgan Chase (1.156) Dólar estadounidense Zloty polaco Ene-16 Deutsche Bank (20.971) Dólar estadounidense Leu rumano Ene-16 JPMorgan Chase (779) Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 JPMorgan Chase (3.748) Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 JPMorgan Chase (1.394) Dólar estadounidense Baht tailandés Ene-16 JPMorgan Chase (2.779) USD ( ) Neto en USD

102 BNY MELLON EUROLAND BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , BNY Mellon Global Funds Plc - Asian Bond Fund^ , BNY Mellon Global Funds Plc - Global Opportunistic Bond Fund^ ,95 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,28 Renta fija Australia (31 de diciembre de 2014: ) , BHP Billiton Finance Ltd 4,300% 25-Sep , Rio Tinto Finance USA Ltd 3,750% 20-Sep ,02 Bélgica (31 de diciembre de 2014: ) , Belgium Government Bond 144A 2,600% 22-Jun , Belgium Government Bond 144A 4,250% 28-Mar ,60 Bermudas (31 de diciembre de 2014: ) , Digicel Ltd 6,000% 15-Abr ,30 Brasil (31 de diciembre de 2014: ) , Brazilian Government International Bond 5,000% 27-Ene ,38 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Glencore Finance Canada Ltd 4,250% 25-Oct , Glencore Finance Canada Ltd 4,950% 15-Nov , Rogers Communications Inc 5,340% 22-Mar , Valeant Pharmaceuticals International Inc 4,500% 15-May ,28 Islas Caimán (31 de diciembre de 2014: ) , Noble Holding International Ltd 4,000% 16-Mar ,02 Chile (31 de diciembre de 2014: ) , Corp Nacional del Cobre de Chile 4,500% 16-Sep ,21 Dinamarca (31 de diciembre de 2014: ) , Danske Bank A/S 3,500% 16-Abr ,27 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , AXA SA 5,250% 16-Abr-2040 VAR , AXA SA 5,777% Perpetual VAR , BNP Paribas SA 1,375% 17-Mar , BNP Paribas SA 2,750% 27-Ene , Electricite de France SA 5,375% Perpetual VAR , Engie SA 3,000% Perpetual VAR ,30 Renta fija continuación Francia continuación France Government Bond OAT 0,100% 01-Mar , France Government Bond OAT 2,250% 25-May , France Government Bond OAT 3,250% 25-Oct , Pernod Ricard SA 2,000% 22-Jun , Pernod Ricard SA 144A 5,500% 15-Ene , Societe Generale SA 2,375% 28-Feb , Societe Generale SFH SA 2,875% 14-Mar , Total SA 2,625% Perpetual VAR , Veolia Environnement SA 4,450% Perpetual VAR ,01 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Allianz SE 4,750% Perpetual VAR , Allianz SE 5,625% 17-Oct-2042 VAR , Driver Ten GmbH 0,052% 21-Mar-2019 FRN , Driver Thirteen UG haftungsbeschraenkt 0,052% 22-Feb-2021 FRN , KFW 1,625% 05-Jun , KFW 3,125% 04-Jul , KFW 5,500% 09-Feb ,02 Guernsey (31 de diciembre de 2014: ) , Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd 144A 3,800% 15-Sep ,02 Hungría (31 de diciembre de 2014: ) , MFB Magyar Fejlesztesi Bank RT 6,250% 21-Oct ,14 Islandia (31 de diciembre de 2014: ) , Iceland Government International Bond 5,875% 11-May ,19 Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , Ireland Government Bond 2,000% 18-Feb , Ireland Government Bond 2,400% 15-May ,04 Italia (31 de diciembre de 2014: ) , Enel SpA 4,875% 20-Feb , Enel SpA 144A 8,750% 24-Sep-2073 VAR , Intesa Sanpaolo SpA 3,000% 28-Ene , Intesa Sanpaolo SpA 3,875% 16-Ene , Intesa Sanpaolo SpA 5,000% 28-Feb , Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 1,050% 01-Dic , Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 1,350% 15-Abr , Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2,100% 15-Sep , Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 144A 2,350% 15-Sep , Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2,600% 15-Sep ,27 102

103 BNY MELLON EUROLAND BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta fija continuación Italia continuación Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 3,500% 01-Jun , Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,750% 01-Jun , Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,750% 01-Sep , Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 144A 4,750% 01-Sep , Telecom Italia SpA 6,375% 24-Jun ,20 Jersey (31 de diciembre de 2014: ) , UBS Group Funding Ltd 144A 2,950% 24-Sep ,01 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Altice SA 7,750% 15-May , Bavarian Sky SA 0,032% 20-Ago-2022 FRN , Bavarian Sky SA 0,102% 20-Abr , Bavarian Sky SA 0,189% 20-Dic-2022 FRN , Compartment VCL 21 0,002% 21-Feb-2021 FRN , Compartment VCL 22 0,422% 21-Ago-2021 FRN , E-CARAT SA 6 0,400% 18-Sep-2021 FRN , E-CARAT SA 7 0,330% 18-Mar-2022 FRN ,11 México (31 de diciembre de 2014: ) , Banco Nacional de Comercio Exterior SNC 4,375% 14-Oct , Petroleos Mexicanos 3,500% 18-Jul ,02 Marruecos (31 de diciembre de 2014: ) , Morocco Government International Bond 3,500% 19-Jun , Morocco Government International Bond 4,500% 05-Oct ,03 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , ABN AMRO Bank NV 4,750% 28-Jul , ABN AMRO Bank NV 144A 4,750% 28-Jul , Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 2,500% 26-May-2026 VAR , Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 3,875% 20-Abr , General Motors Financial International BV 1,875% 15-Oct , Iberdrola International BV 3,000% 31-Ene , Iberdrola International BV 5,750% Perpetual VAR , ING Bank NV 3,625% 31-Ago , ING Bank NV 5,250% 05-Jun , ING Groep NV 6,500% Perpetual VAR , LYB International Finance BV 4,000% 15-Jul , Mylan NV 144A 3,750% 15-Dic , Netherlands Government Bond 144A 1,250% 15-Ene , Netherlands Government Bond 144A 2,000% 15-Jul ,11 Renta fija continuación Países Bajos continuación RWE Finance BV 6,250% 03-Jun , Siemens Financieringsmaatschappij NV 144A 1,450% 25-May , Swiss Reinsurance Co via ELM BV 5,252% Perpetual VAR , Telefonica Europe BV 5,000% Perpetual VAR , Volkswagen International Finance NV 3,750% Perpetual VAR , Vonovia Finance BV 1,625% 15-Dic , Vonovia Finance BV 3,625% 08-Oct ,11 Perú (31 de diciembre de 2014: ) , Peruvian Government International Bond 2,750% 30-Ene , Peruvian Government International Bond 4,125% 25-Ago ,28 Polonia (31 de diciembre de 2014: ) , Poland Government International Bond 1,500% 09-Sep ,98 República de Corea (31 de diciembre de 2014: ) , Korea Treasury Bond 2,250% 10-Jun ,37 Serbia (31 de diciembre de 2014: ) , Serbia International Bond 7,250% 28-Sep ,27 Singapur (31 de diciembre de 2014: ) , ABJA Investment Co Pte Ltd 5,950% 31-Jul ,14 Slovenia (31 de diciembre de 2014: ) , Slovenia Government International Bond 5,250% 18-Feb ,27 España (31 de diciembre de 2014: ) , Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 3,875% 30-Ene , BBVA Subordinated Capital SAU 3,500% 11-Abr-2024 VAR , Santander International Debt SAU 4,000% 27-Mar , Santander Issuances SAU 2,500% 18-Mar , Spain Government Bond 0,500% 31-Oct , Spain Government Bond 1,400% 31-Ene , Spain Government Bond 2,750% 30-Abr , Spain Government Bond 144A 4,400% 31-Oct , Spain Government Bond 144A 5,150% 31-Oct , Spain Government Bond 5,750% 30-Jul , Telefonica Emisiones SAU 2,932% 17-Oct , Telefonica Emisiones SAU 3,961% 26-Mar , Telefonica Emisiones SAU 5,134% 27-Abr ,01 103

104 BNY MELLON EUROLAND BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta fija continuación Renta fija continuación Supranacional (31 de diciembre de 2014: ) , European Investment Bank 1,375% 15-Nov ,29 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , Nordea Bank AB 144A 1,875% 17-Sep , Svenska Handelsbanken AB 2,400% 01-Oct ,02 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Credit Suisse AG 144A 6,500% 08-Ago , Credit Suisse AG/Guernsey 0,750% 17-Sep , Credit Suisse AG/Guernsey 2,125% 18-Ene ,41 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Abbey National Treasury Services Plc 1,125% 10-Mar , Abbey National Treasury Services Plc 3,625% 08-Sep , Barclays Plc 2,875% 08-Jun , Barclays Plc 4,375% 11-Sep , Barclays Plc 5,250% 17-Ago , BAT International Finance Plc 144A 1,850% 15-Jun , BAT International Finance Plc 7,250% 12-Mar , BP Capital Markets Plc 3,245% 06-May , Diageo Finance Plc 2,375% 20-May , E-CARAT 3 Plc 0,972% 18-Mar-2022 FRN , HSBC Holdings Plc 3,375% 10-Ene-2024 VAR , HSBC Holdings Plc 4,250% 18-Ago , Imperial Tobacco Finance Plc 144A 2,950% 21-Jul , International Game Technology Plc 4,125% 15-Feb , International Game Technology Plc 4,750% 15-Feb , Lloyds Bank Plc 1,875% 10-Oct , Lloyds Bank Plc 2,750% 09-Dic , Lloyds Bank Plc 6,500% 24-Mar , Lloyds Banking Group Plc 144A 4,582% 10-Dic , Lloyds Banking Group Plc 144A 5,300% 01-Dic , Lloyds Banking Group Plc 7,500% Perpetual VAR , Royal Bank of Scotland Group Plc 6,000% 19-Dic , Royal Bank of Scotland Group Plc 7,500% Perpetual VAR , Royal Bank of Scotland Group Plc 8,000% Perpetual VAR , Royal Bank of Scotland Plc 9,500% 16-Mar-2022 VAR , Santander UK Group Holdings Plc 2,875% 16-Oct , Sky Plc 2,250% 17-Nov , Virgin Media Secured Finance Plc 6,000% 15-Abr ,22 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , st Century Fox America Inc 3,700% 15-Sep , ACE INA Holdings Inc 2,875% 03-Nov , AES Corp 7,375% 01-Jul , Alcatel-Lucent USA Inc 6,450% 15-Mar , Alexandria Real Estate Equities Inc 4,300% 15-Ene , Ally Financial Inc 3,500% 27-Ene , Ally Financial Inc 5,750% 20-Nov , Alternative Loan Trust CB 5,500% 25-Sep , American Express Credit Corp 2,600% 14-Sep , American Honda Finance Corp 2,450% 24-Sep , American International Group Inc 4,875% 15-Mar-2067 VAR , Amgen Inc 2,125% 01-May , Apple Inc 3,050% 31-Jul , AT&T Inc 4,750% 15-May , Bank of America Corp 4,100% 24-Jul , Bank of America Corp 7,750% 14-May , Bank of America NA 1,750% 05-Jun , BB&T Corp 2,625% 29-Jun , Bear Stearns Cos LLC/The 7,250% 01-Feb , Brixmor Operating Partnership LP 3,875% 15-Ago , Burlington Northern Santa Fe LLC 3,400% 01-Sep , Burlington Northern Santa Fe LLC 4,700% 01-Sep , Calpine Corp 5,375% 15-Ene , Capital One NA/Mclean VA 2,350% 17-Ago , Celgene Corp 5,000% 15-Ago , Citigroup Commercial Mortgage Trust P 3,518% 10-May-2035 VAR , Citigroup Inc 2,150% 30-Jul , Citigroup Inc 4,400% 10-Jun , Citigroup Inc 4,450% 29-Sep , Citigroup Inc 4,650% 30-Jul , Citigroup Inc 5,500% 13-Sep , Citigroup Inc 5,950% Perpetual VAR , Citizens Financial Group Inc 4,300% 03-Dic , Columbia Pipeline Group Inc 4,500% 01-Jun , Comcast Corp 5,700% 15-May , Continental Resources Inc 5,000% 15-Sep , Corporate Office Properties LP 5,000% 01-Jul , CSMC Trust 2014-USA 144A 4,373% 15-Sep , CVS Health Corp 144A 4,750% 01-Dic , CVS Health Corp 5,125% 20-Jul , Discover Bank/Greenwood DE 3,100% 04-Jun , Discovery Communications LLC 2,375% 07-Mar , Dollar General Corp 4,150% 01-Nov , Dominion Resources Inc 1,250% 15-Mar , Dynegy Inc 7,375% 01-Nov , Ecolab Inc 2,625% 08-Jul , Energy Transfer Partners LP 4,150% 01-Oct , Enterprise Products Operating LLC 4,900% 15-May ,01 104

105 BNY MELLON EUROLAND BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta fija continuación Estados Unidos de América continuación EPR Properties 5,750% 15-Ago , Exelon Corp 2,850% 15-Jun , Extended Stay America Trust 2013-ESH 144A 5,053% 05-Dic-2031 VAR , Federal Realty Investment Trust 2,550% 15-Ene , Fidelity National Information Services Inc 4,500% 15-Oct , Ford Motor Co 7,450% 16-Jul , Ford Motor Credit Co LLC 3,157% 04-Ago , Freeport-McMoRan Oil & Gas LLC / FCX Oil & Gas Inc 6,750% 01-Feb , Frontier Communications Corp 8,500% 15-Abr , GAHR Commercial Mortgage Trust 3,382% 15-Dic-2019 VAR , GAHR Commercial Mortgage Trust 3,382% 15-Dic-2019 VAR , General Electric Co 4,000% Perpetual VAR , General Motors Financial Co Inc 3,100% 15-Ene , General Motors Financial Co Inc 4,300% 13-Jul , Genesis Energy LP / Genesis Energy Finance Corp 6,750% 01-Ago , Georgia Power Co 1,950% 01-Dic , Gilead Sciences Inc 3,650% 01-Mar , Goldman Sachs Group Inc/The 3,750% 22-May , Goldman Sachs Group Inc/The 4,250% 21-Oct , Hewlett Packard Enterprise Co 144A 4,900% 15-Oct , Hilton USA Trust 2013-HLT 4,407% 05-Nov , Intel Corp 4,900% 29-Jul , John Deere Capital Corp 1,750% 10-Ago , JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2006-CIBC17 5,464% 12-Dic , JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2007-LDP10 5,464% 15-Ene-2049 VAR , JPMorgan Chase & Co 2,750% 23-Jun , JPMorgan Chase & Co 4,250% 01-Oct , KeyCorp 2,900% 15-Sep , Kinder Morgan Inc 5,550% 01-Jun , Kraft Foods Group Inc 6,875% 26-Ene , Kraft Heinz Foods Co 2,000% 30-Jun , Kraft Heinz Foods Co 144A 3,950% 15-Jul , Kraft Heinz Foods Co 4,125% 01-Jul , Lockheed Martin Corp 4,700% 15-May , Macy s Retail Holdings Inc 3,450% 15-Ene , Marathon Petroleum Corp 4,750% 15-Sep , Marsh & McLennan Cos Inc 3,750% 14-Mar , MasterCard Inc 1,100% 01-Dic , McDonald s Corp 4,600% 26-May , McDonald s Corp 4,875% 09-Dic , Metropolitan Life Global Funding I 1,125% 18-Jun , ML-CFC Commercial Mortgage Trust ,239% 12-Dic , Morgan Stanley 3,125% 05-Ago , Morgan Stanley 4,000% 23-Jul ,28 Renta fija continuación Estados Unidos de América continuación Morgan Stanley 4,350% 08-Sep , Morgan Stanley 5,000% 30-Sep , Morgan Stanley Capital I Trust 2007-IQ14 5,681% 15-Abr-2049 VAR , Morgan Stanley Mortgage Loan Trust ,722% 25-Mar-2035 FRN , Newfield Exploration Co 5,375% 01-Ene , NRG Energy Inc 6,250% 01-May , Omega Healthcare Investors Inc 144A 5,250% 15-Ene , PepsiCo Inc 1,000% 13-Oct , Philip Morris International Inc 1,250% 11-Ago , PNC Bank NA 2,600% 21-Jul , Popular ABS Mortgage Pass-Through Trust 2006-D 0,582% 25-Nov-2046 FRN , Procter & Gamble Co/The 1,125% 02-Nov , Prudential Financial Inc 5,875% 15-Sep-2042 VAR , Quicken Loans Inc 5,750% 01-May , Reynolds American Inc 8,125% 23-Jun , Schlumberger Holdings Corp 144A 2,350% 21-Dic , Sinclair Television Group Inc 5,625% 01-Ago , South Carolina Electric & Gas Co 5,100% 01-Jun , Southwestern Energy Co 4,950% 23-Ene , Sunoco Logistics Partners Operations LP 5,350% 15-May , Time Warner Inc 3,600% 15-Jul , T-Mobile USA Inc 6,000% 01-Mar , T-Mobile USA Inc 6,500% 15-Ene , United States Treasury Bill 0,000% 11-Feb-2016* , United States Treasury Bill 0,000% 31-Mar-2016* , Ventas Realty LP 4,125% 15-Ene , Vereit Operating Partnership LP 4,600% 06-Feb , Verizon Communications Inc 4,600% 01-Abr , Visa Inc 2,200% 14-Dic , Visa Inc 3,150% 14-Dic , Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2006-C24 5,658% 15-Mar-2045 VAR , Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2006-C29 5,368% 15-Nov-2048 VAR , Walgreens Boots Alliance Inc 3,800% 18-Nov , Walt Disney Co/The 1,500% 17-Sep , Wells Fargo & Co 2,550% 07-Dic , Wells Fargo & Co 4,100% 03-Jun , West Corp 5,375% 15-Jul , ZFS Finance USA Trust V 144A 6,500% 09-May-2037 VAR , Zimmer Biomet Holdings Inc 2,700% 01-Abr ,02 Total de inversiones en valores de renta fija ,14 Swaps de incumplimiento de crédito (31 de diciembre de 2014: ) ( ) CDS itraxx Europe Series 24 Version 1 1,000% 20-Dic ,07 Total swaps de incumplimiento de crédito ,07 105

106 BNY MELLON EUROLAND BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Swaps de tipos de interés (31 de diciembre de 2014: ) IRS Pays Fixed 0,661% US dollar 21-Jul , IRS Pays Fixed 0,836% US dollar 08-Nov , IRS Pays Fixed 1,761% US dollar 08-Nov , IRS Receives Fixed 1,907% Euro 04-Nov , IRS Receives Fixed 2,673% Euro 24-Dic ,27 Total swaps de tipos de interés ,38 Activos Descripción Exposición subyacente EUR Valor razonable EUR Activo neto total % Contratos de futuros abiertos (31 de diciembre de 2014: ) Australian 10 Year Bond Long Futures Contracts Exp Mar , Australian 3 Year Bond Long Futures Contracts Exp Mar , Canadian 10 Year Treasury Bond Long Futures Contracts Exp Mar , Euro-Bobl Long Futures Contracts Exp Mar , Euro-Buxl 30 Year Bond Long Futures Contracts Exp Mar , Euro-Schatz Long Futures Contracts Exp Mar ,00 (571) U.S. 10 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,01 (840) U.S. 2 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,01 (2.037) U.S. 5 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,02 (1.212) UK Long Gilt Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,03 Total contratos de futuros abiertos ,19 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,05 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,11 Swaps de incumplimiento de crédito - ( ) (31 de diciembre de 2014: ) CDS ICE CDX North American IG Index Series 25 1,000% 20-Dic-2020 ( ) (0,03) ( ) CDS Markit CMBX Index Series 7 3,000% 17-Ene-2047 ( ) (0,07) Total swaps de incumplimiento de crédito ( ) (0,10) Swaps de tipos de interés - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) IRS Pays Fixed 1,833% US dollar 10-Ene-2019 ( ) (0,03) IRS Pays Fixed 3,682% US dollar 05-May-2020 ( ) (0,22) IRS Receives Fixed 0,000% Brazilian real 02-Ene-2017 ( ) (0,03) Total swaps de tipos de interés ( ) (0,28) Activos Descripción Exposición subyacente EUR Valor razonable EUR Activo neto total % Contratos de futuros abiertos - ( ) (31 de diciembre de 2014: ( )) (257) Euro-BTP Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ( ) (0,01) 216 Euro-Bund Long Futures Contracts Exp Mar ( ) (0,01) (234) U.S. Treasury Ultra Bond Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ( ) (0,01) Total contratos de futuros abiertos ( ) (0,03) Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,53) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,94) Activo circulante neto ,83 Activo neto total ,00 * Parte de la posición mantenida como garantía por JPMorgan Chase en relación con contratos de futuros mantenidos por el Fondo. ^ Inversión en otros Fondos de la Sociedad Las contrapartes de los swaps de tipos de interés son Citigroup, Goldman Sachs y JPMorgan Chase. La contraparte de los contratos de futuros es JPMorgan Chase. Las contrapartes de los swaps de incumplimiento crediticio son JPMorgan y Morgan Stanley. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 95,96 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 0,19 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,49 Otros activos corrientes 3,36 Total de activos 100,00 106

107 BNY MELLON EUROLAND BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Euroland Bond Fund Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 150 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 356 Dólar canadiense Euro Ene-16 HSBC Bank Plc Dólar canadiense Euro Ene-16 HSBC Bank Plc Euro Zloty polaco Ene-16 Deutsche Bank Euro Libra esterlina Ene-16 HSBC Bank Plc Euro Franco suizo Ene-16 Morgan Stanley Euro Franco suizo Ene-16 Morgan Stanley Rupia india Dólar estadounidense Ene-16 Citigroup Rupia india Dólar estadounidense Ene-16 Citigroup Yen japonés Euro Ene-16 Goldman Sachs Yen japonés Euro Ene-16 Goldman Sachs Corona sueca Euro Ene-16 Bank of America Securities Ltd Dólar estadounidense Euro Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Euro Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Euro Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Euro Ene-16 Bank of America Securities Ltd Dólar estadounidense Euro Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Euro Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Euro Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Euro Ene-16 Bank of America Securities Ltd Dólar estadounidense Won coreano Ene-16 JPMorgan Chase EUR Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (462) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (417) Euro Dólar australiano Ene-16 UBS ( ) Euro Dólar canadiense Ene-16 HSBC Bank Plc (13.480) Euro Yen japonés Ene-16 Goldman Sachs (18.347) Euro Dólar neozelandés Ene-16 Citigroup ( ) Euro Dólar estadounidense Ene-16 UBS ( ) Euro Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase ( ) Euro Dólar estadounidense Ene-16 Goldman Sachs ( ) Euro Dólar estadounidense Ene-16 UBS (33.003) Euro Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase ( ) Won coreano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (2.020) Peso mexicano Euro Ene-16 HSBC Bank Plc ( ) Corona noruega Euro Ene-16 Barclays Bank plc ( ) Rublo ruso Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase ( ) Rublo ruso Dólar estadounidense Ene-16 Credit Suisse ( ) Franco suizo Euro Ene-16 Morgan Stanley (4.785) Dólar estadounidense Euro Ene-16 UBS (3.645) Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16JPMorgan Chase ( ) Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16JPMorgan Chase (47.275) Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16JPMorgan Chase ( ) Euro Dólar estadounidense Mar-16Citigroup (60.305) EUR ( ) Neto en EUR ( ) BNY Mellon Euroland Bond Fund Clase de acciones CHF H (Hedged) Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 462 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 416 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 302 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 216 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 185 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 614 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 218 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 775 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 315 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 647 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 207 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 657 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 332 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 511 EUR CHF Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (150) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (807) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (962) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (900) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (45) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (96) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (672) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (1.608) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (367) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (1.516) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (288) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (45) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (605) 107

108 BNY MELLON EUROLAND BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Fecha de Compra Venta Importe (C) Importe (V) liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Euroland Bond Fund Clase de acciones CHF H (Hedged) continuación Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (190) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (43) EUR ( ) CHF ( ) Neto en EUR ( ) Neto en CHF ( ) BNY Mellon Euroland Bond Fund Clase de acciones CHF I (Hedged) Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 47 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 222 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 519 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 73 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 62 Euro Franco suizo Ene-16 The Bank of New York Mellon 961 EUR CHF Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (356) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (92) BNY Mellon Euroland Bond Fund Clase de acciones USD H (Acc) (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon EUR USD BNY Mellon Euroland Bond Fund Clase de acciones USD I (Acc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 41 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon EUR USD Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (86) EUR (86) USD (93) Neto en EUR Neto en USD BNY Mellon Euroland Bond Fund Clase de acciones USD Z (Acc) (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 988 EUR 988 USD EUR ( ) CHF ( ) Neto en EUR ( ) Neto en CHF ( ) BNY Mellon Euroland Bond Fund Clase de acciones CHF Z (Acc) (Hedged) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (366) EUR (366) CHF (398) 108

109 BNY MELLON EUROPEAN CREDIT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , Insight Global Funds II plc - Insight Emerging Markets Debt Fund , Insight Global Funds II Plc - Short High Yield Bond Fund ,55 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,94 Renta fija Australia (31 de diciembre de 2014: ) , AusNet Services Holdings Pty Ltd 2,375% 24-Jul , Australia Pacific Airports Melbourne Pty Ltd 3,125% 26-Sep , Commonwealth Bank of Australia 2,000% 22-Abr-2027 VAR , Goodman Funding Pty Ltd 6,000% 22-Mar , QBE Capital Funding IV Ltd 7,500% 24-May-2041 VAR , Scentre Group Trust 1 2,250% 16-Jul , SGSP Australia Assets Pty Ltd 2,000% 30-Jun , Sydney Airport Finance Co Pty Ltd 2,750% 23-Abr ,42 Austria (31 de diciembre de 2014: ) , Erste Group Bank AG 7,125% 10-Oct , UniCredit Bank Austria AG 2,625% 30-Ene ,43 Bélgica (31 de diciembre de 2014: ) , Anheuser-Busch InBev NV 4,000% 02-Jun , Belfius Bank SA/NV 2,250% 26-Sep , Eandis CVBA 2,750% 30-Nov , Solvay Finance America LLC 144A 4,450% 03-Dic , Solvay SA 1,625% 02-Dic , Solvay SA 2,750% 02-Dic ,20 Bermudas (31 de diciembre de 2014: ) , Bacardi Ltd 2,750% 03-Jul ,42 Brasil (31 de diciembre de 2014: ) , BRF SA 2,750% 03-Jun ,24 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Yamana Gold Inc 4,950% 15-Jul ,52 República Checa (31 de diciembre de 2014: ) , EP Energy AS 4,375% 01-May , EP Energy AS 5,875% 01-Nov ,31 Dinamarca (31 de diciembre de 2014: ) , ISS Global A/S 1,125% 07-Ene ,31 Renta fija continuación Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Aeroports de Paris 1,500% 24-Jul , ALD International SA 0,750% 26-Ene , Autoroutes du Sud de la France SA 2,875% 18-Ene , AXA SA 3,875% Perpetual VAR , BNP Paribas Cardif SA 4,032% Perpetual VAR , BNP Paribas SA 2,250% 13-Ene , BNP Paribas SA 2,875% 20-Mar-2026 VAR , BPCE SA 2,750% 30-Nov-2027 VAR , Casino Guichard Perrachon SA 3,248% 07-Mar , Casino Guichard Perrachon SA 4,726% 26-May , Credit Agricole Assurances SA 4,250% Perpetual VAR , Credit Agricole SA/London 3,875% 15-Abr , Electricite de France SA 3,875% 18-Ene , Electricite de France SA 4,125% Perpetual VAR , Electricite de France SA 4,250% Perpetual VAR , Electricite de France SA 4,625% 26-Abr , Electricite de France SA 5,000% Perpetual VAR , Eutelsat SA 4,125% 27-Mar , Gecina SA 2,000% 17-Jun , La Banque Postale SA 2,750% 19-Nov-2027 VAR , Orange SA 5,000% Perpetual VAR , Orange SA 8,125% 28-Ene , Orange SA 10,000% 01-Mar , Publicis Groupe SA 1,125% 16-Dic , RTE Reseau de Transport d Electricite SA 1,625% 08-Oct , RTE Reseau de Transport d Electricite SA 1,625% 27-Nov , RTE Reseau de Transport d Electricite SA 2,750% 20-Jun , Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 0,573% 03-Ene-2020 FRN , Societe Des Autoroutes Paris-Rhin-Rhone 4,875% 21-Ene , Societe Fonciere Lyonnaise SA 1,875% 26-Nov , Societe Fonciere Lyonnaise SA 2,250% 16-Nov , Societe Fonciere Lyonnaise SA 3,500% 28-Nov , TDF Infrastructure SAS 2,875% 19-Oct , Transport et Infrastructures Gaz France SA 2,200% 05-Ago ,40 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Commerzbank AG 1,500% 21-Sep , Conti-Gummi Finance BV 2,500% 20-Mar , Continental Rubber of America Corp 0,500% 19-Feb , Deutsche Bank AG 1,125% 17-Mar , Deutsche Bank AG 1,250% 08-Sep , Deutsche Telekom International Finance BV 6,000% 20-Ene ,21 109

110 BNY MELLON EUROPEAN CREDIT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta fija continuación Alemania continuación EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG 3,625% 02-Abr-2076 VAR , Enbw International Finance BV 2,500% 04-Jun , Eurogrid GmbH 1,625% 03-Nov , Eurogrid GmbH 1,875% 10-Jun , Grand City Properties SA 1,500% 17-Abr , Infineon Technologies AG 1,000% 10-Sep , RWE Finance BV 6,500% 20-Abr , Unitymedia Hessen GmbH & Co KG / Unitymedia NRW GmbH 4,000% 15-Ene , Vier Gas Transport GmbH 2,875% 12-Jun , Volkswagen International Finance NV 2,500% Perpetual VAR , Vonovia Finance BV 1,625% 15-Dic , Vonovia Finance BV 2,250% 15-Dic ,39 India (31 de diciembre de 2014: ) , Bharti Airtel International Netherlands BV 3,375% 20-May ,21 Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , Allied Irish Banks Plc 4,125% 26-Nov-2025 VAR , Bank of Ireland 2,000% 08-May , ESB Finance Ltd 2,125% 08-Jun , German Residential Funding Plc 3,396% 27-Ago-2024 FRN , Smurfit Kappa Acquisitions 144A 4,875% 15-Sep ,63 Italia (31 de diciembre de 2014: ) , Assicurazioni Generali SpA 5,500% 27-Oct-2047 VAR , Berica ABS 3 Srl 2,209% 30-Jun-2061 FRN , Enel Finance International NV 1,966% 27-Ene , FCA Capital Ireland Plc 1,250% 13-Jun , Generali Finance BV 5,317% Perpetual VAR , Intesa Sanpaolo SpA 1,375% 18-Dic , Intesa Sanpaolo SpA 3,500% 17-Ene , Intesa Sanpaolo SpA 5,250% 12-Ene , Intesa Sanpaolo SpA 144A 7,700% Perpetual VAR , Intesa Sanpaolo Vita SpA 5,350% 18-Sep , Snam SpA 3,500% 13-Feb , Snam SpA 3,875% 19-Mar , UniCredit SpA 5,750% 28-Oct-2025 VAR ,49 Japón (31 de diciembre de 2014: ) , SoftBank Group Corp 4,750% 30-Jul , SoftBank Group Corp 5,250% 30-Jul ,38 México (31 de diciembre de 2014: ) , America Movil SAB de CV 5,125% 06-Sep-2073 VAR , CEMEX Espana SA/Luxembourg 9,875% 30-Abr , Petroleos Mexicanos 3,750% 16-Abr ,33 Renta fija continuación Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , ABN AMRO Bank NV 5,750% Perpetual VAR , Achmea Bank NV 0,875% 17-Sep , Achmea BV 2,500% 19-Nov , Dryden 32 Euro CLO 2014 B.V. 3,642% 23-Ago-2026 FRN , Enexis Holding NV 1,500% 20-Oct , ING Bank NV 4,125% 21-Nov-2023 VAR , LeasePlan Corp NV 2,500% 16-May , Shell International Finance BV 1,875% 15-Sep , SNS Bank NV 3,750% 05-Nov-2025 VAR ,50 Polonia (31 de diciembre de 2014: ) , mfinance France SA 2,375% 01-Abr , TVN Finance Corp III AB 7,375% 15-Dic ,29 Portugal (31 de diciembre de 2014: ) , EDP Finance BV 4,125% 15-Ene , EDP Finance BV 144A 4,125% 15-Ene , EDP Finance BV 4,900% 01-Oct ,45 España (31 de diciembre de 2014: ) , Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 3,000% 20-Oct , Bankinter SA 0,625% 09-Oct , CaixaBank SA 0,029% 09-Ene-2018 FRN , Enagas Financiaciones SAU 1,250% 06-Feb , Gas Natural Capital Markets SA 5,000% 13-Feb , Iberdrola International BV 1,750% 17-Sep , IE2 Holdco SAU 2,375% 27-Nov , Santander Consumer Finance SA 1,100% 30-Jul , Silverback Finance Ltd 3,126% 25-Feb , Telefonica Emisiones SAU 1,477% 14-Sep , Telefonica Emisiones SAU 2,932% 17-Oct , Telefonica Emisiones SAU 3,987% 23-Ene ,67 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , Svenska Handelsbanken AB 1,125% 14-Dic ,47 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Cloverie Plc for Zurich Insurance Co Ltd 7,500% 24-Jul-2039 VAR , Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd 1,250% 14-Abr , Glencore Finance Europe SA 1,750% 17-Mar , Glencore Funding LLC 4,125% 30-May , UBS Group AG 6,875% Perpetual VAR , UBS Group Funding Jersey Ltd 1,750% 16-Nov , Willow No 2 Ireland Plc for Zurich Insurance Co Ltd 4,250% 01-Oct-2045 VAR ,47 110

111 BNY MELLON EUROPEAN CREDIT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta fija continuación Renta fija continuación Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Abbey National Treasury Services Plc 0,621% 13-Ago-2019 FRN , Abbey National Treasury Services Plc 0,875% 25-Nov , Abbey National Treasury Services Plc 1,125% 10-Mar , Barclays Plc 2,625% 11-Nov-2025 VAR , British Airways Plc 8,750% 23-Ago , Channel Link Enterprises Finance Plc 3,209% 30-Jun-2050 FRN , Coventry Building Society 2,500% 18-Nov , DECO 2014-GONDOLA Srl 2,858% 22-Feb-2026 FRN , Delphi Automotive Plc 1,500% 10-Mar , FCE Bank Plc 0,397% 10-Feb-2018 FRN , FCE Bank Plc 1,875% 18-Abr , FCE Bank Plc 1,875% 24-Jun , Hanson Ltd 6,125% 15-Ago , HBOS Plc 4,500% 18-Mar-2030 VAR , Heathrow Funding Ltd 1,500% 11-Feb , Heathrow Funding Ltd 7,125% 14-Feb , HSBC Holdings Plc 5,100% 05-Abr , Intu SGS Finance Plc 3,875% 17-Mar , Lloyds Bank Plc 1,875% 10-Oct , Lloyds Bank Plc 10,750% 16-Dic-2021 VAR , Lloyds Banking Group Plc 7,625% Perpetual VAR , Motability Operations Group Plc 1,625% 09-Jun , Royal Bank of Scotland Group Plc 3,625% 25-Mar-2024 VAR , Royal Bank of Scotland Plc/The 5,375% 30-Sep , Royal Bank of Scotland Plc/The 6,934% 09-Abr , Royal Bank of Scotland Plc/The 10,500% 16-Mar-2022 VAR , Sky Plc 0,709% 01-Abr-2020 FRN , Sky Plc 1,500% 15-Sep , Sky Plc 2,250% 17-Nov , Urenco Finance NV 2,250% 05-Ago , Wellcome Trust Ltd/The 1,125% 21-Ene , WPP Finance ,750% 18-Nov , Yorkshire Building Society 1,250% 17-Mar , Yorkshire Building Society 2,125% 18-Mar ,41 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Altria Group Inc 4,000% 31-Ene , AT&T Inc 2,450% 15-Mar , AT&T Inc 3,550% 17-Dic , Bank of America Corp 1,375% 26-Mar , BlackRock Inc 1,250% 06-May , Carnival Corp 1,125% 06-Nov , Carnival Corp 1,875% 07-Nov , Citigroup Inc 2,125% 10-Sep , Columbia Pipeline Group Inc 2,450% 01-Jun , Columbia Pipeline Group Inc 4,500% 01-Jun , DH Europe Finance SA 1,700% 04-Ene , Discovery Communications LLC 1,900% 19-Mar , General Electric Capital Corp 4,125% 19-Sep , General Electric Co 1,875% 28-May ,34 Estados Unidos de América continuación Goldman Sachs Group Inc/The 2,000% 27-Jul , Goldman Sachs Group Inc/The 3,250% 01-Feb , Goldman Sachs Group Inc/The 5,125% 23-Oct , JPMorgan Chase & Co 1,375% 16-Sep , JPMorgan Chase & Co 2,625% 23-Abr , Kinder Morgan Inc 2,250% 16-Mar , LyondellBasell Industries NV 6,000% 15-Nov , Moody s Corp 1,750% 09-Mar , Morgan Stanley 1,750% 30-Ene , Morgan Stanley 5,000% 02-May , Morgan Stanley 5,375% 10-Ago , National Grid North America Inc 0,750% 11-Feb , PPG Industries Inc 0,875% 13-Mar , Prologis LP 1,375% 13-May , Royal Caribbean Cruises Ltd 5,250% 15-Nov , Sabine Pass LNG LP 7,500% 30-Nov , Simon International Finance SCA 1,375% 18-Nov , Thermo Fisher Scientific Inc 1,500% 01-Dic , Verizon Communications Inc 2,375% 17-Feb , Verizon Communications Inc 6,550% 15-Sep , Wells Fargo & Co 2,000% 27-Abr ,27 Total de inversiones en valores de renta fija ,35 Swaps de incumplimiento de crédito (31 de diciembre de 2014: ) CDS LafargeHolcim Ltd 1,000% 20-Dic , CDS LafargeHolcim Ltd 1,000% 20-Dic , CDS Standard Chartered Plc 1,000% 20-Dic , CDS Standard Chartered Plc 1,000% 20-Dic ,06 Total swaps de incumplimiento de crédito ,10 Activos Descripción Exposición subyacente EUR Valor razonable EUR Activo neto total % Contratos de futuros abiertos (31 de diciembre de 2014: ) (29) U.S. 10 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,04 (4) U.S. 2 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,00 (8) U.S. 5 Year Treasury Note Short Futures Contr acts Exp Mar-2016 ( ) ,01 (3) U.S. Treasury Ultra Bond Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,00 (10) UK Long Gilt Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,01 Total contratos de futuros abiertos ,06 111

112 BNY MELLON EUROPEAN CREDIT FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo Contratos a plazo sobre divisas neto total % Activos Descripción Compra Venta Importe (C) Importe (V) Valor Fecha de razonable liquidación Contraparte Ganancia/ Activo (Pérdida) neto no realizada total % Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,74 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,19 Swaps de incumplimiento de crédito - ( ) (31 de diciembre de 2014: (20.030)) CDS Compass Group plc 1,000% 20-Sep-2018 (14.565) (0,03) CDS General Mills Inc 1,000% 20-Dic-2020 (11.190) (0,02) CDS General Mills Inc 1,000% 20-Dic-2020 (14.387) (0,03) CDS itraxx Europe Series 24 Version 1 1,000% 20-Dic-2020 (55.597) (0,11) ( ) CDS Tesco Plc 1,000% 20-Jun-2020 (36.129) (0,07) CDS Veolia Environnement SA 1,000% 20-Sep-2020 (13.082) (0,02) ( ) CDS Volkswagen AG 1,000% 20-Jun-2018 (8.142) (0,02) Total swaps de incumplimiento de crédito ( ) (0,30) Activos Descripción Exposición subyacente EUR Valor razonable EUR Activo neto total % Contratos de futuros abiertos - (35.745) (31 de diciembre de 2014: ( )) 2 Euro Buxl 30 Year Bond Long Futures Contracts Exp Mar (6.840) (0,01) 6 Euro-Bobl Long Futures Contracts Exp Mar (4.790) (0,01) 13 Euro-Bund Long Futures Contracts Exp Mar (14.340) (0,03) 46 Euro-Schatz Long Futures Contracts Exp Mar (9.775) (0,02) BNY Mellon European Credit Fund Euro Dólar estadounidense Ene-16 Citigroup Euro Dólar estadounidense Ene-16 Royal Bank of Canada Euro Libra esterlina Ene-16 UBS EUR Dólar estadounidense Euro Ene-16 UBS (566) Dólar estadounidense Euro Ene-16 UBS (4.054) Libra esterlina Euro Ene-16 Citigroup Funding Inc (758) EUR (5.378) Neto en EUR BNY Mellon European Credit Fund Clase de acciones USD I (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon EUR USD Total contratos de futuros abiertos (35.745) (0,07) Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - (5.378) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) (5.378) (0,01) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,38) Activo circulante neto ,19 Activo neto total ,00 Las contrapartes de los swaps de incumplimiento crediticio son Barclays Bank, Credit Suisse, Bank of America Merrill Lynch, Morgan Stanley, JPMorgan Chase y Goldman Sachs. La contraparte de los contratos de futuros es Goldman Sachs. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 95,90 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 0,06 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,83 Otros activos corrientes 3,21 Total de activos 100,00 112

113 BNY MELLON GLOBAL BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija Dólar australiano (31 de diciembre de 2014: ) , Australia Government Bond 3,750% 21-Abr , Landwirtschaftliche Rentenbank 2,683% 27-Ene-2016 FRN , Treasury Corp of Victoria 5,500% 17-Nov ,99 Yuan renminbi chino (31 de diciembre de 2014: ) , International Finance Corp 2,000% 18-Ene , United Kingdom Government International Bond 2,700% 21-Oct ,55 Corona danesa (31 de diciembre de 2014: ) , Denmark Government Bond 1,750% 15-Nov ,68 Euro (31 de diciembre de 2014: ) , Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 3,500% 20-Mar , Bundesrepublik Deutschland 3,250% 04-Jul , Bundesrepublik Deutschland 4,000% 04-Ene , Bundesrepublik Deutschland 6,500% 04-Jul , Caisse Centrale du Credit Immobilier de France SA 0,375% 31-Jul , FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico 0,850% 17-Sep , FMS Wertmanagement AoeR 0,375% 29-Abr , FMS Wertmanagement AoeR 3,000% 08-Sep , France Government Bond OAT 3,250% 25-May , France Government Bond OAT 5,500% 25-Abr , Ireland Government Bond 3,900% 20-Mar , Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 6,500% 01-Nov , Mexico Government International Bond 2,375% 09-Abr , Morocco Government International Bond 3,500% 19-Jun , Morocco Government International Bond 4,500% 05-Oct , Netherlands Government Bond 5,500% 15-Ene , Peruvian Government International Bond 2,750% 30-Ene , Province of British Columbia Canada 0,875% 08-Oct , SNCF Reseau 1,125% 25-May , Spain Government Bond 144A 4,400% 31-Oct ,12 Nuevo peso mexicano (31 de diciembre de 2014: ) , Mexican Bonos 4,750% 14-Jun ,59 Renta fija continuación Dólar neozelandés (31 de diciembre de 2014: ) , International Bank for Reconstruction & Development 3,375% 13-Ago , Landwirtschaftliche Rentenbank 4,000% 30-Ene , New Zealand Government Bond 2,000% 20-Sep ,83 Nuevo peso peruano (31 de diciembre de 2014: ) , Peruvian Government International Bond 6,950% 12-Ago ,50 Libra esterlina (31 de diciembre de 2014: ) , Affordable Housing Finance Plc 3,800% 20-May , United Kingdom Gilt 2,000% 22-Ene , United Kingdom Gilt 3,250% 22-Ene ,00 Dólar estadounidense (31 de diciembre de 2014: ) , Asian Development Bank 0,331% 10-Jul-2019 FRN , Dexia Credit Local SA 2,250% 30-Ene , EUROFIMA 0,587% 10-Jun-2016 FRN , European Investment Bank 4,875% 15-Feb , FMS Wertmanagement AoeR 1,625% 20-Nov , Inter-American Development Bank 0,532% 12-Sep-2018 FRN , Kommunalbanken AS 0,459% 02-May-2019 FRN , Kommunekredit 0,875% 29-Jul , Kommuninvest I Sverige AB 1,125% 09-Oct , Netherlands Government Bond 1,000% 24-Feb , Svensk Exportkredit AB 2,875% 14-Nov-2023 VAR , United States Treasury Bill 0,000% 28-Abr , United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,125% 15-Abr , United States Treasury Inflation Indexed Bonds 2,125% 15-Feb , United States Treasury Inflation Indexed Bonds 2,375% 15-Ene , United States Treasury Note/Bond 0,875% 28-Feb , United States Treasury Note/Bond 1,250% 30-Nov , United States Treasury Note/Bond 1,625% 15-Ago , United States Treasury Note/Bond 2,000% 15-Feb , United States Treasury Note/Bond 2,875% 15-May , United States Treasury Note/Bond 3,500% 15-May ,38 Total de inversiones en valores de renta fija ,87 113

114 BNY MELLON GLOBAL BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,78 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,65 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,48) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,48) Activo circulante neto ,83 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 94,24 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,75 Otros activos corrientes 5,01 Total de activos 100,00 BNY Mellon Global Bond Fund continuación Dólar estadounidense Dólar australiano Ene-16 Royal Bank of Scotland (12.687) Dólar canadiense Dólar estadounidense Mar-16 State Street Bank ( ) Corona danesa Euro Mar-16 JPMorgan Chase (14.181) Euro Yen japonés Mar-16 Royal Bank of Scotland (21.174) Euro Dólar estadounidense Mar-16 JPMorgan Chase (73.047) Won coreano Dólar estadounidense Mar-16 Barclays Bank plc (159) Corona noruega Dólar estadounidense Mar-16 State Street Bank (29.669) Libra esterlina Dólar estadounidense Mar-16 UBS (68.290) Dólar estadounidense Dólar australiano Mar-16 State Street Bank (62.147) Dólar estadounidense Corona danesa Mar-16 JPMorgan Chase (54.732) Dólar estadounidense Euro Mar-16 State Street Bank (399) Dólar estadounidense Euro Mar-16 Royal Bank of Scotland (14.865) Dólar estadounidense Yen japonés Mar-16 UBS (18.935) Dólar estadounidense Dólar neozelandés Mar-16 Royal Bank of Scotland ( ) Dólar estadounidense Zloty polaco Mar-16 The Bank of New York Mellon (34.425) Dólar estadounidense Corona sueca Mar-16 Royal Bank of Scotland (6.138) USD ( ) Neto en USD Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Global Bond Fund Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Ene-16 UBS 125 Dólar australiano Dólar estadounidense Mar-16 Royal Bank of Scotland Euro Dólar estadounidense Mar-16 UBS Yen japonés Dólar australiano Mar-16 State Street Bank Yen japonés Dólar estadounidense Mar-16 Barclays Bank plc Dólar neozelandés Euro Mar-16 State Street Bank Zloty polaco Euro Mar-16 Royal Bank of Scotland Corona sueca Euro Mar-16 State Street Bank Dólar estadounidense Dólar canadiense Mar-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Yuan chino Mar-16 Royal Bank of Scotland Dólar estadounidense Corona danesa Mar-16 State Street Bank 456 Dólar estadounidense Euro Mar-16 State Street Bank Dólar estadounidense Euro Mar-16 Royal Bank of Scotland Dólar estadounidense Rupia indonesia Mar-16 UBS Dólar estadounidense Won coreano Mar-16 Barclays Bank plc Dólar estadounidense Peso mexicano Mar-16 Barclays Bank plc Dólar estadounidense Nuevo sol peruano Mar-16 Barclays Bank plc Dólar estadounidense Dólar de Singapur Mar-16 State Street Bank Dólar estadounidense Libra esterlina Mar-16 State Street Bank Dólar estadounidense Libra esterlina Mar-16 JPMorgan Chase BNY Mellon Global Bond Fund Clase de acciones EUR H (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 501 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 7 USD 508 EUR 466 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (52) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (17) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (40.963) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (429) USD (41.461) EUR (38.064) Neto en USD (40.953) Neto en EUR (37.598) USD

115 BNY MELLON GLOBAL BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Global Bond Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) USD ( ) EUR ( ) 115

116 BNY MELLON GLOBAL DYNAMIC BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , ishares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF , SPDR Barclays Emerging Markets Local Bond UCITS ETF ,01 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,02 Renta fija Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Commonwealth Bank of Australia 2,125% 22-Jul , Treasury Corp of Victoria 5,500% 17-Nov ,87 Bermudas (31 de diciembre de 2014: ) , China Culiangwang Beverages Holdings Ltd 7,000% 12-Abr , China Culiangwang Beverages Holdings Ltd 10,000% 12-Abr ,00 Brasil (31 de diciembre de 2014: ) , Brazilian Government International Bond 4,875% 22-Ene ,95 Camerún (31 de diciembre de 2014: ) , Republic of Cameroon International Bond 9,500% 19-Nov ,41 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , BC ULC / New Red Finance Inc 6,000% 01-Abr , Province of British Columbia Canada 0,875% 08-Oct , Royal Bank of Canada 1,125% 22-Jul , Royal Bank of Canada 1,875% 05-Feb ,52 Islas Caimán (31 de diciembre de 2014: ) , Petrobras International Finance Co SA 7,875% 15-Mar ,21 Costa Rica (31 de diciembre de 2014: ) , Costa Rica Government International Bond 4,250% 26-Ene ,64 Costa de Marfil (31 de diciembre de 2014: ) , Cote d Ivoire Government International Bond 5,750% 31-Dic ,49 Curazao (31 de diciembre de 2014: ) , Teva Pharmaceutical Finance Co BV 2,400% 10-Nov ,50 Renta fija continuación República Checa (31 de diciembre de 2014: ) , NET4GAS sro 2,500% 28-Jul ,53 Dinamarca (31 de diciembre de 2014: ) , Danske Bank A/S 3,875% 04-Oct-2023 VAR , Kommunekredit 0,875% 29-Jul ,42 Fiyi (31 de diciembre de 2014: ) , Fiji Government International Bond 6,625% 02-Oct ,67 Finlandia (31 de diciembre de 2014: ) , Finland Government International Bond 0,620% 25-Feb-2016 FRN , Municipality Finance Plc 2,375% 16-May , Pohjola Bank Oyj 5,750% 28-Feb ,45 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Agence Francaise de Developpement 1,125% 03-Oct , Dexia Credit Local SA/New York 2,250% 30-Ene , SANEF SA 1,875% 16-Mar , Societe Generale SA 6,750% Perpetual VAR ,57 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Bertelsmann SE & Co KGaA 3,500% 23-Abr-2075 VAR , KFW 3,750% 14-Jun , Landwirtschaftliche Rentenbank 2,683% 27-Ene-2016 FRN , Landwirtschaftliche Rentenbank 4,000% 30-Ene , Unitymedia Hessen GmbH & Co KG / Unitymedia NRW GmbH 4,000% 15-Ene , Unitymedia Hessen GmbH & Co KG / Unitymedia NRW GmbH 6,250% 15-Ene ,21 Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , Allied Irish Banks Plc 2,750% 16-Abr , Aquarius + Investments Plc for Swiss Reinsurance Co Ltd 8,250% Perpetual VAR , Silverback Finance Ltd 3,126% 25-Feb ,83 Italia (31 de diciembre de 2014: ) , Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 3,500% 20-Mar ,33 Jersey (31 de diciembre de 2014: ) , AA Bond Co Ltd 4,249% 31-Jul , CPUK Finance Ltd 2,666% 28-Feb , CPUK Finance Ltd 7,000% 28-Ago ,14 116

117 BNY MELLON GLOBAL DYNAMIC BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Altice Financing SA 7,875% 15-Dic , Altice SA 6,250% 15-Feb ,21 México (31 de diciembre de 2014: ) , Mexican Bonos 4,750% 14-Jun ,96 Marruecos (31 de diciembre de 2014: ) , Morocco Government International Bond 3,500% 19-Jun , Morocco Government International Bond 4,500% 05-Oct ,25 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , Atradius Finance BV 5,250% 23-Sep-2044 VAR , Bank Nederlandse Gemeenten 0,642% 15-May-2018 FRN , Boats Investments Netherlands BV 7,500% 15-Dic , Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/Australia 7,250% 20-Abr , E.ON International Finance BV 6,000% 30-Oct , Nederlandse Financierings Maatschappij voor Ontwikkelingslanden NV 0,457% 21-Oct-2019 FRN , Netherlands Government Bond 1,000% 24-Feb , Shell International Finance BV 0,806% 11-May-2020 FRN , SPP Infrastructure Financing BV 2,625% 12-Feb , Teva Pharmaceutical Finance Netherlands II BV 1,875% 31-Mar , Vonovia Finance BV 1,500% 31-Mar ,34 Nueva Zelanda (31 de diciembre de 2014: ) , Westpac Securities NZ Ltd 0,500% 29-Sep ,54 Noruega (31 de diciembre de 2014: ) , Eksportfinans ASA 5,500% 25-May , Kommunalbanken AS 0,459% 02-May-2019 FRN , Kommunalbanken AS 0,500% 29-Mar ,09 Perú (31 de diciembre de 2014: ) , Peruvian Government International Bond 2,750% 30-Ene ,59 España (31 de diciembre de 2014: ) , FADE - Fondo de Amortizacion del Deficit Electrico 0,850% 17-Sep ,66 Renta fija continuación Supranacional (31 de diciembre de 2014: ) , Asian Development Bank 0,331% 10-Jul-2019 FRN , Council Of Europe Development Bank 1,125% 31-May , EUROFIMA 5,250% 07-Abr , European Bank for Reconstruction & Development 4,000% 11-May , International Bank for Reconstruction & Development 0,500% 15-Abr , International Bank for Reconstruction & Development 4,625% 26-Feb , International Finance Corp 2,000% 18-Ene , Nordic Investment Bank 4,125% 16-Mar ,24 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , Kommuninvest I Sverige AB 0,442% 28-May-2019 FRN , Norcell Sweden Holding 3 AB 5,250% 04-Nov , Svensk Exportkredit AB 2,875% 14-Nov-2023 VAR ,39 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Credit Suisse AG 5,750% 18-Sep-2025 VAR , UBS AG 4,750% 12-Feb-2026 VAR ,40 Islas Turcas y Caicos (31 de diciembre de 2014: ) , Turks & Caicos Islands International Bond 3,200% 22-Feb ,07 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Abbey National Treasury Services Plc/ United Kingdom 0,882% 20-Ene-2017 FRN , Aggregate Industries Holdings Ltd 7,250% 31-May , Arqiva Broadcast Finance Plc 9,500% 31-Mar , Arsenal Securities Plc 5,142% 01-Sep , Barclays Bank Plc 1,500% 04-Abr , Barclays Bank Plc 6,000% 23-Ene , BP Capital Markets Plc 4,325% 10-Dic , British Telecommunications Plc 8,500% 07-Dic , BUPA Finance Plc 7,500% 04-Jul , Centrica Plc 5,500% 24-Oct , Close Brothers Finance Plc 3,875% 27-Jun , Coventry Building Society 2,500% 18-Nov , HSBC Bank Plc 5,375% 04-Nov-2030 VAR , Iron Mountain Europe Plc 6,125% 15-Sep , Kerling Plc 10,625% 01-Feb , LBG Capital No.2 Plc 15,000% 21-Dic , Lloyds Bank Plc 1,500% 02-May , Lloyds Bank Plc 13,000% 19-Dic-2021 VAR , Motability Operations Group Plc 1,625% 09-Jun ,30 117

118 BNY MELLON GLOBAL DYNAMIC BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Exposición subyacente USD Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Reino Unido continuación Motability Operations Group Plc 5,250% 28-Sep , Nationwide Building Society 0,779% 17-Jul-2017 FRN , Nationwide Building Society 6,875% Perpetual VAR , Next Plc 4,375% 02-Oct , Prudential Plc 1,375% 19-Ene , RSA Insurance Group Plc 9,375% 20-May-2039 VAR , Santander UK Plc 9,625% 30-Oct-2023 VAR , Severn Trent Utilities Finance Plc 6,000% 22-Ene , Silverstone Master Issuer Plc 5,063% 21-Ene-2055 VAR , Southern Gas Networks Plc 5,125% 02-Nov , Tesco Property Finance 3 Plc 5,744% 13-Abr , United Kingdom Government International Bond 2,700% 21-Oct , Virgin Media Secured Finance Plc 6,250% 28-Mar , Yorkshire Building Society 4,125% 20-Nov-2024 VAR ,63 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Daimler Finance North America LLC 1,875% 11-Ene , General Electric Capital Corp 5,625% 15-Sep , General Electric Capital Corp 6,440% 15-Nov , Metropolitan Life Global Funding I 0,521% 14-Jul-2016 FRN , PepsiCo Inc 0,565% 17-Jul-2017 FRN , Roche Holdings Inc 0,693% 29-Sep-2017 FRN , SLM Student Loan Trust ,136% 15-Dic-2039 FRN , Sprint Capital Corp 8,750% 15-Mar , United States Treasury Bill 0,000% 28-Abr , United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,125% 15-Abr , United States Treasury Inflation Indexed Bonds 2,125% 15-Feb , United States Treasury Note/Bond 0,875% 28-Feb , United States Treasury Note/Bond 1,000% 31-Oct , United States Treasury Note/Bond 2,875% 15-May , Wells Fargo Bank NA 2,640% 25-May-2017 FRN ,32 Contratos de futuros abiertos (31 de diciembre de 2014: ) (114) U.S. 5 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,01 Total contratos de futuros abiertos ,01 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,64 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,75 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,87) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,87) Activo circulante neto ,12 Activo neto total ,00 La contraparte de los contratos de futuros es UBS. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 93,20 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 0,01 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,64 Otros activos corrientes 6,15 Total de activos 100,00 Vietnam (31 de diciembre de 2014: ) , Vietnam Government International Bond 6,750% 29-Ene ,05 Total de inversiones en valores de renta fija ,08 118

119 BNY MELLON GLOBAL DYNAMIC BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Dólar estadounidense Euro Ene-16 UBS 5 Dólar australiano Dólar estadounidense Mar-16 Royal Bank of Scotland Dólar neozelandés Euro Mar-16 State Street Bank Zloty polaco Euro Mar-16 Royal Bank of Scotland Corona sueca Euro Mar-16 State Street Bank Dólar estadounidense Real brasileño Mar-16 UBS Dólar estadounidense Dólar canadiense Mar-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Yuan chino Mar-16 Royal Bank of Scotland Dólar estadounidense Corona danesa Mar-16 State Street Bank Dólar estadounidense Euro Mar-16 State Street Bank Dólar estadounidense Rupia indonesia Mar-16 UBS Dólar estadounidense Won coreano Mar-16 Barclays Bank plc Dólar estadounidense Peso mexicano Mar-16 Barclays Bank plc Dólar estadounidense Corona noruega Mar-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Dólar de Singapur Mar-16 State Street Bank Dólar estadounidense Rand sudafricano Mar-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Rand sudafricano Mar-16 Barclays Bank plc Dólar estadounidense Libra esterlina Mar-16 State Street Bank Dólar estadounidense Libra esterlina Mar-16 JPMorgan Chase USD Dólar estadounidense Dólar australiano Ene-16 Royal Bank of Scotland (12.694) Real brasileño Dólar estadounidense Mar-16 Royal Bank of Scotland (30.834) Dólar canadiense Dólar estadounidense Mar-16 State Street Bank ( ) Corona danesa Euro Mar-16 JPMorgan Chase (5.704) Euro Dólar estadounidense Mar-16 State Street Bank (3.314) Euro Dólar estadounidense Mar-16 JPMorgan Chase (58.673) Euro Dólar estadounidense Mar-16 UBS (2.631) Won coreano Dólar estadounidense Mar-16 Barclays Bank plc (4) Peso mexicano Dólar estadounidense Mar-16 Barclays Bank plc (47.561) Peso mexicano Dólar estadounidense Mar-16 Barclays Bank plc (13.261) Corona noruega Dólar estadounidense Mar-16 State Street Bank (23.782) Libra esterlina Dólar estadounidense Mar-16 UBS (56.032) Libra esterlina Dólar estadounidense Mar-16 State Street Bank (4.856) Libra esterlina Dólar estadounidense Mar-16 State Street Bank (4.445) Dólar estadounidense Dólar australiano Mar-16 Barclays Bank plc (4.454) Dólar estadounidense Dólar australiano Mar-16 State Street Bank (84.094) Dólar estadounidense Euro Mar-16 State Street Bank ( ) Dólar estadounidense Euro Mar-16 Royal Bank of Scotland (10.326) Dólar estadounidense Yen japonés Mar-16 State Street Bank (657) Dólar estadounidense Dólar neozelandés Mar-16 Royal Bank of Scotland ( ) Dólar estadounidense Zloty polaco Mar-16 The Bank of New York Mellon (30.712) Dólar estadounidense Corona sueca Mar-16 Royal Bank of Scotland (25.109) BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Clase de acciones EUR H (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 33 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 684 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 253 USD EUR Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (33) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (83) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (107) USD ( ) EUR ( ) Neto en USD ( ) Neto en EUR ( ) BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Clase de acciones EUR H (Inc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (1.295) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (5.870) USD (7.165) EUR (6.578) BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 14 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon USD 14 EUR 13 USD ( ) Neto en USD

120 BNY MELLON GLOBAL DYNAMIC BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) continuación Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (39) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (6) USD ( ) EUR ( ) Neto en USD ( ) Neto en EUR ( ) BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Clase de acciones EUR I (Inc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 53 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 71 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 41 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon USD 165 EUR 151 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (26.067) USD (26.067) EUR (23.931) Neto en USD (25.902) Neto en EUR (23.780) BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Clase de acciones EUR W (Inc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (31.925) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) USD ( ) EUR ( ) BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Clase de acciones Sterling W (Acc) (Hedged) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (40.354) USD (40.354) GBP (27.232) 120

121 BNY MELLON GLOBAL EMERGING MARKETS FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Amundi ETF MSCI India UCITS ETF , Lyxor ETF MSCI India USD ,07 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,15 Renta variable Islas Caimán (31 de diciembre de 2014: ) , SBio Inc 144A , Alibaba Group Holding Ltd ADR , Baidu Inc ADR , Ctrip.com International Ltd ADR , Hengan International Group Co Ltd , TAL Education Group ADR , Tencent Holdings Ltd , Vipshop Holdings Ltd ADR , YY Inc ADR ,15 Chile (31 de diciembre de 2014: ) , Sociedad Quimica y Minera de Chile SA ADR ,13 China (31 de diciembre de 2014: ) , PetroChina Co Ltd ,20 Georgia (31 de diciembre de 2014: ) , BGEO Group Plc ,25 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , AIA Group Ltd , Lenovo Group Ltd , Sands China Ltd , Wynn Macau Ltd ,38 India (31 de diciembre de 2014: ) , Amara Raja Batteries Ltd , Apollo Hospitals Enterprise Ltd , Axis Bank Ltd , Axis Bank Ltd GDR , Dr Reddy s Laboratories Ltd ADR , Glenmark Pharmaceuticals Ltd , Godrej Consumer Products Ltd , HDFC Bank Ltd ADR , Hero MotoCorp Ltd , ITC Ltd , Jubilant Foodworks Ltd , Larsen & Toubro Ltd GDR , Mahindra & Mahindra Ltd GDR , Maruti Suzuki India Ltd , PVR Ltd , Tata Consultancy Services Ltd , Tata Motors Ltd , Tata Motors Ltd ADR , Titan Co Ltd ,02 Renta variable continuación Indonesia (31 de diciembre de 2014: ) , Surya Citra Media Tbk PT ,15 Malasia (31 de diciembre de 2014: ) , IHH Healthcare Bhd ,50 México (31 de diciembre de 2014: ) , Arca Continental SAB de CV , Fibra Shop Portafolios Inmobiliarios SAPI de CV , Fibra Uno Administracion SA de CV , Genomma Lab Internacional SAB de CV , Grupo Financiero Santander Mexico SAB de CV ADR , Kimberly-Clark de Mexico SAB de CV ,48 Papúa Nueva Guinea (31 de diciembre de 2014: ) , Oil Search Ltd ,12 Filipinas (31 de diciembre de 2014: ) , Energy Development Corp , First Gen Corp , GT Capital Holdings Inc , Metropolitan Bank & Trust Co , Robinsons Retail Holdings Inc , Security Bank Corp , Universal Robina Corp ,77 Portugal (31 de diciembre de 2014: ) , Galp Energia SGPS SA ,17 Sudáfrica (31 de diciembre de 2014: ) , British American Tobacco Plc , Discovery Ltd , Life Healthcare Group Holdings Ltd , Naspers Ltd ,47 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Cie Financiere Richemont SA ,43 Taiwán (31 de diciembre de 2014: ) , Catcher Technology Co Ltd , MediaTek Inc , Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ,54 Turquía (31 de diciembre de 2014: ) , Coca-Cola Icecek AS ,14 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , China Biologic Products Inc , Cognizant Technology Solutions Corp , Net 1 UEPS Technologies Inc ,19 121

122 BNY MELLON GLOBAL EMERGING MARKETS FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Renta variable continuación Estados Unidos de América continuación Southern Copper Corp , Yum! Brands Inc ,79 Total de inversiones en valores de renta variable ,06 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) 544 0,00 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,21 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - (3.737) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: (445)) (3.737) (0,00) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida (3.737) (0,00) Activo circulante neto* ,79 Activo neto total* ,00 * En los apartado activos netos corrientes y activos netos totales se ha realizado un ajuste para reconocer las suscripciones por recibir por valor de USD (65,69% del VL). Esta transacción de entrada de capital, que corresponde al 191% del VL a 30 de diciembre de 2015, provocó una cifra de activos netos corrientes excepcionalmente elevada a 31 de diciembre de Esto no es representativo del volumen de actividad del Fondo durante el año ni de su posicionamiento normal en activos, ya que la entrada de capital se produjo en una fecha que el gestor de la cartera no tuvo ocasión de invertir el sustancial saldo de tesorería en renta variable antes del cierre del ejercicio financiero. BNY Mellon Global Emerging Markets Fund Rupia indonesia Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon Peso mexicano Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 185 Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 Barclays Bank plc 359 USD 544 Euro Dólar estadounidense Ene-16 Barclays Bank plc (53) Ringgit malayo Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (16) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 Royal Bank of Scotland (26) Lira turca Dólar estadounidense Ene-16 UBS (2) Dólar de Hong Kong Dólar estadounidense Ene-16 Royal Bank of Scotland (19) Dólar australiano Dólar estadounidense Ene-16 Royal Bank of Scotland (8) USD (124) Neto en USD 420 BNY Mellon Global Emerging Markets Fund Clase de acciones EUR H (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (42) USD (42) Análisis de la cartera % de activos totales EUR (39) Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 31,59 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,00 Otros activos corrientes 68,41 Total de activos 100,00 BNY Mellon Global Emerging Markets Fund Clase de acciones EUR H (Inc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (2.796) USD (2.796) EUR (2.567) BNY Mellon Global Emerging Markets Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (733) USD (733) EUR (673) BNY Mellon Global Emerging Markets Fund Clase de acciones EUR I (Inc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (42) USD (42) EUR (39) 122

123 BNY MELLON GLOBAL EMERGING MARKETS EQUITY VALUE FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , ishares MSCI Emerging Markets ETF ,76 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,76 Renta variable China (31 de diciembre de 2014: ) ,93 39 Parkson Retail Group Ltd 5 0, Wumart Stores Inc ,93 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , NWS Holdings Ltd ,14 India (31 de diciembre de 2014: ) , Chennai Super Kings Cricket Ltd ,17 Turquía - 1 (31 de diciembre de 2014: ) 1 0,00 1 Turkiye Is Bankasi 1 0,00 Total de inversiones en valores de renta variable ,24 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,00 Pasivo circulante neto ( ) (4,00) Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 8,67 Otros activos corrientes 91,33 Total de activos 100,00 123

124 BNY MELLON GLOBAL EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta variable Bélgica (31 de diciembre de 2014: ) , Anheuser-Busch InBev NV ,57 Brasil (31 de diciembre de 2014: ) , International Meal Co Alimentacao SA , International Meal Co Alimentacao SA Rights 31-Dic ,00 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Intact Financial Corp , Suncor Energy Inc ,00 China (31 de diciembre de 2014: ) , Sun Art Retail Group Ltd ,24 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Air Liquide SA , L Oreal SA , Vivendi SA ,19 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Bayer AG , Brenntag AG , Rocket Internet AG 144A , SAP AG ,55 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , AIA Group Ltd ,75 India (31 de diciembre de 2014: ) , Apollo Hospitals Enterprise Ltd , ITC Ltd ,83 Israel (31 de diciembre de 2014: ) , Teva Pharmaceutical Industries Ltd ADR ,85 Japón (31 de diciembre de 2014: ) , Don Quijote Holdings Co Ltd , Japan Tobacco Inc , Sawai Pharmaceutical Co Ltd , SoftBank Corp , Sugi Holdings Co Ltd , Toyota Motor Corp ,33 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , RELX NV , Wolters Kluwer NV ,01 Noruega (31 de diciembre de 2014: ) , DNB ASA ,03 Renta variable continuación Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Actelion Ltd , Nestle SA , Novartis AG , Roche Holding AG ,62 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Associated British Foods Plc , British American Tobacco Plc , Centrica Plc , GlaxoSmithKline Plc , Prudential Plc , Vodafone Group Plc , Wolseley Plc ,50 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Abbott Laboratories , Accenture Plc , Align Technology Inc , Alphabet Inc , Altria Group Inc , Apple Inc , CA Inc , Cerner Corp , Citigroup Inc , Discovery Communications Inc , Dollar General Corp , Dun & Bradstreet Corp/The , ebay Inc , EMC Corp , Equifax Inc , Express Scripts Holding Co , Intuit Inc , Medtronic Plc , Merck & Co Inc , Microsoft Corp , Nielsen Holdings Plc , PayPal Holdings Inc , PNC Financial Services Group Inc/The , Principal Financial Group Inc , TJX Cos Inc/The , Trimble Navigation Ltd , TripAdvisor Inc , United Technologies Corp , Walgreens Boots Alliance Inc , Walt Disney Co/The , Yum! Brands Inc ,26 Total de inversiones en valores de renta variable ,63 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - 82 (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) 82 0,00 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,63 124

125 BNY MELLON GLOBAL EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - (16.691) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: (25.076)) (16.691) (0,01) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida (16.691) (0,01) Activo circulante neto ,38 Activo neto total ,00 BNY Mellon Global Equity Fund Dólar estadounidense Euro Ene-16 Barclays Bank plc 25 Dólar estadounidense Dólar de Hong Kong Ene-16 Royal Bank of Scotland 1 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 12 Dólar estadounidense Dólar de Hong Kong Ene-16 Royal Bank of Scotland 1 USD 39 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 95,43 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,00 Otros activos corrientes 4,57 Total de activos 100,00 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (1) Dólar estadounidense Dólar canadiense Ene-16 Royal Bank of Scotland (4) Dólar estadounidense Rupia india Mar-16 Royal Bank of Scotland (7.015) USD (7.020) Neto en USD (6.981) BNY Mellon Global Equity Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 1 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 1 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 10 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 24 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 7 USD 43 EUR 39 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (12) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (7) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (1) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (9.630) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (13) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (7) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (1) USD (9.671) EUR (8.879) Neto en USD (9.628) Neto en EUR (8.840) 125

126 BNY MELLON GLOBAL EQUITY INCOME FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta variable Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Dexus Property Group ,98 Dinamarca (31 de diciembre de 2014: ) , TDC A/S ,62 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Sanofi ,50 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , Link REIT ,21 Italia (31 de diciembre de 2014: ) , Atlantia SpA ,03 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , Koninklijke Ahold NV , RELX NV , Royal Dutch Shell Plc , Wolters Kluwer NV ,44 Nueva Zelanda (31 de diciembre de 2014: ) , Spark New Zealand Ltd ,40 Noruega (31 de diciembre de 2014: ) , Orkla ASA ,96 República de Corea (31 de diciembre de 2014: ) , Macquarie Korea Infrastructure Fund ,93 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , TeliaSonera AB ,03 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Nestle SA , Novartis AG , Roche Holding AG , Zurich Insurance Group AG ,37 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , BAE Systems Plc , Centrica Plc , Cobham Plc , Diageo Plc , GlaxoSmithKline Plc , Imperial Tobacco Group Plc , Royal Mail Plc , SSE Plc , Vodafone Group Plc ,92 Renta variable continuación Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Altria Group Inc , Annaly Capital Management Inc , CA Inc , Cisco Systems Inc , Clorox Co/The , CMS Energy Corp , Emerson Electric Co , Eversource Energy , Johnson & Johnson , Kraft Heinz Co/The , Las Vegas Sands Corp , Mattel Inc , McDonald s Corp , Merck & Co Inc , Microsoft Corp , Paychex Inc , Philip Morris International Inc , Principal Financial Group Inc , Procter & Gamble Co/The , Reynolds American Inc , Sysco Corp , Two Harbors Investment Corp , Verizon Communications Inc , Western Union Co/The ,10 Total de inversiones en valores de renta variable ,05 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,28 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,33 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,30) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,30) Activo circulante neto ,97 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 96,19 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,27 Otros activos corrientes 3,54 Total de activos 100,00 126

127 BNY MELLON GLOBAL EQUITY INCOME FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Global Equity Income Fund Dólar estadounidense Euro Ene-16 Barclays Bank plc 202 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 Royal Bank of Scotland 15 Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon Yen japonés Libra esterlina Feb-16 State Street Bank Yen japonés Libra esterlina Feb-16 Royal Bank of Scotland USD Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 Royal Bank of Scotland (260) USD (260) Neto en USD BNY Mellon Global Equity Income Fund Clase de acciones EUR H (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (5.136) USD (5.136) EUR (4.715) BNY Mellon Global Equity Income Fund Clase de acciones EUR H (Inc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (162) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (3.698) USD (3.860) EUR (3.544) BNY Mellon Global Equity Income Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 21 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 159 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 74 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 395 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 148 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 12 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 35 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 204 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 159 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 9 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 48 BNY Mellon Global Equity Income Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) continuación Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 683 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 161 USD EUR Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (12) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (159) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (25) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (222) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (358) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (21) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (159) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (872) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (563) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (1.252) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (22) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (32) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (13) USD ( ) EUR ( ) Neto en USD ( ) Neto en EUR ( ) BNY Mellon Global Equity Income Fund Clase de acciones EUR I (Inc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (393) USD (393) EUR (361) 127

128 BNY MELLON GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija Austria (31 de diciembre de 2014: ) , Sappi Papier Holding GmbH 144A 6,625% 15-Abr ,15 Bermudas (31 de diciembre de 2014: ) , Aircastle Ltd 5,500% 15-Feb , Digicel Group Ltd 144A 7,125% 01-Abr , Digicel Group Ltd 144A 8,250% 30-Sep , Digicel Ltd 144A 6,750% 01-Mar ,25 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , ATS Automation Tooling Systems Inc 144A 6,500% 15-Jun , Bombardier Inc 144A 7,500% 15-Mar , Bombardier Inc 144A 7,750% 15-Mar , Brookfield Residential Properties Inc 144A 6,500% 15-Dic , Entertainment One Ltd 6,875% 15-Dic , Reliance Intermediate Holdings LP 144A 6,500% 01-Abr , Valeant Pharmaceuticals International Inc 4,500% 15-May , Valeant Pharmaceuticals International Inc 144A 6,125% 15-Abr , Valeant Pharmaceuticals International Inc 144A 6,750% 15-Ago , Valeant Pharmaceuticals International Inc 144A 7,500% 15-Jul ,11 Islas Caimán (31 de diciembre de 2014: ) , Sable International Finance Ltd 144A 6,875% 01-Ago , Viridian Group FundCo II Ltd 7,500% 01-Mar ,78 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , AB Optique Developpement SAS 5,625% 15-Abr , Horizon Holdings I SASU 7,250% 01-Ago , Kerneos Corporate SAS 5,750% 01-Mar , Numericable-SFR SAS 144A 6,000% 15-May , Numericable-SFR SAS 144A 6,250% 15-May ,20 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Rapid Holding GmbH 6,625% 15-Nov , Unitymedia KabelBW GmbH 144A 6,125% 15-Ene ,26 Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , Allegion Plc 5,875% 15-Sep , Allied Irish Banks Plc 7,375% Perpetual VAR , Ardagh Packaging Finance Plc / Ardagh Holdings USA Inc 144A 6,750% 31-Ene , Bank of Ireland 7,375% Perpetual VAR ,97 Renta fija continuación Jersey (31 de diciembre de 2014: ) , AA Bond Co Ltd 5,500% 31-Jul , CPUK Finance Ltd 7,000% 28-Ago ,52 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Albea Beauty Holdings SA 144A 8,375% 01-Nov , Albea Beauty Holdings SA 8,750% 01-Nov , Altice Financing SA 144A 6,625% 15-Feb , Altice Finco SA 144A 7,625% 15-Feb , Altice Finco SA 144A 8,125% 15-Ene , Altice SA 7,250% 15-May , Altice SA 144A 7,625% 15-Feb , Altice SA 144A 7,750% 15-May , ArcelorMittal 7,250% 25-Feb , Ardagh Finance Holdings SA 8,375% 15-Jun , Ardagh Finance Holdings SA 144A 8,625% 15-Jun , Auris Luxembourg II SA 8,000% 15-Ene , Beverage Packaging Holdings Luxembourg II SA / Beverage Packaging Holdings II Is 144A 6,000% 15-Jun , Cabot Financial Luxembourg II SA 5,875% 15-Nov-2021 FRN , Cabot Financial Luxembourg SA 8,375% 01-Ago , Cirsa Funding Luxembourg SA 5,875% 15-May , Consolidated Energy Finance SA 144A 6,750% 15-Oct , ConvaTec Finance International SA 144A 8,250% 15-Ene , Galapagos Holding SA 7,000% 15-Jun , Garfunkelux Holdco 2 SA 11,000% 01-Nov , Garfunkelux Holdco 3 SA 8,500% 01-Nov , INEOS Group Holdings SA 144A 5,875% 15-Feb , Intelsat Jackson Holdings SA 6,625% 15-Dic , Intelsat Jackson Holdings SA 7,250% 15-Oct , Intelsat Luxembourg SA 7,750% 01-Jun , Telecom Italia Capital SA 6,000% 30-Sep , Trinseo Materials Operating SCA / Trinseo Materials Finance Inc 6,375% 01-May , Trinseo Materials Operating SCA / Trinseo Materials Finance Inc 144A 6,750% 01-May , Wind Acquisition Finance SA 144A 7,375% 23-Abr ,29 Islas Marshall (31 de diciembre de 2014: ) , Navios Maritime Acquisition Corp / Navios Acquisition Finance US Inc 144A 8,125% 15-Nov , Navios Maritime Holdings Inc / Navios Maritime Finance II US Inc 144A 7,375% 15-Ene ,16 128

129 BNY MELLON GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Islas Marshall continuación Navios South American Logistics Inc / Navios Logistics Finance US Inc 144A 7,250% 01-May ,42 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , AerCap Aviation Solutions BV 6,375% 30-May , DPx Holdings BV 144A 7,500% 01-Feb , JLL/Delta Dutch Pledgeco BV 144A 8,750% 01-May , Schaeffler Holding Finance BV 144A 6,750% 15-Nov , TMF Group Holding BV 9,875% 01-Dic , United Group BV 7,875% 15-Nov ,55 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Algeco Scotsman Global Finance Plc 144A 8,500% 15-Oct , Bakkavor Finance 2 Plc 8,750% 15-Jun , Barclays Plc 6,500% Perpetual VAR , Barclays Plc 7,875% Perpetual VAR , Boparan Finance Plc 5,250% 15-Jul , Debenhams Plc 5,250% 15-Jul , Ephios Bondco Plc 6,250% 01-Jul , IDH Finance Plc 6,000% 01-Dic , International Game Technology Plc 144A 6,250% 15-Feb , Interoute Finco Plc 7,375% 15-Oct , Lloyds Banking Group Plc 7,500% Perpetual VAR , Lloyds Banking Group Plc 7,625% Perpetual VAR , Moto Finance Plc 6,375% 01-Sep , New Look Secured Issuer Plc 6,500% 01-Jul , New Look Senior Issuer Plc 8,000% 01-Jul , Royal Bank of Scotland Group Plc 6,125% 15-Dic , Royal Bank of Scotland Group Plc 7,500% Perpetual VAR , Royal Bank of Scotland Group Plc 8,000% Perpetual VAR , Synlab Unsecured Bondco Plc 8,250% 01-Jul , TES Finance Plc 6,750% 15-Jul , Virgin Media Finance Plc 7,000% 15-Abr ,48 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Acosta Inc 144A 7,750% 01-Oct , ADS Waste Holdings Inc 8,250% 01-Oct , AES Corp 7,375% 01-Jul , Ahern Rentals Inc 144A 7,375% 15-May , Alcatel-Lucent USA Inc 6,450% 15-Mar , Ally Financial Inc 4,125% 13-Feb , American Builders & Contractors Supply Co Inc 144A 5,625% 15-Abr , Antero Resources Corp 5,125% 01-Dic , Antero Resources Corp 144A 5,625% 01-Jun , Argos Merger Sub Inc 144A 7,125% 15-Mar , Ashtead Capital Inc 144A 6,500% 15-Jul , Ashton Woods USA LLC / Ashton Woods Finance Co 144A 6,875% 15-Feb ,46 Renta fija continuación Estados Unidos de América continuación Audatex North America Inc 144A 6,125% 01-Nov , Bank of America Corp 5,125% Perpetual VAR , Bonanza Creek Energy Inc 6,750% 15-Abr , Boyd Gaming Corp 6,875% 15-May , Building Materials Corp of America 144A 6,000% 15-Oct , BWAY Holding Co 144A 9,125% 15-Ago , Cablevision Systems Corp 8,000% 15-Abr , Calpine Corp 5,375% 15-Ene , Calpine Corp 144A 6,000% 15-Ene , Carrizo Oil & Gas Inc 6,250% 15-Abr , Carrizo Oil & Gas Inc 7,500% 15-Sep , CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp 5,750% 01-Sep , CDW LLC / CDW Finance Corp 6,000% 15-Ago , CenturyLink Inc 6,750% 01-Dic , Chesapeake Energy Corp 144A 8,000% 15-Dic , CHS/Community Health Systems Inc 6,875% 01-Feb , CIT Group Inc 5,000% 15-Ago , Citigroup Inc 5,950% Perpetual VAR , Clear Channel Worldwide Holdings Inc 7,625% 15-Mar , ClubCorp Club Operations Inc 144A 8,250% 15-Dic , CommScope Technologies Finance LLC 144A 6,000% 15-Jun , Communications Sales & Leasing Inc / CSL Capital LLC 144A 6,000% 15-Abr , CPI International Inc 8,000% 15-Feb , Crestwood Midstream Partners LP / Crestwood Midstream Finance Corp 6,125% 01-Mar , Crestwood Midstream Partners LP / Crestwood Midstream Finance Corp 144A 6,250% 01-Abr , Diamondback Energy Inc 7,625% 01-Oct , DISH DBS Corp 5,000% 15-Mar , DISH DBS Corp 5,875% 15-Jul , DriveTime Automotive Group Inc / DT Acceptance Corp 144A 8,000% 01-Jun , Dynegy Inc 6,750% 01-Nov , Dynegy Inc 7,375% 01-Nov , Dynegy Inc 7,625% 01-Nov , Eclipse Resources Corp 144A 8,875% 15-Jul , Eco Services Operations LLC/ Eco Finance Corp 144A 8,500% 01-Nov , Energizer SpinCo Inc 144A 5,500% 15-Jun , Ensemble S Merger Sub Inc 144A 9,000% 30-Sep , Ferrellgas LP / Ferrellgas Finance Corp 6,750% 15-Ene , First Data Corp 144A 7,000% 01-Dic , Forum Energy Technologies Inc 6,250% 01-Oct , Frontier Communications Corp 7,625% 15-Abr , Frontier Communications Corp 8,750% 15-Abr , Frontier Communications Corp 144A 10,500% 15-Sep ,31 129

130 BNY MELLON GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Estados Unidos de América continuación Frontier Communications Corp 144A 11,000% 15-Sep , Gardner Denver Inc 144A 6,875% 15-Ago , Gates Global LLC / Gates Global Co 5,750% 15-Jul , Gates Global LLC / Gates Global Co 144A 6,000% 15-Jul , Genesis Energy LP / Genesis Energy Finance Corp 5,750% 15-Feb , Gibraltar Industries Inc 6,250% 01-Feb , Gray Television Inc 7,500% 01-Oct , H&E Equipment Services Inc 7,000% 01-Sep , HCA Holdings Inc 6,250% 15-Feb , HCA Inc 5,875% 01-May , HCA Inc 7,500% 15-Feb , Hexion US Finance Corp 6,625% 15-Abr , Hexion US Finance Corp /Hexion Nova Scotia Finance ULC 8,875% 01-Feb , Hexion US Finance Corp/Hexion Nova Scotia Finance ULC 9,000% 15-Nov , Hillman Group Inc/The 144A 6,375% 15-Jul , Hill-Rom Holdings Inc 144A 5,750% 01-Sep , Hub Holdings LLC / Hub Holdings Finance Inc 144A 8,125% 15-Jul , HUB International Ltd 144A 7,875% 01-Oct , Hughes Satellite Systems Corp 7,625% 15-Jun , Huntsman International LLC 5,125% 15-Abr , iheartcommunications Inc 9,000% 15-Dic , iheartcommunications Inc 9,000% 01-Mar , iheartcommunications Inc 14,000% 01-Feb , Infor Software Parent LLC / Infor Software Parent Inc 144A 7,125% 01-May , Infor US Inc 5,750% 15-May , International Lease Finance Corp 8,250% 15-Dic , Interval Acquisition Corp 144A 5,625% 15-Abr , Jaguar Holding Co II / Pharmaceutical Product Development LLC 144A 6,375% 01-Ago , JBS USA LLC / JBS USA Finance Inc 144A 5,750% 15-Jun , Jones Energy Holdings LLC / Jones Energy Finance Corp 6,750% 01-Abr , Jurassic Holdings III Inc 144A 6,875% 15-Feb , KCG Holdings Inc 144A 6,875% 15-Mar , Kindred Healthcare Inc 8,750% 15-Ene , Ladder Capital Finance Holdings LLLP / Ladder Capital Finance Corp 7,375% 01-Oct , Laredo Petroleum Inc 5,625% 15-Ene , Matador Resources Co 6,875% 15-Abr , MEDNAX Inc 144A 5,250% 01-Dic , Mercer International Inc 7,750% 01-Dic , MGM Resorts International 6,000% 15-Mar , MGM Resorts International 7,750% 15-Mar , Micron Technology Inc 5,875% 15-Feb , Midcontinent Communications & Midcontinent Finance Corp 144A 6,875% 15-Ago , MPG Holdco I Inc 7,375% 15-Oct , Neiman Marcus Group Ltd LLC 144A 8,000% 15-Oct ,33 Renta fija continuación Estados Unidos de América continuación Neiman Marcus Group Ltd LLC 144A 8,750% 15-Oct , Neptune Finco Corp 144A 10,125% 15-Ene , Northern Oil and Gas Inc 8,000% 01-Jun , Northern Oil and Gas Inc 8,000% 01-Jun , NRG Energy Inc 6,250% 15-Jul , NRG Energy Inc 6,625% 15-Mar , Omega US Sub LLC 144A 8,750% 15-Jul , Party City Holdings Inc 144A 6,125% 15-Ago , Penn National Gaming Inc 5,875% 01-Nov , Pinnacle Operating Corp 144A 9,000% 15-Nov , Plantronics Inc 144A 5,500% 31-May , Platform Specialty Products Corp 144A 10,375% 01-May , Post Holdings Inc 7,375% 15-Feb , Post Holdings Inc 144A 8,000% 15-Jul , Project Homestake Merger Corp 144A 8,875% 01-Mar , Provident Funding Associates LP / PFG Finance Corp 144A 6,750% 15-Jun , Quicken Loans Inc 144A 5,750% 01-May , RCN Telecom Services LLC / RCN Capital Corp 144A 8,500% 15-Ago , Reynolds Group Issuer Inc / Reynolds Group Issuer LLC / Reynolds Group Issuer Lu 9,875% 15-Ago , Rite Aid Corp 144A 6,125% 01-Abr , Rose Rock Midstream LP / Rose Rock Finance Corp 5,625% 15-Jul , Rose Rock Midstream LP / Rose Rock Finance Corp 144A 5,625% 15-Nov , RSI Home Products Inc 144A 6,500% 15-Mar , RSP Permian Inc 6,625% 01-Oct , RSP Permian Inc 144A 6,625% 01-Oct , Sabre GLBL Inc 144A 5,375% 15-Abr , Sanchez Energy Corp 7,750% 15-Jun , Scientific Games International Inc 10,000% 01-Dic , Shea Homes LP / Shea Homes Funding Corp 144A 5,875% 01-Abr , Shea Homes LP / Shea Homes Funding Corp 144A 6,125% 01-Abr , Signode Industrial Group Lux SA/ Signode Industrial Group US Inc 144A 6,375% 01-May , Sinclair Television Group Inc 144A 5,625% 01-Ago , Sinclair Television Group Inc 6,375% 01-Nov , Sprint Communications Inc 11,500% 15-Nov , Sprint Corp 7,250% 15-Sep , Sprint Corp 7,875% 15-Sep , Steel Dynamics Inc 5,250% 15-Abr , StoneMor Partners LP / Cornerstone Family Services of WV 7,875% 01-Jun , Surgical Care Affiliates Inc 144A 6,000% 01-Abr , Talen Energy Supply LLC 144A 6,500% 01-Jun ,52 130

131 BNY MELLON GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Estados Unidos de América continuación Targa Resources Partners LP / Targa Resources Partners Finance Corp 6,875% 01-Feb , Taylor Morrison Communities Inc / Monarch Communities Inc 144A 5,875% 15-Abr , Tenet Healthcare Corp 5,000% 01-Mar , Tenet Healthcare Corp 6,750% 15-Jun , Tenet Healthcare Corp 8,125% 01-Abr , T-Mobile USA Inc 6,500% 15-Ene , T-Mobile USA Inc 6,633% 28-Abr , T-Mobile USA Inc 6,731% 28-Abr , Townsquare Media Inc 144A 6,500% 01-Abr , TransDigm Inc 6,500% 15-Jul , TRI Pointe Holdings Inc 5,875% 15-Jun , Tronox Finance LLC 6,375% 15-Ago , Unit Corp 6,625% 15-May , Univar Inc 144A 6,750% 15-Jul , USI Inc 144A 7,750% 15-Ene , Valeant Pharmaceuticals International Inc 144A 6,750% 15-Ago , Wave Holdco LLC / Wave Holdco Corp 144A 8,250% 15-Jul , Weekley Homes LLC / Weekley Finance Corp 6,000% 01-Feb , WESCO Distribution Inc 5,375% 15-Dic , West Corp 144A 5,375% 15-Jul , William Lyon Homes Inc 8,500% 15-Nov , Windstream Services LLC 7,750% 15-Oct , Windstream Services LLC 7,750% 01-Oct , Windstream Services LLC 7,875% 01-Nov , XPO Logistics Inc 5,750% 15-Jun , XPO Logistics Inc 144A 6,500% 15-Jun , York Risk Services Holding Corp 144A 8,500% 01-Oct , Zachry Holdings Inc 144A 7,500% 01-Feb ,51 Total de inversiones en valores de renta fija ,17 Renta variable Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , GMAC Capital Trust I Pfd 8,125% VAR ,75 Total de inversiones en valores de renta variable ,75 Préstamos apalancados Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Concordia Healthcare Corp 0,000% 21-Oct ,31 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Asurion LLC 0,000% 24-May , Cwgs Group LLC 5,250% 20-Feb ,17 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,04 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,75 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,43) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,43) Activo circulante neto ,68 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 92,73 Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario diferentes a los admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 0,78 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,04 Otros activos corrientes 6,45 Total de activos 100,00 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Global High Yield Bond Fund Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 Commonwealth Bank of Australia Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 Barclays Bank plc Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 Goldman Sachs USD Euro Dólar estadounidense Ene-16 Goldman Sachs (1.849) Dólar estadounidense Euro Ene-16 Commonwealth Bank of Australia (4.212) Dólar estadounidense Euro Ene-16 Citigroup (18.471) Dólar estadounidense Euro Ene-16 Morgan Stanley (14.751) Dólar estadounidense Euro Ene-16 Goldman Sachs (13.463) Dólar estadounidense Euro Ene-16 Barclays Bank plc (12.247) USD (64.993) Neto en USD (13.268) Total inversiones en préstamos apalancados ,79 131

132 BNY MELLON GLOBAL HIGH YIELD BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Fecha de Compra Venta Importe (C) Importe (V) liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Global High Yield Bond Fund Clase de acciones EUR H (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (80) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (112) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (34.131) BNY Mellon Global High Yield Bond Fund Clase de acciones EUR X (Inc) (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) USD ( ) EUR ( ) USD (34.323) EUR (31.511) BNY Mellon Global High Yield Bond Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 1 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 26 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 4 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 14 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 2 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 8 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 13 USD 68 EUR 62 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (14) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (1) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (27) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (7) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (72) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (24) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (6.802) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (35) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (3) USD (6.985) EUR (6.413) Neto en USD (6.917) Neto en EUR (6.351) 132

133 BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNISTIC BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija Angola (31 de diciembre de 2014: ) , Angolan Government International Bond 9,500% 12-Nov ,35 Argentina (31 de diciembre de 2014: ) , Argentine Republic Government International Bond 5,830% 31-Dic-2033 VAR , Argentine Republic Government International Bond 8,280% 31-Dic , YPF SA 8,500% 28-Jul ,42 Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Australia Government Bond 3,250% 21-Oct , Australia Government Bond 3,250% 21-Abr ,92 Brasil (31 de diciembre de 2014: ) , Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene ,91 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Glencore Finance Canada Ltd 2,700% 25-Oct , Pacific Exploration and Production Corp 5,375% 26-Ene , Teck Resources Ltd 2,500% 01-Feb , Teck Resources Ltd 3,850% 15-Ago ,30 Islas Caimán (31 de diciembre de 2014: ) , Brazil Minas SPE via State of Minas Gerais 5,333% 15-Feb , Odebrecht Offshore Drilling Finance Ltd 6,625% 01-Oct , Odebrecht Offshore Drilling Finance Ltd 6,750% 01-Oct , Transocean Inc 2,500% 15-Oct ,64 China (31 de diciembre de 2014: ) , China Cinda Finance 2015 I Ltd 3,125% 23-Abr ,39 República Dominicana (31 de diciembre de 2014: ) , Dominican Republic International Bond 5,500% 27-Ene ,49 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , AXA SA 5,777% Perpetual VAR ,93 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Allianz SE 3,375% Perpetual VAR ,34 Ghana (31 de diciembre de 2014: ) , Ghana Government International Bond 8,500% 04-Oct ,72 Renta fija continuación Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , AerCap Ireland Capital Ltd / AerCap Global Aviation Trust 5,000% 01-Oct , Ardagh Packaging Finance Plc / Ardagh Holdings USA Inc 3,512% 15-Dic-2019 FRN , Ardagh Packaging Finance Plc / Ardagh Holdings USA Inc 6,750% 31-Ene , MMC Norilsk Nickel OJSC via MMC Finance Ltd 4,375% 30-Abr , Trafigura Securitisation Finance Plc 2,581% 15-Oct-2021 FRN ,13 Italia (31 de diciembre de 2014: ) , Intesa Sanpaolo SpA 5,250% 12-Ene ,07 Jamaica (31 de diciembre de 2014: ) , Digicel Group Ltd 8,250% 30-Sep , Jamaica Government International Bond 6,750% 28-Abr , Jamaica Government International Bond 7,875% 28-Jul ,23 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Altice SA 7,750% 15-May , Beverage Packaging Holdings Luxembourg II SA / Beverage Packaging Holdings II Is 6,000% 15-Jun , Wind Acquisition Finance SA 7,375% 23-Abr ,44 México (31 de diciembre de 2014: ) , Mexican Bonos 10,000% 05-Dic ,49 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , Allianz Finance II BV 5,750% 08-Jul-2041 VAR , ING Groep NV 6,500% Perpetual VAR , Lukoil International Finance BV 4,563% 24-Abr , Lukoil International Finance BV 6,125% 09-Nov , Majapahit Holding BV 7,750% 20-Ene , Mylan NV 3,000% 15-Dic , Petrobras Global Finance BV 2,000% 20-May , Petrobras Global Finance BV 6,125% 06-Oct , Volkswagen International Finance NV 1,600% 20-Nov , Volkswagen International Finance NV 2,375% 22-Mar ,25 Nueva Zelanda (31 de diciembre de 2014: ) , New Zealand Government Bond 2,000% 20-Sep ,53 133

134 BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNISTIC BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Polonia (31 de diciembre de 2014: ) , Poland Government Bond 3,250% 25-Jul ,90 República de Corea (31 de diciembre de 2014: ) , Korea Treasury Bond 2,250% 10-Jun ,39 Rusia (31 de diciembre de 2014: ) , Russian Federal Bond - OFZ 7,050% 19-Ene ,68 Singapur (31 de diciembre de 2014: ) , ABJA Investment Co Pte Ltd 5,950% 31-Jul ,27 España (31 de diciembre de 2014: ) , Santander Issuances SAU 2,500% 18-Mar ,33 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Credit Suisse AG 6,500% 08-Ago ,25 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , HSBC Holdings Plc 6,375% Perpetual VAR , International Game Technology Plc 6,250% 15-Feb , Interoute Finco Plc 7,375% 15-Oct , Lloyds Banking Group Plc 4,500% 04-Nov , Lloyds Banking Group Plc 7,500% Perpetual VAR , Royal Bank of Scotland Group Plc 7,500% Perpetual VAR , Royal Bank of Scotland Group Plc 8,000% Perpetual VAR , Vedanta Resources Plc 6,750% 07-Jun , Virgin Media Finance Plc 7,000% 15-Abr ,47 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Acosta Inc 7,750% 01-Oct , Alcatel-Lucent USA Inc 6,450% 15-Mar , Ally Financial Inc 3,600% 21-May , Ally Financial Inc 8,000% 01-Nov , American International Group Inc 4,875% 15-Mar-2067 VAR , AmeriCredit Automobile Receivables Trust ,350% 10-Dic , AmeriCredit Automobile Receivables Trust ,570% 08-Jul , AmeriCredit Automobile Receivables Trust ,130% 08-Oct , Americredit Automobile Receivables Trust ,070% 09-Nov , AmeriCredit Automobile Receivables Trust ,400% 08-Ene , Antero Resources Corp 5,375% 01-Nov , Antero Resources Corp 5,625% 01-Jun , Antero Resources Corp 6,000% 01-Dic ,25 Renta fija continuación Estados Unidos de América continuación Banc of America Commercial Mortgage Trust ,629% 10-Abr-2049 VAR , Bank of America Corp 4,250% 22-Oct , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 2006-PWR14 5,273% 11-Dic , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 2007-PWR16 5,722% 11-Jun-2040 VAR , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 2007-PWR17 5,882% 11-Jun-2050 VAR , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 2007-PWR18 6,176% 11-Jun-2050 VAR , Bonanza Creek Energy Inc 5,750% 01-Feb , BWAY Holding Co 9,125% 15-Ago , Calpine Corp 5,500% 01-Feb , Calpine Corp 5,750% 15-Ene , Capital Auto Receivables Asset Trust ,690% 20-Feb , Capital Auto Receivables Asset Trust ,670% 20-Feb , Capital Auto Receivables Asset Trust ,220% 20-May , Capital Auto Receivables Asset Trust ,840% 22-Abr , Capital Auto Receivables Asset Trust ,390% 22-Jul , Capital Auto Receivables Asset Trust ,410% 20-May , Capital Auto Receivables Asset Trust ,140% 20-Feb , Capital Auto Receivables Asset Trust ,160% 20-Ago , Capital Auto Receivables Asset Trust ,340% 22-Mar , CarMax Auto Owner Trust ,850% 18-Feb , CarMax Auto Owner Trust ,040% 17-May , CarMax Auto Owner Trust ,270% 15-Mar , Carrington Mortgage Loan Trust Series 2006-NC4 0,482% 25-Oct-2036 FRN , Carrington Mortgage Loan Trust Series 2006-NC5 0,532% 25-Ene-2037 FRN , Carrington Mortgage Loan Trust Series 2007-HE1 0,572% 25-Jun-2037 FRN , Carrizo Oil & Gas Inc 6,250% 15-Abr , Carrizo Oil & Gas Inc 7,500% 15-Sep , Chesapeake Energy Corp 6,500% 15-Ago , Cimarex Energy Co 5,875% 01-May , CIT Equipment Collateral 2014-VT1 2,650% 20-Oct , Citigroup Commercial Mortgage Trust 2007-C6 5,710% 10-Dic-2049 VAR , Citigroup Inc 4,300% 20-Nov , Citigroup Inc 4,400% 10-Jun , Citigroup Inc 4,450% 29-Sep , CNO Financial Group Inc 5,250% 30-May , Colony American Homes Single-Family Rental Pass-Through Certificates 4,001% 17-Jul-2032 FRN ,60 134

135 BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNISTIC BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Estados Unidos de América continuación COMM 2006-C8 Mortgage Trust 5,377% 10-Dic , COMM 2015-CCRE23 Mortgage Trust 3,685% 10-May-2048 VAR , Continental Resources Inc 3,800% 01-Jun , Continental Resources Inc 5,000% 15-Sep , Credit Suisse Mort 4,373% 15-Sep , CSMC 2014-Usax D 0,010% 15-Sep , Drive Auto Receivables Trust 3,380% 15-Nov , Drive Auto Receivables Trust 3,840% 15-Jul , Drive Auto Receivables Trust 4,590% 17-Ene , Drive Auto Receivables Trust 2015-C 3,010% 17-May , Drive Auto Receivables Trust 2015-C 4,200% 15-Sep , Dynegy Inc 6,750% 01-Nov , Dynegy Inc 7,375% 01-Nov , Dynegy Inc 7,625% 01-Nov , Endo Finance LLC / Endo Ltd / Endo Finco Inc 6,000% 15-Jul , Ensemble S Merger Sub Inc 9,000% 30-Sep , Fannie Mae Connecticut Avenue Securities 5,422% 25-Jul-2025 FRN , First Data Corp 7,000% 01-Dic , Ford Credit Floorplan Master Owner Trust A 2,730% 15-Sep , Ford Motor Credit Co LLC 2,551% 05-Oct , Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes 4,572% 25-Ene-2025 FRN , Freeport-McMoRan Inc 4,550% 14-Nov , Freeport-McMoran Oil & Gas LLC / FCX Oil & Gas Inc 6,875% 15-Feb , Frontier Communications Corp 6,250% 15-Sep , Frontier Communications Corp 10,500% 15-Sep , General Electric Capital Corp 6,375% 15-Nov-2067 VAR , General Motors Co 5,200% 01-Abr , General Motors Financial Co Inc 1,881% 15-Ene-2020 FRN , General Motors Financial Co Inc 3,100% 15-Ene , Genesis Energy LP / Genesis Energy Finance Corp 6,750% 01-Ago , Georgetown University 0,427% 01-Abr , Glencore Funding LLC 1,681% 15-Ene-2019 FRN , Glencore Funding LLC 2,125% 16-Abr , Glencore Funding LLC 4,000% 16-Abr , GM Financial Automobile Leasing Trust ,010% 20-Mar , GM Financial Automobile Leasing Trust ,980% 20-Nov , Government National Mortgage Association 0,444% 16-May-2051 VAR , Government National Mortgage Association 0,573% 16-Feb-2053 VAR , Government National Mortgage Association 0,713% 16-Abr-2042 VAR , Hewlett Packard Enterprise Co 6,350% 15-Oct ,28 Renta fija continuación Estados Unidos de América continuación HSI Asset Securitization Corp Trust 2005-I1 0,712% 25-Nov-2035 FRN , Hub Holdings LLC / Hub Holdings Finance Inc 8,125% 15-Jul , HUB International Ltd 7,875% 01-Oct , Impac CMB Trust Series ,427% 25-Nov-2034 FRN , Infor Software Parent LLC / Infor Software Parent Inc 7,125% 01-May , Infor US Inc 6,500% 15-May , JBS USA LLC / JBS USA Finance Inc 5,750% 15-Jun , JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2006-CIBC17 5,464% 12-Dic , JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2006-LDP9 5,372% 15-May , JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2007-LDP10 5,464% 15-Ene-2049 VAR , JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2007-LDP12 6,009% 15-Feb-2051 VAR , JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2014-Inn 3,931% 15-Jun-2029 FRN , Kinder Morgan Inc 5,300% 01-Dic , Kinder Morgan Inc 5,550% 01-Jun , Kinder Morgan Inc 7,800% 01-Ago , Kraft Heinz Foods Co 4,875% 15-Feb , Laredo Petroleum Inc 5,625% 15-Ene , Laredo Petroleum Inc 7,375% 01-May , LB-UBS Commercial Mortgage Trust 2007-C7 6,242% 15-Sep-2045 VAR , Liberty Mutual Group Inc 6,500% 01-May , Mastr Asset Backed Securities Trust 2006-AM2 0,592% 25-Jun-2036 FRN , Merrill Lynch Mortgage Trust 2006-C1 5,666% 12-May-2039 VAR , ML-CFC Commercial Mortgage Trust ,239% 12-Dic , ML-CFC Commercial Mortgage Trust ,193% 12-Sep-2049 VAR , Morgan Stanley 3,950% 23-Abr , Morgan Stanley Capital I Trust 2007-IQ14 5,681% 15-Abr-2049 VAR , Morgan Stanley Capital I Trust 2007-IQ15 5,917% 11-Jun-2049 VAR , Neiman Marcus Group Ltd LLC 8,000% 15-Oct , Newfield Exploration Co 5,750% 30-Ene , Noble Energy Inc 5,050% 15-Nov , Noble Energy Inc 5,250% 15-Nov , Northern Oil and Gas Inc 8,000% 01-Jun , Northern Oil and Gas Inc 8,000% 01-Jun , NRG Energy Inc 6,250% 15-Jul , NRG Energy Inc 6,250% 01-May , RALI Series 2005-QS7 Trust 5,500% 25-Jun , Santander Drive Auto Receivables Trust ,760% 18-Feb , Santander Drive Auto Receivables Trust ,650% 17-Ago ,76 135

136 BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNISTIC BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Estados Unidos de América continuación Santander Drive Auto Receivables Trust ,100% 16-Nov , Santander Drive Auto Receivables Trust ,210% 15-Ene , Santander Drive Auto Receivables Trust ,240% 15-Abr , Santander Drive Auto Receivables Trust ,440% 15-Abr , Santander Drive Auto Receivables Trust ,490% 17-May , Santander Drive Auto Receivables Trust ,530% 16-Ago , Scientific Games International Inc 10,000% 01-Dic , Springleaf Funding Trust 3,160% 15-Nov , Springleaf Funding Trust 3,620% 15-Nov , Springleaf Funding Trust 2014-A 2,410% 15-Dic , Sprint Corp 7,875% 15-Sep , Tenet Healthcare Corp 6,750% 15-Jun , T-Mobile USA Inc 6,500% 15-Ene , T-Mobile USA Inc 6,625% 01-Abr , Unit Corp 6,625% 15-May , United Rentals North America Inc 5,500% 15-Jul , United States Treasury Bill 0,000% 11-Feb-2016* , United States Treasury Bill 0,000% 31-Mar-2016*^ , United States Treasury Note/Bond 4,500% 15-Feb , Volkswagen Group of America Finance LLC 1,250% 23-May , Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2006-C24 5,658% 15-Mar-2045 VAR , Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2006-C29 5,368% 15-Nov-2048 VAR , Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2007-C32 5,713% 15-Jun-2049 VAR , Wells Fargo & Co 4,300% 22-Jul , Wendy s Funding LLC ,080% 15-Jun ,38 Total de inversiones en valores de renta fija ,05 Préstamos apalancados Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Endo Luxembourg Finance I Co Sarl 3,750% 11-Jun ,15 Singapur (31 de diciembre de 2014: ) , Avago Technologies Cayman Finance Ltd 0,000% 13-Nov ,28 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Avago Technologies Ltd 3,750% 16-Abr , Capital Automotive LP 0,000% 10-Abr , Carestream Health Inc 0,000% 07-Jun , Catalent Pharma Solutions Inc 4,250% 19-May ,42 Préstamos apalancados continuación Estados Unidos de América continuación Family Tree Escrow LLC 0,000% 09-Mar , Hilton Worldwide Finance LLC 0,000% 25-Oct , Ineos U.S. Finance LLC 0,000% 15-Dic , Univar USA Inc 4,250% 01-Jul , Valeant Pharmaceuticals International 0,000% 13-Feb ,20 Total inversiones en préstamos apalancados ,92 Opciones de futuros (31 de diciembre de 2014: ) 437 Euro Dollar 1 Year Mid-Curve Put 11-Mar , ,06 Total opciones de futuros ,06 Swaps de tipos de interés (31 de diciembre de 2014: ) IRS Pays Fixed 1,332% US Dollar Inflation Linked 02-Oct , IRS Pays Fixed 1,552% US Dollar 23-Nov ,00 Total swaps de tipos de interés ,02 Activos Descripción Exposición subyacente USD Valor razonable USD Activo neto total % Contratos de futuros abiertos (31 de diciembre de 2014: ) Australian 3 Year Bond Long Futures Contracts Exp Mar ,08 71 Euro-BTP Long Futures Contracts Exp Mar ,03 (93) U.S. 10 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,02 (597) U.S. 2 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,07 (61) U.S. 5 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,01 (13) U.S. Ultra Bond Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,00 (62) UK Long Gilt Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,02 Total contratos de futuros abiertos ,23 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,34 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,62 136

137 BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNISTIC BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Swaps de incumplimiento de crédito - ( ) (31 de diciembre de 2014: (42.719)) ( ) CDS Markit CMBX Index Series 7 3,000% 17-Ene-2047 ( ) (0,61) Total swaps de incumplimiento de crédito ( ) (0,61) Opciones sobre divisas - ( ) (31 de diciembre de 2014: ) ( ) Australian dollar/new Zealand dollar Call 07-Ene ,120 (1) (0,00) ( ) Australian dollar/new Zealand dollar Put 07-Ene ,050 (271) (0,00) ( ) Chilean peso/us dollar Put 15-Ene ,000 (8) (0,00) ( ) Colombian peso/us dollar Call 07-Ene ,000 (14.541) (0,01) ( ) Euro/Swedish krona Call 01-Feb ,500 (1.585) (0,00) ( ) Euro/US dollar Call 04-Mar ,130 (17.902) (0,01) ( ) Korean won/us dollar Put 27-Ene ,000 (190) (0,00) ( ) Mexican peso/us dollar Put 11-Ene ,100 (5) (0,00) ( ) US dollar/brazilian real Call 23-Feb ,400 (22.198) (0,01) ( ) US dollar/brazilian real Put 23-Feb ,500 (2.757) (0,00) ( ) US dollar/euro Put 04-Mar ,060 (28.849) (0,01) ( ) US dollar/hungarian forint Call 05-Feb ,000 (6.389) (0,00) ( ) US dollar/korean won Call 11-Feb ,000 (10.944) (0,01) ( ) US dollar/malaysian ringgit Put 15-Ene ,400 (5.647) (0,00) ( ) US dollar/south African rand Call 21-Ene ,500 ( ) (0,07) ( ) US dollar/turkish lira Call 20-Ene ,100 (2.104) (0,00) Total opciones sobre divisas ( ) (0,12) Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,63) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (1,41) Activo circulante neto ,79 Activo neto total ,00 * Parte de la posición mantenida como garantía por JPMorgan Chase en relación con contratos de opciones y futuros mantenidos por el Fondo. ^ Parte de la posición se mantiene como garantía por [a] Goldman Sachs en relación con los swaps de incumplimiento crediticio, swaps de tipos de interés y contratos de divisa a plazo mantenidos por el Fondo, [b] Morgan Stanley en relación con los swaps de incumplimiento crediticio mantenidos por el Fondo, [c] UBS en relación con los contratos de divisa a plazo mantenidos por el Fondo y [d] Citigroup. Las contrapartes de las opciones sobre divisas son JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Barclays Bank y Citigroup. La contraparte de los contratos de las opciones de futuros es JPMorgan Chase. La contraparte de los contratos de futuros es JPMorgan Chase. Las contrapartes de los swaps de incumplimiento crediticio son Morgan Stanley y Goldman Sachs. Las contrapartes de los swaps de tipos de interés son Goldman Sachs y JPMorgan Chase. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 92,24 Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario diferentes a los admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 2,84 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 0,28 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,35 Otros activos corrientes 4,29 Total de activos 100,00x Opciones de futuros - (81.938) (31 de diciembre de 2014: ( )) (437) Euro Dollar 1 Year Mid-Curve Call 11-Mar ,000 (10.925) (0,01) (437) Euro Dollar 1 Year Mid-Curve Put 11-Mar ,500 (71.013) (0,03) Total opciones de futuros (81.938) (0,04) Activos Descripción Exposición subyacente USD Valor razonable USD Activo neto total % Contratos de futuros abiertos - (26.223) (31 de diciembre de 2014: ( )) (101) Euro-Bund Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) (26.223) (0,01) Total contratos de futuros abiertos (26.223) (0,01) 137

138 BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNISTIC BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas Fecha de Compra Venta Importe (C) Importe (V) liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 71 Dólar australiano Dólar estadounidense Ene-16 Goldman Sachs Peso chileno Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Rupia india Dólar estadounidense Ene-16 Citigroup Rupia india Dólar estadounidense Ene-16 Nomura Dólar estadounidense Euro Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Euro Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Euro Ene-16 Credit Suisse First Boston Dólar estadounidense Euro Ene-16 UBS Dólar estadounidense Won coreano Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Peso mexicano Ene-16 Bank of America Securities Ltd Dólar estadounidense Rublo ruso Ene-16 HSBC Bank Plc Dólar estadounidense Rublo ruso Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Rublo ruso Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 Citigroup Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 JPMorgan Chase 673 Dólar estadounidense Nuevo sol peruano Oct-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Nuevo sol peruano Oct-16 JPMorgan Chase USD Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (30) Peso mexicano Dólar estadounidense Ene-16 Deutsche Bank (2.057) Peso mexicano Dólar estadounidense Ene-16 Deutsche Bank (770) Corona noruega Dólar estadounidense Ene-16 UBS (31.394) Rublo ruso Dólar estadounidense Ene-16 Credit Suisse ( ) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase ( ) Dólar estadounidense Dólar australiano Ene-16 Goldman Sachs (1.924) Dólar estadounidense Dólar australiano Ene-16 Bank of America Securities Ltd ( ) Dólar estadounidense Dólar canadiense Ene-16 UBS (12.749) Dólar estadounidense Forint húngaro Ene-16 JPMorgan Chase (9.409) Dólar estadounidense Forint húngaro Ene-16 JPMorgan Chase (19.119) Dólar estadounidense Ringgit malayo Ene-16 JPMorgan Chase (38.284) Dólar estadounidense Dólar neozelandés Ene-16 UBS ( ) Dólar estadounidense Zloty polaco Ene-16 JPMorgan Chase (90.339) Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 Deutsche Bank (24.368) Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 JPMorgan Chase (26.536) Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 JPMorgan Chase (8.509) Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 Barclays Bank plc (8.716) Dólar estadounidense Baht tailandés Ene-16 Bank of America Securities Ltd (16.863) Dólar estadounidense Lira turca Ene-16 Citigroup (15.727) USD ( ) Neto en USD (63.664) BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund Clase de acciones EUR H (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 27 USD 27 EUR 25 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (24) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (15.870) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (33) USD (15.927) EUR (14.622) Neto en USD (15.900) Neto en EUR (14.597) BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 30 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 48 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 19 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon USD EUR Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (71) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (25) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (56.852) USD (56.948) EUR (52.283) Neto en USD (55.384) Neto en EUR (50.846) BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund Clase de acciones Sterling I (Acc) (Hedged) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) USD ( ) GBP ( ) 138

139 BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNITIES FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija Francia (31 de diciembre de 2014: ) , France Treasury Bill BTF 0,000% 06-Ene ,16 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , United States Treasury Bill 0,000% 11-Feb ,64 Total de inversiones en valores de renta fija ,80 Renta variable Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Suncor Energy Inc ,16 China (31 de diciembre de 2014: ) , Baidu Inc ADR ,15 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Vivendi SA ,86 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Bayer AG , Brenntag AG , SAP AG ,71 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , AIA Group Ltd ,99 Israel (31 de diciembre de 2014: ) , Bank Hapoalim BM , Teva Pharmaceutical Industries Ltd ADR ,49 Japón (31 de diciembre de 2014: ) , Japan Tobacco Inc , Suntory Beverage & Food Ltd ,91 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , RELX NV , Wolters Kluwer NV ,80 Noruega (31 de diciembre de 2014: ) , DNB ASA ,99 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Nestle SA , Novartis AG , Roche Holding AG ,25 Renta variable continuación Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , British American Tobacco Plc , Centrica Plc , John Wood Group Plc , Johnson Matthey Plc , Wolseley Plc ,54 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Accenture Plc , Alphabet Inc , Apple Inc , CH Robinson Worldwide Inc , Citigroup Inc , Discovery Communications Inc , Dollar General Corp , Emerson Electric Co , Equifax Inc , Express Scripts Holding Co , Hershey Co/The , Intuit Inc , Mattel Inc , Medtronic Plc , Merck & Co Inc , Microsoft Corp , Stratasys Ltd , TJX Cos Inc , Trimble Navigation Ltd , TripAdvisor Inc , United Technologies Corp , Walgreens Boots Alliance Inc , Walt Disney Co/The , Yum! Brands Inc ,02 Total de inversiones en valores de renta variable ,31 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: 835) 536 0,00 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,11 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - (76.579) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: (19.826)) (76.579) (0,05) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida (76.579) (0,05) Activo circulante neto ,94 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 95,02 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,00 Otros activos corrientes 4,98 Total de activos 100,00 139

140 BNY MELLON GLOBAL OPPORTUNITIES FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Global Opportunities Fund Euro Dólar estadounidense Ene-16 Barclays Bank plc (377) USD (377) BNY Mellon Global Opportunities Fund Clase de acciones EUR H (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (69) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (48.490) USD (48.559) EUR (44.580) BNY Mellon Global Opportunities Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 5 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 363 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon 52 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 66 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 8 Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 42 USD 536 EUR 492 Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (66) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (2) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (17) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (26.977) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (6) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (342) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (199) Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (34) USD (27.643) EUR (25.378) Neto en USD (27.107) Neto en EUR (24.886) 140

141 BNY MELLON GLOBAL PROPERTY SECURITIES FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta variable Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Goodman Group , GPT Group , Mirvac Group , Scentre Group , Stockland , Westfield Corp ,99 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Allied Properties Real Estate Investment Trust , Dream Office Real Estate Investment Trust , RioCan Real Estate Investment Trust , Smart Real Estate Investment Trust ,73 Finlandia (31 de diciembre de 2014: ) , Citycon OYJ , Sponda OYJ ,38 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Fonciere Des Regions , Klepierre , Unibail-Rodamco SE ,95 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Alstria Office REIT-AG , Deutsche Wohnen AG , Vonovia SE ,71 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , Cheung Kong Property Holdings Ltd , Henderson Land Development Co Ltd , Hongkong Land Holdings Ltd , Link REIT , New World Development Co Ltd , Sun Hung Kai Properties Ltd , Swire Properties Ltd , Wharf Holdings Ltd ,73 Japón (31 de diciembre de 2014: ) ,35 9 Activia Properties Inc ,25 24 Invincible Investment Corp ,09 31 Japan Excellent Inc , Japan Hotel REIT Investment Corp ,66 25 Japan Logistics Fund Inc ,32 74 Japan Rental Housing Investments Inc ,34 22 Kenedix Office Investment Corp ,68 23 Kenedix Residential Investment Corp ,37 23 Kenedix Retail REIT Corp , Mitsubishi Estate Co Ltd , Mitsui Fudosan Co Ltd ,66 33 Nippon Building Fund Inc ,04 46 Orix JREIT Inc , Sumitomo Realty & Development Co Ltd , Tokyo Tatemono Co Ltd ,61 Renta variable continuación Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , Wereldhave NV ,52 Noruega (31 de diciembre de 2014: ) , Entra ASA 144A ,23 Singapur (31 de diciembre de 2014: ) , CapitaLand Ltd , CapitaLand Mall Trust , Keppel REIT Management Ltd , Mapletree Greater China Commercial Trust , Mapletree Industrial Trust ,15 España (31 de diciembre de 2014: ) , Inmobiliaria Colonial SA ,42 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , Kungsleden AB , Wihlborgs Fastigheter AB ,77 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , PSP Swiss Property AG ,71 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Assura Plc , British Land Co Plc , Capital & Counties Properties Plc , Great Portland Estates Plc , Land Securities Group , Safestore Holdings Plc , Shaftesbury Plc , Tritax Big Box REIT Plc , Unite Group Plc ,43 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Apartment Investment & Management Co , AvalonBay Communities Inc , Boston Properties Inc , Brandywine Realty Trust , Camden Property Trust , Care Capital Properties Inc , Chesapeake Lodging Trust , CyrusOne Inc , Digital Realty Trust Inc , Duke Realty Corp , Empire State Realty Trust Inc , Equity Residential , Essex Property Trust Inc , First Industrial Realty Trust Inc , General Growth Properties Inc , Highwoods Properties Inc , Host Hotels & Resorts Inc , Hudson Pacific Properties Inc ,39 141

142 BNY MELLON GLOBAL PROPERTY SECURITIES FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Renta variable continuación Estados Unidos de América continuación Kilroy Realty Corp , Kimco Realty Corp , LaSalle Hotel Properties , Liberty Property Trust , National Retail Properties Inc , Prologis Inc , PS Business Parks Inc , Public Storage , Ramco-Gershenson Properties Trust , Regency Centers Corp , Senior Housing Properties Trust , Simon Property Group Inc , Sovran Self Storage Inc , Spirit Realty Capital Inc , STORE Capital Corp , Sunstone Hotel Investors Inc , Urban Edge Properties , Ventas Inc , Vornado Realty Trust , Washington Real Estate Investment Trust , Weingarten Realty Investors , Welltower Inc ,38 Total de inversiones en valores de renta variable ,95 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - 1 (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: 2.493) 1 0,00 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,95 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - (6.487) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) (6.487) (0,05) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida (6.487) (0,05) Activo circulante neto ,10 Activo neto total ,00 BNY Mellon Global Property Securities Fund Dólar de Hong Kong Dólar estadounidense Ene-16 Deutsche Bank (1) EUR (1) BNY Mellon Global Property Securities Fund Clase de acciones Sterling I (Inc) (Hedged) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (2.345) EUR (2.345) GBP (1.724) BNY Mellon Global Property Securities Fund Clase de acciones Sterling J (Acc) (Hedged) Euro Libra esterlina Ene-16 The Bank of New York Mellon - Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon 1 EUR 1 GBP 1 Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (3.351) EUR (3.351) GBP (2.462) Neto en EUR (3.350) Neto en GBP (2.461) BNY Mellon Global Property Securities Fund Clase de acciones Sterling J (Inc) (Hedged) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (790) EUR (790) Análisis de la cartera % de activos totales GBP (581) Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 97,97 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,00 Otros activos corrientes 2,03 Total de activos 100,00 142

143 BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (EUR) Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Guernsey (31 de diciembre de 2014: ) , Bluefield Solar Income Fund Ltd , HICL Infrastructure Co Ltd/Fund , International Public Partnerships Ltd , John Laing Infrastructure Fund Ltd , NB Global Floating Rate Income Fund Ltd - Clase en libras esterlinas , NB Global Floating Rate Income Fund Ltd - Clase en dólares estadounidenses ,07 Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , ishares Physical Gold ETC , Source Physical Markets Gold P-ETC ,09 Jersey (31 de diciembre de 2014: ) , ETFS Physical Gold , Foresight Solar Fund Ltd ,20 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Aviva Investors Sicav - Global Convertibles Fund , Bilfinger Berger Global Infrastructure SICAV SA/Fund , RWC Funds - RWC Global Convertibles Fund ,10 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Greencoat UK Wind Plc ,30 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,41 Renta fija Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Australia Government Bond 3,750% 21-Abr , Australia Government Bond 4,500% 21-Abr , New South Wales Treasury Corp 2,750% 20-Nov , Treasury Corp of Victoria 5,500% 17-Nov , Westpac Banking Corp 2,125% 16-Feb ,94 Islas Caimán (31 de diciembre de 2014: ) , Dwr Cymru Financing Ltd 1,859% 31-Mar ,22 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Numericable-SFR SAS 5,625% 15-May ,11 Jersey (31 de diciembre de 2014: ) , CPUK Finance Ltd 7,000% 28-Ago ,06 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Altice SA 6,250% 15-Feb , Altice SA 7,250% 15-May ,07 Renta fija continuación Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , Petrobras Global Finance BV 6,750% 27-Ene , Petrobras Global Finance BV 7,875% 15-Mar ,17 Nueva Zelanda (31 de diciembre de 2014: ) , New Zealand Government Bond 2,000% 20-Sep , New Zealand Government Bond 4,500% 15-Abr , New Zealand Government Bond 6,000% 15-May ,73 España (31 de diciembre de 2014: ) , Banco Espanol de Credito SA 3,500% 18-Ene ,15 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Anglian Water Services Financing Plc 3,666% 30-Jul , Anglian Water Services Financing Plc 4,125% 28-Jul , Arqiva Broadcast Finance Plc 9,500% 31-Mar , Barclays Bank Plc 3,625% 13-Abr , British Telecommunications Plc 3,500% 25-Abr , Centrica Plc 5,250% 10-Abr-2075 VAR , High Speed Rail Finance 1 Plc 1,566% 01-Nov , National Grid Electricity Transmission Plc 2,983% 08-Jul , National Grid Gas Plc 4,188% 14-Dic , Network Rail Infrastructure Finance Plc 1,750% 22-Nov , Royal Bank of Scotland Plc/The 4,000% 15-Mar , Tesco Plc 4,000% 08-Sep , Tesco Plc 6,125% 24-Feb , Tesco Property Finance 3 Plc 5,744% 13-Abr ,36 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Sprint Capital Corp 8,750% 15-Mar , Sprint Corp 7,125% 15-Jun , Sprint Corp 7,875% 15-Sep , United States Treasury Note/Bond 1,000% 31-Oct , United States Treasury Note/Bond 1,500% 31-Ago , United States Treasury Note/Bond 3,000% 15-May ,27 Total de inversiones en valores de renta fija ,98 143

144 BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (EUR) Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta variable Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Dexus Property Group , Newcrest Mining Ltd ,52 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Agnico Eagle Mines Ltd , Alacer Gold Corp , Alamos Gold Inc , Barrick Gold Corp , Barrick Gold Corp , Centerra Gold Inc , Detour Gold Corp , Eldorado Gold Corp , IAMGOLD Corp , Kinross Gold Corp , New Gold Inc , OceanaGold Corp , Primero Mining Corp , Silver Wheaton Corp , Yamana Gold Inc ,13 Dinamarca (31 de diciembre de 2014: ) , TDC A/S ,36 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Sanofi , Vivendi SA ,52 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Bayer AG , Brenntag AG , LEG Immobilien AG , SAP SE , Telefonica Deutschland Holding AG ,95 Guernsey (31 de diciembre de 2014: ) , Renewables Infrastructure Group Ltd/The ,50 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , AIA Group Ltd ,28 Israel (31 de diciembre de 2014: ) , Bank Hapoalim BM , Teva Pharmaceutical Industries Ltd ADR ,71 Japón (31 de diciembre de 2014: ) , Japan Tobacco Inc , Skylark Co Ltd , SoftBank Corp , Topcon Corp ,35 Renta variable continuación Jersey (31 de diciembre de 2014: ) , Randgold Resources Ltd , Wolseley Plc ,58 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , RELX NV , Wolters Kluwer NV ,06 Nueva Zelanda (31 de diciembre de 2014: ) , Spark New Zealand Ltd ,72 Sudáfrica (31 de diciembre de 2014: ) , Gold Fields Ltd ,12 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , TeliaSonera AB ,51 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Novartis AG , Roche Holding AG ,95 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , BAE Systems Plc , British American Tobacco Plc , Centrica Plc , Cobham Plc , Fresnillo Plc , GlaxoSmithKline Plc , Royal Dutch Shell Plc , United Utilities Group Plc , Vodafone Group Plc ,76 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Abbott Laboratories , Accenture Plc , CA Inc , CMS Energy Corp , Dollar General Corp , Dun & Bradstreet Corp/The , Eversource Energy , Express Scripts Holding Co , Merck & Co Inc , Microsoft Corp , Procter & Gamble Co/The , Reynolds American Inc , Sysco Corp , Trimble Navigation Ltd ,39 Total de inversiones en valores de renta variable ,00 144

145 BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (EUR) Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Opciones sobre índices (31 de diciembre de 2014: ) 709 CBOE S&P 500 Index Put 14-Ene , ,01 Total opciones sobre índices ,01 Activos Descripción Exposición subyacente EUR Valor razonable EUR Activo neto total % Contratos de futuros abiertos (31 de diciembre de 2014: ( )) (976) S&P 500 Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,02 Total contratos de futuros abiertos ,02 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,42 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,84 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,42) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,42) Activo circulante neto ,58 Activo neto total ,00 La contraparte de las opciones sobre índices es UBS. La contraparte de los contratos de futuros es UBS. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 94,79 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 0,03 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,42 Otros activos corrientes 4,76 Total de activos 100,00 BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) Dólar estadounidense Euro Ene-16 Royal Bank of Scotland 231 Euro Dólar de Hong Kong Ene-16 State Street Bank Euro Rand sudafricano Ene-16 Barclays Bank plc Euro Libra esterlina Ene-16 State Street Bank Euro Libra esterlina Ene-16 State Street Bank Euro Libra esterlina Ene-16 UBS Euro Libra esterlina Ene-16 UBS Euro Libra esterlina Ene-16 UBS Euro Libra esterlina Ene-16 State Street Bank Euro Libra esterlina Ene-16 Royal Bank of Scotland 838 Euro Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Euro Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Euro Libra esterlina Ene-16 Royal Bank of Scotland Euro Libra esterlina Ene-16 State Street Bank Euro Libra esterlina Ene-16 UBS Euro Dólar canadiense Feb-16 State Street Bank Euro Sheqel israelí Feb-16 Royal Bank of Scotland Euro Corona noruega Feb-16 Royal Bank of Scotland Euro Corona noruega Feb-16 JPMorgan Chase Euro Corona noruega Feb-16 JPMorgan Chase Euro Corona noruega Feb-16 JPMorgan Chase Euro Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon Euro Dólar estadounidense Feb-16 JPMorgan Chase Euro Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon Euro Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon Euro Dólar estadounidense Feb-16 Royal Bank of Scotland Euro Dólar estadounidense Feb-16 JPMorgan Chase Euro Dólar estadounidense Feb-16 JPMorgan Chase Euro Dólar estadounidense Feb-16 Royal Bank of Scotland Euro Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon Euro Dólar estadounidense Feb-16 State Street Bank Euro Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon Euro Dólar estadounidense Feb-16 State Street Bank Euro Dólar estadounidense Feb-16 State Street Bank Euro Dólar estadounidense Feb-16 Royal Bank of Scotland Euro Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon Euro Dólar estadounidense Feb-16 JPMorgan Chase Euro Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon Euro Dólar estadounidense Feb-16 UBS Dólar estadounidense Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar australiano Euro Mar-16 Royal Bank of Scotland Euro Dólar australiano Mar-16 JPMorgan Chase

146 BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (EUR) Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) continuación Euro Franco suizo Mar-16 UBS Franco suizo Euro Mar-16 UBS EUR Euro Libra esterlina Ene-16 Barclays Bank plc (884) Euro Dólar de Hong Kong Ene-16 State Street Bank ( ) Euro Dólar de Hong Kong Ene-16 State Street Bank ( ) Euro Libra esterlina Ene-16 Barclays Bank plc ( ) Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase ( ) Libra esterlina Euro Ene-16 UBS (54.051) Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase (96.698) Libra esterlina Euro Ene-16 Royal Bank of Scotland (22.855) Libra esterlina Euro Ene-16 State Street Bank ( ) Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase ( ) Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase ( ) Euro Dólar canadiense Feb-16 UBS (10.509) Euro Dólar neozelandés Feb-16 UBS ( ) Euro Dólar neozelandés Feb-16 UBS (17.625) Euro Corona sueca Feb-16 UBS ( ) Euro Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (17.079) Euro Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (24.893) Euro Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (22.864) Euro Dólar estadounidense Feb-16 Royal Bank of Scotland (77.790) Euro Dólar estadounidense Feb-16 Royal Bank of Scotland (13.889) Euro Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (21.137) Euro Dólar estadounidense Feb-16 JPMorgan Chase (10.852) Euro Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (29.126) Euro Dólar estadounidense Feb-16 UBS (23.752) Euro Dólar estadounidense Feb-16 Royal Bank of Scotland (17.015) Euro Dólar estadounidense Feb-16 Royal Bank of Scotland (55.236) Euro Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon ( ) Corona noruega Euro Feb-16 State Street Bank ( ) Corona noruega Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon ( ) Dólar estadounidense Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon (4.009) Dólar estadounidense Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon (69.511) Dólar estadounidense Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon (33.857) Dólar estadounidense Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon ( ) Dólar estadounidense Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon (59.265) Dólar estadounidense Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon ( ) Dólar estadounidense Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon (14.427) Dólar estadounidense Euro Feb-16 Royal Bank of Scotland (31.992) Dólar estadounidense Euro Feb-16 JPMorgan Chase ( ) Dólar estadounidense Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon ( ) BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) continuación Dólar estadounidense Euro Feb-16 The Bank of New York Mellon (14.364) Euro Dólar australiano Mar-16 Barclays Bank plc (8) Euro Dólar australiano Mar-16 Royal Bank of Scotland (60.693) EUR ( ) Neto en EUR

147 BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (GBP) Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Guernsey (31 de diciembre de 2014: ) , Bluefield Solar Income Fund Ltd , HICL Infrastructure Co Ltd/Fund , International Public Partnerships Ltd , John Laing Infrastructure Fund Ltd , NB Global Floating Rate Income Fund Ltd - Clase en libras esterlinas ,48 Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , ishares Physical Gold ETC , Source Physical Markets Gold P-ETC ,20 Jersey (31 de diciembre de 2014: ) , Foresight Solar Fund Ltd ,21 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Aviva Investors Sicav - Global Convertibles Fund , Bilfinger Berger Global Infrastructure SICAV SA/Fund , RWC Funds - RWC Global Convertibles Fund ,13 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Greencoat UK Wind Plc ,31 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,67 Renta fija Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Australia Government Bond 3,750% 21-Abr , Australia Government Bond 4,500% 21-Abr , New South Wales Treasury Corp 2,750% 20-Nov , Treasury Corp of Victoria 5,500% 17-Nov ,71 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Numericable-SFR SAS 5,625% 15-May ,14 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Altice SA 6,250% 15-Feb , Altice SA 7,250% 15-May ,12 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , Petrobras Global Finance BV 6,750% 27-Ene , Petrobras Global Finance BV 7,875% 15-Mar ,25 Nueva Zelanda (31 de diciembre de 2014: ) , New Zealand Government Bond 2,000% 20-Sep , New Zealand Government Bond 4,500% 15-Abr , New Zealand Government Bond 6,000% 15-May ,78 Renta fija continuación Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Anglian Water Services Financing Plc 3,666% 30-Jul , Arqiva Broadcast Finance Plc 9,500% 31-Mar , AWG Parent Co Ltd 4,125% 28-Jul , British Telecommunications Plc 3,500% 25-Abr , Centrica Plc 5,250% 10-Abr-2075 VAR , National Grid Electricity Transmission Plc 2,983% 08-Jul , National Grid Gas Plc 4,188% 14-Dic , Scotland Gas Networks Plc 2,127% 21-Oct , Tesco Plc 3,322% 05-Nov , Tesco Plc 4,000% 08-Sep , Tesco Plc 6,125% 24-Feb , Tesco Property Finance 3 Plc 5,744% 13-Abr , United Kingdom Treasury Bill 0,000% 07-Mar ,70 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Sprint Capital Corp 8,750% 15-Mar , Sprint Corp 7,125% 15-Jun , Sprint Corp 7,875% 15-Sep , United States Treasury Note/Bond 1,000% 31-Oct , United States Treasury Note/Bond 1,500% 31-Ago , United States Treasury Note/Bond 3,000% 15-May ,29 Total de inversiones en valores de renta fija ,42 Renta variable Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Dexus Property Group , Newcrest Mining Ltd ,53 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Agnico Eagle Mines Ltd , Alacer Gold Corp , Alamos Gold Inc , Barrick Gold Corp , Centerra Gold Inc , Detour Gold Corp , Eldorado Gold Corp , IAMGOLD Corp , Kinross Gold Corp , New Gold Inc , OceanaGold Corp , Primero Mining Corp , Silver Wheaton Corp , Yamana Gold Inc ,13 Dinamarca (31 de diciembre de 2014: ) , TDC A/S ,37 147

148 BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (GBP) Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Renta variable continuación Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Sanofi , Vivendi SA ,52 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Bayer AG , Brenntag AG , LEG Immobilien AG , SAP SE , Telefonica Deutschland Holding AG ,95 Guernsey (31 de diciembre de 2014: ) , Renewables Infrastructure Group Ltd/The ,52 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , AIA Group Ltd ,28 Israel (31 de diciembre de 2014: ) , Bank Hapoalim BM , Teva Pharmaceutical Industries Ltd ADR ,70 Japón (31 de diciembre de 2014: ) , Japan Tobacco Inc , Skylark Co Ltd , SoftBank Corp , Topcon Corp ,36 Jersey (31 de diciembre de 2014: ) , Randgold Resources Ltd , Wolseley Plc ,58 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , RELX NV , Wolters Kluwer NV ,07 Nueva Zelanda (31 de diciembre de 2014: ) , Spark New Zealand Ltd ,72 Sudáfrica (31 de diciembre de 2014: ) , Gold Fields Ltd ,14 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , TeliaSonera AB ,52 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Novartis AG , Roche Holding AG ,95 Renta variable continuación Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , BAE Systems Plc , British American Tobacco Plc , Centrica Plc , Cobham Plc , Fresnillo Plc , GlaxoSmithKline Plc , Royal Dutch Shell Plc , United Utilities Group Plc , Vodafone Group Plc ,76 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Abbott Laboratories , Accenture Plc , CA Inc , CMS Energy Corp , Dollar General Corp , Dun & Bradstreet Corp/The , Eversource Energy , Express Scripts Holding Co , Merck & Co Inc , Microsoft Corp , Procter & Gamble Co/The , Reynolds American Inc , Sysco Corp , Trimble Navigation Ltd ,40 Total de inversiones en valores de renta variable ,47 Opciones sobre índices (31 de diciembre de 2014: 5.059) 21 CBOE S&P 500 Index Put 14-Ene , ,01 Total opciones sobre índices ,01 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,19 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,76 Activos Descripción Exposición subyacente GBP Valor razonable GBP Activo neto total % Contratos de futuros abiertos - (359) (31 de diciembre de 2014: ( )) (31) S&P 500 Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) (359) (0,00) Total contratos de futuros abiertos (359) (0,00) 148

149 BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (GBP) Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable GBP Activo neto total % Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (2,00) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (2,00) Activo circulante neto ,24 Activo neto total ,00 La contraparte de las opciones sobre índices es UBS. La contraparte de los contratos de futuros es UBS. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 91,69 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 0,01 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,18 Otros activos corrientes 8,12 Total de activos 100,00 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) Euro Libra esterlina Ene-16 UBS Euro Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Euro Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Euro Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Libra esterlina Euro Ene-16 Barclays Bank plc Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase 808 Libra esterlina Rand sudafricano Ene-16 Barclays Bank plc Corona noruega Libra esterlina Feb-16 UBS Libra esterlina Dólar canadiense Feb-16 State Street Bank Libra esterlina Corona noruega Feb-16 JPMorgan Chase 365 Libra esterlina Corona noruega Feb-16 UBS 504 Libra esterlina Corona noruega Feb-16 JPMorgan Chase 504 Libra esterlina Corona noruega Feb-16 JPMorgan Chase 133 Libra esterlina Corona noruega Feb-16 JPMorgan Chase 312 Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon 13 Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon 58 Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon 740 Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon 163 Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon 626 Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon 963 Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon 38 BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) continuación Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Libra esterlina Feb-16 JPMorgan Chase Dólar australiano Libra esterlina Mar-16 Royal Bank of Scotland 661 Franco suizo Libra esterlina Mar-16 UBS continuación GBP Euro Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase (153) Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase (8.495) Libra esterlina Euro Ene-16 State Street Bank (1.871) Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase (1.422) Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase (1.303) Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase (1.742) Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase (1.525) Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase (1.168) Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase (1.141) Libra esterlina Euro Ene-16 UBS (1.646) Libra esterlina Euro Ene-16 State Street Bank (1.714) Libra esterlina Euro Ene-16 State Street Bank (2.277) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (4.657) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (2.326) Libra esterlina Euro Ene-16 UBS (2.040) Libra esterlina Euro Ene-16 State Street Bank (3.928) Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase (967) Libra esterlina Euro Ene-16 JPMorgan Chase (2.603) Libra esterlina Euro Ene-16 UBS (3.640) Libra esterlina Euro Ene-16 State Street Bank (677) Libra esterlina Euro Ene-16 UBS (2.101) Libra esterlina Euro Ene-16 Royal Bank of Scotland (567) Libra esterlina Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (7) Libra esterlina Dólar de Hong Kong Ene-16 State Street Bank (2.448) Libra esterlina Dólar de Hong Kong Ene-16 JPMorgan Chase (671) Libra esterlina Dólar de Hong Kong Ene-16 State Street Bank (2.294) Libra esterlina Sheqel israelí Feb-16 JPMorgan Chase (4.557) Libra esterlina Dólar neozelandés Feb-16 UBS ( ) Libra esterlina Corona noruega Feb-16 JPMorgan Chase (112) Libra esterlina Corona noruega Feb-16 JPMorgan Chase (214) Libra esterlina Corona sueca Feb-16 UBS (18.996) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (89.711) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (2.763) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (1.624) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (398) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (503) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (565) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 JPMorgan Chase (5.950) 149

150 BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (GBP) Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) continuación Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 JPMorgan Chase (450) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (915) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 JPMorgan Chase (2.505) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (3.289) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (1.015) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 JPMorgan Chase (2.216) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 JPMorgan Chase (534) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 UBS (1.715) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 JPMorgan Chase (820) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 UBS (3.925) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 State Street Bank ( ) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 UBS (704) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 UBS (3.491) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 JPMorgan Chase (29.672) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (1.090) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 Barclays Bank plc (6.536) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (1.934) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 The Bank of New York Mellon (4.701) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 JPMorgan Chase (3.066) Libra esterlina Dólar estadounidense Feb-16 State Street Bank (1.214) Libra esterlina Dólar estadounidense The Bank of 18-Feb-16 New York Mellon (3.062) Libra esterlina Dólar australiano Mar-16 JPMorgan Chase (89.715) Libra esterlina Franco suizo Mar-16 UBS (4.606) GBP ( ) Neto en GBP ( ) 150

151 BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (USD) Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Guernsey (31 de diciembre de 2014: ) , Bluefield Solar Income Fund Ltd , HICL Infrastructure Co Ltd/Fund , International Public Partnerships Ltd , John Laing Infrastructure Fund Ltd , NB Global Floating Rate Income Fund Ltd - Clase en libras esterlinas ,48 Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , ishares Physical Gold ETC , Source Physical Markets Gold P-ETC ,47 Jersey (31 de diciembre de 2014: ) , ETFS Physical Gold , Foresight Solar Fund Ltd ,19 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Aviva Investors Sicav - Global Convertibles Fund , Bilfinger Berger Global Infrastructure SICAV SA/Fund , RWC Funds - RWC Global Convertibles Fund ,32 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Greencoat UK Wind Plc ,30 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,34 Renta fija Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Australia Government Bond 3,750% 21-Abr , Australia Government Bond 4,500% 21-Abr , New South Wales Treasury Corp 2,750% 20-Nov , Treasury Corp of Victoria 5,500% 17-Nov ,71 Islas Caimán (31 de diciembre de 2014: ) , Dwr Cymru Financing Ltd 1,859% 31-Mar ,19 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Numericable-SFR SAS 5,625% 15-May ,11 Jersey (31 de diciembre de 2014: ) , CPUK Finance Ltd 7,000% 28-Ago ,06 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , Altice SA 6,250% 15-Feb , Altice SA 7,250% 15-May ,12 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , Petrobras Global Finance BV 6,750% 27-Ene , Petrobras Global Finance BV 7,875% 15-Mar ,18 Renta fija continuación Nueva Zelanda (31 de diciembre de 2014: ) , New Zealand Government Bond 2,000% 20-Sep , New Zealand Government Bond 4,500% 15-Abr , New Zealand Government Bond 6,000% 15-May ,85 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Anglian Water Services Financing Plc 3,666% 30-Jul , Arqiva Broadcast Finance Plc 9,500% 31-Mar , AWG Parent Co Ltd 4,125% 28-Jul , British Telecommunications Plc 3,500% 25-Abr , Centrica Plc 5,250% 10-Abr-2075 VAR , High Speed Rail Finance 1 Plc 1,566% 01-Nov , National Grid Electricity Transmission Plc 2,983% 08-Jul , National Grid Gas Plc 4,188% 14-Dic , Network Rail Infrastructure Finance Plc 1,750% 22-Nov , Scotland Gas Networks Plc 2,127% 21-Oct , Tesco Plc 3,322% 05-Nov , Tesco Plc 4,000% 08-Sep , Tesco Plc 6,125% 24-Feb , Tesco Property Finance 3 Plc 5,744% 13-Abr ,37 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Sprint Capital Corp 8,750% 15-Mar , Sprint Communications Inc 9,250% 15-Abr , Sprint Corp 7,125% 15-Jun , Sprint Corp 7,875% 15-Sep , Sprint Corp 7,875% 15-Sep , United States Treasury Note/Bond 1,000% 31-Oct , United States Treasury Note/Bond 1,500% 31-Ago , United States Treasury Note/Bond 3,000% 15-May ,30 Total de inversiones en valores de renta fija ,49 Renta variable Australia (31 de diciembre de 2014: ) , Dexus Property Group , Newcrest Mining Ltd ,51 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Agnico Eagle Mines Ltd , Alacer Gold Corp , Alamos Gold Inc , Barrick Gold Corp , Centerra Gold Inc ,12 151

152 BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (USD) Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta variable continuación Canadá continuación Detour Gold Corp , Eldorado Gold Corp , IAMGOLD Corp , Kinross Gold Corp , New Gold Inc , OceanaGold Corp , Primero Mining Corp , Silver Wheaton Corp , Yamana Gold Inc ,13 Dinamarca (31 de diciembre de 2014: ) , TDC A/S ,35 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Sanofi , Vivendi SA ,52 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Bayer AG , Brenntag AG , LEG Immobilien AG , SAP SE , Telefonica Deutschland Holding AG ,98 Guernsey (31 de diciembre de 2014: ) , Renewables Infrastructure Group Ltd ,51 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , AIA Group Ltd ,28 Israel (31 de diciembre de 2014: ) , Bank Hapoalim BM , Teva Pharmaceutical Industries Ltd ADR ,71 Japón (31 de diciembre de 2014: ) , Japan Tobacco Inc , Skylark Co Ltd , SoftBank Corp , Topcon Corp ,36 Jersey (31 de diciembre de 2014: ) , Randgold Resources Ltd , Wolseley Plc ,58 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , RELX NV , Wolters Kluwer NV ,07 Nueva Zelanda (31 de diciembre de 2014: ) , Spark New Zealand Ltd ,72 Renta variable continuación Sudáfrica (31 de diciembre de 2014: ) , Gold Fields Ltd ,13 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , TeliaSonera AB ,51 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Novartis AG , Roche Holding AG ,95 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , BAE Systems Plc , British American Tobacco Plc , Centrica Plc , Cobham Plc , Fresnillo Plc , GlaxoSmithKline Plc , Royal Dutch Shell Plc , United Utilities Group Plc , Vodafone Group Plc ,76 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Abbott Laboratories , Accenture Plc , CA Inc , CMS Energy Corp , Dollar General Corp , Dun & Bradstreet Corp/The , Eversource Energy , Express Scripts Holding Co , Merck & Co Inc , Microsoft Corp , Procter & Gamble Co/The , Reynolds American Inc , Sysco Corp , Trimble Navigation Ltd ,42 Total de inversiones en valores de renta variable ,61 Opciones sobre índices (31 de diciembre de 2014: ) 125 CBOE S&P 500 Index Put 14-Ene , ,01 Total opciones sobre índices ,01 Activos Descripción Exposición subyacente USD Valor razonable USD Activo neto total % Contratos de futuros abiertos (31 de diciembre de 2014: - ( )) (177) S&P 500 Index Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,02 Total contratos de futuros abiertos ,02 152

153 BNY MELLON GLOBAL REAL RETURN FUND (USD) Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,24 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,71 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,31) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,31) Activo circulante neto ,60 Activo neto total ,00 La contraparte de las opciones sobre índices es UBS. La contraparte de los contratos de futuros es UBS. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 92,04 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 0,03 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 1,23 Otros activos corrientes 6,70 Total de activos 100,00 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 Royal Bank of Scotland 9 Euro Dólar estadounidense Ene-16 UBS 460 Euro Dólar estadounidense Ene-16 Royal Bank of Scotland Dólar estadounidense Euro Ene-16 UBS Dólar estadounidense Euro Ene-16 State Street Bank Dólar estadounidense Euro Ene-16 Royal Bank of Scotland Dólar estadounidense Euro Ene-16 Royal Bank of Scotland Dólar estadounidense Dólar de Hong Kong Ene-16 State Street Bank 30 Dólar estadounidense Dólar de Hong Kong Ene-16 State Street Bank 15 Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 State Street Bank Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 UBS Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 UBS Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 UBS Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 UBS Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 State Street Bank Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 State Street Bank Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 State Street Bank BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) continuación Dólar estadounidense Dólar canadiense Feb-16 State Street Bank Dólar estadounidense Sheqel israelí Feb-16 Royal Bank of Scotland Dólar estadounidense Corona noruega Feb-16 The Bank of New York Mellon Dólar estadounidense Corona noruega Feb-16 The Bank of New York Mellon Franco suizo Dólar estadounidense Mar-16 UBS Dólar estadounidense Dólar australiano Mar-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Franco suizo Mar-16 JPMorgan Chase USD Euro Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (45.038) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (4.580) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 Royal Bank of Scotland ( ) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase ( ) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (8.298) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 State Street Bank (64.967) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 State Street Bank (28.202) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (18.527) Dólar estadounidense Euro Ene-16 JPMorgan Chase (5.027) Dólar estadounidense Euro Ene-16 UBS (14.742) Dólar estadounidense Euro Ene-16 JPMorgan Chase (33.561) Corona noruega Dólar estadounidense Feb-16 UBS ( ) Dólar estadounidense Dólar canadiense Feb-16 JPMorgan Chase (1.223) Dólar estadounidense Dólar neozelandés Feb-16 UBS (4.060) Dólar estadounidense Dólar neozelandés Feb-16 State Street Bank ( ) Dólar estadounidense Corona sueca Feb-16 UBS (71.238) Dólar estadounidense Dólar australiano Mar-16 UBS (6.205) USD ( ) Neto en USD

154 BNY MELLON JAPAN ALL CAP EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable JPY Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable JPY Activo neto total % Renta variable Materiales básicos (31 de diciembre de 2014: ) , Daicel Corp , Nippon Shokubai Co Ltd , Nitto Denko Corp , UACJ Corp ,56 Bienes de consumo discrecional (31 de diciembre de 2014: ) , Bandai Namco Holdings Inc , Denso Corp , Fuji Heavy Industries Ltd , Gulliver International Co Ltd , Hikari Tsushin Inc , HIS Co Ltd , Isuzu Motors Ltd , Jin Co Ltd , Mazda Motor Corp , Nifco Inc , Nissan Motor Co Ltd , Rakuten Inc , Rinnai Corp , Ryohin Keikaku Co Ltd , Shimano Inc , Toyota Motor Corp ,18 Productos de consumo básico (31 de diciembre de 2014: ) , Japan Tobacco Inc , Pola Orbis Holdings Inc , Tsuruha Holdings Inc ,27 Valores financieros (31 de diciembre de 2014: ) , Bank Ltd/The , Dai-ichi Life Insurance Co Ltd/The , Leopalace21 Corp , Mitsubishi Estate Co Ltd , Mitsubishi UFJ Financial Group Inc , Mizuho Financial Group Inc , Star Mica Co Ltd , Sumitomo Mitsui Financial Group Inc , Sumitomo Realty & Development Co Ltd , Tokai Tokyo Financial Holdings Inc , Unizo Holdings Co Ltd , Zenkoku Hosho Co Ltd ,74 Atención sanitaria (31 de diciembre de 2014: ) , Astellas Pharma Inc , Nihon Kohden Corp , Nikkiso Co Ltd , Santen Pharmaceutical Co Ltd ,36 Valores industriales (31 de diciembre de 2014: ) , Aica Kogyo Co Ltd , Anest Iwata Corp , FANUC Corp , Keio Corp , Kubota Corp , METAWATER Co Ltd ,03 Renta variable continuación Valores industriales continuación Mitsubishi Electric Corp , Mitsubishi Heavy Industries Ltd , Mitsubishi Pencil Co Ltd , Nichias Corp , Nidec Corp , Park24 Co Ltd , Penta-Ocean Construction Co Ltd , Sankyu Inc , Shimizu Corp , Sohgo Security Services Co Ltd , Star Micronics Co Ltd , Temp Holdings Co Ltd , Totetsu Kogyo Co Ltd , Tsubakimoto Chain Co ,45 Informática (31 de diciembre de 2014: ) , Dexerials Corp , Disco Corp , Hitachi Ltd , Kakaku.com Inc , Keyence Corp , Omron Corp , Osaki Electric Co Ltd , Otsuka Corp , SCSK Corp , Yokogawa Electric Corp ,82 Servicios de telecomunicación (31 de diciembre de 2014: ) , Nippon Telegraph & Telephone Corp , SoftBank Corp ,17 Total de inversiones en valores de renta variable ,43 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,43 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,86 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,72) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,72) Activo circulante neto ,86 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 97,54 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,43 Otros activos corrientes 2,03 Total de activos 100,00 154

155 BNY MELLON JAPAN ALL CAP EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund Clase de acciones EUR H (Hedged) Euro Yen japonés Ene-16 The Bank of New York Mellon (11.258) JPY (11.258) EUR (85) BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) Euro Yen japonés Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) JPY ( ) EUR (44.893) BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund Clase de acciones USD H (Hedged) Dólar estadounidense Yen japonés Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) JPY ( ) USD (1.498) BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund Clase de acciones USD I (Hedged) Yen japonés Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon JPY USD Dólar estadounidense Yen japonés Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) JPY ( ) USD ( ) Neto en JPY ( ) Neto en USD (43.570) 155

156 BNY MELLON JAPAN SMALL CAP EQUITY FOCUS FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable JPY Activo neto total % Valor razonable JPY Activo neto total % Renta variable Materiales básicos (31 de diciembre de 2014: ) , Dowa Holdings Co Ltd , Sanyo Chemical Industries Ltd ,96 Comunicaciones (31 de diciembre de 2014: ) , CyberAgent Inc , Kakaku.com Inc , Vector Inc ,76 De consumo cíclico (31 de diciembre de 2014: ) , HIS Co Ltd , Nippon Gas Co Ltd , Pal Co Ltd , Resorttrust Inc , Tsuruha Holdings Inc ,99 Bienes de consumo no cíclico (31 de diciembre de 2014: ) , Ain Holdings Inc ,98 Valores financieros (31 de diciembre de 2014: ) , Bank Ltd/The , Anicom Holdings Inc , Financial Products Group Co Ltd , Leopalace21 Corp , Unizo Holdings Co Ltd , Zenkoku Hosho Co Ltd ,70 Valores industriales (31 de diciembre de 2014: ) , Nichias Corp , Nikkiso Co Ltd , Osaki Electric Co Ltd , Penta-Ocean Construction Co Ltd , SHO-BOND Holdings Co Ltd , Star Micronics Co Ltd , Tadano Ltd , Temp Holdings Co Ltd , Totetsu Kogyo Co Ltd ,14 Informática (31 de diciembre de 2014: ) , Itokuro Inc , TechMatrix Corp , V-Cube Inc ,31 Total de inversiones en valores de renta variable ,06 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,00 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) ( ) (0,56) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (0,56) Activo circulante neto ,50 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 98,64 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,00 Otros activos corrientes 1,36 Total de activos 100,00 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund Clase de acciones EUR H (Hedged) Yen japonés Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon JPY EUR 11 Euro Yen japonés Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) JPY ( ) EUR (1.717) Neto en JPY ( ) Neto en EUR (1.706) BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund Clase de acciones EUR I (Hedged) Euro Yen japonés Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) JPY ( ) EUR (51.908) Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,06 156

157 BNY MELLON JAPAN SMALL CAP EQUITY FOCUS FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas continuación Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund Clase de acciones USD H (Hedged) Yen japonés Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon Yen japonés Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon JPY USD Dólar estadounidense Yen japonés Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) JPY ( ) USD (22.091) Neto en JPY ( ) Neto en USD (20.704) BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund Clase de acciones USD I (Hedged) Dólar estadounidense Yen japonés Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) JPY ( ) USD ( ) 157

158 BNY MELLON LONG-TERM GLOBAL EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta variable Australia (31 de diciembre de 2014: ) , CSL Ltd ,22 Canadá (31 de diciembre de 2014: ) , Suncor Energy Inc ,19 China (31 de diciembre de 2014: ) , China Mobile Ltd , CNOOC Ltd ,03 Dinamarca (31 de diciembre de 2014: ) , Novo Nordisk A/S ,26 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Essilor International SA , L Oreal SA , LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA ,80 Hong Kong (31 de diciembre de 2014: ) , AIA Group Ltd , Hong Kong & China Gas Co Ltd ,04 Japón (31 de diciembre de 2014: ) , Denso Corp , FANUC Corp , Honda Motor Co Ltd , Keyence Corp , Komatsu Ltd , Shin-Etsu Chemical Co Ltd ,09 Singapur (31 de diciembre de 2014: ) , DBS Group Holdings Ltd ,74 España (31 de diciembre de 2014: ) , Inditex SA ,08 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , Hennes & Mauritz AB ,98 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Nestle SA , Novartis AG , Roche Holding AG , SGS SA , Swatch Group AG , Syngenta AG ,89 Taiwán (31 de diciembre de 2014: ) , Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ADR ,06 Renta variable continuación Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Compass Group Plc , Reckitt Benckiser Group Plc ,23 Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , Adobe Systems Inc , Alphabet Inc , Amphenol Corp , Automatic Data Processing Inc , Cisco Systems Inc , Cognizant Technology Solutions Corp , Colgate-Palmolive Co , EOG Resources Inc , Fastenal Co , Gilead Sciences Inc , Intuitive Surgical Inc , Johnson & Johnson , MasterCard Inc , Microsoft Corp , MSC Industrial Direct Co Inc , Nike Inc , Oracle Corp , Praxair Inc , Schlumberger Ltd , Starbucks Corp , Stryker Corp , TJX Cos Inc , Walt Disney Co/The , WW Grainger Inc ,66 Total de inversiones en valores de renta variable ,09 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,00 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,09 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - (1.490) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ( )) (1.490) (0,00) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida (1.490) (0,00) Activo circulante neto ,91 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 96,34 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,00 Otros activos corrientes 3,66 Total de activos 100,00 158

159 BNY MELLON LONG-TERM GLOBAL EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas Compra Activos Descripción Venta Importe (C) Importe (V) Valor razonable Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ Activo (Pérdida) neto no realizada total % Activos Descripción Valor razonable Activo neto total % BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon EUR Euro Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon (397) EUR (397) Neto en EUR BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund Clase de acciones CHF W (Hedged) Franco suizo Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon (1.093) EUR (1.093) CHF (1.190) BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund Clase de acciones USD W (Hedged) Dólar estadounidense Euro Ene-16 The Bank of New York Mellon EUR USD

160 BNY MELLON PAN EUROPEAN EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta variable Bélgica (31 de diciembre de 2014: ) , Anheuser-Busch InBev NV ,69 Dinamarca (31 de diciembre de 2014: ) , Novo Nordisk A/S ,21 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Essilor International SA , Sanofi , Veolia Environnement SA , Vinci SA , Vivendi SA , Worldline SA 144A ,13 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Bayer AG , Brenntag AG , Commerzbank AG , Hella KGaA Hueck & Co , Infineon Technologies AG , LEG Immobilien AG , MTU Aero Engines AG , SAP SE , Telefonica Deutschland Holding AG ,53 Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , CRH Plc ,69 Italia (31 de diciembre de 2014: ) , Atlantia SpA , Intesa Sanpaolo SpA , Yoox Net-A-Porter Group SpA ,31 Jersey (31 de diciembre de 2014: ) , Wolseley Plc ,65 Luxemburgo (31 de diciembre de 2014: ) , B&M European Value Retail SA ,64 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , Intertrust NV 144A , Koninklijke Ahold NV , Wolters Kluwer NV ,21 Noruega (31 de diciembre de 2014: ) , DNB ASA ,12 Portugal (31 de diciembre de 2014: ) , Galp Energia SGPS SA ,43 Renta variable continuación España (31 de diciembre de 2014: ) , Inditex SA ,19 Suecia (31 de diciembre de 2014: ) , Svenska Cellulosa AB SCA ,93 Suiza (31 de diciembre de 2014: ) , Credit Suisse Group AG , Nestle SA , Novartis AG , Roche Holding AG , Zurich Insurance Group AG ,54 Reino Unido (31 de diciembre de 2014: ) , Associated British Foods Plc , Barclays Plc , BG Group Plc , British American Tobacco Plc , Centrica Plc , Diageo Plc , Dixons Carphone Plc , GlaxoSmithKline Plc , Just Eat Plc , Next Plc , Prudential Plc , RELX Plc , Royal Dutch Shell Plc , Vodafone Group Plc ,54 Total de inversiones en valores de renta variable ,89 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - 1 (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) 1 0,00 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,89 Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - (4) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) (4) (0,00) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida (4) (0,00) Activo circulante neto ,11 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 98,78 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,00 Otros activos corrientes 1,22 Total de activos 100,00 160

161 BNY MELLON PAN EUROPEAN EQUITY FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Contratos a plazo sobre divisas Compra Activos Descripción Venta Importe (C) Importe (V) Valor razonable Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ Activo (Pérdida) neto no realizada total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % BNY Mellon Pan European Equity Fund Libra esterlina Euro Ene-16 Royal Bank of Scotland 1 EUR 1 Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (4) EUR (4) Neto en EUR (3) 161

162 BNY MELLON S&P 500 INDEX TRACKER Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija Gobierno (31 de diciembre de 2014: ) , United States Treasury Bill 0,000% 25-Feb-2016* , United States Treasury Bill 0,000% 17-Mar-2016* ,01 Total de inversiones en valores de renta fija ,06 Renta variable Materiales básicos (31 de diciembre de 2014: ) , Alcoa Inc , CF Industries Holdings Inc , Dow Chemical Co/The , Eastman Chemical Co , Ecolab Inc , EI du Pont de Nemours & Co , FMC Corp , Freeport-McMoRan Inc , International Flavors & Fragrances Inc , International Paper Co , LyondellBasell Industries NV , Monsanto Co , Mosaic Co/The , Newmont Mining Corp , Nucor Corp , PPG Industries Inc , Praxair Inc , Sherwin-Williams Co/The ,11 Productos químicos (31 de diciembre de 2014: ) , Air Products & Chemicals , Airgas Inc ,05 Comunicaciones (31 de diciembre de 2014: ) , Alphabet Inc - Clase A , Alphabet Inc - Clase C , Amazon.com Inc , AT&T Inc , Cablevision Systems Corp , CBS Corp , CenturyLink Inc , Cisco Systems Inc , Comcast Corp , Corning Inc , Discovery Communications Inc - Clase A , Discovery Communications Inc - Clase C , ebay Inc , Expedia Inc , F5 Networks Inc , Facebook Inc , Frontier Communications Corp , Harris Corp , Interpublic Group of Cos Inc/The , Juniper Networks Inc , Level 3 Communications Inc , Motorola Solutions Inc , Netflix Inc , News Corp - Clase A ,03 Renta variable continuación Comunicaciones continuación 441 News Corp - Clase B , Nielsen Holdings Plc , Omnicom Group Inc , priceline.com Inc , Scripps Networks Interactive Inc , Symantec Corp , TEGNA Inc , Time Warner Cable Inc , Time Warner Inc , TripAdvisor Inc , Twenty-First Century Fox Inc - Clase A , Twenty-First Century Fox Inc - Clase B , VeriSign Inc , Verizon Communications Inc , Viacom Inc , Walt Disney Co/The , Yahoo! Inc ,16 De consumo cíclico (31 de diciembre de 2014: ) , Advance Auto Parts Inc , American Airlines Group Inc , AutoNation Inc , AutoZone Inc , Bed Bath & Beyond Inc , Best Buy Co Inc , BorgWarner Inc , CarMax Inc , Carnival Corp , Chipotle Mexican Grill Inc , Coach Inc , Costco Wholesale Corp , CVS Health Corp , Darden Restaurants Inc , Delphi Automotive Plc , Delta Air Lines Inc , Dollar General Corp , Dollar Tree Inc , DR Horton Inc , Fastenal Co , Ford Motor Co , Fossil Group Inc , GameStop Corp , Gap Inc/The , General Motors , Genuine Parts Co , Goodyear Tire & Rubber Co/The , Hanesbrands Inc , Harley-Davidson Inc , Harman International Industries Inc , Hasbro Inc , Home Depot Inc/The , Johnson Controls Inc , Kohl s Corp , L Brands Inc , Lennar Corp , Lowe s Cos Inc , Macy s Inc , Marriott International Inc ,08 162

163 BNY MELLON S&P 500 INDEX TRACKER Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta variable continuación De consumo cíclico continuación Mattel Inc , McDonald s Corp , Michael Kors Holdings Ltd , Mohawk Industries Inc , Newell Rubbermaid Inc , NIKE Inc , Nordstrom Inc , O Reilly Automotive Inc , PACCAR Inc , PulteGroup Inc , PVH Corp , Ralph Lauren Corp , Ross Stores Inc , Royal Caribbean Cruises Ltd , Signet Jewelers Ltd , Southwest Airlines Co , Staples Inc , Starbucks Corp , Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc , Target Corp , Tiffany & Co , TJX Cos Inc , Tractor Supply Co , Under Armour Inc , United Continental Holdings Inc , Urban Outfitters Inc , VF Corp , Walgreens Boots Alliance Inc , Wal-Mart Stores Inc , Whirlpool Corp , WW Grainger Inc , Wyndham Worldwide Corp , Wynn Resorts Ltd , Yum! Brands Inc ,17 Bienes de consumo no cíclico (31 de diciembre de 2014: ) , Abbott Laboratories , AbbVie Inc , ADT Corp/The , Aetna Inc , Alexion Pharmaceuticals Inc , Allergan plc , Alliance Data Systems Corp , Altria Group Inc , AmerisourceBergen Corp , Amgen Inc , Anthem Inc , Archer-Daniels-Midland Co , Automatic Data Processing Inc , Avery Dennison Corp , Baxalta Inc , Baxter International Inc , Becton Dickinson and Co , Biogen Inc , Boston Scientific Corp , Bristol-Myers Squibb Co , Brown-Forman Corp , Campbell Soup Co ,05 Renta variable continuación Bienes de consumo no cíclico continuación Cardinal Health Inc , Celgene Corp , Church & Dwight Co Inc , Cigna Corp , Cintas Corp , Clorox Co/The , Coca-Cola Co/The , Coca-Cola Enterprises Inc , Colgate-Palmolive Co , ConAgra Foods Inc , Constellation Brands Inc , CR Bard Inc , DaVita HealthCare Partners Inc , DENTSPLY International Inc , Dr Pepper Snapple Group Inc , Edwards Lifesciences Corp , Eli Lilly & Co , Endo International Plc , Equifax Inc , Estee Lauder Cos Inc/The , Express Scripts Holding Co , General Mills Inc , Gilead Sciences Inc , H&R Block Inc , HCA Holdings Inc , Henry Schein Inc , Hershey Co/The , Hormel Foods Corp , Humana Inc , Illumina Inc , Intuitive Surgical Inc , JM Smucker Co/The , Johnson & Johnson , Kellogg Co , Keurig Green Mountain Inc , Kimberly-Clark Corp , Kraft Heinz Co/The , Kroger Co/The , Laboratory Corp of America Holdings , Mallinckrodt Plc , MasterCard Inc , McCormick & Co Inc , McGraw Hill Financial Inc , McKesson Corp , Mead Johnson Nutrition Co , Medtronic Plc , Merck & Co Inc , Molson Coors Brewing Co , Mondelez International Inc , Monster Beverage Corp , Moody s Corp , Mylan NV , Patterson Cos Inc , PayPal Holdings Inc , PepsiCo Inc , Perrigo Co Plc , Pfizer Inc , Philip Morris International Inc , Procter & Gamble Co/The ,20 163

164 BNY MELLON S&P 500 INDEX TRACKER Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta variable continuación Bienes de consumo no cíclico continuación 672 Quanta Services Inc , Quest Diagnostics Inc , Regeneron Pharmaceuticals Inc , Reynolds American Inc , Robert Half International Inc , St Jude Medical Inc , Stryker Corp , Sysco Corp , Tenet Healthcare Corp , Total System Services Inc , Tyson Foods Inc , United Rentals Inc , UnitedHealth Group Inc , Universal Health Services Inc , Varian Medical Systems Inc , Verisk Analytics Inc , Vertex Pharmaceuticals Inc , Visa Inc , Western Union Co/The , Whole Foods Market Inc , Zimmer Biomet Holdings Inc , Zoetis Inc ,12 Diversificado (31 de diciembre de 2014: ) , Leucadia National Corp ,03 Energía (31 de diciembre de 2014: ) , Anadarko Petroleum Corp , Apache Corp , Baker Hughes Inc , Cabot Oil & Gas Corp , Cameron International Corp , Chesapeake Energy Corp , Chevron Corp , Cimarex Energy Co , Columbia Pipeline Group Inc , ConocoPhillips , CONSOL Energy Inc , Devon Energy Corp , Diamond Offshore Drilling Inc , Ensco Plc , EOG Resources Inc , EQT Corp , Exxon Mobil Corp , FMC Technologies Inc , Halliburton Co , Helmerich & Payne Inc , Hess Corp , Kinder Morgan Inc , Marathon Oil Corp , Marathon Petroleum Corp , Murphy Oil Corp , National Oilwell Varco Inc , Newfield Exploration Co , Noble Energy Inc , Occidental Petroleum Corp , ONEOK Inc ,03 Renta variable continuación Energía continuación Phillips , Pioneer Natural Resources Co , Range Resources Corp , Schlumberger Ltd , Southwestern Energy Co , Spectra Energy Corp , Tesoro Corp , Transocean Ltd , Valero Energy Corp , Williams Cos Inc/The ,10 Valores financieros (31 de diciembre de 2014: ) , ACE Ltd , Aflac Inc , Allstate Corp/The , American Express Co , American International Group Inc , American Tower Corp , Ameriprise Financial Inc , Aon Plc , Apartment Investment & Management Co , Assurant Inc , AvalonBay Communities Inc , Bank of America Corp , Bank of New York Mellon Corp/The , BB&T Corp , Berkshire Hathaway Inc , BlackRock Inc , Boston Properties Inc , Capital One Financial Corp , CBRE Group Inc , Charles Schwab Corp/The , Chubb Corp/The , Cincinnati Financial Corp , Citigroup Inc , CME Group Inc , Comerica Inc , Crown Castle International Corp , Discover Financial Services , E*TRADE Financial Corp , Equinix Inc , Equity Residential , Essex Property Trust Inc , Fifth Third Bancorp , Franklin Resources Inc , General Growth Properties Inc , Goldman Sachs Group Inc/The , Hartford Financial Services Group Inc/The , HCP Inc , Host Hotels & Resorts Inc , Huntington Bancshares Inc , Intercontinental Exchange Inc , Invesco Ltd , Iron Mountain Inc , JPMorgan Chase & Co , KeyCorp , Kimco Realty Corp , Legg Mason Inc ,02 164

165 BNY MELLON S&P 500 INDEX TRACKER Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta variable continuación Valores financieros continuación Lincoln National Corp , Loews Corp , M&T Bank Corp , Macerich Co/The , Marsh & McLennan Cos Inc , MetLife Inc , Morgan Stanley , Nasdaq Inc , Navient Corp , Northern Trust Corp , People s United Financial Inc , Plum Creek Timber Co Inc , PNC Financial Services Group Inc/The , Principal Financial Group Inc , Progressive Corp/The , Prologis Inc , Prudential Financial Inc , Public Storage , Realty Income Corp , Regions Financial Corp , Simon Property Group Inc , SL Green Realty Corp , State Street Corp , SunTrust Banks Inc , Synchrony Financial , T Rowe Price Group Inc , Torchmark Corp , Travelers Cos Inc/The , Unum Group , US Bancorp , Ventas Inc , Vornado Realty Trust , Wells Fargo & Co , Welltower Inc , Weyerhaeuser Co , XL Group Plc , Zions Bancorporation ,03 Valores industriales (31 de diciembre de 2014: ) , M Co , Affiliated Managers Group Inc , Agilent Technologies Inc , Allegion Plc , AMETEK Inc , Amphenol Corp , Ball Corp , Boeing Co/The , Caterpillar Inc , CH Robinson Worldwide Inc , CSX Corp , Cummins Inc , Danaher Corp , Deere & Co , Dover Corp , Eaton Corp Plc , Emerson Electric Co , Expeditors International of Washington Inc , FedEx Corp ,22 Renta variable continuación Valores industriales continuación 560 FLIR Systems Inc , Flowserve Corp , Fluor Corp , Garmin Ltd , General Dynamics Corp , General Electric Co , Honeywell International Inc , Illinois Tool Works Inc , Ingersoll-Rand Plc , Jacobs Engineering Group Inc , JB Hunt Transport Services Inc , Kansas City Southern , L-3 Communications Holdings Inc , Leggett & Platt Inc , Lockheed Martin Corp , Martin Marietta Materials Inc , Masco Corp , Norfolk Southern Corp , Northrop Grumman Corp , Owens-Illinois Inc , Parker-Hannifin Corp , Pentair Plc , PerkinElmer Inc , Precision Castparts Corp , Raytheon Co , Republic Services Inc , Rockwell Automation Inc , Rockwell Collins Inc , Roper Technologies Inc , Ryder System Inc , Sealed Air Corp , Snap-on Inc , Stanley Black & Decker Inc , Stericycle Inc , TE Connectivity Ltd , Textron Inc , Thermo Fisher Scientific Inc , Tyco International Plc , Union Pacific Corp , United Parcel Service Inc , United Technologies Corp , Vulcan Materials Co , Waste Management Inc , Waters Corp , WestRock Co , Xylem Inc ,04 Tecnología (31 de diciembre de 2014: ) , Accenture Plc , Activision Blizzard Inc , Adobe Systems Inc , Akamai Technologies Inc , Analog Devices Inc , Apple Inc , Applied Materials Inc , Autodesk Inc , Avago Technologies Ltd , Broadcom Corp ,18 165

166 BNY MELLON S&P 500 INDEX TRACKER Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta variable continuación Tecnología continuación CA Inc , Cerner Corp , Citrix Systems Inc , Cognizant Technology Solutions Corp , CSRA Inc , Dun & Bradstreet Corp/The , Electronic Arts Inc , EMC Corp , Fidelity National Information Services Inc , First Solar Inc , Fiserv Inc , Hewlett Packard Enterprise Co , HP Inc , Intel Corp , International Business Machines Corp , Intuit Inc , KLA-Tencor Corp , Lam Research Corp , Linear Technology Corp , Microchip Technology Inc , Micron Technology Inc , Microsoft Corp , NetApp Inc , NVIDIA Corp , Oracle Corp , Paychex Inc , Pitney Bowes Inc , Qorvo Inc , QUALCOMM Inc , Red Hat Inc , salesforce.com inc , SanDisk Corp , Seagate Technology Plc , Skyworks Solutions Inc , Teradata Corp , Texas Instruments Inc , Western Digital Corp , Xerox Corp , Xilinx Inc ,07 Servicios públicos (31 de diciembre de 2014: ) , AES Corp , AGL Resources Inc , Ameren Corp , American Electric Power Co Inc , CenterPoint Energy Inc , CMS Energy Corp , Consolidated Edison Inc , Dominion Resources Inc , DTE Energy Co , Duke Energy Corp , Edison International , Entergy Corp , Eversource Energy , Exelon Corp , FirstEnergy Corp , NextEra Energy Inc , NiSource Inc ,03 Renta variable continuación Servicios públicos continuación NRG Energy Inc , Pepco Holdings Inc , PG&E Corp , Pinnacle West Capital Corp , PPL Corp , Public Service Enterprise Group Inc , SCANA Corp , Sempra Energy , Southern Co/The , TECO Energy Inc , WEC Energy Group Inc , Xcel Energy Inc ,10 Total de inversiones en valores de renta variable ,491 Activos Descripción Exposición subyacente USD Valor razonable USD Activo neto total % Contratos de futuros abiertos (31 de diciembre de 2014: ) 4 E-mini S&P 500 Index Long Futures Contracts Exp Mar ,00 Total contratos de futuros abiertos ,00 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,55 Activo circulante neto ,45 Activo neto total ,00 * Mantenido como garantía por Goldman Sachs en relación con contratos de futuros mantenidos por el Fondo. La contraparte de los contratos de futuros es Goldman Sachs. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 99,34 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 0,00 Otros activos corrientes 0,66 Total de activos 100,00 166

167 BNY MELLON SMALL CAP EUROLAND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Renta variable Austria (31 de diciembre de 2014: ) , UNIQA Insurance Group AG , Zumtobel Group AG ,04 Bélgica (31 de diciembre de 2014: ) , Cofinimmo , Galapagos NV , KBC Ancora , Nyrstar NV , Ontex Group NV ,11 Finlandia (31 de diciembre de 2014: ) , Huhtamaki OYJ ,73 Francia (31 de diciembre de 2014: ) , Alten SA , APERAM SA , Atos SE , Etablissements Maurel et Prom , Fonciere des Regions , Gaztransport Et Technigaz SA , JCDecaux SA , Klepierre , Lagardere SCA , Orpea , Rubis SCA , Saft Groupe SA , SCOR SE , Sopra Steria Group , Teleperformance , Valeo SA ,96 Alemania (31 de diciembre de 2014: ) , Aareal Bank AG , Alstria office REIT-AG , Brenntag AG , Cewe Stiftung & Co KGAA , Dialog Semiconductor Plc , Duerr AG , Freenet AG , Gerresheimer AG , Jungheinrich AG Pfd , K+S AG , Nordex SE , Rheinmetall AG , STADA Arzneimittel AG , Stroeer SE , Symrise AG , TAG Immobilien AG , Zalando SE 144A ,93 Renta variable continuación Irlanda (31 de diciembre de 2014: ) , Greencore Group Plc , ICON Plc , Smurfit Kappa Group Plc ,92 Italia (31 de diciembre de 2014: ) , A2A SpA , Anima Holding SpA 144A , Banco Popolare SC , Brembo SpA , Finmeccanica SpA , Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ SpA , Prysmian SpA , Societa Iniziative Autostradali e Servizi SpA ,26 Países Bajos (31 de diciembre de 2014: ) , AerCap Holdings NV , Corbion NV , Euronext NV 144A , Koninklijke BAM Groep NV , TKH Group NV , USG People NV ,31 España (31 de diciembre de 2014: ) , Almirall SA , Distribuidora Internacional de Alimentacion SA , Enagas SA , Ence Energia y Celulosa SA , Euskaltel SA 144A , Gamesa Corp Tecnologica SA , Grupo Catalana Occidente SA , Liberbank SA , Mediaset Espana Comunicacion SA , Talgo SA 144A ,67 Total de inversiones en valores de renta variable ,05 167

168 BNY MELLON SMALL CAP EUROLAND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Exposición subyacente EUR Valor razonable EUR Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable EUR Activo neto total % Contratos de futuros abiertos (31 de diciembre de 2014: (935)) 29 Euro Stoxx 50 Index Long Futures Contracts Exp Mar ,02 Total contratos de futuros abiertos ,02 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) ,52 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,59 Activo circulante neto ,41 Activo neto total ,00 La contraparte de los contratos de futuros es Goldman Sachs. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 96,89 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 0,02 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,51 Otros activos corrientes 2,58 Total de activos 100,00 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte Ganancia/ (Pérdida) no realizada BNY Mellon Small Cap Euroland Fund Clase de acciones USD I (Acc) (Hedged) Dólar Euro Ene-16 The Bank of estadounidense New York Mellon 652 Dólar Euro Ene-16 The Bank of estadounidense New York Mellon EUR USD

169 BNY MELLON TARGETED RETURN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija Angola , Angolan Government International Bond 9,500% 12-Nov ,40 Argentina , Argentine Republic Government International Bond 4,383% 15-Dic , Argentine Republic Government International Bond 5,830% 31-Dic-2033 VAR , Argentine Republic Government International Bond 8,280% 31-Dic , YPF SA 8,500% 28-Jul ,53 Australia , Australia Government Bond 3,250% 21-Oct , Australia Government Bond 3,250% 21-Abr ,17 Bermudas , Digicel Group Ltd 8,250% 30-Sep ,47 Islas Vírgenes Británicas , China Cinda Finance 2015 I Ltd 3,125% 23-Abr ,52 Canadá , Glencore Finance Canada Ltd 2,700% 25-Oct , Pacific Exploration and Production Corp 5,375% 26-Ene , Teck Resources Ltd 2,500% 01-Feb , Teck Resources Ltd 3,850% 15-Ago , Valeant Pharmaceuticals International Inc 144A 7,500% 15-Jul ,08 Islas Caimán , Brazil Minas SPE via State of Minas Gerais 5,333% 15-Feb , Odebrecht Offshore Drilling Finance Ltd 6,625% 01-Oct , Odebrecht Offshore Drilling Finance Ltd 6,750% 01-Oct , Transocean Inc 2,500% 15-Oct ,69 República Dominicana , Dominican Republic International Bond 5,500% 27-Ene ,51 Francia , AXA SA 5,777% Perpetual VAR ,91 Alemania , Allianz SE 3,375% Perpetual VAR ,34 Ghana , Ghana Government International Bond 8,500% 04-Oct ,76 Irlanda , AerCap Ireland Capital Ltd / AerCap Global Aviation Trust 5,000% 01-Oct , Ardagh Packaging Finance Plc / Ardagh Holdings USA Inc 3,512% 15-Dic-2019 FRN ,34 Renta fija continuación Irlanda continuación Ardagh Packaging Finance Plc / Ardagh Holdings USA Inc 6,750% 31-Ene , Endo Ltd / Endo Finance LLC / Endo Finco Inc 6,000% 15-Jul , MMC Norilsk Nickel OJSC via MMC Finance Ltd 4,375% 30-Abr ,53 Italia , Intesa Sanpaolo SpA 5,250% 12-Ene ,57 Jamaica , Jamaica Government International Bond 6,750% 28-Abr , Jamaica Government International Bond 7,875% 28-Jul ,26 Luxemburgo , Altice Luxembourg SA 7,750% 15-May , Beverage Packaging Holdings Luxembourg II SA / Beverage Packaging Holdings II Is 6,000% 15-Jun , Wind Acquisition Finance SA 7,375% 23-Abr ,51 México , Mexican Bonos 10,000% 05-Dic ,73 Países Bajos , ABN AMRO Bank NV 4,750% 28-Jul , Allianz Finance II BV 5,750% 08-Jul-2041 VAR , ING Groep NV 6,500% Perpetual VAR , Lukoil International Finance BV 4,563% 24-Abr , Lukoil International Finance BV 6,125% 09-Nov , Majapahit Holding BV 7,750% 20-Ene , Mylan NV 144A 3,000% 15-Dic , Petrobras Global Finance BV 2,000% 20-May , Petrobras Global Finance BV 6,125% 06-Oct , Volkswagen International Finance NV 1,600% 20-Nov , Volkswagen International Finance NV 2,375% 22-Mar ,43 Nueva Zelanda , New Zealand Government Bond 2,000% 20-Sep ,63 Polonia , Poland Government Bond 3,250% 25-Jul ,01 Rusia , Russian Federal Bond - OFZ 7,050% 19-Ene ,71 Singapur , ABJA Investment Co Pte Ltd 5,950% 31-Jul ,52 España , Santander Issuances SAU 2,500% 18-Mar ,55 169

170 BNY MELLON TARGETED RETURN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Suiza , Credit Suisse AG 6,500% 08-Ago ,35 Reino Unido , HSBC Holdings Plc 5,625% Perpetual VAR , HSBC Holdings Plc 6,375% Perpetual VAR , International Game Technology Plc 6,250% 15-Feb , Interoute Finco Plc 7,375% 15-Oct , Lloyds Banking Group Plc 4,500% 04-Nov , Lloyds Banking Group Plc 7,500% Perpetual VAR , Royal Bank of Scotland Group Plc 7,500% Perpetual VAR , Royal Bank of Scotland Group Plc 8,000% Perpetual VAR , Vedanta Resources Plc 6,750% 07-Jun , Virgin Media Finance Plc 7,000% 15-Abr ,50 Estados Unidos de América , A10 Term Asset Financing LLC 2,620% 15-Nov , ACE Securities Corp Home Equity Loan Trust Series 2006-HE2 0,582% 25-May-2036 FRN , Acosta Inc 7,750% 01-Oct , Alcatel-Lucent USA Inc 6,450% 15-Mar , Ally Financial Inc 3,600% 21-May , Ally Financial Inc 8,000% 01-Nov , American International Group Inc 4,875% 15-Mar-2067 VAR , Antero Resources Corp 5,625% 01-Jun , Antero Resources Corp 6,000% 01-Dic , Banc of America Commercial Mortgage Trust ,629% 10-Abr-2049 VAR , Bank Of America Corp 4,25% 10/22/2026 4,250% 22-Oct , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 2006-PWR14 5,273% 11-Dic , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 2007-PWR16 5,722% 11-Jun-2040 VAR , Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 2007-PWR18 6,176% 11-Jun-2050 VAR , Bonanza Creek Energy Inc 5,750% 01-Feb , BWAY Holding Co 9,125% 15-Ago , Calpine Corp 5,500% 01-Feb , Calpine Corp 5,750% 15-Ene , Carrington Mortgage Loan Trust Series 2007-HE1 0,572% 25-Jun-2037 FRN , Carrizo Oil & Gas Inc 6,250% 15-Abr , Carrizo Oil & Gas Inc 7,500% 15-Sep , Chesapeake Energy Corp 6,500% 15-Ago , Cimarex Energy Co 5,875% 01-May , Citigroup Commercial Mortgage Trust 2007-C6 5,710% 10-Dic-2049 VAR , Citigroup Inc 4,300% 20-Nov , Citigroup Inc 4,400% 10-Jun , Citigroup Inc 4,450% 29-Sep , CNO Financial Group Inc 5,250% 30-May , Colony American Homes Single-Family Rental Pass-Through Certificates 4,001% 17-Jul-2032 FRN ,76 Renta fija continuación Estados Unidos de América continuación COMM 2015-CCRE23 Mortgage Trust 3,685% 10-May-2048 VAR , Continental Resources Inc 3,800% 01-Jun , Continental Resources Inc 5,000% 15-Sep , Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp 5,500% 25-Sep , Credit Suisse Mortgage Capital Trust 4,373% 15-Sep-2037 FRN , Drive Auto Receivables Trust 3,840% 15-Jul , Dynegy Inc 7,375% 01-Nov , Dynegy Inc 7,625% 01-Nov , Ensemble S Merger Sub Inc 9,000% 30-Sep , Fannie Mae Connecticut Avenue Securities 5,422% 25-Jul-2025 FRN , First Data Corp 7,000% 01-Dic , Freddie Mac Structured Agency Credit Risk Debt Notes 4,572% 25-Ene-2025 FRN , Freeport-McMoRan Inc 4,550% 14-Nov , Freeport-McMoran Oil & Gas LLC / FCX Oil & Gas Inc 6,875% 15-Feb , Frontier Communications Corp 6,250% 15-Sep , Frontier Communications Corp 10,500% 15-Sep , General Electric Capital Corp 6,375% 15-Nov-2067 VAR , General Motors Co 5,200% 01-Abr , Genesis Energy LP / Genesis Energy Finance Corp 6,750% 01-Ago , Georgetown University 0,427% 01-Abr , Glencore Funding LLC 1,681% 15-Ene-2019 FRN , Glencore Funding LLC 2,125% 16-Abr , Glencore Funding LLC 4,000% 16-Abr , Goldman Sachs Group Inc/The 4,250% 21-Oct , GSR Mortgage Loan Trust F 5,500% 25-Nov , Hewlett Packard Enterprise Co 6,350% 15-Oct , HSI Asset Securitization Corp Trust 2005-I1 0,712% 25-Nov-2035 FRN , Hub Holdings LLC / Hub Holdings Finance Inc 8,125% 15-Jul , HUB International Ltd 7,875% 01-Oct , Infor Software Parent LLC / Infor Software Parent Inc 7,125% 01-May , Infor US Inc 6,500% 15-May , JBS USA LLC / JBS USA Finance Inc 5,750% 15-Jun , JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2006-CIBC17 5,464% 12-Dic , JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2014-INN 3,931% 15-Jun-2029 FRN , Kinder Morgan Inc 5,300% 01-Dic , Kinder Morgan Inc 5,550% 01-Jun , Kinder Morgan Inc 7,800% 01-Ago , Kraft Heinz Foods Co 4,875% 15-Feb , Laredo Petroleum Inc 5,625% 15-Ene , LB-UBS Commercial Mortgage Trust 2007-C7 6,242% 15-Sep-2045 VAR , Liberty Mutual Group Inc 6,500% 01-May , Mastr Asset Backed Securities Trust 2006-AM2 0,592% 25-Jun-2036 FRN ,17 170

171 BNY MELLON TARGETED RETURN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Exposición subyacente USD Valor razonable USD Activo neto total % Renta fija continuación Estados Unidos de América continuación Merrill Lynch Mortgage Investors Trust Series MLMI 2005-A1 2,777% 25-Dic-2034 FRN , Merrill Lynch Mortgage Trust 2006-C1 5,666% 12-May-2039 VAR , ML-CFC Commercial Mortgage Trust ,239% 12-Dic , ML-CFC Commercial Mortgage Trust ,193% 12-Sep-2049 VAR , Morgan Stanley 3,950% 23-Abr , Morgan Stanley ABS Capital I Inc Trust 2006-NC4 0,572% 25-Jun-2036 FRN , Morgan Stanley Capital I Trust 2007-IQ14 5,681% 15-Abr-2049 VAR , Neiman Marcus Group Ltd LLC 144A 8,000% 15-Oct , Newfield Exploration Co 5,750% 30-Ene , Noble Energy Inc 5,050% 15-Nov , Noble Energy Inc 5,250% 15-Nov , Northern Oil and Gas Inc 8,000% 01-Jun , Northern Oil and Gas Inc 8,000% 01-Jun , NRG Energy Inc 6,250% 15-Jul , NRG Energy Inc 6,250% 01-May , Prestige Auto Receivables Trust ,040% 15-Jul , Scientific Games International Inc 10,000% 01-Dic , Springleaf Funding Trust 3,620% 15-Nov , Sprint Corp 7,875% 15-Sep , Tenet Healthcare Corp 6,750% 15-Jun , T-Mobile USA Inc 6,500% 15-Ene , T-Mobile USA Inc 6,625% 01-Abr , Unit Corp 6,625% 15-May , United Rentals North America Inc 5,500% 15-Jul , United States Treasury Bill 0,000% 11-Feb , United States Treasury Bill 0,000% 31-Mar-2016* , United States Treasury Note/Bond 4,500% 15-Feb , Valeant Pharmaceuticals International 144A 6,750% 15-Ago , Vereit Operating Partnership LP 2,000% 06-Feb , Volkswagen Group of America Finance LLC 1,250% 23-May , Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2006-C24 5,658% 15-Mar-2045 VAR , Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2006-C29 5,368% 15-Nov-2048 VAR , Wells Fargo & Co 4,300% 22-Jul , Wendys Funding LLC ,080% 15-Jun ,38 Total de inversiones en valores de renta fija ,05 Contratos de futuros abiertos Australian 3 Year Bond Long Futures Contracts Exp Mar ,06 (46) Euro-Bund Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,02 (53) U.S. 10 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,03 (253) U.S. 2 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,08 (35) U.S. 5 Year Treasury Note Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,01 5 U.S. Treasury Bond Long Futures Contracts Exp Mar ,00 (13) U.S. Treasury Ultra Bond Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,01 (28) UK Long Gilt Short Futures Contracts Exp Mar-2016 ( ) ,02 Total contratos de futuros abiertos ,23 Ganancias no realizadas sobre contratos de divisas a plazo (véase abajo) ,35 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,69 Opciones sobre divisas - (21.250) ( ) Euro/US dollar Put 04-Mar ,130 (8.137) (0,01) ( ) US dollar/euro Call 04-Mar ,060 (13.113) (0,01) Total opciones sobre divisas (21.250) (0,02) Opciones de futuros - (36.375) (194) Euro Dollar 1 Year Mid-Curve Call 11-Mar ,000 (4.850) (0,01) (194) Euro Dollar 1 Year Mid-Curve Put 11-Mar ,500 (31.525) (0,03) Total opciones de futuros (36.375) (0,04) Contratos de futuros abiertos - (3.148) 34 Euro-BTP Long Futures Contracts Exp Mar (3.148) (0,00) Total contratos de futuros abiertos (3.148) (0,00) Opciones de futuros Euro Dollar 1 Year Mid-Curve Put 11-Mar , ,06 Total opciones de futuros ,06 171

172 BNY MELLON TARGETED RETURN BOND FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo Contratos a plazo sobre divisas neto total % Activos Descripción Compra Venta Importe (C) Importe (V) Valor Fecha de razonable liquidación Contraparte Ganancia/ Activo (Pérdida) neto no realizada total % Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - ( ) (véase abajo) ( ) (2,77) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ( ) (2,83) Activo circulante neto ,14 Activo neto total * Parte de la posición mantenida como garantía por JPMorgan Chase en relación con opciones de futuros y contratos de futuros mantenidos por el Fondo. La contraparte de los contratos de futuros es JPMorgan Chase. La contraparte de los contratos de las opciones sobre divisas es JPMorgan Chase. La contraparte de los contratos de las opciones de futuros es JPMorgan Chase. Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 95,04 Instrumentos financieros derivados negociados en un mercado regulado 0,28 Instrumentos financieros derivados extrabursátiles (OTC) 0,34 Otros activos corrientes 4,34 Total de activos 100,00 BNY Mellon Targeted Return Bond Fund Peso chileno Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Rupia india Dólar estadounidense Ene-16 Nomura Rupia india Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Euro Ene-16 UBS Dólar estadounidense Euro Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Euro Ene-16 Credit Suisse First Boston Dólar estadounidense Euro Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Won coreano Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Peso mexicano Ene-16 Goldman Sachs Dólar estadounidense Rublo ruso Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Rublo ruso Ene-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Rublo ruso Ene-16 HSBC Bank Plc Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Rand sudafricano Ene-16 Morgan Stanley Dólar estadounidense Libra esterlina Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 Deutsche Bank 132 Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 JPMorgan Chase Dólar estadounidense Nuevo sol peruano Oct-16 JPMorgan Chase USD Peso mexicano Dólar estadounidense Ene-16 Deutsche Bank (916) Peso mexicano Dólar estadounidense Ene-16 Deutsche Bank (343) Corona noruega Dólar estadounidense Ene-16 UBS (15.603) Rublo ruso Dólar estadounidense Ene-16 Credit Suisse (48.233) Rand sudafricano Dólar estadounidense Ene-16 JPMorgan Chase (16.120) Dólar estadounidense Dólar australiano Ene-16 Bank of America Securities Ltd (14.766) Dólar estadounidense Dólar australiano Ene-16 Bank of America Securities Ltd ( ) Dólar estadounidense Dólar canadiense Ene-16 UBS (5.780) Dólar estadounidense Forint húngaro Ene-16 Morgan Stanley (3.774) Dólar estadounidense Forint húngaro Ene-16 Morgan Stanley (7.959) Dólar estadounidense Ringgit malayo Ene-16 JPMorgan Chase (19.991) Dólar estadounidense Dólar neozelandés Ene-16 UBS (66.697) Dólar estadounidense Zloty polaco Ene-16 Bank of America Securities Ltd (34.940) Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 Barclays Bank plc (3.586) Dólar estadounidense Dólar taiwanés Ene-16 Goldman Sachs (2.946) Dólar estadounidense Baht tailandés Ene-16 Bank of America Securities Ltd (7.378) Dólar estadounidense Lira turca Ene-16 Citigroup (6.981) Real brasileño Dólar estadounidense Feb-16 Morgan Stanley (37.553) USD ( ) Neto en USD (95.027) BNY Mellon Targeted Return Bond Fund Clase de acciones Sterling W (Acc) (Hedged) Libra esterlina Dólar estadounidense Ene-16 The Bank of New York Mellon ( ) USD ( ) GBP ( ) 172

173 BNY MELLON U.S. DYNAMIC VALUE FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Renta variable Bienes de consumo discrecional (31 de diciembre de 2014: ) , Carnival Corporation , CBS Corp , Interpublic Group of Cos Inc/The , Omnicom Group Inc , Staples Inc , Time Warner Inc , Viacom ,54 Productos de consumo básico (31 de diciembre de 2014: ) , Coca-Cola Co/The , ConAgra Foods Inc , CVS Health Corp , Kellogg Co , Molson Coors Brewing Co , Mondelez International Inc , PepsiCo Inc ,01 Energía (31 de diciembre de 2014: ) , Anadarko Petroleum Corp , Cimarex Energy Co , Energen Corp , EOG Resources Inc , Occidental Petroleum Corp , Phillips , Pioneer Natural Resources Co , Schlumberger Ltd ,43 Valores financieros (31 de diciembre de 2014: ) , ACE Ltd , American International Group Inc , Capital One Financial Corp , Charles Schwab Corp/The , Citigroup Inc , Communications Sales & Leasing Inc REIT , E*TRADE Financial Corp , FNF Group , Hartford Financial Services Group Inc , JPMorgan Chase & Co , Morgan Stanley , PNC Financial Services Group Inc/The , Prudential Financial , Raymond James Financial Inc , Synchrony Financial , TD Ameritrade Holding Corp , Voya Financial Inc ,82 Renta variable continuación Atención sanitaria (31 de diciembre de 2014: ) , Allergan plc , Boston Scientific Corp , Bristol-Myers Squibb Co , Cardinal Health Inc , Eli Lilly & Co , Express Scripts Holding Co , Merck & Co Inc , Pfizer Inc , UnitedHealth Group Inc ,75 Valores industriales (31 de diciembre de 2014: ) , Delta Air Lines Inc , Honeywell International Inc , Northrop Grumman Corp , Owens Corning , Raytheon Co , United Technologies Corp ,98 Informática (31 de diciembre de 2014: ) , Alphabet Inc , Apple Inc , Applied Materials Inc , Cisco Systems Inc , Citrix Systems Inc , Hewlett Packard Enterprise Co , HP Inc , Microchip Technology Inc , Micron Technology Inc , Oracle Corp , Texas Instruments Inc ,27 Materiales (31 de diciembre de 2014: ) , CF Industries Holdings Inc , Dow Chemical Co/The , Mosaic Co/The , Newmont Mining Corp , Packaging Corp of America , Vulcan Materials Co ,88 Servicios de telecomunicación (31 de diciembre de 2014: ) , AT&T Inc ,83 Total de inversiones en valores de renta variable ,95 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,95 173

174 BNY MELLON U.S. DYNAMIC VALUE FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Pérdidas no realizadas sobre contratos de divisas a plazo - (6) (véase abajo) (31 de diciembre de 2014: ) (6) (0,00) Total de pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida (6) (0,00) Activo circulante neto ,05 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 98,81 Otros activos corrientes 1,19 Total de activos 100,00 Contratos a plazo sobre divisas Compra Venta Importe (C) Importe (V) Fecha de liquidación Contraparte BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund Euro Dólar estadounidense Ene-16 Deutsche Bank Ganancia/ (Pérdida) no realizada (6) USD (6) 174

175 BNY MELLON US OPPORTUNITIES FUND Cartera de inversiones al 31 de diciembre de 2015 Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Activos Descripción Valor razonable USD Activo neto total % Instituciones de inversión colectiva Estados Unidos de América (31 de diciembre de 2014: ) , ishares Russell 1000 ETF , ishares Russell 3000 ETF , SPDR S&P 500 ETF Trust , Vanguard S&P 500 ETF ,02 Total inversiones en instituciones de inversión colectiva ,95 Renta variable Materiales básicos (31 de diciembre de 2014: ) , CF Industries Holdings Inc , Valspar Corp/The ,85 Comunicaciones (31 de diciembre de 2014: ) , Alphabet Inc , Amazon.com Inc , AMC Networks Inc , CBS Corp , Ciena Corp , Fortinet Inc ,98 De consumo cíclico (31 de diciembre de 2014: ) , Steelcase Inc , Ulta Salon Cosmetics & Fragrance Inc ,79 Bienes de consumo no cíclico (31 de diciembre de 2014: ) , Bristol-Myers Squibb Co , Eli Lilly & Co , Flamel Technologies SA ADR , Illumina Inc , Jazz Pharmaceuticals Plc , Mondelez International Inc , Mylan NV , PepsiCo Inc ,12 Renta variable continuación Valores industriales (31 de diciembre de 2014: ) , Amphenol Corp , Fluor Corp , Honeywell International Inc , Methode Electronics Inc , Universal Display Corp ,46 Tecnología (31 de diciembre de 2014: ) , Apple Inc , Infoblox Inc , Mellanox Technologies Ltd , Oracle Corp , Veeco Instruments Inc , Xilinx Inc ,94 Total de inversiones en valores de renta variable ,63 Total de activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida ,58 Activo circulante neto ,42 Activo neto total ,00 Análisis de la cartera % de activos totales Títulos transferibles e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en un mercado oficial o negociados en un mercado regulado 99,45 Otros activos corrientes 0,55 Total de activos 100,00 Valores financieros (31 de diciembre de 2014: ) , BlackRock Inc , Charles Schwab Corp/The , E*TRADE Financial Corp , First Republic Bank , FNF Group , Goldman Sachs Group Inc/The , Intercontinental Exchange Inc , Realogy Holdings Corp , Signature Bank , Synchrony Financial , Wells Fargo & Co ,10 175

176 Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Absolute Absolute Absolute Asian Asian Insight Return Bond Return Equity Bond Equity Fund Fund Fund Fund Fund Notas EUR EUR GBP USD USD Ingresos Ingresos por intereses bancarios Ingresos por dividendos Ingresos por préstamo de valores Plusvalías/(minusvalías) netas sobre activos/ pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Ganancias/(Pérdidas) materializadas netas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias Variación neta de ganancias/(pérdidas) materializadas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) ( ) ( ) Total de ingresos ( ) Gastos Comisión de gestión Comisión de rendimiento Comisión de custodia Gastos de explotación Gasto por dividendos Gastos financieros por swaps Descuento exigible a la Gestora (20.510) Total de gastos Ingresos/(gastos) netos ( ) Costes financieros Intereses de bancos Distribuciones Ganancia/(pérdida) en el ejercicio ( ) ( ) Retención de impuestos sobre dividendos y otros ingresos por inversiones (79.550) ( ) ( ) (5.990) ( ) ( ) ( ) Cambio en el ajuste por diferencias de valoración 1 ( ) ( ) ( ) (90.933) ( ) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ( ) ( ) A excepción de los Fondos cerrados durante el ejercicio (según se indica en la Nota 20), las ganancias y pérdidas se derivan únicamente de operaciones corrientes. No hubo otras ganancias o pérdidas distintas de las que figuran en el Estado de ingresos globales. * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. 176

177 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Asian Brazil Crossover Dynamic Emerging Emerging Emerging Emerging Income Equity Credit Total Markets Markets Markets Markets Debt Fund Fund Fund Return Corporate Debt Debt Local Opportunistic Fund* Debt Fund Currency Fund Fund Fund GBP USD EUR USD USD USD USD USD ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (21.265) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (36.177) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (84.651) ( ) (28) (5.668) (12.838) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (67.638) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 177

178 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Emerging Emerging Emerging Euroland European Markets Markets Markets Bond Credit Equity Equity Core Local Currency Fund Fund Fund* Fund* Investment Grade Debt Fund* Notas USD USD USD EUR EUR Ingresos Ingresos por intereses bancarios Ingresos por dividendos Ingresos por préstamo de valores Plusvalías/(minusvalías) netas sobre activos/ pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Ganancias/(Pérdidas) materializadas netas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) ( ) ( ) Variación neta de ganancias/(pérdidas) materializadas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) ( ) ( ) Total de ingresos ( ) ( ) ( ) Gastos Comisión de gestión Comisión de rendimiento 3 Comisión de custodia Gastos de explotación Gasto por dividendos Gastos financieros por swaps Descuento exigible a la Gestora 6 (4.409) (27.841) (28.871) Total de gastos Ingresos/(gastos) netos ( ) ( ) ( ) ( ) Costes financieros Intereses de bancos Distribuciones Ganancia/(pérdida) en el ejercicio ( ) ( ) ( ) ( ) Retención de impuestos sobre dividendos y otros ingresos por inversiones (71.081) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Cambio en el ajuste por diferencias de valoración 1 (23.884) ( ) ( ) ( ) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ( ) ( ) ( ) ( ) * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. 178

179 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Global Global Global Global Global Global Global Global Bond Dynamic Emerging Emerging Equity Equity High Yield Opportunistic Fund Bond Markets Markets Equity Fund Income Bond Bond Fund Fund Value Fund Fund Fund (anteriormente Fund (anteriormente BNY Mellon BNY Mellon Emerging Global Equity Equity Income Higher Income Fund) Fund) USD USD USD USD USD USD USD USD ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (17.789) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (24.605) (47.984) (72.985) ( ) ( ) (27.238) (32.501) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (67.375) (18.466) (89.770) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 179

180 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Global Global Global Global Global Opportunities Property Real Real Real Fund Securities Return Return Return Fund Fund (EUR) Fund (GBP) Fund (USD) Notas USD EUR EUR GBP USD Ingresos Ingresos por intereses bancarios Ingresos por dividendos Ingresos por préstamo de valores Plusvalías/(minusvalías) netas sobre activos/ pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Ganancias/(Pérdidas) materializadas netas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) Variación neta de ganancias/(pérdidas) materializadas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) ( ) ( ) ( ) Total de ingresos Gastos Comisión de gestión Comisión de rendimiento 3 Comisión de custodia Gastos de explotación Gasto por dividendos Gastos financieros por swaps Descuento exigible a la Gestora 6 (20.809) Total de gastos Ingresos/(gastos) netos Costes financieros Intereses de bancos Distribuciones Ganancia/(pérdida) en el ejercicio ( ) Retención de impuestos sobre dividendos y otros ingresos por inversiones ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Cambio en el ajuste por diferencias de valoración 1 (26.249) (13.466) ( ) (25.550) ( ) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ( ) (60.258) * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. 180

181 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Japan Japan Long-Term Pan S&P Small Targeted U.S. All Cap Small Cap Global European 500 Cap Return Dynamic Equity Equity Focus Equity Equity Index Euroland Bond Value Fund Fund Fund Fund Tracker Fund Fund* Fund JPY JPY EUR EUR USD EUR USD USD ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (73.852) (24.562) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (9.101) (9.369) (7.920) (4.142) ( ) ( ) ( ) 181

182 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon US Opportunities Fund Total al 31 de diciembre de 2015^ Notas USD USD Ingresos Ingresos por intereses bancarios Ingresos por dividendos Ingresos por préstamo de valores Plusvalías/(minusvalías) netas sobre activos/ pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Ganancias/(Pérdidas) materializadas netas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) Variación neta de ganancias/(pérdidas) materializadas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) ( ) Total de ingresos ( ) Gastos Comisión de gestión Comisión de rendimiento Comisión de custodia Gastos de explotación Gasto por dividendos Gastos financieros por swaps Descuento exigible a la Gestora 6 (8.075) ( ) Total de gastos Ingresos/(gastos) netos ( ) ( ) Costes financieros Intereses de bancos Distribuciones Ganancia/(pérdida) en el ejercicio ( ) ( ) Retención de impuestos sobre dividendos y otros ingresos por inversiones ( ) ( ) ( ) ( ) Cambio en el ajuste por diferencias de valoración 1 (2.576) ( ) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ( ) ( ) ^ El Total de la Sociedad a 31 de diciembre de 2015 se ha ajustado para contabilizar la inversión cruzada por parte de BNY Mellon Euroland Bond Fund. 182

183 183

184 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Absolute Absolute Absolute Asian Asian Insight Return Bond Return Equity Bond Equity Fund* Fund Fund Fund* Fund Notas EUR EUR GBP USD USD Ingresos Ingresos por intereses bancarios Ingresos por dividendos Ingresos por préstamo de valores Plusvalías/(minusvalías) netas sobre activos/ pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Ganancias/(Pérdidas) materializadas netas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) Variación neta de ganancias/(pérdidas) materializadas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) ( ) Total de ingresos ( ) Gastos Comisión de gestión Comisión de rendimiento Comisión de custodia Gastos de explotación Gasto por dividendos Gastos financieros por swaps Descuento exigible a la Gestora 6 (86.090) (9.065) Total de gastos Ingresos/(gastos) netos ( ) Costes financieros Intereses de bancos Distribuciones Ganancia/(pérdida) en el ejercicio ( ) Retención de impuestos sobre dividendos y otros ingresos por inversiones (27.121) (51.559) ( ) (9.331) ( ) ( ) ( ) Movimiento en el ajuste para volver a valorar los activos de los precios de comprador del mercado a los precios de valoración de las operaciones ( ) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ( ) ( ) A excepción de los Fondos cerrados durante el ejercicio, las ganancias y pérdidas se derivan únicamente de operaciones corrientes. No hubo otras ganancias o pérdidas distintas de las que figuran en el Estado de ingresos globales. * Este Fondo se lanzó durante el ejercicio. Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. 184

185 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Asian Brazil Crossover Emerging Emerging Emerging Emerging Emerging Income Equity Credit Markets Markets Markets Markets Debt Markets Fund* Fund Fund Corporate Debt Debt Local Opportunistic Equity Debt Fund Currency Fund Fund Fund Fund GBP USD EUR USD USD USD USD USD ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (80.562) (40.915) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (49.741) ( ) (9.491) ( ) (15.642) (71.321) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (53.196) ( ) ( ) (10.160) ( ) ( ) ( ) ( ) 185

186 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Emerging Emerging Euroland European Evolution Markets Markets Bond Credit Global Equity Core Local Currency Fund Fund Alpha Fund Investment Fund^ Grade Debt Fund Notas USD USD EUR EUR EUR Ingresos Ingresos por intereses bancarios Ingresos por dividendos Ingresos por préstamo de valores Plusvalías/(minusvalías) netas sobre activos/ pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Ganancias/(Pérdidas) materializadas netas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) (49.951) Variación neta de ganancias/(pérdidas) materializadas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) ( ) ( ) Total de ingresos ( ) ( ) ( ) Gastos Comisión de gestión Comisión de rendimiento 3 Comisión de custodia Gastos de explotación Gasto por dividendos Gastos financieros por swaps Descuento exigible a la Gestora 6 (26.289) (28.732) Total de gastos Ingresos/(gastos) netos ( ) ( ) ( ) Costes financieros Intereses de bancos Distribuciones Ganancia/(pérdida) en el ejercicio ( ) ( ) ( ) Retención de impuestos sobre dividendos y otros ingresos por inversiones ( ) ( ) (6.838) ( ) ( ) ( ) Movimiento en el ajuste para volver a valorar los activos de los precios de comprador del mercado a los precios de valoración de las operaciones (69.839) (146) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ( ) ( ) ( ) ^ Este Fondo se cerró durante el ejercicio. 186

187 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Global Global Global Global Global Global Global Global Bond Dynamic Emerging Emerging Equity Equity High Yield Opportunistic Fund Bond Markets Markets Equity Fund Income Bond Bond Fund Fund Value Fund Fund Fund (anteriormente Fund (anteriormente BNY Mellon BNY Mellon Emerging Global Equity Equity Income Higher Income Fund) Fund) USD USD USD USD USD USD USD USD ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (900) (49.174) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (10.110) ( ) (51.769) ( ) ( ) (59.858) (45.695) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (2.577) (47.029) (44.733) (44.758) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) 187

188 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Global Global Global Global Global Opportunities Property Real Real Real Fund Securities Return Return Return Fund Fund (EUR) Fund (GBP) Fund (USD) Notas USD EUR EUR GBP USD Ingresos Ingresos por intereses bancarios Ingresos por dividendos Ingresos por préstamo de valores Plusvalías/(minusvalías) netas sobre activos/ pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Ganancias/(Pérdidas) materializadas netas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) Variación neta de ganancias/(pérdidas) materializadas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) ( ) ( ) Total de ingresos Gastos Comisión de gestión Comisión de rendimiento 3 Comisión de custodia Gastos de explotación Gasto por dividendos Gastos financieros por swaps Descuento exigible a la Gestora 6 (33.110) Total de gastos Ingresos/(gastos) netos Costes financieros Intereses de bancos Distribuciones Ganancia/(pérdida) en el ejercicio Retención de impuestos sobre dividendos y otros ingresos por inversiones ( ) (68.222) ( ) ( ) ( ) Movimiento en el ajuste para volver a valorar los activos de los precios de comprador del mercado a los precios de valoración de las operaciones (6.173) ( ) (43.958) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ^ Este Fondo se cerró durante el ejercicio. 188

189 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Japan Japan Japan Latin Long-Term Pan S&P Small All Cap Equity Small Cap America Global European 500 Cap Equity Value Equity Focus Infrastructure Equity Equity Index Euroland Fund Fund^ Fund Fund^ Fund Fund Tracker Fund JPY JPY JPY USD EUR EUR USD EUR ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (9.861) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (461) ( ) (96.967) ( ) (60.414) ( ) ( ) (3.696) ( ) (18.764) ( )

190 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de ingresos globales Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Total al U.S. U.S. US 31 de diciembre Dynamic Equity Opportunities de 2014 Value Fund^ Fund* Fund Notas USD USD USD USD Ingresos Ingresos por intereses bancarios Ingresos por dividendos Ingresos por préstamo de valores Plusvalías/(minusvalías) netas sobre activos/ pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Ganancias/(Pérdidas) materializadas netas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) Variación neta de ganancias/(pérdidas) materializadas de los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias ( ) ( ) Total de ingresos ( ) Gastos Comisión de gestión Comisión de rendimiento Comisión de custodia Gastos de explotación Gasto por dividendos Gastos financieros por swaps Descuento exigible a la Gestora (11.971) ( ) Total de gastos Ingresos/(gastos) netos ( ) Costes financieros Intereses de bancos Distribuciones Ganancia/(pérdida) en el ejercicio ( ) Retención de impuestos sobre dividendos y otros ingresos por inversiones ( ) (8.026) (16.414) ( ) ( ) Movimiento en el ajuste para volver a valorar los activos de los precios de comprador del mercado a los precios de valoración de las operaciones (6.972) (1.318) ( ) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ( ) ^ Este Fondo se cerró durante el ejercicio. * Este Fondo se lanzó durante el ejercicio. 190

191 191

192 Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2015 BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Absolute Absolute Absolute Asian Insight Return Return Bond Fund Bond Equity Fund Fund Fund Notas EUR EUR GBP USD Activos (vencimiento inferior a un año) Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Efectivo en bancos Ingresos por cobrar Deudores por inversiones vendidas Reembolso por cobrar de la Sociedad gestora Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo recibidas del corredor Deudores por suscripciones Otras partidas a cobrar Pasivos (vencimiento inferior a un año) Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Descubierto bancario Acreedores por inversiones compradas Reembolsos por pagar Gastos pagaderos Comisión de rentabilidad por pagar Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo a pagar al corredor Rendimientos a pagar por swaps Gastos financieros a pagar por swaps Otros a pagar Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participatición a valoración de contratación * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. Firmado en nombre del Consejo de Administración por Administrador David Dillon Administrador Greg Brisk Fecha: 13 de abril de

193 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Asian Asian Brazil Crossover Dynamic Total Emerging Emerging Emerging Equity Income Equity Credit Return Markets Markets Markets Fund Fund Fund Fund Fund* Corporate Debt Debt Local Debt Fund Currency Fund Fund USD GBP USD EUR USD USD USD USD

194 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Emerging Emerging Emerging Emerging Markets Debt Markets Markets Markets Local Opportunistic Equity Equity Currency Fund Fund* Core Investment Fund* Grade Debt Fund* Notas USD USD USD USD Activos (vencimiento inferior a un año) Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Efectivo en bancos Ingresos por cobrar Deudores por inversiones vendidas Reembolso por cobrar de la Sociedad gestora Márgenes sobre contratos de derivados 9 Garantías en efectivo recibidas del corredor Deudores por suscripciones Otras partidas a cobrar Pasivos (vencimiento inferior a un año) Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Descubierto bancario Acreedores por inversiones compradas Reembolsos por pagar Gastos pagaderos Comisión de rentabilidad por pagar 3 Márgenes sobre contratos de derivados 9 Garantías en efectivo a pagar al corredor Rendimientos a pagar por swaps Gastos financieros a pagar por swaps Otros a pagar Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participatición a valoración de contratación * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. 194

195 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Euroland European Global Global Global Global Global Global Bond Credit Bond Dynamic Emerging Emerging Equity Equity Fund Fund Fund Bond Markets Markets Fund Income Fund Fund Equity Fund (anteriormente Value (anteriormente BNY Mellon Fund BNY Mellon Emerging Global Equity Equity Income Higher Income Fund) Fund) EUR EUR USD USD USD USD USD USD

196 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Global Global Global Global High Yield Opportunistic Opportunities Property Bond Bond Fund Securities Fund Fund Fund Notas USD USD USD EUR Activos (vencimiento inferior a un año) Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Efectivo en bancos Ingresos por cobrar Deudores por inversiones vendidas Reembolso por cobrar de la Sociedad gestora Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo recibidas del corredor Deudores por suscripciones Otras partidas a cobrar Pasivos (vencimiento inferior a un año) Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Descubierto bancario 9 Acreedores por inversiones compradas Reembolsos por pagar Gastos pagaderos Comisión de rentabilidad por pagar 3 Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo a pagar al corredor Rendimientos a pagar por swaps Gastos financieros a pagar por swaps Otros a pagar Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participatición a valoración de contratación

197 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Global Global Global Japan Japan Long-Term Pan S&P Real Real Real All Cap Small Cap Global European 500 Return Return Return Equity Equity Focus Equity Equity Index Fund (EUR) Fund (GBP) Fund (USD) Fund Fund Fund Fund Tracker EUR GBP USD JPY JPY EUR EUR USD

198 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Small Targeted U.S. US Cap Return Dynamic Opportunities Euroland Bond Value Fund Fund Fund* Fund Notas EUR USD USD USD Activos (vencimiento inferior a un año) Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Efectivo en bancos Ingresos por cobrar Deudores por inversiones vendidas Reembolso por cobrar de la Sociedad gestora Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo recibidas del corredor Deudores por suscripciones Otras partidas a cobrar Pasivos (vencimiento inferior a un año) Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Descubierto bancario 9 Acreedores por inversiones compradas Reembolsos por pagar Gastos pagaderos Comisión de rentabilidad por pagar 3 Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo a pagar al corredor Rendimientos a pagar por swaps Gastos financieros a pagar por swaps Otros a pagar Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participatición a valoración de contratación * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. ^ El Total de la Sociedad a 31 de diciembre de 2015 se ha ajustado para contabilizar la inversión cruzada por parte de BNY Mellon Euroland Bond Fund. 198

199 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2015 (continuación) Total al 31 de diciembre de 2015^ USD

200 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Absolute Absolute Absolute Asian Insight Return Return Bond Fund* Bond Equity Fund* Fund Fund Notas EUR EUR GBP USD Activos (vencimiento inferior a un año) Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Efectivo en bancos Ingresos por cobrar Deudores por inversiones vendidas Reembolso por cobrar de la Sociedad gestora Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo recibidas del corredor Deudores por suscripciones Otras partidas a cobrar Pasivos (vencimiento inferior a un año) Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Descubierto bancario 9 Acreedores por inversiones compradas Reembolsos por pagar Gastos pagaderos Comisión de rentabilidad por pagar Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo a pagar al corredor Rendimientos a pagar por swaps Gastos financieros a pagar por swaps Otros a pagar Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación Ajuste para valoración desde precios de mercado comprador/vendedor a precios de contratación Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participatición a valoración de contratación * Este Fondo se lanzó durante el ejercicio. Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. 200

201 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Asian Asian Brazil Crossover Emerging Emerging Emerging Emerging Equity Income Equity Credit Markets Markets Markets Markets Debt Fund Fund* Fund Fund Corporate Debt Debt Local Opportunistic Debt Fund Currency Fund Fund Fund USD GBP USD EUR USD USD USD USD

202 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Emerging Emerging Emerging Euroland Markets Markets Markets Local Bond Equity Equity Currency Fund Fund Core Investment Fund Grade Debt Fund Notas USD USD USD EUR Activos (vencimiento inferior a un año) Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Efectivo en bancos Ingresos por cobrar Deudores por inversiones vendidas Reembolso por cobrar de la Sociedad gestora 6 Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo recibidas del corredor Deudores por suscripciones Otras partidas a cobrar Pasivos (vencimiento inferior a un año) Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Descubierto bancario 9 Acreedores por inversiones compradas Reembolsos por pagar Gastos pagaderos Comisión de rentabilidad por pagar 3 Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo a pagar al corredor Rendimientos a pagar por swaps Gastos financieros a pagar por swaps Otros a pagar Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación Ajuste para valoración desde precios de mercado comprador/vendedor a precios de contratación Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participatición a valoración de contratación ^ Este Fondo se cerró durante el ejercicio. 202

203 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon European Evolution Global Global Global Global Global Global Credit Global Bond Dynamic Emerging Emerging Equity Equity Fund Alpha Fund Bond Markets Markets Fund Income Fund^ Fund Fund Equity Fund (anteriormente Value (anteriormente BNY Mellon Fund BNY Mellon Emerging Global Equity Equity Income Higher Income Fund) Fund) EUR EUR USD USD USD USD USD USD

204 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Global Global Global Global High Yield Opportunistic Opportunities Property Bond Bond Fund Securities Fund Fund Fund Notas USD USD USD EUR Activos (vencimiento inferior a un año) Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Efectivo en bancos Ingresos por cobrar Deudores por inversiones vendidas Reembolso por cobrar de la Sociedad gestora Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo recibidas del corredor Deudores por suscripciones Otras partidas a cobrar Pasivos (vencimiento inferior a un año) Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Descubierto bancario Acreedores por inversiones compradas Reembolsos por pagar Gastos pagaderos Comisión de rentabilidad por pagar 3 Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo a pagar al corredor Rendimientos a pagar por swaps Gastos financieros a pagar por swaps Otros a pagar Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación Ajuste para valoración desde precios de mercado comprador/vendedor a precios de contratación Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participatición a valoración de contratación ^ Este Fondo se cerró durante el ejercicio. 204

205 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Global Global Global Japan Japan Japan Latin Long-Term Real Real Real All Cap Equity Small Cap America Global Return Return Return Equity Value Equity Focus Infrastructure Equity Fund (EUR) Fund (GBP) Fund (USD) Fund Fund^ Fund Fund^ Fund EUR GBP USD JPY JPY JPY USD EUR

206 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Pan S&P Small U.S. European 500 Cap Dynamic Equity Index Euroland Value Fund Tracker Fund Fund Notas EUR USD EUR USD Activos (vencimiento inferior a un año) Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Efectivo en bancos Ingresos por cobrar Deudores por inversiones vendidas Reembolso por cobrar de la Sociedad gestora 6 Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo recibidas del corredor Deudores por suscripciones Otras partidas a cobrar Pasivos (vencimiento inferior a un año) Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida 935 Descubierto bancario Acreedores por inversiones compradas Reembolsos por pagar Gastos pagaderos Comisión de rentabilidad por pagar 3 Márgenes sobre contratos de derivados Garantías en efectivo a pagar al corredor Rendimientos a pagar por swaps Gastos financieros a pagar por swaps Otros a pagar Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación Ajuste para valoración desde precios de mercado comprador/vendedor a precios de contratación Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participatición a valoración de contratación * Este Fondo se lanzó durante el ejercicio. ^ Este Fondo se cerró durante el ejercicio. 206

207 BNY Mellon Global Funds, plc Estado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon Total al U.S. US 31 de diciembre Equity Opportunities de 2014 Fund^ Fund* USD USD USD

208 RESUMEN DE VARIACIONES EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS TITULARES DE ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Absolute Absolute Absolute Asian Asian Insight Return Return Bond Equity Fund Bond Equity Fund Fund Fund Fund EUR EUR GBP USD USD Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al comienzo del ejercicio Ajuste del tipo de cambio subyacente (Nota 18) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ( ) ( ) Producto de la emisión de acciones rescatables de participación Coste del rescate de acciones rescatables de participación ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Incremento/(disminución) neto(a) del activo neto por operaciones con acciones ( ) Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al final del ejercicio BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Emerging Emerging Euroland European Global Markets Markets Local Bond Credit Bond Equity Currency Fund Fund Fund Core Fund* Investment Grade Debt Fund* USD USD EUR EUR USD Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al comienzo del ejercicio Ajuste del tipo de cambio subyacente (Nota 18) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ( ) ( ) ( ) ( ) Producto de la emisión de acciones rescatables de participación Coste del rescate de acciones rescatables de participación ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Incremento/(disminución) neto(a) del activo neto por operaciones con acciones ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al final del ejercicio * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. 208

209 BNY Mellon Global Funds, plc RESUMEN DE VARIACIONES EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS TITULARES DE ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Asian Brazil Crossover Dynamic Emerging Emerging Emerging Emerging Emerging Income Equity Credit Total Markets Markets Markets Markets Debt Markets Fund Fund Fund Return Corporate Debt Debt Local Opportunistic Equity Fund* Debt Fund Currency Fund Fund* Fund Fund GBP USD EUR USD USD USD USD USD USD ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Global Global Global Global Global Global Global Global Global Dynamic Emerging Emerging Equity Equity High Yield Opportunistic Opportunities Property Bond Markets Markets Equity Fund Income Bond Bond Fund Securities Fund Fund Value Fund Fund Fund Fund (anteriormente Fund (anteriormente BNY Mellon BNY Mellon Emerging Global Equity Equity Income Higher Income Fund) Fund) USD USD USD USD USD USD USD USD EUR ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

210 BNY Mellon Global Funds, plc RESUMEN DE VARIACIONES EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS TITULARES DE ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Global Global Global Japan Japan Real Return Real Return Real Return All Cap Small Cap Fund Fund Fund Equity Equity Focus (EUR) (GBP) (USD) Fund Fund EUR GBP USD JPY JPY Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al comienzo del ejercicio Ajuste del tipo de cambio subyacente (Nota 18) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ( ) (60.258) Producto de la emisión de acciones rescatables de participación Coste del rescate de acciones rescatables de participación ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Incremento/(disminución) neto(a) del activo neto por operaciones con acciones Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al final del ejercicio * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. ^ El Total de la Sociedad a 31 de diciembre de 2015 se ha ajustado para contabilizar la inversión cruzada por parte de BNY Mellon Euroland Bond Fund. 210

211 BNY Mellon Global Funds, plc RESUMEN DE VARIACIONES EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS TITULARES DE ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Total al Long-Term Pan S&P Small Targeted U.S. US 31 de diciembre Global European 500 Cap Return Dynamic Opportunities de 2015^ Equity Equity Index Euroland Bond Value Fund Fund Fund Tracker Fund Fund* Fund EUR EUR USD EUR USD USD USD USD ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

212 BNY Mellon Global Funds, plc RESUMEN DE VARIACIONES EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS TITULARES DE ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Absolute Absolute Absolute Asian Asian Insight Return Bond Return Equity Bond Equity Fund* Fund Fund Fund* Fund EUR EUR GBP USD USD Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al comienzo del ejercicio Ajuste del tipo de cambio subyacente (Nota 18) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ( ) ( ) Producto de la emisión de acciones rescatables de participación Coste del rescate de acciones rescatables de participación ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Incremento/(disminución) neto(a) del activo neto por operaciones con acciones ( ) Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al final del ejercicio BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Emerging Euroland European Evolution Global Markets Local Bond Credit Global Bond Currency Fund Fund Alpha Fund Investment Fund^ Grade Debt Fund USD EUR EUR EUR USD Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al comienzo del ejercicio Ajuste del tipo de cambio subyacente (Nota 18) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ( ) ( ) ( ) Producto de la emisión de acciones rescatables de participación Coste del rescate de acciones rescatables de participación ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Incremento/(disminución) neto(a) del activo neto por operaciones con acciones ( ) ( ) ( ) Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al final del ejercicio * Este Fondo se lanzó durante el ejercicio. ^ Este Fondo se cerró durante el ejercicio. Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros. 212

213 BNY Mellon Global Funds, plc RESUMEN DE VARIACIONES EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS TITULARES DE ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Asian Brazil Crossover Emerging Emerging Emerging Emerging Emerging Emerging Income Equity Credit Markets Markets Markets Markets Debt Markets Markets Fund* Fund Fund Corporate Debt Debt Local Opportunistic Equity Equity Core Debt Fund Fund Currency Fund Fund Fund Fund GBP USD EUR USD USD USD USD USD USD ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (75.434) ( ) ( ) ( ) ( ) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Global Global Global Global Global Global Global Global Global Dynamic Emerging Emerging Equity Equity High Yield Opportunistic Opportunities Property Bond Markets Markets Equity Fund Income Bond Bond Fund Securities Fund Fund Value Fund Fund Fund Fund Fund (anteriormente (anteriormente BNY Mellon BNY Mellon Emerging Global Equity Equity Income Higher Income Fund) Fund) USD USD USD USD USD USD USD USD EUR ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

214 BNY Mellon Global Funds, plc RESUMEN DE VARIACIONES EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS TITULARES DE ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Global Global Global Japan Japan Real Real Real All Cap Equity Return Return Return Equity Value Fund (EUR) Fund (GBP) Fund (USD) Fund Fund^ EUR GBP USD JPY JPY Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al comienzo del ejercicio Ajuste del tipo de cambio subyacente (Nota 18) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones Producto de la emisión de acciones rescatables de participación Coste del rescate de acciones rescatables de participación ( ) ( ) ( ) ( ) Incremento/(disminución) neto(a) del activo neto por operaciones con acciones ( ) ( ) Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al final del ejercicio BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Total al Small U.S. U.S. US 31 de diciembre Cap Dynamic Equity Opportunities de 2014 Euroland Value Fund^ Fund* Fund Fund EUR USD USD USD USD Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al comienzo del ejercicio Ajuste del tipo de cambio subyacente (Nota 18) ( ) Aumento/(disminución) en activos netos atribuible a titulares de acciones participativas reembolsables por operaciones ( ) Producto de la emisión de acciones rescatables de participación Coste del rescate de acciones rescatables de participación ( ) ( ) ( ) (345) ( ) Incremento/(disminución) neto(a) del activo neto por operaciones con acciones ( ) ( ) ( ) Activo neto atribuible a los titulares de acciones rescatables de participación al final del ejercicio * Este Fondo se lanzó durante el ejercicio. ^ Este Fondo se cerró durante el ejercicio. 214

215 BNY Mellon Global Funds, plc RESUMEN DE VARIACIONES EN EL ACTIVO NETO ATRIBUIBLE A LOS TITULARES DE ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN Para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 (continuación) BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon BNY Mellon Japan Latin Long-Term Pan S&P Small Cap America Global European 500 Equity Focus Infrastructure Equity Equity Index Fund Fund^ Fund Fund Tracker JPY USD EUR EUR USD ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )

216 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. RESUMEN DE LOS PRINCIPALES PRINCIPIOS CONTABLES Las principales normas contables y técnicas de estimación aplicadas en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. DECLARACIÓN DE CUMPLIMIENTO Los estados financieros correspondientes al ejercicio cerrado a 1 de diciembre de 2015 han sido elaborados de conformidad con la Norma de Información Financiera ( NIF ) 102: Norma de Información financiera vigente en el Reino Unido y la República de Irlanda ( NIF 102 ) y la legislación irlandesa, que incluye la Ley de Sociedades de 2014, el Reglamento de las Comunidades Europeas (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) de 2011 (con sus modificaciones) (el Reglamento sobre OICVM ) y el Reglamento de 2015 (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) del Banco Central (Artículo 48(1)) de la Ley (de Supervisión y Ejecución) del Banco Central de 2013 (el Reglamento sobre OICMV del BCI ). Con efecto a partir del 1 de enero de 2015, la Sociedad se pasó a la NIF 102, según de explica a continuación. BASE DE LA PREPARACIÓN Los estados financieros han sido elaborados atendiendo al criterio de negocio en funcionamiento de la Sociedad, siguiendo la convención del coste histórico, modificada con la reevaluación de los activos y pasivos financieros mantenidos al valor razonable mediante pérdidas o ganancias. El formato y determinados enunciados de los estados financieros han sido adaptados con respecto a los incluidos en la Ley de Sociedades de 2014 de forma que, en opinión de los Consejeros, reflejen más adecuadamente la naturaleza de las actividades de la Sociedad como fondo de inversión. La Sociedad se ha acogido a la exención disponible para los fondos de inversión de capital variable con arreglo a la Sección 7, Estado de flujo de tesorería de la NIF 102, para no elaborar un flujo de tesorería, basándose en que la práctica totalidad de las inversiones de la Sociedad son muy líquidas y se mantienen a su valor razonable, y la Sociedad ofrece un estado de cambios en los activos netos atribuibles a los titulares de acciones participativas reembolsables. TRANSICIÓN A NIF 102 Con efecto a partir del 1 de enero de 2015, Consejeros de la Sociedad han adoptado los principios de contabilidad generalmente aceptados en Irlanda, incluida la NIF 102, para sus estados financieros anuales. Por consiguiente, estos son los primeros estados financieros anuales de la Sociedad elaborados de acuerdo con la NIF 102. Aparte de las políticas que figuran a continuación, la sociedad ha aplicado de manera uniforme las políticas contables utilizadas en la elaboración de su Estado de situación financiera inicial según la NIF 102 a 1 de enero de 2014 hasta todos los periodos presentados como si dichas políticas hubieran estado siempre vigentes. Esta nota describe el impacto que ha tenido el paso a la NIF 102 en la situación financiera y la rentabilidad financiera declaradas de la Sociedad, incluida la naturaleza y el efecto de los cambios materiales en las políticas contables con respecto a las empleadas en los estados financieros de la Sociedad correspondientes al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 elaborados de acuerdo con anteriores principios contables generalmente aceptados en Irlanda ( PGAC irlandeses ). El paso a la NIF 102 no tuvo ningún efecto en el Estado de situación financiera, el Estado de ingresos globales y el Estado de cambios en los activos netos atribuibles a los titulares de acciones participativas reembolsables. Cambio en las políticas contables De acuerdo con los anteriores PGAC irlandeses, el precio de cotización de mercado utilizado para los activos financieros mantenidos era el precio comprador actual y el precio de cotización de mercado adecuado de los pasivos financieros era el precio de vendedor actual. En virtud de la NIF 102, en la contabilidad de todos los instrumentos financieros, una entidad está obligada a aplicar lo siguiente: a) los requisitos completos de la Sección 11 Instrumentos financieros básicos y la Sección 12 Otras emisiones de instrumentos financieros de la NIF 102; 216

217 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. RESUMEN DE LOS PRINCIPALES PRINCIPIOS CONTABLES continuación TRANSICIÓN A NIF 102 continuación Cambio en las políticas contables continuación b) las disposiciones de contabilización y medición de las normas internacionales de contabilidad ( NIC ) 39 Instrumentos financieros: Contabilización y medición ( NIC 39 ) aprobada para su uso en la Unión Europea y los requisitos de publicación de información de las Secciones 11 y 12 de la NIF 102; o c) las disposiciones de contabilización y medición de las normas internacionales de información financiera de ( NIIF ) 9 Instrumentos financieros ( NIIF 9 ) y los requisitos de publicación de información de las Secciones 11 y 12 de la NIF 102. La Sociedad ha elegido aplicar las disposiciones de contabilización y medición de la NIC 39 y los requisitos de publicación de información de las Secciones 11 y 12 de la NIF 102. De conformidad con la NIC 39, los activos y pasivos financieros se valoran al precio medio de mercado, de acuerdo con el folleto. Este cambio de política se reconoce de manera prospectiva y, por consiguiente, no tiene efecto en la negociación de los activos netos de cada Fondo ni en las pérdidas o ganancias del ejercicio. ESTIMACIONES CONTABLES Y JUICIOS FUNDAMENTALES La elaboración de estados financieros exige el uso de ciertas estimaciones contables fundamentales. También exige que el Consejo de Administración ejerza su criterio en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Sociedad. La dirección realiza estimaciones e hipótesis con respecto al futuro. Las estimaciones e hipótesis con un riesgo sustancial de provocar un ajuste significativo en los importes en libros de activos y pasivos se explican más adelante en el apartado Activos o pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados Determinación del valor razonable. Los Fondos basaron sus hipótesis y estimaciones en parámetros que estaban disponibles cuando se elaboraron los estados financieros. Sin embargo, las circunstancias e hipótesis existentes acerca de la futura evolución puede variar, debido a cambios en los mercados o circunstancias fuera del control de los Fondos. Dichas variaciones se reflejan en las hipótesis cuando se producen y se reconocen de manera prospectiva. CONVERSIÓN DE DIVISAS: MONEDA FUNCIONAL Y DE PRESENTACIÓN Los elementos incluidos en los estados financieros de la Sociedad se contabilizan utilizando la divisa del entorno económico principal en el que opera el Fondo (la moneda funcional ). Con arreglo a la Sección 30, Conversión de divisas, de la NIF 102, la moneda funcional de cada Fondo ha sido evaluada por el Consejo de Administración en función de la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, sucesos, base de inversores y condiciones. Los estados financieros se presentan en dólares estadounidenses, que es la moneda de presentación de la Sociedad. Las monedas funcional y de presentación de los Fondos son el dólar estadounidense, el euro, la libra esterlina o el yen japonés, según figura en el Estado de situación financiera. Los activos y pasivos en moneda extranjera, incluyendo los activos netos atribuibles a los accionistas derecho a rescate se convierten a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio de cierre aplicable en la fecha final del ejercicio. Los ingresos y gastos en divisas extranjeras del Estado de ingresos globales se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. El producto de las acciones participativas reembolsables y el coste de las acciones reembolsables reembolsadas se convierten también a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las ganancias y pérdidas por cambio de divisas resultantes de las transacciones y las conversiones se recogen en el Estado de ingresos globales en el epígrafe plusvalías/(minusvalías) netas de activos/pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias. A los efectos de agregación de la Sociedad, todos los activos y pasivos junto con los ingresos y gastos de todas las clases de acciones se convierten a dólares estadounidenses utilizando el tipo de cierre correspondiente a los activos y pasivos y el tipo medio de los ingresos y gastos, incluidas las suscripciones y reembolsos, ya que es la moneda del entorno económico principal en el que opera la Sociedad. 217

218 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. RESUMEN DE LOS PRINCIPALES PRINCIPIOS CONTABLES continuación ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE MEDIANTE GANANCIA O PÉRDIDA CLASIFICACIÓN Esta categoría tiene dos subcategorías: activos u pasivos financieros mantenidos para negociación, y los designados a valor razonable mediante ganancia o pérdida al inicio. Un activo o pasivo financiero se clasificará como mantenido para negociar si se adquiere o se incurre en él principalmente con el propósito de venderlo o comprarlo a corto plazo o si en el reconocimiento inicial es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que se gestionan conjuntamente y para la cual hay evidencia de actuaciones recientes de recogidas de beneficios a corto plazo. Los derivados también se clasifican como mantenidos para negociar. La Sociedad no clasifica ningún derivado como coberturas en una relación de cobertura. Los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados al inicio son instrumentos financieros que no están clasificados como mantenidos para negociar, pero se gestionan, y su rentabilidad se valora sobre la base del valor razonable de acuerdo con la estrategia de inversión de los Fondos según se recoge en el folleto. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE MEDIANTE GANANCIA O PÉRDIDA CONTABILIZACIÓN Y MEDICIÓN Las compras y ventas regulares de instrumentos se reconocen a la fecha de la operación, la fecha en que la Sociedad se compromete a la compra o venta del instrumento. Los activos y pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costes de transacción son los gastos soportados que figuran en el Estado de ingresos globales. La contabilización de las inversiones se deshace cuando han expirado los derechos de percibir flujos de efectivo por las inversiones o la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y recompensas de la titularidad. Después del reconocimiento inicial, todos los activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados se miden al valor razonable. Las ganancias y pérdidas derivadas de cambios en el valor razonable de la categoría activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados se presentan en Estado de ingresos globales dentro de Ganancias/(pérdidas) netas de activos/pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados en el ejercicio en que surgen, utilizando el método del coste medio. Por lo que respecta a los contratos de divisa a plazo de las clases de acciones cubiertas, las plusvalías y minusvalías materializadas y latentes se asignan únicamente a las clases de acciones correspondientes. Las plusvalías y minusvalías latentes de actividades de cobertura se reflejan en el epígrafe activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados del Estado de situación financiera. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE MEDIANTE GANANCIA O PÉRDIDA ESTIMACIÓN DEL VALOR RAZONABLE El valor razonable de los activos y pasivos financieros negociados en mercados activos (como derivados negociados públicamente y valores para negociar) se basa en los precios de mercado cotizados en la fecha de cierre del ejercicio. El precio de cotización de mercado utilizado para los activos financieros mantenidos es el precio medio del mercado. Cuando la Sociedad utiliza derivados que compensen los riesgos de mercado, emplea los precios medios de mercado como base para calcular los valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio medio a la posición abierta neta, según corresponda. Si se produce una variación significativa del valor razonable tras el momento de valoración de los Fondos en la fecha de cierre del ejercicio, se aplicarán técnicas de valoración para determinar el valor razonable. Un evento significativo es cualquier evento que ocurra después del último precio de mercado de un valor, cierre del mercado o cierre del mercado de divisas y antes del momento de valoración del Fondo, que afecte considerablemente a la integridad de los precios de cierre de cualquier valor, instrumento, divisa o valores afectados por dicho evento de forma que no puedan considerarse cotizaciones de mercado inmediatamente disponibles. El valor razonable de los activos y pasivos no negociados en mercados activos (por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina aplicando técnicas de valoración. La Sociedad utiliza una variedad de métodos, y formula supuestos, que están basados en la situación del mercado existente en cada fecha de cierre del balance. Las técnicas de valoración 218

219 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. RESUMEN DE LOS PRINCIPALES PRINCIPIOS CONTABLES continuación ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE MEDIANTE GANANCIA O PÉRDIDA ESTIMACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación empleadas incluyen el uso de transacciones recientes comparables en condiciones de mercado, la referencia a otros instrumentos que sean prácticamente iguales, análisis de flujos de efectivo descontados, modelos de cálculo de precio de opciones y otras técnicas de valoración empleadas habitualmente por los participantes del mercado, haciendo el máximo uso de los datos del mercado y basándose lo menos posible en datos específicos de entidades. Para aquellos instrumentos para los que no existe un mercado activo, la Sociedad podrá emplear modelos desarrollados por ella misma, que normalmente se basan en métodos y técnicas de valoración generalmente reconocidas como convencionales dentro del sector. Los modelos de valoración se utilizan principalmente para evaluar valores de renta variable no cotizados y valores de deuda y otros instrumentos de deuda para los que los mercados estaban o han estado inactivos durante el ejercicio. Algunas de las variables de estos modelos pueden no ser observables en el mercado y, por lo tanto, se calculan a partir de supuestos. El resultado de un modelo es siempre una estimación o aproximación de un valor que no se puede determinar con certeza, y las técnicas de valoración empleadas podrían no reflejar plenamente todos los factores pertinentes a las posiciones que mantiene la Sociedad. Por lo tanto, las valoraciones se ajustan, en su caso, para tener en cuenta factores adicionales, incluyendo el riesgo de modelo, el riesgo de liquidez y el riesgo de contraparte. Durante el ejercicio o al cierre del ejercicio no hubo ningún instrumento que se valorarse de acuerdo con dicho método. El valor en libros menos la provisión por deterioro de otras cuentas por cobrar y por pagar se aproxima a sus valores razonables. Las principales técnicas de valoración de la Sociedad son las siguientes: (a) Los activos y pasivos financieros cotizados y negociados periódicamente en un mercado reconocido y para los que existen cotizaciones de mercado inmediatamente disponibles o cotizados en mercados extrabursátiles se valorarán al precio medio de mercado según corresponda en el mercado principal de dicha inversión. (b) Si los activos y pasivos financieros cotizan en varios mercados reconocidos, se usará el precio cotizado del mercado reconocido que, en opinión de los Consejeros, tras consultar con la gestora de inversiones correspondiente, constituye el mercado principal de dichos activos. (c) Si el precio de cotizado de algunos de los activos o pasivos financieros mencionados en los apartados (a) o (b) precedentes no estuviese disponible o no reflejase, a juicio de los Administradores, previa consulta a la correspondiente gestora de inversiones, su valor razonable de mercado, su valor será calculado, con diligencia y de buena fe, por los Administradores utilizando los métodos alternativos que estimen oportunos, aprobados a tal efecto por BNY Mellon Trust Company (Ireland) Limited ( el Depositario ), previa consulta a la correspondiente gestora de inversiones, a fin de establecer el valor de realización probable de dichos activos. (d) En el caso de que activos o pasivos financieros no coticen o se negocien en ningún mercado bursátil reconocido, los Administradores valorarán dichos valores con prudencia y de buena fe, tras consultar con la gestora de inversiones correspondiente, al valor de materialización probable. Dicho valor de materialización probable podrá calcularse empleando el precio de un agente. (e) El efectivo y otros valores líquidos se evalúan por su importe nominal con los intereses devengados, cuando corresponda. (f) Las participaciones o acciones de instituciones de inversión colectiva (distintas a las valoradas en virtud del apartado (a) o (b) anteriores) se valoran al último patrimonio neto disponible de la institución de inversión colectiva correspondiente. (g) Los instrumentos derivados negociados en un mercado se valoran a su valor razonable al precio de liquidación de dichos instrumentos en dicho mercado. En caso de que los instrumentos derivados no se negocien en ningún mercado, su valor corresponderá a la cotización semanal proporcionada por la contraparte, siempre y cuando la valoración sea aprobada o verificada mensualmente por un tercero independiente designado por la correspondiente gestora de inversiones y aprobada al efecto por el Depositario. 219

220 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. RESUMEN DE LOS PRINCIPALES PRINCIPIOS CONTABLES continuación ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE MEDIANTE GANANCIA O PÉRDIDA ESTIMACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación (h) Los contratos de divisas a término los valora razonablemente una fuente de precios independiente con referencia al precio al cual se podría celebrar un nuevo contrato a término del mismo importe y vencimiento. (i) Al celebrar contratos de futuros se realizan depósitos de margen inicial, generalmente en efectivo o equivalentes a efectivo. Los contratos de futuros se valoran al valor razonable a partir de los precios de liquidación cotizados diariamente. Los cambios en el valor de los contratos de futuros abiertos se contabilizan como ganancias o pérdidas no realizadas sobre los contratos de futuros hasta que se extingan los contratos, momento en el cual se contabilizarán las ganancias y pérdidas realizadas. Las ganancias o pérdidas no realizadas sobre los contratos de futuros se muestran en la Cartera de inversiones. El margen de variación por recibir o por pagar en la fecha del informe se contabiliza como activo o pasivo, según corresponda, en el Estado de situación financiera. (j) La prima sobre las opciones de compra adquiridas ejercidas se resta de los ingresos de la venta del activo subyacente o de moneda extranjera al calcular la ganancia o pérdida realizada. La prima sobre las opciones de compra adquiridas ejercidas se agrega al coste de los valores o monedas extranjeras compradas. Las primas pagadas por la compra de opciones que expiran sin haberse ejercido se tratarán como pérdidas realizadas. La prima sobre las opciones de compra suscritas ejercidas se suma los ingresos de la venta del activo subyacente o de moneda extranjera al calcular la ganancia o pérdida realizada. La prima de las opciones de venta suscritas se resta del coste de los valores o de las divisas extranjeras compradas. Las primas recibidas de opciones suscritas que vencen sin ejercerse, se consideran ganancias materializadas. (k) Los contratos de swaps de tipos de interés, de incumplimiento crediticio y de rentabilidad total se valoran a su valor razonable diariamente de acuerdo con las cotizaciones de un servicio de precios independiente o de creadores de mercado, y la variación del valor, en su caso, se contabiliza como plusvalías o minusvalías latentes. Los pagos recibidos o realizados como resultado de la resolución del contrato se contabilizan como plusvalías o minusvalías materializadas, una vez deducido cualquier pago inicial. (l) El papel comercial y los depósitos a plazo se valoran al coste amortizado, según la mejor estimación del valor razonable. La Sociedad podrá invertir en instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo, cuyo valor razonable puede determinarse mediante la aplicación de técnicas de valoración, tales como análisis de flujo de caja descontado y otras técnicas de valoración utilizadas por los participantes del mercado. (m) El valor razonable de los fondos negociados en bolsa se fija sobre la base del valor liquidativo neto por acción proporcionado por Fuentes de fijación de precios independientes. (n) Algunos Fondos pueden asumir compromisos de compra TBA (siglas en inglés de Se Anunciará ) para comprar valores a un precio unitario fijo en una fecha futura más allá del momento habitual de liquidación. Aunque el precio unitario se ha establecido, el valor principal no ha quedado finalizado. Los Fondos poseen y mantienen hasta la fecha de liquidación, efectivo u obligaciones de elevada calificación crediticia en un importe suficiente para satisfacer el precio de compra, o los Fondos pueden celebrar contratos compensatorios por la venta a plazo de otros valores que posean. Los ingresos por los valores no se materializarán hasta la fecha de liquidación. Los compromisos de compra TBA podrían tener en sí mismos la consideración de valores, e implicar un riesgo de pérdida si el valor del título pendiente de compra baja antes de la fecha de liquidación, lo que viene a añadirse al riesgo de caída en el valor de los demás activos del Fondo. Los compromisos de compra TBA no liquidados se valoran al valor actual de mercado de los títulos subyacentes. Aunque los fondos pueden contraer compromisos de compra de TBA con la intención de adquirir valores de sus carteras o para la entrega de conformidad con los contratos de opciones que se han celebrado, los Fondos pueden disponer de un compromiso antes de la liquidación si el gestor de inversiones considera que es la acción apropiada. (o) Los swaps de acciones se valoran con arreglo a la base de valoración de las posiciones subyacentes en acciones. Los gastos financieros de las permutas de renta variable se devengan diariamente, se ajustan mensualmente y se someten a liquidación con la enajenación de los swaps de renta variable. 220

221 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. RESUMEN DE LOS PRINCIPALES PRINCIPIOS CONTABLES continuación ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE MEDIANTE GANANCIA O PÉRDIDA ESTIMACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación (p) Los préstamos se valoran a partir de las valoraciones ofrecidas por el proveedor de precios Markit. Los comisiones obtenidas o abonadas y la recepción de pagos del capital se registran como componente de Ganancias/ (Pérdidas) netas de activos/pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias del Estado de ingresos globales. Cuando Markit no pueda facilitar el valor de un crédito, su valor razonable se calculará a partir de la cotización obtenida de una entidad de crédito. Los créditos sin liquidar se valoran a su valor razonable a partir del precio de compra acordado hasta que el proveedor de precios facilite una valoración. PRÉSTAMOS Algunos Fondos de la Sociedad podrán invertir en instrumentos de deuda directa que representen derechos sobre importes adeudados a prestamistas o agrupaciones de prestamistas por prestatarios corporativos, gubernamentales u otros prestatarios. Las inversiones de un Fondo en préstamos podrán ser participaciones en préstamos o cesiones de la totalidad o parte de los préstamos obtenidos de terceros. Un préstamo a menudo está administrado por un banco u otra entidad financiera (el prestamista ), que actúa como agente de todos los titulares. El agente administra las condiciones del préstamo, según se indica en el acuerdo de préstamos. Un Fondo podrá invertir en múltiples series o tramos de un préstamo, que pueden tener condiciones diferentes y conllevar distintos riesgos asociados. Por lo general, un Fondo no está facultado para hacer cumplir las condiciones del acuerdo de préstamo suscrito con el prestatario. Como resultado, un Fondo podría estar sujeto al riesgo de crédito tanto del prestatario como del prestamista que vende el acuerdo del préstamo. Cuando un Fondo compra cesiones de prestamistas, adquiere derechos directos frente al prestatario del crédito. Al invertir en un préstamo, un Fondo tiene derecho a recibir pagos de capital, intereses y comisiones a los que tenga derecho solamente del prestamista que vende el acuerdo del préstamo y tras la recepción por parte del prestamista de los pagos del prestatario. A 31 de diciembre de 2015, la cartera de BNY Mellon Absolute Insight Fund, BNY Mellon Absolute Return Bond Fund, BNY Mellon Global High Yield Bond Fund y BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund mantiene préstamos. CUENTAS POR COBRAR Las cuentas por cobrar incluyen efectivo en bancos, ingresos por cobrar, cuentas por cobrar de inversiones vendidas, descuentos por cobrar de la sociedad gestora, margen de contratos derivados, garantía en efectivo recibida del agente, suscripciones por recibir y otras cuentas por cobrar. PASIVOS FINANCIEROS AL COSTE AMORTIZADO Los pasivos financieros al coste amortizado incluyen descubiertos bancarios, cuentas por pagar de inversiones compradas, reembolsos por pagar, gastos por pagar, comisiones de rentabilidad por pagar, margen de contratos derivados, garantía en efectivo por pagar al agente, ingresos por pagar de swaps, gastos financieros pagaderos de swaps y otras cuentas por pagar. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DE COMPENSACIÓN Los activos y pasivos financieros se compensan y el importe neto se incluye en el Estado de situación financiera cuando existe el derecho legalmente exigible de compensar los importes reconocidos y existe la intención de liquidar de forma neta o materializar el activo y liquidar el pasivo al mismo tiempo. Otros ingresos y gastos pueden tener derecho a compensación; sin embargo, la Sociedad no la ha aplicado en el ejercicio financiero. INVERSIÓN CRUZADA A 31 de diciembre de 2015, BNY Mellon Euroland Bond Fund invierte en otros Fondos de la Sociedad. Estas inversiones cruzadas se han eliminado de los estados financieros de la Sociedad. Cuando un Fondo invierte en otro Fondo o Fondos de la Sociedad, estas inversiones cruzadas se han deducido del patrimonio neto al calcular las comisiones de gestión por pagar. Las plusvalías y minusvalías materializadas, incluidos los movimientos de las plusvalías y minusvalías latentes, de las inversiones cruzadas se han eliminado del epígrafe Importes totales de la Sociedad que figuran en el Estado de Ingresos totales. 221

222 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. RESUMEN DE LOS PRINCIPALES PRINCIPIOS CONTABLES continuación EFECTIVO Y POSICIONES A EFECTIVO Y DESCUBIERTOS BANCARIOS El efectivo y los equivalentes a efectivo se valoran al valor razonable, devengándose los intereses que correspondan en el momento de valoración pertinente del día hábil pertinente. Los equivalentes a efectivo incluyen depósitos a vista en bancos y otras inversiones a corto plazo en un mercado activo con vencimientos originales de tres meses o menos. Los descubiertos bancarios se indican por separado en el Estado de Situación financiera. GARANTÍA La garantía en efectivo proporcionada por los Fondos se indica en el Estado de situación financiera como margen de los contratos derivados y no se incluye como parte del efectivo y los equivalentes a efectivo. La garantía en efectivo recibida por el Fondo se indica en el Estado de situación financiera como garantía en efectivo recibida del agente. La obligación de devolver la garantía en efectivo se indica en el Estado de situación financiera como garantía en efectivo por pagar al agente. La garantía en efectivo recibida está restringida y no forma parte del efectivo y equivalentes a efectivo de los Fondos. En el caso de garantías diferentes a efectivo, si la parte a la que se proporciona la garantía tiene derecho por contrato o costumbre a vender o volver a pignorar la garantía, los Fondos clasifican dicho activo en su Estado de situación financiera por separado con respecto a otros activos e identifican el activo como garantía pignorada. Cuando la parte a la que se proporciona la garantía no tiene derecho a venderla ni a volver a pignorarla, la garantías proporcionada figurará en las notas a los estados financieros. COSTES DE TRANSACCIÓN Los costes de transacciones son los costes en que se incurre al adquirir activos o pasivos financieros a valor razonable mediante ganancias o pérdidas. Incluyen comisiones y gastos abonados a agentes, asesores, corredores y comercializadores. Por lo que respecta a la renta variable y los instrumentos financieros derivados, los costes de transacción soportados se contabilizan inmediatamente en el Estado de ingresos globales como gastos, y se incluyen en el epígrafe plusvalías/(minusvalías) netas de activos/pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias. Con respecto a todos los valores, el diferencial entre precio comprador y vendedor está incorporado en el precio de compra y de venta de los valores, y no puede verificarse ni mostrarse por separado. INGRESOS POR DIVIDENDOS Los ingresos por dividendos de activos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias se contabilizan en el Estado de ingresos globales en los ingresos por dividendos cuando se establezca el derecho de los Fondos a recibir pagos. Los ingresos por dividendos se muestran se indican brutos de retenciones fiscales no recuperables. GASTOS POR DIVIDENDOS Los intereses de swaps de renta variable corta se contabilizan en Estado de ingresos totales como gastos por dividendos, que pueden estar sujetos a cambios, dependiendo del reajuste periódico y/o enajenación final de los instrumentos de swaps subyacentes. INGRESOS POR INTERESES Los ingresos por intereses de instrumentos financieros que devengan intereses se contabilizan por el sistema de devengo como componente de las plusvalías/minusvalías netas por activos/pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias. Los ingresos por intereses bancarios se contabilizan sobre la base de efectivo cobrado. FISCALIDAD Con arreglo a la legislación y los usos actualmente vigentes, los Fondos no deben tributar el impuesto sobre la renta, sobre las plusvalías u otros impuestos. El Fondo solo está sujeto actualmente a las retenciones fiscales que aplican ciertos países a la renta y las plusvalías. Las retenciones fiscales se consignan por separado en el Estado de Ingresos totales, netos de créditos fiscales. GASTOS Los gastos se contabilizan por el sistema de devengo. Todos los gastos asociados a la liquidación de un Fondo corren a cargo de BNY Mellon Global Management Limited ( la Gestora ). 222

223 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. RESUMEN DE LOS PRINCIPALES PRINCIPIOS CONTABLES continuación PRÉSTAMO DE VALORES La Sociedad ha celebrado un contrato de préstamo de valores (en su versión modificada, asignada, renovada y asumida) con The Bank of New York Mellon SA/NV (hasta el 26 de noviembre de 2015), The Bank of New York Mellong, London Branch (con efecto el 27 de noviembre de 2015) y el Depositario. La Sociedad puede prestar títulos con un valor de hasta el 100% de cualquier posición en acciones a los prestatarios aprobados por The Bank of New York Mellon. La Sociedad recibe títulos, instrumentos financieros u otros activos como garantías frente a los títulos prestados. La Sociedad no acepta efectivo como garantía ni realiza la reinversión de garantías en efectivo. Las garantía mantenidas (y pendientes) no serán inferiores al 102% del valor de los títulos en préstamo. Los ingresos por préstamos de valores se contabilizan sobre la base de efectivo cobrado. Los detalles de la situación de los valores en préstamo al cierre del ejercicio se incluyen en la Nota 14 a los estados financieros. DISTRIBUCIONES A TITULARES DE ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN Las distribuciones a titulares de acciones participativas reembolsables se contabilizan en el Estado de ingresos totales cuando se declaran a la Bolsa de Irlanda, según se describe en el folleto. La distribución a los titulares de acciones participativas reembolsables se contabiliza como coste financiero en el Estado de ingresos totales. Para las clases de acciones no distributivas, todos los ingresos obtenidos y las ganancias de capital realizadas netas, una vez deducidos los gastos, se acumularán y reflejarán en el valor liquidativo neto por acción. ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN Dentro de cada Fondo, la Sociedad emite múltiples clases rescatables de participación, que son reembolsables a solicitud de su titular y no incorporan idénticos derechos. Estas acciones se clasifican como pasivos financieros. Las acciones participativas reembolsables pueden devolverse al Fondo en cualquier momento por una cantidad de dinero equivalente a la parte proporcional del valor de inventario neto del Fondo atribuible a la clase de acciones. Las acciones participativas reembolsables se contabilizan al importe de reembolso pagadero en la fecha de cierre del ejercicio si el titular ejerce el derecho de devolver la acción al Fondo. Las acciones participativas reembolsables se emiten y reembolsan a opción del titular a precios basados en el valor de inventario neto por acción del Fondo en el momento de emisión o reembolso. El valor de inventario neto por acción del Fondo se calcula dividiendo el patrimonio neto atribuible a los titulares de cada clase de acciones participativas reembolsables por el número total de acciones participativas reembolsables pendientes de pago para cada clase respectiva, de conformidad con lo dispuesto en el folleto informativo sobre el cálculo del valor de inventario neto por acción para suscripciones y reembolsos. AJUSTE POR DILUCIÓN Para reducir los efectos de la dilución, los Administradores podrán, según su criterio, aplicar un ajuste por dilución al valor del activo neto por acción. Los Administradores podrán ejercer su criterio en relación con las circunstancias en las que aplicar dicho ajuste por dilución. La decisión de aplicar un ajuste por dilución dependerá del volumen de suscripciones y reembolsos de acciones del Fondo. Según su criterio, los Administradores podrán aplicar un ajuste por dilución si de otro modo, en su opinión, los accionistas existentes (en el caso de las suscripciones) o accionistas que continúen (en el caso de los reembolsos) podrían verse perjudicados. En concreto, el ajuste por dilución podrá aplicarse en las circunstancias siguientes: en caso de que un Fondo registre descensos de forma continua (es decir, registre un flujo neto de reembolsos); si el Fondo está registrando grandes niveles de suscripciones netas o reembolsos netos en relación con su tamaño; y en cualesquiera otras circunstancias en que los Administradores crean que redunde en el interés de los accionistas aplicar un ajuste por dilución. El ajuste por dilución implicará incrementar el valor del activo neto por acción cuando el Fondo registre un saldo de suscripciones netas, y disminuir el valor del activo neto por acción cuando el Fondo registre un saldo de reembolsos netos, en la cifra que los Administradores consideren adecuada para satisfacer los costes de transacciones, incluidos, entre 223

224 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. RESUMEN DE LOS PRINCIPALES PRINCIPIOS CONTABLES continuación AJUSTE POR DILUCIÓN continuación otros, los diferenciales de mercado, las comisiones de corretajes y los impuestos, a fin de mantener el valor de los activos subyacentes del Fondo correspondiente y en cualesquiera otras circunstancias en que los Administradores crean que redundará en el mejor interés de los accionistas. El importe resultante será el precio redondeado al número de decimales que los Administradores consideren adecuado. Cuando se realice un ajuste de dilución, se incrementará el precio al que se emiten las acciones cuando haya suscripciones netas y disminuirá el precio al que se reembolsan las acciones cuando haya reembolsos netos. El precio al que se emitirá o reembolsará cada clase de acciones (según corresponda) se calculará separadamente, pero cualquier ajuste de dilución afectará porcentualmente al precio de cada clase de forma idéntica. Dicho ajuste de dilución no superará el 3% del patrimonio neto del Fondo. Dado que la dilución está directamente relacionada con la entrada y salida de capital de un Fondo, no es posible prever con exactitud si la dilución se aplicará en un momento futuro. Por consiguiente, tampoco es posible prever la frecuencia con que se aplicará el ajuste de dilución. A 31 de diciembre de 2015, el ajuste de dilución de USD está incluido en otros importes a cobrar en el Estado de posición financiera y en suscripciones en el Estado de cambios en el Patrimonio neto atribuible a titulares de Acciones rescatables con participación en beneficios. 2. CAPITAL EN ACCIONES AUTORIZADO El capital social inicial autorizado de la Sociedad es de EUR , dividido en acciones de suscriptor por valor de EUR 1,00 cada una y acciones sin valor nominal designadas inicialmente como acciones sin clasificar. Las acciones sin clasificar están disponibles para su emisión como acciones de participación. ACCIONES DE SUSCRIPCIÓN Los acciones de suscriptor a 1,00 EUR cada se emitieron todas como íntegramente desembolsadas, de las cuales están en posesión de la Gestora y el resto en posesión de un conjunto de administradores de la Gestora. Las acciones de suscriptor no dan derecho a sus titulares a dividendo alguno, y en caso de liquidación, permiten a los titulares percibir el importe desembolsado por ellas, pero no a participar de otra forma en los activos de la Sociedad. Las acciones de suscriptor no forman parte del valor liquidativo de la Sociedad y, por tanto, se indican en los estados financieros únicamente mediante esta nota. En opinión de los Administradores, esta información refleja la naturaleza de la actividad de inversión de la Sociedad. ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN Las acciones participativas rescatables incorporan el derecho a una parte proporcional del patrimonio de los Fondos y el titular de la acción tiene derecho a un voto cada uno en las votaciones. Las acciones son reembolsadas por los acciones a los precios calculados a partir del valor del patrimonio neto de la clase correspondiente. La actividad relativa a las acciones participativas reembolsables correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2015 es la siguiente: Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Absolute Insight Fund Clase E (Acc) EUR ( ) Clase E (Acc) (Hedged) CHF (79.973) Clase E (Acc) (Hedged) USD ( ) Clase E (Inc) EUR Sterling E (Acc) (Hedged) GBP ( ) Clase R (Acc) EUR ( ) Clase R (Acc) (Hedged) USD ( ) Clase R (Inc) EUR ( )

225 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Absolute Insight Fund continuación Clase S (Acc) EUR ( ) Clase T (Acc) (Hedged) USD ( ) Clase U (Acc) EUR ( ) Clase U (Acc) (Hedged)^ CHF ( ) Clase U (Acc) (Hedged)^ USD ( ) Clase U (Inc)^ EUR ( ) Sterling U (Acc) (Hedged) GBP ( ) BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) EUR Clase I (Hedged) USD ( ) Sterling I (Acc) (Hedged) GBP ( ) Clase R EUR ( ) Clase R (Hedged) USD ( ) Clase R (Inc) EUR (22.578) Clase S EUR ( ) Clase S (Inc) EUR (4) Clase T (Hedged) USD ( ) Sterling T (Acc) (Hedged) GBP (10.821) Sterling W (Acc) (Hedged)^ GBP (55.982) Sterling W (Inc) (Hedged)^ GBP (8.972) Clase X EUR ( ) Clase X (Hedged)^ USD ( ) Sterling X (Acc) (Hedged) GBP BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase R (Hedged) CHF ( ) Clase R (Hedged) EUR ( ) Clase R (Hedged) USD ( ) Clase R (Inc) (Hedged) EUR ( ) Sterling R (Acc) GBP ( ) Sterling S (Acc) GBP ( ) Clase T (Hedged) EUR ( ) Clase T (Hedged) USD ( ) Clase U (Hedged) EUR ( ) Clase U (Hedged) USD ( ) Sterling U (Acc) GBP ( ) Sterling X (Acc) GBP ( ) BNY Mellon Asian Bond Fund Clase A (Acc) USD Clase A (Inc) USD (50) Clase C (Acc) USD ( ) Clase C (Inc) USD (128) Clase E (Inc)^ USD ( ) Clase H (Acc) (Hedged) EUR Clase H (Inc) (Hedged) EUR (1.560) Clase I (Acc) (Hedged) EUR

226 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Asian Bond Fund continuación Clase I (Inc) (Hedged) EUR (1.949) Clase W (Acc) USD (34.225) Clase W (Acc) (Hedged) EUR Clase W (Inc) USD (145) Clase W (Inc) (Hedged) EUR (2.221) Clase X (Acc) USD ( ) BNY Mellon Asian Equity Fund BNY Mellon Asian Income Fund BNY Mellon Brazil Equity Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD ( ) Clase B EUR Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Sterling C (Inc) GBP (41.626) Clase M^ USD (869) Clase W USD ( ) Sterling W (Inc) GBP (79) Clase A (Acc) EUR (34.791) Clase A (Acc) USD Clase A (Inc) EUR (655) Clase A (Inc) USD (127) Sterling A (Acc) GBP Sterling A (Inc) GBP (125) Clase B (Acc) USD ( ) Clase C (Acc) USD ( ) Sterling C (Acc) GBP (45.771) Clase W (Inc) EUR ( ) Clase W (Inc) USD ( ) Sterling W (Inc) GBP ( ) Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD ( ) Clase B EUR ( ) Sterling B (Acc) GBP ( ) Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Sterling C (Inc) GBP (21.352) Clase H (Hedged) EUR (45.208) Clase I (Hedged) EUR Clase M^ USD (16.691) Clase W (Acc) USD ( ) Clase W (Acc) EUR Sterling W (Acc) GBP ( )

227 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Crossover Credit Fund Clase A EUR ( ) Clase A^ USD (5.000) Clase A (Inc) EUR ( ) Clase A (Inc)^ USD (5.105) Clase C EUR ( ) Clase C^ USD ( ) Clase C (Inc) EUR ( ) Sterling C (Inc)^ GBP (5.188) Clase I (Acc) (Hedged)^ USD Clase X EUR (75.724) BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* Clase A (Acc)^ USD Clase A (Acc)^ EUR Clase A (Inc)^ EUR Clase C (Acc)^ USD Clase C (Inc)^ USD Clase H (Acc) (Hedged)^ EUR Clase I (Acc) (Hedged)^ EUR Clase W (Acc)^ USD Clase W (Acc) (Hedged)^ EUR Clase W (Inc)^ USD Clase W (Inc) (Hedged)^ EUR Sterling W (Acc)^ GBP Sterling W (Acc) (Hedged)^ GBP Sterling W (Inc)^ GBP Sterling W (Inc) (Hedged)^ GBP Clase X (Acc)^ USD ( ) BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Clase A USD Clase A EUR (7.170) Clase B USD Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase H (Hedged) EUR Clase I (Hedged) EUR (5.438) Clase W USD (596) Clase W EUR Sterling W (Acc) (Hedged) GBP (6.018) Clase X USD (16.509) BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) USD (618) Clase H (Acc) (Hedged) EUR ( )

228 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund continuación Clase I (Acc) (Hedged) EUR ( ) Clase W USD Clase X (Inc)^ USD ( ) BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase A (Inc) USD ( ) Clase A (Inc) EUR ( ) Sterling A (Acc) GBP ( ) Sterling A (Inc) GBP (49.753) Clase B USD Clase B EUR Sterling B (Acc) GBP (12.070) Sterling B (Inc) GBP Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) USD ( ) Clase C (Inc) EUR ( ) Sterling C (Acc) GBP ( ) Sterling C (Inc) GBP ( ) Clase H (Hedged) EUR ( ) Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase I (Inc) (Hedged) EUR ( ) Sterling J (Inc) (Hedged) GBP ( ) Clase M^ USD (76.944) Clase M (Hedged)^ EUR (2.928) Sterling M (Acc) (Hedged)^ GBP 180 (180) Clase W USD ( ) Clase W EUR ( ) Clase W (Hedged) EUR ( ) Clase W (Inc) USD ( ) Clase W (Inc) EUR (305) Sterling W (Inc) GBP ( ) Sterling W (Inc) (Hedged) GBP ( ) Clase X USD ( ) Clase X (Inc)^ USD ( ) Clase X (Inc) CHF ( ) BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund Clase A USD Clase A EUR Clase C USD ( ) Clase C EUR Clase W EUR Clase X USD ( ) Clase X (Inc)^ USD ( )

229 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund* Clase A^ USD (3.207) Clase A^ EUR ( ) Clase C^ USD ( ) Clase C^ EUR (2.575) Clase X (Inc)^ USD ( ) BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund* Clase A^ EUR (9.434) Clase C^ USD (5.000) Clase C^ EUR (5.000) Clase S^ USD ( ) Clase W^ EUR (5.000) BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund* Clase C^ USD (5.040) Clase C^ EUR ( ) Clase X^ USD ( ) BNY Mellon Euroland Bond Fund Clase A EUR ( ) Clase A (Inc) EUR ( ) Clase B EUR ( ) Clase B (Inc) EUR (70) Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) EUR ( ) Clase H (Acc) (Hedged)^ USD ( ) Clase H (Hedged) CHF ( ) Clase I (Acc) (Hedged) USD ( ) Clase I (Hedged) CHF ( ) Clase S EUR ( ) Clase Z (Acc)^ EUR Clase Z (Acc) (Hedged)^ CHF Clase Z (Acc) (Hedged)^ USD BNY Mellon European Credit Fund Clase A EUR (177) 962 Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) EUR 52 2 (1) 53 Clase I (Hedged)^ USD (3.042) Clase X EUR ( ) Clase X (Inc) EUR 52 3 (2) 53 BNY Mellon Global Bond Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD ( ) Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) USD ( )

230 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Global Bond Fund continuación Sterling C (Inc) GBP ( ) Clase H (Hedged) EUR ( ) Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase M^ USD (9.102) Clase X USD (65.215) Clase X (Hedged)^ JPY ( ) BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase A (Inc) USD (59) Clase C USD ( ) Clase H (Hedged) EUR ( ) Clase H (Inc) (Hedged) EUR ( ) Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase I (Inc) (Hedged) EUR ( ) Clase W USD ( ) Clase W (Hedged) EUR ( ) Sterling W (Acc) (Hedged) GBP ( ) BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) Clase A USD Clase A EUR (41.485) Clase A (Inc) USD (165) Clase A (Inc) EUR (49.273) Clase B (Inc) USD ( ) Clase B (Inc) EUR (166) Sterling B (Inc) GBP (168) Clase C USD ( ) Clase C (Acc)^ USD Clase C (Inc) USD ( ) Sterling C (Inc) GBP (44.167) Clase H (Hedged) EUR (700) Clase H (Inc) (Hedged) EUR (946) Clase I (Hedged) EUR Clase I (Inc) (Hedged) EUR (165) Clase W (Acc)^ USD Clase W (Inc) USD ( ) Clase W (Inc) EUR ( ) Sterling W (Inc) GBP ( ) BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD Clase B EUR Sterling B (Acc) GBP (8.729) Clase C USD ( ) Clase C EUR

231 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Global Equity Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD ( ) Clase B EUR Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase M^ USD (824) BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase A (Inc) USD ( ) Sterling A (Acc)^ GBP (1) Sterling A (Inc)^ GBP (32) Clase B USD ( ) Clase B EUR ( ) Clase B (Inc) USD ( ) Clase B (Inc) EUR ( ) Sterling B (Inc) GBP ( ) Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) USD ( ) Clase C (Inc) EUR ( ) Sterling C (Inc) GBP ( ) Clase H (Hedged) EUR ( ) Clase H (Inc) (Hedged) EUR (33.737) Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase I (Inc) (Hedged) EUR (168) Clase M^ USD (83.209) Clase M^ EUR (28.556) Clase M (Inc)^ USD (62.570) Sterling M (Acc)^ GBP 251 (251) Sterling M (Inc)^ GBP 100 (100) Clase W USD ( ) Clase W EUR ( ) Clase W (Inc) USD ( ) Clase W (Inc) EUR ( ) Sterling W (Acc) GBP ( ) Sterling W (Inc) GBP ( ) Clase Z (Acc) USD (52) Clase Z (Acc) EUR Clase Z (Inc) USD (215) Clase Z (Inc)^ EUR Sterling Z (Acc)^ GBP Sterling Z (Inc) GBP (153)

232 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Global High Yield Bond Fund Clase A EUR ( ) Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase H (Hedged) EUR ( ) Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase X^ USD Clase X (Inc) USD ( ) Clase X (Inc) (Hedged) EUR ( ) BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund Clase A USD ( ) Clase C USD ( ) Clase C (Inc)^ USD Clase H (Hedged) EUR (65.289) Clase I (Hedged) EUR ( ) Sterling I (Acc) (Hedged) GBP Clase X USD ( ) Clase X (Inc)^ USD (93.917) BNY Mellon Global Opportunities Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD ( ) Clase B EUR (4.148) Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase H (Hedged) EUR (50.164) Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase X EUR ( ) BNY Mellon Global Property Securities Fund Clase A EUR ( ) Clase A USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase C USD ( ) Sterling I (Inc) (Hedged) GBP (29.547) Sterling J (Acc) (Hedged) GBP (575) Sterling J (Inc) (Hedged) GBP (5) BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) Clase A EUR ( ) Clase A (Inc) EUR ( ) Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) EUR ( ) Clase W EUR ( ) Clase X EUR ( ) Clase Z (Acc)^ EUR ( )

233 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) Sterling B (Acc) GBP ( ) Sterling B (Inc) GBP ( ) Sterling C (Inc) GBP ( ) Sterling W (Acc) GBP ( ) Sterling W (Inc) GBP ( ) Sterling X (Acc) GBP ( ) BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) Clase A USD ( ) Clase C USD ( ) Clase C (Inc) USD ( ) Clase W (Acc) USD ( ) Clase W (Inc) USD ( ) Clase X USD ( ) BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund Clase C JPY Clase C^ USD Clase H (Hedged) EUR Clase H (Hedged) USD Clase I (Hedged) EUR Clase I (Hedged) USD ( ) Clase W JPY Sterling W (Acc) GBP (12.308) Clase X (Inc)^ JPY ( ) BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund Clase C JPY ( ) Clase C^ USD Clase H (Hedged) EUR ( ) Clase H (Hedged) USD ( ) Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase I (Hedged) USD ( ) Clase W JPY Sterling W (Acc) GBP ( ) BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund Clase A EUR ( ) Clase A USD ( ) Clase A (Inc) EUR (6.969) Sterling A (Acc) GBP ( ) Clase B EUR (561) Clase B USD ( ) Sterling B (Inc) GBP Clase C EUR ( ) Clase C USD ( ) Clase C (Inc) EUR ( )

234 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund continuación Clase M^ USD (23.311) Clase S EUR ( ) Clase W EUR ( ) Clase W USD ( ) Clase W (Hedged) CHF ( ) Clase W (Hedged) USD ( ) Clase W (Inc) USD ( ) Sterling W (Acc) GBP ( ) Sterling W (Inc) GBP (89.990) Clase X EUR ( ) Clase X^ USD ( ) Sterling X GBP ( ) BNY Mellon Pan European Equity Fund Clase A EUR ( ) Clase A USD ( ) Clase B EUR Clase C EUR ( ) Clase C USD ( ) BNY Mellon S&P 500 Index Tracker Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) BNY Mellon Small Cap Euroland Fund Clase A EUR ( ) Clase A USD (51.975) Clase B EUR Clase C EUR ( ) Clase C^ USD ( ) Clase I (Acc) (Hedged)^ USD ( ) BNY Mellon Targeted Return Bond Fund* Clase A (Acc)^ USD Sterling W (Acc) (Hedged)^ GBP BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD Clase B EUR Clase C USD ( ) Clase C EUR Clase X (Inc)^ USD ( ) 234

235 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon US Opportunities Fund Clase A^ USD Clase A EUR ( ) Clase A (Inc) EUR Clase C USD ( ) Clase C EUR Clase W EUR * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. ^ Esta clase de acciones se lanzó o se cerró durante el ejercicio del informe. La actividad relativa a las acciones participativas reembolsables correspondiente al ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 fue la siguiente: Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Absolute Insight Fund* Clase E (Acc) EUR ( ) Clase E (Acc) (Hedged) CHF Clase E (Acc) (Hedged) USD ( ) Clase E (Inc) EUR Sterling E (Acc) (Hedged) GBP ( ) Clase R (Acc) EUR ( ) Clase R (Acc) (Hedged) USD (50.000) Clase R (Inc) EUR (46.873) Clase S (Acc) EUR Clase T (Acc) (Hedged) USD Clase U (Acc) EUR Sterling U (Acc) (Hedged) GBP (486) BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) EUR Clase I (Hedged) USD (30.165) Sterling I (Acc) (Hedged) GBP ( ) Clase R EUR ( ) Clase R (Hedged) USD (45.909) Clase R (Inc) EUR (6.909) Clase S EUR ( ) Clase S (Inc) EUR (7.312) 51 Clase T (Hedged) USD ( ) Sterling T (Acc) (Hedged) GBP (63.157) Clase X EUR ( ) Clase X (Hedged) USD Sterling X (Acc) (Hedged) GBP (227)

236 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Clase R (Hedged) CHF ( ) Clase R (Hedged) EUR ( ) Clase R (Hedged) USD ( ) Clase R (Inc) (Hedged) EUR ( ) Sterling R (Acc) GBP ( ) Sterling S (Acc) GBP ( ) Clase T (Hedged) EUR ( ) Clase T (Hedged) USD ( ) Clase U (Hedged) CHF ( ) Clase U (Hedged) EUR ( ) Clase U (Hedged) USD ( ) Sterling U (Acc) GBP ( ) Sterling X (Acc) GBP ( ) BNY Mellon Asian Bond Fund* BNY Mellon Asian Equity Fund BNY Mellon Asian Income Fund* Clase A (Acc) USD Clase A (Inc) USD Clase C (Acc) USD Clase C (Inc) USD Clase H (Acc) (Hedged) EUR Clase H (Inc) (Hedged) EUR (270) Clase I (Acc) (Hedged) EUR Clase I (Inc) (Hedged) EUR (334) Clase W (Acc) USD Clase W (Acc) (Hedged) EUR Clase W (Inc) USD Clase W (Inc) (Hedged) EUR (380) Clase X (Acc) USD ( ) Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD ( ) Clase B EUR (5.000) Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Sterling C (Inc) GBP ( ) Clase M USD Clase W USD ( ) Sterling W (Inc) GBP Clase X USD ( ) Clase A (Acc) EUR Clase A (Acc) USD Clase A (Inc) EUR (57) Clase A (Inc) USD (52) Sterling A (Acc) GBP

237 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Asian Income Fund* continuación Sterling A (Inc) GBP (56) Clase B (Acc) USD Clase C (Acc) USD Sterling C (Acc) GBP Clase W (Inc) EUR (60.460) Clase W (Inc) USD ( ) Sterling W (Inc) GBP ( ) BNY Mellon Brazil Equity Fund BNY Mellon Crossover Credit Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD ( ) Clase B EUR Sterling B (Acc) GBP (69.040) Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Sterling C (Inc) GBP ( ) Clase H (Hedged) EUR (14.100) Clase I (Hedged) EUR Clase M USD (11.858) Clase W (Acc) USD ( ) Clase W (Acc) EUR (35.000) Sterling W (Acc) GBP ( ) Clase A EUR (99.246) Clase A USD Clase A (Inc) EUR Clase A (Inc) USD Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) EUR (11.691) Sterling C (Inc) GBP Clase X EUR BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Clase A USD Clase A EUR (35.859) Clase B USD (1.799) 45 Clase C USD (12.157) Clase C EUR (99.366) Clase H (Hedged) EUR Clase I (Hedged) EUR Clase W USD Clase W EUR Sterling W (Acc) (Hedged) GBP (1.385) Clase X USD (1.911)

238 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) USD ( ) Clase H (Acc) (Hedged) EUR ( ) Clase I (Acc) (Hedged) EUR ( ) Clase W USD ( ) Clase X (Inc) USD ( ) BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase A (Inc) USD ( ) Clase A (Inc) EUR ( ) Sterling A (Acc) GBP ( ) Sterling A (Inc) GBP ( ) Clase B USD Clase B EUR ( ) Sterling B (Acc) GBP ( ) Sterling B (Inc) GBP (27.209) Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) USD ( ) Clase C (Inc) EUR ( ) Sterling C (Acc) GBP ( ) Sterling C (Inc) GBP ( ) Clase H (Hedged) EUR ( ) Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase I (Inc) (Hedged) EUR ( ) Sterling J (Acc) (Hedged) GBP ( ) Sterling J (Inc) (Hedged) GBP ( ) Clase M USD (97.316) Clase M (Hedged) EUR (37.236) Sterling M (Acc) (Hedged) GBP (6.778) 180 Clase W USD ( ) Clase W EUR ( ) Clase W (Hedged) EUR ( ) Clase W (Inc) USD ( ) Clase W (Inc) EUR Sterling W (Inc) GBP ( ) Sterling W (Inc) (Hedged) GBP ( ) Clase X USD ( ) Clase X EUR ( ) Clase X (Inc) USD ( ) Clase X (Inc) CHF Clase X (Inc) EUR ( ) 238

239 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund Clase A USD Clase A EUR Clase C USD Clase C EUR Clase W EUR Clase X USD BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund Clase A USD (19.882) Clase A EUR (23.792) Clase C USD ( ) Clase C EUR Clase X (Inc) USD ( ) BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund Clase A EUR Clase C USD Clase C EUR Clase S USD (68.965) Clase W EUR BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund Clase C USD ( ) Clase C EUR (46.086) Clase X USD ( ) BNY Mellon Euroland Bond Fund Clase A EUR ( ) Clase A (Inc) EUR ( ) Clase B EUR ( ) Clase B (Inc) EUR Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) EUR ( ) Clase H (Hedged) CHF ( ) Clase I (Acc) (Hedged) USD Clase I (Hedged) CHF ( ) Clase S EUR ( ) BNY Mellon European Credit Fund Clase A EUR Clase C EUR Clase C (Inc) EUR Clase W EUR 50 (50) Clase W (Inc) EUR 51 1 (52) Clase X EUR (4.616) Clase X (Inc) EUR

240 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Evolution Global Alpha Fund** Clase A EUR (14.298) Clase A USD (1.130) Clase C EUR (65.993) Clase D EUR (1.076) Clase H (Hedged) USD 56 (56) Sterling H (Acc) (Hedged) GBP (1.735) Sterling I (Acc) (Hedged) GBP 53 (53) Clase P EUR 595 (595) Clase R EUR (6.677) Clase R USD (1.476) Clase S EUR 44 (44) BNY Mellon Global Bond Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD (35.513) Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) USD ( ) Sterling C (Inc) GBP ( ) Clase H (Hedged) EUR ( ) Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase M USD Clase X USD ( ) Clase X (Hedged) JPY ( ) BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR (10.000) Clase A (Inc) USD Clase C USD ( ) Clase H (Hedged) EUR (50.428) Clase H (Inc) (Hedged) EUR Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase I (Inc) (Hedged) EUR ( ) Clase W USD ( ) Clase W (Hedged) EUR ( ) Sterling W (Acc) (Hedged) GBP ( ) BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) Clase A USD Clase A EUR Clase A (Inc) USD Clase A (Inc) EUR ( ) Clase B (Inc) USD ( ) Clase B (Inc) EUR Sterling B (Inc) GBP Clase C USD ( ) Clase C (Inc) USD ( )

241 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) continuación Sterling C (Inc) GBP Clase H (Hedged) EUR Clase H (Inc) (Hedged) EUR (1.228) Clase I (Hedged) EUR Clase I (Inc) (Hedged) EUR Clase W (Inc) USD Clase W (Inc) EUR Sterling W (Inc) GBP ( ) BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD Clase B EUR Sterling B (Acc) GBP (1.732) Clase C USD ( ) Clase C EUR (28.000) BNY Mellon Global Equity Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD ( ) Clase B EUR Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase M USD (1.907) 89 Clase X USD ( ) BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase A (Inc) USD (5.246) Clase B USD ( ) Clase B EUR (17.189) Clase B (Inc) USD ( ) Clase B (Inc) EUR ( ) Sterling B (Inc) GBP ( ) Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) USD ( ) Clase C (Inc) EUR ( ) Sterling C (Inc) GBP ( ) Clase H (Hedged) EUR ( ) Clase H (Inc) (Hedged) EUR (73.167) Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase I (Inc) (Hedged) EUR Clase M USD (18.983) Clase M EUR (46.802)

242 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) continuación Clase M (Inc) USD (78.263) Sterling M (Acc) GBP (766) 251 Sterling M (Inc) GBP (4.170) 100 Clase W USD ( ) Clase W EUR ( ) Clase W (Inc) USD ( ) Clase W (Inc) EUR ( ) Sterling W (Acc) GBP ( ) Sterling W (Inc) GBP ( ) Clase Z (Acc) USD Clase Z (Acc) EUR Clase Z (Inc) USD Sterling Z (Inc) GBP BNY Mellon Global High Yield Bond Fund Clase A EUR ( ) Clase C USD Clase C EUR ( ) Clase H (Hedged) EUR Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase X (Inc) USD ( ) Clase X (Inc) (Hedged) EUR ( ) BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund Clase A USD (44.558) Clase C USD ( ) Clase H (Hedged) EUR Clase I (Hedged) EUR (2.600) Sterling I (Acc) (Hedged) GBP Clase W USD (5.000) Clase X USD ( ) BNY Mellon Global Opportunities Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD (26.443) Clase B EUR Clase C USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase H (Hedged) EUR Clase I (Hedged) EUR (39.062) Clase X EUR ( ) BNY Mellon Global Property Securities Fund Clase A EUR ( ) Clase A USD ( ) Clase C EUR ( ) Clase C USD ( ) Sterling I (Inc) (Hedged) GBP

243 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Global Property Securities Fund continuación Sterling J (Acc) (Hedged) GBP (508) Sterling J (Inc) (Hedged) GBP BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) Clase A EUR ( ) Clase A (Inc) EUR (69.289) Clase C EUR ( ) Clase C (Inc) EUR ( ) Clase W EUR ( ) Clase X EUR BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) Sterling B (Acc) GBP ( ) Sterling B (Inc) GBP (32.121) Sterling C (Inc) GBP ( ) Sterling W (Acc) GBP ( ) Sterling W (Inc) GBP ( ) Sterling X (Acc) GBP (9.806) BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) Clase A USD ( ) Clase C USD ( ) Clase C (Inc) USD ( ) Clase W (Acc) USD ( ) Clase W (Inc) USD ( ) Clase X USD ( ) BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund Clase C JPY Clase H (Hedged) EUR Clase H (Hedged) USD Clase I (Hedged) EUR Clase I (Hedged) USD Clase W JPY Sterling W (Acc) GBP BNY Mellon Japan Equity Value Fund** Clase A JPY (721) Clase A EUR (10.057) Clase C JPY (50.000) BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund Clase C JPY Clase H (Hedged) EUR ( ) Clase H (Hedged) USD Clase I (Hedged) EUR ( ) Clase I (Hedged) USD ( ) Clase W JPY Sterling W (Acc) GBP

244 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon Latin America Infrastructure Fund** Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD ( ) Clase B EUR ( ) Clase C EUR (66.143) BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund Clase A EUR ( ) Clase A USD ( ) Clase A (Inc) EUR (1.594) Sterling A (Acc) GBP ( ) Clase B EUR ( ) Clase B USD ( ) Sterling B (Inc) GBP (70.000) Clase C EUR ( ) Clase C USD ( ) Clase C (Inc) EUR ( ) Clase M USD (170) Clase S EUR ( ) Clase W EUR ( ) Clase W USD ( ) Clase W (Hedged) CHF ( ) Clase W (Hedged) USD ( ) Clase W (Inc) USD ( ) Sterling W (Acc) GBP (81.824) Sterling W (Inc) GBP (55.455) Clase X EUR Clase X USD ( ) Sterling X GBP BNY Mellon Pan European Equity Fund Clase A EUR ( ) Clase A USD (66.317) Clase B EUR Clase C EUR Clase C USD ( ) BNY Mellon S&P 500 Index Tracker Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase C USD ( ) Clase C EUR (14.687) BNY Mellon Small Cap Euroland Fund Clase A EUR ( ) Clase A USD Clase B EUR Clase C EUR ( )

245 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 2. CAPITAL EN ACCIONES continuación ACCIONES RESCATABLES DE PARTICIPACIÓN continuación Fondo Clase de acciones Moneda Acciones en circulación al comienzo del ejercicio Acciones en circulación durante el ejercicio Acciones reembolsadas durante el ejercicio Acciones en circulación al final del ejercicio BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD Clase B EUR Clase C USD ( ) Clase C EUR Clase X (Inc) USD ( ) BNY Mellon U.S. Equity Fund** Clase A USD ( ) Clase A EUR ( ) Clase B USD ( ) Clase B EUR (5.000) Clase C USD ( ) Clase C EUR (6.679) Sterling C (Inc) GBP (22.882) Clase H (Hedged) EUR ( ) Clase I (Hedged) EUR (4.230) Sterling I (Inc) (Hedged) GBP ( ) BNY Mellon US Opportunities Fund* Clase A EUR (243) Clase A (Inc) EUR Clase C USD Clase C EUR Clase W EUR * Este Fondo se lanzó durante el ejercicio. ** Este Fondo se cerró durante el ejercicio. 3. COMISIONES DE GESTIÓN Y DE RENDIMIENTO COMISIONES DE GESTIÓN El Gestor tiene derecho a recibir con cargo a los activos de un Fondo una comisión de gestión anual con respecto a cada clase, que se devengará diariamente y se pagará a meses vencidos a una tasa anual acordada según lo establecido en el suplemento correspondiente del folleto. En la tabla siguiente se indica la horquilla de porcentajes de las comisiones de gestión anuales para cada clase de acciones: Clase de acciones Porcentaje Clase de acciones Porcentaje Clase A 1,00% - 2,00% Clase R 1,00% - 2,75% Clase B 0,75% - 1,50% Clase S 0,20% - 2,00% Clase C 0,30% - 1,00% Clase T 0,50% - 2,00% Clase E 0,40% - 1,50% Clase U 0,85% - 1,75% Clase H 1,00% - 2,50% Clase W 0,50% - 0,75% Clase I 0,50% - 1,00% Clase X Ninguna Clase J 0,75% - 1,50% Clase Z 0,40% - 0,65% Clase M 1,00% - 2,00% 245

246 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 3. COMISIONES DE GESTIÓN Y DE RENDIMIENTO continuación COMISIONES DE GESTIÓN continuación Existía un límite de comisión de gestión anual para ciertas clases de acciones de BNY Mellon US Equity Fund (cerrado el 16 de mayo de 2014, revocado por el Banco Central el 10 de noviembre de 2015); la comisión de gestión anual tiene un límite del 1,5% para todas las acciones de Case A y H, y del 0,75% para todas las acciones de Clase C e I. Las comisiones de gestión devengadas para la Gestora y los importes adeudados al cierre del ejercicio se incluyen en las cifras de la Comisión de Gestión y Gastos a Pagar en el Estado de ingresos totales y el Estado de situación financiera, respectivamente. COMISIONES DE RENTABILIDAD Además de la comisión de gestión anual, el Gestor tiene derecho a una comisión de rentabilidad (la Comisión de rentabilidad ) con respecto a determinadas clases de los Fondos siguientes, según se describe detalladamente en el suplemento correspondiente del folleto. En tabla siguiente se indican los porcentajes de comisiones de rentabilidad e índices de referencia de las clases de acciones correspondientes: Fondo Índice de referencia Porcentaje BNY Mellon Absolute Insight Fund 1 mes EURIBOR / USD LIBOR / GBP LIBOR / CHF LIBOR Clase E 10,00% Clase R, S, T y U 15,00% BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Las contrapartes de las opciones sobre divisas son Barclays Bank, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs y JPMorgan Chase. EURIBOR / USD LIBOR / GBP LIBOR / CHF LIBOR Clase R, S y T 10,00% BNY Mellon Absolute Return Equity Fund^ 1 mes EURIBOR / USD LIBOR / GBP LIBOR / CHF LIBOR Clase R, S, T y U 15,00% BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund* (cerrado el 2 de noviembre de 2015) BNY Mellon Evolution Global Alpha Fund (cerrado el 14 de marzo de 2014) Morgan Stanley Capital International Emerging Markets (MSCI EM) Index Clase S 20,00% 1 mes EURIBOR Clase C y P, Modelo A 20,00% Clase R y S, Modelo B 20,00% BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund MSCI World Daily (con reinversión de dividendos netos) en EUR/USD Clase S y T 15,00% * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. ^ El documento de datos fundamentales para el inversor correspondiente a la Clase de acciones USD U (Hedged) BNY Mellon Absolute Return Equity Fund USD U (Hedged) se corrigió el 30 de octubre de 2015 para indicar la comisión de rentabilidad del 15%. Las comisiones de rentabilidad devengadas para la Gestora y los importes adeudados al cierre del periodo se incluyen en las cifras de la Comisión de rentabilidad y Comisiones de rentabilidad por Pagar en el Estado de ingresos totales y el Estado de situación financiera, respectivamente. COMPENSACIÓN La compensación se aplicará exclusivamente a las clases de acciones con comisiones en función de resultados, Modelo A, según se describe en el suplemento correspondiente del folleto de BNY Mellon Evolution Global Alpha Fund (cerrado a 14 de marzo de 2014, revocado por el Banco Central el 10 de noviembre de 2015). 4. COMISIONES DE ADMINISTRACIÓN La Gestora paga a BNY Mellon Fund Services (Ireland) Designated Activity Company (el Administrador ), a partir de los activos de cada Fondo, una comisión anual devengada diariamente y pagadera a meses vencidos, según se detalla en el folleto. El comisión anual devengada para el Administrador se atribuye a todas las clases de acciones y supone una deducción del patrimonio neto del Fondo y, por consiguiente, de cada clase. Las comisiones devengadas al Administrador y los importes debidos al cierre del ejercicio se incluyen en las cifras de los Gastos de explotación y Gastos por pagar del Estado de ingresos globales y el Estado de situación financiera, respectivamente. 246

247 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 5. COMISIONES DEL DEPOSITARIO La Sociedad paga al Depositario, a partir de los activos de cada Fondo, una comisión anual devengada diariamente y pagadera a meses vencidos, según se detalla en el folleto. La comisión anual devengada para el Depositario se atribuye a todas las clases de acciones y supone una deducción del patrimonio neto del Fondo y, por consiguiente, de cada clase. Las comisiones devengadas al Depositario y los importes debidos al cierre del periodo se incluyen en las cifras de los Comisión del Depositario y Gastos por pagar del Estado de ingresos globales y el Estado de situación financiera, respectivamente. 6. DESCUENTO DE LA GESTORA A fin de mantener los coeficientes de gastos totales ( TER ) de determinados fondos a un nivel competitivo con respecto a los fondos comparables del mercado, BNY Mellon Investment Management EMEA Limited (el Distribuidor Global y Promotor ) se comprometió a pagar, a través de la Gestora, una suma equivalente a la cantidad porcentual, en su caso, si el TER de los siguientes Fondos supera un límite de TER acordado, estructurado efectivamente como una Comisión de gestión anual ( CGA ), además de un acuerdo de limitación: Fondo Límite acordado de TER BNY Mellon Absolute Insight Fund 1 Límite de TER de AMC más 35 puntos básicos BNY Mellon Asian Bond Fund Límite de TER de AMC más 16 puntos básicos 2 BNY Mellon Crossover Credit Fund Límite de TER de AMC más 17 puntos básicos 3 BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* (limitado desde la fecha de lanzamiento, 15 de mayo de 2015) Límite de TER de AMC más 22 puntos básicos 4 BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund Límite de TER de AMC más 30 puntos básicos 5 BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund* (limitado desde el 12 de noviembre de 2015 hasta la fecha de cierre, el 9 de diciembre de 2015) Límite de TER de AMC más 43 puntos básicos BNY Mellon European Credit Fund Límite de TER de AMC más 15 puntos básicos 6 BNY Mellon Evolution Global Alpha Fund (cerrado el 14 de marzo de 2014) Límite de TER de AMC más 17 puntos básicos BNY Mellon Global Emerging Markets Fund* Límite de TER de AMC más 30 puntos básicos BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund Límite de TER de AMC más 20 puntos básicos 7 BNY Mellon Global Property Securities Fund Límite de TER de AMC más 55 puntos básicos BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund Límite de TER de AMC más 17 puntos básicos BNY Mellon Japan Equity Value Fund (cerrado el 20 de noviembre de 2014) Límite de TER de AMC más 17 puntos básicos 8 BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund Límite de TER de AMC más 17 puntos básicos BNY Mellon Latin America Infrastructure Fund (cerrado el 14 de marzo de 2014) Límite de TER de AMC más 50 puntos básicos BNY Mellon U.S. Equity Fund (cerrado el 16 de noviembre de 2014) Límite de TER de AMC más 17 puntos básicos BNY Mellon US Opportunities Fund Límite de TER de AMC más 16 puntos básicos 1 El acuerdo de descuentos dejó de estar vigente el 1 de junio de A excepción de la clase de acciones USD X (Acc), sujeta a un límite de TER de 11 puntos básicos. 3 A excepción de la clase de acciones EUR X, sujeta a un límite de TER de 12 puntos básicos 4 A excepción de la clase de acciones USD X (Acc), sujeta a un límite de TER de 17 puntos básicos. 5 A excepción de la clase de acciones USD X y USD X (Inc), sujeta a un límite de TER de 25 puntos básicos. 6 A excepción de la clase de acciones EUR X y EUR X (Inc), sujeta a un límite de TER de 10 puntos básicos. 7 A excepción de la clase de acciones USD X y USD X (Inc), sujeta a un límite de TER de 15 puntos básicos. 8 Aplicable únicamente a las clases de acciones JPY A y EUR A. * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. El importe reembolsado a la Sociedad durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2015 a este respecto fue de UDS (31 de diciembre de 2014: USD). 247

248 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 7. GASTOS DE EXPLOTACIÓN Los gastos de explotación del Estado de ingresos globales comprenden lo siguiente: 31 de diciembre de de diciembre de 2014 Gasto USD USD Comisiones de administración Honorarios de auditoría Honorarios de los Administradores Otros gastos Total de gastos de explotación Las comisiones y gastos pagados/pagaderos a los auditores legales, Ernst & Young, con respecto al ejercicio financiero son los siguientes: 31 de diciembre de de diciembre de 2014 USD USD Auditoría legal de estados financieros Servicios fiscales Total COSTES DE TRANSACCIÓN Los costes de transacción son los costes soportados por la adquisición de activos o pasivos a su valor razonable mediante pérdidas o ganancias e incluyen el diferencial de precios de comprador y vendedor, así como los gastos y comisiones abonados a agentes, asesores, corredores y comercializadores. Los costes de transacción incurridos por la compra o venta de acciones e instrumentos financieros derivados se incluyen en Plusvalías/(minusvalías) netas de activos/pasivos financieros a valor razonable mediante pérdidas o ganancias en el Estado de Ingresos totales y se detallan en la tabla siguiente. Con respecto a todos los valores, el diferencial entre precio comprador y vendedor está incorporado en el precio de compra y de venta de los valores, y no puede verificarse ni mostrarse por separado. Fondo Moneda base Costes de transacción 31 de diciembre de 2015 Costes de transacción 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Absolute Insight Fund^ EUR BNY Mellon Absolute Return Bond Fund^ EUR BNY Mellon Absolute Return Equity Fund GBP BNY Mellon Asian Bond Fund^ USD BNY Mellon Asian Equity Fund USD BNY Mellon Brazil Equity Fund USD BNY Mellon Crossover Credit Fund^ EUR BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* USD 593 BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund^ USD BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund^ USD BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund^ USD 132 BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund* USD BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund* USD BNY Mellon Euroland Bond Fund^ EUR BNY Mellon European Credit Fund^ EUR BNY Mellon Evolution Global Alpha Fund**^ EUR BNY Mellon Global Bond Fund^ USD

249 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 8. COSTES DE TRANSACCIÓN continuación Fondo Moneda base Costes de transacción 31 de diciembre de 2015 Costes de transacción 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund^ USD BNY Mellon Global Emerging Markets Fund* USD BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund USD BNY Mellon Global Equity Fund USD BNY Mellon Global Equity Income Fund* USD BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund^ USD BNY Mellon Global Opportunities Fund USD BNY Mellon Global Property Securities Fund EUR BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR)^ EUR BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP)^ GBP BNY Mellon Global Real Return Fund (USD)^ USD BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund JPY BNY Mellon Japan Equity Value Fund** JPY n.a BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund JPY BNY Mellon Latin American Infrastructure Fund** USD n.a BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund EUR BNY Mellon Pan European Equity Fund EUR BNY Mellon S&P 500 Index Tracker USD BNY Mellon Small Cap Euroland Fund EUR BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund USD BNY Mellon U.S. Equity Fund** USD n.a BNY Mellon US Opportunities Fund USD * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. ** Este Fondo se cerró en el ejercicio anterior. ^ Los costes de transacción por la compra y venta de bonos van incluidos en el precio de compra o venta de la inversión, y no pueden obtenerse de forma práctica o fiable como tampoco verificarse o comunicarse separadamente. 9. EFECTIVO EN BANCOS El efectivo mantenido por la Sociedad se encuentra depositado en The Bank of New York Mellon SA/NV London Branch (el Subdepositario global ) y mantenido por contrapartes (Goldman Sachs, JPMorgan y UBS) en relación con los requisitos de garantías y márgenes. Los saldos de efectivo incluyen el efectivo invertido en instrumentos de inversión a corto plazo diariamente, según se detallan en la Nota 16 de los estados financieros. 10. FISCALIDAD De conformidad con la ley y la práctica vigentes, la Sociedad es una empresa de inversión según se define en el Artículo 739B de la Ley de Consolidación Fiscal de 1997, en su versión modificada. Sobre esa base, no está sujeta a impuestos irlandeses sobre la renta y las ganancias. No obstante, los impuestos irlandeses podrían ser de aplicación en caso de que surja un hecho imponible. El hecho imponible incluye los pagos de dividendos a accionistas o cualquier cobro, reembolso, cancelación o transferencia de acciones, y la titularidad de acciones al cierre de cada período de ocho años a contar desde la adquisición de las acciones. No se aplicará ningún impuesto irlandés sobre la Sociedad en relación con los hechos imponibles con respecto a: (a) un accionista que no es ni residente en Irlanda ni residente habitual en Irlanda a efectos fiscales en el momento del hecho imponible, siempre y cuando la Sociedad disponga de las declaraciones válidas adecuadas de conformidad con lo dispuesto en la Ley de Consolidación Fiscal de 1997, en su versión modificada; o la Sociedad haya sido autorizada por la Administración Tributaria de Irlanda para hacer pagos brutos en ausencia de declaraciones apropiadas; y 249

250 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 10. FISCALIDAD continuación (b) determinados inversores residentes en Irlanda exentos que han presentado a la Sociedad las declaraciones reglamentarias firmadas necesarias. Los repartos de dividendos, intereses y plusvalías (en su caso) recibidas de las inversiones realizadas por la Sociedad pueden estar sujetas a retenciones fiscales impuestas por el país desde el que se reciben los ingresos/ganancias de inversiones y dichos impuestos podrían no ser recuperados por la Sociedad o sus accionistas. 11. PARTES RELACIONADAS En opinión del Consejo de Administración, el Gestor y las Gestoras de Inversiones, Mellon Capital Management Corporation, The Boston Company Asset Management, LLC, Newton Investment Management Limited, Standish Mellon Asset Management Company, LLC, Walter Scott & Partners Limited, ARX Investimentos Ltda, Blackfriars Asset Management Limited, CenterSquare Investment Management, Insight Investment Management (Global) Limited, Meriten Investment Management Gmbh*, Alcentra NY, LLC, BNY Mellon Asset Management Japan Limited y EACM Advisors LLC y el Distribuidor Global y Promotor, son partes vinculadas en virtud de la Sección 33, Transacciones con partes vinculadas, de la NIF 102. Como Distribuidor Global y Promotor del grupo de gestión de activos de BNY Mellon, se pagaron comisiones por valor de USD (31 de diciembre de 2014: USD) por la Sociedad Gestora a la Entidad Comercializadora durante el ejercicio. Las comisiones abonadas con respecto a todas las transacciones relevantes con partes vinculadas durante el ejercicio se describen detalladamente en el Estado de ingresos globales y en las Notas 3 y 5 7 de los estados financieros. Los Consejeros son partes vinculadas de la Sociedad. David Dillon, David Turnbull, Greg Brisk, Jonathan Lubran y Michael Meagher son Consejeros de la Sociedad Gestora. Jonathan Lubran poseía 657 acciones de la clase Sterling W (Acum.) (Hedged) de BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund a 31 de diciembre de 2014, por valor de USD, las cuales fueron vendidas posteriormente el 9 de julio de David Dillon fue socio en Dillon Eustace Solicitors, que presta servicios jurídicos a la Sociedad, hasta el 31 de octubre de 2015 y, desde entonces, actúa como consultor de Dillon Eustace. Honorarios jurídicos de USD (31 de diciembre de 2014: USD). Enrico Floridi es consultor de BNY Mellon Investment Management EMEA Limited. Con efecto desde el 31 de marzo de 2015, Enrico Floridi ha dimitido como Consejero de la Sociedad. Greg Brisk y David Turnbull han renunciado a su derecho de cobrar comisiones por sus servicios como Consejeros. Las comisiones de los Consejeros incurridas durante el ejercicio se muestran en la Nota 7 de los estados financieros. Greg Brisk es Consejero de BNY Mellon Investment Management Seed Capital Limited, una entidad relacionada de la Sociedad. También es fideicomisario de Mellon Retirement Benefits Plan, un plan de pensiones para los empleados de BNY Mellon. Dichas entidades mantenían un interés beneficiario importante en las clases de acciones de los Fondos cotizados abajo a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014: Nombre del inversor Fondo Moneda 31 de diciembre 31 de diciembre base de 2015 de 2014 BNY Mellon Investment Management Seed Capital Limited BNY Mellon Asian Bond Fund USD BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* USD n.a. BNY Mellon Global Emerging Markets Fund* USD BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund USD BNY Mellon Global Property Securities Fund EUR n.a. BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund JPY BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund JPY BNY Mellon US Opportunities Fund USD Mellon Retirement Benefits Plan BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund USD n.a * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. 250

251 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 11. PARTES RELACIONADAS continuación Durante el ejercicio, las Gestoras de Inversiones seleccionaron sociedades vinculadas al Depositario y las Gestoras de Inversiones para realizar transacciones de inversión y transacciones de divisas, así como para aceptar depósitos por cuenta de las Gestoras de Inversiones. The Bank of New York Mellon, Nueva York y The Bank of New York, Londres actuaron como contrapartes de contratos sobre divisas a plazo pendientes a 31 de diciembre de 2015, según se indica en los anexos a la Cartera de inversiones. Las Gestoras de Inversiones seleccionaron las contrapartes y negociaron las condiciones de dichas transacciones con esas sociedades. Durante los ejercicios cerrados a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, no ha habido servicios de corretaje dirigidos ni acuerdos similares que afecten a los Fondos. Los siguientes Fondos invierten en instituciones de inversión colectiva gestionadas por sus propios Gestores de Inversión y otros Fondos de la Sociedad. Fondo Institución de inversión colectiva Moneda 31 de diciembre de de diciembre de 2014 BNY Mellon Absolute Insight Fund Insight Liquidity Funds Plc - EUR Cash Fund EUR Insight Liquidity Funds Plc - GBP Liquidity Plus Fund EUR BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Insight Global Funds II Plc - Insight Emerging Markets Debt Fund EUR Insight Liquidity Funds Plc - EUR Cash Fund EUR BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Insight Liquidity Funds Plc - GBP Liquidity Fund GBP BNY Mellon Asian Income Fund BNY Mellon Investments Funds - Newton Asian Income Fund GBP BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Insight Liquidity Funds Plc - USD Liquidity Fund USD BNY Mellon Euroland Bond Fund BNY Mellon Global Funds Plc - Global Opportunistic Bond Fund EUR BNY Mellon Global Funds Plc - Asian Bond Fund EUR BNY Mellon European Credit Fund Insight Global Funds II Plc - Insight Emerging Markets Debt Fund EUR Insight Global Funds II Plc - Short High Yield Bond Fund EUR Según se describe detalladamente en el folleto, BNY Mellon Asian Income Fund (el Fondo subordinado ) se creó como fondo subordinado que invierte en Newton Asian Income Fund (el Fondo principal ) de forma permanente, tal y como se muestra en la tabla anterior. El Fondo principal es un subfondo de BNY Mellon Investments Funds y es gestionado por Newton Investment Management Limited. El Fondo subordinado invierte en la clase de acciones X del Fondo principal, que no cobra ninguna comisión de gestión anual. Los estados financieros anuales y semestrales del Fondo principal se publican en el sitio web de BNY Mellon Investment Management EMEA Limited ( Al 31 de diciembre de 2015, BNY Mellon Brazil Equity Fund mantenía una posición de renta variable, Aliansce Shopping Centers SA ("Aliansce"), por valor de USD (31 de diciembre de 2014: USD). Bruno García fue elegido miembro del Consejo de Aliansce el 28 de abril de También es Director de ARX Investimentos, el Gestor de Inversiones de BNY Mellon Brazil Equity Fund. Durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014, en el lanzamiento de BNY Mellon Asian Bond Fund, la Clase USD X (Acc) recibió una suscripción en especie de Mellon International Holdings Sarl, por un importe de USD, dividido entre valores e ingresos devengados por un valor de USD y efectivo por un valor de USD. Más adelante, las acciones fueron transmitidas a BNY Mellon Investment Management Seed Capital. 251

252 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 11. PARTES RELACIONADAS continuación La Gestora posee acciones de fundadores de la Sociedad, según se indica en la Nota 2 de los estados financieros. Durante los ejercicios cerrados a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Sociedad no tuvo ninguna parte controladora última. 12. ACUERDOS DE COMISIONES INDIRECTAS Durante el ejercicio, CenterSquare Investment Management Inc., The Boston Company Asset Management LLC y ARX Investimentos Ltda (las Gestoras de Inversiones ) y las personas vinculadas han suscrito acuerdos de comisiones por servicios (también denominados acuerdos de comisiones blandas) con agentes por los cuales recibieron determinados bienes y servicios utilizados para respaldar el proceso de inversión. Las Gestoras de Inversiones no efectúan pagos directos por estos servicios, sino que remuneran a los agentes mediante comisiones abonadas por transacciones o disponen que las contrapartes ejecutoras paguen parte o la totalidad de su comisión de análisis asignada a otros agentes o proveedores de análisis que no sean agentes. Los bienes y servicios utilizados por la Sociedad incluyen análisis económicos y políticos, análisis de industrias, sectores o empresas específicos, investigación relacionada con la inversión, y la gestión de pedidos activos proporcionados por agentes. Las Gestoras de Inversiones consideran que estos acuerdos son beneficiosos para sus clientes y las comisiones de corretaje no son superiores a las tarifas de corretaje de servicios completos institucionales. Durante el ejercicio, Insight Investment Management (Global) Limited, Newton Investment Management Limited y Blackfriars Asset Management Limited, Gestoras de Inversiones, gestora de inversiones delegada y personas relacionadas han celebrado acuerdos de comisiones por servicios (también denominados acuerdos de comisiones blandas) con agentes en relación con los cuales se percibieron determinados bienes y servicios empleados para reforzar el proceso de inversión. Las Gestoras de Inversiones y personas relacionadas no efectúan pagos directos por estos servicios, pero disponen que las contrapartes ejecutoras paguen parte o la totalidad de su comisión de análisis asignada a otros corredores o proveedores de análisis que no sean corredores. Los bienes y servicios utilizados por la Sociedad pueden incluir análisis económicos y políticos, análisis de industrias, sectores o empresas específicos, investigación relacionada con la inversión, y gestión de pedidos activos proporcionados por agentes. Las Gestoras de Inversiones consideran que estos acuerdos son beneficiosos para los inversores y las comisiones de corretaje no son superiores a las tarifas de corretaje de servicios completos institucionales. 13. TIPOS DE CAMBIO Los estados financieros se elaboran en dólares. Los siguientes tipos de cambio se han utilizado para convertir los activos y pasivos en otras monedas al dólar estadounidense: Moneda 31 de diciembre de de diciembre de 2014 Peso argentino 12,9240 8,4645 Dólar australiano 1,3723 1,2249 Real brasileño 3,9563 2,6582 Dólar canadiense 1,3837 1,1618 Peso chileno 708, ,9000 Yuan chino 6,4936 6,2040 Peso colombiano 3.174, ,5000 Corona checa 24, ,8925 Corona danesa 6,8672 6,1545 Libra egipcia 7,8301 7,1501 Euro 0,9202 0,8264 Dólar de Hong Kong 7,7501 7,7547 Forint húngaro 290, ,5884 Corona islandesa 130, ,5250 Rupia india 66, ,1225 Rupia indonesia , ,0000 Sheqel israelí 3,8910 3,

253 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 13. TIPOS DE CAMBIO continuación Moneda 31 de diciembre de de diciembre de 2014 Yen japonés 120, ,7800 Won coreano 1.172, ,1500 Ringgit malayo 4,2935 3,4965 Peso mexicano 17, ,7538 Dólar neozelandés 1,4621 1,2820 Naira nigeriana 199, ,0000 Corona noruega 8,8517 7,4530 Nuevo sol peruano 3,4145 2,9795 Peso filipino 47, ,7325 Zloty polaco 3,9227 3,5406 Leu rumano 4,1583 3,7046 Rublo ruso 73, ,7500 Dólar de Singapur 1,4179 1,3247 Rial de Arabia Saudita 3,7540 3,7526 Corona eslovaca 27, ,8965 Rand sudafricano 15, ,5678 Libra esterlina 0,6783 0,6416 Corona sueca 8,4415 7,7956 Franco suizo 1,0016 0,9942 Dólar taiwanés 32, ,6020 Baht tailandés 35, ,9000 Lira turca 2,9164 2,3346 Peso uruguayo 29, ,3150 Dong vietnamita , ,5000 Por lo que respecta a la combinación de los estados financieros de los Fondos, se utilizaron los siguientes tipos de cambio frente al dólar estadounidense en la elaboración de las cuentas: 31 de diciembre de de diciembre de 2014 Tipo de cierre Tipo medio Tipo de cierre Tipo medio Euro 0,9202 0,9014 0,8264 0,7540 Yen japonés 120, , , ,9000 Libra esterlina 0,6783 0,6544 0,6416 0, GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA La Sociedad y cada Fondo podrán invertir en Instrumentos financieros derivados ( IFD ) con fines de inversión cuando así se indique en el suplemento correspondiente del folleto. Además, cada Fondo podrá utilizar técnicas e instrumentos con fines de gestión eficiente de la cartera o para protegerse frente a los riesgos de tipos de cambio, con sujeción a las condiciones y dentro de los límites que establece el Banco Central. Estas técnicas e instrumentos incluyen, sin limitación, futuros, opciones, swaps, warrants, acuerdos de préstamos de valores, contratos de recompra/recompra inversa, contratos de divisas a plazo y valores con entrega a su emisión o con entrega diferida. Podrán realizarse operaciones de gestión eficiente de la cartera relacionadas con los activos de un fondo con uno de los siguientes fines: reducción del riesgo, reducción del coste sin aumento o aumento mínimo del riesgo o generación de capital o ingresos adicionales sin riesgo o con un nivel aceptablemente bajo de riesgo (en relación con el riesgo esperado). La Sociedad invierte actualmente en futuros, opciones, swaps y contratos de divisas a plazo, según se muestra en la Cartera de Inversiones correspondiente. Los detalles de todas las operaciones pendientes al cierre del ejercicio figuran en la Cartera de Inversiones. 253

254 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación La Sociedad ha celebrado un contrato de préstamo de valores (en su versión modificada, asignada, renovada y asumida) con The Bank of New York Mellon SA/NV (hasta el 26 de noviembre de 2015), The Bank of New York Mellon, London Branch (con efecto el 27 de noviembre de 2015) y el Depositario. Los ingresos resultantes del préstamo de valores se dividen actualmente entre la Sociedad y The Bank of New York Mellon SA/NV o The Bank of New York Mellon, London Branch, en una proporción del 80%/20%. La Sociedad obtuvo los ingresos por préstamos de valores durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2015 que se detallan en la tabla siguiente: Fondo Moneda base Costes directos (Pagados a The Bank Ingresos of New York brutos Mellon SA/NV) (20%) Beneficio neto para la Sociedad (80%)^ BNY Mellon Absolute Return Bond Fund EUR (17.705) BNY Mellon Absolute Return Equity Fund GBP (17.699) BNY Mellon Asian Equity Fund USD (3.143) BNY Mellon Crossover Credit Fund EUR (6.686) BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund USD (8.839) BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund USD (14.943) BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund USD (25.662) BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund USD (413) BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund* USD (854) BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund* USD (11.467) BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund* USD (454) BNY Mellon Euroland Bond Fund EUR ( ) BNY Mellon European Credit Fund EUR (214) 857 BNY Mellon Global Bond Fund USD (21.163) BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund USD (14.136) BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) USD (274) BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund USD (772) BNY Mellon Global Equity Fund USD (7.619) BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) USD (6.229) BNY Mellon Global High Yield Bond Fund USD (16.349) BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund USD (8.774) BNY Mellon Global Opportunities Fund USD (3.500) BNY Mellon Global Property Securities Fund EUR (324) BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) EUR ( ) BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) GBP (558) BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) USD (20.377) BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund JPY ( ) BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund JPY ( ) BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund EUR (73.695) BNY Mellon Pan European Equity Fund EUR (1.513) BNY Mellon S&P 500 Index Tracker USD (1.813) BNY Mellon Small Cap Euroland Fund EUR (7.605) BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund USD (749) BNY Mellon US Opportunities Fund USD (378) ^ Información en el apartado Ingresos por préstamo de valores del Estado de ingresos globales. * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. 254

255 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación La Sociedad obtuvo los ingresos por préstamos de valores durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 que se detallan en la tabla siguiente: Fondo Moneda base Costes directos (Pagados a The Bank Ingresos of New York brutos Mellon SA/NV) (20%) Beneficio neto para la Sociedad (80%)^ BNY Mellon Absolute Return Bond Fund EUR (8.226) BNY Mellon Absolute Return Equity Fund GBP (20.804) BNY Mellon Asian Equity Fund USD (4.636) BNY Mellon Crossover Credit Fund EUR (345) BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund USD (8.355) BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund USD (18.453) BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund USD (20.990) BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund USD 276 (55) 221 BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund USD (875) BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund USD (12.831) BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund USD (2.073) BNY Mellon Euroland Bond Fund EUR (87.723) BNY Mellon European Credit Fund EUR 486 (97) 389 BNY Mellon Global Bond Fund USD (9.032) BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund USD (1.486) BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) USD (543) BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund USD (1.392) BNY Mellon Global Equity Fund USD (12.695) BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) USD (13.110) BNY Mellon Global High Yield Bond Fund USD (6.300) BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund USD (1.014) BNY Mellon Global Opportunities Fund USD (3.878) BNY Mellon Global Property Securities Fund EUR 536 (107) 429 BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) EUR (30.309) BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) GBP (1.646) BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) USD (5.209) BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund JPY (22.319) BNY Mellon Japan Equity Value Fund* JPY (19.921) BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund JPY ( ) BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund EUR (41.399) BNY Mellon Pan European Equity Fund EUR (1.243) BNY Mellon S&P 500 Index Tracker USD (761) BNY Mellon Small Cap Euroland Fund EUR (1.151) BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund USD 249 (50) 199 BNY Mellon U.S. Equity Fund* USD (214) 856 BNY Mellon US Opportunities Fund USD 20 (4) 16 ^ Información en el apartado Ingresos por préstamo de valores del Estado de ingresos globales. * Este Fondo se cerró durante el ejercicio. 255

256 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación El valor de los valores en préstamo por la contraparte; y el valor y tipo de garantías asumidas por la Sociedad en relación con dichos valores a 31 de diciembre de 2015 se detallan de la siguiente manera: Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2015 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2015 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2015 USD USD % BNY Mellon Absolute Return Bond Fund BNP Paribas Arbitrage Government Debt & Supranationals (TriParty) ,57% Barclays Bank Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,08% Citigroup Global Markets Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,14% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (TriParty) ,42% Credit Suisse Securities (USA) LLC U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% Goldman Sachs International Government Debt & Supranationals (TriParty) ,02% HSBC Bank Plc Equity Indices ,00% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,08% Morgan Stanley & Co. International Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,94% RBC Europe Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,44% Societe Generale Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,00% UBS AG Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,26% ,43% BNY Mellon Absolute Return Equity Fund BNP Paribas Arbitrage Equity Indices (TriParty) ,94% Barclays Capital Securities Ltd. G10 Debt (TriParty) ,92% Citigroup Global Markets Limited Equity Indices ,03% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Equity Indices (TriParty) ,34% ING Bank NV Equity Indices (TriParty) ,59% Merrill Lynch International G10 Debt (TriParty) ,50% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,47% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,74% UBS AG G10 Debt (TriParty) ,25% ,08% 256

257 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2015 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2015 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2015 USD USD % BNY Mellon Crossover Credit Fund BNP Paribas Arbitrage Government Debt & Supranationals (TriParty) ,57% Citigroup Global Markets Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,14% Credit Suisse Securities (Europe) Limited G10 Debt (TriParty) ,07% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,99% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (TriParty) ,01% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,48% RBC Europe Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,33% UBS AG Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,81% ,28% BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (TriParty) ,40% Goldman Sachs International Government Debt & Supranationals (TriParty) ,02% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,02% ,17% BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund Barclays Bank Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,08% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (TriParty) ,42% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,06% Deutsche Bank, AG Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,04% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (TriParty) ,01% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,02% UBS AG Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,26% ,16% BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund BNP Paribas Arbitrage G10 minus Belgium (Euroclear Triparty) ,10% JP Morgan Securities, Plc G10 Debt (TriParty) ,00% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,02% ,02% 257

258 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2015 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2015 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2015 USD USD % BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (TriParty) ,42% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,06% JP Morgan Securities, Plc G10 Debt (TriParty) ,00% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (TriParty) ,01% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,02% ,06% BNY Mellon Euroland Bond Fund Barclays Bank PLC Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,05% Barclays Capital Inc U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% Citigroup Global Markets Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,45% Citigroup Global Markets Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,89% Credit Suisse Securities (USA) LLC U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% Deutsche Bank, AG Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,00% Goldman, Sachs & Co. U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% Goldman Sachs International Government Debt & Supranationals (TriParty) ,00% JP Morgan Clearing Corp U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (TriParty) ,09% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,12% Nomura International Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,01% Societe Generale Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,00% UBS AG Government Debt & Supranationals (TriParty) ,07% UBS AG Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,29% ,34% 258

259 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2015 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2015 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2015 BNY Mellon European Credit Fund Credit Suisse Securities (Europe) Limited USD USD % Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,06% Credit Suisse Securities (USA) LLC U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (TriParty) ,01% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,02% UBS AG Government Debt & Supranationals (TriParty) ,07% UBS AG Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,06% ,99% BNY Mellon Global Bond Fund Citigroup Global Markets Limited Equity Indices ,03% Citigroup Global Markets Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,00% HSBC Bank Plc Equity Indices ,00% ,56% BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Citigroup Global Markets Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,00% HSBC Bank Plc Equity Indices ,00% Merrill Lynch International G10 Debt (TriParty) ,51% ,56% BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) Deutsche Bank Securities Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,02% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,47% ,05% BNY Mellon Global Equity Fund Citigroup Global Markets Limited Equity Indices (TriParty) ,50% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,47% ,60% 259

260 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2015 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2015 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2015 USD USD % BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) Citigroup Global Markets Limited Equity Indices (TriParty) ,50% Credit Suisse Securities (USA) LLC U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% Goldman, Sachs & Co U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% Merrill Lynch International Equity Indices (TriParty) ,01% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,36% ,26% BNY Mellon Global High Yield Bond Fund Barclays Bank Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,05% Barclays Capital Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% Citigroup Global Markets Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,68% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (TriParty) ,26% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,93% Credit Suisse Securities (USA) LLC U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% Goldman, Sachs & Co U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% Goldman Sachs International Government Debt & Supranationals (TriParty) ,02% Morgan Stanley & Co. International Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,02% RBC Europe Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,44% UBS AG Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,26% ,87% BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund Barclays Capital Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (TriParty) ,42% Credit Suisse Securities (USA) LLC U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% Goldman Sachs International Government Debt & Supranationals (TriParty) ,02% JP Morgan Clearing Corp U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (TriParty) ,01% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,02% Nomura International Plc Government Debt & Supranationals (TriParty) ,93% Societe Generale Equity Indices-Expanded ,04% Societe Generale Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,00% UBS AG Government Debt & Supranationals (TriParty) ,07% ,54% 260

261 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2015 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2015 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2015 USD USD % BNY Mellon Global Opportunities Fund Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,47% UBS Securities LLC U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% ,22% BNY Mellon Global Property Securities Fund Barclays Capital Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% Credit Suisse Securities (USA) LLC U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,47% JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,17% JP Morgan Securities, Plc G10 Debt (TriParty) ,03% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,11% UBS AG G10 Debt (TriParty) ,25% ,78% BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) Barclays Capital Securities Ltd. Equity Indices ,00% Citigroup Global Markets Limited Equity Indices (TriParty) ,50% HSBC Bank Plc Equity Indices ,00% JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,01% Morgan Stanley & Co. International Plc Equity Indices (TriParty) ,01% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,47% ,03% BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,01% Morgan Stanley & Co. International Plc Equity Indices (TriParty) ,01% ,01% BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) Barclays Capital Securities Ltd. Equity Indices ,00% HSBC Bank Plc Equity Indices ,00% JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,01% Morgan Stanley & Co. International Plc Equity Indices (TriParty) ,01% UBS AG G10 Debt (TriParty) ,25% ,00% 261

262 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2015 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2015 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2015 USD USD % BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund BNP Paribas Arbitrage Equity Indices (TriParty) ,94% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Equity Indices (TriParty) ,34% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,47% Deutsche Bank, AG G10 Debt (TriParty) ,57% JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,17% JP Morgan Securities, Plc G10 Debt (TriParty) ,03% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,74% ,36% BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,47% JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,17% Morgan Stanley & Co. International Plc G10 Debt (TriParty) ,07% Merrill Lynch International Equity Indices (TriParty) ,90% Merrill Lynch International G10 Debt (TriParty) ,50% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,47% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,74% ,99% BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund Barclays Capital Securities Ltd. Equity Indices (TriParty) ,04% Citigroup Global Markets Limited Equity Indices (TriParty) ,21% Credit Suisse Securities (USA) LLC U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,47% HSBC Bank Plc Equity Indices (TriParty) ,02% Morgan Stanley & Co. International Plc Equity Indices (TriParty) ,01% Nomura International Plc Equity Indices (TriParty) ,10% Skandinaviska Enskilda Banken AB Equity Indices (TriParty) ,01% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,47% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,01% UBS AG G10 Debt (TriParty) ,25% ,43% BNY Mellon Pan European Equity Fund JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,01% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,74% ,51% 262

263 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2015 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2015 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2015 USD USD % BNY Mellon S&P 500 Index Tracker Barclays Capital Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% Citigroup Global Markets Limited Equity Indices (TriParty) ,50% Citigroup Global Markets Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,21% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Equity Indices (TriParty) ,34% Credit Suisse Securities (USA) LLC U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% Deutsche Bank Securities Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,02% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,47% Goldman, Sachs & Co. U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% JP Morgan Clearing Corp U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,17% Merrill Lynch International Equity Indices (TriParty) ,01% Merrill Lynch International G10 Debt (TriParty) ,50% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,47% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,74% UBS Securities LLC U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% ,81% BNY Mellon Small Cap Euroland Fund BNP Paribas Arbitrage Equity Indices (TriParty) ,94% Barclays Capital Securities Ltd. Equity Indices (TriParty) ,03% Barclays Capital Securities Ltd. G10 Debt (TriParty) ,92% Citigroup Global Markets Limited G10 Debt (TriParty) ,09% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,47% Deutsche Bank, AG G10 Debt (TriParty) ,57% Goldman Sachs International G10 Debt (TriParty) ,10% HSBC Bank Plc Equity Indices (TriParty) ,02% Merrill Lynch International Equity Indices (TriParty) ,90% Merrill Lynch International G10 Debt (TriParty) ,50% Nomura International Plc Equity Indices (TriParty) ,67% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,47% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,41% ,04% BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund Citigroup Global Markets Limited Equity Indices (TriParty) ,50% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,47% JP Morgan Clearing Corp U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% ,87% BNY Mellon US Opportunities Fund Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,47% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,47% ,23% * Consúltese la nota 20 de los estados financieros 263

264 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación El valor de los valores en préstamo por la contraparte; y el valor y tipo de garantías asumidas por la Sociedad en relación con dichos valores a 31 de diciembre de 2014 se detallan de la siguiente manera: Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2014 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2014 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Barclays Bank PLC Citigroup Global Markets Limited USD USD % Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,11% Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,00% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (TriParty) ,10% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,73% Goldman Sachs International Government Debt & Supranationals (TriParty) ,21% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,82% Morgan Stanley & Co. International PLC Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,63% ,48% BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Barclays Bank PLC Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,05% BNP Paribas Arbitrage Equity Indices (TriParty) ,01% Citigroup Global Markets Limited G10 Debt (TriParty) ,14% Citigroup Global Markets Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,18% Credit Suisse Securities (Europe) Limited G10 Debt (TriParty) ,15% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Equity Indices (TriParty) ,07% Deutsche Bank, AG G10 Debt (TriParty) ,09% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,37% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,07% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,00% ,40% BNY Mellon Asian Equity Fund Goldman Sachs International Equity Indices (TriParty) ,63% HSBC Bank PLC Equity Indices (TriParty) ,39% Macquarie Bank Limited Equity Indices (TriParty) ,04% ,41% 264

265 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2014 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2014 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2014 USD USD % BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Credit Suisse Securities (Europe) Limited G10 minus Belgium (Triparty) ,03% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,73% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,62% Morgan Stanley & Co. International PLC Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,26% ,98% BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund Barclays Bank PLC Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,05% Credit Suisse Securities (Europe) Limited G10 Debt (TriParty) ,15% Credit Suisse Securities (Europe) Limited G10 minus Belgium (Triparty) ,03% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,73% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,82% Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,22% Morgan Stanley & Co. International PLC G10 Debt (TriParty) ,06% Morgan Stanley & Co. International PLC Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,26% Nomura International PLC G10 Debt (TriParty) ,50% Nomura International PLC Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,09% UBS AG G10 Debt (TriParty) ,03% UBS AG Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,13% ,79% BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,82% ,82% BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund Credit Suisse Securities (Europe) Limited G10 Debt (TriParty) ,65% UBS AG G10 Debt (TriParty) ,12% ,73% 265

266 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2014 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2014 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2014 USD USD % BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund Credit Suisse Securities (Europe) Limited G10 Debt (TriParty) ,65% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Equity Indices (TriParty) ,21% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,37% HSBC Bank PLC Equity Indices (TriParty) ,39% JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,39% Merrill Lynch International G10 Debt (TriParty) ,88% UBS AG G10 Debt (TriParty) ,12% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,00% ,06% BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund RBC Europe Limited Govt Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,13% ,13% BNY Mellon Euroland Bond Fund Barclays Bank PLC Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,11% Barclays Capital Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% Citigroup Global Markets Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,00% Citigroup Global Markets Limited Equity Indices ,03% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,16% Deutsche Bank, AG Equity Indices ,02% Goldman Sachs International Government Debt & Supranationals (TriParty) ,00% JP Morgan Securities, Plc Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,30% Morgan Stanley & Co. International PLC Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,12% Nomura International PLC Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,01% Nomura International PLC Equity/FTSE/S&P/NIKKEI ,00% UBS AG G10 Debt (TriParty) ,12% ,21% BNY Mellon European Credit Fund Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (TriParty) ,10% ,10% 266

267 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2014 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2014 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Global Bond Fund Credit Suisse Securities (Europe) Limited USD USD % Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,73% Deutsche Bank, AG Equity Indices ,02% Goldman Sachs International Government Debt & Supranationals (TriParty) ,00% HSBC Bank PLC Equity Indices ,01% Morgan Stanley & Co. International PLC Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,26% ,13% BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Barclays Bank PLC Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,05% Barclays Capital Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% Citigroup Global Markets Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,18% Citigroup Global Markets Limited UK Gilt Delivery-by-Value (DBV) ,50% HSBC Bank PLC Equity Indices ,01% Merrill Lynch International UK Gilt Delivery-by-Value (DBV) ,50% ,42% BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,37% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,69% ,24% BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund Barclays Capital Securities Ltd. Equity Indices (TriParty) ,04% Barclays Capital Securities Ltd. G10 Debt (TriParty) ,47% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Equity Indices (TriParty) ,88% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,37% Deutsche Bank, AG G10 Debt (TriParty) ,09% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,00% ,86% BNY Mellon Global Equity Fund Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,37% Goldman Sachs International Equity Indices (TriParty) ,63% JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,74% ,78% 267

268 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2014 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2014 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2014 USD USD % BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) HSBC Bank PLC Equity Indices (TriParty) ,39% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,07% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,00% ,76% BNY Mellon Global High Yield Bond Fund Barclays Capital Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% BNP Prime Brokerage, Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,39% Citigroup Global Markets Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,31% Citigroup Global Markets Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,18% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,73% Credit Suisse Securities (USA) LLC U.S. Government Debt (Bilateral) ,40% ,72% BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund Barclays Bank PLC Government Debt & Supranationals (Euroclear TriParty) ,05% Barclays Capital Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% Deutsche Bank, AG Government Debt & Supranationals (TriParty) ,46% Goldman Sachs International Government Debt & Supranationals (TriParty) ,21% ,79% BNY Mellon Global Opportunities Fund HSBC Bank PLC Equity Indices (TriParty) ,39% JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,74% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,00% ,74% BNY Mellon Global Property Securities Fund Barclays Capital Securities Ltd. Equity Indices (TriParty) ,04% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Equity Indices (TriParty) ,88% JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,39% Morgan Stanley & Co. International PLC G10 Debt (TriParty) ,95% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,00% UBS AG G10 Debt (TriParty) ,12% ,04% 268

269 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2014 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2014 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2014 USD USD % BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) HSBC Bank PLC Equity Indices ,01% JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,74% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,07% Societe Generale Equity/FTSE/S&P/NIKKEI ,01% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,00% ,07% BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,07% ,07% BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) HSBC Bank PLC Equity Indices ,01% JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,74% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,07% Societe Generale Equity/FTSE/S&P/NIKKEI ,01% ,02% BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund Credit Suisse Securities (Europe) Limited Equity Indices (TriParty) ,88% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,37% Deutsche Bank, AG G10 Debt (TriParty) ,09% Merrill Lynch International G10 Debt (TriParty) ,88% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,00% ,72% BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund BNP Paribas Arbitrage G10 Debt (TriParty) ,15% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Equity Indices (TriParty) ,88% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,37% JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,39% Merrill Lynch International G10 Debt (TriParty) ,88% Morgan Stanley & Co. International PLC G10 Debt (TriParty) ,95% Nomura International PLC Equity Indices (TriParty) ,48% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,00% ,90% 269

270 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 14. GESTIÓN EFICIENTE DE LA CARTERA continuación Fondo Contraparte Tipo de garantía Importe acumulado de los títulos prestados al 31 de diciembre de 2014 Importe acumulado del aval al 31 de diciembre de 2014 Valor de la garantía como porcentaje de los valores en préstamo a 31 de diciembre de 2014 USD USD % BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund BNP Paribas Arbitrage Equity Indices (TriParty) ,01% Credit Suisse Securities (Europe) Limited Equity Indices (TriParty) ,88% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,37% Merrill Lynch International Equity Indices (TriParty) ,02% Morgan Stanley & Co. International PLC G10 Debt (TriParty) ,95% Nomura International PLC Equity Indices (TriParty) ,48% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,07% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,00% ,13% BNY Mellon Pan European Equity Fund JP Morgan Securities, Plc Equity Indices (TriParty) ,39% Merrill Lynch International G10 Debt (TriParty) ,88% ,38% BNY Mellon S&P 500 Index Tracker Barclays Capital Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% Deutsche Bank Securities Inc. U.S. Government Debt (Bilateral) ,03% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,37% Goldman Sachs International Equity Indices (TriParty) ,63% Goldman Sachs & Co. U.S. Government Debt (Bilateral) ,01% HSBC Bank PLC Equity Indices (TriParty) ,39% JP Morgan Clearing Corp U.S. Government Debt (Bilateral) ,00% Merrill Lynch International G10 Debt (TriParty) ,88% Scotia Capital (USA) Inc U.S. Government Debt (Bilateral) ,14% Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,07% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,00% UBS Securities LLC U.S. Government Debt (Bilateral) ,04% ,19% BNY Mellon Small Cap Euroland Fund Barclays Capital Securities Ltd. G10 Debt (TriParty) ,47% Deutsche Bank, AG Equity Indices (TriParty) ,37% Merrill Lynch International G10 Debt (TriParty) ,88% Nomura International PLC Equity Indices (TriParty) ,48% UBS AG Equity Indices (TriParty) ,96% ,00% BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund Societe Generale Equity Indices (TriParty) ,07% ,07% 270

271 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 15. VALOR LIQUIDATIVO NETO El valor liquidativo de cada clase de acciones participativas reembolsables se calcula dividiendo el valor de los activos netos de cada clase de acciones entre el número total de acciones participativas reembolsables en emisión al cierre del ejercicio: El patrimonio neto publicado de cada clase de acciones participativas reembolsables es el siguiente: Fondo Clase de acciones Moneda 31 de diciembre de de diciembre de de diciembre de 2013 BNY Mellon Absolute Insight Fund Activo neto total EUR Patrimonio neto por: Clase E (Acc) EUR 1,0114 1,0063 Clase E (Acc) (Hedged) CHF 1,0001 1,0038 Clase E (Acc) (Hedged) USD 1,0155 1,0072 Clase E (Inc) EUR 1,0095 1,0045 Sterling E (Acc) (Hedged) GBP 1,0191 1,0077 Clase R (Acc) EUR 0,9959 1,0015 Clase R (Acc) (Hedged) USD 1,0004 1,0020 Clase R (Inc) EUR 0,9961 1,0012 Clase S (Acc) EUR 1,0030 1,0036 Clase T (Acc) (Hedged) USD 1,0062 1,0036 Clase U (Acc) EUR 1,0049 1,0046 Clase U (Acc) (Hedged)^ CHF 0,9769 Clase U (Acc) (Hedged)^ USD 0,9868 Clase U (Inc)^ EUR 0,9833 Sterling U (Acc) (Hedged) GBP 1,0128 1,0065 BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Activo neto total EUR Patrimonio neto por: Clase C EUR 103, , ,9020 Clase C (Inc) EUR 102, , ,6215 Clase I (Hedged) USD 100, ,0360 Sterling I (Acc) (Hedged) GBP 102, , ,1020 Clase R EUR 103, , ,0360 Clase R (Hedged) USD 102, , ,3426 Clase R (Inc) EUR 103, , ,0179 Clase S EUR 108, , ,6877 Clase S (Inc) EUR 102, , ,2271 Clase T (Hedged) USD 109, , ,4354 Sterling T (Acc) (Hedged) GBP 110, , ,7380 Sterling W (Acc) (Hedged)^ GBP 100,5530 Sterling W (Inc) (Hedged)^ GBP 100,4839 Clase X EUR 112, , ,0848 Clase X (Hedged)^ USD 103, ,7525 Sterling X (Acc) (Hedged) GBP 114, , ,9012 BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Activo neto total GBP Patrimonio neto por: Clase R (Hedged) CHF 0,9931 0,9804 Clase R (Hedged) EUR 1,1548 1,1310 1,1239 Clase R (Hedged) USD 1,0526 1,0273 1,0208 Clase R (Inc) (Hedged) EUR 1,0399 1,0194 1,0129 Sterling R (Acc) GBP 1,1790 1,1467 1,1345 Sterling S (Acc) GBP 1,2086 1,1681 1,1501 Clase T (Hedged) EUR 1,1810 1,1516 1,

272 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 15. VALOR LIQUIDATIVO NETO continuación Fondo Clase de acciones Moneda 31 de diciembre de de diciembre de de diciembre de 2013 BNY Mellon Absolute Return Equity Fund continuación Patrimonio neto por: Clase T (Hedged) USD 1,0658 1,0359 1,0246 Clase U (Hedged) EUR 1,0444 1,0191 1,0062 Clase U (Hedged) USD 1,0484 1,0174 1,0040 Sterling U (Acc) GBP 1,2117 1,1716 1,1526 Sterling X (Acc) GBP 1,3042 1,2452 1,2103 BNY Mellon Asian Bond Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A (Acc) USD 1,0252 1,0077 Clase A (Inc) USD 1,0007 1,0040 Clase C (Acc) USD 1,0321 1,0097 Clase C (Inc) USD 1,0020 1,0053 Clase E (Inc)^ USD 0,9745 Clase H (Acc) (Hedged) EUR 1,0201 1,0066 Clase H (Inc) (Hedged) EUR 0,9955 1,0029 Clase I (Acc) (Hedged) EUR 1,0275 1,0087 Clase I (Inc) (Hedged) EUR 0,9967 1,0042 Clase W (Acc) USD 1,0373 1,0113 Clase W (Acc) (Hedged) EUR 1,0327 1,0102 Clase W (Inc) USD 1,0028 1,0062 Clase W (Inc) (Hedged) EUR 0,9975 1,0051 Clase X (Acc) USD 1,0479 1,0144 BNY Mellon Asian Equity Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 2,7215 3,0670 3,1314 Clase A EUR 2,2013 2,2230 2,0030 Clase B USD 2,8845 3,2344 3,2843 Clase B EUR 1,1293 1,1347 1,0172 Clase C USD 3,2082 3,5796 3,6168 Clase C EUR 2,1950 2,1946 1,9578 Sterling C (Inc) GBP 1,9617 2,1066 2,0298 Clase M^ USD 178,62 182,29 Clase W USD 0,8883 0,9886 0,9966 Sterling W (Inc) GBP 0,9396 1,0089 0,9722 Clase X USD 3,3959 BNY Mellon Asian Income Fund Activo neto total GBP Patrimonio neto por: Clase A (Acc) EUR 1,0056 1,0496 Clase A (Acc) USD 0,8081 0,9394 Clase A (Inc) EUR 0,9811 1,0489 Clase A (Inc) USD 0,7812 0,9296 Sterling A (Acc) GBP 0,9372 1,0305 Sterling A (Inc) GBP 0,9050 1,0189 Clase B (Acc) USD 0,8022 0,9279 Clase C (Acc) USD 0,8442 0,9717 Sterling C (Acc) GBP 0,9035 0,9839 Clase W (Inc) EUR 1,0270 1,0942 Clase W (Inc) USD 0,8112 0,9637 Sterling W (Inc) GBP 0,9300 1,

273 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 15. VALOR LIQUIDATIVO NETO continuación Fondo Clase de acciones Moneda 31 de diciembre de de diciembre de de diciembre de 2013 BNY Mellon Brazil Equity Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 0,5300 0,8468 0,9781 Clase A EUR 0,6777 0,9680 0,9871 Clase B USD 0,4443 0,7062 0,8116 Clase B EUR 0,5785 0,8223 0,8344 Sterling B (Acc) GBP 0,4489 0,6740 0,7315 Clase C USD 0,5762 0,9113 1,0421 Clase C EUR 0,7370 1,0422 1,0522 Sterling C (Inc) GBP 0,5555 0,8555 0,9500 Clase H (Hedged) EUR 0,5232 0,8483 0,9788 Clase I (Hedged) EUR 0,5376 0,8601 0,9839 Clase M^ USD 139,85 161,53 Clase W (Acc) USD 0,4942 0,7798 0,8895 Clase W (Acc) EUR 0,5948 0,8391 0,8450 Sterling W (Acc) GBP 0,5406 0,8056 0,8678 BNY Mellon Crossover Credit Fund Activo neto total EUR Patrimonio neto por: Clase A EUR 1,0428 1,0683 0,9992 Clase A^ USD 0,9235 Clase A (Inc) EUR 0,9930 1,0371 Clase A (Inc)^ USD 0,9091 Clase C EUR 1,0537 1,0743 0,9996 Clase C^ USD 0,9308 Clase C (Inc) EUR 1,0123 1,0559 0,9996 Sterling C (Inc)^ GBP 0,9843 Clase I (Acc) (Hedged)^ USD 0,9577 Clase X EUR 1,0656 1,0805 1,0000 BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A (Acc)^ USD 0,9334 Clase A (Acc)^ EUR 0,9832 Clase A (Inc)^ EUR 0,9832 Clase C (Acc)^ USD 0,9393 Clase C (Inc)^ USD 0,9393 Clase H (Acc) (Hedged)^ EUR 0,9397 Clase I (Acc) (Hedged)^ EUR 0,9454 Clase W (Acc)^ USD 0,9407 Clase W (Acc) (Hedged)^ EUR 0,9468 Clase W (Inc)^ USD 0,9408 Clase W (Inc) (Hedged)^ EUR 0,9468 Sterling W (Acc)^ GBP 1,0041 Sterling W (Acc) (Hedged)^ GBP 0,9449 Sterling W (Inc)^ GBP 1,0042 Sterling W (Inc) (Hedged)^ GBP 0,9449 Clase X (Acc)^ USD 0,

274 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 15. VALOR LIQUIDATIVO NETO continuación Fondo Clase de acciones Moneda 31 de diciembre de de diciembre de de diciembre de 2013 BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 106, , ,9282 Clase A EUR 123, , ,9155 Clase B USD 115, , ,8397 Clase C USD 116, , ,6265 Clase C EUR 135, , ,5065 Clase H (Hedged) EUR 107, , ,2146 Clase I (Hedged) EUR 108, , ,5612 Clase W USD 117, , ,9732 Clase W EUR 142, , ,7164 Sterling W (Acc) (Hedged) GBP 113, , ,3103 Clase X USD 124, , ,9264 BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 1,8250 1,8820 1,8409 Clase A EUR 1,6794 1,5554 1,3383 Clase C USD 1,9250 1,9752 1,9225 Clase C EUR 1,7666 1,6280 1,3937 Clase C (Inc) USD 0,7719 0,8825 0,8969 Clase H (Acc) (Hedged) EUR 1,0068 1,0490 1,0246 Clase I (Acc) (Hedged) EUR 1,0186 1,0537 1,0265 Clase W USD 0,9613 0,9837 Clase X (Inc)^ USD 1,3118 1,3335 BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 0,9272 1,1125 1,2194 Clase A EUR 1,0621 1,1444 1,1034 Clase A (Inc) USD 0,5896 0,7404 0,8533 Clase A (Inc) EUR 0,8828 0,9956 1,0093 Sterling A (Acc) GBP 0,8213 0,9321 0,9617 Sterling A (Inc) GBP 0,6478 0,7694 0,8346 Clase B USD 0,7175 0,8585 0,9389 Clase B EUR 0,8810 0,9469 0,9109 Sterling B (Acc) GBP 0,8398 0,9507 0,9784 Sterling B (Inc) GBP 0,6768 0,8039 0,8721 Clase C USD 1,2072 1,4412 1,5719 Clase C EUR 1,1111 1,1913 1,1429 Clase C (Inc) USD 0,6331 0,7952 0,9165 Clase C (Inc) EUR 0,8306 0,9369 0,9499 Sterling C (Acc) GBP 1,2130 1,3697 1,4061 Sterling C (Inc) GBP 0,8517 1,0119 1,0978 Clase H (Hedged) EUR 0,8731 1,0583 1,1645 Clase I (Hedged) EUR 0,8731 1,0537 1,1525 Clase I (Inc) (Hedged) EUR 0,6050 0,7598 0,8824 Sterling J (Acc) (Hedged) GBP 0,9681 Sterling J (Inc) (Hedged) GBP 0,5814 0,7341 0,8449 Clase M^ USD 136,92 150,08 Clase M (Hedged)^ EUR 93,80 102,75 Sterling M (Acc) (Hedged)^ GBP 94,03 103,18 274

275 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 15. VALOR LIQUIDATIVO NETO continuación Fondo Clase de acciones Moneda 31 de diciembre de de diciembre de de diciembre de 2013 BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund continuación Patrimonio neto por: Clase W USD 0,7122 0,8473 0,9209 Clase W EUR 0,8475 0,9054 0,8656 Clase W (Hedged) EUR 0,7542 0,9039 0,9899 Clase W (Inc) USD 0,6118 0,7686 0,8860 Clase W (Inc) EUR 0,7281 0,8213 0,8326 Sterling W (Inc) GBP 0,6650 0,7901 0,8572 Sterling W (Inc) (Hedged) GBP 0,6470 0,8139 0,9333 Clase X USD 1,3319 1,5740 1,6991 Clase X EUR 1,1600 Clase X (Inc)^ USD 0,9841 1,1345 Clase X (Inc) CHF 0,6480 0,8083 0,8361 Clase X (Inc) EUR 0,8446 BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 0,8351 0,9254 0,9762 Clase A EUR 1,0608 1,0557 0,9795 Clase C USD 0,8650 0,9536 1,0008 Clase C EUR 1,0728 1,0623 0,9808 Clase W EUR 1,0813 1,0670 0,9816 Clase X USD 0,8856 0,9663 1,0036 Clase X (Inc)^ USD 0,9740 BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund* Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A^ USD 1,5431 1,6094 Clase A^ EUR 1,6818 1,5482 Clase C^ USD 1,7291 1,7851 Clase C^ EUR 1,9445 1,7726 Clase X (Inc)^ USD 1,6737 1,7440 BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund* Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A^ EUR 0,9783 0,9229 Clase C^ USD 0,9309 0,9847 Clase C^ EUR 0,9960 0,9303 Clase S^ USD 1,0698 1,1225 Clase W^ EUR 1,1151 1,0388 BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund* Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase C^ USD 0,8313 0,9125 Clase C^ EUR 1,0350 0,9989 Clase X^ USD 0,8632 0,9376 BNY Mellon Euroland Bond Fund Activo neto total EUR Patrimonio neto por: Clase A EUR 1,8318 1,8544 1,6756 Clase A (Inc) EUR 1,1675 1,1951 1,1001 Clase B EUR 1,2734 1,2859 1,

276 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 15. VALOR LIQUIDATIVO NETO continuación Fondo Clase de acciones Moneda 31 de diciembre de de diciembre de de diciembre de 2013 BNY Mellon Euroland Bond Fund continuación Patrimonio neto por: Clase B (Inc) EUR 1,1740 1,2018 1,1063 Clase C EUR 1,9473 1,9616 1,7636 Clase C (Inc) EUR 1,2753 1,3056 1,2017 Clase H (Acc) (Hedged)^ USD 0,9845 Clase H (Hedged) CHF 1,1942 1,2203 1,1058 Clase I (Acc) (Hedged) USD 0,9903 1,0032 Clase I (Hedged) CHF 1,2371 1,2585 1,1355 Clase S EUR 1,0826 1,0895 Clase Z (Acc)^ EUR 0,9676 Clase Z (Acc) (Hedged)^ CHF 0,9445 Clase Z (Acc) (Hedged)^ USD 0,9542 BNY Mellon European Credit Fund Activo neto total EUR Patrimonio neto por: Clase A EUR 111, , ,0586 Clase C EUR 113, , ,5167 Clase C (Inc) EUR 107, , ,3138 Clase I (Hedged)^ USD 98,4456 Clase W EUR 104,5848 Clase W (Inc) EUR 103,3323 Clase X EUR 115, , ,0271 Clase X (Inc) EUR 108, , ,4566 BNY Mellon Evolution Global Alpha Fund** Activo neto total EUR Patrimonio neto por: Clase A EUR 86,528 Clase A USD 119,354 Clase C EUR 98,288 Clase D EUR 92,922 Clase H (Hedged) USD 85,636 Sterling H (Acc) (Hedged) GBP 88,396 Sterling I (Acc) (Hedged) GBP 93,103 Clase P EUR 93,276 Clase R EUR 110,022 Clase R USD 109,478 Clase S EUR 113,983 BNY Mellon Global Bond Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 2,0594 2,1629 2,1673 Clase A EUR 1,6868 1,5875 1,4044 Clase B USD 2,0957 2,1977 2,1988 Clase C USD 2,1880 2,2866 2,2798 Clase C EUR 1,8033 1,6887 1,4865 Clase C (Inc) USD 0,8834 0,9348 0,9450 Sterling C (Inc) GBP 1,1921 1,1981 1,1444 Clase H (Hedged) EUR 1,2056 1,2775 1,2835 Clase I (Hedged) EUR 1,2452 1,3117 1,3105 Clase M^ USD 126,20 126,46 Clase X USD 2,2564 2,3458 2,3263 Clase X (Hedged)^ JPY 205, ,

277 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 15. VALOR LIQUIDATIVO NETO continuación Fondo Clase de acciones Moneda 31 de diciembre de de diciembre de de diciembre de 2013 BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 1,1228 1,1383 1,1133 Clase A EUR 1,1997 1,0899 0,9412 Clase A (Inc) USD 0,9901 1,0154 1,0122 Clase C USD 1,1715 1,1817 1,1501 Clase H (Hedged) EUR 1,0047 1,0229 1,0010 Clase H (Inc) (Hedged) EUR 0,9604 0,9895 0,9907 Clase I (Hedged) EUR 1,0218 1,0349 1,0079 Clase I (Inc) (Hedged) EUR 0,9632 0,9934 0,9922 Clase W USD 0,9957 1,0018 Clase W (Hedged) EUR 0,9939 1,0044 Sterling W (Acc) (Hedged) GBP 1,0022 1,0052 BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 0,7408 0,8533 0,9068 Clase A EUR 0,9347 0,9647 0,9051 Clase A (Inc) USD 0,6650 0,7894 0,8795 Clase A (Inc) EUR 0,8367 0,8901 0,8754 Clase B (Inc) USD 0,7305 0,8629 0,9566 Clase B (Inc) EUR 0,8529 0,9028 0,8837 Sterling B (Inc) GBP 0,7842 0,8793 0,9208 Clase C USD 0,8390 0,9565 1,0063 Clase C (Acc)^ USD 0,9256 Clase C (Inc) USD 0,7422 0,8723 0,9623 Sterling C (Inc) GBP 0,7968 0,8890 0,9261 Clase H (Hedged) EUR 0,7550 0,8699 0,9270 Clase H (Inc) (Hedged) EUR 0,6772 0,8089 0,9040 Clase I (Hedged) EUR 0,7772 0,8853 0,9338 Clase I (Inc) (Hedged) EUR 0,6989 0,8227 0,9108 Clase W (Acc)^ USD 1,0680 Clase W (Inc) USD 0,7481 0,8769 0,9648 Clase W (Inc) EUR 0,8620 0,9092 0,8885 Sterling W (Inc) GBP 0,8034 0,8937 0,9287 BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 2,4593 3,0417 3,1613 Clase A EUR 2,2379 2,4804 2,2761 Clase B USD 0,7460 0,9179 0,9492 Clase B EUR 0,9693 1,0689 0,9760 Sterling B (Acc) GBP 0,7073 0,8265 0,8072 Clase C USD 2,7952 3,4227 3,5219 Clase C EUR 2,3896 2,6223 2,3823 BNY Mellon Global Equity Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 1,9327 1,8938 1,8314 Clase A EUR 1,6007 1,4056 1,2002 Clase B USD 2,0409 1,9898 1,9147 Clase B EUR 1,8564 1,6219 1,

278 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 15. VALOR LIQUIDATIVO NETO continuación Fondo Clase de acciones Moneda 31 de diciembre de de diciembre de de diciembre de 2013 BNY Mellon Global Equity Fund continuación Patrimonio neto por: Clase C USD 2,1729 2,1079 2,0182 Clase C EUR 1,7769 1,5448 1,3058 Clase I (Hedged) EUR 1,1114 1,0757 1,0517 Clase M^ USD 173,25 167,58 Clase X USD 2,0828 BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 1,3065 1,2721 1,2573 Clase A EUR 1,7812 1,5541 1,3563 Clase A (Inc) USD 1,1082 1,1151 1,1407 Sterling A (Acc)^ GBP 1,0545 Sterling A (Inc)^ GBP 1,0475 Clase B USD 1,5580 1,5094 1,4844 Clase B EUR 1,7232 1,4960 1,2986 Clase B (Inc) USD 1,3178 1,3192 1,3430 Clase B (Inc) EUR 1,5706 1,4091 1,2655 Sterling B (Inc) GBP 1,3911 1,3223 1,2711 Clase C USD 1,4370 1,3852 1,3555 Clase C EUR 1,8265 1,5778 1,3631 Clase C (Inc) USD 1,3466 1,3413 1,3585 Clase C (Inc) EUR 1,5280 1,3639 1,2191 Sterling C (Inc) GBP 1,4192 1,3422 1,2846 Clase H (Hedged) EUR 1,1317 1,1063 1,0955 Clase H (Inc) (Hedged) EUR 1,0376 1,0479 1,0737 Clase I (Hedged) EUR 1,1636 1,1255 1,1033 Clase I (Inc) (Hedged) EUR 1,0606 1,0617 1,0792 Clase M^ USD 134,28 132,72 Clase M^ EUR 143,25 125,01 Clase M (Inc)^ USD 114,61 117,20 Sterling M (Acc)^ GBP 135,32 126,32 Sterling M (Inc)^ GBP 119,21 114,97 Clase W USD 1,2500 1,2019 1,1732 Clase W EUR 1,5007 1,2931 1,1144 Clase W (Inc) USD 1,1312 1,1240 1,1356 Clase W (Inc) EUR 1,3626 1,2132 1,0785 Sterling W (Acc) GBP 1,3593 1,2409 1,1441 Sterling W (Inc) GBP 1,2302 1,1606 1,1075 Clase Z (Acc) USD 1,0437 1,0024 Clase Z (Acc) EUR 1,1952 1,0287 Clase Z (Inc) USD 1,0117 1,0024 Clase Z (Inc)^ EUR 1,0110 Sterling Z (Acc)^ GBP 1,0002 Sterling Z (Inc) GBP 1,0850 1,0207 BNY Mellon Global High Yield Bond Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A EUR 2,0159 1,8703 1,6158 Clase C USD 1,0362 1,0702 1,0450 Clase C EUR 2,0739 1,9186 1,

279 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 15. VALOR LIQUIDATIVO NETO continuación Fondo Clase de acciones Moneda 31 de diciembre de de diciembre de de diciembre de 2013 BNY Mellon Global High Yield Bond Fund continuación Patrimonio neto por: Clase H (Hedged) EUR 1,0241 1,0630 1,0408 Clase I (Hedged) EUR 1,0326 1,0690 1,0443 Clase X^ USD 0,9629 Clase X (Inc) USD 0,9218 1,0052 1,0349 Clase X (Inc) (Hedged) EUR 0,9319 1,0179 1,0482 BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 1,0530 1,1010 1,0805 Clase C USD 1,0879 1,1307 1,1031 Clase C (Inc)^ USD 0,9761 Clase H (Hedged) EUR 1,0529 1,0993 1,0801 Clase I (Hedged) EUR 1,0750 1,1264 1,0992 Sterling I (Acc) (Hedged) GBP 0,9652 1,0057 Clase X USD 1,1314 1,1677 1,1313 Clase X (Inc)^ USD 0,9218 BNY Mellon Global Opportunities Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 2,3574 2,2464 2,1523 Clase A EUR 1,9369 1,6540 1,3992 Clase B USD 2,4939 2,3646 2,2542 Clase B EUR 1,9144 1,6267 1,3692 Clase C USD 2,6129 2,4652 2,3383 Clase C EUR 2,1429 1,8116 1,5171 Clase H (Hedged) EUR 1,2517 1,1915 1,1430 Clase I (Hedged) EUR 1,2811 1,2088 1,1488 Clase X EUR 2,3604 1,9754 1,6374 BNY Mellon Global Property Securities Fund Activo neto total EUR Patrimonio neto por: Clase A EUR 1,5715 1,4483 1,1361 Clase A USD 1,0728 1,1032 0,9801 Clase C EUR 1,6971 1,5484 1,2025 Clase C USD 1,1584 1,1794 1,0374 Sterling I (Inc) (Hedged) GBP 2,4444 2,2454 1,7555 Sterling J (Acc) (Hedged) GBP 1,6571 1,5228 1,1848 Sterling J (Inc) (Hedged) GBP 1,6357 1,5044 1,1775 BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) Activo neto total EUR Patrimonio neto por: Clase A EUR 1,2388 1,2247 1,1734 Clase A (Inc) EUR 1,0472 1,0452 1,0047 Clase C EUR 1,2750 1,2543 1,1957 Clase C (Inc) EUR 1,1048 1,1025 1,0701 Clase W EUR 1,1528 1,1312 1,0757 Clase X EUR 1,2331 1,2007 1,1329 Clase Z (Acc)^ EUR 0,

280 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 15. VALOR LIQUIDATIVO NETO continuación Fondo Clase de acciones Moneda 31 de diciembre de de diciembre de de diciembre de 2013 BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) Activo neto total GBP Patrimonio neto por: Sterling B (Acc) GBP 1,0916 1,0902 1,0645 Sterling B (Inc) GBP 1,0465 1,0545 1,0413 Sterling C (Inc) GBP 1,0681 1,0764 1,0629 Sterling W (Acc) GBP 1,0892 1,0797 1,0464 Sterling W (Inc) GBP 1,0500 1,0581 1,0448 Sterling X (Acc) GBP 1,0644 1,0471 1,0068 BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 1,2885 1,2963 1,2744 Clase C USD 1,3307 1,3321 1,3030 Clase C (Inc) USD 1,1100 1,1259 1,1201 Clase W (Acc) USD 1,0767 1,0752 1,0490 Clase W (Inc) USD 1,0375 1,0524 1,0469 Clase X USD 1,4238 1,4109 1,3660 BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund Activo neto total JPY Patrimonio neto por: Clase C JPY 126, , ,9352 Clase C^ USD 1,0713 Clase H (Hedged) EUR 1,2339 1,0750 1,0383 Clase H (Hedged) USD 1,2253 1,0737 1,0382 Clase I (Hedged) EUR 1,2589 1,0859 1,0388 Clase I (Hedged) USD 1,2486 1,0833 1,0388 Clase W JPY 127, , ,9496 Sterling W (Acc) GBP 1,2270 1,0157 Clase X (Inc)^ JPY 105,7885 BNY Mellon Japan Equity Value Fund** Activo neto total JPY Patrimonio neto por: Clase A JPY 7.023,166 Clase A EUR 48,593 Clase C JPY 7.536,999 BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund Activo neto total JPY Patrimonio neto por: Clase C JPY 146, , ,6636 Clase C^ USD 1,0740 Clase H (Hedged) EUR 1,4095 1,2080 1,0357 Clase H (Hedged) USD 1,4164 1,2078 1,0357 Clase I (Hedged) EUR 1,4583 1,2208 1,0362 Clase I (Hedged) USD 1,4459 1,2201 1,0362 Clase W JPY 147, , ,6776 Sterling W (Acc) GBP 1,3796 1,

281 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 15. VALOR LIQUIDATIVO NETO continuación Fondo Clase de acciones Moneda 31 de diciembre de de diciembre de de diciembre de 2013 BNY Mellon Latin America Infrastructure Fund** Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 0,8037 Clase A EUR 0,7406 Clase B USD 0,8172 Clase B EUR 0,7530 Clase C EUR 0,7656 BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund Activo neto total EUR Patrimonio neto por: Clase A EUR 1,8731 1,7081 1,4859 Clase A USD 1,2828 1,3025 1,2881 Clase A (Inc) EUR 1,2014 1,0956 Sterling A (Acc) GBP 1,6184 1,5543 1,4468 Clase B EUR 1,7190 1,5598 1,3500 Clase B USD 1,3190 1,3326 1,3114 Sterling B (Inc) GBP 1,3588 1,2985 1,2040 Clase C EUR 2,0226 1,8261 1,5726 Clase C USD 1,3861 1,3934 1,3644 Clase C (Inc) EUR 1,6672 1,5115 1,3101 Clase M^ USD 148,08 146,45 Clase S EUR 2,0419 1,8367 1,5739 Clase W EUR 1,4704 1,3241 1,1375 Clase W USD 1,2319 1,2353 1,2065 Clase W (Hedged) CHF 1,3962 1,2742 1,0981 Clase W (Hedged) USD 1,3941 1,2618 1,0886 Clase W (Inc) USD 1,2115 1,2244 1,2062 Sterling W (Acc) GBP 1,3416 1,2724 1,1696 Sterling W (Inc) GBP 1,3190 1,2610 1,1695 Clase X EUR 1,8326 1,6378 1,3960 Clase X^ USD 1,3030 1,2626 Sterling X GBP 1,1553 1,0874 BNY Mellon Pan European Equity Fund Activo neto total EUR Patrimonio neto por: Clase A EUR 1,4970 1,3496 1,3139 Clase A USD 1,8019 1,8127 1,9992 Clase B EUR 1,5714 1,4095 1,3654 Clase C EUR 1,6223 1,4479 1,3957 Clase C USD 2,4663 2,4564 2,6816 BNY Mellon S&P 500 Index Tracker Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 1,8391 1,8498 1,6560 Clase A EUR 1,6915 1,5280 1,2032 Clase C USD 2,0330 2,0305 1,8051 Clase C EUR 1,7736 1,5910 1,

282 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 15. VALOR LIQUIDATIVO NETO continuación Fondo Clase de acciones Moneda 31 de diciembre de de diciembre de de diciembre de 2013 BNY Mellon Small Cap Euroland Fund Activo neto total EUR Patrimonio neto por: Clase A EUR 4,2824 3,4228 3,2572 Clase A USD 1,0000 0,8918 Clase B EUR 2,1231 1,6885 1,5987 Clase C EUR 4,7798 3,7824 3,5637 Clase C^ USD 1,0497 Clase I (Acc) (Hedged)^ USD 1,0035 BNY Mellon Targeted Return Bond Fund* Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A (Acc)^ USD 0,9756 Sterling W (Acc) (Hedged)^ GBP 0,9757 BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 2,2676 2,3651 2,1735 Clase A EUR 2,0538 1,9238 1,5551 Clase B USD 1,6295 1,6910 1,5463 Clase B EUR 2,1242 1,9799 1,5925 Clase C USD 2,4991 2,5806 2,3478 Clase C EUR 2,4290 2,2526 1,8028 Clase X (Inc)^ USD 1,6928 1,5432 BNY Mellon U.S. Equity Fund** Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A USD 1,3231 Clase A EUR 0,8809 Clase B USD 1,3384 Clase B EUR 1,3975 Clase C USD 1,5021 Clase C EUR 0,9298 Sterling C (Inc) GBP 1,2656 Clase H (Hedged) EUR 0,8307 Clase I (Hedged) EUR 1,2778 Sterling I (Inc) (Hedged) GBP 1,1528 BNY Mellon US Opportunities Fund Activo neto total USD Patrimonio neto por: Clase A^ USD 1,0183 Clase A EUR 1,2932 1,1568 Clase A (Inc) EUR 1,2720 1,1378 Clase C USD 1,0516 1,0370 Clase C EUR 1,3135 1,1631 Clase W EUR 1,3185 1,1647 * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. ** Este Fondo se cerró durante 2014, por lo que solamente hay disponible información sobre el Valor liquidativo de un año. ^ Esta clase de acciones se lanzó o se cerró durante el ejercicio del informe. 282

283 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS ESTRATEGIA EN EL USO DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS Las actividades de inversión de la Sociedad la exponen a los distintos tipos de riesgo, relacionados con los instrumentos financieros y los mercados en los que invierte: riesgo de mercado (que incluye el riesgo de precios de mercado, riesgo de tipos de interés y riesgo de cambio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La Sociedad desarrolla programas de gestión de riesgos encaminados a limitar los posibles efectos adversos de estos riesgos sobre los resultados financieros de los Fondos. Los activos de cada Fondo se invertirán por separado de acuerdo con el objetivo y políticas de inversión del Fondo considerado, según se exponen en los correspondientes suplementos del folleto. Cuando un Fondo incluya en su denominación una mención a una determinada moneda, país, región, sector económico o tipo de valor concreto, al menos tres cuartas partes de los activos de dicho Fondo consistirán en inversiones correspondientes a la moneda, país, región, sector económico o tipo de valor (según proceda) a que se haga referencia. Los Fondos podrán utilizar IFD con fines de gestión eficiente de la cartera o para protegerse frente a los riesgos de cambio. Algunos Fondos están autorizados a utilizar los IFD con fines de inversión, de conformidad con el Reglamento sobre OICVM del Banco Central. En su Proceso de gestión de riesgos ( PGR ) se explica si un Fondo utiliza el enfoque de compromiso o el Valor en Riesgo ( VaR ) para calcular su exposición global. El VaR mide para un horizonte de tiempo predefinido el umbral de pérdida de valor de una cartera de instrumentos financieros que puede superarse con una probabilidad determinada (pudiendo ser Absoluto [1] o Relativo [2] ). La calidad de las previsiones de un modelo de VaR se demuestra mediante la realización de pruebas retrospectivas. Como complemento al VaR, se emplean pruebas de estrés para evaluar el posible impacto en los valores de la cartera de acontecimientos extremos, aunque factibles, eventos o variaciones en un conjunto de variables financieras. Para obtener información más detallada, el PGR para cada uno de los Fondos está disponible previa solicitud. [1] Definido como el VaR del Fondo limitado como porcentaje del Valor de inventario neto. [2] Definido como el VaR del Fondo dividido por el VaR de un índice de referencia o cartera de referencia. PROCESO DE GESTIÓN DEL RIESGO FINANCIERO Con el fin de lograr sus objetivos de inversión, la Sociedad compra, vende y mantiene activos y pasivos financieros. Como consecuencia, la Sociedad está expuesta al riesgo de precios de mercado, riesgo de tipos de interés, riesgo de cambio, riesgo de crédito y riesgo de liquidez derivados de los instrumentos financieros en los que invierte. El programa de gestión del riesgo global de la Sociedad se centra en el carácter imprevisible de los mercados financieros y trata de minimizar los posibles efectos adversos sobre la rentabilidad financiera de la Sociedad. La Sociedad utiliza instrumentos financieros derivados para moderar la exposición a determinados riesgos. A continuación se describen las políticas de gestión de riesgos utilizadas por la Sociedad para gestionar estos riesgos. RIESGO DE INVERSIÓN Las actividades de cada Fondo lo exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo el riesgo de precios de mercado, el riesgo de tipos de interés y riesgo de cambio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. Cada tipo de riesgo se discute a su vez y se facilitan análisis cuantitativos cuando corresponde. RIESGO DE MERCADO El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de un instrumento financiero fluctúe debido a variaciones en los precios de mercado. El riesgo de mercado comprende tres tipos de riesgo: riesgo de precios de mercado, riesgo de tipos de interés y riesgo de cambio. RIESGO DE PRECIOS DE MERCADO Es el riesgo de precios de mercado es el riesgo de que el valor razonable de un instrumento financiero fluctúe debido a cambios en los precios de mercado (que no sean los derivados del riesgo de tipos de interés y el riesgo de cambio), si dichos cambios son causados por factores específicos de cada uno de los instrumentos financieros o su emisor, u otros factores que afectan a instrumentos financieros similares negociados en el mercado. 283

284 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE PRECIOS DE MERCADO continuación Muchos de los Fondos negocian con instrumentos financieros, adoptando posiciones en valores negociados en los mercados de renta variable y mercados de derivados de renta variable. La inversión del Fondo está sujeta a las fluctuaciones del mercado y no puede haber ninguna garantía de que las inversiones se revalorizarán y, por lo tanto, conllevan un riesgo de pérdida de capital. Los Gestores de Inversiones gestionan el riesgo de precios de mercado mediante la construcción de carteras de inversión diversificadas en diversos sectores y/o regiones geográficas según corresponda al Fondo, y de conformidad con el Reglamento sobre OICVM del Banco Central y los objetivos de inversión de los Fondos. En las carteras de inversión de cada Fondo, se ofrece un análisis de las exposiciones al riesgo de precios de mercado. Las posiciones de mercado de los fondos son supervisadas diariamente por los Gestores de Inversiones, revisadas mensualmente por el Comité de Supervisión de la Gestión de Inversiones y trimestralmente por los Consejeros. En la tabla siguiente se ofrece un análisis comparativo de las exposiciones al riesgo de precios de mercado correspondiente a los Fondos cerrados a 31 de diciembre de 2014: BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund* 2014 Análisis por situación geográfica Activo neto total % Brasil 8,77 Chile 1,30 China 22,10 Colombia 0,78 República Checa 0,34 Hungría 0,53 India 7,96 Indonesia 2,60 Malasia 3,21 México 3,32 Filipinas 0,56 Polonia 1,40 Qatar 0,47 Rusia 4,53 Sudáfrica 7,82 Corea del Sur 14,30 Taiwán 12,38 Tailandia 2,64 Turquía 2,11 Emiratos Árabes Unidos 0,47 97,59 Otros activos corrientes 2,41 Activo neto total 100,00 284

285 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE PRECIOS DE MERCADO continuación BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund* 2014 Análisis por situación geográfica Activo neto total % Brasil 11,47 Chile 0,50 China 24,16 Colombia 0,98 Grecia 0,75 Hong Kong 0,84 India 12,43 Indonesia 1,63 Malasia 0,38 México 1,01 Perú 0,98 Filipinas 2,03 Polonia 0,53 Rusia 3,12 Sudáfrica 5,05 Corea del Sur 13,49 Taiwán 9,40 Tailandia 4,39 Turquía 1,97 Emiratos Árabes Unidos 0,53 Estados Unidos de América 2,69 98,33 Otros activos corrientes 1,67 Activo neto total 100,00 BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund* 2014 Análisis por situación geográfica Activo neto total % Brasil 15,52 Colombia 7,53 Indonesia 0,47 Malasia 7,21 México 14,05 Filipinas 0,44 Polonia 13,97 Rumanía 0,98 Rusia 6,05 Sudáfrica 14,37 Tailandia 2,99 Turquía 7,54 91,12 Activos financieros derivados, netos 0,65 Otros activos corrientes 8,23 Activo neto total 100,00 * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. 285

286 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE PRECIOS DE MERCADO continuación La estrategia de riesgo de mercado de la Sociedad se basa en el riesgo de inversión y los objetivos de rentabilidad de la Sociedad. El Consejo de Administración ha ordenado a la Gestora de Inversiones que gestione cada uno de los riesgos de acuerdo con un sistema de gestión de riesgos establecido. En el cálculo de la exposición total, la Sociedad adopta un enfoque de compromiso en la gestión de riesgos, a menos que se indique lo contrario en los suplementos de los Fondos del Folleto. El enfoque de compromiso se aplicará a todas las posiciones en IFD, incluidos los derivados integrados, ya se empleen como parte de la estrategia de inversión general del Fondo, con fines de reducción del riesgo o a efectos de gestión eficiente de la cartera. En la tabla siguiente se muestra a título de ejemplo el aumento probable del valor liquidativo resultante de un movimiento al alza del 5% del índice de mercado relacionado del Fondo (un descenso del 5% tendría efectos similares pero negativos). Tenga en cuenta que la tabla no incluye los Fondos de renta fija, ya que su exposición principal es al riesgo de tipos de interés, según se describe más adelante. El detalle de la sensibilidad de mercado de dichos Fondos se ofrece en el comentario correspondiente. Con el fin de poder ofrecer comparaciones coherentes entre los Fondos, la Tabla presupone una variación del 5%. Deberá tenerse en cuenta que las condiciones futuras del mercado podrían variar considerablemente y que la tabla se ofrece únicamente con fines ilustrativos. Para los Fondos que figuran en la tabla siguiente, se muestra el aumento o disminución de los activos netos atribuibles a titulares de acciones participativas reembolsables a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, si el valor de mercado hubiese aumentado o disminuido un 5%, manteniéndose constantes todas las demás variables. Fondo Índice de referencia Moneda Volatilidad Incremento/(Disminución) de los activos y pasivos a valor razonable mediante pérdidas y ganancias BNY Mellon Asian Equity Fund MSCI All-Country Asia Pacific ex Japan USD 5,00% 5,00% BNY Mellon Asian Income Fund FTSE All-World Asia Pacific ex Japan GBP 5,00% 5,00% ^ ^ BNY Mellon Brazil Equity Fund MSCI Brazil 10/40 USD 5,00% 5,00% BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund* MSCI Emerging Markets USD n.a. 5,00% n.a BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund* MSCI Emerging Markets USD n.a. 5,00% n.a ^ BNY Mellon Global Emerging Markets Fund* MSCI Emerging Markets + USD 5,00% 5,00% ^ BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund MSCI Emerging Markets USD 5,00% 5,00% BNY Mellon Global Equity Fund MSCI All-Country World USD 5,00% 5,00% BNY Mellon Global Equity Income Fund* FTSE World Index USD 5,00% 5,00% BNY Mellon Global Opportunities Fund MSCI All-Country World + USD 5,00% 5,00% BNY Mellon Global Property Securities Fund FTSE EPRA/NAREIT Developed EUR 5,00% 5,00% BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 1 Month EURIBOR EUR 5,00% 5,00% BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) 1 Month LIBOR GBP GBP 5,00% 5,00% ^ BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) 1 Month LIBOR USD USD 5,00% 5,00% BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund Tokyo Stock Price Index (TOPIX) JPY 5,00% 5,00% ^ ^ BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund Russell Nomura Small Cap Index JPY 5,00% 5,00% ^ ^ BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund MSCI World Index EUR 5,00% 5,00% BNY Mellon Pan European Equity Fund FTSEurofirst 300 EUR 5,00% 5,00% BNY Mellon S&P 500 Index Tracker S&P 500 USD 5,00% 5,00% BNY Mellon Small Cap Euroland Fund S&P EuroZone Small Cap EUR 5,00% 5,00% BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund Russell 1000 Value USD 5,00% 5,00% BNY Mellon US Opportunities Fund S&P 500 USD 5,00% 5,00% ^ ^ * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. ^ Dado que el Fondo existe desde hace menos de tres años, no hay disponible ninguna beta relevante desde el punto de vista estadístico. Así pues, para la información sobre el riesgo de precio de mercado, se aplica un beta nocional de 1 en el cálculo efectivo para estos Fondos. + Este Fondo cambió su Índice de referencia en el ejercicio actual. 286

287 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE PRECIOS DE MERCADO continuación Para los Fondos de renta fija, la probabilidad de una disminución del patrimonio neto como consecuencia de una variación a la baja de los precios de mercado se define como sigue. A 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, para los Fondos de renta fija que utilizan el modelo de riesgo VaR de las Gestoras de Inversiones (el VaR se basa en probabilidad), no cabría esperar que el Fondo perdiese más del siguiente porcentaje que se indica en la tabla siguiente (Límite normativo) en una semana o un día, es decir, una semana de cien semanas o un día de cien días. La siguiente tabla muestra también el VaR de cada Fondo a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 calculado en el nivel de confianza del percentil 99 durante el periodo de tenencia que se indica a continuación. Fondo Nivel de confianza Periodo de tenencia Tipo de VaR Límite normativo VaR VaR BNY Mellon Absolute Insight Fund 99% Cinco días Absoluto 10,00% 0,64% 0,59% BNY Mellon Absolute Return Bond Fund 99% Cinco días Absoluto 10,00% 0,78% 0,91% BNY Mellon Absolute Return Equity Fund 99% Cinco días Absoluto 10,00% 1,05% 1,06% BNY Mellon Asian Bond Fund 99% Veinte días Relativo 200,00% 105,43% 105,58% BNY Mellon Crossover Credit Fund 99% Diez días Relativo 200,00% 131,66% 108,97% BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* 99% Cinco días Absoluto 10,00% 3,61% n.a. BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund 99% Veinte días Relativo 200,00% 120,35% 104,53% BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund 99% Veinte días Relativo 200,00% 103,95% 99,08% BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund 99% Veinte días Relativo 200,00% 108,00% 111,43% BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund* + 99% Veinte días Relativo 200,00% 3,01% 98,56% BNY Mellon Euroland Bond Fund 99% Veinte días Relativo 200,00% 110,44% 102,24% BNY Mellon European Credit Fund 99% Cinco días Relativo 200,00% 104,00% 107,00% BNY Mellon Global High Yield Bond Fund 99% Un día Relativo 200,00% 113,10% 97,00% BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund 99% Veinte días Absoluto 20,00% 2,62% 1,73% BNY Mellon Targeted Return Bond Fund* 99% Veinte días Absoluto 20,00% 2,78% n.a. * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. + Las cifras de 2015 corresponden al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 16 de junio de 2015 (fecha de cierre). VaR es la metodología de medición del riesgo empleada para evaluar el apalancamiento y la volatilidad del riesgo de mercado del Fondo. Cuando el VaR se calcula como porcentaje del patrimonio neto del Fondo (VaR absoluto o relativo), no podrá ser superior a los límites normativos que figuran en la tabla anterior y en el Folleto. El VaR se calcula diariamente utilizando un nivel de confianza del 99% con una cola y un periodo de tenencia unilateral predeterminado de forma absoluta (cuando la cifra se compara con el patrimonio neto del fondo) o relativa (cuando el VaR se compara con el índice de referencia o la cartera de referencia). El período de observación histórica no será inferior a un año, a no ser que esté justificado emplear un período menor. Algunas limitaciones del análisis de VaR son: las metodologías de los modelos se basan en datos históricos y no pueden tener en cuenta el hecho de que los futuros movimientos de los precios del mercado, las correlaciones entre los mercados y los niveles de liquidez del mercado en condiciones de tensión de mercado pueden no guardar relación alguna con los patrones históricos; la información sobre el riesgo de precio de mercado es una estimación relativa del riesgo y no una cifra precisa y exacta; la información de los precios de mercado representa un resultado hipotético y no se prevé que tenga carácter predictivo; y las condiciones futuras del mercado podrían variar de manera significativa con respecto a las experimentadas en el pasado. 287

288 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE PRECIOS DE MERCADO continuación Los límites mínimo, medio y máximo de utilización del Límite normativo calculado durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2015 son los siguientes: Fondo Utilización mínima Utilización media Utilización máxima BNY Mellon Absolute Insight Fund 4,70% 6,52% 19,30% BNY Mellon Absolute Return Bond Fund 4,10% 8,33% 12,20% BNY Mellon Absolute Return Equity Fund 4,60% 12,57% 17,40% BNY Mellon Asian Bond Fund 45,61% 51,78% 63,37% BNY Mellon Crossover Credit Fund 46,43% 63,57% 97,69% BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* 15,36% 24,57% 40,71% BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund 38,58% 49,63% 61,72% BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund 43,94% 49,23% 52,74% BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund 47,12% 51,76% 74,14% BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund* + 1,51% 50,72% 55,40% BNY Mellon Euroland Bond Fund 50,34% 59,23% 70,43% BNY Mellon European Credit Fund 26,00% 51,22% 65,00% BNY Mellon Global High Yield Bond Fund 36,85% 47,26% 57,15% BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund 7,52% 10,53% 13,97% BNY Mellon Targeted Return Bond Fund* 12,56% 13,53% 17,41% * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. + Las cifras de 2015 corresponden al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 16 de junio de 2015 (fecha de cierre). Los límites mínimo, medio y máximo de utilización del Límite normativo calculado durante el ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 fueron los siguientes: Fondo Utilización mínima Utilización media Utilización máxima BNY Mellon Absolute Insight Fund 4,30% 6,71% 9,00% BNY Mellon Absolute Return Bond Fund 1,80% 9,13% 29,90% BNY Mellon Absolute Return Equity Fund 5,20% 11,53% 20,60% BNY Mellon Asian Bond Fund 52,70% 56,74% 60,61% BNY Mellon Crossover Credit Fund 38,71% 64,01% 81,82% BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund 48,71% 51,37% 56,25% BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund 48,65% 51,13% 53,47% BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund 49,95% 53,56% 58,23% BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund 41,79% 51,22% 54,21% BNY Mellon Euroland Bond Fund 44,51% 49,22% 54,01% BNY Mellon European Credit Fund 14,00% 53,81% 64,00% BNY Mellon Evolution Global Alpha Fund + 19,40% 26,20% 37,70% BNY Mellon Global High Yield Bond Fund 39,30% 44,04% 52,45% BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund 5,78% 9,43% 13,20% + Las cifras de 2014 corresponden al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 14 de marzo de 2014 (fecha de cierre). El apalancamiento se calcula como la suma de los importes nominales de los derivados empleados. (Puede añadirse al apalancamiento calculado según el enfoque de compromiso. La creación de la exposición apalancada a un índice 288

289 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE PRECIOS DE MERCADO continuación mediante IFD o la inclusión de una característica de apalancamiento en un índice también deberán tenerse en cuenta a fin de cumplir con los requisitos de publicación de información del folleto). El nivel medio de apalancamiento empleado durante los ejercicios cerrados a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 fue el siguiente: Fondo Nivel medio de Apalancamiento 2015 Nivel medio de Apalancamiento 2014 BNY Mellon Absolute Insight Fund 186,25% 209,29% BNY Mellon Absolute Return Bond Fund 129,26% 136,25% BNY Mellon Absolute Return Equity Fund 146,62% 124,05% BNY Mellon Asian Bond Fund 9,84% 7,01% BNY Mellon Crossover Credit Fund 5,49% 3,32% BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* 330,64% n.a. BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund 2,93% 0,88% BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund 60,31% 44,60% BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund 42,07% 37,93% BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund* + 71,78% 36,46% BNY Mellon Euroland Bond Fund 156,72% 139,83% BNY Mellon European Credit Fund 70,76% 66,39% BNY Mellon Evolution Global Alpha Fund^ n.a ,74% BNY Mellon Global High Yield Bond Fund 32,23% 29,86% BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund 660,02% 545,56% BNY Mellon Targeted Return Bond Fund* 293,00% n.a. * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. ^ Este Fondo se cerró en el ejercicio anterior. + Las cifras de 2015 corresponden al periodo comprendido entre el 1 de enero y el 16 de junio de 2015 (fecha de cierre). RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS El riesgo de tipos de interés se define como el riesgo de que el valor razonable de un instrumento financiero fluctúe debido a cambios en los tipos de interés del mercado. Este riesgo se produce en los instrumentos financieros cuyo valor razonable se ve afectado por los cambios en los tipos de interés. La mayoría de los activos y pasivos financieros de la Sociedad, es decir, los Fondos que invierten sustancialmente en instrumentos de renta variable o de derivados de renta variable no devengan intereses y, como consecuencia, estos activos no están sujetos a cantidades significativas de riesgo debido a las fluctuaciones en los niveles vigentes de los tipos de interés de mercado. El efectivo y los equivalentes de efectivo excedentes se invierten a tipos de interés de mercado a corto plazo. 289

290 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación La siguiente tabla resume la exposición de la Sociedad al riesgo de tipos de interés a 31 de diciembre de Se incluyen los activos y pasivos de la Sociedad a valor razonable, clasificados por la que sea anterior de las fechas de revisiones de precios contractuales o de vencimiento: BNY Mellon Absolute Insight Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 mes 1-3 meses de 3 meses intereses 2015 EUR EUR EUR EUR EUR Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Descubierto bancario Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 EUR EUR EUR EUR EUR Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

291 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 mes 1-3 meses de 3 meses intereses 2015 GBP GBP GBP GBP GBP Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Descubierto bancario Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Asian Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

292 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Crossover Credit Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 EUR EUR EUR EUR EUR Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

293 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

294 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

295 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Euroland Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 EUR EUR EUR EUR EUR Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon European Credit Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 EUR EUR EUR EUR EUR Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

296 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Global Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Descubierto bancario Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Descubierto bancario Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

297 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Global High Yield Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

298 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Global Opportunities Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 EUR EUR EUR EUR EUR Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Descubierto bancario 2 2 Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

299 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 GBP GBP GBP GBP GBP Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Descubierto bancario 1 1 Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Descubierto bancario Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

300 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Targeted Return Bond Fund* Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2015 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés * Consulte la Nota 20 de los estados financieros. La siguiente tabla resume la exposición de la Sociedad al riesgo de tipos de interés a 31 de diciembre de BNY Mellon Absolute Insight Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 mes 1-3 meses de 3 meses intereses 2014 EUR EUR EUR EUR EUR Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

301 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 EUR EUR EUR EUR EUR Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 mes 1-3 meses de 3 meses intereses 2014 GBP GBP GBP GBP GBP Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

302 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Asian Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Crossover Credit Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 EUR EUR EUR EUR EUR Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

303 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

304 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

305 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Euroland Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 EUR EUR EUR EUR EUR Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

306 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon European Credit Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 EUR EUR EUR EUR EUR Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Global Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Descubierto bancario Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

307 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Descubierto bancario Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Global High Yield Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

308 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Márgenes sobre contratos de derivados Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Global Opportunities Fund Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Descubierto bancario Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

309 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 EUR EUR EUR EUR EUR Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Descubierto bancario Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 GBP GBP GBP GBP GBP Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Descubierto bancario Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés

310 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) Menos Más Que no devenga Total de 1 año 1-6 años de 6 años intereses 2014 USD USD USD USD USD Activos Saldos de efectivo y bancos Deudores Márgenes sobre contratos de derivados Activos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de activos Pasivos Descubierto bancario Acreedores: importe con vencimiento en el plazo de un año Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Total de pasivos Diferencial total de sensibilidad a tipos de interés Para los Fondos que invierten principalmente en valores que devengan intereses y, como tal, se exponen al riesgo de fluctuaciones en los niveles vigentes de los tipos de interés de mercado, los Gestores de Inversiones supervisan la exposición de los Fondos a las fluctuaciones de los intereses diariamente. Aunque se trata principalmente de una decisión de inversión, los Gestores de Inversiones emplean sistemas y procesos propios para posicionar los Fondos de la mejor manera posible para que se beneficien o limiten el riesgo de las fluctuaciones en los niveles de mercado o los tipos de interés del mercado vigentes. Los Gestores de Inversiones harán lo posible para adquirir valores que devengan intereses en mercados líquidos. No obstante, no todos los valores en que los Fondos invierten cotizarán o tendrán calificaciones de solvencia asignadas y, en consecuencia, su liquidez puede ser baja. Además, la acumulación y venta de posiciones en determinados valores puede llevar tiempo y tener que realizarse a precios desfavorables. Los Fondos también podrían tener dificultades para vender los activos a su precio razonable en coyunturas adversas de mercado, lo que limitará la liquidez. Los mercados financieros de países con mercados emergentes suelen tener menos liquidez que los de países más desarrollados. Las compras y ventas de inversiones pueden llevar más tiempo del que se precisa en las bolsas de países desarrollados y las operaciones podrían tener que concluirse a precios desfavorables. La tabla siguiente muestra los impactos que tiene un aumento de 25 puntos básicos ( pb ) en los tipos de interés de mercado, en los principales mercados en que estaban invertidos los Fondos indicados. A 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, se ofrece la variación instantánea de la rentabilidad total de los Fondos si los tipos de interés hubiesen aumentado 25 puntos básicos, manteniéndose constantes todas las demás variables (una disminución de 25 puntos básicos habría tenido un resultado similar, aunque opuesto, en la rentabilidad total del Fondo). Fondo Moneda funcional Rentabilidad total de los fondos (%) Cambio instantáneo 2015 Rentabilidad total de los fondos (%) Cambio instantáneo 2014 BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund USD 1,075 1,175 BNY Mellon Global Bond Fund USD 1,600 1,725 BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund USD 0,675 0,750 BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) EUR 0,660 0,404 BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) GBP 0,599 0,374 BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) USD 0,602 0,

311 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS continuación Deberá tenerse en cuenta que las condiciones futuras del mercado podrían variar considerablemente y que la tabla se ofrece únicamente con fines ilustrativos. Para los Fondos que utilizan el VaR, el análisis de sensibilidad al riesgo de tipos de interés se ha tenido en cuenta en el cálculo del riesgo de precios de mercado. RIESGO DE CAMBIO El riesgo de cambio es el riesgo de que el valor razonable de un instrumento financiero fluctúe debido a las variaciones de los tipos de cambio. El riesgo surge en instrumentos financieros denominados en una moneda distinta a la moneda funcional en que se valoran. Los Gestores de Inversiones supervisan la posición en moneda de la Sociedad diariamente y pueden actuar para gestionar la exposición a las divisas de la Sociedad mediante el uso de instrumentos financieros derivados, como contratos de divisas a plazo u opciones. Los Gestores de Inversiones de las clases de acciones no básicas con cobertura también pueden utilizar instrumentos derivados, como contratos de divisas a plazo u opciones como componente clave de su estrategia operativa. No surge riesgo de cambio de los instrumentos financieros denominados en la moneda funcional. En las tablas siguientes se indican las exposiciones importantes de la Sociedad al riesgo de cambio a 31 de diciembre de 2015: Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2015 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Absolute Insight Fund EUR EUR EUR EUR EUR Dólar australiano ( ) ( ) Real brasileño ( ) ( ) Dólar canadiense (75.915) (75.915) Peso chileno ( ) ( ) Peso colombiano (68.288) ( ) Dólar de Hong Kong (5.302) (9.783) ( ) Forint húngaro ( ) ( ) Rupia indonesia (201) ( ) Sheqel israelí ( ) ( ) Yen japonés (78.089) ( ) Won coreano ( ) ( ) Ringgit malayo (2.139) (2.139) Peso mexicano (221) ( ) Dólar neozelandés (2.028) (2.028) Nuevo sol peruano Zloty polaco ( ) Leu rumano ( ) Rublo ruso ( ) Rand sudafricano ( ) ( ) Libra esterlina ( ) Corona sueca (5.050) Franco suizo (8.425) Baht tailandés ( ) ( ) Lira turca (39.133) (9.704) ( ) Dólar estadounidense ( ) ( ) ( ) ( ) 311

312 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2015 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Absolute Return Bond Fund EUR EUR EUR EUR EUR Dólar australiano ( ) ( ) Real brasileño ( ) ( ) Dólar canadiense Dólar de Hong Kong ( ) Yen japonés Won coreano ( ) ( ) Dólar neozelandés Corona noruega ( ) Rand sudafricano (76.017) ( ) Libra esterlina ( ) Corona sueca ( ) Dólar estadounidense ( ) ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Absolute Return Equity Fund GBP GBP GBP GBP GBP Euro ( ) ( ) ( ) Corona sueca ( ) Franco suizo ( ) ( ) Dólar estadounidense (58.330) ( ) ( ) BNY Mellon Asian Bond Fund USD USD USD USD USD Euro BNY Mellon Asian Equity Fund USD USD USD USD USD Dólar australiano (2) Euro Dólar de Hong Kong Rupia india Rupia indonesia Won coreano Ringgit malayo Dólar neozelandés Peso filipino Dólar taiwanés Baht tailandés (2) BNY Mellon Asian Income Fund GBP GBP GBP GBP GBP Euro

313 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2015 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Brazil Equity Fund USD USD USD USD USD Real brasileño Euro Libra esterlina BNY Mellon Crossover Credit Fund EUR EUR EUR EUR EUR Libra esterlina Dólar estadounidense BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* EUR EUR EUR EUR EUR Dólar australiano Dólar canadiense (21.005) Euro ( ) (7.915) - ( ) Dólar de Hong Kong (3.391) - (3.391) - - Yen japonés (23.141) Dólar neozelandés Corona noruega ( ) ( ) Libra esterlina ( ) (23.601) - ( ) Corona sueca Franco suizo ( ) ( ) ( ) (79.053) ( ) BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund USD USD USD USD USD Euro ( ) ( ) Peso mexicano (893) ( ) Libra esterlina Lira turca ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund USD USD USD USD USD Euro Forint húngaro 4 4 Libra esterlina

314 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2015 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund USD USD USD USD USD Peso argentino Real brasileño ( ) Peso chileno Peso colombiano ( ) Euro (65.185) Forint húngaro Rupia india Rupia indonesia Won coreano ( ) ( ) Ringgit malayo Peso mexicano Nuevo sol peruano ( ) ( ) Peso filipino ( ) Zloty polaco ( ) Leu rumano Rublo ruso ( ) Rand sudafricano ( ) Libra esterlina (13.487) Franco suizo Dólar taiwanés ( ) ( ) Baht tailandés Lira turca ( ) ( ) BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund USD USD USD USD USD Peso argentino Real brasileño ( ) Peso chileno Peso colombiano ( ) Euro Forint húngaro Rupia indonesia Won coreano ( ) ( ) Ringgit malayo Peso mexicano Nuevo sol peruano ( ) ( ) Peso filipino Zloty polaco ( ) Leu rumano ( ) ( ) Rublo ruso ( ) Rand sudafricano Libra esterlina Dólar taiwanés ( ) ( ) Baht tailandés ( ) Lira turca ( ) ( ) 314

315 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2015 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Euroland Bond Fund EUR EUR EUR EUR EUR Dólar australiano ( ) ( ) Real brasileño ( ) ( ) Dólar canadiense Rupia india Yen japonés Won coreano ( ) ( ) Peso mexicano Dólar neozelandés ( ) ( ) Corona noruega Zloty polaco ( ) ( ) Rublo ruso Dólar de Singapur Rand sudafricano Libra esterlina ( ) Corona sueca Franco suizo ( ) ( ) Dólar taiwanés ( ) ( ) Dólar estadounidense ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) BNY Mellon European Credit Fund EUR EUR EUR EUR EUR Libra esterlina ( ) Dólar estadounidense (25.577) (25.577) BNY Mellon Global Bond Fund USD USD USD USD USD Dólar australiano ( ) ( ) Dólar canadiense Yuan chino ( ) Corona danesa (3) Euro Rupia indonesia ( ) ( ) Yen japonés Won coreano ( ) ( ) Peso mexicano (96.702) ( ) Dólar neozelandés ( ) ( ) Corona noruega Nuevo sol peruano (71.213) ( ) Zloty polaco Dólar de Singapur ( ) ( ) Libra esterlina Corona sueca (3)

316 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2015 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund USD USD USD USD USD Dólar australiano ( ) ( ) Dólar canadiense Yuan chino ( ) Corona danesa Euro ( ) ( ) Rupia indonesia ( ) ( ) Yen japonés (27.470) (27.470) Won coreano ( ) ( ) Peso mexicano Dólar neozelandés ( ) ( ) Corona noruega Zloty polaco Dólar de Singapur ( ) ( ) Rand sudafricano ( ) ( ) Libra esterlina ( ) (1.411) ( ) Corona sueca (88.493) ( ) ( ) (1.411) ( ) BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) USD USD USD USD USD Dólar australiano Euro (1) Dólar de Hong Kong Rupia india Rupia indonesia Ringgit malayo Peso mexicano Peso filipino Rand sudafricano Libra esterlina Dólar taiwanés Lira turca (1) BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund USD USD USD USD USD Real brasileño Euro Dólar de Hong Kong (2) Rupia india Won coreano Riyal catarí (2)

317 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2015 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Global Equity Fund USD USD USD USD USD Real brasileño Dólar canadiense (11.525) Euro (11.926) Dólar de Hong Kong (54.989) Rupia india ( ) Yen japonés Corona noruega Libra esterlina Franco suizo ( ) BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) USD USD USD USD USD Dólar australiano Corona danesa Euro (878) (68.111) Dólar de Hong Kong Yen japonés Won coreano Dólar neozelandés Corona noruega Libra esterlina ( ) Corona sueca Franco suizo Dólar taiwanés (878) BNY Mellon Global High Yield Bond Fund USD USD USD USD USD Euro ( ) ( ) Libra esterlina ( ) ( ) ( ) 317

318 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2015 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund USD USD USD USD USD Peso argentino Dólar australiano (272) ( ) Real brasileño Dólar canadiense ( ) ( ) Peso chileno Peso colombiano Euro ( ) (27.808) ( ) Forint húngaro ( ) ( ) Rupia india Yen japonés Won coreano ( ) ( ) Ringgit malayo ( ) ( ) Peso mexicano Dólar neozelandés ( ) ( ) Corona noruega Nuevo sol peruano ( ) ( ) Zloty polaco ( ) ( ) Rublo ruso Rand sudafricano ( ) 8 ( ) Libra esterlina (23.370) ( ) Dólar taiwanés ( ) ( ) Baht tailandés ( ) ( ) Lira turca ( ) ( ) ( ) (28.080) ( ) BNY Mellon Global Opportunities Fund USD USD USD USD USD Dólar canadiense Euro Dólar de Hong Kong Sheqel israelí Yen japonés Corona noruega Libra esterlina Franco suizo Dólar taiwanés

319 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2015 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Global Property Securities Fund EUR EUR EUR EUR EUR Dólar australiano Dólar canadiense Dólar de Hong Kong Yen japonés Corona noruega Dólar de Singapur Libra esterlina Corona sueca Franco suizo Dólar estadounidense (4.738) BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) EUR EUR EUR EUR EUR Dólar australiano ( ) Dólar canadiense ( ) ( ) Corona danesa Dólar de Hong Kong ( ) Sheqel israelí ( ) ( ) Yen japonés Dólar neozelandés ( ) ( ) Corona noruega Rand sudafricano ( ) Libra esterlina ( ) Corona sueca ( ) ( ) Franco suizo Dólar estadounidense ( ) (2) ( ) (2) ( ) BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) GBP GBP GBP GBP GBP Dólar australiano ( ) ( ) Dólar canadiense (66.029) ( ) Corona danesa Euro ( ) ( ) Dólar de Hong Kong ( ) Sheqel israelí (10.412) ( ) Yen japonés Dólar neozelandés (61.505) ( ) Corona noruega Rand sudafricano (58.809) Corona sueca (14.250) ( ) Franco suizo Dólar estadounidense (360) ( ) (360) ( ) 319

320 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2015 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) USD USD USD USD USD Dólar australiano ( ) ( ) Dólar canadiense ( ) ( ) Corona danesa (10) Euro ( ) ( ) Dólar de Hong Kong ( ) Sheqel israelí ( ) ( ) Yen japonés Dólar neozelandés ( ) ( ) Rand sudafricano ( ) Libra esterlina ( ) ( ) Corona sueca ( ) ( ) Franco suizo ( ) (10) ( ) BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund JPY JPY JPY JPY JPY Libra esterlina Dólar estadounidense BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund JPY JPY JPY JPY JPY Libra esterlina Dólar estadounidense BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund EUR EUR EUR EUR EUR Dólar australiano Dólar canadiense Corona danesa Dólar de Hong Kong Yen japonés Dólar de Singapur Libra esterlina Corona sueca Franco suizo Dólar estadounidense

321 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2015 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Pan European Equity Fund EUR EUR EUR EUR EUR Corona danesa Corona noruega Libra esterlina (724) Corona sueca Franco suizo Dólar estadounidense (3.089) (724) BNY Mellon S&P 500 Index Tracker USD USD USD USD USD Euro BNY Mellon Small Cap Euroland Fund EUR EUR EUR EUR EUR Libra esterlina Dólar estadounidense BNY Mellon Targeted Return Bond Fund* USD USD USD USD USD Peso argentino Dólar australiano ( ) Real brasileño Dólar canadiense ( ) ( ) Peso chileno Euro ( ) (3.148) ( ) Forint húngaro ( ) ( ) Rupia india Won coreano ( ) ( ) Ringgit malayo ( ) ( ) Peso mexicano Dólar neozelandés ( ) ( ) Corona noruega Nuevo sol peruano ( ) ( ) Zloty polaco (37.501) ( ) Rublo ruso Rand sudafricano ( ) ( ) Libra esterlina Dólar taiwanés ( ) ( ) Baht tailandés ( ) ( ) Lira turca ( ) ( ) (3.148)

322 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2015 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund USD USD USD USD USD Euro Libra esterlina BNY Mellon US Opportunities Fund USD USD USD USD USD Euro * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. En las tablas siguientes se indican las exposiciones importantes de la Sociedad al riesgo de cambio a 31 de diciembre de 2014: Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2014 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Absolute Insight Fund EUR EUR EUR EUR EUR Dólar australiano ( ) ( ) Real brasileño ( ) Peso colombiano Dólar de Hong Kong Forint húngaro ( ) ( ) Rupia indonesia ( ) Sheqel israelí Yen japonés ( ) (3.415) ( ) Won coreano ( ) ( ) Ringgit malayo ( ) (3.598) ( ) Peso mexicano ( ) Dólar neozelandés ( ) ( ) Naira nigeriana Nuevo sol peruano ( ) ( ) Zloty polaco ( ) ( ) Leu rumano ( ) Dólar de Singapur ( ) ( ) Rand sudafricano ( ) ( ) Libra esterlina ( ) Corona sueca (1.835) ( ) Franco suizo ( ) (36.156) ( ) Baht tailandés ( ) ( ) Lira turca ( ) Dólar estadounidense ( ) ( ) ( ) 322

323 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2014 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Absolute Return Bond Fund EUR EUR EUR EUR EUR Dólar australiano ( ) ( ) Yen japonés ( ) Dólar neozelandés ( ) ( ) Corona noruega ( ) Zloty polaco Rand sudafricano ( ) ( ) Libra esterlina ( ) ( ) Corona sueca ( ) Franco suizo ( ) ( ) Lira turca ( ) ( ) Dólar estadounidense ( ) ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Absolute Return Equity Fund GBP GBP GBP GBP GBP Euro ( ) ( ) ( ) Corona sueca (60.981) Franco suizo (36.018) ( ) ( ) Dólar estadounidense ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Asian Bond Fund USD USD USD USD USD Yuan chino Euro BNY Mellon Asian Equity Fund USD USD USD USD USD Dólar australiano (2) Yuan chino Euro Dólar de Hong Kong Rupia india Rupia indonesia Won coreano Ringgit malayo Dólar neozelandés Peso filipino Dólar de Singapur Libra esterlina Dólar taiwanés Baht tailandés (2)

324 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2014 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Asian Income Fund GBP GBP GBP GBP GBP Dólar estadounidense BNY Mellon Brazil Equity Fund USD USD USD USD USD Real brasileño Euro Libra esterlina BNY Mellon Crossover Credit Fund EUR EUR EUR EUR EUR Libra esterlina Dólar estadounidense BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund USD USD USD USD USD Peso colombiano (6.750) ( ) Euro ( ) ( ) Peso mexicano ( ) Libra esterlina Lira turca ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund USD USD USD USD USD Euro Forint húngaro Libra esterlina

325 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2014 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund USD USD USD USD USD Real brasileño ( ) Peso colombiano ( ) Euro Forint húngaro Rupia india Rupia indonesia ( ) Won coreano ( ) ( ) Ringgit malayo Peso mexicano Naira nigeriana Nuevo sol peruano ( ) ( ) Peso filipino ( ) Zloty polaco ( ) Leu rumano Rublo ruso ( ) Dólar de Singapur ( ) ( ) Rand sudafricano ( ) Libra esterlina Baht tailandés Lira turca ( ) BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund USD USD USD USD USD Real brasileño Peso colombiano ( ) Euro Forint húngaro Rupia india Rupia indonesia (71.052) Won coreano ( ) ( ) Ringgit malayo Peso mexicano Nuevo sol peruano ( ) ( ) Peso filipino Zloty polaco Leu rumano ( ) ( ) Rublo ruso (37.101) Dólar de Singapur ( ) ( ) Rand sudafricano ( ) Baht tailandés Lira turca

326 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2014 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund USD USD USD USD USD Real brasileño Corona checa Libra egipcia Euro Dólar de Hong Kong Forint húngaro Rupia indonesia Won coreano Ringgit malayo Peso mexicano Peso filipino Zloty polaco Riyal catarí Rublo ruso Rand sudafricano Libra esterlina Dólar taiwanés Baht tailandés Lira turca Dírham de los EAU BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund USD USD USD USD USD Real brasileño Euro Dólar de Hong Kong Rupia indonesia Won coreano Ringgit malayo Peso mexicano Peso filipino Zloty polaco Rublo ruso Dólar de Singapur Rand sudafricano Libra esterlina 8 8 Dólar taiwanés Baht tailandés Lira turca Dírham de los EAU

327 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2014 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund USD USD USD USD USD Real brasileño Peso colombiano ( ) Euro Forint húngaro ( ) ( ) Rupia india Rupia indonesia (14.330) ( ) Won coreano ( ) ( ) Ringgit malayo Peso mexicano Nuevo sol peruano ( ) ( ) Peso filipino Zloty polaco ( ) Leu rumano ( ) Rublo ruso ( ) Dólar de Singapur ( ) ( ) Rand sudafricano ( ) Libra esterlina Baht tailandés Lira turca ( ) BNY Mellon Euroland Bond Fund EUR EUR EUR EUR EUR Dólar australiano ( ) 18 ( ) Real brasileño ( ) Corona danesa Rupia india Yen japonés ( ) ( ) Won coreano ( ) ( ) Peso mexicano ( ) ( ) Dólar neozelandés Zloty polaco ( ) ( ) Rand sudafricano ( ) 463 ( ) Libra esterlina ( ) ( ) Corona sueca Franco suizo ( ) ( ) Dólar estadounidense ( ) ( ) ( ) ( ) 327

328 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2014 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon European Credit Fund EUR EUR EUR EUR EUR Libra esterlina ( ) (99.622) ( ) Dólar estadounidense (14.989) ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Global Bond Fund USD USD USD USD USD Dólar australiano ( ) Real brasileño ( ) Dólar canadiense Euro ( ) Yen japonés Peso mexicano ( ) Dólar neozelandés (744) ( ) Corona noruega (57.396) ( ) Zloty polaco ( ) ( ) Dólar de Singapur (99.273) ( ) Libra esterlina ( ) Corona sueca ( ) Lira turca ( ) (744) ( ) BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund USD USD USD USD USD Dólar australiano ( ) Real brasileño ( ) Dólar canadiense (18.391) ( ) Yuan chino Corona checa Euro ( ) ( ) Yen japonés ( ) ( ) Peso mexicano ( ) Dólar neozelandés ( ) Corona noruega (6.990) ( ) Zloty polaco (39.318) ( ) Dólar de Singapur (57.800) ( ) Libra esterlina ( ) ( ) Corona sueca ( ) ( ) ( ) 328

329 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2014 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) USD USD USD USD USD Real brasileño Peso chileno Yuan chino Corona checa Euro Dólar de Hong Kong (7.092) Rupia indonesia Ringgit malayo Peso mexicano Peso filipino Zloty polaco Rand sudafricano Libra esterlina Corona sueca Dólar taiwanés Baht tailandés (7.092) BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund USD USD USD USD USD Real brasileño Peso chileno Yuan chino Corona checa Euro Dólar de Hong Kong Forint húngaro Rupia india Rupia indonesia Won coreano Ringgit malayo Peso mexicano Zloty polaco Riyal catarí Rublo ruso Rand sudafricano Libra esterlina Dólar taiwanés Baht tailandés Lira turca Dírham de los EAU

330 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2014 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Global Equity Fund USD USD USD USD USD Dólar australiano Real brasileño Dólar canadiense (27.757) Euro ( ) Dólar de Hong Kong Rupia india ( ) Yen japonés Corona noruega Libra esterlina Corona sueca Franco suizo ( ) BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) USD USD USD USD USD Dólar australiano Real brasileño Dólar canadiense Corona danesa Euro (24.215) ( ) Dólar de Hong Kong Yen japonés Won coreano Corona noruega Dólar de Singapur Libra esterlina ( ) Corona sueca Franco suizo Dólar taiwanés Baht tailandés (24.215) ( ) BNY Mellon Global High Yield Bond Fund USD USD USD USD USD Euro ( ) Libra esterlina ( ) ( ) ( ) 330

331 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2014 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund USD USD USD USD USD Dólar australiano ( ) ( ) Real brasileño ( ) Peso colombiano ( ) ( ) Euro ( ) ( ) Rupia india Yen japonés ( ) 625 ( ) Peso mexicano (19.753) ( ) Dólar neozelandés ( ) ( ) Corona noruega Zloty polaco ( ) Rand sudafricano ( ) 11 ( ) Libra esterlina ( ) ( ) ( ) Corona sueca ( ) ( ) Franco suizo ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Global Opportunities Fund USD USD USD USD USD Dólar canadiense (7.868) Euro (30.294) Dólar de Hong Kong Rupia india Sheqel israelí Yen japonés Libra esterlina Franco suizo Dólar taiwanés (38.162) BNY Mellon Global Property Securities Fund EUR EUR EUR EUR EUR Dólar australiano Dólar canadiense Dólar de Hong Kong Yen japonés Corona noruega Dólar de Singapur Libra esterlina Corona sueca Dólar estadounidense

332 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2014 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) EUR EUR EUR EUR EUR Dólar australiano ( ) Dólar canadiense ( ) ( ) Corona danesa ( ) Sheqel israelí ( ) ( ) Yen japonés Dólar neozelandés (1.122) Corona noruega (2.191) (2.191) Rand sudafricano Libra esterlina ( ) ( ) Corona sueca (61.853) ( ) Franco suizo ( ) Dólar estadounidense ( ) ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) GBP GBP GBP GBP GBP Dólar australiano ( ) Dólar canadiense ( ) Corona danesa (72.733) ( ) Euro ( ) (3.126) ( ) Sheqel israelí (84.521) Yen japonés Dólar neozelandés (301) Rand sudafricano Corona sueca ( ) Franco suizo ( ) Dólar estadounidense ( ) ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) USD USD USD USD USD Dólar australiano ( ) Dólar canadiense ( ) ( ) Corona danesa ( ) ( ) Euro (24.661) ( ) Sheqel israelí ( ) ( ) Yen japonés Dólar neozelandés ( ) Corona noruega (3.046) (3.046) Rand sudafricano ( ) Libra esterlina ( ) ( ) Corona sueca ( ) ( ) Franco suizo ( ) ( ) ( ) ( ) 332

333 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2014 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund JPY JPY JPY JPY JPY Libra esterlina Dólar estadounidense BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund JPY JPY JPY JPY JPY Euro Libra esterlina Dólar estadounidense BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund EUR EUR EUR EUR EUR Dólar australiano Dólar canadiense Corona danesa Dólar de Hong Kong Yen japonés Dólar de Singapur Libra esterlina Corona sueca Franco suizo Dólar estadounidense BNY Mellon Pan European Equity Fund EUR EUR EUR EUR EUR Corona danesa Corona noruega (2.430) Libra esterlina Corona sueca Franco suizo Dólar estadounidense (79) (2.430) (79) BNY Mellon S&P 500 Index Tracker USD USD USD USD USD Euro

334 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda Exposición neta 31 de diciembre de 2014 Activos monetarios Pasivos monetarios Activos no monetarios Cobertura BNY Mellon Small Cap Euroland Fund EUR EUR EUR EUR EUR Libra esterlina Franco suizo 1 1 Dólar estadounidense BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund USD USD USD USD USD Euro Libra esterlina BNY Mellon US Opportunities Fund USD USD USD USD USD Euro La siguiente tabla muestra el impacto en los activos netos atribuibles a los titulares de acciones participativas reembolsables de un movimiento de las divisas locales con respecto a la moneda funcional de los Fondos, a modo de ejemplo. En aras de proporcionar comparaciones coherentes entre los Fondos, la tabla supone un movimiento al alza de 5% en el valor de las monedas locales (un movimiento negativo del 5% tendría resultados negativos similares). A 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, se ofrece en la tabla de abajo el aumento o la disminución, respectivamente, de los activos netos atribuibles a titulares de acciones participativas, si el tipo de cambio entre las divisas locales mantenidas por el Fondo y su moneda funcional hubiese aumentado o disminuido un 5%, manteniéndose constantes todas las demás variables. Fondo Moneda funcional Incremento/(disminución) Incremento/(disminución) del valor del activo neto del valor del activo neto BNY Mellon Asian Equity Fund USD BNY Mellon Asian Income Fund GBP BNY Mellon Brazil Equity Fund USD BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund USD (46.396) (33.339) BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund* USD n.a BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund* USD n.a BNY Mellon Global Bond Fund USD BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund USD ( ) ( ) BNY Mellon Global Emerging Markets Fund* USD BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund USD BNY Mellon Global Equity Fund USD BNY Mellon Global Equity Income Fund* USD BNY Mellon Global Opportunities Fund USD BNY Mellon Global Property Securities Fund EUR BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) EUR

335 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CAMBIO continuación Fondo Moneda funcional Incremento/(disminución) Incremento/(disminución) del valor del activo neto del valor del activo neto BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) GBP BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) USD ( ) BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund JPY BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund JPY BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund EUR BNY Mellon Pan European Equity Fund EUR BNY Mellon S&P 500 Index Tracker USD BNY Mellon Small Cap Euroland Fund EUR BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund USD BNY Mellon US Opportunities Fund USD * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Para los Fondos que utilizan el VaR, el análisis de sensibilidad al riesgo cambiario se ha tenido en cuenta en el cálculo del riesgo de precios de mercado. RIESGO DE CRÉDITO El riesgo de crédito es el riesgo de que una de las partes contratantes de un instrumento financiero, al incumplir una obligación, cause una pérdida financiera a la otra parte. Incluye el riesgo de contraparte y el riesgo de emisor. Los activos financieros que pueden exponer a la Sociedad al riesgo de crédito consisten principalmente en valores que devengan intereses, como bonos, instrumentos financieros derivados e inversiones en los saldos y depósitos en efectivo de corredores o por cobrar de estos. El alcance de la exposición de la Sociedad al riesgo de cambio con respecto a estos activos financieros se aproximan a sus valores en libros que figura en el Estado de situación financiera. Los Gestores de Inversiones gestionan el riesgo de emisor mediante la construcción de carteras de inversión diversificadas, con una concentración limitada de la exposición (10%) a un mismo emisor, de conformidad con el Reglamento sobre OICVM del Banco Central y los objetivos de inversión de los Fondos. Además, en caso necesario, los Gestores de Inversiones limitará la propiedad de los instrumentos de deuda a aquellos instrumentos que tengan una calificación crediticia igual o superior a la prevista en los objetivos de inversión particulares de los Fondos. La práctica totalidad de los activos de la Sociedad están en manos del Depositario. La quiebra o insolvencia del Depositario pueden provocar retrasos o limitaciones en los derechos de la Sociedad con respecto a los valores y otras posiciones mantenidas por el Depositario. La Sociedad únicamente opera con depositarios que son entidades reguladas sujetas a supervisión cautelar o que tienen altas calificaciones crediticias asignadas por las agencias internacionales de calificación crediticia. Los Consejeros revisan la calidad crediticia del Depositario con carácter trimestral, con el fin de reducir el riesgo. El Depositario delega las responsabilidades diarias a su subdepositario global, la sucursal de Londres de The Bank of New York Mellon SA/NV, con licencia bancaria en Bélgica, cuya deuda prioritaria a largo plazo y calificación de depósitos a largo plazo por parte de Standard & Poor s es de AA- (31 de diciembre de 2014: AA-) al cierre del ejercicio. Los valores y otras posiciones de la Sociedad están separados de los activos del Depositario o de sus agentes. Así, en caso de insolvencia o quiebra del Depositario, los valores y otras posiciones de la Sociedad están separados de los del Depositario o sus agentes. No obstante, la Sociedad estará expuesta al riesgo de crédito del Depositario o cualquier depositario utilizado por el Depositario, en relación con el efectivo de la Sociedad mantenido por el depositario. En caso de insolvencia o quiebra del Depositario, la Sociedad se considerará acreedor general del Depositario con respecto a las posiciones de efectivo de la Sociedad. 335

336 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CRÉDITO continuación El riesgo de contraparte/emisor se controla de la siguiente manera: Cada Gestora de Inversión mantiene una lista de Intermediarios autorizados sujeta a su continua supervisión. El sistema de negociación solo permite la negociación con intermediarios autorizados. Los nuevos intermediarios se añaden con arreglo a un proceso de revisión formal que incluye un examen de la solvencia crediticia y solidez financiera del intermediario. El cálculo y la supervisión de la exposición de la negociación a la contraparte o el emisor se realiza diariamente, y consisten en la revisión de todas las posiciones mantenidas. La función de riesgo permanente de la Sociedad supervisa ester proceso además de realizar verificaciones independientes. La calificación de la deuda prioritaria a largo plazo y los depósitos a largo plazo por parte de Standard & Poor s de las contrapartes con los que los Fondos realizaron transacciones a 31 de diciembre de 2015 figuran en la tabla siguiente (a no ser que se indique lo contrario, la calificación a 31 de diciembre de 2014 es la misma): Contraparte Calificación crediticia Contraparte Calificación crediticia Bank of America Merrill Lynch A Morgan Stanley & Co. LLC A Bank of Montreal A+ Nomura Holdings Inc BBB+ Bank of New York Mellon Corporation A (31 de diciembre de 2014: A+) RBC Capital Markets LLC AA- Barclays Bank Plc A- (31 de diciembre de 2014: A) Royal Bank of Canada AA- BNP Paribas A+ Royal Bank of Scotland Plc BBB+ (31 de diciembre de 2014: A-) Credit Suisse AG A Societe Generale A Citibank N.A. A Standard Chartered Bank A+ Commonwealth Bank of Australia AA- State Street Corp A (31 de diciembre de 2014: A+) Deutsche Bank AG BBB+ (31 de diciembre de 2014: A) Toronto Dominion Bank AA- Goldman Sachs & Co. A UBS AG A HSBC Bank Plc AA- Westpac Banking Corp AA- J.P. Morgan AG A+ Para los Fondos que utilicen la gestión del efectivo pendiente, los saldos de efectivo se arrastran automáticamente al vehículo de inversión a corto plazo diariamente antes de la hora de negociación designada para los Fondos. El arrastre automático de inversión de efectivo forma parte del procedimiento diario de gestión de efectivo. Todos los fondos del mercado monetario disponibles mediante la gestión del efectivo pendiente tiene la calificación de triple A de Standard & Poor s y Moody s, y mantienen un valor liquidativo estable. Los fondos en USD, EUR y GBP principales y de efectivo están disponibles para la inversión, así como varios fondos en divisas adicionales, dependiendo del domicilio de inversor y las repercusiones fiscales. La siguiente tabla detalla los saldos de efectivo pendientes a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014: Fondo Moneda base 31 de diciembre de de diciembre de 2014 BNY Mellon Asian Equity Fund USD BNY Mellon Brazil Equity Fund USD BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund* USD BNY Mellon Global Bond Fund USD BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund USD BNY Mellon Global Emerging Markets Fund* USD BNY Mellon Global Equity Fund USD BNY Mellon Global Equity Income Fund* USD BNY Mellon Global Opportunities Fund USD

337 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CRÉDITO continuación Fondo Moneda base 31 de diciembre de de diciembre de 2014 BNY Mellon Global Property Securities Fund EUR BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) EUR BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) GBP BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) USD BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund EUR BNY Mellon Pan European Equity Fund EUR BNY Mellon US Opportunities Fund USD * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Los detalles de la calificación crediticia de Standard & Poor s de todas las inversiones relevantes en valores que devengan intereses, como bonos e instrumentos financieros similares, a 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 figuran en la tabla siguiente, pudiendo obtenerse análisis adicionales en el Archivo de datos de la Sociedad, elaborado por BNY Mellon Investment Management EMEA Limited. Fondo Calificación crediticia 31 de diciembre de de diciembre de 2014 % % BNY Mellon Absolute Insight Fund AAA a AA- 12,90 22,90 A+ a BBB+ 8,50 8,30 BBB a BBB- 13,40 12,00 BB+ a BB- 7,90 6,40 B+ a B- 4,20 5,40 CCC+ a D 1,70 1,50 BNY Mellon Absolute Return Bond Fund AAA 5,63 5,61 AA 14,19 17,78 A 37,99 33,05 BBB 15,11 17,47 BB 9,74 14,44 B 0,46 4,94 CCC 0,27 Sin calificación 0,95 2,12 BNY Mellon Absolute Return Equity Fund AAA 3,79 AAA- 11,34 AA+ 2,42 AA 2,25 AA- 15,71 A+ 10,60 A 0,63 15,82 A1+ 23,09 7,89 A1 17,15 25,68 A-1+ 32,75 A-1 26,38 Sin calificación 4,50 337

338 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CRÉDITO continuación Fondo Calificación crediticia 31 de diciembre de de diciembre de 2014 % % BNY Mellon Asian Bond Fund AAA 6,80 14,90 AA 10,90 13,80 A 30,70 17,90 BBB 38,20 37,00 BB 6,90 12,70 B 5,80 3,70 Sin calificación 0,70 BNY Mellon Crossover Credit Fund A 2,90 1,70 BBB 53,10 56,10 BB 40,00 36,60 B 2,60 2,40 Bny Mellon Dynamic Total Return Fund* AA+ 86,00 BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund IG 57,60 64,80 BB 23,50 18,20 B 7,60 3,20 CCC o inferior 0,90 1,80 Sin calificación 0,40 BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund AAA 5,60 AA 1,80 AA- 0,30 A 4,40 12,80 BBB 44,80 60,50 BB 27,90 14,90 B 7,60 6,10 CCC 7,60 2,60 D 0,30 0,50 BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund AAA 4,50 0,90 A 22,50 29,20 A- 4,70 3,40 BBB+ 15,50 41,00 BBB 14,10 10,60 BBB- 33,30 11,20 BB+ 4,40 CCC+ 0,20 BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund AAA 4,70 AA 2,70 A 21,20 11,20 BBB 52,60 53,20 BB 15,30 18,90 B 1,30 5,30 CCC 1,50 2,10 D 0,30 0,00 Sin calificación 1,30 338

339 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CRÉDITO continuación Fondo Calificación crediticia 31 de diciembre de de diciembre de 2014 % % BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund* AAA 1,20 A 35,70 A- 3,00 BBB+ 40,60 BBB 11,50 BBB- 1,60 BNY Mellon Euroland Bond Fund AAA 13,60 17,20 AA 13,40 17,00 A 9,60 12,40 BBB 54,20 41,60 BB 3,70 6,30 B 5,40 5,60 BNY Mellon European Credit Fund AAA 0,20 1,60 AA 6,00 7,60 A 34,70 39,60 BBB 39,90 38,60 BB o inferior 8,40 4,30 Insight EMD Fund 3,40 3,00 Insight Short Dated HY Fund 2,60 1,70 BNY Mellon Global Bond Fund AAA 71,50 57,30 AA 10,40 22,80 A 4,60 10,80 BBB 13,60 9,00 BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund AAA 39,30 31,20 AA 24,10 23,80 A 7,40 11,80 BBB 19,00 16,30 BB 5,10 6,80 B 3,90 7,70 CCC 0,20 0,90 Sin calificación 1,00 1,40 BNY Mellon Global High Yield Bond Fund BBB 1,00 3,20 BB 32,10 31,30 B 48,00 45,40 CCC o inferior 14,90 18,10 BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund AAA 11,70 9,40 AA 5,90 7,50 A 12,60 11,30 BBB 24,30 28,50 BB 12,60 11,60 B o inferior 32,90 31,70 339

340 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CRÉDITO continuación Fondo Calificación crediticia 31 de diciembre de de diciembre de 2014 % % BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) AAA 81,80 AA 8,62 6,10 A 1,95 27,80 BBB 1,05 17,80 BB 2,63 48,30 B 3,95 BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) AAA 81,76 AA 8,12 A 1,48 23,10 BBB 1,28 19,40 BB 3,46 B 3,90 57,50 BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) AAA 83,05 AA 6,88 5,90 A 1,45 23,60 BBB 0,94 21,50 BB 3,36 B 4,32 49,00 BNY Mellon Targeted Return Bond Fund* AAA 23,68 AA 1,60 A 8,47 BBB 19,32 BB 14,18 B 17,44 CCC 14,15 D 1,16 * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Todas las transacciones en valores cotizados se liquidan o pagan a la entrega, utilizando corredores autorizados. El riesgo de fallido del corredor se considera mínimo, ya que la entrega de los valores vendidos solo se realiza una vez que el corredor ha recibido el pago. El pago se realiza en una compra una vez que los valores hayan sido recibidos por el corredor. Los swaps de incumplimiento de crédito proporcionan una medida de protección frente a impagos de los emisores de deuda. La utilización de swaps de incumplimiento de crédito no garantiza que su uso vaya a ser eficaz o produzca el resultado deseado. Los eventos de crédito se especifican en el contrato y se utilizan para identificar la aparición de un deterioro significativo en la solvencia del activo de referencia. Como vendedor de protección de swaps de incumplimiento de crédito, por lo general el Fondo recibirá del comprador de la protección ingresos a un tipo de rentabilidad fijo a lo largo de la vigencia del swap, a condición de que no se produzca ningún evento de incumplimiento. Como vendedor, los Fondos añadirían efectivamente apalancamiento a sus carteras ya que, además de sus activos netos totales, los Fondo estarían sujeto a la exposición de inversión sobre los importes nocionales de los swaps. El importe potencial máximo de los pagos futuros (sin descontar) que podría exigirse que realice un Fondo como vendedor de protección en virtud de un swap de incumplimiento crediticio es igual al importe nocional del acuerdo. Estos importes potenciales se compensarán parcialmente por los valores de recuperación de los respectivos bonos referidos, pagos por anticipado recibidos al suscribir el acuerdo o los importes netos recibidos de la liquidación de la protección de compra de swaps de incumplimiento crediticio suscritos por los Fondos para la misma o las mismas entidades referidas. 340

341 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CRÉDITO continuación A continuación figura la exposición máxima de los Fondos como vendedor de protección. Fondo Moneda base 31 de diciembre de de diciembre de 2014 Exposición máxima Exposición máxima BNY Mellon Absolute Insight Fund EUR BNY Mellon Absolute Return Bond Fund EUR BNY Mellon Crossover Credit Fund EUR n.a. BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund USD n.a BNY Mellon Euroland Bond Fund EUR n.a. BNY Mellon European Credit Fund EUR n.a. BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund USD Cuando resulta posible, la Sociedad limita su exposición a las pérdidas de crédito en los instrumentos derivados negociados en los que invierte mediante la celebración de acuerdos de compensación principales (master netting agreements) con contrapartes (intermediarios aprobados) con las que realiza un volumen considerable de operaciones. Los derivados se mantienen con las contrapartes sin segregar. Los acuerdos de compensación principales no conllevan una compensación de los activos y pasivos de los balances, ya que las operaciones se liquidan normalmente con gastos incluidos. Sin embargo, el riesgo de crédito asociado con contratos favorables se reduce en un acuerdo de compensación en la medida que en caso de producirse un incumplimiento, todas las cantidades con la contraparte se rescinden y liquidan sobre una base neta. La exposición general de la Sociedad al riesgo de crédito por instrumentos derivados sujetos a un acuerdo marco de compensación puede cambiar sustancialmente en un plazo corto, ya que se ve afectada por cada transacción sujeta al acuerdo. La Sociedad utiliza un proceso de gestión de riesgos que le permitirá medir, controlar y gestionar los riesgos asociados a las posiciones en derivados financieros. Los detalles de dicho proceso han sido comunicados al Banco Central. Con el fin de proporcionar margen o garantías respecto de transacciones con instrumentos financieros derivados, los Fondos de la Sociedad podrán transmitir, hipotecar, cargar o gravar cualesquiera activos o efectivo que formen parte de los Fondos. Los Fondos podrían estar expuestos asimismo al riesgo de crédito en relación con la contraparte con la que operan, o con la que depositan márgenes o garantías respecto a transacciones en instrumentos financieros derivados, y podrían sufrir el riesgo de incumplimiento de la contraparte. A fin de reducir la exposición de las contrapartes, los Fondos podrán recibir garantías dinerarias y no dinerarias admisibles en relación con las operaciones de derivados. La garantía en efectivo recibida por los Fondos se muestra como activo en el Estado de situación financiera, que se compensa con un pasivo correspondiente. A 31 de diciembre de 2015, las garantías no dinerarias facilitadas por los intermediarios fueron las siguientes: Fondo Contraparte Moneda Valor razonable BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Goldman Sachs & Co. USD BNY Mellon Euroland Bond Fund Citibank N.A. EUR BNY Mellon Euroland Bond Fund J.P. Morgan AG EUR BNY Mellon Euroland Bond Fund Citibank N.A. EUR

342 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE CRÉDITO continuación A 31 de diciembre de 2014, las garantías no dinerarias facilitadas fueron las siguientes: Fondo Contraparte Moneda Valor razonable BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund J.P. Morgan AG USD BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Citibank N.A. USD BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund J.P. Morgan AG USD Los Fondos que celebren acuerdos de préstamo de valores también están expuestos al riesgo de contraparte. Para minimizar este riesgo, se mantienen garantías, cuyo valor debe superar el importe de los valores en préstamo. Los detalles de estos figuran en la Nota 14 de los estados financieros. A 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013, BNY Mellon Absolute Insight Fund, BNY Mellon Absolute Return Bond Fund, BNY Mellon Global High Yield Bond Fund y BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund tenían inversiones en préstamos apalancados que se mantienen de forma separada en bancos intermediarios. Dichos préstamos no se mantienen en el Depositario y, por consiguiente, los Fondos están sujetos al riesgo de crédito del prestamista. Los Fondos están sujetos asimismo al riesgo de crédito de los bancos intermediarios. RIESGO DE LIQUIDEZ El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Sociedad no sea capaz de generar suficientes recursos de capital para atender sus obligaciones en su totalidad a su vencimiento, o solamente pueda hacerlo en condiciones sustancialmente desfavorables. La Sociedad está expuesta a la liquidación diaria de los márgenes de garantía de instrumentos derivados y a los reembolsos de efectivo diarios de acciones participativas reembolsables. Por tanto, cada Fondo invierte la mayoría de sus activos en inversiones negociadas en un mercado activo y pueden venderse fácilmente; solamente invierte una parte limitada de sus activos en inversiones no negociadas activamente en un mercado cotizado. Los valores cotizados de cada Fondo se consideran fácilmente materializables, ya que cotizan en una bolsa de valores regulada. Las Gestoras de Inversiones utilizan instrumentos derivados y valores de deuda, en su caso, como contratos de futuros sobre índices cotizados en bolsa para obtener exposición a los mercados, manteniendo la liquidez suficiente. Cuando un Fondo adquiere valores en mercados extrabursátiles, no es seguro que vaya a realizar el valor razonable de dichos valores, debido a la tendencia de estos mercados a exhibir una liquidez limitada y a una volatilidad de precios comparativamente alta. La empresa está facultada para endeudarse a corto plazo para garantizar la liquidación. Hay disponible una facilidad de descubierto, que se ha utilizado con fines de liquidez para pago El Depositario tendrá derecho a utilizar el efectivo disponible en la cuenta del Fondo y liquidar valores de la cuenta, según sea necesario para cumplir con las obligaciones del Fondo en relación con la disponibilidad de una facilidad de descubierto al Fondo y/o cantidades no pagadas. Los activos y pasivos financieros de la Sociedad se mantienen para su negociación y se adquieren principalmente con el propósito de venderse en el corto plazo. Dado que no se espera mantener estos valores hasta el vencimiento o terminación, el valor de mercado actual representa el flujo de efectivo estimado que podría ser necesario para enajenar los valores. Los flujos de efectivo futuros de los Fondos y los pasivos materializados pueden diferir de los pasivos actuales dependiendo de los cambios en las condiciones del mercado. Todos los pasivos financieros son materializables en un plazo de tres meses, salvo que se indique lo contrario en la siguiente tabla. 342

343 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación La siguiente tabla resume los pasivos financieros de los Fondos con exposiciones a derivados, en agrupaciones de vencimiento pertinentes basadas en el periodo restante a 31 de diciembre de 2015 hasta la fecha de vencimiento contractual. Las tablas se han elaborado a partir de las salidas brutas de efectivo sin descuento con respecto a sus pasivos financieros: Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2015 BNY Mellon Absolute Insight Fund EUR EUR EUR EUR EUR Futuros Opciones Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Absolute Return Bond Fund EUR EUR EUR EUR EUR Opciones Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

344 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2015 BNY Mellon Absolute Return Equity Fund GBP GBP GBP GBP GBP Futuros Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Asian Bond Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Asian Equity Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario 2 2 Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Asian Income Fund GBP GBP GBP GBP GBP Pasivos Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

345 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2015 BNY Mellon Brazil Equity Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Crossover Credit Fund EUR EUR EUR EUR EUR Futuros Swaps Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* USD USD USD USD USD Futuros Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

346 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2015 BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund USD USD USD USD USD Opciones Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund USD USD USD USD USD Opciones Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

347 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2015 BNY Mellon Euroland Bond Fund EUR EUR EUR EUR EUR Futuros Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon European Credit Fund EUR EUR EUR EUR EUR Futuros Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Bond Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

348 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2015 BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario 1 1 Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund USD USD USD USD USD Pasivos Descubierto bancario 2 2 Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Equity Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

349 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2015 BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global High Yield Bond Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund USD USD USD USD USD Futuros Opciones Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

350 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2015 BNY Mellon Global Opportunities Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Property Securities Fund EUR EUR EUR EUR EUR Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) EUR EUR EUR EUR EUR Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario 2 2 Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) GBP GBP GBP GBP GBP Futuros Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario 1 1 Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

351 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2015 BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund JPY JPY JPY JPY JPY Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund JPY JPY JPY JPY JPY Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund EUR EUR EUR EUR EUR Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

352 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2015 BNY Mellon Pan European Equity Fund EUR EUR EUR EUR EUR Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon S&P 500 Index Tracker USD USD USD USD USD Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Small Cap Euroland Fund EUR EUR EUR EUR EUR Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Targeted Return Bond Fund* USD USD USD USD USD Futuros Opciones Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

353 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2015 BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon US Opportunities Fund USD USD USD USD USD Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. La siguiente tabla resume los pasivos financieros de los Fondos con exposiciones a derivados, en agrupaciones de vencimiento pertinentes basadas en el periodo restante a 31 de diciembre de 2014 hasta la fecha de vencimiento contractual. Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Absolute Insight Fund EUR EUR EUR EUR EUR Futuros Opciones Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

354 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Absolute Return Bond Fund EUR EUR EUR EUR EUR Futuros Opciones Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Absolute Return Equity Fund GBP GBP GBP GBP GBP Futuros Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Asian Bond Fund USD USD USD USD USD Futuros Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

355 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Asian Equity Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Asian Income Fund GBP GBP GBP GBP GBP Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Brazil Equity Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Crossover Credit Fund EUR EUR EUR EUR EUR Pasivos Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

356 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund USD USD USD USD USD Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund USD USD USD USD USD Opciones Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

357 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund USD USD USD USD USD Futuros Opciones Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund USD USD USD USD USD Pasivos Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund USD USD USD USD USD Pasivos Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund USD USD USD USD USD Opciones Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

358 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Euroland Bond Fund EUR EUR EUR EUR EUR Futuros Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon European Credit Fund EUR EUR EUR EUR EUR Futuros Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Bond Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

359 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund USD USD USD USD USD Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Equity Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

360 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global High Yield Bond Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund USD USD USD USD USD Futuros Opciones Swaps Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

361 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Global Opportunities Fund USD USD USD USD USD Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Property Securities Fund EUR EUR EUR EUR EUR Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) EUR EUR EUR EUR EUR Futuros Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) GBP GBP GBP GBP GBP Futuros Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

362 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) USD USD USD USD USD Futuros Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund JPY JPY JPY JPY JPY Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund JPY JPY JPY JPY JPY Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund EUR EUR EUR EUR EUR Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

363 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Fondo Menos de 1 mes 2-3 meses 3 meses a 1 año Superior a 1 año Total al 31 de diciembre de 2014 BNY Mellon Pan European Equity Fund EUR EUR EUR EUR EUR Contratos a plazo Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Descubierto bancario Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon S&P 500 Index Tracker USD USD USD USD USD Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Márgenes sobre contratos de derivados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon Small Cap Euroland Fund EUR EUR EUR EUR EUR Futuros Pasivos financieros a valor razonable mediante ganancia o pérdida Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund USD USD USD USD USD Pasivos Gastos acumulados Otros a pagar Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros BNY Mellon US Opportunities Fund USD USD USD USD USD Pasivos Gastos acumulados Acciones participativas rescatables Total de pasivos financieros

364 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación RIESGO DE LIQUIDEZ continuación Las acciones reembolsables se reembolsan a solicitud de los titulares. No obstante, el Consejo de Administración no prevé que el vencimiento contractual indicado en la tabla anterior será representativo de las salidas reales de efectivo, ya que los titulares de estos instrumentos suelen mantenerlos a un plazo entre medio y largo. Con el fin de gestionar la liquidez global de la Sociedad y facilitar una enajenación ordenada de los valores, el Consejo de Administración puede rechazar el reembolso de las acciones de más de una décima parte de las acciones emitidas de un Fondo en cualquier día de valoración, según lo dispuesto en el folleto. El número de inversores con más del 10% del patrimonio neto a valoración de negociación del Fondo al cierre del ejercicio es el siguiente: Fondo 31 de diciembre de de diciembre de 2014 BNY Mellon Absolute Insight Fund 2 2 BNY Mellon Absolute Return Bond Fund 1 BNY Mellon Asian Bond Fund 2 1 BNY Mellon Asian Equity Fund 3 2 BNY Mellon Asian Income Fund 1 1 BNY Mellon Brazil Equity Fund 2 1 BNY Mellon Crossover Credit Fund 3 2 BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* 2 n.a. BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund 3 2 BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund 2 2 BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund 2 2 BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund 2 2 BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund* n.a. 1 BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund* n.a. 1 BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund* n.a. 1 BNY Mellon Euroland Bond Fund 1 2 BNY Mellon European Credit Fund 4 4 BNY Mellon Global Bond Fund 1 1 BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund 3 3 BNY Mellon Global Emerging Markets Fund* 2 3 BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund 3 2 BNY Mellon Global Equity Fund 1 1 BNY Mellon Global Equity Income Fund* 2 1 BNY Mellon Global High Yield Bond Fund 2 1 BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund 4 2 BNY Mellon Global Opportunities Fund 2 2 BNY Mellon Global Property Securities Fund 2 3 BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) 1 1 BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) 1 3 BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) 1 2 BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund 3 1 BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund 3 2 BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund 1 2 BNY Mellon Pan European Equity Fund 1 2 BNY Mellon S&P 500 Index Tracker 2 2 BNY Mellon Small Cap Euroland Fund 2 2 BNY Mellon Targeted Return Bond Fund* 1 n.a. BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund 1 1 BNY Mellon US Opportunities Fund 1 1 * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. 364

365 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación NÚMERO DE ACCIONISTAS Al cierre del ejercicio, la Sociedad no tenía menos de 10 titulares de acciones participativas reembolsables. GESTIÓN DEL RIESGO DEL CAPITAL El capital de los Fondos lo representan los activos netos al cierre del ejercicio. El importe del patrimonio activos neto puede variar considerablemente cada día, ya que los Fondos están sujetos a suscripciones y reembolsos diarios, según el criterio de los accionistas. El objetivo del Fondo en la gestión del capital es salvaguardar la capacidad de los Fondos para continuar como empresa en funcionamiento con el fin de generar una rentabilidad para los accionistas y beneficios a otros interesados y para mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión de los Fondos. Con el fin de mantener o ajustar la estructura de capital, es parte de la política de la sociedad realizar lo siguiente: El nivel de suscripciones y reembolsos diarios relativos a los activos que espera poder liquidar se supervisa, y la cantidad de las distribuciones por pagar a los titulares de acciones participativas rescatables se ajusta según corresponda. Las acciones participativas reembolsables se emiten y reembolsan de conformidad con el folleto y los suplementos de los Fondos, que incluyen la posibilidad de restringir los reembolsos y el requisito de determinadas participaciones mínimas y suscripciones. DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE La Sociedad ha adoptado las Modificaciones de la NIF 102, Información sobre jerarquía de valor razonable, en vigor para los periodos contables que comienzan el 1 de enero de 2017 o con posterioridad a esa fecha. Estas modificaciones exigen que la Sociedad clasifique sus mediciones del valor razonable en los siguientes niveles en consonancia con la jerarquía de valor razonable estipulada en la NIIF adoptada por su uso en la Unión Europea. Estas modificaciones no tuvieron ningún efecto en la situación financia ni en la rentabilidad de los Fondos. Nivel 1 Nivel 2 Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. Datos distintos a los precios cotizados incluidos en el Nivel 1 que sean observables correspondientes al activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, como precios) o indirectamente (es decir, que se deriven de los precios). Nivel 3 Datos correspondientes al activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables (es decir, datos no observables). Las inversiones cuyos valores se basan en precios de mercado cotizados en mercados activos y, por lo tanto, se clasifican en el nivel 1, incluyen acciones cotizadas activas, derivados negociados en bolsa y otros valores cotizados. La Sociedad no ajusta el precio cotizado de dichos instrumentos. Los instrumentos financieros que cotizan en mercados que no se consideran activos, pero que se valoran sobre la base de los precios de mercado cotizados, cotizaciones de intermediarios o fuentes de precios alternativos respaldados por datos observables, se clasifican en el nivel 2. Estos incluyen letras del Tesoro, bonos corporativos con categoría de inversión y ciertas acciones cotizadas y derivados extrabursátiles. Dado que las inversiones del nivel 2 incluyen posiciones que no se negocian en mercados activos y/o que están sujetas a restricciones de transmisión, las valoraciones podrán ajustarse para reflejar la falta de liquidez y/o no transmisibilidad, que se basan generalmente en la información de mercado disponible. 365

366 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Las inversiones clasificadas dentro del nivel 3 tienen datos significativos no observables, ya que se negocian con poca frecuencia. Los instrumentos del nivel 3 incluyen préstamos apalancados y valores de deuda corporativa. Las variables no observables servirán para medir el valor razonable en la medida en que los datos observables relevantes no estén disponibles, permitiendo situaciones en las que haya poca o nula actividad de mercado para el activo o pasivo a la fecha de valoración. Sin embargo, el objetivo de medición del valor razonable sigue siendo el mismo, es decir, un precio de salida desde el punto de vista de un participante del mercado que posee el activo o debe el pasivo. Por lo tanto, las variables no observables reflejarán los supuestos que utilizarían los participantes del mercado al fijar el precio del activo o el pasivo, incluidos los supuestos relativos al riesgo. La sensibilidad de los datos no observables en la valoración razonable de estos valores de nivel 3 no puede determinarse inmediatamente. En la tabla siguiente se ofrece un análisis de los instrumentos financieros a 31 de diciembre de 2015 medidos a valor razonable de acuerdo con la NIF 102. Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Absolute Insight Fund EUR EUR EUR EUR Renta fija Certificados de depósito Instituciones de inversión colectiva Efectos comerciales Swaps de incumplimiento de crédito Renta variable Swaps de índices de acciones Swaps de acciones Bonos a tipo de interés variable Contratos a plazo Futuros Swaps de tipos de interés Préstamos apalancados Opciones Activos financieros Swaps de incumplimiento de crédito ( ) ( ) Swaps de índices de acciones ( ) ( ) Swaps de acciones ( ) ( ) Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros ( ) ( ) Swaps de tipos de interés (221) (221) Opciones ( ) ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) ( ) 366

367 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Absolute Return Bond Fund EUR EUR EUR EUR Renta fija Instituciones de inversión colectiva Swaps de incumplimiento de crédito Contratos a plazo Futuros Préstamos apalancados Opciones Activos financieros Swaps de incumplimiento de crédito ( ) ( ) Contratos a plazo ( ) ( ) Opciones (57.292) (57.292) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Absolute Return Equity Fund GBP GBP GBP GBP Renta fija Certificados de depósito Instituciones de inversión colectiva Efectos comerciales Renta variable Swaps de índices de acciones Swaps de acciones Bonos a tipo de interés variable Contratos a plazo Activos financieros Swaps de índices de acciones ( ) ( ) Swaps de acciones ( ) ( ) Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) ( ) 367

368 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Asian Bond Fund USD USD USD USD Renta fija Futuros Activos financieros Contratos a plazo (8.390) (8.390) Pasivos financieros (8.390) (8.390) BNY Mellon Asian Equity Fund USD USD USD USD Renta variable Activos financieros Contratos a plazo (28) (28) Pasivos financieros (28) (28) BNY Mellon Asian Income Fund GBP GBP GBP GBP Instituciones de inversión colectiva Activos financieros BNY Mellon Brazil Equity Fund USD USD USD USD Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo (324) (324) Pasivos financieros (324) (324) 368

369 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Crossover Credit Fund EUR EUR EUR EUR Renta fija Contratos a plazo Activos financieros Swaps de incumplimiento de crédito (5.613) (5.613) Futuros (18.000) (18.000) Pasivos financieros (18.000) (5.613) (23.613) BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* USD USD USD USD Renta fija Instituciones de inversión colectiva Contratos a plazo Futuros Opciones Activos financieros Contratos a plazo (23.379) (23.379) Futuros (98.006) (98.006) Pasivos financieros (98.006) (23.379) ( ) BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund USD USD USD USD Renta fija Instituciones de inversión colectiva Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) 369

370 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund USD USD USD USD Renta fija Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo (33.983) (33.983) Pasivos financieros (33.983) (33.983) BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund USD USD USD USD Renta fija Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Opciones ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund USD USD USD USD Renta fija Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Opciones ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) 370

371 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Euroland Bond Fund EUR EUR EUR EUR Renta fija Instituciones de inversión colectiva Swaps de incumplimiento de crédito Contratos a plazo Futuros Swaps de tipos de interés Activos financieros Swaps de incumplimiento de crédito ( ) ( ) Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros ( ) ( ) Swaps de tipos de interés ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) ( ) BNY Mellon European Credit Fund EUR EUR EUR EUR Renta fija Instituciones de inversión colectiva Swaps de incumplimiento de crédito Contratos a plazo Futuros Activos financieros Swaps de incumplimiento de crédito ( ) ( ) Contratos a plazo (5.378) (5.378) Futuros (35.745) (35.745) Pasivos financieros (35.745) ( ) ( ) BNY Mellon Global Bond Fund USD USD USD USD Renta fija Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) 371

372 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund USD USD USD USD Renta fija Instituciones de inversión colectiva Contratos a plazo Futuros Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) USD USD USD USD Instituciones de inversión colectiva Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo (3.737) (3.737) Pasivos financieros (3.737) (3.737) BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund USD USD USD USD Instituciones de inversión colectiva Renta variable Activos financieros BNY Mellon Global Equity Fund USD USD USD USD Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo (16.691) (16.691) Pasivos financieros (16.691) (16.691) 372

373 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) USD USD USD USD Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Global High Yield Bond Fund USD USD USD USD Renta fija Renta variable Contratos a plazo Préstamos apalancados Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund USD USD USD USD Renta fija Contratos a plazo Futuros Swaps de tipos de interés Préstamos apalancados Opciones Activos financieros Swaps de incumplimiento de crédito ( ) ( ) Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros (26.223) (26.223) Opciones (81.938) ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) ( ) 373

374 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Global Opportunities Fund USD USD USD USD Renta fija Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo (76.579) (76.579) Pasivos financieros (76.579) (76.579) BNY Mellon Global Property Securities Fund EUR EUR EUR EUR Renta variable Contratos a plazo 1 1 Activos financieros Contratos a plazo (6.487) (6.487) Pasivos financieros (6.487) (6.487) BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) EUR EUR EUR EUR Renta fija Instituciones de inversión colectiva Renta variable Contratos a plazo Futuros Opciones Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) 374

375 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) GBP GBP GBP GBP Renta fija Instituciones de inversión colectiva Renta variable Contratos a plazo Opciones Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros (359) (359) Pasivos financieros (359) ( ) ( ) BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) USD USD USD USD Renta fija Instituciones de inversión colectiva Renta variable Contratos a plazo Futuros Opciones Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund JPY JPY JPY JPY Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) 375

376 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund JPY JPY JPY JPY Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund EUR EUR EUR EUR Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo (1.490) (1.490) Pasivos financieros (1.490) (1.490) BNY Mellon Pan European Equity Fund EUR EUR EUR EUR Renta variable Contratos a plazo 1 1 Activos financieros Contratos a plazo (4) (4) Pasivos financieros (4) (4) BNY Mellon S&P 500 Index Tracker USD USD USD USD Renta fija Renta variable Futuros Activos financieros

377 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Small Cap Euroland Fund EUR EUR EUR EUR Renta variable Contratos a plazo Futuros Activos financieros BNY Mellon Targeted Return Bond Fund* USD USD USD USD Renta fija Contratos a plazo Futuros Opciones Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros (3.148) (3.148) Opciones (36.375) (21.250) (57.625) Pasivos financieros (39.523) ( ) ( ) BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund USD USD USD USD Renta variable Activos financieros Contratos a plazo (6) (6) Pasivos financieros (6) (6) BNY Mellon US Opportunities Fund USD USD USD USD Instituciones de inversión colectiva Renta variable Activos financieros * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. 377

378 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación En la tabla siguiente se ofrece un análisis de los instrumentos financieros a 31 de diciembre de 2014 medidos a valor razonable de acuerdo con la NIF 102. Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Absolute Insight Fund EUR EUR EUR EUR Renta fija Certificados de depósito Instituciones de inversión colectiva Efectos comerciales Swaps de incumplimiento de crédito Renta variable Swaps de índices de acciones Swaps de acciones Bonos a tipo de interés variable Contratos a plazo Futuros Swaps de tipos de interés Préstamos apalancados Opciones Activos financieros Swaps de incumplimiento de crédito ( ) ( ) Swaps de índices de acciones ( ) ( ) Swaps de acciones ( ) ( ) Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros ( ) ( ) Swaps de tipos de interés (3.598) (3.598) Opciones ( ) ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Absolute Return Bond Fund EUR EUR EUR EUR Renta fija Instituciones de inversión colectiva Swaps de incumplimiento de crédito Contratos a plazo Préstamos apalancados Opciones Activos financieros Swaps de incumplimiento de crédito ( ) ( ) Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros ( ) ( ) Opciones (32.232) (32.232) Pasivos financieros ( ) ( ) ( ) 378

379 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Absolute Return Equity Fund GBP GBP GBP GBP Certificados de depósito Instituciones de inversión colectiva Efectos comerciales Obligaciones de descuento Renta variable Swaps de acciones Bonos a tipo de interés variable Contratos a plazo Activos financieros Swaps de índices de acciones ( ) ( ) Swaps de acciones ( ) ( ) Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Asian Bond Fund USD USD USD USD Renta fija Contratos a plazo 1 1 Futuros Activos financieros Contratos a plazo (11.359) (11.359) Futuros (5.000) (5.000) Pasivos financieros (5.000) (11.359) (16.359) BNY Mellon Asian Equity Fund USD USD USD USD Renta variable Activos financieros Contratos a plazo (9) (9) Pasivos financieros (9) (9) 379

380 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Asian Income Fund USD USD USD USD Instituciones de inversión colectiva Contratos a plazo Activos financieros BNY Mellon Brazil Equity Fund USD USD USD USD Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo (218) (218) Pasivos financieros (218) (218) BNY Mellon Crossover Credit Fund EUR EUR EUR EUR Renta fija Activos financieros BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund USD USD USD USD Renta fija Instituciones de inversión colectiva Swaps de incumplimiento de crédito Contratos a plazo Activos financieros Swaps de incumplimiento de crédito (12.796) (12.796) Contratos a plazo (32.973) (32.973) Pasivos financieros (45.769) (45.769) 380

381 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund USD USD USD USD Renta fija Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund USD USD USD USD Renta fija Contratos a plazo Opciones Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Opciones ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund USD USD USD USD Renta fija Contratos a plazo Opciones Activos financieros Swaps de incumplimiento de crédito (15.201) (15.201) Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros (586) (586) Opciones (3.740) (3.740) Pasivos financieros (586) ( ) ( ) BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund USD USD USD USD Renta variable Activos financieros

382 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund USD USD USD USD Instituciones de inversión colectiva Renta variable Activos financieros BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund USD USD USD USD Renta fija Contratos a plazo Opciones Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Opciones (34.738) (34.738) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Euroland Bond Fund EUR EUR EUR EUR Renta fija Contratos a plazo Futuros Swaps de tipos de interés Opciones Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros ( ) ( ) Swaps de tipos de interés ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) ( ) 382

383 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon European Credit Fund EUR EUR EUR EUR Renta fija Instituciones de inversión colectiva Contratos a plazo Futuros Activos financieros Swaps de incumplimiento de crédito (20.030) (20.030) Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Global Bond Fund USD USD USD USD Renta fija Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund USD USD USD USD Renta fija Contratos a plazo Futuros Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Global Emerging Markets Fund (anteriormente BNY Mellon Emerging Equity Income Fund) USD USD USD USD Renta variable Activos financieros Contratos a plazo (445) (445) Pasivos financieros (445) (445) 383

384 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund USD USD USD USD Renta variable Activos financieros BNY Mellon Global Equity Fund USD USD USD USD Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo (25.076) (25.076) Pasivos financieros (25.076) (25.076) BNY Mellon Global Equity Income Fund (anteriormente BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund) USD USD USD USD Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Global High Yield Bond Fund USD USD USD USD Renta fija Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) 384

385 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund USD USD USD USD Renta fija Swaps de incumplimiento de crédito Contratos a plazo Futuros Swaps de tipos de interés Préstamos apalancados Opciones Activos financieros Swaps de incumplimiento de crédito (42.719) (42.719) Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros ( ) ( ) Swaps de tipos de interés ( ) ( ) Opciones ( ) ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Global Opportunities Fund USD USD USD USD Renta fija Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo (19.826) (19.826) Pasivos financieros (19.826) (19.826) BNY Mellon Global Property Securities Fund EUR EUR EUR EUR Renta variable Contratos a plazo Warrants Activos financieros

386 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) EUR EUR EUR EUR Renta fija Instituciones de inversión colectiva Renta variable Contratos a plazo Opciones Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) GBP GBP GBP GBP Renta fija Instituciones de inversión colectiva Renta variable Contratos a plazo Opciones Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) ( ) BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) USD USD USD USD Renta fija Instituciones de inversión colectiva Renta variable Contratos a plazo Opciones Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Futuros ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) ( ) 386

387 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund JPY JPY JPY JPY Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund JPY JPY JPY JPY Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund EUR EUR EUR EUR Renta variable Contratos a plazo Activos financieros Contratos a plazo ( ) ( ) Pasivos financieros ( ) ( ) BNY Mellon Pan European Equity Fund EUR EUR EUR EUR Renta variable Opciones Activos financieros Contratos a plazo (0) (0) Pasivos financieros (0) (0) 387

388 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 16. OBJETIVOS Y POLÍTICAS DE GESTIÓN DE RIESGOS continuación DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE continuación Clasificación del Fondo Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total BNY Mellon S&P 500 Index Tracker USD USD USD USD Renta fija Renta variable Futuros Activos financieros BNY Mellon Small Cap Euroland Fund EUR EUR EUR EUR Renta variable Activos financieros Futuros (935) (935) Pasivos financieros (935) (935) BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund USD USD USD USD Renta variable Activos financieros BNY Mellon US Opportunites Fund USD USD USD USD Instituciones de inversión colectiva Renta variable Activos financieros COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS A 31 de diciembre de 2015 o 31 de diciembre de 2014 no había compromisos ni contingencias. 18. AJUSTE DEL TIPO DE CAMBIO SUBYACENTE A los efectos de agregación, todos los activos y pasivos junto con los ingresos y gastos de todos los Fondos se convierten a dólares estadounidenses utilizando el tipo de cierre correspondiente a los activos y pasivos y el tipo medio de los ingresos y gastos, incluidas las suscripciones y reembolsos, ya que es la moneda del entorno económico principal en el que opera la Sociedad. En la reconversión de los activos netos pendientes a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio se produce un ajuste de divisas. Este método de asignación no incide sobre el valor de los activos netos asignados a cada Fondo. 388

389 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 19. RESPONSABILIDAD SEPARADA La Sociedad está acogida a las disposiciones de responsabilidad segregada del Artículo 1405 (1) de la Ley de Sociedades de De este modo, en virtud de la Ley irlandesa, por lo general la Sociedad no será responsable en su conjunto ante terceros y normalmente no habrá posibilidad de responsabilidad cruzada entre los Fondos. 20. ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES Con efecto a partir del 1 de enero de 2015, la Sociedad se pasó a la NIF 102. Con efecto desde el 2 de febrero de 2015, BNY Mellon Absolute Return Bond Fund modificó su política de inversión para añadir swaps de rentabilidad total con fines de gestión eficiente de la cartera de inversión, así como para incluir la de la posibilidad de suscribir contratos de recompra/recompra inversa con fines de gestión eficiente de la cartera de inversión. Puede obtener una copia del suplemento más reciente solicitándola al Agente de Administración. Con efecto desde el 31 de marzo de 2015, Enrico Floridi dimitió como Consejero de la Sociedad. Las acciones de Clase I (Acc) (Hedged) USD del BNY Mellon European Credit Fund se lanzaron el 26 de marzo de 2015 con el patrimonio neto inicial incorrecto de USD en lugar de USD según se indicaba en el folleto, error que fue corregido el 21 de mayo de Con efectos desde el 31 de julio de 2015, Meriten Investment Management Gmbh, el gestor de inversiones de BNY Mellon Crossover Credit Fund, se vendió y pasó a ser Oddo Meriten Asset Management GmbH. El 15 de mayo de 2015 se lanzó BNY Mellon Dynamic Total Return Fund y el 16 de noviembre de 2015 se lanzó BNY Mellon Targeted Return Bond Fund. BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund se cerró el 16 de junio de 2015, BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund se cerró el 2 de octubre de 2015 y BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund se cerró el 9 de diciembre de Con efecto desde el 4 de agosto de 2015, BNY Mellon Emerging Equity Income Fund pasó a denominarse BNY Mellon Global Emerging Markets Fund y su frecuencia de distribución pasó de trimestral a anual. BNY Mellon Alpha Equity Select Fund y BNY Mellon Global Leaders Fund fueron aprobados por el Banco Central el 15 de septiembre de Con efecto desde el 1 de noviembre de 2015, la Sociedad quedó sujeta al Reglamento de 2015, en el que se recogían todas las Notificaciones y Notas orientativas sobre OICVM del Banco Central. Este reglamento sustituye las Notificaciones sobre OCIVM y las Notas de orientación del Banco Central. El 30 de noviembre de 2015, el momento de valoración de BNY Mellon Brazil Equity Fund se modificó desde las 12:00 (hora de Dublín) a las 22:00 (hora de Dublín). BNY Mellon Global Equity Higher Income Fund pasó a denominarse BNY Mellon Global Equity Income Fund Equity Value Fund con efecto desde el 30 de noviembre de Aparte de los indicados arriba, no hubo otros acontecimientos significativos que afectasen a la Sociedad durante el ejercicio. 389

390 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 20. ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES continuación NORMA VOLCKER DE ESTADOS UNIDOS El Folleto se ha actualizado para incluir una descripción relacionada con la Norma Volcker de Estados Unidos, la cual impone una serie de restricciones a las organizaciones financieras como The Bank of New York Mellon Corporation y sus filiales ( BNY Mellon ), pero también prevé distintas exenciones. La Norma Volcker excluye a los fondos públicos extranjeros, como los subfondos de la Sociedad, que cumplen determinados criterios, incluyendo, en el caso de los subfondos, que las participaciones en la propiedad de los subfondos se vendan de forma predominante a personas distintas de BNY Mello y sus administradores y empleados (los reguladores esperan que al menos el 85% de cada subfondo esté en poder de personas no estadounidenses que no estén afiliadas ni sean administradores ni empleados de BNY Mellon. Por consiguiente, en la medida en que BNY Mellon proporciones capital fundacional a un subfondo de la Sociedad, tomará medidas para obtener suficientes activos del fondo a través de inversiones de terceros, y/o reducirá sus inversiones en capital fundacional de forma que sus inversiones constituyan menos del 15% del subfondo, generalmente en el plazo de tres años desde la creación del subfondo. Si BNY Mellon se ve obligado a desinvertir parte o la totalidad de sus inversiones fundacionales en un determinado subfondo de la Sociedad, ello supondrá vender tenencias de la cartera para conseguir efectivo. Tales ventas implican los riesgos siguientes: BNY Mellon podría poseer inicialmente un porcentaje mayor del subfondo, y cualesquiera reducciones obligatorias podrían incrementar las tasas de rotación del subfondo, con los correspondientes incrementos de costes y gastos de corretaje y transferencia, así como las consecuencias en materia de impuestos. La información detallada acerca de la inversión de BNY Mellon en cada subfondo, en su caso, se encuentra disponible mediante solicitud. 21. ACONTECIMIENTOS SUBSIGUIENTES Con efecto desde el 1 de enero de 2016, BNY Mellon Global Property Securities Fund cambió su frecuencia de distribución de anual a trimestral. La Sociedad declaró los siguientes dividendos el 5 de enero y el 4 de abril de 2016: Fondo Clase de acciones Moneda 5 de enero de de abril de 2016 BNY Mellon Absolute Insight Fund Clase E (Acc) EUR 0,0030 Clase E (Acc) (Hedged) USD 0,0018 Clase E (Acc) (Hedged) CHF 0,0031 Clase E (Inc) EUR 0,0036 Sterling E (Acc) (Hedged) GBP 0,0032 Clase U (Acc) (Hedged) CHF 0,0003 Clase U (Acc) (Hedged) USD 0,0001 Sterling U (Acc) (Hedged) GBP 0,0001 BNY Mellon Absolute Return Bond Fund Clase C (Inc) EUR 0,0708 0,0316 Sterling I (Acc) (Hedged) GBP 0,0580 0,0420 Clase S (Inc) EUR 0,0477 0,0772 Sterling T (Acc) (Hedged) GBP 0,0722 0,0862 Sterling W (Acc) (Hedged) GBP 0,0314 0,0164 Sterling W (Inc) (Hedged) GBP 0,0314 0,0164 Sterling X (Acc) (Hedged) GBP 0,2539 0,2397 BNY Mellon Absolute Return Equity Fund Sterling X (Acc) GBP 0,0044 BNY Mellon Asian Bond Fund Clase A (Acc) USD 0,0054 0,0050 Clase A (Inc) USD 0,0052 0,0049 Clase C (Acc) USD 0,0067 0,0064 Clase C (Inc) USD 0,0065 0,0061 Clase E (Acc)^ USD 0,0033 Clase E (Inc) USD 0,0078 0,0074 Clase H (Acc) (Hedged) EUR 0,0054 0,0048 Clase H (Inc) (Hedged) EUR 0,0053 0,

391 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 21. ACONTECIMIENTOS SUBSIGUIENTES continuación Fondo Clase de acciones Moneda 5 de enero de de abril de 2016 BNY Mellon Asian Bond Fund continuación Clase I (Acc) (Hedged) EUR 0,0068 0,0061 Clase I (Inc) (Hedged) EUR 0,0066 0,0059 Clase W (Acc) USD 0,0076 0,0073 Clase W (Acc) (Hedged) EUR 0,0077 0,0070 Clase W (Inc) USD 0,0073 0,0070 Clase W (Inc) (Hedged) EUR 0,0075 0,0067 Clase X (Acc) USD 0,0096 0,0092 BNY Mellon Asian Equity Fund Sterling C (Inc) GBP 0,0202 Clase W USD 0,0115 Sterling W (Inc) GBP 0,0124 BNY Mellon Brazil Equity Fund Sterling B (Acc) GBP 0,0080 Sterling C (Inc) GBP 0,0135 Clase W (Acc) EUR 0,0163 Clase W (Acc) USD 0,0136 Sterling W (Acc) GBP 0,0149 BNY Mellon Crossover Credit Fund Clase A (Inc) EUR 0,0070 0,0065 Clase C (Inc) EUR 0,0071 0,0067 Clase I (Acc) (Hedged) USD 0,0066 0,0066 BNY Mellon Dynamic Total Return Fund* Clase X (Acc) USD 0,0003 BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund Sterling W (Acc) (Hedged) GBP 1,1509 1,2824 BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund Clase C (Inc) USD 0,0114 0,0102 Clase H (Acc) (Hedged) EUR 0,0138 0,0124 Clase I (Acc) (Hedged) EUR 0,0151 0,0136 BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund Clase A (Inc) USD 0,0078 0,0084 Clase A (Inc) EUR 0,0117 0,0120 Sterling A (Acc) GBP 0,0108 0,0123 Sterling A (Inc) GBP 0,0085 0,0096 Sterling B (Acc) GBP 0,0116 0,0130 Sterling B (Inc) GBP 0,0093 0,0104 Clase C (Inc) USD 0,0092 0,0098 Clase C (Inc) EUR 0,0120 0,0122 Sterling C (Acc) GBP 0,0175 0,0197 Sterling C (Inc) GBP 0,0123 0,0138 Clase I (Inc) (Hedged) EUR 0,0093 0,0098 Sterling J (Inc) (Hedged) GBP 0,0081 0,0088 Clase W USD 0,0109 0,0118 Clase W EUR 0,0131 0,0134 Clase W (Inc) USD 0,0096 0,0098 Clase W (Inc) EUR 0,0113 0,0113 Sterling W (Inc) GBP 0,0102 0,0112 Sterling W (Inc) (Hedged) GBP 0,0100 0,0107 Clase X (Inc) CHF 0,0111 0,0112 BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund Clase X (Inc) USD 0,0115 0,0124 BNY Mellon Euroland Bond Fund Clase A (Inc) EUR 0,0035 0,0024 Clase B (Inc) EUR 0,0043 0,0031 Clase C (Inc) EUR 0,0055 0,0042 Clase H (Acc) (Hedged) USD 0,0029 0,0020 Clase I (Acc) (Hedged) USD 0,0042 0,0033 Clase Z (Acc) EUR 0,0044 0,0034 Clase Z (Acc) (Hedged) CHF 0,0038 0,0030 Clase Z (Acc) (Hedged) USD 0,0043 0,

392 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 21. ACONTECIMIENTOS SUBSIGUIENTES continuación Fondo Clase de acciones Moneda 5 de enero de de abril de 2016 BNY Mellon European Credit Fund Clase C (Inc) EUR 0,4735 0,3202 Clase I (Hedged) USD 0,4228 0,3103 Clase X (Inc) EUR 0,6159 0,4685 BNY Mellon Global Bond Fund Clase C (Inc) USD 0,0025 0,0019 Sterling C (Inc) GBP 0,0071 BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund Clase A (Inc) USD 0,0019 0,0016 Clase H (Inc) (Hedged) EUR 0,0019 0,0016 Clase I (Inc) (Hedged) EUR 0,0032 0,0028 Sterling W (Acc) (Hedged) GBP 0,0038 0,0036 BNY Mellon Global Emerging Markets Fund* Sterling C (Inc) GBP 0,0013 Clase I (Inc) (Hedged) EUR 0,0012 Clase W (Inc) USD 0,0013 Clase W (Inc) EUR 0,0060 Sterling W (Inc) GBP 0,0032 BNY Mellon Global Equity Income Fund* Clase A EUR 0,0577 Clase A (Inc) USD 0,0076 0,0082 Sterling A (Acc) GBP 0,0073 0,0082 Sterling A (Inc) GBP 0,0072 0,0081 Clase B USD 0,0504 Clase B (Inc) USD 0,0091 0,0098 Clase B (Inc) EUR 0,0108 0,0112 Sterling B (Inc) GBP 0,0096 0,0107 Clase C (Inc) USD 0,0093 0,0100 Clase C (Inc) EUR 0,0106 0,0109 Sterling C (Inc) GBP 0,0098 0,0110 Clase H (Inc) (Hedged) EUR 0,0073 0,0077 Clase I (Inc) (Hedged) EUR 0,0073 0,0079 Clase W USD 0,0086 0,0094 Clase W EUR 0,0103 0,0108 Clase W (Inc) USD 0,0078 0,0084 Clase W (Inc) EUR 0,0094 0,0097 Sterling W (Acc) GBP 0,0094 0,0106 Sterling W (Inc) GBP 0,0085 0,0095 Clase Z (Acc) USD 0,0072 0,0078 Clase Z (Acc) EUR 0,0083 0,0086 Clase Z (Inc) USD 0,0070 0,0075 Clase Z (Inc) EUR 0,0016 0,0072 Sterling Z (Acc) GBP 0,0069 0,0079 Sterling Z (Inc) GBP 0,0075 0,0084 BNY Mellon Global High Yield Bond Fund Clase X USD 0,0138 0,0129 Clase X (Inc) USD 0,0161 0,0155 Clase X (Inc) (Hedged) EUR 0,0166 0,0157 BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund Clase C (Inc) USD 0,0115 0,0099 Sterling I (Acc) (Hedged) GBP 0,0114 0,0103 Clase X (Inc) USD 0,0124 0,0094 BNY Mellon Global Opportunities Fund Clase X EUR 0,0352 BNY Mellon Global Property Securities Fund Sterling I (Inc) (Hedged) GBP 0,0253 0,0175 Sterling J (Acc) (Hedged) GBP 0,0097 0,0119 Sterling J (Inc) (Hedged) GBP 0,0088 0,

393 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 21. ACONTECIMIENTOS SUBSIGUIENTES continuación Fondo Clase de acciones Moneda 5 de enero de de abril de 2016 BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) Clase A EUR 0,0077 Clase A (Inc) EUR 0,0066 Clase C EUR 0,0143 Clase C (Inc) EUR 0,0124 Clase Z (Acc) EUR 0,0062 BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) Sterling B (Acc) GBP 0,0043 Sterling B (Inc) GBP 0,0039 Sterling C (Inc) GBP 0,0095 Sterling W (Acc) GBP 0,0126 Sterling W (Inc) GBP 0,0121 Sterling X (Acc) GBP 0,0205 BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) Clase A USD 0,0071 Clase C USD 0,0141 Clase C (Inc) USD 0,0117 Clase W (Acc) USD 0,0141 Clase W (Inc) USD 0,0136 BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund Sterling W (Acc) GBP 0,0077 Clase X (Inc) JPY 0,1139 BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund Sterling W (Acc) GBP 0,0045 BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund Sterling B (Inc) GBP 0,0005 Clase C (Inc) EUR 0,0088 Clase W EUR 0,0113 Clase W USD 0,0096 Clase W (Inc) USD 0,0094 Sterling W (Acc) GBP 0,0105 Sterling W (Inc) GBP 0,0103 Sterling X GBP 0,0180 BNY Mellon Small Cap Euroland Fund Clase I (Acc) (Hedged) USD 0,0068 BNY Mellon Targeted Return Bond Fund* Clase A (Acc) USD 0,0066 0,0114 Sterling W (Acc) (Hedged) GBP 0,0068 0,0117 * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. ^ Esta clase de acciones se lanzó en el primer trimestre de La Sociedad declaró los siguientes dividendos el 6 de enero y el 5 de abril de 2016: Fondo Clase de acciones Moneda 6 de enero de de abril de 2016 BNY Mellon Asian Income Fund Clase A (Acc) EUR 0,0025 0,0078 Clase A (Acc) USD 0,0019 0,0065 Clase A (Inc) EUR 0,0025 0,0076 Clase A (Inc) USD 0,0019 0,0063 Sterling A (Acc) GBP 0,0023 0,0078 Sterling A (Inc) GBP 0,0022 0,0075 Clase B (Acc) USD 0,0028 0,0074 Clase C (Acc) USD 0,0046 0,0087 Sterling C (Acc) GBP 0,0045 0,0098 Clase W (Inc) EUR 0,0059 0,0106 Clase W (Inc) USD 0,0044 0,0088 Sterling W (Inc) GBP 0,0049 0,

394 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 21. ACONTECIMIENTOS SUBSIGUIENTES continuación El 28 de enero de 2016, el Administrador, BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited se convirtió en una sociedad de actividad designada en virtud de la Ley de Sociedades de 2014 y pasó a denominarse BNY Mellon Fund Services (Ireland) Designated Activity Company. BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund se cerró el 26 de febrero de NY Mellon Global Credit Fund se lanzó el 29 de febrero de Salvo lo mencionado anteriormente, no se produjeron eventos significativos que afecten a la Sociedad desde el cierre del ejercicio. 22. APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Los estados financieros fueron aprobados por el Consejo de Administración el 13 de abril de

395 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Absolute Insight Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Insight Liquidity Funds Plc - EUR Cash Fund Unibail-Rodamco SE 0,000% 14-Mar-2016 CP Unibail-Rodamco SE 0,000% 14-Dic-2015 CP BNP Paribas SA 2,625% 16-Sep DekaBank 0,000% 07-Ago-2015 CP Bundesschatzanweisungen 0,250% 13-Mar ING Bank NV 4,000% 23-Dic Norinchukin Bank 0,000% 12-Ene-2016 CD Nationwide Building Society 0,000% 21-Ago-2015 CP Societe Generale SA 0,371% 29-Mar National Australia Bank Ltd 0,349% 16-Ene SA de Gestion de Stocks de Securite 0,000% 15-Dic-2015 CP Sumitomo Trust and Banking Co Ltd 0,000% 15-Oct-2015 CD Engie SA 0,000% 22-Abr-2016 CP SA de Gestion de Stocks de Securite 0,000% 15-Sep-2015 CP L Oreal SA 0,000% 15-Jul-2015 CP Air Liquide SA 0,000% 22-Oct-2015 CP Sumitomo Trust and Banking Co Ltd 0,000% 15-Abr-2016 CD Unibail-Rodamco SE 0,000% 14-Sep-2015 CP Credit Agricole Corp 0,090% 14-Jul-2015 CD Coste EUR Principales ventas y vencimientos Nominal Ingresos EUR Insight Liquidity Funds Plc - EUR Cash Fund France Treasury Bill BTF 0,000% 14-Ene Bundesschatzanweisungen 0,250% 13-Mar France Treasury Bill BTF 0,000% 28-Ene Unibail-Rodamco SE 0,000% 14-Dic-2015 CP DekaBank 0,000% 07-Ago-2015 CP BNP Paribas SA 0,137% 03-Dic-2015 FRN Nationwide Building Society 0,000% 21-Ago-2015 CP SA de Gestion de Stocks de Securite 0,000% 15-Dic-2015 CP Air Liquide SA 0,000% 22-Oct-2015 CP Sumitomo Trust and Banking Co Ltd 0,000% 15-Oct-2015 CD SA de Gestion de Stocks de Securite 0,000% 15-Sep-2015 CP Unibail-Rodamco SE 0,000% 14-Sep-2015 CP L Oreal SA 0,000% 15-Jul-2015 CP Credit Agricole Corp 0,090% 14-Jul-2015 CD Unibail-Rodamco SE 0,000% 07-Jul-2015 CP JP Morgan Securities Plc 0,150% 11-Jun-2015 CD DekaBank 0,000% 07-Abr-2015 CP Bayerische Motoren Werke AG 0,000% 27-Mar-2015 CP ING Bank NV 0,060% 02-Mar-2015 CD BNY Mellon Absolute Return Bond Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal United Kingdom Gilt 2,000% 22-Jul Bundesrepublik Deutschland 2,500% 04-Jul Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 144A 3,250% 01-Sep Insight Global Funds II plc - Insight Emerging Markets Debt Fund Spain Government Bond 144A 5,150% 31-Oct United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,750% 15-Feb United Kingdom Gilt 3,500% 22-Ene Insight Liquidity Funds Plc - EUR Cash Fund Japan Government Thirty Year Bond 1,500% 20-Dic BNP Paribas SA 0,349% 13-Nov-2015 FRN Banque Federative du Credit Mutuel SA 0,156% 23-Mar Credit Suisse AG/London 0,259% 19-Feb-2016 FRN France Government Bond OAT 4,000% 25-Abr Lloyds Bank Plc 0,511% 21-Ago Barclays Bank Plc 0,360% 02-Jun-2016 FRN Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,750% 01-Sep Morgan Stanley 0,382% 13-Abr JPMorgan Chase & Co 0,282% 03-May-2016 FRN Morgan Stanley 0,412% 13-Abr-2016 FRN Societe Generale SA 0,648% 18-Ene-2016 FRN Coste EUR Principales ventas y vencimientos Nominal Ingresos EUR United Kingdom Gilt 2,000% 22-Jul Bundesrepublik Deutschland 2,500% 04-Jul Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,750% 01-Sep BNP Paribas SA 0,291% 13-Nov-2015 FRN United Kingdom Gilt 3,500% 22-Ene Commonwealth Bank of Australia 0,386% 17-Sep-2015 FRN Spain Government Bond 144A 5,150% 31-Oct Lloyds Bank Plc 0,312% 14-Oct-2015 FRN Japan Government Thirty Year Bond 1,500% 20-Dic Insight Liquidity Funds Plc - EUR Cash Fund Deutsche Bank AG 0,305% 22-Abr-2015 FRN France Government Bond OAT 4,000% 25-Abr Deutsche Bank AG 0,192% 28-May-2015 FRN JPMorgan Chase & Co 0,332% 02-Mar-2015 FRN Credit Agricole SA/London 0,367% 28-Ago-2015 FRN United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,625% 15-Feb Credit Suisse AG/London 0,281% 19-Ene-2015 FRN Goldman Sachs Group Inc/The 0,536% 02-Feb-2015 FRN Societe Generale SA 0,529% 14-Ene-2015 FRN Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA 0,190% 19-Ago-2015 FRN

396 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Absolute Return Equity Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Lloyds Bank Plc 0,410% 09-Mar-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 11-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 29-Ene-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 06-Feb-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 05-Feb-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 02-Feb-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 30-Ene-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 14-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 13-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 12-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 10-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 07-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 06-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 05-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 04-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 03-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 31-Jul-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 30-Jul-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 28-Jul-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 27-Jul-2015 TD Coste GBP Principales ventas y vencimientos Nominal Ingresos GBP Lloyds Bank Plc 0,410% 09-Mar-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 11-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 29-Ene-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 06-Feb-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 05-Feb-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 02-Feb-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 30-Ene-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 14-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 13-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 12-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 10-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 07-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 06-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 05-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 04-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 03-Ago-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 31-Jul-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 30-Jul-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 28-Jul-2015 TD Lloyds Bank Plc 0,410% 27-Jul-2015 TD BNY Mellon Asian Bond Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal United States Treasury Note/Bond 1,375% 31-Mar Korean Reinsurance Co 4,500% 21-Oct-2044 VAR Petronas Capital Ltd 7,875% 22-May United States Treasury Note/Bond 2,000% 15-Feb Philippine Government International Bond 7,750% 14-Ene China Cinda Finance 2015 I Ltd 3,125% 23-Abr Vedanta Resources Plc 9,500% 18-Jul Country Garden Holdings Co Ltd 7,500% 09-Mar CNOOC Nexen Finance 2014 ULC 4,250% 30-Abr Indonesia Government International Bond 4,125% 15-Ene Shimao Property Holdings Ltd 8,375% 10-Feb Swire Properties MTN Financing Ltd 4,375% 18-Jun United States Treasury Note/Bond 3,000% 15-Nov Link Finance Cayman 2009 Ltd/The 3,600% 03-Sep Reliance Industries Ltd 4,125% 28-Ene Hutchison Whampoa International 14 Ltd 3,625% 31-Oct Sri Lanka Government International Bond 6,000% 14-Ene Indonesia Government International Bond 5,125% 15-Ene PTTEP Canada International Finance Ltd 5,692% 05-Abr Philippine Government International Bond 4,200% 21-Ene BOC Aviation Pte Ltd 3,000% 30-Mar State Bank of India/London 4,125% 01-Ago China Cinda Finance 2014 Ltd 4,000% 14-May Oversea-Chinese Banking Corp Ltd 3,150% 11-Mar-2023 VAR Indonesia Government International Bond 5,375% 17-Oct CNOOC Finance 2015 Australia Pty Ltd 2,625% 05-May United States Treasury Note/Bond 1,375% 30-Abr China Construction Bank Corp 3,875% 13-May-2025 VAR Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD United States Treasury Note/Bond 1,375% 31-Mar Korean Reinsurance Co 4,500% 21-Oct-2044 VAR United States Treasury Note/Bond 2,000% 15-Feb Indonesia Government International Bond 5,375% 17-Oct China Cinda Finance 2015 I Ltd 3,125% 23-Abr United States Treasury Note/Bond 3,000% 15-Nov Petronas Capital Ltd 7,875% 22-May Vedanta Resources Plc 9,500% 18-Jul Philippine Government International Bond 7,750% 14-Ene Link Finance Cayman 2009 Ltd/The 3,600% 03-Sep Sri Lanka Government International Bond 6,000% 14-Ene PTTEP Canada International Finance Ltd 5,692% 05-Abr Indonesia Government International Bond 5,125% 15-Ene Export-Import Bank of Korea 4,375% 15-Sep CMT MTN Pte Ltd 3,731% 21-Mar State Bank of India/London 4,125% 01-Ago Shimao Property Holdings Ltd 8,375% 10-Feb Country Garden Holdings Co Ltd 7,500% 09-Mar China Cinda Finance 2014 Ltd 4,000% 14-May Pertamina Persero PT 6,450% 30-May United States Treasury Note/Bond 1,375% 30-Abr CNOOC Finance 2015 Australia Pty Ltd 2,625% 05-May Hutchison Whampoa International 14 Ltd 3,625% 31-Oct KWG Property Holding Ltd 8,975% 14-Ene ICICI Bank Ltd/Hong Kong 5,750% 16-Nov

397 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Asian Equity Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Baidu Inc ADR China Mobile Ltd MYOB Group Ltd Incitec Pivot Ltd Energy Development Corp Axis Bank Ltd Orora Ltd Domino's Pizza Enterprises Ltd Alibaba Group Holding Ltd ADR Maruti Suzuki India Ltd Vianet Group Inc ADR Samsung Electronics Co Ltd Man Wah Holdings Ltd Amcor Ltd China Biologic Products Inc Genesis Energy Ltd Yum! Brands Inc SBio Inc 144A Catcher Technology Co Ltd Bangkok Bank PCL Insurance Australia Group Ltd Ctrip.com International Ltd ADR Security Bank Corp Tencent Holdings Ltd Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD Apollo Hospitals Enterprise Ltd Noble Group Ltd BHP Billiton Plc First Gen Corp Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd AIA Group Ltd Australia & New Zealand Banking Group Ltd Amcor Ltd Intouch Holdings PCL Belle International Holdings Ltd GT Capital Holdings Inc IHH Healthcare Bhd Meridian Energy Ltd Bangkok Bank PCL Oil Search Ltd Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT Veda Group Ltd MYOB Group Ltd Standard Chartered Plc ITC Ltd Advanced Info Service PCL Hero MotoCorp Ltd LT Group Inc China Mobile Ltd Vianet Group Inc Matahari Department Store Tbk PT Universal Robina Corp Sands China Ltd Spotless Group Holdings Ltd Tencent Holdings Ltd Mesoblast Ltd Hengan International Group Co Ltd Robinson Department Store PCL

398 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Asian Income Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal BNY Mellon Investments Funds - Newton Asian Income Fund Según se detalla en el Folleto, el Fondo se constituye como fondo subordinado que invierte en Newton Asian Income (Fund el Fondo principal ), un subfondo de BNY Mellon Investments Funds, de forma permanente. Por lo tanto, la anterior constituye la lista completa de compras del Fondo durante el ejercicio examinado. Coste GBP Principales ventas Nominal Ingresos GBP BNY Mellon Investments Funds - Newton Asian Income Fund BNY Mellon Brazil Equity Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Fibria Celulose SA Petroleo Brasileiro SA Pfd Suzano Papel e Celulose SA Pfd Metalurgica Gerdau SA Pfd Banco Bradesco SA Pfd Cia Paranaense de Energia Pfd Itausa - Investimentos Itau SA Pfd CETIP SA - Mercados Organizados EDP - Energias do Brasil SA BM&FBovespa SA - Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros Banco do Estado do Rio Grande do Sul SA Pfd Itau Unibanco Holding SA Pfd Marfrig Global Foods SA Lojas Americanas SA Ultrapar Participacoes SA Cosan SA Industria e Comercio Telefonica Brasil SA Pfd Lojas Americanas SA Pfd Gerdau SA Pfd Fibria Celulose SA ADR Tractebel Energia SA Aliansce Shopping Centers SA AES Tiete SA Banco do Brasil SA CPFL Energia SA Santos Brasil Participacoes SA Embraer SA Embraer SA ADR Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD Suzano Papel e Celulose SA Pfd Lojas Americanas SA Pfd BM&FBovespa SA - Bolsa de Valores Mercadorias e Futuros Banco Bradesco SA Pfd Ultrapar Participacoes SA Cia Paranaense de Energia Pfd Petroleo Brasileiro SA Pfd EDP - Energias do Brasil SA Fibria Celulose SA Marfrig Global Foods SA Gerdau SA Pfd Aliansce Shopping Centers SA Itausa - Investimentos Itau SA Pfd Petroleo Brasileiro SA ADR Itau Unibanco Holding SA Pfd Telefonica Brasil SA ADR Metalurgica Gerdau SA Pfd Bradespar SA Pfd Banco do Brasil SA Telefonica Brasil SA Pfd Tractebel Energia SA AES Tiete SA Embraer SA Santos Brasil Participacoes SA Sonae Sierra Brasil SA CETIP SA - Mercados Organizados

399 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Crossover Credit Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Santos Finance Ltd 8,250% 22-Sep-2070 VAR AT&T Inc 2,600% 17-Dic AT&T Inc 2,650% 17-Dic Volkswagen International Finance NV 3,875% Perpetual VAR SoftBank Group Corp 4,625% 15-Abr EDP Finance BV 2,625% 15-Abr Oi Brasil Holdings Cooperatief UA 5,625% 22-Jun EDP Finance BV 4,125% 20-Ene RWE AG 2,750% 21-Abr-2075 VAR Finmeccanica Finance SA 4,500% 19-Ene Enel Finance International NV 1,966% 27-Ene Deutsche Telekom International Finance BV 4,250% 13-Jul Total SA 2,250% Perpetual VAR Volkswagen Leasing GmbH 0,750% 11-Ago Kinder Morgan Inc/DE 1,500% 16-Mar Darling Global Finance BV 4,750% 30-May EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG 3,625% 02-Abr-2076 VAR ZF North America Capital Inc 2,250% 26-Abr Wind Acquisition Finance SA 4,000% 15-Jul Telemar Norte Leste SA 5,125% 15-Dic Coste EUR Principales ventas Nominal Ingresos EUR Enel Finance International NV 4,875% 11-Mar Veolia Environnement SA 4,247% 06-Ene Petroleos Mexicanos 3,125% 27-Nov Astaldi SpA 7,125% 01-Dic Renault SA 3,625% 19-Sep Oi Brasil Holdings Cooperatief UA 5,625% 22-Jun Volkswagen International Finance NV 3,875% Perpetual VAR Lafarge SA 5,875% 09-Jul EDP Finance BV 4,625% 13-Jun Celanese US Holdings LLC 3,250% 15-Oct Vodafone Group Plc 1,000% 11-Sep Telemar Norte Leste SA 5,125% 15-Dic Abengoa SA 8,500% 31-Mar Enel Finance International NV 5,750% 24-Oct BP Capital Markets Plc 1,109% 16-Feb Abertis Infraestructuras SA 2,500% 27-Feb EDP Finance BV 2,625% 18-Ene Petrobras Global Finance BV 5,875% 07-Mar Lafarge SA 6,625% 29-Nov Sinopec Group Overseas Development 2015 Ltd 0,500% 27-Abr BNY Mellon Dynamic Total Return Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal United States Treasury Bill 0,000% 17-Mar United States Treasury Bill 0,000% 10-Mar United States Treasury Bill 0,000% 19-Nov United States Treasury Bill 0,000% 22-Oct United States Treasury Bill 0,000% 11-Feb United States Treasury Bill 0,000% 01-Oct United States Treasury Bill 0,000% 10-Dic United States Treasury Bill 0,000% 24-Sep United States Treasury Bill 0,000% 07-Abr United States Treasury Bill 0,000% 04-Feb United States Treasury Bill 0,000% 06-Ago United States Treasury Bill 0,000% 13-Ago United States Treasury Bill 0,000% 20-Ago United States Treasury Bill 0,000% 27-Ago United States Treasury Bill 0,000% 03-Sep United States Treasury Bill 0,000% 03-Dic United States Treasury Bill 0,000% 10-Sep United States Treasury Bill 0,000% 24-Mar United States Treasury Bill 0,000% 17-Sep United States Treasury Bill 0,000% 17-Dic S&P GSCI Capped Component 35/20 THEAM Easy UCITS ETF United States Treasury Bill 0,000% 31-Dic United States Treasury Bill 0,000% 03-Mar United States Treasury Bill 0,000% 25-Feb SPDR Barclays Short Term High Yield Bond ETF ishares $ TIPS UCITS ETF Coste USD Principales ventas y vencimientos Nominal Ingresos USD United States Treasury Bill 0,000% 22-Oct United States Treasury Bill 0,000% 19-Nov United States Treasury Bill 0,000% 01-Oct United States Treasury Bill 0,000% 10-Dic United States Treasury Bill 0,000% 24-Sep United States Treasury Bill 0,000% 03-Dic United States Treasury Bill 0,000% 27-Ago United States Treasury Bill 0,000% 20-Ago United States Treasury Bill 0,000% 03-Sep United States Treasury Bill 0,000% 13-Ago United States Treasury Bill 0,000% 10-Sep United States Treasury Bill 0,000% 06-Ago United States Treasury Bill 0,000% 17-Sep United States Treasury Bill 0,000% 17-Dic United States Treasury Bill 0,000% 31-Dic S&P GSCI Capped Component 35/20 THEAM Easy UCITS ETF United States Treasury Bill 0,000% 25-Feb La anterior constituye la lista completa de ventas y vencimientos del Fondo durante el ejercicio examinado. 399

400 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Emerging Markets Corporate Debt Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Insight Liquidity Funds Plc - USD Liquidity Fund Colombia Telecomunicaciones SA ESP 5,375% 27-Sep Oi Brasil Holdings Cooperatief UA 5,625% 22-Jun OCP SA 4,500% 22-Oct Pertamina Persero PT 6,450% 30-May Southern Copper Corp 3,875% 23-Abr Minerva Luxembourg SA 7,750% 31-Ene OCP SA 6,875% 25-Abr Turkiye Vakiflar Bankasi TAO 6,875% 03-Feb-2025 VAR Marfrig Holdings Europe BV 6,875% 24-Jun Cencosud SA 5,500% 20-Ene DP World Ltd 6,850% 02-Jul JBS Investments GmbH 7,250% 03-Abr Adani Ports & Special Economic Zone Ltd 3,500% 29-Jul PTT Global Chemical PCL 4,250% 19-Sep KazMunayGas National Co JSC 6,000% 07-Nov State Oil Co of the Azerbaijan Republic 5,450% 09-Feb Egypt Government International Bond 5,875% 11-Jun Southern Copper Corp 5,875% 23-Abr Korea Gas Corp 2,250% 25-Jul Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD Insight Liquidity Funds Plc - USD Liquidity Fund Colombia Telecomunicaciones SA ESP 5,375% 27-Sep JBS Investments GmbH 7,250% 03-Abr OCP SA 5,625% 25-Abr Pertamina Persero PT 6,450% 30-May OCP SA 6,875% 25-Abr Marfrig Holdings Europe BV 6,875% 24-Jun Minerva Luxembourg SA 7,750% 31-Ene AngloGold Ashanti Holdings Plc 8,500% 30-Jul OCP SA 4,500% 22-Oct DP World Ltd 6,850% 02-Jul Oi Brasil Holdings Cooperatief UA 5,625% 22-Jun Adani Ports & Special Economic Zone Ltd 3,500% 29-Jul Noble Group Ltd 6,750% 29-Ene KazMunayGas National Co JSC 6,000% 07-Nov MAF Global Securities Ltd 4,750% 07-May PTT Global Chemical PCL 4,250% 19-Sep Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland Ltd OJSC 9,125% 30-Abr Fibria Overseas Finance Ltd 5,250% 12-May Poland Government International Bond 3,000% 17-Mar BNY Mellon Emerging Markets Debt Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Perusahaan Gas Negara Persero Tbk PT 5,125% 16-May Petroleos Mexicanos 4,500% 23-Ene Corp Financiera de Desarrollo SA 4,750% 15-Jul Turkey Government International Bond 7,375% 05-Feb Indonesia Government International Bond 4,125% 15-Ene South Africa Government International Bond 5,875% 16-Sep Comision Federal de Electricidad 4,875% 15-Ene YPF SA 8,500% 28-Jul Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social 5,750% 26-Sep Corp Financiera de Desarrollo SA 4,750% 08-Feb King Power Capital Ltd 5,625% 03-Nov Poland Government International Bond 4,000% 22-Ene Brazilian Government International Bond 8,250% 20-Ene Brazil Minas SPE Via State of Minas Gerais 5,333% 15-Feb Petroleos Mexicanos 6,375% 23-Ene Vedanta Resources Plc 8,250% 07-Jun China Cinda Finance 2014 Ltd 5,625% 14-May Dominican Republic International Bond 5,875% 18-Abr DP World Ltd 6,850% 02-Jul Cencosud SA 4,875% 20-Ene Jamaica Government International Bond 6,750% 28-Abr Venezuela Government International Bond 7,750% 13-Oct Colombia Government International Bond 5,625% 26-Feb Republic of Serbia 7,250% 28-Sep Petroleos de Venezuela SA 5,500% 12-Abr Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD Comision Federal de Electricidad 4,875% 15-Ene Indonesia Government International Bond 8,500% 12-Oct Turkey Government International Bond 8,000% 14-Feb Pertamina Persero PT 4,300% 20-May Eurasian Development Bank 4,767% 20-Sep Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA 7,750% 29-May Petroleos Mexicanos 6,625% 15-Jun Export Credit Bank of Turkey 5,875% 24-Abr Petroleos Mexicanos 4,500% 23-Ene Philippine Government International Bond 9,500% 02-Feb Vnesheconombank Via VEB Finance Plc 6,800% 22-Nov Corp Financiera de Desarrollo SA 4,750% 08-Feb Ecopetrol SA 5,875% 18-Sep Brazil Minas SPE Via State of Minas Gerais 5,333% 15-Feb Lithuania Government International Bond 6,625% 01-Feb SUAM Finance BV 4,875% 17-Abr Philippine Government International Bond 7,750% 14-Ene Comision Federal de Electricidad 5,750% 14-Feb Perusahaan Gas Negara Persero Tbk PT 5,125% 16-May Prosperous Ray Ltd 4,625% 12-Nov

401 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Emerging Markets Debt Local Currency Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01-Abr Poland Government Bond 3,250% 25-Jul Turkey Government Bond 10,500% 15-Ene Turkey Government Bond 10,400% 20-Mar Colombian TES 7,750% 18-Sep Mexican Bonos 10,000% 05-Dic Hungary Government Bond 5,500% 24-Jun Turkey Government Bond 8,800% 27-Sep Russian Federal Bond - OFZ 7,050% 19-Ene Peruvian Government International Bond 6,950% 12-Ago Indonesia Treasury Bond 8,375% 15-Mar Comision Federal de Electricidad 7,350% 25-Nov United States Treasury Bill 0,000% 31-Mar Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene Mexican Bonos 8,500% 31-May United States Treasury Bill 0,000% 13-Ago Malaysia Government Bond 4,262% 15-Sep South Africa Government Bond 10,500% 21-Dic Thailand Government Bond 3,875% 13-Jun Colombian TES 10,000% 24-Jul Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6,000% 15-May Turkey Government Bond 9,000% 24-Jul Hungary Government Bond 3,000% 26-Jun Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6,000% 15-Ago United States Treasury Bill 0,000% 21-May Coste USD Principales ventas y vencimientos Nominal Ingresos USD Malaysia Government Bond 4,262% 15-Sep South Africa Government Bond 7,000% 28-Feb Mexican Bonos 8,500% 31-May Mexican Bonos 10,000% 05-Dic Malaysia Government Bond 3,835% 12-Ago Turkey Government Bond 9,000% 27-Ene South Africa Government Bond 10,500% 21-Dic Colombian TES 7,000% 04-May Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01-Abr Turkey Government Bond 10,000% 17-Jun Poland Government Bond 6,250% 24-Oct Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01-Jul Poland Government Bond 5,750% 23-Sep Colombian TES 7,750% 18-Sep Poland Government Bond 5,000% 25-Abr Peruvian Government International Bond 6,950% 12-Ago Indonesia Treasury Bond 8,375% 15-Mar Colombian TES 10,000% 24-Jul Poland Government Bond 5,250% 25-Oct Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01-Abr Poland Government Bond 4,000% 25-Oct South Africa Government Bond 8,000% 21-Dic Indonesia Treasury Bond 7,875% 15-Abr Russian Federal Bond - OFZ 7,500% 27-Feb Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01-Ene Mexican Bonos 7,750% 29-May Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene Russian Federal Bond - OFZ 8,150% 03-Feb Mexican Bonos 10,000% 20-Nov Poland Government Bond 3,250% 25-Jul United States Treasury Bill 0,000% 13-Ago Russian Federal Bond - OFZ 7,600% 14-Abr Malaysia Government Bond 4,181% 15-Jul Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene Indonesia Treasury Bond 8,375% 15-Mar

402 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Emerging Markets Debt Opportunistic Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01-Jul South Africa Government Bond 10,500% 21-Dic Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene Brazil Minas SPE Via State of Minas Gerais 5,333% 15-Feb Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene Petroleos Mexicanos 7,190% 12-Sep Poland Government Bond 5,750% 23-Sep Thailand Government Bond 1,200% 14-Jul Poland Government Bond 3,250% 25-Jul Turkey Government Bond 10,400% 20-Mar MFB Magyar Fejlesztesi Bank RT 6,250% 21-Oct Turkey Government Bond 10,500% 15-Ene Turkey Government Bond 8,800% 27-Sep South Africa Government Bond 7,000% 28-Feb Poland Government Bond 4,000% 25-Oct Empresas Publicas de Medellin ESP 8,375% 01-Feb Perusahaan Gas Negara Persero Tbk 5,125% 16-May Indonesia Government International Bond 8,500% 12-Oct Colombian TES 7,000% 04-May Petroleos Mexicanos 6,625% 15-Jun Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD South Africa Government Bond 10,500% 21-Dic Turkey Government Bond 10,400% 20-Mar Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene South Africa Government Bond 7,000% 28-Feb Indonesia Government International Bond 8,500% 12-Oct Uruguay Government International Bond 4,375% 27-Oct Poland Government Bond 3,250% 25-Jul Export Credit Bank of Turkey 5,875% 24-Abr Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene Vnesheconombank Via VEB Finance Plc 6,800% 22-Nov Russian Foreign Bond - Eurobond 7,500% 31-Mar Nacional Financiera SNC 3,375% 05-Nov Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social 5,750% 26-Sep Mexican Bonos 10,000% 05-Dic Petroleos Mexicanos 6,625% 15-Jun Arcelik AS 5,000% 03-Abr TC Ziraat Bankasi AS 4,250% 03-Jul Vietnam Government International Bond 4,800% 19-Nov Panama Bonos del Tesoro 5,625% 25-Jul Turkey Government International Bond 8,000% 14-Feb Jamaica Government International Bond 6,750% 28-Abr Petroleos de Venezuela SA 5,500% 12-Abr Turkey Government Bond 8,800% 27-Sep Sri Lanka Government International Bond 6,850% 03-Nov Turkey Government International Bond 6,875% 17-Mar MFB Magyar Fejlesztesi Bank RT 6,250% 21-Oct Alibaba Group Holding Ltd 3,600% 28-Nov

403 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Emerging Markets Equity Fund* para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Samsung Electronics Co Ltd db x-trackers MSCI Emerging Markets Index UCITS ETF Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd China Mobile Ltd Naspers Ltd FirstRand Ltd China Construction Bank Corp - H MTN Group Ltd Sberbank of Russia ADR Tencent Holdings Ltd Do & Co AG Industrial & Commercial Bank of China - H SK Hynix Inc IJM Corp Bhd Hon Hai Precision Industry Co Ltd KRUK SA Banco Bradesco SA ADR Surgutneftegaz-Pfd Alrosa Ao Bank of China Ltd - H CCR SA Luxoft Holding Inc Hermes Microvision Inc Jiangnan Group Ltd CT Environmental Group Ltd E-Mart Co Ltd Universal Robina Corp KB Financial Group Inc ADR Eo Technics Co Ltd Lenovo Group Ltd Mexico Real Estate Management SA de CV Korea Electric Power Corp Grupo Televisa SAB ADR Advanced Semiconductor Engineering Inc Localiza Rent a Car SA * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Samsung Electronics Co Ltd China Mobile Ltd Tencent Holdings Ltd Naspers Ltd China Construction Bank Corp - H db x-trackers MSCI Emerging Markets Index UCITS ETF FirstRand Ltd Industrial & Commercial Bank of China - H Do & Co AG Hon Hai Precision Industry Co Ltd Bank of China Ltd - H Luxoft Holding Inc Dr Reddy's Laboratories Ltd ADR SK Hynix Inc Infosys Technologies Ltd ADR Shanghai Electric Group Co Ltd KRUK SA Alrosa Ao Hermes Microvision Inc ICICI Bank Ltd ADR Korea Electric Power Corp Sberbank of Russia ADR MTN Group Ltd LG Household & Health Care Ltd KB Financial Group Inc ADR Aspen Pharmacare Holdings Ltd Samsung Electronics Co Ltd GDR AIA Group Ltd E.Sun Financial Holding Co Ltd IJM Corp Bhd CNOOC Ltd

404 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Emerging Markets Equity Core Fund* para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras ishares MSCI Emerging Markets ETF China Mobile Ltd ishares MSCI South Africa ETF Barclays Africa Group Ltd Tencent Holdings Ltd Tupras Turkiye Petrol Rafinerileri AS Agricultural Bank of China Ltd - H Walmart de México KGHM Polska Miedz SA Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Turkiye Halk Bankasi AS Sinotrans Ltd - H Ping An Insurance Group Co of China Ltd - H Great Wall Motor Co Ltd - H Samsung Electronics Co Ltd Rosneft OAO GDR Advanced Semiconductor Engineering Inc PICC Property & Casualty Co Ltd Eclat Textile Co Ltd Telefonica Brasil SA Pfd CTBC Financial Holding Co Ltd Sansung Life & Science Co Ltd Siliconware Precision Industries Co Ltd LG Display Co Ltd Credicorp Ltd Industrial & Commercial Bank of China Ltd - H Novetek Microelectronics Corp Foschini Group Ltd * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Nominal Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD ishares MSCI Emerging Markets ETF Tencent Holdings Ltd Samsung Electronics Co Ltd WisdomTree India Earnings Fund China Mobile Ltd China Construction Bank Corp - H Alibaba Group Holding Ltd ADR CNOOC Ltd ICICI Bank Ltd ADR Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd ADR Lenovo Group Ltd China Life Insurance Co Ltd ishares MSCI South Africa ETF Metropolitan Bank & Trust Co MTN Group Ltd Pegatron Corp MMC Norilsk Nickel OJSC ADR Korea Electric Power Corp Banco Bradesco SA Pfd Fubon Financial Holding Co BNY Mellon Emerging Markets Local Currency Investment Grade Debt Fund* para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras 404 Nominal Poland Government Bond 4,750% 25-Oct Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 9,761% 01-Ene Petroleos Mexicanos 7,650% 24-Nov Mexican Bonos 10,000% 05-Dic Turkey Government Bond 10,400% 20-Mar Poland Government Bond 5,250% 25-Oct Mexican Bonos 6,250% 16-Jun Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01-Jul Malaysia Government Bond 4,262% 15-Sep Turkey Government Bond 10,500% 15-Ene Peruvian Government International Bond 6,950% 12-Ago Comision Federal de Electricidad 7,350% 25-Nov Malaysia Government Bond 4,181% 15-Jul South Africa Government Bond 10,500% 21-Dic Turkey Government Bond 8,800% 27-Sep Poland Government Bond 3,250% 25-Jul Poland Government Bond 5,000% 25-Abr Hungary Government Bond 3,250% 22-Oct Argentine Republic Government International Bond 5,830% 31-Dic La anterior constituye la lista completa de compras del Fondo durante el ejercicio examinado. * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene South Africa Government Bond 10,500% 21-Dic Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene Poland Government Bond 5,500% 25-Abr Poland Government Bond 5,750% 23-Sep Mexican Bonos 8,500% 31-May Poland Government Bond 5,250% 25-Oct Malaysia Government Bond 4,262% 15-Sep Colombian TES 7,000% 04-May South Africa Government Bond 13,500% 15-Sep Turkey Government Bond 6,300% 14-Feb Malaysia Government Bond 4,181% 15-Jul South Africa Government Bond 7,000% 28-Feb Turkey Government Bond 8,300% 20-Jun Petroleos Mexicanos 7,190% 12-Sep Mexican Bonos 10,000% 05-Dic Mexican Bonos 8,000% 17-Dic Turkey Government Bond 7,100% 08-Mar Malaysia Government Bond 3,814% 15-Feb Mexican Bonos 10,000% 20-Nov Thailand Government Bond 1,200% 14-Jul Russian Federal Bond - OFZ 6,880% 15-Jul Poland Government Bond 4,750% 25-Oct Mexican Bonos 7,750% 29-May Thailand Government Bond 1,250% 12-Mar Colombian TES 6,000% 28-Abr Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 9,761% 01-Ene Petroleos Mexicanos 7,650% 24-Nov Russian Federal Bond - OFZ 7,600% 14-Abr

405 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Euroland Bond Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Bundesrepublik Deutschland 0,500% 15-Feb United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,125% 15-Abr Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 144A 4,750% 01-Sep France Government Bond OAT 2,250% 25-May United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,125% 15-Abr Spain Government Bond 0,500% 31-Oct Spain Government Bond 2,750% 30-Abr Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 144A 2,350% 15-Sep France Government Bond OAT 1,750% 25-Nov Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 1,050% 01-Dic Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 1,350% 15-Abr United States Treasury Bill 0,000% 13-Ago Spain Government Bond 144A 5,150% 31-Oct Spain Government Bond 1,400% 31-Ene Deutsche Bundesrepublik Inflation Linked Bond 0,100% 15-Abr Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene Korea Treasury Bond 2,250% 10-Jun France Government Bond OAT 0,500% 25-Nov Canadian Government Bond 1,500% 01-Mar United States Treasury Bill 0,000% 21-May Australia Government Bond 3,250% 21-Abr United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,375% 15-Jul France Government Bond OAT 0,100% 01-Mar United States Treasury Bill 0,000% 31-Mar United Kingdom Gilt 3,250% 22-Ene Spain Government Bond 5,750% 30-Jul Bundesrepublik Deutschland 2,500% 15-Ago Coste EUR Principales ventas y vencimientos Nominal Ingresos EUR Bundesrepublik Deutschland 0,500% 15-Feb United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,125% 15-Abr Deutsche Bundesrepublik Inflation Linked Bond 0,100% 15-Abr Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 144A 4,750% 01-Sep United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,125% 15-Abr France Government Bond OAT 2,250% 25-May Spain Government Bond 3,750% 31-Oct France Government Bond OAT 0,500% 25-Nov Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 4,750% 01-Sep Deutsche Bundesrepublik Inflation Linked Bond 1,750% 15-Abr France Government Bond OAT 1,750% 25-Nov United States Treasury Bill 0,000% 13-Ago United Kingdom Gilt 3,250% 22-Ene France Government Bond OAT 4,500% 25-Abr United States Treasury Bill 0,000% 21-May Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 2,100% 15-Sep Spain Government Bond 144A 4,400% 31-Oct Spain Government Bond 144A 5,150% 31-Oct Canadian Government Bond 1,500% 01-Mar Spain Government Bond 1,400% 31-Ene Romanian Government International Bond 2,875% 28-Oct Australia Government Bond 3,250% 21-Abr United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,375% 15-Jul Netherlands Government Bond 144A 1,250% 15-Ene Ireland Government Bond 3,400% 18-Mar Bundesrepublik Deutschland 2,500% 15-Ago BNY Mellon European Credit Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Bundesrepublik Deutschland 0,500% 15-Feb Credit Suisse AG/London FRN 0,351% 30-Mar-2017 FRN Prologis LP 1,375% 13-May Bundesrepublik Deutschland 4,000% 04-Ene Volkswagen International Finance NV 2,500% Perpetual VAR ALD International SA 0,750% 26-Ene Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd 1,250% 14-Abr Bankia SA 3,500% 17-Ene Enel Finance International NV 1,966% 27-Ene Caterpillar International Finance Ltd 0,141% 13-May-2018 FRN Bankinter SA 0,625% 09-Oct Yorkshire Building Society 1,250% 17-Mar Commonwealth Bank of Australia 2,000% 22-Abr-2027 VAR Bank of Ireland 2,000% 08-May Bank of America Corp 4,200% 26-Ago GE Capital European Funding 0,800% 21-Ene Koninklijke KPN NV 6,875% 14-Mar-2073 VAR EP Energy AS 5,875% 01-Nov Credit Agricole SA 4,375% 17-Mar Intesa Sanpaolo SpA 1,125% 04-Mar Coste EUR Principales ventas Nominal Ingresos EUR Bundesrepublik Deutschland 0,500% 15-Feb Insight Global Funds II plc - Insight Emerging Markets Debt Fund Credit Suisse AG/London 0,351% 30-Mar-2017 FRN Bundesrepublik Deutschland 4,000% 04-Ene Enel Finance International NV 4,875% 11-Mar Banque Federative du Credit Mutuel SA 2,000% 19-Sep Prologis LP 1,375% 13-May Yorkshire Building Society 2,125% 18-Mar Societe Fonciere Lyonnaise SA 1,875% 26-Nov Caterpillar International Finance Ltd 0,409% 27-Sep-2017 FRN Aviva Plc 5,700% Perpetual VAR RSA Insurance Group Plc 5,125% 10-Oct BNP Paribas SA 2,875% 24-Oct Koninklijke KPN NV 4,250% 01-Mar Williams Partners LP / ACMP Finance Corp 4,875% 15-May Thermo Fisher Scientific Inc 2,000% 15-Abr Corp Nacional del Cobre de Chile 2,250% 09-Jul Telefonica Europe BV 5,875% 31-Mar Assicurazioni Generali SpA 5,125% 16-Sep Intesa Sanpaolo SpA 6,625% 13-Sep

406 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Global Bond Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal United States Treasury Note/Bond 1,500% 31-Oct United States Treasury Note/Bond 2,875% 15-May United States Treasury Note/Bond 1,625% 15-Ago United States Treasury Note/Bond 2,000% 15-Feb United States Treasury Note/Bond 0,875% 28-Feb United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,125% 15-Abr United States Treasury Bill 0,000% 07-May United States Treasury Note/Bond 3,500% 15-May Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 6,500% 01-Nov United States Treasury Bill 0,000% 19-Mar Bundesrepublik Deutschland 6,500% 04-Jul United Kingdom Gilt 1,750% 07-Sep Denmark Government Bond 1,750% 15-Nov United States Treasury Inflation Indexed Bonds 2,375% 15-Ene Poland Government Bond 5,750% 23-Sep United States Treasury Note/Bond 1,125% 31-May Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 144A 4,750% 01-Sep France Government Bond OAT 5,500% 25-Abr United Kingdom Gilt 2,000% 22-Ene United Kingdom Gilt 5,000% 07-Mar France Government Bond OAT 6,000% 25-Oct United States Treasury Bill 0,000% 28-Abr United States Treasury Inflation Indexed Bonds 2,125% 15-Feb United Kingdom Gilt 3,250% 22-Ene Netherlands Government Bond 5,500% 15-Ene United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,750% 15-Feb Coste USD Principales ventas y vencimientos Nominal Ingresos USD United States Treasury Note/Bond 2,875% 15-May United States Treasury Note/Bond 1,500% 31-Oct United States Treasury Note/Bond 1,625% 15-Ago United States Treasury Note/Bond 1,125% 31-May United States Treasury Note/Bond 0,875% 28-Feb United States Treasury Note/Bond 2,000% 15-Feb France Government Bond OAT 6,000% 25-Oct Poland Government Bond 5,750% 23-Sep United States Treasury Bill 0,000% 07-May United Kingdom Gilt 1,750% 07-Sep Bundesrepublik Deutschland 6,500% 04-Jul United States Treasury Inflation Indexed Bonds 3,375% 15-Abr Ireland Government Bond 5,400% 13-Mar United States Treasury Note/Bond 6,000% 15-Feb United States Treasury Bill 0,000% 19-Mar United Kingdom Gilt 3,250% 22-Ene United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,125% 15-Abr United States Treasury Note/Bond 3,500% 15-May Treasury Corp of Victoria 5,500% 17-Nov Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 144A 4,750% 01-Sep United Kingdom Gilt 1,750% 22-Jul Asian Development Bank 0,169% 29-May-2015 FRN United States Treasury Inflation Indexed Bonds 2,375% 15-Ene Brazil Letras do Tesouro Nacional 0,000% 01-Ene Caisse d'amortissement de la Dette Sociale 1,375% 29-Ene France Government Bond OAT 3,250% 25-May BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal United States Treasury Note/Bond 2,875% 15-May United States Treasury Note/Bond 2,000% 15-Feb United States Treasury Note/Bond 0,875% 28-Feb United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,125% 15-Abr United States Treasury Bill 0,000% 27-Ago United States Treasury Note/Bond 1,625% 15-Ago United States Treasury Bill 0,000% 28-Abr United States Treasury Note/Bond 0,875% 15-Oct United States Treasury Note/Bond 1,000% 31-Oct Poland Government Bond 5,750% 23-Sep United States Treasury Inflation Indexed Bonds 2,375% 15-Ene United States Treasury Bill 0,000% 05-Nov ishares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF United States Treasury Inflation Indexed Bonds 2,125% 15-Feb United States Treasury Note/Bond 3,500% 15-May Spain Government Bond 4,850% 31-Oct United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,750% 15-Feb Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 5,650% 15-Feb New South Wales Treasury Corp 5,000% 20-Ago United Kingdom Gilt 8,750% 25-Ago Coste USD Principales ventas y vencimientos Nominal Ingresos USD United States Treasury Note/Bond 2,000% 15-Feb United States Treasury Note/Bond 2,875% 15-May United States Treasury Bill 0,000% 19-Mar United States Treasury Note/Bond 1,625% 15-Ago United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,125% 15-Abr United States Treasury Bill 0,000% 27-Ago United States Treasury Bill 0,000% 05-Mar United States Treasury Note/Bond 0,875% 15-Oct Poland Government Bond 5,750% 23-Sep United States Treasury Note/Bond 0,875% 28-Feb United Kingdom Gilt Inflation Linked 1,250% 22-Nov United States Treasury Inflation Indexed Bonds 2,375% 15-Ene United States Treasury Bill 0,000% 05-Nov ishares JP Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF United Kingdom Gilt 8,750% 25-Ago United States Treasury Inflation Indexed Bonds 3,375% 15-Abr United States Treasury Note/Bond 3,500% 15-May Spain Government Bond 4,850% 31-Oct United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,750% 15-Feb Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 5,650% 15-Feb New South Wales Treasury Corp 5,000% 20-Ago United Kingdom Gilt 3,500% 29-Dic

407 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Global Emerging Markets Fund* para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal AIA Group Ltd Baidu Inc ADR Naspers Ltd Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Tata Motors Ltd ADR Alibaba Group Holding Ltd ADR Vipshop Holdings Ltd ADR Amundi ETF MSCI India UCITS ETF Lyxor ETF MSCI India USD Axis Bank Ltd GDR British American Tobacco Plc China Biologic Products Inc Cognizant Technology Solutions Corp HDFC Bank Ltd ADR Dr Reddy's Laboratories Ltd ADR TAL Education Group ADR Yum! Brands Inc Universal Robina Corp Grupo Financiero Santander Mexico SAB de CV ADR Mahindra & Mahindra Ltd GDR Ctrip.com International Ltd ADR Tencent Holdings Ltd Sands China Ltd Arca Continental SAB de CV IHH Healthcare Bhd GT Capital Holdings Inc Metropolitan Bank & Trust Co Cie Financiere Richemont SA Hengan International Group Co Ltd Fibra Shop Portafolios Inmobiliarios SAPI de CV Kimberly-Clark de Mexico SAB de CV Larsen & Toubro Ltd GDR Catcher Technology Co Ltd * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Kimberly-Clark de Mexico SAB de CV Komercni banka as Globe Telecom Inc Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA MediaTek Inc British American Tobacco Plc Life Healthcare Group Holdings Ltd Old Mutual Plc Philippine Long Distance Telephone Co Intouch Holdings PCL Merida Industry Co Ltd Fibra Shop Portafolios Inmobiliarios SAPI de CV Pico Far East Holdings Ltd Fibra Uno Administracion SA de CV Bangkok Expressway PCL PetroChina Co Ltd Bangkok Bank PCL Transmissora Alianca de Energia Eletrica SA BGEO Group Plc Link REIT Hui Xian Real Estate Investment Trust Sunway Real Estate Investment Trust IGB Real Estate Investment Trust Ambev SA Taiwan Mobile Co Ltd Sands China Ltd Aguas Andinas SA Delta Electronics Inc BHP Billiton Plc Man Wah Holdings Ltd Grupo Financiero Santander Mexico SAB de CV ADR Tesco Lotus Retail Growth Freehold & Leasehold Property Fund Millicom International Cellular SA NWS Holdings Ltd Alupar Investimento SA MTN Group Ltd Pavilion Real Estate Investment Trust CCR SA Wynn Macau Ltd Lafarge Malaysia Bhd Axiata Group Bhd BTS Rail Mass Transit Growth Infrastructure Fund China Shenhua Energy Co Ltd TBC Bank JSC

408 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Global Emerging Markets Equity Value Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal ishares MSCI Emerging Markets ETF Samsung Electronics Co Ltd China Construction Bank Corp - H KB Financial Group Inc Industrial & Commercial Bank of China - H Reliance Industries Ltd China Mobile Ltd Shanghai Industrial Holdings Ltd Hyundai Motor Co China Resources Power Holdings Co Ltd China Communications Services Corp Ltd - H State Bank of India Weichai Power Co Ltd Bangkok Bank PCL Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA MediaTek Inc Hyundai Mobis Co Ltd Grupo Financiero Santander Mexico SAB de CV ADR CNOOC Ltd Barclays Africa Group Ltd India Cements Ltd Hon Hai Precision Industry Co Ltd Bank of India Itau Unibanco Holding SA Pfd Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Lotte Shopping Co Ltd Anhui Conch Cement Co Ltd COSCO Pacific Ltd Petroleo Brasileiro SA Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD Samsung Electronics Co Ltd ishares MSCI Emerging Markets ETF China Construction Bank Corp - H Reliance Industries Ltd Industrial & Commercial Bank of China - H KB Financial Group Inc China Mobile Ltd Shanghai Industrial Holdings Ltd Hyundai Motor Co China Communications Services Corp Ltd - H State Bank of India Hyundai Mobis Co Ltd Ping An Insurance Group Co of China Ltd - H India Cements Ltd Anhui Conch Cement Co Ltd Bangkok Bank PCL China Resources Power Holdings Co Ltd Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Hon Hai Precision Industry Co Ltd Korea Electric Power Corp Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA Weichai Power Co Ltd COSCO Pacific Ltd Lotte Shopping Co Ltd CNOOC Ltd Petroleo Brasileiro SA Grupo Financiero Santander Mexico SAB de CV ADR Gazprom OAO ADR Cia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo ADR Itau Unibanco Holding SA Pfd China Life Insurance Co Ltd - H MediaTek Inc

409 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Global Equity Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Merck & Co Inc Wolseley Plc Altria Group Inc TripAdvisor Inc Medtronic Plc CA Inc Express Scripts Holding Co Cerner Corp Trimble Navigation Ltd Teva Pharmaceutical Industries Ltd ADR Toyota Motor Corp Bayer AG Google Inc - Class A ebay Inc Dollar General Corp United Technologies Corp Centrica Plc Abbott Laboratories Vodafone Group Plc PayPal Holdings Inc Discovery Communications Inc Microsoft Corp Vivendi SA ITC Ltd Dun & Bradstreet Corp/The Apple Inc Eastman Chemical Co Accenture Plc SoftBank Corp Japan Tobacco Inc Principal Financial Group Inc Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD Pfizer Inc Continental AG Royal Dutch Shell Plc Willis Group Holdings Plc Alphabet Inc Kraft Heinz Co/The Medtronic Plc TeliaSonera AB Altria Group Inc Roche Holding AG Jardine Matheson Holdings Ltd Eastman Chemical Co Kraft Foods Group Inc Apple Inc Marathon Oil Corp SoftBank Corp Don Quijote Holdings Co Ltd Mattel Inc Walt Disney Co/The Walgreens Boots Alliance Inc Abbott Laboratories Accenture Plc TJX Cos Inc/The Prudential Plc GlaxoSmithKline Plc Alphabet Inc Apollo Hospitals Enterprise Ltd

410 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Global Equity Income Fund* para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Philip Morris International Inc Procter & Gamble Co/The Microsoft Corp CMS Energy Corp Western Union Co/The Johnson & Johnson McDonald's Corp Emerson Electric Co Reynolds American Inc Eversource Energy Roche Holding AG Sysco Corp Imperial Tobacco Group Plc SSE Plc Koninklijke Ahold NV Cisco Systems Inc Zurich Insurance Group AG GlaxoSmithKline Plc Royal Mail Plc Principal Financial Group Inc Mattel Inc Centrica Plc Cobham Plc Atlantia SpA Sanofi Merck & Co Inc Novartis AG Altria Group Inc Royal Dutch Shell Plc CA Inc Vodafone Group Plc Wolters Kluwer NV RELX NV Orkla ASA Paychex Inc Las Vegas Sands Corp Verizon Communications Inc TeliaSonera AB * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Nominal Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD Reynolds American Inc Microsoft Corp Pfizer Inc Clorox Co/The Deutsche Post AG Total SA Statoil ASA CRH Plc Suez Environnement Co Centrica Plc Philip Morris International Inc TDC A/S SES SA Balfour Beatty Plc Paychex Inc Roche Holding AG Tesco Plc Orkla ASA Vodafone Group Plc Sanofi Novartis AG TeliaSonera AB Singapore Technologies Engineering Ltd Credit Suisse Group AG Bangkok Bank PCL Zurich Insurance Group AG Sysco Corp Procter & Gamble Co/The RELX NV GlaxoSmithKline Plc Royal Dutch Shell Plc Eversource Energy SSE Plc PDL BioPharma Inc Husky Energy Inc Merck & Co Inc

411 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Global High Yield Bond Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Scientific Games International Inc 10,000% 01-Dic DISH DBS Corp 5,875% 15-Jul CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corp 5,750% 01-Sep Cleopatra Finance Ltd 6,250% 15-Feb Rite Aid Corp 144A 6,125% 01-Abr Royal Bank of Scotland Group Plc 8,000% Perpetual VAR International Game Technology Plc 144A 6,250% 15-Feb Audatex North America Inc 144A 6,125% 01-Nov Ferrellgas LP / Ferrellgas Finance Corp 6,750% 15-Ene Bank of Ireland 7,375% Perpetual VAR Argos Merger Sub Inc 144A 7,125% 15-Mar MPG Holdco I Inc 7,375% 15-Oct INEOS Group Holdings SA 144A 5,875% 15-Feb Lloyds Banking Group Plc 7,500% Perpetual VAR Talen Energy Supply LLC 144A 6,500% 01-Jun Viridian Group FundCo II Ltd 7,500% 01-Mar Quicken Loans Inc 144A 5,750% 01-May First Data Corp 144A 7,000% 01-Dic TES Finance Plc 6,750% 15-Jul Jones Energy Holdings LLC / Jones Energy Finance Corp 6,750% 01-Abr Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD Scientific Games International Inc 10,000% 01-Dic Cleopatra Finance Ltd 6,250% 15-Feb INEOS Group Holdings SA 6,125% 15-Ago Ferrellgas LP / Ferrellgas Finance Corp 6,750% 15-Ene Cequel Communications Holdings I LLC / Cequel Capital Corp 6,375% 15-Sep Royal Bank of Scotland Group Plc 5,500% Perpetual Taylor Morrison Communities Inc / Monarch Communities Inc 7,750% 15-Abr MPG Holdco I Inc 7,375% 15-Oct LBG Capital No.2 Plc 6,385% 12-May Rite Aid Corp 144A 6,125% 01-Abr Albea Beauty Holdings SA 8,750% 01-Nov Kindred Escrow Corp II 144A 8,750% 15-Ene Algeco Scotsman Global Finance Plc 9,000% 15-Oct SGD Group SAS 5,625% 15-May Consolidated Energy Finance SA 144A 6,750% 15-Oct T-Mobile USA Inc 6,500% 15-Ene Jones Energy Holdings LLC / Jones Energy Finance Corp 6,750% 01-Abr DISH DBS Corp 6,750% 01-Jun Clear Channel Worldwide Holdings Inc 6,500% 15-Nov Lowell Group Financing Plc 5,875% 01-Abr BNY Mellon Global Opportunistic Bond Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Australia Government Bond 3,250% 21-Abr Australia Government Bond 3,250% 21-Oct United States Treasury Inflation Indexed Bonds 1,375% 15-Ene United States Treasury Note/Bond 0,375% 31-Ene United States Treasury Note/Bond 2,000% 15-Feb Australia Government Bond 2,750% 21-Abr United States Treasury Note/Bond 2,125% 15-May United Kingdom Gilt 3,250% 22-Ene Government National Mortgage Association 3,000% 15-May Federal National Mortgage Association 3,000% 15-May Federal National Mortgage Association 3,000% 15-May Government National Mortgage Association 3,000% 15-May Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 144A 4,750% 01-Sep Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene Government National Mortgage Association 3,000% 15-May Federal National Mortgage Association 3,000% 15-May New Zealand Government Bond 3,000% 15-Abr Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 144A 4,750% 14-Jun Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 1,500% 01-Jun Turkey Government Bond 9,000% 24-Jul Korea Treasury Bond 2,250% 10-Jun Ireland Government Bond 5,400% 13-Mar Mexican Bonos 10,000% 05-Dic United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,125% 15-Ene Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD Australia Government Bond 3,250% 21-Abr United States Treasury Inflation Indexed Bonds 1,375% 15-Ene United States Treasury Note/Bond 0,375% 31-Ene Australia Government Bond 2,750% 21-Abr United States Treasury Note/Bond 2,000% 15-Feb Australia Government Bond 3,250% 21-Oct United Kingdom Gilt 3,250% 22-Ene United States Treasury Note/Bond 2,125% 15-May New Zealand Government Bond 3,000% 15-Abr Government National Mortgage Association 3,000% 15-May Government National Mortgage Association 3,000% 15-May Federal National Mortgage Association 3,000% 15-May Federal National Mortgage Association 3,000% 15-May Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 144A 4,750% 01-Sep Government National Mortgage Association 3,000% 15-May Federal National Mortgage Association 3,000% 15-May Colombian TES 10,000% 24-Jul Italy Buoni Poliennali Del Tesoro 1,500% 01-Jun Portugal Obrigacoes do Tesouro OT 144A 4,750% 14-Jun Ireland Government Bond 5,400% 13-Mar Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie F 10,000% 01-Ene United States Treasury Inflation Indexed Bonds 0,125% 15-Ene Spain Government Bond 5,750% 30-Jul Turkey Government Bond 9,000% 24-Jul United States Treasury Note/Bond 1,625% 31-Dic United States Treasury Note/Bond 2,500% 15-Feb

412 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Global Opportunities Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal United States Treasury Bill 0,000% 11-Feb France Treasury Bill BTF 0,000% 06-Ene Vivendi SA TripAdvisor Inc Trimble Navigation Ltd United States Treasury Bill 0,000% 05-Nov Hershey Co/The United States Treasury Bill 0,000% 30-Jul Wolseley Plc Merck & Co Inc Emerson Electric Co United States Treasury Bill 0,000% 07-May CH Robinson Worldwide Inc Microsoft Corp Centrica Plc United States Treasury Bill 0,000% 15-Oct United States Treasury Bill 0,000% 27-Ago Mattel Inc Medtronic Plc DNB ASA Discovery Communications Inc Express Scripts Holding Co Accenture Plc RELX NV SAP AG Japan Tobacco Inc British American Tobacco Plc Johnson Matthey Plc Intuit Inc Dollar General Corp Baidu Inc ADR Apple Inc Nestle SA Google Inc - Class A Citigroup Inc Stratasys Ltd Roche Holding AG Equifax Inc PNC Financial Services Group Inc/The Novartis AG Bayer AG Yum! Brands Inc AIA Group Ltd TJX Cos Inc United Technologies Corp Coste USD Principales ventas y vencimientos Nominal Ingresos USD United States Treasury Bill 0,000% 11-Feb PNC Financial Services Group Inc/The United States Treasury Bill 0,000% 05-Nov United States Treasury Bill 0,000% 30-Jul United States Treasury Bill 0,000% 19-Mar United States Treasury Bill 0,000% 07-May United States Treasury Bill 0,000% 15-Oct United States Treasury Bill 0,000% 27-Ago United States Treasury Bill 0,000% 05-Mar Anheuser-Busch InBev NV Accenture Plc AGCO Corp Microsoft Corp CH Robinson Worldwide Inc Medtronic Plc SoftBank Corp Vodafone Group Plc Equifax Inc Continental AG Walgreens Boots Alliance Inc Express Scripts Holding Co Trimble Navigation Ltd British American Tobacco Plc Kraft Foods Group Inc United Technologies Corp Walt Disney Co/The Google Inc - Class A TJX Cos Inc Japan Tobacco Inc Mattel Inc SAP AG Citigroup Inc Apple Inc Brenntag AG TripAdvisor Inc Teva Pharmaceutical Industries Ltd ADR L'Oreal SA Yum! Brands Inc Intuit Inc RenaissanceRe Holdings Ltd Vivendi SA Nestle SA Bayer AG Kraft Heinz Co/The

413 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Global Property Securities Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Host Hotels & Resorts Inc Simon Property Group Inc Cheung Kong Property Holdings Ltd AvalonBay Communities Inc General Growth Properties Inc Health Care REIT Inc Hudson Pacific Properties Inc Apartment Investment & Management Co Boston Properties Inc Public Storage British Land Co Plc Equity Residential Sun Hung Kai Properties Ltd Weingarten Realty Investors Mitsui Fudosan Co Ltd Vonovia SE Welltower Inc Empire State Realty Trust Inc Essex Property Trust Inc Unibail-Rodamco SE Coste EUR Principales ventas Nominal Ingresos EUR UDR Inc General Growth Properties Inc Simon Property Group Inc Public Storage SL Green Realty Corp Retail Opportunity Investments Corp DDR Corp Essex Property Trust Inc Prologis Inc Strategic Hotels & Resorts Inc Mitsubishi Estate Co Ltd Hudson Pacific Properties Inc Kilroy Realty Corp Health Care REIT Inc Mitsui Fudosan Co Ltd Sunstone Hotel Investors Inc Global Logistic Properties Ltd HCP Inc Sun Hung Kai Properties Ltd Klepierre BNY Mellon Global Real Return Fund (EUR) para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal United States Treasury Note/Bond 1,000% 31-Oct France Treasury Bill BTF 0,000% 08-Jul United States Treasury Note/Bond 0,875% 15-Oct France Treasury Bill BTF 0,000% 06-Ene United States Treasury Note/Bond 3,000% 15-May France Treasury Bill BTF 0,000% 28-Oct France Treasury Bill BTF 0,000% 25-Nov France Treasury Bill BTF 0,000% 25-Jun Abbey National Treasury Service 3,375% 08-Jun United States Treasury Note/Bond 2,875% 15-May Nationwide Building Society 2,875% 14-Sep Clerical Medical Finance Plc 4,250% Perpetual VAR United States Treasury Note/Bond 2,000% 30-Sep CMS Energy Corp Banco Espanol de Credito SA 3,500% 18-Ene United States Treasury Note/Bond 1,500% 31-Ago Telefonica Deutschland Holding AG New Zealand Government Bond 4,500% 15-Abr Microsoft Corp Danske Bank OYJ 2,625% 02-Dic Coste EUR Principales ventas y vencimientos Nominal Ingresos EUR France Treasury Bill BTF 0,000% 08-Jul United States Treasury Note/Bond 0,875% 15-Oct France Treasury Bill BTF 0,000% 06-Ene France Treasury Bill BTF 0,000% 28-Oct United States Treasury Note/Bond 2,000% 30-Sep United States Treasury Note/Bond 2,375% 15-Ago France Treasury Bill BTF 0,000% 25-Nov France Treasury Bill BTF 0,000% 25-Jun Abbey National Treasury Service 3,375% 08-Jun Nationwide Building Society 2,875% 14-Sep United States Treasury Note/Bond 1,500% 31-Ago United States Treasury Note/Bond 2,875% 15-May Clerical Medical Finance Plc 4,250% Perpetual VAR Sanofi German Treasury Bill 0,000% 15-Abr Total SA Bayer AG Royal Dutch Shell Plc CRH Plc Novartis AG Accenture Plc Willis Group Holdings Plc Microsoft Corp SoftBank Corp Danske Bank OYJ 2,625% 02-Dic TeliaSonera AB Millicom International Cellular SA Australia Government Bond 4,750% 21-Abr ETFS Physical Gold

414 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Global Real Return Fund (GBP) para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal United States Treasury Note/Bond 1,000% 31-Oct United Kingdom Gilt 4,750% 07-Sep United Kingdom Gilt 2,000% 22-Ene United States Treasury Note/Bond 0,875% 15-Oct United States Treasury Note/Bond 3,000% 15-May United Kingdom Treasury Bill 0,000% 07-Mar United Kingdom Treasury Bill 0,000% 07-Dic United States Treasury Note/Bond 1,500% 31-Ago ishares Physical Gold ETC United States Treasury Note/Bond 2,875% 15-May Microsoft Corp CMS Energy Corp GlaxoSmithKline Plc United States Treasury Note/Bond 2,000% 30-Sep Australia Government Bond 4,500% 21-Abr Wolters Kluwer NV Vivendi SA Merck & Co Inc Japan Tobacco Inc Roche Holding AG Coste GBP Principales ventas y vencimientos Nominal Ingresos GBP United Kingdom Gilt 4,750% 07-Sep United Kingdom Gilt 2,000% 22-Ene United States Treasury Note/Bond 0,875% 15-Oct United Kingdom Treasury Bill 0,000% 07-Dic United Kingdom Treasury Bill 0,000% 07-Mar United States Treasury Note/Bond 2,375% 15-Ago United States Treasury Note/Bond 2,000% 30-Sep United States Treasury Note/Bond 1,500% 31-Ago United States Treasury Note/Bond 2,875% 15-May Sanofi Sprint Corp SoftBank Corp Royal Dutch Shell Plc Australia Government Bond 4,750% 21-Abr Accenture Plc Total SA Novartis AG Willis Group Holdings Plc Bayer AG CRH Plc Microsoft Corp TeliaSonera AB BNY Mellon Global Real Return Fund (USD) para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal United States Treasury Note/Bond 1,000% 31-Oct United States Treasury Bill 0,000% 30-Jul United States Treasury Bill 0,000% 07-Ene United States Treasury Note/Bond 0,875% 15-Oct United States Treasury Note/Bond 3,000% 15-May United States Treasury Bill 0,000% 27-Ago United States Treasury Bill 0,000% 05-Nov United States Treasury Bill 0,000% 11-Feb United States Treasury Note/Bond 2,875% 15-May United States Treasury Note/Bond 2,000% 30-Sep United States Treasury Note/Bond 1,500% 31-Ago CMS Energy Corp New Zealand Government Bond 4,500% 15-Abr Telefonica Deutschland Holding AG GlaxoSmithKline Plc Microsoft Corp ishares Physical Gold ETC Merck & Co Inc Procter & Gamble Co/The Eversource Energy Coste USD Principales ventas y vencimientos Nominal Ingresos USD United States Treasury Bill 0,000% 30-Jul United States Treasury Bill 0,000% 07-Ene United States Treasury Note/Bond 0,875% 15-Oct United States Treasury Bill 0,000% 27-Ago United States Treasury Bill 0,000% 05-Nov United States Treasury Note/Bond 2,000% 30-Sep United States Treasury Bill 0,000% 11-Feb United States Treasury Note/Bond 2,375% 15-Ago United States Treasury Note/Bond 1,500% 31-Ago United States Treasury Note/Bond 2,875% 15-May Sanofi Total SA CRH Plc Accenture Plc Bayer AG Royal Dutch Shell Plc Willis Group Holdings Plc ETFS Physical Gold SoftBank Corp Novartis AG Australia Government Bond 4,750% 21-Abr British American Tobacco Plc TeliaSonera AB Millicom International Cellular SA Microsoft Corp

415 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Japan All Cap Equity Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Toyota Motor Corp Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Sumitomo Mitsui Financial Group Inc SoftBank Corp Mitsubishi Heavy Industries Ltd Hitachi Ltd Astellas Pharma Inc Fuji Heavy Industries Ltd Nidec Corp Mizuho Financial Group Inc Mazda Motor Corp Santen Pharmaceutical Co Ltd Penta-Ocean Construction Co Ltd Dai-ichi Life Insurance Co Ltd/The SCSK Corp Japan Tobacco Inc Nifco Inc Nippon Shokubai Co Ltd Denso Corp Sohgo Security Services Co Ltd Totetsu Kogyo Co Ltd Rinnai Corp Disco Corp Shimizu Corp Park24 Co Ltd Sankyu Inc Isuzu Motors Ltd Bandai Namco Holdings Inc Daicel Corp Kubota Corp Nitto Denko Corp Hikari Tsushin Inc Mitsubishi Estate Co Ltd Mitsubishi Pencil Co Ltd Temp Holdings Co Ltd Rakuten Inc Ryohin Keikaku Co Ltd Pola Orbis Holdings Inc Nihon Kohden Corp Aica Kogyo Co Ltd Mitsubishi Electric Corp METAWATER Co Ltd Tsuruha Holdings Inc Unizo Holdings Co Ltd Omron Corp Gulliver International Co Ltd Coste JPY Principales ventas Nominal Ingresos JPY Toyota Motor Corp Sohgo Security Services Co Ltd Mitsubishi UFJ Financial Group Inc Mitsui & Co Ltd Penta-Ocean Construction Co Ltd IHI Corp ORIX Corp NSK Ltd Fuji Heavy Industries Ltd Sumitomo Mitsui Financial Group Inc Daicel Corp Ryohin Keikaku Co Ltd SCSK Corp Fujitsu Ltd Santen Pharmaceutical Co Ltd KDDI Corp Nidec Corp Kakaku.com Inc Nifco Inc Hitachi Ltd Chubu Electric Power Co Inc Pola Orbis Holdings Inc Mizuho Financial Group Inc Japan Tobacco Inc Nippon Shokubai Co Ltd Astellas Pharma Inc SoftBank Corp Mitsubishi Pencil Co Ltd Denso Corp Park24 Co Ltd Nissan Motor Co Ltd Disco Corp Temp Holdings Co Ltd Mitsubishi Heavy Industries Ltd United Arrows Ltd Honda Motor Co Ltd Dai-ichi Life Insurance Co Ltd/The Rinnai Corp Mazda Motor Corp Zenkoku Hosho Co Ltd Totetsu Kogyo Co Ltd Tsuruha Holdings Inc FANUC Corp Aica Kogyo Co Ltd Nippon Steel & Sumitomo Metal Corp Isuzu Motors Ltd Kubota Corp Hikari Tsushin Inc

416 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Japan Small Cap Equity Focus Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Vector Inc Leopalace21 Corp Osaki Electric Co Ltd Unizo Holdings Co Ltd Star Micronics Co Ltd Resorttrust Inc Pal Co Ltd Nippon Gas Co Ltd V-Cube Inc Nichias Corp Totetsu Kogyo Co Ltd CyberAgent Inc Penta-Ocean Construction Co Ltd Anicom Holdings Inc Bank Ltd/The Dowa Holdings Co Ltd Nikkiso Co Ltd Sanyo Chemical Industries Ltd Temp Holdings Co Ltd Ain Holdings Inc Kakaku.com Inc Financial Products Group Co Ltd HIS Co Ltd Tsuruha Holdings Inc Tadano Ltd SHO-BOND Holdings Co Ltd Tsukishima Kikai Co Ltd Zenkoku Hosho Co Ltd Itoham Foods Inc Aiphone Co Ltd Coste JPY Principales ventas Nominal Ingresos JPY Financial Products Group Co Ltd Tsuruha Holdings Inc Unizo Holdings Co Ltd Ain Holdings Inc Temp Holdings Co Ltd Kakaku.com Inc Leopalace21 Corp Tsukishima Kikai Co Ltd CyberAgent Inc V-Cube Inc Itoham Foods Inc Penta-Ocean Construction Co Ltd Bank Ltd/The Anicom Holdings Inc Aiphone Co Ltd Pal Co Ltd Resorttrust Inc Totetsu Kogyo Co Ltd Nippon Gas Co Ltd Toyo Denki Seizo KK HIS Co Ltd Osaki Electric Co Ltd Dowa Holdings Co Ltd Sanyo Chemical Industries Ltd Daicel Corp Nikkiso Co Ltd Star Micronics Co Ltd Nichias Corp Vector Inc SHO-BOND Holdings Co Ltd Tadano Ltd COLOPL Inc Zenkoku Hosho Co Ltd

417 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Long-Term Global Equity Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Cognizant Technology Solutions Corp Walt Disney Co/The Starbucks Corp Intuitive Surgical Inc LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SA Compass Group Plc Amphenol Corp Gilead Sciences Inc CNOOC Ltd Hong Kong & China Gas Co Ltd Schlumberger Ltd Denso Corp Keyence Corp Shin-Etsu Chemical Co Ltd BG Group Plc Precision Castparts Corp Hennes & Mauritz AB DBS Group Holdings Ltd Novartis AG La anterior constituye la lista completa de compras durante el ejercicio examinado. Coste EUR Principales ventas Nominal Ingresos EUR BG Group Plc Precision Castparts Corp HSBC Holdings Plc Qualcomm Inc Wal-Mart Stores Inc Woodside Petroleum Ltd Standard Chartered Plc Syngenta AG China Shenhua Energy Co Ltd Inditex SA Novo Nordisk A/S Gilead Sciences Inc Nike Inc AIA Group Ltd Microsoft Corp Oracle Corp L'Oreal SA Nestle SA MasterCard Inc Alphabet Inc

418 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Pan European Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Novartis AG Royal Dutch Shell Plc Nestle SA Prudential Plc Intesa Sanpaolo SpA Bayer AG Atlantia SpA Anheuser-Busch InBev NV Vodafone Group Plc GlaxoSmithKline Plc Statoil ASA Telefonica Deutschland Holding AG Roche Holding AG Barclays Plc Nokia OYJ Svenska Cellulosa AB SCA Novo Nordisk A/S Vivendi SA Zurich Insurance Group AG LEG Immobilien AG Wolters Kluwer NV Veolia Environnement SA MTU Aero Engines AG Centrica Plc Inditex SA British American Tobacco Plc Infineon Technologies AG Wolseley Plc Credit Suisse Group AG Diageo Plc Galp Energia SGPS SA Just Eat Plc Vinci SA BG Group Plc Dixons Carphone Plc Associated British Foods Plc Next Plc Hella KGaA Hueck & Co Sanofi Essilor International SA RELX Plc Telefonaktiebolaget LM Ericsson DNB ASA SAP SE Vallourec SA CRH Plc Pirelli & C. SpA Commerzbank AG TDC A/S Unilever Plc Entra ASA 144A Coste EUR Principales ventas Nominal Ingresos EUR Nokia OYJ Statoil ASA Royal Dutch Shell Plc Inditex SA Unilever Plc Nestle SA Entra ASA 144A Pirelli & C. SpA Intesa Sanpaolo SpA Continental AG Telefonaktiebolaget LM Ericsson Zurich Insurance Group AG TeliaSonera AB Roche Holding AG Old Mutual Plc MTU Aero Engines AG Veolia Environnement SA Novo Nordisk A/S British American Tobacco Plc Novartis AG Atlantia SpA Vivendi SA Galp Energia SGPS SA Deutsche Telekom AG TDC A/S Centrica Plc Commerzbank AG Svenska Cellulosa AB SCA Telefonica Deutschland Holding AG RELX Plc Vallourec SA DNB ASA Wacker Chemie AG Bayer AG Infineon Technologies AG Nexans SA CRH Plc Vodafone Group Plc

419 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon S&P 500 Index Tracker para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Medtronic Plc Apple Inc American Airlines Group Inc Facebook Inc Microsoft Corp Berkshire Hathaway Inc Exxon Mobil Corp HCA Holdings Inc General Electric Co Amazon.com Inc Synchrony Financial Illumina Inc Johnson & Johnson United Continental Holdings Inc Wells Fargo & Co AT&T Inc Comcast Corp Pfizer Inc Perrigo Co Plc JPMorgan Chase & Co Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD Apple Inc Microsoft Corp Exxon Mobil Corp General Electric Co Johnson & Johnson Berkshire Hathaway Inc Wells Fargo & Co Medtronic Plc JPMorgan Chase & Co Comcast Corp Pfizer Inc Procter & Gamble Co/The Verizon Communications Inc Chevron Corp Bank of America Corp AT&T Inc Facebook Inc Intel Corp Amazon.com Inc Walt Disney Co/The

420 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Small Cap Euroland Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal Atos SE Dialog Semiconductor Plc Valeo SA Lagardere SCA Teleperformance SCOR SE Almirall SA Aareal Bank AG TAG Immobilien AG Stroeer SE TUI AG APERAM SA Mediaset Espana Comunicacion SA Saft Groupe SA Enagas SA STADA Arzneimittel AG Rheinmetall AG Sopra Steria Group Banco Popolare SC Societa Iniziative Autostradali e Servizi SpA Zalando SE 144A A2A SpA JCDecaux SA Alten SA Greencore Group Plc Gerresheimer AG Euronext NV 144A Symrise AG HUGO BOSS AG Corbion NV ICON Plc Alstria office REIT-AG Rhoen Klinikum AG Duerr AG Jungheinrich AG Pfd Huhtamaki OYJ Cofinimmo Brembo SpA Draegerwerk AG & Co KGAA Pfd Distribuidora Internacional de Alimentacion SA AerCap Holdings NV Anima Holding SpA 144A Klepierre Recordati SpA Gamesa Corp Tecnologica SA Prysmian SpA Altran Technologies SA Etablissements Maurel et Prom Coste EUR Principales ventas Nominal Ingresos EUR TUI AG Recordati SpA Rhoen Klinikum AG HUGO BOSS AG DCC Plc A2A SpA Altran Technologies SA Rheinmetall AG Stroeer SE Bankinter SA Ipsen SA Almirall SA Draegerwerk AG & Co KGAA Pfd Koninklijke Ten Cate NV SCOR SE BE Semiconductor Industries NV Neopost SA Plastic Omnium SA Brembo SpA Wacker Chemie AG Air France-KLM STADA Arzneimittel AG Teleperformance Lagardere SCA Beni Stabili SpA SIIQ Enagas SA Gesco AG DMG Mori AG Societa Iniziative Autostradali e Servizi SpA Banco Popolare SC UNIQA Insurance Group AG Duerr AG

421 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon Targeted Return Bond Fund* para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Nominal Australia Government Bond 3,250% 21-Oct Australia Government Bond 3,250% 21-Abr Mexican Bonos 10,000% 05-Dic United States Treasury Note/Bond 2,125% 15-May United States Treasury Bill 0,000% 11-Feb Poland Government Bond 3,250% 25-Jul Vereit Operating Partnership LP 2,000% 06-Feb Banc of America Commercial Mortgage Trust ,629% 10-Abr-2049 VAR Digicel Group Ltd 8,250% 30-Sep New Zealand Government Bond 2,000% 20-Sep United States Treasury Bill 0,000% 31-Mar Vedanta Resources Plc 6,750% 07-Jun General Electric Capital Corp 6,375% 15-Nov-2067 VAR Freeport-McMoran Oil & Gas LLC / FCX Oil & Gas Inc 6,875% 15-Feb JBS USA LLC / JBS USA Finance Inc 5,750% 15-Jun Georgetown University 0,427% 01-Abr American International Group Inc 4,875% 15-Mar-2067 VAR FBR Securitization Trust 0,877% 25-Oct Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 2007-PWR16 5,722% 11-Jun-2040 VAR United States Treasury Note/Bond 4,500% 15-Feb Coste EUR Principales ventas Nominal Ingresos EUR United States Treasury Note/Bond 2,125% 15-May FBR Securitization Trust 0,877% 25-Oct Turkey Government Bond 8,000% 12-Mar Saxon Asset Securities Trust ,517% 25-Sep ArcelorMittal 5,125% 01-Jun ACE Securities Corp Home Equity Loan Trust Series 2006-ASAP3 0,337% 25-Jun ACE Securities Corp Home Equity Loan Trust Series 2005-ASAP1 0,877% 25-Sep ABJA Investment Co Pte Ltd 5,950% 31-Jul Springleaf Funding Trust 2,580% 15-Sep Icahn Enterprises LP / Icahn Enterprises Finance Corp 5,875% 01-Feb Chesapeake Energy Corp 6,625% 15-Ago Credit Suisse First Boston Mortgage Securities Corp 5,500% 25-Sep Argent Securities Trust 2006-M1 0,287% 25-Jul Wells Fargo & Co 4,650% 04-Nov NovaStar Mortgage Funding Trust Series ,447% 25-Sep Morgan Stanley Home Equity Loan Trust ,357% 25-Abr Intelsat Luxembourg SA 7,750% 01-Jun GSR Mortgage Loan Trust F 5,500% 25-Nov Merrill Lynch Mortgage Investors Trust Series MLMI 2005-A1 2,777% 25-Dic-2034 FRN Odebrecht Offshore Drilling Finance Ltd 6,750% 01-Oct

422 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon U.S. Dynamic Value Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal ishares Russell 1000 Value Index Fund ETF EOG Resources Inc JPMorgan Chase & Co AT&T Inc Occidental Petroleum Corp Cisco Systems Inc United Technologies Corp Citigroup Inc Prudential Financial Wells Fargo & Co PepsiCo Inc Capital One Financial Corp Valero Energy Corp Oracle Corp Pfizer Inc UnitedHealth Group Inc Merck & Co Inc Schlumberger Ltd Charles Schwab Corp/The Google Inc - Class A E*TRADE Financial Corp Raytheon Co CVS Health Corp Apple Inc Viacom Interpublic Group of Cos Inc/The American International Group Inc Kellogg Co Applied Materials Inc Express Scripts Holding Co Vulcan Materials Co ACE Ltd Phillips Berkshire Hathaway Inc Mosaic Co/The Eli Lilly & Co Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD ishares Russell 1000 Value Index Fund ETF Wells Fargo & Co Occidental Petroleum Corp Cisco Systems Inc Berkshire Hathaway Inc JPMorgan Chase & Co Goldman Sachs Group Bank of America Corp Citigroup Inc CVS Health Corp Pfizer Inc Cardinal Health Inc Martin Marietta Materials Inc Apple Inc UnitedHealth Group Inc Valero Energy Corp PepsiCo Inc EOG Resources Inc EMC Corp Voya Financial Inc Schlumberger Ltd Honeywell International Inc Coca-Cola Enterprises Inc United Technologies Corp Anadarko Petroleum Corp Merck & Co Inc AT&T Inc Vulcan Materials Co Prudential Financial Phillips Carnival Corporation Ameriprise Financial Inc Raytheon Co PVH Corp Eli Lilly & Co

423 BNY Mellon Global Funds, plc Variaciones importantes de la cartera BNY Mellon US Opportunities Fund para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 Principales compras Nominal ishares Russell 1000 ETF Vanguard S&P 500 ETF SPDR S&P 500 ETF Trust ishares Russell 3000 ETF Charles Schwab Corp/The Synchrony Financial Oracle Corp Goldman Sachs Group Inc/The Steelcase Inc Apple Inc Citigroup Inc FNF Group Honeywell International Inc Realogy Holdings Corp Eli Lilly & Co Infoblox Inc Wells Fargo & Co E*TRADE Financial Corp Valspar Corp/The Fluor Corp Jazz Pharmaceuticals Plc Fortinet Inc Signature Bank Illumina Inc PepsiCo Inc Mondelez International Inc First Republic Bank Google Inc - Class C Veeco Instruments Inc Akamai Technologies Inc Bristol-Myers Squibb Co Amazon.com Inc Mylan NV Intercontinental Exchange Inc Methode Electronics Inc Universal Display Corp CF Industries Holdings Inc Xilinx Inc BlackRock Inc Amphenol Corp Ulta Salon Cosmetics & Fragrance Inc Ciena Corp Coste USD Principales ventas Nominal Ingresos USD ishares Russell 1000 ETF Vanguard S&P 500 ETF SPDR S&P 500 ETF Trust ishares Russell 3000 ETF Citigroup Inc Dealertrack Technologies Inc SVB Financial Group Steelcase Inc Akamai Technologies Inc Parker Hannifin Corp Realogy Holdings Corp Discover Financial Services Vertex Pharmaceuticals Inc Actavis Plc Fortinet Inc Illumina Inc PepsiCo Inc VMware Inc Biogen Idec Inc McKesson Corp Kirby Corp Martin Marietta Materials Inc E*TRADE Financial Corp EMC Corp/MA Halliburton Co Mosaic Co/The Cardinal Health Inc Michael Kors Holdings Ltd SLM Corp Raymond James Financial Inc Apple Inc Boston Scientific Corp Arrow Electronics Inc Isis Pharmaceuticals Inc

424 Sociedad gestora y otra información Domicilio social Guild House, Guild Street IFSC, Dublín 1 Irlanda Administradores* Los Administradores de la Sociedad son los siguientes: David Dillon (irlandés)** David Turnbull (Nueva Zelanda) Enrico Floridi (italiano) (dimitió el 31 de marzo de 2015)^+ Greg Brisk (británico) Jonathan Lubran (británico) Michael Meagher (irlandés)^ * Todos los Consejeros son Consejeros no ejecutivos ** Presidente del Consejo de Administración ^ Consejero independiente + Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Sociedad gestora BNY Mellon Global Management Limited 33 Sir John Rogerson s Quay Dublín 2, Irlanda Gestoras de Inversiones, Subgestoras de Inversiones y Gestoras delegadas de Inversiones Mellon Capital Management Corporation 50 Fremont Street Suite 3900 San Francisco CA Estados Unidos de América The Boston Company Asset Management, LLC One Boston Place 14th Floor, Suite Boston MA Estados Unidos de América Newton Investment Management Limited BNY Mellon Centre 160 Queen Victoria Street Londres EC4V 4LA Reino Unido Standish Mellon Asset Management Company, LLC BNY Mellon Centre 201 Washington Street, Suite 2900 Boston MA Estados Unidos de América Walter Scott & Partners Limited One Charlotte Square Edimburgo EH2 4DR Escocia Reino Unido ARX Investimentos Ltda Avenida Borges de Medeiros, 633, 4th floor, Leblon Rio de Janeiro, R.J Brasil BNY Mellon Asset Management Japan Limited Maranouchi Trust Tower Main Maranouchi Chiyoda-ku Tokio Japón Blackfriars Asset Management Limited 9 Cloak Lane Londres EC4R 2RU Reino Unido Center Square Investment Management, Inc 630 W. Germanstown Pike Suite 300 Plymouth Meeting PA Estados Unidos de América Oddo Meriten Asset Management GmbH* Herzogstraße Duesseldorf Alemania * Consúltese la nota 20 de los estados financieros. Insight Investment Management (Global) Limited BNY Mellon Centre 160 Queen Victoria Street Londres EC4V 4LA Reino Unido Alcentra NY, LLC 200 Park Avenue 7th floor, Nueva York NY Estados Unidos de América EACM Advisors LLC 200 Connecticut Avenue, Suite 700 Norwalk CT Estados Unidos de América AGENTE DE ADMINISTRACIÓN, REGISTRADOR Y AGENTE DE TRANSFERENCIAS BNY Mellon Fund Services (Irlanda) Designated Activity Company^ Guild House, Guild Street IFSC, Dublín 1 Irlanda ^ Consúltese la nota 21 de los estados financieros. Secretario Tudor Trust Limited 33 Sir John Rogerson s Quay Dublín 2, Irlanda ASESOR LEGAL DE LA SOCIEDAD Dillon Eustace 33 Sir John Rogerson s Quay Dublín 2, Irlanda Auditores independientes Ernst & Young Chartered Accountants & Registered Auditors Harcourt Centre Harcourt Street Dublín 2, Irlanda Custodio BNY Mellon Trust Company (Irlanda) Limited Guild House, Guild Street IFSC, Dublín 1 Irlanda Distribuidor y promotor mundial BNY Mellon Investment Management EMEA Limited BNY Mellon Centre 160 Queen Victoria Street Londres EC4V 4LA Reino Unido 424

425 Información importante Mellon EURO STOXX 50 SM Index Tracker El Dow Jones EURO STOXX 50 SM es un material exclusivo y protegido por copyright. El Dow Jones EURO STOXX 50 SM y las marcas realcionadas han sido contratadas por licencia para ciertos fines por BNY Mellon Global Funds, plc. BNY Mellon Nikkei 225 Index Tracker El copyright y todos los demás derechos sobre el Índice ( Nikkei 225 ), así como los derechos de propiedad intelectual y todos los demás derechos sobre las denominaciones Nikkei y Nikkei 225 han sido conferidos al titular de la licencia. Éste se reserva el derecho a cambiar el contenido del Nikkei 225, así como el derecho a suspender la publicación del Nikkei 225. Todos y cada uno de los copyright, otros derechos de propiedad intelectual y cualquier otro derecho que esté relacionado con el contenido y designaciones del Nikkei 225 corresponderán a Nihon Keizai Shimbun, Inc. ( Nikkei ) y son de su propiedad. El Fondo BNY Mellon NIKKEI 225 Index Tracker no está patrocinado ni es ratificado, vendido ni promocionado por Nihon Keizai Shimbun, Inc. ( NIKKEI ) y NIKKEI no realiza ninguna declaración ni garantiza el producto, de forma expresa ni implícita, ante ningún comprador potencial ni real del producto. Nihon Keizai Shimbun, Inc. ( NIKKEI ) tiene derecho a cambiar el contenido del Nikkei 225 y a suspender su compilación y publicación. BNY Mellon S&P 500 Index Tracker S&P 500 es una marca comercial de The McGraw-Hill Companies, Inc, que ha concedido una licencia de uso a BNY Mellon Global Funds, plc. El Fondo BNY Mellon S&P 500 Index Tracker no está patrocinado, ratificado ni promocionado ni es vendido por Standard & Poor s y Standard & Poor s no realiza declaraciones con respecto a la conveniencia de invertir en el Fondo BNY Mellon S&P 500 Index Tracker. Se ruega tener en cuenta: Cuando un Fondo de la Sociedad invierte en las acciones de otras instituciones de inversión colectiva que están gestionadas, directamente o por delegación, por la sociedad gestora de la Sociedad, BNY Mellon Global Management ( BNY MGM ), o por cualquier otra sociedad con la que BNY MGM está vinculada por gestión o control común, o por la posesión directa o indirecta de más del 10% del capital en acciones o de los votos, BNY MGM o esa otra sociedad no cargarán comisiones de gestión, suscripción, conversión o reembolso respecto de la inversión del Fondo en las acciones de tal otra institución de inversión colectiva. 425

426

427

428 T3749