1T16. ASPECTOS RELEVANTES 1T16 vs. 1T15

Transcripción

1 México D.F., a 19 de Abril de Grupo KUO, S.A.B. de C.V. (BMV: KUO) (Grupo KUO) anuncia sus resultados (no auditados) correspondientes al primer trimestre del 2016 (). Las ventas registraron US $433 millones, una disminución de 5% respecto al año anterior. El flujo de operación,, registró un aumento de 33% al pasar de US $40 millones en el a US $53 millones en este trimestre. Durante el primer trimestre logramos un sólido crecimiento y una mejora en los márgenes de operación y de a pesar de la volatilidad en el entorno macroeconómico. El flujo de operación aumentó 33% contra el debido al buen desempeño de nuestros negocios de Transmisiones, Hule Sintético y Poliestireno, aunado a la mejora en eficiencias operativas, menores precios de las principales materias primas, mejor mezcla de ventas y un estricto control de gastos. comentó Alejandro de la Barreda Gómez, Director General de Grupo KUO sobre este reporte. ASPECTOS RELEVANTES vs. La mayor utilidad por una mejor mezcla de ventas, eficiencia en las líneas productivas y una cultura de control de gastos, dieron como resultado un significativo aumento de 2 puntos porcentuales en el margen de Operación para ubicarse en 8%, mientras que el margen aumentó 3 puntos porcentuales llegando a 12%. Las inversiones en activos fijos (CAPEX) ascendieron a US $24 millones, principalmente en los negocios porcícola y transmisiones. El flujo operativo generado por los buenos resultados de los negocios durante el trimestre permitió hacer frente a gastos financieros, impuestos y requerimientos de capital de trabajo. Como resultado de esto, el índice de apalancamiento del se ubicó en 1.7 veces, es decir, logró mantenerse en los mismos niveles del 4T15. La Utilidad Neta del Periodo (Participación Controladora), registró un aumento relevante de 333%, para ubicarse en US $13 millones. Consolidado Primer Trimestre Grupo KUO, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias Resultados No Auditados (Cifras en Millones) Combinado Proforma 1 Primer Trimestre Variación Variación 4,915 4,695 5% (Ps.) 7,836 6,836 15% % (US $) % % Exportaciones (US $) % % (Ps.) % % (US $) % 11% 7% Margen de Operación 8% 6% % Participación controladora (Ps.) % % Participación controladora (US $) % Flujo de Operación (Ps.) % Flujo de Operación US $ % Margen 12% 9% 1 De acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, IFRS por sus siglas en inglés (excepto IFRS 11). 1

2 Dólares Primer Trimestre Grupo KUO, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias Resultados No Auditados Pesos Primer Trimestre Variación (Cifras en millones) Variación % Porcícola % % JV Herdez Del Fuerte % % Transmisiones % % Hule Sintético % % Poliestireno % 4 4 0% Refacciones % % Total* % *Incluye empresas de servicios. Nota explicativa La Administración considera que para un mejor entendimiento del desempeño de Grupo KUO y cada uno de los negocios en que participa, la información de este reporte se presenta con base en los Estados Financieros Combinados Proforma, que son el resultado de la consolidación de la información financiera de todas las subsidiarias, incluyendo la consolidación proporcional en los negocios conjuntos en los que se tiene un 50% de participación: JV Herdez Del Fuerte y la JV Dynasol. Para mayor detalle referirse al reporte completo presentado a la Bolsa Mexicana de Valores. La normatividad contable vigente no permite la consolidación proporcional en los Negocios Conjuntos. Así mismo y para una mayor conveniencia del lector se presentan cifras en dólares americanos, que se convierten al tipo de cambio de cierre para las cifras del Estado de Posición Financiera, y del Estado de Resultados se convierten al tipo de cambio promedio del periodo. El cálculo del se determina de la siguiente manera: proforma más depreciación y amortización proforma (incluyendo el costo del periodo por obligaciones laborales proforma). 2

3 INGRESOS Y EXPORTACIONES COMBINADOS PROFORMA En el, los ingresos en dólares decrecieron 5%, llegando a US $433 millones. En cifras en pesos, los ingresos del aumentaron 15%. Lo anterior por mayores volúmenes de venta en prácticamente todas las Unidades Estratégicas de Negocio (UENs), aunado a una mejor mezcla de productos con mayor valor agregado. US $458 US $433 Las exportaciones totales durante el aumentaron 3% para llegar a US $226 millones. El porcentaje de exportaciones a ingresos totales durante el trimestre fue del 52%, aumentando cuatro puntos porcentuales con respecto al mismo periodo del año anterior. $7,836 $6,836 INGRESOS COMBINADOS PROFORMA POR UNIDAD ESTRATÉGICA DE NEGOCIO La siguiente gráfica muestra la contribución a los ingresos por unidad estratégica de negocio calculada en dólares durante el y su comparación con respecto al. 17% 15% 20% 15% 21% 14% 20% 13% 9% 9% 24% 23% Porcícola JV Herdez Del Fuerte Hule Sintético Poliestireno Transmisiones Refacciones 3 Porcícola JV Herdez Del Fuerte Hule Sintético Poliestireno Transmisiones Refacciones

4 UTILIDAD DE OPERACIÓN Y FLUJO DE OPERACIÓN () COMBINADOS PROFORMA y La utilidad de operación y el en dólares del primer trimestre de 2016 aumentaron significativamente 38% y 33%, respectivamente. Lo anterior, debido al buen desempeño operativo de nuestros negocios de Hule Sintético, Transmisiones y Poliestireno, que se traduce en mejor mezcla de ventas, menores precios de las principales materias primas, la mejora en eficiencias operativas, aunado a una estrategia de control de gastos. US $40 US $26 US $53 US $36 En pesos, la utilidad de operación y el del aumentaron 73% y 59%, respectivamente. y Durante el, el margen de operación y el margen aumentaron dos y tres puntos porcentuales, para llegar a 8% y 12%, respectivamente. $599 $382 $955 $659 4

5 FLUJO DE OPERACIÓN () COMBINADO PROFORMA POR UNIDAD ESTRATÉGICA DE NEGOCIO 21% 21% 17% 27% 15% 10% 23% 7% 11% 32% 8% 8% JV Herdez Del Fuerte Porcícola Transmisiones Hule Sintético Poliestireno Refacciones JV Herdez Del Fuerte Porcícola Transmisiones Hule Sintético Poliestireno Refacciones El primer trimestre de 2016 muestra una distribución más balanceada de los negocios respecto a lo observado en el mismo periodo del año anterior, el cual presentó resultados favorables de la JV Herdez Del Fuerte y la UEN Porcícola, mientras que para este trimestre incrementó su participación la UEN Hule Sintético, debido a su buen desempeño. 5

6 GASTOS / INGRESOS FINANCIEROS COMBINADOS PROFORMA Durante el se registraron gastos financieros netos de US $16 millones debido principalmente a los mayores intereses pagados durante el trimestre por US $8 millones, aunado a la pérdida cambiaria neta de US $6 millones, originada por la depreciación del peso durante el trimestre al pasar de a pesos por dólar. Lo anterior en comparación con los gastos financieros netos de US $17 millones registrados en el. IMPUESTO A LA UTILIDAD COMBINADO PROFORMA Durante el, el impuesto a la utilidad fue de US $8 millones, que se compone de US $10 millones de impuesto corriente y un efecto favorable de US $2 millones de impuesto diferido. OPERACIONES DISCONTINUAS COMBINADAS PROFORMA La ganancia por operaciones discontinuas durante el primer trimestre de 2016 asciende a US $1 millón, generada principalmente por la fluctuación cambiaria en la cuenta por cobrar originada por la venta del negocio de Negro de Humo y por la venta de activo fijo del negocio de transmisiones manuales en la india. RESULTADO NETO MAYORITARIO (PARTICIPACIÓN CONTROLADORA) El Resultado Neto Mayoritario Acumulado (Participación Controladora) del primer trimestre de 2016 se ubicó en US $13 millones, y se explica principalmente por la utilidad generada por la operación, que se ve disminuida principalmente por los intereses bancarios, la pérdida cambiaria neta, y los impuestos, mencionados anteriormente. 6

7 INVERSIÓN EN ACTIVOS PRODUCTIVOS (CAPEX) COMBINADA PROFORMA La inversión en activos productivos durante el sumó US $24 millones, y se integra principalmente: UEN Porcícola US $11.3 millones Se continuó con la ampliación del rastro y en la planta de alimentos. Además, se invirtió en la apertura de 6 nuevas tiendas Maxicarne, llegando a 341. Se terminó la construcción de la tercera granja de la etapa de expansión, la cual agregó 6 mil vientres a nuestra capacidad instalada, y se encuentra ya en operación. Inversiones de mantenimiento en las granjas y proyectos de mejora y optimización. JV Herdez Del Fuerte - US $3.0 millones Se continuó con las inversiones para la ampliación del Centro de Distribución en Los Mochis, Sinaloa. Se continuó con proyectos de mejora de capacidad en las operaciones de MegaMex en Estados Unidos. Se invirtió en el reemplazo de maquinaria en la planta de Chiapas. UEN Hule Sintético US $1.4 millones Inversiones en mantenimiento y desarrollo de nuevos productos, incluyendo el segmento de neumáticos de alto desempeño. Inversión en proyectos de mayor capacidad de secado y adecuaciones para pruebas industriales en la planta de Santander, España. Inversiones en las plantas de hule solución para mejorar diversos procesos de producción. UEN Transmisiones - US $7.1 millones Se continuó con el desarrollo de la infraestructura para la producción de componentes de transmisión para Daimler y en procesos de acabado especial. Inversiones en la planta de Bélgica, para la instalación de sistemas de prueba y software para transmisiones DCT. Inversiones para actualización del área de calidad, así como mantenimiento en otras áreas productivas. 7

8 DEUDA COMBINADA PROFORMA La Deuda Neta aumentó US $21 millones con respecto al 4T15. Lo anterior debido a las inversiones en activos productivos y los requerimientos de capital de trabajo, no obstante la generación operativa de los negocios durante el trimestre. Al cierre del la mezcla de la deuda por moneda fue 75% en divisa extranjera y 25% en pesos, mientras que por tasa el 31% es flotante y el 69% a tasa fija. El perfil de vencimientos al cierre del año fue de 93% a largo plazo. Deuda e Índice de Apalancamiento 2.4x 2.4x 2.4x 1.7x 1.7x T15 3T15 4T15 Deuda Neta Caja Índice de Apalancamiento El costo promedio de la deuda al cierre del fue de 6.2%, que se integra de 6.2% en divisa extranjera y 6.0% en pesos. El índice del apalancamiento neto al cierre de se ubica en 1.7x, el de cobertura de intereses en 7.6x y el índice de capitalización en 0.47x Perfil de Vencimientos Marzo 31, * *No se incluye deuda con costo por cuenta corriente por US $19 millones. 8

9 Valor por Acción (MXN) Variación Utilidad por Acción últimos 12 meses NA Valor en Libros de la Acción % Valor de Mercado por Acción Serie "B" % Acciones en Circulación Acciones en circulación Acciones Serie "A" 233,221, % Acciones Serie "B" 223,144, % Total 456,366, % Durante el primer trimestre de 2016 el fondo de recompra compró 826,019 acciones, para llegar a un saldo final de 8,569,106 acciones. EVENTOS SUBSECUENTES El 1 de abril la agencia calificadora Fitch Ratings ratificó las calificaciones de Grupo KUO como se detalla a continuación: Calificación Issuer Default Rating (IDR) en Escala Global en Moneda Extranjera en BB, Calificación IDR en Escala Global en Moneda Local en BB, Calificación en Escala Nacional de Largo Plazo en A (mex), Notas Senior por US $325 millones con vencimiento en 2022 en BB y Certificados Bursátiles por $700 millones con vencimiento en 2019 en A (mex). La perspectiva de las calificaciones es estable. 9

10 RESULTADOS POR NEGOCIOS COMBINADOS PROFORMA Porcícola Primer Trimestre (Cifras en millones) Variación (Ps.) 1,894 1,542 23% (US $) % (Ps.) % (US $) 8 8 0% Margen de Operación 8% 8% Flujo de Operación () Ps % Flujo de Operación () US $ % Margen () US $ 10% 11% Los ingresos en pesos de la UEN Porcícola durante el primer trimestre de 2016 tuvieron un incremento de 23%, debido a un incremento en volumen de venta del 28%, tanto en el mercado nacional como de exportación, principalmente a Japón y a Estados Unidos, apoyado por la mayor capacidad instalada derivada del inicio de operaciones de una nueva granja. En nuestros expendios, el volumen de venta se incrementó 10% en el comparativo mismas tiendas, contra el. $1,542 $1,894 En dólares, este rubro permaneció prácticamente sin cambio respecto al mismo trimestre del año anterior. US $103 US $105 10

11 y En el, la utilidad de operación y el en pesos presentaron incrementos de 18% y 19%, respectivamente. En dólares, estos rubros permanecieron sin cambio. Lo anterior por una mezcla de ventas con mejor margen, debido principalmente al incremento en volumen tanto nacional como de exportación, y a menores costos de materia prima, principalmente maíz -6% y pasta de soya -21%. Apoyado por eficiencias operativas, inversiones realizadas para incrementar la capacidad de granjas y del rastro y un estricto control de gastos. Durante el primer trimestre de 2016, en la UEN Porcícola se realizó la apertura de 6 tiendas, fortaleciendo la estructura en los canales de distribución, resultando en el fortalecimiento estratégico de este negocio. $169 $125 $148 $201 y US $11 US $11 US $8 US $8 11

12 JV Herdez Del Fuerte Primer Trimestre (Cifras en millones) Variación (Ps.) 1,637 1,390 18% (US $) % (Ps.) % (US $) % Margen de Operación 10% 11% Flujo de Operación () Ps % Flujo de Operación () US $ % Margen () US $ 13% 14% Durante el primer trimestre de 2016 los ingresos en pesos de la JV Herdez Del Fuerte, aumentaron 18%, principalmente por mayores volúmenes en el mercado nacional por un mayor dinamismo en el consumo, destacando el crecimiento de doble dígito en las categorías de puré de tomate, salsa tipo cátsup, salsas caseras y vegetales. Aunado a lo anterior, el crecimiento fue impulsado por ventas adicionales de semana santa, llevadas a cabo en marzo, mientras el año anterior se realizaron en abril. Por su parte, en el mercado de Estados Unidos se observó mayor volumen en las categorías de Salsas y Guacamole Wholly, aunado a un ajuste de precios. En dólares, este rubro permaneció prácticamente en el mismo nivel en comparación con el, principalmente por el efecto en la paridad cambiaria. $1,390 $1,637 US $93 US $91 12

13 En el, la utilidad de operación y el en pesos presentaron aumentos de 8% y 9%, respectivamente. Lo anterior por el comportamiento en ventas previamente mencionado, adicionalmente, por una mezcla con menor margen, afectación en los precios de la materia prima por el efecto de tipo de cambio y mayores gastos de operación. En dólares, la utilidad de operación y el disminuyeron 10% y 8%, respectivamente, en comparación con el, principalmente por el efecto en la paridad cambiaria. y $198 $155 $168 US $13 $215 y US $12 US $10 US $9 13

14 Transmisiones Primer Trimestre (Cifras en millones) Variación (Ps.) 1, % (US $) % (Ps.) % (US $) % Margen de Operación 13% 5% Flujo de Operación () Ps % Flujo de Operación () US $ % Margen () US $ 18% 10% En el primer trimestre de 2016, los ingresos de la UEN Transmisiones tanto en pesos como en dólares aumentaron, 27% y 5%, respectivamente, respecto a lo reportado en. $880 $1,120 Lo anterior debido a mayor demanda de las transmisiones de alto desempeño para las plataformas Camaro de General Motors y Mustang Shelby GT350 de Ford, por mayores volúmenes por parte de AM General; aunado a mayores requerimientos de partes de sistemas Dual Clutch, y al efecto favorable del tipo de cambio. US $59 US $62 14

15 y La utilidad de operación y el del en pesos presentaron importantes crecimientos de 266% y 122%, respectivamente. En dólares, estos rubros también aumentaron de forma significativa, 167% y 83%. $86 $38 $191 $139 Debido principalmente a una mejor mezcla de productos, un estricto control de gastos, y una disminución en los costos de materiales principalmente acero de -24%; combinado con el efecto favorable del tipo de cambio. Utilidad (Pérdida) de Operación y Durante el, tanto el margen de operación como el margen aumentaron 8 puntos porcentuales, para ubicarse en 13% y 18%. US $6 US $11 US $8 US $3 15

16 Hule Sintético Primer Trimestre (Cifras en millones) Variación (Ps.) 1,300 1,364-5% (US $) % (Ps.) % (US $) % Margen de Operación 4% 1% Flujo de Operación () Ps % Flujo de Operación () US $ % Margen () US $ 13% 4% Los ingresos en pesos del primer trimestre de 2016 de la UEN Hule Sintético disminuyeron 5%. En dólares, este rubro decreció 21%. Lo anterior, debido a una disminución de 23% en el volumen de venta, derivado de la sobreoferta global de producto, aunado al bajo precio del hule natural en comparación al hule sintético. $1,364 $1,300 Se tuvieron menores ventas de hule emulsión, principalmente en los segmentos de llantas, y en el segmento de modificadores de asfaltos del hule en solución, mientras que los segmentos de adhesivos y modificación de viscosidad obtuvieron resultados positivos en comparación al. Cabe mencionar, que derivado de la consolidación de la JV Dynasol realizada en octubre 2015, las cifras de 2016 incluyen al negocio de hule emulsión y de acelerantes químicos al 50%, mientras en las cifras de 2015 se incluía al negocio de hule emulsión al 100%. US $91 US $72 16

17 La utilidad de operación y el del, en pesos presentaron aumentos significativos de 467% y 200%. Este rubro en dólares, registró incrementos de 200% y 125%, en comparación con el. Esto se explica por el enfoque a ventas de aplicaciones con mayor margen y una estrategia de administración de inventarios, una reducción de costos por menores precios de materia prima (butadieno -18%) y menores gastos de operación; aunado a las sinergias obtenidas por la consolidación de operaciones mencionada anteriormente. y $54 $9 $162 $51 y Durante el y gracias a las eficiencias en la operación, el margen de operación aumentó tres puntos porcentuales, para ubicarse en 4%, mientras el margen aumentó nueve puntos porcentuales, para llegar a 13%. US $4 US $1 US $9 US $3 17

18 Poliestireno Primer Trimestre (Cifras en millones) Variación (Ps.) 1, , % (US $) % (Ps.) % (US $) % Margen de Operación 7% 4% Flujo de Operación () Ps % Flujo de Operación () US $ % Margen () US $ 8% 5% En el primer trimestre de 2016, los ingresos de la UEN Poliestireno en pesos aumentaron 11.5% respecto al mismo periodo del año anterior. En dólares, los ingresos disminuyeron 7.8%. $1,056.9 $1,178.8 Lo anterior debido a que el volumen de venta incrementa 2% principalmente en el mercado de exportación, no obstante la disminución en el precio de venta de 9%, originado por una reducción en los precios de mercado de la principal materia prima, estireno de -11%, y por ende del poliestireno. US $70.7 US $

19 La utilidad de operación y el del en pesos aumentaron de forma significativa, 114.6% y 89.4%, respectivamente. En dólares, estos rubros registraron crecimientos de 77.8% y 56.9% respectivamente. y $52.0 $40.3 $98.5 $86.5 Lo anterior se debe a mayores ventas de exportación y de productos diferenciados, adicional a un menor costo de transformación, por la absorción de gastos fijos, derivado de mayor volumen de venta. Durante el, el margen de operación y el margen aumentaron tres puntos porcentuales, para ubicarse en 7% y 8%, respectivamente. y US $5.4.. US $3.5 US $2.7 US $4.8 19

20 Refacciones Primer Trimestre (Cifras en millones) Variación (Ps.) % (US $) % (Ps.) % (US $) % Margen de Operación 7% 7% Flujo de Operación () Ps % Flujo de Operación () US $ % Margen () US $ 9% 9% Los ingresos de la UEN Refacciones durante el primer trimestre de 2016 en pesos, registraron un crecimiento de 14.7%, en comparación al. $594.4 $681.7 Lo anterior por el buen desempeño en el mercado nacional de las principales líneas de negocio: motor (Moresa y Vehyco ) y frenos (Fritec y Autopar ); y del negocio de frenos en el mercado de exportación. Adicionalmente, se tuvieron incrementos de precios en algunas líneas en el mercado doméstico. En dólares, este rubro disminuyó 5.3% en comparación a lo reportado en el, principalmente por el efecto de la devaluación del peso. US $39.8 US $

21 y La utilidad de operación y el en pesos del aumentaron 28.0% y 19.9%, respectivamente. En dólares, la utilidad de operación y el permanecieron en los mismos niveles del. $52.2 $36.4 $62.6 $46.6 Esto se explica por una mejor mezcla de productos, apoyadas en las inversiones para la mejora de la productividad realizadas en periodos anteriores. Aunado a lo anterior se tuvo un buen control de gastos. Como consecuencia de lo anterior, durante el, el margen de operación y el margen permanecieron en los mismos niveles del, en 7% y 9%, respectivamente. y US $3.5 US $3.5 US $2.6 US $2.6 21

22 CONFERENCIA TELEFÓNICA DE RESULTADOS Fecha: Martes, 19 de Abril de 2016 Hora: 2:30 p.m. Nueva York, 1:30 p.m. Ciudad de México Número de Acceso: (U.S.) (Internacional y México) Código de Acceso: Repetición: Hasta el Martes, 26 de Abril de 2016 a las 11:59 p.m. (ET). Números de acceso: (U.S.) (Internacional y México) Código de Acceso: Adicionalmente, se podrá consultar la grabación de la conferencia telefónica a partir del 19 de Abril de 2016, en la página de la emisora, en la sección de Relación con Inversionistas, en el apartado de Eventos Anteriores. CONTACTOS Relación con Inversionistas y Medios Mariana Rojo / Alan Gallegos +52 (55) Ext / Ext ir@kuo.com.mx Francisco Galindo / Zimat Consultores +52 (55) Ext.2003 fgalindo@zimat.com.mx COBERTURA DE ANÁLISIS De acuerdo a lo establecido por el reglamento interior de la BMV en el artículo fracc. VIII en materia de requisitos de mantenimiento, informamos que las Casas de Bolsa / Instituciones de Crédito que dan cobertura de análisis a nuestros valores son HSBC México S.A. (Iván Enríquez), Grupo Bursátil Mexicano S.A. de C.V. GBM (Lilian Jeanette Ochoa Guerra), Casa de Bolsa Banorte-Ixe (Idalia Yanira Céspedes Jaen / Miguel Ángel Aguayo), Casa de Bolsa Ve Por Mas (Rodrigo Heredia) y NAU Securities (Pedro Baptista). Adicionalmente, Grupo KUO se unió al programa de Analista Independiente de la Bolsa Mexicana de Valores, en el cual se asignó a Investigaciones MSMexico, S. de R. L. de C.V., MORNINGSTAR para dar cobertura a la Empresa. 22

23 INFORMACIÓN Y COMPARATIVOS La información y comparativos se presentan en millones de dólares y millones de pesos según sea indicado, por lo que las cifras se obtienen aproximando los decimales al número entero más cercano, por lo tanto, las variaciones porcentuales se obtienen con los números redondeados. Las cifras de Exportaciones se determinan con base en las Ventas Reales facturadas en dólares de los E.U.A. ACERCA DE GRUPO KUO Grupo KUO es un conglomerado industrial, líder en México, con ingresos anuales por más de US $ 1,800 millones al 31 de diciembre 2015, exportaciones a alrededor de 70 países en todos los continentes y aproximadamente 18 mil colaboradores. Su portafolio actual de negocios incluye seis Unidades Estratégicas de Negocio: Hule Sintético, JV Herdez Del Fuerte (alimentos procesados de marca), Poliestireno, Porcícola, Refacciones y Transmisiones. Este comunicado de prensa contiene comentarios sobre expectativas de resultados futuros que reflejan opiniones actuales de la administración de Grupo KUO sobre eventos futuros. Las frases anticipan, creen, estiman, esperan, tienen la intención, pudieran, planean, deben y expresiones similares generalmente indican comentarios sobre expectativas. Estos comentarios están sujetos a riesgos, incertidumbres y cambios en circunstancias. Los resultados finales pueden ser materialmente distintos a las expectativas actuales debido a varios factores, que incluyen, pero no se limitan a, cambios globales y locales en la política, economía, negocios, competencia, factores de mercado y reguladores, la tendencia cíclica en los sectores automotriz y químicos; así como, otros factores que están destacados bajo el título Factores de Riesgo en el Reporte Anual presentado por Grupo KUO a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores de México (CNBV). Grupo KUO no tiene obligación alguna para actualizar estos comentarios sobre expectativas. Cualquier comentario sobre expectativas es válido únicamente en la fecha en que se hace. 23

24 Grupo KUO, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias Estados de Posición Financiera Combinados Proforma (No Auditados) 1 Normas Internacionales de Información Financiera (Con excepción de la IFRS 11) Al 31 de Marzo de 2016 y 2015 (Cifras en millones de dólares) Concepto Mar-16 Mar-15 % Dic-15 % Efectivo y Equivalentes de Efectivo % 156-8% Cuentas y Documentos por Cobrar, neto % 245 5% Inventarios, neto % 255 0% Otros Activos Circulantes % 57 12% Activos Circulantes % 713 1% Propiedades, Planta y Equipo, neto % 697 0% Otros Activos no Circulantes % 287 3% Inversiones en Acciones 2 0 N/A 2 0% Activo Total 1,713 1,828-6% 1,699 1% Préstamos Bancarios y Porción Circulante de la Deuda Largo a Plazo % 28 46% Cuentas y Documentos por Pagar a Proveedores % 296 0% Otros Pasivos Circulantes % 161 1% Pasivos Circulantes % 485 3% Deuda a Largo Plazo % 512-1% Otros Pasivos no Circulantes % 248-2% Pasivo Total 1,250 1,329-6% 1,245 0% Capital Social % 159-1% Resultados Acumulados % % Resultado del Ejercicio % 35-63% Otros % -74 3% Participación Controladora % 451 2% Participación no Controladora 3 3 0% 3 0% Capital Contable % 454 2% Pasivo y Capital Contable 1,713 1,828-6% 1,699 1% 1 De acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, IFRS por sus siglas en inglés (excepto IFRS 11). 1 De acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, IFRS por sus siglas en inglés (excepto IFRS 11). 2 Los resultados correspondientes al y presentan los intereses y fluctuación cambiaria de la cuenta por cobrar por la venta del negocio Negro de Humo y al negocio de Transmisiones Manuales en India como operaciones discontinuas. 24

25 Grupo KUO, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias Estados de Posición Financiera Consolidados - IFRS (No Auditado) Al 31 de Marzo de 2016 y 2015 (Expresados en millones de dólares) Concepto Mar-16 Mar-15 % Dic-15 % Efectivo y Equivalentes de Efectivo % 127-5% Cuentas y Documentos por Cobrar, neto % 131-7% Inventarios, neto % 143 2% Otros Activos Circulantes % 56 11% Activos Circulantes % 457-1% Propiedades, Planta y Equipo, neto % 381 3% Otros Activos no Circulantes % 201-5% Inversiones en Acciones % 405 0% Activo Total 1,440 1,551-7% 1,444 0% Préstamos Bancarios y Porción Circulante de la Deuda Largo a Plazo % 1 100% Cuentas y Documentos por Pagar a Proveedores % 187-4% Otros Pasivos Circulantes % 123-2% Pasivos Circulantes % 311-3% Deuda a Largo Plazo % 459 0% Otros Pasivos no Circulantes % 220-2% Pasivo Total 977 1,052-7% 990-1% Capital Social % 159-1% Resultados Acumulados % % Resultado del Ejercicio % 35-63% Otros % -74 3% Participación Controladora % 451 2% Participación no Controladora 3 3 0% 3 0% Capital Contable % 454 2% Pasivo y Capital Contable 1,440 1,551-7% 1,444 0% Grupo KUO, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias Estados de Resultados Consolidados - IFRS (No Auditado) 1 1 Trimestre 2016 y 2015 (Expresado en millones de dólares) Concepto % % Var % Costo de Ventas % % -19% Utilidad Bruta 64 24% 58 18% 10% Gastos de Venta y Distribución 23 8% 23 7% 0% Gastos de Administración 18 7% 19 6% -5% Gastos Generales 41 15% 42 13% -2% Participación en Negocios Conjuntos -7-3% -6-2% 17% Otros -1 0% 0 0% N/A 31 11% 22 7% 41% Flujo de Operación () 53 19% 40 13% 33% Gastos Financieros - neto 15 6% 16 5% -6% Utilidad antes de Impuestos a la Utilidad y Operaciones Discontinuas 16 6% 6 2% 167% Impuestos a la Utilidad 4 1% 5 2% -20% Utilidad de Operaciones Continuas 12 4% 1 0% 1100% Utilidad de Operaciones Discontinuas - neto 1 0% 2 1% -50% Utilidad Neta Consolidada 13 5% 3 1% 333% Participación no Controladora en la Utilidad - neta 0 0% 0 0% N/A Participación Controladora en la Utilidad - neta 13 5% 3 1% 333% 1 Los resultados correspondientes al y presentan los intereses y fluctuación cambiaria de la cuenta por cobrar por la venta del negocio Negro de Humo y al negocio de Transmisiones Manuales en India como operaciones discontinuas. Para mayor detalle de los Estados Financieros de Grupo KUO, bajo el método de participación establecido en la IFRS 11 Acuerdos Conjuntos que entró en vigor el 1 de enero de 2013, así como de los Estados Financieros Proforma, referirse al reporte completo presentado a la Bolsa Mexicana de Valores. 25