Grado en Turismo Universidad de Alcalá Curso Académico 2011/2012 Tercer Curso-Primer Cuatrimestre

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1 Gestión Financiera Grado en Turismo Universidad de Alcalá Curso Académico 2011/2012 Tercer Curso-Primer Cuatrimestre

2 GUÍA DOCENTE Nombre de la asignatura: Gestión Financiera Código: Titulación en la que se imparte: Grado en Turismo Departamento Ciencias Empresariales Área de Conocimiento: Economía Financiera y Contabilidad Carácter: Obligatoria Créditos ECTS: 6 Créditos Curso y cuatrimestre: Tercer Curso-Primer Cuatrimestre Profesorado: Angel Vegas Montaner Horario de Tutoría: Idioma en el que se imparte: Prof. Angel Vegas Montaner: previa petición de cita en clase. angel.vegas@uah.es Español 1. PRESENTACIÓN La gestión financiera es una de las actividades fundamentales en toda empresa y, en consecuencia, en las empresas dedicadas a la actividad turística. Por tal motivo, su enseñanza está incorporada en muchas titulaciones universitarias, y en particular es una de las materias básicas incluidas en los planes de estudio relacionados con las Ciencias Sociales como es el caso de los estudios conducentes al Grado de Turismo. Desde un punto de vista formativo, pueden señalarse dos tipos de razones que justifican la enseñanza de la Gestión Financiera: La Gestión Financiera es útil para la futura actividad profesional en el ámbito económico-empresarial del turismo A la vez, es una parte de la educación general en relación con cualquier actividad económica. Los estudios de Gestión Financiera en el Grado de Turismo en la Escuela de Turismo de la Universidad de Alcalá se organizan a través de una asignatura Obligatoria de 6 créditos ECTS impartida durante el primer cuatrimestre del tercer curso. Prerrequisitos y Recomendaciones: No se requieren requisitos previos, salvo conocimientos de matemática aplicada que incluyan las operaciones habituales de los alumnos y alumnas de bachillerato. 2

3 2. COMPETENCIAS Competencias genéricas: 1. Capacidad de análisis crítico de los conocimientos adquiridos, capacidad de síntesis y de aplicación práctica de los conceptos teóricos. 2. Capacidad de expresión oral y escrita. 3. Capacidad de trabajo autónomo y en equipo. 4. Capacidad de obtener información, usando aplicaciones informáticas relevantes. Competencias específicas: 1. Describir y comprender los conceptos básicos de la información económicofinanciera de la empresa y de las variables en las que se basa la valoración financiera 2. Describir y comprender la valoración de flujos financieros y su aplicación al análisis de las operaciones de esta naturaleza. 3. Describir y comprender los conceptos de proyección financiera, leyes financieras y equivalencia financiera. 4. Definir las operaciones financieras y elaborar tipologías y clasificaciones de las mismas atendiendo a sus distintas componentes 5. Identificar y diferenciar el conjunto de elementos que definen y diferencian las operaciones financieras 6. Reconocer la variada gama de operaciones financieras que se acuerdan en la realidad socioeconómica en general y en la industria turística en particular y conectarlas con la categoría a la que pertenecen 7. Definir y analizar los distintos tipos de rentas financieras 8. Definir y analizar las principales operaciones financieras bancarias a corto y largo plazo, prestando especial interés a las operaciones de amortización de préstamos, y a las operaciones bancarias a corto plazo más habituales: imposiciones a plazo, certificados de depósito, cuentas corrientes, créditos bancarios, descuento comercial, bancario y financiero, fianzas y avales, etc. 9. Detallar las herramientas útiles para el estudio de las operaciones financieras descritas 10. Reconocer las condiciones que sirven de base para realizar las operaciones financieras 11. Proponer soluciones razonadas a las distintas situaciones financieras y ejercicios que se planteen 12. Analizar la función financiera de la empresa enmarcada dentro de la organización empresarial, identificando los principales productos y servicios bancarios y aseguradores al servicio de la empresa desde la perspectiva tanto operativa como contractual. 13. Describir los modelos de análisis para la toma de decisiones de inversión y de financiación en la empresa. Medios de financiación. Valoración de proyectos de inversión. 3

4 3. CONTENIDOS En la asignatura de Gestión Financiera se introduce al alumno en la valoración de flujos financieros y su aplicación al análisis de las operaciones de esta naturaleza. Se inicia con los conceptos de: proyección financiera, leyes financieras, equivalencia financiera, conceptos y tipos de operación financiera y rentas financieras. Se analizan las principales operaciones financieras bancarias a corto y largo plazo, prestando especial interés a las operaciones de amortización o de préstamos, y a las operaciones bancarias a corto más habituales: imposiciones a plazo, certificados de depósito, cuentas corrientes, créditos bancarios, descuento comercial, bancario y financiero, fianzas y avales, etc. Se desarrolla la función financiera de la empresa enmarcada dentro de la organización empresarial, identificando los principales productos y servicios bancarios y aseguradores al servicio de la empresa desde la perspectiva tanto operativa como contractual. Modelos de análisis para la toma de decisiones de inversión y de financiación en la empresa. Medios de financiación. Valoración de proyectos de inversión. De una manera pormenorizada, los contenidos a desarrollar en la asignatura de Gestión Financiera son: 4

5 Bloques de contenido Total de clases, créditos u horas Tema 1. Capitalización y descuento financiero 1.1. Consideraciones iniciales y conceptos básicos (capital financiero, proyección financiera, equivalencia financiera, leyes financieras, ) 1.2. Capitalización y descuentos simples 1.3. Capitalización y descuentos compuestos 1.4 Capitalización fraccionada y tantos equivalentes (nominal y efectivo) Herramientas para el estudio de las Operaciones Financieras (5 semanas) Tema 2.- Rentas Financieras 2.1. Suma financiera de capitales 2.2. Rentas constantes 2.3. Rentas variables en progresión geométrica y en progresión aritmética. 2.4 Rentas fraccionadas Tema 3.- Operaciones financieras 3.1. Concepto de operación financiera, sus elementos y clasificación. Reserva matemática o saldo financiero de una operación 3.2. Liquidez de las operaciones financieras. Valor financiero de una operación 3.3. Características complementarias de una operación Tanto efectivo anual Tema 4.- Operaciones de amortización o préstamo 4.1. Planteamiento general de la operación y análisis de la dinámica de la operación 4.2. Casos particulares de amortización de préstamos 4.3. Valor financiero del préstamo y sus componentes: usufructo y nuda propiedad. Operaciones Financieras a Largo Plazo (6 semanas) Tema 5.- Empréstitos 5.1. Planteamiento general de un empréstito 5.2. Empréstitos con obligaciones de cupón periódico 5.3. Empréstitos con obligaciones de cupón cero Tema 6.- Operaciones de constitución o ahorro Planteamiento general de la operación y análisis de la dinámica de la operación 6.2. Casos particulares de operaciones de ahorro 6.3. Modificación de la operación inicialmente pactada 5

6 Tema 7.- Operaciones bancarias a corto plazo. Operaciones Financieras a Corto Plazo (2 semanas) 7.1. Imposiciones a plazo y certificados de depósito 7.2. Cuentas corrientes y bancarias 7.3. Créditos bancarios 7.4. Otras operaciones bancarias a corto plazo: descuento, fianzas, avales,.. Tema 8.- Operaciones de cobertura de riesgos en la empresa turística 8.1. Los riesgos a que está expuesta la actividad turística y la empresa de turismo 8.2. Transferencia de los riesgos turísticos: Seguros turísticos Tema 9.- Operaciones de Inversión Operaciones de Inversión (2 semanas) 9.1. Introducción: Noción de inversión; Clasificaciones Modelo matemático de la inversión: Valor financiero de una inversión en un punto 9.3.Criterios de valoración y elección de un proyecto de inversión: Criterio del plazo de recuperación o «payback» Criterio del valor actualizado neto (VAN) o beneficio total actualizado (BTA) Criterio del tanto interno de rendimiento (TIR) Comparación de los criterios VAN y TIR para una inversión aislada 9.5. Ordenación de un conjunto de proyectos de inversiones simples Elección y selección de inversiones 6

7 Distribución de los contenidos Tema 1: Tema 1. Capitalización y descuento financiero Tema 2: Rentas Financieras Tema 3: Operaciones financieras Tema 4: Operaciones de amortización o préstamo Tema 5: Empréstitos Tema 6: Operaciones de constitución o ahorro Tema 7: Operaciones bancarias a corto plazo Tema 8: Operaciones de cobertura de riesgos en la empresa turística Tema 9: Operaciones de Inversión Examen Final 2 horas teoría 2 horas práctica 3 horas teoría 3 horas práctica 2 horas teoría 2 horas práctica 5 horas teoría 5 horas práctica 2 horas teoría 2 horas práctica 3 horas teoría 3 horas práctica 2 horas teoría 2 horas práctica 1 horas teoría 1 horas práctica 3 horas teoría 3 horas práctica 3 horas Cronograma (Optativo) Observación: esta planificación temporal es susceptible de sufrir variaciones a lo largo del curso, en función de los intereses de los alumnos que asistan asiduamente a clase y del óptimo desarrollo de los contenidos del programa de la asignatura. Se detalla la temporalización de los contenidos teóricos, en 15 semanas. Semana / Sesión Contenido 01ª Presentación de la asignatura Tema 1. Capitalización y descuento financiero 1.1. Consideraciones iniciales y conceptos básicos (capital financiero, proyección financiera, equivalencia financiera, leyes 7

8 financieras, ) 1.2. Capitalización y descuentos simples 1.3. Capitalización y descuento compuestos 02ª Tema 1. Capitalización y descuento financiero 1.4 Capitalización fraccionada y tantos equivalentes (nominal y efectivo) Tema 2. Rentas financieras 2.1. Suma financiera de capitales 2.2. Rentas constantes 03ª Tema 2. Rentas financieras 2.3. Rentas variables en progresión geométrica y en progresión aritmética Rentas fraccionadas 04ª Tema 3. Operaciones financieras 3.1. Concepto de operación financiera, sus elementos y clasificación. Reserva matemática o saldo financiero de una operación 3.2. Liquidez de las operaciones financieras. Valor financiero de una operación 05ª Tema 3. Operaciones financieras 3.3. Características complementarias de una operación Tanto efectivo anual Tema 4. Operaciones de amortización o préstamo 5.1. Planteamiento general de la operación y análisis de la dinámica de la operación 06ª Tema 4. Operaciones de amortización o préstamo 5.2. Casos particulares de amortización de préstamos 07ª Tema 4. Operaciones de amortización o préstamo 5.3. Valor financiero del préstamo y sus componentes: usufructo y nuda propiedad. 08ª Tema 5. Empréstitos 5.1. Planteamiento general de un empréstito 5.2. Empréstitos con obligaciones de cupón periódico 5.3. Empréstitos con obligaciones de cupón 09ª Tema 6. Operaciones de constitución o ahorro Planteamiento general de la operación y análisis de la dinámica de la operación 6.2. Casos particulares de operaciones de ahorro (1) 10ª Tema 6. Operaciones de constitución o ahorro Casos particulares de operaciones de ahorro (2) 6.3. Modificación de la operación inicialmente pactada 11ª Tema 7. Operaciones bancarias a corto plazo Imposiciones a plazo y certificados de depósito 7.2. Cuentas corrientes y bancarias 12ª Tema 7. Operaciones bancarias a corto plazo Créditos bancarios 7.4. Otras operaciones bancarias a corto plazo: descuento, fianzas, avales,.. 13ª Tema 8.- Operaciones de cobertura de riesgos en la empresa turística 8.1. Riesgos de la actividad turística y la empresa de turismo 8

9 8.2. Transferencia de los riesgos turísticos: Seguros turísticos 14ª Tema 9. Operaciones de Inversión 9.1. Introducción: Noción de inversión; Clasificaciones Modelo matemático de la inversión: Valor financiero de una inversión en un punto 9.3. Criterios de valoración y elección de un proyecto de inversión 15ª Tema 9. Operaciones de Inversión 9.4. Comparación de los criterios VAN y TIR para una inversión aislada 9.5. Ordenación de un conjunto de proyectos de inversiones simples 9.6. Elección y selección de inversiones 4. METODOLOGÍAS DE ENSEÑANZA-APRENDIZAJE.-ACTIVIDADES FORMATIVAS 4.1. Distribución de créditos: Número de horas totales: 150 Número de horas presenciales: 51 Número de horas del trabajo propio del estudiante: 99 Clases magistrales (24 horas) Prácticas y seminarios (24 horas) Pruebas y exámenes (3 horas) Número de horas de estudio autónomo: 60 Número de horas de elaboración de trabajos y resolución de casos prácticos: Estrategias metodológicas, materiales y recursos didácticos Clases presenciales Tutorías individualizadas Clases teóricas en grupos grandes o en grupos reducidos Análisis y debate de casos prácticos Seminarios Tutorías colectivas Atención a los estudiantes individualmente para la celebración de tutorías, con el fin de realizar un adecuado seguimiento de los mismos. Sesiones teóricas con metodología de clase magistral, donde se plantean los conceptos y resultados de cada parte relevante de la teoría; y se orienta el trabajo 9

10 de estudio a realizar por los alumnos/as, de acuerdo con el programa expuesto en el apartado de contenidos. Tutorías personalizadas y/o en grupos para atender el proceso de aprendizaje de los alumnos/as. Sesiones prácticas con metodologías de seminarios, con apoyo puntual de medios informáticos, donde se tratará el siguiente programa de prácticas: Práctica 1: Herramientas financieras. Rentas Práctica 2: Amortización de créditos Práctica 3: Operación de constitución de Capital Práctica 4: Valoración de inversiones 5. EVALUACIÓN: Procedimientos, criterios de evaluación y de calificación Consideraciones generales 1. De acuerdo a lo establecido en la normativa sobre evaluación en los estudios de grado, aprobada en sesión del 16 de julio de 2009, para superar la asignatura todo alumno deberá optar entre hacerlo a través del sistema de evaluación continua o mediante la realización del examen final ordinario. 2. La elección entre ambos sistemas deberá hacerse por escrito en el plazo improrrogable de un mes, a contar desde la fecha de comienzo efectivo de las clases. 3. La falta de dicha comunicación será entendida como que el alumno escoge ser evaluado mediante el examen final ordinario. También de acuerdo a la normativa vigente, todo estudiante que opte por el sistema de evaluación continua y no supere la asignatura, tendrá derecho a realizar un examen en la convocatoria extraordinaria Evaluación continuada: El rendimiento de los alumnos será evaluado por su trabajo, y por las competencias y los conocimientos que hayan adquirido. Los criterios y métodos a emplear serán: 1) Asistencia a las clases teóricas y prácticas: a. Superior al 75% de sesiones controladas: el 10% de la calificación total b. Entre el 50% y el 75% de sesiones controladas: el 5% de la calificación total c. Inferior al 50% de sesiones controladas: 0% de la calificación total 2) Resolución de casos prácticos y trabajos individuales o en equipo planteados: 15% de la calificación total 3) Presentación de los trabajos propuestos: 10% de la calificación total 4) Calificación de las pruebas parciales: 25% de la calificación final 5) Calificación de un examen final teórico-práctico (será necesario sacar un mínimo de 4 puntos sobre 10) 40% de la calificación final. 10

11 Si en la convocatoria ordinaria no se supera la asignatura, no se guarda la nota de las actividades de la evaluación continua y el método de evaluación será un examen final ordinario. Examen final ordinario Constará de una parte teórica y una parte práctica en los que habrán de demostrar que han adquirido las competencias genéricas y específicas de la asignatura. 6. BIBLIOGRAFÍA Bibliografía Básica González Catalá, V.T. (1992): Análisis de las Operaciones Financieras, Bancarias y Bursátiles, Ediciones Ciencias Sociales, Edición agotada disponible en biblioteca de Ciencias Económicas, ISBN: , Madrid. González Catalá, V.T. (1993): Operaciones Financieras, Bancarias y Bursátiles, Ediciones Ciencias Sociales, ISBN: , Madrid. González Catalá, V.T. (1991): Enfoque práctico de las operaciones de la Matemática Financiera, Ediciones Ciencias Sociales, Edición agotada disponible en biblioteca de Ciencias Económicas, ISBN: , Madrid. González Velasco, M.C. (2007): Análisis de las operaciones financieras (Core Syllabus for Actuarial Training in Europe), Editorial Aranzadi (Thomson-Civitas), 2ª Edición, Madrid, ISBN: , González Velasco, M.C. (2008): Análisis de las operaciones financieras, Editorial Aranzadi (Thomson-Civitas), Madrid, ISBN: , Bibliografía Complementaria Córdoba Bueno, M. (2002): La práctica de los mercados financieros, Ed. Dykinson, ISBN: html Fuente Sanchez, D. (2008): Operaciones bancarias, Editorial universitaria Ramón Areces, ISBN: html 11

12 García Boza, J. y otros (2002): Problemas resueltos de matemática de las operaciones financieras, Ediciones Pirámide, ISBN: Menéndez Alonso, E.J. (2004): Problemas y prácticas sobre los mercados financieros. Ed. Diaz de Santos, ISBN: Miner, J. (2008): Curso de Matemática Financiera, McGraw Hill, Interamericana de España, 2ª Edición, Madrid, ISBN: , Miner, J. (2005): Matemática Financiera, McGraw Hill, Interamericana de España, 1ª Edición, (SERIE SCHAUM), Madrid, ISBN: , Monroy, A.J. (2007): Problemas resueltos de matemática financiera y empresarial, Editorial Aranzadi (Thomson-Civitas), ISBN: , Navarro, E. y Nave, J. (2001): Fundamentos de Matemática Financiera, Antoni Bosch, Barcelona, ISBN: , Pobes, S.A. (2010): Matemática comercial y financiera (Análisis práctico para profesiones jurídicas y económicas), Editorial Aranzadi (Thomson-Civitas), ISBN: Suárez Suárez, A. S. (1.995): Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa. Madrid. Ed. Pirámide. 17ª Edición. Durá Herrera, J. J. (1.992): Economía y Dirección financiera de la empresa. Madrid. Ed. Pirámide. Marín, J.M. y Rubio, G.: Economía Financiera. Barcelona. Ed. Antoni Bosch. Brealy, R.A y Myers, S.C.: Fundamentos de Financiación Empresarial. Ed. Mc Graw- Hill. 12