Balanza de Pagos de Chile y Posición de Inversión Internacional. Tercer Trimestre del 2013

Transcripción

1 Balanza de Pagos de Chile y Posición de Inversión Internacional Tercer Trimestre del 213

2 Informe al Tercer Trimestre 213 Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional Tercer trimestre 213 Resumen El déficit en cuenta corriente de la economía chilena alcanzó a US$3.44 millones, equivalente a 5,1% del PIB 1 en el trimestre. En tanto, las cifras acumuladas de los últimos cuatro trimestres arrojan un déficit de 3,4% del PIB anual. Este déficit es consecuencia de un saldo negativo de la balanza comercial (US$ 456 millones), los servicios (US$ 922 millones) y la renta (US$2.657 millones), incidiendo en el resultado de esta última principalmente la renta devengada de la inversión directa en Chile. Ello fue contrarrestado parcialmente por los ingresos de transferencias (US$ 595 millones). Gráfico 1 Balanza de pagos (saldo trimestral en millones de dólares, puntos porcentuales) 4. Cuenta Financiera Cuenta Corriente % (Cta.Cte / PIB) 4,% Por su parte, la cuenta financiera reflejó un endeudamiento neto de US$4.276 millones, debido principalmente al aumento de los pasivos con el exterior (US$7.838 millones), en especial de inversión directa. A su vez, la posición de inversión internacional de la economía presentó un saldo deudor neto de US$ millones al cierre del trimestre, equivalente a 15,9% del PIB anual. Este saldo significó una disminución de la posición deudora de US$ 572 millones respecto de junio de 213. Este menor saldo deudor fue resultado de un aumento de activos (US$8.119 millones), que superó al registrado en los pasivos (US$7.547 millones). Destacó en particular el efecto observado en las variaciones de precio asociado al buen desempeño de los mercados externos. Gráfico 2 Posición de inversión internacional de Chile (millones de dólares, puntos porcentuales) 2. 2,%,% 4. Activos Pasivos % (PII/PIB) 2,% ,% 3. 15,% ,% ,% 5,% ,%,% -8. III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III -8,% ,% -1,% ,% -4. sep-11 dic mar-12 jun sep dic mar-13 jun sep -2,% 1 El cálculo utiliza el tipo de cambio promedio simple del trimestre. 1

3 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Tabla 1 Balanza de Pagos (1) I II III IV I II III Cuenta Corriente Bienes y Servicios Bienes (2) Exportaciones Importaciones Servicios Renta (Ingreso primario) Transferencias Corrientes (Ingreso secundario) Cuenta Capital Capacidad / Necesidad de financiamiento (3) Cuenta Financiera Inversión directa Inversión de cartera Instr. Financieros Derivados Otra inversión Activos de Reserva Errores y Omisiones (1) Esta tabla presenta información de la cuenta financiera con signos de balanza de pagos, de acuerdo al Sexto Manual del Fondo Monetario Internacional, es decir, un signo positivo significa aumento de activo o de pasivo; un signo negativo significa disminución de activo o de pasivo. Los errores y omisiones resultan de la resta entre cuenta financiera y capacidad/necesidad de financiamiento. (2) Las exportaciones e importaciones se presentan valoradas en términos FOB. (3) Corresponde a suma de cuenta corriente y cuenta de capital. Cuenta corriente Disminuyó déficit de balanza comercial La balanza comercial presentó un déficit de US$456 millones, inferior en US$ millones a aquel registrado en igual trimestre del año anterior. Ello como resultado de un aumento de las exportaciones (7,6%) y un descenso de las importaciones (,3%). Gráfico 3 Balanza comercial Exportaciones Importaciones 25. Saldo III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III Se mantuvo estable déficit de la balanza de servicios en doce meses La balanza de servicios tuvo un déficit de US$922 millones en el tercer trimestre del año, con exportaciones de US$3.35 millones e importaciones de US$3.957 millones. En el primer caso, incidieron en particular los ingresos por servicios de fletes y venta de pasajes aéreos, y los gastos de turistas extranjeros en el país. Por su parte, en las importaciones se destacan los pagos por fletes, arriendos y servicios a las naves en el transporte marítimo, junto con los egresos asociados al gasto en turismo de chilenos en el exterior. Gráfico 4 Balanza de servicios Exportaciones Importaciones Saldo III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III

4 Informe al Tercer Trimestre 213 Déficit en la renta proveniente de la inversión La renta registró un saldo negativo de US$2.657 millones, cuyo componente principal fueron los egresos de la renta generada por la inversión directa en el país. Gráfico 5 Renta (*) Incluye renta de activos de reserva. Gráfico 6 Transferencias corrientes Renta de inv. cartera Renta de otra inversión (*) Renta de inv. directa Saldo III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III Aumentó superávit en transferencias corrientes Las transferencias corrientes totalizaron US$595 millones durante el tercer trimestre, US$5 millones más que un año atrás. El superávit se asocia principalmente a la recaudación de impuestos en Chile, por concepto de remesas de utilidades de inversionistas extranjeros. Créditos Débitos Saldo Cuenta financiera La cuenta financiera registró un ingreso neto de capital en el trimestre La cuenta financiera registró un endeudamiento neto por US$4.276 millones, continuando la tendencia de trimestres precedentes. Destacó en este resultado, el incremento de los pasivos de inversión directa, principalmente por préstamos recibidos de empresas relacionadas. Gráfico 7 Cuenta financiera Activos Pasivos Saldo III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III Los flujos asociados a empresas incidieron en el ingreso neto de capital de la cuenta financiera Por sector institucional, el resultado de la cuenta financiera estuvo determinado por el aumento de los pasivos netos de las empresas (US$5.355 millones) y los bancos (US$731 millones), lo que se explica a su vez por el aumento de la inversión directa en Chile y la disminución de depósitos en el exterior, respectivamente. Los fondos de pensiones presentaron una salida neta de capital por US$861 millones, principalmente en depósitos. Por su parte, el Banco Central registró en el periodo un incremento de US$765 millones en sus activos de reserva III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III 3

5 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Tabla 2 Cuenta Financiera (1) I II III IV I II III Cuenta Financiera Gobierno general Inversión de cartera Otra inversión Sociedades Financieras Banco Central Activos de reserva Inversión de cartera Otra inversión Bancos Inversión directa Inversión de cartera Derivados Otra inversión Fondos de pensiones Inversión de cartera Derivados Otra inversión Otras sociedades financieras (2) Inversión directa Inversión de cartera Derivados -1-3 Otra inversión Empresas no financieras y hogares Inversión directa Inversión de cartera Derivados Otra inversión (1) Esta tabla presenta información de la cuenta financiera con signos de balanza de pagos, de acuerdo al Sexto Manual del Fondo Monetario Internacional, es decir, un signo positivo significa aumento de activo o de pasivo; un signo negativo significa disminución de activo o de pasivo. (2) Incluye fondos mutuos, compañías de seguro y auxiliares financieros. Aumentó inversión directa en el extranjero El flujo de inversión directa en el exterior mostró un incremento de US$2.817 millones, destacando operaciones en Colombia y Perú, que se concentraron en los sectores bancario y de telecomunicaciones, respectivamente. Gráfico 8 Inversión directa Activos Pasivos Saldo III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III Crecieron los flujos de inversión extranjera directa en Chile La inversión directa en Chile totalizó entradas por US$7.363 millones durante el tercer trimestre. Los ingresos estuvieron asociados principalmente a préstamos entre empresas relacionadas (US$3.154 millones) y participaciones en el capital (US$2.287 millones). Salida de capital en activos de inversión de cartera Un aumento de US$2.979 millones experimentó la inversión de cartera en el exterior durante el período, liderado por operaciones de empresas y gobierno. Al igual que en trimestres anteriores destacaron los títulos de participaciones en el capital (US$1.783 millones), a los que se sumaron, en este trimestre, los títulos de deuda (US$1.195 millones). Alza en la inversión de cartera en Chile En el período se contabilizaron pasivos de inversión de cartera por US$2.553 millones. Este resultado estuvo explicado por títulos de participaciones en el capital de US$1.318 millones y títulos de deuda por US$1.235 millones, asociados a empresas y bancos, respectivamente. 4

6 Informe al Tercer Trimestre 213 Gráfico 9 Inversión de cartera Activos Pasivos Saldo III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III Pérdida en compensaciones de derivados fundamentalmente por contratos de tasas y monedas En el período las compensaciones pagadas a contrapartes extranjeras fueron superiores en US$413 millones a las recibidas desde el exterior. Durante el trimestre los derivados de monedas y tasas de interés tuvieron pérdidas en las compensaciones al cierre de los contratos, por US$245 millones y US$143 millones respectivamente. En el primer caso, esto se explica por la depreciación del real que afectó las posiciones compradas de los fondos de pensiones. Por su parte, las pérdidas en los derivados de tasas fueron resultado de las compensaciones pagadas por contratos pactados por los bancos a tasa fija, mayores a las recibidas. Por último, en el caso de los productos básicos, se registró una leve pérdida de US$25 millones. Disminución de activos de otra inversión en el periodo En el tercer trimestre se observó una reducción de los activos de otra inversión por US$1.356 millones. En este resultado incidieron los pagos recibidos por créditos comerciales otorgados por exportadores a clientes en el exterior. En tanto, los depósitos en el exterior contribuyeron en el mismo sentido, registrando un descenso de US$384 millones. Lo anterior fue contrarrestado, en parte, por un aumento en los préstamos otorgados al exterior de US$462 millones. Disminución de depósitos por parte de inversionistas extranjeros predominó en pasivos de otra inversión Durante el período destacó la reducción de los depósitos de inversionistas extranjeros por US$217 millones. Esta fue compensada en parte por un aumento de los créditos comerciales recibidos de proveedores, por US$175 millones. Gráfico 11 Otra inversión (*) Activos Pasivos Saldo III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III (*) Considera préstamos, créditos comerciales, moneda y depósitos y otros activos/pasivos Gráfico 1 Derivados financieros 1. Activos Pasivos Saldo III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III 5

7 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Reservas internacionales En el tercer trimestre las reservas aumentaron en US$765 millones, como consecuencia de depósitos en moneda extranjera por parte de bancos en el instituto emisor. Gráfico 12 Flujos de reservas internacionales Gráfico 13 Activos III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III Posición de inversión internacional (PII) Posición de inversión internacional disminuyó su saldo deudor respecto a junio Al cierre del tercer trimestre, la posición de inversión internacional de Chile registró un saldo deudor neto de US$ millones, equivalente a 15,9% del PIB anual, lo que significó una disminución de US$572 millones respecto del cierre anterior. Ello como resultado de una mayor valoración de activos, contrarrestada en parte por un endeudamiento neto en las transacciones de la cuenta financiera. Posiciones de inversión internacional de Chile por categoría funcional Inversión directa Otra inversión Reservas Inversión de cartera Derivados Posición neta Valorización de activos influyó en menor posición deudora La inversión de cartera en el exterior aumentó su valor debido al rendimiento positivo de las bolsas internacionales durante el periodo. Por su parte, el rendimiento negativo de la bolsa local contribuyó también al menor saldo deudor, generando una disminución en los pasivos de inversión de cartera y directa. Depreciación de monedas contrarrestó en parte el menor saldo deudor La depreciación de monedas en países receptores de inversión directa chilena disminuyó la valoración en títulos de participación en el capital, ya que, en parte, estos activos están denominados en moneda local. Fondos de pensiones y Banco Central explicaron la menor posición pasiva neta de la economía Los fondos de pensiones aumentaron su posición activa neta en US$3.434 millones. De igual forma lo hicieron el Banco Central y el Gobierno en US$1.313 millones y US$855 millones respectivamente. Por su parte, las empresas y los bancos aumentaron su posición neta pasiva en US$3.514 millones y US$1.521 millones, respectivamente. Gráfico 14 Posiciones de inversión internacional de Chile por categoría institucional Sociedades financieras Gobierno general Empresas no financieras y hogares Posición neta sep-11 dic mar-12 jun sep dic mar-13 jun sep sep-11 dic mar-12 jun sep dic mar-13 jun sep -6. 6

8 Informe al Tercer Trimestre 213 Tabla 3 Posición de inversión internacional a septiembre 213 por categoría funcional Variación de la posición debido a: Variación posición Jun-13 Trans Var. Precio Var. Tc Otros ajustes Sep-13 diferencia var.% Posición Neta Inversión directa Inversión de cartera Instrumentos derivados Otra inversión Reservas Activos % Inversión directa % Inversión de cartera % Instrumentos derivados % Otra inversión activo % Reservas % Pasivos % Inversión directa % Inversión de cartera % Instrumentos derivados % Otra inversión pasivo % Tabla 4 Posición de inversión internacional a septiembre 213 por sector institucional Variación de la posición debido a: Variación posición Jun-13 Trans Var. Precio Var. Tc Otros ajustes Sep-13 diferencia var.% Posición Neta Gobierno general Sociedades financieras Banco Central Bancos Fondos de Pensiones Otras sociedades financieras (*) Empresas no financieras y hogares Activos % Gobierno general % Sociedades financieras % Banco Central % Bancos % Fondos de Pensiones % Otras sociedades financieras (*) % Empresas no financieras y hogares % Pasivos % Gobierno general % Sociedades financieras % Banco Central % Bancos % Fondos de Pensiones % Otras sociedades financieras (*) % Empresas no financieras y hogares % (*) Incluye fondos mutuos, compañías de seguro y auxiliares financieros. 7

9 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Tabla 5 Serie de posición de inversión internacional por categoría funcional jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 Posición Neta Inversión directa Inversión de cartera Instrumentos derivados Otra inversión Reservas Activos Inversión directa Inversión de cartera Instrumentos derivados Otra inversión Reservas Pasivos Inversión directa Inversión de cartera Instrumentos derivados Otra inversión Tabla 6 Serie de posición de inversión internacional por sector institucional jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 Posición Neta Gobierno general Sociedades financieras Banco Central Bancos Fondos de Pensiones Otras sociedades financieras (*) Empresas no financieras y hogares Activos Gobierno general Sociedades financieras Banco Central Bancos Fondos de Pensiones Otras sociedades financieras (*) Empresas no financieras y hogares Pasivos Gobierno general Sociedades financieras Banco Central Bancos Fondos de Pensiones Otras sociedades financieras (*) Empresas no financieras y hogares (*) Incluye fondos mutuos, compañías de seguro y auxiliares financieros. 8

10 Informe al Tercer Trimestre 213 Deuda externa Aumentó la deuda externa principalmente por créditos de empresas relacionadas 2 de inversión directa A septiembre de 213 la deuda externa bruta se incrementó en 3,8% respecto del cierre del trimestre anterior, llegando a US$ millones. La deuda del sector privado aumentó en US$4.593 millones y la del sector público en US$455 millones. En particular, las empresas de inversión extranjera directa lideraron el alza del endeudamiento con un aumento de US$3.196 millones. El resto de las empresas y los bancos también registraron un alza en su deuda externa. Por su parte, el Gobierno y el Banco Central redujeron su saldo deudor en US$34 millones y US$11 millones, respectivamente. Gráfico 15 Deuda externa bruta por sector institucional Gobierno General Banco Central Bancos Otras Empresas Empresas de Inversión Directa III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III En tanto, la deuda de corto plazo residual 3 se mantuvo estable respecto de junio, alcanzando a US$ millones. Ello como consecuencia de que la deuda de corto plazo original aumentó en US$27 millones por mayor emisión de instrumentos del mercado monetario, y la de largo plazo que vence en los próximos doce meses disminuyó en US$158 millones, por menores pagos futuros de bonos. Gráfico 16 Deuda externa bruta de corto plazo residual, por sector institucional En materia de liquidez externa, la razón deuda externa de corto plazo residual a reservas pasó de,9 a,87 entre el segundo y tercer trimestre del año. Esta variación fue consecuencia del mayor incremento de las reservas en comparación al presentado por el endeudamiento de corto plazo residual. Gráfico 17 Gobierno General Banco Central Bancos Otras Empresas Deuda externa de corto plazo residual / Reservas (razón) 1,2 1,15 1,1 1,5 1,,95,9,85,8,75,7 Empresas de Inversión Directa III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III III IV 211 II III IV 212 II III IV 213 II III 2 La empresas relacionadas corresponden a aquellas que poseen un vínculo de influencia o control, como es, matriz con filial, o empresas emparentadas con una matriz común. 3 Considera la deuda de corto plazo original y la deuda de largo plazo que vence en los próximos doce meses. 9

11 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Comercio exterior Crecimiento de las exportaciones alentado por aumento en volúmenes Las exportaciones de bienes del tercer trimestre alcanzaron a US$ millones, esto es 7,6% más que en igual período del año anterior. Este resultado se explicó por un aumento en las cantidades (13,3%) y una variación negativa de precios (5,%). El sector minero exportó US$11.25 millones, esto es 7,4% más que en el tercer trimestre de 212. En ello influyó un aumento de 19,6% en volúmenes, principalmente por mayores envíos de concentrado de cobre. En tanto, los precios descendieron 1,2%, acorde con la trayectoria del precio del cobre en el transcurso de este año. Las exportaciones del sector agropecuario, silvícola y de pesca extractiva crecieron 2,4%, alcanzando a US$867 millones en el trimestre. Este resultado se debió a un aumento en las cantidades (1,1%), en particular de la fruta, y también a un incremento en los precios (9,3%). El sector industrial exportó US$6.769 millones, monto 6,6% superior al registrado en el mismo período del año anterior. En este resultado incidieron los incrementos de volumen (3,7%) y de precios (2,8%). En cuanto al destino geográfico de las exportaciones de bienes, Asia concentró el 5,%, Europa 17,5%, América del Sur 16,4% y Estados Unidos 9,6%. Cabe destacar que los envíos a la mayoría de las regiones presentaron aumentos respecto del mismo trimestre del año anterior. En particular, América del Sur creció 1,9%; Asia 9,% y Europa 7,4%. En tanto, los envíos a Estados Unidos cayeron en 4,7%. Gráfico 18 Exportaciones (variación porcentual en doce meses) % Volumen Precio -15 III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III Tabla 7 Exportaciones Variación porcentual de volumen y precio (*) (comparación en doce meses) TOTAL Mineras Cobre Agrop., Silvic. y Pesq. Industriales Volumen Precio Volumen Precio Volumen Precio Volumen Precio Volumen Precio 212 I 5,3-6,6 5,2-12,1 4,2-13,5 5,8 6,2 6,3 -,7 II,9-8,3 -,4-12, -1, -12,4-5,7 1,5 5,5-4,3 III -3,8-6,6-1,7-7,1 -,7-5,7 2,7-5,1-8,2-5,3 IV 4,9-1,3 7,5 -,1 7,3 -,2-8,4 9,8,3-3,5 213 I -,5-3,8-1,3-6,6 -,3-6,7-1,8 13,1 2,8-2,6 II 7,4-4,9 9,6-9,1 11, -9, 23,3 5,6 -,7, III 13,3-5, 19,6-1,2 2,8-1,2 1,1 9,3 3,7 2,8 (*) Los índices de quantum de comercio exterior utilizan índices encadenados, coherentes con la metodología empleada en Cuentas Nacionales. 1

12 Informe al Tercer Trimestre 213 Descenso de importaciones debido a menores volúmenes y caídas de precios Las importaciones (CIF) del tercer trimestre alcanzaron a US$2.312 millones, lo que significó una leve disminución anual de,4%. Este resultado estuvo asociado al descenso de 1,8% en los precios, observándose caídas en todas sus categorías. Las importaciones de bienes de consumo registraron un total de US$5.631 millones, 8,9% más que en igual período del año anterior, en particular como resultado de un incremento en las cantidades (9,1%). Al mayor volumen importado contribuyeron los productos del grupo consumo durable: automóviles y celulares, entre otros. Las importaciones de bienes de capital ascendieron a US$4.96 millones, reflejando un descenso de 5,% en comparación con igual período del año anterior. Ello obedeció a variaciones negativas de quantum (3,7%) y de precios (1,3%). Los montos importados de bienes intermedios alcanzaron a US$1.585 millones, lo que representa una disminución de 3,% anual. Este resultado se debió a un descenso de 3,% en precios, al que contribuyó la caída de los precios de productos energéticos (5,7%). En cuanto al origen geográfico de las importaciones de bienes, Asia concentró el 3,9%, Estados Unidos 21,1%, América del Sur 2,2% y Europa el 17,4%. En cuanto a variación, se observan aumentos desde Europa (13,5%) y Asia (2,1%), en tanto Estados Unidos y América del Sur cayeron en 5,3% y 2,9% respectivamente, en el mismo período. Gráfico 19 Importaciones (variación porcentual en doce meses) % Volumen Precio III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 II III Tabla 8 Importaciones Variación porcentual de volumen y precio (*) (comparación en doce meses) TOTAL Consumo Intermedio Prod. energéticos Capital Volumen Precio Volumen Precio Volumen Precio Volumen Precio Volumen Precio 212 I 3,2 3,5 9,4,6 2,1 6,3-2,4 16,9-2,3 -,8 II 4,7 -,7 7,3 -,3 2,1 -,3-2,3,5 9,2-1,8 III 3,2-1,9 1,6-2,6-2,9-1,8-7,6-2,7 26,6-2, IV 11,7 -,8 1,9-1,2 4,8-2,1 8,3-5,7 32,3,6 213 I 6,4-1, 12,8,5,3-2,8-5, -7,4 17,7 2,5 II 7,4-3,2 7, -,5 4,5-5,7 9,6-12,9 17,4,8 III 1,4-1,8 9,1 -,1, -3, 7,1-5,7-3,7-1,3 (*) Los índices de quantum de comercio exterior utilizan índices encadenados, coherentes con la metodología empleada en Cuentas Nacionales. 11

13 BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Revisión de cifras trimestrales de 213 Balanza de pagos: primer, segundo y tercer trimestre de 213 Los resultados publicados en esta oportunidad corresponden al tercer cierre trimestral de la balanza de pagos del año 213. Al mismo tiempo, se revisaron cifras correspondientes al primer y al segundo trimestre del año en curso. Asimismo, dado que algunos componentes de la balanza de pagos se publican con una frecuencia mayor, esas cifras han sido revisadas con ocasión del cierre trimestral. Los principales cambios efectuados al cierre de los trimestres precedentes se debieron a la inclusión de nueva información. Otras revisiones correspondieron a depuración de las cifras iniciales, incorporación de información rezagada o rectificaciones. Los cambios respecto de las cifras correspondientes al primer, segundo y tercer trimestre pueden verse en las siguientes tablas: Tabla 9 Revisiones Primer Trimestre 213 Publicado Revisado Revisión (1) Cuenta Corriente Bienes Exportaciones Importaciones Servicios Renta Transferencias Capacidad/Necesidad de financiamiento Cuenta Financiera Activos Gobierno general Sociedades financieras Banco Central Bancos Fondos de Pensiones Otras sociedades financieras (2) Empresas no financieras y hogares Pasivos Gobierno general Sociedades financieras Banco Central -1-1 Bancos Fondos de Pensiones Otras sociedades financieras (2) Empresas no financieras y hogares Errores y omisiones (1) En algunos casos, las diferencias pueden no coincidir exactamente con la resta de lo revisado con lo publicado, por aproximación de cifras. (2) Incluye fondos mutuos, compañías de seguro y auxiliares financieros. Tabla 1 Revisiones Segundo Trimestre 213 Publicado Revisado Revisión (1) Cuenta Corriente Bienes Exportaciones Importaciones Servicios Renta Transferencias Capacidad/Necesidad de financiamiento Cuenta Financiera Activos Gobierno general Sociedades financieras Banco Central Bancos Fondos de Pensiones Otras sociedades financieras (2) Empresas no financieras y hogares Pasivos Gobierno general Sociedades financieras Banco Central Bancos Fondos de Pensiones Otras sociedades financieras (2) Empresas no financieras y hogares Errores y omisiones (1) En algunos casos, las diferencias pueden no coincidir exactamente con la resta de lo revisado con lo publicado, por aproximación de cifras. (2) Incluye fondos mutuos, compañías de seguro y auxiliares financieros. Tabla 11 Revisiones Tercer Trimestre 213 Publicado Revisado Revisión (1) Bienes Exportaciones Importaciones Cuenta Financiera Activos Gobierno general Sociedades financieras Banco Central Bancos Fondos de Pensiones Otras sociedades financieras (2) Empresas no financieras y hogares Pasivos Gobierno general Sociedades financieras Banco Central Bancos Fondos de Pensiones Otras sociedades financieras (2) Empresas no financieras y hogares (1) En algunos casos, las diferencias pueden no coincidir exactamente con la resta de lo revisado con lo publicado, por aproximación de cifras. (2) Incluye fondos mutuos, compañías de seguro y auxiliares financieros. 12

14 Informe al Tercer Trimestre 213 Bienes: Las revisiones a las exportaciones en la balanza comercial, fueron resultado de la actualización de estimaciones de precios en el caso del cobre, producto que se vende en el exterior bajo la modalidad de precios no a firme. Por otra parte, se incorporaron datos efectivos de zona franca y bienes adquiridos en puerto por medios de transporte, tanto en exportaciones como en importaciones. En este último ámbito, además, se actualizó información de material de transporte ingresado bajo régimen aduanero especial de admisión temporal. Servicios: Las revisiones a la balanza de servicios se debieron principalmente a la actualización de información en el rubro transportes y otros servicios. Renta: La modificación se asocia a la incorporación de información de estados financieros para empresas de inversión directa en Chile. Cuenta Financiera La revisión de los activos está principalmente asociada al sector empresas, destacando nueva información de inversiones y reclasificación de operaciones entre inversión de cartera y directa. La modificación a los pasivos se explicó por nueva información de inversiones de cartera de bancos e inversión directa de empresas. Posición de inversión internacional: primer y segundo trimestres de 213 Las modificaciones se deben fundamentalmente a rectificación de información de inversión de cartera pasiva en el sector de empresas, junto con los cambios realizados en las transacciones de la cuenta financiera, descritos anteriormente. Tabla 12 Posición de Inversión Internacional a Marzo del 213 Publicado Revisado Revisión (1) Posición Neta Gobierno general Sociedades Financieras Banco Central Bancos Fondos de pensiones Otras sociedades financieras (2) Empresas no financieras y hogares Activos Gobierno general Sociedades Financieras Banco Central Bancos Fondos de pensiones Otras sociedades financieras (2) Empresas no financieras y hogares Pasivos Gobierno general Sociedades Financieras Banco Central Bancos Fondos de pensiones Otras sociedades financieras (2) Empresas no financieras y hogares (1) En algunos casos, las diferencias pueden no coincidir exactamente con la resta de lo revisado con lo publicado, por aproximación de cifras. (2) Incluye fondos mutuos, compañías de seguro y auxiliares financieros. Tabla 13 Posición de Inversión Internacional a Junio del 213 Publicado Revisado Revisión (1) Posición Neta Gobierno general Sociedades Financieras Banco Central Bancos Fondos de pensiones Otras sociedades financieras (2) Empresas no financieras y hogares Activos Gobierno general Sociedades Financieras Banco Central Bancos Fondos de pensiones Otras sociedades financieras (2) Empresas no financieras y hogares Pasivos Gobierno general Sociedades Financieras Banco Central Bancos Fondos de pensiones Otras sociedades financieras (2) Empresas no financieras y hogares (1) En algunos casos, las diferencias pueden no coincidir exactamente con la resta de lo revisado con lo publicado, por aproximación de cifras. (2) Incluye fondos mutuos, compañías de seguro y auxiliares financieros. 13

15 (*) Para consultas sobre esta información dirigirse a: Cuadros*

16 Balanza de Pagos

17 BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 4.1 Balanza de Pagos (1) (Millones de dólares) Cuenta corriente Capaci- Cuenta financiera dad/nece- Errores Cuenta cidad de y Bienes y servicios Ingreso de finan- Deri- omisio- Ingreso secundario capital ciamiento Inver- Inver- vados Otra Activos Total nes primario (transfe- Total sión sión de finan- inver- de Bienes Servicios Total (renta) rencias (2) directa cartera cieros sión reserva corrientes) IV I II III IV I II III Saldo de la balanza comercial Saldo cuenta corriente (porcentaje sobre PIB) 7 Exportaciones Importaciones Balanza comercial 7 5,5 4, ,5 2, ,5 4 4, ,5-1,5-2, ,5-4, ,5-6,5-7, ,

18 BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 4.3 Cuenta financiera de la balanza de pagos (Millones de dólares) Cuenta financiera Inversión directa Inversión de cartera Derivados Otra inversión Activos de financieros reservas netos Activos Pasivos Total Activos Pasivos Total Activos Pasivos Total Activos Pasivos Total Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Cuenta financiera 9 Activos Pasivos Saldo Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q

19 Posición de Inversión Internacional

20 BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 4.4 Posición de inversión internacional, resumen por categoría funcional (1) (Millones de dólares) Inversión directa Inversión de cartera Derivados Otra inversión Total financieros Activos de netos reservas Activos Pasivos Neto Activos Pasivos Neto Activos Pasivos Neto Activos Pasivos Neto Posiciones IV I II III IV I II III Transacciones IV I II III IV I II III Variación de precio IV I II III IV I II III Variación de tipo de cambio IV I II III IV I II III Otros ajustes IV I II III IV I II III

21 Deuda Externa

22 BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 4.5 Deuda externa bruta por sector Institucional, mensual (1)(2) (Millones de dólares) Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep I. Gobierno General Corto plazo Instrum. del mcdo. monetario Préstamos Créditos comerciales Otras deudas 2. Largo plazo Bonos y pagarés (3) Préstamos Créditos comerciales Otras deudas II. Banco Central Corto plazo Instrum. del mcdo. monetario Préstamos Monedas y depósitos Otras deudas Largo plazo Bonos y pagarés (3) Préstamos Monedas y depósitos Otras deudas Asignación DEG III. Bancos Corto plazo Instrum. del mcdo. monetario Préstamos Monedas y depósitos Otras deudas 2. Largo plazo Bonos y pagarés (3) Préstamos Monedas y depósitos Otras deudas IV. Otros sectores (4) Corto plazo Instrum. del mcdo. monetario Préstamos Monedas y depósitos Créditos comerciales Otras deudas 2. Largo plazo Bonos y pagarés (3) Préstamos Monedas y depósitos Créditos comerciales Otras deudas V. Empr. de invers. extranj. directa(5) Corto plazo Largo plazo VI. Deuda externa bruta Deuda ext. bruta a valor de mcdo.(6) I. Gobierno General II. Banco Central III. Bancos IV. Otros sectores V. Empr. de invers. extranj. directa Saldos correspon. a inter. deveng I. Gobierno General II. Banco Central III. Bancos IV. Otros sectores V. Empr. de invers. extranj. directa

23 BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO Deuda externa bruta de corto plazo residual, por sector institucional, mensual (1)(2) (Millones de dólares) Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Gobierno General Deuda a corto plazo según el vencimiento original Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos Banco Central Deuda a corto plazo según el vencimiento original Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos Bancos Deuda a corto plazo según el vencimiento original Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos Otros sectores Deuda a corto plazo según el vencimiento original Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos Empresas de invers. extranj. directa Deuda a corto plazo según el vencimiento original Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos Total Deuda a corto plazo según el vencimiento original Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos CUADRO Deuda externa bruta de corto plazo residual, por tipo de instrumento, mensual (1)(2) (Millones de dólares) Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Total Deuda a corto plazo según el vencimiento original Instrum. del mcdo. monetario Préstamos Monedas y depósitos Créditos comerciales Otras deudas Deuda a largo que vencen dentro de un año Bonos y pagarés Préstamos Monedas y depósitos Créditos comerciales Otras deudas