Resumen Informativo N 17 8 de mayo de 2015

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1 Jul.2011 Set.2011 Nov.2011 Ene.2012 Mar.2012 May.2012 Jul.2012 Set.2012 Nov.2012 Ene.2013 Mar.2013 May.2013 Jul.2013 Set.2013 Nov.2013 Ene.2014 Mar.2014 May.2014 Jul.2014 Set.2014 Nov.2014 Resumen Informativo N 17 8 de mayo de 2015 Indicadores Circulante creció 8,8 por ciento en los últimos doce meses Crédito al sector privado aumentó 9,3 por ciento anual Cotización del cobre en US$/lb 2,91 Riesgo país bajó a 165 pbs Circulante Contenido Operaciones monetarias y tasa de interés Tasa de interés preferencial corporativa en soles en 4,4 por ciento Tipo de cambio Reservas internacionales en US$ millones al 5 de mayo Inflación de 0,39 por ciento en abril en Lima Metropolitana Encuesta de Expectativas del BCRP: Abril 2015 Balanza comercial de marzo de 2015 Crédito al sector privado y liquidez al 15 de abril de 2015 Riesgo país en 165 puntos básicos ix x xi xii xii xiii xiv xv xv El circulante, esto es el total de billetes y monedas en poder del público, registró el 5 de mayo una tasa de crecimiento de 8,8 por ciento en los últimos doce meses. Al cierre de abril el crecimiento anual fue de 9,1 por ciento. Circulante (Variacion % anual) 25,0 20,0 15,0 10,0 8,8 5,0 0,0 Operaciones monetarias y tasa de interés En lo que va de mayo, al día 5, las operaciones monetarias se han orientado a inyectar liquidez de corto plazo para balancear el impacto de las intervenciones cambiarias. Asimismo, se ha continuado realizando colocaciones regulares de CD BCRP con el objetivo de contribuir a una mayor liquidez en el mercado secundario de estos instrumentos. También se continúa con la inyección de liquidez en soles de largo plazo para facilitar la sustitución de créditos en dólares por créditos en soles. - Repos de valores: El saldo de Repos de valores al 5 de mayo fue de S/ millones con una tasa de interés promedio de 4,03 por ciento. Al cierre de abril, este saldo fue de S/ millones con una tasa promedio de 3,70 por ciento. - Repos de monedas: El saldo de Repos de monedas al 5 de mayo fue de S/ millones con una tasa promedio de 4,19 por ciento, iguales a los registrados a fines de abril. Del saldo al 5 de mayo, S/ millones son Repos de monedas de expansión y S/ millones son Repos de monedas de sustitución, otorgados con plazos que van de 24 a 48 meses para facilitar la conversión de créditos de moneda extranjera a moneda nacional. - CD BCRP: El saldo de CD BCRP al 5 de mayo fue de S/ millones con una tasa promedio de 3,54 por ciento. Al cierre de abril este saldo fue de S/ millones con una tasa de interés promedio de 3,54 por ciento. - Depósitos overnight: Al 5 de mayo el saldo de depósitos overnight fue de S/. 587 millones a una tasa de 2,05 por ciento. Al cierre de abril dicho saldo fue de S/. 733 millones a una tasa de interés similar.

2 Al 5 de mayo se realizaron también operaciones cambiarias para reducir la volatilidad del tipo de cambio. - Intervención cambiaria: En el periodo bajo análisis, el BCRP vendió US$ 150 millones en el mercado spot. - Swap Cambiario: El saldo de estos instrumentos al 5 de mayo fue de S/ millones con una tasa de interés promedio de -0,81 por ciento. Al cierre de abril, este saldo fue de S/ millones con una tasa de interés de -0,85 por ciento. - CDR BCRP: Al 5 de mayo se alcanzó un saldo de S/. 300 millones (US$ 97 millones) con una tasa de 0,01 por ciento, similares tanto en el monto como en la tasa a los registrados al cierre de abril. Al 5 de mayo, la tasa de interés interbancaria promedio diaria en soles fue 3,78 por ciento. Operaciones monetarias y cambiarias (En millones de nuevos soles) Operaciones monetarias Operaciones cambiarias Inyección Esterilización Repos de valores Repos de monedas CD BCRP Depósitos overnight CDR BCRP Swap Cambiario Saldos (Tasa de interés) (Tasa de interés) 30 de abril 05 de mayo Overnight 1 semana 1 mes 2 meses 6 meses (3,70%) (4,03%) (4,18%) (4,20%) (4,23%) (4,19%) (4,19%) (3,54%) (3,54%) (3,27%) (2,05%) (2,05%) (2,05%) (0,01%) (0,01%) Colocación (-0,85%) (-0,81%) (-0,49%) Vencimiento Tasa de interés preferencial corporativa en soles en 4,4 por ciento Al 5 de mayo, el promedio diario de la tasa de interés preferencial corporativa -la que se cobra a las empresas de menor riesgo- en moneda nacional se situó en 4,4 por ciento. La tasa de interés preferencial corporativa en dólares para el mismo periodo fue 0,8 por ciento. Tasas de interés promedio (%) Moneda nacional Abr.2015 Interbancaria 3,4 3,4 3,4 3,5 3,8 3,8 Moneda extranjera Abr.2015 Interbancaria 0,2 0,2 0,3 0,2 0,2 0,2 Preferencial corporativa a 90 días Preferencial corporativa a 90 días Abr ,3 4,2 4,2 4,4 4,4 4,7 Abr ,7 1,0 1,1 0,8 0,8 0,8 x

3 Tipo de cambio El 5 de mayo, el tipo de cambio interbancario promedio venta cerró en S/. 3,15 por dólar. Tipo de cambio e intervención en el mercado cambiario Tipo de cambio Compras 3,50 Jul.2012 Set.2012 Nov.2012 Ene.2013 Mar.2013 May.2013 Jul.2013 Set.2013 Nov.2013 Ene.2014 Mar.2014 May.2014 Jul.2014 Set.2014 Nov.2014 Compras netas Vencimiento neto de CDR BCRP Vencimiento neto de Swaps cambiarios 3,40 3,30 Millones US$ ,20 3,10 3,00 2,90 Nuevos soles por dólar -200 Ventas 2, ,70 2, Ene.08 Mar.08 May.08 Jul.08 Set.08 Nov.08 Ene.2009 Mar.2009 May.2009 Jul.2009 Set.2009 Nov.2009 Ene.2010 Mar.2010 May.2010 Jul.2010 Set.2010 Nov.2010 Ene.2011 Mar.2011 May.2011 Jul.2011 Set.2011 Nov.2011 Ene.2012 Mar.2012 May.2012 Jul.2012 Set.2012 Nov.2012 Ene.2013 Mar.2013 May.2013 Jul.2013 Set.2013 Nov.2013 Ene.2014 Mar.2014 May.2014 Jul.2014 Set.2014 Nov ,50 En los últimos meses, se ha observado una apreciación del dólar norteamericano en relación a las monedas del resto de países tal como se observa en la evolución del Índice FED desde enero de Esto debido a la expectativa del proceso de normalización de las tasas de interés de la FED. Índice Fed 1/ , / Se calcula tomando en cuenta las monedas de los socios comerciales de Estados Unidos ponderados por el peso en el comercio de dicho país. Un alza del índice significa una apreciación del dólar. Fuente: FED. En lo que va del año, la mayoría de las monedas de la región, entre ellas la peruana, y las principales del mundo han experimentado una depreciación con respecto al dólar norteamericano. xi

4 Abr.2012 Jun.2012 Ago.2012 Oct.2012 Dic.2012 Feb.2013 Abr.2013 Abr.2015 La depreciación promedio que se ha observado entre las principales monedas del mundo con respecto a la divisa norteamericana ha sido de 5,3 por ciento en lo que va del año, al 5 de mayo. Tipo de Cambio (Variación acumulada 2015) Brasil 14,9% Perú 5,7% México 4,0% Colombia 0,5% Chile 0,5% Reservas internacionales en US$ millones al 5 de mayo Tipo de Cambio (Variación acumulada 2015) Euro 8,2% Canadá 3,9% Reino Unido 2,6% Japón 0,0% Dólar canasta 5,3% Al 5 de mayo de 2015 las Reservas Internacionales Netas alcanzaron los US$ millones, equivalente a 30 por ciento del PBI y a 18 meses de importaciones. Inflación de 0,39 por ciento en abril en Lima Metropolitana La variación del índice de precios al consumidor de Lima Metropolitana en abril fue 0,39 por ciento, con lo cual la variación de los últimos doce meses fue 3,02 por ciento. La inflación sin alimentos y energía fue 0,34 por ciento en el mes y 2,74 por ciento en los últimos doce meses. Inflación (Variación %) Peso 2009=100 Mes 12 meses Mes 12 meses IPC 100,0 0,76 3,02 0,39 3,02 1. IPC sin alimentos y energía 56,4 0,91 2,58 0,34 2,74 i. Bienes 21,7 0,3 2,7 0,5 2,8 ii. Servicios 34,8 1,3 2,5 0,3 2,7 Del cual: Marzo 2015 Abril 2015 Educación 9,1 4,0 4,5 0,2 4,8 Alquileres 2,4 0,2 3,2 0,4 3,6 Salud 1,1 0,7 5,6 0,3 5,2 2. Alimentos y energía 43,6 0,60 3,54 0,45 3,35 i. Alimentos 37,8 0,5 5,0 0,5 4,9 ii. Energía 5,7 1,5-5,9 0,0-6,6 Inflación (Variación % últimos 12 meses) 5 Inflación 4 Inflación sin alimentos y energía Máximo Rango meta de inflación Mínimo 0 xii

5 En el mes, los rubros con mayor contribución positiva a la inflación fueron comidas fuera del hogar, pescado (0,06 puntos porcentuales, cada uno) y tomate (0,05 puntos porcentuales). Por el contrario, los rubros con mayor contribución negativa fueron cítricos (-0,05 puntos porcentuales), papa (-0,04 puntos porcentuales) y papaya (-0,02 puntos porcentuales). Encuesta de Expectativas del BCRP: Abril 2015 Las expectativas de inflación para el año 2015 se mantienen en el rango meta del BCRP. Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Inflación (%) Encuesta realizada al: 27 Feb Abr.2015 Analistas Económicos 1/ ,5 2,7 2, ,5 2,5 2, ,5 2,5 2,5 Sistema Financiero 2/ ,5 2,8 2, ,5 2,7 2, ,5 2,7 2,9 Empresas No financieras 3/ ,0 2,9 3, ,0 3,0 3, ,0 3,0 3,0 1/ 21 analistas en febrero, marzo y abril de / 21 empresas financieras en febrero, 21 en marzo y 20 en abril de / 329 empresas no financieras en febrero, 338 en marzo y 361 en abril de Las expectativas de crecimiento económico para 2015 se ubican entre 3,0 por ciento para las entidades financieras, en 3,1 por ciento para los analistas económicos y en 3,5 por ciento para las empresas no financieras. Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Crecimiento del PBI (%) Encuesta realizada al: 27 Feb Abr.2015 Analistas Económicos 1/ ,9 3,6 3, ,9 4,8 4, ,0 5,0 5,0 Sistema Financiero 2/ ,0 3,5 3, ,5 4,5 4, ,0 5,0 4,8 Empresas No financieras 3/ ,0 4,0 3, ,2 4,2 4, ,0 5,0 4,5 1/ 21 analistas en febrero, marzo y abril de / 21 empresas financieras en febrero, 21 en marzo y 20 en abril de / 329 empresas no financieras en febrero, 338 en marzo y 361 en abril de xiii

6 El tipo de cambio esperado para el cierre del año 2015 se encuentra entre S/.3,20 y S/.3,25 por dólar. Encuesta de Expectativas Macroeconómicas: Tipo de Cambio (S/. por US$)* Encuesta realizada al: 27 Feb Abr.2015 Analistas Económicos 1/ ,20 3,20 3, ,22 3,25 3, ,21 3,24 3,30 Sistema Financiero 2/ ,20 3,20 3, ,20 3,30 3, ,20 3,30 3,25 Empresas No financieras 3/ ,15 3,20 3, ,20 3,20 3, ,24 3,24 3,30 1/ 21 analistas en febrero, marzo y abril de / 21 empresas financieras en febrero, 21 en marzo y 20 en abril de / 329 empresas no financieras en febrero, 338 en marzo y 361 en abril de * Tipo de cambio al cierre del año. Balanza comercial de marzo de 2015 Las exportaciones totales ascendieron a US$ millones en marzo, con lo que se acumulan US$ en el primer trimestre del año. Las ventas al exterior de productos tradicionales fueron US$ millones, mientras que los envíos no tradicionales ascendieron a US$ 865 millones. Las importaciones ascendieron a US$ millones en el mes y a US$ millones en el primer trimestre. La mayor parte de las importaciones del mes correspondieron a insumos (US$ millones), seguido de bienes de capital (US$ millones) y de bienes de consumo (US$ 757 millones). Balanza comercial (Millones US$) 1. Exportaciones ,9 Productos tradicionales ,8 Del cual: Oro ,1 Cobre ,4 Productos no tradicionales ,2 Del cual: Agropecuarios ,9 Otros ,6 2. Importaciones ,7 Bienes de consumo ,3 Insumos ,8 Bienes de capital ,5 Otros bienes BALANZA COMERCIAL Fuente: Sunat, BCRP y empresas. Feb 2015 Mar Marzo Var.% 12 meses xiv

7 Los términos de intercambio disminuyeron 3,1 por ciento respecto a similar período de Abr.2013 Ene.2008 Mar.2008 May.2008 Jul.2008 Set.2008 Nov.2008 Ene.2009 Mar.2009 May.2009 Jul.2009 Set.2009 Nov.2009 Ene.2010 Mar.2010 May.2010 Jul.2010 Set.2010 Nov.2010 Ene.2011 Mar.2011 May.2011 Jul.2011 Set.2011 Nov.2011 Ene.2012 Mar.2012 May.2012 Jul.2012 Set.2012 Nov.2012 Ene.2013 Mar.2013 May.2013 Jul.2013 Set.2013 Nov.2013 Ene.2014 Mar.2014 May.2014 Jul.2014 Set.2014 Nov.2014 Términos de intercambio (Índice 2007=100) , Crédito al sector privado y liquidez al 15 de abril de 2015 En las últimas cuatro semanas, el crédito total al sector privado se redujo 0,4 por ciento (flujo negativo de S/. 887 millones). Por monedas, el crédito en soles creció 1,1 por ciento en el mes (S/ millones), mientras que en dólares se redujo en 3,0 por ciento (flujo negativo de US$ 835 millones). Con ello, la tasa de crecimiento anual del crédito fue de 9,3 por ciento. La liquidez total del sector privado se redujo 2,6 por ciento en las últimas cuatro semanas (flujo negativo S/ millones), con lo que acumuló un crecimiento de 4,5 por ciento en los últimos doce meses. Por monedas, la liquidez en soles registró una caída de 2,7 por ciento (flujo negativo de S/ millones), en tanto que en dólares se redujo 2,4 por ciento (flujo negativo US$ 623 millones). Mercados Internacionales Riesgo país en 165 puntos básicos El 5 de mayo, el EMBIG Perú se ubicó en 165 pbs y el spread de deuda de la región en 462 pbs. En abril, el promedio del riesgo país, medido por el spread del EMBIG Perú, disminuyó de 184 en marzo a 177 pbs. Indicadores de Riesgo País (Pbs.) EMBIG Perú EMBIG Latam En ese mes, el spread de la región bajó 33 pbs, a 489 pbs, en medio de expectativas de que la Reserva Federal mantendría por más tiempo sus tasas de interés bajas. Variación en pbs. EMBIG Perú (Pbs) EMBIG Latam (Pbs) xv

8 Abr.2013 Abr.2013 Abr.2013 Cotización del oro en US$ 1 197,0 por onza troy El 5 de mayo, el oro se cotizó en US$/oz.tr ,0. Este metal precioso se cotizó en promedio en US$/oz.tr ,0 en abril, mayor en 1,6 por ciento respecto de marzo. En esta evolución del precio ha sido determinante la recuperación de la demanda física de Asia y las expectativas de que la Reserva Federal retrase el alza de su tasa de interés. Cotización del Oro (US$/oz.tr.) Variación % US$ 1 197,0 / oz tr. -0,2-0,1-6, El cobre se cotizó en US$/lb. 2,91 el 5 de mayo. Durante abril, el precio del cobre registró un promedio US$/lb. 2,73, mayor en 1,7 por ciento frente a marzo. La mayor cotización se sustentó en la caída de inventarios en la bolsa de Shanghai y las expectativas de mayor demanda de China tras las recientes medidas de estímulo del gobierno. Cotización del Cobre (ctv. US$/lb.) Variación % US$ 2,91 / lb. 5,8 6,8-4,3 291 El 5 de mayo la cotización del zinc fue US$/lb. 1,09. Cotización del Zinc (ctv. US$/lb.) El precio promedio del zinc en abril fue US$/lb. 1,10, aumentando 8,8 por ciento respecto del mes previo El mayor precio evidenció expectativas de déficit de suministro, una reducción continua de las reservas y el cierre parcial de algunas minas. 60 Variación % US$ 1,09 / lb. 5,2 14,6 19,3 xvi

9 Abr.2013 Abr.2013 Abr.2013 La cotización del petróleo WTI fue US$/bl. 60,4 el 5 de mayo. El precio del petróleo WTI promedió US$/bl. 54,4 en abril, superior en 13,9 por ciento frente a lo registrado en marzo. El precio del crudo aumentó producto de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y de la reducción del número de plataformas petroleras en Estados Unidos. Cotización del Petróleo (US$/bl.) Variación % US$ 60,4 / barril 6,0 15,8-39,3 60 Cotización de 1,12 dólares por euro El 5 de mayo la cotización fue 1,12 dólares por euro. Cotización del US Dólar vs. Euro (US$/Euro) 1,5 1,4 En abril, el dólar se apreció en promedio 0,4 por ciento frente al euro, en medio de expectativas que la Reserva Federal retrase el alza de su tasa de interés tras la publicación de datos macroeconómicos débiles para Estados Unidos. 1,3 1,2 1,1 1,0 1,12 Nivel Variación % Dólar/Euro 1,12 2,7 2,4-19,4 Rendimiento de los US Treasuries en 2,19 por ciento El 5 de mayo, la tasa Libor a 3 meses fue 0,28 por ciento y el rendimiento del bono del Tesoro norteamericano a diez años se ubicó en 2,19 por ciento. En abril, la tasa de interés Libor a 3 meses fue 0,28 por ciento, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro norteamericano a diez años registró una tasa de 1,93 por ciento, menor en 11 pbs respecto del mes previo, en un contexto de incertidumbre en torno a Grecia y nuevos eventos geopolíticos. Libor y Tasa de Interés de Bono del Tesoro de EUA a 10 años (%) Bonos de EUA a 10 años Libor a 3 meses Variación en pbs. Libor a 3 meses (%) 0, Bonos de EUA (%) 2, ,2 0,28 xvii

10 May.2013 Jul.2013 Set.2013 Nov.2013 Ene.2014 Mar.2014 May.2014 Jul.2014 Set.2014 Nov.2014 Valores negociados Millones de S/. IGBVL Índice Base Dic.1991=100 Bolsa de Valores de Lima En abril, el índice General subió 7,3 por ciento y el Selectivo lo hizo en 7,9 por ciento. Este resultado de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), en línea con la evolución positiva de las bolsas de la región, se explicó por el avance de los metales en el mercado internacional. Indicadores Bursátiles Volumen Negociado IGBVL En lo que va de 2015 (al 5 de mayo), el índice General bajó 7,8 por ciento y el Selectivo disminuyó 5,2 por ciento. Nivel al: Variación % acumulada respecto al: 5 May Abr Abr Dic.14 IGBVL ,2 2,0-7,8 ISBVL ,4 2,6-5,2 xviii

11 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ RESUMEN DE OPERACIONES MONETARIAS Y CAMBIARIAS (Millones de Nuevos Soles) 29 Abril Abril 15 4 Mayo 15 5 Mayo Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias antes de las operaciones del BCR 502,6 359, , ,8 2. Operaciones monetarias y cambiarias del BCR antes del cierre de operaciones a. Operaciones monetarias anunciadas del BC i. Subasta de Certificados de Depósitos del BCRP (CD BCRP 50,0 21,4 50,0 Propuestas recibidas 60,0 21,4 156,8 Plazo de vencimient 526 d 343 d 192 d Tasas de interésmínima 3,32 3,59 3,18 Máxima 3,59 2,91 3,45 Promedio 3,52 3,39 3, , , ,6 Saldo ,6 Próximo vencimiento de CD BCRP el 7 de Mayo de 2 Vencimientos de CD BCRP del 7 al 8 de Mayo de 2 ii. Subasta de Compra Temporal de Valores (REP 1 000, , ,0 500, ,0 160,0 50 Propuestas recibidas 1 440, , , , ,0 160,0 68 Plazo de vencimient 1 d 1 4 d 4 1 d 7 d 1 1 d 30 d 7 Tasas de interésmínima 3,57 3,2 3,43 3,7 4,07 4,20 4, 4,23 3,25 4, Máxima 3,75 3,2 3,69 5,3 4,10 4,35 4, 4,26 4,40 4, Promedio 3,60 3,2 3,45 4,5 4,07 4,25 4, 4,23 4,23 4, Saldo 3 370, , , ,0 Próximo vencimiento de Repo el 7 de Mayo de 2 Vencimientos de REPO del 7 al 8 de Mayo de 2 iv. Subasta de Certificados de Depósitos Reajustables del BCRP (CDR BCR Propuestas recibidas Plazo de vencimient Tasas de interésmínima Máxima Promedio Saldo 300,0 300,0 300,0 300,0 Próximo vencimiento de CDR BCRP el 7 de Mayo de 2 Vencimientos de Depósitos Reajustables del 7 al 8 de mayo v. Compra con compromiso de Recompra de moneda extran Propuestas recibidas Plazo de vencimient Tasas de interésmínima Máxima Promedio Saldo 9 500, , , ,0 Próximo vencimiento de Repo el 21 de Setiembre de Vencimientos de REPO del 7 al 8 de Mayo de 2 vi. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Expan 600,0 Propuestas recibidas 2 108,0 Plazo de vencimient 1093 d Tasas de interésmínima 5,00 Máxima 5,80 Promedio 5,23 Saldo 3 300, , , ,0 Próximo vencimiento de Repo el 17 de Enero de 2 Vencimientos de REPO del 7 al 8 de Mayo 2 vii. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Sustitu Propuestas recibidas Plazo de vencimient Tasas de interésmínima Máxima Promedio Saldo 2 150, , , ,0 Próximo vencimiento de Repo el 27 de Enero de 2 Vencimientos de REPO del 7 al 8 de mayo 2 viii. Subasta de Swap Cambiario Venta del BC 300,0 300,0 300, ,0 300, ,0 300,0 60 Propuestas recibidas 560,0 920,0 960, ,0 600, ,0 475,0 60 Plazo de vencimient 69 d 69 d 70 d d 66 d d 70 d 71 Tasas de interésmínima -0,1-0,21-0,36-0,5-0,91-0,57-0,5-1,31-0,31-0,0 Máxima 0,0-0,15-0,31-0,3-0,47-0,41-0,1-0,26-0,01-0,0 Promedio 0,0-0,19-0,34-0,4-0,69-0,52-0,3-0,68-0,12-0,0 Saldo , , , ,1 Próximo vencimiento de SC-Venta el 7 de Mayo de Vencimientos de SC-Venta del 7 al 8 de mayo 2 b. Operaciones cambiarias en la Mesa de Negociación del BC 0,0 0,0-472,1 0,0 i. Compras (millones de US$ Tipo de cambio promed ii. Ventas (millones de US$ 150,0 Tipo de cambio promed 3,1475 c. Operaciones con el Tesoro Público (millones de US 0,0 0,0 0,0 0,0 i. Compras (millones de US$) - Tesoro Públic ii. Ventas (millones de US$) - Tesoro Públic d. Operaciones en el Mercado Secundario de CD BCRP, CD BCRP-NR y B 0,0 0,0 0,0 0,0 i. Compras de CD BCRP y CD BCRP-NR ii. Compras de BTP 3. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR antes del cierre de operaciones 1 922, , , ,8 4. Operaciones monetarias del BCR para el cierre de operaciones a. Compra temporal de moneda extranjera (swa Comisión (tasa efectiva diaria 0,0113% 0,0108% 0,0112% 0,0112% b. Compra temporal directa de valores (fuera de suba Tasa de interés 4,05% 4,05% 4,05% 4,05% c. Crédito por regulación monetaria en moneda nacio Tasa de interés 4,05% 4,05% 4,05% 4,05% d. Depósitos Overnight en moneda nacio 1 186,5 426,4 485,1 478,9 Tasa de interés 2,05% 2,05% 2,05% 2,05% 5. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR al cierre de operaciones 736, , , ,9 a Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (millones de S 7 731, , , ,0 b Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (% del TOS 8,0 8,0 8,0 8,5 c.cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (millones de 1 946, , , ,4 d Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE 2,0 2,0 2,0 2,3 6. Mercado interbancario y mercado secundario de CDBCRP a. Operaciones a la vista en moneda nacio 807,0 494,0 646, ,0 Tasas de interés: Mínima / Máxima / Prome 3,25/3,60/3,2 3,25/3,65/3,4 4,00/4,05/4,0 4,00/4,30/4,0 b. Operaciones a la vista en moneda extranjera (millones de U 0,0 0,0 25,0 91,0 Tasas de interés: Mínima / Máxima/ Promed 0,15/0,15/0,1 0,15/0,15/0,1 c. Total mercado secundario de CDBCRP, CDBCRP-NR y CD 0,0 37,5 0,0 Plazo 6 meses (monto / tasa promed 30,0 / 3,15 Plazo 12 meses (monto / tasa promed Plazo 24 meses (monto / tasa promed 7. Operaciones en moneda extranjera de las empresas bancarias (millones de US$) 28 Abril Abril Abril Mayo 15 Flujo de la posición global = a + b.i - c.i + e ,0 66,9 67,6-94,9 Flujo de la posición contable = a + b.ii - c.ii + e ,5-17,3 76,2 15,8 a. Mercado spot con el público -244,9-86,5-79,0-215,2 i. Compras 278,5 343,5 303,2 277,5 ii. (-) Ventas 523,4 429,9 382,2 492,7 b. Compras forward al público (con y sin entreg -56,9 77,7 10,0-46,5 i. Pactadas 271,4 262,1 202,5 145,4 ii. (-) Vencidas 328,3 184,4 192,5 191,9 c. Ventas forward al público (con y sin entreg -106,4-9,4 110,8 155,0 i. Pactadas 261,2 323,1 347,2 400,4 ii. (-) Vencidas 367,6 332,5 236,4 245,4 d.. Operaciones cambiarias interbancaria i. Al contad 795,6 788,7 924,4 757,7 ii. A futuro 7,0 40,0 10,0 20,0 e. Operaciones spot asociadas a swaps y vencimientos de forwards sin en 206,9 257,3 195,2 140,0 i. Compras 357,6 331,9 229,9 213,0 ii. (-) Ventas 150,7 74,7 34,7 73,0 f. Operaciones netas con otras instituciones financier -89,3-42,8 96,1 235,3 g. Crédito por regulación monetaria en moneda extranj Tasa de interé Nota: Tipo de cambio interbancario promedio (Fuente: Data 3,1262 3,1193 3,1278 3,1439 (*) Datos preliminares d. = día(s) s. = semana(s) m. = mes(es) a. = año(s) xviii

12 Tipo de Cambio, Cotizaciones, Tasas de Interés e Índices Bursátiles Variaciones respecto a Dic-13 Dic-14 Mar abr 05-may Semana Mes Dic-14 Dic-13 (p) (q) (r) (1) (2) (2)/(1) (2)/(r) (2)/(q) (2)/(b) TIPOS DE CAMBIO AMÉR I C A BRASIL Real 2,36 2,66 3,19 2,94 3,05 3,97% -4,45% 14,89% 29,24% ARGENTINA Peso 6,52 8,56 8,82 8,90 8,90 0,00% 0,99% 4,04% 36,60% MÉXICO Peso 13,03 14,76 15,26 15,25 15,34 0,57% 0,53% 3,94% 17,71% CHILE Peso ,53% -2,34% 0,58% 16,01% COLOMBIA Peso ,42% -8,08% 0,04% 23,85% PERÚ N. Sol (Venta) 2,800 2,978 3,097 3,125 3,149 0,77% 1,68% 5,74% 12,46% PERÚ N. Sol x Canasta 0,54 0,54 0,54 0,55 0,56 0,70% 3,37% 3,96% 3,95% EUROPA EURO Euro 1,37 1,21 1,07 1,10 1,12 1,86% 4,23% -7,60% -18,63% SUIZA FS por euro 0,89 0,99 0,97 0,96 0,93-3,05% -4,78% -6,78% 3,72% INGLATERRA Libra 1,66 1,56 1,48 1,53 1,52-1,02% 2,46% -2,60% -8,31% TURQUÍA Lira 2,15 2,34 2,60 2,66 2,70 1,75% 4,11% 15,75% 26,04% ASIA Y OCEANÍA JAPÓN Yen 105,30 119,79 120,12 118,84 119,82 0,82% -0,25% 0,03% 13,79% COREA Won 1 055, , , , ,49 1,61% -2,48% -0,94% 2,39% INDIA Rupia 61,80 63,03 62,28 63,04 63,36 0,50% 1,73% 0,52% 2,52% CHINA Yuan 6,05 6,20 6,20 6,20 6,21 0,04% 0,11% 0,02% 2,51% AUSTRALIA US$ por AUD 0,89 0,82 0,76 0,80 0,79-1,02% 4,40% -2,95% -10,92% COTIZACIONES ORO LME ($/Oz.T.) 1 204, , , , ,00-0,99% 0,84% -0,19% -0,62% PLATA H & H ($/Oz.T.) 19,49 15,75 16,72 16,62 16,61-0,09% -0,66% 5,43% -14,80% COBRE LME (US$/lb.) 3,35 2,88 2,74 2,76 2,91 5,25% 5,94% 0,80% -13,31% Futuro a 15 meses 3,35 2,83 2,74 2,79 2,94 5,15% 7,21% 3,82% -12,25% ZINC LME (US$/lb.) 0,95 0,98 0,94 1,04 1,09 4,26% 15,63% 10,75% 15,08% Futuro a 15 meses 0,96 1,00 0,95 1,05 1,09 3,99% 14,09% 8,97% 13,04% PLOMO LME (US$/Lb.) 1,00 0,84 0,82 0,95 0,97 2,15% 18,36% 15,49% -2,99% Futuro a 15 meses 1,03 0,85 0,83 0,95 0,98 3,40% 17,66% 14,78% -4,61% PETRÓLEO West Texas ($/B) 98,42 53,27 47,60 57,06 60,40 5,85% 26,89% 13,38% -38,63% PETR. WTI Dic. 13 Bolsa de NY 91,94 58,58 54,87 61,52 63,75 3,62% 16,18% 8,83% -30,66% TRIGO SPOT Kansas ($/TM) 234,98 229,46 207,33 184,55 181,97-1,39% -12,23% -20,70% -22,56% TRIGO FUTURO Dic.13 ($/TM) 249,12 242,78 215,50 196,21 190,88-2,72% -11,42% -21,38% - MAÍZ SPOT Chicago ($/TM) 157,67 145,07 139,17 134,84 136,21 1,02% -2,12% -6,11% -13,61% MAÍZ FUTURO Dic. 13 ($/TM) 183,16 168,50 157,77 150,58 149,21-0,92% -5,43% -11,45% -18,54% ACEITE SOYA Chicago ($/TM) 806,23 710,33 669,98 685,64 722,23 5,34% 7,80% 1,68% -10,42% ACEITE SOYA Dic. 13 ($/TM) 907,42 719,37 679,02 699,97 731,27 4,47% 7,69% 1,65% -19,41% AZÚCAR May.13 ($/TM) 365,09 380,08 380,08 380,08 380,08 0,00% 0,00% 0,00% 4,11% ARROZ Tailandés ($/TM) 400,00 425,00 411,00 409,00 403,00-1,47% -1,95% -5,18% 0,75% TASAS DE INTERÉS SPR. GLOBAL 16 PER. (pbs) SPR. GLOBAL 25 PER. (pbs) SPR. GLOBAL 37 PER. (pbs) SPR. EMBIG PER. (pbs) ARG. (pbs) BRA. (pbs) CHI. (pbs) COL. (pbs) MEX. (pbs) TUR. (pbs) ECO. EMERG. (pbs) Spread CDS 5 (pbs) PER. (pbs) ARG. (pbs) BRA. (pbs) CHI. (pbs) COL. (pbs) MEX. (pbs) TUR (pbs) LIBOR 3M (%) 0,25 0,26 0,27 0,28 0, Bonos del Tesoro Americano (3 meses) 0,07 0,04 0,02 0,01 0, Bonos del Tesoro Americano (2 años) 0,38 0,67 0,56 0,56 0, Bonos del Tesoro Americano (10 años) 3,03 2,17 1,92 2,00 2, ÍNDICES DE BOLSA AMÉR I C A E.E.U.U. Dow Jones ,00% 0,86% -0,51% 8,15% Nasdaq Comp ,30% 0,78% 2,98% 18,26% BRASIL Bovespa ,01% 13,49% 16,09% 12,71% ARGENTINA Merval ,34% 14,62% 44,79% 130,41% MÉXICO IPC ,54% 3,13% 4,47% 5,53% CHILE IGP ,03% 3,78% 5,00% 8,70% COLOMBIA IGBC ,66% 8,90% -6,41% -16,70% PERÚ Ind. Gral ,13% 7,26% -9,27% -15,15% PERÚ Ind. Selectivo ,79% 7,91% -6,94% -18,12% EUROPA ALEMANIA DAX ,10% -5,34% 15,52% 18,59% FRANCIA CAC ,85% -1,18% 16,41% 15,79% REINO UNIDO FTSE ,46% 2,28% 5,51% 2,64% TURQUÍA XU ,28% 3,14% -2,73% 22,98% RUSIA INTERFAX ,20% 21,87% 35,69% -25,60% ASI A JAPÓN Nikkei ,63% 1,69% 11,92% 19,89% HONG KONG Hang Seng ,42% 11,46% 17,58% 19,09% SINGAPUR Straits Times ,68% 0,70% 3,15% 9,59% COREA Seul Composite ,72% 4,47% 11,31% 6,01% INDONESIA Jakarta Comp ,56% -6,49% -1,27% 20,73% MALASIA KLSE ,49% -0,18% 3,76% -2,12% TAILANDIA SET ,31% 1,38% 1,94% 17,56% INDIA NSE ,47% -1,96% 0,51% 32,06% CHINA Shanghai Comp ,97% 14,70% 32,89% 103,15% Fuente: Reuters, Bloomberg, JPMorgan y Oryza y Creed Rice para el arroz. Elaboración: Gerencia Central de Estudios Económicos - Subgerencia de Economía Internacional. xix

13 Resumen de Indicadores Económicos / Summary of Economic Indicators RESERVAS INTERNACIONALES (Mills. US$) / INTERNATIONAL RESERVES Dic Mar Jun Set Dic Ene Feb Mar 28 Abr 29 Abr 30 Abr Abr 4 May 5 May May Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Var. Var. Posición de cambio / Net international position Reservas internacionales netas / Net international reserves Depósitos del sistema financiero en el BCRP / Financial system deposits at BCRP Empresas bancarias / Banks Banco de la Nación / Banco de la Nación Resto de instituciones financieras / Other financial institutions Depósitos del sector público en el BCRP / Public sector deposits at BCRP * OPERACIONES CAMBIARIAS BCR (Mill. US$) / BCRP FOREIGN OPERATIONS Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Origen externo de la emisión primaria / External origin of monetary base Compras netas en Mesa de Negociación / Net purchases of foreign currency Operaciones swaps netas / Net swap operations Compras con compromiso de recompras en ME (neto) / Net swaps auctions in FC Operaciones con el Sector Público / Public sector TIPO DE CAMBIO (S/. por US$) / EXCHANGE RATE Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Compra interbancario/interbank bpromedio / Average 2,786 2,806 2,794 2,864 2,961 3,006 3,078 3,092 3,126 3,120 3,127 3,120 3,140 3,149 3,144 Apertura / Opening 2,788 2,807 2,795 2,866 2,965 3,007 3,080 3,094 3,133 3,127 3,128 3,122 3,137 3,150 3,144 Venta Interbancario Mediodía / Midday 2,787 2,808 2,795 2,866 2,963 3,008 3,080 3,094 3,129 3,119 3,129 3,122 3,143 3,146 3,145 Interbank Ask Cierre / Close 2,788 2,808 2,796 2,866 2,964 3,009 3,080 3,092 3,125 3,121 3,131 3,121 3,148 3,149 3,149 Promedio / Average 2,788 2,807 2,795 2,866 2,963 3,007 3,080 3,093 3,127 3,122 3,128 3,122 3,141 3,151 3,146 Sistema Bancario (SBS) Compra / Bid 2,785 2,806 2,793 2,863 2,960 3,002 3,077 3,090 3,126 3,118 3,124 3,119 3,135 3,144 3,140 Banking System Venta / Ask 2,787 2,807 2,795 2,865 2,963 3,005 3,080 3,093 3,128 3,122 3,127 3,122 3,138 3,148 3,143 Índice de tipo de cambio real (2009 = 100) / Real exchange rate Index (2009 = 100) 94,7 94,5 94,5 94,9 94,1 94,1 95,6 93,9 95,3 INDICADORES MONETARIOS / MONETARY INDICATORS Moneda nacional / Domestic currency Emisión Primaria (Var. % mensual) / (% monthly change) -1,3-4,6 1,0-1,5 13,6-8,3-3,3 0,3-1,3 Monetary base (Var. % últimos 12 meses) / (% 12-month change) -1,5-14,3-10,9-5,7 3,7 2,4 0,0 3,0-2,6 Oferta monetaria (Var. % mensual) / (% monthly change) 4,3 0,1 0,9 0,2 5,9-1,2-0,5-1,4 Money Supply (Var. % últimos 12 meses) / (% 12-month change) 10,9 5,6 5,4 9,9 10,1 10,3 9,3 7,6 Crédito sector privado (Var. % mensual) / (% monthly change) 1,1 2,2 0,8 1,6 1,6 1,1 1,1 3,4 Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) / (% 12-month change) 22,3 25,3 22,4 18,3 18,2 18,5 17,6 19,0 TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) / TOSE balance (% change) -0,8 1,7 1,8-1,8 1,5-1,2-0,2 0,5-0,5-0,3 0,1 0,1 Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) / Average reserve surplus (% of TOSE) 0,3 0,1 0,1 0,1 0,3 0,6 0,8 0,3 0,5 0,5 0,5 0,5 Cuenta corriente de los bancos (saldo mill. S/.) / Banks' current account (balance) Créditos por regulación monetaria (millones de S/.) / Rediscounts (Millions of S/.) Depósitos públicos en el BCRP (millones S/.) / Public sector deposits at the BCRP (Mills.S/.) n.d. Certificados de Depósito BCRP (saldo Mill.S/.) / CDBCRP balance (Millions of S/.) Subasta de Depósitos a Plazo (saldo Mill S/.) / Time Deposits Auctions (Millions of S/.)** CDBCRP con Negociación Restringida (Saldo Mill S/.) / CDBCRP-NR balance (Millions of S/.) CDBCRP-MN con Tasa Variable (CDV BCRP) (Saldo Mill S/.) / CDVBCRP- balance (Millions of S/.) ** CD Liquidables en Dólares del BCRP(Saldo Mill S/.) / CDLD BCRP- balance (Millions of S/.) *** CD Reajustables BCRP (saldo Mill.S/.) / CDRBCRP balance (Millions of S/.) Operaciones de reporte monedas (saldo Mill. S/.) / Currency repos (Balance millions of S/.) Operaciones de reporte (saldo Mill. S/.) / repos (Balance millions of S/.) TAMN / Average lending rates in domestic currency 15,91 15,61 16,02 15,69 15,68 16,16 15,98 16,09 15,93 15,97 15,95 15,89 15,93 15,93 15,93 Préstamos hasta 360 días / Loans up to 360 days **** 12,19 11,65 12,01 11,44 10,79 10,97 10,67 12,28 10,77 10,78 10,79 11,10 10,77 10,88 10,81 Interbancaria / Interbank 4,11 4,01 4,00 3,70 3,80 3,35 3,44 3,40 3,97 3,29 3,44 3,52 4,00 4,03 3,78 Tasa de interés (%) Preferencial corporativa a 90 días / Corporate Prime 4,48 4,96 4,93 4,46 4,70 4,32 4,21 4,20 4,44 4,44 4,44 4,38 4,44 4,44 4,44 Interest rates (%) Operaciones de reporte con CDBCRP / CDBCRP repos 4,80 4,11 4,30 3,86 4,56 4,26 4,13 4,08 4,13 4,08 4,14 4,14 4,17 4,18 Operaciones de reporte monedas / Currency repos 4,30 4,25 4,19 4,14 4,15 4,15 4,19 4,19 4,19 4,19 Créditos por regulación monetaria / Rediscounts ***** 4,80 4,80 4,80 4,30 4,30 4,05 4,05 4,05 4,05 4,05 4,05 4,05 4,05 4,05 Del saldo de CDBCRP / CDBCRP balance 3,87 3,85 3,82 3,72 3,64 3,61 3,58 3,56 3,54 3,54 3,54 3,54 3,54 3,54 Del saldo de depósitos a Plazo / Time Deposits s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. 3,08 s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. Moneda extranjera / foreign currency Crédito sector privado (Var. % mensual) / (% monthly change) 0,1-0,2 1,8-1,0-0,6-0,9-1,5-3,2 Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) / (% 12-month change) 2,9 2,2 5,7 3,9 0,3-0,6-1,5-4,4 TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) / TOSE balance (% change) 2,4-0,4 0,2 3,3-0,4 0,9 3,2 0,8 1,8 1,1 1,0 1,0 Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) / Average reserve surplus (% of TOSE) 0,4 0,3 0,2 0,5 0,7 0,3-1,0 0,5 1,0 0,5 0,4 0,4 Operaciones de reporte en ME (saldo Mill. US$) / repos in US$ (Balance millions of US$) Créditos por regulación monetaria (millones de US dólares) / Rediscounts TAMEX / Average lending rates in foreign currency 8,02 7,81 7,33 7,52 7,55 7,60 7,73 7,78 7,58 7,60 7,62 7,64 7,64 7,70 7,67 Tasa de interés (%) Préstamos hasta 360 días / Loans up to 360 days **** 6,10 5,72 5,04 5,33 5,34 5,41 5,42 5,42 5,03 5,05 5,06 5,17 5,07 5,07 5,07 Interest rates (%) Interbancaria / Interbank 0,15 0,15 0,11 0,15 0,16 0,20 0,25 0,23 s.m. s.m. s.m. 0,15 0,15 0,15 0,15 Preferencial corporativa a 90 días / Corporate Prime 0,95 0,65 0,62 0,78 0,74 0,96 1,11 0,84 0,81 0,81 0,81 0,82 0,81 0,81 0,81 Créditos por regulación monetaria / Rediscounts ****** s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. Compras con compromiso de recompras en ME (neto) s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. Ratio de dolarización de la liquidez (%) / Liquidity dollarization ratio (%) 33,0 34,2 33,4 32,5 32,2 33,4 34,3 35,0 Ratio de dolarización de los depósitos (%) / Deposits dollarization ratio (%) 40,6 41,8 40,7 40,1 39,8 40,8 41,9 42,6 INDICADORES BURSÁTILES / STOCK MARKET INDICES Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Índice General Bursátil (Var. %) / General Index (% change) 3,6-7,4 5,8-4,6-2,1-7,6-2,0-7,0 0,3 0,2 1,0 7,3 1,7 0,3 2,1 Índice Selectivo Bursátil (Var. %) / Blue Chip Index (% change) 3,5-7,7 5,1-5,8-2,4-6,2-2,1-6,7-0,1 0,1 0,7 7,9 1,4 1,2 2,6 Monto negociado en acciones (Mill. S/.) - Prom. Diario / Trading volume -Average daily (Mill. of S/.) 38,7 62,6 26,7 105,8 54,4 23,7 31,7 40,6 17,6 23,0 65,9 25,7 20,5 48,9 34,7 INFLACIÓN (%) / INFLATION (%) Inflación mensual / Monthly 0,17 0,52 0,16 0,16 0,23 0,17 0,30 0,76 0,39 Inflación últimos 12 meses / % 12 months change 2,86 3,38 3,45 2,74 3,22 3,07 2,77 3,02 3,02 SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO (Mill. S/.) / NON-FINANCIAL PUBLIC SECTOR (Mills. of S/.) Resultado primario / Primary result Ingresos corrientes del GG / Current revenue of GG Gastos no financieros del GG / Non-financial expenditure of GG COMERCIO EXTERIOR (Mills. US$) / FOREIGN TRADE (Mills. of US$) Balanza Comercial / Trade balance Exportaciones / Exports Importaciones / Imports PRODUCTO BRUTO INTERNO (Índice 2007=100) / GROSS DOMESTIC PRODUCT Variac. % respecto al mismo mes del año anterior / Annual rate of growth (12 months) 7,0 5,4 0,4 2,7 0,5 1,7 0,9 COTIZACIONES INTERNACIONALES / INTERNATIONAL QUOTATIONS Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. LIBOR a tres meses (%) / LIBOR 3-month (%) 0,24 0,23 0,23 0,23 0,24 0,25 0,26 0,27 0,28 0,28 0,28 0,28 0,28 0,28 0,28 Dow Jones (Var %) / (% change) 3,05 0,83 0,65-0,32-0,03-3,69 5,64-1,97 0,40-0,41-1,08 0,36 0,26-0,79 0,49 Rendimiento de los U.S. Treasuries (10 años) / U.S. Treasuries yield (10 years) 2,87 2,72 2,59 2,52 2,20 1,85 1,98 2,03 2,00 2,04 2,11 1,93 2,15 2,19 2,17 Spread del EMBIG PERÚ (pbs) / EMBIG PERU spread (basis points) Credit Default Swaps PERÚ 5 años (pbs) / CDS PERU 5Y (basis points) * Incluye depósitos de Promcepri, Fondo de Estabilización Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depósitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.12 de la Nota Semanal. ** A partir del 18 de enero de 2008, el BCRP utiliza los depósitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario. *** A partir del a partir del 6 de octubre de 2010, el BCRP utiliza Certificado de Depósito en Moneda Nacional con Tasa de Interés Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dólares (CDLDBCRP) como instrumentos monetarios. **** Las empresas reportan a la SBS información más segmentada de las tasas de interés. Estos cambios introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N ; Oficio Múltiple N SBS) son a partir de julio de ***** A partir del 16 de enero de 2015, esta tasa bajó a 4,05%. ****** Las tasas de interés para los créditos de regulación monetaria en dólares serán a la tasa Libor a un mes más un punto porcentual. Fuente: BCRP, INEI, Banco de la Nación, BVL, Sunat, SBS, Reuters y Bloomberg. Elaboración: Departamento de Publicaciones Económicas. Prom. xxi