Red Econolatin Expertos Económicos de Universidades Latinoamericanas

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1 Red Econolatin Expertos Económicos de Universidades Latinoamericanas Ecuador Abril-junio 2018 PhD. Ronny Correa-Quezada Mgs. Diego García-Vélez Departamento de Economía Universidad Técnica Particular de Loja La deflación se profundiza en Ecuador 1. SITUACIÓN ECONÓMICA Gráfico 1. Índice de Actividad Económica Coyuntural ACTIVIDAD ECONÓMICA El Índice de Actividad Económica (IDEAC), en su serie bruta, para marzo de 2018 mostró una variación mensual positiva de 17%, esto según el Banco Central del Ecuador (BCE) se debe al incremento en la producción y exportación de banano, café, cacao, camarón, manufactura, electricidad y construcción, aunque se evidencia variaciones negativas en la producción y exportación de flores (-9,5%), y en las importaciones para la industria de molinería y panadería (-44,2). El IDEAC corregido por el ciclotendencia que permite evidenciar el crecimiento a mediano plazo, muestra una variación positiva de 2,16% en el primer trimestre de 2018 y una variación anual positiva de 1,13% respecto a marzo de 2017 (ver gráfico 1). Las variaciones positivas del IDEAC, aportan a las expectativas de crecimiento económico para este año, que serán del 2% según las proyecciones del BCE. Además, de acuerdo a las tasas de variación interanual del IDEAC, se podría suponer que este año el ritmo de crecimiento de la economía alcanzará nuevamente su nivel tendencial de largo plazo.

2 SECTOR EXTERIOR La Balanza Comercial presentó un superávit de 235 millones de dólares en el primer cuatrimestre de 2018, lo que evidencia una disminución del 67% con respecto al superávit del primer cuatrimestre de 2017, esto debido a que la balanza no petrolera aumentó su déficit en un 122%. En otras palabras, la reducción del superávit se genera por el incremento (20%) de las importaciones no petroleras en 2018 con respecto a 2017 (ver gráfico 2). Los principales aumentos se generaron en bienes de consumo (32,7%) y bienes de capital (25,3%), esto por la eliminación progresiva de las salvaguardias y los acuerdos comerciales que tiene el país. Políticas para el sector exportador son prioritarias, así como acuerdos comerciales que dinamicen el sector exterior. La preocupante tendencia a la disminución del superávit, debe ser atendida con urgencia, ya que la economía dolarizada del país se sostiene con el ingreso de divisas, por lo tanto, medidas como la reducción gradual del Impuesto a la Salida de Divisas (ISD) planteadas por el gobierno, no parecen ser una buena opción. Gráfico 2. Balanza Comercial Al contrario, la balanza petrolera presenta un superávit superior (17%) con respecto al 2017, generado en gran parte por el incremento del valor unitario promedio del barril exportado de petróleo y sus derivados 1, el cuál pasó de 51,64 dólares a 63,73 dólares de 2017 a El volumen de las exportaciones petroleras disminuyó en 3,6%, debido en parte al acuerdo firmado con la OPEP para reducir la producción con fines de estabilizar los precios que se vieron afectados en el periodo Sin embargo, el superávit se genera por el incremento del precio del petróleo y sus derivados. SECTOR PÚBLICO Y POLÍTICA FISCAL La deuda externa pública aumentó en 9% para el primer cuatrimestre de 2018, alcanzando los ,5 millones de dólares, equivalente al 33,2% del PIB 2. El mayor acreedor de Ecuador es China, ya que le corresponde el 21,2% de la deuda externa pública. La deuda interna pública para abril de 2018 fue de ,1 millones de dólares, lo que equivale al 13,8% del PIB. Por lo que, la deuda pública agregada se situó en ,6 millones de dólares, lo que representa el 47% del PIB, valor mayor al límite de endeudamiento público (40%) establecido en el Código Orgánico de Planificación y Finanzas Públicas. La deuda pública per se no es mala, si se destina a inversión y se la obtiene con claros beneficios. El déficit fiscal que atravesó el país en el 2017 y el déficit proyectado para este año que será de 5,6% aproximadamente, hacen insostenible el discurso de parar el endeudamiento, al menos en el corto plazo. Inclusive, el Ministro de Economía y Finanzas, Richard Martínez, se ha manifestado a favor 1 Precio WTI, tipo de crudo referencial para los precios de los crudos ecuatorianos. 2 La relación se establece con un PIB de millones de dólares de acuerdo a las previsiones del Banco Central del Ecuador.

3 de la eliminación del límite del endeudamiento. Una de las vías para afrontar el déficit fiscal es la reducción del gasto público a nivel sectorial y no generalizado, por lo cual, es fundamental la evaluación del gasto público para identificar sectores ineficientes. EMPLEO La tasa de desempleo para marzo de 2018 se ubicó en 4,4% similar a la de marzo 2017 y tanto a nivel urbano como rural, la tasa de desempleo no evidencia cambios significativos. El Empleo adecuado a marzo de 2018 fue de 41,1%, superior al 38,5% de marzo 2017 y el subempleo disminuyó de 21,4% a 18,3% en el mismo periodo, estos indicadores demuestran, que aunque existe recuperación en el mercado laboral, aun no se logra regresar a los niveles de empleo del periodo (ver gráfico 3). Los resultados proporcionados por el proyecto Del Dicho Al Hecho 3 que evalúa el cumplimiento de las promesas de campaña, evidencian que en el ámbito del empleo, el avance es del 39%, lo que indica que las políticas laborales ejecutadas no están cumpliendo con los objetivos del régimen. INFLACIÓN A mayo de 2018, la inflación mensual se ubicó en -0,18%, la acumulada en 0,09% y la anual en -1,01%. La inflación anual evidencia 9 periodos consecutivos de variaciones negativas (ver gráfico 4), lo que técnicamente se conoce como deflación, generada por la contracción de la demanda y explicada principalmente por la disminución del consumo en las siguientes divisiones de productos: alimentos y bebidas no alcohólicas, transporte, y restaurantes y hoteles. Gráfico 4. Evolución de la Inflación Anual En el empleo adecuado se ubican las personas que tienen ingresos iguales o superiores al salario mínimo, por lo que es la categoría que se asume como empleos de calidad, sin embargo, durante los últimos 10 años, menos del 50% de la Población Económicamente Activa (PEA) ha conformado dicha categoría. Gráfico 3. Indicadores laborales Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC) El valor de la canasta familiar básica en el mes de mayo de 2018 se ubicó en 710,07 dólares y el ingreso familiar mensual de un hogar 4 fue de 720,53 dólares; lo que ocasionó un excedente de 10,46 dólares. La canasta familiar vital se ubicó en 498,4 dólares y por lo tanto se evidencia una cobertura 3 Visitar ecuador-decide.org para más información del proyecto. 4 El tipo de hogar para Ecuador se compone en promedio de 4 miembros por familia del cual 1,6 son perceptores de ingresos que ganan la remuneración básica unificada.

4 total y un superávit presupuestario de 222,13 dólares para los hogares. El precio de las canastas familiares a partir de marzo de 2017 evidencia una tendencia al estancamiento, generado por las variaciones negativas en los precios de sus principales productos, y aunque esto genera un aumento del poder adquisitivo para los hogares, no es saludable para la economía global del país. A finales de 2017 se hablaba de la deflación como posibilidad, sin embargo, hoy es claro que el país afronta deflación y que esta se ha profundizado durante los últimos meses (ver gráfico 4), considerando que una inflación moderada es sana para el crecimiento económico, es prioritario que la política económica se enfoque no solo en el fomento productivo, sino también, en incentivar el consumo para dinamizar la economía. 2. PERSPECTIVAS ECONÓMICAS En abril de este año, el Fondo Monetario Internacional (FMI) estimó que para 2018, el crecimiento de Ecuador será de un 2,5%, éste sería menor en 2019 con un 2,2%. Sin embargo, el Banco Central del Ecuador proyecta un crecimiento del 2% para el En un entorno económico en donde el riesgo país se sitúa en los 806 puntos 5, y de endeudamiento progresivo del estado mediante la emisión de bonos por millones de dólares; la visita al país por parte de comitivas del FMI y del Banco Mundial es reflejo de un acercamiento del gobierno con estos organismos que han ofrecido al Ecuador millones de dólares para financiamiento y gastos de inversión social. 55 Al 19 de junio de Sumado a ello está la aprobación y vigencia de la Ley de Fomento Productivo que pretende establecer condiciones para lograr un equilibrio fiscal, financiamiento externo e incentivos para la inversión. Entre los principales puntos de este cuerpo legal se encuentran las remisiones (de deuda) de intereses, multas y recargos de empresas, la posible ampliación del límite de endeudamiento del estado, exoneraciones de impuesto a la renta, la eliminación gradual del impuesto a la salida de divisas y los incentivos para construcción de planes de vivienda de interés social. 3. SITUACIÓN POLÍTICA La designación de la Canciller del Ecuador, María Fernanda Espinosa, como Presidenta de la Asamblea General de las Naciones Unidas, para el 73 periodo de sesiones, dio paso a la designación de José Valencia, funcionario de carrera de política exterior, como nuevo Canciller, quien tiene como pendientes precisar la ambigua posición de Ecuador ante la Organización de los Estados Americanos (OEA), sobre la situación política en Venezuela, así como definir el caso de asilo y permanencia en la Embajada de Ecuador en Londres del fundador de WikiLeaks, Julian Assange. Luego del Referéndum y Consulta Popular 6 de febrero de este año, que se traduce como una victoria del actual régimen en contra de su antecesor, se nombró a un nuevo Consejo de Participación Ciudadana y Control Social (CPCCS) que es el organismo encargado de evaluar la gestión de quienes están en la dirección de dependencias fundamentales del Estado, a la vez puede declarar la terminación anticipada de sus funciones. 6 Se consultó a los ciudadanos ecuatorianos, cinco preguntas para reformar la constitución y dos para modificar leyes menores.

5 Este organismo ha recibido una serie de denuncias y ha establecido procedimientos en contra de funcionarios del anterior gobierno que continúan en sus cargos; como producto de ello ha destituido ya a varias autoridades del país, su última intervención fue la cesación de funciones al Presidente y vocales del Consejo de la Judicatura, bajo los argumentos de no haber actuado en forma independiente y haber influido en la designación de jueces. Tema de especial atención, a mediados de junio, fue la vinculación del ex presidente del Ecuador, Rafael Correa, a un proceso judicial por secuestro, cuestión determinada por la Corte Nacional de Justicia, esto ocasionó manifestaciones y muestras de apoyo por seguidores del ex presidente.