Tendencia del mercado local de Hidrocarburos. Autor: Witson Peña

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1 Tendencia del mercado local de Hidrocarburos Autor: Witson Peña

2 MBPD 1. Demanda La estructura de la demanda de hidrocarburos ha cambiado en la última década por sus precios relativos (principalmente, por la política tributaria aplicada a los mismos) y por la disponibilidad de nuevo combustible barato como el GN. La entrada en operación comercial del yacimiento de Camisea ha generado un cambio estructural en la disponibilidad de hidrocarburos: Gráfico: Demanda de hidrocarburos GN Otros Residuales Diesel Turbo A1 Kerosene Gasolinas GLP Competencia entre combustibles por efecto de sustitución de otros combustibles fósiles por el GN. Competencia intra combustibles en el mercado de GLP en la medida que ha generado una mayor oferta de dicho combustible. 1 5 El gas natural es el combustible que mas creció entre 4 y 215. En la actualidad, el GLP es el tercer hidrocarburo más consumido en el país. El GLP fue el tercer hidrocarburo que más creció entre 5 y 215 después del GN y el Turbo. Cuadro: Estructura de la demanda de hidrocarburos CAGR* Hidrocarburos (en Estruct Estruct MBPD) (4) (215) (%) GN % 34% 22% Diesel % 3% 5% GLP % 15% 11% Gasolinas % 11% 6% Turbo A % 5% 19% Residuales % 1% -16% Kerosene 7 4% % -1% Otros 5 8 3% 2% 5% Total % 1% 8.4% Nota: El GN incluye el consumido en Electricidad

3 * Miles TM 1. Demanda En 215, la demanda de GLP alcanzó 1.68 millones de TM, mientras que la oferta sumó 1.59 millones de TM. El Perú se volvió importador neto de GLP desde mayo de 215 debido a: Alto crecimiento de la demanda nacional entre 214 y 215: 7%. Caída de la producción nacional entre 214 y 215: -8%. o Debido a interrupciones temporales en la oferta: Falla del ducto de líquidos de gas natural de Camisea. Dificultades operativas en Planta Malvinas en Cusco debido a los efectos del mayor caudal de los ríos. Recurrencia de oleajes anómalos en la costa de Lima. Mantenimiento de la planta de Peru LGN y una esfera de la planta de abastecimiento de terminales del Perú en Callao. Este déficit se debe, en parte, a shocks no esperados en la oferta. El Perú puede producir aprox. 1.8 millones de TM sin interrupciones (producción máxima registrada en 213). La producción nacional de GLP en 215 está 11% por debajo de la producción máxima registrada en el país. 2, 1,8 1,6 1,4 1, 1, Gráfico: Balance oferta demanda de GLP No Camisea Camisea Demanda

4 MTM MTM 1. Demanda Gráfico: Demanda Domestica de GN Camisea por sectores GN: Antes del 4, el GN se consumía principalmente en la generación eléctrica en la zona del Ucayali y Piura. El GN es el combustible cuya demanda ha crecido a tasas exponenciales luego de la entrada en operación del yacimiento de Camisea en 4 (CAGR: ~4% entre 5 y 215). Este dinamismo se explica fundamentalmente por el abaratamiento relativo del precio del GN para el mercado interno debido a su desvinculación con otros energéticos (los precios del Henry Hub, combustibles sustitutos y otros GN no Camisea).y por beneficios tributarios (solo tiene IGV). GLP: El GLP envasado representa cerca de 3/5 de la demanda total de GLP. No obstante, el GLP vehicular es el segmento que mayor dinamismo mostró. Cuadro: Estructura Demanda de GN Estructura Demanda GN Estruct (5) Estruct (215) CAGR* (%) Electricidad 99 3,23 67% 64% 42% Industrial 49 1,47 33% 21% 36% Transporte % 11% 66% Residencial y comercial 185 % 4% 165% Total 148 5,14 1% 1% 42% 1,8 1,6 1,4 1, 1, , 5, 4, 3, 2, 1, Electricidad Industrial Transporte Residencial y comercial ,453 Minero - Metalurgico 1,96 2,1 2,92 3,519 3,835 3,917 4,727 5, Envasado Vehicular Otros Cuadro: Demanda de GLP por segmento CAGR (6-215): 8% CAGR (6-215): 19% CAGR (6-215): 5% , , , , , , Fuentes: MEM y Osinergmin.

5 MTM MTM 1. Demanda Dado su concentración poblacional, vehicular y comercial, el departamento de Lima es el principal centro de consumo de hidrocarburos en el país: Representa más de la mitad de la demanda de GLP nacional. No obstante, su participación se ha reducido de 72% en 6 a 54% en 215 en función del mayor crecimiento de los departamentos de interior del país. Por lo tanto, la demanda de GLP del interior del país ha sido más dinámica que la de Lima en línea con el mayor dinamismo económico de departamentos del norte (Piura, Lambayeque, La Libertad, etc.) y sur (Arequipa) del Perú. Las principales empresas que consumen GLP se encuentran ubicadas en el departamento de la Libertad y corresponden a las mayores empresas de agroindustria del Perú, tales como: Camposol, Sociedad Agrícola Virú, Danper, etc. 6, 5, 4, 3, 2, 1, - 1,8 1,6 1,4 1, 1, % GLP GN 21 Lima 1 Gráfico: Demanda de GN y GLP CAGR (5-215): 1% CAGR (5-215): 17% 2 Inicio Camisea , : Ampliación 7% Planta de Fraccionamiento Pisco 1,99 2,526 2, ,39 Gráfico: Demanda de GLP en Lima y Interior Interior % Lima (eje der.) 36 CAGR (6-215): 6% CAGR (6-215): 16% ,3 4,227 3,99 5,48 5,121 1,539 1,349 1,616 1,666 1,55 1, % 8% 7% 6% 215 1% 54% 5% 4% 3% 2% 1% % Lima - % Fuentes: MEM y Osinergmin.

6 Puno Lambayeque Junin Ancash Arequipa Cusco La Libertad Piura Lima Ucayali 1. Demanda La mayor penetración del GLP se dio en las regiones que se encuentran próximos a los centros de producción y cuentan con mejor acceso a Estrictamente Privado y Confidencial infraestructura de transporte y almacenamiento. Los departamentos con mayor peso en la actividad económica, presentan una mayor participación en la demanda de GLP (Lima y Arequipa). Gráfico: Demanda de GLP por región en 215 Perú: 1,666 MTM 4 departamentos (Lima, Arequipa, La Libertad y Lambayeque) concentran casi 4/5 de la demanda nacional de GLP. Piura: 64 MTM 4% En la selva, Ucayali es el departamento más representativo ya que cuenta con suministro de GLP desde Aguaytía. Lambayeque: 87 MTM 5% Huánuco: 36 MTM 3% 25% Gráfico: Tasas de crecimiento promedio anual de la demanda GLP y PBI (%) 24% 23% La Libertad: 174 MTM Áncash: 35 MTM 8% 2.1% 2.2% 1.1% Ucayali 19 MTM Junín: 83 MTM 2% 15% 1% 5% 6% 6% 2% 2% 3% 3% 14% 4% 13% 1% 11% 5% 1% Demanda GLP PBI 7% 5% 6% 5% 4% Lima: 896 MTM 54% Ica: 42 MTM 3% 5% 1% 1.2% 1.3% Cusco 2 MTM Puno 21 MTM % Arequipa: 175 MTM Fuentes: INEI y Osinergmin. Fuente: Osinergmin.

7 MTM MTM 1. Demanda Gráfico: Demanda de GLP vehicular La demanda vehicular de GLP: Perú es uno de los países donde la penetración de GLP vehicular es alta comparada con el mundo (9%). La demanda vehicular representó 27% de la demanda nacional de GLP en Demanda Automotriz GLP (MTM) N Vehículos GLP Perú (Miles) Miles La demanda vehicular creció a una tasa anual superior (18%) que la demanda nacional de GLP (9%) entre 6 y 215. Se estima existen 242 mil vehículos convertidos a GLP La demanda vehicular de GN: La demanda vehicular representó 11% de la demanda nacional de GN en 214. Se estima existen 197 mil vehículos convertidos a GN hasta el Gráfico: Demanda de GN Vehicular Demanda Automotriz GN (MTM) 171 N Vehículos Convertidos a GN Miles Fuentes: MEM y Osinergmin.

8 MMBOE 2. Oferta Existe GN y LGN suministrar la demanda interna para los próximos 1 años, la limitación es la capacidad de procesamiento y almacenamiento. Reservas probadas de hidrocarburos en 214 (Total: 3,847 MMBPOE) Las reservas probadas de hidrocarburos se estimaron en 3,847 millones de barriles de petróleo equivalente (MMBPOE) en 214. El GN representa más de tres quintos de las reservas de probadas de hidrocarburos en 214. Las reservas de GN han crecido a una tasa promedio anual de 8% entre 198 y 214. El GN y sus líquidos asociados han sido los principales determinantes del incremento de las reservas totales a pesar de la tendencia decreciente de las reservas de petróleo crudo en los últimas dos décadas. GN 63% Petróleo 18% Líquidos de GN 19% Los campos de Camisea (Lotes 88 y 56), que fueron descubiertos en la década de 198 e iniciaron su producción en la década de, son la principal zona de reservas. Camisea concentran el 86% de las reservas probadas de GN en 214, según el MEM. Reservas probadas de GN y LGN en 214 GN LGN Zonas TCF MMBL Noroeste y Zócalo.9 22 Selva Norte y.3 6 Central Selva Sur Lote Lote Lote Total Evolución de las reservas probadas de hidrocarburos 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 Petróleo GN LGN

9 TCF 2. Oferta Perú tiene significativo potencial para aumentar sus reservas de GN a través de mayores exploraciones y descubrimientos. El MEM estima que el país tiene cerca de 78 trillones de pies cúbicos ("TCF", por sus siglas en inglés) de recursos potenciales de GN convencional: Recursos potenciales y Reservas probadas de GN y LGN en Gran Zona de Camisea REPSOL - CNPC Recursos Potenciales Reservas Total Reservas Camisea

10 MBOED 2. Oferta El GN y sus líquidos asociados han sido los principales determinantes del incremento de la producción de hidrocarburos a pesar de la tendencia decreciente de la producción de petróleo crudo en los últimas dos décadas. El yacimiento de Camisea (Lotes 88 y 56) de GN es la principal zona producción de LGN. Este es operado por Pluspetrol y está ubicado en el departamento de Cusco Gas Natural Gráfico: Oferta de hidrocarburos Líquidos de Gas Natural Petróleo CAGR** GN 28% LGN 18% Petróleo -3% Total 24% Así, la principal fuente (LGN) de producción de GLP está asociado a la producción conjunta de GN y LGN de Camisea, cuya infraestructura y logística desde Cusco hacia la costa está integrada: Planta de Separación en Malvinas, ductos de transporte de transporte de GN y LGN, planta de fraccionamiento en Pisco, etc. Es decir, el riesgo de suministro de GN afecta la oferta de GLP en el país En consecuencia, las futuras ampliaciones de la oferta de Camisea tienen que ser planificadas pensando en la infraestructura total (plantas de separación y fraccionamiento y ductos de transporte de GN seco y líquidos, etc.) La información de GN y LGN está expresada en barriles equivalentes de petróleo. * Compound Annual Growth Rate (CAGR).

11 2. Oferta Hay 3 zonas en Perú donde se produce GN: El yacimiento de Camisea (Lotes 88 y 56) de GN no asociado es operado por Pluspetrol y está ubicado en el departamento de Cusco (Selva Sur). La producción de Camisea representa la principal fuente de suministro de GN. El precio a boca de pozo del GN del Lote 88 tiene precio tope. GN asociado El yacimiento de Aguaytía (Lote 31C) de GN no asociado ubicado en el departamento de Ucayali (Selva Central). El precio a boca de pozo del GN es libre y se actualiza en función de los precios de derivados de petróleo. Los yacimientos del Noroeste de GN asociado a petróleo (offshore y onshore) ubicados principalmente en el departamento de Piura y Tumbes. El precio a boca de pozo del GN es libre y se actualiza por la evolución del precio del residual. Producción Fiscalizada en 215 y Reservas Probadas de GN en Perú por empresa en 214 Empresas Lotes Grupo Económico Zona Región Producci Reservas Reservas Producción ón GN Probadas Probadas Plazos contratos LGN GN 214 LGN 214 (MMPCD) MBPD TCF MMBL Inicio Final 56 Pluspetrol, Hunt Oil, Consorcio sep-4 6-sep-44 Licencia SK Energy, Camisea Selva 88 Techpetrol, Cusco dic- 8-dic-4 Licencia Sur Repsol 57 Repsol y CNPC ene-4 26-ene-44 Licencia Aguaytía 31 C Duke Energy Selva Centr Ucayali mar mar-24 Licencia al CNPC X may may-24 Licencia CNPC* Sapet VI / VII Costa oct jul-15 Licencia Piura Norte Olympic XIII Olympic may may-36 Licencia GMP I Graña & Montero dic dic-21 Servicios Savia Z-2B Ecopetrol, KNOC** Zócal nov nov-23 Operación o Piura Petrolera Petrolera II Norte ene-96 4-ene-16 Licencia Monterrico Monterrico Total 1, * China National Petroleum Corporation (CNPC) ** Korea National Oil Corporation (KNOC) Fuentes: Empresas, MEM y Perupetro. Modalidad Contrato GN no asocia do GN no asociad o

12 Miles TM 2. Oferta La producción de GLP proviene principalmente del fraccionamiento de líquidos de GN (LGN) y lo remanente de la refinación de petróleo: Los LGN de Camisea son el principal insumo para producir GLP en el Perú. Estos se separan en la planta de Malvinas en Cusco, para luego ser transportados, mediante el ducto de líquidos de TGP, hacia la costa (Pisco), donde se encuentra la principal planta de fraccionamiento de LGN. La planta de fraccionamiento de Aguaytía en Ucayali abastece localmente a la zona de Selva (Loreto y Ucayali) y Huánuco. En 215, la producción de GLP alcanzó 1.59 millones de TM. El principal productor de GLP en el país es el Consorcio Camisea que opera la mayor planta de fraccionamiento de LGN en Pisco. Por lo tanto, el Consorcio Camisea concentra más de 4/5 de la producción y abastece a más de 9% de la demanda de GLP a nivel nacional. Gráfico: Oferta de GLP por Camisea (Pisco) y No Camisea 2, 1,8 1,6 1,4 1, 1, No Camisea Camisea * Compound Annual Growth Rate (CAGR) CAGR* No Camisea -1% Camisea 13% Total 12% Gráfico: Producción de GLP por empresa en 215 Repsol - La Pampilla 4% Petroperú - Talara 8% Aguaytía 1% Savia 2% GMP 2% Producción 1,586 MTM Consorcio Camisea 83%

13 2. Oferta Gráfico: Producción y almacenamiento nominal de GLP en 215 La cadena de suministro de GLP está concentrada y tiene limitaciones en la capacidad de almacenamiento lo que eleva el riesgo de interrupciones en la cadena de suministro ante shocks no esperados en la operación en los campos, la planta de separación, el ducto de transporte de GN y LGN, la planta de fraccionamiento y el transporte marítimo o terrestre y la comercialización. En el mercado de GLP, las redes logísticas de almacenamiento y transporte físico representan un eje central para la satisfacción de la demanda. R. Talara P: 132 MTM / A: 9.5 MTM Savia P: 29 MTM / A: 2.4 MTM GMP P: 29 MTM / A:.4 MTM Perú: P: 1.6 MMTM A: 115 MTM Las plantas de abastecimiento y terminales de GLP son activos estratégicos para satisfacer la demanda geográfica y para la gestión de inventarios. La infraestructura de abastecimiento se concentra en la costa centro norte del país próximo a los principales centros de consumo. Los terminales de almacenamiento de GLP se concentran en Lima (Repsol, Zeta Gas y Terminales del Perú) y Piura (Refinería de Talara de Petroperú). La zona sur no cuenta con terminales de almacenamiento y despacho, y se abastece desde la Planta de Fraccionamiento de Pisco mediante cisternas (carreteras). Repsol P: 57 MTM / A: 14 MTM Zeta Gas: A: 12 MTM Consorcio de Terminales: A: 4.7 MTM Planta de Fraccionamiento de Pisco P: 1.3 MMTM A: 7 MTM Aguaytía P: 24 MTM / A: 1.7 MTM Cusco Planta de separación Malvinas Lote 88 y 56 Poliducto TGP Refinerías Plantas de Fraccionamiento Plantas Abastecimiento GLP Fuentes: MEM y Osinergmin. Nota: Producción (P) y Almacenamiento (A). Repsol: incluye La Pampilla y Repsol Gas

14 2. Oferta Las principales facilidades de comercialización de GLP (plantas de producción, terminales, almacenamiento, etc.) se encuentran en zonas de alto riesgo sísmico y áreas costeras vulnerables a fenómenos marítimos. La capacidad limitada de almacenamiento de GLP aumenta el riesgo de fallas en el suministro ante shocks temporales no esperados de oferta, que llevan al país a realizar importaciones de emergencia de GLP para abastecer la demanda interna. El país cuenta con un solo terminal en la costa central del país (operado por Terminales de Perú en el Callao) que normalmente puede atender naves en época de oleajes, debido a que está protegido por la isla San Lorenzo, que actúa como un rompeolas natural y que permite el ingreso de naves cuando los otros terminales en Lima (de Repsol y Zeta Gas) están cerrados. A corto y mediano plazo, existen proyectos para ampliar la capacidad de almacenamiento de GLP en casi 4%. Algunos enfrentan restricciones burocráticas, como la planta de abastecimiento de Zeta Gas en El Callao. Pese a que se encuentra a relativa distancia del aeropuerto Jorge Chavez, al parecer, en años pasados, habría recibido la negativa de algunas instituciones del Estado para su ampliación y fue detenida. Gráfico: Ampliaciones de capacidad de almacenamiento real fija Ampliaciones Consorcio Camisea Pisco (I ca) Nueva Repsol Gas Lima La Pampilla Lima 1.5 Zeta Gas Lima Terminales del Perú Lima Petroperú Piura 8. Sav ia Piura 2.1 Aguaytía Ucayali 1.5 GMP Piura.3 Proyectos Empresas Ubicación MTM Real Poliducto Pisco - Lima Lima sur 6.6 Total Un proyecto que mejorará la continuidad del suministro de GLP hacia el principal mercado es el Sistema de Abastecimiento de GLP para Lima y El Callao que promueve Proinversión. El proyecto tiene una capacidad garantizada de transporte de 2.6 mil TM y una capacidad inicial real de almacenamiento de 6.6 MTM (un cuarto de la capacidad actual de Lima), con posibilidad de ampliación futura a 22 mil TM. Fuentes: Osinergmin y empresas. Nota: Se asume que la capacidad real es 85% la capacidad nominal.

15 3. Medidas para mejorar la seguridad energética del suministro de GLP Los hechos puntuales y temporales de estrés del mercado de GLP generan una oportunidad para discutir sobre la mejora en la seguridad del suministro energético en nuestro mercado, no solo por el abastecimiento continuo a corto y mediano plazo, para afrontar shocks no esperados de oferta, sino también por el abastecimiento a largo plazo que permita asegurar inversiones suficientes para cubrir el crecimiento de la demanda en el tiempo. Las medidas de seguridad energética deben enfocarse en el abastecimiento de GLP garantizando las inversiones suficientes para cubrir el crecimiento de la demanda a largo plazo. Estas medidas pueden ser, sin limitarse a, lo siguiente: Diversificar la fuente de producción de GLP, que hoy depende de una sola fuente de abastecimiento: los líquidos del gas natural de Malvinas (Lotes 88, 56 y 57). Esto mediante el fomento de la inversión en upstream para mayor exploración y explotación de nuevos lotes de hidrocarburos. El GLP requiere el desarrollo de instalaciones especiales para su transporte y recepción. Por lo tanto, se debe promover el desarrollo de nuevas instalaciones de transporte y almacenamiento de GLP. Planificar de manera conjunta e integral las ampliaciones entre las plantas (de separación y fraccionamiento) y la infraestructura de transporte de gas natural y líquidos de gas natural, de modo que se evite la aparición de cuellos de botella. Establecer una política de precios relativos óptima que reoriente la demanda de GLP. En tal sentido, a futuro se debería pensar en revisar la política del ISC al GLP, según su grado de nocividad. Las políticas gubernamentales de abaratamiento de precio del GLP y promoción de consumo, por ejemplo mediante el Fondo de Inclusión Social Energético (FISE), que cubren a un millón de beneficiarios, pueden enfrentar restricciones de aceptación en la medida que se sustentan en subsidios cruzados de otros segmentos del mercado de energía. Allí surge, por tanto, una posible presión por recursos fiscales para mantener en el tiempo dicha política, o una revisión a fondo de la misma.