ELECTRICA S.A. - RAPORT SEMESTRUL I 2017

Transcripción

1 1

2 RAPORT SEMESTRUL I 2017 (S1 2017) (bazat pe situatiile financiare consolidate neauditate intocmite in conformitate cu IFRS) PRIVIND ACTIVITATEA ECONOMICO-FINANCIARA A SOCIETATII ENERGETICE ELECTRICA SA conform prevederilor art. 61 din Legea 24/2017 privind emitentii de instrumente financiare si operatiuni de piata, respectiv a anexei nr. 31 la Regulamentul CNVM nr. 1/2006 și Codului Bursei de Valori Bucureşti pentru semestrul I 2017 incheiat la 30 iunie

3 Cuprins 1. DATE DE IDENTIFICARE ALE RAPORTULUI SI EMITENTULUI PREZENTARE STRUCTURA ORGANIZATORICA GUVERNANTA CORPORATIVA Structura actionariat Adunarea generala a actionarilor Consiliul de administratie al Electrica SA Conducerea executiva a Electrica SA Consiliile de administratie ale filialelor Conducerea executiva a filialelor Conformarea cu Codul de Guvernanta Corporativa al BVB ELEMENTE DE BILANT Active imobilizate Active circulante... Error! Bookmark not defined Creante comerciale Numerar si echivalente de numerar, depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale Capital Social Actiuni proprii Dividende Datorii pe termen lung Datorii curente Provizioane REZULTATELE OPERATIONALE Venituri din exploatare Energie electrica achizitionata Certificate Verzi Cheltuieli cu constructia retelelor electrice Salarii si alte beneficii ale angajatilor Reparatii, intretinere si materiale Alte cheltuieli de exploatare Modificarea provizioanelor, net Profitul operational

4 6.10. Rezultatul financiar Profitul inainte de impozitare Cheltuiala cu impozitul pe profit Profitul net al perioadei SITUATIA FLUXURILOR DE NUMERAR PERSPECTIVE MANAGEMENTUL RISCULUI EVENIMENTE ULTERIOARE ACTE JURIDICE RAPORTATE CONFORM ART. 82 DIN LEGEA 24/ CHELTUIELI DE CAPITAL DECLARATII ANEXA NR. 1: PRINCIPALELE INVESTITII SI PUNERI IN FUNCTIUNE (PIF)

5 1. DATE DE IDENTIFICARE ALE RAPORTULUI SI EMITENTULUI Data Raportului: 11 august 2017 Denumirea entitatii emitente: Societatea Energetica Electrica S.A. Sediul Social: Str. Grigore Alexandrescu, Nr. 9, Sectorul 1, Bucureşti, România Numar de telefon/fax: / Codul unic de înregistrare fiscala: RO Numar de ordine în Registrul Comertului: J40/7425/2000 Capital social subscris și varsat: RON Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise: actiuni ordinare cu o valoare nominala de 10 RON, emise in forma dematerializata si liber transferabile, nominative, negociabile si integral platite Piata reglementata pe care se tranzactioneaza valorile mobiliare emise: Bursa de Valori București (BVB), simbol: EL Bursa de Valori Londra (LSE), simbol: ELSA 5

6 2. PREZENTARE Grupul este cel mai mare distribuitor si furnizor de energie electrica din Romania. Principalele segmente de activitate ale Grupului constau in distributia de energie electrica catre utilizatori si furnizarea de energie electrica catre consumatori casnici si non-casnici. Segmentul de distributie al Electrica functioneaza prin filialele acesteia: Societatea de Distributie a Energiei Electrice Muntenia Nord, Societatea de Distributie a Energiei Electrice Transilvania Nord, Societatea de Distributie a Energiei Electrice Transilvania Sud si Electrica Serv, a carui obiect principal de activitate este acela de mentenanta si reparatii ale retelelor de distributie, si este limitat, din punct de vedere al serviciilor furnizate si geografic, la nordul Munteniei, nordul Transilvaniei si sudul Transilvaniei. Grupul detine Licente de Distributie exclusive pentru aceste regiuni care vor mai fi valabile inca 10 ani, cu posibilitatea de prelungire pentru inca o perioada de 25 de ani. In cadrul activitatii de distributie, Electrica furnizeaza servicii de intretinere echipamente, reparatii si alte servicii conexe pentru reteaua sa si, intr-o mai mica masura, catre terti. Segmentul de furnizare de energie electrica opereaza prin filiala Electrica Furnizare si furnizeaza energie electrica catre consumatori, atat in piata de energie electrica reglementata (in regiunile geografice in care opereaza segmentul de distributie al Grupului) cat si in cea concurentiala, pe tot cuprinsul Romaniei. Grupul detine doua licente de furnizare care acopera intregul teritoriu al Romaniei, valabile pana in 2021, respectiv 2022, cu posibilitate de prelungire. Un sumar al principalilor indicatori este prezentat in continuare: In prima jumatate a anului 2017, EBITDA a scazut la 214 milioane RON, cu 363 milioane RON sau 63%, fata de perioada similara a anului anterior; Volumul investitiilor in retea in primele sase luni ale anului 2017 au fost de 259 milioane RON, in crestere cu 75 milioane RON, respectiv 40% de la 184 milioane RON in primul semestru al anului In primul semestru 2017 s-a inregistrat un profit operaţional de 17,7 milioane lei, ceea ce reprezintă, după excluderea efectului venitului excepţional obținut din deconsolidarea companiei Servicii Energetice Moldova, în sumă de 74 milioane lei (înregistrată în S1 2016,) o scădere cu 308,7 milioane lei, față de aceeași perioadă a anului precedent, in principal din cauza scaderii marjei din energie cu 254 milioane RON ca efect al preturilor de achizitie crescute coroborate cu o ușoară reducere a veniturilor aferente, si a inregistrarii unor cheltuieli operationale nerecurente in suma de 38 milioane RON la compania-mama, aferente unor litigii din perioadele precedente; Cheltuielile cu achizitia de energie au crescut cu 200 milioane RON, sau 15%, la milioane in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017 de la milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2016, ca rezultat al cresterii preturilor de achizitie a energiei, cu 78% pe Piata Zilei Urmatoare si cu aproximativ 38% pe Piata de Echilibrare in T vs. T1 2016; In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, veniturile din segmentul de distributie de energie electrica au crescut cu 46 milioane RON, sau 4%, la milioane RON, fata de primele sase luni ale anului 2016; In primul semestru 2017, veniturile din segmentul de furnizare de energie electrica au scazut cu 73 milioane RON, sau 3,3%, fata de primul semestru 2016, la milioane RON, in principal din scaderea cantitatii furnizate; In primele sase luni ale anului 2017, contributia segmentului de distributie de energie electrica si a segmentului de furnizare de energie electrica la veniturile Electrica a fost de 35,7% si respectiv 63,7%. In perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2017 Grupul a distribuit catre un numar de aproximativ 3,69 milioane de utilizatori 9 TWh, reprezentand o crestere de 4% fata de perioada similara a anului anterior. Grupul isi desfasoara activitatea in zone foarte populate si industrializate din Romania; 6

7 In perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2017 Grupul a furnizat catre un numar de aproximativ 3,59 milioane de consumatori finali 5,1 TWh de energie electrica, reprezentand o scadere de 7% fata de perioada similara a anului anterior; 3. STRUCTURA ORGANIZATORICA Societatea este o societate holding pentru Grup, care cuprinde patru filiale in segmentul de distributie: Societatea de Distributie a Energiei Electrice Transilvania Nord SA ( SDTN ), Societatea de Distributie a Energiei Electrice Transilvania Sud SA ( SDTS ), Societatea de Distributie a Energiei Electrice Muntenia Nord SA ( SDMN ), FISE Electrica Serv SA ( Electrica Serv ), si o filiala, Electrica Furnizare SA ( Electrica Furnizare ), in segmentul de furnizare. De asemenea, Societatea detine integral actiunile Servicii Energetice Oltenia SA ( SE Oltenia ), Servicii Energetice Muntenia SA ( SE Muntenia ), Servicii Energetice Banat ( SE Banat ), Servicii Energetice Dobrogea ( SE Dobrogea ) si Servicii Energetice Moldova ( SE Moldova ). Incepand cu noiembrie 2014, respectiv ianuarie 2015 si ianuarie 2016, Societatea a pierdut controlul asupra SE Banat, SE Dobrogea si SE Moldova ca urmare a intrarii acestor societati in faliment si, in consecinta, acestea nu au mai fost consolidate la intocmirea situatiilor financiare. La 30 iunie 2017, actionarul principal al Electrica SA este statul roman, reprezentat prin Ministerul Energiei (48,7805%) dupa ce participatia sa a fost diminuata ca urmare a unei oferte publice initiale. Urmatorul actionar ca procent de detinere este BERD, cu 6,9247%. Figura 1: Societatile incluse in consolidare la 30 iunie 2017: Electrica Activitatea de distributie 78% EDMN 22% FP 78% EDTS 22% FP 78% EDTN 22% FP 100%Electrica Serv Activitatea de furnizare 78% Electrica Furnizare 22% FP Activitatea de servicii energetice (*) 100% SE Muntenia 100% SE Oltenia Sursa: Electrica S.A. 7

8 Prezentarea filialelor Grupului Filiala Electrica Distributie Muntenia Nord SA Electrica Distributie Transilvania Nord SA Electrica Distributie Transilvania Sud SA Electrica Furnizare SA Electrica Serv SA Servicii Energetice Muntenia SA (societate in insolventa) Servicii Energetice Oltenia SA (societate in insolventa) Servicii Energetice Moldova SA* (societate in faliment) Activitatea Distributia energiei electrice in zona geografica Muntenia Nord Distributia energiei electrice in zona geografica Transilvania Nord Distributia energiei electrice in zona geografica Transilvania Sud Comercializarea energiei electrice Servicii in sectorul energetic (intretinere, reparatii, constructii) Servicii in sectorul energetic (intretinere, reparatii, constructii) Servicii in sectorul energetic (intretinere, reparatii, constructii) Servicii in sectorul energetic (intretinere, reparatii, constructii) Cod unic de inregistrare Sediu social % participatie la 30 iunie Ploiesti 78, % Cluj-Napoca 77,99999% Brasov 78, % Bucuresti 77,99997% Bucuresti 100% Bucuresti 100% Craiova 100% Bacau 100% Sursa: Electrica S.A. *) Electrica SA a pierdut controlul asupra Servicii Energetice Moldova incepand cu luna ianuarie 2016, ca urmare a intrarii acestei filiale in faliment Activitatile principale ale Grupului sunt operarea si dezvoltarea retelelor de distributie a energiei electrice si furnizarea energiei electrice consumatorilor finali. Grupul este operatorul de distributie a energiei electrice si principalul furnizor de energie electrica in regiunile Muntenia Nord (judetele Prahova, Buzau, Dambovita, Braila, Galati si Vrancea), Transilvania Nord (judetele Cluj, Maramures, Satu Mare, Salaj, Bihor si Bistrita- Nasaud) si Transilvania Sud (judetele Brasov, Alba, Sibiu, Mures, Harghita si Covasna), operand cu statii de transformare si linii electrice cu tensiuni de la 0,4 kv la 110 kv. Filialele de distributie ale Societatii (Electrica Distributie Muntenia Nord, Electrica Distributie Transilvania Nord si Electrica Distributie Transilvania Sud) factureaza serviciul de distributie a energiei electrice catre furnizorii de energie electrica (in principal catre filiala Electrica Furnizare SA, principalul furnizor de energie electrica in regiunile Muntenia Nord, Transilvania Nord si Transilvania Sud), care factureaza mai departe consumatorilor finali consumul de energie electrica. Electrica Furnizare SA este furnizor de ultima instanta (definit ca furnizor desemnat de autoritatea de reglementare pentru a presta serviciul universal de furnizare a energiei electrice in conditii specifice reglementate) in regiunile Muntenia Nord, Transilvania Nord si Transilvania Sud. Conform reglementarilor emise de Autoritatea Nationala de Reglementare in Domeniul Energiei ( ANRE ), furnizorii de ultima instanta sunt obligati sa asigure furnizarea de energie catre consumatorii finali care nu si-au exercitat dreptul de eligibilitate dreptul de a alege furnizorul de energie electrica (denumiti in continuare consumatori captivi). Furnizarea energiei electrice consumatorilor captivi se face pe baza de contracte reglementate, la preturi reglementare de catre ANRE. Incepand cu 2018 piata de energie va fi complet liberalizata. 8

9 4. GUVERNANTA CORPORATIVA 4.1. Structura actionariat Pana in luna iulie 2014, Statul roman, prin Ministerul Energiei, Intreprinderilor Mici si Mijlocii si Mediului de Afaceri, era singurul actionar al Electrica S.A. Incepand cu data de 4 iulie 2014, actiunile Societatii sunt listate la Bursa de Valori Bucuresti, iar certificatele globale de depozit, emise de Bank of New York Mellon avand ca suport actiunile Electrica, sunt listate la London Stock Exchange. Cele mai recente informatii privind structura actionariatului au fost puse la dispozitie de Depozitarul Central la data de 8 iunie 2017 si sunt prezentate in tabelul urmator: Actionar STATUL ROMAN prin MINISTERUL ENERGIEI loc. BUCURESTI, jud. Sector 6 BANCA EUROPEANA PENTRU RECONSTRUCTIE SI DEZVOLTARE loc. LONDRA GBR Numar de actiuni Participatie detinuta (% din capitalul social) , ,9247 BNY MELLON DRS loc. NEW YORK USA ,5410 Pers. Juridice ,2079 Pers. Fizice ,5459 TOTAL Sursa: Depozitarul Central, Electrica S.A. In urma procesului de stabilizare, Electrica S.A. detine actiuni, reprezentand 1,9918% din totalul capitalului social, care nu confera Electrica drept de vot si nici drept de a primi dividende Adunarea generala a actionarilor Adunarea Generala a Actionarilor ( AGA ) este principalul for corporativ al Electrica S.A., cu atributii de decizie asupra aspectelor detaliate in Actul Constitutiv. Convocarea, functionarea, procesul de vot precum si alte prevederi referitoare la AGA sunt detaliate in Actul Constitutiv al Electrica. O singura Adunare Generala a Actionarilor a avut loc in primul semestru din In sedinta AGA din data de 27 aprilie 2017 au fost aprobate: - Bugetul de Venituri si Cheltuieli pe 2017 al Electrica (individual si consolidat), - Situatiile financiare pe 2016 pentru Electrica (individual si consolidat), - Distributia profitului pentru Electrica (dividend brut 0,7415 lei pe actiune, data de inregistrare 8 iunie 2017, data platii 22 iunie 2017), - Propunerea de modificare a Actului Constitutiv al Societatea Energetica Electrica SA prin eliminarea a doua prevederi astfel incat deciziile privind fuziunea si divizarea filialelor, precum si cele privind strategia globala, incluzand dar fara a se limita la dezvoltarea si restructurarea acestora sa fie transferate Consiliului de Administratie al Electrica. 9

10 4.3. Consiliul de administratie al Electrica SA Consiliul de Administratie este responsabil pentru indeplinirea tuturor masurilor necesare desfasurarii activitatii Societatii, cat si pentru supravegherea activitatii. Componenta, organizarea, atributiile si responsabilitatile acestuia sunt stabilite prin Actul constitutiv si prin Regulamentul Consiliului de Administratie. Potrivit Actului constitutiv in vigoare, Consiliul de Administratie este format din sapte membri neexecutivi, dintre care patru membri trebuie sa indeplineasca criteriile de independenta prevazute de Actul constitutiv. Mandatul acestora, inregistrat in baza hotararii Adunarii Generale a Actionarilor, este de patru ani. Pe parcursul anului 2017, componenta Consiliului de Administratie a suferit modificari. La inceputul anului curent, Consiliul de Administratie era compus din 7 membri neexecutivi, respectiv: dl. Cristian Busu, dna. Arielle Malard de Rothschild, dna. Ioana Dragan, dna. Corina Popescu, dl. Bogdan Iliescu, dl. Pedro Mielgo Alvarez si dl. Willem Schoeber. In data de 31 martie 2017, dna. Corina Popescu a renuntat la calitatea sa de membru al Consiliului de Administratie, in conditiile prevazute in contractul sau de mandat. In acest context, Consiliul de Administratie a constatat ca demisia devine efectiva incepand cu data de 1 mai 2017 si, in sedinta din 28 aprilie a.c., a hotarat numirea dlui Gicu Iorga in calitate de membru provizoriu al Consiliului de Administratie, incepand cu data de 1 mai 2017 si pana la data de sau pana la data urmatoarei sedinte a Adunarii generale ordinare a Actionarilor Electrica, oricare dintre aceste date intervine prima. La data prezentului raport, membrii Consiliului de Administratie sunt urmatorii: Nr. crt Nume Durata mandatului (incepand cu 14 decembrie 2015) Statut Data primei alegeri 1. Cristian Busu 4 ani administrator neexecutiv Arielle Malard de Rothschild 4 ani administrator neexecutiv, independent Ioana Dragan 4 ani administrator neexecutiv Bogdan Iliescu 4 ani Willem Schoeber Pedro Mielgo Alvarez * 4 ani 7. Gicu Iorga ** administrator neexecutiv, independent administrator neexecutiv, independent administrator neexecutiv, independent administrator neexecutiv, provizoriu Sursa: Electrica *Nota: Ca urmare a renuntarii de catre dl. Michael Boersma la mandatul de membru al Consiliului de Administratie, in data de 26 aprilie 2016, Consiliul de Administratie l-a numit pe dl. Willem Schoeber in calitate de membru provizoriu, iar Adunarea Generala a Actionarilor l-a ales in calitate de membru Consiliului de Administratie in data de 21 octombrie 2016, pana la sfarsitul mandatului initial ( ). **Nota: Ca urmare a renuntarii de catre dna. Corina Popescu la mandatul de membru al Consiliului de Administratie, in data de 28 aprilie 2017, Consiliul de Administratie l-a numit pe dl. Gicu Iorga in calitate de membru provizoriu. 10

11 Detalii referitoare la biografiile membrilor Consiliului de Administratie pot fi accesate pe website-ul companiei. Dl. Cristian Busu a fost ales Presedinte al Consiliului de Administratie pentru un mandat de un an, in cadrul primei sedinte a noului Consiliu de Administratie, si reales in aceasta calitate un an mai tarziu. In luna ianuarie 2017, membrii Consiliului de Administratie au decis mentinerea celor 3 comitete infiintate de Consiliul anterior, precum si a componentei acestora: a) Comitetul de nominalizare si remunerare Dl. Bogdan Iliescu presedintele comitetului Dna. Arielle Malard de Rothschild Dna. Corina Popescu inlocuita din luna mai de dl. Gicu Iorga b) Comitetul de audit si risc Dl. Pedro Mielgo Alvarez presedintele comitetului Dna. Arielle Malard de Rothschild Dl. Bogdan Iliescu c) Comitetul de strategie si guvernanta corporativa Dl. Willem Schoeber presedintele comitetului Dna. Ioana Dragan Dl. Cristian Busu. Membrii comitetelor consultative sunt alesi pentru o perioada de un an. Organizarea, atributiile si responsabilitatile fiecarui comitet sunt stabilite prin Actul constitutiv al Electrica S.A., respectiv prin regulamentele acestor comitete parte componenta a Codului de Guvernanta Corporativa al Societatii. Potrivit informatiilor detinute nu exista niciun acord, intelegere sau legatura de familie intre administratorii Societatii si alta persoana care sa fi contribuit la numirea acestora ca administrator. La 30 iunie 2017 niciun membru al Consiliului de Administratie nu detinea actiuni Electrica S.A. Potrivit informatiilor detinute, membrii Consiliului de Administratie nu au fost implicati in litigii sau proceduri administrative referitoare la activitatea lor in cadrul Societatii in ultimii cinci ani si nici referitor la capacitatea lor de a-si indeplini atributiile in cadrul Societatii. Consiliul de Administratie deleaga conducerea Electrica S.A. catre unul sau mai multi directori si numeste unul dintre acestia in functia de director general. Atributiile si responsabilitatile directorului general sunt stabilite prin Actul Constitutiv al Electrica S.A. In cursul primului semestru din anul 2017, Consiliul de Administratie s-a intrunit de 14 ori: 7 sedinte au fost organizate la sediul Electrica, 5 au avut loc prin conferinta telefonica si 2 hotarari au fost adoptate electronic, potrivit prevederilor art. 18 alin 23 din Actul constitutiv al Societatii. 11

12 Prezentam mai jos situatia prezentei membrilor Consiliului de Administratie la sedintele Consiliului si comitetelor sale in cursul primului semestru 2017: Nume Consiliul de Administratie (nr. de sedinte - 14) Comitetul de audit si risc (nr. de sedinte - 7) Comitetul de nominalizare si remunerare (nr. de sedinte - 7) Comitetul de strategie si guvernanta corporativa (nr. de sedinte - 8) Cristian Busu Arielle Malard de Rothschild 12* Ioana Dragan Corina Popescu Gicu Iorga 3* Bogdan Iliescu Pedro Mielgo Alvarez 13* Willem Schoeber 12* Sursa : Electrica *Nota : la 1 sedinta a Consiliului de Administratie, dna. Arielle Malard de Rothschild a fost reprezentata de dl. Cristian Busu pe baza mandatului acordat ; la 2 sedinte ale Consiliului de Administratie, dl Willem Schoeber a fost reprezentat de dna. Arielle Malard de Rothschild pe baza mandatului dat; la 1 sedinta a Consiliului de Administratie, dl. Pedro Mielgo Alvarez a fost reprezentat de dl. Willem Schoeber pe baza mandatului dat; la 1 sedinta a Consiliului de Administratie, dl. Gicu Iorga a fost reprezentat de dl. Bogdan Iliescu pe baza mandatului dat. Cele mai importante arii de interes si decizii adoptate de Consiliul de Administratie in cursul perioadei analizate se refera la : Alegerea presedintelui Consiliului de Administratie si stabilirea componentei comitetelor consultative si alegerea presedintilor acestora. Revizuirea si avizarea bugetului de venituri si cheltuieli pentru anul financiar 2017 al Electrica individual si consolidat la nivelul grupului. Revizuirea si avizarea bugetelor de venituri si cheltuieli pentru anul financiar 2017 ale filialelor Electrica. Analiza si avizarea Situatiilor financiare ale Electrica (individual si consolidat la nivelul grupului) pentru anul financiar Analiza si avizarea Situatiilor financiare ale filialelor Electrica pentru anul financiar Revizuirea si avizarea planului de investitii consolidat pentru anul financiar Analiza, coordonarea si aprobarea a mai multor propuneri prezentate de managementul executiv referitoare la oportunitati de achizitii si investitii ; Contiuand demersul de delegare controlata a competentelor si de implementare a unei noi guvernante corporative la nivelul Grupului, mai suple si eficiente, Consiliul de Administratie a supus aprobarii Adunarii Generale a Actionarilor cateva noi propuneri privind stabilirea nivelului decizional in ceea ce priveste filialele Societatii, care sa permita adaptari mai rapide ale structurilor organizatorice si de afaceri. In acest context, Consiliul de Administratie a initiat mai multe proiecte de regandire a proceselor de business la nivelul Grupului, in paralel cu revizuirea strategiei. 12

13 Analizarea a diferitelor tipuri de rapoarte prezentate de managementul executiv referitoare la activitatea operationala, indeplinirea tintelor bugetare pentru anul 2016 si trimestrul si semestrul I 2017, realizarea indicatorilor de performanta stabiliti pentru anul 2016 si stabilirea celor pentru Revizuirea organigramei Electrica SA si implementarea in etape a noului concept, incluzand stabilirea unui sisitem de indicatori de performanta, pe niveluri de management, la nivelul Grupului. Comitetele au sprijinit activitatea Consiliului de Administratie cu ample analize si recomandari, potrivit rolului si responsabilitatilor specifice si au jucat un rol activ in discutiile si interactiunea cu managementul executiv. Asa cum este prezentat in tabelul de mai sus, comitetele s-au intrunit in multe sedinte, dupa cum urmeaza: - Comitetul de audit si risc 7 sedinte; - Comitetul de nominalizare si remunerare 7 sedinte; - Comitetul de strategie si guvernanta corporativa 8 sedinte Conducerea executiva a Electrica SA In conformitate cu art.19, lit. A, alineatul 1, paragrafele (f) si (k) din Actul constitutiv al Societatii, Consiliul de Administratie il numeste si revoca din functie pe Directorul General, cat si pe ceilalti directori care au contracte de mandat si aproba delegarile de competenta ale acestora. Directorul General isi desfasoara activitatea potrivit prevederilor contractului de mandat incheiat cu Societatea. Domnul Dan Catalin Stancu este Directorul General al Electrica SA cu un mandat de patru ani incepand cu data de 24 octombrie Pana la aceasta data doamna Iuliana Andronache, Director Financiar al Societatii a detinut functia de Director General Interimar (numita in sedinta CA din data de 11 martie 2016). Pe parcursul anului 2017 au avut loc schimbari la nivelul conducerii executive, astfel: - Domnul Ramiro Robert Eduard Angelescu a fost revocat din calitatea de director executiv al Directiei Coordonare Vanzari, incepand cu data de 27 ianuarie 2017; - Doamna Livioara Sujdea a fost numita in calitate de Director Executiv Distributie, incepand cu data de 1 februarie 2017, pentru o perioada de patru ani; - Domnul Dan Crisfalusi a fost numit in calitate de Director IT & Telecom, incepand cu data de 6 martie 2017, pentru o perioada de patru ani; - Doamna Anamaria Dana Acristini-Georgescu a fost numita in calitate de Director Executiv Strategie, incepand cu data de 1 mai 2017, pentru o perioada de patru ani. La data de , directorii executivi ai Societatii sunt: Nume Functie Directie Electrica sediu central Dan Catalin Stancu Director General Directia Generala Iuliana Andronache Director Financiar Directia Financiar Alexandra Romana Augusta Director Guvernanta Directia Guvernanata Corporativa Popescu Borislavschi Corporativa & M&A & M&A Livioara Sujdea Director Distributie Directia Operatiuni Dan Crisfalusi Director IT&Telecom Directia IT&T Anamaria Dana Acristini- Directia Strategie & Managementul Director Strategie Georgescu performantei 13

14 Potrivit informatiior detinute de catre Societate nu exista niciun contract, intelegere sau relatie de familie intre directorii Societatii si alta persoana care sa fi contribuit la numirea acestora ca si directori. La data de 8 iunie niciun director al Societatii nu detinea actiuni Electrica. Potrivit informatiilor detinute, persoanele care sunt mentionate in sectiunea Conducere executiva nu au fost implicate in litigii sau proceduri administrative referitoare la activitatea lor in cadrul Societatii in ultimii 5 ani si nici la capacitatea acestora de a-si indeplini atributiile in cadrul Societatii Consiliile de administratie ale filialelor SDMN SDTN SDTS EFSA 1 ianuarie aprilie aprilie iunie 2017 (final mandat 12 decembrie 2020, respectiv 14 aprilie 2021) Dan Catalin Stancu Dan Catalin Stancu final mandat Alexandru Borislavschi Livioara Sujdea final mandat Oana Truta Ana Maria Nistor final mandat Madalina Rusu final mandat Oana Truta final mandat ianuarie februarie februarie aprilie aprilie iunie 2017 (final mandat 31 ianuarie 2021) Dan Catalin Stancu Dan Catalin Stancu Dan Catalin Stancu Alexandru Borislavschi Livioara Sujdea Livioara Sujdea Oana Truta Ligia Costin Ana Maria Nistor Madalina Rusu Oana Truta Madalina Rusu Oana Truta 1 ianuarie aprilie aprilie iunie 2017 (final mandat 26 aprilie 2021) Dan Catalin Stancu Dan Catalin Stancu Alexandru Borislavschi Livioara Sujdea Simona Fatu Ana Maria Nistor Madalina Rusu Simona Fatu 1 ianuarie ianuarie ianuarie aprilie aprilie iunie 2017 (final mandat 26 aprilie 2021) Dan Valentin Gheorghe Dan Valentin Gheoghe Dan Valentin Gheorghe Marcel Ionescu Iuliana Andronache Alexandra Borislavschi Dragos Horatiu Magui Dragos Horatiu Magui Dragos Horatiu Magui Vlad Gheorghe Mirela Dimbean Creta Dan Crisfalusi Stefania Andruhovici 14

15 ElServ 1 ianuarie aprilie aprilie iunie 2017 (final mandat 13 decembrie 2020) Iuliana Andronache Iuliana Andronache Bogdan Popa George Serban Vlad Gheorghe Vlad Gheorghe pana la 30 iunie 2017 Mirela Dimbean Creta * *Doamna Mirela Dimbean Creta a fost numita membru provizoriu al Consiliului de Administratie Electrica Serv prin HCA nr. 10/ pana la data de sau pana la urmatoarea Adunare Generala a Actionarilor oricare dintre aceste date intervine prima Conducerea executiva a filialelor Tabelul urmator contine directorii executivi carora Consiliul de Administratie le-a delegat competente de conducere: Nume Functie Filiala Valentin Branescu Director General EDMN Nicu Constandache Director General EDTS Emil Merdan Director General EDTN Mircea Patrascoiu Director General Electrica Furnizare Vasile Ionel Bujorel Oprean Director General Electrica Serv Tabelul urmator contine alte persoane cu functii de conducere carora Consiliul de Administratie nu le-a delegat competente de conducere: Nume Functie Directie EDMN Gabriela Blagoi Director Directia Economica Constantin Coman Director Directia Distributie Gabriel Gheorghe Director Directia Dezvoltare EDTS Monica Radulescu Director Directia Economica Radu Holom Director Directia Distributie Ion Dobre Director Directia Tehnica 110 kv Catalin Grama Director Directia Dezvoltare Dumbrava Ioan Director Adjunct Directia Dezvoltare EDTN Dora Fataceanu Director Directia Economica Vasile Filip Director Directia Distributie Constantin Buda Director Directia Tehnica 110 kv Ladislau Reider Director Directia Dezvoltare Electrica Furnizare Cristina Pana Director Directia Economica Mihai Beu Director Directia Comerciala Oana Alina Pirvulete Director Directia Juridica Marin Petre Director Directia Dezvoltare Electrica Serv Ana Iuliana Dinu Director Directia Economica Cristian Dumitru Andruhovici Director Directia Resurse Umane si Administrativ Viorel Vasiu Director Directia Productie 15

16 In tabelul de mai jos este prezentata situatia detinerilor de actiuni Electrica S.A. de catre directorii din filiale, la data de 30 iunie 2017: Nr. Crt Nume Numarul de actiuni detinute Pondere in capitalul social (%) 1. Ion Dobre , % 2. Emil Merdan , % 3. Radu Holom , % 4. Dora Fataceanu , % 5. Vasile Filip , % 6. Oana Pirvulete , % 4.7. Conformarea cu Codul de Guvernanta Corporativa al BVB In data de 9 martie 2017 a fost intocmita Declaratia Aplici sau explici aceasta fiind inclusa in raportul anual 2016 publicat la data de 28 aprilie In decursul semestrului I 2017 si pana la data prezentului raport, Electrica a raportat urmatoarele evenimente in conformitate cu Codul de Guvernanta Corporativa al BVB: 14 iulie 2017 Incheierea unui Memorandum de Intelegere cu Fondul Proprietatea SA 11 iulie 2017 Act juridic de tipul celor enumerate la art. 82 din Legea nr. 24/2017 incheiat de Electrica in semestrul II din iunie 2017 Informare cu privire la cererea de chemare in judecata formulata de SAPE 29 mai 2017 Clarificari privind impozitul pe dividend pentru fondurile de investitii fara personalitate juridica 17 mai 2017 Plata dividend aprilie 2017 Numirea unui membru provizoriu al Consiliului de Administratie 27 aprilie 2017 Repartizarea profitului aferent exercitiului financiar 2016 si distribuirea de dividende catre actionarii Electrica 14 aprilie 2017 Numire Director Strategie 3 aprilie 2017 Renuntare la calitatea de membru CA 10 martie 2017 Politica de Remunerare pentru Administratori si Directori Executivi 10 martie 2017 Propunere dividend martie 2017 Numire Director IT 31 ianuarie 2017 Raport de constatari efective din partea auditorului conform art. 225 din Legea nr. 297/2004 in semestrul II ianuarie 2017 Potentiala expunere a Electrica la piata actuala de energie 30 ianuarie 2017 Revocare Director Vanzari si numire Director Distributie 30 ianuarie 2017 Numire Presedinte CA şi a membrilor comitetelor CA 30 ianuarie 2017 Informare privind litigiile cu ANRE 16 ianuarie 2017 Prelungire mandate presedinte CA si membri comitete CA 4 ianuarie 2017 Act juridic de tipul celor enumerate la art. 225 din Legea nr. 297/2004 incheiat de Electrica in semestrul II din

17 5. ELEMENTE DE BILANT Informatie financiara selectata din bilantul consolidat in mii RON Indicator 30 iunie 2017 (neauditat) 31 decembrie 2016 Variatie (%) ACTIVE Active imobilizate Imobilizari necorporale privind acorduri de concesiune ,35 Alte imobilizari necorporale (20,06) Imobilizari corporale (2,96) Numerar restrictionat ,97 Creante privind impozitul amanat ,77 Alte active imobilizate ,44 Total active imobilizate ,01 Active circulante Numerar si echivalente de numerar (7,91) Depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale (23,47) Creante comerciale (12,90) Alte creante (44,16) Stocuri ,74 Cheltuieli in avans ,65 Certificate verzi Creante privind impozitul pe profit curent Total active circulante (17,08) Total active (4,44) CAPITALURI PROPRII SI DATORII Capitaluri proprii Capital social ,00 Prime de emisiune ,00 Actiuni proprii (75.372) (75.372) 0,00 Contributii ale actionarilor in natura ,00 Rezerva din reevaluare (2,86) Rezerve legale ,00 Rezultat reportat (17,83) Total capitaluri proprii atribuibile actionarilor Societatii (4,54) Interese fara control (9,95) Total capitaluri proprii (5,23) 17

18 Indicator Datorii 30 iunie 2017 (neauditat) 31 decembrie 2016 Variatie (%) Datorii pe termen lung Finantare pentru constructia retelelor electrice in legatura cu acordurile de concesiune (37,40) Imprumuturi bancare ,87 Datorii privind impozitul amanat ,35 Beneficiile angajatilor ,02 Alte datorii (8,45) Venituri amanate Total datorii pe termen lung (26,57) Datorii curente Finantare pentru constructia retelelor electrice in legatura cu acordurile de concesiune (38,43) Imprumuturi bancare Descoperit de cont (17,09) Datorii comerciale (29,46) Dividende de plata ,07 Alte datorii (7,55) Venituri amanate (15,67) Beneficiile angajatilor (23,59) Provizioane ,18 Datorii privind impozitul pe profit curent ,18 Total datorii curente (15,03) Total datorii (1,67) Total capitaluri proprii si datorii (4,44) 18

19 5.1. Active imobilizate La 30 iunie 2017 fata de 31 decembrie 2016, activele imobilizate au crescut cu valoarea neta de 241 milioane RON, la milioane RON de la milioane RON, in principal datorita investitiilor efectuate de filialele de distributie, cele mai relevante valori ale investitiilor si punerilor in functiune sunt prezentate in Anexa 1, dar si cresterii cu 168 milioane RON a valorii depozitului colateral constituit de Electrica SA pentru garantarea imprumuturilor contractate de filialele de distributie pentru finantarea investitiilor Active circulante La 30 iunie 2017 fata de 31 decembrie 2016, activele circulante au scazut cu 614 milioane RON, la milioane RON de la milioane RON, in principal ca urmare a scaderii valorii depozitelor, certificatelor de trezorerie si obligatiunilor guvernamentale cu suma care a fost utilizata pentru constituirea depozitului colateral si a scaderii valorii creantelor comerciale Creante comerciale In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, creantele comerciale au scazut cu 100 milioane RON, la 678 milioane RON de la 778 milioane RON la 31 decembrie Aceasta variatie este determinata, in principal, de nivelul mai redus al vanzarilor filialei de furnizare energie Numerar si echivalente de numerar, depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale Numerarul si echivalentele de numerar cuprinde numerar si echivalente de numerar, depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale denominate in RON, cu o scadenta de 3 luni sau mai mica. Aceasta pozitie a scazut cu 70 milioane RON, la 819 milioane RON la finalul primului semestru din 2017, de la 889 milioane la finalul anului Depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale include depozite, certificate de trezorerie si obligatiuni guvernamentale denominate in RON, cu scadenta initiala mai mare de trei luni si avand o rata medie a dobanzii de 1,34%. Variatia acestei pozitii de la milioane RON la milioane RON este rezultatul utilizarii sumelor pentru constituirea depozitului colateral. In ansamblu, pozitia de cash a companiei, cuprinzand toate categoriile mentionate anterior, a scazut cu 510 milioane RON, sau 18,5%, de la milioane RON la 31 decembrie 2016 la milioane RON la 30 iunie 2017, scadere determinata in principal de evolutia nefavorabila a performantei operationale a segmentelor de distributie si furnizare si de reclasificarea sumelor colaterale in active imobilizate Capital Social Capitalul social subscris in termeni nominali este constituit la 30 iunie 2017 din actiuni ordinare, cu o valoare nominala de 10 RON pe actiune si nu a suferit modificari fata de 31 decembrie Toate actiunile confera drepturi egale asupra activelor nete ale Societatii. Detinatorii de actiuni ordinare au dreptul la dividende si au dreptul la un vot pe actiune in adunarile generale ale actionarilor Societatii. Societatea recunoaste modificarile in capitalul social numai dupa aprobarea lor in Adunarea Generala a Actionarilor si inregistrarea lor la Registrul Comertului. Contributiile facute de actionar care nu sunt inregistrate inca la Registrul Comertului la sfarsitul perioadei sunt recunoscute in Contributii ale actionarilor in natura, platite in avans Actiuni proprii In luna iulie 2014 Societatea a rascumparat actiuni si Certificate Globale de Depozit, reprezentand echivalentul a actiuni. Suma totala platita pentru aceste actiuni si Certificate Globale 19

20 de Depozit a fost de mii RON. Nu s-au inregistrat modificari in valoarea actiunilor proprii in cursul anului Dividende Dividendele aferente anului incheiat la 31 decembrie 2016, in suma de RON, au fost declarate in baza situatiilor financiare individuale anuale ale Electrica S.A. Repartizarea dividendelor a fost aprobata prin Hotararea AGOA nr. 1 din 27 aprilie 2017, iar plata acestora a inceput in data de 22 iunie Dividendul brut pe actiune aprobat de AGOA a fost de 0,7415 lei Datorii pe termen lung Datoriile pe termen lung au crescut cu 27% la 30 iunie 2017 comparativ cu finalul anului 2016, de la 603 milioane RON la 763 milioane RON ca rezultat, in principal, al imprumuturilor contractate de filialele de distributie pentru finantarea planurilor ambitioase de investitii Datorii curente Datoriile curente au scazut cu 15% la finalul semestrului 1 din 2017 comparativ cu finalul lui 2016, la milioane de la milioane RON, ca rezultat al modificarii urmatoarelor categorii: datoriile comerciale au scazut cu 213 milioane, sau 29%, de la 723 milioane RON la 510 milioane RON. Principalele categorii incluse sunt: datoriile catre furnizorii de energie electrica, furnizorii de mijloace fixe si alti furnizori (furnizori de servicii, materiale si consumabile etc); efectul a fost generat, in principal, de cresterea vitezei de rotatie a datoriilor ca urmare a faptului ca filialele au achizitionat o cantitate mai mare de energie pe PZU, piata ce are termene de plata foarte scurte; cresterea altor datorii curente cu 86,8 milioane RON, sau 54%, de la 161 milioane RON la 248 milioane RON. In aceasta pozitie sunt incluse: TVA-ul de plata, dividendele de plata, alte datorii catre bugetul de stat, etc Provizioane La 30 iunie 2017, valoarea provizioanelor se mentine relativ constanta comparativ cu finalul anului 2016 si cuprinde, in principal, 48 milioane RON pentru obligatii fiscale potentiale ale Grupului (inclusiv dobanzi si penalitati) si 6,7 milioane RON pentru provizionul de restructurare inregistrat de Electrica Serv. 20

21 6. REZULTATELE OPERATIONALE Informatie financiara selectata din contul de profit si pierdere consolidat in mii RON Indicator 30 iunie 2017 (neauditat) 30 iunie 2016 Variatie (%) Venituri (din exploatare) (0,15) Alte venituri din exploatare (45,16) Energie electrica achizitionata ( ) ( ) 14,99 Certificate verzi ( ) ( ) (11,91) Cheltuieli cu constructia retelelor electrice ( ) ( ) 40,50 Beneficiile angajatilor ( ) ( ) (0,46) Reparatii, intretinere si materiale (29.803) (23.150) 28,74 Amortizarea imobilizarilor corporale si necorporale ( ) ( ) 11,66 (Ajustari)/Reluarea ajustarilor pentru deprecierea imobilizarilor corporale, net 746 (277) - Reluarea ajustarilor pentru deprecierea creantelor comerciale si altor creante, net (17.060) (8.717) 95,71 Alte cheltuieli de exploatare ( ) ( ) 8,92 Modificari in provizioane, net (5.105) (479) 965,76 Profit din exploatare (95,58) Venituri financiare (12,12) Cheltuieli financiare (2.614) (4.492) (41,81) Rezultatul financiar net ,40 Profit inainte de impozitare (93,50) Cheltuiala cu impozitul pe profit (18.417) (73.103) (74,81) Profit net (97,57) Profit net atribuibil: - actionarilor Societatii (6.499) intereselor fara control (77,95) Profit net (97,57) 21

22 6.1. Venituri din exploatare In perioadele de sase luni incheiate la 30 iunie 2017 si respectiv la 30 iunie 2016, Electrica a inregistrat venituri din exploatare si alte venituri din exploatare in valoare de milioane RON si respectiv milioane RON, ceea ce reprezinta o scadere cu 82 milioane RON, sau 2,9%. Aceasta variatie este in principal determinata de faptul ca in semestrul I 2016 a fost inregistrat efectul exceptional al castigului din deconsolidarea Societatii de Servicii Energetice Moldova, în valoare de 74 milioane RON. In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, contributia segmentului de distributie de energie electrica si a segmentului de furnizare de energie electrica la veniturile Electrica a fost de 35,7% si respectiv 63,7%; iar in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2016 a fost de 34% si respectiv 65%. In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, veniturile din segmentul de distributie de energie electrica au crescut cu 46 milioane RON, sau 4%, la milioane RON de la milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2016, ca efect favorabil al cresterii cantitatii distribuite cu 4% (in special datorita SDTS) care a depasit efectul negativ al reducerii tarifelor de distributie. In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, veniturile din segmentul de furnizare de energie electrica au scazut cu 73 milioane RON, sau 3,3%, la milioane RON de la milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie Aceasta evolutie este cauzata de scaderea cantitatii furnizate cu 7%, compensata partial de cresterea cu 8% a valorii Certificatelor Verzi incluse in factura catre consumatorul final. Valoarea certificatelor verzi inclusa in factura catre consumatorii finali, in conformitate cu reglementarile ANRE, a crescut de la un pret mediu de 41,76 RON/MWh in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2016 la un pret mediu de 44,92 RON/MWh in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie Energie electrica achizitionata In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, cheltuiala cu energia electrica achizitionata a crescut cu 200 milioane RON, sau 15%, la milioane RON, de la milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie Aceasta crestere s-a datorat in principal cresterii costului cu energia achizitionata pentru furnizare si echilibrare cu 146 milioane RON sau 15,7%, la milioane RON in primele sase luni din 2017, de la 931 milioane RON in aceeasi perioada din 2016, intrucat s-au inregistrat dezechilibre majore pe piata de echilibrare in primul semestru din Cel mai semnificativ impact este generat de cresterea cu 21% a pretului de achizitie al energiei la Electrica Furnizare. In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, costul energiei electrice achizitionate pentru acoperirea pierderilor de retea a crescut cu 71 milioane RON, sau 29%, la 313 milioane RON, de la 242 milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie Aceasta variatie a fost determinata de efectul negativ al preturilor, in suma de 68 milioane RON (in urma cresterii pretului cu 23%-31% la operatorii de distributie in urma turbulentelor din lunile ianuarie si februarie), si de cresterea cu 1,2% a cantitatii de energie electrica achizitionata pentru acoperirea pierderilor de retea, ce are un efect de 3 milioane RON. Primul trimestru al anului a fost impactat de cresterea accelerata a preturilor de achizitie a electricitatii, respectiv cu 78% pe Piata Zilei Urmatoare si aproximativ cu 38% pe Piata de Echilibrare comparativ cu aceeasi perioada din Ulterior, unii furnizori/ traderi de energie au intrat în insolventa/ faliment și mai multe contracte de energie au incetat unilateral, amplificand astfel efectul de crestere a preturilor. Tabelul de mai jos prezinta structura cheltuielilor cu energia electrica achizitionata pentru perioadele indicate: 22

23 Perioada de sase luni incheiata la 30 iunie (milioane RON) Energie electrica achizitionata pentru acoperirea pierderilor de retea Servicii de transport si de sistem Energie electrica achizitionata pentru furnizare si echilibrare Total energie electrica achizitionata Costul cu energia electrica achizitionata reprezinta principalul cost al Grupului, reprezentand 55,4% din venituri in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017 si 46,8% in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie Certificate Verzi Costul Certificatelor Verzi este recunoscut in contul de profit si pierdere pe baza unei cote cantitative stabilite de autoritatea de reglementare care reprezinta cantitatea de Certificate Verzi pe care Electrica trebuie s-o achizitioneze pentru anul curent si pretul Certificatelor Verzi pe piata centralizata. Costul cu achizitia Certificatelor Verzi este un cost refacturat. In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, costul cu achizitia Certificatelor Verzi a scazut cu 25 milioane RON, sau 12%, la 183 milioane RON, de la 208 milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie Aceasta scadere s-a datorat in principal scaderii volumului furnizat si regularizarii aferente anului 2016, care a avut un impact de 13 milioane RON, efecte partial contrabalansate de cresterea numarului de Certificate Verzi achizitionate (ca urmare a majorarii cotei reglementate de Certificate Verzi impuse furnizorilor de energie electrica), si a cresterii pretului cu 0,6%, de la un pret mediu de 131,74 RON/Certificat Verde in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2016 la 132,50 RON/Certificat Verde in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie In 2017, cota reglementata de Certificate Verzi impusa furnizorilor de energie electrica de catre ANRE a crescut la 0,339 Certificate Verzi pe MWh furnizat (valoare medie intre cota de 0,320 pe primul trimestru si cea de 0,358 pentru al doilea trimestru) de la 0,317 Certificate Verzi pe MWh furnizat in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie Ca procent din venituri, costul cu achizitia Certificatelor Verzi a reprezentat 6,6% in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017 si 7,3% in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie Cheltuieli cu constructia retelelor electrice In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, cheltuielile cu constructia retelelor electrice au crescut cu 75 milioane RON, reprezentand 40%, la 259 milioane RON de la 184 milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie Aceasta crestere este datorata investitiilor realizate aferente Bazei de Active Reglementate Salarii si alte beneficii ale angajatilor In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, cheltuielile cu salariile si alte beneficii ale angajatilor au scazut cu 1,5 milioane RON, sau 0,5%, la 317,2 milioane RON de la 318,7 milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2016, ca efect al reducerii numarului de salariati in urma masurilor de optimizare a activitatilor la nivel de Grup. Ca procent din venituri, cheltuielile cu salariile si alte beneficii ale angajatilor au reprezentat 11,5% in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017 si 11,2% in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie

24 6.6. Reparatii, intretinere si materiale In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, cheltuielile cu reparatii, intretinere si materiale au crescut cu 7 milioane RON, sau 29%, la 30 milioane RON, de la 23 milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie Ca procent din venituri, cheltuielile cu reparatii, intretinere si materiale au reprezentat 1% in ambele perioade comparate Alte cheltuieli de exploatare Alte cheltuieli de exploatare au crescut cu 17 milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017 fata de perioada similara din 2016, in principal ca urmare a faptului ca in litigiul cu Termoelectrica instanta a respins recursul formulat de Electrica SA pentru contestarea executarii silite, astfel ca suma de 26,1 milioane RON a fost achitata; efectul a fost partial contrabalansat de cheltuielile mai mici de la SDTN comparativ cu 2016 cand au fost inregistrate taxe si penalitati suplimentare in urma unui control al autoritatilor fiscale. Ca procent din venituri, alte cheltuieli de exploatare au reprezentat 7,6% in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017 si 6,7% in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie Modificarea provizioanelor, net Modificarea provizioanelor are o pozitie defavorabila cu 4,6 milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017 comparativ cu aceeasi perioada a anului 2016 ca urmare, in principal, a efectului net dintre: reluarea la venituri a unei sume cu 5,6 milioane RON mai mici in 2017 aferente platilor compensatorii din cadrul programului de restructurare al Electrica Serv fata de semestrul I 2016, si inregistrarea unui provizion de 12,1 milioane RON la Electrica SA aferent unor penalitati din partea autoritatilor fiscale aflate in litigiu, comparativ cu suma de 23,6 milioane RON taxe si penalitati suplimentare aflate in ligitiu care se inregistrau la 30 iunie Profitul operational Scaderea profitului operational la 17,7 milioane lei reprezintă, după excluderea efectului venitului excepţional obținut din deconsolidarea companiei Servicii Energetice Moldova, în sumă de 74 milioane lei (înregistrată în S1 2016,) o scădere cu 308,7 milioane lei, față de aceeași perioadă a anului precedent, in principal din cauza scaderii marjei din energie cu 254 milioane RON ca efect al preturilor de achizitie crescute coroborate cu o ușoară reducere a veniturilor aferente, si a inregistrarii unor cheltuieli operationale nerecurente in suma de 38 milioane RON la compania-mama, aferente unor litigii din perioadele precedente Rezultatul financiar Rezultatul financiar net la nivel de grup a crescut cu 3% in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017 fata de perioada similara din 2016, datorita reducerii cheltuielilor financiare Profitul inainte de impozitare Profitul inainte de impozitare a scazut cu 382 milioane RON, sau 94%, la 27 milioane RON, de la 409 milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie Cheltuiala cu impozitul pe profit In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, cheltuiala cu impozitul pe profit a scazut cu 55 milioane RON, sau 75%, la 18 milioane RON, de la 73 milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie

25 6.13. Profitul net al perioadei Ca urmare a factorilor prezentati mai sus, in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, profitul net a scazut cu 328 milioane RON, sau 98%, la 8 milioane RON de la 336 milioane RON in perioada de sase luni incheiata la 30 iunie SITUATIA FLUXURILOR DE NUMERAR In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017, numerarul net din activitatea de exploatare a fost de 91 milioane RON. Profitul inainte de impozitare a fost de 27 milioane RON. Principalele ajustari au fost: adunarea amortizarii imobilizarilor corporale si necorporale in suma de 197 milioane RON, modificarea neta a creantelor comerciale si altor creante in suma de 121 milioane RON, deducerea variatiei de 168 milioane RON in valoarea numerarului restrictionat (care constituie garantie), deducerea modificarii in datoriile comerciale si alte datorii in suma de 42 milioane RON (din care modificarea in beneficiile angajatilor si provizioane in suma de 20 milioane RON). Impozitul pe profit platit si dobanzile platite au fost in suma totala de 20 milioane RON. In perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2016, numerarul net din activitatea de exploatare a fost de 398 milioane RON. Profitul inainte de impozitare a fost de 409 milioane RON. Principalele ajustari au fost: adunarea amortizarii imobilizarilor corporale si necorporale in suma de 176 milioane RON, modificarea neta a creantelor comerciale si altor creante in suma de 54 milioane RON, alte ajustari rezultand in principal din modificarea neta a veniturilor amanate de 18 milioane RON, deducerea modificarii in datoriile comerciale si alte datorii in suma de 120 milioane RON (din care modificarea in beneficiile angajatilor si provizioane in suma de 19 milioane RON). Impozitul pe profit platit si dobanzile platite au fost in suma totala de 61 milioane RON. 8. PERSPECTIVE Cadrul de reglementare in domeniul energetic a suferit schimbari semnificative in ultimul deceniu, incluzand liberalizarea pietei, separarea activitatilor si implementarea schemei suport pentru energia regenerabila. Alte schimbari semnificative ale legislatiei din Romania se refera la remunerarea operatorilor de distributie conform Ordinului ANRE nr. 146/2014, incepand cu 2015 nivelul ratei reglementate a rentabilitatii oferite operatorilor de distributie s-a redus de la 8,52% la 7,7%. De asemenea, prin Ordinul ANRE nr. 165/2015 s- a modificat art. 105 alin.1 din Metodologia de stabilire a tarifelor pentru serviciul de distributie a energiei electrice, in sensul eliminarii procentelor maxime cu care puteau fi scazute tarifele de distributie, pastranduse insa limitele procentuale in cazul cresterii tarifelor de distributie. Modificarea de catre ANRE a metodologiei de stabilire a tarifului de distributie si inclusiv a nivelului de remunerare dat de RRR, in timpul perioadei de reglementare, creeaza o lipsa de predictibilitate si de stabilitate a cadrului legislativ, cu impact negativ asupra performantelor operationale si financiare ale operatorilor de distributie. In anul 2017 au intrat in vigoare doua ordine aprobate in anul 2016, cu impact semnificativ asupra operatorilor de distributie: - Ordinul ANRE nr. 8/2016 Procedura privind elaborarea si aprobarea programelor de investitii care defineste un cadru standardizat de desfașurare a activitatii precum si exigentele ANRE privind aprobarea programelor de investitii; 25

26 - Ordinul 11/2016 Standardul de performanta pentru serviciul de distributie a enrgiei electrice, care prevede reducerea graduala a duratelor intreruperilor si obligatii privind plata automata a compensatiilor catre utilizatori. Conform calendarului aprobat de ANRE prin Decizia nr. 71 din , in perioada , operatorii de retea efectueaza o simulare a aplicarii tarifelor binom, in vederea implementarii viitoare a acestora. Pana la sfarsitul anului 2017 se asteapta si aprobarea cadrului de reglementare privind implementarea sistemelor de masurare inteligenta a energiei electrice. Alte schimbari semnificative ale legislatiei din Romania, relevante pentru segmentul de furnizare, se refera la: Organizarea pietei centralizate pentru serviciul universal conform Ordinului ANRE nr. 65/2014, care incepand cu trimestrul II 2015 a urmarit implementarea unui mecanism transparent si concurential de achizitie de energie electrica de catre furnizorii de ultima instanta, pentru acoperirea consumului facturat la tarif CPC al clientilor beneficiari de serviciul universal. Pe fondul creșterii excesive a preturilor in trimestrul I 2017, în special pe PZU, furnizorii de ultima instanta s-au confruntat cu situatii în care participantii declarati câștigatori în urma sesiunilor de licitatie organizate pe PCSU au notificat denuntarea unilaterala a contractelor de vânzare cumparare încheiate pe aceasta piata (sau sistarea livrarilor de energie electrica aferente acestora). Pentru descurajarea unor astfel de practici, ANRE a completat Ordinul 65/2014 cu prevederile Ordinelor ANRE 13/2017, 35/2017 si 38/2017, prin introducerea obligativitatii constituirii unor garantii financiare de buna executie precum si a unor penalitati. In continuare, ca urmare a situatiei inregistrate in luna mai, de suspendare pana la 10 august 2017 a organizarii sesiunilor de licitatii simultane cu pret descrescator pe Piata Centralizata pentru Serviciul Universal (PCSU), se asteapta noi modificari ale cadrului de reglementare aferent PCSU, astfel incat sa se minimizeze riscul de suspendare/anulare a viitoarelor licitatii. Aprobarea Metodologiei de stabilire a tarifelor aplicate de furnizorii de ultima instanta clientilor finali Ordin ANRE nr. 92/2015, care a stabilit incepand cu al doilea semestru 2015 etapele si principiile de calcul al tarifelor aplicate de catre furnizorii de ultima instanta clientilor finali, completata prin Ordinul ANRE 30/ , ca urmare a situatiilor atipice înregistrate în perioada ianuarie-februarie 2017 pe piata de energie electrica. In perioada urmatoare Metodologia de stabilire a tarifelor aplicate de furnizorii de ultima instanta va fi completata corelat cu modificarile cadrului de reglementare aferent PCSU.Chiar daca aceste schimbari au avut rolul de a alinia legislatia Romaniei cu cea a Uniunii Europene, procesul nu a fost inca finalizat, astfel incat sunt asteptate alte schimbari in urmatorii ani in toate tarile UE, pentru a progresa catre finalizarea Pietei Interne de Energie. Intre schimbarile asteptate se numara: implementarea unui set armonizat de reguli in toate tarile membre, cresterea cooperarii regionale si acordarea unui rol mai activ pentru consumatori.strategia Cadru pentru o Uniune Energetica Europeana, adoptata la 25 februarie 2015, va influenta semnificativ pietele de energie din toate tarile membre. Uniunea Energetica se bazeaza pe trei obiective pe termen lung ale politicii energetice a UE si se axeaza pe cinci dimensiuni de sprijin reciproc: securitate, incredere si solidaritate in domeniul energetic, o piata interna de energie complet integrata, eficienta energetica prin care se va obtine diminuarea cererii de energie, decarbonizarea economiei, cercetare, inovare si competivitate. In conditiile în care tranzitia catre o energie curata schimba pietele energetice mondiale, pe data de 30 noiembrie 2016 Comisia Europeana a adoptat un pachet de masuri pentru mentinerea competitivitatii Uniunii Europene, intitulat Energie curata pentru toti europenii. Noile propunerile legislative vizeaza eficienta energetica, energia din surse regenerabile, organizarea pietei energiei electrice, securitatea aprovizionarii cu energie electrica, precum și reguli de guvernanta pentru uniunea energetica 26

27 Avand in vedere politicile energetice ale UE care au fost dezvoltate, este preconizat ca urmatoarele tendinte vor caracteriza piata romaneasca de energie electrica: Prin finalizarea calendarului de liberalizare, concurenta intre furnizorii de energie electrica va creste la nivel national. La nivelul Romaniei, tarifele reglementate pentru energia electrica vor continua sa fie relevante pentru consumatorii casnici pana in ianuarie 2018, atunci cand vor fi eliminate complet si Serviciul Universal va fi disponibil pentru consum. ANRE a supus discutiei publice si urmeaza sa aprobe proiectul de ordin pentru desemnarea pe criterii concurentiale a furnizorilor de ultima instanta începând cu data de 1 aprilie Tendinta in activitatea de distributie a energiei electrice este remunerarea operatorului luand in considerare atat calitatea serviciilor oferite, cat si costurile operationale si eficienta. Pentru a sustine productia de energie verde si obiectivele propuse pentru a fi atinse dupa 2020, sunt necesare investitii viitoare in imbunatatirea retelelor de energie electrica (de transport si de distributie) si pentru integrarea productiei de energie din surse regenerabile. Dezvoltarea tehnologica viitoare va sprijini politicile de eficienta energetica precum: - Dezvoltarea retelelor de transport si distributie, inclusiv implementarea retelelor inteligente si a contorizarii inteligente. - Eficientizarea consumului final de energie (integritatea termica a cladirilor, iluminat, aparate electrice, unitati cu motor, pompe de caldura, etc.). Se estimeaza ca vehiculele complet electrice, vehiculele utilitare usoare si electrificarea cailor ferate vor creste consumul de energie electrica in sectorul transporturilor. Dezvoltarea infrastructurii de transport si distributie si interconectarea pe distante lungi vor deveni o necesitate. Modelul tinta al pietei de energie electrica, care implica dezvoltarea pietei interne de energie electrica in cadrul UE, va continua sa evolueze si sa fie in conformitate cu tendintele si provocarile viitoare din industria energetica. Tehnologiile de generare distribuita a energiei vor forta distribuitorii de energie sa isi adapteze practicile si sa ofere solutii producatorilor independenti, avand in vedere aparitia prosumatorilor, participanti activi in piata de energie. Implementarea contoarelor inteligente va oferi consumatorilor optiuni de tarifare in functie de perioada de consum, ceea ce va conduce la o mai mare flexibilitate si la reducerea cererii in perioadele de varf. Astfel cetatenii vor fi mai informati si implicati in procesul de luare a deciziilor, ca participanti activi. In tabelul urmator sunt prezentati principalii factori de schimbare a pietei de energie electrica: Factori cheie Descriere Impact Evolutia PIBului si structura industriei Modificari ale cadrului de reglementare Cresterea economica este un factor determinant al cererii de energie electrica. Desi nu exista o relatie unu-la-unu intre rata de crestere a PIB-ului si rata de crestere a cererii de energie electrica, exista o corelatie pozitiva, in principal intre cererea industriala de energie electrica si cresterea economica. In viitor, cererea de energie electrica pentru uz casnic si industrial va fi, de asemenea, influentata de politicile de eficienta energetica. Cadrul de reglementare a suferit schimbari majore in vederea alinierii legislatiei romanesti cu legislatia UE. Desi au fost realizati pasi importanti, in urmatorul deceniu se asteapta schimbari majore, in special ca urmare a Strategiei Cadru pentru o Uniune Energetica Europeana si a noilor propuneri legislative Energie 27 Consumul de energie electrica Pretul energiei electrice

28 Factori cheie Descriere Impact Dezvoltarea tehnologica Mai multa grija fata de mediu inconjurator Sursa: Electrica curata pentru toti europenii, care subliniaza necesitatea integrarii si cooperarii intre statele membre, avand ca obiective principale acordarea unui rol primordial eficientei energetice și oferirea de unor solutii echitabile consumatorilor. Schimbarile metodologiei in timpul perioadei de reglementare creeaza o lipsa de predictibilitate si de stabilitate a cadrului legislativ, cu impact negativ asupra performantelor operationale si financiare ale operatorilor de distributie. Pentru anul 2017 se estimeaza o continuare a modificarii cadrului de reglementare privind piata angro de energie, (piata certificatelor verzi, piata centralizata pentru serviciul universal PCSU, desemnarea concurentiala a furnizorilor de ultima instanta) precum si in ceea ce priveste implementarea sistemelor de masurare inteligenta la nivel national. Retelele si contoarele inteligente vor aduce beneficii consumatorilor finali, distribuitorilor si furnizorilor, in ceea ce priveste eficienta energetica si utilizarea inteligenta a energiei, prin utilizarea intr-o maniera mai eficienta a informatiilor. 28 Preturile si consumul de energie electrica Romania a adoptat prevederile UE cu scopul de a reduce emisiile de gaze cu efect de sera, si de a creste eficienta energetica si Preturile si consumul ponderea energiei regenerabile. In plus, Cadrul 2030 prevede de energie electrica, obiective si mai ambitioase si prin urmare sunt necesare eforturi cadrul de sustinute din partea guvernelor si a companiilor de pe piata pentru a reglementare le atinge. Planul Strategic pentru perioada , care reflecta viziunea Consiliului de Administratie in ceea ce priveste gestionarea activitatilor in interesul partilor implicate, pe termen mediu si lung, a fost formulat in urma unei analize a urmatoarelor arii: Mediul extern, pentru a determina principalii factori externi cu impact asupra pietei de energie si factorii cheie care pot influenta semnificativ evolutia pietei de energie electrica in viitor; Analiza industriei pentru a identifica tendintele pe piata energiei, evaluarea atractivitatii pietei si determinarea factorilor critici de succes necesari pentru a concura si supravietui pe aceasta piata si ajuta la definirea pozitionarii dorite a Grupului; Analiza interna a Grupului, pentru a evalua performanta anterioara si curenta (in raport cu alti jucatori din piata). Pe baza analizelor mentionate anterior, Consiliul a formulat strategiile corporative si de afaceri ale Electrica in legatura cu Grupul, si a stabilit obiectivele strategice si Planul de Masuri pe care Consiliul intentioneaza sa le implementeze. Directiile strategice corporative ale Electrica in legatura cu Grupul sunt urmatoarele: Sa mentina si sa extinda activitatile de distributie si furnizare in Romania.

29 Sa exploreze potentialele oportunitati de extindere a segmentelor de distributie si furnizare in regiune. Sa isi extinda portofoliul de afaceri, prin dezvoltarea "serviciilor cu valoare adaugata" aferente activitatilor de distributie si furnizare, care pot fi oferite clientilor. Sa renunte la activitatile si segmentele de afaceri neprofitabile. Strategia de afaceri a Grupului Electrica abordeaza trei factori cheie de succes in implementarea sa: excelenta operationala pentru eficienta si calitate; asigurarea unei forte de munca dedicata si calificata; cele mai bune standarde de guvernanta corporativa. Planurile de masuri strategice definite de Consiliul de Administratie: 1. Performanta financiara generala a Grupului 2. Excelenta in managementul proceselor financiare 3. Performanta operationala generala a Grupului 4. Calitatea serviciilor oferite 5. Productivitatea angajatilor si sprijinirea dezvoltarii acestora 6. Implementarea programului de investitii de catre filialele din segemntul de distributie 7. Guvernanta Corporativa si consolidarea profilului nostru de sustenabilitate Conform Planului de Masuri, Electrica vizeaza: Restructurarea activitatilor in toate companiile Grupului cu scopul de a indeplini cele 7 obiective strategice Sustinerea si asigurarea implementarii planului de investitii de catre filialele de distributie Cresterea gradului de transparenta si intensificarea comunicarii cu toate partile interesate Identificarea si punerea in aplicare a masurilor menite sa reduca numarul de angajati pentru a atinge performanta concurentilor de pe piata Instruirea personalului si valorificarea potentialului, expertizei si aptitudinilor acestuia, cu scopul de a creste productivitatea muncii Consolidarea aptitudinilor managementului Electrica prin instruire, pregatire si recrutare selectiva de noi directori, inclusiv din afara Grupului Continuarea punerii in aplicare a Planului de Actiune pentru Guvernanta Corporativa stabilit impreuna cu BERD 9. MANAGEMENTUL RISCULUI Datorita complexitatii activitatilor prestate, Electrica S.A. se poate confrunta cu riscuri provenite atat din mediul intern, cat si din cel extern, iar modalitatea prin care vor fi abordate si gestionate aceste riscuri prezinta o importanta majora pentru conducerea companiei. 29

30 De asemenea, o preocupare majora o reprezinta constientizarea angajatilor asupra rolului important al managementului riscului in cadrul organizatiei si necesitatea implicarii directe in desfasurarea procesului de management al riscului, precum si alinierea la cele mai bune practici din domeniu la nivel national si international, avand in vedere legislatia in vigoare, standardele si normele aferente. In primul semestru al anului 2017 au fost facuti pasi importanti in vederea dezvoltarii sistemului de management al riscului in acord cu cerintele standardului SR ISO 31000:2010 Managementul Riscului Principii si linii directoare. Astfel, au fost aprobate de catre Consiliul de Administratie al Electrica S.A.: Criteriile de evaluare a riscurilor, Politica de Management al Riscurilor, si Principiile Politicii de Risc de Credit in activitatea PRE. Pentru perioada urmatoare se are in vedere continuarea dezvoltarii sistemului de management al riscului conform standardelor internationale si a celor mai bune practici din domeniu, in aliniere cu programul de transformare organizationala derulat la nivelul Electrica. 10. EVENIMENTE ULTERIOARE Nu au avut loc evenimente semnificative ulterior datei de 30 iunie ACTE JURIDICE RAPORTATE CONFORM ART. 82 DIN LEGEA 24/ 2017 In primul semestru al anului 2017 nu au fost incheiate acte juridice in conformitate cu dispozitiile art. 82 din Legea 24/2017 (anterior art. 225 din Legea 297/2004, abrogat). 12. CHELTUIELI DE CAPITAL O parte importanta a strategiei de afaceri a Electrica include implementarea planului de investitii. Operatiunile Electrica necesita investitii semnificative de capital in principal in legatura cu operatiunile Electrica in segmentul de distributie de energie electrica. In plus, activele Electrica necesita mentenanta periodica si modernizari pentru a imbunatati eficienta operationala a Societatii. Cheltuielile de capital ale Electrica in perioadele de sase luni incheiate la 30 iunie 2017 si 2016 au fost in suma de 232 milioane RON si respectiv 196 milioane RON. Volumul investitiilor in retea in primele sase luni ale anului 2017 a fost de 256 milioane RON, in crestere cu 72 milioane RON, respectiv 39% de la 184 milioane RON in primul semestru al anului Aceasta crestere este datorata investitiilor realizate aferente Bazei de Active Reglementate. Volumul investitiilor a avut un impact material, si, potrivit asteptarilor Electrica, va continua sa aiba un asemenea impact asupra rezultatelor operationale ale Electrica, asupra gradului de indatorare a Electrica, si asupra fluxurilor de numerar viitoare. Investitiile de capital in reteaua de distributie vor avea impactul pozitiv anticipat asupra rezultatelor operationale in masura in care sunt recunoscute in BAR de catre ANRE si tinand cont de rata de rentabilitate aprobata de catre autoritatea de reglementare. 30

31 13. DECLARATII Conform celor mai bune informatii disponibile, confirmam ca situatiile financiare interimare consolidate simplificate neauditate intocmite pentru perioada de sase luni incheiata la 30 iunie 2017 ofera o imagine corecta si conforma cu realitatea a activelor, obligatiilor, pozitiei financiare si a situatiei veniturilor si cheltuielilor Grupului Electrica, asa cum este prevazut de standardele de contabilitate aplicabile, si ca Raportul Semestrial ofera o imagine corecta si conforma cu realitatea a principalelor evenimente care au avut loc in decursul primelor sase luni ale anului financiar 2017 si a impactului acestora asupra situatiilor financiare interimare consolidate simplificate, precum si o descriere a principalelor riscuri si incertitudini. Presedinte Consiliu de Administratie, Cristian Busu Director General, Catalin Stancu Director Financiar, Iuliana Andronache 31