GUÍA DE EMISORES 2016

Resumen ejecutivo Este reporte especial preparado en conjunto por El Mercurio Inversiones y por Bolsa de Santiago, es una guía para analizar y comparar las principales acciones que conforman el mercado de renta variable local. Para ello se entrega una exhaustiva selección de indicadores que combinan información de sus informes financieros cerrados al 31 de diciembre de 2015, y la más actualizada información bursátil, los que se presentan de manera de ránkings y subránkings de acciones para facilitar su consulta y comparación. Los resultados de este reporte evidencian el difícil escenario que enfrenta el entorno económico del país. Las 73 empresas analizadas, emisoras de las 77 acciones que conforman el índice general de acciones IGPA, tuvieron caídas en las ventas de -4,42% durante 2015, mientras que sus utilidades retrocedieron en -9,31%. No obstante, las empresas siguieron incrementando sus activos, los que crecieron en 10,73% durante el año, lo cual fue principalmente financiado con deuda: los pasivos de las empresas IGPA subieron en 12,01%, mientras que los patrimonios sólo lo hicieron en 5,66%. El tipo de pasivo que más subió, de todos modos, fue el de corto plazo, el que se empinó en 15,07% durante el año. La historia general, sin embargo, esconde las interesantes historias que hay al analizar caso a caso las estadísticas aquí presentadas, como el listado de empresas que lideraron sus expansiones en ventas o las que encabezaron las tasas de rentabilidad. BOLSA DE SANTIAGO Además, se incluyen análisis comparativos de las corredoras de bolsas, jugadores principales en el desempeño del mercado bursátil. Éstas han sentido el golpe de los menores volúmenes transados en el mercado, pese a lo cual han emprendido transformaciones importantes, como la notoria disminución de sus transacciones de cartera propia. Todas, historias que se ven reflejadas en las decenas de tablas de ratios financieros que se presentan en las siguientes páginas que conforman este especial Guía de Emisores 2016. Tabla de contenidos Introducción Los desafíos de la Bolsa de Santiago Índice de acciones Ránking principal Análisis de la última línea Los contrastes del Ebitda La cuestión del tamaño II IV V VI X XII XIV La clave del endeudamiento Su majestad, el dividendo Protagonistas del mercado El llamado de la rentabilidad Metodología de los índices Ránking de corredoras XIX XXV XXIX XXXIV XXXVIII XL I

LAS ACCIONES Y SUS HISTORIAS, EN CIFRAS BOLSA DE SANTIAGO L a bolsa está en el centro de los mercados financieros. No es por una cuestión de tamaño. De hecho, el mercado accionario tiene menores montos transados que el mercado de monedas, el de bonos, el de derivados de materias primas y otros. No obstante, es en el precio de las acciones donde se reflejan de mejor manera las expectativas de crecimiento de los países y de sus componentes económicos principales: sus grandes empresas. Es en el mercado accionario donde gran parte de los inversionistas destinan sus ahorros para conseguir crecimiento en el largo plazo. Es también el lugar en el que muchos buscan oportunidades de corto plazo en sus dinámicos precios. Es por esto que en El Mercurio Inversiones, el servicio online de El Mercurio para inversionistas, decidimos dedicarles una edición especial a las acciones y las empresas que las emiten (las emisoras), usando el lenguaje natural del análisis de inversiones: las cifras. En un trabajo en conjunto con la Bolsa de Santiago (BS), en las siguientes páginas presentamos completa información analítica de las 77 acciones que forman parte del Índice General de Precios de Acciones (IGPA), cruzando los datos de sus estados de resultados y balances del cierre de 2015, con sus indicadores bursátiles al 31 de marzo de 2016. No se incluyen en esta guía las nuevas acciones que resultaron de la división de los títulos de Enersis y Endesa, pues su historial era muy corto para una comparación de este tipo, además de que sus emisoras no cuentan aún con estados de resultados en los cuales basarse. No obstante, se incluyen las acciones que les dieron origen. Las tablas y análisis de las páginas siguientes conforman una guía de consulta para entender la posición de las acciones que forman parte del mercado de renta variable local. La tabla principal ordena las 77 acciones del IGPA (las que corresponde a 73 empresas, pues algunas tienen más de una serie de sus acciones en el indicador) de acuerdo a su capitalización bursátil. El primer lugar es de Falabella, con una capitalización de $11,4 billones. Pese a que la cifra tuvo un retroceso de -2,06% en los doce meses que cerraron a fines de marzo de 2016, la empresa logró el primer lugar porque los otros can- II

didatos, Enersis y Copec, tuvieron una caída mayor: -9,2% y -11,7%, respectivamente. El complejo entorno económico que ha afectado a Chile en el último tiempo se ha reflejado en las acciones. De las 77 que conforman este análisis, 37 tuvieron caídas en su capitalización bursátil, con un promedio general de -1,25%. Los ingresos de las emisoras durante 2015 también reflejaron el difícil contexto: del total de las empresas, 26 tuvieron caídas en sus ventas, lo que llevó a un retroceso total de -4,42%. Sin embargo, esta caída en ventas no fue pareja. Las empresas más grandes, las 40 que forman parte del Índice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA), tuvieron un declive más fuerte. Estas vieron caer sus ventas en -5,03% en 2015. En cambio, las empresas IGPA que no están en el IPSA (y que se agruparon bajo el concepto IGPA-IPSA), subieron en 1,84%. Las compañías que más incrementaron sus ventas fueron Paz Corp, con un alza de 55,2%; Enaex (38,03%), y Banmédica ( 25,36%). Las que más las disminuyeron fueron Gasco (-63,3%), Endesa (-34,86%) y Enersis (-31,56%). La diferencia es aún más clara en la última línea: las utilidades de las empresas IPSA cayeron en -12,81% en 2015. Las del resto subieron en 48,63%. Las firmas que destacaron por sus movimientos en sus utilidades fueron Masisa, con un alza de 442,53%; Besalco (229,38%), y Colbún (201,21%). Las caídas estuvieron lideradas por AquaChile (-4.813,42%) y Blanco y Negro (-413,23%). Para gran parte de los analistas, no obstante, la línea más importante es la del Ebitda, las ganancias antes del pago de intereses, impuestos depreciaciones y amortizaciones, y la cual refleja la capacidad de la explotación del giro de la empresa de generar resultados. Ahí se revierten las cosas: las empresas del IPSA mostraron una caída de apenas -0,73% en Ebitda, lo que demuestra su capacidad de controlar sus gastos operacionales. Las que no son IPSA, en cambio, cayeron en -12,99% en este indicador. En las páginas siguientes podrá analizar y comparar fácilmente este universo de acciones de acuerdo a distintos indicadores. Podrá buscar las empresas que más vieron crecer sus activos durante el año (Enaex) o las que más lo disminuyeron (Fósforos). Las que más incrementaron los pasivos de la empresa (ILC) o las que más lo redujeron (La Polar). Podrá conocer cuál es la compañía con el mejor dividend yield (Fósforos), la de mayor retorno sobre patrimonio o ROE (Pehuenche), o la firma con menor múltiplo de precio sobre utilidad (CSAV). También podrá ver cuáles son las empresas que más control tienen por parte de sus accionistas principales, las que tienen más inversión por parte de los fondos institucionales, y mucho más. Revise este especial de acciones de El Mercurio Inversiones y Bolsa de Comercio de Santiago y guárdelo. Le servirá de material de consulta para los doce meses que vienen. III

OPINIÓN DE José Antonio Martínez GERENTE GENERAL BOLSA DE SANTIAGO Los nuevos desafíos de la BOLSA DE SANTIAGO Uno de los principales desafíos de los tiempos de hoy es tener la capacidad de adaptarse al dinamismo que impone la globalización de los mercados, lo que significa una doble exigencia si se considera el complejo escenario y la volatilidad que experimentan las economías mundiales. En este contexto, en la Bolsa de Santiago nos hemos impuesto como desafío desarrollar proyectos que permitan atraer inversionistas extranjeros y espacios de inversión que aporten y potencien el desarrollo de nuestro mercado de valores. Desde la nueva gerencia comercial hemos implementado diversas iniciativas cuyo foco es promover nuestro mercado y a nuestros emisores en el ámbito internacional para atraer inversionistas extranjeros y generar mayor liquidez y espacios de inversión que aporten al desarrollo bursátil. Asimismo, hemos incorporado nuevos productos y servicios que permitan entregar una amplia oferta de instrumentos de inversión. Hoy somos una bolsa multimercado, donde se operan más de US$2.000 millones diarios en acciones, instrumentos de renta fija, valores de intermediación financiera, cuotas de fondos y títulos extranjeros. Junto con ello, otorgamos a las empresas la oportunidad de diversificar sus fuentes de financiamiento, en un ambiente de confianza, transparencia y solidez. Los emisores tienen grandes desafíos para subsistir en el mercado. Uno de ellos es el de obtener financiamiento en el mercado de capitales chileno; diversificar su base accionaria; aumentar la liquidez de sus acciones y elevar la visibilidad y calidad de las relaciones con sus stakeholders. Asimismo, consideramos relevante para el desarrollo de las sociedades anónimas la adopción de una gestión sostenible que genere valor a sus accionistas, colaboradores, proveedores, clientes y a las comunidades en que están insertas, y como Bolsa de Santiago estamos comprometidos en el fomento de estas materias en el mercado de capitales y en hacer propia su adopción a través del proceso de desmutualización recientemente acordado por los accionistas. Junto con representar un importante hito en nuestra historia, la desmutualización le dará un impulso trascendental al desarrollo de la Bolsa de Santiago, consolidando su liderazgo tanto a nivel local como internacional, eliminando potenciales conflictos de interés, introduciendo mayores grados de competencia, fortaleciendo el mercado de capitales e incorporando mayores niveles de eficiencia y transparencia. En este afán por avanzar y perfeccionar el mercado de valores, hace un año divulgamos también una lista de nueve recomendaciones de transparencia que seguimos impulsando y promoviendo y que esperamos las empresas listadas en la Bolsa puedan adoptar y hacer propias como buenas prácticas. Recientemente,hemos creado la Cámara Consultiva de Renta Variable, donde a través del trabajo conjunto de emisores, intermediarios e inversionistas esperamos generar medidas tendientes a aumentar la liquidez del mercado chileno, ampliar la oferta de instrumentos y fortalecer el acceso y la integración de nuestro mercado. Asimismo, hemos asumido que temáticas como el impacto medioambiental, la relación con las comunidades, los gobiernos corporativos y la ética empresarial son aspectos claves en la gestión actual de las empresas y vemos cómo los inversionistas están en forma creciente interesados por estos tópicos. Esto se traduce, entre otras cosas, en la demanda de más y mejor información no financiera que permita conocer a las empresas en otras dimensiones más allá de sus resultados contables. Al respecto, la experiencia internacional señala que un adecuado gobierno corporativo permite a las empresas tener un mejor desempeño, y establecer una correcta distribución de derechos y responsabilidades de los distintos participantes de la compañía, así como las reglas por las que se rige el proceso de toma de decisiones. En ese contexto, a fines del año pasado, la Bolsa de Santiago lanzó, junto a S&P Dow Jones Índices, el primer índice de sostenibilidad chileno, el cual integró inicialmente 12 empresas del índice IPSA. A través de este indicador, la Bolsa de Santiago busca promover la inversión responsable e incentivar la incorporación de procesos sustentables en las prácticas de las empresas que participan en el mercado bursátil nacional, contribuyendo así a la creación de valor de estas compañías. Estamos seguros de que nuestro mercado tiene grandes oportunidades para ofrecer a emisores e inversionistas, donde la liquidez, diversidad, transparencia y facilidad de acceso sean los pilares que lo hagan plenamente sustentable. Nuestro mayor interés como Bolsa de Santiago es abordar los nuevos desafíos que impone el mercado, de manera de profundizar el aporte que ha hecho la Bolsa a lo largo de sus 123 años al desarrollo de la economía chilena, siendo uno de los pilares del mercado de capitales nacional y proyectarlo adecuadamente y con dinamismo para seguir contribuyendo de cara al futuro. IV

ÍNDICE DE ACCIONES Utilice esta tabla para guiarse en las páginas siguientes. Acá están las emisoras de acciones que forman parte del IGPA ordenadas alfabéticamente, incluyendo el nombre de su acción (o nemo), su posición en el ránking general de capitalización de mercado y su ponderador (o peso) en los índices IGPA e IPSA al 31 de marzo de 2016. Nombre Empresa Nemo Posición ránking Peso IPSA Peso IGPA A.F.P. HABITAT S.A. HABITAT 32-0,37% AES GENER S.A. AESGENER 14 2,41% 2,12% AGUAS ANDINAS S.A. AGUAS-A 17 2,83% 2,48% ALMENDRAL S.A. ALMENDRAL 38-0,29% ANTARCHILE S.A. ANTARCHILE 12 2,02% 1,77% BANCO DE CHILE CHILE 5 3,64% 3,20% BANCO DE CRÉDITO E INVERSIONES BCI 13 3,41% 3,00% BANCO SANTANDER-CHILE BSANTANDER 6 5,13% 4,51% BANMÉDICA S.A. BANMEDICA 29 0,98% 0,86% BANVIDA S.A. BANVIDA 50-0,13% BESALCO S.A. BESALCO 61-0,12% BLANCO Y NEGRO S.A. COLO COLO 73-0,02% BLUMAR S. A. BLUMAR 56-0,09% CAP S.A. CAP 48 0,52% 0,45% CEMENTOS BIO-BIO S.A. CEMENTOS 60-0,12% CENCOSUD S.A. CENCOSUD 7 4,97% 4,36% CLÍNICA LAS CONDES S.A. LAS CONDES 46-0,61% COCA-COLA EMBONOR S.A. EMBONOR-B 39 0,41% 0,36% COLBÚN S.A. COLBUN 10 4,17% 3,66% COMPAÑÍA CERVECERÍAS UNIDAS S.A. CCU 15 2,84% 2,50% COMPAÑÍA CHILENA DE FÓSFOROS S.A. FOSFOROS 69-0,07% COMPAÑÍA PESQUERA CAMANCHACA S.A. CAMANCHACA 66-0,07% COMPAÑÍA SUD AMERICANA DE VAPORES S.A. VAPORES 43 0,47% 0,41% CRISTALERÍAS DE CHILE S.A. CRISTALES 49-0,31% E.CL S.A. ECL 24 1,39% 1,22% EMBOTELLADORA ANDINA S.A. ANDINA-A 21-1,01% EMBOTELLADORA ANDINA S.A. ANDINA-B 21 1,33% 1,17% EMP. NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES S.A. ENTEL 23 1,61% 1,42% EMPRESA ELÉCTRICA PEHUENCHE S.A. PEHUENCHE 19-0,36% EMPRESA NACIONAL DE ELECTRICIDAD S.A. ENDESA 4 7,79% 6,84% EMPRESAS AQUACHILE S.A. AQUACHILE 53-0,19% EMPRESAS CMPC S.A. CMPC 9 4,42% 3,88% EMPRESAS COPEC S.A. COPEC 3 8,32% 7,31% EMPRESAS HITES S.A. HITES 65-0,09% EMPRESAS IANSA S.A. IANSA 68-0,01% EMPRESAS LA POLAR S.A. NUEVAPOLAR 70-0,12% ENAEX S.A. ENAEX 33-0,75% ENERSIS S.A. ENERSIS 2 9,14% 8,02% ENJOY S.A. ENJOY 62-0,12% Nombre Empresa Nemo Posición ránking Peso IPSA Peso IGPA FORESTAL CONSTR Y COM DEL PACÍFICO SUR PASUR 35-0,23% FORUS S.A. FORUS 41 0,46% 0,41% GASCO S.A. GASCO 30 0,97% 0,85% GRUPO SECURITY S.A. SECURITY 36 1,45% 1,27% HORTIFRUT S.A. HF 47-0,33% INSTITUTO DE DIAGNÓSTICO S.A. INDISA 54-0,33% INVERCAP S.A. INVERCAP 67-0,12% INVERSIONES AGUAS METROPOLITANAS S.A. IAM 27 1,18% 1,03% INVERSIONES LA CONSTRUCCIÓN S.A. ILC 34 0,64% 0,56% ITAÚ CORPBANCA ITAUCORP 11 2,99% 2,62% LATAM AIRLINES GROUP S.A. LAN 16 4,86% 4,27% MASISA S.A. MASISA 59-0,13% MINERA VALPARAÍSO S.A. MINERA 22-0,47% MOLIBDENOS Y METALES S.A. MOLYMET 40-0,87% MULTIEXPORT FOODS S.A. MULTIFOODS 57-0,15% NORTE GRANDE S.A. NORTEGRAN 51-0,20% PARQUE ARAUCO S.A. PARAUCO 26 1,90% 1,67% PAZ CORP S.A. PAZ 64-0,14% QUIÑENCO S.A. QUINENCO 20 0,97% 0,85% RIPLEY CORP S.A. RIPLEY 37 0,71% 0,62% S.A.C.I. FALABELLA FALABELLA 1 5,75% 5,05% SALFACORP S.A. SALFACORP 55 0,34% 0,30% SIGDO KOPPERS S.A. SK 28 0,57% 0,50% SOC QUÍMICA MINERA DE CHILE S.A. SQM-A 8-3,69% SOC QUÍMICA MINERA DE CHILE S.A. SQM-B 8 2,88% 2,53% SOC. DE INVERSIONES CAMPOS CHILENOS S.A. CAMPOS 72-0,01% SOCIEDAD DE INVERSIONES ORO BLANCO S.A. ORO BLANCO 44-0,21% SOCIEDAD MATRIZ BANCO DE CHILE SM-CHILE A 18-0,09% SOCIEDAD MATRIZ BANCO DE CHILE SM-CHILE B 18 2,22% 1,95% SOCIEDAD MATRIZ BANCO DE CHILE SM-CHILE D 18-0,07% SOCIEDAD MATRIZ SAAM S.A. SMSAAM 42 0,71% 0,63% SOCOVESA S.A. SOCOVESA 58-0,19% SONDA S.A. SONDA 25 1,52% 1,34% SOQUIMICH COMERCIAL S.A. SOQUICOM 71-0,04% VIÑA CONCHA Y TORO S.A. CONCHATORO 31 1,36% 1,19% VIÑA SAN PEDRO TARAPACÁ S.A. VSPT 52 0,25% 0,22% WATTS S.A. WATTS 45 0,46% 0,41% ZONA FRANCA DE IQUIQUE S.A. ZOFRI 63-0,08%. V

RÁNKING DE EMPRESAS EMISORAS BOLSA DE SANTIAGO Rk 2016 Rk 2015 Nombre empresa Nemo Sector Cap Bursátil Ventas EBITDA Resultado Dividendos 2015 Monto (2) Var % Monto Var % Monto Var % Monto Var % Monto (3) Var % 1 1 FALABELLA FALABELLA Retail 11.390-2,06% 7.759 10,69% 1.112 9,61% 520 11,88% 73,00 12,31% 2 2 ENERSIS ENERSIS Utilities 9.108-9,20% 4.668-31,56% 1.615-29,78% 662 8,43% 6,21-7,34% 3 3 COPEC COPEC Commodities 8.336-11,67% 12.897-10,84% 1.413 13,95% 383-26,22% 128,52-7,62% 4 4 ENDESA ENDESA Utilities 7.643-0,17% 1.540-34,86% 517 41,21% 393 17,43% 20,40-5,47% 5 5 BANCO DE CHILE CHILE Banca 6.972 5,25% 2.335-3,55% N.D. N.D. 559-5,43% 5,05-1,93% 6 6 BANCO SANTANDER-CHILE BSANTANDER Banca 6.138-4,15% 2.489-4,04% N.D. N.D. 449-18,43% 1,75 24,53% 7 8 CENCOSUD CENCOSUD Retail 4.803 12,34% 10.991 2,62% 744 13,80% 232 20,87% 28,60 38,84% 8 9 SQM SQM-B (1) Commodities 4.090 10,75% 1.227 0,43% 514 14,90% 151-15,82% 316,06-60,82% SQM-A 2.428 4,29% - - - - - - 316,06-60,82% 9 7 CMPC CMPC Commodities 3.908-8,68% 3.438 16,92% 780 30,46% -3-103,23% 8,00-42,86% 10 11 COLBUN COLBUN Utilities 3.273 1,17% 933 2,34% 414 27,07% 145 201,21% 1,91 223,81% 11 17 ITAU CORPBANCA ITAUCORP Banca 3.139 39,65% 1.500-1,46% N.D. N.D. 202-10,82% 1,04 299,29% 12 10 ANTARCHILE ANTARCHILE Holding 3.094-10,91% 12.897-10,87% 1.411 14,16% 225-27,17% 262,01 21,94% 13 12 BANCO BCI BCI Banca 3.001-1,09% 1.649 3,36% N.D. N.D. 331-3,54% 1.575,00-9,50% 14 13 AES GENER AESGENER Utilities 2.844-0,46% 1.538 8,85% 491 20,50% 188 68,81% 19,11 17,09% 15 16 CCU CCU Consumo 2.789 16,33% 1.498 15,44% 287 15,28% 121 1,05% 161,78-2,83% 16 14 LATAM AIRLINES LAN Industrial 2.563-8,32% 6.917-5,73% 621-24,87% -156-133,76% 0,00 N.D 17 18 AGUAS ANDINAS AGUAS-A Utilities 2.271 4,64% 473 7,41% 283 3,24% 129 8,03% 19,52 2,35% 18 19 SM-BANCO DE CHILE SM-CHILE B (1) Holding 2.265 4,46% 2.335-3,55% N.D. N.D. 96-13,74% 5,07-2,77% SM-CHILE A 93 12,41% - - - - - - 0,00 N.D SM-CHILE D 74 4,22% - - - - - - 5,07-2,77% 19 15 PEHUENCHE PEHUENCHE Utilities 2.181-12,10% 193-15,23% 159-15,72% 118-17,56% 207,89 13,71% 20 20 QUINENCO QUINENCO Holding 2.045-3,91% 2.164-14,81% N.D. N.D. 97-71,76% 72,01 59,85% 21 23 EMBOTELLADORA ANDINA ANDINA-B (1) Consumo 1.940 39,69% 1.877 4,46% 316 9,14% 88 16,39% 59,40 3,05% ANDINA-A 899 40,74% - - - - - - 54,00 3,05% 22 21 MINERA VALPARAISO MINERA Commodities 1.650-17,50% 995 3,50% N.D. N.D. 91 38,45% 184,00 19,48% 23 22 ENTEL ENTEL TI/Telecom. 1.399-8,36% 1.785 8,60% 357-3,66% -1-101,95% 34,00-85,22% 24 25 E.CL ECL Utilities 1.156 12,09% 811 7,76% 222 19,55% 67 23,93% 19,90-19,13% 25 24 SONDA SONDA TI/Telecom. 1.124-12,25% 891 1,44% 127-2,31% 43-9,86% 24,03-30,77% 26 28 PARQUE ARAUCO PARAUCO Retail 1.092 11,64% 146 16,14% 101 17,50% 60 4,05% 30,00 11,11% 27 26 IAM IAM Holding 1.064 5,85% 473 7,38% 281 3,15% 63 7,79% 58,71 1,84% 28 27 SIGDO KOPPERS SK Industrial 951-3,80% 1.715 13,06% 250 19,07% 96 17,32% 35,97 1,13% 29 31 BANMEDICA BANMEDICA Salud 901-1,75% 1.328 25,36% 120 13,90% 46-4,87% 18,00-48,57% 30 32 GASCO GASCO Utilities 879 0,61% 404-63,30% 210-8,33% 53-1,14% 217,00-52,52% 31 29 VIÑA CONCHA Y TORO CONCHATORO Consumo 870-9,46% 636 9,07% 95 12,28% 50 15,67% 24,00 26,98% 32 30 HABITAT HABITAT Pensiones 865-5,99% 154 9,36% 109-8,61% 84-11,61% 65,00-23,53% 33 34 ENAEX ENAEX Industrial 849 3,76% 541 38,03% 34 42,75% 74 23,46% 330,05 20,25% 34 36 INV. LA CONSTRUCCION ILC Holding 761 4,15% 823 17,59% 138 8,08% 72 4,72% 449,00 21,35% 35 33 PASUR PASUR Holding 693-17,31% 0 N.D. N.D. N.D. 17-51,32% 50,00-37,50% 36 40 GRUPO SECURITY SECURITY Banca 632 0,24% 849 4,97% 103 1,46% 65 6,58% 10,75 26,47% (1) La capitalización bursátil de estas series incluye a las demás series de la empresa. (2) Datos al 31-03-2016. (3) Datos expresados en pesos, por acción. (4) Se refiere sólo al patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora. VI

La siguiente tabla muestra de manera comparativa los principales ratios financieros y bursátiles de las acciones que componen el IGPA y el IPSA. Los datos pertenecientes a balances y estados de resultados corresponden al cierre de 2015. Los bursátiles, al 31 de marzo de 2016. Los montos en pesos están en miles de millones. Div.Yield Patrimonio Activo Total Pasivos ROA 2015 ROE P/U (2) Beta Institucionales % control 12 (5) 2015 (5) (5) (2) mayores Free float Rk 2016 2015 2014 Monto (4) Var % Monto Var % Monto Var % Inv. neta Tenencia (2) (6) (2) (7) accionistas 2015 1,79% 1,38% 3.728 8,22% 12.607 11,12% 5.225 10,18% 0,05 0,14 21,91 0,84 189 5,44% 72,08% 19,82% 1 3,13% 4,26% 6.026-2,84% 15.449-2,97% 7.259-5,01% 0,04 0,11 13,77 1,37-51 12,21% 88,83% 39,38% 2 1,88% 1,98% 6.647 12,48% 14.158 6,59% 7.159 2,11% 0,03 0,07 21,77 1,74 43 6,21% 81,11% 39,18% 3 2,21% 2,76% 2.648-1,93% 7.279 0,57% 3.735 0,57% 0,05 0,15 19,45 1,20 14 16,41% 83,53% 40,02% 4 7,19% 6,75% 2.740 8,08% 31.293 13,19% 28.553 13,71% 0,02 0,20 12,47 0,68 52 3,94% 88,33% 20,50% 5 5,78% 4,62% 2.735 4,78% 34.654 13,49% 31.889 14,33% 0,01 0,16 13,67 0,98-47 4,91% 93,13% 32,82% 6 1,89% 1,09% 3.972-7,47% 10.111-5,65% 6.140-4,44% 0,02 0,06 20,71 1,21 3 18,32% 79,16% 39,97% 7 2,14% 6,03% 1.662 22,27% 3.298 16,54% 1.593 11,07% 0,05 0,09 24,01 1,19-42 0,15% 93,27% 68,00% 8 1,98% 4,57% - - - - - - - - 29,55 0,24 0 0,00% - 68,00% 0,53% 1,09% 5.627 13,10% 10.489 13,80% 4.858 14,62% 0,00 0,00 N.A. 1,12-13 11,59% 71,64% 44,36% 9 1,18% 0,49% 2.460 20,63% 5.080 31,18% 2.476 35,03% 0,04 0,06 22,52 1,23 8 19,41% 77,77% 50,04% 10 14,23% 3,58% 1.184-17,99% 20.897 2,64% 19.388 4,28% 0,01 0,17 10,33 0,78-4 0,41% 89,06% 56,27% 11 3,59% 3,03% 4.266 11,71% 14.539 6,39% 7.347 2,05% 0,02 0,06 13,75 0,81-11 2,03% 84,84% 25,64% 12 5,26% 5,97% 2.000 6,34% 28.684 20,51% 26.774 21,33% 0,01 0,17 9,07 0,96 0 6,87% 82,31% 40,69% 13 5,93% 5,61% 1.579 12,53% 5.174 24,73% 3.518 29,64% 0,05 0,11 15,12 0,80 73 20,27% 86,18% 33,30% 14 2,82% 2,64% 1.058 3,14% 1.823 3,08% 636 2,49% 0,07 0,12 23,09 1,24-41 0,58% 96,94% 40,00% 15 0,00% 0,00% 2.029-24,05% 12.855 3,43% 10.769 11,06% -0,01-0,08 N.A. 1,63-11 19,08% 61,66% 74,51% 16 5,56% 5,62% 617 1,05% 1.691 5,27% 1.020 8,46% 0,08 0,21 18,28 0,36 8 3,59% 87,24% 49,90% 17 2,82% 2,89% 1.103 6,88% 31.293 13,19% 28.611 13,67% 0,00 0,09 66,04 0,28 1 2,41% 73,54% 41,76% 18 0,00% 0,00% - - - - - - - - 56,67-0,02 0 0,00% - 41,76% 3,13% 3,20% - - - - - - - - 59,80-0,05 0 0,00% - 41,76% 5,20% 6,09% 148-13,46% 265-6,81% 117 3,27% 0,41 0,80 18,48-0,07 0 0,00% 98,59% 7,35% 19 5,54% 3,40% 3.022 6,58% 36.000 11,80% 1.316-11,91% 0,00 0,03 21,17 0,29-18 1,19% 95,47% 18,56% 20 3,46% 2,39% 830-7,45% 2.209-2,64% 1.358 0,57% 0,04 0,11 23,69 1,47 5 0,91% 77,40% 50,27% 21 3,67% 2,83% - - - - - - - - 20,47 0,35 15 5,57% - 50,27% 1,15% 0,97% 2.950 10,88% 7.546 23,22% 2.852 35,00% 0,01 0,03 18,18-0,07 0 0,00% 89,27% 12,65% 22 0,56% 3,23% 955-0,10% 3.263 7,48% 2.308 10,97% 0,00 0,00 N.A. 0,91 50 12,57% 86,58% 45,24% 23 2,25% 3,62% 1.228 20,33% 2.318 28,83% 1.022 42,14% 0,04 0,06 17,28 0,39 8 24,28% 74,00% 47,23% 24 1,66% 2,75% 459-7,57% 791-6,01% 325-4,08% 0,05 0,09 26,23 0,93 4 23,20% 77,42% 53,13% 25 2,58% 2,80% 656 2,90% 1.672 18,26% 896 41,33% 0,04 0,09 18,18 0,40 36 13,73% 77,36% 74,17% 26 6,25% 6,46% 581 0,52% 1.964 4,49% 1.021 8,44% 0,03 0,11 16,80 0,18-11 0,54% 91,13% 43,40% 27 3,83% 4,47% 844 16,05% 2.468 19,61% 1.350 23,76% 0,05 0,11 9,92 0,08-19 7,29% 72,04% 23,53% 28 1,67% 3,47% 260 33,04% 1.035 38,43% 707 31,51% 0,06 0,20 19,69 0,16-3 5,92% 79,06% 42,53% 29 4,17% 8,39% 543 0,92% 1.717 0,82% 885 0,79% 0,03 0,10 16,65 0,13 0 0,26% 87,32% 43,38% 30 2,02% 1,92% 453 2,52% 987 7,57% 533 12,23% 0,05 0,11 17,48 0,24 5 7,90% 60,12% 61,36% 31 7,14% 12,21% 283 12,59% 353 7,74% 71-8,15% 0,25 0,30 10,35-0,04-1 0,00% 88,17% 19,10% 32 4,93% 5,13% 388 20,31% 779 53,72% 386 110,26% 0,15 0,20 11,43 0,07 0 0,09% 96,60% 39,28% 33 6,10% 5,00% 507 3,28% 7.735 32,42% 1.933 199,88% 0,01 0,15 10,50 0,32 2 1,13% 94,82% 33,00% 34 0,75% 1,19% 1.551 9,71% 1.602 8,82% 50-12,83% 0,01 0,01 41,96-0,03 0 0,00% 90,15% 14,63% 35 4,98% 4,80% 552 5,54% 8.608 12,25% 8.037 12,60% 0,01 0,08 9,72 0,27-4 1,29% 66,64% 90,13% 36 (5) Datos expresados en veces. (6) Incluye las inversiones netas a 12 meses de AFP y FFMM. (7) Tenencia de AFP y FFMM expresado como porcentaje de la capitalización bursátil de la empresa. N.D. = Información no disponible N.A. = No aplica VII

Rk 2016 Rk 2015 Nombre empresa Nemo Sector Cap Bursátil Ventas EBITDA Resultado Dividendos 2015 Monto (2) Var % Monto Var % Monto Var % Monto Var % 37 41 RIPLEY RIPLEY Retail 589 1,07% 1.542-0,02% 42-5,78% -46-202,14% 16,14 42,36% 38 38 ALMENDRAL ALMENDRAL Holding 582-8,32% 1.785 8,60% 356-3,59% -1-105,09% 0,63-47,92% 39 44 COCA-COLA EMBONOR EMBONOR-B Consumo 558 29,63% 508 13,24% 87 20,47% 28 25,54% 44,00-13,73% 40 39 MOLYMET MOLYMET Industrial 545-13,86% 507-24,26% 112 16,92% 35 111,39% 0,00-100,00% 41 37 FORUS FORUS Retail 491-26,20% 233-0,35% 43-13,87% 33-10,02% 54,91-6,36% 42 42 SAAM SMSAAM Industrial 486-0,18% 303 1,34% 65 1,96% 49 32,19% 1,92-8,34% 43 35 CSAV VAPORES Industrial 419-44,92% 130-8,92% -4-100,91% -10-104,41% 0,00 N.D 44 51 ORO BLANCO ORO BLANCO Holding 412 93,02% 0 N.D. 19-5,05% 18-8,83% 0,04-58,95% 45 48 WATTS WATTS Consumo 370 26,48% 386 11,87% 53 17,14% 24 8,90% 21,00-19,23% 46 46 CLINICA LAS CONDES LAS CONDES Salud 332 6,67% 180 14,90% 2 45,31% 9-38,60% 880,00-19,27% 47 49 HORTIFRUT HF Frutícola 301 9,52% 248 22,42% 36 36,33% 14 31,77% 10,09-0,28% 48 45 CAP CAP Commodities 296-7,67% 1.048-3,52% 203-11,98% 2-95,47% 140,30-44,70% 49 47 CRISTALERIAS DE CHILE CRISTALES Industrial 294 0,02% 275 9,71% 57 4,30% 27 14,89% 231,00 56,45% 50 50 BANVIDA BANVIDA Seguros 286 5,26% 0 N.D. 40-23,26% 35-24,00% 13,13 147,74% 51 52 NORTE GRANDE NORTEGRAN Holding 279 31,50% 0 N.D. 9-36,96% 10-33,69% 0,04-64,08% 52 55 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA VSPT Consumo 278 43,92% 190 9,96% 40 25,73% 26 34,78% 0,34 147,61% 53 43 EMPRESAS AQUACHILE AQUACHILE Salmón 252-44,11% 443-6,35% -41-185,10% -69-4813,42% 0,00 N.D 54 54 INDISA INDISA Salud 232 14,35% 117 12,85% 22 9,53% 13 11,96% 72,80 10,81% 55 53 SALFACORP SALFACORP Constr.&Inmob. 202-4,36% 625-27,54% 52-26,69% 23 2,31% 15,00-10,14% 56 58 BLUMAR BLUMAR Salmón 188 2,69% 231-15,50% 23-58,01% -5-126,28% 8,78 N.D 57 59 MULTIEXPORT FOODS MULTIFOODS Salmón 185 6,53% 246 1,57% -15-183,02% -22-366,19% 0,85 N.D 58 56 SOCOVESA SOCOVESA Constr.&Inmob. 181-3,90% 364-7,90% 65-10,45% 30 7,03% 7,50 141,94% 59 60 MASISA MASISA Industrial 180 9,52% 747-20,24% 142-31,01% 37 442,53% 2,29 560,24% 60 62 CEMENTOS BIO-BIO CEMENTOS Industrial 155 19,39% 296 4,45% 51-9,88% 21 4,17% 41,33 128,72% 61 57 BESALCO BESALCO Constr.&Inmob. 131-29,50% 391 23,36% 58 221,37% 15 229,38% 6,00 20,00% 62 63 ENJOY ENJOY Entretenimientos 127-0,07% 233 8,67% 59 10,01% 6 79,96% 0,71-62,16% 63 64 ZONA FRANCA DE IQUIQUE ZOFRI Retail 121-4,55% 31 10,89% 12 48,46% 10 24,31% 28,59-18,70% 64 66 PAZ CORP PAZ Constr.&Inmob. 121 6,86% 195 55,26% 58 53,80% 35 62,07% 22,60 92,11% 65 67 HITES HITES Retail 100 0,38% 280 1,92% 34 7,07% 13 4,52% 17,74-6,15% 66 61 CAMANCHACA CAMANCHACA Consumo 98-25,02% 312 3,56% 15-61,76% -6-194,88% 0,00 N.D 67 65 INVERCAP INVERCAP Holding 90-22,14% 2-16,97% -2-55,81% 0,1-99,00% 43,90-44,99% 68 69 EMPRESAS IANSA IANSA Consumo 80 24,86% 382 5,37% 18-15,51% 2,8-61,95% 0,77-42,77% 69 68 FOSFOROS FOSFOROS Industrial 65-22,22% 25 11,60% 5 10,88% 6,1-27,23% 433,00 220,74% 70 72 LA POLAR NUEVAPOLAR Retail 60 174,82% 388-1,25% 2 142,31% -48,5-33,38% 0,00 N.D 71 70 SOQUIMICH COMERCIAL SOQUICOM Commodities 41-3,22% 126-3,26% 5-43,26% 4,6-35,73% 13,47 26,25% 72 73 CAMPOS CHILENOS CAMPOS Holding 37 94,22% 382 5,37% 18-15,51% 1-72,05% 1,22-27,14% 73 71 BLANCO Y NEGRO COLO COLO Entretenimientos 14-44,45% 15-1,46% 2-53,45% -2-413,23% 0,00 N.D Monto (3) Var % Total IPSA (8) 106.131-0,62% 95.953-5,03% 13.104-0,73% 5.554-12,81% 3.979-21,43% Total IGPA (8) 117.860-1,25% 106.036-4,42% 14.569-2,12% 6.126-9,31% 7.028-16,28% Total IGPA - Total IPSA (8) (9) 11.728-6,56% 10.083 1,84% 1.465-12,99% 572 48,63% 3.049-8,44% Datos en miles de millones de pesos y porcentaje al 31-12-2015, a menos que se indique otra fecha. Variaciones porcentuales a 12 meses (1) La capitalización bursátil de estas series incluye a las demás series de la empresa (2) Datos al 31-03-2016 (3) Datos expresados en pesos, por acción (4) Se refiere sólo al patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora (5) Datos expresados en veces (6) Incluye las inversiones netas a 12 meses de AFP y FFMM VIII

Div.Yield Patrimonio Activo Total Pasivos ROA Institucionales 2015 ROE P/U (2) Beta 2015 2014 Monto (5) 2015 (5) (5) (2) (4) Var % Monto Var % Monto Var % Inv. neta Tenencia (2) (6) (2) (7) % control 12 mayores accionistas 2015 Free float Rk 2016 5,49% 2,98% 766-6,23% 2.298 2,18% 1.531 6,98% -0,02-0,06 15,66 0,50-23 11,49% 79,52% 47,03% 37 1,30% 2,08% 721 0,42% 3.512 6,85% 2.359 10,41% 0,00 0,00 N.A. 0,33 0 7,16% 59,78% 22,15% 38 4,87% 4,72% 336 6,75% 668 7,95% 332 9,19% 0,05 0,08 22,28 0,23-2 4,19% 84,22% 49,38% 39 0,00% 0,57% 363 22,66% 950 10,55% 582 4,23% 0,04 0,10 15,53 0,07 0 0,01% 81,02% 71,74% 40 2,21% 2,21% 175 11,88% 209 10,89% 32 7,32% 0,18 0,19 14,83 0,48 6 7,35% 90,75% 36,98% 41 4,10% 4,42% 509 17,58% 867 16,33% 278 15,70% 0,07 0,09 9,93 0,38-15 6,65% 75,68% 57,56% 42 0,00% 0,00% 1.450 26,48% 1.581 17,85% 124-34,16% -0,01-0,01 1,07 0,35 1 6,90% 84,86% 44,03% 43 2,34% 5,70% 843 18,02% 1.363 25,24% 441 43,69% 0,02 0,02 22,83 0,55-14 7,53% 92,22% 23,17% 44 2,19% 2,95% 182 14,94% 445 15,37% 263 15,69% 0,06 0,13 15,72-0,07 0 0,26% 94,88% 48,91% 45 2,20% 2,53% 168 1,09% 332 7,28% 164 14,49% 0,03 0,05 36,85 0,24 1 0,59% 58,56% 82,55% 46 1,63% 2,98% 124 21,16% 334 22,35% 189 22,20% 0,05 0,11 24,59 0,10 0 4,01% 79,27% 48,79% 47 5,23% 2,54% 1.315 16,91% 4.054 16,30% 1.809 15,34% 0,00 0,00 193,86 1,34-13 1,29% 74,23% 68,68% 48 5,38% 3,36% 236 0,73% 474-0,36% 177-1,20% 0,06 0,11 10,89 0,02 0 12,21% 83,98% 46,50% 49 6,56% 2,94% 289 2,81% 358 1,89% 70-1,78% 0,10 0,12 8,60 0,21 0 0,95% 94,32% 19,70% 50 2,02% 5,14% 722 16,29% 1.595 20,58% 643 27,55% 0,01 0,01 28,66 0,64 1 5,87% 89,33% 32,39% 51 6,67% 4,41% 206 3,80% 308 3,75% 103 3,65% 0,09 0,13 10,67 0,03 4 1,84% 94,23% 35,29% 52 0,00% 0,00% 224-10,60% 561 2,66% 332 14,30% -0,13-0,27 N.A. 0,17-3 1,63% 92,04% 33,94% 53 2,69% 3,45% 57 13,16% 132 17,82% 75 21,67% 0,12 0,23 17,70 0,02-1 1,01% 78,20% 63,28% 54 3,26% 3,40% 329 2,44% 949 5,03% 612 6,44% 0,03 0,07 8,87 0,62 3 9,47% 58,50% 66,32% 55 5,09% 0,00% 223 12,85% 396 9,53% 168 6,19% -0,01 0,00 N.A. 0,14-1 0,15% 86,93% 22,11% 56 0,65% 0,00% 118 18,52% 360 21,47% 206 7,09% -0,07-0,18 N.A. -0,06-1 0,31% 93,26% 35,11% 57 6,15% 2,40% 277 6,52% 845-2,16% 558-5,45% 0,04 0,11 5,96 0,51 0 1,20% 81,17% 47,39% 58 12,40% 1,01% 663-11,47% 1.357-7,79% 821 8,65% 0,03 0,06 4,85 0,21-1 11,54% 86,02% 33,00% 59 8,10% 3,26% 201-13,25% 493-3,30% 290 12,03% 0,04 0,11 6,26 0,14 0 6,07% 91,25% 33,63% 60 1,71% 0,89% 178 10,69% 648 2,73% 460-0,31% 0,02 0,09 8,57 0,89 1 9,28% 52,78% 40,95% 61 1,18% 2,43% 125-12,09% 635 7,47% 475 8,14% 0,01 0,04 178,94 0,38-1 2,11% 93,78% 41,80% 62 4,85% 5,49% 38 9,35% 102-0,69% 64-5,83% 0,10 0,35 12,40 0,48 0 0,00% 88,63% 28,72% 63 6,03% 3,90% 130 22,33% 348 12,04% 213 5,00% 0,11 0,32 3,51 0,09-1 1,80% 80,74% 53,27% 64 8,41% 5,11% 135 4,84% 293 6,51% 158 7,98% 0,05 0,10 7,70 0,56 2 3,31% 92,87% 38,55% 65 0,00% 0,00% 180 12,75% 429 12,58% 209 11,51% -0,02-0,04 N.A. 0,87-1 7,59% 89,98% 32,37% 66 5,59% 4,00% 421 16,70% 481 16,10% 57 12,39% 0,00 0,00 902,97 0,23 0 0,00% 84,58% 61,33% 67 4,21% 7,65% 263 14,73% 456 17,90% 193 22,50% 0,01 0,01 28,06-0,01-8 0,01% 97,64% 8,05% 68 37,65% 14,06% 63-25,03% 84-21,27% 21-7,02% 0,06 0,11 10,52-0,12-2 6,94% 88,77% 49,41% 69 0,00% 0,00% 113-690,99% 341-1,63% 228-37,71% -0,14-0,43 N.A. 0,20 0 5,24% 71,06% 88,82% 70 8,26% 11,28% 90 19,85% 112 21,72% 22 30,03% 0,05 0,05 8,95 0,00 0 3,18% 91,68% 39,36% 71 5,62% 7,74% 113 14,53% 456 17,83% 193 22,47% 0,00 0,01 47,79-0,23 0 0,00% 96,82% 6,86% 72 0,00% 0,00% 18-9,36% 43-8,98% 23 1,91% -0,04-0,10 N.A. 0,04 0 0,00% 88,65% 70,90% 73 3,29% 3,17% 68.240 5,04% 343.519 10,59% 223.725 11,85% 0,03 0,10 17,60 1,00 186 9,41% 81,70% 43,53% 3,26% 3,23% 80.656 5,66% 371.555 10,73% 236.590 12,01% 0,03 0,09 19,23 0,90 169 8,49% 77,89% 44,45% 3,04% 3,65% 12.417 9,19% 28.035 12,52% 12.866 14,83% 0,04 0,07 31,03 0,19-18 1,88% 50,33% 51,02% (7) Tenencia de AFP y FFMM expresado como porcentaje de la capitalización bursátil de la empresa (8) Considera la sumatoria para aquellos valores expresados en dinero y la ponderación por el peso en el índice respectivo para los ratios (9) Para el caso de los ratios se ponderó a aquellas acciones IGPA que no pertenecen al IPSA, rebalanceando su peso para que sumaran 100% N.D. = Información no disponible N.A. = No aplica (BS), SVS, SP, SBIF y sitios web de las empresas. IX

ANÁLISIS DE LA ÚLTIMA LÍNEA La suma de las utilidades de las empresas IGPA disminuyó en -9,31% durante 2015. No obstante el difícil contexto económico, hubo sorpresas de altas ganancias. M asisa tiene un lindo registro: durante 2015 fue la empresa que más incrementó sus utilidades entre las que forman parte del IGPA. La firma que fabrica materiales para la construcción a partir de la madera, vio mejoras en los mercados latinoamericanos en los que está presente con sus bosques y fábricas de placas y paneles, lo que compensó sus débiles resultados en Brasil. Con ello, logró hacer crecer su última línea en 442,5%. Está al lado contrario de AquaChile, la mayor salmonera del país, cuyos resultados fueron afectados por la caída de precios. No obstante, la firma que más ganancias consiguió en 2015 fue la eléctrica Enersis, la que tuvo una última línea de $661.587 millones, muy por sobre Banco de Chile y el grupo comercial Falabella, sus perseguidores más cercanos. El grupo aéreo Latam Airlines, por su parte, fue el que tuvo las mayores pérdidas en el año, con $155.720 millones. El monto equivale al 42% de las pérdidas sumadas por todas las firmas IGPA. Las que más incrementaron sus utilidades Listado de las 25 empresas que más incrementaron sus resultados en 2015. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015 Rk Empresa Sector Var. % Resultado 2015 1 MASISA Industrial 442,53% 2 BESALCO Constr.&Inmob. 229,38% 3 COLBUN Utilities 201,21% 4 MOLYMET Industrial 111,39% 5 ENJOY Entretenimientos 79,96% 6 AES GENER Utilities 68,81% 7 PAZ CORP Constr.&Inmob. 62,07% 8 MINERA VALPARAISO Commodities 38,45% 9 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA Consumo 34,78% 10 SAAM Industrial 32,19% 11 HORTIFRUT Frutícola 31,77% 12 COCA-COLA EMBONOR Consumo 25,54% 13 ZONA FRANCA DE IQUIQUE Retail 24,31% 14 E.CL Utilities 23,93% 15 ENAEX Industrial 23,46% 16 CENCOSUD Retail 20,87% 17 ENDESA Utilities 17,43% 18 SIGDO KOPPERS Industrial 17,32% 19 EMBOTELLADORA ANDINA Consumo 16,39% 20 VIÑA CONCHA Y TORO Consumo 15,67% 21 CRISTALERIAS DE CHILE Industrial 14,89% 22 INDISA Salud 11,96% 23 FALABELLA Retail 11,88% 24 WATTS Consumo 8,90% 25 ENERSIS Utilities 8,43% X Las que más disminuyeron sus utilidades Listado de las 25 empresas que más disminuyeron sus resultados en 2015. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015 Rk Empresa Sector Var. % Resultado 2015 1 EMPRESAS AQUACHILE Salmón -4813,42% 2 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos -413,23% 3 MULTIEXPORT FOODS Salmón -366,19% 4 RIPLEY Retail -202,14% 5 CAMANCHACA Consumo -194,88% 6 LATAM AIRLINES Industrial -133,76% 7 BLUMAR Salmón -126,28% 8 ALMENDRAL Holding -105,09% 9 CSAV Industrial -104,41% 10 CMPC Commodities -103,23% 11 ENTEL TI/Telecom. -101,95% 12 INVERCAP Holding -99,00% 13 CAP Commodities -95,47% 14 CAMPOS CHILENOS Holding -72,05% 15 QUIÑENCO Holding -71,76% 16 EMPRESAS IANSA Consumo -61,95% 17 PASUR Holding -51,32% 18 CLINICA LAS CONDES Salud -38,60% 19 SOQUIMICH COMERCIAL Commodities -35,73% 20 NORTE GRANDE Holding -33,69% 21 LA POLAR Retail -33,38% 22 FOSFOROS Industrial -27,23% 23 ANTARCHILE Holding -27,17% 24 COPEC Commodities -26,22% 25 BANVIDA Seguros -24,00%

Las que más ganaron Listado de las 25 empresas con mayores resultados en 2015. Datos en millones de pesos al 31/12/2015 Rk Empresa Sector Resultado 2015 1 ENERSIS Utilities 661.587 2 BANCO DE CHILE Banca 558.995 3 FALABELLA Retail 519.951 4 BANCO SANTANDER-CHILE Banca 448.878 5 ENDESA Utilities 392.868 6 COPEC Commodities 382.994 7 BANCO BCI Banca 330.819 8 CENCOSUD Retail 231.941 9 ANTARCHILE Holding 225.023 10 ITAU CORPBANCA Banca 201.771 11 AES GENER Utilities 188.103 12 SQM Commodities 151.383 13 COLBUN Utilities 145.341 14 AGUAS ANDINAS Utilities 129.008 15 CCU Consumo 120.808 16 PEHUENCHE Utilities 118.016 17 QUIÑENCO Holding 96.620 18 SM-BANCO DE CHILE Holding 96.488 19 SIGDO KOPPERS Industrial 95.862 20 MINERA VALPARAISO Commodities 90.762 21 EMBOTELLADORA ANDINA Consumo 87.863 22 HABITAT Pensiones 83.564 23 ENAEX Industrial 74.269 24 INV. LA CONSTRUCCION Holding 72.482 25 E.CL Utilities 66.875 XI Las que menos ganaron Listado de las 25 empresas con menores resultados en 2015. Datos en millones de pesos al 31/12/2015 Rk Empresa Sector Resultado 2015 1 LATAM AIRLINES Industrial -155.720 2 EMPRESAS AQUACHILE Salmón -69.295 3 LA POLAR Retail -48.471 4 RIPLEY Retail -45.583 5 MULTIEXPORT FOODS Salmón -21.698 6 CSAV Industrial -10.407 7 CAMANCHACA Consumo -6.384 8 BLUMAR Salmón -5.412 9 CMPC Commodities -2.701 10 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos -1.818 11 ALMENDRAL Holding -1.435 12 ENTEL TI/Telecom. -1.102 13 INVERCAP Holding 100 14 CAMPOS CHILENOS Holding 783 15 CAP Commodities 1.526 16 EMPRESAS IANSA Consumo 2.845 17 SOQUIMICH COMERCIAL Commodities 4.625 18 ENJOY Entretenimientos 6.000 19 FOSFOROS Industrial 6.136 20 CLINICA LAS CONDES Salud 8.996 21 NORTE GRANDE Holding 9.725 22 ZONA FRANCA DE IQUIQUE Retail 9.798 23 HITES Retail 13.025 24 INDISA Salud 13.132 25 HORTIFRUT Frutícola 14.115

LOS CONTRASTES DEL EBITDA El indicador más utilizado para analizar los resultados operacionales de las empresas tuvo un mejor desempeño que ventas y utilidades, gracias a la buena reacción de las mayores firmas. E l acrónimo Ebitda es uno de los más utilizados en el análisis de las inversiones, porque al medir las utilidades antes del pago de intereses, de impuestos, así como previo al descuento que se hace por la depreciación de los activos y la amortización de los pasivos, muestra las ganancias que puede generar la compañía con la pura explotación de su negocio. Además, algunos lo utilizan como proxy del flujo de caja. De las 73 firmas que componen el IGPA, la que más incrementó su Ebitda durante 2015 fue la constructora Besalco, seguida de la cadena de multitiendas La Polar. El listado de las que más decrecieron por Ebitda es liderado por Aqua- Chile y MultiExport, que sufrieron los embates de la caída de precios. Las dos salmoneras fueron también las que más pérdidas registraron de Ebitda durante el año. En cambio, las que más montos consiguen por este concepto son el consorcio eléctrico Enersis, además de Empresas Copec y la de su controladra AntarChile. Las que más crecieron por Ebitda Listado de las 25 empresas que más crecieron por EBITDA en 2015. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015 Rk Empresa Sector Var % EBITDA 2015 1 BESALCO Constr.&Inmob. 221,37% 2 LA POLAR Retail 142,31% 3 PAZ CORP Constr.&Inmob. 53,80% 4 ZONA FRANCA DE IQUIQUE Retail 48,46% 5 CLINICA LAS CONDES Salud 45,31% 6 ENAEX Industrial 42,75% 7 ENDESA Utilities 41,21% 8 HORTIFRUT Frutícola 36,33% 9 CMPC Commodities 30,46% 10 COLBUN Utilities 27,07% 11 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA Consumo 25,73% 12 AES GENER Utilities 20,50% 13 COCA-COLA EMBONOR Consumo 20,47% 14 E.CL Utilities 19,55% 15 SIGDO KOPPERS Industrial 19,07% 16 PARQUE ARAUCO Retail 17,50% 17 WATTS Consumo 17,14% 18 MOLYMET Industrial 16,92% 19 CCU Consumo 15,28% 20 SQM Commodities 14,90% 21 ANTARCHILE Holding 14,16% 22 COPEC Commodities 13,95% 23 BANMEDICA Salud 13,90% 24 CENCOSUD Retail 13,80% 25 VIÑA CONCHA Y TORO Consumo 12,28% XII Las que más decrecieron por Ebitda Listado de las 25 empresas que más decrecieron por EBITDA en 2015. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015 Rk Empresa Sector Var % EBITDA 2015 1 EMPRESAS AQUACHILE Salmón -185,10% 2 MULTIEXPORT FOODS Salmón -183,02% 3 CSAV Industrial -100,91% 4 CAMANCHACA Consumo -61,76% 5 BLUMAR Salmón -58,01% 6 INVERCAP Holding -55,81% 7 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos -53,45% 8 SOQUIMICH COMERCIAL Commodities -43,26% 9 NORTE GRANDE Holding -36,96% 10 MASISA Industrial -31,01% 11 ENERSIS Utilities -29,78% 12 SALFACORP Constr.&Inmob. -26,69% 13 LATAM AIRLINES Industrial -24,87% 14 BANVIDA Seguros -23,26% 15 PEHUENCHE Utilities -15,72% 16 EMPRESAS IANSA Consumo -15,51% 17 CAMPOS CHILENOS Holding -15,51% 18 FORUS Retail -13,87% 19 CAP Commodities -11,98% 20 SOCOVESA Constr.&Inmob. -10,45% 21 CEMENTOS BIO-BIO Industrial -9,88% 22 HABITAT Pensiones -8,61% 23 GASCO Utilities -8,33% 24 RIPLEY Retail -5,78% 25 ORO BLANCO Holding -5,05%

La distribución del Ebitda Distribución porcentual de la suma del Ebitda anual por sector. Comparativos entre los años 2014 y 2015 al 31/12 de cada año. El acrónimo a través de los años Evolución de la suma del Ebitda de las empresas IPSA e IGPA, en millones de pesos, al 31/12 de cada año. 2014 2015 Otros Commodities 20,72% 17,08% Otros Commodities 21,24% 20,16% 2012 10.134.447 11.803.111 IPSA IGPA Constr. & Inmob. 1,35% Constr. & Inmob. 1,60% 2013 12.234.244 13.637.023 Consumo 5,64% Consumo 6,30% Industrial 13,54% Industrial 9,22% 2014 13.200.615 14.884.830 Retail Utilities 12,74% 28,93% Retail Utilities 14,44% 27,04% 2015 13.103.923 14.569.413 Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago. Las mayores por Ebitda Listado de las 25 empresas con mayor EBITDA en 2015. Datos en millones de pesos al 31/12/2015 Rk Empresa Sector EBITDA 2015 1 ENERSIS Utilities 1.615.112 2 COPEC Commodities 1.412.508 3 ANTARCHILE Holding 1.410.875 4 FALABELLA Retail 1.112.180 5 CMPC Commodities 780.466 6 CENCOSUD Retail 743.871 7 LATAM AIRLINES Industrial 621.411 8 ENDESA Utilities 516.861 9 SQM Commodities 514.291 10 AES GENER Utilities 490.770 11 COLBUN Utilities 414.023 12 ENTEL TI/Telecom. 356.585 13 ALMENDRAL Holding 356.006 14 EMBOTELLADORA ANDINA Consumo 316.229 15 CCU Consumo 286.504 16 AGUAS ANDINAS Utilities 282.624 17 IAM Holding 281.402 18 SIGDO KOPPERS Industrial 249.976 19 E.CL Utilities 222.237 20 GASCO Utilities 210.415 21 CAP Commodities 203.496 22 PEHUENCHE Utilities 159.244 23 MASISA Industrial 142.316 24 INV. LA CONSTRUCCION Holding 138.394 25 SONDA TI/Telecom. 126.765 XIII Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago. Las menores por Ebitda Listado de las 25 empresas con menor EBITDA en 2015. Datos en millones de pesos al 31/12/2015 Rk Empresa Sector EBITDA 2015 1 EMPRESAS AQUACHILE Salmón -40.500 2 MULTIEXPORT FOODS Salmón -14.658 3 CSAV Industrial -4.190 4 INVERCAP Holding -1.513 5 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos 1.632 6 LA POLAR Retail 2.200 7 CLINICA LAS CONDES Salud 2.240 8 SOQUIMICH COMERCIAL Commodities 5.099 9 FOSFOROS Industrial 5.125 10 NORTE GRANDE Holding 8.579 11 ZONA FRANCA DE IQUIQUE Retail 12.128 12 CAMANCHACA Consumo 15.347 13 CAMPOS CHILENOS Holding 18.251 14 EMPRESAS IANSA Consumo 18.251 15 ORO BLANCO Holding 18.897 16 INDISA Salud 21.618 17 BLUMAR Salmón 23.371 18 HITES Retail 33.608 19 ENAEX Industrial 33.988 20 HORTIFRUT Frutícola 36.247 21 BANVIDA Seguros 39.959 22 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA Consumo 40.102 23 RIPLEY Retail 42.411 24 FORUS Retail 42.777 25 CEMENTOS BIO-BIO Industrial 50.845

LA CUESTIÓN DEL TAMAÑO El volumen de recursos que mueve la empresa y su crecimiento son variables claves para analizar el potencial de sus acciones y su reacción a los ciclos económicos. L as tablas de éstas y las siguientes páginas están enfocadas en analizar el tamaño y el crecimiento de las empresas que componen las emisoras de acciones IGPA, de acuerdo a tres indicadores: el volumen de ventas, el tamaño de sus activos totales y su capitalización bursátil. Las ventas consisten en los ingresos operacionales de las firmas. Es por eso que en algunos casos sus ventas aparecen con volumen cero, como es el caso de Banvida o Norte Grande, cuyos ingresos contablemente se registran como extraoperacionales. Pero es en el crecimiento donde está la diversión. La que más creció en ventas fue Paz Corp, mientras que Gasco fue la que más cayó, en un contexto en que el promedio de las acciones IGPA retrocedió en 4,42% durante el año. Pese a la caída en ventas, las empresas lograron incrementar el volumen de sus activos en 10,73%. Sólo 13 compañías vieron caer el monto de sus activos, en un listado que fue liderado por Fosforos y Blanco y Negro, la emisora de la acción Colo Colo. Las con más ventas Listado de las 25 empresas con mayores ventas en 2015. Datos en millones de pesos al 31/12/2015 Rk Empresa Sector Ventas 2015 1 ANTARCHILE Holding 12.896.606 2 COPEC Commodities 12.896.606 3 CENCOSUD Retail 10.991.338 4 FALABELLA Retail 7.758.561 5 LATAM AIRLINES Industrial 6.916.990 6 ENERSIS Utilities 4.667.645 7 CMPC Commodities 3.437.985 8 BANCO SANTANDER-CHILE Banca 2.488.888 9 SM-BANCO DE CHILE Holding 2.335.378 10 BANCO DE CHILE Banca 2.335.378 11 QUIÑENCO Holding 2.164.497 12 EMBOTELLADORA ANDINA Consumo 1.877.394 13 ALMENDRAL Holding 1.784.613 14 ENTEL TI/Telecom. 1.784.613 15 SIGDO KOPPERS Industrial 1.714.697 16 BANCO BCI Banca 1.649.131 17 RIPLEY Retail 1.541.550 18 ENDESA Utilities 1.539.978 19 AES GENER Utilities 1.537.785 20 ITAU CORPBANCA Banca 1.499.881 21 CCU Consumo 1.498.372 22 BANMEDICA Salud 1.328.307 23 SQM Commodities 1.227.392 24 CAP Commodities 1.047.671 25 MINERA VALPARAISO Commodities 995.417 XIV Las con menos ventas Listado de las 25 empresas con menores ventas en 2015. Datos en millones de pesos al 31/12/2015 Rk Empresa Sector Ventas 2015 1 BANVIDA Seguros 0 2 NORTE GRANDE Holding 0 3 ORO BLANCO Holding 0 4 PASUR Holding 0 5 INVERCAP Holding 1.746 6 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos 14.917 7 FOSFOROS Industrial 25.317 8 ZONA FRANCA DE IQUIQUE Retail 31.124 9 INDISA Salud 116.942 10 SOQUIMICH COMERCIAL Commodities 125.758 11 CSAV Industrial 130.020 12 PARQUE ARAUCO Retail 146.211 13 HABITAT Pensiones 153.651 14 CLINICA LAS CONDES Salud 179.691 15 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA Consumo 189.515 16 PEHUENCHE Utilities 193.190 17 PAZ CORP Constr.&Inmob. 195.093 18 BLUMAR Salmón 231.413 19 ENJOY Entretenimientos 233.238 20 FORUS Retail 233.396 21 MULTIEXPORT FOODS Salmón 245.906 22 HORTIFRUT Frutícola 247.761 23 CRISTALERIAS DE CHILE Industrial 275.403 24 HITES Retail 280.349 25 CEMENTOS BIO-BIO Industrial 296.138

El consumo lidera alza en ventas Variación porcentual de las ventas o ingresos anuales por sector al cierre de 2015. Primera caída en años Evolución de la variación porcentual de las ventas anuales de las empresas IPSA e IGPA, al 31/12 de cada año. Banca Commodities -1,33% -5,17% 2012 7,27% 7,63% IPSA IGPA Constr. & Inmob. Consumo -7,38% 9,07% 2013 12,94% 12,48% Industrial Otros -3,33% -4,47% 2014 9,78% 10,13% Retail Utilities -24,73% 5,18% 2015-5,03% -4,42% Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago. Las que más crecieron en ventas Listado de las 25 empresas que más incrementaron sus ventas en 2015. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015 Rk Empresa Sector Var % ventas 2015 1 PAZ CORP Constr.&Inmob. 55,26% 2 ENAEX Industrial 38,03% 3 BANMEDICA Salud 25,36% 4 BESALCO Constr.&Inmob. 23,36% 5 HORTIFRUT Frutícola 22,42% 6 INV. LA CONSTRUCCION Holding 17,59% 7 CMPC Commodities 16,92% 8 PARQUE ARAUCO Retail 16,14% 9 CCU Consumo 15,44% 10 CLINICA LAS CONDES Salud 14,90% 11 COCA-COLA EMBONOR Consumo 13,24% 12 SIGDO KOPPERS Industrial 13,06% 13 INDISA Salud 12,85% 14 WATTS Consumo 11,87% 15 FOSFOROS Industrial 11,60% 16 ZONA FRANCA DE IQUIQUE Retail 10,89% 17 FALABELLA Retail 10,69% 18 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA Consumo 9,96% 19 CRISTALERIAS DE CHILE Industrial 9,71% 20 HABITAT Pensiones 9,36% 21 VIÑA CONCHA Y TORO Consumo 9,07% 22 AES GENER Utilities 8,85% 23 ENJOY Entretenimientos 8,67% 24 ENTEL TI/Telecom. 8,60% 25 ALMENDRAL Holding 8,60% XV Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago. Las que más decrecieron en ventas Listado de las 25 empresas que más disminuyeron sus ventas en 2015. Datos en variaciones porcentuales anuales al 31/12/2015 Rk Empresa Sector Var % ventas 2015 1 GASCO Utilities -63,30% 2 ENDESA Utilities -34,86% 3 ENERSIS Utilities -31,56% 4 SALFACORP Constr.&Inmob. -27,54% 5 MOLYMET Industrial -24,26% 6 MASISA Industrial -20,24% 7 INVERCAP Holding -16,97% 8 BLUMAR Salmón -15,50% 9 PEHUENCHE Utilities -15,23% 10 QUIÑENCO Holding -14,81% 11 ANTARCHILE Holding -10,87% 12 COPEC Commodities -10,84% 13 CSAV Industrial -8,92% 14 SOCOVESA Constr.&Inmob. -7,90% 15 EMPRESAS AQUACHILE Salmón -6,35% 16 LATAM AIRLINES Industrial -5,73% 17 BANCO SANTANDER-CHILE Banca -4,04% 18 BANCO DE CHILE Banca -3,55% 19 SM-BANCO DE CHILE Holding -3,55% 20 CAP Commodities -3,52% 21 SOQUIMICH COMERCIAL Commodities -3,26% 22 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos -1,46% 23 ITAU CORPBANCA Banca -1,46% 24 LA POLAR Retail -1,25% 25 FORUS Retail -0,35%

Los sectores más activos Activos totales por sector. Montos representan la sumatoria de cada sector, expresados en millones de pesos, al 31/12/2015 Alza persistente Evolución de los activos totales de las empresas IPSA e IGPA. Montos representan la sumatoria de cada componente del índice, expresados en millones de pesos, al 31/12 de cada año Banca Commodities 39.656.775 124.136.531 2012 243.255.975 263.137.916 IPSA IGPA Constr. & Inmob. Consumo 2.789.502 7.326.963 2013 279.415.988 301.555.353 Industrial Otros 21.906.633 109.132.062 2014 310.624.590 335.539.804 Retail Utilities 27.632.827 38.973.395 2015 343.519.451 371.554.687 Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago Las mayores por activos totales Listado de las 25 empresas con mayores activos totales en 2015. Datos en millones de pesos al 31/12/2015 Rk Empresa Sector Activos totales 2015 1 QUIÑENCO Holding 35.999.723 2 BANCO SANTANDER-CHILE Banca 34.654.105 3 SM-BANCO DE CHILE Holding 31.292.976 4 BANCO DE CHILE Banca 31.292.944 5 BANCO BCI Banca 28.684.401 6 ITAU CORPBANCA Banca 20.896.631 7 ENERSIS Utilities 15.449.154 8 ANTARCHILE Holding 14.538.916 9 COPEC Commodities 14.158.201 10 LATAM AIRLINES Industrial 12.854.903 11 FALABELLA Retail 12.606.997 12 CMPC Commodities 10.488.503 13 CENCOSUD Retail 10.110.725 14 GRUPO SECURITY Banca 8.608.450 15 INV. LA CONSTRUCCION Holding 7.735.139 16 MINERA VALPARAISO Commodities 7.545.990 17 ENDESA Utilities 7.278.770 18 AES GENER Utilities 5.174.249 19 COLBUN Utilities 5.079.886 20 CAP Commodities 4.053.977 21 ALMENDRAL Holding 3.511.927 22 SQM Commodities 3.297.814 23 ENTEL TI/Telecom. 3.262.953 24 SIGDO KOPPERS Industrial 2.467.822 25 E.CL Utilities 2.318.309 XVI Fuente El Mercurio Inversiones con información de Bolsa de Santiago Las menores por activos totales Listado de las 25 empresas con menores activos totales en 2015. Datos en millones de pesos al 31/12/2015 Rk Empresa Sector Activos totales 2015 1 BLANCO Y NEGRO Entretenimientos 43.421 2 FOSFOROS Industrial 83.642 3 ZONA FRANCA DE IQUIQUE Retail 102.318 4 SOQUIMICH COMERCIAL Commodities 112.288 5 INDISA Salud 131.590 6 FORUS Retail 208.987 7 PEHUENCHE Utilities 265.112 8 HITES Retail 292.799 9 VIÑA SAN PEDRO-TARAPACA Consumo 308.288 10 CLINICA LAS CONDES Salud 332.006 11 HORTIFRUT Frutícola 334.416 12 LA POLAR Retail 341.225 13 PAZ CORP Constr.&Inmob. 347.608 14 HABITAT Pensiones 353.168 15 BANVIDA Seguros 358.196 16 MULTIEXPORT FOODS Salmón 360.136 17 BLUMAR Salmón 395.654 18 CAMANCHACA Consumo 429.432 19 WATTS Consumo 445.397 20 EMPRESAS IANSA Consumo 455.847 21 CAMPOS CHILENOS Holding 456.128 22 CRISTALERIAS DE CHILE Industrial 473.981 23 INVERCAP Holding 480.792 24 CEMENTOS BIO-BIO Industrial 492.656 25 EMPRESAS AQUACHILE Salmón 560.526