Expandiendo la cobertura previsional: el Nuevo Pilar Solidario en Chile Eduardo Fajnzylber Escuela de Gobierno, Universidad Adolfo Ibáñez Sesión preparatoria para la Segunda Conferencia sobre Desarrollo Humano en Rio de Janeiro, Buenos Aires, 6-7 de mayo 2010
Sección anterior: Etapa de ACUMULACION
Sistema previsional multipilar en Chile Pilar de prevensión de pobreza Pre-reforma: Pensión mínima+pasis Pilar contributivo obligatorio Sistema de AFPs Pilar contributivo voluntario Incentivos tributarios
Reforma 2008 Buscar elevar la cobertura a través de los distintos pilares: Nuevo Pilar Solidario y bono por hijo Obligación de cotizar independientes formales Incentivos trabajadores jóvenes Incentivos ahorro voluntario ingresos bajos Ahorro Previsional Voluntario Colectivo Fiscalización automática de no pago de cotizaciones Esta presentación Nuevo Pilar Solidario
Diseño pilar de prevención de pobreza PROTECCION INCENTIVOS COSTO FISCAL
Incentivos en la práctica Poco se sabe (empíricamente) acerca de los efectos de largo plazo sobre la participación el mercado laboral formal: Mayor protección podría reducir incentivos a trabajar formalmente (Efecto ingreso) Test de medios podría desincentivar aún más al imponer impuesto implícito a acumulación de riqueza (Efecto sustitución) Eventualmente, se podrá analizar el efecto del NPS sobre la participación formal
Esta presentación Presenta la reforma previsional 2008, con énfasis en la introducción del Nuevo Pilar Solidario (NPS) Describe el contexto en el cual la reforma fue aprobada Muestra resultados/projecciones preliminares Discute incentivos teóricos
La Reforma previsional 2008 Principales elementos de la reforma: Cobertura: Nuevo Pilar Solidario + Bono por hijo Aportes obligatorios de independientes formales Competencia entre Administradores de Fondos de Pensiones (AFPs): Licitación de afiliados Separación de Seguro de Invalidez y Sobrevivencia Régimen de inversión: Regulación más flexible, mayor límite extranjero
El Nuevo Pilar Solidario Beneficios no contributivos para Vejez (>=65) Invalidez (18-64) Integrado con beneficios contributivos Monto del subsidio: US$150 para personas sin cobertura (PBS) Complemento (menor) para personas con pensiones bajo US$500 (vejez) (APS) Elegibilidad: Pensiones bajo US$500 (vejez) Edad sobre 65 o invalidez certificada Pertenecer al 60% más pobre de la población Requisito de residencia
Beneficios Solidarios de vejez Beneficios solidarios de invalidez Beneficios Pension total Total Pension PBS APS PBS APS Pension auto financiada
Reforma previsional Contexto de la reforma Desafío pendiente de los gobiernos de coalición desde retorno a democracia Proyecciones de cobertura: Mitad de la población no financiaría pensión mínima Y no tendría acceso a la pensión mínima garantizada (PMG, 20 años) Espacio fiscal Reducción gradual de costo de transición
Pensiones proyectadas 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Pensión bajo PM, sin derecho a PMG 0% 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 2027 2029 Pension always higher than minimum pension (MPG) level Pension with State Guarantee and pension that eventually falls below MPG level Pension lower than MPG level and without State Guarantee Source: Berstein et al (2006)
Source: ECLAC (2006) Gasto fiscal previsional
Indicadores preliminares y proyecciones Implementación expedita (fantasma del Transantiago) Alta tasa de uso, especialmente entre mujeres Cobertura proyectada: Menor fracción de individuos sin pensión(y sólo en el 40% más afluente ) Mayor importancia de financiamiento mixto Costo fiscal: 1.2% del PIB hacia 2025 Bachelet: Popularidad 84% (post terremoto)
Cobertura proyectada Source: Berstein, S., Castañeda, P., Fajnzylber, E. y G. Reyes (2009)
Costo fiscal proyectado del NPS 1,40% Gasto SPS (%PIB) 1,20% 1,00% Gasto incremental SPS (%PIB) 1,00% 0,97% 0,94% 1,02% 1,04% 1,06% 1,08% 1,11% 1,13% 1,15% 1,17% 1,19% 1,20% 0,87% 0,80% 0,77% 0,65% 0,60% 0,54% 0,40% 0,20% 0,00% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Source: calculations based on Arenas de Mesa et al (2008)
Beneficiarios del NPS 700.000 NPS beneficiaries since July 2008 600.000 500.000 400.000 300.000 APS women APS men PBS women PBS men 200.000 100.000 0 jul-08 aug-08 sep-08 oct-08 nov-08 dec-08 jan-09 feb-09 mar-09 apr-09 may-09 jun-09 jul-09 aug-09 sep-09
Incentivos: Antes de la reforma Pensiones Asistenciales (Pasis) Sólo los más pobres (20%) Bajo monto (US$90) No cubiertos o quienes agotaran sus fondos Alto impuesto implícito a individuos con bajo saldo Pensión Mínima Garantizada (PMG) 20 años de aportes + Pensión bajo pensión mínima Grupo restringido (cobertura restringida) Incentivos para alcanzar escalón de 20 años, desincentivos para superarlo
Efecto marginal de US$1 sobre VPNE(pensiones) Efecto marginal de US$1 adicional de ahorro: Pasis v/s NPS $ 1,20 $ 1,00 $ 0,80 $ 0,60 $ 0,40 $ 0,20 efecto marginal PASIS efecto marginal NPS $ - $ - $ 100 $ 200 $ 300 $ 400 $ 500 $ 600 $ 700 Pensión inicial (US$)
Pensión Pensión Mínima Garantizada 160,000 140,000 120,000 H.soltero H.casado 100,000 80,000 M.65 M.60 60,000 40,000 20,000 - - 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 Años cotizados H.soltero H.casado M.60 M.65
Resumen de análisis de incentivos Introducción de NPS aumenta riqueza futura, en relación a Pasis+MPG se esperaría un efecto ingreso. Impuesto implícito de NPS es menor que el de PASIS para individuos con pensiones bajas Efecto sustitución (test de medios) de NPS es similar al de Pasis pero en otro segmento de la distribución de riqueza (3er quintil, en lugar del 1 o )
CONCLUSIONES Reforma estructural (1980) generó importante costo fiscal (transición), absorbiendo mayor parte de gasto fiscal previsional 30 años después, dicho costo comienza a menguar, permitiendo esta reforma sustantiva al pilar de prevención de pobreza Diseño de NPS integra beneficios contributivos y no contributivos: Aseguramiento de cobertura amplia Posible desincentivo a la formalización Interesante complementar con otras medidas: Obligación de cotizar de independientes, DNP automático