Informe de Deuda Pública 2008

Informe de Deuda Pública Marzo, 2009

Banco Central de Nicaragua Informe de deuda pública Al IV trimestre Marzo 2009 1

Informe de Deuda Pública Índice Capítulo I. Deuda pública externa 1.1 Saldos...3 1.2 Alivio de la deuda pública externa....4 1.3 Contrataciones...5 1.4 Desembolsos...6 1.5 Servicio...6 Capítulo II. Deuda pública interna 2.1 Saldos...7 2.2 Emisión de títulos valores Ministerio de Hacienda y Crédito Público...8 Banco Central de Nicaragua...8 2.3 Servicio...9 Glosario...11 Anexos Cuadro I Indicadores de sostenibilidad Cuadro II Saldos de deuda pública total Cuadro IIIa Saldos de deuda pública externa por deudor y acreedor Cuadro IIIb Saldos de deuda pública externa por instrumento Cuadro IIIc Saldos de deuda pública externa por acreedor y plazo Cuadro IIId Saldos de deuda pública externa por plazo e instrumento Cuadro IV Alivio de la deuda externa Cuadro V Desembolsos de deuda pública externa Cuadro VI Contrataciones y grado de concesionalidad de préstamos externos Cuadro VII Servicio de deuda pública externa Cuadro VIII Calendario de pago del servicio de la deuda pública y privada con garantía pública Cuadro IX Saldos de deuda pública interna Cuadro X Emisión de deuda pública interna Cuadro XI Servicio de deuda pública interna Banco Central de Nicaragua 2

Informe de Deuda Pública Capítulo I Deuda pública externa 1 1.1 Saldos Al terminar el, el saldo de deuda pública externa cerró con US$3,511 millones, mostrando un incremento del 3.7 por ciento con respecto al año 2007. No obstante lo anterior, como porcentaje del PIB, la deuda externa pasó del 59.5 por ciento al 55.2 por ciento, reflejando una reducción de 4.3 puntos porcentuales, como resultado del crecimiento registrado por la economía nicaragüense. El mayor endeudamiento con acreedores externos en US$127 millones, equivalente a 3.7 por ciento con respecto al 2007, se explica por un aumento importante de los pasivos del sector público no financiero y banco central por concepto de deuda externa. Gráfica 1: Deuda externa Millones US$ % del PIB 8000 7000 6,596 180 160 6000 5000 4000 3000 161 5,391 121 5,348 110 4,527 86 3,385 3,511 140 120 100 80 60 2000 59 55 40 1000 20 0 2003 2004 2005 2006 2007 0 La variación neta de la deuda externa durante el, fue determinada por los siguientes movimientos: nuevos desembolsos de préstamos por US$219.5 millones, amortizaciones efectuadas por US$60.1 millones, alivio de la deuda por US$58.6 millones, acumulación de intereses por US$50.6 millones, ganancias cambiarias por US$15.3 millones y disminuciones netas por otros movimientos de US$9.2 millones. 1 La deuda pública externa se elabora en lo general a partir de la definición presentada en los manuales sobre el tema (Estadísticas de la Deuda Externa: Guía para compiladores y usuarios, 2003) y su contabilización corresponde al monto pendiente de reembolso en un determinado momento de los pasivos corrientes reales y no contingentes asumidos frente a no residentes con el compromiso de realizar en el futuro pagos de principal y/o intereses. La cobertura institucional de la deuda pública externa, es total, pues se cuenta con información del gobierno central, banco central, resto del sector público financiero (FNI) y resto del sector público no financiero. Banco Central de Nicaragua 3

Informe de Deuda Pública En el, el saldo de deuda externa con acreedores oficiales bilaterales se incrementó ligeramente (0.8%), explicado por mayores pasivos con el Club de París, Latinoamérica y otros acreedores bilaterales, lo que fue fuertemente contrarrestado por la caída (de 54%) de la deuda con los países de Europa del Este. Por otra parte, el endeudamiento con acreedores multilaterales se incrementó (10.6%), dado los nuevos compromisos contraídos con el FMI y BID. Finalmente, la deuda con la banca comercial y proveedores privados, se redujo considerablemente (58%), como resultado de la recompra de deuda comercial (mayores detalles en reportes anteriores). Gráfica 2: Deuda externa por acreedor Bilaterales Multilaterales Privados Millones US$ 7,000 242 6,000 220 216 5,000 2,916 227 4,000 3,000 3,061 3,056 2,173 35 1,228 15 1,358 2,000 1,000 3,437 2,110 2,076 2,126 2,123 2,139 0 2003 2004 2005 2006 2007 El indicador de sostenibilidad de deuda externa a exportaciones, ha disminuido sensiblemente al pasar de 6.51 en 2003 a 1.56 en, muy cercano al nivel de 1.50, considerado como sostenible para la deuda externa de Nicaragua 2. 1.2 Alivio de la deuda pública externa Al finalizar el, Nicaragua logró formalizar el 83 por ciento del alivio previsto en el marco de las Iniciativas PPME e IADM, equivalente a US$6,806 millones. Con lo anterior, se ha cumplido la propuesta de alivio PPME en 79 por ciento, al suscribir acuerdos de condonación de deuda con 34 acreedores oficiales (multilaterales y bilaterales miembros y no miembros del Club de París) y con 41 acreedores privados que participaron en la segunda operación de recompra de la deuda comercial que concluyó en diciembre de. Asimismo, se logró cumplir la propuesta IADM en un 100 por ciento, considerando que tres acreedores multilaterales otorgaron alivio por US$1,617 millones. Durante el año se logró formalizar acuerdos de alivio por US$98 millones, del cual se formalizaron con España US$55 millones y US$43 millones con acreedores comerciales. Los 2 En el marco de la iniciativa HIPC se estableció que uno de los indicadores de sostenibilidad de la deuda externa podría ser la relación del vpn de deuda externa a exportaciones, se concluyó además que la deuda externa de Nicaragua alcanzaría niveles sostenibles al tener ese indicador en el 1.5. Banco Central de Nicaragua 4

Informe de Deuda Pública acreedores que participaron en la operación de recompra de la deuda comercial externa, fueron: Beogradska Banka AD de Serbia (US$18 millones), Bulgargeomin LTD (US$14 millones), Suplidores varios (US$5 millones), LAAD de Centroamérica (US$3 millones), Bulgartabac Holding AD (US$2 millones) y BIAPE (US$2 millones). Gráfica 3: Alivio formalizado Otros bilaterales, 934.8 Multilaterales, 2,813.9 Club de París, 1,748.2 Acreedores privados 19% 1.3 Contrataciones y concesionalidad de los préstamos Durante el año fueron contratados préstamos por US$299 millones con los siguientes acreedores externos: BID (US$88), IDA-Banco Mundial (US$58 millones), España (US$48 millones), BCIE (US$44 millones), FMI (US$29 millones), Corea del Sur (US$28 millones) y FIDA (US$4 millones). Las condiciones establecidas en los contratos fueron altamente concesionales, plazo promedio de 31 años, período de gracia de 13 años y tasa de interés promedio de 1.97 por ciento anual, alcanzando un grado de concesionalidad promedio de 53 por ciento, muy por encima del 35 por ciento, establecido en la política de endeudamiento público. Millones US$ Gráfica 4: Nuevas contrataciones por acreedor Concesionalidad 100 90 88 83% 90% 80% 80 67% 67% 70% 70 60 50 40 52% 58 57% 48 44 37% 31% 60% 50% 40% 30 29 28 30% 20 20% 10 0 BID IDA España BCIE FMI Corea del Sur FIDA 4 10% 0% Acreedores Los US$299 millones contratados durante el, serán dirigidos para la ejecución de 18 proyectos en los sectores sociales y de administración pública, apoyo presupuestario y balanza de pagos, agua y energía, transporte y comunicaciones. Banco Central de Nicaragua 5

Informe de Deuda Pública 1.4 Desembolsos Durante el fueron desembolsados US$219 millones, en su mayor parte (97%) fueron préstamos de mediano y largo plazo. El 72 por ciento del total desembolsado fue con cargo a pasivos del gobierno central y la diferencia ha sido dirigida al resto del sector público. Del total de recursos desembolsados, US$213 millones provinieron de acreedores oficiales, de los cuales, 76 por ciento acreedores multilaterales, 21 por ciento de acreedores bilaterales. De acreedores privados, fueron desembolsados US$6 millones. Entre los sectores económicos beneficiados por los recursos desembolsados durante el, se cuentan: sector social y administración pública (38%), transporte y comunicaciones (25%), agua y energía (14%), balanza de pagos (13%) y el resto se distribuyó entre los sectores de agricultura y financiero. 1.5 Servicio A lo largo del, Nicaragua honró deuda externa por US$100 millones, de los cuales US$60 millones dirigidos a amortizar principal y los US$40 millones restantes para pagar intereses. Gráfica 5: Servicio anual Millones US$ 150 Intereses Amortizaciones 120 110 90 64 51 60 60 49 49 30 34 27 39 47 40 40 0 2003 2004 2005 2006 2007 El 92 por ciento de la deuda servida durante el año, se hizo con el objetivo de disminuir pasivos de deuda de mediano y largo plazo, en su mayor parte contraída por el gobierno central (US$64 millones) y Banco Central (US$26 millones). La FNI pagó deuda a la banca comercial extranjera por un monto de US$7 millones. Del monto total servido, US$91 millones correspondieron a acreedores oficiales (US$45 millones a multilaterales y US$46 millones a bilaterales) y US$9 millones a acreedores privados. El servicio de deuda representó el 4.5 por ciento de las exportaciones de bienes y servicios, así como el 6.7 por ciento de los ingresos tributarios del gobierno general para ese período. Banco Central de Nicaragua 6

Informe de Deuda Pública 2.1 Saldos II. Deuda pública interna 3 Al finalizar el, la deuda pública interna con el sector privado alcanzó los US$1,089 millones, del cual US$884 millones (81%) correspondieron a deuda gubernamental y los US$204 (19%) restantes a pasivos del Banco Central 4. Millones de US$ 1,200 Gráfica 6: Saldos de deuda pública interna Gobierno Central Banco Central Deuda total/pib % del PIB 45 1,000 800 896 35 936 30 1,005 27 1,000 935 884 40 35 30 23 25 600 529 20 17 20 400 402 329 15 200 232 191 204 10 5 0 2003 2004 2005 2006 2007 0 El peso mayor en el saldo de deuda interna total corresponde a los Bonos de Pago por Indemnización (75%), le siguen los Títulos Bancarios (17%), Bonos subasta gubernamentales (5%) y las Letras estandarizadas emitidas por el Banco Central (1.4%). En relación al período anterior, el saldo de deuda interna se redujo en 3.3 por ciento, explicado por una menor deuda gubernamental (-5.4%), contrarrestada por incremento de deuda interna de la Autoridad Monetaria (7%). La deuda gubernamental muestra movimientos contrarios, por cuanto los saldos de BPI se redujeron en US$81 millones, sin embargo y en dirección contraria, el saldo de Bonos de la República y Letras de Tesorería se incrementó en US$35 millones (200%). Finalmente, la deuda interna como parte del PIB, pasó de 20 por ciento en 2007 al 17 por ciento en, reduciéndose en 3 puntos porcentuales durante el año. 3 La deuda pública interna se ha elaborado en base a los pasivos contraídos por el gobierno central y el Banco Central de Nicaragua con respecto al sector privado nacional. La cobertura de la deuda pública interna, es parcial, contando solamente con información sobre los pasivos del gobierno y banco central. 4 Para efectos de este informe, se ha contabilizado la deuda contraída por el cierre de bancos como parte de la deuda del Banco Central, por haber sido la autoridad monetaria el emisor de esta deuda, no obstante, el deudor de la misma es el gobierno. Banco Central de Nicaragua 7

Informe de Deuda Pública 2.2 Emisiones de títulos valores Ministerio de Hacienda y Crédito Público 5 Con el objetivo de cumplir con las metas de financiamiento establecidas en el Presupuesto General de la República, el plan anual de colocaciones del MHCP para el tenía como fin colocar títulos valores por US$45 millones, de los cuales US$10 millones serían emitidos en concepto de Letras de Tesorería y US$35 millones en Bonos de la República. Se logró cumplir con las metas establecidas, en parte por el dinamismo de la demanda de títulos valores, mostrado durante el segundo semestre del año como resultado de la renegociación de los bonos bancarios, con lo cual se logró reestablecer la confianza y credibilidad de los agentes financieros en las instituciones económicas de gobierno. Colocaciones de títulos valores Concepto Programado Convocado Colocado En millones de US$ Letras de Tesorería 10.0 15.0 10.0 Bonos de la República 35.0 43.6 35.0 Total 45.0 58.6 45.0 Fuente: MHCP Las Letras de Tesorería fueron colocadas mediante 13 subastas competitivas y 8 nocompetitivas. Por medio de esta segunda vía se colocó el 94 por ciento de los US$10 millones demandados. La tasa de rendimiento promedio ponderada fue de 8.9 por ciento El MHCP ofreció Bonos de la República a través de 27 subastas competitivas y 14 nocompetitivas. De los US$35 millones, el 78 por ciento fueron colocados a través de subastas no-competitivas. La tasa de rendimiento promedio ponderada de los bonos fue de 10.6 por ciento. Banco Central de Nicaragua Durante el, la Autoridad Monetaria se dio a la tarea de evitar expansiones de liquidez que pudieran acelerar la dinámica inflacionaria del año anterior, en consecuencia, se trató de contraer el crédito interno neto a través de las operaciones de mercado abierto, poniendo a disposición del público Letras estandarizadas mediante subastas competitivas y nocompetitivas, aceptando tasas de referencia un poco más altas (tasa promedio del 8.7 por ciento) que las del período anterior (tasa promedio del 2007 8.4 por ciento). Mediante 50 subastas competitivas celebradas durante el, el Banco Central ofreció US$312 millones en Letras estandarizadas. Los agentes económicos presentaron posturas por 5 Incluye tenedores de Letras del Tesoro y Bonos de la República tanto del sector privado como del público. Banco Central de Nicaragua 8

Informe de Deuda Pública US$185 millones, de las cuales, el Comité de Operaciones de Mercado Abierto adjudicó US$160 millones a una tasa de rendimiento promedio de 8.7 por ciento. Del monto total colocado mediante subastas competitivas, US$48 millones correspondieron a Letras a 3 meses plazo, US$74 millones a 6 meses, US$23 millones 9 meses y los US$15 millones restantes a 12 meses plazo. De estos US$160 millones, el sector privado nacional adquirió US$117 millones, la diferencia (US$83 millones), fue adquirida por instituciones del sector público no financiero, INISER y FNI. Gráfica 7: Subastas competitivas de Letras BCN Millones US$ 150 138 8.7% 9.4% 9.1% 10% 100 7.8% 8% 62 70 50 54 35 29 55 53 42 49 36 35 6% 0 I Trim II Trim III Trim IV Trim 4% Oferta Posturas Adjudicaciones VF Tasa promedio del período A través de subastas no-competitivas, el Banco Central colocó US$198 millones, en su mayor parte Letras ofrecidas a plazos de 9 y 12 meses. 2.3 Servicio A lo largo del, fueron pagados US$294 millones, con los cuales, se honró deuda gubernamental por US$182 millones y con los US$113 millones restantes se honraron pasivos del Banco Central. El 83 por ciento de lo pagado fue para amortizar principal y 17 por ciento para pago de intereses. Gráfica 8: Servicio de deuda pública interna Principal Intereses Millones US$ 350 300 250 260 219 237 282 245 Otros MHCP, 49.3, 17% Otros BCN, 5.9, 2% BPI, 132.2, 45% 200 150 94 100 67 61 50 50 0 33 2004 2005 2006 2007 Letras BCN, 106.7, 36% Banco Central de Nicaragua 9

Informe de Deuda Pública Se pagaron US$132 millones en BPI, US$107 millones de Letras estandarizadas del Banco Central, el resto para otros pasivos de deuda interna. Es notable que la razón servicio de deuda interna a ingresos tributarios del gobierno general pasó de 26 por ciento en 2007 a 20 por ciento en, mostrando una tendencia positiva en la capacidad de pago del Gobierno frente a sus pasivos contraídos con el sector privado nacional. Banco Central de Nicaragua 10

Informe de Deuda Pública Glosario BCIE BCN BIAPE BID BM/IDA BPI CENI FIDA FMI FNI IADM LAAD MHCP OFID PIB PPME RSPF RSPNF TGR VPN Banco Centroamericano de Integración Económica Banco Central de Nicaragua Banco Interamericano de Ahorro y Préstamo Banco Interamericano de Desarrollo Banco Mundial/Asociación Internacional de Fomento Bonos de Pago de Indemnización Certificado de Inversión Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola Fondo Monetario Internacional Financiera Nicaragüense de Inversiones Iniciativa de Alivio de Deuda Multilateral Latin American Agribusiness Development Corporation Ministerio de Hacienda y Crédito Público Fondos de la OPEC (OPEC-Fund for International Development) Producto Interno Bruto Países Pobres Muy Endeudados Resto del Sector Público Financiero Resto del Sector Público No Financiero Tesorería General de la República Valor Presente Neto Banco Central de Nicaragua 11

Banco Central de Nicaragua Informe de deuda pública Al IV trimestre Anexo Estadístico Marzo 2009 12

Cuadro I Indicadores de sostenibilidad de la deuda pública Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ I Deuda a PIB (en %) Saldo de Deuda Total 195.6 150.7 137.1 108.8 79.3 71.1 71.3 72.1 72.3 72.3 Saldo Deuda Externa 160.8 120.7 109.8 85.5 59.5 54.1 54.4 54.8 55.2 55.2 Saldo de Deuda Interna 34.8 30.0 27.4 23.3 19.8 17.1 16.8 17.3 17.1 17.1 II Deuda a exportaciones (en %) 2/ Servicio Deuda Total 240.8 35.1 24.0 23.9 25.7 25.0 12.7 15.9 16.3 17.6 Saldo de Deuda Externa 3/ 651.3 440.0 379.0 269.1 175.8 168.5 160.2 154.4 156.4 156.4 Servicio de Deuda Externa 9.7 6.2 6.2 5.8 7.8 4.0 4.3 4.9 4.7 4.5 III Deuda a ingresos tributarios (en %) Servicio Deuda Total 298.4 42.6 32.1 33.3 36.6 37.0 20.5 25.8 21.4 26.5 Servicio Deuda Externa 12.0 7.6 8.3 8.1 11.1 5.8 7.0 7.9 6.2 6.7 Servicio Deuda Interna 286.4 35.1 23.8 25.1 25.5 31.1 13.5 17.9 15.2 19.7 Servicio Deuda Interna Gobierno 5.3 6.2 8.0 9.9 10.4 27.9 5.2 12.3 1.6 12.2 Servicio Deuda Interna Banco Central 281.1 28.8 15.8 15.2 15.1 3.2 8.4 5.6 13.6 7.6 IV V VI Deuda Pública Total (millones de dólares) Saldo de la Deuda Total 8,021.4 6,728.4 6,681.4 5,758.7 4,510.3 4,528.7 4,538.0 4,590.1 4,600.0 4,600.0 Servicio de la Deuda Total 2,438.3 430.5 338.5 401.7 493.9 149.0 75.4 93.3 76.4 394.1 Deuda Externa (millones de dólares) Saldo de la Deuda Externa 6,595.8 5,390.6 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,441.3 3,465.8 3,490.7 3,511.5 3,511.5 Servicio de Deuda Externa 98.3 76.3 87.2 98.3 150.2 23.6 25.6 28.7 22.1 100.0 Desembolsos de Deuda Externa 301.9 344.7 266.5 295.9 259.2 33.2 35.8 90.0 60.4 219.5 Deuda Interna (millones de dólares) Saldo de Deuda Interna 1,425.6 1,337.8 1,333.8 1,232.1 1,125.7 1,087.4 1,072.1 1,099.4 1,088.6 1,088.6 Servicio de Deuda Interna 2,340.0 354.2 251.2 303.4 343.7 125.4 49.8 64.6 54.3 294.1 Servicio de Deuda Interna Gobierno 43.0 63.1 84.4 119.6 140.0 112.4 19.0 44.3 5.8 181.5 Servicio de Deuda Interna Banco Central 2,297.0 291.1 166.8 183.8 203.7 13.0 30.8 20.3 48.5 112.6 Partidas Informativas: PIB Millones de US$ 4,101.5 4,464.7 4,872.0 5,294.1 5,690.6 6,365.3 6,365.3 6,365.3 6,365.3 6,365.3 Ingresos Tributarios 817.1 1,009.8 1,055.3 1,206.5 1,349.2 403.0 367.9 361.3 357.2 1,489.4 Exportaciones de bienes y servicios 2/ 1,012.7 1,225.1 1,411.1 1,682.0 1,925.2 595.0 594.8 586.5 468.2 2,244.5 1/ Preliminar 2/ Se refiere a las exportaciones del período e incluye las exportaciones netas de zona franca. 3/ Se consideran exportaciones móviles doce meses, e incluye exportaciones netas de zonas francas. Fuente: MHCP y BCN 13

Cuadro II Saldos de Deuda Pública Total (En millones de dólares) Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ I. Deuda Total 8,021.4 6,728.4 6,681.4 5,758.7 4,510.3 4,528.7 4,538.0 4,590.1 4,600.0 4,600.0 1. Gobierno 5,486.7 4,382.9 4,404.8 3,637.6 2,357.1 2,320.8 2,333.7 2,326.2 2,375.3 2,375.3 2. Resto del Sector Público No Financiero 9.5 7.0 7.2 22.0 45.1 53.9 53.5 58.8 67.0 67.0 3. Banco Central 2,516.7 2,328.9 2,249.7 2,067.4 2,077.8 2,123.9 2,123.1 2,174.3 2,129.3 2,129.3 4. Resto del Sector Público Financiero 8.5 9.7 19.6 31.8 30.3 30.2 27.7 30.8 28.4 28.4 II. Deuda Externa 6,595.8 5,390.6 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,441.3 3,465.8 3,490.7 3,511.5 3,511.5 1. Gobierno 4,590.2 3,447.0 3,399.7 2,637.3 1,422.5 1,462.9 1,480.1 1,456.5 1,491.2 1,491.2 2. Resto del Sector Público No Financiero 9.5 7.0 7.2 22.0 45.1 53.9 53.5 58.8 67.0 67.0 3. Banco Central 1,987.5 1,927.0 1,921.0 1,835.6 1,886.8 1,894.4 1,904.5 1,944.5 1,924.9 1,924.9 4. Resto del Sector Público Financiero 8.5 9.7 19.6 31.8 30.3 30.2 27.7 30.8 28.4 28.4 III. Deuda Interna con el sector privado 1,425.6 1,337.8 1,333.8 1,232.1 1,125.7 1,087.4 1,072.1 1,099.4 1,088.6 1,088.6 1. Gobierno 896.5 935.9 1,005.2 1,000.3 934.7 857.9 853.5 869.6 884.2 884.2 1.1 Bonos de pago por indemnización 853.3 909.5 966.7 974.5 897.5 807.9 809.0 817.1 816.7 816.7 1.2 Otra deuda interna 43.2 26.4 38.4 25.8 37.2 50.0 44.6 52.5 67.5 67.5 2. Banco Central 529.1 401.9 328.7 231.8 191.0 229.5 218.6 229.8 204.4 204.4 2.1 Títulos bancarios 340.3 281.6 247.5 213.4 185.9 185.9 185.9 190.0 188.8 188.8 2.2 Otros títulos 188.9 120.4 81.2 18.4 5.1 43.6 32.7 39.8 15.6 15.6 Partidas Informativas: Deuda Total / PIB 195.6 150.7 137.1 108.8 79.3 71.1 71.3 72.1 72.3 72.3 Deuda Externa / PIB 160.8 120.7 109.8 85.5 59.5 54.1 54.4 54.8 55.2 55.2 Deuda Interna / PIB 34.8 30.0 27.4 23.3 19.8 17.1 16.8 17.3 17.1 17.1 1/ Preliminar Fuente: MHCP y BCN 14

Cuadro IIIa Saldos de Deuda Pública Externa por deudor y acreedor (En millones de dólares) Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Total por deudor 6,595.8 5,390.6 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,441.3 3,465.8 3,490.7 3,511.5 3,511.5 1. Gobierno 4,590.2 3,447.0 3,399.7 2,637.3 1,422.5 1,462.9 1,480.1 1,456.5 1,491.2 1,491.2 2. Resto del Sector Público no Financiero 9.5 7.0 7.2 22.0 45.1 53.9 53.5 58.8 67.0 67.0 3. Banco Central 1,987.5 1,927.0 1,921.0 1,835.6 1,886.8 1,894.4 1,904.5 1,944.5 1,924.9 1,924.9 4. Resto del Sector Público Financiero 8.5 9.7 19.6 31.8 30.3 30.2 27.7 30.8 28.4 28.4 Total por acreedor 6,595.8 5,390.6 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,441.3 3,465.8 3,490.7 3,511.5 3,511.5 1. Oficiales 6,353.3 5,170.5 5,131.3 4,299.2 3,350.0 3,416.8 3,443.9 3,466.5 3,496.9 3,496.9 Bilaterales 3,437.2 2,109.8 2,075.5 2,125.9 2,122.5 2,152.8 2,166.7 2,154.0 2,138.8 2,138.8 Club de París 1,502.7 165.2 104.8 111.0 137.2 150.3 161.4 154.7 156.0 156.0 Otros bilaterales 1,934.6 1,944.6 1,970.7 2,014.9 1,985.4 2,002.5 2,005.3 1,999.3 1,982.8 1,982.8 Europa del Este 205.3 169.4 155.5 141.6 96.1 96.2 90.5 65.7 44.1 44.1 Latinoamérica 821.1 870.3 896.7 933.2 936.2 943.2 948.9 955.7 960.1 960.1 Otros 908.1 905.0 918.5 940.1 953.1 963.1 965.9 977.9 978.6 978.6 Multilaterales 2,916.1 3,060.6 3,055.8 2,173.3 1,227.5 1,264.0 1,277.2 1,312.5 1,358.2 1,358.2 FMI 213.2 246.9 200.8 62.9 84.7 88.3 87.7 112.3 111.0 111.0 BM/IDA 1,001.3 1,166.0 1,131.5 255.8 323.7 341.6 344.9 336.3 343.8 343.8 BID 1,225.3 1,367.6 1,417.1 1,535.2 476.3 489.0 498.1 518.2 552.5 552.5 BCIE 379.0 184.9 199.4 203.3 202.2 200.0 199.2 197.8 200.4 200.4 Otros 97.2 95.2 107.0 116.2 140.6 145.2 147.2 147.8 150.5 150.5 2. Privados 242.5 220.2 216.2 227.4 34.5 24.5 22.0 24.2 14.5 14.5 Banca Comercial 205.2 201.6 200.5 211.6 19.7 17.9 15.4 17.7 14.4 14.4 Proveedores y otros 37.3 18.6 15.7 15.8 14.8 6.5 6.5 6.5 0.2 0.2 1/ Preliminar Fuente: BCN 15

Cuadro IIIb Saldos de Deuda Pública Externa por instrumento (En millones de dólares) Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Total por deudor e instrumento 6,595.8 5,390.6 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,441.3 3,465.8 3,490.7 3,511.5 3,511.5 1. Gobierno 4,590.2 3,447.0 3,399.7 2,637.3 1,422.5 1,462.9 1,480.1 1,456.5 1,491.2 1,491.2 Préstamos 4,590.2 3,447.0 3,399.7 2,637.3 1,422.5 1,462.9 1,480.1 1,456.5 1,491.2 1,491.2 Pagarés 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2. Resto del Sector Público no Financiero 9.5 7.0 7.2 22.0 45.1 53.9 53.5 58.8 67.0 67.0 Préstamos 9.5 7.0 7.2 22.0 45.1 53.9 53.5 58.8 67.0 67.0 3. Banco Central 1,987.5 1,927.0 1,921.0 1,835.6 1,886.8 1,894.4 1,904.5 1,944.5 1,924.9 1,924.9 Certificados de Depósito 0.0 7.6 5.8 5.2 5.2 5.2 5.2 5.2 5.2 5.2 Préstamos 1,987.5 1,919.4 1,915.3 1,830.4 1,881.6 1,889.2 1,899.3 1,939.3 1,919.7 1,919.7 Pagarés 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 4. Resto del Sector Público Financiero 8.5 9.7 19.6 31.8 30.3 30.2 27.7 30.8 28.4 28.4 Préstamos 8.5 9.7 19.6 31.8 30.3 30.2 27.7 30.8 28.4 28.4 Partidas Informativas: Deuda Externa del Gobierno / PIB 111.9 77.2 69.8 49.8 25.0 23.0 23.3 22.9 23.4 23.4 Deuda Externa del SPNF / PIB 0.2 0.2 0.1 0.4 0.8 0.8 0.8 0.9 1.1 1.1 Deuda Externa del BCN / PIB 48.5 43.2 39.4 34.7 33.2 29.8 29.9 30.5 30.2 30.2 Deuda Externa del SPF / PIB 0.2 0.2 0.4 0.6 0.5 0.5 0.4 0.5 0.4 0.4 1/ Preliminar Fuente: BCN 16

Cuadro IIIc Saldos de Deuda Pública Externa por acreedor y plazo (En millones de dólares) Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Total por acreedor y plazo 6,595.9 5,390.6 5,347.5 4,526.6 3,384.6 3,441.3 3,465.8 3,490.7 3,511.5 3,511.5 Corto Plazo 561.2 556.8 573.6 600.2 630.2 631.1 635.8 646.4 645.1 645.1 Mediano y Largo Plazo 6,034.6 4,833.8 4,773.9 3,926.4 2,754.4 2,810.2 2,830.0 2,844.2 2,866.4 2,866.4 1. Oficiales 6,353.4 5,170.4 5,131.3 4,299.2 3,350.0 3,416.8 3,443.9 3,466.5 3,496.9 3,496.9 Corto Plazo 536.9 536.1 558.7 585.4 614.2 621.2 628.3 634.9 641.7 641.7 Mediano y Largo Plazo 5,816.5 4,634.3 4,572.6 3,713.8 2,735.9 2,795.6 2,815.5 2,831.5 2,855.2 2,855.2 Bilaterales 3,437.3 2,109.8 2,075.5 2,125.9 2,122.5 2,152.8 2,166.7 2,154.0 2,138.8 2,138.8 Corto Plazo 536.9 536.1 558.7 585.4 614.2 621.2 628.3 634.9 641.7 641.7 Mediano y Largo Plazo 2,900.4 1,573.7 1,516.8 1,540.5 1,508.3 1,531.6 1,538.4 1,519.1 1,497.0 1,497.0 Multilaterales 2,916.1 3,060.6 3,055.8 2,173.3 1,227.5 1,264.0 1,277.2 1,312.5 1,358.2 1,358.2 Corto Plazo 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Mediano y Largo Plazo 2,916.1 3,060.6 3,055.8 2,173.3 1,227.5 1,264.0 1,277.2 1,312.5 1,358.2 1,358.2 2. Privados 242.5 220.2 216.2 227.4 34.5 24.5 22.0 24.2 14.5 14.5 Corto Plazo 24.3 20.7 14.9 14.7 16.0 9.9 7.5 11.5 3.4 3.4 Mediano y Largo Plazo 218.2 199.5 201.3 212.7 18.6 14.5 14.5 12.7 11.2 11.2 Banca Comercial 205.2 201.6 200.5 211.6 19.7 17.9 15.4 17.7 14.4 14.4 Corto Plazo 8.5 4.8 2.0 1.7 4.0 3.6 1.1 5.1 3.4 3.4 Mediano y Largo Plazo 196.7 196.8 198.5 209.9 15.7 14.4 14.3 12.5 11.0 11.0 Proveedores y otros 37.3 18.6 15.7 15.8 14.8 6.5 6.5 6.5 0.2 0.2 Corto Plazo 15.8 15.9 13.0 13.0 11.9 6.4 6.4 6.4 0.0 0.0 Mediano y Largo Plazo 21.4 2.7 2.7 2.8 2.9 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 Partidas Informativas: Acreedores miembros del Club de París 1,502.7 165.2 104.8 111.0 137.2 150.3 161.4 154.7 154.7 154.7 Deuda Externa del Sector Público 1,502.7 165.2 104.8 111.0 137.2 150.3 161.4 154.7 154.7 154.7 Corto Plazo 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Mediano y Largo Plazo 1,502.7 165.2 104.8 111.0 137.2 150.3 161.4 154.7 154.7 154.7 Deuda Externa Privada con Garantía Pública 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1/ Preliminar Fuente: BCN 17

Cuadro IIId Saldos de Deuda Pública Externa por plazo e instrumento (En millones de dólares) Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Total por Plazo e Instrumento 6,595.8 5,390.6 5,347.5 4,526.7 3,384.6 3,441.3 3,465.8 3,490.7 3,511.5 3,511.5 1. Corto Plazo 561.2 556.8 573.6 600.2 630.2 631.1 635.8 646.4 645.1 645.1 Préstamos 561.2 556.8 573.6 600.2 630.2 631.1 628.3 634.9 641.7 641.7 Certificados de Depósitos 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Créditos Comerciales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.1 5.1 3.4 3.4 Otros Pasivos de Deuda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 6.4 6.4 0.0 0.0 2. Mediano y Largo Plazo 6,034.5 4,833.8 4,773.9 3,926.5 2,754.4 2,810.2 2,830.0 2,844.2 2,866.4 2,866.4 Préstamos 6,034.5 4,826.3 4,768.2 3,921.3 2,749.2 2,805.0 2,810.3 2,826.3 2,850.0 2,850.0 Certificados de Depósitos 0.0 7.6 5.8 5.2 5.2 5.2 5.2 5.2 5.2 5.2 Créditos Comerciales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 14.3 12.5 11.0 11.0 Otros Pasivos de Deuda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.2 0.2 0.2 0.2 Partidas Informativas: Deuda Externa Privada con Garantía Pública 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Deuda Externa Privada no Garantizada 2/ 107.4 110.3 201.5 373.0 432.4 431.4 459.6 482.8 483.3 483.3 Deuda Externa de Corto Plazo / PIB 13.7 12.5 11.8 11.3 11.1 9.9 10.0 10.2 10.1 10.1 Deuda Externa de Mediano y Largo Plazo / PIB 147.1 108.3 98.0 74.2 48.4 44.1 44.5 43.8 44.5 44.5 1/ Preliminar 2/: Incluye únicamente la deuda externa contraída por el sistema financiero. Fuente: BCN 18

Cuadro IV Alivio de la deuda pública externa formalizado al 31 de Diciembre (En millones de dólares) Acreedor Alivio en términos nominales Iniciativa PPME Iniciativa IADM Total (1) (2) (3=1+2) Alivio PPME en VPN al 31/12/99 1. Acreedores oficiales 3,879.6 1,617.3 5,496.9 3,234.7 Bilaterales 2,683.0 0.0 2,683.0 2,107.9 Club de París 1,748.2 0.0 1,748.2 1,239.2 Alemania 487.6 0.0 487.6 330.7 Rusia 424.3 0.0 424.3 340.5 España 348.6 0.0 348.6 163.6 Italia 117.0 0.0 117.0 71.2 Japón 116.1 0.0 116.1 122.8 Estados Unidos 104.8 0.0 104.8 86.0 Francia 82.7 0.0 82.7 73.2 Holanda 43.6 0.0 43.6 34.2 Finlandia 14.4 0.0 14.4 9.8 Australia 4.0 0.0 4.0 3.3 Austria 2.1 0.0 2.1 1.0 Gran Bretaña 1.8 0.0 1.8 1.6 Israel 1.4 0.0 1.4 1.3 Otros bilaterales 934.8 0.0 934.8 868.7 España (CESCE/Guatemala) 399.1 0.0 399.1 354.0 Bulgaria 219.4 0.0 219.4 218.5 Brasil 133.6 0.0 133.6 116.7 República Eslovaca 73.0 0.0 73.0 73.9 Venezuela 33.3 0.0 33.3 46.8 Polonia 30.6 0.0 30.6 22.2 Hungría 22.1 0.0 22.1 18.7 Banco de España 9.7 0.0 9.7 3.7 Corea del Norte 6.3 0.0 6.3 6.2 India 5.2 0.0 5.2 3.9 Trinidad y Tobago 1.9 0.0 1.9 1.7 Uruguay 0.0 0.0 0.0 1.0 Ecuador 0.0 0.0 0.0 0.8 Jamaica 0.6 0.0 0.6 0.5 Multilaterales 1,196.7 1,617.3 2,813.9 1,126.8 BID 494.4 790.1 1,284.5 391.2 AIF/Banco Mundial 309.1 694.5 1,003.6 190.9 BCIE 258.6 0.0 258.6 439.0 FMI 107.1 132.6 239.8 82.2 FIDA 12.0 0.0 12.0 9.0 Fondo OPEP para el Desarrollo Internacional 10.1 0.0 10.1 10.1 Fondo Nórdico de Desarrollo 5.3 0.0 5.3 4.5 2. Acreedores privados 1,309.5 0.0 1,309.5 741.0 Banca comercial 1,284.7 0.0 1,284.7 720.9 Banca Comercial Extranjera 1,264.9 0.0 1,264.9 704.9 BIAPE 1.6 0.0 1.6 1.1 Serbia 18.2 0.0 18.2 14.9 Proveedores 24.8 0.0 24.8 20.1 Suplidores 6.3 0.0 6.3 6.3 Laad de Centroamérica 2.5 0.0 2.5 1.9 Bulgargeomin 14.1 0.0 14.1 10.2 Bulgartabac 1.9 0.0 1.9 1.8 Total 5,189.2 1,617.3 6,806.4 3,975.7 Total alivio previsto 6,534.0 1,617.3 8,151.2 5,020.2 Porcentaje de alivio formalizado 79.4 100.0 83.5 79.2 Fuente: BCN 19

Cuadro V Desembolsos de Deuda Pública Externa (En millones de dólares) Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Total deudores 301.9 344.7 266.5 295.9 259.2 33.2 35.8 90.0 60.4 219.5 1. Mediano y Largo Plazo 286.0 338.5 260.0 293.9 253.5 32.2 35.8 84.9 60.4 213.3 Gobierno 252.2 291.2 243.5 212.2 212.6 23.5 35.8 47.4 50.7 157.4 Resto del Sector Público no Financiero 4.2 0.3 4.5 8.6 21.7 8.6 0.0 8.6 9.5 26.8 Banco Central 29.6 41.2 0.0 61.8 18.6 0.0 0.0 28.9 0.0 28.9 Resto del Sector Público Financiero 0.0 5.8 12.0 11.3 0.6 0.0 0.0 0.0 0.2 0.2 2. Corto Plazo 15.9 6.2 6.5 2.0 5.7 1.1 0.0 5.1 0.0 6.2 Total acreedores 301.9 344.7 266.5 295.9 259.2 33.2 35.8 90.0 60.4 219.5 1. Mediano y Largo Plazo 286.0 338.5 260.0 293.9 253.5 32.2 35.8 84.9 60.4 213.3 Bilaterales 29.1 11.1 32.9 20.8 38.4 16.0 15.0 10.3 5.3 46.8 Multilaterales 256.9 327.4 224.4 265.3 215.1 16.1 20.8 74.6 55.1 166.5 Banca Comercial 0.0 0.0 2.7 7.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Proveedores y Otros 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 2. Corto Plazo 15.9 6.2 6.5 2.0 5.7 1.1 0.0 5.1 0.0 6.2 1/ Preliminar Fuente: BCN 20

Cuadro VI Contrataciones y grado de concesionalidad de préstamos externos al 31 de Diciembre del Proyecto Sector Acreedor Condiciones Elemento Monto Plazo Gracia Interés Moneda concesionalidad contratado (años) (%) (%) (Mill US$) Proyecto apoyo cadenas de valor (PROCAVAL) Agricultura FIDA 40.0 10.0 0.75% 1/ SDR 83.34% 4.0 Apoyo al Sector Eléctrico Agua y Energia BID 35.0 22.8 2.88% 2/ USD 51.86% 32.8 Programa Vivienda, Población y Pobreza Social BID 35.0 22.8 2.88% 2/ USD 51.86% 15.0 Proyecto de carretera Acoyapa-San Carlos Transporte BCIE 15.0 3.0 6.90% 3/ USD 37.46% 5.9 Proyecto de carretera Matagalpa-Jinotega Transporte BCIE 23.0 5.0 2.50% USD 36.78% 16.8 Proyecto de carretera San Ramón-Muy Muy Transporte BCIE 23.0 5.0 2.50% USD 36.78% 21.7 Proyecto recuperación emergencia Huracán Félix Social IDA 40.0 10.0 0.75% SDR 66.66% 17.3 Proyecto abastecimiento de agua y saneamiento rural en Nicaragua Social IDA 40.0 10.0 0.75% 4/ SDR 99.45% 0.3 Proyecto para desarrollo de micro, pequeñas y medianas empresas MIPYME Social IDA 40.0 10.0 0.75% SDR 66.66% 20.0 PRGF Balanza de pagos FMI 10.0 5.0 0.50% SDR 31.16% 28.9 Programa Apoyo Mejora de la Gestión Fiscal y Social Apoyo presupuestario BID 35.0 22.8 2.95% 2/ USD 51.36% 20.0 Programa Apoyo a las Políticas de Desarrollo Apoyo presupuestario IDA 40.0 10.0 0.75% SDR 66.66% 20.0 Prog. Apoyo Productivo Alimentario (Hambre Cero) Social BID 35.0 23.0 2.95% 2/ USD 50.54% 20.0 Proyecto sistema de agua potable San Juan del Sur Agua y Energia España 32.0 16.0 1.30% EUR 60.54% 19.7 Proyecto sistema de agua potable Boaco Agua y Energia España 32.0 16.0 1.30% EUR 60.54% 8.8 Proyecto equipamiento tecnológico universidades Social España 32.0 16.0 2.00% EUR 52.03% 19.3 Proyecto creación capacidades técnico-metodológicas Social Corea del Sur 30.0 10.0 1.50% KRW 66.67% 12.6 Proyecto expansión sistema de agua potable Juigalpa fase II Social Corea del Sur 30.0 10.0 1.50% KRW 66.67% 15.9 Total 299.0 1/: El contrato de préstamo establece una donación de aproximadamente US$4 millones. 50% del préstamo es en términos concesionales (40 años de plazo con 40 años de gracia y tasa de interés del 0.25%) y el otro 50% es en términos no concesionales (30 años de plazo con 5.5 años de gracia y tasa de interés comercial 2/: variable). 3/: El contrato de préstamo establece una donación de US$3,562,000. 4/: El contrato de préstamo establece una donación de aproximadamente US$19.6 millones. Fuente: BCN 21

Cuadro VII Servicio de Deuda Pública Externa (En millones de dólares) Concepto 2005 2006 2007 Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Tota deudores 38.6 48.7 87.2 47.2 51.1 98.3 39.9 110.3 150.2 39.8 60.1 100.0 1. Mediano y Largo Plazo 38.4 40.7 79.1 47.1 48.8 96.0 39.8 106.9 146.7 39.7 52.7 92.4 Gobierno Central 25.7 26.8 52.6 32.8 36.7 69.5 25.1 94.1 119.2 26.5 37.9 64.4 Resto del Sector Público no Financiero 0.1 0.0 0.1 0.3 0.0 0.3 0.4 0.0 0.4 0.8 1.0 1.7 Banco Central 12.3 13.9 26.2 13.8 12.1 25.9 14.1 12.8 26.9 12.1 13.9 26.0 Resto del Sector Público Financiero 0.2 0.0 0.2 0.3 0.0 0.3 0.3 0.0 0.3 0.3 0.0 0.3 2. Corto Plazo 0.2 8.0 8.2 0.1 2.3 2.3 0.1 3.4 3.5 0.2 7.4 7.5 Gobierno Central 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Resto del Sector Público no Financiero 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Banco Central 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.4 0.4 Resto del Sector Público Financiero 0.2 8.0 8.2 0.1 2.3 2.3 0.1 3.4 3.5 0.2 6.9 7.1 Total acreedores 38.6 48.7 87.2 47.2 51.1 98.3 39.9 110.3 150.2 39.8 60.1 100.0 1. Mediano y Largo Plazo 38.4 40.7 79.1 47.1 48.8 96.0 39.8 106.9 146.7 39.7 52.7 92.4 Bilaterales 13.4 17.1 30.4 16.3 19.9 36.2 17.7 27.2 44.8 16.0 29.7 45.7 Multilaterales 25.0 23.6 48.7 30.8 29.0 59.8 22.2 20.0 42.2 23.5 22.0 45.5 Banca Comercial 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 59.7 59.7 0.1 1.0 1.1 Proveedores y Otros 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.0 0.1 2. Corto Plazo 0.2 8.0 8.2 0.1 2.3 2.3 0.1 3.4 3.5 0.2 7.4 7.5 Bilaterales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Multilaterales 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Banca Comercial 0.2 8.0 8.2 0.1 2.3 2.3 0.1 3.3 3.4 0.2 6.9 7.1 Proveedores y Otros 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.1 0.1 0.0 0.4 0.4 1/ Preliminar Fuente: BCN 22

Cuadro VIII Calendario de pago del servicio de la deuda pública y privada con garantía pública al final del período (En millones de dólares) Concepto Un año o menos (meses) Más de un año hasta 2 años (meses) Trimestre 0-3 4-6 07-09 10-12 13-18 19-24 inmediato 1/ 3er. Año 4to. Año 5to. Año Más de 5 Años a 10 Años Más de 10 Años a 15 Años Más de 15 Años Deuda Externa del Sector Público 1,591.2 25.2 28.3 38.4 22.0 49.8 51.4 101.5 115.8 119.5 593.4 422.4 812.5 Principal 1,591.2 17.7 19.0 30.1 12.9 33.4 35.2 68.4 83.0 88.2 463.7 343.3 717.9 Interes 0.0 7.5 9.3 8.2 9.1 16.5 16.2 33.2 32.8 31.3 129.7 79.1 94.6 Deuda Externa Privada con Garantía Pública 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Principal 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Interes 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Total 1,591.2 25.2 28.3 38.4 22.0 49.8 51.4 101.5 115.8 119.5 593.4 422.4 812.5 Principal 1,591.2 17.7 19.0 30.1 12.9 33.4 35.2 68.4 83.0 88.2 463.7 343.3 717.9 Interes 0.0 7.5 9.3 8.2 9.1 16.5 16.2 33.2 32.8 31.3 129.7 79.1 94.6 1/: Incluye atrasos acumulados de principal e intereses. Fuente: BCN 23

Cuadro IX Saldos de Deuda Pública Interna (En millones de dólares) Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Total por deudor 1,425.6 1,337.9 1,333.8 1,232.1 1,125.7 1,087.4 1,072.1 1,099.4 1,088.6 1,088.6 1. Gobierno 896.5 935.9 1,005.2 1,000.3 934.7 857.9 853.5 869.6 884.2 884.2 2. Banco Central 529.1 401.9 328.7 231.8 191.0 229.5 218.6 229.8 204.4 204.4 Total por acreedor 1,425.6 1,337.9 1,333.8 1,232.1 1,125.7 1,087.4 1,072.1 1,099.4 1,088.6 1,088.6 1. Gobierno 896.5 935.9 1,005.2 1,000.3 934.7 857.9 853.5 869.6 884.2 884.2 Sistema Financiero 8.0 7.6 5.0 0.0 10.0 10.0 10.0 4.0 10.0 10.0 Otros (Sector Privado) 888.4 928.4 1,000.1 1,000.3 924.7 847.9 843.5 865.6 874.2 874.2 2. Banco Central 529.1 401.9 328.7 231.8 191.0 229.5 218.6 229.8 204.4 204.4 Sistema Financiero 488.0 384.9 321.2 231.5 191.0 229.5 218.6 229.8 204.4 204.4 Otros (Sector Privado) 41.1 17.0 7.4 0.3 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Total por instrumento 1,425.6 1,337.8 1,333.8 1,232.1 1,125.7 1,087.4 1,072.1 1,099.4 1,088.6 1,088.6 1. Gobierno 896.5 935.9 1,005.2 1,000.3 934.7 857.9 853.5 869.6 884.2 884.2 Bonos 14.1 11.4 17.6 14.6 18.4 31.1 36.1 40.6 50.2 50.2 BPI 853.3 909.5 966.7 974.5 897.5 807.9 809.0 817.1 816.7 816.7 Pagarés 18.0 10.5 9.8 9.1 7.7 7.3 6.9 6.6 6.2 6.2 Letras de Cambio 6.2 2.6 9.3 1.5 10.9 10.7 0.7 4.5 10.5 10.5 Certificados 2.1 0.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Acciones 0.2 0.2 0.2 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Contratos 2.6 1.3 1.5 0.7 0.3 0.8 0.8 0.8 0.6 0.6 2. Banco Central 529.1 401.9 328.7 231.8 191.0 229.5 218.6 229.8 204.4 204.4 Títulos Bancarios 340.3 281.6 247.5 213.4 185.9 185.9 185.9 190.0 188.8 188.8 CENI por cierre bancario 4.6 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Bonos bancarios 335.7 281.6 247.5 213.4 185.9 185.9 185.9 190.0 188.8 188.8 Otros Títulos 188.9 120.4 81.2 18.4 5.1 43.6 32.7 39.8 15.6 15.6 CENI 2/ 142.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Letras 3/ 46.0 105.4 66.2 3.4 5.1 43.6 32.7 39.8 15.6 15.6 Bonos 0.0 15.0 15.0 15.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Otros Títulos 4/ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Total por plazo 1,425.6 1,337.8 1,333.8 1,232.1 1,125.7 1,087.4 1,072.1 1,099.4 1,088.6 1,088.6 1. Vencimiento < 1 año 280.3 181.6 172.3 138.1 144.3 131.1 138.3 147.3 133.5 133.5 Gobierno 32.8 42.2 72.0 92.2 109.1 95.9 103.1 105.1 115.5 115.5 Banco Central 247.5 139.5 100.3 45.9 35.2 35.2 35.2 42.2 18.0 18.0 2. Vencimiento > 1 año 1,145.3 1,156.2 1,161.5 1,094.0 981.4 956.3 933.8 952.1 955.1 955.1 Gobierno 863.7 893.8 933.2 908.1 825.6 762.0 750.4 764.5 768.7 768.7 Banco Central 281.6 262.5 228.4 185.9 155.8 194.3 183.4 187.6 186.4 186.4 Partidas Informativas: Deuda Interna Total / PIB 34.8 30.0 27.4 23.3 19.8 17.1 16.8 17.3 17.1 17.1 Deuda Interna del Gobierno / PIB 21.9 21.0 20.6 18.9 16.4 13.5 13.4 13.7 13.9 13.9 Deuda Interna del BCN / PIB 12.9 9.0 6.7 4.4 3.4 3.6 3.4 3.6 3.2 3.2 1/ Preliminar 2/ Incluye CENI por subasta y cafetaleros 3/ En excluye las Letras colocadas mediante subastas no competitivas al SPNF. 4/ Incluye títulos especiales de liquidez y bonos en moneda extranjera Fuente: MHCP y BCN 24

Cuadro X Emisión de Deuda Pública Interna (En millones de dólares) Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 I Trim. II Trim. III Trim. IV Trim. 1/ Totales por instrumento 2,501.9 218.5 218.3 140.7 178.8 67.2 34.1 67.9 37.8 207.0 1. Gobierno 60.9 80.1 146.2 72.6 32.2 15.8 14.1 40.5 19.4 89.8 Bonos 0.9 0.0 10.2 5.7 7.6 13.8 5.9 6.7 9.9 36.3 BPI 58.4 56.2 124.8 59.4 7.1 1.2 1.9 8.9 1.3 13.3 Pagarés 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Letras de Cambio 0.0 22.4 7.3 0.0 10.0 0.0 5.9 4.0 6.0 15.9 Certificados 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Contratos 1.5 1.5 3.8 7.5 7.5 0.8 0.3 21.0 2.2 24.2 2. Banco Central 2,441.1 138.4 72.1 68.0 146.6 51.5 20.0 27.4 18.4 117.2 Títulos Bancarios 335.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 CENI por cierre bancario 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Bonos bancarios 2/ 335.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Otros Títulos 2,105.4 138.4 72.1 68.0 146.6 51.5 20.0 27.4 18.4 117.2 CENI 3/ 79.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Letras 4/ 46.0 123.4 72.1 68.0 146.6 51.5 20.0 27.4 18.4 117.2 Bonos 0.0 15.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Otros 5/ 1,980.4 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Totales por plazo 2,501.9 218.5 218.3 140.7 178.8 67.2 34.1 67.9 37.8 207.0 1. Vencimiento < 1 año 2,431.5 147.3 93.5 81.3 164.1 51.5 26.2 52.4 26.6 156.6 Gobierno 2.4 23.9 21.3 13.2 17.5 0.0 6.2 25.0 8.2 39.4 Banco Central 2,429.1 123.4 72.1 68.0 146.6 51.5 20.0 27.4 18.4 117.2 2. Vencimiento > 1 año 70.4 71.2 124.8 59.4 14.7 15.8 7.9 15.5 11.2 50.4 Gobierno 58.4 56.2 124.8 59.4 14.7 15.8 7.9 15.5 11.2 50.4 Banco Central 12.0 15.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1/ Preliminar 2/ Se refiere a los títulos emitidos a raíz de las quiebras bancarias, que fueron renegociados en 2003 y que pasaron a llamarse bonos bancarios 3/ Incluye CENI por subasta y cafetaleros 4/ En excluye las Letras colocadas mediante subastas no competitivas al SPNF. 5/ Incluye títulos especiales de liquidez y bonos en moneda extranjera. El monto elevado en la emisión de estos títulos se debe a que eran de corto plazo, los TEL tuvieron una política de recolocación cada 7 días durante 2002 y 2003. Fuente: MHCP y BCN 25

Cuadro XI Servicio de Deuda Pública Interna (en millones de dólares) Concepto 2005 2006 2007 Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Intereses Amortización Servicio Total por instrumento 32.5 218.7 251.2 66.8 236.6 303.4 61.3 282.4 343.7 49.6 244.5 294.1 1. Gobierno 5.1 79.3 84.4 42.4 77.2 119.6 42.1 97.8 140.0 42.5 139.0 181.5 Bonos 1.5 4.0 5.4 1.3 8.8 10.0 0.9 3.8 4.7 3.8 3.3 7.1 BPI 3.0 67.6 70.6 40.7 51.7 92.4 40.4 84.1 124.5 38.1 94.1 132.2 Pagarés 0.4 0.7 1.1 0.4 0.7 1.1 0.5 1.4 2.0 0.4 1.5 1.9 Letras de Cambio 0.0 0.6 0.6 0.0 7.9 7.9 0.0 0.5 0.5 0.0 16.4 16.4 Certificados 0.0 0.4 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Contratos 0.2 6.0 6.2 0.0 8.3 8.3 0.4 7.9 8.2 0.2 23.7 23.9 2. Banco Central 27.4 139.5 166.8 24.4 159.4 183.8 19.2 184.6 203.7 7.0 105.6 112.6 Títulos Bancarios 21.0 34.1 55.1 18.2 34.1 52.3 15.5 27.4 43.0 4.7 1.2 5.9 CENI por cierre bancario 2/ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Bonos bancarios 21.0 34.1 55.1 18.2 34.1 52.3 15.5 27.4 43.0 4.7 1.2 5.9 Otros Títulos 6.4 105.3 111.7 6.2 125.3 131.5 3.6 157.1 160.8 2.4 104.4 106.7 CENI 3/ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Letras 4/ 5.4 105.3 110.8 5.3 125.3 130.5 2.7 142.1 144.8 2.4 104.4 106.7 Bonos subasta 0.9 0.0 0.9 0.9 0.0 0.9 0.9 15.0 15.9 0.0 0.0 0.0 Otros Títulos 5/ 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1/ Preliminar 2/ Excluye los títulos redimidos anticipadamente y renegociados como Bonos bancarios. 3/ Incluye CENI por subasta y cafetaleros 4/ Para excluye el servicio por Letras no competitivas al SPNF. 5/ Incluye Títulos especiales de liquidez y Bonos en moneda extranjera. Fuente: MHCP y BCN 26