C Á M A R A D E C O M E R C I O D E C O S T A R I C A ÍNDICE DE CONFIANZA DEL SECTOR COMERCIAL MEDICIÓN IV TRIMESTRE DEL 2015 Informe del Departamento Económico de la Cámara de Comercio de Costa Rica.
Í N D I C E D E C O N F I A N Z A D E L S E C T O R C O M E RC I A L MEDICIÓN III TRIMESTRE DE 2015 SECTOR COMERCIAL MEJORA SU NIVEL DE CONFIANZA POR SEGUNO TRIMESTRE CONSECUTIVO I. Ficha Técnica La Cámara de Comercio de Costa Rica da a conocer los resultados de la última medición del Índice de Confianza del Sector Comercial (ICSC), correspondiente al cuarto trimestre del 2015. El ICSC desarrollado por la Cámara de Comercio de Costa Rica, considera la percepción sobre cuatro aspectos generales: la economía, la empresa, el empleo y las ventas, e incluye otros temas especiales, como el crédito, la inversión, y la rotación de inventarios. La metodología utilizada para la elaboración del ICSC, es una adaptación propia de la utilizada por el Centro de Investigaciones Sociales de la Universidad de Michigan en los Estados Unidos, para medir la confianza de los consumidores. El período de recopilación de la información abarcó del 29 de setiembre al 12 de octubre y consistió en un cuestionario estructurado, dirigido a Gerentes Generales, Financieros, Administrativos, entre otros. El margen de error es de + 3 p.p., con un nivel de confianza de 95%. Para efectos del ICSC, resultados superiores a 100 reflejan confianza de las empresas, mientras que valores inferiores a 100 indican desconfianza. Para el cálculo del índice, se contabiliza el porcentaje de respuestas negativas y positivas para cada pregunta y al porcentaje de respuestas positivas se resta el porcentaje de respuestas negativas, sumando al total 100 puntos. 2
II. Principales resultados del Índice de Confianza del Sector Comercial (ICSC) El ICSC en la medición del IV Trimestre del 2015 se situó en 105 puntos, superando en 15 puntos la medición del trimestre anterior. Para esta ocasión, el índice superó el nivel mínimo de confianza, luego de seis trimestres consecutivos por debajo de los 100 puntos. Tal como se muestra en el gráfico número 1, la última vez que superó dicho umbral fue en el I trimestre del 2014. Este indicador global, pondera los resultados de las cuatro variables analizadas (economía, empresa, empleo y ventas). En particular, las expectativas para los próximos primeros meses del 2016, reflejan una mejora significativa en la confianza del sector comercial sobre la evolución presente y futura de estas cuatro variables. Gráfico No. 1 Índice de Confianza del Sector Comercial (ICSC) ante la situación económica Enero 2010 Diciembre 2015 140 130 120 110 100 90 80 131 116 117 117 122 116 101 101 109 104 100 110 107 100 91 93 105 98 91 92 86 79 90 105 70 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica. Como se observa en el gráfico anterior, por segundo trimestre consecutivo el índice presenta un crecimiento, rompiendo la tendencia decreciente del sector comercial desde el año 2010. La última vez que se presentaron dos meses continuos de mejora en la confianza de los comerciantes, fue a inicios del 2014. 3
Evolución del Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) y del Índice Mensual de Actividad Comercial (IMAC) El Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE) estimado por el Banco Central de Costa Rica, a agosto del 2015, muestra una leve recuperación después de varios meses de desaceleración consecutivos. La variación interanual para este último mes es igual a 2,2%, siendo la segunda tasa de crecimiento más alta en el presente año, después de la del mes de enero, la cual registró un 2,3%. El Sector Comercio presentó una leve recuperación económica durante el año 2015, especialmente a partir del segundo semestre, en donde se presentaron cinco meses continuos de crecimiento de julio a octubre. En éste último mes, la tendencia ciclo del Índice Mensual de Actividad Comercial (IMAC), presentó una tasa de variación interanual de 3,83%; siendo el valor más alto registrado en el año. En cuanto a los subsectores comerciales, el crecimiento fue muy heterogéneo. El subsector de vehículos, es quien muestra el mayor crecimiento, con cifras de dos dígitos a lo largo del año, llegando incluso a registrar tasas de crecimiento cercanas al 20% en mayo, junio y julio, y creciendo en promedio un 17,5%, muy por encima del resto de subsectores. El subsector de productos químicos y farmacéuticos, fue quien registró menos crecimiento durante el año pasado. Este sector presentó cinco meses continuos de desaceleración de enero a mayo, registrando tasas por debajo del 1%. Pese a ello, luego presentó una leve recuperación a partir de junio y ha registrado cinco meses continuos de aceleración. En promedio, este sector creció a una tasa del 1,30%. Los otros subsectores como Alimentos, bebidas y tabaco, así como de materiales de construcción, registraron un crecimiento promedio del 3,5%, tal como se muestra en la tabla número 1. Dentro de las principales razones que provocaron el repunte del Sector Comercio en el segundo semestre del 2015, se pueden mencionar el aumento en la demanda interna del país, lo cual aumenta el consumo privado y las importaciones; la estabilidad en el tipo de cambio; los bajos niveles de inflación; la apertura de nuevos centros comerciales como el City Mall en Alajuela; así como la estacionalidad en las ventas de los comercios producto de fechas como el Black Friday y Navidad. 4
Gráfico No. 2 Tasa de Aceleración del IMAC (%) Diciembre 2011 Noviembre 2015 Variación interanual 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 Aceleración 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00-0,05-0,10-0,15-0,20-0,25 Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica a partir de datos del BCCR. Tabla No. 1 Costa Rica: Serie tendencia de ciclo del IMAE Tasa de Crecimiento Interanual Enero 15 Noviembre 15 Mes IMAE IMAC Alimentos, bebidas y tabaco Prod. químicos y farm. Mat. Construcción Vehículos Resto actividades Enero 2,3 Febrero 2,0 Marzo 1,9 Abril 2,0 Mayo 2,2 Junio 2,3 Julio 2,5 Agosto 2,6 3,79 2,26 1,99 2,40 12,90 5,50 3,71 2,42 1,60 2,72 14,98 5,04 3,67 2,57 1,25 2,93 17,46 4,88 3,67 2,69 0,99 3,10 19,30 4,91 3,66 2,82 0,88 3,34 19,91 4,98 3,62 2,88 0,93 3,61 19,84 5,16 3,64 2,79 1,07 3,79 19,52 5,37 3,71 2,54 1,19 3,87 18,59 5,53 5
Setiembre 2,8 Octubre 3,1 Noviembre 3,6 3,78 2,19 1,31 3,92 17,18 5,73 3,83 1,87 1,46 3,94 16,37 5,94 3,82 1,64 1,59 3,94 16,24 6,15 Fuente: Elaboración propia a partir de datos del BCCR. III. Evolución de las Variables estudiadas. En esta sección se presentan los resultados obtenidos sobre las cuatro variables estudiadas: economía, empleo, empresa y ventas; así como las perspectivas de las empresas para los próximos tres meses. Tal como se muestra en el gráfico número 3, hay un aumento en los indicadores asociados a las cuatro variables en estudio, presentando la variable empleo el crecimiento más importante. Pese a ello, la confianza sobre la situación actual y futura de dicha variable continúa por debajo de los 100 puntos. Gráfico No. 3 ICSC ante la situación económica Medición por variables de interés Set 15 Dic 15 120 100 80 90 105 79 100 105 114 68 95 108 112 60 40 20 - ICSC Economía Empresa Empleo Ventas Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica. 6
En la tabla número 2, se presentan los resultados de las últimas cinco mediciones para cada una de las variables, así como para el ICSC. Tabla No. 2 ICSC Medición por variable Dic 14 Mar 15 Jun 15 Set 15 Dic 15 ICSC 92 86 79 90 105 Economía 85 77 61 79 100 Empresa 105 108 100 105 111 Empleo 72 56 58 68 95 Ventas 104 105 98 108 112 Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica. IV. Temas especiales: crédito, inversión, empleo, rotación de inventarios. Crédito Del total de empresas consultadas, el 49%, manifestó que el crédito actual es suficiente para cubrir las necesidades de sus empresas; el 24% manifestó que el crédito actual es insuficiente; y un 22% manifestó no haber solicitado crédito. Según los resultados del ICSC, la disponibilidad y acceso al crédito sigue siendo bastante limitado para las pequeñas y medianas empresas. El 35% de las pequeñas empresas consideran que el crédito actual es insuficiente para cubrir las necesidades de financiamiento; en el caso de las medianas empresas representa el 38%. 7
Gráfico No. 5 Considera usted que el crédito actual es suficiente para cubrir las necesidades de su empresa? No han solicitado crédito 22% NS/NR 5% Sí 49% No 24% Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica. Niveles de inversión En la presente edición, el número de empresas que manifestó aumentará sus niveles de inversiones, es menor que las empresas que planean reducirlos, algo que no se observaba desde hace ocho trimestres. En el caso de las empresas que tienen proyectado realizar mayores inversiones, la cifra pasó de un 13% a un 22% con respecto al trimestre anterior; mientras que aquellas empresas que planean reducir la inversión disminuyeron de un 22% a un 8%. Asimismo, un 54% de las empresas consultadas espera mantener sus niveles de inversión, y un 16% no planea realizar inversiones. Esta información y el dato de las últimas cinco mediciones se muestran en el gráfico número 6. 8
Gráfico No. 6 Cree usted que sus posibilidades de inversión durante los próximos tres meses serán mayores, menores o iguales que las actuales? 100% 80% 12% 20% 27% 25% 16% 60% 49% 37% 35% 40% 54% 40% 20% 20% 23% 22% 22% 8% 18% 19% 16% 13% 22% 0% Dic14 Mar 15 Jun 15 Set 15 Dic 15 Mayores Menores Iguales No realizará inversiones Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica. Expectativas de contratación El empleo en el Sector Comercio presentó dos fases durante el 2015. La primera de ellas, de enero a mayo en donde se presentó un comportamiento decreciente, perdiendo aproximadamente mil quinientos (1.500) puestos de trabajo en ese período. Pese a ello, a partir de junio la evolución ha sido al alza, y ha alcanzado cifras superiores a los últimos cuatro años. Dentro de los principales motivos se encuentran el aumento en la confianza de los comerciantes, así como la apertura de nuevos centros comerciales, y el efecto estacional de la época. Sin embargo, se espera que estos niveles de empleo se mantengan para el 2016, y se generen mayores oportunidades laborales. 9
El Sector Comercio es el sector que más empleo genera en la economía costarricense. Según cifras de la Caja Costarricense del Seguro Social (CCSS), a octubre del 2015, se han generado 41.669 trabajos formales en este sector. En total, en el Sector Comercio laboran 239.158 trabajadores, lo cual representa el 14% de la fuerza laboral total del país, que es de aproximadamente 1.671.429 personas. La mejora en la confianza de los empresarios en general se ve reflejado en las estadísticas de empleo y en las expectativas de contratación para los próximos tres meses. Tal como se muestra en el gráfico número 7, durante los próximos tres meses, la cantidad de empresarios que tienen planeado reducir su planilla disminuyó por segundo trimestre consecutivo al pasar de un 15% de las empresas consultadas a un 13%. Por otra parte, es el tercer trimestre que aumenta el porcentaje de encuestados que planea realizar nuevas contrataciones, representando un 21%. Gráfico No. 7 Cuál es la expectativa de contratación de su empresa para los próximos tres meses? Disminuirá el número de contrataciones Mantendrá el número de contrataciones Aumentará el número de contrataciones 100% 80% 10% 25% 27% 15% 13% 60% 40% 75% 58% 62% 71% 67% 20% 0% 16% 17% 11% 14% 21% Dic 14 Mar 15 Jun 15 Set 15 Dic 15 Fuente: Cámara de Comercio de Costa Rica. 10
Ventas Para el año 2015, el Sector Comercio reafirma la Navidad como la fecha más importante en términos de ventas. De las empresas consultadas, un 63% manifestó que ése fue el mejor día, mientras que un 20% indicó que fue el viernes negro, seguido por otras fechas con un 17%, tal como se muestra en el gráfico número 8. Con ello, se demuestra la tendencia al alza del viernes negro y su importancia para el sector, superando a otros días tradicionales como Día de la Madre, Día del Padre, San Valentín, entre otros. En promedio, los encuestados manifestaron que las ventas en ambos días crecieron en promedio un 10% con respecto al año 2014 Gráfico No. 8 Cuál fue el mejor día para su empresa, en términos de ventas, durante el 2015? 17% 20% 63% Navidad Black Friday Otros 11
Calificación 2015 Por último, en la presente medición del índice de confianza, se les preguntó a los encuestados cómo calificaban el año 2015, con respecto al desempeño de sus empresas. En términos generales, el 2015 fue un buen año para el Sector Comercio, y así se confirma en los resultados. Tal como se observa en el gráfico número 9, un 17% de los encuestados opina que fue un muy buen año, mientras que un 21% indica que fue bueno. Únicamente un 16% de los comerciantes indican que el año 2015 fue malo, mientras que un 40% lo califica como regular. Gráfico No. 9 En términos generales, cómo califica el año 2015 según el desempeño de su empresa? 16% 17% 21% 40% Muy Bueno Bueno Regular Malo 12
Reflexiones finales: Ficha Técnica La encuesta se aplicó entre el 5 y el 15 de enero del 2016. La muestra abarcó una población de 749 empresas de la que se extrae la muestra. Las entrevistas fueron telefónicas o electrónicas con el uso de un cuestionario estructurado. Se realizó un muestreo estratificado proporcional al azar según tamaño de empresas (micro, pequeña, mediana y grande). El margen de error del estudio es de +/- 3.5 p.p. con un nivel de confianza del 95%, cubriendo empresas situadas en todo el país. Esta encuesta se realiza de forma trimestral. El ICSC obtuvo un valor de 105 puntos, mejorando el nivel de confianza en 15 puntos con respecto al trimestre anterior (90). Con ello, superó el nivel mínimo de confianza luego de seis trimestres consecutivos por debajo de los 100 puntos. El número de empresas que planea reducir su planilla disminuyó por segundo trimestre consecutivo, mientras que el las empresas que planean aumentar el número de empleados ha aumentado en los últimos tres trimestres, alcanzando el valor más alto en todo el año. Luego de siete trimestres consecutivos, el número de empresas que planea reducir sus inversiones, es menor que la cantidad de empresas que planea realizar mayores inversiones. El empleo es la variable que más preocupa a los empresarios y sobre la que existe la mayor desconfianza. Pese a ello, tuvo una mejora de casi 30 puntos con respecto al trimestre anterior. El Sector Comercio cierra el año 2015 e inicia el 2016 de manera positiva. Por ello, la Cámara de Comercio hace un llamado al Gobierno para no insistir en la aprobación de nuevos impuestos, ya que ello afectaría la confianza del sector privado y las expectativas de contratación e inversión. 13