US$ Mills. Departamento de Estudios Económicos Nº95, Año 4 Viernes 21 de Febrero de 2014 ECONOMÍA MUNDIAL Y NUESTRA BALANZA COMERCIAL En el 2013 la balanza comercial del país registró un saldo negativo debido principalmente al magro desempeño económico de importantes socios comerciales, como China, EE.UU. y varios países europeos, lo que llevó a que la demanda externa se deprima, afectando también a las cotizaciones internacionales de materias primas vitales de nuestra canasta exportadora, como el oro y el cobre. Exportaciones tradicionales y no tradicionales se debilitan De acuerdo a cifras del Banco Central, las exportaciones peruanas totalizaron US$ 41,826 millones al término del 2013, registrando un descenso de 9.52% en comparación con el año anterior. No obstante, la caída mencionada fue menor en términos relativos a la observada en el 2009 (cuando la crisis financiera mundial azotó a todos los rincones del planeta), año en que se retrocedió 13.08%. De otro lado, las importaciones totales sumaron US$ 42,191 millones en 2013, y alcanzaron un incremento de 2.62%. En conjunto, el saldo comercial fue deficitario en US$ 365 millones, cifra que se compara con el saldo positivo de US$ 5,115 millones obtenido en el 2012. PERÚ: EXPORTACIONES, IMPORTACIONES Y BALANZA COMERCIAL 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 5,000 8,000 6,000 4,000 2,000 2,000 Exportaciones Importaciones Balanza Comercial (eje derecho) En cuanto a los envíos al exterior, las exportaciones tradicionales registraron un saldo de US$ 30,659 millones en el 2013, cifra menor en 11.66% respecto al 2012. Dicho descenso se explicó por el deterioro de las exportaciones de productos mineros, que cayeron en 12.46%, con menores envíos de cobre (8.57%), oro (18.21%) y plomo (32.07), entre los más importantes. Los envíos de productos pesqueros también reportaron un desempeño negativo, decreciendo en 1
26.45%, por las menores exportaciones de harina de pescado (23.26%); mientras que las exportaciones de productos agrícolas tradicionales se redujeron en 28.46%. Los envíos al exterior de petróleo crudo y derivados fueron los únicos productos que lograron aumentar en el 2013, al registrar un avance de 3.06%. En el caso de las exportaciones no tradicionales, la caída fue más leve, ya que en el 2013 se reportaron envíos por US$ 10,929 millones, monto inferior en 2.21% en comparación con el año anterior. De manera desagregada, se aprecia descensos importantes en productos textiles (11.70%), productos químicos (8.43%) y productos siderometalúrgicos y joyería (2.52%). Los referidos declives fueron compensados parcialmente por las mayores exportaciones de productos agropecuarios como las uvas frescas (24.81%), espárragos frescos o refrigerados (20.36%) y paltas frescas o secas (34.87%), los cuales en conjunto aumentaron en 10.31%, afianzándose como nuestra principal carta dentro de nuestra bandeja de productos no tradicionales. EXPORTACIONES TRADICIONALES Y NO TRADICIONALES 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 5,000 11,176 10,929 34,707 30,659 Productos Tradicionales Productos No Tradicionales Factores detrás de la caída La caída de nuestras exportaciones también estuvo ligada al flojo desempeño económico de nuestros socios comerciales, y en general del mundo. El siguiente gráfico muestra la estrecha relación de la tasa de crecimiento de nuestros envíos al exterior con el PBI mundial. De acuerdo a proyecciones del Fondo Monetario Internacional, la tasa de crecimiento para la economía mundial fue de 2.87% en el 2013, menor al 3.18% del 2012, al 3.91% del 2011 y al 5.19% del 2010. Dicha desaceleración coincide con la menor expansión de las exportaciones peruanas (9.52% en el 2013, 0.09% en 2012, 30.10% en 2011 y 31.91% en 2010). La desaceleración económica que atraviesa China, el tibio crecimiento La caída de nuestras exportaciones también estuvo ligada al flojo desempeño económico de nuestros socios comerciales estadounidense y el estancamiento de las economías europeas fueron los principales factores detrás del débil resultado del PBI de todo el mundo. 2
2Ene12 26Ene12 21Feb12 16Mar12 11Abr12 7May12 31May12 26Jun12 20Jul12 15Ago12 10Sep12 4Oct12 30Oct12 23Nov12 19Dic12 14Ene13 7Feb13 5Mar13 29Mar13 24Abr13 20May13 13Jun13 9Jul13 2Ago13 28Ago13 23Sep13 17Oct13 12Nov13 6Dic13 1Ene14 27Ene14 US$ 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 2.0% 4.0% PBI MUNDIAL Y EXPORTACIONES TOTALES PERUANAS (VAR. % ANUALIZADAS) 50.0% 40.0% 30.0% 20.0% 10.0% 0.0% 10.0% 20.0% Fuente: FMI, BCRP PBI Mundial Exportaciones Totales Perú (eje derecho) La menor demanda externa generó una caída de los precios internacionales de algunos de los commodities más importantes de nuestra canasta exportadora. Asimismo, como mencionamos líneas arriba, el deterioro de las condiciones económicas mundiales llevaron a que la demanda externa continúe debilitándose, generando una caída de los precios internacionales de algunos de los commodities más importantes de nuestra canasta exportadora, e influyendo en el resultado negativo de nuestra balanza comercial. Así, por ejemplo, la cotización del oro se deterioró en 28.17% durante el 2013, mientras que la del cobre bajó en 6.58%. Estos descensos han sido especialmente perjudiciales para nuestro sector exportador, considerando que ambos productos representan, en conjunto, el 42.45% de nuestros envíos al exterior. Junto a la caída de dichos precios, también se debe acotar que el volumen exportado de algunos de nuestros metales también sufrieron un descenso, como fue el caso del oro (3.2%) y el cobre (0.2%) ORO (LONDRES, US$/OZ.TR) 1,850 1,750 1,650 1,550 1,450 1,350 1,250 1,150 3
2Ene12 26Ene12 21Feb12 16Mar12 11Abr12 7May12 31May12 26Jun12 20Jul12 15Ago12 10Sep12 4Oct12 30Oct12 23Nov12 19Dic12 14Ene13 7Feb13 5Mar13 29Mar13 24Abr13 20May13 13Jun13 9Jul13 2Ago13 28Ago13 23Sep13 17Oct13 12Nov13 6Dic13 1Ene14 27Ene14 US$ COBRE (LONDRES, US$/LB.) 410 390 370 350 330 310 290 270 250 Financiamiento De otro lado, contrario al desempeño registrado por las exportaciones e importaciones peruanas, el financiamiento bancario otorgado a empresas que realizan actividades de comercio exterior el cual aún representa una parte muy pequeña del monto total comercializado anotaron un aumento al cierre del 2013. Así, los créditos para la exportación cerraron el año pasado con un saldo de US$ 1,814 millones, alcanzando un incremento anual de 34.54%, mientras que en los últimos diez años reportaron una subida de 160.59%. En tanto, los préstamos para la importación sumaron US$ 2,737 millones, monto mayor en 21.63% respecto al 2012 y en 314.34% frente al 2004. La explicación de por qué caen las exportaciones totales pero se incrementa el financiamiento a dicha actividad tiene que ver con que cada vez más empresas exportadoras vienen recurriendo a dichos productos, debido al mayor conocimiento sobre estas herramientas financieras. Además, una buena parte del financiamiento al comercio exterior habría estado dirigido a sectores que sí tuvieron un buen desempeño en el 2013, como es el caso del sector agroindustrial. En la actualidad, el financiamiento para el comercio exterior representa sólo el 5.42% del total de nuestras exportaciones e importaciones, lo que demuestra el evidente potencial para su expansión. 4
FINANCIAMIENTO BANCARIO A ACTIVIDADES DE COMERCIO EXTERIOR 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Fuente: ASBANC Exportaciones Importaciones Observaciones de cierre Si bien el 2013 no fue un buen año para nuestro sector exportador, el 2014 se presenta más alentador. Las cotizaciones internacionales de materias primas como el oro y el cobre ya no muestran una tendencia descendente especialmente desde finales del 2013 y se espera que no se presenten fluctuaciones significativas este año. Asimismo, se estima que un buen número de proyectos mineros de envergadura empiecen a producir, como es el caso de los proyectos cupríferos Toromocho (Junín) y Constancia (Cusco). Del mismo modo, el mejor desempeño económico de socios comerciales, como EE.UU. y la zona euro, y la puesta en vigencia de nuevos tratados comerciales (como la Alianza de Pacifico, que integran México, Colombia, Chile y Perú) le darían un impulso adicional a nuestros envíos, los que se esperan se recuperen progresivamente de la mano de un mayor financiamiento bancario local. Aguardamos, de este modo, un buen rearranque de nuestro motor exportador en el 2014. 5