INDICE LIDER Indicador anticipado de actividad económica MARZO 2010 EN MARZO, EL ÍNDICE LIDER SE RECUPERÓ 3.6% El Índice Líder (IL CIF ) creció 3.6% en marzo, mostrando que la economía continúa a paso firme. En los últimos doce meses, el indicador ha acumulado una recuperación de 20.6%. El Índice de Difusión (ID Cif ) alcanzó un nivel de 50%. Esto significa que la mitad de las series que conforman el índice tuvieron aumentos significativos. La probabilidad de punto de giro se mantiene en niveles bajos, por lo que se espera que la economía continúe con la expansión iniciada a fines de 2009. IL Informe 1
Resultados Marzo 2010 El Índice Líder aumentó 3.6% en marzo. El IL CIF registró en marzo un aumento de 3.6% en relación al mes anterior, ubicándose en los 177.3 puntos. La mejora del indicador se debe a la mejora en la mitad de las series componentes. El aumento de marzo es el cuarto consecutivo y el décimo incremento desde marzo de 2009. Estas condiciones de difusión y durabilidad dan cuenta que la economía se mantiene firme en su etapa de expansión. La serie de referencia, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), mostró un incremento del 1% en marzo, en términos desestacionalizados. 180 Índice Líder Recesión EMAE 220.00 170 Indice Lider 200.00 160 150 180.00 140 160.00 130 120 140.00 110 120.00 100 100.00 90 80 80.00 70 60.00 IL Informe 2
Mar-05 Jun-05 Sep-05 Dic-05 Mar-06 Jun-06 Sep-06 Dic-06 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Dic-07 Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dic-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dic-09 Mar-10 Centro de Investigación en Finanzas Universidad Torcuato Di Tella El Índice Líder registra un fuerte incremento interanual en marzo El IL CIF aumentó un 20.6% en comparación con marzo de 2009, cuando había alcanzado uno de los niveles más bajos de los últimos años. Éste, se trata del sexto incremento interanual consecutivo, luego de casi dos años de caídas. La suba de marzo es el mayor incremento interanual desde mayo de 2004. Este desempeño confirma la situación positiva en la que se encuentra la economía argentina y las buenas perspectivas para los próximos meses. Índice Líder Variaciones Interanuales 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% IL Informe 3
El Índice de Difusión alcanzó un nivel del 50%. 100% Indice de Difusión 80% 60% 50% 40% 20% 0% Indice de difusión Media Móvil (6 períodos) En marzo, el Índice de Difusión (ID CIF ) alcanzó el 50%. Esto quiere decir que de las diez series que componen el índice, cinco de ellas tuvieron incrementos significativos. Dado que la merma en las variables que cayeron fue menor al aumento en las variables que aumentaron, el Índice Líder registra el incremento mencionado anteriormente. Las variables que mostraron los mayores incrementos (en términos desestacionalizados) fueron Despacho de Cemento, los indicadores bursátiles y la confianza del consumidor. Como se observa en el gráfico, los niveles de difusión se han mantenido altos desde mediados de 2009, alcanzando el promedio móvil de seis meses el valor de 52% en marzo. IL Informe 4
La serie tendencia-ciclo del IL CIF se mantiene estable La serie de tendencia-ciclo del Índice Líder mantiene el desempeño observado en los meses anteriores. En marzo se registró un incremento de 1.3%. Las series de tendencia-ciclo del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) y del Estimador Mensual Industrial (EMI), que son utilizadas como series de referencia, muestran incrementos del 0.7% y 0.89%, respectivamente. 200 Índice Líder Serie Tendencia-Ciclo EMAE EMI Índice Líder Ajustado 180 160 140 120 100 80 60 40 20 Recesiones 0 IL Informe 5
Feb-93 Jul-93 Dic-93 May-94 Oct-94 Mar-95 Ago-95 Ene-96 Jun-96 Nov-96 Abr-97 Sep-97 Feb-98 Jul-98 Dic-98 May-99 Oct-99 Mar-00 Ago-00 Ene-01 Jun-01 Nov-01 Abr-02 Sep-02 Feb-03 Jul-03 Dic-03 May-04 Oct-04 Mar-05 Ago-05 Ene-06 Jun-06 Nov-06 Abr-07 Sep-07 Feb-08 Jul-08 Dic-08 May-09 Oct-09 Mar-10 Centro de Investigación en Finanzas Universidad Torcuato Di Tella La probabilidad de punto de giro se mantiene en niveles bajos. Probabilidad de Recesión 100% 95% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% La economía continúa en la fase de expansión iniciada en el tercer trimestre de 2009. La probabilidad de punto de giro (en este momento, la probabilidad de que la economía ingrese en una recesión) se encuentra por debajo del 10%. Esto quiere decir que se espera que en los próximos meses la economía continúe en la etapa de crecimiento. IL Informe 6
Serie histórica Fecha IL CIF Fecha IL CIF Ene-1993 99.61 Oct-1996 125.21 Feb-1993 97.40 Nov-1996 125.56 Mar-1993 105.99 Dic-1996 125.28 Abr-1993 103.81 Ene-1997 130.15 May-1993 98.66 Feb-1997 131.98 Jun-1993 107.22 Mar-1997 130.54 Jul-1993 105.77 Abr-1997 136.57 Ago-1993 108.90 May-1997 140.58 Sep-1993 111.66 Jun-1997 139.97 Oct-1993 115.93 Jul-1997 146.09 Nov-1993 115.96 Ago-1997 147.52 Dic-1993 123.21 Sep-1997 150.53 Ene-1994 126.98 Oct-1997 149.50 Feb-1994 129.37 Nov-1997 143.86 Mar-1994 128.09 Dic-1997 147.27 Abr-1994 127.77 Ene-1998 137.21 May-1994 128.69 Feb-1998 143.74 Jun-1994 124.33 Mar-1998 147.20 Jul-1994 128.16 Abr-1998 146.23 Ago-1994 132.07 May-1998 138.01 Sep-1994 129.09 Jun-1998 138.40 Oct-1994 125.62 Jul-1998 139.53 Nov-1994 129.48 Ago-1998 130.63 Dic-1994 123.44 Sep-1998 130.12 Ene-1995 115.09 Oct-1998 133.38 Feb-1995 108.63 Nov-1998 133.47 Mar-1995 113.24 Dic-1998 131.65 Abr-1995 108.39 Ene-1999 119.73 May-1995 109.42 Feb-1999 124.76 Jun-1995 107.76 Mar-1999 125.82 Jul-1995 108.48 Abr-1999 128.78 Ago-1995 106.63 May-1999 128.81 Sep-1995 107.36 Jun-1999 130.19 Oct-1995 105.28 Jul-1999 127.93 Nov-1995 109.12 Ago-1999 133.54 Dic-1995 107.81 Sep-1999 134.27 Ene-1996 111.74 Oct-1999 132.26 Feb-1996 114.63 Nov-1999 136.32 Mar-1996 114.22 Dic-1999 135.02 Abr-1996 117.57 Ene-2000 129.80 May-1996 118.75 Feb-2000 131.26 Jun-1996 119.57 Mar-2000 129.86 Jul-1996 119.95 Abr-2000 122.25 Ago-1996 119.43 May-2000 124.12 Sep-1996 119.92 Jun-2000 124.02 IL Informe 7
Fecha IL CIF Fecha IL CIF Jul-2000 124.75 Abr-2004 146.61 Ago-2000 126.54 May-2004 146.08 Sep-2000 127.39 Jun-2004 149.12 Oct-2000 122.26 Jul-2004 147.80 Nov-2000 117.42 Ago-2004 147.45 Dic-2000 120.51 Sep-2004 159.81 Ene-2001 127.59 Oct-2004 157.87 Feb-2001 119.79 Nov-2004 158.07 Mar-2001 115.39 Dic-2004 161.34 Abr-2001 114.30 Ene-2005 159.92 May-2001 111.90 Feb-2005 162.03 Jun-2001 112.26 Mar-2005 164.66 Jul-2001 105.81 Abr-2005 163.74 Ago-2001 99.82 May-2005 168.13 Sep-2001 93.71 Jun-2005 165.52 Oct-2001 85.38 Jul-2005 168.70 Nov-2001 86.79 Ago-2005 172.36 Dic-2001 85.18 Sep-2005 176.24 Ene-2002 95.04 Oct-2005 171.75 Feb-2002 91.13 Nov-2005 173.86 Mar-2002 98.03 Dic-2005 171.92 Abr-2002 96.13 Ene-2006 176.77 May-2002 95.09 Feb-2006 177.49 Jun-2002 91.44 Mar-2006 179.98 Jul-2002 93.99 Abr-2006 181.04 Ago-2002 96.53 May-2006 179.10 Sep-2002 97.33 Jun-2006 180.08 Oct-2002 102.38 Jul-2006 184.56 Nov-2002 107.34 Ago-2006 183.70 Dic-2002 106.76 Sep-2006 182.16 Ene-2003 108.76 Oct-2006 182.35 Feb-2003 109.46 Nov-2006 187.12 Mar-2003 110.68 Dic-2006 187.75 Abr-2003 115.20 Ene-2007 191.63 May-2003 119.11 Feb-2007 192.54 Jun-2003 127.10 Mar-2007 191.70 Jul-2003 129.33 Abr-2007 188.38 Ago-2003 130.93 May-2007 192.59 Sep-2003 134.89 Jun-2007 191.15 Oct-2003 139.04 Jul-2007 188.49 Nov-2003 140.30 Ago-2007 187.33 Dic-2003 142.36 Sep-2007 187.27 Ene-2004 145.91 Oct-2007 194.75 Feb-2004 149.18 Nov-2007 194.70 Mar-2004 157.34 Dic-2007 195.29 IL Informe 8
Fecha IL CIF Ene-2008 186.90 Feb-2008 188.09 Mar-2008 183.11 Abr-2008 186.82 May-2008 182.22 Jun-2008 172.14 Jul-2008 176.02 Ago-2008 175.35 Sep-2008 174.95 Oct-2008 154.99 Nov-2008 150.58 Dic-2008 149.25 Ene-2009 147.96 Feb-2009 145.00 Mar-2009 146.98 Abr-2009 149.04 May-2009 150.06 Jun-2009 155.28 Jul-2009 156.84 Ago-2009 161.98 Sep-2009 165.66 Oct-2009 165.51 Nov-2009 158.15 Dic-2009 166.37 Ene-2010 168.83 Feb-2010 171.18 Mar-2010 177.32 CRONOGRAMA DIFUSIÓN INFORMES DE PRENSA 2010 2 de Junio 1 de Julio 2 de Agosto 2 de Septiembre 4 de Octubre 2 de Noviembre 2 de Diciembre IL Informe 9