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El Consejo de Especialidad Industrial desea promover el intercambio de ideas respecto a distintas áreas de interés en las cuales los colegiados puedan tener una opinión relevante Industriales conversan de 2

En Facebook y Linkedin Consejo de Especialidad Industrial- Colegio de Ingenieros de Chile AG Blog http://consejodeespecialidadindustrial.bligoo.cl consejodeindustria@ingenieros.cl inversiones@t-m.cl Industriales conversan de 3

Las opiniones expresadas en esta presentación son de exclusiva responsabilidad de quién las emite y no representan necesariamente la opinión del Colegio de Ingenieros de Chile A.G. Industriales conversan de 4

Como sobrevivir en el mercado bursátil y no morir en el intento

Temario Mercado, sus integrantes e incentivos Construcción de una cartera de inversiones Incertidumbre de mercado Recomendaciones Industriales conversan de 6

Mercado, integrantes e incentivos Bolsa de Valores Personas Emisores Corredores de Bolsa Industriales conversan de 7

Bolsa de Valores Bovalpo.com Bolsa de Santiago Bolsa Electrónica de Chile Sociedad anónima abierta Regulada y autorregulada Promoción del mercado Industriales conversan de 8

Bolsa de Valores Instrumentos de Oferta Publica Renta Variable Acciones Cuotas de Fondos Exchange Trade Funds Renta Fija Intermediación Financiera Industriales conversan de 9

Emisores Obtienen recursos a través de instrumentos de oferta publica Sociedades anónimas abiertas Estados Financieros auditados Clasificación de riesgo Regulados SVS - Superintendencia de Valores y Seguros de Chile Industriales conversan de 10

Personas Inversionistas de corto o largo plazo Naturales o jurídicas Institucionales Reguladas Asociaciones gremiales Fondos de Pensiones Fondos Mutuos Cias de Seguros Administradoras Generales de Fondos Industriales conversan de 11

Corredores de Bolsa Accionista de la Bolsa de Valores Intermedia y coloca valores de oferta publica Tradicionales y Bancarios Industriales conversan de 12

Incentivos económicos Montos Montos Política Valoración Transados Admin. Inversiones Cartera Bolsa de Valores Corredores de Bolsa Derechos Comisiones Fondos Entrada/Salida Conocida Precio Cierre Delegada Comisiones Conocida C/V Comisiones por éxito? Industriales conversan de 13

$ 9.000 $ 8.000 $ 7.000 $ 6.000 $ 5.000 $ 4.000 $ 3.000 $ 2.000 $ 1.000 $ - Construcción Cartera Precios Accionarios Industriales conversan de 14 03-01-1997 03-04-1997 03-07-1997 03-10-1997 03-01-1998 03-04-1998 03-07-1998 03-10-1998 03-01-1999 03-04-1999 03-07-1999 03-10-1999 03-01-2000 03-04-2000 03-07-2000 03-10-2000 03-01-2001 03-04-2001 03-07-2001 03-10-2001 03-01-2002 03-04-2002 03-07-2002 03-10-2002 03-01-2003 03-04-2003 03-07-2003 03-10-2003 03-01-2004 03-04-2004 03-07-2004 03-10-2004 03-01-2005 BESALCO CAP CENCOSUD

$ 9.000 $ 8.000 $ 7.000 $ 6.000 $ 5.000 $ 4.000 $ 3.000 $ 2.000 $ 1.000 $ - Construcción Cartera Precios Accionarios Industriales conversan de 15 03-01-1997 03-04-1997 03-07-1997 03-10-1997 03-01-1998 03-04-1998 03-07-1998 03-10-1998 03-01-1999 03-04-1999 03-07-1999 03-10-1999 03-01-2000 03-04-2000 03-07-2000 03-10-2000 03-01-2001 03-04-2001 03-07-2001 03-10-2001 03-01-2002 03-04-2002 03-07-2002 03-10-2002 03-01-2003 03-04-2003 03-07-2003 03-10-2003 03-01-2004 03-04-2004 03-07-2004 03-10-2004 03-01-2005 BESALCO CAP CENCOSUD CERVEZAS CHILE

$ 9.000 $ 8.000 $ 7.000 $ 6.000 $ 5.000 $ 4.000 $ 3.000 $ 2.000 $ 1.000 $ - Construcción Cartera Precios Accionarios Industriales conversan de 16 03-01-1997 03-04-1997 03-07-1997 03-10-1997 03-01-1998 03-04-1998 03-07-1998 03-10-1998 03-01-1999 03-04-1999 03-07-1999 03-10-1999 03-01-2000 03-04-2000 03-07-2000 03-10-2000 03-01-2001 03-04-2001 03-07-2001 03-10-2001 03-01-2002 03-04-2002 03-07-2002 03-10-2002 03-01-2003 03-04-2003 03-07-2003 03-10-2003 03-01-2004 03-04-2004 03-07-2004 03-10-2004 03-01-2005 BESALCO CAP CENCOSUD CERVEZAS CHILE COLBUN CORPBANCA CTC-A D&S ENDESA ENERSIS ENTEL FALABELLA

50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Construcción Cartera Rentabilidad Semanal Industriales conversan de 17 03-01-1997 03-04-1997 03-07-1997 03-10-1997 03-01-1998 03-04-1998 03-07-1998 03-10-1998 03-01-1999 03-04-1999 03-07-1999 03-10-1999 03-01-2000 03-04-2000 03-07-2000 03-10-2000 03-01-2001 03-04-2001 03-07-2001 03-10-2001 03-01-2002 03-04-2002 03-07-2002 03-10-2002 03-01-2003 03-04-2003 03-07-2003 03-10-2003 03-01-2004 03-04-2004 03-07-2004 03-10-2004 03-01-2005 BESALCO CAP

50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Construcción Cartera Rentabilidad Semanal Industriales conversan de 18 03-01-1997 03-04-1997 03-07-1997 03-10-1997 03-01-1998 03-04-1998 03-07-1998 03-10-1998 03-01-1999 03-04-1999 03-07-1999 03-10-1999 03-01-2000 03-04-2000 03-07-2000 03-10-2000 03-01-2001 03-04-2001 03-07-2001 03-10-2001 03-01-2002 03-04-2002 03-07-2002 03-10-2002 03-01-2003 03-04-2003 03-07-2003 03-10-2003 03-01-2004 03-04-2004 03-07-2004 03-10-2004 03-01-2005 BESALCO CAP CENCOSUD CERVEZAS

50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% Construcción Cartera Rentabilidad Semanal Industriales conversan de 19 03-01-1997 03-04-1997 03-07-1997 03-10-1997 03-01-1998 03-04-1998 03-07-1998 03-10-1998 03-01-1999 03-04-1999 03-07-1999 03-10-1999 03-01-2000 03-04-2000 03-07-2000 03-10-2000 03-01-2001 03-04-2001 03-07-2001 03-10-2001 03-01-2002 03-04-2002 03-07-2002 03-10-2002 03-01-2003 03-04-2003 03-07-2003 03-10-2003 03-01-2004 03-04-2004 03-07-2004 03-10-2004 03-01-2005 BESALCO CAP CENCOSUD CERVEZAS CHILE COLBUN CORPBANCA CTC-A D&S ENDESA ENERSIS ENTEL FALABELLA LAN PARIS SQM-B ZOFRI

Construcción Cartera Relación Riesgo Retorno 0,12% 0,10% Zofri 0,08% Retorno o % 0,06% 0,04% 0,02% 0,00% 0,00% 0,02% 0,04% 0,06% 0,08% 0,10% 0,12% Riesgo % Industriales conversan de 20

Construcción Cartera Relación Riesgo Retorno 0,35% Paris 0,30% SQM-B 0,25% Retorno % 0,20% 0,15% 0,10% Zofri 0,05% 0,00% 0,00% 0,05% 0,10% 0,15% 0,20% 0,25% Riesgo % Industriales conversan de 21

Construcción Cartera Relación Riesgo Retorno 0,70% 0,60% Lan 0,50% % Retorno 0,40% 0,30% SQM-B Paris Entel 0,20% 0,10% Zofri 0,00% 0,00% 0,05% 0,10% 0,15% 0,20% 0,25% 0,30% 0,35% 0,40% Riesgo % Industriales conversan de 22

Construcción Cartera Relación Riesgo Retorno 0,70% 0,60% Lan Retorno o % 0,50% 0,40% 0,30% 0,20% SQM-B Falabella Entel Paris 0,10% Zofri 0,00% -0,10% Enersis -0,20% 0,00% 0,05% 0,10% 0,15% 0,20% 0,25% 0,30% 0,35% 0,40% Riesgo % Industriales conversan de 23

Construcción Cartera Relación Riesgo Retorno 0,70% 0,60% Cencosud Lan Retorno % 0,50% 0,40% 0,30% 0,20% Corpbanca Colbún SQM-B Chile Falabella Cervezas Endesa D&S Paris Entel 0,10% Zofri CTC-A 0,00% -0,10% Enersis -0,20% 0,00% 0,05% 0,10% 0,15% 0,20% 0,25% 0,30% 0,35% 0,40% Riesgo % Industriales conversan de 24

Construcción Cartera Relación Riesgo Retorno 0,70% 0,60% Cencosud Cap Lan Retorn no % 0,50% 0,40% 0,30% 0,20% Corpbanca Colbún SQM-B Chile Falabella Cervezas Endesa D&S Paris Entel Besalco 0,10% Zofri CTC-A 0,00% -0,10% Enersis -0,20% 0,00% 0,05% 0,10% 0,15% 0,20% 0,25% 0,30% 0,35% 0,40% Riesgo % Industriales conversan de 25

Construcción Cartera Riesgo-Retorno 1,00% 0,80% 0,60% Retorno ajustad do por dividendos 0,40% Curauma Azul Azul Cementos Aquachile SM-Chile CFR B (I) 0,20% Las Condes Inforsa Watts Aguas-A Almendral Entel (I) CTI Gener (I) Salfacorp (I) CalicheraB CGE Gasco Andromaco Bsantander Banmedica Sonda IAM Cuprum Indisa SQM-B (I) Chile Zofri (I) Habitat 0,00% ECL (I) Minera (I) (I) Enaex Endesa Banvida CCU Andina-B Antarchile Quinenco BCI CMPC Conchatoro (I) Provida Enjoy Pucobre-A Invercap Colbun (I) (I) (I) (I) Nortegran Corpbanca Falabella Oro Pilmaiquen Blanco Forus SK Besalco (I) Copec Cruzados (I) (I) (I) (I) (I) IPSA San Pedro Enersis Lan Cruzblanca Cap Colo (I) (I) Parauco Cencosud Axxion Madeco (I) Colo (I) (I) Cristales Australis WMTCL Cintac Soquicom Ripley Multifoods (I) Polpaico Molymet (I) (I) Hites (I) -0,20% Masisa (I) Camanchaca Security Interocean Paz (I) Socovesa Iansa (I) Invermar (I) Campos Schwager -0,40% -0,60% CalicheraA Andina-A Vapores (I) Hipermarc Melon Esval- -0,80% La Polar (I) -1,00% 0,00% 0,10% 0,20% 0,30% 0,40% 0,50% 0,60% 0,70% 0,80% 0,90% Varianza Industriales conversan de 26

Construcción Cartera Riesgo-Retorno 0,60% Retorno ajustado po or dividendos 0,40% 0,20% 0,00% -0,20% -0,40% Curauma Azul Azul SM-Chile B (I) Las Condes Inforsa Aguas-A Entel (I) Watts Almendral SQM-B (I) CTI Andromaco Gener Indisa (I) Sonda (I) GascoBanmedica Cuprum Habitat Salfacorp (I) Chile IAM (I) Minera Zofri(I) ECL CalicheraB CGE Bsantander (I) (I) Enjoy Enaex Provida Endesa Pucobre-A Invercap (I) Andina-B Quinenco BCI Conchatoro (I) Forus CCU (I) Colbun Oro (I) (I) Blanco (I) (I) Banvida Nortegran Antarchile Corpbanca Copec (I) Falabella Pilmaiquen San Pedro CMPC (I) (I) (I) (I) (I) SK (I) Enersis IPSA Axxion (I) Besalco (I) Cristales Lan (I) Colo Colo Parauco Cencosud Cruzados (I) (I) Cap (I) Cintac Ripley (I) WMTCL Madeco Soquicom Multifoods (I) Polpaico Molymet (I) Hites (I) Security Masisa (I) Interocean Camanchaca Paz (I) Socovesa (I) Iansa (I) Invermar Campos Schwager Cementos Aquachile CFR CalicheraA Andina-A Cruzblanca Australis Vapores (I) Melon Hipermarc -0,60% 0,00% 0,10% 0,20% Varianza Industriales conversan de 27

Construcción Cartera Riesgo-Retorno 0,30% dividendos 0,20% 0,10% Retorno ajustado por 0,00% -0,10% -0,20% Watts Minera CalicheraB Enaex Cristales Las Condes Entel (I) Aguas-A Almendral SQM-B (I) Gener (I) Sonda (I) Andromaco Indisa Gasco Habitat CTI Banmedica Cuprum Chile IAM (I) (I) ECL Zofri Bsantander (I) Quinenco (I) Endesa (I) CGE Andina-B (I) (I) Pucobre-A Invercap Colbun (I) Oro Blanco Conchatoro (I) CCU (I) BCI (I) Banvida Antarchile (I) Pilmaiquen IPSAEnersis San (I) Pedro Corpbanca (I) Nortegran (I) Copec (I) Falabella CMPC (I) (I) Lan (I) Colo Colo Cintac WMTCL Cap Ripley (I) (I) Soquicom Molymet (I) Polpaico Security Masisa (I) Inforsa Salfacorp (I) Enjoy Provida Forus SK (I) Axxion Parauco Cencosud (I) (I) Cruzados Besalco (I) Madeco Camanchaca Interocean Socovesa (I) Hites (I) Paz (I) Iansa (I) Mult -0,30% 0,00% Varianza Camp Industriales conversan de 28

Construcción Cartera Riesgo-Retorno 0,20% Retorno ajustado po or dividendos 0,15% 0,10% 0,05% 0,00% -0,05% -0,10% -0,15% -0,20% 0,00% Minera CalicheraB Enaex Cristales Watts Las Condes Entel (I) Aguas-A Almendral SQM-B (I) Gener (I) Sonda (I) Andromaco Indisa Habitat Gasco CTI Banmedica Cuprum IAM (I) ECL Chile (I) Zofri Bsantander (I) Quinenco (I) Endesa (I) Andina-B (I) Invercap Colbun CGE (I) (I) Oro Blanco Conchatoro (I) CCU (I) Pucobre-A BCI (I) Banvida Enersis (I) Antarchile (I) Pilmaiquen IPSA San Pedro Corpbanca (I) Nortegran (I) Copec (I) Falabella CMPC (I) (I) Lan (I) Colo Colo Cintac WMTCL Ripley (I) Cap (I) Soquicom Molymet (I) Polpaico Security Masisa (I) Varianza Provida Infor SK Parauco (I) C Madeco Industriales conversan de 29

Construcción Cartera Riesgo-Retorno 0,20% dividendos 0,15% 0,10% 0,05% Retorno ajustado por 0,00% -0,05% -0,10% -0,15% -0,20% 0,00% Minera CalicheraB Enaex Cristales Watts Las Condes Entel (I) Aguas-A Almendral SQM-B (I) Gener (I) Sonda (I) Andromaco Indisa Habitat Gasco CTI Banmedica Cuprum IAM (I) ECL Chile (I) Zofri Bsantander (I) Quinenco (I) Endesa (I) Invercap Colbun Andina-B (I) (I) CGE (I) Oro Blanco Conchatoro (I) CCU (I) Pucobre-A BCI (I) Banvida Enersis (I) Antarchile (I) Pilmaiquen IPSA San Pedro Corpbanca (I) Nortegran (I) Copec (I) Falabella CMPC (I) (I) Lan (I) Colo Colo Cintac WMTCL Ripley (I) Cap (I) Soquicom Molymet (I) Polpaico Security Masisa (I) Varianza Provida Infor SK Parauco (I) C Madeco Industriales conversan de 30

Incertidumbre del mercado Industriales conversan de 31

6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 Incertidumbre del mercado IPSA v/s Inter10 Industriales conversan de 32 16-08-2010 30-08-2010 13-09-2010 27-09-2010 11-10-2010 25-10-2010 08-11-2010 22-11-2010 06-12-2010 20-12-2010 03-01-2011 17-01-2011 31-01-2011 14-02-2011 28-02-2011 14-03-2011 28-03-2011 11-04-2011 25-04-2011 09-05-2011 23-05-2011 06-06-2011 20-06-2011 04-07-2011 18-07-2011 01-08-2011 Inter10 IPSA

Incertidumbre del mercado Mercados Globalizados Internet Mercados Eficientes? Competitivos? Emotividad? Análisis Industriales conversan de 33

Incertidumbre del mercado Recesión? Cambio de Paradigma? Informados v/s No informados Industriales conversan de 34

Eficiencia de Mercado Los precios incorporan toda la información disponible relevante Histórica Publica Privada Industriales conversan de 35

Competencia Existen poderes de compra y venta? Todos los inversionistas son iguales? Montos Estrategias Plazo de Inversión Industriales conversan de 36

Emotividad Las emociones extremas mueven el mercado? Alegría, alzas Pena, bajas Industriales conversan de 37

Análisis Fundamental El valor de los activos refleja el valor futuro de los flujos de caja esperados Bolsa de Santiago Técnico El pasado se repite debido a lo cual se pueden establecer patrones de comportamiento Industriales conversan de 38

Cambio de Paradigma Lo que antes era seguro, ahora no lo es? Industriales conversan de 39

Informados v/s No Informados Los NO informados, al seguir a los informados sobre reaccionan? Efecto manada Fondos Mutuos Industriales conversan de 40

Recomendaciones Mantener la calma Industriales conversan de 41

Recomendaciones Tener un asesor que lo entienda Industriales conversan de 42

Recomendaciones La renta variable es la mejor opción en el largo plazo 6000 450 5000 400 350 4000 300 3000 250 200 2000 150 1000 100 50 0 0 06-09-2002 06-12-2002 14-03-2003 20-06-2003 17-09-2003 26-12-2003 02-04-2004 09-07-2004 15-10-2004 21-01-2005 29-04-2005 05-08-2005 11-11-2005 17-02-2006 26-05-2006 01-09-2006 08-12-2006 16-03-2007 22-06-2007 28-09-2007 04-01-2008 11-04-2008 18-07-2008 24-10-2008 30-01-2009 08-05-2009 14-08-2009 20-11-2009 26-02-2010 04-06-2010 10-09-2010 17-12-2010 25-03-2011 01-07-2011 IPSA MSCI ACWI Industriales conversan de 43

Recomendaciones Esperar lo inesperado Industriales conversan de 44

Recomendaciones Las mejores oportunidades de compra se dan en épocas de crisis Ser inversionista de corto plazo Industriales conversan de 45

Recomendaciones Evitar las manadas Industriales conversan de 46

Recomendaciones Estar liquido Industriales conversan de 47

Recomendaciones Minimizar las perdidas Industriales conversan de 48

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