Departamento de Información Agroeconómica Frente a los márgenes estrechos de la soja, qué hacer? 10 Jornada de Soja con Sustentabilidad 1 de agosto de 2013 BOLSA DE CEREALES DE CÓRDOBA Y CÁMARA DE CEREALES Y AFINES DE CÓRDOBA TRIBUNAL ARBITRAL
Aumenta la producción mundial Aumenta la producción argentina Mayores costos Campaña de soja 2013/2014 Lo que se viene Menores precios Caída en el valor de los arrendamientos Caída de la rentabilidad
Millones de toneladas Producción mundial 300 250 Otros 200 150 100 32 55 49 41 50,2 53,5 Argentina Estados Unidos Brasil 50 00 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013 2013/2014 Fuente: USDA
Hectáreas Toneladas Área sembrada y producción nacional 20,000,000 60,000,000 19,500,000 29,1 qq 26,1 qq 26,6 qq 27,4 qq 50,000,000 19,000,000 22,8 qq 40,000,000 18,500,000 18,5 qq 30,000,000 18,000,000 20,000,000 17,500,000 10,000,000 17,000,000 2008/2009 2009/2010 2010/2011 2011/2012 2012/2013 2013/2014 0 Producción Nacional (Eje derecho) Producción Córdoba (Eje derecho) Área sembrada nacional Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba, MAGyP, y USDA
U$S/tn Precio de la soja en el mercado de Chicago 700 600 638 500 400 300 Promedio 287 200 100 Fuente: CME Group
U$S por tonelada Precio futuro de la soja en el mercado de Chicago 510 500 490 480 470 460 450 440 430 420 410 500 Ingreso de cosecha del hemisferio norte 460 Ingreso de cosecha sudamericana 445 446 Agosto 13 Setiembre 13 Enero 14 Mayo 14 Fuente: CME Group
U$S por tonelada Precio disponible/futuro soja Mayo 360 348 340 320 317 330 300 295 280 260 275 $ 1994 con un dólar a $ 6,76 240 229 220 200 2008/09 2009 /10 2010 /11 2011 /12 2012/13 2013/14* Fuente: Bolsa de Comercio de Rosario
Precio relativo soja/maíz 3.50 3.00 2.50 2.26 2.00 Promedio 2,13 1.50 1.00 Relación favorable, en término de precios, para la soja Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba en base a datos de MAGyP
COSTOS: Relación insumo producto Menor precio Mayores costos Aumenta cantidad de qq por unidad de insumo 25 20 2012/2013 2013/2014 15 10 05 00 qq/tn qq/100 kg qq/tn qq/100 lt qq/ 100 lt qq/100 km Urea Semilla Fosfato Monoamónico Glifosato Gasoil Flete Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba
Arrendamientos Ciclo 2013/2014 - En Córdoba, se estima que el 40% de la producción se realizaría en campos arrendados Arrendamiento promedio de 9,6 qq/ha Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba
Caída porcentual de los arrendamientos por departamento - Ciclo 2013/2014 - Totoral Río Primero Caída promedio del 9,4% General Roca Pte. Roque Sáenz Peña Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba
Aumenta la producción mundial Aumenta la producción argentina Mayores costos Campaña de soja 2013/2014 Lo que se viene Menores precios Caída en el valor de los arrendamientos Caída de la rentabilidad
Márgenes de SOJA de PRIMERA Márgenes para la provincia de Córdoba Arrendamiento de 11 qq/ha para la campaña 12/13 y de 9,6 qq/ha para la 13/14 Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba
U$S por hectárea Márgenes de SOJA de PRIMERA para la provincia de Córdoba 500 400 366 380 2010/2011 2011/2012 300 244 279 261 2012/2013 2013/2014 200 189 100 124 80 00-9 17-4 -100-200 Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba -153 Margen Bruto Margen Neto Margen Bruto con Arrendamiento
Participación de los costos en la producción de soja en campo arrendado - Campaña 2013/2014 - Otros 36% Fletes 64% Arrendamiento 39% Gastos comerciales 20% Control de malezas 14% Costos directos 41% Otros 86% Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba
Análisis de sensibilidad Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba
Planteo combinado I: TRIGO + SOJA DE SEGUNDA Arrendamiento de 11 qq/ha para la campaña 12/13 y de 9,6 qq/ha para la 13/14 Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba
U$S por hectárea Planteo combinado I: TRIGO + SOJA DE SEGUNDA 700 600 572 2012/2013 2013/2014 500 441 400 300 200 315 174 209 100 00 Margen Bruto Margen Neto Margen Bruto con arrendamiento 31 Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba
Planteo combinado II: 80% SOJA + 20% SORGO Arrendamiento de 11 qq/ha para la campaña 12/13 y de 9,6 qq/ha para la 13/14 Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba
U$S por hectárea Planteo combinado II: 80% SOJA + 20% SORGO 600 500 485 2012/2013 2013/2014 400 300 347 306 200 213 100 122 63 00 Margen Bruto Margen Neto Margen Bruto con arrendamiento Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba
Planteo combinado III: 65% SOJA + 35% MAÍZ Arrendamiento de 11 qq/ha para la campaña 12/13 y de 9,6 qq/ha para la 13/14 Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba
U$S por hectárea Planteo combinado III: 65% SOJA + 35% MAÍZ 600 500 400 520 413 367 2012/2013 2013/2014 300 279 200 100 157 136 00 Margen Bruto Margen Neto Margen Bruto con arrendamiento Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba
En resumen Fuente: Departamento de Información Agroeconómica Bolsa de Cereales de Córdoba
Lo que se viene El escenario esperado para la campaña 2013/2014 de soja se presenta con precios bajos, mayores costos de producción, menores arrendamientos y caída en los márgenes. Los arrendamientos se renegocian a la baja en un 9,4%. El control de malezas representa el 14% (sin considerar problemática de malezas resistentes) de los costos directos. Los márgenes brutos y netos esperados para la campaña 2013/2014 son positivos, pero se mantienen en niveles bajos e inferiores en relación a las campañas anteriores (sin considerar la campaña 11/12 que fue atípica en términos productivos).
Lo que se viene Sembrar soja de primera en un campo arrendado, estimando un precio que no superaría los U$S 300 por tonelada, requiere un rendimiento mínimo de 26 qq/ha para obtener un resultado positivo. Un esquema productivo que distribuya la superficie en un 35% para maíz y un 65% para soja brinda los márgenes más elevados, con un margen bruto de U$S 413 por hectárea. Un planteo que combine trigo con soja de segunda o sorgo más soja, arrojan mejores resultados que un planteo con soja de primera. En campo arrendado el margen es positivo en ambos casos, pero caería un 85% y 48% en comparación con la campaña anterior.
Qué hacer? Continuar buscando nuevas modalidades de negociación de contratos de arrendamiento. Con márgenes ajustados para el arrendatario, la siembra a porcentaje es una alternativa. Elegir un planteo productivo analizando el conjunto de las variables y encontrar el que mejor se adecue a nuestras capacidades y preferencias. Debido a la volatilidad en el precio de la oleaginosa, comprar un put es una estrategia que nos asegura un precio mínimo y la posibilidad de acompañar una suba. Los márgenes ajustados obligan a tomar previsiones para asegurar los costos de producción.
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