www.metrogas.com.ar Para mayor información: MetroGAS S.A., Buenos Aires D Longueil Consulting, New York Eduardo Villegas, CFO Lucia Domville (54 11) 4309-1434 (ldomville@nyc.rr.com) Eugenia Gatti (917) 375-1984 (egatti@metrogas.com.ar) (54 11) 4309-1507 METROGAS ANUNCIA RESULTADOS PARA EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Buenos Aires, Argentina, 5 de Marzo de 2010 -- MetroGAS (NYSE: MGS) anuncia sus resultados para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009. Resultados Relevantes (Millones de pesos) 4 to trimestre 2009 año 2009 (Pérdida) Ganancia operativa (18,8) 94,1 EBITDA 6,7 173,2 (Pérdida) neta (40,1) (78,3) (Pérdida) neta por acción (0,07) (0,14) (Pérdida) neta por ADS (0,70) (1,38) Análisis de las operaciones 1 Resultados relevantes del cuarto trimestre de 2009: La Sociedad reportó una pérdida neta de $ 40,1 millones para el cuarto trimestre de 2009, comparado con una pérdida neta de $ 89,5 millones en el mismo trimestre de 2008. La variación se originó principalmente en la menor pérdida registrada por la diferencia de cambio derivada de las variaciones de los tipos de cambio aplicables a la deuda financiera. Las ventas consolidadas del cuarto trimestre de 2009 aumentaron 14,4% con respecto al mismo trimestre del año anterior. Las ventas de MetroGAS, se redujeron $ 5,0 millones, un 2,9% respecto del mismo trimestre de 2008, principalmente debido a la reducción en las ventas a centrales eléctricas y clientes industriales. Las ventas de MetroENERGIA se incrementaron $ 32,2 millones, un 306,9% respecto del mismo trimestre de 2008, principalmente debido al incremento en los volúmenes vendidos a industrias. Los costos de operación aumentaron un 21,2% durante el cuarto trimestre de 2009 y totalizaron $ 178,0 millones, respecto de $ 146,8 millones registrados en el mismo trimestre de 2008. Esta variación se debió principalmente al aumento del 38,8% en los costos de gas, al incremento de sueldos y contribuciones sociales, de servicios y suministros de terceros y de otros gastos operativos. Estos aumentos fueron parcialmente compensados por la disminución en honorarios del operador técnico. Los gastos de administración y comercialización del cuarto trimestre de 2009 se incrementaron un 23,7% respecto de los registrados en el mismo trimestre del año anterior, 1 MetroGAS ha confeccionado los estados contables de conformidad con las normas contables profesionales vigentes ("PCGA") en la Argentina establecidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas ("FACPCE") y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires ("CPCECABA"), considerando las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores ("CNV").
debido principalmente al incremento en sueldos y cargas sociales, impuestos, tasas y contribuciones y de los cargos por previsión para deudores incobrables. Como resultado de lo mencionado anteriormente, la pérdida operativa fue de $ 18,8 millones en el cuarto trimestre de 2009, comparada con una pérdida de $ 3,9 millones en el cuarto trimestre de 2008. Los resultados financieros y por tenencia totalizaron una pérdida de $ 12,0 millones en el cuarto trimestre de 2009, comparado con una pérdida de $ 91,0 millones en el cuarto trimestre de 2008. La variación se originó como consecuencia de la menor pérdida registrada por intereses y diferencias de cambio sobre la deuda financiera en el cuarto trimestre de 2009 debido a la apreciación del peso. Durante el cuarto trimestre de 2009, el peso se apreció 1,1% y 3,1% con respecto al dólar y al euro, respectivamente. Mientras que durante el cuarto trimestre de 2008, el peso se depreció 10,1% y 8,6% con respecto al dólar y al euro, respectivamente. La pérdida neta por acción para el cuarto trimestre de 2009 fue de $ 0,07 (equivalente a $ 0,70 por ADR), mientras que para el cuarto trimestre de 2008, la pérdida neta por acción fue de $ 0,16 (equivalente a $ 1,57 por ADR). Resultados relevantes del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009: La pérdida neta correspondiente al ejercicio 2009 fue de $ 78,3 millones, respecto de una pérdida neta de $ 13,5 millones en el ejercicio 2008. Esta variación se originó fundamentalmente por la pérdida por intereses y diferencia de cambio registrada durante el ejercicio 2009 y, en menor medida, debido al aumento en los costos operativos y otros. El total de ventas consolidadas aumentó un 19,2% durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009, totalizando $ 1.074,2 millones, respecto de $ 901,6 millones en el ejercicio de 2008. Las ventas de MetroGAS aumentaron de $ 778,2 millones en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008, a $ 874,0 millones en el ejercicio 2009, representando un aumento del 12,3% como consecuencia principalmente del aumento en las ventas a clientes residenciales debido al incremento en el costo de gas contenido en la tarifa y, en menor medida, al aumento en la cantidad de clientes. Con respecto a las ventas de gas y transporte por cuenta propia de MetroENERGÍA, aumentaron 59,4%, a $ 184,4 millones en el ejercicio 2009, comparado con $115,6 millones en el ejercicio 2008, principalmente como consecuencia del incremento en los precios promedio y de un incremento del 27,1% en los volúmenes entregados. Las comisiones por operaciones por cuenta y orden de terceros realizadas por MetroENERGÍA aumentaron de $ 7,7 millones en el ejercicio 2008 a $15,9 millones en el ejercicio 2009 principalmente como consecuencia del incremento en el precio promedio. Los costos de operación totalizaron $ 769,6 millones durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009, representando un aumento del 25,6% respecto de $ 613,0 millones registrados en el ejercicio 2008. Esta variación se debió fundamentalmente al aumento de los costos de compra de gas, en los sueldos y cargas sociales, a la reversión de la provisión para penalidades de centrales eléctricas registrada durante el primer trimestre del ejercicio 2008 correspondientes al período invernal 2007 y al incremento de servicios y suministros de terceros, parcialmente compensada con la disminución de honorarios del operador técnico. Los costos de gas aumentaron un 50,7% debido fundamentalmente al aumento del precio del gas en boca de pozo.
La ganancia bruta ascendió a $ 304,6 millones en el ejercicio 2009 respecto de $ 288,6 millones en el ejercicio 2008. Los gastos de administración y comercialización se incrementaron un 22,9%, de $ 171,4 millones en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2008 a $ 210,6 millones en el ejercicio 2009. Este incremento se debió principalmente al aumento de sueldos y cargas sociales, del cargo por previsión por deudores incobrables, de los gastos de mantenimiento de sistemas informáticos, impuestos, tasas y contribuciones, honorarios por servicios profesionales, parcialmente compensado con la disminución de la previsión para contingencias. Como resultado de lo enumerado anteriormente, la ganancia operativa totalizó $ 94,1 millones en el ejercicio 2009 respecto de $ 117,2 millones en el ejercicio 2008. Los resultados netos financieros y por tenencia generaron una pérdida de $ 170,8 millones en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009 respecto de una pérdida de $ 130,1 millones en el ejercicio anterior. Dicha variación se originó por la pérdida por intereses y diferencia de cambio registrada durante el ejercicio 2009, como consecuencia del aumento del tipo de cambio aplicable a la deuda financiera. Durante ese ejercicio, el peso se depreció 10,0% y 13,8% con respecto al dólar y al euro, respectivamente. Durante el ejercicio 2008, el peso se depreció 9,7% y 3,4% con respecto al dólar y al euro, respectivamente. Durante el ejercicio 2009, la Sociedad devengó una pérdida por impuesto a las ganancias por $ 9,4 millones respecto de una pérdida de $ 1,8 millones registrada durante el ejercicio 2008. La pérdida neta por acción para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2009, fue de $0,14 (equivalente a $1,38 por ADR), comparada con una pérdida por acción de $0,02 (equivalente a $0,24 por ADR) durante el ejercicio 2008. Como consecuencia de la dilación por parte del Gobierno Nacional del cumplimiento de las obligaciones que emergen de la Licencia y del Decreto 234/09, específicamente en lo que hace a la adecuación de la tarifa de distribución luego de más de diez años sin modificación alguna en el margen que cobra MetroGAS, la situación económico financiera de la Sociedad continúa deteriorándose. El Directorio de la Sociedad ha contratado a Barclays Plc. como asesor financiero a fin de trabajar conjuntamente con MetroGAS en la búsqueda de la mejor alternativa para oportunamente refinanciar su deuda financiera. Perfil de la Deuda Tasa de interés Monto Vencimiento Series 1 8% (*) US$210,8 millones 31/12/2014 Series 2 (A) 5% (**) US$6,3 millones 31/12/2014 Series 2 (B) 3.8% (***) Euros 26,1 millones 31/12/2014 Capital de Deuda que no participó en la Reestructuración Series B 7.375 % Euros 0,3 millones 27/09/2002 (*) Las tasas de interés de esta Serie son 8% para los años 2009-2010 y 9% posteriormente. (**) Las tasas de interés de esta Serie son 5% para los años 2009-2010, 7% para los años 2011-2012 y 8% posteriormente. (***) Las tasas de interés de esta Serie son 3,8% para los años 2009-2010, 5,8% para los años 2011-2012 y 6,8% para los años 2013-2014. Ver tablas adjuntas para información financiera adicional
Estados de Resultados Consolidados para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 Ejercicios al 31 de diciembre, Estado de Resultados 2009 2008 % Variación Ventas 1.074.227 901.564 19,2 Costo de Gas (387.712) (257.228) 50,7 Costo de Transporte (213.924) (209.173) 2,3 Otros Costos Operativos (167.948) (146.552) 14,6 Ganancia Bruta 304.643 288.611 5,6 Gastos de Administración (97.659) (83.037) 17,6 Gastos de Comercialización (112.898) (88.336) 27,8 Ganancia Operativa 94.086 117.238 (19,7) Resultados Financieros y por Tenencia generados por Activos Resultados por Tenencia 2.779 744 273,5 Resultado por el descuento a valor actual de (1.482) otros créditos de largo plazo 3.558 (141,7) Intereses operaciones comerciales 9.531 6.956 37,0 Intereses operaciones financieras 1.733 6.611 (73,8) Diferencias de cambio comerciales (747) 2.276 (132,8) Diferencias de cambio financieras 2.263 427 430,0 Resultados Financieros y por Tenencia generados por Pasivos Intereses operaciones comerciales 316 (452) (169,9) Intereses operaciones financieras (69.717) (59.184) 17,8 Resultado por descuento a valor actual de la deuda financiera a largo plazo (18.524) (16.247) 14,0 Diferencias de cambio operaciones comerciales (1.859) (980) 89,7 Diferencias de cambio operaciones financieras (87.610) (67.145) 30,5 Diversos (7.469) (6.708) 11,3 Otros Ingresos Netos 8.048 1.408 471,6 Participación minoritaria en sociedad controlada (298) (245) 21,6 (Pérdida) antes del Impuesto a las Ganancias (68.950) (11.743) 487,2 Impuesto a las Ganancias (9.392) (1.806) 420,0 (Pérdida) Neta del ejercicio (78.342) (13.549) 478,2 (Pérdida) por Acción (0,14) (0,02) (Pérdida) por ADS (1,38) (0,24)
Balances Generales Consolidados al 31 de diciembre de 2009 y 2008 al 31 de diciembre, 2009 2008 Balance general Caja y Bancos 63.562 53.106 Inversiones 65.094 369 Otros Activos Corrientes 186.663 192.338 Bienes de Uso 1.688.430 1.661.201 Otros Activos No Corrientes 221.986 191.558 Total del Activo 2.225.735 2.098.572 Deuda Financiera Corriente 82.777 2.202 Otros Pasivos Corrientes 396.177 286.242 Deuda Financiera No Corriente 837.857 813.125 Otros Pasivos No Corrientes 9.977 20.012 Total Pasivo 1.326.788 1.121.581 Participación minoritaria en sociedad controlada 1.346 1.048 Patrimonio Neto 897.601 975.943 Total Pasivo y Patrimonio Neto 2.225.735 2.098.572 Información Relevante EBITDA 173.167 187.569 CAPEX 105.756 84.169 Amortizaciones 71.331 69.168
Ventas Netas por categoría de clientes para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 Ejercicios al 31 de diciembre, 2009 2008 % Variación Ventas de Gas: - Clientes Residenciales 522.532 415.522 25,8 - Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas 81.436 91.961 (11,4) Subtotal 603.968 507.483 19,0 Servicio de Transporte y Distribución: - Centrales Eléctricas 80.799 79.283 1,9 - Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas 59.169 67.763 (12,7) - Gas Natural Comprimido 37.772 40.130 (5,9) Subtotal 177.740 187.176 (5,0) Procesamiento de Gas Natural 48.801 36.910 32,2 Otras ventas de gas y servicios de transporte y distribución 43.475 46.655 (6,8) MetroENERGIA: - Ventas de gas y transporte por cuenta propia 184.354 115.634 59,4 - Comisiones por venta por cuenta y orden de terceros 15.889 7.706 106,2 Total 1.074.227 901.564 19,2
Volumen de Ventas por categoría de cliente para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 (expresados en millones de metros cúbicos) Ejercicios al 31 de diciembre, 2009 2008 % Variación Ventas de Gas: - Clientes Residenciales 1.917,9 1.877,1 2,2 - Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas 456,8 544,0 (16,0) Subtotal 2.374,7 2.421,1 (1,9) Servicio de Transporte y Distribución: - Centrales Eléctricas 3.678,5 3.651,1 0,8 - Clientes Industriales, Comerciales y Entidades Públicas 876,0 976,1 (10,3) - Gas Natural Comprimido 559,6 584,4 (4,2) Subtotal 5.114,1 5.211,6 (1,9) Procesamiento de Gas Natural 138,3 106,3 30,1 Otras ventas de gas y servicios de transporte y distribución 618,5 615,7 0,5 Total Volumen Entregado por MetroGAS 8.245,6 8.354,7 (1,3) Total Volumen Entregado de gas y transporte por MetroENERGÍA por cuenta propia 600,1 472,2 27,1
Estados de Flujo de Efectivo Consolidados para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 Ejercicios al 31 de diciembre, 2009 2008 Efectivo originado en las actividades operativas (Pérdida) neta del ejercicio (78.342) (13.549) Intereses sobre deudas financieras devengadas en el ejercicio 69.717 59.184 Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio 9.392 1.806 Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas Participación de terceros en resultados de la sociedad controlada 298 245 Depreciación de bienes de uso 71.331 69.168 Valor residual de bajas de bienes de uso (243) 1.271 Previsión para deudores incobrables 8.174 1.259 Previsión por obsolescencia de materiales 167 140 Previsión por desvalorización de bienes de uso 7.439 5.767 Previsión para contingencias 10.445 12.702 Materiales consumidos 8.009 2.728 Diferencias de cambio operaciones financieras 87.610 67.145 Resultado por el descuento a valor actual de la deuda financiera a largo plazo 18.524 16.247 Resultado por el descuento a valor actual de otros créditos de largo plazo 1.482 (3.558) Variaciones en activos y pasivos Créditos por ventas (2.467) (26.497) Otros créditos (26.923) (20.873) Bienes de cambio (8.244) (3.369) Cuentas por pagar 77.729 17.294 Remuneraciones y cargas sociales 4.742 4.817 Deudas fiscales (1.565) (8.073) Otras deudas 1.768 (1.120) Previsión para contingencias (401) (744) Impuesto a la ganancia mínima presunta pagado en el ejercicio (7.162) (9.606) Flujos de efectivo netos originados en actividades operativas 251.480 172.384 Flujos de efectivo aplicados a actividades de inversión Aumentos de bienes de uso (105.756) (84.169) Flujos de efectivo aplicados a actividades de Inversión (105.756) (84.169) Flujos de efectivo aplicados a actividades de financiación Préstamos 31 416 Pago de préstamos -- (3.260) Intereses pagados en el ejercicio (70.574) (61.212) Flujos de efectivo aplicadas a actividades de financiación (70.543) (64.056) Aumento de efectivo del ejercicio 75.181 24.159 Efectivo al inicio del ejercicio 53.475 29.316 Efectivo al cierre del ejercicio(1) 128.656 53.475 (1) Del total de efectivo al cierre del ejercicio, $ 54,1 millones corresponden a saldos cobrados por fideicomisos que fueron depositados en enero de 2010.
Estados de Resultados Consolidados para los cuartos trimestres al 31 de diciembre de 2009 y 2008 cuarto trimestre al 31 de diciembre, Estado de Resultados 2009 2008 % Variación Ventas 215.906 188.760 14,4 Costo de Gas (75.363) (54.284) 38,8 Costo de Transporte (53.911) (52.007) 3,7 Otros Costos Operativos (48.684) (40.506) 20,2 Ganancia Bruta 37.948 41.963 (9,6) Gastos de Administración (26.734) (22.354) 19,6 Gastos de Comercialización (30.038) (23.549) 27,6 Pérdida Operativa (18.824) (3.940) 377,8 Resultados Financieros y por Tenencia generados por Activos Resultados por Tenencia 1.348 607 122,1 Resultado por el descuento a valor actual de otros créditos de largo plazo (319) (520) (38,7) Intereses operaciones comerciales 2.508 1.878 33,5 Intereses operaciones financieras 533 2.020 (73,6) Diferencias de cambio comerciales (2.035) 2.243 (190,7) Diferencias de cambio financieras (517) 430 (220,2) Resultados Financieros y por Tenencia generados por Pasivos Intereses operaciones comerciales (273) (450) (39,3) Intereses operaciones financieras (17.782) (15.409) 15,4 Resultado por descuento a valor actual de la deuda financiera a largo plazo (5.458) (4.622) 18,1 Diferencias de cambio operaciones (752) comerciales (1.306) (42,4) Diferencias de cambio operaciones financieras 13.313 (75.154) (117,7) Diversos (2.598) (687) 278,2 Otros Ingresos Netos 6.722 266 2.427,1 Participación minoritaria en sociedad controlada 767 755 1,6 Pérdida antes del Impuesto a las Ganancias (23.367) (93.889) (75,1) Impuesto a las Ganancias (16.701) 4.426 (477,3) Pérdida Neta del período (40.068) (89.463) (55,2) Pérdida por Acción (0,07) (0,16) Pérdida por ADS (0,70) (1,57) Información Relevante EBITDA 6.652 14.503 Capex 35.588 31.762 Amortizaciones 17.987 17.423