Balanza de Pagos de Chile y Posición de Inversión Internacional. Primer Trimestre del 2013

Balanza de Pagos de Chile y Posición de Inversión Internacional Primer Trimestre del 213

Informe al Primer Trimestre 213 Balanza de Pagos y Posición de Inversión Internacional Primer trimestre 213 Resumen La necesidad de financiamiento de la economía chilena alcanzó a US$ 1.687 millones en el período, en línea con el déficit de la cuenta corriente. Este déficit es consecuencia de un saldo negativo de la renta por US$ 2.734 millones, principalmente asociada a la inversión directa en Chile. Ello fue contrarrestado parcialmente por un superávit de la balanza comercial (US$ 792 millones) e ingresos por transferencias (US$ 455 millones). De acuerdo con lo anterior, el saldo de la cuenta corriente anotó un déficit de 2,4% del PIB 1 en el trimestre. En términos acumulados, considerando los últimos cuatro trimestres, la cuenta corriente alcanzó un déficit de 4,% del PIB anual. Gráfico 1 Balanza de pagos (saldo trimestral en millones de dólares, puntos porcentuales) MMUSD 8. 6. 4. 2. Cuenta Financiera Cuenta Capital (1) Cuenta Corriente % Cta.Cte / PIB (2) 8,% 6,% 4,% 2,% La cuenta financiera reflejó un endeudamiento neto por US$1.784 millones, consecuencia de un flujo de pasivos (US$1.744 millones) superior al de activos (US$8.96 millones). En el resultado señalado incidieron principalmente el aumento de la inversión directa en Chile y la disminución de los activos de reserva. A su vez, la posición de inversión internacional de la economía presentó un saldo deudor neto de US$ 47.886 millones al cierre del trimestre, equivalente a 17,% del PIB anual. Esto significó un aumento de la posición deudora de US$3.176 millones respecto de diciembre de 212. Este mayor saldo deudor fue resultado de un aumento de pasivos (US$14.654 millones) superior al de los activos (US$11.478 millones), influido en particular por las variaciones de tipo de cambio. Gráfico 2 Posición de inversión internacional de Chile (millones de dólares, puntos porcentuales) 4. 3. Activos Pasivos % PII / PIB 2,% 15,%,% 2. 1,% -2. -2,% 1. 5,% -4. -6. -8. -4,% -6,% -8,% 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 (1) En el primer trimestre del 21, el monto de la cuenta de capital refleja el devengo de reaseguros asociados al terremoto de febrero. (2) Como % del PIB trimestral.,% -1. -5,% -2. -1,% -3. -15,% -4. -2,% Mar -11 Jun-11 Sep-11 Dic -11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dic-12 Mar-13 1 El cálculo utiliza el tipo de cambio promedio simple del trimestre. 1

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Tabla 1 Balanza de Pagos 1 212 213 I II III IV I Cuenta Corriente -116-1.63-4.898-2.88-1.69 Bienes y Servicios 2.549 91-2.73 259 59 Bienes 2 2.637 1.671-1.832 946 792 Exportaciones 19.874 19.767 17.336 21.3 19.6 Importaciones 17.237 18.96 19.169 2.354 18.268 Servicios -88-762 -898-687 -22 Renta (Ingreso primario) -3.78-3.157-2.713-3.727-2.734 Transferencias Corrientes (Ingreso secundario) 413 645 546 588 455 Cuenta Capital 3 3 3 4 3 Capacidad / Necesidad de financiamiento 3-113 -1.6-4.895-2.876-1.687 Cuenta Financiera -978-2.323-5.68-1.46-1.784 Inversión directa -1.82-198 -2.36-5.179-2.178 Inversión de cartera 3.782-3.215-2.164 5.7 144 Instr. Financieros Derivados -412 768-535 169-27 Otra inversión 312-1.466 47-3.7 1.511 Activos de Reserva -2.841 1.788-919 1.65-1.234 Errores y Omisiones -865-723 -713 1.47-97 (1) Esta tabla presenta información de la cuenta financiera con signos de balanza de pagos, de acuerdo al Sexto Manual del Fondo Monetario Internacional, es decir, un signo positivo significa aumento de activo o de pasivo; un signo negativo significa disminución de activo o de pasivo. Los errores y omisiones resultan de la resta entre cuenta financiera y capacidad/ necesidad de financiamiento. (2) Las exportaciones e importaciones se presentan valoradas en términos FOB. (3) Corresponde a suma de cuenta corriente y cuenta de capital. Cuenta corriente Menor superávit de balanza comercial por incremento de importaciones y disminución de exportaciones La balanza comercial presentó un superávit de US$792 millones, monto inferior en US$1.845 millones al registrado en el mismo período del año precedente. Ello debido a un aumento en importaciones (6,%), principalmente asociado a volúmenes, y un descenso en exportaciones (4,1%), mayoritariamente explicado por caída en el precio del cobre. Mayor déficit de la balanza de servicios La balanza de servicios registró un déficit de US$22 millones en el primer trimestre del año, mayor en US$114 millones que el de igual período del año precedente. Este resultado se explica por un aumento de 17,3% en las importaciones, en el que incidieron en particular los servicios de transporte marítimo contratados (fletes y arriendos de naves). En tanto, las exportaciones experimentaron un alza de 14,4%, destacando el comportamiento de viajes y también servicios de transporte marítimo. Gráfico 3 Gráfico 4 Balanza comercial Balanza de servicios 25. 2. 15. 1. 5. -5. Exportaciones Importaciones Saldo 4.5 Exportaciones Importaciones Saldo 1.5 3.6 2.7 1. 1.8 5 9-9 -1.8-5 -2.7-1. -3.6 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13-4.5 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV -1.5 13 2

Informe al Primer Trimestre 213 Disminuye déficit de la renta en el trimestre La renta registró un saldo negativo de US$2.734 millones, cuyo componente principal fueron los egresos por la renta proveniente de inversión directa en el país. Dicho resultado significó menores egresos por US$344 millones comparado con igual período del año anterior. Gráfico 5 Renta 1. -1. -2. -3. -4. -5. (*) Incluye renta de activos de reserva. Gráfico 6 Transferencias corrientes Renta de inv. cartera Renta de inv. directa Renta de otra inversión (*) Saldo 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 Aumentó superávit en transferencias corrientes Las transferencias corrientes alcanzaron a US$455 millones durante el primer trimestre de 213, US$41 millones más respecto de igual periodo del año anterior. Este superávit se asocia principalmente a la recaudación de impuestos en Chile por concepto de remesas de utilidades de inversionistas extranjeros. Cuenta financiera La cuenta financiera registró ingreso neto de capital en el trimestre La cuenta financiera registró un endeudamiento neto por US$1.784 millones, continuando la tendencia observada durante el año precedente. Destacaron en particular en este resultado, el incremento de los aportes de capital y la reinversión de utilidades de inversión directa en Chile, así como la disminución de los activos de reserva. Lo anterior se compensó parcialmente por una disminución de pasivos asociados a créditos comerciales. Gráfico 7 Cuenta financiera 16. 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2. -2. -4. -6. -8. Activos Pasivos Saldo 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 Los flujos de empresas incidieron en el ingreso neto de capital de la cuenta financiera Por sector institucional, según se indica en la tabla 2, el resultado de la cuenta financiera estuvo determinado en particular por el aumento de US$4.748 millones en los pasivos netos de empresas. Ello asociado en parte a un alza de los flujos de inversión de cartera en Chile, específicamente títulos de participación en el capital por US$3.14 millones. Destacaron también en el período las emisiones de bonos, por cerca de US$9 millones. 2. 1.8 1.6 1.4 1.2 1. 8 6 4 2 Créditos Débitos Saldo 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 Asimismo, el Banco Central mostró en el primer trimestre del año un descenso de US$1.234 millones en sus activos de reserva. Por su parte, el gobierno aumentó sus activos netos en US$1.53 millones, a lo que contribuyó el pago de bonos soberanos y las inversiones de cartera en el exterior de la Tesorería General. Los bancos incrementaron sus pasivos netos por colocaciones de bonos en los mercados internacionales, por US$1.3 millones. Finalmente, los fondos de pensiones aumentaron en US$3.443 millones sus activos netos en el exterior, mayoritariamente en títulos de participación en el capital. 3

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Tabla 2 Cuenta Financiera (1) 212 213 I II III IV I Cuenta Financiera -978-2.323-5.68-1.46-1.784 Gobierno general 592 429 97 689 1.53 Inversión de cartera 1.45 511 88 71 1.643 Otra inversión -858-81 8-21 -112 Sociedades Financieras 382 1.437 256 2.873 1.434 Banco Central -2.957 1.887-827 1.584-1.224 Activos de reserva -2.841 1.788-919 1.65-1.234 Inversión de cartera -121 99 83 Otra inversión 4 1 9-21 1 Bancos 58 672 729-2.474-711 Inversión directa -27 87-213 -454-297 Inversión de cartera -58-2 -968 548-1.659 Derivados -366 53-594 -17 41 Otra inversión 1.212-186 2.53-2.552 1.24 Fondos de pensiones 3.313-942 547 3.724 3.443 Inversión de cartera 3.832-1.43 899 3.47 3.124 Derivados -298 477-294 -45-175 Otra inversión -221-16 -58 298 495 Otras sociedades financieras (2) -32-18 -194 39-75 Inversión directa -57-66 -62-73 -6 Inversión de cartera 458 95 339 28 192 Derivados Otra inversión -432-29 -471-168 -26 Empresas no financieras y hogares -1.951-4.19-5.96-4.967-4.748 Inversión directa -1.555-939 -1.762-4.652-1.821 Inversión de cartera -1.256-2.515-2.65-2 -3.154 Derivados 253 238 352 23 17 Otra inversión 68-975 -1.945-543 12 (1) Esta tabla presenta información de la cuenta financiera con signos de balanza de pagos, de acuerdo al Sexto Manual del Fondo Monetario Internacional, es decir, un signo positivo significa aumento de activo o de pasivo; un signo negativo significa disminución de activo o de pasivo. (2) Incluye fondos mutuos, compañías de seguro y auxiliares financieros. Aumento de inversión directa en el extranjero El flujo de inversión directa en el exterior fue US$6.551 millones, principalmente por aportes de capital en el sector financiero y por préstamos otorgados a empresas relacionadas. Gráfico 8 Inversión directa Alza en flujos de inversión extranjera directa en Chile La inversión directa en Chile totalizó US$8.728 millones durante el primer trimestre del presente año. Los ingresos estuvieron asociados principalmente a participaciones en el capital, los que se orientaron en su mayoría a los sectores eléctrico y minero. Incremento de inversión de cartera en el exterior asociada a títulos de participación en el capital 12. 1. 8. 6. 4. 2. -2. -4. -6. Activos Pasivos Saldo 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 La inversión de cartera en el exterior experimentó un aumento de US4.527 millones en el período, manteniendo el comportamiento de los dos trimestres anteriores. Destacaron las compras de títulos de participación en el capital. Alza en la inversión de cartera en Chile En el período se contabilizaron pasivos de inversión de cartera por US$4.382 millones, flujo superior en US$2.628 millones con respecto al trimestre anterior. Destacó la inversión en títulos de participación de capital por parte de inversionistas extranjeros. 4

Informe al Primer Trimestre 213 Gráfico 9 Inversión de cartera Activos Pasivos Saldo 8. 6. 4. Disminución de créditos comerciales incidió en menores pasivos de otra inversión Durante el período, los pasivos de otra inversión disminuyeron en US$922 millones, principalmente por la disminución de importaciones con respecto al trimestre anterior, así como por el retiro de depósitos y amortizaciones de préstamos. 2. -2. -4. Gráfico 11 Otra inversión (*) -6. -8. 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 8. 6. Activos Pasivos Saldo 4. Ganancia en compensaciones de derivados explicada por contratos de moneda En el período se recibieron pagos netos desde el exterior por US$27 millones, asociados mayoritariamente a compensaciones de contratos de derivados de monedas. Ello fue contrarrestado por pérdidas de derivados en tasas de interés. 2. -2. -4. -6. 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 Gráfico 1 Derivados financieros Activos Pasivos Saldo 1. -1. -2. -3. -4. (*) Considera préstamos, créditos comerciales, moneda y depósitos y otros activos/pasivos. Reservas internacionales En el primer trimestre de 213 las reservas disminuyeron en US$1.234 millones, como consecuencia de menores depósitos de bancos en el instituto emisor. Gráfico 12 Flujos de reservas internacionales -5. 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 5. 4. Activos Aumento de activos de otra inversión explicado por depósitos En el primer trimestre del año se observó un incremento de activos de otra inversión por US$589 millones. Este resultado se debió principalmente a depósitos de bancos y fondos de pensiones. Lo anterior fue compensado en parte por una disminución en los créditos comerciales en línea con la baja en las exportaciones. 3. 2. 1. -1. -2. -3. 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 5

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Comercio exterior Menor precio del cobre explica disminución de las exportaciones Las exportaciones de bienes del primer trimestre alcanzaron a US$19.6 millones, esto es 4,1% menos que en igual período del año anterior. Este resultado se explica por la variación negativa tanto en precios (3,8%) como en volumen (,4%). El sector minero exportó US$1.323 millones, esto es 8,4% menos que el primer trimestre del 212, en línea con la trayectoria del precio del cobre en lo que va de este año. El descenso en los precios fue de 7,2% y el de cantidades 1,3%, principalmente por menores envíos de cátodos. Las exportaciones del sector agropecuario, silvícola y de pesca extractiva crecieron 5,2%, llegando a US$2.157 millones en el trimestre. Este resultado se debió a un aumento de precios (17,9%). Por su parte, las cantidades mostraron un descenso en doce meses de 1,8%, en particular de la fruta. El sector industrial, en tanto, exportó US$6.58 millones, similar al monto del mismo período del año pasado. En este resultado incidieron el incremento de volumen (3,3%) compensado por el descenso en los precios (2,8%). Destacaron en quantum los incrementos de salmón y productos químicos. En relación al destino geográfico de las exportaciones de bienes, Asia concentró el 45,1%, Estados Unidos 17,1%, Europa 16,8% y América del Sur 13,9%. Cabe señalar que cayeron los envíos a casi todas las regiones, con respecto al mismo trimestre del año anterior. En particular, Europa cayó en 1,1% y Asia 9,9%. En cambio, Estados Unidos fue el único destino que creció (23,5%). Gráfico 13 Exportaciones (variación porcentual en doce meses) 5 4 3 2 1-1 Volumen Precio -2 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 Tabla 3 Exportaciones Variación porcentual de volumen y precio (*) (comparación en doce meses) TOTAL Mineras Cobre Agrop., Silvic. y Pesq. Industriales Volumen Precio Volumen Precio Volumen Precio Volumen Precio Volumen Precio 212 I 5,3-6,6 5,2-12,1 4,2-13,5 5,8 6,2 6,3 -,7 II,9-8,3 -,4-12, -1, -12,4-5,7 1,5 5,5-4,3 III -3,8-6,6-1,7-7,1 -,7-5,7 2,7-5,1-8,2-5,3 IV 4,9-1,3 7,5 -,1 7,3 -,2-8,4 9,8,3-3,5 213 I -,4-3,8-1,3-7,2 -,3-7,3-1,8 17,9 3,3-2,8 (*) Los índices de quantum de comercio exterior utilizan índices encadenados, coherentes con la metodología empleada en Cuentas Nacionales. Aumento de importaciones asociado a mayor volumen Las importaciones (CIF) del primer trimestre alcanzaron a US$19.4 millones, lo que significó un aumento anual de 6,1%. Este resultado se asocia al incremento de 7,2% observado en las cantidades, que se reflejó en todos sus componentes. Las importaciones de bienes de consumo registraron un total de US$5.23 millones, 14,2% más que en igual período del año anterior, como resultado de un incremento en las cantidades de 13,6%. Al mayor volumen importado contribuyeron productos del grupo consumo durable: automóviles y teléfonos celulares, entre otros. 6

Informe al Primer Trimestre 213 Las importaciones de bienes de capital ascendieron a US$3.67 millones, un 2,7% mayores respecto de igual período del año anterior, debido al crecimiento del quantum de 17,7% y de los precios (2,5%). La mayoría de los productos presentaron variaciones positivas en quantum. Los montos importados de bienes intermedios alcanzaron a US$1.526 millones, lo que representa una disminución de 1,5% anual. Este resultado se debió a un descenso de 2,9% en precios, compensado parcialmente por aumento de 1,4% en cantidades. Cabe destacar, en el primer caso, la caída en los productos energéticos (7,4%). En contraste, se observó un incremento de volumen en el grupo resto intermedios (4,4%). En cuanto al origen geográfico de las importaciones de bienes, Asia concentró el 3,3%, América del Sur 21,%, Estados Unidos 19,8% y Europa 17,2%. Cabe destacar los aumentos registrados desde Europa (31,4%) y Asia (16,9%). Por su parte, América del Sur y Estados Unidos cayeron en 7,2% y 6,2% respectivamente, en el mismo período. Gráfico 14 Importaciones (variación porcentual en doce meses) 45 4 35 3 25 2 15 1 5 Volumen Precio -5 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 Tabla 4 Importaciones Variación porcentual de volumen y precio (*) (comparación en doce meses) TOTAL Consumo Intermedio Prod. energéticos Capital Volumen Precio Volumen Precio Volumen Precio Volumen Precio Volumen Precio 212 I 3,2 3,5 9,4,6 2,1 6,3-2,4 16,9-2,3 -,8 II 4,7 -,7 7,3 -,3 2,1 -,3-2,3,5 9,2-1,8 III 3,2-1,9 1,6-2,6-2,9-1,8-7,6-2,7 26,6-2, IV 11,7 -,8 1,9-1,2 4,8-2,1 8,3-5,7 32,3,6 213 I 7,2-1, 13,6,5 1,4-2,9-3,2-7,4 17,7 2,5 (*) Los índices de quantum de comercio exterior utilizan índices encadenados, coherentes con la metodología empleada en Cuentas Nacionales. Deuda externa Leve aumento de la deuda externa, liderado por bonos Gráfico 15 Deuda externa bruta por sector institucional A marzo de 213 la deuda externa bruta se incrementó en 1,% respecto del cierre del trimestre anterior, llegando a US$119.5 millones. 12. 1. Gobierno General Banco Central Bancos Otras Empresas Empresas de Inversión Directa Por sector institucional, los bancos incrementaron su deuda en US$1.586 millones, principalmente en bonos, mientras las otras empresas lo hicieron en US$752 millones, mayoritariamente en préstamos. 8. 6. 4. Por su parte, el gobierno general y las empresas de inversión directa redujeron su saldo deudor, en US$899 millones y US$167 millones, respectivamente. 2. 1 II III IV 11 II III IV 12 II III IV 13 7

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Posición de inversión internacional (PII) Posición de inversión internacional aumentó saldo deudor con respecto a diciembre de 212 Al cierre del primer trimestre de 213, la posición de inversión internacional de Chile registró un saldo deudor neto de US$47.886 millones, equivalente a 17,% del PIB anual, lo que significó un aumento de US$3.176 millones desde el cierre anterior. Ello como resultado de una apreciación cambiaria y de un endeudamiento neto en las transacciones de la cuenta financiera. Gráfico 16 Posición de inversión internacional de Chile por categoría funcional 15. 1. 5. Inversión directa Otra inversión Reservas Inversión de cartera Derivados Posición neta 45. 3. 15. Alza en valorización de activos contrarrestó en parte el incremento del saldo deudor La inversión de cartera en el exterior, que se compone principalmente de títulos de renta variable, se vio favorecida por el buen rendimiento de las bolsas en los mercados internacionales, principalmente Estados Unidos. Empresas explican la mayor posición deudora En el análisis de la PII por sector institucional, las empresas contribuyeron principalmente al mayor saldo deudor, con mayores pasivos netos por US$7.86 millones. Por su parte, el comportamiento del Banco Central también favoreció el alza del endeudamiento neto, por una disminución en su posición activa neta. En contraste, los fondos de pensiones y el gobierno general atenuaron el mayor saldo deudor, mostrando un aumento neto de activos de US$5.296 millones y US$1.287 millones, respectivamente. -5. -1. -15. -3. Gráfico 17 Posición de inversión internacional de Chile por sector institucional -15. -2. Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic -11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dic-12 Mar-13-45. -6. 15. 1. Sociedades financieras Posición neta Gobierno general Empresas no financieras y hogares 45. 3. Apreciación del peso con respecto al dólar aumentó valoración de pasivos La apreciación del peso chileno frente del dólar aumentó la valoración de la inversión directa y de cartera en Chile, debido a que, en su mayoría, estos pasivos están denominados en pesos chilenos. Este efecto reforzó el aumento en la posición deudora neta recién mencionada. 5. -5. -1. -15. -2. Mar-11 Jun-11 Sep-11 Dic-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dic-12 15. -15. -3. -45. -6. Mar-13 8

Informe al Primer Trimestre 213 Tabla 5 Posición de inversión internacional a marzo 213 por categoría funcional Variación de la posición debido a: Variación posición Dic-12 Trans Var. Precio Var. Tc Otros ajustes Mar-13 diferencia var.% Posición Neta -44.71-1.784 1.387-2.895 116-47.886-3.176 - Inversión directa -19.452-2.178-1.14-1.989 987-113.646-4.194 - Inversión de cartera 63.59 144 2.252-96 65.26 1.436 - Instrumentos derivados -2.3-27 194 541-1.296 78 - Otra inversión -38.494 1.511 5-871 -37.83 691 - Reservas 41.65-1.234-46 -537 39.832-1.818 - Activos 292.729 8.96 2.95 422 34.27 11.478 4% Inversión directa 97.141 6.551 9-158 13.543 6.42 7% Inversión de cartera 125.1 4.527 1.833-471 13.89 5.889 5% Instrumentos derivados 3.182-1.472 299 1.643 3.652 47 15% Otra inversión activo 25.755 589-55 26.29 535 2% Reservas 41.65-1.234-46 -537 39.832-1.818-4% Pasivos 337.439 1.744 78 3.318-116 352.93 14.654 4% Inversión directa 26.594 8.728 1.23 1.831-987 217.189 1.595 5% Inversión de cartera 61.411 4.382-419 489 65.864 4.453 7% Instrumentos derivados 5.186-1.445 15 1.12 4.947-238 -5% Otra inversión pasivo 64.249-922 -15 871 64.92-156 % Tabla 6 Posición de inversión internacional a marzo 213 por sector institucional Variación de la posición debido a: Variación posición Dic-12 Trans Var. Precio Var. Tc Otros ajustes Mar-13 diferencia var.% Posición Neta -44.71-1.784 1.387-2.895 116-47.886-3.176 - Gobierno general 2.959 1.53 272-51 -14 22.246 1.287 - Sociedades financieras 71.2 1.434 2.22-263 -3 74.363 3.343 - Banco Central 4.296-1.224-46 -57 38.519-1.777 - Bancos -39.798-711 683-117 -16-39.959-161 - Fondos de Pensiones 59.484 3.443 1.472 38 64.78 5.296 - Otras sociedades financieras (*) 11.38-75 92-18 -14 11.23-15 - Empresas no financieras y hogares -136.69-4.748-1.87-2.131 16-144.495-7.86 - Activos 292.729 8.96 2.95 422 34.27 11.478 4% Gobierno general 27.431 613 215-496 27.762 331 1% Sociedades financieras 126.118 2.28 1.613 1.78 131.17 4.899 4% Banco Central 41.899-1.234-46 -539 4.79-1.819-4% Bancos 1.423 14 94 799 11.42 997 1% Fondos de Pensiones 59.65 3.124 1.472 89 65.56 5.46 9% Otras sociedades financieras (*) 14.146 214 92 1 14.462 316 2% Empresas no financieras y hogares 139.181 6.139 268-16 145.428 6.247 4% Pasivos 337.439 1.744 78 3.318-116 352.93 14.654 4% Gobierno general 6.472-918 -58 5 14 5.516-956 -15% Sociedades financieras 55.97 774-589 1.341 3 56.653 1.556 3% Banco Central 1.62-1 -32 1.56-42 -3% Bancos 5.221 815-589 916 16 51.378 1.158 2% Fondos de Pensiones 166-32 429 276 11 66% Otras sociedades financieras (*) 3.18 289 28 14 3.439 331 11% Empresas no financieras y hogares 275.87 1.887 1.355 1.971-16 289.923 14.53 5% (*) Incluye fondos mutuos, compañías de seguro y auxiliares financieros. 9

BALANZA DE PAGOS Y POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL Tabla 7 Serie de posición de inversión internacional por categoría funcional Dic-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dic-12 Mar-13 Posición Neta -31.726-37.43-41.524-44.884-44.71-47.886 Inversión directa -93.449-11.897-98.598-14.375-19.452-113.646 Inversión de cartera 55.383 6.96 53.885 56.124 63.59 65.26 Instrumentos derivados -1.36-1.95-1.724-1.183-2.3-1.296 Otra inversión -34.279-34.58-35.432-35.558-38.494-37.83 Reservas 41.979 39.551 4.344 4.17 41.65 39.832 Activos 254.643 265.924 264.672 275.579 292.729 34.27 Inversión directa 78.33 81.781 87.227 91.252 97.141 13.543 Inversión de cartera 13.832 115.45 18.188 115.147 125.1 13.89 Instrumentos derivados 3.84 3.241 3.416 3.71 3.182 3.652 Otra inversión 26.688 26.37 25.496 25.372 25.755 26.29 Reservas 41.979 39.551 4.344 4.17 41.65 39.832 Pasivos 286.369 33.327 36.196 32.463 337.439 352.93 Inversión directa 171.752 183.677 185.825 195.627 26.594 217.189 Inversión de cartera 48.449 54.138 54.33 59.23 61.411 65.864 Instrumentos derivados 5.21 5.147 5.14 4.883 5.186 4.947 Otra inversión 6.967 6.364 6.928 6.93 64.249 64.92 Tabla 8 Serie de posición de inversión internacional por sector institucional Dic-11 Mar-12 Jun-12 Sep-12 Dic-12 Mar-13 Posición Neta -31.726-37.43-41.524-44.884-44.71-47.886 Gobierno general 18.921 19.474 19.762 2.124 2.959 22.246 Sociedades financieras 6.519 64.68 6.969 67.32 71.2 74.363 Banco Central 4.573 38.19 38.936 38.77 4.296 38.519 Bancos -37.597-4.498-37.874-36.319-39.798-39.959 Fondos de Pensiones 46.67 55.61 49.32 54.12 59.484 64.78 Otras sociedades financieras (*) 1.874 11.486 1.65 1.749 11.38 11.23 Empresas no financieras y hogares -111.166-12.945-122.255-132.31-136.69-144.495 Activos 254.643 265.924 264.672 275.579 292.729 34.27 Gobierno general 24.513 24.45 24.711 25.174 27.431 27.762 Sociedades financieras 112.53 119.764 115.26 12.647 126.118 131.17 Banco Central 42.229 39.8 4.592 4.356 41.899 4.79 Bancos 9.729 1.33 11.46 12.22 1.423 11.42 Fondos de Pensiones 47.22 55.312 49.555 54.263 59.65 65.56 Otras sociedades financieras (*) 13.55 14.349 13.473 13.825 14.146 14.462 Empresas no financieras y hogares 117.6 121.755 124.935 129.757 139.181 145.428 Pasivos 286.369 33.327 36.196 32.463 337.439 352.93 Gobierno general 5.592 4.931 4.949 5.5 6.472 5.516 Sociedades financieras 52.11 55.696 54.57 53.345 55.97 56.653 Banco Central 1.656 1.781 1.656 1.586 1.62 1.56 Bancos 47.327 5.81 49.279 48.521 5.221 51.378 Fondos de Pensiones 352 251 254 162 166 276 Otras sociedades financieras (*) 2.676 2.863 2.868 3.76 3.18 3.439 Empresas no financieras y hogares 228.766 242.7 247.19 262.67 275.87 289.923 (*) Incluye fondos mutuos, compañías de seguro y auxiliares financieros. 1

Informe al Primer Trimestre 213 Revisión de balanza de pagos primer trimestre de 213 Los resultados difundidos en esta oportunidad corresponden al primer cierre trimestral de la balanza de pagos del año 213. Sin embargo, dado que algunos componentes se publican con una frecuencia mayor, esas cifras han sido revisadas con ocasión del cierre trimestral. En esta oportunidad, hubo revisiones a la balanza comercial y a distintos ítems de la cuenta financiera. Los cambios respecto de las cifras mensuales correspondientes al primer trimestre se muestran en la tabla 9: Tabla 9 Revisiones Primer Trimestre 213 Publicado Revisado Revisión Bienes 1.446 792-654 - Exportaciones 19.75 19.6-69 - Importaciones 18.34 18.268-36 Cuenta Financiera -1.552-1.784-232 Activos 9.515 8.96-556 Gobierno general 613 613 Sociedades financieras 2.343 2.28-136 Banco Central -1.234-1.234 Bancos 14 14 Fondos de Pensiones 3.124 3.124 Otras sociedades financieras (*) 349 214-135 Empresas no financieras y hogares 6.559 6.139-42 Pasivos 11.67 1.744-324 Gobierno general -921-918 4 Sociedades financieras 446 774 328 Banco Central -1-1 Bancos 491 815 324 Fondos de Pensiones -32-32 Otras sociedades financieras (*) 284 289 5 Empresas no financieras y hogares 11.543 1.887-656 Bienes Las correcciones a la balanza comercial corresponden, en el caso de las exportaciones, a ajustes de información de valor y cifras definitivas al momento de registro. En las importaciones se agregó información de empresas asociada a operaciones de leasing financiero y cifras efectivas de zona franca. Cuenta Financiera En el primer trimestre, la revisión de los activos estuvo principalmente asociada a los créditos comerciales de empresas, en línea con el cambio reflejado en las exportaciones. Asimismo, destaca la rectificación de información sobre depósitos de fondos mutuos y empresas. La modificación a los pasivos se explica por una revisión de la reinversión de utilidades de empresas en Chile, asociada también al cambio en las exportaciones de cobre. Adicionalmente, se incorporó nueva información de empresas y una rectificación de préstamos en el sector bancario. (*) Incluye fondos mutuos, compañías de seguro y auxiliares financieros. 11

Balanza de Pagos

BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 4.1 Balanza de Pagos (1) (Millones de dólares) Cuenta corriente Capaci- Cuenta financiera dad/nece- Errores Cuenta cidad de y Bienes y servicios Ingreso de finan- Deri- omisio- Ingreso secundario capital ciamiento Inver- Inver- vados Otra Activos Total nes primario (transfe- Total sión sión de finan- inver- de Bienes Servicios Total (renta) rencias (2) directa cartera cieros sión reserva corrientes) 29 15.36-2.1 13.35-11.395 1.563 3.518 15 3.533-5.654 12.399 1.49-5.262 1.648 4.178 646 21 15.634-2.135 13.499-14.686 4.41 3.224 6.24 9.464-5.912 6.421 934 4.51 3.24 8.966-498 211 1.544-2.578 7.966-14.141 2.892-3.283 14-3.269-2.557-11.534 2.418-6.137 14.19-3.621-352 212 3.422-2.435 987-12.676 2.192-9.497 13-9.484-9.233 3.41-1 -4.114-367 -1.314-83 211 II 3.893-1.117 2.776-3.681 1.134 229 2 231 924-974 239-4.272 2.952-1.132-1.363 III 272-857 -585-3.82 69-3.58 3-3.54-985 -6.929 56-43 3.65-3.81-746 IV 2.26-396 1.865-3.544 422-1.257 5-1.252-795 -2.53 991-3.519 4.68-698 554 212 I 2.637-88 2.549-3.78 413-116 3-113 -1.82 3.782-412 312-2.841-978 -865 II 1.671-762 91-3.157 645-1.63 3-1.6-198 -3.215 768-1.466 1.788-2.323-723 III -1.832-898 -2.73-2.713 546-4.898 3-4.895-2.36-2.164-535 47-919 -5.68-713 IV 946-687 259-3.727 588-2.88 4-2.876-5.179 5.7 169-3.7 1.65-1.46 1.47 213 I 792-22 59-2.734 455-1.69 3-1.687-2.178 144-27 1.511-1.234-1.784-97 7 6 5 4 3 2 1-1 Saldo de la balanza comercial Exportaciones Importaciones Balanza comercial -2 29 21 211 212 213 7 6 5 4 3 2 1-1 -2 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, -,5-1, -1,5-2, -2,5-3, -3,5-4, -4,5-5, -5,5-6, -6,5-7, -7,5-8, -8,5 Saldo cuenta corriente (porcentaje sobre PIB) 29 21 211 212 213

BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 4.3 Cuenta financiera de la balanza de pagos (Millones de dólares) Cuenta financiera Inversión directa Inversión de cartera Derivados Otra inversión Activos de financieros reservas netos Activos Pasivos Total Activos Pasivos Total Activos Pasivos Total Activos Pasivos Total 29 15.59 11.331 4.178 7.233 12.887-5.654 14.269 1.87 12.399 1.49 612 5.874-5.262 1.648 21 25.91 16.943 8.966 9.461 15.373-5.912 15.71 9.289 6.421 934 6.384 1.883 4.51 3.24 211 2.84 24.461-3.621 2.373 22.931-2.557-86 1.729-11.534 2.418-648 5.49-6.137 14.19 212 24.19 34.333-1.314 21.9 3.323-9.233 13.891 1.481 3.41-1 -921 3.193-4.114-367 211 Abr 3.65 1.98 1.967 1.635 1.367 267 3.28 312 2.969 16-274 795-1.69-36 May 1.47 621 849 936-275 1.212 1.22 998 222 14-1.12 871-1.973 1.248 Jun -2.957 99-3.947-135 42-555 -2.861 1.34-4.165-6 -1.85 146-1.23 2.9 Jul -1.68 1.529-2.597 657 1.191-534 -1.312 391-1.73 53 1.18 883 136-548 Ago -221 1.53-1.752 1.358 1.891-533 -3.12-16 -2.996 28 463 69-146 1.643 Sep 646 98 548 1.44 1.358 82-1.43 8-2.23 172-662 -629-32 2.555 Oct 634 1.271-636 645 2.698-2.52 957 265 692 543 52 344 176 5 Nov 11.444 8.351 3.93 8.5 7.63 897 1.223 1.86-583 192 1.545 149 1.396 1.191 Dic -328 2.826-3.154 2.7 1.647 36 57 2.219-2.162 255-4.963 128-5.91 3.484 212 Ene 447 1.143-696 97 1.889-983 2.254 325 1.929-99 1.367-248 1.615-3.159 Feb 6 1.132-1.73 67 1.535-865 76 971-265 -147 21-427 447-243 Mar 1.939 1.149 791 1.473 1.445 28 2.577 459 2.118-166 -1.85-54 -1.75 561 Abr 2.726 2.85-123 7 2.523-1.823 1.443 21 1.233 11 2.71 766 1.36-939 May 537 2.32-1.495 1.217 1.92-72 -173 343-516 269-617 661-1.278 732 Jun 2.91 3.65-74 5.745 3.417 2.328-1.691 2.241-3.932 398-2.194-71 -1.494 1.995 Jul -421 2.59-2.479 837 1.463-626 133 1.628-1.495-233 1.645-256 1.91-2.26 Ago 619 2.296-1.677 2.493 1.612 881 266 444-179 -293-948 962-1.91-177 Sep 1.786 3.237-1.452 94 3.196-2.292 1.192 1.682-49 -1-841 -897 56 1.284 Oct 7.42 8.385-1.343 3.41 3.269-228 1.627 1.599 28-23 4.135 4.217-82 -1.38 Nov 2.623 1.675 948 818 3.534-2.716 4.439-985 5.424 17-2.899-249 -2.65 783 Dic 3.761 4.771-1.1 2.284 4.519-2.235 1.119 1.564-445 85-857 -582-275 1.86 213 Ene 1.393 3.946-2.553 1.35 1.739-74 1.155 983 172-19 1.497 1.799-32 -1.699 Feb 1.79 2.36-597 863 1.92-1.38 1.769 2.4-271 2-295 -1.187 892-2 Mar 5.858 4.492 1.366 4.652 5.87-435 1.63 1.359 244-28 -613-1.534 921 665 Cuenta financiera 25 Activos Pasivos Saldo 2 15 1 5-5 21 211 212 213

Posición de Inversión Internacional

BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 4.4 Posición de inversión internacional, resumen por categoría funcional (1) (Millones de dólares) Inversión directa Inversión de cartera Derivados Otra inversión Total financieros Activos de netos reservas Activos Pasivos Neto Activos Pasivos Neto Activos Pasivos Neto Activos Pasivos Neto Posiciones 21 6.386 16.26-99.874 116.66 42.67 73.936-2.717 26.641 55.481-28.841 27.864 235.84 264.716-29.632 211 78.33 171.752-93.449 13.832 48.449 55.383-1.36 26.688 6.967-34.279 41.979 254.643 286.369-31.726 212 97.141 26.594-19.452 125.1 61.411 63.59-2.3 25.755 64.249-38.494 41.65 292.729 337.439-44.71 211 II 66.763 165.298-98.535 12.211 47.181 73.3-2.216 28.337 59.68-31.343 34.884 253.668 277.847-24.18 III 66.958 159.332-92.373 1.718 42.117 58.62-1.972 29.592 6.424-3.833 37.84 24.28 268.764-28.737 IV 78.33 171.752-93.449 13.832 48.449 55.383-1.36 26.688 6.967-34.279 41.979 254.643 286.369-31.726 212 I 81.781 183.677-11.897 115.45 54.138 6.96-1.95 26.37 6.364-34.58 39.551 265.924 33.327-37.43 II 87.227 185.825-98.598 18.188 54.33 53.885-1.724 25.496 6.928-35.432 4.344 264.672 36.196-41.524 III 91.252 195.627-14.375 115.147 59.23 56.124-1.183 25.372 6.93-35.558 4.17 275.579 32.463-44.884 IV 97.141 26.594-19.452 125.1 61.411 63.59-2.3 25.755 64.249-38.494 41.65 292.729 337.439-44.71 213 I 13.543 217.189-113.646 13.89 65.864 65.26-1.296 26.29 64.92-37.83 39.832 34.27 352.93-47.886 Transacciones 21 9.461 15.373-5.912 15.71 9.289 6.421 934 6.384 1.883 4.51 3.24 25.91 16.943 8.966 211 2.373 22.931-2.557-86 1.729-11.534 2.418-648 5.49-6.137 14.19 2.84 24.461-3.621 212 21.9 3.323-9.233 13.891 1.481 3.41-1 -921 3.193-4.114-362 24.19 34.333-1.314 211 II 2.436 1.512 924 1.64 2.614-974 239-2.46 1.813-4.272 2.952 1.578 2.71-1.132 III 3.455 4.44-985 -5.754 1.175-6.929 56 82 863-43 3.65-643 3.157-3.81 IV 11.152 11.947-795 2.237 4.29-2.53 991-2.898 621-3.519 4.68 11.75 12.448-698 212 I 3.5 4.87-1.82 5.537 1.755 3.782-412 -417-729 312-2.841 2.446 3.424-978 II 7.662 7.86-198 -421 2.794-3.215 768-74 726-1.466 1.788 6.164 8.487-2.323 III 4.235 6.271-2.36 1.59 3.754-2.164-535 -144-191 47-919 1.984 7.592-5.68 IV 6.143 11.322-5.179 7.185 2.179 5.7 169 379 3.386-3.7 1.61 13.425 14.831-1.46 213 I 6.551 8.728-2.178 4.527 4.382 144-27 589-922 1.511-1.234 8.96 1.744-1.784 Variación de precio 21 115 12.86-12.745 11.659 4.46 7.199-1.498 115 14.388 21.316-6.928 211-3 -4.619 4.319-9.829-2.18-7.811-625 535-6.645-3.63-3.582 212 118 1.12-1.2 8.433 9 7.534-1.781-162 9.944 5.351 4.593 211 II -52 1.133-1.185-1.933 895-2.828-327 158-1.261 2.921-4.182 III -369-5.58 5.211-9.796-3.359-6.437 46 371-8.945-8.497-449 IV 115 2.673-2.557 1.684 2.16-423 -235 7 2.627 5.772-3.145 212 I 214 4.4-4.187 4.874 2.617 2.257-834 -44 5.49 8.215-2.87 II -226-2.432 2.27-3.436-1.763-1.673-224 44-3.223-3.576 353 III 69-1.51 1.571 4.397-643 5.4-321 -4 4.772-1.478 6.249 IV 6 653-593 2.598 688 1.91-42 -122 2.987 2.189 798 213 I 9 1.23-1.14 1.833-419 2.252 194-46 2.95 78 1.387 Variación de tipo de cambio 21-616 4.87-4.73-665 1.328-1.993-1.27-111 149-259 -648 3.411 12.41-8.63 211-2.149-6.819 4.67-2.139-2.932 793-437 695-4 699-69 5.371 255 5.116 212-2.37 3.393-5.764-1.156 1.581-2.737 1.149-12 89-11 194 4.123 11.381-7.258 211 II 563 1.14-452 1.266 564 71 356 145 115 31 293 4.594 3.665 929 III -2.89-4.826 1.936-3.943-2.88-1.63-668 435-118 553-1.65-4.52-3.744-37 IV 85-2.199 2.284-87 -64-742 -144-6 -79 73-61 245-615 86 212 I 213 2.655-2.442 81 1.317-516 71 35 127-92 456 3.426 5.32-1.894 II -1.99-3.284 1.294-2.999-866 -2.133-362 -71-163 92-1.38-4.192-2.46-2.146 III -279 5.31-5.31 971 1.69-637 1.397 2 192-172 722 4.152 8.152-4.1 IV -314-1.9 694 71-479 55-587 3-68 71 54 737-45 782 213 I -158 1.831-1.989-471 489-96 541-55 -15 5-537 422 3.318-2.895 Otros ajustes 21 - - -58-138 -442-58 -138-442 211-7 -7 - - - -7 1-7 212 5-5 - - 5-5 211 II - - - - - - III - - - - IV -7-7 - - -7 - -7 212 I - - -1 1-1 1 II 4-4 - - 5-5 III - - - 1-1 IV - - - 1-1 213 I -987 987-871 -871-116 116

Deuda Externa

BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 4.5 Deuda externa bruta por sector Institucional, mensual (1)(2) (Millones de dólares) 212 213 Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar I. Gobierno General 4.796 4.731 4.764 4.784 4.782 4.78 6.269 6.284 6.287 5.469 5.48 5.388 1. Corto plazo Instrum. del mcdo. monetario Préstamos Créditos comerciales Otras deudas 2. Largo plazo 4.796 4.731 4.764 4.784 4.782 4.78 6.269 6.284 6.287 5.469 5.48 5.388 Bonos y pagarés (3) 3.83 3.742 3.782 3.89 3.87 3.821 5.317 5.33 5.344 4.515 4.464 4.466 Préstamos 993 989 982 975 975 959 952 954 943 954 944 922 Créditos comerciales Otras deudas II. Banco Central 1.796 1.771 1.657 1.65 1.586 1.586 1.593 1.596 1.63 1.583 1.566 1.56 1. Corto plazo 21 5 13 14 22 5 13 22 28 5 9 18 Instrum. del mcdo. monetario Préstamos Monedas y depósitos Otras deudas 21 5 13 14 22 5 13 22 28 5 9 18 2. Largo plazo 1.775 1.766 1.644 1.636 1.564 1.581 1.58 1.574 1.575 1.578 1.557 1.542 Bonos y pagarés (3) 412 437 313 313 231 231 231 231 231 231 231 231 Préstamos Monedas y depósitos 96 96 91 91 9 9 9 89 88 88 88 87 Otras deudas Asignación DEG 1.267 1.233 1.24 1.232 1.243 1.26 1.259 1.254 1.256 1.259 1.238 1.224 III. Bancos 23.47 23.346 23.457 22.854 22.75 22.614 22.581 23.26 23.455 25.2 25.185 25.41 1. Corto plazo 8.179 8.252 8.412 8.436 7.889 7.15 7.753 8.239 8.913 9.248 8.948 8.678 Instrum. del mcdo. monetario 963 1.226 1.334 1.412 1.43 1.32 1.334 1.327 1.34 1.2 1.527 1.516 Préstamos 6.26 6.13 6.213 6.191 5.675 5.85 5.46 5.892 6.663 6.844 6.42 6.136 Monedas y depósitos 1.19 896 865 833 811 745 1.13 1.2 1.216 1.24 1.19 1.26 Otras deudas 2. Largo plazo 15.228 15.94 15.45 14.417 14.186 15.464 14.828 14.787 14.542 15.754 16.237 16.363 Bonos y pagarés (3) 5.38 4.951 4.978 4.792 4.82 6.224 6.228 6.143 6.13 6.96 7.455 7.63 Préstamos 1.19 1.143 1.67 9.625 9.384 9.24 8.6 8.644 8.412 8.794 8.782 8.76 Monedas y depósitos Otras deudas IV. Otros sectores (4) 58.22 58.93 58.398 6.788 62.856 62.862 66.732 64.981 65.4 66.966 66.969 65.756 1. Corto plazo 9.613 1.435 9.842 9.713 11.627 11.75 12.48 1.45 9.835 1.376 9.817 9.551 Instrum. del mcdo. monetario Préstamos 1.288 1.632 1.549 1.296 2.946 3.21 3.156 1.241 1.383 1.533 1.56 1.637 Monedas y depósitos Créditos comerciales 8.325 8.83 8.293 8.417 8.681 8.495 9.252 8.84 8.452 8.843 8.257 7.914 Otras deudas 2. Largo plazo 48.589 48.495 48.556 51.75 51.229 51.157 54.324 54.936 55.169 56.59 57.152 56.25 Bonos y pagarés (3) 16.878 16.844 16.94 19.4 19.33 19.316 18.958 18.12 19.361 19.11 19.693 19.838 Préstamos 3.955 3.898 3.866 31.324 31.182 31.11 34.628 36.189 35.76 36.752 36.734 35.645 Monedas y depósitos Créditos comerciales 756 753 75 747 744 74 738 735 732 728 725 722 Otras deudas V. Empr. de invers. extranj. directa(5) 12.922 13.139 13.48 13.764 14.747 16.76 17.586 18.821 21.426 21.73 21.179 21.26 1. Corto plazo 2.38 2.485 2.64 2.484 2.66 2.659 2.965 2.939 4.72 3.985 3.781 3.644 2. Largo plazo 1.542 1.654 1.768 11.28 12.87 14.47 14.621 15.882 17.354 17.88 17.398 17.616 VI. Deuda externa bruta 11.122 11.917 11.684 13.839 16.46 18.548 114.761 114.78 117.776 12.93 12.37 119.5 Deuda ext. bruta a valor de mcdo.(6)12.118 12.835 12.911 15.456 17.771 11.313 116.628 116.533 119.52 121.54 121.64 12.178 I. Gobierno General 4.97 4.912 4.949 5.48 5.48 5.49 6.513 6.521 6.472 5.629 5.569 5.517 II. Banco Central 1.796 1.771 1.657 1.65 1.586 1.586 1.593 1.596 1.63 1.583 1.566 1.56 III. Bancos 23.391 23.33 23.451 22.88 22.143 22.725 22.74 23.134 23.576 25.81 25.231 25.14 IV. Otros sectores 59.39 59.79 59.445 62.114 64.247 64.247 68.232 66.461 66.425 68.174 68.95 66.71 V. Empr. de invers. extranj. directa 12.922 13.139 13.48 13.764 14.747 16.76 17.586 18.821 21.426 21.73 21.179 21.26 Saldos correspon. a inter. deveng. 2.162 2.232 2.146 2.62 1.883 1.86 1.959 2.87 1.981 2.1 2.78 2.151 I. Gobierno General 45 6 76 67 38 29 43 63 83 77 45 37 II. Banco Central III. Bancos 78 77 87 89 89 73 78 78 71 13 17 73 IV. Otros sectores 1.589 1.619 1.492 1.393 1.212 1.188 1.237 1.292 1.333 1.287 1.329 1.379 V. Empr. de invers. extranj. directa 45 476 491 513 544 57 61 654 494 543 597 662

BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 4.5.3 Deuda externa bruta de corto plazo residual, por sector institucional, mensual (1)(2) (Millones de dólares) 212 213 Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Gobierno General 977 992 1.2 989 965 957 971 98 1. 167 137 129 Deuda a corto plazo según el vencimiento original Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos 977 992 1.2 989 965 957 971 98 1. 167 137 129 Banco Central 21 5 13 14 22 5 13 22 28 5 9 18 Deuda a corto plazo según el vencimiento original 21 5 13 14 22 5 13 22 28 5 9 18 Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos Bancos 18.56 17.724 18.187 17.754 16.582 16.29 15.773 15.174 15.84 16.14 16.55 16.18 Deuda a corto plazo según el vencimiento original 8.179 8.252 8.412 8.436 7.889 7.15 7.753 8.239 8.913 9.248 8.948 8.678 Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos 9.877 9.472 9.775 9.317 8.693 8.878 8.21 6.935 6.927 6.855 7.557 7.34 Otros sectores 17.857 18.736 18.253 17.9 19.959 19.96 21.489 17.824 17.754 18.657 18.745 17.415 Deuda a corto plazo según el vencimiento original 9.613 1.435 9.842 9.713 11.627 11.75 12.48 1.45 9.835 1.376 9.817 9.551 Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos 8.244 8.31 8.412 8.187 8.332 8.255 9.81 7.78 7.919 8.281 8.928 7.864 Empresas de invers. extranj. directa 4.737 4.754 4.498 3.649 3.891 3.924 4.245 4.619 5.595 5.283 5.147 5.515 Deuda a corto plazo según el vencimiento original 2.38 2.485 2.64 2.484 2.66 2.659 2.965 2.939 4.72 3.985 3.781 3.644 Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos 2.358 2.269 1.858 1.166 1.232 1.265 1.279 1.68 1.523 1.298 1.367 1.871 Total 41.648 42.21 41.953 4.36 41.419 4.875 42.492 38.619 4.217 4.216 4.544 39.95 Deuda a corto plazo según el vencimiento original 2.193 21.177 2.97 2.647 22.197 21.519 23.139 21.244 22.849 23.615 22.555 21.891 Deudas a largo plazo que vencen dentro de un año o menos 21.456 21.33 21.46 19.66 19.221 19.356 19.353 17.375 17.368 16.61 17.989 17.24

Comercio Exterior

BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 4.6.1 Exportaciones (1) (Millones de dólares) Agropecuarias Mineras silvícolas y Industria pesqueras Total expor- Alimentos Bebidas y Celulosa, papel taciones Sector tabaco y otros (FOB) Cobre Total frutí- Total Forestal y Total cola muebles de Harina de Salmón Total Vino Total madera Celulosa Total pescado embotellado blanqueda 29 29.695 31.877 3.15 3.668 615 1.476 6.57 1.166 1.714 1.555 1.84 2.687 19.918 55.463 21 41.361 44.552 3.691 4.371 535 1.15 5.931 1.36 1.918 1.883 2.25 3.15 22.186 71.19 211 44.666 49.8 4.198 4.993 476 1.852 7.644 1.445 2.12 2.225 2.539 3.626 27.382 81.455 212 42.184 46.537 4.294 5.129 442 1.98 7.594 1.455 2.243 2.129 2.33 3.299 26.611 78.277 211 Abr 3.92 4.267 625 794 52 14 554 119 174 164 277 376 2.25 7.266 May 3.93 4.35 497 613 43 16 652 121 172 223 228 311 2.441 7.44 Jun 3.924 4.265 28 35 2 13 56 112 17 138 171 247 2.82 6.697 Jul 3.431 3.774 24 255 57 13 71 116 173 19 215 38 2.362 6.391 Ago 3.119 3.548 218 278 3 114 617 126 187 216 38 44 2.53 6.356 Sep 3.363 3.923 155 26 49 148 67 135 194 173 229 331 2.412 6.541 Oct 3.839 4.185 17 146 29 142 628 143 24 26 147 236 2.355 6.686 Nov 3.767 4.1 12 141 47 21 731 149 29 168 188 281 2.59 6.75 Dic 4.145 4.485 352 385 43 252 682 113 187 25 166 254 2.279 7.149 212 Ene 3.27 3.588 612 65 36 261 77 19 176 155 167 253 2.198 6.437 Feb 3.479 3.734 51 559 17 225 596 78 147 17 21 277 2.4 6.332 Mar 3.448 3.944 671 842 23 188 656 11 184 188 224 31 2.319 7.15 Abr 3.261 3.629 616 82 26 136 68 117 176 16 158 241 2.135 6.583 May 3.226 3.69 419 496 43 15 654 136 197 199 218 3 2.329 6.434 Jun 3.699 4.54 38 367 63 127 674 124 176 18 196 272 2.329 6.75 Jul 3.148 3.495 241 295 44 137 624 128 186 181 179 264 2.123 5.912 Ago 2.86 3.25 28 264 38 129 648 133 188 21 232 312 2.284 5.753 Sep 3.28 3.568 129 161 31 123 517 113 172 147 16 237 1.942 5.671 Oct 4.523 4.92 117 151 26 157 641 139 216 174 165 257 2.392 7.445 Nov 3.783 4.127 16 139 36 171 636 151 225 189 224 32 2.39 6.575 Dic 4.27 4.682 355 386 59 177 633 117 198 177 182 257 2.212 7.28 213 Ene 3.431 3.784 729 774 6 22 713 117 18 23 228 329 2.348 6.96 Feb 3.59 3.328 538 584 33 28 585 83 168 151 135 26 1.837 5.749 Mar 2.878 3.211 681 799 38 236 678 11 198 197 24 318 2.395 6.45 Exportaciones 8 Agrícolas Industriales Mineras 7 6 5 4 3 2 1 21 211 212 213

BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 4.6.2 Importaciones (1) (Millones de dólares) Bienes de consumo Bienes intermedios Total Total impor- impor- Semi- Productos energéticos Bienes de taciones taciones Durables durables Otros bienes Total Resto Total capital (CIF) (FOB) (2) (3) de consumo intermedio Petróleo Total 29 3.553 2.83 3.673 1.56 3.975 8.96 15.815 24.721 8.28 42.86 4.13 21 6.523 4.7 4.996 15.527 4.341 11.231 21.445 32.675 11.86 59.288 55.474 211 7.59 5.5 6.73 18.712 6.496 16.66 26.67 42.673 13.845 75.23 7.911 212 8.87 5.465 6.37 19.859 6.18 16.162 27.28 43.442 16.167 79.468 74.855 211 Abr 69 294 487 1.472 486 1.364 2.73 3.437 1.24 5.933 5.63 May 652 317 589 1.558 691 1.571 2.167 3.738 1.54 6.35 6.2 Jun 593 42 491 1.486 571 1.456 2.211 3.667 1.58 6.212 5.87 Jul 688 471 56 1.666 569 1.486 2.267 3.753 1.72 6.491 6.141 Ago 676 553 532 1.76 662 1.444 2.59 3.953 1.162 6.875 6.495 Sep 681 516 62 1.799 54 1.311 2.426 3.737 1.24 6.777 6.38 Oct 689 428 524 1.642 325 1.96 2.212 3.37 1.21 6.15 5.791 Nov 726 439 499 1.664 475 1.368 2.338 3.76 1.489 6.859 6.452 Dic 562 434 532 1.528 53 1.236 2.287 3.523 1.46 6.457 6.81 212 Ene 592 473 458 1.524 614 1.485 1.994 3.479 946 5.948 5.616 Feb 568 53 427 1.526 427 1.276 2.125 3.41 971 5.898 5.555 Mar 615 314 578 1.57 58 1.499 2.35 3.85 1.124 6.436 6.67 Abr 632 322 532 1.487 478 1.443 2.158 3.6 1.17 6.14 5.743 May 792 49 559 1.76 639 1.77 2.358 4.65 1.176 7.1 6.594 Jun 641 455 492 1.587 375 1.162 2.28 3.37 1.171 6.128 5.759 Jul 654 475 54 1.632 52 1.264 2.378 3.643 1.427 6.72 6.34 Ago 752 54 597 1.889 47 1.19 2.67 3.797 1.565 7.251 6.812 Sep 644 494 512 1.649 532 1.359 2.113 3.472 1.318 6.439 6.54 Oct 884 557 62 2.43 716 1.5 2.696 4.197 2.116 8.356 7.897 Nov 685 49 553 1.648 47 1.152 2.222 3.373 1.591 6.612 6.237 Dic 628 487 493 1.68 422 1.124 2.117 3.241 1.744 6.592 6.219 213 Ene 694 526 564 1.783 671 1.515 2.428 3.943 1.366 7.93 6.687 Feb 658 484 517 1.659 684 1.252 2.74 3.326 1.16 6.145 5.794 Mar 665 483 613 1.761 294 1.51 2.26 3.257 1.144 6.162 5.788 Importaciones CIF Consumo Intermedio Capital 9 8 7 6 5 4 3 2 1 21 211 212 213

BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 4.6.3 Índice de Volumen de exportaciones a precios del año anterior (1) (Base 28=1) Agropecuarias Mineras silvícolas y Industria pesqueras Total expor- Alimentos Bebidas y Celulosa, papel taciones Sector tabaco y otros (FOB) Cobre Total frutí- Total Forestal y Total cola muebles de Harina de Salmón Total Vino Total madera Celulosa Total pescado embotellado blanqueda 29 11,3 11,1 99,9 99,9 124,8 77,6 9,3 14,8 11,1 78,8 14,8 17,3 91,4 97,1 21 11,7 11,8 13,5 12,3 65,6 47,1 75,6 116,2 12,3 85,5 82,3 86,9 89,6 96,9 211 99,6 1,3 117,3 115,1 65,3 72,4 89,7 12, 12,8 96,4 97,6 12,7 11,9 1,9 212 12,1 13, 114,7 114,8 62,1 13,9 97,6 121,3 127, 87,3 14,5 18,1 12,6 12,8 211 II 14,1 14,1 15,6 153,5 58,8 45,3 8,8 115,7 113,5 93,6 95,1 98,6 98,3 14,2 III 94,3 96,1 56,8 64,9 76,3 62,9 93,1 125,2 124,1 98,1 116,2 119,2 17,4 97,3 IV 19,8 19,8 59,1 59,9 72,5 11,2 98,4 134,2 136,6 97,8 89,9 97,6 17,3 15,2 212 I 94,1 95,9 25,3 192,8 49,6 126,7 99,4 97,9 116,1 84,7 18,7 11,3 1,5 12, II 13, 13,6 139,2 144,7 82,8 81,1 98,6 126,9 123,1 87,7 1,2 14,1 13,7 15,2 III 93,6 94,5 6,7 66,7 58,9 86,3 91,4 126,2 123,1 88,3 13,5 17,1 98,5 93,7 IV 117,8 118, 53,6 54,9 57,2 121,4 11,1 134,4 145,5 88,5 15,6 11,8 17,6 11,4 213 I 93,9 94,7 186,4 171,9 57,2 153,2 15,8 1,9 123,6 87,7 18,5 111, 13,8 11,7 Volumen de exportaciones a precios de año anterior (variación respecto año anterior, porcentaje) 3 Mineras Agropecuarias, silvícolas y pesqueras Industria 2 1-1 -2 21 211 212 213

BANCO CENTRAL DE CHILE CUADRO 4.6.4 Índice de volumen de importaciones a precios del año anterior (1) (Base 28=1) Bienes intermedios Total Bienes de Bienes de imporconsumo Productos energéticos capital taciones Resto Total (CIF) intermedio Petróleo Total 29 81,3 95,7 87,9 78,6 82,5 73,4 8,6 21 121,2 77,6 93,7 14,8 12, 98,4 15,9 211 14,7 84,7 99,7 124,5 116,8 12,7 123,3 212 15,6 77,4 98,3 128,4 118,5 142, 13,4 211 II 134,8 85,3 13, 12,8 115,7 111,7 119,5 III 158,1 91,8 14,3 134,1 124,7 121,4 132, IV 145,1 65,6 87,7 13,1 115,9 139,1 127,4 212 I 136,4 75,3 11,4 117,5 113,5 18,3 118, II 144,7 72,1 1,6 126, 118,1 122, 125,1 III 16,5 78,4 96,3 134,2 121, 153,6 136,3 IV 16,9 83,6 95, 136, 121,5 184, 142,2 213 I 155, 81,1 98,2 122,6 115,1 127,5 126,5 Volumen de importaciones a precios de año anterior (variación respecto año anterior, porcentaje) 1 Bienes de consumo Bienes intermedios Bienes de capital 9 8 7 6 5 4 3 2 1-1 21 211 212 213

BANCO DE ESPAÑA / INDICADORES ECONÓMICOS CUADRO 4.6.5 Índice de precios de exportaciones, deflactor implícito (1) (Base 28=1) Agropecuarias Mineras silvícolas y Industria pesqueras Total expor- Alimentos Bebidas y Celulosa, papel taciones Sector tabaco y otros (FOB) Cobre Total frutí- Total Forestal y Total cola muebles de Harina de Salmón Total Vino Total madera Celulosa Total pescado embotellado blanqueda 29 92,3 91,9 87,3 9,3 98, 16,9 98,1 93,6 92,8 91, 73,7 77,1 83,3 88,5 21 128,1 127,6 13,1 15,1 162,3 137,5 114,7 94,5 95, 11,5 112,5 19,9 94,7 113,7 211 141,2 142,7 13,5 16,7 145, 143,9 124,6 11,2 14,6 16,4 19,1 18,6 12,8 125,1 212 13,1 131,7 18,3 19,9 141,6 17,2 113,8 1,9 15,3 112,4 92,5 93,9 99,2 118, 211 II 142,3 144,4 17,6 112,7 155,4 155,6 127,9 12,1 18,2 13,4 119,3 116,5 14,6 127,1 III 132,5 136,5 117,5 112, 142, 14,1 125,5 11,2 16,5 18,8 18,6 17,7 14,1 122,9 IV 134,8 135,6 19,8 11,2 129,9 134,2 121,4 11,5 14,5 19,1 93,5 97,2 11,8 121,3 212 I 135,7 137, 11, 14,7 122,4 119,6 115,3 12,1 14,2 111,6 91,4 93,6 99,8 12,8 II 124,6 127,1 111,7 114,4 126,8 114,4 114,9 1,1 16,3 113,1 95,6 96,1 1,2 116,5 III 124,9 126,8 11,3 16,2 153,3 11,4 114,6 99,6 15,8 112,3 92,5 93,4 98,6 114,7 IV 134,5 135,5 125, 121, 167,7 93,7 11,5 11,9 14,8 112,5 9,7 92,7 98,3 119,7 213 I 125,7 127,1 12,9 123,4 181,9 97,5 19,2 13,4 15,3 115,8 93,3 94,5 96,9 116,2 CUADRO 4.6.6 Índice de precios de importaciones, deflactor implícito (1) (Base 28=1) Bienes intermedios Total Bienes de Bienes de imporconsumo Productos energéticos capital taciones Resto Total (CIF) intermedio Petróleo Total 29 91,4 57,9 63,8 9, 78,4 99,2 84,6 21 94,8 77,9 75,5 91,6 83,8 12,1 89,2 211 98,4 16,8 11,5 95,6 95,5 13,9 97,2 212 97,5 11, 13,5 95,1 95,9 13,2 97,1 211 II 99,1 114,3 17,4 95,6 98,1 11,8 98,6 III 97,8 17,6 12,5 96,1 96, 13,7 97,2 IV 98,5 113, 16,2 94,1 95,1 16,8 97,4 212 I 98,8 114,7 15,8 97,9 98,5 11,8 98,7 II 98,8 115,4 17,9 95,5 97,8 1, 97,9 III 95,3 13,7 99,8 94,7 94,4 11,7 95,3 IV 97,4 17,2 1,1 92,6 93,1 17,4 96,6 213 I 99,3 113,2 98, 97,9 95,7 14,3 97,7