22 Julio 2012 Barómetro de Empresas La encuesta que toma el pulso del sector empresarial
Introducción El vigésimo segundo Barómetro de Empresas muestra una evaluación menos favorable del sector empresarial. Si bien existen mejoras en diversos indicadores, como lo es particularmente la apreciación de los ejecutivos respecto a la inseguridad, también se muestran aspectos en los que existe un retroceso que no es menor, como la disminución de la confianza de los empresarios en el control de la inflación y las fluctuaciones del tipo de cambio. En la situación del entorno de negocios actual, los resultados plantean una reducción de los índices, revirtiendo la tendencia de crecimiento de los dos últimos periodos. No obstante el contexto, la situación de las empresas recibió una mejor evaluación, motivado especialmente por el buen comportamiento de la producción y los precios. En este punto, se debe resaltar que a pesar de ello, el indicador de la capacidad productiva está perdiendo vigor, reflejando un aspecto que se debe tener en consideración ya que de ello dependerá la evolución futura de la economía. Un aspecto positivo a resaltar es la mejor valoración que recibió el rubro de la seguridad, lo cual señala a empresarios más optimistas en lo que respecta a la estrategia contra el crimen organizado. En referencia al escenario futuro, las prospectivas de los directivos son favorables, aunque se vislumbra un incremento en la inflación por encima del objetivo de Banco de México, así como un debilitamiento del tipo de cambio. En esta edición, además es notable señalar que los desacuerdos políticos se han convertido en la principal amenaza para el desempeño de las actividades empresariales, seguido de la desaceleración norteamericana (la cual no ha dejado de ser relevante como un factor de amenaza) y la inseguridad. Asimismo, los resultados de las encuestas presentados en este Barómetro de Empresas 22, indican que la mayor reprobación del gobierno se encuentra en los ámbitos de educación, pobreza e inseguridad, de tal manera, al ser los aspectos sociales los peores calificados por los ejecutivos; mientras que el control de la inflación recibió una calificación de récord histórico. En el aspecto coyuntural, el empresariado mexicano apunta a la crisis europea como un factor que tiene impacto sobre la economía del país, al igual que los problemas éticos y de corrupción que se han suscitado en los últimos meses; por lo que constituyen elementos que deben considerarse para la toma de decisiones. Finalmente, en el aspecto electoral, los empresarios señalan categóricamente que las problemáticas más importantes que deben ser atendidas son: seguridad, educación y empleo. Barómetro de Empresas 22 Introducción 3
I Entorno de negocios Actual En este trimestre los empresarios señalan un escenario actual menos favorable con respecto al vislumbrado en el mismo periodo del año anterior, en promedio lo evaluaron en 55 puntos. El mejor desempeño lo presenta la situación económica, seguido de la disponibilidad del crédito y el clima de inversiones. No obstante, éstos también exhiben un retroceso, siendo la disponibilidad del crédito el de mayor disminución (9 puntos). A pesar de que el entorno se encuentra con una puntuación similar al del segundo trimestre de 2011, ésta se obtuvo con una menor calificación en todas las variables que lo integran, excepto por la seguridad, la cual se elevó en 18 puntos, puntaje que permitió que el entorno alcanzara un promedio parecido al del año previo. Los resultados citados señalan una situación análoga cuando se realiza la comparación con respecto al trimestre anterior, algo que ha trastocado la senda de crecimiento positivo de los dos periodos anteriores. En resumen la percepción sobre la seguridad presenta el indicador más alto desde el tercer trimestre de 2007, una noticia favorable para el entorno de negocios. Situación actual (momento de las encuestas) del entorno en relación con un año antes (calificaciones promedio en la escala 0-100*) 51 77 64 61 52 65 61 55 68 66 68 55 50 44 41 40 51 52 53 47 45 64 68 60 66 59 55 54 32 33 36 25 14 11 13 16 18 13 Promedio Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012 * Se obtuvieron ponderando los porcentajes de respuestas Mejor, Igual o Peor por 1, 0.5 y 0. 4
Futura De acuerdo a la evaluación de los ejecutivos, la situación futura del entorno de negocios alcanzó una mejor valoración que la registrada en el segundo trimestre del 2011 (+5 puntos), aunque ésta misma se encuentra en circunstancias menos favorables con respecto a lo señalado en el trimestre pasado (-3 puntos). En este sentido, la situación económica corresponde al aspecto mejor valorado, seguido por el clima de inversiones y el empleo; en contrasentido, para el futuro, la seguridad y disponibilidad del crédito son los aspectos sobre los que existe una apreciación menos positiva. Éste último, presenta además un retroceso comparado con el segundo trimestre de 2011, en tanto que la seguridad, de manera positiva, muestra una calificación superior de 16 puntos. En promedio, los empresarios evaluaron la situación futura en puntos, lo cual revela un entorno de negocios con perspectivas a la baja con respecto a lo señalado en el primer trimestre de 2012. Situación futura (dentro de un año) del entorno en relación con las fechas de las encuestas (calificaciones promedio en la escala 0-100*) 80 79 66 60 45 63 61 56 54 59 55 54 51 46 54 53 50 46 36 34 33 32 31 24 64 63 56 42 79 51 76 68 47 78 68 49 88 83 76 50 87 83 78 49 79 47 79 68 46 80 73 49 66 64 44 56 55 54 52 50 43 61 49 78 66 60 73 60 Disponibilidad de crédito Promedio Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012 * Se obtuvieron ponderando los porcentajes de respuestas Mejor, Igual o Peor por 1, 0.5 y 0. Barómetro de Empresas 22 Entorno de negocios 5
II Situación de las empresas Actual De manera positiva, a pesar de que el entorno de negocios presenta una baja en las perspectivas de los empresarios, la situación de las empresas muestra, aunque ligeramente, un mejor desempeño, el más alto desde el primer trimestre de 2011. La situación de los salarios es la variable mejor valorada por los ejecutivos, ubicándose a continuación la producción y los precios. En contrasentido a lo anterior se encuentran el empleo y la rentabilidad, no obstante, ésta última muestra el indicador más alto desde el primer trimestre de 2007, año en el que se inició la medición, reflejando un aspecto positivo e importante para las actividades empresariales, aun cuando el entorno no es el más favorable. Sin embargo, no debe dejarse de lado el hecho de que la capacidad productiva muestra una reducción significativa en su valoración. Un 54% de los empresarios consultados señala que la situación general actual de las empresas es mejor, un 36% que ésta es igual y el 10% indica que es peor. Situación actual (momento de las encuestas) de las empresas en relación con un año antes (calificaciones promedio en la escala 0-100*) 81 78 65 66 64 63 61 59 73 65 63 59 54 65 65 63 63 61 66 64 56 55 68 64 56 55 60 59 77 73 68 65 Promedio 30 Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012 * Se obtuvieron ponderando los porcentajes de respuestas Mejor, Igual o Peor por 1, 0.5 y 0. 6
Aunado a lo anterior, la mayor parte de los ejecutivos señalan que se mantiene un nivel de demanda actual normal, en tanto que un 29% indica que ésta es alta y solo un 17% que es baja, situación que es similar a la mostrada en el mismo periodo de 2011. No obstante, no debe perderse de vista que en relación al trimestre anterior disminuyó el porcentaje de empresarios que tuvieron una percepción normal de la demanda, subiendo en la misma proporción quienes indican un nivel alto y bajo. Situación actual de la demanda que enfrenta la empresa (distribución porcentual de las respuestas) Alta Normal Baja 56 30 51 28 21 54 27 46 32 22 43 42 54 37 49 40 51 36 45 41 20 19 18 14 15 12 15 14 14 9 13 51 30 59 54 54 54 24 23 55 27 26 20 26 25 18 61 23 16 22 60 26 29 17 Promedio Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012 Futura La prospectiva de los directivos sobre la situación de las empresas se encuentra en niveles superiores en relación al mismo trimestre de 2011. Las mejores expectativas se presentan respecto a la producción y los salarios, la evaluación más baja corresponde al empleo. Además, debe citarse que al realizar la comparación con el trimestre anterior los indicadores señalan un retroceso importante, particularmente en las variables de rentabilidad y capacidad productiva. En términos generales, las expectativas sobre el futuro de las empresas no presentan cambios significativos (ni a la alza ni a la baja) desde el periodo de crisis de 2008, reflejando la estabilidad que esperan las empresas y que es reafirmada en cada encuesta. Si bien lo descrito parece descartar una prospectiva negativa, también es cierto que revela la ausencia de un escenario que implique un fuerte crecimiento del sector empresarial. Barómetro de Empresas 22 Situación de las empresas 7
Situación futura (dentro de un año) de las empresas en relación con las fechas de las encuestas (calificaciones promedio en la escala 0-100*) 86 83 82 79 80 76 73 78 79 80 82 78 78 76 76 73 73 68 68 79 80 77 68 79 77 61 Promedio Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012 * Se obtuvieron ponderando los porcentajes de respuestas Mejor, Igual o Peor por 1, 0.5 y 0. 8
III Inflación y Tipo de cambio Inflación En cuanto a la inflación esperada, la mayor cantidad de respuestas indican una expectativa de inflación para este año entre 3.5% y 4%, sin embargo existe un número importante de empresarios que señalaron que ésta se ubicaría entre el 4% y el 5%, mientras que sólo el 6% considera que será mayor al 5%. Las prospectivas de inflación anual para 2013 son similares, la mayor parte señala que se encontrará entre 3.5% y 4%, seguido de quienes indican que se ubicará entre el 4% y 5% y únicamente el 9% cree que será mayor a 5%. En este sentido, existe un número importante de altos ejecutivos que tienen una menor confianza en el control de la inflación y por tanto en el cumplimiento de los objetivos de política monetaria establecidos por el Banco de México. Inflación anual esperada (porcentajes de respuestas) Inflación al cierre de 2012 1% 5% 0% 6% 30% Menor al 3.5% Entre 3.5 y 4% Entre 4 y 5% Entre 5 y 6% Entre 6 y 7% Mayor al 7% % * Las respuestas pueden no representar la suma del 100%, debido al redondeo de decimales. Inflación esperada al cierre de 2013 1% 1% 7% 8% 33% Menor al 3.5% Entre 3.5 y 4% Entre 4 y 5% Entre 5 y 6% Entre 6 y 7% Mayor al 7% 49% Barómetro de Empresas 22 Inflación y Tipo de cambio 9
Tipo de cambio Dentro de un año, los ejecutivos en su mayoría (63%), esperan que el tipo de cambio se ubique entre $13 y $14 pesos por dólar, siendo que el 85% considera que éste será mayor a $13 pesos y sólo el 15% opina lo contrario. Estos resultados señalan además el cambio de perspectiva de los empresarios en este rubro, ya que hasta el trimestre anterior, únicamente el 53% consideraba que el peso se encontraría por encima de los $13 pesos y hace un año dicho porcentaje era solamente del 8%. Esta situación señala la pérdida de confianza del empresariado mexicano sobre la paridad peso-dólar, ya que existen altas expectativas de que ésta sea superior a $13 pesos, incluso el 21% de los encuestados cree que rebasará los $14 pesos por dólar. Tipo de cambio dentro de un año (al momento de las encuestas) 3% 2% 1% 14% 15% 30% Menos de 12.50 Entre 12.51-13.00 Entre 13.01-13.50 Entre 13.51-14.00 Entre 14.01-14.50 Entre 14.51-15.00 Más de 15.01 33% Tendencia del tipo de cambio dentro de un año (porcentaje de respuestas) 93% 89% 92% 82% 90% 92% 81% 85% % % 63% 37% 61% 52% 52% 48% 48% 39% 28% 29% 19% 7% 11% 8% 18% 10% 8% 15% Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012 10
IV Amenazas para la actividad económica Amenazas El Barómetro de Empresas 22 muestra una opinión divida respecto a las principales amenazas de la actividad económica, pese a que los desacuerdos políticos tienen el mayor porcentaje de respuestas (33%), el margen es mínimo respecto a las que le siguen: la desaceleración norteamericana (32%) y la inseguridad (30%). Este contexto marca un cambio en cuanto a las principales preocupaciones de los empresarios, ya que desde el primer trimestre de 2010, la inseguridad había representado el elemento de mayor amenaza para ellos, lugar que ahora ocupan los desacuerdos políticos. Ésto último ha representado un factor relevante dentro de las amenazas que consideran los empresarios durante los últimos cuatro trimestres; siendo que desde 2009 los desacuerdos políticos no significaban una preocupación para el empresariado y los directivos. Los precios del petróleo y la inflación constituyen los menores temores. Se debe destacar: la reducción significativa de la inseguridad como amenaza, la proporción de empresarios que indicaron a este aspecto como el más amenazante para la economía de México, se redujo en un 11% en comparación con el trimestre anterior. Factores más amenazantes para la economía de México durante los próximos 12 meses (porcentaje de respuestas) 77 32 24 22 44 39 24 17 17 16 11 53 49 39 38 33 33 32 32 31 30 11 16 26 24 22 21 18 15 12 11 52 27 27 27 23 23 20 21 19 17 18 18 16 16 11 52 50 37 39 36 41 29 25 6 4 7 4 3 5 3 3 1 7 4 2 6 3 2 3 3 2 5 2 3 2 1 1 3 3 2 2 2 1 1 1 1 Promedio Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012 Barómetro de Empresas 22 Amenazas para la actividad económica 11
Desempeño del gobierno La calificación que en promedio otorgan los ejecutivos al gobierno es 52, en donde el control de la inflación es el factor mejor evaluado: 91 puntos, la puntuación más alta que se ha proporcionado al gobierno en este rubro. A continuación, pero con una brecha importante, se encuentran mejorar/ampliar la infraestructura y hacer crecer la economía, con 63 y puntos, respectivamente. Los aspectos que menos favorecen la valoración del desempeño del gobierno son mejorar la educación, reducir la pobreza y reducir la inseguridad, con 30, 31 y 32 puntos, correspondientemente. En términos generales, los encuestados proporcionaron una mejora importante con respecto al mismo trimestre de 2011 en todas las variables, excepto en mejorar la educación. En contrasentido, hacer crecer la economía, reducir la inseguridad y reinsertar a México en el mundo son los rubros con mayor incremento en la puntuación. Pese a que existen mejoras en la calificación que brindan los empresarios al gobierno, los indicadores muestran que aún existen aspectos prioritarios que deben ser atendidos: mejorar la educación, reducir la pobreza e inseguridad tienen bajas puntuaciones y su solución representa un gran desafío para el futuro gobierno. Opiniones acerca del desempeño del gobierno (calificaciones promedio en la escala 0-100*) 83 83 76 78 80 82 86 87 87 88 91 Mantener la inflación bajo control 64 63 56 50 47 42 Promedio 63 55 56 54 52 53 49 49 48 47 45 41 36 38 35 32 48 45 40 38 15 59 51 49 43 41 36 33 32 29 28 26 52 46 39 35 33 32 27 26 48 44 39 37 35 32 30 22 65 46 38 35 31 28 26 24 19 38 66 38 34 31 30 29 26 25 23 24 21 20 16 18 15 44 41 37 34 27 20 16 51 39 38 35 29 19 50 46 39 41 27 23 23 20 54 55 50 48 48 43 45 41 42 30 25 23 33 27 22 63 64 65 63 59 55 55 51 53 52 50 49 49 47 47 48 43 40 36 33 31 29 23 29 28 26 32 31 30 Mejorar la infraestructura Hacer crecer la economía Reinsertar a México en el mundo Promedio Reducir el desempleo Reducir la inseguridad Reducir la pobreza Mejorar la educación Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 Año 2011 Año 2012 * Se obtuvieron ponderando los porcentajes de respuestas Mejor, Igual o Peor por 1, 0.5 y 0. 12
Sección especial Dentro del análisis coyuntural, un aspecto fundamental a evaluar en el trimestre es el efecto que tiene la entrada oficial en recesión de España, Holanda, Grecia y Portugal para las actividades de los empresarios consultados. De ellos, 48% considera el efecto de manera negativa, sólo 3% recibe un beneficio de la situación, y 49% se encuentra ajeno a ella. La percepción del riesgo por la crisis europea ha venido aumentando, y conforme sus efectos se hacen más evidentes la evaluación de los directivos lo ha tomado en consideración. Ello se encuentra en línea con la percepción actual, la mayoría de los encuestados (82%) considera que el problema de la Unión Europea sí afectará negativamente la evolución de la economía mexicana. La entrada en recesión de España, Holanda, Grecia y Portugal, afecta las actividades de su empresa? 3% 49% Sí, positivamente Sí, negativamente No 48% Considera que la economía mexicana se verá afectada por el problema en Grecia y la Unión Europea? 14% 4% Sí, positivamente Sí, negativamente No 82% Barómetro de Empresas 22 Sección especial 13
Además, existen otros factores que afectan de manera desfavorable el desarrollo del sector empresarial del país, como son los casos de corrupción y sobornos. De ahí que se haya explorado con los empresarios sobre los mecanismos existentes en sus organizaciones para contrarrestarlos. Favorablemente la mayor parte de las empresas encuestadas (83%) sí cuentan con un código de ética que evite dichas prácticas, así como la malversación de fondos, reflejando la importancia de mantener prácticas éticas dentro del ámbito empresarial. Estos datos alientan al avance de una cultura de transparencia en el país. Considera que los casos de corrupción y sobornos afectan el entorno de negocios en México? 21% 4% Sí, positivamente Sí, negativamente No % Su empresa cuenta con un código ético y una regulación que prevenga la corrupción, los sobornos y la malversación de fondos? 17% Sí No 83% 14
Cambio de administración de gobierno Dentro de la coyuntura electoral, un alto número de ejecutivos señala que la elección no afectará el buen desempeño de la economía, no obstante un 34% considera que sí tendrá un impacto negativo, en tanto que el 24% señala que será un efecto positivo; por lo que de manera general, la mayoría (%) considera que el cambio de gobierno sí impacta sobre el desempeño económico del país. De acuerdo a la opinión de los directivos, los tres temas más urgentes a resolver por la siguiente administración son seguridad pública, educación y generación de empleos. Mientras que la reforma estructural de mayor prioridad para el siguiente gobierno, según los encuestados, corresponde a la Reforma Fiscal; en segunda instancia, y con una brecha importante, se encuentra la Reforma Laboral, y luego la Energética. Es importante resaltar que los aspectos a resolver por la siguiente administración coinciden con aquellos que obtienen la menor evaluación en el desempeño del actual gobierno. De igual manera debe citarse que la desigualdad y pobreza así como la competitividad y el crecimiento económico, también representan aspectos que el futuro gobierno debe atender. Usted cree que el cambio de gobierno afectará el buen desempeño de la economía mexicana? 24% 42% Sí, positivamente Sí, negativamente No 34% En su opinión cuáles son los tres temas que la siguiente administración deberá atender y resolver con mayor prioridad? Generación de empleo 59% Desigualdad y pobreza 28% Educación 68% Control de precios Aumento de la competitividad y crecimiento económico Infraestructura 2% 13% 36% Seguridad pública 77% Desarrollo sustentable 23% 0 10 20 30 40 50 60 80 90 Barómetro de Empresas 22 Sección especial 15
Cuál reforma estructural considera usted que debe ser prioritaria para el próximo gobierno? 1% 16% 20% 6% Reforma laboral Reforma energética Reforma fiscal Reforma del Estado Reforma educativa Otros 19% 38% *Otro: Reforma política 16
V Conclusiones En el presente Barómetro de Empresas, la percepción empresarial muestra un entorno económico favorable aunque más moderado respecto a lo que se había contabilizado en las dos ediciones previas. La capacidad productiva, la disponibilidad de crédito, el aumento en la inflación y la depreciación del tipo de cambio son algunos de los aspectos en los cuales ha existido un deterioro en la evaluación y prospectiva de los directivos consultados. Si bien la mejora en la valoración de la seguridad constituye un elemento favorable, y que ayuda a mantener a los indicadores en un escenario positivo, es insuficiente para sostener la tendencia creciente de las últimas dos ediciones. La disminución en la confianza en el control de la inflación y en la fortaleza del tipo de cambio representa una modificación relevante en la apreciación de los directivos consultados. Parte de ello se encuentra vinculado con la percepción que se tiene referente a las principales amenazas que existen para la economía mexicana. Si bien el factor de los conflictos políticos constituye el principal reto a superar, es evidente que la incertidumbre provocada por el entorno internacional, principalmente en la Unión Europea, afecta los negocios de los empresarios. Parte de la volatilidad se traslada al tipo de cambio y la inflación, algo que incide negativamente en la prospectiva de negocios. Si bien la evaluación sobre el desempeño del gobierno es positiva, gran parte de ello descansa en el control de la inflación, ya que aspectos estructurales como la reducción de la pobreza y la mejora de la educación aún permanecen en los niveles más bajos de los indicadores. Un aspecto social que es prioritario para considerar es el combate a la corrupción, la mayor parte de los empresarios lo tiene ubicado como un problema a resolver y al cual destina parte de sus estrategias y recursos. Por último, se observa que una tercera parte de los ejecutivos consultados piensa que el cambio de gobierno incidirá negativamente sobre la economía mexicana, algo que junto con los argumentos antes presentados genera una coyuntura que debe tomarse en consideración, básicamente porque genera elementos de incertidumbre sobre el futuro de la actividad productiva de México. Existe un amplio consenso sobre los obstáculos que el próximo gobierno debe resolver: pobreza, inseguridad, empleo y educación, principalmente. De igual forma se valora como prioritaria la elaboración de una reforma fiscal. Con estos argumentos se tienen en claro algunos de los elementos que deben ser tomados en consideración en la elaboración de la política económica y estrategia del próximo gobierno. Agradecemos la participación de todos los involucrados en la elaboración de este reporte, en especial al Dr. José Luis de la Cruz Gallegos, Director del Centro de Investigación en Economía y Negocios del ITESM-CEM, por su valiosa contribución al análisis y redacción del presente material. Situación futura del entorno y de las empresas (dentro de un año al momento de las encuestas) (0: pesimista; 100: optimista) 89 79 78 56 73 54 54 56 55 60 84 78 87 88 82 84 83 73 73 73 68 68 87 84 76 73 73 52 80 85 83 32 Promedio Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 * Cinco indicadores (clima de inversiones, disponibilidad de crédito, empleo, seguridad y situación económica) ** Seis indicadores (capacidad productiva, empleo, precios, producción, rentabilidad y salarios) *** Situación general de las empresas Año 2011 Año 2012 Barómetro de Empresas 22 Conclusiones 17
VI Marco de referencia de la encuesta La vigésima segunda encuesta del Barómetro de Empresas se aplicó a 3 directivos de las empresas más importantes localizadas en México, del 4 al 22 de junio de 2012. Las ventas de estas organizaciones en conjunto superan los $5,305,964.38 millones de pesos, de acuerdo con la última información reportada. Porcentaje de participación por industria 8% 5% 6% 3% 29% Consumo Servicios financieros Manufactura Energía y recursos naturales 8% Tecnología, medios y telecomunicaciones Bienes raíces 9% 19% 15% Servicios de aviación y transporte Servicios Ciencias de la vida y cuidado de la salud Nivel de ingreso 3% 17% 25% 7% 11% 11% Menos de 300 Entre 301 y 500 Entre 501 y 1,000 Entre 1,001 y 2,000 Entre 2,001 y 5,000 Entre 5,001 y 10,000 Más de 10,001 Información no disponible 13% 13% 18
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