Informe Diario GSC martes, 18 de diciembre de Informe Diario GSC. Global Securities Colombia. 18 de diciembre de 2018.

Transcripción

1 Informe Diario GSC Global Securities Colombia 18 de diciembre de 2018

2 Contenido I. ANUNCIOS DE LA JORNADA... 3 II. ESTRATEGIA DE MERCADO... 4 Índice S&P III. MERCADO DE DIVISAS... 6 IV. RENTA FIJA... 8 V. ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA... 9 VI. MERCADO LOCAL Índice COLCAP VII. INFORMACIÓN RELEVANTE Ecopetrol -2,2% (COP 2.875) Peso Colombiano VIII. RENTA FIJA COLTES IX. RECOMENDACIONES DE INVERSIÓN... 15

3 ANUNCIOS DE LA JORNADA CHINA Presidente, Xi Jinping, advirtió que las reformas que necesita el país no serán dictadas por gobiernos extranjeros y que se seguirá ciñendo a su propia agenda. Lo cual fue interpretado como una clara advertencia a los EE.UU. de que no conseguirán cambiar el rumbo político del país. Esto genera dudas sobre los posibles avances que su puedan alcanzar en términos comerciales durante el primer trimestre de 2019, conocido como el periodo de tregua EE.UU.- China. Comisión de planificación estatal espera que la economía crezca 6,0% - 6,5% en el Entidad considera probable una mayor flexibilización monetaria. JAPÓN Por desastres naturales y guerra comercial, gobierno redujo pronóstico de crecimiento 2018 de 1,5% a 0,9%. Para 2019 también redujo expectativa de 1,5% a 1,3%. Los pronósticos de inflación fueron ajustados a la baja igualmente de 1,1% a 1,0% (2018) y de 1,5% a 1,1% (2019). EUROPA Primera ministra británica, Theresa May, anunció que la votación del acuerdo Brexit se llevará a cabo en la semana del 14 de enero de Sin embargo, su administración refuerza los preparativos para un hard brexit. Confianza empresarial alemana cae por cuarto mes consecutivo a mínimos de dios años en diciembre. MÉXICO Gobierno anunció aumento del 16% del salario mínimo diario a un equivalente de 5,1 dólares (102,7 pesos). En la frontera con EE.UU. el salario mínimo subirá a 176,7 pesos. AMLO afirmó que la medida había sido consensuada con los empresarios y el banco central para evitar efectos inflacionarios.

4 ESTRATEGIA DE MERCADO (Valorización de los índices accionarios por país) CAN, US, MEX, BRA (FUTUROS 7:30 AM) Ayer nuevo desplome accionario. Bloomberg reporta que hasta el momento ha sido el segundo peor diciembre del SP500 desde Hoy Europa estable, Asia con algunas pérdidas y futuros de EE.UU. rebotando 0,5%. Como ha sido usual la recuperación es menor a las pérdidas.

5 Índice S&P500 El índice S&P 500 se desploma y vulnera el soporte de los puntos en medio de mayores temores por una posible recesión económica mundial, siendo el peor diciembre desde la gran depresión. El día de hoy, los futuros rebotan luego de estas fuertes desvalorizaciones, a la espera de la reunión de la FED del día de mañana. Por otro lado, Qualcomm sigue acusando a Apple de haber violado la orden de la corte, donde que exige que cesen las ventas inmediatamente.

6 MERCADO DE DIVISAS (Valorización diaria de principales monedas frente al USD) En la jornada de hoy, el Dólar se debilita, en medio de una mayor tranquilidad en los mercados. El presidente Donald Trump volvió a catalogar a la FED como loca y considera que no es necesario más incrementos de la tasa de interés porque frenan el crecimiento. El gobierno de Japón revisó a la baja sus pronósticos de crecimiento económico y precios al consumo para el año fiscal actual y el próximo. COMMODITIES

7 (Valorización diaria de acciones del sector energético) Ante el desplome del precio del petróleo por debajo de los 50 dólares el barril para el WTI, las autoridades rusas anunciaron que cumplirán un recorte de 228 mil barriles día para el primer trimestre de En diciembre la producción marcó un nuevo máximo de 11,42 millones de barriles día. Crudo en referencia WTI vulneró el soporte de los USD 50, afectado por mayor posibilidad de una sobredemanda de crudo teniendo en cuenta las proyecciones de producción de EE. UU y Rusia para el 2019 y un entorno de mayor aversión al riesgo mundial.

8 RENTA FIJA (Valorización diaria del precio de los Bonos soberano de 10 años en moneda local por país) Algunos participantes de mercado esperan que la Fed no incremente su tasa de referencia mañana, bajo el supuesto de que la entidad no actúa de esta manera cuando el mercado accionario registra tanta presión bajista. La última vez que hizo esto fue hace casi un cuarto de siglo. Comisión Europea solicitó ahorros adicionales por 3 billones de euros a Italia para aprobar plan de presupuesto Tenencias chinas de U.S. tesoros cayeron a mínimos de los últimos 18 meses (1,14 trillones de dólares). Gobierno descarta usar esta estrategia como mecanismo de presión comercial. Abogado confirmó inicio de proceso de cobro de bono venezolano con vencimiento 2034 y que había incumplido el pago de cupones por 140 millones de dólares. El monto total emitido es de 1,5 billones de dólares. Hasta el momento el gobierno venezolano se ha retrasado en pagos por 8 billones de dólares (cupones + capital). Los bonos en cuestión tienen una cláusula que requiere el 25% del capital emitido representado en la demanda de recuperación de la inversión. Cinco fondos representados totalizan 380 millones de dólares con lo cual se supera el umbral para esta emisión. Se espera que otros acreedores impulsen otros procesos, lo cual recuerdo la ocurrido con los bonos argentinos hace una década.

9 ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA Inesperadamente, la confianza del consumidor cayó a mínimos desde marzo 2017 (-19,6) lo cual refleja el rápido deterioro de la percepción sobre la nueva administración (Duque). Reforma tributaria afectó la confianza de los hogares.

10 MERCADO LOCAL Índice COLCAP La última sesión se negoció cerca de COP 74 mil millones en operaciones. La acción con el mayor volumen de negociación fue Ecopetrol con COP 17 mil millones negociados. Desde el punto de vista técnico, el Colcap sigue desvalorizándose y vulnera el nivel de los puntos, afectados por un difícil entorno internacional, un fuerte movimiento de fly to quality de los principales agentes y un desplome de los precios del petróleo. El día de hoy, el índice colombiano mostraría una mejor cara, en línea con el comportamiento de las bolsas mundiales. Cabe recordar que teniendo en cuenta los bajos volúmenes de negociación, los movimientos de algunas acciones son atípicas teniendo en cuenta las puntas de negociación.

11 INFORMACIÓN RELEVANTE Ecopetrol -2,2% (COP 2.875) La acción de Ecopetrol se sigue desvalorizando y se aproxima al soporte de los COP 2.800, afectado por el desplome de los precios del crudo y la incertidumbre en los mercados mundiales. El día de hoy, la acción podría recuperar un poco de terreno, gracias a un entorno más favorable. Por otra parte, la compañía suscribió el contrato de Producción Compartida de bloque Pau-Brasil, el cual la compañía tiene una participación del 20% de este. Preferencial Aval - 5.3% (COP 952) La acción de Preferencial Aval registró un nuevo mínimo histórico, afectado por ruidos de gobierno corporativo relacionados con Odebrecht, donde la filial de Corficolombiana, Episol, podría ser inhabilitada hasta por 10 años. Además, la reputación de la compañía se ha deteriorado, generando la salida de clientes del banco y sus subsidiarias. Según la proyección del Fibonacci, el siguiente nivel estaría cerca de los COP 940. He de destacar que el Bid/Offer spread es del 10%, generando distorsión sobre los precios de la acción.

12 CALENDARIO RENTA VARIABLE Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Anuncio Rebalanceo Índice FTSE Pago dividendo ISA cuota de COP (1ra semana) 271 por acción Pago dividendo Av Villas cuota de Pago dividendo Grupo Aval cuota COP 27 primeros 10 días de COP 4 Pago dividendo Banco Bogotá cuota de COP 270 primeros 10 días Pago dividendo Banco Popular cuota de COP 0,72 primeros 5 días Pago dividendo Banco Occidente cuota de COP 140 primeros 10 días Diciembre Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Entra envigencia Rebalanceo Índice FTSE (3ra semana) Pago dividendo Nutresa entre el 15 y 25 del mes cuota de COP 47,20 por acción Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes

13 MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano En Colombia en la jornada anterior en el mercado se negociaron cerca de 714 millones de dólares, el tipo de cambio cerró en pesos por dólar. El peso colombiano ganó un poco de terreno, acercándose a los COP El día de hoy, el peso pierde la valorización del día de ayer, afectado por la caída en los precios del crudo por debajo de los USD 50 en referencia WTI.

14 RENTA FIJA COLTES 2024 En la jornada anterior los TES con vencimiento en 07/24 cerraron al 6,22%. Los TES del 24 se siguen estabilizando en el intervalo de 6.25% %. El día de hoy, los TES se mantendrán quietos, en línea con una disminución de los volúmenes por la temporada.

15 RECOMENDACIONES DE INVERSIÓN Activo Fecha de Posición Objetivo Corto Plazo 2018 Objetivo Largo Plazo 2018* S&P 500 Oct-18 Negativa COLCAP Oct-18 Neutral Peso Colombiano Oct-18 Positiva WTI Oct-18 Negativa COLTES 10 07/24/2024 Oct-18 Positiva 6,50% 6,45% Inflación Colombia Oct-18 3,20% Tasa de Referencia Banrep Oct-18 4,25% *Estimaciones con un horizonte de tiempo a finales de 2018 Zona Fecha Acción Recomendación Riesgo Precio Objetivo Riesgo 20/09/2018 GrupoSura Compra Moderado 20/09/2018 PFGrupoSura Compra Moderado 20/09/2018 Avianca Compra Especulativa Alto 31/08/2018 Cemargos Neutral Moderado 31/08/2018 PFCemargos Neutral Moderado 31/08/2018 GrupoArgos Compra Moderado 31/08/2018 PFGrupoArgos Compra Moderado 27/06/2018 GEB Compra Especulativa Alto 22/06/2018 Corficol Neutral Moderado 13/06/2018 PFBancolombia Neutral Moderado 13/06/2018 Bancolombia Neutral Moderado 30/04/2018 PFDavivienda Neutral Moderado 23/04/2018 Ecopetrol Venta Especulativa Alto 23/04/2018 ISA Neutral Alto 23/04/2018 Éxito Neutral Alto 23/04/2018 Cemex Neutral Alto 23/04/2018 Nutresa Neutral Moderado 23/04/2018 Canacol Neutral Moderado 23/04/2018 Celsia Neutral Moderado 23/04/2018 BVC Neutral 0 0 Moderado 23/04/2018 ETB Neutral Alto 23/04/2018 PFAVAL Neutral Moderado 23/04/2018 ICOLCAP Neutral Moderado 23/04/2018 BOGOTÁ Neutral Moderado 23/04/2018 TES 2020 Neutral /04/2018 TES 2024 Neutral 0 0 -

16 Equipo de Estrategias y Banca de Inversión Daniel Escobar Director Estrategias de Mercado Tel: Ext. 438 daniel.escobar@globalcdb.com Antonio Porras Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 463 antonio.porras@globalcdb.com Raúl Moreno Analista Junior Renta Variable Tel: Ext 444 raúl.moreno@globalcdb.com Andrés Anderson Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 451 andres.anderson@globalcdb.com Contactos Comerciales Juan Carlos Gómez VP de Productos Tel: Ext.459 jcgomez@globalcdb.com Constanza García VP de Banca Privada Tel: Ext.452 cgarcia@globalcdb.com Alejandro Cuervo Cárdenas Gerente Mesa de Derivados Bogotá Tel: Ext.466 acuervo@globalcdb.com Juan Guillermo Cáceres Gerente de Nuevos Proyectos Tel: Ext. 425 jcaceres@globalcdb.com DISCLAIMER Este material es propiedad de Global Securities S.A., y se prohíbe la alteración total o parcial del mismo sin autorización de Global Securities S.A.Este material ha sido preparado y/o publicado por Global Securities para uso informativo y no debe ser considerado como oferta de venta o solicitud de oferta de compra de alguno de los productos mencionados en el mismo. La información se obtuvo de varias fuentes; Global Securities no certifica que los criterios y datos expuestos (inclusive precios, emisoras y estadísticas) se encuentren completos o sean exactos y no deben considerarse como tal. Toda la información está sujeta a cambios sin previo aviso. El portafolio sugerido solo debe ser entendido como una referencia pues no tiene en cuenta las restricciones de capital del inversionista. Las opiniones, recomendaciones y proyecciones que contenga este documento son de su autor y no necesariamente representan la opinión oficial Global Securities Colombia.S.A.. Así mismo Global Securities Colombia.S.A. Puede tener o no tener en sus portafolios los activos aquí mencionados, consulte los informes anuales de la compañía. Cabe aclarar que la remuneración de los autores no está asociada a la información aquí publicada. Se revelara si de los valores objeto de la investigación, el autor y sus partes relacionadas llegasen a tener alguna inversión personal. El lector debe saber que Global Securities S.A podría efectuar operaciones a nombre propio con los activos aquí mencionados con el fin de realizar operaciones de compra y/o venta sobre los mismos.