Informe Diario GSC lunes, 01 de octubre de Informe Diario GSC. Global Securities Colombia 01 de octubre de Inicio

Transcripción

1 Informe Diario GSC Global Securities Colombia 01 de octubre de 2018

2 Contenido I. ANUNCIOS DE LA JORNADA... 3 II. ESTRATEGIA DE MERCADO... 4 Índice s&p500 (futuros)... 5 III. MERCADO DE DIVISAS... 6 IV. RENTA FIJA... 8 V. ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA... 9 VI. MERCADO LOCAL Variación Semanal +1,56% (1.506,07 puntos) Índice COLCAP CANACOL -1,09% (COP ) ECOPETROL 0,0% (COP 4.030) GEB 0,0% (COP 2.005) VII. MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano VIII. RENTA FIJA COLTES IX. Recomendaciones de Inversión GSC... 16

3 ANUNCIOS DE LA JORNADA CHINA Canceló la reunión sobre seguridad que se hacía anualmente con Estados Unidos y que estaba agendada para mediados de octubre. El jefe militar no tendrá disponibilidad para reunirse con el secretario de defensa James Mattis. EUROPA Tasa de desempleo para la zona euro se ubicó en 8,1%, registrando la tasa más baja desde noviembre de 2008; esta cayó 9 décimas en los países miembros. EE.UU. Se logró un nuevo acuerdo entre Estados Unidos, México y Canadá en termas comerciales, su nombre cambió a USMCA (siglas en inglés). Los detalles sobre el nuevo acuerdo son pocos, pero varios analistas lo ven más como una actualización del obsoleto TLCAN, más que un nuevo acuerdo con cambios sustanciales. Este nuevo acuerdo tendrá que ser firmado por el saliente presidente mexicano y se logró justo antes de las elecciones intermedias en EE.UU. Varios miembros de la Reserva Federal hablarán durante la jornada luego de la reunión en la que la tasa de intervención subió 25 pbs. PERÚ Inflación se ubicó en el 0,19% por el aumento en los precios de algunos alimentos compensando por una reducción den las tarifas de transporte. El Banco Central tiene un rango objetivo de inflación entre el 1% y 3% anual. ARGENTINA El nuevo presidente del banco central dijo que la opción de adoptar un sistema de controla de la base monetaria y de un rango de flotación determinado tendrá efecto en algunas semanas. El peso argentino ha tenido una devaluación del 50% en lo que va del año en medio de una tasa de inflación esperada del 40% para cierre de año.

4 ESTRATEGIA DE MERCADO (Valorización de los índices accionarios por país) CAN, US, MEX, BRA (FUTUROS 7:30 AM) Menos de -8% 8% Mas de SIN BOLSA O CERRADO Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia Tesla logró un acuerdo con la SEC, Elon Musk continuará como presidente de la entidad, pero se retirará inmediatamente de la junta directiva de la compañía. Sumado a esto, tanto la empresa como Musk tendrán que pagar una multa por USD 20M luego de que su tuit generará una pérdida de valor para sus inversionistas sobre un tema netamente especulativo. Las acciones se recuperan cerca de un 14% impulsadas a su vez por la noticia que se logró entregar todos los automóviles antes del plazo máximo gracias a un voluntario.

5 Índice s&p500 (futuros) La tendencia positiva continua para los futuros del S&P 500 acercándose al nivel de puntos que sería el siguiente nivel objetivo. El nivel de control está en los puntos y sería el nivel a monitorear en el corto plazo.

6 MERCADO DE DIVISAS (Valorización diaria de principales monedas frente al USD) Menos de -3% 3% Mas de DOLARIZADO O CONTROLADO Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia El dólar parece recuperarse frente a las principales monedas globales, como se esperaba el peso mexicano y el dólar canadiense son las monedas con mayores avances luego de que se logrará el acuerdo trilateral USMCA, registran valorización del 0,71% y 0,69% respectivamente. En cuanto a las monedas de mercados emergentes, el peso argentino lidera las ganancias en conjunto con la lira turca.

7 COMMODITIES (Valorización diaria de acciones del sector energético) Menos de -8% 8% Mas de SIN COTIZACION Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia El petróleo de referencia Brent superó los USD 83 el barril, superando niveles de 2014 por la incertidumbre de varios inversionistas de una caída en la oferta global. Se teme que la oferta caiga una vez entre en vigor las sanciones de Estados Unidos frente a Irán. La producción de petróleo de los países miembros de la OPEP aumentó levemente en septiembre con una cifra de 32.85M de bpd y un aumento de 90 mil bpd desde el nivel de agosto. El WTI continua la tendencia positiva sobrepasando con creces el nivel de los USD 72 el barril, la pendiente parece estar pronunciándose aún más manteniendo como siguiente precio objetivo los USD 75 el barril nivel visto para mediados del año.

8 RENTA FIJA (Valorización diaria del precio de los Bonos soberano de 10 años en moneda local por país) Menos de -5% 5% Mas de SIN COTIZACION Source: Bloomberg Estimations: Global Securities Colombia Los bonos italianos siguen fuertemente golpeados, mientras se espera la aprobación de la comisión europea sobre el presupuesto fiscal para Los dos partidos del gobierno acordaron un objetivo del déficit presupuestario del 2,4% del PIB, tres veces más que la meta de la administración anterior. El gobernador del banco central no está de acuerdo con la decisión abogando por una reducción de la deuda pública. Los tesoros pierden un poco de valor pero permanecen sobre el nivel del 3% para la referencia a 10 años.

9 ANUNCIOS DE LA JORNADA - COLOMBIA Tal y como se esperaba el Banrep mantuvo la tasa de referencia en el 4,25% por decisión unánime. La entidad anunció el programa de acumulación de reservas internacionales con el propósito de prepararse ante una posible reducción de la Línea de Crédito Flexible del FMI en el El mecanismo que utilizará será el de subastas de opciones put que solo podrán ejercerse cuando la TRM esté por debajo de su promedio reciente (últimos 20 días hábiles). La primera se llevará a cabo hoy por un cupo de USD 400 millones. En octubre la tasa de usura bajará al 29,45%, así lo estableció la Superintendencia Financiera con la intención que dicha tasa no supere en 1.5 veces el interés bancario corriente y es 27 pbs menor a la tasa de septiembre.

10 MERCADO LOCAL Variación Semanal +1,56% (1.506,07 puntos) El índice Colcap registró una valorización del 1,56% la semana anterior donde la mayoría de las acciones registraron movimientos al alza. La principal fue Ecopetrol con una valorización del 9,51% y sobrepasando los COP En segundo y tercer lugar estuvieron las acciones de Grupo Sura la preferencial con un avance del 6,35% y la ordinaria del 3,51%. Ambas están reaccionando en el corto plazo, luego de la caída en acciones en febrero que generó que se acercaran a niveles mínimos de En el terreno negativo, Avianca vuelve a caer con un retroceso del 7,44% acercándose una vez más a los COP por acción. En segundo lugar, estuvo Éxito con una caída del 5,32% la cual se mantiene débil y por debajo del nivel de referencia de los COP Por último, estuvo Davivienda con una caída del 5% manteniéndose en niveles máximos.

11 Índice COLCAP La última sesión se negoció cerca de COP 146 mil millones en operaciones. La acción con el mayor volumen de negociación fue ECOPETROL con COP 55 mil millones negociados. Primera señal de posible agotamiento para el índice de referencia, con el ataque al nivel de los puntos se plantea posible recuperación en el corto plazo. La perspectiva de que logré atacar la primera banda del indicador en los puntos continúa. INFORMACIÓN RELEVANTE CANACOL -1,09% (COP ) La compañía informó el cierre de la venta de activos de crudo convencionales restantes en Colombia por un valor de USD 40 millones los cuales serán pagaderos así: USD 15 millones en efectivo, USD 20 millones en acciones ordinarias de Arrow (comprador) y el restante en un pagaré a ser cancelado por Arrow. La restitución de capital generará que los inversionistas de Canacol reciban acciones de Arrow por cada acción de Canacol (la fecha de restitución será el 6 de noviembre). Como se venía planteando meses atrás, Canacol estará ahora enfoca totalmente en el negocio de gas natural en Colombia cuyo proyecto más relevante será la expansión del gasoducto de Promigas S.A. ECOPETROL 0,0% (COP 4.030) Quedó en firme la nueva convención colectiva de trabajo para el periodo de 2018 a 2022 entre Ecopetrol y la USO. El acuerdo incluye además los acuerdos logrados con los 6 sindicatos adicionales durante la etapa de arreglo directo. En otras noticias corporativas uno de los consorcios de la petrolera en Brasil ganó el bloque exploratorio Pau-Brasil localizado en la región central de la Cuenca de Santos. Ecopetrol Tendrá una participación del 20% del bloque que será operado por BP Energy

12 La acción mantiene la tendencia positiva, sobrepasando los COP por acción, ataque que se estaba esperando hace varias jornadas donde el nivel de control estará en los COP por el momento. Recordar que el nivel de los COP supone una resistencia psicológica pero el nivel Fibonacci está en los COP GEB 0,0% (COP 2.005) GEB informó que está avanzando en la construcción del proyecto de transmisión Colectora cuya base es la generación de energía eólica en el departamento de la Guajira. La construcción comenzará en un año y medio con la intención de que entre en operación para el 2022 (la inversión será de USD 174 millones). Además, GEB inauguró la línea de transmisión Bolívar- Cartagena que atenderá la demanda de energía de Cartagena y hace parte del Plan5Caribe. La proyección regional es que la demanda en Cartagena aumente entre el 3,09% y 3,49% entre el 2017 y S&Poor s mantuvo la calificación en grado de inversión BBB- para GEB, reafirmando la perspectiva estable. El desempeño financiero ha sido sólido con un flujo de dividendos constante, reducción de la deuda y un peso colombiano frente al dólar relativamente estable. Este es uno de los grupos energéticos líderes en América Latina y es el segundo operador más grande de líneas de transmisión en Colombia.

13 Calendario Renta Variable Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Pago dividendo Av Villas cuota de Pago dividendo Grupo Aval cuota COP 27 primeros 10 días de COP 4 Pago dividendo Banco Bogotá cuota de COP 270 primeros 10 días Pago dividendo Banco Popular cuota de COP 0,72 primeros 5 días Pago dividendo Banco Occidente cuota de COP 140 primeros 10 días Pago dividendo Bancolombia cuota de COP 255 por acción Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Pago dividendo Grupo Éxito entre el sexto y décimo día hábil. Cuota de COP 60, Pago dividendo BBVA cuota de COP 15,90 Pago dividendo Mineros cuota de COP 39 entre el 10 y 20 de cada mes Pago dividendo trimestral Grupo Argos de COP 82 por acción Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Pago dividendo Nutresa entre el 15 y 25 del mes cuota de COP 47,20 por acción Pago dividendo Cementos Argos cuota COP 57 entre el 16 y 26 de cada mes Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Pago dividendo Celsia entre 20 y 30 Publicación canasta informativa del mes cuota de COP 42,50 Recomposición Índice COLCAP Pago dividendo Grupo Sura cuota de COP 588 Octubre Pago dividendo GEB cuota de COP 57,50 por acción Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Publicación canasta definitiva Entra en vigencia Recomposición Recomposición Índice COLCAP Índice COLCAP

14 MERCADO DE DIVISAS Peso Colombiano En Colombia en la jornada anterior en el mercado se negociaron cerca de 945 millones de dólares, el tipo de cambio cerró en 2.962,80 pesos por dólar. El peso colombiano se fortalece frente al dólar con una apertura sobre los pesos en medio de una tendencia negativa que se ha mantenido en las últimas cuatro semanas consecutivas. El nivel de control o resistencia está en los pesos.

15 RENTA FIJA COLTES 2024 En la jornada anterior los TES con vencimiento en 07/24 cerraron al 6,26%. Los TES mantienen la tendencia positiva, aunque están en la segunda banda del indicador y muestran señales de posible debilitamiento en términos de tasa. Monitorear nivel del 6,24% como soporte y el objetivo del 6,30%.

16 Recomendaciones de Inversión GSC Activo Fecha de Posición Objetivo Corto Plazo 2018 Objetivo Largo Plazo 2018* S&P 500 Oct-18 Positiva COLCAP Oct-18 Positiva Peso Colombiano Oct-18 Negativa WTI Oct-18 Positiva COLTES 10 07/24/2024 Oct-18 Positiva 6,40% 6,20% Inflación Colombia Oct-18 3,20% Tasa de Referencia Banrep Oct-18 4,25% *Estimaciones con un horizonte de tiempo a finales de 2018 ** Revisión RECOMENDACIONES Fecha Acción Recomendación Zona Riesgo Precio Objetivo Riesgo 20/09/2018 GRUPOSURA Compra 33,000 38,500 Moderado 20/09/2018 PFGRUPOSURA Compra 32,000 37,500 Moderado 20/09/2018 AVIANCA Compra Especulativa 1,900 2,500 Alto 31/08/2018 CEMARGOS Neutral 8,500 10,000 Moderado 31/08/2018 PFCEMARGOS Neutral 7,500 9,000 Moderado 31/08/2018 GRUPOARGOS Neutral 18,500 20,500 Moderado 31/08/2018 PFGRUPOARGOS Neutral 16,000 18,500 Moderado 27/06/2018 EEB Compra Especulativa 1,950 2,200 Alto 22/06/2018 CORFICOLOMBIANA Neutral 23,500 28,000 Alto 13/06/2018 PFBCOLOMBIA Neutral 32,500 35,000 Moderado 13/06/2018 BANCOLOMBIA Neutral 32,000 35,500 Moderado 30/04/2018 PF DAVIVIENDA Neutral 34,000 37,000 Moderado 23/04/2018 ECOPETROL Neutral 3,000 3,500 Alto 23/04/2018 ISA Neutral 12,500 14,500 Alto 23/04/2018 ÉXITO Neutral 15,500 17,000 Alto 23/04/2018 CEMEX Neutral 6,000 10,000 Moderado 23/04/2018 NUTRESA Neutral 25,500 28,000 Moderado 23/04/2018 CANACOL Neutral 9,000 10,200 Alto 23/04/2018 CELSIA Neutral 4,300 4,900 Moderado 23/04/2018 TES 2024 Neutral /04/2018 BVC Neutral Alto 23/04/2018 ETB Neutral Alto 23/04/2018 TES 2020 Neutral /04/2018 PFAVAL Neutral 1,150 1,260 Moderado 23/04/2018 ICOLCAP Neutral 15,000 14,000-23/04/2018 BANCO DE BOGOTA Neutral 67,000 71,000 Alto

17 Equipo de Estrategias y Banca de Inversión Daniel Escobar Director Estrategias de Mercado Tel: Ext. 438 daniel.escobar@globalcdb.com Cristian Duarte Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 494 cristian.duarte@globalcdb.com Antonio Porras Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 463 antonio.porras@globalcdb.com Natalia Granados Segura Analista Senior Tel: Ext 444 natalia.granados@globalcdb.com Andrés Anderson Analista de Banca de Inversión Tel: Ext 451 andres.anderson@globalcdb.com Contactos Comerciales Juan Carlos Gómez VP de Productos Tel: Ext.459 jcgomez@globalcdb.com Alejandro Cuervo Cárdenas Gerente Mesa de Derivados Bogotá Tel: Ext.466 acuervo@globalcdb.com Constanza García VP de Banca Privada Tel: Ext.452 cgarcia@globalcdb.com Juan Guillermo Cáceres Gerente de Nuevos Proyectos Tel: Ext. 425 jcaceres@globalcdb.com

18 DISCLAIMER Este material es propiedad de Global Securities S.A., y se prohíbe la alteración total o parcial del mismo sin autorización de Global Securities S.A.Este material ha sido preparado y/o publicado por Global Securities para uso informativo y no debe ser considerado como oferta de venta o solicitud de oferta de compra de alguno de los productos mencionados en el mismo. La información se obtuvo de varias fuentes; Global Securities no certifica que los criterios y datos expuestos (inclusive precios, emisoras y estadísticas) se encuentren completos o sean exactos y no deben considerarse como tal. Toda la información está sujeta a cambios sin previo aviso. El portafolio sugerido solo debe ser entendido como una referencia pues no tiene en cuenta las restricciones de capital del inversionista. Las opiniones, recomendaciones y proyecciones que contenga este documento son de su autor y no necesariamente representan la opinión oficial Global Securities Colombia.S.A.. Así mismo Global Securities Colombia.S.A. Puede tener o no tener en sus portafolios los activos aquí mencionados, consulte los informes anuales de la compañía. Cabe aclarar que la remuneración de los autores no está asociada a la información aquí publicada. Se revelara si de los valores objeto de la investigación, el autor y sus partes relacionadas llegasen a tener alguna inversión personal. El lector debe saber que Global Securities S.A podría efectuar operaciones a nombre propio con los activos aquí mencionados con el fin de realizar operaciones de compra y/o venta sobre los mismos.