Acceso al financiamiento

Transcripción

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2 Acceso al financiamiento Cuestiones cambiarias relacionadas con el acceso al financiamiento Juan Martín Jovanovich KPMG

3 Ingreso de divisas Endeudamiento financiero Se elimina el requisito de liquidación obligatoria de los endeudamientos financieros Este requisito se encontraba vigente desde el 3/9/2002 (Com. A 3712) A partir de ahora, la liquidación en el MULC será necesaria para el posterior acceso al MULC para atender los servicios de capital e intereses. Se reduce el plazo mínimo de permanencia para los nuevos endeudamientos financieros, o para los endeudamientos que sean renovados 120 días corridos a partir de la fecha de ingreso de los fondos al país 2.2 Com. A 5265: Los nuevos endeudamientos de carácter financiero ingresados en el mercado local de cambios y las renovaciones de deudas financieras con no residentes del sector financiero y del sector privado no financiero, deberán pactarse, mantenerse y renovarse por plazos mínimos de [120] días corridos, no pudiendo ser cancelados con anterioridad al vencimiento de ese plazo, cualquiera sea la forma de cancelación de la obligación con el exterior e independientemente de si la misma se efectúa o no con acceso al mercado local de cambios El encaje fue establecido en un 0% Desembolsos de entidades financieras locales Los préstamos que otorguen entidades financieras locales con desembolsos en moneda extranjera, deben estar condicionados al compromiso del cliente de liquidar en el mercado local de cambios, previamente a realizar cancelaciones y/o aplicaciones, los fondos recibidos en la misma entidad otorgante. Hasta su liquidación por el mercado local de cambios los fondos deberán permanecer depositados en la entidad que otorga el financiamiento. Cuando el otorgamiento del crédito, se efectúe bajo la forma de suscripción de bonos emitidos por el cliente, los fondos serán depositados hasta su liquidación por el mercado local de cambios en la entidad financiera local que designe el deudor para la recepción de los fondos de la colocación.

4 Pago de intereses Acceso al MULC para el pago de intereses: Deben corresponder a deudas impagas o que se cancelan simultáneamente al pago de intereses. El acceso al MULC es para los intereses por montos impagos devengados a partir de la fecha de concertación de cambio de las divisas que originan el endeudamiento, o desde el desembolso de los fondos sin son acreditados en cuentas de corresponsalía de entidades autorizadas para su liquidación en el MULC (y si liquidación se hace dentro de las 48hs). La concertación de cambio por la compra de las divisas podrá realizarse con una antelación no mayor a los 10 (diez) días hábiles a la fecha de vencimiento de cada cuota de intereses computada por períodos vencidos. Debe haberse cumplido con regímenes informativos Com y Com En los casos de pagos por bonos cero cupón, la diferencia entre el precio de colocación del bono y el valor nominal que se paga al vencimiento, debe registrarse como pago de intereses. Como parte de la verificación de la genuinidad de la operación, la entidad interviniente debe evaluar la razonabilidad de la tasa de interés aplicada, y en caso de duda, efectuar la consulta al Banco Central previamente a dar curso a la operación.

5 Cancelación de pasivos financieros y comerciales Nuevos endeudamientos financieros: Se permite la pre-cancelación del capital, siempre que se cumpla plazo mínimo de permanencia. Endeudamientos financieros anteriores: El importe a pre-cancelar debe financiarse con nuevos endeudamientos o aportes de capital que se liquiden en el MULC. Ciertos endeudamientos con organismos internacionales o entidades financieras del exterior pueden pre-cancelarse si está previsto en los contratos y el banco considera que es razonable. Anticipos y prefinanciación de exportaciones: Cuando no sean cancelados con exportaciones, serán asimilados a préstamos financieros, salvo en ciertos supuestos expresamente mencionados en la normativa. Pagos anticipados de importaciones: Se unificó el plazo en 365 días para todo tipo de bien.

6 Pagos de otras deudas financieras con el exterior sin ingreso de divisas al país Financiaciones otorgadas por vendedores no residentes a compradores residentes Compra de activos de inversión directa en el país y/o activos no financieros no producidos Bancos pueden otorgar acceso al MULC para pagar capital e intereses siempre que Se cumplan los requisitos para acceso al MULC para la operación subyacente (si el pago se efectuara simultáneamente a la compra del activo) El banco deben contar con documentación que avale la existencia, origen y vigencia de la deuda. La transferencia debe ser ordenada a una cuenta bancaria del vendedor original y otro acreedor no residente que demuestre haber adquirido el derecho al cobro.

7 Emisiones de títulos de deuda en moneda extranjera Emisiones de títulos de deuda locales del sector financiero y sector privado no financiero, que sean denominados en moneda extranjera, y cuyos servicios de capital e intereses no sean exclusivamente pagaderos en pesos en el país, deberán ser suscriptos en moneda extranjera y los fondos obtenidos, deberán ser liquidados en el Mercado Único y Libre de Cambios. Hasta el momento de su liquidación en el mercado de cambios deberán mantenerse depositados en entidades financieras locales. Sólo es posible la suscripción en pesos de bonos emitidos en moneda extranjera, o emitir bonos en moneda extranjera en canje de bonos o deudas en pesos, cuando los servicios de la nueva emisión de deuda emitida en moneda extranjera, son exclusivamente pagaderos en pesos en el país. El producido de la liquidación de cambio deberá ser acreditado en una cuenta a la vista a nombre del cliente en una entidad financiera local. Se admite acceso al MULC para la atención de servicios de nuevas emisiones de títulos de deuda locales en moneda extranjera en la medida que se cumplan la totalidad de las siguientes condiciones: a. Los títulos cuenten con oferta pública y cotización en mercados de valores. b. Los títulos hayan sido integrados a partir de la vigencia de la presente, con divisas en el exterior depositadas en cuentas de corresponsalía del banco colocador, o con débito a cuentas bancarias locales en moneda extranjera. c. Los fondos recibidos en la cuenta del exterior del banco colocador provengan de cuentas de bancos del exterior sujetos a las normas de prevención del lavado de dinero y financiación del terrorismo basadas en las recomendaciones internacionales y bajo supervisión del Banco Central u organismos de supervisión equivalentes de los países de origen. d. Hasta su liquidación por el mercado local de cambios los fondos hayan permanecido depositados en cuentas bancarias locales. e. El monto suscripto haya sido liquidado en el mercado local de cambios.

8 Inversión directa e indirecta Compra de divisas por parte de no residentes Comunicación A 4662 Inversión directa: A partir de la Comunicación A 5899 es posible interpretar que la Comunicación A 5237 fue derogada implícitamente puesto que, para la repatriación de fondos bajo los supuestos de reducción de capital y devolución de aportes irrevocables, la norma no exige el comprobante de la liquidación de las divisas correspondientes a la inversión, sino tan sólo el real ingreso del aporte en la sociedad local. Inversión indirecta: Se eliminó el límite mensual de USD Para realizar la repatriación es necesario cumplir con la liquidación de las divisas correspondientes a la inversión y el cumplimiento del plazo de permanencia de 120 días. Este requisito no resulta aplicable cuando (i) un importador cede a un tercero su obligación y éste efectúa el pago en pesos en la Argentina; (ii) la inversión fue efectuada por personas físicas mientras residieron en Argentina, con fondos no alcanzados por el Decreto N 616/05 y (iii) cuando la inversión fue realizada como consecuencia del cobro en pesos de operaciones por las cuales el no residente habría tenido acceso al MULC.

9 Atesoramiento Formación de activos externos sin destino específico para el SPNF Destinos mencionados en la normativa: Préstamos a NR; inversiones directas en el exterior (incluye la adquisición de inmuebles); inversiones de portafolio en el exterior (incluye la tenencia de divisas en cuentas del exterior); compra de billetes para tenencia en el país; cheques de viajero; donaciones. USD 5 millones por mes. Este límite no aplica en los siguientes casos: (i) adquisición de bien inmueble; (ii) repatriación de activos en el MULC, hasta el monto ingresado; (iii) garantía de pago de importaciones. Inversiones de portafolio => Cuenta a nombre del cliente en bancos del exterior o entidades financieras con actividad habitual de banca de inversión no constituidos en países no cooperadores, ni en países que no apliquen recomendaciones GAFI.

10 Atesoramiento para fines específicos Se admite acceso al MULC para comprar divisas para los siguientes destinos específicos: Sin límite de monto para el sector público para garantizar importaciones Sin límite de monto para garantizar importaciones a realizarse luego del acceso al MULC Documentación que pruebe la compra de los bienes y que requiere garantías El importador no registra demoras en oficialización de despachos en caso de pagos anticipados de importación Fondos deben ser aplicados en 365 días Se debe designar entidad financiera de seguimiento. Se deben realizar boletos técnicos para aplicar la inversión de portafolio al pago de la importación. Se admite acceso al MULC de sector privado no financiero para comprar divisas sin limite de monto para integrar suscripción primaria en moneda extranjera de títulos públicos emitidos por el Gobierno Nacional.

11 Ingresos a cuentas en moneda extranjera sin obligación de liquidación Fondos percibidos en moneda extranjera por sobro de servicios prestados a no residentes o enajenación de activos no financieros no producidos La norma no es aplicable a cobros de exportaciones Los fondos pueden ingresar al país para acreditación en cuentas locales en moneda extranjera SIN OBLIGACION DE LIQUIDACIÓN El ingreso debe efectuarse dentro del plazo previsto para el concepto en cuestión. El ingreso no puede superar el límite de atesoramiento (USD 5M por mes) Implica reducción del atesoramiento correspondiente a ese mes. Se deben efectuar boletos técnicos (compra de cambio por el concepto y venta de cambio por compra de moneda extranjera por ingresos de servicios)

12 Régimen simplificado de ingreso de divisas del exterior Com. A 5964 Régimen simplificado para acreditaciones de divisas del exterior en cuentas locales en moneda extranjera y para débito de dichos fondos para su transferencia al exterior Bancos que tengan cuentas de clientes abiertas en moneda extranjera deben permitir acreditación de ingresos del exterior a dichas cuentas, como así también el débito de los fondos en moneda extranjera depositados localmente para su transferencia al exterior, cumpliendo las condiciones normativas y de registro que correspondan. Transferencia al exterior debe ser dentro de los límites correspondientes al concepto correspondiente (Com. A b). Salvo repatriaciones de inversiones de portafolio, endeudamientos con el exterior e inversiones de no residentes (sólo plazo mínimo) Clientes pueden autorizar en forma permanente a la entidad financiera para la acreditación directa de los fondos que reciban del exterior Debe tratarse de clientes habituales Se debe incluir en las transferencias información completa sobre ordenante y beneficiario (Com. A 5384) El cliente se debe comprometer a no operar mas de USD por mes por esta modalidad. Transferencias deben provenir de bancos del exterior controlados por bancos que no estén constituidos en países no cooperadores o en países donde no se aplican suficientemente Recomendaciones GAFI. Cliente debe autorizar al banco a registrar las operaciones en el RIOC. Ingreso de divisas y acreditación en cuenta local en moneda extranjera se registra con boletos técnicos: Se registra ingreso como Ingreso de divisas del exterior acreditadas en cuentas locales Se registra acreditación como Compra de moneda extranjera para su acreditación en cuentas locales por transferencia del exterior Si la operación está sujeta a liquidación obligatoria, las divisas deberán liquidarse dentro de los plazos máximos vigentes para el concepto correspondiente. Si la transferencia y la cuenta local están en la misma moneda, el banco debe acreditar o debitar el mismo monto. Si la moneda es distinta, debe acreditar de acuerdo en el tipo de pase vigente. Las comisiones deben debitarse individualizadas.

13 Juan Martín Jovanovich KPMG kpmg.com/socialmedia