Informe Económico al Gobernador y a la Asamblea Legislativa 2015

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5 Informe Económico al Gobernador y a la Asamblea Legislativa 2015 Economic Report to the Governor and to the Legislative Assembly 2015 Luis García Pelatti Presidente - Chairman Pedro M. Cardona Roig Vicepresidente - Vice-chairman Juan C. Santiago Colón Miembro asociado - Associate member Sylvia Rivera Díaz Miembro asociado - Alternate member Tomás J. Torres Placa Miembro alterno - Alternate member ESTADO LIBRE ASOCIADO DE PUERTO RICO OFICINA DEL GOBERNADOR JUNTA DE PLANIFICACION COMMONWEALTH OF PUERTO RICO OFFICE OF THE GOVERNOR PLANNING BOARD mayo - May 2016 i

6 Programa de Planifi cación Económica y Social Prof. Luis R. Benítez Hernández Director Carmen Gloria Ferrer Pérez Administradora de Sistemas de Oficina Grupo de Trabajo Coordinación y Edición Técnica Gerardo Sánchez Duvergé Redacción Luis Avilés Rivera Evelyn Ortiz Maldonado Elda Parés Rosado José Luis Vélez Quiñones Junta Editora Elda Parés Rosado Maggie Pérez Guzmán Montaje y Diseño Gráfico Nancy Más Marrero Subprograma de Análisis Económico Gerardo Sánchez Duvergé Director Interino Carmen Carrasquillo Cuesta Administradora de Sistemas de Oficina Lester Álvarez Torres Katherine Chacón Rivera Héctor Crespo Cordero Juan Cruz Urbina Alejandro Díaz Marrero William Galindo Irizarry Carmen Jiménez Franco Frank Matos Ramos Glorimar Morales Rivera Ivonne Narváez Rivera René Reyes Medina Wanda Rivera Montes Maribel Santiago Torres Yajaira Soliveras Morales Subprograma de Análisis Social, Modelos y Proyecciones Nelson López Esquerdo Coordinador Luis Avilés Rivera Miriam Cardona de Jesús Antonio De Jesús López Vivecalyn Díaz Ocaña Betty González Rivera Leena Khan Khanam Evelyn Ortiz Maldonado Elda Parés Rosado Norberto Pizarro Caballero Wilkins Roman Samot Marta Rosa Bauza Giselle Sánchez Franco Joel Viera Pedroza Subprograma de Estadísticas José Luis Vélez Quiñones Director Carmen Santos Marrero Administradora de Sistemas de Oficina Marielí Álvarez Ulloa Miriam García Velázquez Maggie Pérez Guzmán Daysi Rodríguez Nieves Oficina del Censo José Luis Vélez Quiñones Director Interino María Bonano Villareal Administradora de Sistemas de Oficina Alejandro Guerrero Rodríguez Oficina de Revisión de Propuestas Federales Roberto González Navarro Director Ileana Andino Pagán Administradora de Sistemas de Oficina Oneida Cruz González Administradora de Sistemas de Oficina ii

7 PREFACIO El Informe Económico al Gobernador y a la Asamblea Legislativa 2015 contiene un análisis del comportamiento de la actividad económica de Puerto Rico durante el año fi scal 2015 y las perspectivas para los años fi scales 2016 y Éste se compone de tres secciones sobre temas de relevancia, tanto para el sector público como el privado. Además del análisis de la economía de Puerto Rico, se incorpora un breve análisis de la economía de Estados Unidos y la economía mundial. Preparar el Informe Económico no sería posible sin la dedicación y esfuerzo de las personas que laboran en el Programa de Planifi cación Económica y Social de la Junta de Planifi cación de Puerto Rico. La producción de este Informe requiere el cuadre de las Cuentas Nacionales de Puerto Rico, a cargo del Subprograma de Análisis Económico, con el apoyo de los Subprogramas de Análisis Social, Modelos y Proyecciones, el Subprograma de Estadísticas y la Ofi cina del Censo. La preparación del cierre de las cuentas nacionales anual es un proceso arduo cuya complejidad requiere un amplio conocimiento del funcionamiento de la economía del país. El sistema de contabilidad nacional es un registro esquematizado que describe las características de las actividades económicas y sus resultados en la economía. Con este instrumento económico se obtiene una representación cuantifi cada de toda la economía de nuestro país, a partir del registro de los fl ujos y fondos originados entre sus unidades económicas y con el exterior. La Junta de Planifi cación de Puerto Rico ha llevado a cabo el proceso de la contabilidad nacional desde su inicio en la década de El actual sistema de cuentas nacionales se fundamenta originalmente en el modelo del Sistema de Cuentas Nacionales (SNA, por sus siglas en inglés) de la Organización de las Naciones Unidas de Por el tiempo transcurrido es necesario que el mismo se actualice y modernice para que continúe siendo un instrumento de política pública efectivo. En coordinación con el Instituto de Estadísticas de Puerto Rico, la Junta de Planifi cación de Puerto Rico ha venido trabajado en la preparación de un Plan de Reestructuración y Modernización Metodológica del Sistema de Cuentas Nacionales de Puerto Rico. Este plan fue adoptado, el pasado 5 de febrero de 2016, mediante la Resolución de la Junta de Planifi cación JP-PPES en unión al Mapa de Ruta para la Modernización de las Cuentas Nacionales. Dicho plan, concebido por el Programa de Planifi cación Económica y Social, tiene el propósito de identifi car las metas y objetivos prioritarios para la implantación de las recomendaciones contenidas en los informes del Negociado de Análisis Económico Federal (BEA, por sus siglas en inglés) y el informe Proyecto de Evaluación del Programa de Planifi cación Económica y Social de 2011, realizado por la fi rma Phidelix Technologies comisionado por Banco Gubernamental de Fomento (BGF). También, el Mapa de ruta fue desarrollado y trabajado por la Junta de Planifi cación de Puerto Rico en mutuo acuerdo con el Instituto de Estadísticas de Puerto Rico. Con este instrumento de política pública, la Junta de Planifi cación de Puerto Rico se auto-imponemos fechas de cumplimiento dentro del contexto de un plan de actualización metodológica diseñado para ser completado dentro los próximos cinco años ( ). El propósito del mismo, es tratar de pasar de un Sistema de Cuentas Nacionales bajo los parámetros del modelo de las Naciones Unidas de mediados del siglo pasado al Sistema de Cuentas Nacionales del 2008 y BEA Reconociendo, la extraordinaria labor, que realiza todo el personal del Programa de Planifi cación Económica y Social, este Informe se dedica a ellos. Estamos seguros que este Informe servirá de instrumento de guía para la formulación de la política pública, así como una herramienta útil para todos los economistas y estudiosos de la economía de Puerto Rico. iii

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9 TABLA DE CONTENIDO PREFACIO... iii LA ECONOMÍA DE PUERTO RICO EN EL AÑO FISCAL 2015 Producto nacional bruto y la demanda interna...3 Gasto de consumo personal... 5 Gasto de consumo del gobierno central y los municipios...7 Inversión interna bruta...8 Ventas netas al resto del mundo...9 Producto interno bruto...10 Ingreso nacional neto...12 Ingreso personal e ingreso personal disponible...14 Situación laboral...15 INDICADORES ECONÓMICOS AÑO FISCAL 2015 Y PRIMER SEMESTRE AÑO FISCAL Mercado Laboral...16 Ingresos Netos al Fondo General...19 Indicadores relacionados a la Construcción...21 Unidades de vivienda vendidas nuevas y existentes...21 Producción y Ventas de Cemento...23 Número y valor de los Permisos de Construcción...24 Comercio Exterior...24 Indicadores relacionados a la Actividad Turística...28 Registro en Hoteles y Paradores...28 Registro en hoteles por lugar de procedencia...31 Movimiento de barcos cruceros y número de pasajeros Generación y Consumo de Energía Eléctrica...34 Ventas al Detalle...36 Índice de Precios al Consumidor...39 PROYECCIONES MACROECONÓMICAS PARA LOS AÑOS FISCALES Supuestos principales...41 Economía mundial...42 Estados Unidos...43 Precios del barril de petróleo...43 Tasa de interés preferencial...44 Variables exógenas de Puerto Rico...45 Exportaciones de mercancía ajustada...45 Gastos de visitantes...45 v

10 Construcción...46 Maquinaria y equipo...47 Transferencias federales...47 PERSPECTIVAS ECONÓMICAS PARA LOS AÑOS FISCALES 2016 Y 2017 EN EL CONTEXTO DE SU TENDENCIA HISTÓRICA...48 Producto nacional bruto...48 Consumo de las personas...49 ECONOMÍA DE ESTADOS UNIDOS EN EL AÑO FISCAL 2015 Introducción Política monetaria...55 Producto interno bruto...56 Perspectivas de la economía de Estados Unidos Años fiscales Mercado laboral...58 Proyecciones de empleo por industria y ocupación: Sector externo: balanza comercial...63 Mercado de viviendas...65 Comentarios finales...67 Bibliografía...68 ECONOMÍA MUNDIAL Resumen...73 Impacto de la caída de los precios del petróleo en los países miembros del FMI...75 Implicaciones fiscales de la caída de precios del petróleo...75 Economías avanzadas...75 Economías de mercados emergentes y en desarrollo...76 Perspectivas económicas mundiales para los años 2016 y Riesgos para los pronósticos...79 Bibliografía...80 vi

11 LA ECONOMÍA DE PUERTO RICO 1

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13 LA ECONOMÍA DE PUERTO RICO Economía de Puerto Rico en el año fiscal 2015 Producto nacional bruto y demanda interna El producto nacional bruto (PNB) representa el valor en el mercado de la producción económica originada por los residentes del País. Para el año fi scal 2015, este totalizó $68,520.6 millones a precios corrientes (Tabla 1). Tabla 1: Producto Nacional Bruto Puerto Rico, Años fiscales Precios corrientes (millones de dólares) r 2014r 2015p Cambio Absoluto Porcentual Producto Nacional Bruto 65, , , , , Gastos de consumo personal 58, , , , , Artículos duraderos 5, , , , , Artículos no duraderos 23, , , , , Servicios 28, , , , , Gastos de consumo del gobierno 10, , , , , , Estado Libre Asociado (1) 7, , , , , , Municipios 2, , , , , Inversión interna bruta, total 10, , , , , Cambio en inventarios Inversión interna bruta de capital fijo 9, , , , , , , , , , Construcción 3, , , , , Empresas privadas 1, , , , , Empresas públicas 1, , , Gobierno , Estado Libre Asociado (1) Municipios Maquinaria y equipo 5, , , , , Empresas privadas 5, , , , , Empresas públicas Gobierno Estado Libre Asociado (1) Municipios Ventas netas al resto del mundo -13, , , , , , Ventas al resto del mundo 76, , , , , , Gobierno federal 1, , , , , Otros no residentes 74, , , , , , Compras al resto del mundo 89, , , , , , Gobierno federal Otros no residentes 89, , , , , , r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. ( ) Cifras negativas. (1) Incluye las agencias, la Universidad de Puerto Rico, la Corporación del Fondo del Seguro del Estado y la Autoridad de Carreteras y Transportación. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. 3

14 A precios constantes o reales, el valor fue $6,312.4 millones lo que refl ejó una disminución de 0.6 por ciento, respecto al año fi scal 2014 (Tabla 2 y Gráficas 1 y 2). Durante los años fi scales 2013 y 2014, esta variable registró reducciones de 0.1 y de 1.7 por ciento, respectivamente. Tabla 2: Producto Nacional Bruto Puerto Rico, Años fiscales Precios constantes de 1954 (millones de dólares) r 2014r 2015p Cambio Absoluto Porcentual Producto Nacional Bruto 6, , , , , Gastos de consumo personal 9, , , , , Artículos duraderos 1, , , , , Artículos no duraderos 3, , , , , Servicios 4, , , , , Gastos de consumo del gobierno 1, , , , , Estado Libre Asociado (1) 1, , , , , Municipios Inversión interna bruta, total 1, , , , , Cambio en inventarios Inversión interna bruta de capital fijo 1, , , , , Construcción Empresas privadas Empresas públicas Gobierno Estado Libre Asociado (1) Municipios Maquinaria y equipo 1, , Empresas privadas Empresas públicas Gobierno Estado Libre Asociado (1) Municipios Ventas netas al resto del mundo -6, , , , , Ventas al resto del mundo 6, , , , , Gobierno federal Otros no residentes 6, , , , , Compras al resto del mundo 12, , , , , Gobierno federal Otros no residentes 12, , , , , r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. ( ) Cifras negativas. (1) Incluye las agencias, la Universidad de Puerto Rico, la Corporación del Fondo del Seguro del Estado y la Autoridad de Carreteras y Transportación. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. 4

15 Gráfica 1: Producto nacional bruto real Puerto Rico, Años fiscales ,600.0 Millones de dólares 6, , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. r - revisado p -preliminar Gráfica 2: Producto nacional bruto real Tasa de cambio porcentual Puerto Rico, Años fiscales Por ciento r 2014r 2015p Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. r - revisado p -preliminar La demanda interna, que constituye el valor de todos los bienes y servicios consumidos por los sectores públicos y privados en Puerto Rico, disminuyó 2.3 por ciento a precios corrientes, de $81,927.9 millones en el año fiscal 2014 a $80,057.1 millones en el año fi scal A precios constantes, esta baja representó 1.5 por ciento, en relación con el año fi scal Gastos de consumo personal Los gastos de consumo personal representan el principal componente dentro de la demanda interna. El peso de esta variable es relevante, por lo que su cambio y el de sus componentes afecta el crecimiento anual de la 5

16 economía. En el año fi scal 2015, los gastos de consumo personal ascendieron a $61,911.3 millones a precios corrientes y refl ejó un aumento de $158.3 millones o 0.3 por ciento. El nivel del año fi scal 2014 fue de $61,753.0 millones (Gráfica 3). A precios constantes, esta variable totalizó $9,675.6 millones en el año fi scal 2015 y representó una reducción de 0.3 por ciento, al compararse con el año fiscal 2014 (Gráfica 4). 65, , , , , ,000.0 Millones de dólares 58,154.8 Gráfica 3: Gastos de consumo personal (precios corrientes) Puerto Rico, Años fiscales , , , , r 2014r 2015p Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. r - revisado p -preliminar En el año fi scal 2015, los componentes principales del gasto de consumo personal a precios corrientes fueron: servicios médicos y funerarios, vivienda, alimentos y funcionamiento del hogar (Tabla 3). De éstos, los servicios médicos y funerarios registraron un incremento de $1,043.4 millones o 9.1 por ciento y el componente de productos medicinales y farmacéuticos aumentó 21.4 por ciento. Por otro lado, los gastos de transportación presentaron una reducción de $1,163.8 millones o 14.8 por ciento, al comparar el año fi scal 2015 con el año fi scal Dentro de éstos, se observó una reducción de 21.1 por ciento en el componente de gasolina y aceite. Gráfica 4: Gastos de consumo personal real Puerto Rico, Años fiscales , , ,600.0 Millones de dólares 9, , , , , , , r 2014r 2015p Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. r - revisado p -preliminar 6

17 Tabla 3: Gastos de consumo personal por tipo principal de producto Puerto Rico, Años fiscales (millones de dólares) r 2014r 2015p Cambio Absoluto Porcentual Gastos de Consumo Personal 58, , , , , Alimentos 8, , , , , Bebidas alcohólicas y productos de tabaco 1, , , , , Ropa y accesorios 3, , , , , Cuidado personal 1, , , , , Vivienda 9, , , , , Funcionamiento del hogar 7, , , , , Servicios médicos y funerarios 10, , , , , , Servicios comerciales 2, , , , , Transportación 6, , , , , , Recreación 4, , , , , Educación 2, , , , , Instituciones religiosas y organizaciones sin fines de lucro, no clasificadas anteriormente Viajes al exterior 1, , , Compras misceláneas 1, Gastos totales de consumo en Puerto Rico de residentes y no residentes 61, , , , , Menos: gastos en Puerto Rico de no residentes 3, , , , , r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Gastos de consumo del gobierno central y los municipios El monto de los gastos de consumo del gobierno central y los municipios en el año fi scal 2015 fue $9,189.8 millones a precios corrientes (Gráfica 5). De dicho total, $6,391.4 millones (69.6 por ciento) correspondieron a los gastos del gobierno central. En el año fi scal 2014, los gastos del gobierno central totalizaron $8,129.9 millones. La merma de 21.4 por ciento registrada en el año fi scal 2015 representó la reducción más significativa en muestra esta partida en las ultimas dos décadas. En términos constantes, los gastos de consumo del gobierno central y los municipios totalizaron $1,700.3 millones, lo que representó una baja de 8.9 por ciento en relación con el año fi scal 2014, cuando totalizó $1,867.0 millones (Gráfica 6). 7

18 Gráfica 5: Gastos de consumo de gobierno (precios corrientes) Puerto Rico, Años fiscales Millones de dólares 11, , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. r - revisado p -preliminar Gráfica 6: Gastos de consumo de gobierno real Puerto Rico, Años fiscales ,000.0 Millones de dólares 1, , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Municipios Gobierno Central Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. r - revisado p -preliminar Inversión interna bruta La inversión interna bruta se compone de las partidas de inversión en construcción y maquinaria y equipo. A su vez, estas partidas registran la inversión que realizan las empresas privadas, empresas públicas y el sector gobierno 1. A pesar de que la inversión interna bruta incluye el cambio en inventarios, casi la totalidad de dicho valor consiste de la inversión interna bruta de capital fi jo. La inversión interna bruta en términos corrientes totalizó $8,956.0 millones en el año fi scal 2015 (Gráfica 7). Esto representó una reducción de $273.0 millones, en relación con el año fi scal Esta variable a precios constantes registró una reducción de 0.4 por ciento, al compararse con el año fi scal Dentro de la inversión interna bruta a precios corrientes, la inversión en construcción alcanzó $3,157.3 millones y la inversión en maquinaria y equipo totalizó $5,477.2 millones. 1 La construcción del gobierno se identifica como la realizada por el Gobierno del ELA; compuesto por agencias del gobierno central, Universidad de Puerto Rico, Fondo del Seguro del Estado y la Autoridad de Carreteras, y la de los municipios. 8

19 11, , , , , , ,000.0 Millones de dólares 10,105.1 Gráfica 7: Inversión interna bruta (precios corrientes) Puerto Rico, Años fiscales , ,763.0 Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. 9, , r 2014r 2015p r - revisado p -preliminar El valor total nominal de las obras de construcción en el año fiscal 2015 fue $3,157.3 millones, lo que representó una merma de $242.9 millones o 7.1 por ciento en relación con el año fiscal 2014 (Gráfica 8). De este total, la inversión en construcción por parte del sector privado totalizó $1,888.0 millones. A precios corrientes, hasta el año fiscal 2011, la construcción de viviendas representó la composición principal de la construcción privada en Puerto Rico. No obstante, se observó que los proyectos de instalaciones y otros, tales como refinerías y farmacéuticas, mostraron una proporción mayor a partir del año fiscal Gráfica 8: Inversión en construcción (precios corrientes) Puerto Rico, Años fiscales El sector gubernamental (incluyendo el gobierno central y los municipios) realizó obras de construcción que alcanzaron un valor de $1,269.3 millones en el año fi scal La participación principal de esta inversión se dividió entre los proyectos de instalaciones, que incluyó, plantas generadoras de electricidad, plantas de tratamiento de agua, entre otras; y los proyectos de obras permanentes, tales como, carreteras, escuelas y otros. 5, , , , ,000.0 Millones de dólares 3, , ,978.1 Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. 3, , r 2014r 2015p r - revisado p -preliminar Ventas netas al resto del mundo Las ventas netas al resto del mundo se componen de las ventas y compras en bienes y servicios realizadas a gobiernos y a otros no residentes. Este renglón se organiza por transacciones en relación al gobierno federal y otros no residentes. En el año fi scal 2015, el total de ventas de bienes y servicios hacia el exterior fue $78,303.9 millones, lo que representó un alza de $3,518.0 millones o 4.7 por ciento sobre el valor estimado del año fiscal 2014 (Gráfica 9). Referente a las ventas de bienes y servicios a precios corrientes en el año fi scal 2015 hay que destacar el aumento registrado en las exportaciones de mercancía ajustada, las cuales totalizaron 9

20 94, , , , ,000.0 Gráfica 9: Transacciones con el resto del mundo (precios corrientes) Puerto Rico, Años fiscales Millones de dólares 76, , ,754.8 Exportaciones 88, , r 2014r 2015p Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Importaciones 88, , ,252.6 $71,099.3 millones y mostraron un incremento de $3,101.0 millones o 4.6 por ciento, en relación con el año fi scal En igual comparación, los gastos de visitantes mostraron un crecimiento de 11.2 por ciento, al totalizar $3,825.0 millones. Las compras en bienes y servicios desde el exterior alcanzaron a precios corrientes un total de $89,840.5 millones en el año fiscal 2015, un incremento de $1,587.9 millones o 1.8 por ciento que el total de $88,252.6 alcanzado en el año fi scal En las compras de bienes y servicios, se registró un alza de $829.0 millones o 1.7 por ciento en las importaciones de mercancía ajustada, de $48,883.6 millones en el año fi scal 2014 a $49,712.6 millones en el año fiscal Los rendimientos de capital de las inversiones del exterior en Puerto Rico aumentaron 2.2 por ciento, de $35,206.9 millones en el año fi scal 2014 a $35,996.9 millones en el año fi scal La diferencia entre las ventas hacia el exterior y las compras desde el exterior representaron una reducción en el saldo neto en las transacciones con el resto de mundo a precios corrientes, de $13,466.8 millones en el año fi scal 2014 a $11,536.6 millones en el año fi scal ,303.9 r - revisado p -preliminar 89,840.5 Producto interno bruto El producto interno bruto (PIB) constituye el valor de la producción generada dentro de una economía por entidades locales y foráneas. En el año fi scal 2015, el PIB a precios corrientes totalizó $102,906.0 millones, un crecimiento de $817.4 millones o 0.8 por ciento que el valor de $102,088.6 millones estimados en el año fiscal 2014 (Tabla 4). A precios constantes o reales, el PIB no mostró un cambio signifi cativo al alcanzar $10,407.4 millones en el año fi scal 2015 en comparación con $10,412.2 millones en el año fi scal Esto representó una contracción de $4.8 millones o 0.05 por ciento. Al evaluar el desempeño económico de algunos sectores industriales seleccionados se observó que la manufactura mantuvo la hegemonía histórica en cuanto a su participación en la producción total ya que su proporción dentro del PIB total alcanzó el 46.9 por ciento. El PIB del sector manufacturero totalizó $48,309.8 millones en el año fi scal 2015 y mostró un incremento de $595.2 millones o 1.2 por ciento que el total de $47,714.6 millones registrados en el año fi scal El PIB de fi nanzas y seguros fue de $5,438.8 millones a precios corrientes y representó un crecimiento de $683.5 millones o 14.4 por ciento al comparase con el total de $4,755.3 millones estimados en el año fi scal El PIB del sector gubernamental o de administración 10

21 Tabla 4: Producto Nacional Bruto y Producto Interno Bruto por sector industrial principal Puerto Rico, Años fiscales (millones de dólares) r 2014r 2015p Cambio Absoluto Porcentual Producto Nacional Bruto 65, , , , , Menos: Resto del mundo -34, , , , , Gobierno federal 1, , , , , Otros no residentes -35, , , , , Producto Interno Bruto 100, , , , , Agricultura Minería Utilidades 1, , , , , Construcción 1, , , , , Manufactura 46, , , , , Comercio al por mayor 2, , , , , Comercio al detal 4, , , , , Transportación y almacenamiento Informática 2, , , , , Finanzas y seguros 5, , , , , Bienes raíces y renta 14, , , , , Servicios profesionales científicos y técnicos 1, , , , , Administración de compañías y empresas Servicios administrativos y de apoyo 1, , , , , Servicios educativos Servicios de salud y servicios sociales 3, , , , , Arte, entretenimiento y recreación Alojamiento y restaurantes 1, , , , , Otros servicios Gobierno 8, , , , , Estado Libre Asociado (1) 6, , , , , Municipios 1, , , , , Discrepancia estadística r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. ( ) Cifras negativas. (1) Incluye las agencias, la Universidad de Puerto Rico, la Corporación del Fondo del Seguro del Estado y la Autoridad de Carreteras y Transportación Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. 11

22 pública totalizó $7,266.9 millones a precios corrientes. Esto signifi có una contracción de $558.2 millones o 7.1 por ciento, al compararse con el total de $7,825.1 millones en el año fi scal Ingreso Nacional Neto El ingreso neto representa el pago hechos a los factores de producción (tierra, trabajo y capital). El pago al factor trabajo está representado en el ingreso neto en la partida de compensación a empleados, mientras que los ingresos procedentes de la propiedad refl ejan los pagos al factor capital y al factor tierra. Los pagos realizados a los factores de producción a los residentes en Puerto Rico constituyen el ingreso nacional neto (INN). El mismo alcanzó $55,188.8 millones a precios corrientes durante el año fi scal Al compararse con los $55,206.2 millones estimados en el año fi scal 2014, representó una reducción de $17.4 millones o 0.03 por ciento entre ambos períodos (Gráfica 10). Gráfica 10: Ingreso neto (precios corrientes) Puerto Rico, Años fiscales ,000.0 Millones de dólares 55, , , , , , , , , r 2014r 2015p Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. r - revisado p -preliminar El ingreso interno neto (IIN) es el pago a los factores de producción independientemente del origen de dichos factores. En el año fi scal 2015, el IIN de Puerto Rico a precios corrientes totalizó $89,574.2 millones (Tabla 5). De este total, la compensación a empleados alcanzó $27,667.9 millones y los ingresos procedentes de la propiedad se estimaron en $61,906.4 millones. Durante el año fi scal 2015, los sectores representados en el IIN mostraron un comportamiento bastante similar al del PIB. Nuevamente, los sectores de manufactura y de finanzas y seguros fueron los que registraron mayores cambios en términos del valor absoluto del IIN. Por otra parte, el sector gobierno o administración pública representó el de mayor contracción. Es pertinente tomar en consideración que, a diferencia del resto de los sectores, la actividad económica que comprende la administración pública no devenga ingresos procedentes de la propiedad. 12

23 Tabla 5: Distribución funcional del ingreso nacional neto por sector industrial principal Puerto Rico, Años fiscales (millones de dólares) r 2014r 2015p Cambio Absoluto Porcentual Ingreso Nacional Neto 51, , , , , Compensación a empleados 29, , , , , Ingresos procedentes de la propiedad (1) 21, , , , , Menos: Resto del mundo -34, , , , , Compensación a empleados 1, , , , , Ingresos procedentes de la propiedad -35, , , , , Ingreso Interno Neto 85, , , , , Compensación a empleados 28, , , , , Ingresos procedentes de la propiedad 57, , , , , , Agricultura Compensación a empleados Ingresos procedentes de la propiedad Minería Compensación a empleados Ingresos procedentes de la propiedad Utilidades 1, , , , , Compensación a empleados Ingresos procedentes de la propiedad Construcción 1, , , Compensación a empleados Ingresos procedentes de la propiedad Manufactura 43, , , , , Compensación a empleados 3, , , , , Ingresos procedentes de la propiedad 39, , , , , Comercio al por mayor 2, , , , , Compensación a empleados 1, , , , , Ingresos procedentes de la propiedad Comercio al detal 4, , , , , Compensación a empleados 2, , , , , Ingresos procedentes de la propiedad 1, , , , , Transportación y almacenamiento Compensación a empleados Ingresos procedentes de la propiedad Informática 1, , , , , Compensación a empleados Ingresos procedentes de la propiedad Finanzas y seguros 3, , , , , Compensación a empleados 1, , , , , Ingresos procedentes de la propiedad 1, , , , , Bienes raíces y renta 11, , , , , Compensación a empleados Ingresos procedentes de la propiedad 10, , , , , Servicios profesionales, científicos y técnicos 1, , , , , Compensación a empleados 1, , , , , Ingresos procedentes de la propiedad Administración de compañías y empresas Compensación a empleados Ingresos procedentes de la propiedad Servicios administrativos y de apoyo 1, , , , , Compensación a empleados 1, , , , , Ingresos procedentes de la propiedad Servicios educativos Compensación a empleados Ingresos procedentes de la propiedad Servicios de salud y servicios sociales 2, , , , , Compensación a empleados 2, , , , , Ingresos procedentes de la propiedad Arte, entretenimiento y recreación Compensación a empleados Ingresos procedentes de la propiedad Alojamiento y restaurantes 1, , , , , Compensación a empleados 1, , , , , Ingresos procedentes de la propiedad Otros Servicios Compensación a empleados Ingresos procedentes de la propiedad Gobierno (2) 8, , , , , Compensación a empleados 8, , , , , Ingresos procedentes de la propiedad r - Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. (1) Incluye la ganancia neta y el interés neto originado en todos los sectores industriales en Puerto Rico. (2) Incluye gobierno central del E.L.A. y municipios. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. 13

24 Ingreso personal e ingreso personal disponible El ingreso personal representa el ingreso recibido por las personas e instituciones sin fi nes de lucro procedentes de todas las fuentes. Es el ingreso que en realidad reciben las personas, ya que excluye los pagos a los factores de producción recibidos por los demás sectores económicos e incluye ingresos de las personas que no conllevan actividades productivas. En el año fi scal 2015, el ingreso personal totalizó $64,307.6 millones a precios corrientes, un incremento de $1,048.9 millones o 1.7 por ciento al compararse con el año fi scal 2014 (Tabla 6). A precios constantes, el ingreso personal fue de $10,050.1 millones, y mostró un aumento de $112.5 millones o 1.1 por ciento sobre el estimado de $9,937.6 millones estimado en el año fi scal Tabla 6: Ingreso personal Puerto Rico, Años fiscales (millones de dólares) r 2014r 2015p Cambio Absoluto Porcentual Ingreso Personal 61, , , , , , Compensación a empleados 29, , , , , Empresas, personas e instituciones sin fines de lucro 19, , , , , Gobierno 8, , , , , Resto del mundo 1, , , , , Menos: Aportaciones a sistemas de seguridad social 4, , , , , Empleados 1, , , , , Patronos 3, , , , , Ingresos procedentes de la propiedad 13, , , , , , Ganancia de empresas no incorporadas 2, , , , , Dividendos de corporaciones locales Ingresos misceláneos y dividendos recibidos del exterior Ganancia de personas por arrendamiento 8, , , , , Intereses recibidos por personas 2, , , , , Pagos de transferencia 23, , , , , Gobierno central del ELA y municipios 5, , , , , Gobierno federal 15, , , , , Gobiernos estatales de E.E.U.U Empresas 2, , , , , Otros no residentes r - Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. El ingreso personal disponible representa el monto neto con el que disponen las personas luego del pago de contribuciones, para consumir o ahorrar. En el año fi scal 2015 esta variable registró un valor a precios corrientes de $61,789.1 millones, y refl ejó un incremento de 1.4 por ciento al comparar con el estimado del año 14

25 fiscal 2014 (Gráfica 11). A precios constantes, el ingreso personal disponible aumentó en 0.9 por ciento en el año fiscal 2015 al alcanzar un valor de $9,656.5 millones. Gráfica 11: Ingreso personal disponible (precios corrientes) Puerto Rico, Años fiscales ,000.0 Millones de dólares 62, , , , , , , , , , r 2014r 2015p Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. r - revisado p -preliminar Situación laboral Según la Encuesta de Vivienda del Departamento del Trabajo y Recursos Humanos, en el año fi scal 2015, el número total de personas empleadas fue de 984,000. Esto representó una reducción de 9,000 empleos o 0.9 por ciento, en comparación con los 993,000 empleos registrados en el año fiscal 2014 (Tabla 7). La tasa de desempleo mostró una reducción de 1.3 puntos porcentuales ya que se ubicó en un nivel de 13.0 por ciento en el año fiscal 2015 de 14.3 por ciento estimados en el año fiscal La población de 16 años o más mostró una reducción de 0.9 por ciento al totalizar 2,836,000 personas en el 2015 en comparación con las 2,861,000 que había en el año fiscal La caída en el Tabla 7: Estado de empleo de las personas de 16 años de edad y más Puerto Rico, Años fiscales (miles de personas) Cambio p Absoluto Porcentual Personas de 16 años y más 2,911 2,895 2,880 2,861 2, Grupo trabajador 1,245 1,208 1,180 1,159 1, Empleados 1,043 1,025 1, Desempleados *Tasa de participación *Tasa de desempleo r Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. * - Porciento Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos, Negociado de Estadísticas del Trabajo, Encuesta de Vivienda. 15

26 empleo estuvo acompañada de una caída de 0.6 puntos porcentuales en la tasa de participación, de 40.5 por ciento en el año fi scal 2014 a 39.9 por ciento en el año fi scal INDICADORES ECONÓMICOS EN EL AÑO FISCAL 2015 Y PRIMER SEMESTRE DEL AÑO FISCAL 2016 Mercado laboral 2 De acuerdo a la Encuesta de Vivienda del Departamento del Trabajo y Recursos Humanos, el número total de personas empleadas ajustado estacionalmente en el año fiscal 2015 alcanzó un promedio de 984,000 personas. Esto representó una disminución de 0.8 por ciento, respecto al año fiscal Cabe destacar, que en los últimos ocho años fiscales ha sido el de menor contracción. El número de personas con empleo por cuenta propia creció 8.7 por ciento, al totalizar 162,000 personas en igual comparación. (Gráficas 12 y 13) 1,200 1,100 1, Miles de personas 1,075 Gráfica 12: Empleo total Ajustado estacionalmente Puerto Rico, Años fiscales ,043 1,026 1, Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos. Gráfica 13: Empleo por cuenta propia Puerto Rico, Años fiscales Miles de personas Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos 2 Cumpliendo con las recomendaciones del Bureau of Labor Statistics de EE. UU. los estimados de Grupo Trabajador desde enero de 2010 hasta diciembre de 2015 fueron revisados a base de los nuevos controles de población. 16

27 Los grupos ocupacionales no ajustados estacionalmente de mayor representación en el empleo fueron: profesionales, ejecutivos y gerenciales, 29.7 por ciento; técnicos, vendedores y apoyo administrativo, 27.6 por ciento; y ocupaciones de servicios, 17.8 por ciento. Por género, el 56.4 por ciento de las personas empleadas en el año fiscal 2015 eran varones y el 43.6 por ciento mujeres. En el período de julio a diciembre del año fi scal 2016, el promedio de personas empleadas ajustado estacionalmente fue 998,000, superando por 19,000 empleos el mismo período del año fi scal En términos porcentuales el crecimiento fue de 1.9 por ciento (Gráfica 14). 1,200 Miles de personas Gráfica 14: Empleo total Ajustado estacionalmente Puerto Rico, Años fiscales Promedio julio a diciembre 1,100 1,000 1,059 1,024 1, Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos De igual manera, el número de personas empleadas por cuenta propia no ajustado estacionalmente promedió en el primer semestre del año fi scal 2016 la cantidad de 166,000. Esto representó un aumento de 7,000 empleos o 4.8 por ciento, respecto al mismo período del año fi scal anterior. En el año fi scal 2015 el grupo trabajador ajustado estacionalmente, registró una merma de 2.4 por ciento, cuando alcanzó un total de 1,130,000 personas, en relación con el año fi scal anterior. La tasa de participación laboral no ajustada estacionalmente fue 39.9 por ciento, que en relación con el año fi scal 2014 representó una merma de 0.7 por ciento. En el período de julio a diciembre del año fi scal 2016, el grupo trabajador ajustado estacionalmente promedió 1,135,000 personas siendo 0.3 por ciento menos, que el registrado en igual período comparativo del año fi scal El número promedio de personas desempleadas alcanzó la cifra de 145,000 y en relación con el año fiscal 2014 representó una reducción de 21,000 o 12.7 por ciento. Este promedio del año fi scal 2015, es el más bajo registrado desde el año fi scal 2005, además de ser el cuarto promedio menor en los pasados 25 años. En cuanto al promedio de julio a diciembre del año fi scal 2016, el promedio de desempleados fue de 137,000 17

28 personas. Esto constituyó 10.3 por ciento menos que el promedio del mismo período del año fi scal 2015 (Gráficas 15 y 16). Gráfica 15: Desempleo total Ajustado estacionalmente Puerto Rico, Años fiscales Miles de personas Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos Gráfica 16: Tasa de desempleo total Ajustada estacionalmente Puerto Rico, Años fiscales Por ciento Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos Mientras, la tasa de desempleo ajustada estacionalmente registró un nivel de 12.9 por ciento y representó 1.4 puntos porcentuales menos, que la tasa registrada en el año fi scal Al observar el primer semestre (julio a diciembre) del año fi scal 2016, esta fue 12.1 por ciento, equivalente a una reducción de 1.4 puntos porcentuales, al compararse con igual semestre del año fi scal

29 Por otra parte, en la Encuesta de Establecimientos, el empleo asalariado no agrícola ajustado estacionalmente alcanzó la cifra de 906,100 personas en el año fi scal Esto representó una disminución de 1.1 por ciento o 10,200 empleos. Al compararse el comportamiento del período de julio a diciembre del año fi scal 2016, en relación con el mismo período del año fi scal 2015 se refl ejó un incremento de 0.6 por ciento. En la Tabla 8 se presenta el comportamiento del empleo asalariado no agrícola en los sectores de mayor relevancia durante los años fi scal es 2015 y También, se presenta el período de julio a diciembre del año fiscal 2016, en relación con el mismo período del año fi scal Tabla 8: Empleo por sector industrial seleccionado Puerto Rico, Sector industrial (miles de personas) Ajustado estacionalmente Años fiscales Años fiscales Cambio Cambio porcentual (julio a diciembre) porcentual Total no-agrícola Minería, tala y construcción Manufactura Bienes duraderos Bienes no duraderos Comercio, transportación y utilidades Comercio al por mayor Comercio al detal Finanzas Servicios profesionales y comerciales Servicios educativos y de salud Recreación y alojamiento Hoteles y restaurantes Gobierno Gobierno estatal Gobierno federal Gobierno municipal Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos. Ingresos Netos al Fondo General El total de ingresos netos al Fondo General del año fi scal 2015 ascendió a $8,961millones. Estos fueron $76 millones o 0.8 por ciento menos, al compararse con la cifra del año fi scal Los factores que contribuyeron a esta merma fueron principalmente: la eliminación de la patente nacional en diciembre de 2014, cuando el presupuesto incluyó los ingresos por este concepto para la totalidad del año; la reducción de los arbitrios de vehículo de motor; por no haber una extensión en el aumento del arbitrio de exportación de ron por parte del Congreso de Estados Unidos; y otros factores de índole económica. El total de ingresos en el período de julio a enero del año fi scal 2016 alcanzó $4,566.6 millones y representó $111.6 millones, o 2.5 por ciento más, que en el mismo período del año fi scal anterior. No obstante, el total de recaudos fue $59.4 millones menos, que el estimado revisado y $183.8 millones menos a la cantidad 19

30 estimada para el período en el presupuesto original del año fi scal de $9,800 millones. A continuación el comportamiento de los ingresos por sus partidas durante los años fi scales 2015, 2014 y el acumulado de julio a enero. (Tabla 9). Tabla 9: Ingresos al fondo general por partidas Puerto Rico, Años fiscales Años fiscales Cambio porcentual (julio a enero) Ingresos Netos al Fondo General 8,960,903 9,036, ,566,637 4,455, De fuente estatales 8,769,411 8,788, ,449,641 4,329, Contributivos 8,425,015 8,303, ,245,275 4,141, Contribución sobre la propiedad 21,404 19, ,852 9, Contribución sobre Ingresos 4,978,228 4,846, ,371,218 2,648, Individuos 2,295,334 1,979, ,073,866 1,269, Corporaciones 1,735,836 1,914, , , Sociedades 2, Retenidas a no residentes 784, , , , Tollgate tax 3,679 7, , Intereses 4,414 4, ,456 2, Impuestos/dividendos 152,691 39, ,738 24, Contribución sobre herencias y donaciones 6,593 1, , Impuesto sobre ventas y uso 626, , ,575 91, Arbitrios: Gran total 2,772,967 2,821, ,262,637 1,380, Bebidas alcohólicas 258, , , , Espíritus destilados 44,083 46, ,590 28, Cerveza 192, , , , Otras bebidas 21,769 24, ,260 13, Arbitrios Generales: total 2,514,815 2,554, ,113,459 1,223, Foráneas (Ley 154) febrero ,942,867 1,902, , , Productos del petróleo 170, , ,063 93, Productos del tabaco 3,177 4, ,915 1, Vehículos de motor 298, , , , Carreras de caballos 11,353 16, ,135 7, Primas de seguros 59,834 42, Cemento Tragamonedas 20,943 21, ,391 12, Otros Arbitrios 6,584 3, ,737 2, Licencias: Total 19,570 19, ,464 10, Vehículos de motor 2,301 2, ,083 2, Máquinas de entretenimiento Bebidas alcohólicas y otras 17,240 17, ,381 8, No contributivos 344, , , , Lotería tradicional 20,207 81, ,795 20, Lotería eléctronica 93,603 72, ,858 61, Rentas misceláneas 230, , , , Multas y penalidades 73,713 73, ,706 8, Derechos, registros y certificaciones 96, , ,059 54, Otras rentas misceláneas 60, , ,948 43, De otras fuentes 191, , , , Derechos de aduana 2, , Arbitrios sobre embarques 189, , , , Fuente: Departamento de Hacienda. Cambio porcentual 20

31 En cuanto al Impuesto sobre Ventas y Uso (IVU), en el año fi scal 2015 se implantó por fases el sistema del Portal Integrado del Comerciante (PICO). La fase más reciente comenzó a partir del 1 ro de mayo de Esto conllevó la integración de los importadores no afi anzados al sistema PICO para el proceso de declaración y pago del IVU sobre la propiedad importada. El nuevo sistema fue un factor determinante en los recaudos del IVU durante el año fi scal. En junio de 2015, los recaudos del IVU estatal del 5.5 por ciento ascendieron a $115.6 millones, lo cual representó un incremento de 8.4 por ciento, en comparación con junio del año anterior. El total de recaudos del IVU en el año fi scal 2015 a la tasa de 6.0 por ciento fue de $1,417 millones, de los cuales $669.5 millones fueron a la Corporación del Fondo de Interés Apremiante (COFINA) para el pago del servicio de la deuda de los bonos, $118 millones se depositaron en el Fondo de Administración Municipal y $3.2 millones se transfi rieron al Fondo de la Corporación para el Desarrollo de las Artes, Ciencias e Industria Cinematográfi ca. Luego de estos ajustes, el Fondo General recibió $626.3 millones, un total de $31 millones o 5.2 por ciento más que el pasado año fiscal. En el período de julio a enero del año fi scal 2016, se registró un incremento en los recaudos del impuesto sobre ventas y uso estatal (IVU) de 63.2 por ciento, al compararlo con el mismo período del año fi scal anterior. Indicadores relacionados a la construcción Unidades de vivienda vendidas, nuevas y existentes En el año fi scal 2015 se vendieron 9,735 unidades de vivienda, 320 unidades o 3.2 por ciento menos, que en el año fiscal De éstas, 8,168 fueron existentes y 1,567 nuevas. Las unidades existentes como las nuevas reflejaron reducciones de 2.4 y 7.2 por ciento, respectivamente. Las ventas de unidades de vivienda existentes durante el año fi scal 2015 representaron el 83.9 por ciento del total de unidades de vivienda vendidas. El valor total de las unidades de vivienda vendidas en el año fi scal 2015 alcanzó 1,501.8 millones, 2.3 por ciento menos que la cifra registrada en el año fi scal anterior (Gráficas 17 y 18). 13,000 11,000 9,000 Gráfica 17: Unidades de vivienda vendidas existentes y nuevas Puerto Rico, Años fiscales Número 11,562 9,754 8,367 8,168 7,000 5,000 3,000 2,752 2,428 1,688 1,567 1, Existentes Nuevas Fuente: Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras 21

32 Gráfica 18: Distribución porcentual de las unidades de vivienda vendidas existentes y nuevas Puerto Rico, Años fiscales Por ciento Existentes Nuevas Fuente: Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras En el período de julio a diciembre del año fi scal 2016, las ventas de unidades de vivienda totalizaron 4,724. De éstas, un total de 4,057 fueron viviendas existentes y 667 de viviendas nuevas. En relación con similar período del año fiscal 2015, esto representó un incremento de 3.2 por ciento o 146 unidades (Gráfica 19). Gráfica 19: Unidades de viviendas vendidas existentes y nuevas Puerto Rico, Años fiscales Acumulado julio a diciembre 8,000 7,000 Número 1,537 6,000 1,360 5,000 4,000 3,000 2,000 6,110 5, , ,790 4,057 1, Existentes Nuevas Fuente: Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras 22

33 Producción y ventas de cemento La producción de cemento en el año fi scal 2015 reflejó una merma de 10.6 por ciento o 1,460,000 sacos de 94 libras. Igualmente, las ventas se redujeron en 9.6 por ciento o 1,457,000 sacos, al compararse con el año fiscal Las cantidades acumuladas de ambos indicadores durante el período de julio a enero del año fi scal 2016 mostraron disminuciones de 5.3 y 9.1 por ciento, respectivamente. Esto, en similar período comparativo del año fiscal 2015 (Gráficas 20 y 21). Gráfica 20: Producción y ventas de cemento Puerto Rico, Años fiscales ,000 Miles de sacos 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 19,174 19,528 16,222 18,547 17,500 19,892 15,335 17,501 13,793 15,232 13,775 10,000 8, ,333 Producción Ventas Fuente: Banco Gubernamental de Fomento Gráfica 21: Producción y ventas de cemento Puerto Rico, Años fiscales Acumulado julio a enero 12,000 Miles de sacos 10,000 8,000 6,000 8,968 10,352 9,492 10,951 9,289 10,470 7,531 8,793 7,107 7,767 7,059 4,000 6,732 2, Producción Ventas Fuente: Banco Gubernamental de Fomento 23

34 Número y valor de los permisos de construcción El número total de permisos de construcción expedidos en el año fi scal 2015 fue 3,623 permisos, un total de 28 permisos o 0.8 por ciento menos que los 3,651 permisos expedidos en el año fiscal Los permisos expedidos en los sectores privados y públicos fueron: 3,309 y 314 permisos, respectivamente. Esto representó una disminución de 3.2 por ciento en el sector privado y un incremento de 35.9 en el sector público (Gráfica 22). Gráfica 22: Número de permisos de construcción privados y públicos Puerto Rico, Años fiscales Número 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1, ,034 4,491 3,754 3,725 Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. 3,420 3, Privados Ventas En cuanto al valor total de los permisos expedidos, este alcanzó la cantidad de $1,143.3 millones. El incremento fue de $303.3 millones o 36.1 por ciento, respecto al año fi scal El valor de los permisos de proyectos privados ascendió a $926.1 millones y representó $239.0 millones o 34.8 por ciento más, que en el año fi scal Mientras, el valor 1,200 1, Millones de dólares Gráfica 23: Valor de permisos de construcción Privados y Públicos Puerto Rico, Años fiscales , de los permisos de construcción expedidos para proyectos públicos totalizó $217.2 millones, lo cuál resulto en un aumento de $64.3 millones o 42.0 por ciento, en comparación con el año fiscal 2014 (Gráfica 23). Comercio exterior El valor de las exportaciones de mercancía registrada en el año fi scal 2015 alcanzó $69,390.9 millones, lo cual representó un alza de 11.1 por ciento, respecto al año fi scal 2014 que fueron $62,457.2 millones. Esto puede atribuirse a un incremento de $4,870.2 millones o 15.4 por ciento en las exportaciones de farmacéuticos y medicinas hacia los Estados Unidos. Se registró un aumento de $5,419.0 millones o 12.5 por ciento en las Privados Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Públicos

35 exportaciones totales hacia Estados Unidos, países extranjeros e Islas Vírgenes para este grupo industrial, y de $6,969.2 millones u 11.3 por ciento para todo el sector de manufactura. El grupo industrial de farmacéuticos y medicinas representó el 70.3 por ciento del total de las exportaciones de mercancía registrada en el año fiscal 2015 (Gráfica 24). Gráfica 24: Principales exportaciones registradas Sistema de Clasificación Industrial de América del Norte (SCIAN) Puerto Rico, Años fiscales Millones de dólares 80,000 70,000 60,000 50,000 48, , , , ,000 30,000 20,000 10, , ,868.4 Alimentos Químicos Manufactura miscelánea 5, , , , Otros Total Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. El valor de las importaciones de mercancía registrada refl ejó un alza de 1.8 por ciento, de $42,475.6 millones en el año fi scal 2014 a $43,233.0 millones en el año fi scal Esto puede atribuirse parcialmente a un incremento de $1,961.9 millones o 43.8 por ciento en las importaciones de farmacéuticos y medicinas procedentes de los Estados Unidos. Se registró un aumento de $1,595.1 millones o 12.7 por ciento en las importaciones totales desde Estados Unidos, países extranjeros e Islas Vírgenes para este grupo industrial, y de $1,099.9 millones o 2.8 por ciento para todo el sector de manufactura. El saldo comercial en el año fi scal 2015, aumentó 30.9 por ciento, de $19,981.6 millones en el año fi scal 2014 a $26,157.9 millones en el año fi scal 2015 (Gráfica 25). En el período de julio a diciembre del año fi scal 2016, las exportaciones de mercancía registrada reflejaron un alza de 4.4 por ciento. El valor de estas alcanzó $34,926.1 millones, en comparación con $33,456.1 millones en el año fiscal 2015 (Gráfica 26). Igualmente, en las exportaciones hacia los Estados Unidos, el grupo industrial de farmacéuticos y medicinas presentó un incremento de $1,549.9 millones o 9.0 por ciento. Del total de las exportaciones de mercancía registrada para este período las exportaciones de farmacéuticos y medicinas representaron el 70.1 por ciento. 25

36 Gráfica 25: Principales importaciones registradas Sistema de Clasificación Industrial de América del Norte (SCIAN) Puerto Rico, Años fiscales ,000 40,000 Millones de dólares 42, , ,000 20,000 19, , , , ,000 3, , , , Alimentos Químicos Manufactura miscelánea Otros Total Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Gráfica 26: Principales exportaciones registradas Sistema de Clasificación Industrial de América del Norte (SCIAN) Puerto Rico, Años fiscales Promedio julio a diciembre 40,000 35,000 Millones de dólares 33, , ,000 25,000 20,000 15,000 10,000 25, , , , ,312.3 Alimentos Químicos Manufactura miscelánea 3, , , , Otros Total Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. En el período de julio a diciembre del año fi scal 2016, las importaciones de mercancía registrada refl ejaron una disminución de 4.3 por ciento, de $21,830.3 millones en el año fi scal 2015 a $20,900.6 millones en el año fiscal El grupo industrial de químicos presentó una contracción de $800.2 millones o 32.3 por ciento en las importaciones totales desde Estados Unidos, países extranjeros e Islas Vírgenes. Igualmente, se registró una merma de $614.4 millones o 3.0 por ciento para todo el sector de manufactura (Tabla 10). 26

37 INFORME ECONÓMICO AL GOBERNADOR 2015 ECONOMIC REPORT TO THE GOVERNOR 2015 Tabla 10: Importaciones de mercancía registradas (millones de dólares) Puerto Rico, Años fiscales Estados Unidos Países extranjeros Total Años fiscales Años fiscales Años fiscales Cambio Cambio Cambio Cambio Cambio Cambio (julio a diciembre) Absoluto Porcentual (julio a diciembre) Absoluto Porcentual (julio a diciembre) Absoluto Porcentual Sistema de Clasificación Industrial de America del Norte (NAICS) Total 11, , , ,012.7 (1,466.5) , ,830.3 (929.7) -4.3 Agricultura, silvicultura, pesca y caza Minería (0.5) (201.1) (201.7) Manufactura 10, , , ,112.5 (1,147.7) , ,334.5 (614.4) -3.0 Alimentos 1, ,417.1 (96.7) , ,724.1 (83.9) -4.9 Productos de bebidas y de tabaco (39.6) (37.6) Textiles (6.5) (1.7) (8.2) -5.9 Ropa (8.3) (6.5) -2.7 Cuero y productos afines (1.4) Productos de madera (6.6) (5.2) Papel (17.7) (5.7) (23.4) -8.8 Imprenta (1.4) (0.7) (2.1) -4.2 Productos de petróleo y de carbón , ,119.3 (672.9) , ,183.9 (671.1) Químicos 4, , , ,784.0 (296.9) , , Químicos básicos , ,047.6 (878.3) , ,479.1 (800.2) Farmacéuticos y medicinas 3, , , , , , , Productos de plástico y de goma Productos de minerales no metálicos (5.3) (0.3) -0.3 Metales primarios (22.8) (62.6) (85.4) Productos fabricados de metal Maquinaria (5.4) (1.0) -0.2 Productos de computadora y electrónicos 1, ,096.0 (50.1) (17.4) , ,224.5 (67.4) -5.5 Equipos eléctricos, enseres y componentes (4.6) (14.0) (18.6) -3.5 Equipo de transportación (101.5) , ,303.5 (23.0) -1.8 Vehículos de motor Muebles y productos relacionados (9.5) Manufactura miscelánea (34.9) Otros sectores (1) (152.6) (153.7) (1) Incluye servicios de reparación y mercancía no clasificada. Notas: Total incluye incluye las importaciones de Islas Vírgenes. La clasificación de mercancía registrada de acuerdo al Sistema de Clasificación Industrial de América del Norte no equivale necesariamente a la Clasificación Industrial Uniforme. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico

38 En el período de julio a diciembre del año fiscal 2016, el saldo acumulado aumentó en 20.6 por ciento, de 11,625.8 millones durante igual período del año fi scal 2015 a $14,025.5 millones. Turismo Indicadores relacionados a la actividad turística Registro en hoteles y paradores El número de personas registradas en hoteles y paradores en el año fi scal 2015 mostró un incremento de 4.6 por ciento, al compararse con el mismo período del año fi scal Esto representó un aumento de 114,986 personas registradas al totalizar 2,594,170 personas en el año fi scal Igualmente, el registro de personas no residentes como el registro de los residentes aumentaron 6.3 y 1.3 por ciento, respectivamente (Gráfica 27). Gráfica 27: Registros en hospederías Total, hoteles y paradores Puerto Rico, Años fiscales ,875,000 Registros 2,475,000 2,075,000 1,675,000 1,275,000 2,030,941 1,909,372 2,130,325 2,017,215 2,322,107 2,200,185 2,439,538 2,303,758 2,479,184 2,353,107 2,594,170 2,475, , ,000 75, , , , , , , Total Hoteles Paradores Fuente: Compañia de Turismo. El registro de personas en los paradores disminuyó en 6.0 por ciento. El principalmente causante de esta merma fue el registro de los residentes, que se redujo en 7.0 por ciento, mientras en los no residentes la reducción fue de 2.3 por ciento, esto en relación con el año fi scal En cuanto al registro de personas en hoteles, este presentó un alza de 5.2 por ciento. El registro de personas no residentes en hoteles creció 6.5 por ciento mientras, los residentes se incrementaron 2.4 por ciento. La tasa de ocupación en hoteles y paradores promedió 70.8 por ciento, esto representó 1.0 puntos porcentuales más que la tasa registrada en el año fi scal Por otro lado, la tasa de ocupación en hoteles promedió 72.1 por ciento, representando 0.7 puntos porcentuales más que la tasa registrada en el año anterior. Por 28

39 otra parte, la tasa de ocupación en los paradores promedió 43.6 por ciento y representó 3.2 puntos porcentuales más, que la registrada en igual comparación (Gráfica 28) Por ciento Gráfica 28: Tasa de ocupación en hoteles y paradores Puerto Rico, Años fiscales En el período de julio a diciembre del año fi scal 2016, el número 40.0 de personas registradas en 30.0 hoteles y paradores ascendió a ,287,400 registros. En relación con el mismo período del año fi scal 2015, representó un Fuente: Compañia de Turismo. incremento de 43,521 personas registradas o 3.5 por ciento. El registro de personas no residentes creció 6.1 por ciento, mientras los residentes disminuyeron 0.9 por ciento. Los paradores en este período del año fi scal 2016 se redujeron 2.4 por ciento. Igualmente, los no residentes como los residentes mostraron contracciones de 11.1 y 0.2 por ciento, respectivamente. Cabe mencionar, que la temporada alta comienza en el mes de diciembre y el número de personas registradas es uno alentador para este año fi scal (Gráficas 29 y 30). Gráfica 29: Registros en hoteles Puerto Rico, Años fiscales Acumulado julio a diciembre 1,300,000 Registros 1,050, , , ,458 1,029, ,989 1,128, ,663 1,122, ,487 1,183, ,388 1,228, , , , , , , , , , Total No residentes Residentes Fuente: Compañia de Turismo. 29

40 Gráfica 30: Registros en paradores Puerto Rico, Años fiscales Acumulado julio a diciembre 72,000 Registros 63,000 54,000 45,000 36,000 59,906 50,792 56,832 47,840 70,673 58,964 63,154 51,761 60,735 48,343 59,280 48,267 27,000 18,000 9,000 9,114 8,992 11,709 11,393 12,392 11, Total No residentes Residentes Fuente: Compañia de Turismo. Durante el período de julio a diciembre del año fi scal 2016, la tasa de ocupación en hoteles y paradores promedió 68.4 por ciento. La misma resultó en 1.6 puntos porcentuales más, que la registrada en similar período del año fi scal 2015 (Gráfica 31). El registro de personas por región durante los primeros seis meses del año fi scal 2016, se puede observar en la Tabla 11. Gráfica 31: Tasa de ocupación en hoteles y paradores Puerto Rico, Años fiscales Promedio julio a diciembre 80.0 Por ciento Fuente: Compañia de Turismo. 30

41 Tabla 11: Registros en hoteles por región Puerto Rico, Años fiscales Región Años fiscales (julio a diciembre) Cambio porcentual No residentes Años fiscales (julio a diciembre) Cambio porcentual Residentes Años fiscales (julio a diciembre) Cambio porcentual Metropolitana 746, , , , , , Oeste (Porta del Sol) 170, , ,004 39, , , Este Central 234, , , , , , Sur (Porta Caribe) 75,440 75, ,974 25, ,466 49, Norte Central 60,852 57, ,187 31, ,665 25, Fuente: Compañia de Turismo. Registros en hoteles por lugar de procedencia El 61.0 por ciento de las personas registradas en los hoteles en el año fi scal 2015 eran procedentes de los Estados Unidos e incrementaron 6.5 por ciento, al compararse con al año fi scal En cuanto al registro de personas de la comunidad europea, países latinoamericanos y del caribe y los puertorriqueños igualmente aumentaron sus registros. Estos crecieron en 14.6, 4.5 y 1.3 por ciento, respectivamente (Gráfica 32). Gráfica 32: Registros en hoteles por principal lugar de procedencia Puerto Rico, Años fiscales Registros 2,020, % 1,620,000 1,220,000 1,485,454 1,581, % 820, ,000 20,000 33, % 38,107 68, % Estados Unidos Europa América Latina y el Caribe 71, , ,606 Puerto Rico Fuente: Compañia de Turismo. 31

42 En los primeros seis meses del año fi scal 2016, el registro en hoteles por lugar de procedencia y los cinco estados con mayor representación de Estados Unidos se muestran en las Tablas 12 y 13. Tabla 12: Registros en hoteles por lugar de procedencia Puerto Rico, Años fiscales Procedencia Años fiscales (julio a diciembre) Cambio absoluto Cambio porcentual Estados Unidos 741, ,464 25, Canadá 8,007 8, Europa 21,564 17,109 4, América Latina y el Caribe Otros Países Internacionales 38,691 37,674 1, ,799 4, No específican 22,399 6,455 15, Puerto Rico 458, ,099-4, Fuente: Compañia de Turismo. Tabla 13: Registros en hoteles procedentes de los Estados Unidos Puerto Rico, Años fiscales Estados Años fiscales (julio a diciembre) Cambio absoluto Cambio porcentual Nueva York 125, ,256 3, Florida 123, ,875 5, Nueva Jersey 57,839 58, California 44,524 41,114 3, Texas 42,586 39,431 3, Fuente: Compañia de Turismo. 32

43 Movimiento de barcos cruceros y número de pasajeros El movimiento de pasajeros en barcos cruceros a través del puerto de San Juan alcanzó la cantidad de 1,509,283 pasajeros en el año fi scal Esto representó un aumento de 300,087 pasajeros o 24.8 por ciento, en relación con el año fi scal 2014 (Gráficas 33 y 34). Gráfica 33: Número de pasajeros en barcos cruceros Puerto Rico, Años fiscales ,600,000 Pasajeros 1,509,283 1,400,000 1,200,000 1,185,757 1,164,989 1,120,144 1,209,196 1,038,024 1,000, Fuente: Autoridad de los Puertos. Gráfica 34: Número de barcos cruceros Puerto Rico, Años fiscales Número Fuente: Autoridad de los Puertos. 33

44 El total de barcos cruceros en el año fi scal 2015 fueron 573 y refl ejó un incremento de 112 barcos o 24.3 por ciento, respecto al año fi scal anterior. Generación y consumo de energía eléctrica El comportamiento del consumo de energía eléctrica total en millones de kilovatios/hora (mkwh) en el año fiscal 2015 reflejó una merma de 1.6 por ciento comparado con el año fi scal En dicho período, el consumo de energía eléctrica total alcanzó 17,280.1 mkwh. Los sectores principales: residencial, comercial e industrial reflejaron contracciones de 0.3, 2.0 y 4.1 por ciento, respectivamente (Gráfica 35). Gráfica 35: Consumo de energía eléctrica total por sector principal Puerto Rico, Años fiscales ,000 Millones de kilovatios hora (mkwh) 16,000 12,000 8,000 4,000 18, , , , , , , , , , , , , , , , Total Residencial Comercial Industrial Fuente: Autoridad de Energía Eléctrica. En el período de julio a enero del año fi scal 2016, el consumo de energía eléctrica total mostró una reducción de 0.4 por ciento y los sectores, residencial e industrial aumentaron 2.3 y 1.2 por ciento, respectivamente. Por el contrario, el sector comercial refl ejó una merma de 3.2 por ciento. Dichos comportamientos son en relación con el período de julio a enero del año fi scal 2015 (Gráfica 36). La generación de energía eléctrica fue 20,903.7 mkwh, y refl ejó una merma de 2.1 por ciento, al compararse con el año fi scal En ese período, la generación de energía eléctrica totalizó 21,362.7 mkwh (Gráfica 37). 34

45 Gráfica 36: Consumo de energía eléctrica total por sector principal Puerto Rico, Años fiscales Acumulado julio a enero 12,000 10,000 Millones de kilovatios hora (mkwh) 10, , ,000 6,000 4,000 2,000 4, , , , , , Total Residencial Comercial Industrial Fuente: Autoridad de Energía Eléctrica. Gráfica 37: Generación de energía eléctrica Puerto Rico, Años fiscales ,000 Millones de kilovatios hora 22,000 20,000 18,000 23, , , , , , ,000 14, Fuente: Autoridad de Energía Eléctrica. 35

46 En cuanto al período de julio a enero del año fi scal 2016, la generación de energía eléctrica alcanzó 12,405.4 mkwh, que al comparar con igual período del año fi scal anterior se redujo 0.1 por ciento (Gráfica 38). Gráfica 38: Generación de energía eléctrica Puerto Rico, Años fiscales Acumulado julio a enero 14,000 Millones de kilovatios hora 13,000 12,000 13, , , , , , ,000 10, Fuente: Autoridad de Energía Eléctrica. Ventas al detalle 3 Gráfica 39: Ventas al detalle Puerto Rico, Años fiscales La Compañía de Comercio y Exportación de Puerto Rico informó que las ventas al detalle durante en el año fi scal 2015 alcanzaron la cantidad de $38,366 millones. Esto representó una disminución de 0.5 por ciento, al compararse con el año fi scal 2014 (Gráfica 39). 40,000 35,000 30,000 25,000 Millones de dólares 34,319 34,875 35,898 36,198 38,548 38,366 Los cinco establecimientos con 20,000 mayores incrementos en sus ventas, respecto al año fi scal 2014 Fuente: Compañia de Comercio y Exportación. fueron: mueblerías, ferreterías, tiendas de variedad, cafeterías y restaurantes, y joyerías (Gráficas 40 y 41) La Compañía de Comercio y Exportación de Puerto Rico notificó que a partir de la publicación de la Encuesta de Ventas al Detalle del pasado mes de noviembre de 2015, se re-estimaron los factores estacionales utilizando la nueva metodología Census X-13 ARIMA-SEATS del Negociado del Censo Federal. Como resultado, las ventas al detalle no ajustadas y las ajustadas estacionalmente fueron revisadas desde el

47 Gráfica 40: Ventas al detalle Establecimientos con mayores crecimientos Puerto Rico, Anos fiscales ,500 Millones de dólares 3,600 2,700 3,963 4,098 1, Mueblerías Cafeterías y restaurantes Ferreterías Joyerías Tiendas de variedad Fuente: Compañia de Comercio y Exportación. Gráfica 41: Ventas al detalle Establecimientos con mayores reducciones Puerto Rico, Años fiscales ,400 Millones de dólares 5,600 4,800 4,000 3,200 3,616 3,429 6,263 5,941 2,400 1, ,599 1, Vehículos de motor nuevos y usados Estaciones de gasolina Tiendas de efectos para automóviles y para el hogar Tiendas de radios, televisores y computadoras Tiendas de calzado Fuente: Compañia de Comercio y Exportación. Mientras, los cinco establecimientos que refl ejaron mayores reducciones en sus ventas en similar período comparativo fueron: vehículos de motor nuevos y usados, 5.2 por ciento; estaciones de gasolina, 5.1 por ciento; tienda de efectos para automóviles y para el hogar, 3.7 por ciento; tiendas de radios, televisores y computadoras, 3.2 por ciento; y tiendas de calzado, 1.8 por ciento. Las ventas al detalle por región se muestran en la Tabla

48 Tabla 14: Ventas al detalle por región Puerto Rico, Años fiscales (millones de dólares) Región Años fiscales Cambio porcentual Aguadilla 2,014 1, Arecibo 3,068 3, Bayamón 9,188 8, Caguas 6, Fajardo Guayama Mayagüez 2,362 2, Ponce 3,482 3, San Juan 11,556 11, Fuente: Compañia de Comercio y Exportación. Durante el primer semestre del año fi scal 2016, las ventas al detalle disminuyeron 2.7 por ciento, en comparación con el mismo período del año fi scal 2015 (Gráfica 42). Gráfica 42: Ventas al detalle Puerto Rico, Años fiscales Acumulado julio a diciembre 21,000 Millones de dólares 18,000 17,787 18,227 18,526 19,721 19,563 19,042 15,000 12, Fuente: Compañia de Comercio y Exportación 38

49 Índice de Precios al Consumidor El Índice de Precios al Consumidor realizado por el Departamento del Trabajo y Recursos Humanos es un indicador estadístico que mide, entre dos períodos específi cos, el cambio relativo promedio ocurrido en los precios al por menor de las mercaderías y servicios que consumen todas las familias en Puerto Rico. La fórmula estadística que se utiliza para preparar el Índice de Precios al Consumidor es la del método agregativo de ponderación fi ja. Básicamente, consiste en comparar mensualmente el valor que tienen las 503 categorías que componen la muestra (canasta) a los precios de cada mes, con el valor que tenían a los precios en diciembre de 2006 (período base) y multiplicar esa razón por cien. En el año fi scal 2015, el Índice de Precios al Consumidor registró un nivel de precios de puntos. En ese año fi scal, la tasa de infl ación fue 0.3 puntos menos, que el nivel registrado en el año fi scal 2014 (Gráfica 43). Gráfica 43: Índice de Precios al Consumidor Puerto Rico, Años fiscales Puntos Inflación -0.3% Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos. En la Gráfica 44 se presenta los cinco de los ocho grupos principales refl ejaron disminuciones al compararse con el año fiscal En el período de julio a diciembre del año fi scal 2016, el Índice de Precios al Consumidor registró puntos. Esto representó 0.2 por ciento menos, que en el mismo período del año fi scal 2015 (Gráfica 45). 39

50 Gráfica 44: Índice de Precios al Consumidor por grupos principales Puerto Rico, Año fiscal 2015 vs 2014 Tasa de cambio porcentual Grupos principales Por ciento otros artículos y servicios -0.8 educación y comunicación 1.6 entretenimiento -0.6 cuidado médico 3.7 transportación -3.3 ropa alojamiento alimentos y bebidas Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos. Gráfica 45: Índice de Precios al Consumidor total y por grupos principales Puerto Rico, Año fiscal 2016 vs 2015 Período julio a diciembre Tasa de cambio porcentual Grupos principales Por ciento otros artículos y servicios 2.5 educación y comunicación 3.2 entretenimiento cuidado médico transportación ropa alojamiento -1.9 alimentos y bebidas 3.4 Total Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos. 40

51 PROYECCIONES MACROECONÓMICAS DE PUERTO RICO PARA LOS AÑOS FISCALES 2016 Y 2017 En esta sección se presentan las proyecciones económicas de Puerto Rico para los años fi scales 2016 y 2017 de acuerdo con los resultados estimados por los modelos econométricos de la Junta de Planifi cación. Las mismas toman en consideración los elementos a corto plazo que podrían afectar la ejecución de la economía de la Isla. Puerto Rico es susceptible a cambios que ocurran en la economía mundial debido a que es una economía considerablemente abierta e integrada a la de Estados Unidos. Supuestos principales Entre los supuestos principales de las proyecciones llevadas a cabo se consideraron aquellos factores actuales y prospectivos cuyos movimientos puedan incidir de alguna manera en la actividad económica de Puerto Rico. Los principales supuestos de las proyecciones se basan en cambios esperados en las siguientes variables que se consideraron como exógenas: La economía mundial La economía de Estados Unidos Precios del petróleo Las exportaciones de mercancía ajustada Los gastos de visitantes La inversión en construcción La inversión en maquinaria y equipo Las transferencias federales a las personas La actividad macroeconómica es dinámica, es por esto que es importante que las proyecciones se actualicen de manera periódica a base de los cambios que ocurren en la misma. Tanto el desempeño como la precisión de las proyecciones dependen de factores, algunos endógenos y otros exógenos, que afectan la economía. En términos generales se pueden destacar los siguientes eventos: La situación fi scal del gobierno de Puerto Rico continúa afectando los niveles de gastos de gobierno y de inversión pública, entre otras. Además, la falta de acceso al mercado de capital agrava el problema. Se asumió una reducción en el gasto de gobierno de $700 millones para el año fi scal Existe incertidumbre acerca de las decisiones que tome el Congreso de Estados Unidos referente a la crisis fi scal. Aunque el gobierno ha solicitado ayuda para reestructurar la deuda, se habla de la imposición de una Junta de Control Fiscal con amplios y rigurosos poderes sobre Puerto Rico, lo cual sin lugar a dudas impactará la economía. 41

52 A inicios del año fi scal 2016 se aprobó la medida que aumentó el Impuesto sobre Ventas y Uso (IVU) a 11.5 por ciento y se impuso un tributo de 4.0 por ciento a los servicios. Aún está pendiente la implantación del Impuesto sobre el Valor Agregado (IVA). Varios de los factores exógenos que se utilizan para modelar la economía de Puerto Rico han cambiado. En primer lugar, la proyección de crecimiento real para la economía de Estados Unidos en los años fiscales 2016 y 2017 fue de 2.1 y 2.6 por ciento, respectivamente. Por otra parte, el precio del barril de petróleo continúa disminuyendo, el estimado para los respectivos años 2016 y 2017 es de $38.59 y $ De las variables exógenas, ésta ha mostrado el cambio más signifi cativo. En términos del crédito de Puerto Rico por parte de las agencias clasifi cadoras existe la posibilidad de degradaciones adicionales a la clasifi cación de los instrumentos del Estado Libre Asociado, esto dificultaría aún más el acceso a los mercados fi nancieros y por consiguiente, las inversiones futuras del gobierno. El mercado de empleo registró una reducción, según muestra la revisión del marco muestral para los años fiscales 2014 y 2015 de la Encuesta de Establecimientos del Departamento del Trabajo y Recursos Humanos. En el período de julio a enero del año fi scal 2016 también se registró un decrecimiento, aunque en menor magnitud al compararse con los dos años fi scales anteriores. Un factor importante que afecta el corto, mediano y largo plazo es el problema demográfi co de reducción de la población en Puerto Rico debido principalmente a un incremento en la migración y a una reducción en la natalidad. Economía mundial En el año 2015, la actividad económica internacional se mantuvo estable a pesar de que la misma registró una leve disminución en su crecimiento. No obstante, las economías avanzadas siguieron registrando una ligera recuperación alcanzando un incremento de 1.9 por ciento. El crecimiento económico mundial se mantuvo en 3.1 por ciento en el año 2015, comparado con 3.4 por ciento registrado en el año Las perspectivas mundiales dependerán de tres factores importantes: la desaceleración gradual de la actividad económica de China, que se está alejando de la inversión y la manufactura para orientarse hacia el consumo y los servicios; el descenso de los precios de la energía y de otras materias primas; y el fortalecimiento gradual de la política monetaria de Estados Unidos en el contexto de una recuperación económica. Se proyecta que el crecimiento mundial alcanzará 3.4 por ciento en el año 2016, comparado con 3.1 por ciento registrado en el Este aumento esperado para el 2016 estará infl uenciado por el repunte de las economías avanzadas, especialmente de Estados Unidos, respaldado por la caída en los precios del petróleo. Este repunte contribuirá a reducir las brechas del producto, que todavía son sustanciales. En el año 2017 se espera que la economía mundial tenga un aumento de 3.6 por ciento. La proyección para las economías avanzadas es de 2.1 por ciento para ambos años. En el capítulo de economía mundial se presenta más detalles del desempeño económico mundial. 42

53 Estados Unidos El producto interno bruto (PIB) real de Estados Unidos en el año fi scal 2015 alcanzó un crecimiento de 2.7 por ciento, luego de aumentar 2.1 por ciento en el año fi scal anterior. El crecimiento registrado en el año fiscal 2015 fue el resultado de un aumento de 3.2 por ciento en los gastos de consumo de las personas, 5.8 por ciento en la inversión interna bruta, 2.5 por ciento en las exportaciones y 0.4 por ciento en los gastos de consumo del gobierno. Las importaciones, las cuales se restan de la demanda agregada, crecieron 4.9 por ciento. Por otra parte, el ingreso personal disponible real creció 3.3 por ciento, tras un alza de 0.3 por ciento en el año fi scal En términos generales, las perspectivas para la economía de Estados Unidos muestran que la expansión continúa y se espera que el PIB real crezca, en promedio, 2.4 por ciento entre los años fiscales 2016 y Para más detalles favor de ver el capítulo de economía de los Estados Unidos. Precios del barril de petróleo Los precios del barril de petróleo mostraron un decrecimiento de 47.8 por ciento durante el año 2015, luego de bajar 4.7 por ciento en el En términos del año fi scal 2015 de Puerto Rico estos precios promediaron $69.33 lo cual representó una merma de 31.6 por ciento respecto al año fi scal Desde mediados del año natural 2014 (el cual representa el primer semestre del año fi scal 2015 de Puerto Rico) se comenzó a registrar una reducción en los precios del petróleo, alcanzando su punto más bajo del año en el mes de enero de 2015 cuando el precio promedio llegó a $47.22 (Gráfica 46). Gráfica 46: Precio promedio del barril de petróleo West Texas Intermediate (WTI), Años fiscales * Dólares ($) * 2017* * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Administración de Información de Energía. 43

54 De acuerdo con la proyección de la Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés), el precio promedio del barril alcanzará un precio promedio de $34.00 para el año 2016 y de $40.08 en el año Haciendo referencia al período fi scal de Puerto Rico se espera que estos precios alcancen un promedio de $38.59 en el año fi scal 2016 y $36.08 en el año fi scal Ambas cifras representarán reducciones de 44.3 y 6.5 por ciento para los respectivos años fi scales. Tasa de interés preferencial Las tasas de interés continúan en bajos niveles históricos desde hace aproximadamente ocho años en el cual la política monetaria acomodaticia del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal ha apoyado el crecimiento de la economía de Estados Unidos. A medida que el mercado de trabajo continúe fortaleciéndose, y se mantenga la infl ación controlada, la Reserva Federal irá modifi cando la política monetaria vigente y por consiguiente irá incrementando las tasas de interés. Según IHS Economics, la tasa primaria de interés preferencial en el año fi scal 2015 fue de 3.25 por ciento y no varió en los últimos seis años fi scales. Haciendo referencia al período fi scal de Puerto Rico, las proyecciones muestran que esta tasa subirá a 3.39 por ciento en el año fiscal 2016 y a 3.97 por ciento en el año fi scal 2017 (Gráfica 47). Gráfica 47: Tasa de interés preferencial Estados Unidos, Años fiscales * 5.0 Por ciento * 2017* * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: IHS Economics. 44

55 Variables exógenas de Puerto Rico Exportaciones de mercancía ajustada En Puerto Rico, el valor de las exportaciones de mercancía ajustada en el año fi scal 2015 fue $71,099.3 millones, lo cual representó un incremento de 4.6 por ciento sobre el año fi scal Las exportaciones se estiman de acuerdo a la tendencia del crecimiento proyectado de la economía de Estados Unidos, considerando la demanda por bienes que se espera genere la misma. Se estima que las mismas alcancen $71,450.0 y $72,072.0 millones para los respectivos años fi scales 2016 y 2017, cifras que representarán crecimientos de 0.5 y 0.9 por ciento, respectivamente (Gráfica 48). Gráfica 48: Exportaciones de mercancía ajustada Puerto Rico, Años fiscales Millones de $ 74, , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p 2016* 2017* Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Social, Modelos y Proyecciones. r - revisado p -preliminar *-proyectado Gastos de visitantes El gasto de visitantes no residentes en Puerto Rico totalizó $3,825.0 millones durante el año fi scal 2015, lo que representó un incremento de 11.2 por ciento en relación con el año fi scal 2014, cuando alcanzó $3,438.6 millones. Este incremento fue impulsado por los turistas hospedados en hoteles y paradores, los cuales totalizaron 2,594,170 personas y representó 114,986 turistas más que en el año fi scal Se proyecta que el gasto de visitantes para el año fi scal 2016 alcance $4,094.0 millones, un aumento de 7.0 por ciento, respecto al año fi scal En el año fiscal 2017, se proyecta que el mismo totalice $4,295.0 millones y muestre un crecimiento de 4.9 por ciento (Gráfica 49). 45

56 Gráfica 49: Gastos de visitantes Puerto Rico, Años fiscales ,000.0 Millones de $ 4, , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p 2016* 2017* Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Social, Modelos y Proyecciones. r - revisado p -preliminar * - proyectado Construcción La inversión en construcción, la cual se refi ere a la construcción nueva realizada por las empresas privadas y el gobierno estatal y municipal, es un componente sumamente importante en el desarrollo económico de cualquier país a corto y largo plazo. La actividad de la construcción incluye la edifi cación, ampliación, reparación y remodelación de edifi cios o estructuras tales como viviendas, comercios, edifi cios industriales, carreteras, puentes, puertos y otras obras realizadas por empresas constructoras. En el año fi scal 2015, la inversión en construcción a precios corrientes alcanzó $3,357.3 millones y en términos reales, fue $323.1 millones. La proyección indica que para el año fi scal 2016, la inversión en construcción real alcanzará $301.0 millones y representará una reducción de 6.8 por ciento. En el año fi scal 2017, se espera un decrecimiento de 6.6 por ciento, con un valor de $281.0 millones. En términos corrientes, para los años fi scales 2016 y 2017, las cifras proyectadas son $3,284.0 y $3,210.0 millones, lo cual se traduce en bajas de 2.2 y 2.3 por ciento, respectivamente (Gráfica 50). 46

57 Gráfica 50: Inversión en construcción real Puerto Rico, Años fiscales Millones de $ r 2014r 2015p 2016* 2017* Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Social, Modelos y Proyecciones. r - revisado p -preliminar * - proyectado Maquinaria y equipo En términos reales, en el año fi scal 2015 la inversión en maquinaria y equipo de Puerto Rico totalizó $942.5 millones, lo cual refl ejó una reducción de 5.5 por ciento. De igual forma, a precios corrientes, registró una descenso de 2.9 por ciento alcanzando un valor total de $5,477.2 millones. La proyección para la inversión real en maquinaria y equipo indica un valor de $932.0 millones en el año fi scal 2016 y $917.0 millones para el año fiscal Las perspectivas, en términos corrientes, son de $5,396.0 millones para el año fi scal 2016 y $5,199.0 millones en el año fi scal Transferencias federales Por su naturaleza y magnitud, las transferencias federales desempeñan un papel importante en la economía de la Isla. Su impacto se canaliza a través de fondos destinados a mejores servicios, desarrollo de obras de infraestructura y mejoras en los niveles de educación y de la calidad de vida en general. Estas constituyen un importante fl ujo de fondos del exterior en el sistema económico de Puerto Rico. En el año fi scal 2015, las transferencias federales a las personas en Puerto Rico registraron un total de $16,314.3 millones, para una merma de 0.1 por ciento. Las perspectivas para las transferencias federales a las personas son de $16,368.0 millones para el año fi scal 2016 y $16,434.0 millones para el año fi scal 2017, representando aumentos de 0.3 y 0.4 por ciento, respectivamente (Gráfica 51). 47

58 Gráfica 51: Transferencias federales a las personas Tasas de cambio porcentual Puerto Rico, Años fiscales Por ciento r 2014r 2015p 2016* 2017* Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Social, Modelos y Proyecciones. r - revisado p -preliminar * - proyectado PERSPECTIVAS ECONÓMICAS PARA LOS AÑOS FISCALES 2016 Y 2017 EN EL CONTEXTO DE SU TENDENCIA HISTÓRICA Producto nacional bruto La economía de Puerto Rico en el año fi scal 2015 registró una reducción en términos reales de 0.6 por ciento, al compararse con el año fi scal A precios corrientes, el PNB alcanzó $68,720.4 millones y creció 0.4 por ciento. La proyección del escenario base del PNB real se estimó en $6,238.0 millones para el año fiscal Esto representaría un descenso de 1.2 por ciento comparado con el año fi scal En el año fiscal 2017, se espera que el PNB alcance la cifra de $6,111.0 millones, una reducción de 2.0 por ciento. A precios corrientes, el PNB se proyectó en $68,775.0 millones y $68,297.0 millones para los años fi scales 2016 y 2017, respectivamente (Gráfica 52). Debido al grado de incertidumbre que existe en todo pronóstico económico y dado la fragilidad de la economía de Puerto Rico, la Junta de Planifi cación estima dos escenarios alternos al escenario base, que son el pesimista y optimista. En el escenario pesimista a precios constantes se proyectaron reducciones de 2.0 y 3.0 por ciento para los respectivos años fi scales 2016 y En cuanto al escenario optimista se proyectaron decrecimientos de 0.4 por ciento en el PNB real para el año fi scal 2016 y de 1.0 por ciento para el año fi scal

59 Gráfica 52: Producto nacional bruto real Tasa de cambio porcentual Puerto Rico, Años fiscales Por ciento Histórico Proyección Pesimista Base Optimista Pesimista Base Optimista r 2015p Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Social, Modelos y Proyecciones. r - revisado p -preliminar * - proyectado Consumo de las personas El gasto de consumo personal real, principal componente del PNB, totalizó $9,675.6 millones en el año fiscal Esto representó una reducción de 0.3 por ciento, al compararlo con el año fi scal En términos reales, el valor estimado de esta variable para el año fi scal 2016 es de $9,561.0 millones y representaría un descenso de 1.2 por ciento y para el año fi scal 2017 el valor es $9,404.0 millones, con una merma de 1.6 por ciento. A precios corrientes, las cifras estimadas para los respectivos años mencionados son de $62,384.0 y $62,707.0 millones y refl ejaría crecimientos de Gráfica 53: Gastos de consumo personal Tasa de cambio porcentual precios corrientes Puerto Rico, Años fiscales y 0.5 por ciento, respectivamente (Gráfica 53) Por ciento r 2014r 2015p 2016* 2017* Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Social, Modelos y Proyecciones r - revisado p -preliminar * - proyectado Finalmente, es importante indicar que la certeza de las proyecciones económicas es función del movimiento prospectivo de los factores exógenos inherentes como fundamento de las mismas. De manera, que toda proyección económica tiene que estar sujeta a evaluación a tono con los cambios que ocurran en estos factores y en los diversos supuestos utilizados en la proyección. 49

60 Tabla 15: Variables macroeconómicas seleccionadas: años fiscales Selected macroeconomic variables: fiscal years Puerto Rico, (en millones de dólares - in millions of dollars) A precios constantes 1954 = constant prices 1954 = 100 VARIABLES r 2014r 2015p P R O Y E C C I O N E S - F O R E C A S T S PESIMISTA BASE OPTIMISTA PESIMISTA BASE OPTIMISTA PESSIMISTIC BASE OPTIMISTIC PESSIMISTIC BASE OPTIMISTIC VARIABLES PRODUCTO BRUTO 7, , , , , , , , , , , , , ,227.0 GROSS PRODUCT GASTOS DE CONSUMO PERSONAL CONSUMPTION PERSONAL 9, , , , , , , , , , , , , ,514.0 EXPENDITURES INVERSION EN CONSTRUCTION CONSTRUCCION INVESTMENT INVERSION EN MACHINERY AND MAQUINARIA Y EQUIPO , , EQUIPMENT INVESTMENT GASTOS DE GOVERNMENT CONSUMPTION CONSUMO DEL GOBIERNO 1, , , , , , , , , , , , , ,662.0 EXPENDITURES r - CIFRAS REVISADAS. P - CIFRAS PRELIMINARES. r - REVISED FIGURES. P - PRELIMINARY FIGURES. FUENTE: JUNTA DE PLANIFICACION DE PUERTO RICO, PROGRAMA DE PLANIFICACION ECONOMICA Y SOCIAL, SOURCE: PUERTO RICO PLANNING BOARD, PROGRAM OF ECONOMIC AND SOCIAL PLANNING, SUBPROGRAMA DE ANALISIS SOCIAL, MODELOS Y PROYECCIONES. SUBPROGRAM OF SOCIAL ANALYSIS, MODELS AND PROJECTIONS. Tabla 16: Tasas de crecimiento anual de variables macroeconómicas seleccionadas: años fiscales Growth annual rates of selected macroeconomic variables: fiscal years Puerto Rico, A precios constantes 1954 = constant prices 1954 = 100 VARIABLES r 2014r 2015p P R O Y E C C I O N E S - F O R E C A S T S PESIMISTA BASE OPTIMISTA PESIMISTA BASE OPTIMISTA PESSIMISTIC BASE OPTIMISTIC PESSIMISTIC BASE OPTIMISTIC VARIABLES PRODUCTO BRUTO GROSS PRODUCT GASTOS DE CONSUMO PERSONAL CONSUMPTION PERSONAL EXPENDITURES INVERSION EN CONSTRUCTION CONSTRUCCION INVESTMENT INVERSION EN MACHINERY AND MAQUINARIA Y EQUIPO EQUIPMENT INVESTMENT GASTOS DE GOVERNMENT CONSUMPTION CONSUMO DEL GOBIERNO EXPENDITURES r - CIFRAS REVISADAS. P - CIFRAS PRELIMINARES. r - REVISED FIGURES. P - PRELIMINARY FIGURES. FUENTE: JUNTA DE PLANIFICACION DE PUERTO RICO, PROGRAMA DE PLANIFICACION ECONOMICA Y SOCIAL, SOURCE: PUERTO RICO PLANNING BOARD, PROGRAM OF ECONOMIC AND SOCIAL PLANNING, SUBPROGRAMA DE ANALISIS SOCIAL, MODELOS Y PROYECCIONES. SUBPROGRAM OF SOCIAL ANALYSIS, MODELS AND PROJECTIONS. 50

61 Tabla 17: Variables macroeconómicas seleccionadas: años fiscales Selected macroeconomic variables: fiscal years Puerto Rico, (en millones de dólares - in millions of dollars) A precios corrientes - nominal prices VARIABLES r 2014r 2015p P R O Y E C C I O N E S - F O R E C A S T S PESIMISTA BASE OPTIMISTA PESIMISTA BASE OPTIMISTA PESSIMISTIC BASE OPTIMISTIC PESSIMISTIC BASE OPTIMISTIC VARIABLES PRODUCTO BRUTO 62, , , , , , , , , , , , , ,062.0 GROSS PRODUCT GASTOS DE CONSUMO PERSONAL CONSUMPTION PERSONAL 54, , , , , , , , , , , , , ,357.0 EXPENDITURES INVERSION EN CONSTRUCTION CONSTRUCCION 5, , , , , , , , , , , , , ,412.0 INVESTMENT INVERSION EN MACHINERY AND MAQUINARIA Y EQUIPO 5, , , , , , , , , , , , , ,567.0 EQUIPMENT INVESTMENT GASTOS DE GOVERNMENT CONSUMPTION CONSUMO DEL GOBIERNO 10, , , , , , , , , , , , , ,662.0 EXPENDITURES r - CIFRAS REVISADAS. P - CIFRAS PRELIMINARES. r - REVISED FIGURES. P - PRELIMINARY FIGURES. FUENTE: JUNTA DE PLANIFICACION DE PUERTO RICO, PROGRAMA DE PLANIFICACION ECONOMICA Y SOCIAL, SOURCE: PUERTO RICO PLANNING BOARD, PROGRAM OF ECONOMIC AND SOCIAL PLANNING, SUBPROGRAMA DE ANALISIS SOCIAL, MODELOS Y PROYECCIONES. SUBPROGRAM OF SOCIAL ANALYSIS, MODELS AND PROJECTIONS. Tabla 18: Tasas de crecimiento anual de variables macroeconómicas seleccionadas: años fiscales Growth annual rates of selected macroeconomic variables: fiscal years Puerto Rico, A precios corrientes - nominal prices VARIABLES r 2014r 2015p P R O Y E C C I O N E S - F O R E C A S T S PESIMISTA BASE OPTIMISTA PESIMISTA BASE OPTIMISTA PESSIMISTIC BASE OPTIMISTIC PESSIMISTIC BASE OPTIMISTIC VARIABLES PRODUCTO BRUTO GROSS PRODUCT GASTOS DE CONSUMO PERSONAL CONSUMPTION PERSONAL EXPENDITURES INVERSION EN CONSTRUCTION CONSTRUCCION INVESTMENT INVERSION EN MACHINERY AND MAQUINARIA Y EQUIPO EQUIPMENT INVESTMENT GASTOS DE GOVERNMENT CONSUMPTION CONSUMO DEL GOBIERNO EXPENDITURES r - CIFRAS REVISADAS. P - CIFRAS PRELIMINARES. r - REVISED FIGURES. P - PRELIMINARY FIGURES. FUENTE: JUNTA DE PLANIFICACION DE PUERTO RICO, PROGRAMA DE PLANIFICACION ECONOMICA Y SOCIAL, SOURCE: PUERTO RICO PLANNING BOARD, PROGRAM OF ECONOMIC AND SOCIAL PLANNING, SUBPROGRAMA DE ANALISIS SOCIAL, MODELOS Y PROYECCIONES. SUBPROGRAM OF SOCIAL ANALYSIS, MODELS AND PROJECTIONS. 51

62 Tabla 19: Principales variables exógenas: años fiscales Major exogenous variables: fiscal years VARIABLES r 2014r 2015p PROYECCIONES FORECASTS PRODUCTO INTERNO BRUTO REAL ESTADOS UNIDOS (MILLARDOS)* 14, , , , , , , , , , ,946.7 PRODUCTO NACIONAL BRUTO REAL ESTADOS UNIDOS (MILLARDOS)* 14, , , , , , , , , , ,147.2 EXPORTACIONES MERCANCIA AJUSTADA (MILLONES) 64, , , , , , , , , , ,072.0 GASTOS DE VISITANTES (MILLONES DE $) 3, , , , , , , , , , ,295.0 TRANSFERENCIAS FEDERALES A PERSONAS (MILLONES) 10, , , , , , , , , , ,079.0 TASA DE INTERES PREFERENCIAL (%)* PRECIO BARRIL PETROLEO (EN DOLARES) (WEST TEXAS INTERMEDIATE CRUDE)** p - CIFRAS PRELIMINARES. p- PRELIMINARY FIGURES. r-cifras REVISADAS r - REVISED FIGURES. * - IHS ECONOMICS, MARZO * - IHS ECONOMICS, MARCH ** - ADMINISTRACIÓN DE INFORMACIÓN DE ENERGÍA, MARZO ** - ENERGY INFORMATION ADMINISTRATION, MARCH, FUENTE: JUNTA DE PLANIFICACION DE PUERTO RICO, PROGRAMA DE PLANIFICACION ECONOMICA Y SOCIAL, SOURCE: PUERTO RICO PLANNING BOARD, PROGRAM OF ECONOMIC AND SOCIAL PLANNING, SUBPROGRAMA DE ANALISIS SOCIAL, MODELOS Y PROYECCIONES. SUBPROGRAM OF SOCIAL ANALYSIS, MODELS AND PROJECTIONS. Tabla 20: Tasas de crecimiento anual de las principales variables exógenas: años fiscales Growth annual rates of major exogenous variables: fiscal years PROYECCIONES VARIABLES r 2014r 2015p FORECASTS PRODUCTO INTERNO BRUTO REAL ESTADOS UNIDOS (MILLARDOS)* PRODUCTO NACIONAL BRUTO REAL ESTADOS UNIDOS (MILLARDOS)* EXPORTACIONES MERCANCIA AJUSTADA (MILLONES) GASTOS DE VISITANTES (MILLONES DE $) TRANSFERENCIAS FEDERALES A PERSONAS (MILLONES) TASA DE INTERES PREFERENCIAL (%)* PRECIO BARRIL PETROLEO (EN DOLARES) (WEST TEXAS INTERMEDIATE CRUDE)** p - CIFRAS PRELIMINARES. p- PRELIMINARY FIGURES. r-cifras REVISADAS r - REVISED FIGURES. * - IHS ECONOMICS, MARZO * - IHS ECONOMICS, MARCH ** - ADMINISTRACIÓN DE INFORMACIÓN DE ENERGÍA, MARZO ** - ENERGY INFORMATION ADMINISTRATION, MARCH, FUENTE: JUNTA DE PLANIFICACION DE PUERTO RICO, PROGRAMA DE PLANIFICACION ECONOMICA Y SOCIAL, SOURCE: PUERTO RICO PLANNING BOARD, PROGRAM OF ECONOMIC AND SOCIAL PLANNING, SUBPROGRAMA DE ANALISIS SOCIAL, MODELOS Y PROYECCIONES. SUBPROGRAM OF SOCIAL ANALYSIS, MODELS AND PROJECTIONS. 52

63 ECONOMÍA DE ESTADOS UNIDOS EN EL AÑO FISCAL

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65 ECONOMÍA DE ESTADOS UNIDOS EN EL AÑO FISCAL 2015 Introducción Por segundo año consecutivo, la economía de Estados Unidos continuó mostrando un ritmo de crecimiento moderado, luego de la desaceleración observada en el año fi scal Esta expansión fue apoyada por el aumento en el ingreso como resultado de un mercado de trabajo fortalecido, la política monetaria vigente y las condiciones fi nancieras que estuvieron relativamente favorables. Igualmente, la baja más significativa en seis años de los precios del petróleo resultó muy benefi ciosa para los individuos y las industrias quienes experimentaron una reducción en el costo de la energía. Por otro lado, la lentitud observada en el ritmo de la actividad económica en el exterior, junto al fortalecimiento del dólar frente a otras divisas, infl uenciaron las exportaciones netas. El capítulo que se presenta a continuación incluye una discusión de la política monetaria vigente en los Estados Unidos y los cambios esperados en cuanto a la misma. En la segunda sección se hace un análisis del comportamiento de las principales variables macroeconómicas de la economía de Estados Unidos en el año fiscal 2015 y perspectivas para los años fi scales 2016 al El tercer tema que se desarrolla es el de los indicadores del mercado laboral incluyendo un resumen de las proyecciones de empleo por industria y ocupación de los años 2014 a Le sigue el tema del sector externo, específi camente el comportamiento de la balanza comercial y fi nalmente, se habla del mercado inmobiliario. Política monetaria La Reserva Federal (FED), como sistema bancario central de Estados Unidos, regula la política monetaria para cumplir con los objetivos establecidos en su mandato estatutario. Estos objetivos son: empleo máximo, precios estables, y tasas de interés de largo plazo moderadas. Dado que el nivel de empleo no está determinado por factores monetarios, el FED no especifi ca una meta fi ja de empleo máximo sino que el Comité de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) la revisa y la determina en sus reuniones periódicas. De igual forma, el FOMC busca mitigar algún signo de infl ación en el largo plazo. Las herramientas que tiene el FED para ejecutar su política monetaria son: las operaciones del FOMC donde se compran y venden instrumentos financieros para controlar la oferta monetaria; la regulación de la cantidad de reservas que deben mantener los bancos miembros; y la regulación de la tasa de descuento a los bancos miembros. 1 La información estadística que aquí se analiza representa el año fi scal de Puerto Rico que cubre el período del 1ro de julio al 30 de junio de cada año, a menos que se indique lo contrario. Esto se hace para propósitos comparativos con los datos de las Cuentas Nacionales de Puerto Rico. Ejemplo de cómo se construyeron los datos relacionados al año fiscal de Puerto Rico. Para estimar el año fiscal 2015 se utilizaron los datos de los trimestres tres y cuatro del año natural 2014 y los trimestres uno y dos del año natural En caso de datos mensuales se utilizaron los datos de julio a diciembre del año natural 2014 y de enero a junio del año

66 Desde que la crisis fi nanciera comenzó en el año 2008, el FED tomó medidas para apoyar la estabilización de la economía y del sistema fi nanciero de Estados Unidos. Entre éstas se encontraban la implantación del programa de compra en el mercado abierto de bonos de deuda de largo plazo del Tesoro y de agencias gubernamentales, tales como Freddie Mac y Fannie Mae; y la reducción de las tasas de interés cercanas a cero lo que le permitió a muchos individuos y negocios fi nanciar sus gastos durante este período. A inicios del segundo trimestre del año fi scal 2015 (octubre de 2014), este programa de compra llegó a su fi n, y aunque estos bonos fueron adquiridos principalmente por bancos centrales extranjeros, países como China y Rusia, los mismos vendieron una cantidad considerable de estos bonos estadounidenses debido al fortalecimiento del dólar. Aunque durante el año fi scal 2015 se observó una marcada mejoría en las condiciones del mercado de empleo y de la economía de Estados Unidos en general, esto no fue sufi ciente como para que el FED aprobara un cambio en la política monetaria y por consiguiente, un aumento en las tasas de interés, como se esperaba que ocurriera para finales del año fi scal. De acuerdo con la reunión del FOMC efectuada en junio de 2015, el FED acordó mantener la política acomodaticia vigente, aumentando la oferta de dinero para estimular el gasto y la inversión, a la expectativa del desempeño de los indicadores económicos y el ámbito fi nanciero e internacional. Además, determinó mantener la tasa de interés de fondos federales entre 0 y 0.25 por ciento. Se acordó continuar observando de cerca la infl ación ya que esta se ha mantenido en un nivel muy bajo. La reducción en los precios del petróleo desde mediados del año 2014 ha reducido la presión en el nivel de infl ación. A junio de 2015, la inflación se colocó en 0.1 por ciento y en julio de 2014 el nivel fue de 2.0 por ciento. Producto interno bruto y sus componentes El producto interno bruto (PIB) real de Estados Unidos en el año fi scal 2015 alcanzó un crecimiento de 2.7 por ciento, luego de aumentar 2.1 por ciento en el año fi scal anterior. El crecimiento registrado en el año fi scal 2015 fue el resultado de un aumento de 3.2 por ciento en los gastos de consumo de las personas, 5.8 por ciento en la inversión interna bruta, 2.5 por ciento en las exportaciones y 0.4 por ciento en los gastos de consumo del gobierno. Las importaciones, las cuales se restan de la demanda agregada, crecieron 4.9 por ciento. Por otra parte, el ingreso personal disponible real creció 3.3 por ciento, tras un alza de 0.3 por ciento en el año fiscal 2014 (Gráfica 1). Aunque el año fiscal 2015 inició con un robusto incremento de 4.3 por ciento Por ciento 3.1 Gráfica 1: Producto interno bruto real Tasa de cambio porcentual Estados Unidos, Años fiscales * * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Negociado de Análisis Económico federal (BEA)

67 en el primer trimestre, apoyado por un alza en la inversión interna bruta, los gastos de consumo personal, las exportaciones y los gastos de consumo del gobierno, en el segundo y tercer trimestre se registró una desaceleración de 2.1 y 0.6 por ciento, respectivamente. Finalmente, el cuarto trimestre creció 3.9 por ciento (Tabla 1). Tabla 1: Variables macroeconómicas reales seleccionadas Estados Unidos, años fiscales * Tasas de cambio porcentual Variables Años fiscales Trimestres T-1 T-2 T-3 T-4 T-1 T-2 T-3 T-4 Producto interno bruto Gastos de consumo personal Inversión interna bruta Exportaciones Importaciones Gastos de consumo del gobierno Ingreso personal disponible * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Negociado de Análisis Económico (BEA). Perspectivas para los años fiscales 2016 a 2020 En términos generales, las perspectivas para la economía de Estados Unidos muestran que la expansión continúa y se espera que el PIB real crezca, en promedio, 2.4 por ciento entre los años fi scales 2016 a El año fiscal 2018 es el mejor aspectado ya que se espera un incremento de 2.7 por ciento. Este crecimiento estará impulsado por un alza de 6.6 por ciento en la inversión interna bruta y de 4.7 por ciento en las exportaciones. El aumento de 2.9 por ciento en los gastos de consumo personal estará apoyado por un incremento de 3.4 por ciento en el ingreso personal disponible. Las importaciones, también se esperan que aumenten en 6.5 por ciento, el alza más significativa en el período analizado (Gráfica 2 y Tabla 2) Por ciento 2.1 Gráfica 2: Proyección producto interno bruto real Estados Unidos, Años fiscales * * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: IHS Economics (marzo 2016). 57

68 Tabla 2: Perspectivas de variables macroeconómicas reales seleccionadas Estados Unidos, años fiscales * Variables Producto interno bruto Gastos de consumo personal Inversión interna bruta Exportaciones Importaciones Gastos de consumo del gobierno Ingreso personal disponible * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: IHS Economics, marzo Tasas de cambio porcentual Las perspectivas del PIB se basan principalmente en los siguientes supuestos: gastos de consumo personal estables; continuo desempeño positivo del mercado de trabajo y de viviendas; incremento en la inversión fija real de los negocios; y un comercio exterior fortalecido por la apreciación del dólar y un crecimiento en las exportaciones. El aumento esperado en los gastos de consumo personal entre los años fi scales 2016 a 2020, es producto del fortalecimiento del mercado laboral, de los precios de la energía relativamente estables, una inflación moderada, un aumento en el valor de las viviendas y un alza en el ingreso personal disponible. En términos de la política monetaria, los cambios que irá ejecutando el FED, acorde con el desempeño de los indicadores económicos, irán cambiando la oferta monetaria vigente y elevarán las tasas de interés. Entre ellas la tasa de fondos federales estará sobre el 1.00 por ciento en el año fi scal 2017, alcanzando su pico de 3.00 por ciento en el año fi scal Por parte del entorno fi scal, los años siguientes serán defi nidos por el nuevo presidente y el Congreso de los Estados Unidos como resultado de los próximos comicios electorales. Habrá que esperar a ver los planes que se esbocen para atender asuntos importantes tales como los de la deuda y los asuntos del ámbito internacional. Mercado laboral Las condiciones generales del mercado laboral continuaron fortaleciéndose en el año fi scal 2015 y a un ritmo más dinámico que el año fi scal anterior, según lo demuestran sus indicadores económicos. En promedio, el número de personas desempleadas se redujo a 8.9 millones, tras totalizar 10.5 millones en el año fi scal La tasa de desempleo promedió 5.7 por ciento y representó una disminución de 1.1 puntos porcentuales luego de registrar en el año fi scal anterior una tasa de 6.8 por ciento. En los últimos seis años fi scales, esta tasa ha mostrado un descenso de 4.1 puntos porcentuales (Gráfica 3). En la Tabla 3 se muestran los años fi scales 2014 y 2015 con sus correspondientes trimestres y se observa como la reducción en la tasa de desempleo se estabilizó entre ambos años. Entre el inicio y el fi nal del año fiscal 2014, esta tasa presentó una reducción de 1.1 puntos porcentuales. Mientras, en el año fi scal 2015 la disminución fue de 0.7 punto porcentual. 58

69 Por ciento 9.8 Tabla 3: Tasa de desempleo, ajustada estacionalmente Estados Unidos, años fiscales * Años fiscales Gráfica 3: Tasa de desempleo y número de desempleados Ajustados estacionalmente Estados Unidos, Años fiscales * T-1 T-2 T-3 T-4 T-1 T-2 T-3 T * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Negociado de Estadísticas del Trabajo federal (BLS) * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Negociado de Estadísticas del Trabajo federal (BLS). 7.8 Trimestres Desempleados, en miles ,500 14,000 10,500 7,000 3,500 0 Según datos del Negociado de Estadísticas Laborales Federal, la tasa de desempleo de los hombres que trabajan a tiempo completo es más baja que la de las mujeres, contrario al empleo a tiempo parcial donde las mujeres muestran tasas menores. Al comparar el año fi scal 2015 con el año fi scal anterior en términos de la tasa de desempleo por género para la población de 16 años o más, se observó cómo se ha reducido en ambos sexos. La tasa de desempleo en los varones bajó 1.2 puntos porcentuales, de 7.0 a 5.8 por ciento en el Por otra parte, la tasa de desempleo de las mujeres mostró una baja de 0.9 punto porcentual, ya que se redujo a 5.6 por ciento en el año fi scal 2015 de 6.5 por ciento registrado en el año fi scal anterior (Gráfica 4). Referente a la tasa de desempleo por nivel educacional, se observó una notable brecha de 6.6 puntos porcentuales en el año fi scal 2014 y de 5.7 puntos puntos porcentuales en el año fi scal 2015 entre el grupo que no completó la escuela superior y los que tienen un grado de bachillerato o más. Al analizar las diferencias en ambos años hay que señalar que el grupo de los que no completó la escuela superior mostró la reducción más significativa en su tasa de desempleo con 1.4 puntos porcentuales; los graduados Por ciento 6.8 Gráfica 4: Tasa de desempleo por género Ajustada estacionalmente Estados Unidos, Años fiscales * * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Negociado de Estadísticas del Trabajo (BLS). Total 16+ Mujeres 16+ Hombres

70 escuela superior, 1.2 puntos de porcentuales; los que poseen algún grado de universidad o asociado, 1.1 puntos porcentuales; y los que tienen bachillerato o más, 0.5 punto porcentual (Gráfica 5). La tasa de participación laboral ha mostrado reducciones desde el año fiscal 2000 cuando era de 67.1 por ciento. En el año fiscal 2015 esta tasa promedió 62.8 por ciento, tras registrar una tasa de 63.0 por ciento en el año fiscal Esto representó un descenso de 0.2 punto porcentual. En los últimos seis años fi scales la tasa de participación ha bajado 2.2 puntos porcentuales. Por género, la tasa de participación no varió signifi cativamente entre ambos años fiscales. En el año fi scal 2015, la tasa correspondiente a los hombres fue 69.3 por ciento y la de las mujeres alcanzó 56.8 por ciento. El empleo asalariado no agrícola, ajustado estacionalmente, continuó recuperándose de manera signifi cativa ya que en el año fiscal 2015 totalizó millones (Gráfica 6). Esto representó un crecimiento de 2.1 por ciento al comparar con el año fi scal En términos porcentuales, este es el aumento más significativo que se registra desde el año fiscal 2000 cuando refl ejó un alza de 2.5 por ciento Por ciento 10.0 Gráfica 5: Tasa de desempleo por nivel educacional Ajustada estacionalmente Estados Unidos, Años fiscales * * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Negociado de Estadísticas del Trabajo (BLS). 150,000 Miles de personas Gráfica 6: Empleo asalariado no agrícola Ajustado estacionalmente Estados Unidos, Años fiscales * No completó escuela superior Gradudado de escuela superior Algún grado de universidad o asociado Bachillerato o más La mayor parte de los empleos ganados en el año fi scal 2015 se concentraron en el sector privado, específi camente en las industrias relacionadas a los servicios. El sector privado añadió a la economía casi 2.8 millones de empleos, 364,000 más a los que había en el año fiscal anterior. En las industrias 146, , , , , , , , , , , , , * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Negociado de Estadísticas del Trabajo federal (BLS). 60

71 relacionadas a la producción de bienes (minería, construcción, y manufactura), el empleo se situó 2.7 por ciento o 515,000 más al comparar con el año fi scal Los empleos relacionados a la producción de servicios incrementaron en 2.0 por ciento, tras un crecimiento de 1.7 por ciento en el año fi scal anterior (Gráficas 7 y 8). El sector de gobierno (incluye federal, local y estatal) añadió 105,000 puestos de trabajo y creció 0.5 por ciento en el año fi scal Este es el primer incremento porcentual que se registra desde el año fi scal Gráfica 7: Empleo asalariado no agrícola - Producción de bienes Ajustado estacionalmente Estados Unidos, Años fiscales * 25,000 Miles de personas 23,000 21,000 19,000 20,018 17,857 17,860 18,267 18,569 18,949 19,464 17,000 15, * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Negociado de Estadísticas del Trabajo federal (BLS). Gráfica 8: Empleo asalariado no agrícola - Producción de servicios Ajustado estacionalmente Estados Unidos, Años fiscales * 125,000 Miles de personas 122, , , , , , , , , , , , * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Negociado de Estadísticas del Trabajo federal (BLS). 61

72 En el año fiscal 2015 todos los sectores industriales refl ejaron aumentos en el número de empleos. Los crecimientos más signifi cativos fueron en: servicios profesionales y comerciales, 574,000 empleos; servicios educativos, 489,000 empleos; recreación, 422,000 empleos; construcción, 322,000 empleos; y comercio al detalle, 267,000 empleos. El empleo en el gobierno total (incluye federal, local y estatal) creció luego de cuatro años registrando pérdidas (Tabla 4). Tabla 4: Empleo asalariado no agrícola por sector industrial Estados Unidos, años fiscales * Tasas de cambio porcentual Años fiscales (en miles) Sector industrial Cambio (en miles) Cambio % Cambio (en miles) Empleo total 137, ,430 2, , Minería Construcción 5,990 6, Manufactura 12,086 12, Comercio al por mayor 5,774 5, Comercio al detalle 15,230 15, Transportación y almacenamiento 4,556 4, Utilidades Información 2,718 2, Finanzas 7,924 8, Servicios profesionales y comerciales 18,783 19, Servicios educativos 21,230 21, Recreación 14,483 14, Gobierno 21,837 21, Federal 2,739 2, Estatal 5,052 5, Local 14,047 14, * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Negociado de Estadísticas del Trabajo federal (BLS) Cambio % Proyecciones de empleo por industria y ocupación: En diciembre de 2015, el Departamento del Trabajo Federal publicó las proyecciones de empleo por industria y ocupación de Estados Unidos para los años 2014 a Los supuestos principales en los que se basan estas proyecciones incluyen, que la tasa de desempleo promedie 5.2 por ciento en el año 2024 y que la productividad laboral crezca a un promedio anual de 1.8 por ciento. Los resultados para el período mencionado se indican a continuación: un crecimiento de 6.5 por ciento en el empleo, la creación de 9.8 millones puestos de trabajo, y un incremento anual de 0.5 por ciento de la fuerza laboral civil. Se espera una reducción de la tasa de participación de 62.9 por ciento en el año 2014 a 60.9 por ciento en el 2024, esto como consecuencia del envejecimiento de la fuerza laboral. Aunque se estimó una reducción en la tasa de participación de los jóvenes de 16 a 24 años entre los años 2014 a 2024, la tasa de participación de adultos mayores aumenta en 3.1 puntos porcentuales. 62

73 En cuanto al empleo por industria, se proyectó que el 94.6 por ciento del aumento en el empleo será en el sector de servicio. De los 9.3 millones de nuevos empleos que podrían ser creados, 3.8 millones serán en el sector de cuidado de salud y asistencia social. Por otra parte, se estimó que el sector de construcción añadirá 790,400 empleos para el año Aún con esta cantidad adicional de empleos, no se espera que la construcción retorne al nivel pico que tenía en el año En cuanto al empleo en la manufactura, se proyectó que el mismo se reduzca a una tasa anual de 0.7 por ciento. Las proyecciones de empleo por ocupación muestran que se espera que de las 819 ocupaciones existentes, el empleo crezca en 602 y baje en 217. Los aumentos más signifi cativos se proyectan en los sectores que contienen los grupos de las ocupaciones relacionadas al apoyo en el cuidado de la salud y las ocupaciones técnicas relacionadas a la salud. El empleo en estos dos grupos combinados, podría aumentar en 2.3 millones, lo que representaría 1 de cada 4 nuevos puestos de trabajo de nueva creación. Por el contrario, las ocupaciones relacionadas a la agricultura, pesca y silvicultura, y las relacionadas a la producción reducirán su empleo en 339,300 en la década proyectada. Sector externo: balanza comercial La balanza comercial es la parte de la balanza de pagos donde se registran las transacciones de bienes y servicios con el resto del mundo. Incluye el ingreso procedente de las exportaciones y los pagos hechos por las importaciones. La diferencia entre las exportaciones y las importaciones representa la balanza comercial. En el año fiscal 2015, las exportaciones se redujeron más que las importaciones y el balance comercial ascendió a $521.6 millardos, lo que representó un aumento de 6.6 por ciento sobre el dato registrado en el año fiscal 2014 (Gráfica 9). El défi cit en bienes fue de $750.5 millardos o un aumento 4.2 por ciento, mientras Gráfica 9: Balance comercial de bienes y servicios Ajustado estacionalmente Estados Unidos, Años fiscales * Millones de dólares -200, , , , , , ,000 * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Negociado del Censo federal y Negociado de Análisis Económico (BEA). 63

74 el excedente en los servicios bajó 1.1 por ciento al totalizar $228.6 millardos. Este incremento es el resultado de la estabilización en los precios de las materias primas, de la caída de los precios del petróleo y de la apreciación del dólar, según se observó desde inicios del año Este último factor tiende a favorecer las importaciones y a desincentivar las exportaciones. En el año fiscal 2015, las exportaciones de bienes y servicios en Estados Unidos totalizaron $2,302.2 millardos y decrecieron 0.6 por ciento, al comparar con el año fi scal anterior. En términos proporcionales, 68 por ciento de lo que se exporta son bienes y el restante 32.0 por ciento son servicios. Las ventas al exterior representaron aproximadamente el 14.0 por ciento del PIB de Estados Unidos. Por otra parte, las importaciones de bienes y servicios mostraron un alza por tercer año consecutivo y ascendieron a $2,823.8 millardos, lo cual representó un crecimiento de 0.7 por ciento en relación con el año fi scal El valor de las importaciones totales representó alrededor del 17.0 por ciento del PIB (Gráfica 10). Gráfica 10: Exportaciones e importaciones de bienes y servicios Ajustadas estacionalmente Estados Unidos, Años fiscales * 300,000 Millones de dólares 250, , , ,000 50,000 0 Exportaciones Importaciones * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Negociado del Censo federal y Negociado de Análisis Económico (BEA). 64

75 Mercado de vivienda En el año fiscal 2015, el mercado de vivienda continuó mostrando su recuperación por cuarto año consecutivo. La misma ha estado apoyada por la mejoría en el nivel de empleo y las bajas tasas de interés. A inicios del año fiscal se observó que el inventario, los precios y los inicios de construcción de viviendas se incrementaron, esto junto al crecimiento económico registrado. Sin embargo, aunque al fi nalizar el año fi scal estos factores continuaron mostrando un desempeño positivo, el inventario de viviendas disminuyó. A pesar de mostrar un poco de volatilidad durante los meses del año fi scal 2015, los datos del Negociado del Censo federal y del Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano federal indicaron que el número total de inicios de viviendas privadas en Estados Unidos para el año se incrementó y totalizó 1,055,000. Esto representó un aumento absoluto de 102,000 ó 10.7 por ciento sobre el valor del año 2014 (Gráfica 11). Gráfica 11: Inicios de construcción de viviendas privadas Estados Unidos, Años fiscales * 1,250 Miles 1, , * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Fuente: Negociado del Censo y Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano Federal. 65

76 La Asociación Nacional de Bienes Raíces indicó que en el año fi scal 2015 la venta de viviendas existentes creció 4.1 por ciento al totalizar 5.14 millones sobre el nivel alcanzado en el año fi scal 2014 (4.94 millones). El último trimestre del año resultó ser el de mejor desempeño (Gráfica 12). La mediana de precios a nivel de Estados Unidos, en términos del año fi scal 2015 fue de $222,900 en julio de 2014 y de $236,300 en junio de 2015, lo que representó un incremento en términos absolutos de $13,400. Gráfica 12: Venta de casas usadas Ajustadas estacionalmente Estados Unidos, 2012: m : m12 * 6,000 Miles de casas Por ciento , , , ,000 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun * - Los datos corresponden al año fiscal de Puerto Rico. Casas Por ciento Fuente: Asociación Nacional de Bienes Raíces. Referente a la tasa de interés hipotecaria para préstamos convencionales a 30 años, los datos del FED 2 mostraron que luego de la tendencia creciente que registró la tasa en el año fi scal 2014, cuyo pico se registró en diciembre de 2013 al alcanzar 4.46 por ciento, a partir de mayo de 2014 la misma comenzó a bajar consistentemente. El año fi scal 2015 comenzó con una tasa de 4.13 por ciento y fi nalizó en junio de 2015 con 3.98 por ciento. En el año fi scal 2015, la tasa promedio anual fue de 3.92 por ciento, un nivel históricamente bajo, mientras que en el año fiscal 2014 promedió 4.33 por ciento. 2 Tasa hipotecaria fija para primeras hipotecas convencionales a 30 años. Dato obtenido del portal de internet de la Reserva Federal, el cual cita como fuente principal a Primary Mortgage Market Survey data provided by Freddie Mac. Obtenido de: 66

77 Comentarios finales El crecimiento que mostró la economía de Estados Unidos en el año fi scal 2015 fue uno moderado, aunque representó el alza más signifi cativa desde el año fi scal 2006 cuando el PIB aumentó 3.1 por ciento. Este fue el segundo año de despunte luego del tímido aumento registrado en el año fi scal Los factores tales como, la continua mejoría del mercado de empleo, la política monetaria del FED, y la baja signifi cativa de los precios del petróleo apoyaron el desempeño observado en el Por otro lado, la lentitud observada en el ritmo de la actividad económica en el exterior y el fortalecimiento del dólar tuvieron un impacto en las exportaciones netas. Los supuestos principales que apoyan los estimados de proyecciones de la economía indican que el crecimiento esperado debe estar acompañado de unos gastos de consumo personal estables. Esta premisa se basa en que el desempeño positivo del mercado de trabajo debe aumentar el ingreso de las personas. De igual forma, se espera que la estabilidad fi nanciera incremente la inversión fi ja real de los negocios. Por otra parte, la apreciación del dólar es positiva en el contexto del comercio con el resto del mundo. Resulta ventajoso para Estados Unidos las importaciones ya que los productos y servicios les salen más baratos. Por el contrario, este hecho no incentiva las exportaciones las cuales tienden a encarecerse y por consiguiente, ser menos competitivas. Hay expertos que han indicado que la apreciación del dólar podría mantenerse por dos años, en tanto el FED mantenga las tasa de interés y las economías desarrolladas no hagan cambios drásticos en sus políticas monetarias vigentes. En términos de la política monetaria de Estados Unidos, las regulaciones que irá ejecutando el FED serán acordes con el desempeño de los indicadores económicos. Hay que recordar que estas políticas persiguen modificar la conducta de los individuos y las empresas, pero también tienen un impacto en las economías del exterior. Por parte del entorno fi scal, la cercanía de las elecciones presidenciales y los resultados de éstas, crean cierta incertidumbre. Habrá que esperar como el nuevo presidente y el Congreso de los Estados Unidos esbozan planes para atender asuntos importantes de la deuda y el presupuesto, así como el manejo de la política internacional. 67

78 Bibliografía BBC Mundo. (2015). Quién gana y quién pierde con el alza del dólar en América Latina?. 19 de agosto. Recuperado de: america_latina_dolar_alza_egn. Board of Governors of the Federal Reserve System. Monetary Policy Report. (2015). July. Recuperado de: les/ _mprfullreport.pdf. Energy Information Administration. (2016). Short Term Energy Outlook. March. Recuperado de: Bureau of Economic Analysis. (2015). Gross national product [press releases]. Recuperado de: Bureau of Labor Statistics. (2015). Employment Projections: Recuperado de: Bureau of Labor Statistics. (2015). Household data seasonally adjusted quarterly averages. Recuperado de: Bureau of Labor Statistics. (2015). Current Employment Survey monthly data. Recuperado de: IHS Economics. US Economic Outlook. July, IHS Economics. US Executive Summary. March, Federal Reserve Bank of Cleveland. (2015). US Fiscal policy: recent trends in historical context. Economic Trends. July. Recuperado de: publications/economic-trends/2015-economic-trends/et us-fiscal-policy-recenttrends-in-historical-context.aspx National Association of Realtors. (2015). Existing-Home Sales Rebound in December, 2014 Total Sales Finish 3 Percent Below Recuperado de: nish-3-percentbelow National Association of Realtors. (2015). Existing-Home Sales Rise in June, as Home Prices 68

79 Surpass July 2006 Peak. Recuperado de: National Association of Realtors. (2015). Housing Statistics. Recuperado de: org/research-and-statistics/housing-statistics. US Census Bureau & US Department of Housing and Urban Development. (2015). New residential construction monthly data. Recuperado de: historical_data/historic_releases.html. US Census Bureau and US Bureau of Economic Analysis. (2015). US International Trade in Goods and Services [several months]. Recuperado de: Press-Release/ft900_index.html. 69

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81 ECONOMÍA MUNDIAL EN EL AÑO

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83 ECONOMÍA MUNDIAL EN EL AÑO 2015 Resumen Este capítulo presenta la economía mundial durante el año También incluye el comportamiento de la actividad económica en las economías avanzadas y las economías de mercados emergentes y en desarrollo. Además se resaltan los factores que infl uyeron y continúan infl uenciando el crecimiento económico a nivel mundial. Por último, se presenta las proyecciones económicas para los años 2016 y En el año 2015 la actividad económica internacional se mantuvo estable a pesar que la misma registro una leve disminución en su crecimiento, no obstante, las economías avanzadas siguieron registrando una ligera recuperación alcanzando un crecimiento de 1.9 por ciento. El crecimiento económico mundial se mantuvo en 3.1 por ciento en el año 2015, comparado con 3.4 por ciento registrado en el año 2014 (Gráfica 1). Las perspectivas mundiales dependerán de tres factores importantes: la desaceleración gradual de la actividad económica de China, que se está alejando de la inversión y la manufactura para orientarse hacia el consumo y los servicios; el descenso de los precios de la energía y de otras materias primas; y el fortalecimiento de la política monetaria de Estados Unidos en el contexto de una recuperación económica Por Ciento r 2015p Mundo Economías avanzadas Economías emergentes Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI). Gráfica 1: Producto interno bruto real Tasas de cambio porcentual anual Economía mundial, Años naturales r - revisado p -preliminar En general, el crecimiento global de China se está desarrollando según lo esperado, aunque las importaciones y las exportaciones están disminuyendo con más rapidez que la esperada, en parte como consecuencia de la contracción de la inversión y de la actividad manufacturera. Esta situación, sumada a las inquietudes del mercado en torno al futuro desempeño de la economía china, está creando efectos negativos a otras economías a través del comercio y de la caída de los precios de las materias primas, así como una menor confianza y un mayor aumento en la volatilidad en los mercados fi nancieros. 73

84 La zona del euro y Japón continuaron con los crecimientos económicos esperados al registrar en el 2015 aumentos de 1.5 y 0.6 por ciento, respectivamente. Por otra parte, la Reserva Federal de Estados Unidos subió la tasa de interés de los fondos federales, que hasta diciembre de 2015 se había mantenido en el límite inferior a cero. En general, las condiciones fi nancieras continúan siendo muy favorables dentro de las economías avanzadas. Las perspectivas de un alza paulatina de las tasas de política monetaria en Estados Unidos, así como la volatilidad fi nanciera en un contexto marcado por las inquietudes en torno al futuro crecimiento en los mercados emergentes, han contribuido a condiciones fi nancieras externas más restrictivas, menores fl ujos de capital y nuevas depreciaciones de las monedas de muchas economías de mercados emergentes. En términos más amplios, el nivel general de infl ación se ha movido lateralmente en la mayoría de los países, si bien es probable que lo haga a la baja hay que tener en cuenta que las nuevas caídas de los precios de las materias primas y la debilidad de la manufactura mundial están ejerciendo presión sobre los precios de los bienes y servicios. Las tasas de infl ación subyacente se mantienen muy por debajo de los objetivos de las economías avanzadas. La evolución desigual de la infl ación en las economías de mercados emergentes refleja, por un lado, las implicaciones de una demanda interna débil y de la caída de los precios de las materias primas y, por el otro, las esperadas depreciaciones ocurridas en el curso del último año. Por otro lado, los precios del petróleo han experimentado un marcado descenso desde septiembre de 2015, debido a la expectativa de que seguirá aumentando la producción por parte de los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) en un contexto en el cual la producción mundial de petróleo continúa superando el consumo. Según las proyecciones en este momento se esperan aumentos leves en los precios para los años 2016 y Los precios de otras materias primas, especialmente los metales, también han disminuidos. La caída de los precios del petróleo está ejerciendo presión en los exportadores de combustibles y esto en cierta forma afecta sus proyecciones de crecimiento. Al mismo tiempo, la demanda en los hogares y la disminución en el costo comercial de la energía en los países importadores, especialmente en las economías avanzadas, están benefi ciando a los consumidores. Si bien un descenso en los precios del petróleo impulsado por un aumento de la oferta debería respaldar la demanda mundial ya que los importadores de petróleo tienen una mayor propensión al gasto que los exportadores, en las circunstancias actuales existen varios factores que han reducido el impacto positivo de la caída de los precios del petróleo. Primero y principal, como consecuencia de las tensiones fi nancieras que están atravesando, muchos exportadores de petróleo tienen menor margen para amortiguar el shock. La disminución del precio del petróleo ha tenido un impacto notable en la inversión y en la extracción de petróleo y gas, lo cual también ha tenido su efecto en la demanda agregada mundial. Por último, el repunte del consumo de los importadores de petróleo hasta el momento ha sido algo menor a lo esperado, teniendo en cuenta otros episodios de caídas de precios en el pasado, posiblemente debido a que algunas de estas economías aún se encuentran en un proceso de recuperación económica. Es posible que en varias economías de mercados emergentes y en desarrollo la transmisión en la disminución en los precios del petróleo a los consumidores haya sido limitada. 74

85 Impacto de la caída de los precios del petróleo en los países miembros del Fondo Monetario Internacional Como se mencionó anteriormente, los factores que impulsaron la caída de los precios durante el año 2015, fueron: el aumento de la producción en los países miembros de la OPEP y en otros países; y una considerable desaceleración del crecimiento de la demanda mundial de petróleo, sobre todo de Europa y la región de Asia y el Pacífico. La profunda caída de precios resultó ser sorpresiva en todo el mundo, en especial para los que realizan las proyecciones. En la edición de octubre de 2014 de Perspectivas de la economía mundial (informe WEO, por sus siglas en inglés) se presentaba para el petróleo un precio promedio de $99.36 el barril en el 2015, sobre la base del precio supuesto en los mercados de futuros, mientras que en la edición de abril de 2015 del informe WEO el precio supuesto para 2015 era de $58.14 y para 2016 de $ Implicaciones fiscales de la caída de precios del petróleo La disminución en los precios del petróleo internacionalmente también tiene grandes consecuencias en las finanzas públicas de los países importadores y exportadores de petróleo. En la edición de abril de 2015 de Monitor Fiscal del Fondo Monetario Intenracional se pone de relieve este aspecto del impacto de los precios del petróleo, considerando que los importadores probablemente se vean benefi ciados mientras que los exportadores podrían verse perjudicados. Esta publicación señala que aunque este impacto puede ser fuerte, si los beneficios se distribuyen entre muchas economías, los efectos fi scales adversos se concentrarán en un número relativamente limitado de países. Esto está condicionado a que los exportadores de petróleo concentran una proporción menor del PIB mundial que los importadores. Por su parte, los exportadores se ven ante un shock mucho más intenso dado que el petróleo tiene un peso mucho mayor en sus economías y sus presupuestos. Economías avanzadas En las economías avanzadas el crecimiento económico fue 1.9 por ciento en el 2015, comparado con 1.8 por ciento en el año La aportación mayor en las economías avanzadas fue de Estados Unidos al registrar un crecimiento de 2.5 por ciento para el año 2015 (Gráfica 2). El crecimiento en las economías avanzadas aumentaría 0.2 puntos porcentuales en 2016, para registrar un crecimiento de 2.1 por ciento, y se mantendría sin cambios en el La actividad económica en general se mantendrá debido al fortalecimiento de la economía de Estados Unidos, gracias a sus condiciones fi nancieras que aún son favorables y al fortalecimiento del mercado de la vivienda y del trabajo. Ahora bien, la fortaleza del dólar está impactando la actividad manufacturera y el retroceso de los precios del petróleo está frenando la inversión en estructuras y equipos de minería. En la zona del euro, el fortalecimiento del consumo privado, estimulado principalmente por la disminución en el precio del petróleo y las condiciones fi nancieras favorables está compensando el debilitamiento de las exportaciones netas. Se espera que el crecimiento en Japón también se mantenga 75

86 estable en el 2016 por el respaldo fi scal, la caída de los precios del petróleo, las condiciones fi nancieras y el aumento de los ingresos. Gráfica 2: Producto interno bruto real Tasas de cambio porcentual Economías avanzadas seleccionadas, Años naturales Por ciento r 2015p Estados Unidos Zona Euro Japón Reino Unido Canadá Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI). r - Revisado p - Preliminar Economías de mercados emergentes y en desarrollo El crecimiento de las economías de mercados emergentes y en desarrollo aumentará, según los pronósticos, a 4.0 por ciento en Este ha sido el nivel más bajo desde la crisis fi nanciera de 2008 y Se esperan crecimientos a 4.3 y 4.7 por ciento para los años 2016 y 2017, respectivamente (Gráfica 3). Gráfica 3: Producto interno bruto real Tasas de cambio porcentual Economías emergentes seleccionadas, Años naturales Por ciento r 2015p Brasil México Rusia China India Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI). r - Revisado p - Preliminar 76

87 En el año 2015 China registró un aumento de 6.9 por ciento, mientras que se espera que disminuya a 6.3 por ciento en el 2016 y 6.0 por ciento en el Esto como consecuencia de un crecimiento más débil en la inversión a medida que la economía continúa reequilibrándose. La proyección general para India y el resto de las economías emergentes de Asia es una prolongación de un crecimiento vigoroso. No obstante, algunos países enfrentarán grandes retos generados por el reequilibramiento de la economía china y la debilidad de la manufactura mundial. En América Latina y el Caribe el año 2015 registro un decrecimiento de 0.3 por ciento. La proyección indica que el PIB agregado de América Latina y el Caribe se contraerán también en 2016, registrando igualmente una disminución de 0.3 por ciento. A pesar del crecimiento positivo en la mayoría de los países de la región. Esto en especial debido a la recesión de Brasil en donde se espera un decrecimiento de la economía en 3.8 por ciento. Además de las difi cultades económicas en otros países. No obstante, para el año 2017 se espera que la región de América Latina y el Caribe registre un crecimiento de 1.6 por ciento. Especialmente por el fortalecimiento de la economía en México. Por su parte, en Medio Oriente se proyecta un crecimiento más elevado, pero el descenso de los precios del petróleo, y en algunos casos, las tensiones geopolíticas y los conflictos internos, continúan empañando el panorama en esta región. Las economías emergentes de Europa continuarían creciendo a un ritmo en general sostenido, aunque algunas sufrirían una desaceleración en el Rusia, que sigue adaptándose a los precios bajos del petróleo y a las sanciones del Occidente, continuaría en recesión en el año Otras economías de la Comunidad de Estados Independientes estarán envueltas en la estela de la recesión y las tensiones geopolíticas de Rusia, En algunos casos también, estarán afectadas por debilidades estructurales internas y por los bajos precios del petróleo. Según las proyecciones, experimentarán una expansión modesta en el año 2016, pero cobrarán impulso en el 2017 al registrar un crecimiento económico de 1.7 por ciento. En la mayoría de los países de África subsahariana se observará un repunte paulatino del crecimiento, pero a tasas inferiores a las de la última década debido a la caída de los precios de las materias primas. Esto se debe, más que nada, al continuo ajuste que exigen en la disminución de las materias primas y el costo más alto de endeudamiento. Estos factores constituyen un pesado lastre para algunas de las economías más grandes de la región (Angola, Nigeria y Sudáfrica), así como para una serie de exportadores más pequeños de materias primas. Perspectivas económicas mundiales para los años 2016 y 2017 Globalmente, las proyecciones de crecimiento mundial han sufrido una revisión a la baja de 0.2 puntos porcentuales, tanto en 2016 como en Estas revisiones se deben en gran medida pero no totalmente, a que el repunte de las economías emergentes será más débil que lo pronosticado en el mes de octubre de En términos de la composición por países, las revisiones pueden atribuirse principalmente a Brasil, cuya recesión (causada por la incertidumbre política en medio de las secuelas ininterrumpidas de la investigación de Petrobras) está demostrando ser más profunda y prolongada que lo esperado. También por Oriente 77

88 Medio, cuyas perspectivas están opacadas por la caída de los precios del petróleo; y a Estados Unidos, cuyo crecimiento mantendría el ritmo actual, en lugar de cobrar nuevo impulso. Las perspectivas de crecimiento del comercio mundial también han sido revisadas a la baja en más de medio punto porcentual en 2016 y 2017, como consecuencia de la situación en China y en las economías con problemas. Se proyecta que el crecimiento mundial alcanzará 3.4 por ciento en el año 2016, comparado con 3.1 por ciento registrado en el 2015 (Gráfica 4). Este aumento esperado para el 2016 estará infl uenciado por el repunte de las economías avanzadas, especialmente de Estados Unidos, respaldado por la caída de los precios del petróleo. Este repunte contribuirá a reducir las brechas del producto, que todavía son sustanciales. En el año 2017 se espera que la economía mundial tenga un aumento de 3.6 por ciento. La proyección para las economías avanzadas es de 2.1 por ciento para ambos años. Gráfica 4: Producto interno bruto real Tasas de cambio porcentual anual Economía mundial, Años naturales Por ciento Mundo Economías avanzadas Economías emergentes * 2017* Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI). * - proyectado En las economías de mercados emergentes, igualmente, se espera que se registre un mayor crecimiento económico en el año 2016 al registrar 4.3 por ciento, comparado con 4.0 registrado en el año Para el año 2017 se espera que dicha región registre un crecimiento de 4.7 por ciento. 78

89 Riesgos para los pronósticos A menos que los efectos de mayores riesgos que están ocurriendo en la economía mundial lleguen a buen término, el crecimiento mundial podría afectarse. Entre los riesgos a la baja, que son particularmente destacados en las economías de mercados emergentes y en desarrollo, cabe mencionar los siguientes: Una desaceleración más marcada de lo esperado mientras China lleva a cabo la transición necesaria hacia un crecimiento más equilibrado, con mayores efectos internacionales por la vía del comercio, los precios de las materias primas y la confi anza, y los efectos consecuentes en los mercados fi nancieros internacionales y las valoraciones de las monedas. Efectos adversos en los balances de las empresas y difi cultades de fi nanciamiento relacionadas con una nueva apreciación potencial del dólar y condiciones mundiales de fi nanciamiento más restrictivas a medida que Estados Unidos retira su política monetaria acomodaticia. Una escalada de las tensiones geopolíticas en una serie de regiones que afecten a la confianza y perturben los fl ujos internacionales comerciales, fi nancieros y turísticos. Los mercados de materias primas plantean riesgos en dos vertientes. A la baja, una disminución en los precios de las materias primas empeoraría las perspectivas para productores de materias primas de por sí frágiles, y el aumento de los rendimientos de la deuda del sector energético amenaza con generalizar el fortalecimiento de las condiciones de crédito. Al alza, el reciente retroceso de los precios del petróleo puede brindar un mayor impulso a la demanda de los importadores de petróleo que el previsto actualmente, entre otras cosas al implantar entre los consumidores la idea de que los precios seguirán más bajos durante más tiempo. 79

90 Bibliografía Fondo Monetario Internacional. (2015). Perspectivas de la economía mundial: ajustándose a precios más bajos para las materias primas. Octubre. Recuperado de: ft/weo/2015/02/pdf/texts.pdf. Fondo Monetario Internacional. (2015). Informe Anual 2014: De la estabilización un crecimiento sostenido. Recuperado de: Fondo Monetario Internacional. (2015). Informe anual 2015 del FMI: juntos frente a los desafíos. Recuperado de: Fondo Monetario Internacional. (2015). Boletín del FMI: Novedades. Ahora es el momento! Utilizar la política fi scal para respaldar el crecimiento sostenible. Abril. Recuperado de: Spanish/pubs/ft/survey/so/2015/NEW041515AS.htm Fondo Monetario Internacional. Evolución y perspectivas fi scales recientes: resumen ejecutivo. Recuperado de: 80

91 APÉNDICE ESTADÍSTICO

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93 TABLA DE CONTENIDO TABLE OF CONTENTS Tabla Página Table Page 1 SERIE SELECCIONADAS DE INGRESO Y PRODUCTO A-1 1 SELECTED SERIES OF INCOME AND PRODUCT, TOTAL A-1 TOTAL Y PER CAPITA AND PER CAPITA 2 PRODUCTO NACIONAL BRUTO A-4 2 GROSS NATIONAL PRODUCT A-4 3 PRODUCTO NACIONAL BRUTO A PRECIOS CONSTANTES DE 1954 A-6 3 GROSS NATIONAL PRODUCT IN CONSTANT 1954 DOLLARS A-6 4 ÍNDICES IMPLÍCITOS DE PRECIOS PARA DEFLACIONAR A-8 4 IMPLICIT PRICE DEFLATORS FOR GROSS NATIONAL PRODUCT A-8 EL PRODUCTO NACIONAL BRUTO 5 GASTOS DE CONSUMO PERSONAL POR TIPO PRINCIPAL A-10 5 PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES BY MAJOR A-10 DE PRODUCTO TYPE OF PRODUCT 6 GASTOS DE CONSUMO PERSONAL POR TIPO PRINCIPAL A-12 6 PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES BY MAJOR A-12 DE PRODUCTO, A PRECIOS CONSTANTES DE 1954 TYPE OF PRODUCT, IN CONSTANT 1954 DOLLARS 7 ÍNDICES IMPLÍCITOS DE PRECIOS PARA DEFLACIONAR A-14 7 IMPLICIT PRICE DEFLATORS FOR PERSONAL CONSUMPTION A-14 LOS GASTOS DE CONSUMO PERSONAL POR TIPO EXPENDITURES BY MAJOR TYPE OF PRODUCT PRINCIPAL DE PRODUCTO 8 INVERSIÓN INTERNA BRUTA DE CAPITAL FIJO A-16 8 GROSS DOMESTIC FIXED INVESTMENT A-16 9 PRODUCTO BRUTO Y PRODUCTO INTERNO BRUTO A-18 9 GROSS PRODUCT AND GROSS DOMESTIC PRODUCT BY A-18 POR SECTOR INDUSTRIAL PRINCIPAL MAJOR INDUSTRIAL SECTOR 10 INGRESO NACIONAL NETO POR SECTOR INDUSTRIAL PRINCIPAL A NET NATIONAL INCOME BY MAJOR INDUSTRIAL SECTOR A DISTRIBUCIÓN FUNCIONAL DEL INGRESO NACIONAL NETO A FUNCTIONAL DISTRIBUTION OF NET NATIONAL INCOME BY MAJOR A-22 POR SECTOR INDUSTRIAL PRINCIPAL INDUSTRIAL SECTOR 12 INGRESO INTERNO NETO DE LA MANUFACTURA A NET MANUFACTURING DOMESTIC INCOME A INGRESO BRUTO AGRÍCOLA A GROSS FARM INCOME A RELACIÓN ENTRE EL PRODUCTO NACIONAL BRUTO, 14 RELATION BETWEEN GROSS NATIONAL PRODUCT, EL INGRESO NACIONAL NETO Y EL INGRESO PERSONAL A-28 NET NATIONAL INCOME, AND PERSONAL INCOME A-28 A-vii

94 TABLA DE CONTENIDO (Cont.) TABLE OF CONTENTS (Cont.) Tabla Página Table Page 15 INGRESO PERSONAL A PERSONAL INCOME A ACTIVOS FINANCIEROS DE LAS PERSONAS A PERSONAL FINANCIAL ASSETS A DEUDA DE LOS CONSUMIDORES A CONSUMERS DEBT A BALANZA DE PAGOS A BALANCE OF PAYMENTS A NÚMERO Y GASTOS DE VISITANTES EN PUERTO RICO A NUMBER AND EXPENDITURES OF VISITORS IN PUERTO RICO A GASTOS NETOS DE FUNCIONAMIENTO DE LAS A NET OPERATING EXPENDITURES OF FEDERAL AGENCIES IN PUERTO RICO A-40 AGENCIAS FEDERALES EN PUERTO RICO 21 TRANSFERENCIAS ENTRE PUERTO RICO Y EL GOBIERNO FEDERAL, A TRANSFERS BETWEEN PUERTO RICO AND THE FEDERAL GOVERNMENT, A-41 GOBIERNOS ESTATALES Y OTROS NO RESIDENTES STATE GOVERMENTS, AND OTHER NONRESIDENTS 22 APORTACIONES FEDERALES AL GOBIERNO DE PUERTO RICO A FEDERAL GRANTS TO THE GOVERNMENT OF PUERTO RICO A EXPORTACIONES DE MERCANCIA REGISTRADA POR SISTEMA A EXPORTS OF REGISTERED MERCHANDISE BY THE NORTH AMERICAN A-46 DE CLASIFICACIÓN INDUSTRIAL DE AMERICA DEL NORTE (SCIAN) INDUSTRY CLASSIFICATION SYSTEM (NAICS) 24 IMPORTACIONES DE MERCANCIA REGISTRADA POR SISTEMA A IMPORTS OF REGISTERED MERCHANDISE BY THE NORTH AMERICAN A-47 DE CLASIFICACIÓN INDUSTRIAL DE AMERICA DEL NORTE (SCIAN) INDUSTRY CLASSIFICATION SYSTEM (NAICS) 25 BALANCE COMERCIAL A TRADE BALANCE A CLASIFICACIÓN ECONÓMICA DE LAS IMPORTACIONES A ECONOMIC CLASSIFICATION OF ADJUSTED MERCHANDISE IMPORTS A-50 DE MERCANCIA AJUSTADA 27 RENTAS PERIÓDICAS NETAS DEL GOBIERNO DE PUERTO RICO A PUERTO RICO S NET RECURRENT REVENUES A INGRESOS NETOS AL FONDO GENERAL DEL GOBIERNO A PUERTO RICO S GENERAL FUND NET REVENUES A-55 DE PUERTO RICO A-viii

95 TABLA DE CONTENIDO (Cont.) TABLE OF CONTENTS (Cont.) Tabla Página Table Page 29 DEUDA PÚBLICA BRUTA DE PUERTO RICO A GROSS PUBLIC DEBT OF PUERTO RICO A ARBITRIOS Y GALONES MEDIDAS DE BEBIDAS ALCOHÓLICAS A EXCISE TAX AND GALLONS OF ALCOHOLIC BEVERAGES A-59 EN PUERTO RICO IN PUERTO RICO 31 ESTADÍSTICAS DEMOGRÁFICAS SELECCIONADAS A SELECTED DEMOGRAPHIC STATISTICS A ESTADO DE EMPLEO DE LAS PERSONAS DE 16 AÑOS DE EDAD Y MÁS A EMPLOYMENT STATUS OF PERSONS 16 YEARS OF AGE AND OLDER A NÚMERO DE PERSONAS EMPLEADAS POR SECTOR A NUMBER OF EMPLOYED PERSONS BY MAJOR INDUSTRIAL SECTOR A-65 INDUSTRIAL PRINCIPAL 34 NÚMERO DE PERSONAS EMPLEADAS EN ESTABLECIMIENTOS A NUMBER OF EMPLOYED PERSONS IN ESTABLISHMENTS A-68 POR SECTOR INDUSTRIAL PRINCIPAL BY MAJOR INDUSTRIAL SECTOR A-ix

96 TABLA DE CONTENIDO (Cont.) TABLE OF CONTENTS (Cont.) Gráfica Página Graph Page TASA DE INFLACIÓN A-3 INFLATION RATE A-3 INGRESO PERSONAL PER CÁPITA A PRECIOS CONSTANTES A-3 PERSONAL PER CAPITA INCOME AT CONSTANT PRICES A-3 INGRESO PERSONAL PROMEDIO POR FAMILIA A PRECIOS CORRIENTES A-3 AVERAGE PERSONAL INCOME PER FAMILY AT CURRENT PRICES A-3 ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR PARA TODAS LAS FAMILIAS A-3 CONSUMER S PRICE INDEX FOR ALL FAMILIES A-3 PRODUCTO NACIONAL BRUTO A-5 GROSS NATIONAL PRODUCT A-5 INVERSIÓN INTERNA BRUTA DE CAPITAL FIJO A PRECIOS CONSTANTES A-7 GROSS DOMESTIC FIXED INVESTMENT IN CONSTANT PRICES A-7 CRECIMIENTO ANUAL DEL PRODUCTO NACIONAL BRUTO REAL A-7 GROSS NATIONALPRODUCT INGREASE IN CONSTANT PRICES A-7 ÍNDICES IMPLÍCITOS DE PRECIOS PARA DEFLACIONAR EL PRODUCTO A-9 IMPLICIT PRICE DEFLACTORS INCREASE FOR GROSS NATIONAL A-9 NACIONAL BRUTO Y LOS GASTOS DE CONSUMO PERSONAL PRODUCT AND PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES RELACIÓN ENTRE EL INGRESO PERSONAL DISPONIBLE A-11 RELATION BETWEEN DISPOSABLE PERSONAL INCOME A-11 Y LOS GASTOS DE CONSUMO PERSONAL AND PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES GASTOS DE CONSUMO PERSONAL A-13 PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES A-13 ÍNDICES IMPLÍCITOS DE PRECIOS PARA DEFLACCIONAR A-15 IMPLICIT PRICE DEFLATORS FOR SELECTED TYPE OF PRODUCT A-15 TIPO PRINCIPAL DE PRODUCTOS SELECCIONADOS VALOR DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIÓN A-17 CONSTRUCTION ACTIVITY VALUE A-17 PRODUCTO NACIONAL BRUTO Y PRODUCTO INTERNO BRUTO A-19 GROSS NATIONAL PRODUCT AND GROSS DOMESTIC PRODUCT A-19 INGRESO NACIONAL NETO E INGRESO INTERNO NETO A-21 NET NATIONAL INCOME AND NET DOMESTIC INCOME A-21 INGRESO INTERNO NETO DE LA MANUFACTURA A-25 NET MANUFACTURING DOMESTIC INCOME A-25 INGRESO BRUTO AGRÍCOLA A-27 GROSS FARM INCOME A-27 A-x

97 TABLA DE CONTENIDO (Cont.) TABLE OF CONTENTS (Cont.) Gráfica Página Graph Page RELACIÓN ENTRE PRODUCTO NACIONAL BRUTO, INGRESO A-29 RELATION BETWEEN GROSS NATIONAL PRODUCT, NET NATIONAL A-29 NACIONAL NETO E INGRESO PERSONAL INCOME AND PERSONAL INCOME INGRESO PERSONAL A-31 PERSONAL INCOME A-31 ACTIVOS FINANCIEROS DE LAS PERSONAS A-33 PERSONAL FINANCIAL ASSETS A-33 RELACIÓN ENTRE ACTIVOS Y DEUDA DE LOS CONSUMIDORES A-35 RATIO BETWEEN CONSUMERS ASSETS AND DEBT A-35 BALANZA DE PAGOS A-37 BALANCE OF PAYMENTS A-37 NÚMERO Y GASTOS DE VISITANTES A-39 NUMBER AND EXPENDITURES OF VISITORS A-39 TRANSFERENCIAS ENTRE PUERTO RICO Y EL A-43 TRANSFERS BETWEEN PUERTO RICO AND THE A-43 GOBIERNO FEDERAL A INDIVIDUOS FEDERAL GOVERNMENT TO INDIVIDUALS BALANCE COMERCIAL A-49 TRADE BALANCE A-49 CLASIFICACIÓN ECONÓMICA DE LAS IMPORTACIONES DE MERCANCIA A-51 ECONOMIC CLASSIFICATION OF ADJUSTED MERCHADISE IMPORTS A-51 AJUSTADAS RENTAS PERIÓDICAS NETAS DEL GOBIERNO DE PUERTO RICO A-54 GOVERNMENT OF PUERTO RICO NET RECURRENT REVENUES A-54 DEUDA PÚBLICA BRUTA DE PUERTO RICO A-58 GROSS PUBLIC DEBT OF PUERTO RICO A-58 TASAS DE NATALIDAD Y MORTALIDAD POR CADA MIL HABITANTES A-61 BIRTH AND DEATH RATES FOR EVERY 1,000 POPULATION A-61 POBLACIÓN DE PUERTO RICO AL 1 RO DE JULIO A-61 POPULATION OF PUERTO RICO AS OF THE 1 ST OF JULY A-61 TASA DE DESEMPLEO A-63 UNEMPLOYMENT RATE A-63 A-xi

98 TABLA DE CONTENIDO (Cont.) TABLE OF CONTENTS (Cont.) Gráfica Página Graph Page TASA DE PARTICIPACIÓN A-64 PARTICIPATION RATE A-64 EMPLEO TOTAL A-66 TOTAL EMPLOYMENT A-66 GRUPO TRABAJADOR A-67 LABOR FORCE A-67 NÚMERO DE PERSONAS EMPLEADAS A-67 NUMBER OF EMPLOYED PERSONS A-67 A-xii

99 TABLA DE CONTENIDO (Cont.) TABLE OF CONTENTS (Cont.) Tasas de Crecimiento Página Rates of Growth Page INTERPRETACIÓN DE LOS CUADROS DE TASAS A-71 INTERPRETATION OF THE ANNUAL A-71 DE CRECIMIENTO ANUAL GROWTH RATES TABLES 1 PRODUCTO NACIONAL BRUTO A-74 1 GROSS NATIONAL PRODUCT A-74 2 PRODUCTO NACIONAL BRUTO PER CAPITA A-74 2 PER CAPITA GROSS NATIONAL PRODUCT A-74 3 GASTOS DE CONSUMO PERSONAL A-75 3 PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES A-75 4 GASTOS DE CONSUMO PERSONAL PER CAPITAL A-75 4 PER CAPITAL PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES A-75 5 GASTOS DE CONSUMO PERSONAL DE BIENES DURADEROS A-76 5 PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES OF DURABLE GOODS A-76 6 GASTOS DE CONSUMO PERSONAL DE BIENES NO DURADEROS A-76 6 PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES OF NON DURABLE GOODS A-76 7 GASTOS DE CONSUMO PERSONAL DE SERVICIOS A-77 7 PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES OF SERVICES A-77 8 GASTOS DE CONSUMO DEL GOBIERNO A-77 8 GOVERNMENT CONSUMPTION EXPENDITURES A-77 9 INVERSIÓN INTERNA BRUTA DE CAPITAL FIJO A-78 9 GROSS DOMESTIC FIXED INVESTMENT A INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN A CONSTRUCTION INVESTMENT A INVERSIÓN EN CONSTRUCCIÓN DE VIVIENDA PRIVADA A PRIVATE HOUSING CONSTRUCTION INVESTMENT A INVERSIÓN EN MAQUINARIA Y EQUIPO A MACHINERY AND EQUIPMENT INVESTMENT A PRODUCTO INTERNO BRUTO A GROSS DOMESTIC PRODUCT A PRODUCTO INTERNO BRUTO PER CÁPITA A PER CAPITA GROSS DOMESTIC PRODUCT A INGRESO PERSONAL A PERSONAL INCOME A INGRESO PERSONAL PER CÁPITA A PER CAPITA PERSONAL INCOME A INGRESO PERSONAL DISPONIBLE A DISPOSABLE PERSONAL INCOME A-82 A-xiii

100 TABLA DE CONTENIDO (Cont.) TABLE OF CONTENTS (Cont.) Tasas de Crecimiento Página Rates of Growth Page 18 INGRESO PERSONAL DISPONIBLE PER CAPITA A DISPOSABLE PERSONAL INCOME PER CAPITA A INGRESO NACIONAL NETO A NET NATIONAL INCOME A INGRESO NACIONAL NETO PER CAPITA A PER CAPITA NET NATIONAL INCOME A ÍNDICE IMPLÍCITO DE PRECIOS PARA DEFLACIONAR A IMPLICIT PRICE TO DEFLATORS FOR A-84 EL PRODUCTO NACIONAL BRUTO GROSS NATIONAL PRODUCT 22 ÍNDICE IMPLÍCITO DE PRECIOS PARA DEFLACIONAR A IMPLICIT PRICE DEFLATORS FOR PERSONAL A-84 LOS GASTOS DE CONSUMO PERSONAL CONSUMPTION EXPEDIATURES 23 EMPLEO A EMPLOYMENT A DESEMPLEO A UNEMPLOYMENT A POBLACIÓN A POPULATION A DEUDA PÚBLICA BRUTA DE PUERTO RICO A GROSS PUBLIC DEBT OF PUERTO RICO A-86 A-xiv

101 TABLAS Y GRÁFICAS TABLES and GRAPHS

102 A-vii

103 TABLA 1 - SERIES SELECCIONADAS DE INGRESO Y PRODUCTO, TOTAL Y PER CAPITA: AÑOS FISCALES TABLE 1 - SELECTED SERIES OF INCOME AND PRODUCT, TOTAL AND PER CAPITA: FISCAL YEARS r 2011r 2012r 2013r 2014r 2015p Total a precios corrientes Total in current dollars (En millones de dólares) (In millions of dollars) Producto nacional bruto 57, , , , , , , , , ,520.6 Gross national product Ingreso nacional neto 46, , , , , , , , , ,188.8 Net national income Ingreso personal 51, , , , , , , , , ,307.6 Personal income Ingreso personal disponible 48, , , , , , , , , ,789.1 Disposable personal income Gastos de consumo personal 50, , , , , , , , , ,911.3 Personal consumption expenditures Producto interno bruto 87, , , , , , , , , ,906.0 Gross domestic product Inversión interna bruta de capital fijo 11, , , , , , , , , ,634.6 Gross domestic fixed investment Total a precios constantes de 1954 Total at constant 1954 dollars (En millones de dólares) (In millions of dollars) Producto nacional bruto 7, , , , , , , , , ,312.4 Gross national product Ingreso personal (1) 9, , , , , , , , , ,050.1 Personal income (1) Ingreso personal disponible (1) 9, , , , , , , , , ,656.5 Disposable personal income (1) Gastos de consumo personal 9, , , , , , , , , ,675.6 Personal consumption expenditures Producto interno bruto 11, , , , , , , , , ,407.4 Gross domestic product Inversión interna bruta de capital fijo 1, , , , , , , , , ,265.6 Gross domestic fixed investment Per cápita a precios corrientes Per capita at current dollars (En dólares) (In dollars) Producto nacional bruto 15,173 15,984 16,623 16,960 17,233 17,762 18,618 19,077 19,209 19,549 Gross national product Ingreso nacional neto 12,257 12,982 13,264 13,326 13,467 13,794 14,823 15,327 15,490 15,746 Net national income Ingreso personal 13,628 14,031 15,154 15,737 16,077 16,535 17,016 17,753 17,749 18,347 Personal income Ingreso personal disponible 12,708 13,146 14,346 14,958 15,307 15,869 16,370 17,118 17,094 17,629 Disposable personal income Gastos de consumo personal 13,152 13,729 14,463 14,695 15,219 15,718 16,652 17,288 17,327 17,664 Personal consumption expenditures Producto interno bruto 22,889 23,596 24,825 25,696 26,369 27,122 27,773 28,348 28,644 29,360 Gross domestic product Per cápita a precios constantes Per capita at constant de 1954 (En dólares) 1954 dollars (In dollars) Producto nacional bruto 1,928 1,914 1,870 1,809 1,753 1,738 1,768 1,787 1,781 1,801 Gross national product Ingreso personal 2,596 2,608 2,658 2,653 2,669 2,721 2,739 2,832 2,788 2,867 Personal income Ingreso personal disponible 2,388 2,443 2,516 2,522 2,541 2,612 2,635 2,731 2,685 2,755 Disposable personal income Gastos de consumo personal 2,505 2,551 2,536 2,477 2,527 2,587 2,680 2,758 2,722 2,761 Personal consumption expenditures Producto interno bruto 2,942 2,923 2,885 2,845 2,848 2,862 2,896 2,922 2,921 2,969 Gross domestic product (Continúa - Continue) A-1

104 TABLA 1 - SERIES SELECCIONADAS DE INGRESO Y PRODUCTO, TOTAL Y PER CAPITA: AÑOS FISCALES (CONT.) TABLE 1 - SELECTED SERIES OF INCOME AND PRODUCT, TOTAL AND PER CAPITA: FISCAL YEARS (CONT.) r 2011r 2012r 2013r 2014r 2015p Otras estadísticas Other statistics Crecimiento en el producto bruto (%) Increase in gross product (%) A precios corrientes (0.7) 0.1 At current prices A precios constantes 0.5 (1.2) (2.9) (3.8) (3.6) (1.7) 0.5 (0.1) (1.7) (0.6) At constant prices Ingreso personal promedio por familia (2) Average personal income per family (2) (En dólares) (At dollars) A precios corrientes 43,610 44,898 48,494 50,360 51,446 51,258 52,749 55,035 53,248 55,042 At current dollars A precios constantes de ,306 8,344 8,504 8,490 8,541 8,436 8,490 8,780 8,365 8,602 At constant 1954 dollars Número promedio de personas Average number of persons por familia per family Sueldos y jornales 25, , , , , , , , , ,794.2 Salaries and wages (En millones de dólares) (In millions of dollars) Empleo, total 1,254 1,263 1,203 1,144 1,075 1,043 1,025 1, Employment, total (En miles de personas) (3) (In thousands of persons) (3) Productividad (En dólares) (4) 8,946 8,779 9,047 9,328 9,886 10,153 10,334 10,404 10,486 10,577 Productivity (In dollars) (4) Índice de precios al consumidor Consumer's price index para todas las familias (5) for all families (5) Tasa de inflación (0.3) Inflation Rate Población (En miles de personas) (6) 3,813 3,794 3,772 3,751 3,731 3,700 3,657 3,614 3,564 3,505 Population (In thousands of persons) (6) r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p Preliminary figures. (1) Deflacionado por el índice implícito de precios para deflacionar los gastos de consumo personal. (1) Deflated by implicit price deflators for personal consumption expenditures. (2) El número de familias aquí utilizado es producto de la división de la población total entre el promedio (2) The number of families used here represents the division of the total population by the de personas por familia. Para propósitos del censo de población, una familia consiste de un jefe de average number of persons per family. For the purpose of the population census, hogar y una persona o más que viven en el mismo hogar y están emparentados con el jefe a familly consists of a householder and one or more other persons living in the del hogar por nacimiento, matrimonio o adopción. same household who are related to the householder by birth, marriage or adoption (3) Departamento del Trabajo y Recursos Humanos, Negociado de Estadísticas, Encuesta de Vivienda. (3) Department of Labor and Human Resources, Bureau of Statistics, Household Survey. (4) Se obtiene dividiendo el producto interno bruto a precios constantes entre el empleo total. (4) Obtained from the division of gross domestic product at constant prices by total employment. (5) Dic. 2006=100. (5) Dec. 2006=100. (6) Promedio de los estimados de la población al principio y al final del año fiscal. Datos intercensales (6) Average of population estimates at the beginning and end of the fiscal year. Intercensal data a diciembre 2015 (Negociado del Censo de E.U., División de Población, Population Estimates, released December 2015 (U.S. Bureau of the Census, Population Division, Population Estimates, Vintage 2015), cifras revisadas desde el 2010 en adelante. Vintage 2015), revised figures for 2010 forward. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-2

105 Porciento - Percentage TASA DE INFLACIÓN INFLATION RATE r 2014r 2015p r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. Años fiscales- Fiscal years -0.3 Millones de dólares Millions of dollars INGRESO PERSONAL PER CÁPITA A PRECIOS CONSTANTES PERSONAL PER CAPITA INCOME AT CONSTANT PRICES 2,900 2,850 2,800 2,750 2,700 2,650 2,600 2,550 2,669 r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. 2,721 2,739 2,832 2,788 2, r 2011r 2012r 2013r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. INGRESO PERSONAL PROMEDIO POR FAMILIA A PRECIOS CORRIENTES AVERAGE PERSONAL INCOME PER FAMILY AT CURRENT PRICES ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR PARA TODAS LAS FAMILIAS CONSUMER S PRICE INDEX FOR ALL FAMILIES Millones de dólares Millions of dollars 60,000 55,000 50,000 45,000 40,000 51,450 51,258 52,749 55,035 53,248 55,042 Índice - index , r 2011r 2012r 2013r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-3

106 TABLA 2 - PRODUCTO NACIONAL BRUTO: AÑOS FISCALES TABLE 2 - GROSS NATIONAL PRODUCT: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p PRODUCTO NACIONAL BRUTO 57, , , , , , , , , ,520.6 GROSS NATIONAL PRODUCT Gastos de consumo personal 50, , , , , , , , , ,911.3 Personal consumption expenditures Artículos duraderos 5, , , , , , , , , ,929.5 Durable goods Artículos no duraderos 19, , , , , , , , , ,873.9 Nondurable goods Servicios 24, , , , , , , , , ,107.9 Services Gastos de consumo del gobierno 10, , , , , , , , , ,189.8 Government consumption expenditures Estado Libre Asociado (1) 8, , , , , , , , , ,391.4 Commonwealth (1) Municipios 2, , , , , , , , , ,798.4 Municipios Inversión interna bruta, total 12, , , , , , , , , ,956.0 Gross domestic investment, total Cambio en inventarios Change in inventories Inversión interna bruta de Gross domestic fixed capital fijo 11, , , , , , , , , ,634.6 investment Construcción 6, , , , , , , , , ,157.3 Construction Empresas privadas 3, , , , , , , , , ,888.0 Private enterprises Empresas públicas 1, , , , , , , , Public enterprises Gobierno 1, , , Government Estado Libre Asociado (1) Commonwealth (1) Municipios Municipios Maquinaria y equipo 5, , , , , , , , , ,477.2 Machinery and equipment Empresas privadas 5, , , , , , , , , ,260.1 Private enterprises Empresas públicas Public enterprises Gobierno Government Estado Libre Asociado (1) Commonwealth (1) Municipios Municipios Ventas netas al resto del mundo (14,835.3) (13,944.1) (13,742.4) (12,659.8) (12,343.3) (13,045.8) (14,102.1) (13,885.0) (13,466.8) (11,536.6) Net sales to the rest of the world Ventas al resto del mundo 72, , , , , , , , , ,303.9 Sales to the rest of the world Gobierno federal 1, , , , , , , , , ,996.2 Federal government Otros no residentes 71, , , , , , , , , ,307.7 Other nonresidents Compras al resto del mundo 87, , , , , , , , , ,840.5 Purchases from the rest of the world Gobierno federal Federal government Otros no residentes 87, , , , , , , , , ,572.6 Other nonresidents r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. ( ) Cifras negativas. ( ) Negative figures. (1) Incluye las agencias, la Universidad de Puerto Rico, la Corporación del Fondo (1) Includes agencies, the University of Puerto Rico, the State Insurance Fund del Seguro del Estado y la Autoridad de Carreteras y Transportación. Corporation, and the Highway and Transportation Authority. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-4

107 PRODUCTO NACIONAL BRUTO GROSS NATIONAL PRODUCT 75,000.0 Millones de dólares Millions of dollars 70, , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-5

108 TABLA 3 - PRODUCTO NACIONAL BRUTO A PRECIOS CONSTANTES DE 1954: AÑOS FISCALES TABLE 3 - GROSS NATIONAL PRODUCT IN CONSTANT 1954 DOLLARS: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p PRODUCTO NACIONAL BRUTO 7, , , , , , , , , ,312.4 GROSS NATIONAL PRODUCT Gastos de consumo personal 9, , , , , , , , , ,675.6 Personal consumption expenditures Artículos duraderos 1, , , , , , , , , ,784.3 Durable goods Artículos no duraderos 3, , , , , , , , , ,710.9 Nondurable goods Servicios 4, , , , , , , , , ,180.4 Services Gastos de consumo del gobierno 1, , , , , , , , , ,700.3 Government consumption expenditures Estado Libre Asociado (1) 1, , , , , , , , , ,181.8 Commonwealth (1) Municipios Municipios Inversión interna bruta, total 1, , , , , , , , , ,360.6 Gross domestic investment, total Cambio en inventarios Change in inventories Inversión interna bruta de Gross domestic fixed capital fijo 1, , , , , , , , , ,265.6 investment Construcción Construction Empresas privadas Private enterprises Empresas públicas Public enterprises Gobierno Government Estado Libre Asociado (1) Commonwealth (1) Municipios Municipios Maquinaria y equipo 1, , , , Machinery and equipment Empresas privadas 1, , Private enterprises Empresas públicas Public enterprises Gobierno Government Estado Libre Asociado (1) Commonwealth (1) Municipios Municipios Ventas netas al resto del mundo (6,055.8) (6,180.6) (6,039.3) (5,867.6) (6,065.7) (6,391.9) (6,696.6) (6,693.1) (6,587.1) (6,424.1) Net sales to the rest of the world Ventas al resto del mundo 7, , , , , , , , , ,896.8 Sales to the rest of the world Gobierno federal Federal government Otros no residentes 7, , , , , , , , , ,584.8 Other nonresidents Compras al resto del mundo 13, , , , , , , , , ,320.9 Purchases from the rest of the world Gobierno federal Federal government Otros no residentes 13, , , , , , , , , ,279.0 Other nonresidents r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. ( ) Cifras negativas. ( ) Negative figures. (1) Incluye las agencias, la Universidad de Puerto Rico, (1) Includes agencies, the University of Puerto Rico, la Corporación del Fondo del Seguro del Estado the State Insurance Fund Corporation, y la Autoridad de Carreteras y Transportación. and the Highway and Transportation Authority. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-6

109 INVERSIÓN INTERNA BRUTA DE CAPITAL FIJO A PRECIOS CONSTANTES GROSS FIXED DOMESTIC INVESTMENT AT CONSTANT PRICES CRECIMIENTO ANUAL DEL PRODUCTO NACIONAL BRUTO REAL GROSS NATIONAL PRODUCT INCREASE AT CONSTANT PRICES Millones de dólares Millions of dollars 1, , , , r 2014r 2015p Porciento -Percentage r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. CONSTRUCCION: CONSTRUCTION MAQUINARIA Y EQUIPO: MACHINERY AND EQUIPMENT r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-7

110 TABLA 4 - ÍNDICES IMPLÍCITOS DE PRECIOS PARA DEFLACIONAR EL PRODUCTO NACIONAL BRUTO: AÑOS FISCALES TABLE 4 - IMPLICIT PRICE DEFLATORS FOR GROSS NATIOINAL PRODUCT: FISCAL YEARS (En números índices - In index numbers: 1954 = 100) r 2014r 2015p PRODUCTO NACIONAL BRUTO , , , , ,085.5 GROSS NATIONAL PRODUCT Gastos de consumo personal Personal consumption expenditures Artículos duraderos Durable goods Artículos no duraderos Nondurable goods Servicios Services Gastos de consumo del gobierno Government consumption expenditure Estado Libre Asociado (1) Commonwealth (1) Municipios Municipios Inversión interna bruta, total Gross domestic investment, total Cambio en inventarios Change in inventories Inversión interna bruta de Gross domestic fixed capital fijo investment Construcción Construction Empresas privadas Private enterprises Empresas públicas Public enterprises Gobierno Government Estado Libre Asociado (1) Commonwealth (1) Municipios Municipios Maquinaria y equipo Machinery and equipment Empresas privadas Private enterprises Empresas públicas Public enterprises Gobierno Government Estado Libre Asociado (1) Commonwealth (1) Municipios Municipios Ventas netas al resto del mundo Net sales to the rest of the world Ventas al resto del mundo , , , , , , , , ,327.9 Sales to the rest of the world Gobierno federal Federal government Otros no residentes , , , , , , , , ,366.4 Other nonresidents Compras al resto del mundo Purchases from the rest of the world Gobierno federal Federal government Otros no residentes Other nonresidents r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. (1) Incluye las agencias, la Universidad de Puerto Rico, la Corporación (1) Includes agencies, the University of Puerto Rico, the State Insurance Fund del Fondo del Seguro del Estado y la Autoridad de Carreteras y Transportación. Corporation, and the Highway and Transportation Authority. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-8

111 ÍNDICES IMPLÍCITOS DE PRECIOS PARA DEFLACIONAR EL PRODUCTO NACIONAL BRUTO Y LOS GASTOS DE CONSUMO PERSONAL IMPLICIT PRICE DEFLATORS FOR GROSS NATIONAL PRODUCT AND PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES Porciento -Percentage r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. GASTOS DE CONSUMO PERSONAL: PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES PRODUCTO NACIONAL BRUTO: GROSS NATIONAL PRODUCT Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-9

112 TABLA 5 - GASTOS DE CONSUMO PERSONAL POR TIPO PRINCIPAL DE PRODUCTO: AÑOS FISCALES TABLE 5 - PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES BY MAJOR TYPE OF PRODUCT: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p GASTOS DE CONSUMO PERSONAL CONSUMPTION PERSONAL 50, , , , , , , , , ,911.3 EXPENDITURES Alimentos 6, , , , , , , , , ,412.6 Food Bebidas alcohólicas y Alcoholic beverages and productos de tabaco 1, , , , , , , , , ,856.3 tobacco products Ropa y accesorios 3, , , , , , , , , ,544.8 Clothing and accessories Cuidado personal , , , , , , , , ,594.0 Personal care Vivienda 7, , , , , , , , , ,717.1 Housing Funcionamiento del hogar 5, , , , , , , , , ,649.8 Household operations Servicios médicos y funerarios 8, , , , , , , , , ,540.6 Medical and funeral services Servicios comerciales 3, , , , , , , , , ,701.3 Business services Transportación 6, , , , , , , , , ,683.2 Transportation Recreación 4, , , , , , , , , ,871.8 Recreation Educación 1, , , , , , , , , ,988.9 Education Instituciones religiosas y organizaciones Religious and nonprofit sin fines de lucro, no clasificadas organizations, not elsewhere anteriormente classified Viajes al exterior 1, , , , , , , , Foreign travel Compras misceláneas , Miscellaneous purchases Gastos totales de consumo en Total consumption expenditures Puerto Rico de residentes y in Puerto Rico by residents no residentes 53, , , , , , , , , ,736.4 and nonresidents Menos: Gastos en Puerto Rico Less: Expenditures in de no residentes 3, , , , , , , , , ,825.0 Puerto Rico by nonresidents r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-10

113 RELACIÓN ENTRE EL INGRESO PERSONAL DISPONIBLE Y LOS GASTOS DE CONSUMO PERSONAL RELATIONSHIP BETWEEN DISPOSABLE PERSONAL INCOME AND PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES 65,000.0 Millones de dólares Millions of dollars 60, , , , , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years INGRESO PERSONAL DISPONIBLE: DISPOSABLE PERSONAL INCOME r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. GASTOS DE CONSUMO PERSONAL: PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-11

114 TABLA 6 - GASTOS DE CONSUMO PERSONAL POR TIPO PRINCIPAL DE PRODUCTO, A PRECIOS CONSTANTES DE 1954: AÑOS FISCALES TABLE 6 - PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES BY MAJOR TYPE OF PRODUCT, AT CONSTANT 1954 DOLLARS: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p GASTOS DE CONSUMO PERSONAL CONSUMPTION PERSONAL 9, , , , , , , , , ,675.6 EXPENDITURES Alimentos Food Bebidas alcohólicas y Alcoholic beverages and productos de tabaco tobacco products Ropa y accesorios 1, , , , , , , , , ,965.7 Clothing and accessories Cuidado personal Personal care Vivienda 1, , , , , , , , , ,337.8 Housing Funcionamiento del hogar 2, , , , , , , , , ,153.2 Household operations Servicios médicos y funerarios Medical and funeral services Servicios comerciales Business services Transportación Transportation Recreación 1, , , , , , , , , ,032.5 Recreation Educación Education Instituciones religiosas y organizaciones Religious and nonprofit sin fines de lucro, no clasificadas organizations, not elsewhere anteriormente classified Viajes al exterior Foreign travel Compras misceláneas Miscellaneous purchases Gastos totales de consumo en Total consumption expenditures Puerto Rico de residentes y in Puerto Rico by residents no residentes 9, , , , , , , , , ,977.9 and nonresidents Menos: Gastos en Puerto Rico Less: Expenditures in de no residentes Puerto Rico by nonresidents r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-12

115 GASTOS DE CONSUMO PERSONAL PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES Millones de dólares Millions of dollars 65, , , , , , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p 10, , , , , , , , , , ,100.0 Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. PRECIOS CORRIENTES: AT CURRENT PRICES PRECIOS CONSTANTES: AT CONSTANT PRICES Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-13

116 TABLA 7 - ÍNDICES IMPLÍCITOS DE PRECIOS PARA DEFLACIONAR LOS GASTOS DE CONSUMO PERSONAL POR TIPO PRINCIPAL DE PRODUCTO: AÑOS FISCALES TABLE 7 - IMPLICIT PRICE DEFLATORS FOR PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURES BY MAJOR TYPE OF PRODUCT: FISCAL YEARS (En números índices - In index numbers: 1954=100) r 2014r 2015p GASTOS DE CONSUMO PERSONAL CONSUMPTION PERSONAL EXPENDITURES Alimentos 1, , , , , , , , , ,605.6 Food Bebidas alcohólicas y Alcoholic beverages and productos de tabaco 1, , , , , , , , , ,421.6 tobacco products Ropa y accesorios Clothing and accessories Cuidado personal Personal care Vivienda Housing Funcionamiento del hogar Household operations Servicios médicos y funerarios 1, , , , , , , , ,312.9 Medical care and funeral expenses Servicios comerciales , ,038.0 Business services Transportación Transportation Recreación Recreation Educación Education Instituciones religiosas y organizaciones Religious and nonprofit sin fines de lucro, no clasificadas organizations, not elsewhere anteriormente 1, , , , , , , , , ,384.0 classified Viajes al exterior , ,024.3 Foreign travel Compras misceláneas 1, , , , , , , , , ,699.9 Miscellaneous purchases Gastos totales de consumo en Total consumption expenditures Puerto Rico de residentes y in Puerto Rico by residents no residentes and nonresidents Menos: Gastos en Puerto Rico Less: Expenditures in de no residentes , , , , , , , , ,265.4 Puerto Rico by nonresidents r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-14

117 ÍNDICES IMPLÍCITOS DE PRECIOS PARA DEFLACIONAR TIPO PRINCIPAL DE PRODUCTOS SELECCIONADOS IMPLICIT PRICE DEFLATORS FOR SELECTED TYPE OF PRODUCT (En números indices- In Index numbers: 1954 = 100 Millones de dólares Millions of dollars 1, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. ALIMENTOS:FOOD SERVICIOS MÉDICOS Y FUNERARIOS: MEDICAL CARE AND FUNERAL EXPENSES GASTO DE CONSUMO DE NO RESIDENTES: EXPENDITURES IN PUERTO RICO BY NONRESIDENTS EDUCACIÓN:EDUCATION Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-15

118 TABLA 8 - INVERSIÓN INTERNA BRUTA DE CAPITAL FIJO: AÑOS FISCALES TABLE 8 - GROSS DOMESTIC FIXED INVESTMENT: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p TOTAL 11, , , , , , , , , ,634.6 TOTAL Construcción 6, , , , , , , , , ,157.3 Construction Vivienda 2, , , , , Housing Privada 2, , , , Private Pública Public Edificios industriales, Industrial, commercial, and comerciales y otros (1) 2, , , , , , , , , ,044.5 other buildings (1) Empresas privadas 1, , , , , , , ,316.5 Private enterprises Empresas públicas 1, , , , , , , Public enterprises Carreteras, escuelas y otras Roads, schools, and other obras públicas 1, , , public works Gobierno del E.L.A Commonwealth government Gobiernos municipales Municipal governments Maquinaria y equipo 5, , , , , , , , , ,477.2 Machinery and equipment Empresas privadas 5, , , , , , , , , ,260.1 Private enterprises Empresas públicas Public enterprises Gobierno (2) Government (2) r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. (1) Incluye instalaciones eléctricas y telefónicas; acueductos y (1) Includes electric and telephone installations, aqueducts and alcantarillados; y refinerías. sewers, and refineries. (2) Gobierno central y municipios. (2) Central government and municipios. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-16

119 VALOR DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIÓN CONSTRUCTION ACTIVITY VALUE 5,000.0 Millones de dólares Millions of dollars 4, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. PRIVADA: PRIVATE PUBLICA: PUBLIC TOTAL Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-17

120 TABLA 9 - PRODUCTO NACIONAL BRUTO Y PRODUCTO INTERNO BRUTO POR SECTOR INDUSTRIAL PRINCIPAL: AÑOS FISCALES TABLE 9 - GROSS NATIONAL PRODUCT AND GROSS DOMESTIC PRODUCT BY MAJOR INDUSTRIAL SECTOR: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p PRODUCTO NACIONAL BRUTO 57, , , , , , , , , ,520.6 GROSS NATIONAL PRODUCT Menos: Resto del mundo (29,421.8) (28,881.4) (30,936.3) (32,767.7) (34,086.7) (34,631.0) (33,479.1) (33,505.2) (33,627.4) (34,385.4) Less: Rest of the world Gobierno federal 1, , , , , , , ,259.5 Federal government Otros no residentes (30,462.3) (29,829.6) (31,935.9) (33,893.6) (35,245.9) (35,785.9) (34,680.9) (34,708.5) (34,789.1) (35,645.0) Other nonresidents PRODUCTO INTERNO BRUTO 87, , , , , , , , , ,906.0 GROSS DOMESTIC PRODUCT Agricultura Agriculture Minería Mining Utilidades 2, , , , , , , , , ,108.9 Utilities Construcción 2, , , , , , , , , ,051.1 Construction Manufactura 36, , , , , , , , , ,309.8 Manufacturing Comercio al por mayor 2, , , , , , , , , ,720.4 Wholesalers Trade Comercio al detal 4, , , , , , , , , ,952.5 Retail Trade Transportación y Almacenamiento Transportation and Warehousing Informática 2, , , , , , , , , ,408.3 Information Finanzas y Seguros 6, , , , , , , , , ,438.8 Finance and Insurance Bienes Raíces y Renta 10, , , , , , , , , ,042.0 Real Estate and Rental Servicios Profesionales Científicos y Técnicos 1, , , , , , , , , ,871.5 Professional, Scientific, and Technical Services Administración de Compañías y Empresas Management of Companies and Enterprises Servicios Administrativos y de Apoyo 1, , , , , , , , , ,809.4 Administrative Services and Support Servicios Educativos Educational Services Servicios de Salud y Servicios Sociales 3, , , , , , , , , ,817.6 Health Care and Social Services Arte, Entretenimiento y Recreación Art, Entertainment and Recreation Alojamiento y Restaurantes 1, , , , , , , , , ,062.8 Accommodation and Food Services Otros Servicios Other Services Gobierno 8, , , , , , , , , ,266.9 Government Estado Libre Asociado (1) 7, , , , , , , , , ,739.8 Commonwealth (1) Municipios 1, , , , , , , , , ,527.2 Municipios Discrepancia estadística (464.2) (312.3) (294.4) (20.3) Statistical discrepancy r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. ( ) Cifras negativas. ( ) Negative figures. (1) Incluye las agencias, la Universidad de Puerto Rico, la Corporación del Fondo (1) Includes agencies, the University of Puerto Rico, the State Insurance Fund del Seguro del Estado y la Autoridad de Carreteras y Transportación. Corporation, and the Highway and Transportation Authority. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-18

121 PRODUCTO NACIONAL BRUTO Y PRODUCTO INTERNO BRUTO GROSS NATIONAL PRODUCT AND GROSS DOMESTIC PRODUCT 110, , , , , , , ,906.0 Millones de dólares Millions of dollars 90, , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. PRODUCTO NACIONAL BRUTO: GROSS NATIONAL PRODUCT PRODUCTO INTERNO BRUTO: GROSS DOMESTIC PRODUCT Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-19

122 TABLA 10 - INGRESO NACIONAL NETO POR SECTOR INDUSTRIAL PRINCIPAL: AÑOS FISCALES TABLE 10 - NET NATIONAL INCOME BY MAJOR INDUSTRIAL SECTOR: FISCAL YEARS (En millones de dólares -In millions of dollars) r 2014r 2015p INGRESO NACIONAL NETO 46, , , , , , , , , ,188.8 NET NATIONAL INCOME Menos: Resto del mundo (29,421.8) (28,881.4) (30,936.3) (32,767.7) (34,086.7) (34,631.0) (33,479.1) (33,505.2) (33,627.4) (34,385.4) Less: Rest of the world Gobierno federal 1, , , , , , , ,259.5 Federal government Otros no residentes (30,462.3) (29,829.6) (31,935.8) (33,893.6) (35,245.9) (35,785.9) (34,680.9) (34,708.5) (34,789.1) (35,645.0) Other nonresidents INGRESO INTERNO NETO 76, , , , , , , , , ,574.2 NET DOMESTIC INCOME Agricultura Agriculture Minería Mining Utilidades 1, , , , , , , , , ,444.9 Utilities Construcción 1, , , , , , , , Construction Manufactura 34, , , , , , , , , ,731.4 Manufacturing Comercio al por mayor 2, , , , , , , , , ,240.8 Wholesalers Trade Comercio al detal 4, , , , , , , , , ,298.3 Retail Trade Transportación y Almacenamiento Transportation and Warehousing Informática 1, , , , , , , , , ,127.1 Information Finanzas y Seguros 4, , , , , , , , , ,817.6 Finance and Insurance Bienes Raíces, Renta y Arrendamieto 8, , , , , , , , , ,780.6 Real Estate and Rental and Leasing Servicios Profesionales, Científicos y Técnicos 1, , , , , , , , , ,753.4 Professional, Scientific, and Technical Services Administración de Compañías y Empresas Management of Companies and Enterprises Servicios Administrativos y de Apoyo 1, , , , , , , , , ,627.5 Administrative Services and Support Servicios Educativos Educational Services Servicios de Salud y Servicios Sociales 2, , , , , , , , , ,269.4 Health Care and Social Services Arte, Entretenimiento y Recreación Art, Entertainment and Recreation Alojamiento y Restaurantes 1, , , , , , , , , ,716.7 Accommodation and Food Services Otros Servicios Other Services Gobierno 8, , , , , , , , , ,266.9 Government Estado Libre Asociado (1) 7, , , , , , , , , ,739.8 Commonwealth (1) Municipios 1, , , , , , , , , ,527.2 Municipios r Cifras revisadas. p Cifras preliminares. ( ) Cifras negativas. (1) Incluye las agencias, la Universidad de Puerto Rico, la Corporación del Fondo del Seguro del Estado y la Autoridad de Carreteras y Transportación r Revised figures. p Preliminary figures. ( ) Negative figures. (1) Includes agencies, the University of Puerto Rico, the Puerto Rico State Insurance Fund Corporation, and the Highway and Transportation Authority Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-20

123 INGRESO NACIONAL NETO E INGRESO INTERNO NETO NET NATIONAL INCOME AND NET DOMESTIC INCOME Millones de dólares Millions of dollars 100, , , , , , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. INGRESO NACIONAL NETO: NET NATIONAL INCOME INGRESO INTERNO NETO: NET DOMESTIC INCOME Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-21

124 TABLA 11 - DISTRIBUCION FUNCIONAL DEL INGRESO NACIONAL NETO POR SECTOR INDUSTRIAL PRINCIPAL: AÑOS FISCALES TABLE 11 - FUNCTIONAL DISTRIBUTION OF NET NATIONAL INCOME BY MAJOR INDUSTRIAL SECTOR: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p INGRESO NACIONAL NETO 46, , , , , , , , , ,188.8 NET NATIONAL INCOME Compensación a empleados 30, , , , , , , , , ,925.9 Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad (1) 16, , , , , , , , , ,262.9 Proprietors' income (1) Menos: Resto del mundo (29,421.8) (28,881.4) (30,936.3) (32,767.7) (34,086.7) (34,631.0) (33,479.1) (33,505.2) (33,627.4) (34,385.4) Less: Rest of the world Compensación a empleados 1, , , , , , , ,258.0 Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad (30,458.6) (29,827.8) (31,935.7) (33,891.9) (35,243.9) (35,782.7) (34,679.4) (34,707.0) (34,786.4) (35,643.5) Proprietors' income INGRESO INTERNO NETO 76, , , , , , , , , ,574.2 NET DOMESTIC INCOME Compensación a empleados 28, , , , , , , , , ,667.9 Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad 47, , , , , , , , , ,906.4 Proprietors' income Agricultura Agriculture Compensación a empleados Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income Minería Mining Compensación a empleados Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad (2.2) Proprietors' income Utilidades 1, , , , , , , , , ,444.9 Utilities Compensación a empleados 1, , , , , Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income Construcción 1, , , , , , , , Construction Compensación a empleados 1, , , , Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income Manufactura 34, , , , , , , , , ,731.4 Manufacturing Compensación a empleados 3, , , , , , , , , ,444.6 Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad 30, , , , , , , , , ,286.8 Proprietors' income Comercio al por mayor 2, , , , , , , , , ,240.8 Wholesalers Trade Compensación a empleados 1, , , , , , , , , ,466.8 Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income Comercio al detal 4, , , , , , , , , ,298.3 Retail Trade Compensación a empleados 2, , , , , , , , , ,800.3 Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad 1, , , , , , , , , ,498.0 Proprietors' income Transportación y Almacenamiento Transportation and Warehousing Compensación a empleados Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income Informática 1, , , , , , , , , ,127.1 Information Compensación a empleados Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income A-22

125 TABLA 11 - DISTRIBUCION FUNCIONAL DEL INGRESO NACIONAL NETO POR SECTOR INDUSTRIAL PRINCIPAL: AÑOS FISCALES (CONT.) TABLE 11 - FUNCTIONAL DISTRIBUTION OF NET NATIONAL INCOME BY MAJOR INDUSTRIAL SECTOR: FISCAL YEARS (CONT.) (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p Finanzas y Seguros 4, , , , , , , , , ,817.6 Finance and Insurance Compensación a empleados 1, , , , , , , , , ,700.7 Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad 2, , , , , , , ,116.9 Proprietors' income Bienes Raíces y Renta 8, , , , , , , , , ,780.6 Real Estate and Rental Compensación a empleados Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad 7, , , , , , , , , ,099.3 Proprietors' income Servicios Profesionales, Científicos y Técnicos 1, , , , , , , , , ,753.4 Professional, Scientific, and Technical Services Compensación a empleados 1, , , , , , , , , ,332.8 Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income Administración de Compañías y Empresas Management of Companies and Enterprises Compensación a empleados Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income Servicios Administrativos y de Apoyo 1, , , , , , , , , ,627.5 Administrative Services and Support Compensación a empleados 1, , , , , , , , , ,508.4 Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income Servicios Educativos Educational Services Compensación a empleados Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income Servicios de Salud y Servicios Sociales 2, , , , , , , , , ,269.4 Health Care and Social Services Compensación a empleados 1, , , , , , , , , ,359.4 Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income Arte, Entretenimiento y Recreación Art, Entretainment and Recreation Compensación a empleados Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad (3.3) (11.8) (11.5) (7.9) Proprietors' income Alojamiento y Restaurantes 1, , , , , , , , , ,716.7 Accommodation and Food Services Compensación a empleados 1, , , , , , , , , ,192.0 Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income Otros Servicios Other Services Compensación a empleados Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income Gobierno (2) 8, , , , , , , , , ,266.9 Government (2) Compensación a empleados 8, , , , , , , , , ,266.9 Employees' compensation Ingresos procedentes de la propiedad Proprietors' income r - Cifras revisadas. r - Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. (1) Incluye la ganancia neta y el interés neto originado en todos los sectores industriales en Puerto Rico. (1) Includes net profit and net interest originated in all industrial sectors in Puerto Rico. (2) Incluye gobierno central del E.L.A. y municipios. (2) Includes Commonwealth central government and municipios. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-23

126 TABLA 12 - INGRESO INTERNO NETO DE LA MANUFACTURA: AÑOS FISCALES TABLE 12 - NET MANUFACTURING DOMESTIC INCOME: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p TOTAL 34, , , , , , , , , ,731.4 TOTAL Alimentos y productos relacionados , , , ,092.9 Food and kindred products Bebidas y productos de tabaco , , , Beverage and tobacco products Productos textiles Textile mill products Ropa yproductos relacionados Apparel and related products Artículos de madera Wood products Impresos ypublicaciones Printing and publishing Productos químicos y derivados 24, , , , , , , , , ,959.5 Chemical and allied products Productos de petróleo y carbón (141.0) Petroleum and coal products Productos minerales no metálicos Nonmetallic mineral products Productos de goma yplástico Plastics and rubber products Primarios de metal Primary metal Productos fabricados de metal Fabricated metal product Manufactura de maquinaria Machinery manufacturing Computadoras y productos electrónicos 4, , , , , , , , , ,721.1 Computers and electronic products Equipo eléctrico, enseres Electrical equipment, aplliance y componentes and component Equipo de transportación Transportation equipment Productos de papel Paper and allied products Productos de cuero Leather products Muebles y otros relacionados Furniture and related products Otra manufactura 1, , , , , , , , , ,100.1 Other manufacturing r - Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-24

127 INGRESO INTERNO NETO DE LA MANUFACTURA NET MANUFACTURING DOMESTIC INCOME Millones de dólares Millions of dollars 50, , , , , , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. INGRESO INTERNO NETO DE LA MANUFACTURA : NET MANUFACTURING DOMESTIC INCOME PRODUCTOS QUÍMICOS Y DERIVADOS : CHEMICAL AND ALLIED PRODUCTS Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-25

128 TABLA 13 - INGRESO BRUTO AGRICOLA: AÑOS FISCALES TABLE 13 - GROSS FARM INCOME: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) INFORME ECONÓMICO AL GOBERNADOR 2015 ECONOMIC REPORT TO THE GOVERNOR r 2011r 2012r 2013r 2014p INGRESO BRUTO GROSS INCOME Cosechas tradicionales Traditional crops Café Coffee Arroz* Rice* Azúcar y mieles Sugar and molasses Productos pecuarios Livestock products Leche Milk Huevos Eggs Carne de res Beef Carne de cerdo Pork Aves Poultry Cabros y otras carnes Goats and other meats Otros Others Cambio en inventario de animales (14.9) Change in livestock inventory Legumbres Legumes Frutas Fruits Vegetales farináceos Starchy vegetables Otros vegetales Other vegetables Plantas ornamentales Ornamental plants Otros productos Other products r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. ( ) Cifras negativas. ( ) Negative figures. * Para el 2014, la tabla incluye información de arroz no incluida anteriormente. * For 2014, the table includes rice information, not previously included. Para el 2015, la información no está disponible. For 2015, the information is not available. Fuente: Departamento de Agricultura, Oficina de Estadísticas Agrícolas. Source: Department of Agriculture, Office of Agricultural Statistics. A-26

129 INGRESO BRUTO AGRICOLA GROSS FARM INCOME Millones de dólares Millions of dollars r 2013r 2014p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. La información para el 2015 no está disponible. r- Revised figures. p- Preliminary figures. The information for 2015 is not available. Fuente: Departamento de Agricultura, Oficina de Estadísticas Agrícolas Source: Department of Agriculture, Office of Agriculture Statistics. A-27

130 TABLA 14 - RELACIÓN ENTRE EL PRODUCTO NACIONAL BRUTO, EL INGRESO NACIONAL NETO Y EL INGRESO PERSONAL: AÑOS FISCALES TABLE 14 - RELATION BETWEEN GROSS NATIONAL PRODUCT, NET NATIONAL INCOME, AND PERSONAL INCOME: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p PRODUCTO NACIONAL BRUTO 57, , , , , , , , , ,520.6 GROSS NATIONAL PRODUCT Menos: Depreciación 6, , , , , , , , , ,117.1 Less: Depreciation Igual a: Producto nacional neto 51, , , , , , , , , ,403.4 Equals: Net national product Más: Subsidios Plus: Subsidies Menos: Contribuciones indirectas 4, , , , , , , , , ,323.6 Less: Indirect business taxes Transferencias de empresas 1, , , , , , , , , ,691.3 Business transfers Discrepancia estadística (464.2) (312.3) (294.4) (20.3) Statistical discrepancy IGUAL A: INGRESO NACIONAL NETO 46, , , , , , , , , ,188.8 EQUALS: NET NATIONAL INCOME Menos: Aportaciones a sistemas de Less: Contributions for social seguridad social 5, , , , , , , , , ,145.5 insurance Empleados 2, , , , , , , , , ,120.7 Employees Patronos 3, , , , , , , , , ,024.8 Employers Ganancias sin distribuir Undistributed corporate de corporaciones 4, , , , , , , , , ,831.7 profits Contribución sobre ingresos Corporate income de corporaciones 1, , , , , , , , , ,843.5 tax Ganancias de empresas Profits of public públicas (303.1) (108.2) (554.8) (748.6) (751.4) (962.4) (1,186.8) (1,200.2) (982.1) (1,076.8) enterprises Interés recibido por el Interest received by gobierno (1) government (1) IGUAL A: INGRESO NETO QUE EQUALS: NET INCOME THAT AFLUYE A LAS PERSONAS 35, , , , , , , , , ,246.8 FLOWS TO PERSONS Más: Pagos de transferencia 14, , , , , , , , , ,189.3 Plus: Transfer payments Gobierno 13, , , , , , , , , ,052.0 Government Central del ELA Commonwealth central y municipios 3, , , , , , , , , ,704.7 government and municipios Federal 9, , , , , , , , , ,314.3 Federal Estatales de E.E.U.U U.S. state governments Empresas 1, , , , , , , , , ,691.3 Business Remesas personales Private remittances Otros no residentes Other nonresidents Interés pagado 1, , , , , , , , , ,871.5 Interest paid Gobierno (1) (44.3) Government (1) Personas 1, , , , , , , , , ,445.9 Persons IGUAL A: INGRESO PERSONAL 51, , , , , , , , , ,307.6 EQUALS: PERSONAL INCOME r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary () Cifras negativas. () Negative figures. (1) Incluye el gobierno central y los municipios. (1) Includes central government and municipios. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, y Social, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-28

131 RELACIÓN ENTRE PRODUCTO NACIONAL BRUTO, INGRESO NACIONAL NETO E INGRESO PERSONAL RELATION BETWEEN GROSS NATIONAL PRODUCT, NET NATIONAL INCOME AND PERSONAL INCOME 75,000.0 Millones de dólares Millions of dollars 70, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. PRODUCTO NACIONAL BRUTO: GROSS NATIONAL PRODUCT INGRESO NACIONAL NETO: NET NATIONAL INCOME INGRESO PERSONAL: PERSONAL INCOME Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-29

132 TABLA 15 - INGRESO PERSONAL: AÑOS FISCALES TABLE 15 - PERSONAL INCOME: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p INGRESO PERSONAL 51, , , , , , , , , ,307.6 PERSONAL INCOME Compensación a empleados 30, , , , , , , , , ,925.9 Employees' compensation Empresas, Personas e instituciones sin fines de lucro 20, , , , , , , , , ,400.9 Business, household and nonprofit institutions Gobierno 8, , , , , , , , , ,266.9 Government Resto del mundo 1, , , , , , , ,258.0 Rest of the world Menos: Aportaciones a sistemas de Less: Contributions for social seguridad social 5, , , , , , , , , ,145.5 insurance Empleados 2, , , , , , , , , ,120.7 Employees Patronos 3, , , , , , , , , ,024.8 Employers Ingresos procedentes de la propiedad 12, , , , , , , , , ,337.9 Proprietors' income Ganancia de empresas no Profit of unincorporated incorporadas 2, , , , , , , , , ,052.7 enterprises Dividendos de corporaciones Dividends of domestic locales corporations Ingresos misceláneos y dividendos Miscellaneous income and recibidos del exterior dividends received from abroad Ganancia de personas por Rental income of arrendamiento 5, , , , , , , , , ,551.8 persons Intereses recibidos por personas 3, , , , , , , , , ,503.0 Personal interest income Pagos de transferencia 14, , , , , , , , , ,189.3 Transfer payments Gobierno central del ELA y municipios 3, , , , , , , , , ,704.7 Commonwealth Central government and municipios Gobierno federal 9, , , , , , , , , ,314.3 Federal government Gobiernos estatales de E.E.U.U U.S. state governments Empresas 1, , , , , , , , , ,691.3 Business Otros no residentes Other nonresidents r - Cifras revisadas. r - Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-30

133 INGRESO PERSONAL PERSONAL INCOME 32,000.0 Millones de dólares Millions of dollars 27, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. PAGOS DE TRANSFERENCIA: TRANSFER PAYMENTS INGRESOS PROCEDENTES DE LA PROPIEDAD: PROPRIETORS' INCOME COMPENSACION NETA A EMPLEADOS: EMPLOYEES' COMPENSATION, NET Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-31

134 TABLA 16 - ACTIVOS FINANCIEROS DE LAS PERSONAS: AÑOS FISCALES TABLE 16 - PERSONAL FINANCIAL ASSETS: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p ACTIVOS FINANCIEROS, TOTAL 46, , , , , , , , , ,621.6 FINANCIAL ASSETS, TOTAL Depósitos en bancos comerciales (1) 28, , , , , , , , , ,643.0 Deposits in commercial banks (1) Ahorro en bancos federales de ahorro (2) Saving in federal saving banks (2) Ahorros en la Asociación de Savings in the Puerto Rico Empleados del Estado Libre Asociado 1, , , , , , , , , ,116.7 Commonwealth Employees' Association Ahorros en cooperativas locales 6, , , , , , , , , ,620.7 Savings in local cooperatives Ahorros en cooperativas federales Savings in federal cooperatives Reservas en fondos públicos de Reserves in public pension pensiones 9, , , , , , , , , ,300.7 funds Reservas en compañías de seguros de vida 1, , , , , , , , , ,320.6 Reserves in life insurance companies r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. (1) Desde 1983 se incluyen depósitos en compañías de fideicomiso con poderes de banco. (1) Since 1983 deposits in trust companies with banking powers have been included. (2) Desde 1995 se incluyen sólo dos bancos federales de ahorro. Estos pasaron a ser (2) Since 1995 only two federal saving banks are included. They became bancos comerciales en commercial banks in Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-32

135 ACTIVOS FINANCIEROS DE LAS PERSONAS: AÑO FISCAL 2015p PERSONAL FINANCIAL ASSETS: FISCAL YEAR 2015p (Porciento - Percentage) Depósitos en bancos comerciales: Deposits in commercial banks 45.2% Ahorros en la Asociación de Empleados del Estado Libre Asociado: Savings in the Puerto Rico Commonwealth Ahorros en Employees' Association cooperativas locales: 4.6% Savings in local cooperatives 18.9% Ahorros en cooperativas federales: Savings in federal cooperatives 1.4% Reservas en compañías de seguros de vida: Reserves in life insurance companies 2.9% Reservas en fondos públicos de pensiones: Reserves in public pension funds 27.0% Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-33

136 TABLA 17 - DEUDA DE LOS CONSUMIDORES: AÑOS FISCALES TABLE 17 - CONSUMERS' DEBT: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p DEUDA DE LOS CONSUMIDORES, TOTAL 21, , , , , , , , , ,597.3 CONSUMERS' DEBT, TOTAL Bancos comerciales (1) 7, , , , , , , , , ,163.2 Commercial banks (1) Compañías de préstamos personales Small personal loans pequeños 1, , companies Bancos federales de ahorro (2) Federal saving banks (2) Asociación de Empleados del Estado Puerto Rico Commonwealth Employees' Libre Asociado de Puerto Rico 1, , , , , , , , , ,478.5 Association Cooperativas federales de ahorro y Federal credit and saving crédito unions Cooperativas locales de ahorro y Local credit and saving crédito 3, , , , , , , , , ,627.0 unions Fondos públicos de pensiones , , , , , , Pension public funds Compañías de seguros Insurance companies Compañías de venta condicional 5, , , , , , , , , ,969.0 Installment sale companies Cuentas de crédito rotativas y a Revolving credit cards and deferred plazo diferido (3) installments (3) "Student Loan Marketing Association" Student Loan Marketing Association r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. (1) Desde 1983 se incluyen los préstamos en compañías de fideicomiso con poderes de banco. (1) Since 1983 the loans in trust companies with banking powers have been included. Para los años desde el 1997 al 1999 los datos reflejan cambios debido a disminuciones For years 1997 to 1999, there are changes in these figures due to lower accrued balances en los balances acumulados y a reclasificaciones de préstamos personales a préstamos and changes in classification of personal loans to mortgage loans. hipotecarios. (2) Desde 1995 se incluyen sólo dos bancos federales de ahorro. Estos pasaron a ser (2) Since 1995 only two federal saving banks are included. They became bancos comerciales en commercial banks in (3) No incluye todas las tarjetas de crédito. (3) Does not include all credit cards. Fuente: Comisionado de Instituciones Financieras, Asociación de Empleados del AEELA, Source: Office of the Commissioner of Financial Institutions, Puerto Rico Commonwealth National Credit Union Administration, Corporación para la Supervisión y Seguro de Employees' Association, National Credit Union Administration, Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC), Sistemas de Insurance Corporation for Cooperative of Puerto Rico (COSSEC), Retiro de la Autoridad de Energía Eléctrica, ELA, Maestros y de la Universidad de and Employee's Retirement Systems of the Electric Power Authority, Commonwealth, Puerto Rico. Teachers, and the University of Puerto Rico. A-34

137 RELACIÓN ENTRE ACTIVOS Y DEUDA DE LOS CONSUMIDORES RATIO BETWEEN CONSUMERS ASSETS AND DEBT Millones de dólares Millions of dollars r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. Fuente: Comisionado de Instituciones Financieras, Asociación de Empleados del AEELA, National redit Union Administration, Corporación para la Supervisión y Seguro de Cooperativas de Puerto Rico (COSSEC), Sistemas de Retiro de la Autoridad de Energía Eléctrica, ELA, Maestros y de la Universidad de Puerto Rico. Source: Office of the Commissioner of Financial Institutions, Puerto Rico Commonwealth Employees' Association, National Credit Union Administration, Insurance Corporation for Cooperative of Puerto Rico (COSSEC), and Employee's Retirement Systems of the Electric Power Authority, Commonwealth, Teachers, and the University of Puerto Rico. A-35

138 TABLA 18 - BALANZA DE PAGOS: AÑOS FISCALES TABLE 18 - BALANCE OF PAYMENTS: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p Ventas de artículos y servicios 72, , , , , , , , , ,036.0 Sales of goods and services Mercancía ajustada 63, , , , , , , , , ,099.3 Merchandise, adjusted Transportación Transportation Gastos de visitantes 3, , , , , , , , , ,825.0 Visitors' expenditures Rendimientos de capital 2, , , , Income on investments Gastos netos de funcionamiento de las Net operating expenditures of agencias federales en Puerto Rico 1, , , , , , , , ,728.3 federal agencies in Puerto Rico Servicios misceláneos 1, , , , Miscellaneous services Compras de artículos y servicios 87, , , , , , , , , ,572.6 Purchases of goods and services Mercancía ajustada 49, , , , , , , , , ,712.6 Merchandise, adjusted Transportación 2, , , , , , , , , ,970.6 Transportation Gastos de viaje 1, , , Travel expenditures Rendimientos de capital 32, , , , , , , , , ,996.9 Income on investments Servicios misceláneos 1, , , , , , , , , ,148.7 Miscellaneous services Saldo de las transacciones en Balance on goods and services artículos y servicios (14,835.3) (13,944.1) (13,742.4) (12,659.8) (12,343.3) (13,045.8) (14,102.1) (13,885.0) (13,466.8) (11,536.6) transactions Interés neto del Gobierno central del E.L.A. y Net interest of the Commonwealth central los municipios (336.1) (407.0) (498.3) (115.2) (198.9) (250.1) (335.9) 15.9 (90.7) (18.3) government and municipios Transferencias unilaterales, netas 10, , , , , , , , , ,886.2 Unilateral transfers, net Remesas privadas Private remittances Gobierno federal 9, , , , , , , , , ,736.0 Federal government Gobierno del E.L.A. 2, , , , , , , , , ,396.5 Commonwealth government Individuos y otros 6, , , , , , , , , ,339.5 Individuals and others Gobiernos estatales de E.E.U.U U.S. state governments Otros no residentes , , , , Other nonresidents Balance en artículos y servicios, intereses Balance on goods and services, interest del Gobierno central del E.L.A. y los municipios of the Commonwealth central government y transferencias unilaterales (4,653.1) (2,924.1) (727.5) 2, , , , , , ,331.4 and municipios, and unilateral transfers Movimientos netos de capital, total (59.6) 5, , , , ,650.6 (2,425.2) (5,154.3) (9,839.1) (1,207.0) Net capital movements, total Aumento neto (+) o disminución neta (-) en Net increase (+) or net decrease (-) in las inversiones del exterior en Puerto Rico 1, , , , , ,177.2 (4,047.3) (9,368.0) (8,621.1) (4,722.2) external investments in Puerto Rico A largo plazo (1) 3, , , , , ,309.8 (3,749.5) (5,673.6) (6,762.6) (5,880.7) Long-term (1) A corto plazo (2,018.8) (2,690.3) (3,920.7) (4,137.5) (2,894.0) (4,132.5) (297.8) (3,694.5) (1,858.5) 1,158.5 Short-term Aumento neto (-) o disminución neta (+) en Net increase (-) or net decrease (+) in las inversiones de Puerto Rico en el exterior (1,385.9) 3,580.3 (2,361.7) 1, , , , ,213.7 (1,218.0) 3,515.3 Puerto Rican investments abroad A largo plazo (623.1) (601.8) (2,159.1) 1, ,222.1 (3,881.3) ,306.9 (802.7) 2,795.5 Long-term A corto plazo (762.8) 4,182.1 (202.6) , , , ,906.9 (415.3) Short-term Transacciones desconocidas 4,712.7 (2,195.6) (6,302.7) (10,087.4) (12,355.4) (13,223.7) (1,134.4) ,548.6 (5,124.4) Unknown transactions r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. (1) Desde el año fiscal 1983 no se incluyen las inversiones directas netas. (1) Since 1983, the net direct investments are not included. ( ) Cifras negativas. ( ) Negative figures. Nota: Una cifra positiva indica la creación de un crédito o un ingreso neto percibido del exterior; Note: A positive figure indicates the creation of a credit or net inflow of funds; una cifra negativa indica la creación de un débito o un egreso neto remitido al exterior. a negative figure indicates the creation of a debit or a net outflow of funds. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-36

139 BALANZA DE PAGOS BALANCE OF PAYMENTS 95,000 Millones de dólares Millions of dollars 85,000 75,000 65,000 73, , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. VENTAS DE ARTÍCULOS Y SERVICIOS : SALES OF GOODS AND SERVICES COMPRAS DE ARTÍCULOS Y SERVICIOS : PURCHASES OF GOODS AND SERVICES Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-37

140 TABLA 19 - NÚMERO Y GASTOS DE VISITANTES EN PUERTO RICO: AÑOS FISCALES TABLE 19 - NUMBER AND EXPENDITURES OF VISITORS IN PUERTO RICO: FISCAL YEARS r 2014r 2015p NÚMERO DE VISITANTES, TOTAL 5, , , , , , , , , ,051.1 NUMBER OF VISITORS, TOTAL (En miles) (In thousands) Turistas 3, , , , , , , , , ,541.8 Tourists En hoteles (1) 1, , , , , , , , , ,737.2 In hotels (1) En otros sitios (2) 2, , , , , , , , , ,804.5 In other places (2) Excursionistas (3) 1, , , , , , , , , ,509.3 Excursionists (3) GASTOS DE VISITANTES, TOTAL 3, , , , , , , , , ,825.0 VISITORS' EXPENDITURES, TOTAL (En millones de dólares) (In millions of dollars) Turistas 3, , , , , , , , , ,597.3 Tourists En hoteles (1) 1, , , , , , , , , ,047.8 In hotels (1) En otros sitios (2) 1, , , , , , , , , ,549.5 In other places (2) Excursionistas (3) Excursionists (3) NÚMERO Y GASTOS DE NUMBER AND EXPENDITURES OF TURISTAS TOURISTS Estados Unidos United States Número de turistas 2, , , , , , , , , ,064.1 Number of tourists Gastos 2, , , , , , , , , ,112.4 Expenditures Países extranjeros Foreign countries Número de turistas Number of tourists Gastos Expenditures Islas Vírgenes Virgin Islands Número de turistas Number of tourists Gastos Expenditures r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. (1) Incluye paradores. (1) Includes paradores. (2) Incluye pensiones. (2) Includes guest houses. (3) Visitantes en barcos cruceros y militares en licencia. (3) Visitors on cruise ships and transient military personnel. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-38

141 NÚMERO Y GASTOS DE VISITANTES NUMBER AND EXPENDITURES OF VISITORS 3, , ,500.0 Millones de dólares Millions of dollars 3, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,500.0 Miles de visitantes Thousands of visitors 2, r 2014r 2015p 2,000.0 Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. GASTOS: EXPENDITURES NÚMERO: NUMBER Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-39

142 TABLA 20 - GASTOS NETOS DE FUNCIONAMIENTO DE LAS AGENCIAS FEDERALES EN PUERTO RICO: AÑOS FISCALES TABLE 20 - NET OPERATING EXPENDITURES OF FEDERAL AGENCIES IN PUERTO RICO: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p TOTAL 1, , , , , , , , ,728.3 TOTAL Agencias para la defensa nacional National defense agencies Departamento de Asuntos del Veterano Department of Veterans' Affairs Departamento de la Defensa Department of Defense Otras agencias Other agencies Administración de Pequeños Negocios Small Business Administration Administración de Servicios Generales General Services Administration Departamento de Agricultura Department of Agriculture Departamento de Comercio Department of Commerce Departamento de Justicia Department of Justice Departamento de lo Interior Department of the Interior Departamento de Salud Department of Health y Servicios Humanos and Human Services Departamento de Seguridad Nacional Departament of Homeland Security Departamento del Tesoro (1) Department of the Treasury (1) Departamento del Trabajo (2.0) (2.1) (2.3) (2.4) (2.5) (2.1) (2.5) (2.5) (2.4) (2.5) Department of Labor Departamento de Transportación (1) Department of Transportation (1) Departamento de Vivienda y Desarrollo Department of Housing and Urban Urbano Development Servicio Postal Postal Service Otras agencias Other agencies r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. (1) A partir del año fiscal 2004, ciertos programas incluidos previamente en esta agencia (1) From fiscal year 2004 on, certain programs included previously in this agency han sido transferidos al Departamento de Seguridad Nacional. have been transferred to the Departament of Homeland Security. Nota: La contribución del gobierno federal a sistemas de seguridad social Note: Federal government contribution to social insurance systems está incluida dentro de los gastos de cada una de las agencias. is included within the expenditures of each of the agencies. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-40

143 TABLA 21 - TRANSFERENCIAS ENTRE PUERTO RICO Y EL GOBIERNO FEDERAL, GOBIERNOS ESTATALES Y OTROS NO RESIDENTES: AÑOS FISCALES TABLE 21 - TRANSFERS BETWEEN PUERTO RICO AND THE FEDERAL GOVERNMENT, STATE GOVERNMENTS, AND OTHER NONRESIDENTS: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p TOTAL DE RECIBOS 11, , , , , , , , , ,931.6 TOTAL RECEIPTS Gobierno federal, total 10, , , , , , , , , ,006.4 Federal government, total Transferencias a individuos 10, , , , , , , , , ,778.4 Transfers to individuals Beneficios a veteranos ,416.3 Veteran benefits Beneficios de Medicare 2, , , , , , , , , ,373.8 Medicare benefits Beneficios de Seguro Social 5, , , , , , , , , ,718.3 Social Security benefits Becas , Scholarships Subsidio de intereses sobre Student loan préstamos a estudiantes interest subsidies Pensiones del sistema federal United States civil service de retiro retirement pensions Ayuda para la vivienda Housing assistance Asistencia Nutricional 1, , , , , , , , , ,846.2 Nutritional Assistance Ayuda para familias en Assistance to families áreas de desastre in disaster areas Transferencias a instituciones Transfers to private non privadas sin fines de lucro (1) profit institutions (1) Cancelaciones de préstamos Cancellation of loans Indemnización por muerte e incapacidad Death and disability indemnization Otros (2) , , , Others (2) Subsidios a industrias Subsidies to industries Sector gubernamental Government sector Sector privado, Workforce Private sector, Workforce Investment Act Investment Act Gobiernos estatales de E.E.U.U U.S. state governments Otros no residentes 1, , , , , , Other nonresidents (Continúa - Continue) A-41

144 TABLA 21 - TRANSFERENCIAS ENTRE PUERTO RICO Y EL GOBIERNO FEDERAL, GOBIERNOS ESTATALES Y OTROS NO RESIDENTES: AÑOS FISCALES (CONT.) TABLE 21 - TRANSFERS BETWEEN PUERTO RICO AND THE FEDERAL GOVERNMENT, STATE GOVERNMENTS, AND OTHER NONRESIDENTS: FISCAL YEARS (CONT.) (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2013r 2014r 2015p TOTAL DE PAGOS 3, , , , , , , , , ,783.5 TOTAL PAYMENTS Gobierno federal, total 3, , , , , , , , , ,666.9 Federal government, total Transferencias de individuos 1, , , , , , , , , ,909.1 Transfers from individuals Derechos por pasaporte Passport fees Aportación al Medicare Medicare contribution Aportaciones de los empleados a sistemas Employees' contribution to de seguridad social 1, , , , , , , , , ,441.5 social security systems Primas al seguro de vida por servicio Premiums on national services nacional life insurance Aportación al sistema federal de Contribution to U. S. Civil retiro Service retirement fund Aportación al Seguro Social 1, , , , , , , , , ,325.7 Contribution to Social Security Aportación al seguro de salud y de vida Contribution to life and health insurance Transferencias de industrias Transfers from industries Aportación al seguro por desempleo Unemployment insurance contribution Aportaciones de los patronos a sistemas de Employers' contribution to seguridad social 1, , , , , , , , , ,405.9 social security systems Aportación al sistema federal de Contribution to U. S. Civil retiro Service retirement fund Aportación al Seguro Social 1, , , , , , , , , ,292.0 Social Security contribution Aportación al seguro de salud y de vida Contribution to life and health insurance Gobiernos estatales de E.E.U.U U.S. state governments Otros no residentes Other nonresidents Balance neto, total 7, , , , , , , , , ,148.1 Net balance, total Gobierno federal 6, , , , , , , , , ,339.5 Federal government Gobiernos estatales de E.E.U.U U.S. state governments Otros no residentes , , , , Other nonresidents r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. a/ Menos de $50,000. a/ Less than $50,000. (1) Las transferencias a instituciones privadas sin fines de lucro conceptualmente (1) Conceptually, transfers to private nonprofit institutions are se consideran transferencias a personas. considered transfers to individuals. (2) Ley de Estímulo Económico de 2008, Ley de Recuperación y Reinversión de América (2) Economic Stimulus Act of 2008, American Recovery and Reinvestment Act de 2009 y Fondo de Transición a la Televisión Digital y Seguridad Pública. of 2009, and Digital Television Transition and Public Safety Fund. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-42

145 TRANSFERENCIAS ENTRE PUERTO RICO Y EL GOBIERNO FEDERAL A INDIVIDUOS TRANSFERS BETWEEN PUERTO RICO AND THE FEDERAL GOVERNMENT TO INDIVIDUALS Millones de dólares Millions of dollars 20, , , , , , , , , , , , , , , , , Por ciento - Percentage r 2014r 2015p 8.0 Años fiscales- Fiscal years TRANSFERENCIAS DE INDIVIDUOS (PAGOS): TRANSFERS FROM INDIVIDUALS (PAYMENTS) r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. TRANSFERENCIAS A INDIVIDUOS (RECIBOS): TRANSFERS TO INDIVIDUALS (RECEIPTS) RAZON: RATIO Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-43

146 TABLA 22 - APORTACIONES FEDERALES AL GOBIERNO DEL E.L.A.: AÑOS FISCALES TABLE 22 - FEDERAL GRANTS TO THE COMMONWEALTH GOVERNMENT: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p Total 2, , , , , , , , , ,396.5 Total Gobierno central del E.L.A. 1, , , , , , , , , ,759.1 Commonwealth central government Autoridad de Carreteras Highway and Transportation y Transportación (1) Authority (1) Comisión para la Seguridad en el Tránsito Traffic Safety Commission Compañía de Parques Nacionales (2) b/ b/ b/ National Parks Company (2) Departamento de Agricultura Department of Agriculture Departamento de Educación , , ,302.9 Department of Education Departamento de Justicia Department of Justice Departamento de la Familia Department of the Family Departamento de la Vivienda a/ b/ Department of Housing Departamento de Recreación y Deportes Department of Recreation and Sports Departamento de Recursos Naturales Department of Natural y Ambientales and Environmental Resources Departamento de Salud Department of Health Departamento de Transportación Department of Transportation y Obras Públicas b/ 0.6 and Public Works Departamento del Trabajo y Department of Labor and Recursos Humanos Human Resources Guardia Nacional de Puerto Rico Puerto Rico National Guard Instituto de Cultura Puertorriqueña Institute of Puerto Rican Culture Junta de Calidad Ambiental Environmental Quality Board Junta de Planificación Planning Board Oficina de Asuntos de la Juventud b/ 0.0 Office of Youth Affairs Oficina del Comisionado de Asuntos Office of the Commisioner of Municipal Municipales Affairs Oficina de la Defensa Civil b/ b/ b/ b/ b/ b/ b/ Office of Civil Defense Policía de Puerto Rico Puerto Rico Police Universidad de Puerto Rico (1) University of Puerto Rico (1) Otras agencias (3) Other agencies (Continúa - Continue) A-44

147 TABLA 22 - APORTACIONES FEDERALES AL GOBIERNO DEL E.L.A.: AÑOS FISCALES (CONT.) TABLE 22 - FEDERAL GRANTS TO THE COMMONWEALTH GOVERNMENT: FISCAL YEARS (CONT.) (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p Empresas públicas Public enterprises Administración de Derecho al Trabajo Right to Employment Administration Autoridad de Acueductos Water and Sewer Authority y Alcantarillados Autoridad de Energía Eléctrica b/ a/ Electric Power Authority Autoridad Metropolitana de Autobuses Metropolitan Bus Authority Autoridad de los Puertos Ports Authority Compañía de Fomento Industrial (2) b/ b/ Industrial Development Company (2) Estación Experimental Agrícola Agricultural Experimental Station Servicio de Extensión Agrícola Agricultural Extension Service Otras empresas b/ Other enterprises Municipios Municipios Acción Comunal Community Action Desarrollo Comunal Community Development Head Start Head Start Recursos Humanos, Workforce Human Resources, Workforce Investment Act Investment Act Otros programas (3) Other programs Fondo en Fideicomiso del Seguro Unemployment Insurance por Desempleo Trust Fund Programa de Comedores Escolares School Lunch Program Fondos de la Agencia Federal para el manejo Federal Emergency Management de Emergencias (FEMA) Agency (FEMA) funds Ley Americana de Recuperación American Recovery and y Reinversión de , Reinvestment Act of 2009 r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. a/ Hasta el 2006 se incluyó en otras agencias. a/ Up to 2006, it was included in other agencies. b/ Menos de $50,000. b/ Less than $50,000. (1) Se considera parte del Gobierno central para efecto de las cuentas nacionales. (1) Considered as part of the Central government for national accounts purposes. (2) Creado en el 2001 mediante la fusión entre la Compañía de Fomento Recreativo (2) Created in 2001 by the merger between the Recreation Development Company y el Fideicomiso de Parques Nacionales. and the National Parks Trust. (3) Incluye aportaciones adicionales no especificadas o incluidas en las respectivas Agencias. (3) Includes additional grants not elsewhere specified or included in the respective Agencies. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-45

148 TABLA 23 - EXPORTACIONES DE MERCANCÍA REGISTRADA POR SISTEMA DE CLASIFICACIÓN INDUSTRIAL DE AMÉRICA DEL NORTE (SCIAN): AÑOS FISCALES TABLE 23 - EXPORTS OF RECORDED MERCHANDISE BY NORTH AMERICAN INDUSTRY CLASSIFICATION SYSTEM (NAICS): FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) SCIAN r 2014r 2015p NAICS EXPORTACIONES REGISTRADAS, TOTAL 60, , , , , , , , , ,390.9 RECORDED EXPORTS, TOTAL 11 Agricultura, silvicultura, pesca y caza Agriculture, forestry, fishing and hunting 21 Minería Mining Manufactura 59, , , , , , , , , ,758.3 Manufacturing 311 Alimentos 3, , , , , , , , , ,868.4 Food 312 Productos de bebidas y de tabaco Beverage and tobacco products Textiles Textiles 315 Ropa Apparel 316 Cuero y productos afines Leather and allied products 321 Productos de madera Wood products 322 Papel Paper 323 Imprenta Printing 324 Productos de petróleo y de carbón , Petroleum and coal products 325 Químicos 38, , , , , , , , , ,365.1 Chemicals 3254 Farmacéuticos y medicinas 35, , , , , , , , , ,763.9 Pharmaceuticals and medicines 326 Productos de plástico y de goma Plastic and rubber products 327 Productos de minerales no metálicos Nonmetallic mineral products 331 Metales primarios Primary metals 332 Productos fabricados de metal Fabricated metal products 333 Maquinaria Machinery 334 Productos de computadora y electrónicos 7, , , , , , , , , ,767.3 Computer and electronic products 3341 Computadoras y equipo periférico 3, , , , Computers and peripheral equipment 335 Equipos eléctricos, enseres Electrical equipment, appliance, y componentes 1, , , , , , , ,063.5 and component 336 Equipo de transportación Transportation equipment 337 Muebles y productos relacionados Furniture and related products 339 Manufactura miscelánea 5, , , , , , , , , ,895.2 Miscellaneous manufacturing 3391 Equipos y materiales de uso médico 4, , , , , , , , , ,848.7 Medical equipment and supplies Otros sectores (1) , , Other sectors (1) (1) Incluye servicios de reparación y mercancía no clasificada. (1) Includes repair services and merchandise not classified. Nota: La clasificación de mercancía registrada de acuerdo al Sistema de Clasificación Industrial Note: The classification of recorded merchandise according to the North American Industrial de América del Norte no equivale necesariamente a la Clasificación Industrial Uniforme. Classification System does not necessarily equals the Standard Industrial Classification Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-46

149 TABLA 24 - IMPORTACIONES DE MERCANCÍA REGISTRADA POR SISTEMA DE CLASIFICACIÓN INDUSTRIAL DE AMÉRICA DEL NORTE (SCIAN): AÑOS FISCALES TABLE 24 - IMPORTS OF RECORDED MERCHANDISE BY NORTH AMERICAN INDUSTRY CLASSIFICATION SYSTEM (NAICS): FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) SCIAN r 2014r 2015p NAICS IMPORTACIONES REGISTRADAS,TOTAL 42, , , , , , , , , ,233.0 RECORDED IMPORTS,TOTAL 11 Agricultura, silvicultura, pesca y caza Agriculture, forestry, fishing and hunting 21 Minería 1, , , Mining Manufactura 39, , , , , , , , , ,427.5 Manufacturing 311 Alimentos 2, , , , , , , , , ,442.4 Food 312 Productos de bebidas y de tabaco Beverage and tobacco products Textiles Textiles 315 Ropa Apparel 316 Cuero y productos afines Leather and allied products 321 Productos de madera Wood products 322 Papel Paper 323 Imprenta Printing 324 Productos de petróleo y de carbón 3, , , , , , , , , ,823.9 Petroleum and coal products 325 Químicos 19, , , , , , , , , ,366.8 Chemicals 3251 Químicos básicos 3, , , , , , , , , ,053.3 Basic chemicals 3254 Farmacéuticos y medicinas 14, , , , , , , , , ,140.6 Pharmaceuticals and medicines 326 Productos de plástico y de goma , Plastic and rubber products 327 Productos de minerales no metálicos Nonmetallic mineral products 331 Metales primarios Primary metals 332 Productos fabricados de metal Fabricated metal products 333 Maquinaria 1, , , , , , , , , ,154.3 Machinery 334 Productos de computadora y electrónicos 2, , , , , , , , , ,442.5 Computer and electronic products 335 Equipos eléctricos, enseres Electrical equipment, appliance, y componentes , , ,063.1 and component 336 Equipo de transportación 2, , , , , , , , , ,791.7 Transportation equipment 3361 Vehículos de motor 2, , , , , , , , , ,612.4 Motor vehicles 337 Muebles y productos relacionados Furniture and related products 339 Manufactura miscelánea 1, , , , , , , , , ,710.1 Miscellaneous manufacturing Otros sectores (1) 1, , , , , , , , ,363.6 Other sectors (1) (1) Incluye servicios de reparación y mercancía no clasificada. (1) Includes repair services and merchandise not classified. Nota: La clasificación de mercancía registrada de acuerdo al Sistema de Clasificación Industrial Note: The classification of recorded merchandise according to the North American Industrial de América del Norte no equivale necesariamente a la Clasificación Industrial Uniforme. Classification System does not necessarily equals the Standard Industrial Classification Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-47

150 TABLA 25 - BALANCE COMERCIAL: AÑOS FISCALES TABLE 25 - TRADE BALANCE: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2014r 2015p Exportaciones registradas, total 60, , , , , , , , , ,390.9 Recorded exports, total Estados Unidos 49, , , , , , , , , ,433.1 United States Países extranjeros 10, , , , , , , , , ,677.4 Foreign countries Islas Vírgenes Virgin Islands Importaciones registradas, total 42, , , , , , , , , ,233.0 Recorded imports, total Estados Unidos 21, , , , , , , , , ,333.8 United States Países extranjeros 19, , , , , , , , , ,884.1 Foreign countries Islas Vírgenes 1, , , , , , , Virgin Islands Balance comercial 17, , , , , , , , , ,157.9 Trade balance Estados Unidos 28, , , , , , , , , ,099.3 United States Países extranjeros (9,358.9) (7,711.1) (5,481.6) (2,832.9) 1,184.7 (3,253.9) (8,009.2) (7,076.8) (5,090.9) (3,206.7) Foreign countries Islas Vírgenes (1,301.6) (1,205.5) (1,433.3) (1,486.3) (1,431.3) (1,834.4) (1,612.2) Virgin Islands ( ) Cifras negativas. ( ) Negative figures. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-48

151 BALANCE COMERCIAL TRADE BALANCE 80, ,000.0 Millones de dólares Millions of dollars 60, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. EXPORTACIONES REGISTRADAS: RECORDED EXPORTS IMPORTACIONES REGISTRADAS: RECORDED IMPORTS BALANCE COMERCIAL: TRADE BALANCE Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-49

152 TABLA 26 - CLASIFICACIÓN ECONÓMICA DE LAS IMPORTACIONES DE MERCANCÍA AJUSTADA *: AÑOS FISCALES TABLE 26 - ECONOMIC CLASSIFICATION OF ADJUSTED MERCHANDISE IMPORTS *: FISCAL YEARS (En millones de dólares-in millions of dollars) r 2014r 2015p IMPORTACIONES AJUSTADAS 49, , , , , , , , , ,712.6 ADJUSTED IMPORTS Artículos de consumo 9, , , , , , , , , ,471.5 Consumer goods Duraderos 2, , , , , , , , , ,481.6 Durables Automóviles 1, , , , , , , , ,207.1 Automobiles Enseres eléctricos Electrical appliances Otros Others No duraderos 6, , , , , , , , , ,989.9 Nondurables Alimentos 2, , , , , , , , , ,523.4 Food Bebidas alcohólicas y Alcoholic beverages and productos de tabaco tobacco products Otros 3, , , , , , , , , ,061.8 Others Bienes de capital 3, , , , , , , , , ,939.6 Capital goods Materias primas y Raw material and productos intermedios 36, , , , , , , , , ,301.5 intermediate products r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. * Al valor de las importaciones de mercancía registrada se le hacen ajustes * Recorded merchandise imports are adjusted by: parcel post, por concepto de: paquetes postales, equipo de oficina para alquiler, office equipment for rent, motion picture films, returned películas cinematográficas, mercancía devuelta, mercancía sin registrar, autos merchandise, unrecorded merchandise, automobiles, and crude oil and y derechos de igualación de costos de las refinerías de petróleo y nafta. naphtha entitlements. Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprograma de Análisis Económico. Subprogram of Economic Analysis. A-50

153 CLASIFICACIÓN ECONÓMICA DE LAS IMPORTACIONES DE MERCANCIA AJUSTADA ECONOMIC CLASSIFICATION OF MERCHANDISE ADJUSTED IMPORTS 45,000.0 Millones de dólares Millions of dollars 37, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. MATERIA PRIMA Y PRODUCTOS INTERMEDIOS: RAW MATERIAL AND INTERMEDIATE PRODUCTS BIENES DE CAPITAL: CAPITAL GOODS ARTICULOS DE CONSUMO: CONSUMER GOODS Fuente: Junta de Planificación, Programa de Planificación Económica y Social, Subprograma de Análisis Económico. Source: Puerto Rico Planning Board, Program of Economic and Social Planning, Subprogram of Economic Analysis. A-51

154 TABLA 27 - RENTAS PERIÓDICAS NETAS DEL E.L.A.: AÑOS FISCALES TABLE 27 -COMMONWEALTH GOVERNMENT NET RECURRENT REVENUES: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2015p TOTAL 12, , , , , , , , , ,970.2 TOTAL De fuentes estatales 8, , , , , , , , , ,496.9 From Commonwealth sources Contributivas 7, , , , , , , , , ,569.8 Tax revenues Contribución sobre la propiedad Property taxes Contribución sobre ingresos, total 6, , , , , , , , , ,978.2 Income tax, total Individuos 3, , , , , , , , , ,295.3 Individuals Corporaciones y sociedades 1, , , , , , , , , ,738.0 Corporations and partnerships Retenida a no residentes , , , Withheld to nonresidents Impuesto sobre repatriaciones Toll Gate Tax Intereses sujetos al 17% Interest subject to 17% Impuestos sobre dividendos 10% dividends al 10% (1) tax (1) Contribución sobre herencias Inheritance and donations y donaciones taxes Arbitrios, total 1, , , , , , ,773.0 Excise taxes, total Bebidas alcohólicas, total Alcoholic beverages, total Espíritus destilados Distilled spirits Cerveza Beer Otras Others Otros artículos, total 1, , , , , ,514.8 Other taxable goods, total Productos de petróleo Petroleum products Productos de tabaco Tobacco products Vehículos de motor Motor vehicles Arbitrio general de 5% % General excise tax Importación de petróleo Petroleum import fees Foráneas (Ley 154) , , , ,942.9 Foreign (Act 154) Otros Others Impuesto a venta y uso Sales and use tax Licencias Licenses Vehículos de motor Motor vehicles Bebidas alcohólicas Alcoholic beverages Maquinas de entretenimiento y otros Entertainment machines and others Otras licencias Others licences (Continúa - Continue) A-52

155 TABLA 27 - RENTAS PERIÓDICAS NETAS DEL E.L.A.: AÑOS FISCALES TABLE 27 -COMMONWEALTH GOVERNMENT NET RECURRENT REVENUES: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) r 2015p TOTAL 12, , , , , , , , , ,970.2 TOTAL De fuentes estatales 8, , , , , , , , , ,496.9 From Commonwealth sources Contributivas 7, , , , , , , , , ,569.8 Tax revenues Contribución sobre la propiedad Property taxes Contribución sobre ingresos, total 6, , , , , , , , , ,978.2 Income tax, total Individuos 3, , , , , , , , , ,295.3 Individuals Corporaciones y sociedades 1, , , , , , , , , ,738.0 Corporations and partnerships Retenida a no residentes , , , Withheld to nonresidents Impuesto sobre repatriaciones Toll Gate Tax Intereses sujetos al 17% Interest subject to 17% Impuestos sobre dividendos 10% dividends al 10% (1) tax (1) Contribución sobre herencias Inheritance and donations y donaciones taxes Arbitrios, total 1, , , , , , ,773.0 Excise taxes, total Bebidas alcohólicas, total Alcoholic beverages, total Espíritus destilados Distilled spirits Cerveza Beer Otras Others Otros artículos, total 1, , , , , ,514.8 Other taxable goods, total Productos de petróleo Petroleum products Productos de tabaco Tobacco products Vehículos de motor Motor vehicles Arbitrio general de 5% % General excise tax Importación de petróleo Petroleum import fees Foráneas (Ley 154) , , , ,942.9 Foreign (Act 154) Otros Others Impuesto a venta y uso Sales and use tax Licencias Licenses Vehículos de motor Motor vehicles Bebidas alcohólicas Alcoholic beverages Maquinas de entretenimiento y otros Entertainment machines and others Otras licencias Others licences (Continúa - Continue) A-53

156 RENTAS PERIÓDICAS NETAS DEL GOBIERNO DE PUERTO RICO PUERTO RICO S NET RECURRENT REVENUES 16,000.0 Millones de dólares Millions of dollars 14, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p 14,970.2 Años fiscales- Fiscal years DE FUENTES ESTATALES NO CONTRIBUTIVAS: FROM COMMONWEALTH SOURCES NON-TAX REVENUES DE OTRAS FUENTES: FROM NON-COMMONWEALTH SOURCES DE OTRAS FUENTES CONTRIBUTIVAS: FROM COMMONWEALTH SOURCES -TAX REVENUES TOTAL r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. Fuente: Departamento de Hacienda, Oficina de Asuntos Económicos. Source: Department of the Treasury, Office of Economic Affairs. A-54

157 TABLA 28 - INGRESOS NETOS AL FONDO GENERAL DEL ELA : AÑOS FISCALES TABLE 28 - COMMONWEALTH GOVERNMENT GENERAL FUND NET REVENUES: FISCAL YEARS (En millones de dólares - In millions of dollars) p TOTAL 8, , , , , , , , , ,960.9 TOTAL De fuentes estatales 8, , , , , , , , , ,769.4 From Commonwealth sources Contributivas 7, , , , , , , , , ,425.0 Tax revenues Contribución sobre la Property propiedad taxes Contribución sobre ingresos, total 5, , , , , , , , , ,978.2 Income tax, total Individuos 3, , , , , , , , , ,295.3 Individuals Corporaciones y sociedades 1, , , , , , , , , ,738.0 Corporations and partnerships Retenida a no residentes , , , Withheld to nonresidents Impuesto sobre repatriaciones Toll Gate Tax Intereses sujetos al 17% Interest subject to 17% Impuesto sobre dividendos sujetos al 10% (1) % Dividends Tax (1) Contribución sobre herencias Inheritance and donation y donaciones taxes Impuesto sobre ventas y uso Sales and use tax Arbitrios, total 1, , , , , , ,773.0 Excise taxes, total Bebidas alcohólicas, total Alcoholic beverages, total Espíritus destilados Distilled spirits Cerveza Beer Otras Others Otros artículos, total 1, , , , , ,514.8 Other taxable goods, total Foráneas (Ley 154) , , , ,942.9 Foreign (Act 154) Productos de petróleo Petroleum products Productos de tabaco Tobacco products Vehículos de motor Motor vehicles Arbitrio general del 5% % General excise tax Petróleo crudo y Crude petroleum and sus derivados derived products Otros Others Licencias Licenses Vehículos de motor Motor vehicles Maquinas de entretenimiento Entertainment machines Bebidas alcohólicas y otras Alcoholic beverages and others (Continúa - Continue) A-55

158 TABLA 28 - INGRESOS NETOS AL FONDO GENERAL DEL ELA : AÑOS FISCALES (CONT.) TABLE 28 - COMMONWEALTH GOVERNMENT GENERAL FUND NET REVENUES: FISCAL YEARS (CONT.) (En millones de dólares - In millions of dollars) p No contributivas Non-tax revenues Lotería tradicional Traditional lottery Lotería electrónica Electronic lottery Ingresos misceláneos Miscellaneous income Transferencias de fondos Transfers from no presupuestados (2) non-budget funds (2) De otras fuentes From Non-Commonwealth sources Derechos de aduana Customs duties Arbitrios sobre U.S. excises on off-shore embarques shipments Gestiones Administrativas (2) Administrative procedures (2) r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. (1) A partir de 1996, los recaudos por concepto de intereses sobre dividendos (1) Since 1996, the receipts from interest on dividends se redujeron de 20 a 10% debido a la Reforma Contributiva de 1994 were lowered from 20% to 10% due to the 1994 Tax Reform (Ley Núm.120 del 31 de octubre de 1994). (Act 120 of October 31, 1994). (2) Desde el año fiscal 2001, el Departamento de Hacienda incorpora (2) Since fiscal year 2001, the Department of Treasury incorporates estas partidas. these items. Fuente: Departamento de Hacienda, Oficina de Asuntos Económicos. Source: Department of the Treasury, Office of Economic Affairs. A-56

159 TABLA 29 - DEUDA PÚBLICA BRUTA DE PUERTO RICO: AL 30 DE JUNIO TABLE 29 - GROSS PUBLIC DEBT OF PUERTO RICO: AS OF JUNE 30 (En millones de dólares - In millions of dollars) p TOTAL 39, , , , , , , , , ,182.6 TOTAL Empresas públicas 27, , , , , , , , , ,979.6 Public enterprises Gobierno central Commonwealth central del E.L.A.* 10, , , , , , , , , ,076.9 government * Municipios 2, , , , , , , , , ,126.1 Municipios r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. * En las cuentas sociales la Autoridad de Carreteras y * In the economic accounts the Highway and Transportation Authority Transportación y la Universidad de Puerto Rico se consideran and the University of Puerto Rico are considered as agencies como agencias del gobierno central. of the central government. Fuente: Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico. Source: Government Development Bank for Puerto Rico. A-57

160 DEUDA PÚBLICA BRUTA DE PUERTO RICO GROSS PUBLIC DEBT OF PUERTO RICO 50,000.0 Millones de dólares Millions of dollars 40, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. Fuente: Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico. Source: Government Development Bank for Puerto Rico. EMPRESAS PUBLICAS: PUBLIC ENTERPRISES GOBIERNO CENTRAL: CENTRAL GOVERNMENT MUNICIPIOS A-58

161 TABLA 30 - ARBITRIOS Y GALONES MEDIDAS DE BEBIDAS ALCOHOLICAS: AÑOS FISCALES TABLE 30 - EXCISES TAX AND GALLONS OF ALCOHOLIC BEVERAGES: FISCAL YEARS (En miles de gallons - In thousands of gallons) p Espiritus Destilados - G.M. (1) Distilled spirits - W.G. (1) Espíritus destilados no derivados de la caña de azúcar Distilled spirits not derived from sugar cane Arbitrios Espiritus Destilados - G.M. (1) $ $ $ $ $ $ Excise tax Distilled spirits not derived from sugar cane Espíritus destilados derivados de la caña de azúcar 1,800 1,652 1, ,141 Distilled spirits derived from sugar cane Arbitrio Espíritus destilados derivados de la caña de azúcar $ $ $ $ $ $ Excise tax Distilled spirits derived from sugar cane Espíritus destilados derivados de la caña añejado 12 meses ,387 1,429 1,034 Distilled spirits derived from sugar cane aged 12 months Arbitrio Espíritus destilados derivados de la caña añejado 12 meses $0.00 $0.00 $12.09 $12.09 $12.09 $12.09 Excise tax Distilled spirits derived from sugar cane aged 12 months Producción artesanal de la caña con menos de 40% de alcohol Artisanal production of sugar cane with less than 40% alcohol por volumen by volume Arbitrio producción artesanal con menos de 40% de alcohol Excise tax artisanal production with less than 40% alcohol por volumen $ 0.00 $ 0.00 $ 6.30 $ 6.30 $ 6.30 $ 6.30 by volume Total Galones 2,654 2,491 2,630 2,914 2,840 2,934 Total Gallons. Vinos - G.M. Wine - W.G. Sidras y vinos 1,216 1,253 1,365 1,313 1,599 1,307 Cider and wine Arbitrio Sidras y vinos $ $ $ $ $ $ Excise tax cider and wine Vinos de mostos concentrados Concentrate wine must Arbitrio Vinos de mostos concentrados $ 4.48 $ 4.48 $ 7.00 $ 7.00 $ 7.00 $ 7.00 Excise tax concentrate wine must Vinos de calidad sub-normal 1,486 1,322 1,206 1,336 1,301 1,038 Sub-normal quality wine Arbitrio Espíritus destilados derivados de la caña de azúcar $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 $ 2.00 Excise tax Sub-normal quality wine Vinos de frutas tropicales ,336 Tropical fruits wine Arbitrio Vinos de frutas tropicales $ 0.97 $ 0.97 $ 0.97 $ 0.97 $ 0.97 $ 0.97 Excise tax tropical fruits wine Champaña y vinos espumosos o carbonatados Champagne and sparkling wine or carbonates Arbitrio Champaña y vinos espumosos o carbonatados $ $ $ $ $ $ Excise tax champagne and sparkling wine or carbonates Champaña y vinos espumosos o carbonatados subnormales Champagne and wine sparkling or sub-normal carbonates Arbitrio Champaña y vinos espumosos o carbonatados subnormales $ 2.55 $ 2.55 $ 2.55 $ 2.55 $ 2.55 $ 2.55 Excise tax champagne and wine sparkling or sub-normal carbonates Champaña, vinos espumosos o carbonatados Champagne, sparkling wine or carbonate de mostos concentrados a/ from concentrate wine must Arbitro Champaña, vinos espumosos o carbonatados Excise tax champagne, sparkling wine or carbonate de mostos concentrados $ 5.50 $ 5.50 $ 5.50 $ 5.50 $ 5.50 $ 5.85 from concentrate wine must Total Galones 2,951 2,890 3,073 2,922 3,280 3,879 Total Gallons Cervezas - G.M. Beer - W.G. Cerveza producción entre 1-9,000,000 galones 8,525 8,646 9,108 8,616 9,440 9,158 Beer production 1-9,000,000 gallons Arbitrio Cerveza producción entre 1-9,000,000 galones $ 2.55 $ 2.55 $ 2.55 $ 2.55 $ 2.55 $ 2.55 Excise tax Beer production 1-9,000,000 gallons Cerveza producción entre 9,000,001-10,000,000 galones , ,082 1,670 Beer production 9,000,001-10,000,000 gallons Arbitrio Cerveza producción entre 9,000,001-10,000,000 galones $ 2.76 $ 2.76 $ 2.76 $ 2.76 $ 2.76 $ 2.76 Excise tax Beer production 9,000,001-10,000,000 gallons Cerveza producción entre 10,000,001-11,000,000 galones , , Beer production 10,000,001-11,000,000 gallons Arbitrio Cerveza producción entre 10,000,001-11,000,000 galones $ 2.97 $ 2.97 $ 2.97 $ 2.97 $ 2.97 $ 2.97 Excise tax Beer production 10,000,001-11,000,000 gallons Cerveza producción entre 11,000,001-12,000,000 galones 846 1,002 1, ,012 - Beer production 11,000,001-12,000,000 gallons Arbitrio Cerveza producción entre 11,000,001-12,000,000 galones $ 3.18 $ 3.18 $ 3.18 $ 3.18 $ 3.18 $ 3.18 Excise tax Beer production 11,000,001-12,000,000 gallons Cerveza producción entre 12,000,001-31,000,000 galones 8,666 6,673 6,701 7,417 7,426 6,784 Beer production 12,000,001-13,000,000 gallons Arbitrio Cerveza producción entre 12,000,001-31,000,000 galones $ 3.39 $ 3.39 $ 3.39 $ 3.39 $ 3.39 $ 3.39 Excise tax Beer production 12,000,001-13,000,000 gallons Cerveza producción en exceso de 31 millones de galones 35,295 36,112 37,145 34,756 31,399 33,742 Beer production in excess of 31 millions gallons Arbitrio Cerveza producción en exceso de 31 millones de galones $ 4.35 $ 4.35 $ 4.35 $ 4.35 $ 4.35 $ 4.35 Excise tax Beer production in excess of 31 millions gallons Total Galones 54,895 53,828 56,205 53,632 51,359 51,864 Total Gallons r- Cifras revisadas. r- Revised figures. p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. a/- Menos de 50,000 a/- Less than 50,000 (1) G.M.- Galones medida. (1) W.G.- Wine gallons. Fuente: Departamento de Hacienda Source: Department of the Treasury A-59

162 TABLA 31- ESTADISTICAS DEMOGRAFICAS SELECCIONADAS : AÑOS FISCALES TABLE 31- SELECTED DEMOGRAPHIC STATISTICS : FISCAL YEARS r 2011r 2012r 2013r 2014r 2015p Población al 1ro de julio (En miles) 3,805 3,783 3,761 3,740 3,722 3,679 3,634 3,593 3,535 3,474 Population as of July 1st (In thousands) Nacimientos (En miles) Births (In thousands) Defunciones (En miles) Deaths (In thousands) Nacimientos por cada 1,000 Births per 1,000 habitantes population Defunciones por cada 1,000 Deaths per 1,000 habitantes population Aumento natural por cada 1,000 Natural increase per 1,000 habitantes population p Cifras preliminares. Fuente: Negociado del Censo de E.U., División de Población (Population Estimates, Vintage 2015); Departamento de Salud de Puerto Rico; y Junta de Planificación, Oficina del Censo. p Preliminary figures. Source: U.S. Bureau of the Census, Population Division (Population Estimates, Vintage 2015); Puerto Rico Department of Health; and Puerto Rico Planning Board, Office of the Census. A-60

163 TASA DE NATALIDAD Y MORTALIDAD POR CADA MIL HABITANTES BIRTH AND DEATH PER 1,000 POPULATION POBLACIÓN DE PUERTO RICO AL 1 ro DE JULIO POPULATION OF PUERTO RICO AS OF 1 st OF JULY Porciento -Percentage r 2011r 2012r 2013r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years Miles de personas Thousands of persons 3,720 3,680 3,640 3,600 3,560 3,520 3,480 3,440 3,400 3,722 3,679 3,634 3,593 3,535 3, r 2011r 2012r 2013r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. NATALIDAD: BIRTH RATE MORTALIDAD: DEATH RATE r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. Fuente: Negociado del Censo federal, División de Población; Departamento de Salud de Puerto Rico; y Junta de Planificación, Oficina del Censo. Source: U.S. Bureau of the Census, Population Division; Puerto Rico Department of Health; and Puerto Rico Planning Board, Office of the Census. Fuente: Negociado del Censo federal, División de Población; Departamento de Salud de Puerto Rico; y Junta de Planificación, Oficina del Censo. Source: U.S. Bureau of the Census, Population Division; Puerto Rico Department of Health; and Puerto Rico Planning Board, Office of the Census. A-61

164 TABLA 32 - ESTADO DE EMPLEO DE LAS PERSONAS DE 16 AÑOS DE EDAD Y MÁS: AÑOS FISCALES TABLE 32 - EMPLOYMENT STATUS OF PERSONS 16 YEARS OLD AND OVER: FISCAL YEARS (En miles de personas - In thousands of persons) r 2011r 2012r 2013r 2014r 2015p Personas de 16 años y más 2,899 2,906 2,908 2,910 2,915 2,911 2,895 2,880 2,861 2,836 Persons 16 years and over Grupo trabajador 1,410 1,413 1,355 1,325 1,285 1,245 1,208 1,180 1,159 1,130 Labor force Empleados 1,254 1,263 1,203 1,144 1,075 1,043 1,025 1, Employed Desempleados Unemployed Tasa de participación Participation rate Tasa de desempleo Unemployment rate r- Cifras revisadas. r- Revised figures p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos, Source: Department of Labor and Human Resources, Negociado de Estadísticas del Trabajo, Encuesta de Vivienda. Bureau of Labor Statistics, Household Survey. A-62

165 TASA DE DESEMPLEO UNEMPLOYMENT RATE Porciento -Percentage r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos, Negociado de Estadísticas del Trabajo, Encuesta de Vivienda. Source: Department of Labor and Human Resources, Bureau of Labor Statistics, Household Survey. A-63

166 TASA DE PARTICIPACIÓN PARTICIPATION RATES 47.0 Porciento -Percentage r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos, Negociado de Estadísticas del Trabajo, Encuesta de Vivienda. Source: Department of Labor and Human Resources, Bureau of Labor Statistics, Household Survey. A-64

167 TABLA 33 - NÚMERO DE PERSONAS EMPLEADAS POR SECTOR INDUSTRIAL PRINCIPAL: AÑOS FISCALES TABLE 33 - NUMBER OF EMPLOYED PERSONS BY MAJOR INDUSTRIAL SECTOR: FISCAL YEARS (En miles de personas de 16 años y más - In thousands of persons 16 years and over) r 2011r 2012r 2013r 2014r 2015p TOTAL 1,254 1,263 1,203 1,144 1,075 1,043 1,025 1, TOTAL Agricultura, silvicultura y Agriculture, forestry, and pesca fishing Manufactura Manufacturing Minería a/ 1 1 a/ 1 1 a/ a/ 1 1 Mining Construcción Construction Comercio Trade Al por mayor Wholesale Al detal Retail Finanzas, seguros y Finance, insurance, and bienes raíces real estate Transportación Transportation Comunicación Communication Otros servicios públicos Other public utilities Servicios Services Gobierno Government r- Cifras revisadas. r- Revised figures p- Cifras preliminares. p- Preliminary figures. a/ Menos de 1,000. a/ Less than 1,000. Nota: Las cifras fueron revisadas de acuerdo a los resultados Note: Figures revised in accordance with the Census del Censo de Población y Vivienda de of Population and Housing of Las cifras no siempre suman a los subtotales y totales debido al redondeo. Figures may not always add to the totals due to round off. Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos, Negociado Source: Department of Labor and Human Resources, Bureau of Labor de Estadísticas del Trabajo, Encuesta de Vivienda. Statistics, Household Survey. A-65

168 EMPLEO TOTAL: ENCUESTA DE VIVIENDA TOTAL EMPLOYMENT: HOUSEHOLD SURVEY Miles de personas Thousands of persons 1,200 1, ,075 1,043 1,025 1, r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos, Negociado de Estadísticas del Trabajo, Encuesta de Vivienda. Source: Department of Labor and Human Resources, Bureau of Labor Statistics, Household Survey. A-66

169 GRUPO TRABAJADOR LABOR FORCE NÚMERO DE PERSONAS EMPLEADAS NUMBER OF EMPLOYED PERSONS Miles de personas Thousands of persons 1, , , , , , ,285 1,075 1, , ,043 1,025 1, ,159 1,130 1, r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years Miles de personas Thousands of person 1, , , , , , r 2014r 2015p Años fiscales- Fiscal years r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. TOTAL EMPLEADOS: EMPLOYMENT DESEMPLEADOS: UNEMPLOYED r- Cifras revisadas. p- Cifras preliminares. r- Revised figures. p- Preliminary figures. ENCUESTA DE VIVIENDA: HOUSEHOLD SURVEY ENCUESTA DE ESTABLECIMIENTOS: ESTABLISHMENT SURVEY Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos, Negociado de Estadísticas del Trabajo, Encuesta de Vivienda. Source: Department of Labor and Human Resources, Bureau of Labor Statistics, Household Survey. Fuente: Departamento del Trabajo y Recursos Humanos, Negociado de Estadísticas del Trabajo, Encuesta de Vivienda. Source: Department of Labor and Human Resources, Bureau of Labor Statistics, Household Survey. A-67