Nro. 76 Julio de 2011

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2 BANCO CENTRAL DEL ECUADOR. Cuentas Nacionales Trimestrales Nro. 76 Julio de 2011 SOL Cultura La Tolita, de 400 ac. a 600 dc. En su representación se sintetiza toda la mitología ancestral del Ecuador. Trabajado en oro laminado y repujado. Museo Nacional Banco Central del Ecuador Dirección de Estadística Económica ISSN: Banco Central del Ecuador Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente. ANÁLISIS DE LAS CUENTAS NACIONALES TRIMESTRALES 2

3 ÍNDICE DE CONTENIDO I. RESUMEN II. ENTORNO LATINOAMERICANO III. EVOLUCIÓN DEL PIB TRIMESTRAL DEL ECUADOR IV. EQUILIBRIO OFERTA UTILIZACIÓN FINAL IV.1. ESTRUCTURA DE LA UTILIZACIÓN FINAL IV.1.1. CONSUMO FINAL DE LOS HOGARES IV.1.2. EXPORTACIONES IV.1.3. FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO IV.1.4. CONSUMO FINAL DEL GOBIERNO IV.2. COMPONENTES DE LA OFERTA AGREGADA IV.2.1. PRODUCTO INTERNO BRUTO IV.2.2. IMPORTACIONES V. VALOR AGREGADO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA V.1. AGRICULTURA V.2 PESCA V.3 EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS V.4 INDUSTRIA MANUFACTURERA V.5 FABRICACIÓN DE PRODUCTOS REFINADOS DE PETRÓLEO V.6 ELECTRICIDAD Y AGUA V.7 CONSTRUCCIÓN V.8 COMERCIO AL POR MAYOR Y MENOR V.9 TRANSPORTE Y ALMACENAMIENTO V.10 INTERMEDIACIÓN FINANCIERA V.11 OTROS SERVICIOS V.12 ADMINISTRACIÓN PÚBLICA Y DEFENSA V.13 OTROS ELEMENTOS DEL PIB

4 ÍNDICE DE CUADROS Cuadro 1 OFERTA UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS Cuadro 2 COMPORTAMIENTO DE LAS EXPORTACIONES Cuadro 3 COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES Cuadro 4 IMPORTACIONES POR USO ECONÓMICO Cuadro 5 VALOR AGREGADO BRUTO POR INDUSTRIAS Cuadro 6 BALANCE ELÉCTRICO NACIONAL Cuadro 7 CARTERA DE OTRAS SOCIEDADES DE DEPÓSITO Cuadro 8 CAPTACIONES DE EMPRESAS Y HOGARES EN OTRAS SOCIEDADES DE DEPÓSITO Cuadro 9 VOLUMEN DE CRÉDITO ENTREGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO

5 ÍNDICE DE GRÁFICOS Gráfico 1 PIB TRIMESTRAL ECONOMÍAS SUDAMERICANAS Gráfico 2 TASAS DE VARIACIÓN DEL PIB ECONOMÍAS SUDAMERICANAS (T/T-1) Gráfico 3 TASAS DE VARIACIÓN DEL PIB ECONOMÍAS SUDAMERICANAS (T/T-4) Gráfico 4 CONTRIBUCIONES TRIMESTRALES ABSOL. A LA VARIACIÓN DEL PIB Gráfico 5 EVOLUCIÓN DEL CONSUMO FINAL DE LOS HOGARES Gráfico 6 CARTERA POR VENCER DE CONSUMO DE LOS HOGARES Gráfico 7 EVOLUCIÓN TRIMESTRAL DEL SALARIO REAL Gráfico 8 CONSUMO DE VEHÍCULOS REALIZADO POR LOS HOGARES Gráfico 9 EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES Gráfico 10 EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES DE PETRÓLEO Gráfico 11 EVOLUCIÓN DE LA FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO Gráfico 12 OFERTA AGREGADA Gráfico 13 EVOLUCIÓN DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO, PIB Gráfico 14 EVOLUCIÓN DE LAS IMPORTACIONES Gráfico 15 EVOLUCIÓN DE LAS IMPORTACIONES POR PRODUCTO Gráfico 16 EVOLUCIÓN DEL PIB, VAB PETROLERO Y NO PETROLERO Gráfico 17 CONTRIBUCIONES ABSOLUTAS DEL VAB PETROLERO Y NO PETROLERO A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL DEL PIB Gráfico 18 VAB POR INDUSTRIAS Gráfico 19 CONTRIBUCIÓN DE LAS INDUSTRIAS A LA VARIACIÓN TRIM. DEL PIB Gráfico 20 ACTIVIDADES QUE CONSTITUYEN LA AGRICULTURA

6 Gráfico 21 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIA DE LA PESCA Gráfico 22 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIA MINAS Y CANTERAS Gráfico 23 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIA MANUFACTURERA (EXCLUYE REFINACIÓN DE PETRÓLEO) Gráfico 24 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIAS MANUFACTURERAS Gráfico 25 EVOLUCIÓN DEL VAB, FABRICACIÓN DE PRODUCTOS REFINADOS DE PETRÓLEO Gráfico 26 EVOLUCIÓN DE LA PRODUCCIÓN ELÉCTRICA Gráfico 27 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN Gráfico 28 EVOLUCIÓN DEL VAB, COMERCIO AL POR MAYOR Y MENOR Gráfico 29 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIA DE TRANSPORTE Gráfico 30 EVOLUCIÓN DEL VAB, SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Gráfico 31 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIA OTROS SERVICIOS Gráfico 32 EVOLUCIÓN DEL VAB, ADMINISTRACIÓN PÚBLICA

7 I. RESUMEN Los resultados al tercer trimestre de 2011 de las principales economías sudamericanas registran crecimientos importantes sobre todo en sus tasas interanuales (t/t-4), manteniendo el dinamismo presentado en los dos primeros trimestres del año, es así que el Producto Interno Bruto (PIB) desestacionalizado del Ecuador se incrementó en 1.7% con relación al trimestre anterior y su crecimiento interanual (con relación al tercer trimestre de 2010) fue de 9.0%. El valor agregado de las actividades no petroleras creció en 2.1%, y el de las actividades petroleras en 0.7%, en relación al segundo trimestre de Al compararse los resultados de este trimestre respecto a los del año anterior (variación interanual, t/t-4), el crecimiento del Valor Agregado No Petrolero fue de 11.2% y el Valor Agregado Petrolero de 5.1% Desde la óptica de la oferta y utilización de bienes y servicios, las variables macroeconómicas que crecieron con relación al trimestre anterior fueron: formación bruta de capital fijo (inversión en bienes de capital), 2.6%; consumo final de los hogares, 1.3%; gastos corrientes de la administración pública, 0.6% y las exportaciones en 0.2%. De su lado, las importaciones decrecieron en -1.7%. II. ENTORNO LATINOAMERICANO A pesar de la desaceleración económica mundial y de los efectos de la crisis europea, presentados durante el año 2011, América del Sur continúa creciendo. De acuerdo a los resultados de las cuentas nacionales obtenidos en el tercer trimestre de 2011, la mayoría de los países sudamericanos presentan crecimientos en sus economías, es así que la región nuevamente obtendrá tasas de variación positivas para el año 2011, similar a lo ocurrido en el año 2010, pero a tasas de crecimiento menor. En el tercer trimestre de 2001, se registró una elevación tanto de los precios de las materias primas producidas por Sudamérica, como su demanda en los países asiáticos, situación que favoreció al crecimiento de la región. De acuerdo a la Comisión Económica para América Latina y El Caribe (CEPAL), desde el punto de vista macroeconómico, la región enfrenta el desafío de fortalecer su capacidad productiva mediante acciones contracíclicas y continuar a la vez creando condiciones para un desarrollo económico sostenido que no se base solamente en la exportación de bienes básicos. Por ello, en el mediano y largo plazo será indispensable elevar el ahorro nacional -reforzando el equilibrio fiscal de mediano plazo y reduciendo la deuda pública a niveles moderados, entre otras medidas- y promover sistemas financieros que eleven la capacidad de generación de ahorro nacional para apoyar la inversión. Para aumentar su capacidad de crecimiento, las economías de la región deben invertir más. Como se aprecia en el gráfico siguiente, las economías sudamericanas que presentan indicadores macroeconómicos desestacionalizados (CVE), al tercer trimestre de 2011, registran resultados positivos del PIB, tanto en sus tasas de variación trimestral como interanuales, destacándose crecimientos importantes en éstas últimas

8 1% Gráfico 1 PIB TRIMESTRAL ECONOMÍAS SUDAMERICANAS Tasas de variación - Tercer Trimestre de 2011 Se aprecia un crecimiento mayor de las tasas interanuales de las economías sudamericanas, en el tercer trimestre de 2011 Tasa de variación (%) 1% % % 1% % 2.9% 2.3% % 1.7% 1.7% 1.1% 0.6% % % Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador Uruguay PIB (t/t-1) 1.1% % 0.6% 1.7% 1.7% 2.9% PIB (t/t-4) 1% 2.3% 4.6% 7.7% 9.0% 7.3% 4.6% 7.7% 9.0% 7.3% Series desestacionalizadas Fuente: Organismos nacionales encargados de la elaboración de Cuentas Nacionales Trimestrales. A lo largo de los tres primeros trimestres de 2011, las economías de la región, presentaron tasas de variación positivas (t/t-1) en cada uno de ellos, con un promedio de crecimiento de entre el 1% y el 3% entre cada trimestre. De acuerdo a la CEPAL 1, en el año 2011 existió enfriamiento de la demanda interna en Brasil, la economía más grande de la región, propugnado por las autoridades para evitar un sobrecalentamiento a partir del fuerte crecimiento de 2010, es así que la tasa de crecimiento correspondiente al tercer trimestre no presenta variaciones. 1 Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe

9 Gráfico 2 TASAS DE VARIACIÓN DEL PIB DE LAS ECONOMÍAS SUDAMERICANAS (T/T-1) 3.5% 3.0% 3.2% 2.9% Tasa de variación (t/t-1) 2.5% % 1.5% 1.0% 0.5% 2.4% 1.1% 0.8% 0.7% 1.4% 1.3% % % Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador Uruguay 2011.I 3.2% 0.8% 1.4% 1.1% % 2.1% 2011.II 2.4% 0.7% 1.3% 1.8% 2.3% 0.8% 2011.III 1.1% % 0.6% 1.7% 1.7% 2.9% Series desestacionalizadas Fuente: Organismos encargados de la elaboración de las Cuentas Nacionales de los diferentes países. Las tasas interanuales (t/t-4), en el tercer trimestre de 2011, presentaron fuertes variaciones positivas para la región, destacándose los resultados de las economías de Argentina, Ecuador y Colombia. Gráfico 3 TASAS DE VARIACIÓN DEL PIB DE LAS ECONOMÍAS SUDAMERICANAS (T/T-4) 0.6% 1.1% 2.3% % 1.8% 1.7% 1.7% 2.1% 0.8% 1% Ecuador tuvo el segundo mayor crecimiento interanual (t/t-4) de la región, luego de Argentina. Tasa de variación (t/t-4) 1% % % % % 1% 1% 9.5% 4.2% 3.2% 2.3% 9.7% 6.3% 4.6% 5.1% 4.7% 7.7% 9.3% 8.9% 9.0% 6.7% 4.7% 7.3% % Argentina Brasil Chile Colombia Ecuador Uruguay 2011.I 1% 4.2% 9.7% 4.7% 8.9% 6.7% 2011.II 9.5% 3.2% 6.3% 5.1% 9.3% 4.7% 2011.III 1% 2.3% 4.6% 7.7% 9.0% 7.3% Series desestacionalizadas Fuente: Organismos encargados de la elaboración de las Cuentas Nacionales de los diferentes países - 9 -

10 El PIB, en términos constantes, se incrementó en 1.7% en el tercer trimestre de 2011, alcanzando los 6,862 millones de dólares. III. EVOLUCIÓN DEL PIB TRIMESTRAL DEL ECUADOR En el tercer trimestre de 2011, el PIB (CVE) de la economía ecuatoriana creció en 1.7%, respecto al segundo trimestre de 2011 (t/t-1) y en 9.0% con relación al tercer trimestre de 2010 (variación interanual, t/t-4), en valores constantes. IV. EQUILIBRIO OFERTA UTILIZACIÓN FINAL Desde el punto de vista de la oferta, ésta se incrementó en 0.7%, con respecto al trimestre anterior; el PIB registró un aumento de 1.7%, mientras que las importaciones decrecieron en -1.7%. Desde la óptica de la utilización (demanda agregada), se observó incrementos en la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF), 2.6%; el Consumo Final de los Hogares, 1.3%; Consumo Final del Gobierno General, 0.6%; y las Exportaciones, 0.2%. Cuadro 1 OFERTA UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS Tasas de variación, a precios de 2000, CVE tasas de variación t/t-1, a precios de 2000 tasas de variación t/t-4, a precios de 2000 Trimestres 2010.I 2010.II 2010.III 2010.IV 2011.I 2011.II 2011.III 2010.I 2010.II 2010.III 2010.IV 2011.I 2011.II 2011.III Descripción P.I.B Importaciones (fob) Oferta final Demanda interna Total consumo Consumo final hogares Consumo final Gob. General FBKF Exportaciones (fob) Utilización final t/t-1 Representa la variación del trimestre respecto al inmediatamente anterior t/t-4 Representa la variación del trimestre respecto a su correspondiente del año anterior IV.1. Estructura de la Utilización Final Como se aprecia en el Cuadro anterior, la utilización final (demanda agregada) en este trimestre presentó un incremento de 0.7% con relación al segundo trimestre de 2011 y de 5.3% en relación a similar período de Desde el punto de vista de las contribuciones al crecimiento del PIB, se observa que el Consumo de los Hogares aportó en 0.91%; la Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) en 0.81%; las Exportaciones en 6%; el Consumo del Gobierno General 2 en 6%. 2Comprende los gastos en salarios bienes y servicios para satisfacer servicios de administración pública, defensa, salud, educación, seguridad interna y externa, que se proporcionan de manera gratuita o a valores económicamente no significativos a la población, con el propósito de alcanzar objetivos económicos y sociales, sus gastos de inversión están registrados en la FBKF de toda la economía

11 Gráfico 4 3 CONTRIBUCIONES TRIMESTRALES ABSOLUTAS A LA VARIACIÓN DEL PIB Precios de 2000, tercer trimestre de P.I.B Consumo final hogares FBKF Exportaciones (fob) Consumo final Gobierno General 6 6 Importaciones (fob) Variación de existencias % IV.1.1. Consumo final de los hogares En relación al segundo trimestre de 2011, el consumo final de los hogares presentó una variación positiva de 1.3% (gráfico siguiente), contribuyendo en 0.91% a la variación trimestral del PIB. Además reportó un crecimiento de %, al comparárselo con el registrado en el tercer trimestre de 2010 (t/t-4). Gráfico 5 EVOLUCIÓN DEL CONSUMO FINAL DE LOS HOGARES Tercer trimestre de 2011 Var t/t t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t-1 Variación t Var t/t-4 3En el gráfico No.4 la contribución de las importaciones es negativa al desempeño del PIB

12 El volumen de crédito a los hogares otorgado por el sistema financiero es uno de los factores que explican la variación del Consumo de los Hogares del presente trimestre. La cartera por vencer 4 del sistema financiero del consumo de los hogares presentó, en valores nominales (USD dólares), un crecimiento de 8.7% en el tercer trimestre de 2011, respecto al del segundo trimestre de 2011 (t/t-1); los montos promedios trimestrales pasaron de 6,243 a 6,788 USD millones y registraron un crecimiento de 38.9% (siguiente gráfico) con relación al tercer trimestre de 2010 (t/t-4). El incremento en el crédito a los hogares otorgado por el sistema financiero, continúa siendo uno de los factores que más incide en la variación del Consumo de los Hogares Var t/t Gráfico 6 CARTERA POR VENCER DE CONSUMO DE LOS HOGARES Variaciones de USD nominales t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t Var t/t-4-1 Variación t/t-1 Variación t/t-4 Desde el punto de vista de los salarios, (remuneraciones), se tiene que, en el tercer trimestre de 2011, la evolución del salario real 5 trimestral se redujo en -0.9% respecto al trimestre anterior (t/t-1) y registra un incremento de 4.7% al comparárselo con el tercer trimestre del año 2010 (t/t-4); tal como se aprecia en el siguiente gráfico. 4 Fuente: Información de los Balances sectoriales de las sociedades financieras de depósito, promedios trimestrales. 5 Valor nominal deflactado por el índice de precio trimestral, IPC

13 Gráfico 7 EVOLUCIÓN TRIMESTRAL DEL SALARIO REAL Índice 2004=100, variaciones en % t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t-4 En este trimestre, se estima que las compras de vehículos nacionales e importados realizadas por los hogares fueron de (cifras corregidas de variación estacional, CVE) lo que equivale una disminución de -2.6% con relación al segundo trimestre de 2011 (variación t/t-1). Sin embrago presentan un incremento del 8.8% con relación al tercer trimestre de 2011, lo que anticipa un crecimiento importante durante el año Gráfico 8 CONSUMO DE VEHÍCULOS REALIZADO POR LOS HOGARES Número de unidades y tasas de variación 30, , Número de unidades vendidas 20,000 15,000 10,000 5, I 2008.II 2008.III 2008.IV 2009.I 2009.II 2009.III 2009.IV 2010.I 2010.II 2010.III 2010.IV 2011.I 2011.II 2011.III % Niveles de Consumo (CVE) Tasas de variación t/t-1 Tasa de variación t/t

14 IV.1.2. Exportaciones Durante el tercer trimestre de 2011, el volumen de ventas externas de bienes y servicios 6 presentó un crecimiento de 0.2% respecto al trimestre anterior (t/t-1) y de 8.6% comparado con el tercer trimestre del año 2010 (t/t-4). Gráfico 9 EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES Var t/t Var t/t-4 t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t-4 Como se aprecia en el Cuadro 2, las exportaciones que registraron un mayor incremento fueron: azúcar, productos de minas y canteras, productos de la refinación de petróleo y gas, otros productos agrícolas, otros productos manufacturados, productos químicos, plásticos y de caucho, y productos silvícolas. 6 Cifras corregidas de variación estacional

15 Cuadro 2 COMPORTAMIENTO DE LAS EXPORTACIONES Tasas de variación Variación t/t-1 Variación t/t-4 Azúcar Productos de minas y canteras Productos de la refinación de petróleo y gas Otros productos agrícolas Otros productos manufacturados Productos químicos, plásticos y de caucho Productos silvícolas y de la extracción de madera -3.3 Bebidas -0.6 Productos del papel y p. editoriales Pesca Productos minerales básicos, metálicos y no metálicos 11.7 Productos de Madera 24.3 Total Exportaciones Petróleo crudo, gas natural y servicios relacionadas Tabaco elaborado Pescado elaborado, carne y productos cárnicos Productos de la producción animal Transporte y almacenamiento Banano, café y cacao Productos alimenticios diversos Textiles, prendas de vestir y productos de cuero Maquinaria, equipo y material de transporte Cereales y panadería Debido a la crisis europea, las exportaciones ecuatorianas se dirigieron preferentemente a Estados Unidos de América y a la Comunidad Andina de Naciones, CAN. Mientras que los productos que presentaron reducciones en las exportaciones, respecto al trimestre anterior (t/t-1) fueron: cereales y panadería, maquinaria, equipo y material de transporte, textiles, prendas de vestir y productos de cuero, productos alimenticios diversos, y banano, café y cacao. En valores nominales (dólares corrientes) las exportaciones de bienes (mercancías), en el tercer trimestre de 2011, siguen manteniendo a Estados Unidos como su principal destino, 48.7% en relación al total, así como la participación de países de la Comunidad Andina, como es el caso de Bolivia, 12.7%; Venezuela, 7.0%; Perú, 5.6%, Colombia, 4.3%. La participación de las exportaciones ecuatorianas hacia los países europeos se mantiene todavía baja, debido a la situación económica que se encuentran atravesando esta zona, es así que las exportaciones hacia Italia representan el 2.4% del total; Alemania, 2.3%; España 1.9% y Holanda 1.7%

16 Las exportaciones en volumen del principal producto de exportación, petróleo crudo, registraron una reducción de -5.9% en relación al trimestre anterior (t/t-1) CUENTAS NACIONALES TRIMESTRALES DEL ECUADOR Diciembre de 2011 Las exportaciones en valores nominales hacia los Estados Unidos, en este trimestre, registraron una reducción de -0.7%, respecto al segundo trimestre de 2011 mientras que registran un incremento de 57.9% en relación al tercer trimestre del año De igual manera, las exportaciones ecuatorianas hacia la Comunidad Andina se redujeron en -%, respecto al segundo trimestre de 2011 y en -15.5% en relación al tercer trimestre de Las exportaciones a la Unión Europea decrecieron en -12.3% (t/t-1), sin embargo presentan un crecimiento de 23.0% con relación al tercer trimestre de 2010 (t/t-4). Las exportaciones en volumen de petróleo crudo, principal producto de exportación, registraron un decrecimiento de -5.9%, respecto al trimestre anterior y de -5.8% respecto al tercer trimestre de 2010 (datos CVE, corregidos del efecto estacional). En este mismo período, los precios internacionales del petróleo ecuatoriano se redujeron en -10.8%, respecto al segundo trimestre de 2011 y registraron un incremento de 35.0% en relación al tercer trimestre de 2010 (t/t-4). Var t/t Gráfico 10 EVOLUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES DE PETRÓLEO Tasas de variación El volumen de las exportaciones de petróleo crudo en términos brutos 7, registró de igual manera un decrecimiento de -5.9%, en relación al segundo trimestre de 2011, ubicándose en 27.1 millones de barriles. Es importante señalar que dicha exportación ahora es canalizada en su totalidad a través de EP PETROECUADOR t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t Var t/t-4 7 Cifras originales (brutas) proporcionadas por EP Petroecuador

17 IV.1.3. Formación Bruta de Capital Fijo La Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF) 8, presentó un incremento de 2.6%, respecto al segundo trimestre de 2011 y de 15.7% en relación al tercer trimestre de Gráfico 11 EVOLUCIÓN DE LA FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO Var t/t Var t/t t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t Este crecimiento trimestral (t/t-1), se debe principalmente al mejoramiento de la inversión en: obras de construcción, 6.5%; productos minerales básicos, metálicos y no metálicos, 5.8% y otros productos manufacturados, 5.2%. IV.1.4. Consumo Final del Gobierno Los gastos de consumo que realiza el Gobierno General para satisfacer servicios colectivos proporcionados a la población de manera gratuita o a valores económicamente no significativos (administración pública, defensa, seguridad interna y externa, etc.) e individuales (salud y educación), presentaron un crecimiento de 0.6%, respecto al trimestre anterior (t/t-1) y de 5.5% respecto al tercer trimestre de Flujos de inversión en varios productos, que realizan todos los sectores económicos del país

18 CUENTAS NACIONALES TRIMESTRALES DEL ECUADOR Diciembre de IV.2. Componentes de la oferta agregada 9 Gráfico 12 OFERTA AGREGADA Variación trimestral, t/t-1, a precios de 2000, CVE IV.2.1. Producto Interno Bruto El Producto Interno Bruto del país, en el tercer trimestre del año, registró un incremento de 1.7% respecto al segundo trimestre de 2011 (t/t-1), alcanzando los 6,862 millones de US dólares (a precios constantes de 2000), y de 9.0% comparado con el tercer trimestre de 2010 (t/t-4) I 2009.II 2009.III 2009.IV 2010.I 2010.II 2010.III 2010.IV 2011.I 2011.II 2011.III P.I.B. Importaciones (fob) Total Oferta Gráfico 13 EVOLUCIÓN DEL PRODUCTO INTERNO BRUTO, PIB Var t/t t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t Var t/t-4 9 Producto Interno Bruto más importaciones

19 IV.2.2. Importaciones Las importaciones totales, en el tercer trimestre de 2011, se redujeron en -1.7%; con relación al trimestre anterior (t/t-1) y en -2.3% comparadas con el tercer trimestre de 2010 (t/t-4). Var t/t Gráfico 14 EVOLUCIÓN DE LAS IMPORTACIONES t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t Var t/t-4 Variación t/t-1 Variación t/t-4, eje derecho Los productos que registraron mayores crecimientos de las importaciones, en este trimestre (Gráfico15, tasas t/t-1), fueron: Productos de Madera, Productos silvícolas y de la extracción de madera, Servicios Financieros y Productos minerales básicos, metálicos y no metálicos

20 Tabaco elaborado Azúcar Electricidad Bebidas Pesca Productos de minas y canteras Maquinaria, equipo y material de transporte Productos químicos, plásticos y de caucho Productos del papel y p. editoriales Productos alimenticios diversos Productos de la producción animal Cereales y panadería Total Importaciones Transporte y almacenamiento Productos procesados de pescado, y cárnicos Textiles, prendas de vestir y productos de cuero Productos de la refinación de petróleo y gas Otros productos manufacturados Otros productos agrícolas Prod. minerales básicos, metálicos y no metálicos Servicios Financieros Prod. silvícolas y de la extracción de madera Productos de Madera Gráfico 15 EVOLUCIÓN DE LAS IMPORTACIONES POR PRODUCTO Tercer trimestre de % Mientras que, se registraron las principales reducciones en las importaciones de: Tabaco elaborado, Azúcar, Electricidad, Bebidas y Pesca

21 Cuadro 3 COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES En porcentajes, tercer trimestre de 2011 Variación (t/t-1) Variación (t/t-4) Productos de Madera Productos silvícolas y de la extracción de madera Servicios Financieros Productos minerales básicos, metálicos y no metálicos Otros productos agrícolas Otros productos manufacturados Productos de la refinación de petróleo y gas Textiles, prendas de vestir y productos de cuero Productos procesados de pescado, y cárnicos Transporte y almacenamiento Total Importaciones Cereales y panadería Productos de la producción animal Productos alimenticios diversos Productos del papel y p. editoriales Productos químicos, plásticos y de caucho Maquinaria, equipo y material de transporte Productos de minas y canteras Pesca Bebidas Electricidad Azúcar Tabaco elaborado Datos CVE, En valores nominales, las importaciones de materias primas registraron un incremento de 4.2% y representaron el 31.5% del valor total de las importaciones en este trimestre. Las importaciones totales de bienes, en valores nominales (dólares corrientes que incluyen las variaciones de los precios), correspondientes al período julio-septiembre de 2011, presentaron un incremento de 4.5% con respecto al período abril-junio de Las importaciones de bienes de consumo aumentaron en 12.8%, las de materias primas en 4.2% y las de bienes de capital en 1.2%. La estructura de las importaciones nominales, en el tercer trimestre de 2011, fue la siguiente: las materias primas registraron USD 1,901.7 millones, representando el 31.5% del valor total; los bienes de capital, se ubicaron en USD 1,418.2 millones, con una participación de 23.4%, y, las importaciones de bienes de consumo fueron de USD 1,283.6 millones, equivalentes a 21.3%

22 Cuadro 4 IMPORTACIONES POR USO ECONÓMICO Miles de dólares Total Bienes de consumo Materias Primas Bienes de capital miles USD t/t-1 t/t-4 miles USD t/t-1 t/t-4 miles USD t/t-1 t/t-4 miles USD t/t-1 t/t I 3,375, , ,153, ,031, II 3,230, , ,105, , III 3,490, , ,159, , IV 3,974, , ,252, ,035, ,071, ,094, ,669, ,926, I 4,048, , ,379, ,024, II 4,723, , ,454, ,149, III 5,137, ,128, ,514, ,421, IV 5,369, ,165, ,566, ,533, ,278, ,116, ,914, ,129, I 5,019, , ,666, ,320, II 5,778, ,138, ,824, ,401, III 6,039, ,283, ,901, ,418, En este mismo período, en valores nominales, las importaciones de mercancías provenientes de Estados Unidos se incrementaron en 2.8%, respecto al segundo trimestre de 2011 (t/t-1) y 3.8% respecto al tercer trimestre del año 2010 (t/t-4). En el caso de las importaciones provenientes de la Comunidad Andina, éstas presentaron un decrecimiento de -3.6% respecto al segundo trimestre de 2011 y de -7.0% en relación al tercer trimestre del año Las importaciones provenientes de la Unión Europea se redujeron en -10.9% con respecto al segundo trimestre de 2011 y registraron un aumento de 7.4% comparado al tercer trimestre de

23 V. VALOR AGREGADO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Gráfico 16 EVOLUCIÓN DEL PIB, VAB PETROLERO Y NO PETROLERO Precios constantes de 2000, T/T t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 trimestres VAB no petrolero VAB petrolero PIB En el tercer trimestre de 2011 el crecimiento del VAB no petrolero contribuyo en 1.63% a la variación del PIB El valor agregado bruto de las actividades no petroleras 10 (VABNP) aumentó en 2.1% (variación t/t-1), lo que permitió contribuir positivamente a la variación del PIB en 1.63%; de igual manera, el VAB de las actividades petroleras 11 (VABP) creció en 0.7%, participando en 8%, en la variación del PIB de este trimestre; de su parte, los Otros Elementos del PIB se incrementaron en 0.3%. 10 Constituye todas las actividades económicas excepto extracción de petróleo crudo y refinación de petróleo. 11 Actividad económica constituida por las industrias de extracción de petróleo crudo y la fabricación de productos refinados de petróleo

24 Gráfico 17 CONTRIBUCIONES ABSOLUTAS DEL VAB PETROLERO Y NO PETROLERO A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL DEL PIB Precios de 2000, Tercer trimestre de 2011 P.I.B Valor Agregado No Petrolero 1.63 Valor Agregado Petrolero 8 Otros elementos del PIB % En el tercer trimestre de 2011 destacan los crecimientos de las siguientes actividades económicas: Fabricación de productos refinados de petróleo, 9.6%; Construcción (residencial, no residencial y obra civil), 6.6%; Pesca (captura de peces y producción camaronera) 2.9%; Industria manufacturera (excepto refinación de petróleo), 2.4%, Otros Servicios, 2.2%; Intermediación financiera, 1.8%. Cuadro 5 VALOR AGREGADO BRUTO POR INDUSTRIAS 12 Tasas de variación t/t-1, precios de 2000 Industrias 2010.I 2010.II 2010.III 2010.IV I 2011.II 2011.III A.- Agricultura B.- Pesca C.- Explotación de minas y canteras D.- Ind. Manufacturera (Excl. Ref. petróleo) Fabricación productos ref. petróleo E.- Suministro de electricidad y agua F.- Construcción G.- Comercio I.- Transporte y almacenamiento (1) J.- Intermediación financiera H+K+M+N+O.- Otros servicios (2) L.- Administración pública, S. social P.- Hogares privados con S. doméstico Total VAB (pc) Otros elementos PIB P.I.B (1) No incluye comunicaciones, (2) Incluye: Hoteles, bares y restaurantes; comunicaciones; alquiler de vivienda; servicios a las empresas y a hogares, salud y educación

25 En el tercer trimestre de 2011 decreció el VAB de las industrias Explotación de minas y canteras y Agricultura De su lado, decrecieron las actividades económicas de: explotación de minas y canteras (originado en la reducción de petróleo crudo en -0.7%), -0.6%, y, Agricultura, -0.6%. Gráfico 18 VAB POR INDUSTRIAS Tasas de variación t/t-1, precios de 2000, Tercer trimestre de Refinación de petróleo Construcción Pesca Manufactura (excly refinac) Electricidad y agua Otros servicios Intermediación financiera P.I.B. Transporte Comercio Otros elementos PIB Gobierno general Minas y canteras Agricultura En el siguiente gráfico se muestran las contribuciones efectivas que realizaron cada una de las actividades económicas al crecimiento del PIB del tercer trimestre de 2011, destacan: Construcción, 0.72%; Otros servicios, 0.36%; Industria manufacturera (excepto refinación de petróleo), 0.34%; Refinación de petróleo, 0.16%; Comercio (al por mayor y menor), 0.10%. Gráfico 19 CONTRIBUCIÓN DE LAS INDUSTRIAS A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL DEL PIB Precios de 2000, Tercer trimestre de Construcción Otros servicios (*) Manufactura (excluye refinación) Refinación de petróleo Comercio Transporte Pesca S. Financieros Electricidad y agua Otros elementos del PIB Servicio doméstico Gobierno general Agricultura Minas y canteras

26 Las actividades económicas que constituyen la agricultura tuvieron un mal desempeño a excepción de la silvicultura y extracción de madera V.1. AGRICULTURA En el tercer trimestre de 2011, el valor agregado bruto de la agricultura, registró un decrecimiento de -0.6% respecto al trimestre anterior (t/t-1). En esta actividad económica se observó aumentos en la silvicultura y extracción de madera, 4.5%; y, la producción animal, 0.1%. Sin embargo, la actividad de cultivos de banano, café y cacao se redujo en -3.1%; y, producción de Otros cultivos agrícolas en -0.7%. silvicultura y extracc. madera producción animal prod. otros productos agrícolas Gráfico 20 ACTIVIDADES QUE CONSTITUYEN LA AGRICULTURA VAB, Tasas de variación t/t-1, precios de 2000, Tercer trimestre de banano, café y cacao La evolución negativa (en volumen) del valor agregado trimestral de banano, café y cacao se debió principalmente por la caída de -15.5%% de la exportaciones (volúmenes en términos brutos) de banano y plátano. En esta misma actividad económica, la producción trimestral exportada (volúmenes en términos brutos) del cultivo de café, tanto en grano como elaborado, se incrementó en 90.7%, teniéndose un beneficio adicional por el incremento en 13.6% de los precios internacionales del café en grano y de 12.5% del café elaborado. Asimismo, las estadísticas de comercio exterior confirman que la producción exportada, en volumen, de cacao en grano y elaborado se incrementó en 14.9%, en este comportamiento de las ventas externas, los precios internacionales del cacao en grano se redujeron en -4.1%, sin embargo, los del cacao elaborado se incrementaron en 13.3%. En este trimestre, la variación del VA de la actividad otros cultivos agrícolas se redujo en -0.7%, comportamiento que se originó, principalmente, por la reducción en la producción y cosecha de maíz duro de invierno (-17.0%) y de arroz de invierno (-1%). También en el tercer trimestre de 2011 la producción exportada producto del cultivo de flores tuvo una contracción estacional (en términos brutos) tanto en volumen como en precios

27 V.2 PESCA El valor agregado de la actividad de la Pesca (incluye captura de peces y producción camaronera), registró un incremento de 2.9%, con respecto al segundo trimestre de Según las estadísticas de comercio exterior, este comportamiento se originó en el aumento en la captura exportable de peces (fresco e industrializado), aunque se mostraron reducciones en los precios de exportación, especialmente del Atún, en -20.7%. Entre los aspectos que incidieron en este resultado se puede citar a la mayor diversificación de los mercados internacionales donde que se colocaron las exportaciones ecuatorianas, los incentivos tributarios nacionales y la recuperación de vigencia de las preferencias arancelarias (ATPDA) para el ingreso de este producto en los mercados de USA. Gráfico 21 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIA DE LA PESCA Var. t/t Var. t/t t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t Variación t/t-1 Variación t/t-4 Al compararse su desempeño interanual (respecto al tercer trimestre de 2010, t/t-4), el VAB de la actividad de la pesca presentó un incremento de 17.0%. V.3 EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS En el tercer trimestre de 2011, el valor agregado bruto de la explotación de minas y canteras tuvo una reducción de -0.6%, en relación al trimestre anterior, lo que contribuyó negativamente en -7% a la variación trimestral del PIB. La evolución del VAB de esta industria, comparado con el tercer trimestre de 2010 (t/t-4), fue 2.3%

28 Gráfico 22 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIA MINAS Y CANTERAS Var. t/t t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t Var. t/t-4 La producción de las empresas petroleras privadas presentó una reducción de -0.25% en el tercer trimestre de Si analizamos las causas de este desempeño, observamos que la industria extracción de petróleo crudo, redujo su actividad (datos desestacionalizados) en -0.7% respecto al segundo trimestre de 2011 (t/t-1) y aumentó en 1.9% entre trimestres iguales (interanual, t/t-4). De acuerdo a la información proporcionada por las estadísticas elaboradas por EP PETROECUADOR, en el tercer trimestre de 2011, la producción nacional de petróleo crudo, por campos, se incrementó en 0.21% (datos originales, es decir, no corregido el comportamiento estacional), respecto al segundo trimestre de 2011; el nivel de producción en campos pasó de a millones de barriles. En ese contexto, la producción de las empresas petroleras privadas presentó una reducción de -0.25%, desempeño negativo que fue parcialmente compensado por el incremento de 0.39% en la producción de campos a cargo de las estatales EP PETROECUADOR y PETROAMAZONAS EP

29 El Resto de producción minera reportó un crecimiento en volumen de 3.4%, variación vinculada al dinamismo presentado por la actividad de la construcción. CUENTAS NACIONALES TRIMESTRALES DEL ECUADOR Diciembre de 2011 De su parte, en el tercer trimestre de 2011, la actividad económica Resto de producción minera reportó un crecimiento en volumen de 3.4% en relación al segundo trimestre de 2011 (t/t-1) y de 14.2% con respecto al tercer trimestre de 2010 (t/t-4). Esta actividad además de registrar la extracción de minerales metálicos (oro, plata, cobre, entre los principales), también describe las variaciones de la extracción de minerales metálicos no metálicos demandados por la actividad de la construcción, industria que tuvo un positivo desempeño en el tercer trimestre de V.4 INDUSTRIA MANUFACTURERA La industria manufacturera (actividad económica que no incluye a la refinación de petróleo) en el tercer trimestre de 2011, presentó un incremento de 2.4% con relación al trimestre anterior y su contribución al crecimiento del PIB fue positiva en 0.34%. El VAB de esta industria registró un aumento de 7.8%, en relación con el tercer trimestre de Gráfico 23 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIA MANUFACTURERA (EXCLUYE REFINACIÓN DE PETRÓLEO) Var. t/t Var. t/t t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t-4-1 El VAB manufacturero mantiene su tendencia dinámica en el tercer trimestre de Como se aprecia en el siguiente gráfico, las industrias manufactureras que tuvieron un fuerte desempeño positivo, en el tercer trimestre de 2011 (variación t/t-1), fueron: elaboración de productos de la madera; elaboración de productos minerales metálicos y no metálicos (destaca el aumento de 13.8% de la producción de cemento); elaboración de químicos, plásticos y de caucho, elaboración de cereales y panadería; fabricación de azúcar (en este trimestre los ingenios azucareros mostraron picos en su producción puesto que la cosecha -zafra- de caña de azucar presentó su máximo desarrollo)

30 Gráfico 24 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIAS MANUFACTURERAS Tercer trimestre de 2011 Industrias Elab. de productos de madera 5.5 Elab. de p. minerales, metálicos y no met. 4.6 Elab. de p. químicos, plásticos y de caucho Elab. de cereales y panadería Elab. de azúcar 2.4 Elab. de productos carne y pescado 2.1 Elab. de textiles, prendas de vestir y cuero 1.1 Elab. de papel e imprentas 0.2 Elab. de maquinaria, equipo y transporte Elab. de alimenticios diversos De su lado, elaboración de maquinaria y equipo de transporte, y, elaboración de alimenticios diversos panadería presentaron reducciones en el VAB. La industria de refinación de petróleo, mostró un incremento de 9.6%, en relación al segundo trimestre de 2011 (t/t-1). V.5 FABRICACIÓN DE PRODUCTOS REFINADOS DE PETRÓLEO En el tercer trimestre de 2011, el valor agregado bruto de la industria de refinación de petróleo, mostró un incremento de 9.6%, en relación al segundo trimestre de 2011 (t/t-1). Este resultado reflejó una eficiente utilización de refinados de petróleo importados (incremento de 2.2% de Nafta y Cutter Stock) en proporción al fuerte incremento de la producción industrial, 5.2% (datos desestacionalizados)

31 Gráfico 25 EVOLUCIÓN DEL VAB, FABRICACIÓN DE PRODUCTOS REFINADOS DE PETRÓLEO Var. t/t Var. t/t t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t-4 En este trimestre, el nivel del valor agregado de esta industria, con relación al presentado al del tercer trimestre del año 2010 (t/t-4), se incrementó en 28.7%. Durante el año 2011, esta industria (en particular la Refinería de Esmeraldas) está recuperando paulatinamente sus tasas históricas de producción, aunque aún continúan, bajo la supervisión de EP PETROECUADOR, las tareas de mantenimiento en sus plantas productivas

32 V.6 ELECTRICIDAD Y AGUA El valor agregado bruto (VAB) de la actividad Electricidad y agua registró un crecimiento de 2.2% respecto al trimestre anterior y un aumento de 18.4%, en relación con el tercer trimestre de Cuadro 6 BALANCE ELÉCTRICO NACIONAL Millones de KWH CONCEPTO 2010.I 2010.II 2010.III 2010.IV I 2011.II 2011.III 1.) Generación Hídrica 1, , , , , , , ,125.9 % G. Hídrica/Total Energía Disponible 39.5% 59.3% 59.6% 40.7% 49.8% 48.9% 68.1% 69.0% HIDROPAUTE (Molino + Mazar) , , , , , ,908.6 HIDROAGOYAN HIDRONACION HIDROPASTAZA (San Francisco) , OTRAS , ) Generación Térmica 2, , , , , , , ,282.8 % G. Térmica/Total Energía Disponible 57.4% 38.6% 3% 47.5% 44.9% 38.9% 28.3% 28.3% VAPOR , FUEL OIL , DIESEL GAS , NAFTA GAS NATURAL , NO CONVENCIONAL (Ing. Azucareros) ) Total Generación Hídrica y Térmica (1+2) 4, , , , , , , , ) Importación de Energía Eléctrica % Importación / Total Energía Disponible 3.1% % 4.4% 11.8% 5.3% 12.2% 3.6% 2.7% 5.) Total Energía eléctrica disponible (3+4) 4, , , , , , , , ) Demanda Interna de electricidad (5-7) 4, , , , , , ,67 4, ) Exportación de Energía Eléctrica La generación hidroeléctrica mantuvo su participación en el 69.0% y la generación térmica el 28.3%, respecto al total de energía eléctrica disponible en el país. Fuente: Centro Nacional de Control de Energía (CENACE) Dirección de Planeamiento De acuerdo al cuadro precedente, en el tercer trimestre de 2011, en términos brutos, la generación hidroeléctrica mantuvo su participación en el 69.0% respecto al total de energía eléctrica disponible en el país, de igual manera la generación térmica participó con el 28.3%, similar a lo reportado en el segundo trimestre de Aunque se observó una reducción de la producción hidroeléctrica de HIDROPAUTE, esta caída fue compensada con el aumento de la producción hídrica en las represas de HIDROAGOYAN e HIDROPASTAZA (San Francisco); de su lado, en la generación térmica se observó una reducción de los costos por utilización de diferentes tipos de combustibles fósiles. En ese contexto, y con la finalidad de completar la demanda interna de energía eléctrica, también fue necesario realizar importaciones de electricidad desde Colombia y Perú, cuya participación trimestral en el total de energía disponible nacional fue 2.7%

33 Gráfico 26 EVOLUCIÓN DE LA PRODUCCIÓN ELÉCTRICA (*) Tasas de Variación t/t t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t Valor agregado Consumo de derivados Generación, eje derecho Importaciones (*) Datos corregidos de variación estacional: VAB e Importaciones V.7 CONSTRUCCIÓN La actividad de la construcción presentó un incremento de 6.6% en el tercer trimestre de 2011 (t/t-1); y su contribución a la variación del PIB fue positiva en 0.72%. Si relacionamos su desempeño con el tercer trimestre de 2010 (t/t-4), registró un crecimiento de 31.7%. Gráfico 27 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIA DE LA CONSTRUCCIÓN Var. t/t Var. t/t-4 t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t

34 La participación de la construcción residencial en el total de la construcción, pasó de 19.4%, presentada en el último trimestre del año 2010, al 26.1% en el tercer trimestre de De acuerdo a registros de los principales gobiernos municipales del país, en el tercer trimestre de 2011 la construcción de edificaciones 13 residenciales reportó un aumento de 1.2%, y la no residencial en 5.2%; en términos agregados (residencial y no residencial) el aumento fue de 3.1%, con relación al segundo trimestre de Asimismo, los resultados de la Encuesta Mensual de Opinión Empresarial, EMOE 14 revelan que la participación de la construcción residencial en el total de la construcción, pasó de 19.4%, presentada en el último trimestre del año 2010, al 26.1% en el tercer trimestre de La evolución de esta actividad en el trimestre señalado, se debió por la continuación de la construcción de obras de infraestructura, en las que se destacan nuevas plantas hidroeléctricas y trabajos de vialidad por parte del Estado, pero también por el dinámico impulso que ha producido el aumento de la construcción de vivienda residencial de programas inmobiliarios privados. En este mismo período se registró un aumento en volumen de 4.2% de las importaciones de materiales utilizados en la industria de la construcción, principalmente, piedras arenas y arcillas 55.2%, y, cementos sin pulverizar (Clinker) 3.7%. V.8 COMERCIO AL POR MAYOR Y MENOR En el tercer trimestre de 2011, el comercio (al por mayor y menor) incrementó su actividad económica en 0.7% respecto al segundo trimestre de 2011, contribuyendo positivamente en 0.10% a la variación trimestral del PIB. Al compararse el valor agregado bruto de esta industria de este trimestre con relación a su correspondiente del año 2010 (interanual, t/t-4), se observó un incremento de 6.9%. Gráfico 28 EVOLUCIÓN DEL VAB, COMERCIO AL POR MAYOR Y MENOR Var. t/t Var. t/t t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t Cálculo de promedios móviles del número de metros cuadrados, en obras residenciales (12 meses) y no residenciales (18 meses), de los Permisos de Construcción Concedidos. 14 Encuesta realizada a las empresas constructoras

35 V.9 TRANSPORTE Y ALMACENAMIENTO La industria transporte (mercancías y pasajeros) y almacenamiento, registró un crecimiento de 1.1% con relación al segundo trimestre de 2011 y su contribución a la variación trimestral del PIB fue de 8%. Esta positiva evolución trimestral se originó principalmente en el desempeño mostrado en las industrias no petroleras (entre ellas la construcción, otros servicios, pesca e industria manufacturera). La variación interanual (t/t-4) fue de 6.3%. Gráfico 29 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIA DE TRANSPORTE Var. t/t Var. t/t t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t-4 V.10 INTERMEDIACIÓN FINANCIERA La intermediación financiera, actividad económica que incluye la producción de los bancos privados, bancos públicos, mutualistas, financieras, seguros (de vida y no de vida), tarjetas de crédito, etc., presentó un incremento de 1.8%, respecto al segundo trimestre de 2011; lo que le permitió contribuir positivamente en 5% a la evolución trimestral del PIB. Además, esta industria registra un crecimiento de 11.2% en comparación con el tercer trimestre de

36 Gráfico 30 EVOLUCIÓN DEL VAB, SERVICIOS DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t-4 Var. t/t Var. t/t-4 En valores nominales (promedios trimestrales), la cartera por vencer al sector privado (empresas y hogares) presentó un incremento de 7.2%, pasando de USD millones del segundo trimestre a USD millones en el tercer trimestre, de La variación de la cartera de consumo registró un incremento de 10.2%; la cartera comercial de 4.1%; la cartera de la vivienda, 3.7%; y, la de microempresa, 9.0%. Cuadro 7 CARTERA DE OTRAS SOCIEDADES DE DEPÓSITO 15 millones de US dólares, promedios trimestrales 2010.I 2010.II 2010.II 2010.IV 2011.I 2011.II 2011.III Créd. Empresas - Hogares 13, , , , , , ,206.3 Cartera 12, , , , , , ,118.9 Por vencer 12, , , , , , ,51 Comercial 4, , , , , , ,344.9 Consumo 4, , , , , , ,828.8 Vivienda 1, , , , , , ,193.5 Microempresas 1, , , , ,96 1, ,142.8 Tasa de crecimiento trimestral Créd. Empresas - Hogares Cartera Por vencer Comercial Consumo Vivienda Microempresas Fuente: Sociedades Financieras 15 Incluye crédito hipotecario para vivienda concedido por el BIEES

37 De su lado, las captaciones (depósitos a la vista y cuasidinero 16 ) en valores nominales (stock), en otras sociedades de depósito 17 -cuadro 9-, pasaron de USD millones a USD millones, es decir, un incremento de 5.0%. En ese mismo resultado se aprecia el incremento en el monto del cuasidinero (7.8%) que incluye los depósitos de ahorro (2.8%), y, los de plazo fijo (1%). Cuadro 8 CAPTACIONES DE EMPRESAS Y HOGARES EN OTRAS SOCIEDADES DE DEPÓSITO Saldos en millones de US dólares al final de cada trimestre Concepto 2010.I 2010.II 2010.III 2010.IV 2011.I 2011.II 2011.III Pasivos monetarios 14, , , , , , , Depósitos a la vista 5, , , , , , , Sociedades públicas no financieras Gobiernos estatales y provinciales Otras sociedades no financieras 2, , , , , , , Otros sectores residentes 2, , , , , ,837 2, Cuasidinero 9, , , , , , , Depósitos de ahorro 4, , , , , , , Depósitos a plazo fijo 4, , , , , , , Depósitos restringidos Otros depósitos Tasas de variación t/t-1 Pasivos monetarios Depósitos a la vista Sociedades públicas no financieras Gobiernos estatales y provinciales Otras sociedades no financieras Otros sectores residentes Cuasidinero Depósitos de ahorro Depósitos a plazo fijo Depósitos restringidos Otros depósitos Fuente: Sociedades Financieras 16 Son captaciones, que sin ser de liquidez inmediata, constituyen una segunda línea de medios de pago a disposición del público. 17 Bancos privados, otras sociedades financieras, mutualistas, cooperativas, BEV, BNF

38 La variación interanual (t/t-4) del volumen de crédito otorgado por las sociedades de depósito fue de 25.9%. CUENTAS NACIONALES TRIMESTRALES DEL ECUADOR Diciembre de 2011 En ese contexto, el total del volumen de crédito concedido por el sistema financiero nacional, mostró un crecimiento (t/t-1) del 1.1%, en el tercer trimestre de 2011, destacando la concesión de micro crédito (8.6%) y tarjetas de crédito (7.9%). La variación interanual (respecto al tercer trimestre de 2010, t/t-4) del volumen de crédito otorgado fue de 25.9%, destacándose el crédito otorgado para vivienda que se ubicó en el 99.9%, con un aumento de 91.8% de operaciones de crédito realizadas. Cuadro 9 VOLUMEN DE CRÉDITO ENTREGADO POR EL SISTEMA FINANCIERO millones de U.S. dólares Comercial Consumo Micro crédito Vivienda Total (1) TARJETAS DE CRÉDITO TOTAL GENERAL FECHA Mil. de Mil. de Mil. de Mil. de Mil. de Mil. de Mil. de Monto Monto Monto Monto Monto Monto Operac. Operac. Operac. Operac. Operac. Operac. Operac. Monto I , ,768 5, ,343 6, , II , ,540 5, ,456 6, , III 17 3, ,724 6, ,479 7, , IV , ,351 6, ,655 7, , I , , ,112 6, ,611 7, , II 17 3, , ,968 6, ,756 7, , III , , , ,916 6, ,894 7, ,810 tasas de variación (2) t/t I II III t/t I II III (1) Incluye los créditos hipotecarios para vivienda del BIESS; (2) t/t-1 Variación respecto al trimestre inmediato anterior; t/t-4 Variación respecto a igual trimestre del año anterior Fuente: Sociedades Financieras V.11 OTROS SERVICIOS La industria de Otros Servicios, que agrupa las actividades económicas de hoteles, bares y restaurantes; comunicaciones; alquiler de vivienda; servicios a las empresas, servicios a los hogares; educación y salud (pública y privada), reportó un crecimiento de 2.2% con relación al trimestre anterior, contribuyendo positivamente en 0.36% al crecimiento trimestral del PIB. Al compararse su evolución con la registrada en el tercer trimestre de 2010 (t/t-4), se aprecia un incremento de 12.3%

39 Gráfico 31 EVOLUCIÓN DEL VAB, INDUSTRIA OTROS SERVICIOS Var. t/t Var. t/t-4 t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t-4 Var. t/t-1 V.12 ADMINISTRACIÓN PÚBLICA Y DEFENSA La actividad de la Administración Pública y Defensa; planes de seguridad social de afiliación obligatoria registró un crecimiento de 0.1%, comparado con el segundo trimestre de Gráfico 32 EVOLUCIÓN DEL VAB, ADMINISTRACIÓN PÚBLICA t1 08 t2 08 t3 08 t4 08 t1 09 t2 09 t3 09 t4 09 t1 10 t2 10 t3 10 t4 10 t1 11 t2 11 t3 11 Variación t/t-1 Variación t/t Var. t/t-4 Al compararse su evolución con la registrada en el tercer trimestre de 2010 (t/t-4), se observó un incremento de 3.3%

40 V.13 OTROS ELEMENTOS DEL PIB 18 En el tercer trimestre de 2011, los Otros Elementos del PIB crecieron en 0.3%, en relación con el segundo trimestre de Al efectuarse la comparación con los registrados en el tercer trimestre de 2010 (tasa inter- anual t/t-4), los otros elementos del PIB registraron un decrecimiento de -3.94%. 18 Los otros elementos del PIB están constituidos por el IVA al comercio interno y externo, derechos arancelarios, ICE, otros impuestos sobre los productos y los subsidios sobre productos (los impuestos netos de los productos refinados de petróleo son negativos debido que los montos de subsidios pagados por la economía son más altos que las recaudaciones recibidas por impuestos (IVA), en la comercialización interna de GLP, Diesel, Gasolinas y otros derivados); los OE PIB no incluyen el impuesto a la renta

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