JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS 2014 Pamplona 11 de abril

Transcripción

1 JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS 2014 Pamplona 11 de abril

2 Aviso legal El presente documento puede contener manifestaciones de futuro sobre intenciones, expectativas o previsiones de la Compañía a la fecha de realización del mismo adicionales a la información financiera obligatoria cuyo único propósito es proporcionar información más detallada sobre perspectivas de comportamiento futuro. Dichas intenciones, expectativas o previsiones no constituyen garantías de cumplimiento e implican riesgos, incertidumbres así como otros factores de relevancia que podrían determinar que los desarrollos y resultados concretos difieran sustancialmente de los expuestos en estas intenciones, expectativas o previsiones. Esta circunstancia debe ser tenida en cuenta principalmente por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por la Compañía y, en particular, por los analistas e inversores que manejen el presente documento. La información financiera contenida en este documento ha sido elaborada bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Esta información financiera no ha sido auditada y, en consecuencia, es susceptible de potenciales futuras modificaciones. 2

3 Resultados 2013, un comportamiento peor que lo esperado Anual. MM 2013 Var % Ingresos 765,3 +1,7% EBITDA 178,3-3,6% Margen EBITDA 23,3% -1,3 p.p. Resultado Neto 101,5-3,4% DPA 1,12 +1,8% 3

4 Resultados consolidados 2013 sin embargo, la operativa interna ha mostrado unos excelentes resultados de crecimiento orgánico Forex 1 Regulación cogeneración 2 Comparable Comparable %Var. Ingresos 752,8 765,3-24,9-5,8 796,1 EBITDA 185,0 178,3-7,3-10,2 195,9 5,8% 5,8% Margen EBITDA 24,6% 23,3% -0,2 p.p. -1,1 p.p. 24,6% 0,0 p.p. 1 En términos comparativos, el crecimiento ex-forex excluye el impacto de los diferentes tipos de cambio aplicados en la consolidación de los estados financieros, así como el impacto de la variación del USD en las transacciones comerciales. 2 Impacto como consecuencia de los menores ingresos y mayores tasas a la compra de gas natural y venta de energía, que han surgido de las sucesivas reformas energéticas (Ley 15/2012, RD 9/2013 y la publicación de la propuesta sobre el desarrollo normativo RD 9/2013 publicada el 31 de enero de 2014) llevadas a cabo por el Gobierno de España a lo largo de 2013 y enero de 2014 que afectan al ejercicio El ejercicio comparable excluye los impactos de las sucesivas normativas en cogeneración en España y el impacto de los diferentes tipos de cambio aplicados en la consolidación. 4

5 Balance de situación consolidado Dic Activos no corrientes 412 Un balance sólido para afrontar los retos del entorno Balance de situación 2013 (MM ) 412 ACTIVO PASIVO 102 Resultado del ejercicio Resto patrimonio neto Existencias Deudores comerciales y otras ctas 150 Otros activos corrientes 9 Efectivo y otros medios líquidos equivalentes Deuda financiera neta: Otros Pasivos no corrientes 25 Resto pasivos corrientes: 83 Acreedores comerciales y otras cuentas 101 Deuda financiera bruta 5 85

6 ENVOLTURAS impulsada por los volúmenes de envolturas (especialmente en la familia del colágeno) pero erosionada en la segunda mitad del año por las divisas y la cogeneración Ingresos (MM ) +6,4 p.p. -0,8p.p. -3,8 p.p. 649,2 660,2 Comparable Cogeneración Forex 1 +1,7% vs En términos comparativos, el crecimiento ex-forex excluye el impacto de los diferentes tipos de cambio aplicados en la consolidación de los estados financieros, así como el impacto de la variación del USD en las transacciones comerciales. 6

7 ENVOLTURAS con crecimiento de volúmenes en todas las áreas de reporte 1, en un entorno donde todas las divisas comerciales se debilitaron frente al... Desglose de ingresos por áreas geográficas (MM ) 354,9 339,5 30,8% Norteamérica 15,5% Latam ,7% Europa y Asia 209,0 203,2 102,1 100,7 +1,4% -2,8% +4,5% Latam Norteamérica Europa y Asia Depreciación frente al (principales divisas comerciales) 1 Ingresos por origen de ventas. US$ BRL US$ CAD US$ CNY GBP -3,3% -13,8% -3,3% -6,5% -3,3% -1,3 % -4,7% 7

8 ENVOLTURAS y sin embargo, la solidez y mejoras operativas de la división permiten contrarrestar parcialmente los factores externos, EBITDA acumulado (MM ) 177,3-10,2-7,3 +10,8 170,6 Crecimiento de ventas Mejora productividad (-3,8%) Impacto Impacto 2012 Mejoras operativas regulación forex 2013 (-5,8 p.p.) (-4,1 p.p.) (+6,1 p.p.) 8

9 ALIMENTACIÓN VEGETAL Comportamiento positivo gracias a la fortaleza de la marca Carretilla y la estrategia de diversificación, y a pesar de la debilidad del mercado doméstico, España. Ingresos (MM ): +1,5% 103,6 105,1 EBITDA (MM ): -0,1% 7,7 7,7 Resultado neto (MM ): 21,0% 3,9 4, Margen EBITDA 7,4% 7,3%

10 Entorno y Perspectivas

11 Resultados consolidados 2013 Hitos 2013 Productor global de colágeno con la puesta en marcha de la planta de China y el comienzo de las operaciones en Uruguay. Además del incremento en volúmenes, especialmente en la familia del colágeno, que crece a doble dígito. Consolidación de las mejoras tecnológicas en España y Alemania. Eficiencia energética: Cambio de modelo energético en Mexico y autodependencia en Alemania con la instalación de una caldera. Automatización de procesos en las plantas existentes. Éxito del proceso de transferencia de know how en China, donde la curva de aprendizaje ha permitido tener resultados financieros positivos a cierre de ejercicio. La solidez operativa permite seguir remunerando al accionista y acelerar los planes de expansión con recursos propios. Un equipo sólido y en crecimiento. 11

12 Guidance MM US$/ : 1,35 BRL/ : 3,20 INGRESOS +2%/+4% EBITDA +2%/+4% RESULTADO NETO -6%/-8% 12

13 Viscofan hoy, líder en un mercado donde crecen todos los segmentos Mercado envolturas: Cuota Resto 28% Devro Viskase Shenguan Fuente: Viscofan 13

14 Viscofan hoy, líder en un mercado donde crecen todos los segmentos Mercado envolturas: presencia y crecimiento Celulósica Colágeno Fibrosa Plástico Var. % +7% Devro Shenguan Viskase Kalle Visko-Teepak Nippi Crecimiento mercado +3% +10% +1% +5% 6% 14

15 Viscofan hoy, un líder más sólido en un mercado aún en desarrollo % 36% Producción de ave y cerdo (Tm) 62% 64% Consumo envolturas (MM ) 25% 45% 75% 55% Norteamérica Europa Asia Latam África Fuente: FAO, Viscofan 15

16 Lo que nos ha permitido alcanzar un nuevo máximo histórico en ingresos Evolución en MM (5 años) 583,4 633,7 666,8 752,8 765,3 CAGR (5 años) INGRESOS +7%

17 Que ha sido llevado a cabo por un Grupo Humano excelente Grupo. Evolución plantilla media Eurasia Norteamérica Sudamérica IAN 17

18 Una inversión histórica que ha transformado la compañía Celulósica Colágeno Plástico Fibrosa Extrusión y Converting Celulósica Colágeno Plástico Fibrosa Converting 18

19 Que nos ha permitido contrarrestar los impactos negativos de un entorno externo especialmente adverso. Envolturas. Evolución de los principales costes sobre ventas. % Gastos por consumo 1 28,1% Evolución Be MORE 29,8% Evolución % sobre ventas x Impactos negativos Inflación n precio materias primas (pieles de colágeno a doble dígito anual), y mayores tasas a la compra de gas. Suministros de energía 10,7% 7,7% Incremento del precio del gas. Gastos de personal 23,0% 21,6% Aumento de la plantilla media Resto otros gastos de explotación 1 Compras +/- Variación de existencias. 17,4% 16,0% Tasas a la cogeneración y aumento de la estructura Corporativa. 19

20 Evolución en MM (5 años) EBITDA Menor rentabilidad en 2013 debido al contexto externo que no impide poder mostrar mejoras de la rentabilidad en el largo plazo. 129,0 154,1 162,1 185,0 178,3 178, CAGR % RESULTADO NETO 64,3 81,3 101,2 105,1 101, % 20

21 Con proyectos específicos de Optimización que nos permitan mejorar el margen en un entorno adverso. Puesta en marcha y mejora productiva en Uruguay Gestión de materias primas Reducción waste productivo Automatización de procesos (Brasil, EEUU) Equipo de Process Engineering Optimización energética (Cogeneración en Alemania) Mejora del servicio Visión integral de Medioambiente, Seguridad e Higiene 21

22 2012 y 2013 han anticipado la inversión para generar expansión del crecimiento en los próximos años. Evolución del Op CF (MM ) % >108 vs Capex 74 nueva capacidad 30 Capacidad e Op CF = EBITDA - Capex Mantenimiento 40% Energía, seguridad y medioambiente Mejoras en el proceso 22 20% 18% 22%

23 CREANDO VALOR HOY, SIN COMPROMETER A LOS ACCIONISTAS DE MAÑANA Remuneración por acción ( ) Pasivos 0,50 0,62 0, % vs ,12 Deuda neta/ebitda 1,10 1,00 1,2x +1,8% vs ,5x Provisión por pensiones (MM ) 33,5 20,1 20,

24 Un modelo que crea valor para los accionistas a largo plazo 294, ,8 DIC.08 Viscofan Ibex 35 DIC.13 24

25 Distribución de resultados 1,12 Resultado neto consolidado: miles de Dividendos: miles de Reservas voluntarias: miles de Otras reservas: miles de +1,8% 0,704 Dividendo complementario (4 junio 2014) 0,410 Dividendo a cuenta (pagado el 23 diciembre de 2013) 0,006 Prima de asistencia

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