ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSTRUCTOR

Transcripción

1 Año 3 Vol.12

2 Contenido 1. Introducción Valor del Índice Cantidad de obra construida Capacidad de uso de Maquinaria Pesada Contratación de Mano de Obra Inversión en equipo menor Riesgos Producción de la Industria: Expectativas de largo plazo Conclusiones Nota metodológica... Pág

3 Introducción Las decisiones de negocio y de consumo de los agentes económicos forman parte del eje central de toda economía, conocer y anticipar la formación de estas expectativas es crucial para analizar el desempeño económico presente y futuro. La medición de expectativas a través de indicadores de confianza, tanto en consumidores como en productores, nos permite dimensionar la influencia que éstas tienen en el comportamiento esperado de los mercados. Este tipo de indicadores cobran mayor relevancia cuando las expectativas que miden son de un sector tan importante e influyente para cualquier economía como el de la Industria de la Construcción. Así pues, dada la importancia del sector construcción en nuestro país, en Bimsa Reports nos da mucho gusto presentar la doceava edición del Índice de Confianza del Constructor (ICOCO), número que detectó elevadas expectativas de la industria de la construcción, luego de la caída observada a lo largo de Una mejora en las condiciones de producción durante los últimos tres meses del año pasado y expectativas de actividad económica alentadoras para 2014, colocó al Índice del cuarto trimestre de 2013 en zona de optimismo económico en las 51.4 unidades; revirtiendo la tendencia negativa que registró este indicador en los 9 meses previos. Así, existen al menos dos posibles escenarios: un optimismo que puede disminuir en tanto no se materialice la inversión en obra pública y privada que el sector espera y que el ICOCO refleja, de tal suerte que este repunte en el indicé no marque tendencia, como ocurrió el año pasado. Otro escenario, el favorable, es que este punto de inflexión en el índice se vea respaldado por incrementos reales en la producción del sector sin mayor demora, con lo que podríamos esperar que los futuros niveles del ICOCO mantengan una tendencia positiva. Cabe destacar que el ICOCO está elaborado conforme a criterios estadísticos rigurosos ampliamente aceptados para la elaboración de este tipo de indicadores alrededor del mundo. Sus valores fluctúan entre 0 y 100, donde el umbral que separa el optimismo del pesimismo es el valor de puntos. Al final de este reporte se incluye una nota técnica que profundiza en la metodología empleada en la elaboración del ICOCO. Estamos seguros que esta herramienta de análisis contribuye a un mejor entendimiento del sector de la construcción en México y, por la relevancia de ésta, a comprender mejor los ciclos de la economía mexicana en su conjunto. 3

4 Valor del índice Una mejora en las condiciones de producción durante los últimos tres meses del año pasado y expectativas de actividad económica alentadoras para 2014, colocó al Índice de Confianza del Constructor (ICOCO) del cuarto trimestre de 2013 en zona de optimismo económico en las 51.4 unidades; revirtiendo la tendencia negativa que registró este indicador en los 9 meses previos. El Índice de Confianza del Constructor reportó un valor de 51.4 puntos durante el cuarto trimestre de 2013, 2.7 puntos por encima de la lectura del tercer trimestre, nuevamente en zona de optimismo luego de haber caído en depresión a lo largo de casi todo Cabe mencionar que esta lectura es la segunda mejor valorada en los tres años de medición de este indicador. Una mejora en el nivel de producción de las empresas constructoras durante el periodo octubrediciembre de 2013, aunque incipiente; y una lectura muy positiva en la valoración de los escenarios futuros llevó al índice a zona de optimismo económico. Índice de Confianza del Constructor (ICOCO) Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2013 En el caso de los componentes a corto plazo del índice obra construida, renta de maquinaria pesada y contratación de mano de obra- la actividad de las empresas constructoras mejoró hacia finales de 2013, aunque su lectura se encuentra aún por debajo de lo observado en el último trimestre de Asimismo, estos componentes moldean expectativas alentadoras para los primeros tres meses de 2014, principalmente en lo que toca al componente de maquinaria pesada, rubro muy relacionado con la generación de infraestructura. 4

5 En lo que toca a los componentes de largo plazo del índice, -inversión en equipo menor y actividad general de la industria-, ambos mejoraron respecto de los resultados anteriores; principalmente el que tiene que ver con la visión futura de la industria pues los empresarios de la construcción consideran que 2014 será mucho mejor que Es preciso mencionar que son esencialmente los componentes de largo plazo los que mayor peso tuvieron en el cambio de tendencia del ICOCO. ICOCO: Componentes de Corto Plazo Maquinaria pesada Obra contratada Mano de obra Q Q Q Q Q Q Q Q 2013 ICOCO: Componentes de Largo Plazo Inversión en equipo menor Producción de la Industria Q Q Q Q Q Q Q Q

6 Cantidad de obra construida El componente que mide el nivel de producción de las empresas constructoras reportó un valor de 48.6 puntos durante el periodo octubre-diciembre de 2013, un incremento de casi 2 unidades respecto de la lectura anterior, revirtiendo de manera consistente la tendencia negativa observada en las primeras mediciones de En esta ocasión tanto el nivel de obra realizada a lo largo del trimestre en cuestión como las expectativas hacia los siguientes tres meses crecieron respecto de la medición previa; principalmente en lo que toca al sentimiento de los escenarios futuros, que revirtieron la tendencia negativa observada durante los primeros tres trimestres del año pasado, aspecto que motivó un incremento en la lectura de este componente. ICOCO: Componente Can8dad de Obra Construida Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2013 Durante 2013 el PIB de la industria de la construcción retrocedió alrededor de 4.5% en relación al nivel de producción de 2012, observando el peor escenario a mediados de año con descensos a tasa anual de alrededor de 6 por ciento, tocando un mínimo en el mes de septiembre. ICOCO: Componente Obra Construida Nivel de Obra Construida en el Trimestre en Cues<ón Expecta<va de la Can<dad de Obra por Construir en el Trimestre Posterior 2Q Q Q Q Q Q Q

7 Capacidad de uso de maquinaria pesada El rubro de renta de maquinaria pesada reportó un valor de 45 unidades durante el cuarto trimestre en cuestión, una de las mejores lecturas en los últimos 2 años. Al igual que en el resto de los componentes, las expectativas en este segmento del ICOCO son alentadoras para los primeros meses de 2014, rubro muy relacionado con la generación de infraestructura. ICOCO: Componente Uso de Maquinaria Pesada Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2013 Debido a que el uso de maquinaria pesada está más relacionado con obras de infraestructura, una producción más favorable en este tipo de obras a partir del mes de noviembre modificó en forma positiva el ritmo con que los constructores venían utilizando este tipo de capital de trabajo; al tiempo que generó mejores expectativas en cuanto a la capacidad de producción esperada en el periodo eneromarzo de ICOCO: Componente Uso de Maquinaria Pesada Gasto en Renta de Maquinaria Pesada en el Trimestre en Cues<ón Expecta<va del Gasto en Renta de Maquinaria Pesada en el Trimestre Posterior 2Q Q Q Q Q Q Q

8 Contratación de mano de obra El indicador de contratación de mano de obra registró un valor de 49.9 puntos, la mejor cifra de 2013 y la segunda mayor en la serie histórica del ICOCO. En este módulo la mejoría proviene principalmente de un incremento en la contratación de mano de obra utilizada durante el periodo octubre-diciembre de ICOCO: Componente Contratación de Mano de Obra Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2013 Debido a la alta correlación que existe entre la producción generada por las empresas y el uso de mano de obra, la contratación de trabajadores aumentó durante el último trimestre de 2013 en relación al número de personas empleadas un trimestre atrás; a su vez, esta mayor actividad generó mejores expectativas de producción y por ende de contratación de trabajadores. ICOCO: Componente Mano de Obra Contratación de Trabajadores en el Trimestre en Cues:ón Expecta:va de Contratación de Trabajadores en el Trimestre Posterior 2Q Q Q Q Q Q Q 2013 El aumento de trabajadores contratados por parte de las empresas constructoras se reflejó en los registros del IMSS, pues al mes de noviembre del año pasado el numero fue de 1 millón 351 mil 459 trabajadores eventuales y permanentes en la industria de la construcción, 110 mil puestos de trabajo superior respecto de los inscritos a finales de 2012, una de las mayores cifras observadas desde que se tiene registro. 8

9 Inversión en equipo menor El componente de inversión en equipo menor arrojó una lectura de 57.1 puntos, su mayor nivel histórico, producto también de una confianza muy positiva para los próximos 12 meses. ICOCO: Componente Inversión En Equipo Menor Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2013 En el caso de la valoración de la inversión llevada a cabo en el último año la lectura fue de 53.3 puntos, 2.3 unidades superior al valor reportado en el tercer trimestre del año, el mayor salto observado en la serie histórica. Asimismo, la calificación que mide la expectativa de inversión para los siguientes 12 meses aumentó 4.4 unidades, la mayor expectativa de los constructores en este rubro ICOCO: Expecta8va de Inversión en Equipo Menor Inversión en Quipo Menor en el curso de los ul:mos 12 meses Expecta:va de Inversión en Equipo Menor para los próximos 12 meses 2Q Q Q Q Q Q Q

10 Riesgos Pasando ahora a los resultados que arroja este análisis en lo que se refiere a factores que impiden una mayor ejecución o desarrollo de obra, la encuesta del ICOCO indica que 48% de los empresarios de la construcción consideran que si existen obstáculos o barreras que limitan el crecimiento del sector, cifra ligeramente inferior respecto del trimestre anterior. Como se ha observado a lo largo de todas las lecturas del ICOCO, escaza inversión y problemas de liquidez de los contratantes explican alrededor de la mitad de las menciones en torno a los factores que obstaculizan el desarrollo del sector. En esta ocasión, a las anteriores menciones se suma el factor de crédito o financiamiento bursátil, el cual pasó a ser tercero en importancia cuando generalmente se ubicaba en cuarta posición (ver cuadro) de los elementos que entorpecen el crecimiento de la industria. Vale la pena destacar que, luego de un repunte durante el tercer trimestre, el factor de inseguridad regresó a los niveles observados durante la primera mitad de 2013 con el 13.6% de las menciones. Factores que obstaculizan una mayor ejecución o desarrollo de obra Falta de inversión en el sector de la construcción Falta de liquidez por parte del contratante de la obra Transparencia en el proceso de licitación y asignación de ob Escasez de financiamiento bursátil o bancario para la indust Problemas por dilincuencia e inseguridad 1Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q % 21.8% 23.8% 22.4% 23.3% 23.4% 26.5% 20.8% 28.1% 27.6% 27.5% 25.1% 29.4% 21.5% 21.6% 23.2% 24.4% 23.9% 17.9% 26.9% 25.4% 25.2% 26.2% 24.1% 23.0% 19.4% 16.9% 22.4% 20.4% 21.3% 20.6% 24.4% 21.1% 20.5% 18.3% 18.3% 20.3% 17.9% 18.3% 17.9% 14.4% 15.4% 18.7% 12.2% 13.5% 13.9% 13.1% 18.9% % 15.8% 14.1% 17.5% 16.0% 16.3% 15.7% 12.0% 12.8% 15.0% 13.6% 10

11 Producción de la industria: Expectativas de largo plazo El componente que mide las expectativas en torno al desempeño de la actividad agregada, rubro de largo plazo, su valor se ubicó en 57.8 puntos, alejándose nuevamente del umbral de incertidumbre, esto luego de que en el tercer trimestre de 2013 dicho componente estuviera a un punto de romper a la baja la zona las unidades. Como se puede observar en la gráfica, la lectura más reciente muestra el mayor repunte entre un trimestre y otro, pasando de 51 a 56.8 unidades, casi 6 puntos de diferencia. ICOCO: Componente Desempeño Económico de la Industria Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2013 En ambos rubros, el que mide el desempeño de la industria a lo largo del último año y la expectativa para los siguientes doce meses, la evaluación aumentó; destacando principalmente el que tiene que ver con la visión futura de la industria, pues los empresarios de la construcción consideran que 2014 será mucho mejor que ICOCO: Desempeño de la Industria Desempeño Económico de la Industria durante los úl>mos 12 meses Expecta>va Económica de la Industria para los próximos 12 meses 2Q Q Q Q Q Q Q

12 Conclusiones En resumen podemos decir que si bien el nivel de producción de las empresas constructoras mejoró durante el periodo octubre-diciembre de 2013 respecto de lo que se venía observando en los primeros nueve meses del año, anticipando una probable recuperación del sector, prevalece un elevado optimismo sobre el desempeño económico a realizarse a lo largo del año que inicia; una formación de expectativas que derivó posiblemente de una mayor claridad de las acciones en materia de inversión pública y de la reforma energética, elevando de esta manera la confianza de los constructores. Esta mayor expectativa colocó al ICOCO en niveles por encima del umbral de los puntos, claramente en zona de optimismo económico. Bajo esta circunstancia existen al menos dos posibles escenarios: un optimismo que puede disminuir en tanto no se materialice la inversión en obra pública y privada que el sector espera y que el ICOCO refleja, de tal suerte que este repunte en el índice no marque tendencia, como ocurrió el año pasado. Otro escenario, el favorable, es que este punto de inflexión en el índice se vea respaldado por incrementos reales en la producción del sector sin mayor demora, con lo que podríamos esperar que los futuros niveles del ICOCO mantengan una tendencia positiva. 12

13 Nota metodológica El Índice de Confianza del Constructor (ICOCO) es calculado a partir de información captada a través de una encuesta telefónica nacional realizada por Bimsa Reports con empresas constructoras. La periodicidad de dicha encuesta es trimestral y sus resultados serán publicados por Bimsa Reports una vez terminado cada uno de los trimestres del presente año. Las características metodológicas de la encuesta se presentan a continuación. POBLACIÓN OBJETIVO Empresas constructoras, las cuales pueden ser definidas como las unidades económicas dedicadas total o parcialmente a la realización de obras de ingeniería civil, industrial y de arquitectura; públicas o privadas que pertenecen al Sector de la Industria de la Construcción y que están registradas en el Directorio Estadístico Nacional de Unidades Económicas 2010 (DENUE 2010) elaborado por el Instituto Nacional de Estadística Geográfica e Informática (INEGI). COBERTURA TEMÁTICA La temática de la encuesta se centra en la medición del comportamiento y de las expectativas de las empresas constructoras respecto de los siguientes temas: Nivel de producción Inversión en equipo menor Capacidad de uso de maquinaria pesada Capacidad de contratación de mano de obra Expectativa de producción de la industria Entre los principales temas que mide la encuesta también se encuentra la existencia de posibles obstáculos para el desarrollo de la Industria de la Construcción. 13

14 COBERTURA TEMPORAL La encuesta es realizada de manera trimestral a partir del año El periodo de recolección comprende las últimas 2 semanas de cada trimestre, con excepción del cuarto trimestre del año, en el cual se comenzará el proceso de investigación durante la segunda semana de Diciembre. Trimestre I II III IV Periodo de levantamiento 19 al 30 de Marzo 18 al 29 de Junio 17 al 28 de Septiembre 10 al 21 de Diciembre MARCO MUESTRAL Está conformado por las empresas pertenecientes al Sector de la Industria de la Construcción localizadas en territorio nacional y registradas en el DENUE 2010 elaborado por el INEGI. COBERTURA Y DESGLOSE GEOGRÁFICO El marco muestral utilizado, el DENUE 2010, contiene empresas constructoras ubicadas a lo largo de todo el país. El desglose geográfico considerado en todas las estimaciones obtenidas es el total del territorio nacional. DISEÑO DE LA MUESTRA El diseño de la muestra utilizado es probabilístico y estratificado, con selección aleatoria simple al interior de cada estrato. Los estratos son determinados respecto al personal ocupado de las empresas. La definición de los estratos se muestra a continuación: Estrato Grandes Gigantes Medianas Micro Pequeñas Número de empleados Más de 100 empleados 31 a 100 empleados 0 a 30 empleados La asignación de la muestra a los estratos fue realizada bajo el método de asignación proporcional. El tamaño de la muestra a nivel nacional es de 300 entrevistas, con un error de muestreo absoluto no mayor a 5.7% para la estimación de proporciones. 14

15 UNIDAD DE MUESTREO Y UNIDAD DE OBSERVACIÓN ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSTRUCTOR Las empresas constructoras registradas en el Directorio Estadístico Nacional de Unidades Económicas El informante de la encuesta es algún empleado de la empresa que ocupe cualquiera de las siguientes posiciones dentro de la misma: Socio Director Dueño/Administrador Único Director General Adjunto Subdirector General/Administrador Único Director de Planeación y Desarrollo Gerente de Proyectos o Gerente Administrativo RECOLECCIÓN DE LA INFORMACIÓN La encuesta es realizada de manera telefónica con base en la información de números telefónicos de las empresas constructoras contenida en el DENUE CÁLCULO DEL INDICE DE CONFIANZA DEL CONSTRUCTOR (ICOCO) Los componentes del ICOCO son los siguientes: Nivel de producción Inversión en equipo menor Capacidad de uso de maquinaria pesada Capacidad de contratación de mano de obra Expectativa de producción de la industria 15

16 Para calcular el índice se obtuvo información sobre el comportamiento de cada uno de los componentes con base en preguntas específicas para cada caso, por ejemplo: 1. Pensando en los meses de Octubre, Noviembre y Diciembre de 2013, usted diría que la cantidad de obra construida por su empresa aumentó mucho, aumentó, permaneció igual, disminuyó o disminuyó mucho respecto al trimestre inmediato anterior: Julio, Agosto y Septiembre? 2. Y pensando en los SIGUIENTES tres meses: Enero, Febrero y Marzo de 2014, usted diría que la cantidad de obra construida por su empresa aumentará mucho, aumentará, permanecerá igual, disminuirá o disminuirá mucho respecto a la cantidad de obra construida en el trimestre actual: Octubre, Noviembre y Diciembre de 2013? En cada una de las diez preguntas utilizadas para el cálculo del ICOCO y de sus componentes, los entrevistados tienen cinco opciones de respuesta. De esta manera, para cada opción de respuesta se utilizaron los siguientes ponderadores: 16

17 Así, para cada pregunta se estimo el promedio ponderado de la siguiente manera: En donde: m representa el número de pregunta, con m=1,...,10 w representa el ponderador de respuesta j representa la opción de respuesta, con j=1,...,5 p mj representa la proporción estimada para cada una de las opciones de respuesta en cada una de las preguntas, con j=1,...,5 y m=1,...,10 El resultado para cada una de las preguntas es el siguiente: 17

18 El siguiente paso consiste en calcular el índice para cada uno de componentes del ICOCO de la siguiente manera: Finalmente, el ICOCO es el resultado de calcular el promedio de los cinco indicadores parciales, los cuales hacen referencia a los cinco temas mencionados en la sección de cobertura temática. 18