Indicadores Económicos de Coyuntura

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1 CONTENIDO 1. Resumen Semanal 2. Situación Ecnómica en Méxic Actividad Ecnómica Mercad Labral Inflación Sectr Financier y Mnetari Mercad Petrler Sectr Extern Expectativas Ecnómicas Finanzas Públicas 3. Panrama Ecnómic Internacinal 4. Agenda Ecnómica Indicadres Ecnómics de Cyuntura NOTA INFORMATIVA ntacefp / xxx / de mes de de ctubre de Resumen semanal del 24 al 28 de septiembre de 2018 Indicadr Anterir Reciente Variación Indicadr Glbal de la Actividad Ecnómica Establecimients IMMEX (Persnal cupad) Tasa de descupación INEGI Índice Nacinal de Precis al Cnsumidr Crédit al Cnsum Miles de millnes de pess (Mmp) Reservas Internacinales millnes de dólares (mdd) Tip de Cambi, pess pr dólar (ppd) 1.23% Jul % anual Jul % anual Ag % anual 1ra. quinc. Sep Mmp Jul ,554.3 mdd 14-Sep ppd 21-Sept-18 Índice S&P/BMV IPC 49, unidades 21-Sep-18 Preci de la Mezcla Mexicana de Exprtación, dólares pr barril (dpb) Balanza Cmercial (Exprtacines) Balance Presupuestari (Mmp) Balance Primari Presupuestari (Mmp) Requerimients Financiers del Sectr Públic RFSP (Mmp) EEUU: Prduct Intern Brut dpb 21-Sep % anual Ag Mmp Observad Ene-Ag Mmp Observad Ene-Ag Mmp Observad Ene-Ag % anualizad I-Trim-18 EEUU: Tasas de Interés % 13-juni-18 EEUU: Slicitudes Iniciales del 202 Segur de Desemple mil 15-Sep % Jul % anual Jul % anual Ag % anual 1ra. quinc. Sep Mmp Ag ,568.4 mdd 21-Sep ppd 28-Sept-18 49, unidades 28-Sep dpb 28-Sep % anual Ag Mmp Observad Ene-Ag Mmp Observad Ene-Ag Mmp Observad Ene-Ag % anualizad II-Trim % 26-sep mil 22-Sep-18 Palaci Legislativ de San Lázar, Ciudad de Méxic punts prcentuales -2.5 punts prcentuales punts prcentuales punts prcentuales Mmp mdd ppd (-0.69%) unidades (+0.35%) dpb (+6.76%) -0.6 punts prcentuales N cmparable Mmp (-67.7%) Real Avance % +2.0 punts prcentuales punts prcentuales +12 mil slicitudes (+5.94%) iescefp / 039 / 2018

2 2. Situación Ecnómica en Méxic Actividad Ecnómica Indicadr Glbal de la Actividad Ecnómica (IGAE) y Cmpnentes, / Juli En el séptim mes de 2018, la actividad ecnómica nacinal creció más; el Indicadr Glbal de la Actividad Ecnómica (IGAE) registró un increment real anual de 3.32%, cifra pr arriba del aument que tuv un añ atrás (1.23%); su cuarta alza cnsecutiva. Cn cifras ajustadas pr estacinalidad, la actividad ecnómica despuntó al ir de un decrement de 0.10% en el sext mes de 2018 a una ampliación de 0.44% en el séptim mes. Establecimients Activs y Persnal Ocupad en la IMMEX, / Juli En juli, el númer de establecimients incrprads al Prgrama de la Industria Maquiladra y de Servicis de Exprtación (IMMEX) fue de 6 mil 203 unidades, 37 más que en el añ anterir y cuatr respect a juni. El persnal cupad aumentó 3.4% a tasa anual; en cifras abslutas y desestacinalizadas, el persnal cupad se estima en 2 millnes mil persnas. Las remuneracines reales pr persna cupada en cifras desestacinalizadas, disminuyern 0.5% respect a juni, y aumentarn 1.9% cn relación al mism mes del añ anterir. Tasa de Descupación Mensual, / Agst En agst de 2018, el 59.73% del ttal de la Pblación de 15 añs y más crrespndió a la Pblación Ecnómicamente Activa (PEA), mientras que el restante 40.01% a la Pblación N Ecnómicamente Activa (PNEA). En l que respecta a la PEA, la Tasa de Descupación (TD) se ubicó en 3.47%; ubicándse pr debaj de la TD en el mism mes de 2017, que fue de 3.53%. Pr su parte, las expectativas de ls especialistas en ecnmía del sectr privad sbre la TD nacinal se mantienen pr encima del prmedi mensual ener-agst (3.31%) registrad pr el INEGI, en 3.40% y 3.48%, para 2018 y 2019, respectivamente. (prcentaje) Indicadr Glbal de la Actividad Ecnómica (IGAE), / Juli variación % anual 20 1 Índice Tendencia-cicl ene-15 abr jul-15 ct-15 ene-16 abr jul-16 ct-16 ene-17 abr-17 mar-11 jun-11 sep-11 dic-11 mar-12 1/ Cifras riginales, preliminares a partir de ener de Añ base 2013 = / Serie desestacinalizada; debid al métd de estimación, al incrprarse nueva infrmación la serie se puede mdificar. Fuente: Elabrad pr el CEFP cn dats del INEGI jun-12 sep-12 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14 jun-14 sep-14 dic-14 mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17 sep-17 dic-17 mar-18 jun-18 ag sep Ag 3.47% Dic Dic Dic Fuente: Elabrad pr el CEFP cn dats del INEGI. Dic jul-17 ct-17 ene-18 abr jul (unidades) Mercad Labral Dic * Dic 2018 y % y 3.48% Encuesta Banxic Dic Dic Centr de Estudis de las Finanzas Públicas 2

3 Inflación Índice Nacinal de Precis al Cnsumidr (INPC), / 1ra. quincena de Septiembre En la primera quincena de septiembre de 2018, la inflación general anual se ubicó en 4.88%, dicha cifra fue inferir a la de la quincena inmediata anterir (5.0%), a la de la segunda quincena de diciembre de 2017 (6.85%) y a la bservada en el mism perid del añ pasad (6.53%). Aún cuand la inflación se acercó al bjetiv de 3.0%, lleva 48 quincenas cnsecutivas pr arriba de la meta y 41 veces ha rebasad el límite superir del interval de variabilidad ( %) establecid pr el Banc de Méxic. Ls precis en general tuviern un increment quincenal de 0.22%, dat menr al bservad un añ atrás (0.34%) y el más baj desde 2012 para un perid similar. En agst, el sald del crédit vigente de la banca cmercial al sectr privad registró un sald de 4 billnes miles de millnes de pess (Mmp), l que significó un crecimient en términs reales de 6.0% anual. El crecimient fue menr al bservad en el mism mes del añ anterir, cuand aumentó 6.3% real anual. Además, el crédit al cnsum creció 1.2% anual respect a agst de 2017, al sumar un ttal de Mmp. Cabe destacar que, ls crédits trgads para adquirir bienes de cnsum durader aumentarn 8.4% anual. Al 21 de septiembre de 2018, las reservas internacinales cerrarn cn un sald de 173 mil millnes de dólares (mdd), presentand un aument de mdd respect al viernes 14 de septiembre (173,554.3 mdd), de tal md que acumulan un increment de mdd en l que va del añ. La variación semanal se explica pr las mayres peracines netas en divisas realizadas pr el Gbiern Federal y pr Pemex; así cm pr el cambi en la valuación de ls activs internacinales del Banc de Méxic. (variación prcentual anual) Crédit al Cnsum / Agst Reservas Internacinales / Septiembre Sectr Financier y Mnetari Q Ene Q Feb Q Mar Q Abr Q May Q Jun Q Jul Q Ag Q Sep Q Oct Q Nv Q Dic Q Ene Q Feb Q Mar Q Abr Q May Q Jun Q Jul Q Ag Q Sep Q Oct Q Nv Q Dic Q Ene Q Feb Q Mar Q Abr Q May Q Jun Q Jul Q Ag Q Sep 2018 General Objetiv Interval de variabilidad (2-4%) 1/ Base: segunda quincena (Q) de juli 2018 = 100. Fuente: Elabrad pr el CEFP cn dats del INEGI. Centr de Estudis de las Finanzas Públicas 3

4 Del 21 al 28 de septiembre de 2018, el tip de cambi FIX pasó de a pess pr dólar (ppd), presentand una ligera apreciación de 0.13 pess (-0.7%). Asimism, acumula una apreciación de 0.94 pess (-4.8%) y un prmedi de ppd en l que va del añ. Cabe destacar que, del 1 de ener al 28 de septiembre de 2018, el pes cae a su per nivel el 15 de juni ( ppd); per se mantiene pr debaj de ls 21 pess. La frtaleza de la mneda mexicana frente al dólar se relacinó, principalmente, cn la firma del Tip de Cambi FIX, / Septiembre acuerd cmercial entre Estads Unids, Canadá y Méxic. Además, el jueves 4 de ctubre se espera la decisión de plítica mnetaria pr parte de Banc de Méxic. Del 21 al 28 de septiembre de 2018, el Índice S&P/BMV IPC presentó un aument de punts (0.35%) cerrand en 49 mil unidades. Además, acumula una ganancia de unidades (0.30% en pess) en l que va del añ. Cabe señalar que, el IPC cae a su per nivel en ds añs el 1 de juni de 2018 (45,013.12). El índice Dw Jnes de Estads Unids, cerró la semana en 26 mil unidades, l Índices Bursátiles, 2018 / Septiembre que representó una baja semanal de 1.07%, acumuland una ganancia de 7.04% en l que va del añ. El mercad accinari mexican muestra frtaleza ante la firma del acuerd cmercial USMCA (pr sus siglas en inglés), disminuyend la incertidumbre entre ls inversinistas y generand estabilidad para el cmerci internacinal. Preci de la Mezcla Mexicana de Exprtación de Petróle, / Septiembre Al 28 de septiembre de 2018, el preci prmedi pnderad de la Mezcla Mexicana de Exprtación se ubicó en dólares pr barril (dpb), cifra mayr en 4.70 dpb (6.76%) respect al cierre de la semana pasada En el mism perid semanal, en ls mercads internacinales, el preci del barril de petróle tip Brent cerró en dólares, l que significó un increment de 3.92 dpb (4.97%). En tant el WTI se situó en dólares, registrand una ganancia de 2.47 dpb (3.49%). País Índice Variación prcentual Semanal Acumulada 2018 España IBEX Argentina Merval Brasil IBvespa Inglaterra FTSE Japón Nikkei Francia CAC Estads Unids Dw Jnes Méxic S&P/BMV IPC Alemania DAX Nta: Cn dats al 28 de septiembre de Fuente: Elabrad pr el CEFP cn dats de Investing.cm. Mercad Petrler Centr de Estudis de las Finanzas Públicas 4

5 En agst, la balanza cmercial tuv un déficit de 2 mil millnes de dólares (mdd), resultad del valr pr exprtacines de 39 mil mdd (10.1% más que en igual mes de 2017) frente al de imprtacines que ascendió a 42 mil mdd (9.4% más que en el añ anterir). Las exprtacines n petrleras creciern 8.0% y las petrleras 47.2% anual. Pr el lad de las imprtacines, destaca un increment de 50.9% en ls bienes de cnsum petrlers. En ls primers ch meses del añ, la balanza cmercial acumula un déficit de 10 mil mdd. Balanza Cmercial, / Agst Sectr Extern Expectativas Ecnómicas Encuesta Sbre las Expectativas de ls Especialistas en Ecnmía del Sectr Privad, 2018 / Agst El sectr privad bajó su expectativa sbre el crecimient ecnómic nacinal; para 2018 espera sea de 2.14 (2.25% antes) ubicándse dentr del interval ( %) estimad pr la Secretaría de Hacienda y Crédit Públic (SHCP); si bien fue mayr de l registrad en 2017 (2.04%), se encntró pr debaj de l bservad en 2016 (2.90%). Asimism, disminuyó su previsión sbre el crecimient del PIB para 2019, al prnsticar una ampliación de 2.16%, dat menr a la de juli (2.17%); si bien es mayr de l esperad para 2018, es menr de l bservad en 2016; además, se encntró pr debaj del límite inferir del rang anunciad pr la SHCP ( %), anticipand una menr dinámica de la actividad ecnómica nacinal. El prnóstic inflacinari se deteriró para 2018 al anunciar sea de 4.41% (4.23% un mes atrás); pr l que se advierte se aleje del bjetiv inflacinari (3.0%) y se sitúe pr arriba del límite superir del interval de variabilidad ( %). Para 2019, estima se reduzca su nivel y se clque en 3.74% (mayr al 3.63% del mes pasad), si bien pr abaj de l que prnstica para 2018 y dentr del interval de variabilidad de Banxic, per pr arriba de la meta inflacinaria. SHCP 1 Encuesta de: 2 Cncept Juli 2018 Agst Crecimient (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tip de cambi (pess pr dólar, prmedi) Tip de cambi (pess pr dólar, fin de perid) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de perid) Trab. asegurads al IMSS (miles de persnas) Tasa de descupación nacinal prmedi (% PEA) Cuenta Crriente (millnes de dólares) -24,288-20,963-20,999 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimient (var. % anual del PIB) Crecimient (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tip de cambi (pess pr dólar, prmedi) Tip de cambi (pess pr dólar, fin de perid) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de perid) Trab. asegurads al IMSS (miles de persnas) Tasa de descupación nacinal prmedi (% PEA) Cuenta Crriente (millnes de dólares) -25,826-22,112-22,220 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimient (var. % anual del PIB) / SHCP, Dcument Artícul 42, LFPRH, 2018 (Pre-Criteris 2019). 2/ Encuesta sbre las Expectativas de ls Especialistas en Ecnmía del Sectr Privad: juli y agst de 2018; Banxic. 3/ Cn inversión; en el cas de la Encuesta, déficit ecnómic cm prcentaje del PIB. Fuente: Elabrad pr el CEFP cn dats de la SHCP y Banxic. Centr de Estudis de las Finanzas Públicas 5

6 La cifra bservada del Balance Presupuestari acumulad al mes de agst resultó un déficit de 248,058.0 millnes de pess (mdp), cntrari al superávit registrad en el mism perid del 2017, pr 86,280.7 mdp. Este últim resultad implicó ls ingress adicinales prvenientes del ROBM, pr l que, al eliminar este efect cn fines cmparativs, en 2017 hubiese resultad un déficit de 235,172.3 mdp, cifra menr en 0.6% real a Cmparand cn la cifra prgramada, el déficit fue menr en 121,551.8 mdp. Y respect a la meta anual, el déficit bservad al ctav mes representa 49.5%. Al mes de agst el Balance Primari Presupuestari muestra un superávit pr 140,937.9 mdp, menr al bservad en el mism perid de 2017, en 67.7% real; la cifra bservada de 2017, incluyó el efect ROBM, pr l que ascendió a 416,031.5 mdp. Si se elimina tal efect, el superávit hubiese sid de 153,624.3 mdp, superir al bservad este mes en 12.4% real. Al cmparar el superávit bservad cn el prgramad al ctav mes, es mayr en 116,548.1 mdp y respect a la meta anual es menr en 3.5%. Balance Presupuestari, / Ener - Agst Balance Primari Presupuestari, / Ener - Agst Requerimients Financiers del Sectr Públic (RFSP), / Ener - Agst El Gbiern Federal estima cncluir cn el prces de cnslidación fiscal en 2018, pr l que se espera que ls RFSP alcancen un déficit de 584,778 millnes de pess (mdp), 2.5% del PIB, mnt inferir al 2.9% autrizad en Al ctav mes de 2018, se registra un déficit de 270,547 mdp, l que cntrasta cn el superávit de 125,170 mdp bservad en igual perid de 2017; sin embarg, si se excluyen ls recurss del ROBM en 2017, el resultad sería un déficit de 196,483 mdp. -2,899 86,280.7 (millnes de pess P ) -235,372.3 Finanzas Públicas -369, ,058.8 Cn ROMB Sin ROBM Prgramad Observad P Anual P: Cifras preliminares Fuente: Elabrad pr el CEFP cn cifras de la SHCP. 416, ,624.3 (millnes de pess P ) 24, , , ,104.5 Cn ROBM Sin ROMB Prgramad Observad Prgr Anual -28,855-23,384-42, P: Cifras preliminares Fuente: Elabrad pr el CEFP cn cifras de la SHCP. 309,415 53,087-12,513 40,530 (Millnes de pess) p/ -36, ,226 16,202-3, , ,924-8,330-49, , , ,778 Ener Febrer Marz Abril May Juni Juli Agst Ene-Ag Est p/ Cifras preliminares. Fuente: Elabrad pr el CEFP cn infrmación de la SHCP. Cn ROBM Sin -196,483 ROBM Avance 46.3% Centr de Estudis de las Finanzas Públicas 6

7 Panrama Ecnómic Internacinal Estads Unids: Prduct Intern Brut, / II Trimestre El Prduct Intern Brut (PIB) de Estads Unids, en su última revisión, se mantuv en 4.2% a tasa anualizada en el segund trimestre del añ. Este dat fue resultad de un ajuste en la inversión n residencial que pasó de 8.5% a 8.7%; en las exprtacines netas que subiern de 9.1% a 9.3% y en el gast de gbiern que aumentó de 2.3% a 2.5%; mientras que el cnsum privad se mantuv en 3.8%; en tant que las imprtacines pasarn de un crecimient de 0.5% a una cntracción de 0.6%. Estads Unids: Tasas de Interés, /septiembre La Junta de la Reserva Federal de ls Estads Unids y su Cmité Federal de Mercad Abiert (FOMC, pr sus siglas en inglés) en reunión celebrada ls días 25 y 26 de septiembre del añ en curs, decidiern aumentar en 25 punts base, la tasa de interés de referencia. De ese md, la tasa bjetiv de fnds federales se ubica en un rang de 2.00 a 2.25%. Estads Unids: Segur de Desemple, / Septiembre Al 22 de septiembre, el númer de slicitudes iniciales del segur de desemple, ajustadas pr estacinalidad, se situó en 214 mil, aumentand en 12 mil (+5.94%) respect a la semana anterir. El prmedi móvil de cuatr semanas (medida mens vlátil y cnsiderada un mejr indicadr); fue de 206 mil 250, registrand un aument de 250 slicitudes (+0.1%) respect de la semana anterir. El númer de slicitudes pr desemple fue mayr al esperad pr especialistas de 210 mil (4 mil slicitudes de diferencia). Aunad a l anterir, el nivel de slicitudes ha permanecid pr debaj de las 300 mil unidades pr 186 semanas cnsecutivas, señal de un mercad labral saludable. Tasa rang de fnds federales bjetiv del FOMC* *FOMC: Cómite 340 Federal de Mercad Abiert de la Reserva Federal de Estads Unids. Fuente: Elabrad pr el CEFP cn dats de la Reserva Federal (FED) de ls Estads Unids Fecha slicitudes 4 per. media móvil (slicitudes) Fuente: Elabrad pr el CEFP cn dats del Department f Labr. Increment (punts base) Rang (%) diciembre diciembre marz juni diciembre de marz de juni de agst de septiembre mil 206 mil Centr de Estudis de las Finanzas Públicas 7

8 4. Agenda Ecnómica Mensual Lunes Martes Miercles Jueves Viernes Octubre Expectativas de ls Especialistas en Ecnmía del Sectr Privad (Banxic) Expectativas Empresariales Cnfianza Empresarial Reservas Internacinales (Banxic) Sistema de Indicadres Cíclics Cnfianza del Cnsumidr Anunci de Plítica Mnetaria (Banxic) EEUU: Slicitudes Iniciales de Desemple (Departament de Trabaj) Indicadr Mensual del Cnsum Privad en el Mercad Interir Inversión Fija Bruta Pedids Manufacturers Remesas Familiares (Banxic) EEUU: ISM Manufacturer Reservas Internacinales (Banxic) Índice Nacinal de Precis al Cnsumidr Índice Nacinal de Precis Prductr Balanza Cmercial -cifras revisadas- (INEGI-Banxic) Ventas de la Asciación Nacinal de Tiendas de Autservici y Departamentales (ANTAD) EEUU: Slicitudes Iniciales de Desemple (Departament de Trabaj) EEUU: Precis al Cnsumidr (Departament de Trabaj) Actividad Industrial Reservas Internacinales Indicadres del Sectr Indicadres de Empresas EEUU: Minutas FOMC (Banxic) Manufacturer Cmerciales EEUU: Prducción Industrial (FED) Minuta de Plítica Mnetaria (Banxic) EEUU: Slicitudes Iniciales de Desemple (Departament de Trabaj) Reservas Internacinales (Banxic) Indicadr Glbal de la Actividad Ecnómica Índice Nacinal de Precis al Cnsumidr Indicadres de Ocupación y Emple Indicadres de Empresas Cmerciales EEUU: Slicitudes Iniciales de Desemple (Departament de Trabaj) Balanza Cmercial -cifras prtunas- (INEGI-Banxic) EEUU: PIB (Oficina de Análisis Ecnómic [BEA]) de nviembre 2 de nviembre Indicadres de Expectativas de ls Estimación del Prduct Establecimients cn Especialistas en Ecnmía del Intern Brut Prgrama IMMEX Sectr Privad (Banxic) Infrme de Finanzas Públicas (SHCP) Expectativas Empresariales EEUU: Reunión FOMC Cnfianza Empresarial Pedids Manufacturers Remesas Familiares (Banxic) EEUU: ISM Manufacturer EEUU: Slicitudes Iniciales de Desemple (Departament de Trabaj) Centr de Estudis de las Finanzas Públicas 8

9 Centr de Estudis de las Finanzas Públicas 9