1. Resumen del 21 al 25 de marzo En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores:

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1 INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA iescefp / 011 / 2016 Marzo 29, 2016 CONTENIDO 1. Resumen Semanal 2. Situación Económica en México. o Actividad Económica o Mercado Laboral o Inflación o Sector Financiero y Monetario o Mercado Petrolero o Sector Externo, o Expectativas Económicas 3. Panorama Económico Internacional. 4. Agenda Económica Mensual 1. Resumen del 21 al 25 de marzo En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores: Indicador Anterior Reciente Variación Ingreso Empresas Comerciales al Menudeo Índice Nacional de Precios al Consumidor Reservas Internacionales, Millones de dólares (mdd) Base Monetaria Millones de pesos (mdp) Tipo de Cambio, Pesos por dólar (ppd) Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación, Dólares por barril (dpb) EEUU: Producto Interno Bruto EEUU: venta de casas nuevas EEUU: Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo 4.72% anual Ene % anual 1ra. quinc. Mar ,093.8 mdd 11-Mar-16 1,193,456.3 mdp 11-Mar ppd 45, dpb 17-Mar % (2ª Rev.) IV-Trim % anual Feb mil 12-Mar % anual Ene % anual 1ra. quinc. Mar ,939.1 mdd 1,230,873.9 mdp ppd 23-Mar-16 45, Mar dpb 24-Mar % (3ª Rev.) IV-Trim % anual Feb mil 19-Mar mdd (+0.48%) 37,417.6 mdp (+3.14%) ppd (+1.32%) (+0.36%) dpb (-3.87%) mil Solicitudes (+2.32%)

2 ene.-12 feb.-12 mar.-12 abr.-12 may.-12 jun.-12 jul.-12 ago.-12 sep.-12 oct.-12 nov.-12 dic.-12 ene.-13 feb.-13 mar.-13 abr.-13 may.-13 jun.-13 jul.-13 ago.-13 sep.-13 oct.-13 nov.-13 dic.-13 ene.-14 feb.-14 mar.-14 abr.-14 may.-14 jun.-14 jul.-14 ago.-14 sep.-14 oct.-14 nov.-14 dic.-14 ene.-15 feb.-15 mar.-15 abr.-15 may.-15 jun.-15 jul.-15 ago.-15 sep.-15 oct.-15 nov.-15 dic.-15 ene.-16 feb ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep.-15 nov.-15 ene feb.-14 abr.-14 jun.-14 ago.-14 oct.-14 dic.-14 feb.-15 abr.-15 jun.-15 ago.-15 oct.-15 dic.-15 6,192 6,193 6,219 6,216 6,162 6,153 6,170 6,126 6,138 6,127 6,138 6,126 6,124 6,138 6,164 6,166 6,186 6,137 6,101 6,117 6,109 6,104 6, Situación Económica en México Actividad Económica Indicadores de Establecimientos bajo el Programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX), / Diciembre Establecimientos 6,250 Personal ocupado, var. % anual 7 En diciembre de 2015, el número de establecimientos bajo el Programa IMMEX reportó 6,092 unidades, 12 unidades menos que en noviembre y un aumento de 0.4% en el personal ocupado (0.3% en el mes anterior). En comparación con diciembre de 2014, las unidades activas fueron menores en 0.7% y el personal ocupado aumentó 4.5%. 6,200 6,150 6,100 6,050 6,000 Número de establecimientos con programa IMMEX Personal ocupado (var. % anual, cifras desestacionalizadas) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI Ingresos de las Empresas Comerciales al Menudeo, / Enero Los ingresos en las empresas comerciales al menudeo repuntaron al ir de una ampliación de 4.72% en enero de 2015 a un incremento de 5.20% en el mismo mes de 2016, con lo que presentó 27 meses de alzas sucesivas. En lo que respecta a las remuneraciones por persona, los cambios fueron positivos al transitar de una reducción de 2.40% a un crecimiento de 2.57%. Variación % anual 2 Variación % mensual / Serie original, cifras preliminares a partir de enero de Base 2008 = / Serie desestacionalizada, debido al método de estimación al incorporarse nueva información la serie se puede modificar. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI Variación de Trabajadores Asegurados al IMSS, / Febrero Mercado Laboral En febrero de 2016 el número de trabajadores permanentes y eventuales urbanos (TPEU) ascendieron a 17 millones 879 mil 860 cotizantes cifra mayor en 658 mil 539 plazas respecto al mismo mes del año previo, equivalente a un crecimiento anual de 3.82 por ciento (4.52% en feb-15), de los cuales el 92.1% fueron permanentes y 7.9% eventuales urbanos. En el segundo mes del año se generaron 147 mil 140 empleos respecto a enero mostrando un aumento de 0.8 por ciento (0.7% en feb-15) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del IMSS. Variación de Trabajadores Asegurados al IMSS Permanentes Eventuales Urbanos /diciembre Variación Anual (miles de cotizantes)

3 MAR. /2014 MAY. /2014 JUL./2014 SEP./2014 NOV. /2014 ENE./2015 MAR. /2015 MAY. /2015 JUL./ SEP./2015 NOV. /2015 ENE./2016 MAR. /2016 MAR. /2014 MAY. /2014 JUL./2014 SEP./2014 NOV. /2014 ENE./2015 MAR. /2015 MAY./2015 JUL./2015 SEP./2015 NOV. /2015 ENE./2016 MAR. /2016 1Q Ene 15 1Q Feb 15 1Q Mar 15 1Q Abr 15 1Q May 15 1Q Jun 15 1Q Jul 15 1Q Ago 15 1Q Sep 15 1Q Oct 15 1Q Nov 15 1Q Dic 15 1Q Ene 16 1Q Feb 16 1Q Mar Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), / 1ra. quincena de Marzo En la primera quincena de marzo de 2016, la inflación general anual se ubicó en 2.71%; cifra inferior a la de la quincena inmediata anterior (2.80%) y a la del mismo periodo del año pasado (2.97%). Así, la inflación quincenal anual registró su segunda baja y presentó 21 quincenas consecutivas por debajo del objetivo inflacionario (3.0%); además, se mantuvo dentro del intervalo de variabilidad ( %), establecidos por el Banco de México. Los precios en general tuvieron un incremento quincenal de 0.10%, dato inferior al que se observó un año atrás (0.18%) (variación porcentual anual) Inflación General Objetivo Intervalo de variabilidad (2-4%) 1/ Base: segunda quincena (Q) de diciembre de 2010 = 100. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. Sector Financiero y Monetario, / Marzo El viernes 18 de marzo las cerraron con un saldo de 176 mil millones de dólares (mdd), presentaron un aumento de mdd (0.48 por ciento) respecto a la semana previa (176 mil mdd). La variación fue resultado de un aumento relacionado con la venta de dólares de Pemex a Banxico (500 mdd) y el cambio en la valuación de los activos internacionales del banco central (394 mdd), además de una baja derivada de la compra de dólares del Gobierno Federal a Banxico (49 mdd). 195, , , , , , , , , ,000 (millones de dólares) 176,939.1 Base Monetaria, / Marzo Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México. 1/ Con datos al 23 de marzo de Al 18 de marzo, la base monetaria alcanzó un saldo de 1 billon 230 mil millones de pesos (mdp), presentó un aumento de 37 mil mdp (3.13 por ciento) respecto a la semana previa (1 billon 193 mil mdp), lo que significó una variación anual de por ciento. En lo que va de 2016 la base monetaria disminuyó 10 mil mdp. De acuerdo con el Banco de México, este aumento se debe, principalmente, al incremento de la demanda de dinero por parte del público asociado al día lunes 21 de marzo (no laborable) y al periodo vacacional de Semana Santa. (millones de pesos) 1,300,000 1,200,000 1,100,000 1,000, , ,000 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México. 1/ Con datos al 23 de marzo de ,230,873.9

4 01-dic dic dic dic ene ene ene feb feb mar mar mar mar abr abr abr may may may jun jun jun jul jul jul ago ago ago sep sep sep oct oct oct nov nov nov dic dic dic ene ene ene feb feb feb mar mar.-16 MAR./2015 MAY. /2015 JUL./2015 SEP. /2015 NOV./2015 ENE./2016 MAR./2016 Tipo de Cambio FIX, / Marzo El 23 de marzo el peso mexicano alcanzó pesos por dólar (ppd), presentó una variación de 1.32 por ciento respecto al 18 de marzo ( ppd). Acumula una depreciación de 1.62 por ciento en lo que va del año (28 centavos). El viernes 1 de abril el Banco de México publicará la Minuta de la Decisión de Política Monetaria y la Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado (pesos por dólar) 23/03/ ppd Índices Bursátiles, 2016 / Marzo Al 23 de marzo de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de México presentó una mejora de 0.36 por ciento respecto a la semana previa. Acumula una ganancia de 6.21 por ciento en lo que va del año. Durante la semana, la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) operó solo dos días (22 y 23 de marzo) debido a los días feriados por Semana Santa. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México. 2/ Con datos al 23 de marzo de País Índice Variación porcentual Semanal Acumulada 2016 España IBEX Argentina Merval Brasil IBovespa Inglaterra FTSE Japón Nikkei Francia CAC Estados Unidos Dow Jones México IPC Alemania DAX Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de Ambito.com Disponible en: < Mercado Petrolero Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo / Marzo El precio promedio ponderado de la Mezcla Mexicana de Exportación se ubicó en dólares por barril (dpb) al 24 de marzo, cifra menor en 1.24 dpb (-3.87%) respecto al cierre del día 17 del mismo mes dpb (dólares por barril) dpb LIF BRENT WTI Mezcla Mexicana Precio Fiscal Estimado dpb LIF Nota: datos comparativos de los días 17 y 24 de marzo Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de Pemex, la Secretaría de Energía, Secretaría de Economía, PEMEX, REUTERS.

5 Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos, Sector Externo En 2015, la cuenta corriente de la balanza de pagos registró un déficit de 32 mil 381 mdd, equivalente a 2.8 por ciento del PIB. (0.2 mayor al estimado en los Criterios Generales de Política Económica). Ello como resultado del mayor desequilibrio de la balanza comercial petrolera, la desaceleración de las exportaciones no petroleras, entre otros factores. La cuenta financiera tuvo un superávit de 24 mil 771 mmd debido a la mayor inversión directa y de cartera que se percibió. (porcentaje del PIB) % Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México. Expectativas Económicas Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, 2016 / Febrero El sector privado ajustó a la baja su expectativa sobre el nivel del crecimiento económico nacional; así, espera un incremento de 2.45% en 2016 (2.69% antes), ubicándose debajo del intervalo ( %) estimado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). Asimismo lo hizo para su previsión de 2017 al situarla en 2.98% (3.18% un mes antes), cifra por debajo del límite inferior del intervalo anunciado por la SHCP ( %). La expectativa inflacionaria se elevó; para 2016 fue de 3.34%, nivel superior al del mes pasado (3.10%); así, prevé se sitúe por arriba del objetivo inflacionario (3.0%) pero dentro del intervalo de variabilidad ( %). Para 2017, se espera sea de 3.38%, por arriba de lo que anticipaban el mes pasado (3.31%). SHCP 1 Encuesta de: 2 Concepto Enero 2016 Febrero Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) -31,600-32,710-32,617 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) ,497-33,520 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) / Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), Criterios Generales de Política Económica para la Iniciativa de Ley de Ingresos y el Proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federación correspondientes al Ejercicio Fiscal 2016 (CGPE-2016). 2/ Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: enero y febrero de 2016; Banco de México. 3/ Balance tradicional con inversión; en el caso de la Encuesta, es el déficit económico como porcentaje del PIB. 4/ Modificación aprobada por ambas Cámaras legislativas en la Ley de Ingresos de la Federación para Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico.

6 feb.-13 may.-13 ago.-13 nov.-13 feb.-14 may.-14 ago.-14 nov.-14 feb.-15 may.-15 ago.-15 nov.-15 feb Panorama Económico Internacional Estados Unidos: Producto Interno Bruto, / IV El Producto Interno Bruto de Estados Unidos para el cuarto trimestre de 2015 se revisó al alza en cuatro para pasar de 1.0% (segunda revisión) a 1.4%. Los ajustes al alza se observaron en el gasto de consumo privado y de gobierno y en la inversión residencial, lo que compensó parcialmente la disminución de las exportaciones y en los inventarios, principalmente en manufacturas y comercio al menudeo. (variación % trimestral anualizada) I II III IV I II III IV Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de U.S. Bureau of Economic Analysis. Estados Unidos: Ventas de Casas Nuevas, / Febrero En febrero, la venta de casas nuevas en Estados Unidos se ubicó en 512 mil unidades, lo que significó un incremento de 2.0% con relación a enero (en cifras desestacionalizadas), pero un descenso de 6.1% con relación al segundo mes de El mercado inmobiliario enfrenta una contracción en la oferta, la cual se encuentra a menos de la mitad de lo que estaba en 2009, incrementando así los precios, con la consecuente caída de la demanda. Miles unidades Estados Unidos: Solicitudes Iniciales del Seguro, / Marzo (Miles de unidades y tasa anual de crecimiento) unidades Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de U.S. Census Bureau. var. % anual % Al 19 de marzo, la cifra adelantada de solicitudes iniciales del seguro de desempleo se situó en 265 mil, con un aumento de 6 mil respecto a la semana anterior (cifra revisada a la baja en 6 mil) Miles de solicitudes 19-mar 265 El monto de solicitudes registrado fue ligeramente menor al pronosticado por especialistas que esperaban 268 mil peticiones; pese al aumento los datos permanecen en niveles de un mercado laboral sólido solicitudes per. media móvil (solicitudes) 250 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Department of Labor.

7 4. Agenda Económica Mensual Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Marzo de abril Indicador Global de la Indicadores de Ocupación y Actividad Económica Empleo Balanza Comercial -cifras oportunas- (INEGI-BANXICO) Sistema de Indicadores Cíclicos Producción Automóviles (AMIA) Finanzas Públicas (SHCP) Minuta sobre la Reunión de la Decisión de Política Monetaria Remesas Familiares Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado EEUU: Venta de automóviles (Ward's auto) Índice Nacional de Precios al Consumidor Inversión Fija Bruta Confianza del Consumidor Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior Actividad Industrial Ventas de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) Indicadores de Trabajadores Asegurados al IMSS (STPS) Indicadores de Establecimientos con Programa IMMEX EEUU: Producción Industrial (U.S. Federal Reserve) Balanza Comercial -cifras revisadas- (INEGI-BANXICO) Indicadores de Empresas Comerciales Indicadores del Sector Manufacturero Estados Unidos: Indicadores compuestos (Conference Board) Índice Nacional de Precios al Consumidor Indicadores de Ocupación y Empleo EEUU: Venta de casas nuevas (U.S. Census Bureau) Balanza Comercial -cifras oportunas- (INEGI-BANXICO) Indicador Global de la Actividad Económica Reunión FOMC Abril 2016 Anuncio Reunión FOMC EEUU: PIB (BEA) Estimación Oportuna del Producto Interno Bruto INEGI