1. Resumen del 15 al 19 de agosto En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores:

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1 INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA iescefp / 032 / 2016 Agosto 24, 2016 CONTENIDO 1. Resumen Semanal 2. Situación Económica en México o Actividad Económica o Mercado Laboral o Inflación o Sector Financiero y Monetario o Sector Externo o Expectativas Económicas o Finanzas Públicas 3. Panorama Económico Internacional 4. Agenda Económica Mensual 1. Resumen del 15 al 19 de agosto En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores: Indicador Anterior Reciente Variación Sector Manufacturero (personal ocupado) Establecimientos con Programa IMMEX (personal ocupado) Producción de Automóviles, Millones de dólares () Tipo de Cambio, Pesos por dólar (ppd) Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) Inversión Extranjera Directa (IED) 3.3% anual Jun % anual May % anual Jul , Ago ppd 12-Ago-16 48, puntos 12-Ago-16 13,749.7 Ene-Jun-15 EEUU: Producción industrial 0.4% mensual Jun-16 EEUU: Indicadores Compuestos (Adelantado) del Seguro 0.3% mensual Jun mil 06-Ago % anual Jun % anual May % anual Jul , Ago ppd 19-Ago-16 48, puntos 19-Ago-16 14,385.0 Ene-Jun % mensual Jul % mensual Jul mil 13-Ago puntos porcentuales -0.2 puntos porcentuales puntos porcentuales (+0.01%) ppd (+0.12%) puntos (-0.14%) (+4.62%) +0.3 puntos porcentuales +0.1 punto porcentual -4 mil solicitudes (-1.50%)

2 2. Situación Económica en México Actividad Industrial, / Enero - Junio Actividad Económica Actividad Industrial, /ene-jun (variación % real anual, cifras desestacionalizadas) Las cifras acumuladas en el primer semestre del año muestran que la actividad industrial aumentó 0.3% anual, los sectores de energía eléctrica, agua y gas; construcción y manufacturas crecieron en menor medida que en igual periodo de hace un año; en tanto que la contracción de la minería fue menor (-4.3%) que la observada de enero a junio de 2015 (-6.3%). Sector Manufacturero, / Junio ene-jun 2015 ene-jun 2016 Total de la actividad industrial Energía eléctrica, agua y de gas Industrias manufactureras Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. Minería Construcción El sector manufacturero mostró un mejor desempeño durante junio en lo que se refiere a las remuneraciones reales al aumentar 2.6% anual, superando el 0.2% del año anterior. No obstante, el personal ocupado creció 2.1% anual, cifra menor en 1.2 puntos porcentuales a la del mismo mes de Indicadores de Establecimientos bajo el Programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX); / Mayo En mayo, el número de establecimientos con Programa IMMEX reportó 3 unidades más que en abril para un total de 6 mil 155 unidades. El personal ocupado creció 5.0% anual, las horas trabajadas 7.2% anual y las remuneraciones medias reales 3.1% anual. Los ingresos totales de los establecimientos se expandieron 10.1% en términos nominales, respecto al quinto mes de 2015.

3 ene.-12 feb.-12 mar.-12 abr.-12 may.-12 jun.-12 jul.-12 ago.-12 sep.-12 oct.-12 nov.-12 dic.-12 ene.-13 feb.-13 mar.-13 abr.-13 may.-13 jun.-13 jul.-13 ago.-13 sep.-13 oct.-13 nov.-13 dic.-13 ene.-14 feb.-14 mar.-14 abr.-14 may.-14 jun.-14 jul.-14 ago.-14 sep.-14 oct.-14 nov.-14 dic.-14 ene.-15 feb.-15 mar.-15 abr.-15 may.-15 jun.-15 jul.-15 ago.-15 sep.-15 oct.-15 nov.-15 dic.-15 ene.-16 feb.-16 mar.-16 abr.-16 may.-16 jun.-16 jul ene.-13 abr.-13 jul.-13 oct.-13 ene.-14 abr.-14 jul.-14 oct.-14 ene.-15 abr.-15 jul.-15 oct.-15 ene.-16 abr.-16 jul.-16 Producción, Exportaciones y Ventas Internas de Automóviles, / Julio La producción de la industria automotriz avanzó 11.8% anual en julio para un total de 284 mil 398 unidades. Las ventas internas aumentaron 17.9% debido a la mayor colocación de automóviles ligeros, lo que muestran un mayor dinamismo del mercado doméstico. Por el contrario, las exportaciones disminuyeron 0.4% en respuesta a la debilitada demanda externa. Ventas de la ANTAD, / Julio La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) informó que, en el séptimo mes de 2016, las ventas en comercios afiliados con más de un año de operación (sin incluir nuevas tiendas) tuvieron un incremento nominal anual de 10.0% (6.8% en julio de 2015). Descontando la inflación anual de ese mes (2.65%), las ventas registraron un alza real anual de 7.16%, lo que significó un mejor desempeño dado que en el mismo periodo de 2015 se observó una ampliación de 3.95%; lo que implicó 19 meses de aumentos consecutivos (sin incluir nuevas tiendas, tasa de crecimiento real anual) Ventas Jul Tendencia Jul Jul Jul Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del ANTAD e INEGI. Trabajadores Permanentes y Eventuales al IMSS, / Julio En julio de 2016, el número de trabajadores permanentes y eventuales urbanos (TPEU) ascendieron a 18 millones 215 mil 964 cotizantes cifra mayor en 625 mil 214 plazas respecto al mismo mes del año previo, equivalente a un crecimiento anual de 3.55% (737,605 plazas, 4.38% en jul-15), de los cuales el 95.2% fueron permanentes y 4.8% eventuales urbanos. En el séptimo mes del año se generaron 29 mil 159 empleos respecto a junio, mientras que en julio del 2015 se crearon 51 mil 351 empleos /abril Variación Anual (miles de cotizantes) Mercado Laboral Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del IMSS. Permanentes Eventuales Urbanos

4 AGO./2014 OCT./2014 DIC./2014 FEB./2015 ABR./2015 JUN./2015 AGO./2015 OCT./2015 DIC./2015 FEB./2016 ABR./2016 JUN./2016 AGO./2016 ene.-14 mar.-14 may.-14 jul.-14 sep.-14 nov.-14 ene.-15 mar.-15 may.-15 jul.-15 sep.-15 nov.-15 ene.-16 mar.-16 may.-16 jul En México, al segundo trimestre de 2016 la población desocupada fue de 2.1 millones de personas en tanto la tasa de desocupación (TD) se ubicó en 3.93%, cifra por debajo del mismo periodo de 2015 que fue de 4.35%. Con series desestacionalizadas, la TD a nivel nacional fue de 4.0% en el segundo trimestre del año, tasa menor en 0.2 puntos porcentuales respecto al trimestre previo de 4.2%. Tasa de Desocupación, / II Trimestre Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), / Julio La inflación anual, medida por la variación del INPC, se ubicó por quinceavo mes consecutivo por debajo del objetivo inflacionario (3.0%) del Banco de México ; aunque desde finales del año pasado ha mostrado cierto repunte, aún se encuentra dentro del intervalo %. En julio de 2016, los precios tuvieron un incremento anual de 2.65%, dato inferior al que se registró un año atrás (2.74%) pero superior al observado en junio de 2016 (2.54%) y al registrado en diciembre de 2015 (2.13%), su mínimo histórico I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. Tasa de Desocupación Trimestral, 2008/ 2016 I trimestre (porcentaje de la población económicamente activa) Inflación (variación porcentual anual) General Objetivo del Banco de México Intervalo de variabilidad ( %) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. Sector Financiero y Monetario, / Agosto (millones de dólares) Al 12 de agosto de 2016, las Reservas Internacionales cerraron con un saldo de 176 mil millones de dólares (). Presentaron un ajuste semanal al alza por (-0.01 por ciento) respecto al 5 de agosto (176 mil ). La variación fue resultado de la disminución de 240 por la compra de dólares del Gobierno Federal a Banxico; y, el aumento de 261 derivado principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales del Banco Central. 200, , , , , , , , , , ,000 12/08/ ,628.1 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México. 1/ Con datos al 12 de agosto de 2016.

5 3, , , , , , , ,749.7 ago./2015 sep./2015 oct./2015 nov./2015 dic./2015 ene./2016 feb./2016 mar./2016 abr./2016 may./2016 jun./2016 jul./2016 ago./2016 El 19 de agosto de 2016, el tipo de cambio presentó una variación semanal de 0.12%, pasó de a pesos por dólar (ppd). El comportamiento estuvo relacionado, principalmente, con las variaciones en los precios del petróleo y la publicación de las minutas de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed por sus siglas en inglés). Presenta una depreciación anual de 5.91%. Cabe señalar que las minutas de la Fed mostraron división respecto a un aumento en sus tasas de interés, por lo que después de la publicación de éstas, la probabilidad de un alza en la reunión de septiembre disminuyó de 28% a 18% y la de diciembre de 45% a 36%. Durante la semana que terminó el 19 de agosto de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de México presentó una baja de -0.14%. En lo que va de 2016, el IPC ha alcanzado 12 máximos históricos y acumulado una ganancia de 12.38%, al pasar de 42 mil a 48 mil unidades. El comportamiento de los principales índices bursátiles internacionales estuvo relacionado, principalmente, con la incertidumbre ante la publicación de las minutas de las últimas reuniones de política monetaria de los bancos centrales de Estados Unidos y Europa y las variaciones en los precios del petróleo. Tipo de Cambio FIX, / Agosto Índices Bursátiles, 2016 / Agosto País (pesos por dólar) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México. 1/ Con datos al 19 de agosto de Índice Inversión Extranjera Directa (IED), / Enero - Junio 19/08/2016; ppd Variación porcentual Semanal Acumulada 2016 España IBEX Argentina Merval Brasil IBovespa Inglaterra FTSE Japón Nikkei Francia CAC Estados Unidos Dow Jones México IPC Alemania DAX Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de Ambito.com Disponible en: < 1/ Con información al 19 de agosto de (millones de dólares) Sector Externo Durante Ene-jun-16, la IED realizada y notificada ascendió a 14 mil millones de dólares () y aumentó 4.62% respecto a la preliminar del mismo periodo de 2015 (13 mil ). Por tipo de inversión: 43.54% correspondió a reinversión de utilidades, 33.24% a nuevas inversiones y 23.22% a cuentas entre compañías. El 62.4% llegó a las manufacturas; 11.5% a los servicios financieros; 5.2% arribó al transporte, correos y almacenamiento; 4.4% a la minería; 4.2% al comercio y 12.3% a otros sectores. 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 I-Sem-16 I-Sem-15 0 IED Total Nuevas Reinversión de inversiones Cuentas entre utilidades compañías 1/ Inversión Extranjera Directa realizada y notificada entre el 1 de enero y el 30 de junio de cada año. La suma de los parciales puede diferir del total debido al redondeo. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la Secretaría de Economía, Dirección Generalde Inversión Extranjera.

6 jun.-14 jul.-14 ago.-14 sep.-14 oct.-14 nov.-14 dic.-14 ene.-15 feb.-15 mar.-15 abr.-15 may.-15 jun.-15 jul.-15 ago.-15 sep.-15 oct.-15 nov.-15 dic.-15 ene.-16 feb.-16 mar.-16 abr.-16 may.-16 jun.-16 millones de dólares Remesas Familiares, / Junio (millones de dólares y var. % anual) En junio, las remesas familiares contabilizaron 2 mil millones de dólares (), lo que significó un incremento de 6.9% respecto al mismo mes del año anterior. Con este resultado las remesas acumularon un total de 13 mil en el primer semestre del año, cifra superior en 8.9% a la de igual periodo de , ,500 2,000 2, , , % 1, Remesas Familiares var. % anual Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México. Expectativas Económicas Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, 2016 / Julio El sector privado ajustó a la baja su expectativa sobre el crecimiento económico nacional; así, espera un incremento de 2.28% en 2016 (2.36% antes), ubicándose dentro del intervalo ( %) estimado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) pero por debajo de lo observado en 2015 (2.46%). Para 2017, pronosticó un alza de 2.62% (2.71% un mes antes), cifra dentro del intervalo anunciado por la SHCP ( %). La expectativa inflacionaria se elevó; para 2016 anuncia sea de 3.19%, nivel superior al del mes pasado (3.10%); aún así, prevé se sitúe por arriba del objetivo inflacionario (3.0%) pero dentro del intervalo de variabilidad ( %). Para 2017 prevé repunte dado que espera sea de 3.41%, mayor a lo que predecía el mes pasado (3.39%) y a lo que se pronostica para SHCP 1 Encuesta de: 2 Concepto Junio 2016 Julio Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) -33, ,064-31,705 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) -34, ,080-33,400 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) / SHCP, Evolución económica reciente y actualización del pronóstico del PIB, Boletín de Prensa No. 070/2016; y Documento Relativo al Art. 42 de la LFPRH, / Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: junio y julio de 2016; Banxico. 3/ Con inversión de alto impacto; en el caso de la Encuesta, déficit económico como porcentaje del PIB. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico.

7 Finanzas Públicas Gasto Neto Presupuestario del Sector Gasto Público, Neto Presupuestario 2016 / Enero - enero-junio Junio 2016 A jun-16 el gasto neto Presupuestario fue inferior en 0.2% real respecto al observado a jun-15. Al excluir la aportación patrimonial a Pemex por 26.5 mil millones de pesos (Mmp) y la transferencia al Fondo de Estabilización de los Ingresos Presupuestarios (FEIP) por 70 Mmp, el gasto neto disminuye en 4.1% real. Estos dos rubros constituyen gastos no recurrentes. La transferencia a Pemex representa una capitalización por una sola ocasión, la aportación al FEIP deriva del remanente de operación de Banxico. (miles de millones de pesos) 2, , , , , , Ejercido 2015 Calendarizado Observado Gasto No Programable Gasto Programable Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de la SHCP. El gasto programable en su Clasificación Administrativa las mayores variaciones son en los Ramos Autónomos (INEGI -43.6% e INE 31.1%) y Ramos Administrativos (Turismo 35.5%, Economía 25.4% y Comunicaciones y Transportes 23.4%). Por Clasificación Funcional, el Fondo de Estabilización registró un incremento, asociado al Remanente de Operación Banxico por 70 Mmp. En la Clasificación Económica, la mayor caída de recursos se encuentra en gasto corriente. Gasto Programable por Clasificación, Gasto 2016 Programable / Enero - por Junio Clasificación (miles de millones de pesos, var. real vs 2015) Administrativa Funcional Económica Autónomos % Gobierno 5.1% Ramos Administrativos 4.4% Gasto Corriente Desarrollo Social 1.4% 1,382.3 Ramos Generales 1, % ECPD EPE Sub. y Trans % 11.9% 10.4% Desarrollo Económico Fondo de Estabilización 83.8 Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de la SHCP. Gasto No Programable, 2016 / Enero-Junio 9.8% 54.3% Gasto de Capital % 4.3% En el periodo de enero a junio de 2016, las participaciones se incrementaron en 8.1% real, respecto al mismo periodo de un año atrás, derivado de la mayor recaudación federal. En tanto que el costo financiero aumentó 10.1% asociado al mayor pago de intereses, comisiones y gastos de la deuda, lo que se explica por el incremento de la tasa de interés de referencia.

8 Panorama Económico Internacional Estados Unidos: Producción Industrial, 2016/julio La producción industrial de Estados Unidos aumentó 0.7% en julio respecto al mes anterior. No obstante, a tasa anual descendió 0.5%, aunque ello representa una menor magnitud a las caídas previas revirtiendo la tendencia negativa de los meses anteriores. Con este escenario, aún débil y una baja inflación en julio, es probable que la FED no mueva sus tasas de interés en su próxima reunión de septiembre. Estados Unidos: Indicadores Compuestos, 2016/julio En julio se observó una aceleración de los indicadores compuestos, lo cual permite prever que la economía norteamericana continuará con un crecimiento moderado hacia finales de Ello, en tanto que las manufacturas y la construcción continúen avanzando y las expectativas de los consumidores no se deterioren. Estados Unidos: Solicitudes Iniciales del Seguro, / Agosto Al 13 de agosto, la cifra adelantada de solicitudes iniciales del seguro de desempleo ajustadas por estacionalidad se situó en 262 mil, 4 mil menos (-1.50%) respecto a la semana anterior (cifra no revisada). El monto de solicitudes observado se ubicó por abajo del pronóstico de especialistas que esperaban 265 mil; señal de fortaleza en el mercado laboral que podría contribuir a acelerar el crecimiento económico y que la FED aumente las tasas de interés en el corto plazo solicitudes 4 per. media móvil (solicitudes) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Department of Labor. Miles de solicitudes 13 agosto 262

9 4. Agenda Económica Mensual Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Agosto Indicador Global de la Actividad Económica Producto Interno Bruto Indicadores de Empresas Comerciales EEUU: Venta de casas nuevas (U.S. Census Bureau) Índice Nacional de Precios al Consumidor Balanza de Pagos (BANXICO) Minuta sobre la Reunión de la Decisión de Política Monetaria Balanza Comercial -cifras oportunas- (INEGI-BANXICO) de Septiembre 2 de Septiembre Indicadores de Ocupación y Empleo Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior Finanzas Públicas (SHCP) Informe trimestral Abril-Junio 2016 Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado Expectativas Empresariales Confianza Empresarial Pedidos Manufactureros Sistema de Indicadores Cíclicos Remesas Familiares Inversión Fija Bruta Paquete Económico 2017 fecha límite (SHCP) Confianza del Consumidor Índice Nacional de Precios al Consumidor Actividad Industrial Balanza Comercial -cifras revisadas- (INEGI-BANXICO) Ventas de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) Septiembre 2016 Indicadores de Establecimientos con Programa IMMEX EEUU: Producción Industrial (FED) Indicadores del Sector Manufacturero EEUU: Reunión FOMC Oferta y Demanda Global de Bienes y Servicios EEUU: Anuncio FOMC Índice Nacional de Precios al Consumidor EEUU: Indicadores Compuestos (The Conference Board) Indicadores de Empresas Comerciales