1. Introducción REFORMA FINANCIERA

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1 REFORMA FINANCIERA

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3 1. Introducción La Reforma Financiera promulgada por el Presidente Enrique Peña Nieto el 9 de enero de 2014 y publicada en el Diario Oficial de la Federación el 10 del mismo mes y año, representa una oportunidad única para que el sector financiero contribuya en mayor medida al crecimiento económico. Esta Reforma se basó en cuatro pilares: incrementar la competencia en el sector financiero; fomentar el crédito través de la banca de desarrollo; ampliar el crédito a través de las instituciones financieras privadas; y mantener un sistema financiero sólido y prudente. Dentro del primer pilar, se integran medidas que fomentan una mayor competencia en todo el sistema financiero. Bajo las mejores condiciones que se impulsan con esta reforma, se habrán de inhibir prácticas anticompetitivas y se propicia la expansión de la oferta del crédito. Con ello se avanza hacia una reducción de las tasas de interés, es decir, se propiciará que el crédito sea más barato. Asimismo, se fortalecen las atribuciones con que cuenta la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros, la CONDUSEF, a efecto de incentivar a las instituciones financieras a contar con mejores prácticas de transparencia y establecer sanciones en contra de aquellas que no presten a sus usuarios un servicio adecuado y de conformidad con la normatividad. El segundo pilar de la Reforma Financiera consiste en fomentar el crédito redefiniendo el mandato de la Banca de Desarrollo. La banca del Estado Mexicano se convertirá en un verdadero motor del crecimiento económico. La reforma da un especial énfasis a las áreas prioritarias para el desarrollo nacional, como son la infraestructura, el apoyo a las pequeñas y medianas empresas y pequeños productores del campo, y en general todos aquellos sectores no atendidos por la banca privada, promoviendo además la innovación y la creación de patentes fomentando la sustentibilidad ambiental, la perspectiva de género, la inclusión financiera de niños y jóvenes, y pudiendo realizar funciones de banca social. El tercer pilar de la Reforma Financiera consiste en ampliar el crédito a través de las instituciones privadas. Para ello se fortalecen las facultades de las autoridades financieras, con el propósito de evaluar periódicamente el desempeño de las instituciones de banca múltiple en relación con los niveles de crédito que efectivamente coloquen, de modo que canalicen más recursos a proyectos productivos. El objetivo es que los depósitos de los ahorradores se canalicen al crédito en mayores proporciones. Asimismo, se mejoran las normas para el otorgamiento y ejecución de garantías crediticias, lo que dará mayor certeza jurídica a los otorgantes de crédito, impactando de manera favorable en la expansión del mismo. El cuarto pilar es fundamental para la estabilidad macroeconómica. Éste consiste en mantener la solidez del sistema financiero que México ha construido de una manera responsable a lo largo de ya varios años. 3

4 Adicionalmente, la Reforma Financiera integra diversas medidas para hacer más eficaz la operación de las entidades financieras y fortalece las facultades de las autoridades para mejorar su desempeño. La Reforma Financiera busca los siguientes objetivos fundamentales: Incrementar la competencia en el sector financiero. Fomentar el crédito a través de la Banca de Desarrollo. Ampliar el crédito a través de las instituciones financieras privadas. Mantener un sistema financiero sólido y prudente. Hacer más eficaces a las instituciones financieras y el actuar de las autoridades en la materia. Todos estos objetivos se alcanzarán mediante las modificaciones que se realizaron a 34 ordenamientos jurídicos que incluyen los siguientes aspectos: 1. Incorporar una investigación sobre la situación competitiva del sector financiero. 2. Fortalecer las funciones de la CONDUSEF. 3. Integrar un esquema de corresponsalías para el sector de Ahorro y Crédito Popular. 4. Fortalecer el marco legal, el mandato y la capacidad operativa de la Banca de Desarrollo. 5. Simplificar el régimen de otorgamiento y ejecución de garantías. 6. Modernizar el régimen de concursos mercantiles de las empresas comerciales. 7. Modernizar el régimen de los Almacenes Generales de Depósito. 8. Mejorar la operación del Mercado de Valores. 9. Mejorar la regulación de las Sofomes. 10. Flexibilizar el régimen de los Fondos de Inversión. 11. Actualizar y flexibilizar el régimen de Agrupaciones Financieras. 12. Ajustar la operación de las Uniones de Crédito. 13. Incorporar un régimen de insolvencia bancaria más adecuado y los estándares de Basilea III. 14. Reforzar los mecanismos de coordinación y cooperación entre autoridades financieras. 15. Mejorar los procedimientos de sanciones en diversas leyes financieras. La promulgación de la Reforma Financiera es un paso muy importante que refrenda la labor constante y decidida del Gobierno que encabeza elpresidente Enrique Peña Nieto para impulsar el desarrollo del sector financiero y del país. 4

5 Incrementar la competencia en el sector financiero La competencia en el sector financiero en México es limitada; un ejemplo emblemático de esta situación es que tan solo cinco instituciones financieras concentran el 73% del otorgamiento de créditos, lo que limita el acceso, la cobertura y la expansión de su oferta. Cabe resaltar que el financiamiento ha sido particularmente escaso para las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MiPyMEs), las cuales generan cerca del 74% del empleo en el país. La mayoría de las MiPyMES han podido financiarse a través de canales informales, los cuales se caracterizan por su alto costo. La Reforma Financiera establece una serie de medidas para fomentar la competencia dentro del sistema financiero y con ello abrir nuevos canales de oportunidad para las empresas y los diversos demandantes de financiamientos, así como para inhibir prácticas anticompetitivas. A continuación se describen algunas de estas medidas. Fortalecimiento de la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF) Con la Reforma se fortalecen de manera importante las facultades con que cuenta la CONDU- CEF que hasta ahora, por motivos regulatorios, se había visto imposibilitada para ampliar su espectro de actuación como un verdadero defensor de los derechos de los consumidores de servicios financieros. De manera específica, se facultó a la CONDUSEF para: i) emitir recomendaciones a las instituciones financieras; ii) eliminar cláusulas abusivas en contratos, así como para definir las actividades que se apartan de las sanas prácticas y usos relacionados con el ofrecimiento y comercialización de operaciones y servicios financieros; iii) emitir opinión sobre las contraprestaciones que reciben las referidas instituciones por los servicios que ofrecen; iv) crear un Buró de Entidades Financieras; y v) regular las prácticas de los despachos de cobranza. Se fortaleció el alcance de las resoluciones emitidas por la CONDUSEF, lo cual beneficiará a los clientes de las entidades financieras y evitará litigios innecesarios, previendo la posibilidad de que el dictamen técnico que emita en favor de los usuarios, sea título ejecutivo. La adecuada defensa de los usuarios de servicios financieros permitirá que el sistema financiero sea más competitivo, al eliminarse las prácticas poco sanas fomentadas por la alta concentración de los mercados. Eliminadas esas prácticas dañinas, las entidades financieras deberán competir por los clientes con base en la calidad de servicio y en la gama de productos que ofrezcan. Se refuerzan medidas contra ventas atadas Se estableció de manera explícita a nivel de ley que las entidades financieras tienen prohibido condicionar la contratación de determinados productos a la compra de otros. De esta manera, estará en poder de los usuarios financieros tomar la decisión respecto de qué entidad les conviene más contratar para servicios financieros conexos. 5

6 Por ejemplo, cuando un usuario contrata un crédito automotriz o hipotecario (que requiere la compra de un seguro que proteja el coche o la casa) no se le puede obligar a adquirir un seguro en particular, pudiendo escoger la opción que más le convenga. Regulación de Redes de Medios de Disposición Por primera vez, se introduce regulación para la figura de las Redes de Medios de Disposición, con la finalidad de fomentar la competencia, ampliar la infraestructura, reducir los cobros de comisiones, impulsar el libre acceso al mercado y fomentar prácticas no discriminatorias en beneficio de los usuarios de dichos Medios de Disposición, así como de los comercios o establecimientos donde estos se utilicen. En este sentido, la Reforma previó en la Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros, entre otras cosas, la facultad conjunta del Banco de México y de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores para emitir disposiciones generales que regulen los términos y condiciones en que se prestan servicios relacionados con las Redes de Medios de Disposición. Investigación de la Comisión Federal de Competencia Económica Una de las medidas que más destacan dentro de la Reforma para el fortalecimiento de la competencia, es la incorporación de una investigación sobre la situación competitiva del sector financiero a cargo de la Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE) ( cofece.mx/index.php/prensa/noticias/trab-inv-recom-sec-fin). Derivado de los resultados obtenidos, la COFECE formuló 36 recomendaciones a las autoridades para mejorar la competencia, a fin de evitar prácticas anticompetitivas y demás restricciones al funcionamiento eficiente de los mercados en este sistema Movilidad de garantías y movilidad de operaciones Previo a la emisión de la Reforma Financiera, el refinanciamiento de créditos ha sido escaso. Por ejemplo, tratándose de transmisión de créditos hipotecarios, era necesario acudir de nueva cuenta ante notario e incurrir en nuevos honorarios notariales y de Registro Público de la Propiedad. Por ello, la Reforma busca facilitar la transferencia de hipotecas de manera que los deudores cumplidos pudieran refinanciar su crédito con la institución que les ofrezca la mejor tasa y que los costos de la operación no sean un obstáculo para dicho refinanciamiento. Es decir, se previó facilitar la transferencia de garantías hipotecarias en caso de refinanciamiento de empréstitos, a fin de promover la competencia entre instituciones. Adicionalmente, se estableció la posibilidad de que un cliente cambie sus cuentas de depósito o recursos de cuentas de nómina de un banco a otro, con la facilidad de que sea la institución receptora quien lleve a cabo todos los trámites con la institución original, a fin de promover la competencia y calidad en el servicio. 6

7 Corresponsales de Ahorro y Crédito Popular En la actualidad, la Ley de Instituciones de Crédito le permite a los bancos contratar corresponsales, es decir, terceros que realizan operaciones a nombre y por cuenta de dichos bancos. A través de estos terceros, las instituciones bancarias prestan servicios en un mayor número de localidades. Mediante la Reforma, las instituciones de Ahorro y Crédito Popular (Sociedades Financieras Populares, Sociedades Financieras Comunitarias y Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo) podrán contratar corresponsales para que haya más establecimientos en los cuales la población pueda tener acceso a los servicios financieros que dichas entidades ofrecen. Con lo anterior, habrá mayores beneficios para las personas, pues este esquema permite acercar más y mejores productos y servicios financieros a las comunidades, fomentando el ahorro en tiempo y dinero. Adicionalmente, beneficia a los terceros que sean contratados por las Sociedades Financieras Populares, las Sociedades Financieras Comunitarias y las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo para prestar tales servicios. Buró de Entidades Financieras Para facilitar la toma de decisiones de los posibles consumidores de servicios financieros y abonar a la transparencia de la operación de las entidades financieras, la Reforma previó la creación de un Buró de Entidades Financieras por parte de la CONDUSEF, mismo que contiene información relativa a las prácticas de cada una de las instituciones financieras, las sanciones administrativas que han recibido, sus reclamaciones y otra información que resulte relevante para informar a los usuarios del desempeño en la prestación de sus servicios ( Fomentar el crédito a través de la Banca de Desarrollo En los últimos años, la Banca de Desarrollo había mantenido una política conservadora en el otorgamiento de crédito, toda vez que se había enfocado en mantener niveles de capitalización altos y una cartera de clientes con bajos índices de morosidad, inclusive mejores que la banca comercial, dado que así lo establecía su mandato que fijaba como prioridad la preservación de su capital. Con la Reforma se apuntala a la Banca de Desarrollo con un marco normativo que, atendiendo a la fortaleza de su balance, le permita instrumentar políticas que sumen tanto a la creación como a la preservación de los empleos e inversiones. La Banca de Desarrollo debe contribuir de manera eficaz con la actividad productiva del país, la creación de valor, el crecimiento del campo y, a su vez, permitir y respaldar el ahorro popular en beneficio del bienestar de las familias mexicanas. En este sentido, se realizaron importantes modificaciones al marco legal de los Bancos de Desarrollo y del Sistema Financiero de Fomento, con el objeto principal de impulsar el crédito a través de dichas instituciones, logrando que éstas cuenten con mejores herramientas para ampliar el acceso al financiamiento de quienes tienen necesidades del mismo. 7

8 Entre las modificaciones legales implementadas destacan: Fortalecimiento de la Banca de Desarrollo al definir con claridad el mandato de sus instituciones, y el fomento de la economía a través de la atención de sectores estratégicos que enfrentan limitantes para tener acceso a alternativas de financiamiento. Flexibilización del marco normativo de las instituciones, eliminando restricciones innecesarias para su desarrollo. Se puntualizó la obligación de crear programas de inclusión financiera para las micro, pequeñas y medianas empresas y pequeños productores del campo. Acorde con las mejores prácticas bancarias, se da mayor claridad acerca del control y vigilancia de las instituciones para evitar duplicidad de funciones y cargas administrativas innecesarias: la revisión de cuestiones bancarias queda a cargo de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, el Banco de México y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Por su parte, la Secretaría de la Función Pública queda a cargo del control y vigilancia de disposiciones administrativas. Se refuerza la obligación de prestar asistencia técnica y capacitación, particularmente en los servicios y productos financieros de innovación, creación de patentes y demás derechos de propiedad industrial. Se mandata a la Banca de Desarrollo a proveer la inclusión financiera de la población en general y, particularmente, la de mujeres, niños y jóvenes, así como la promoción del ahorro e inversión en comunidades indígenas. Las instituciones también deberán implementar programas y productos específicos con perspectiva de género, para fomentar la igualdad de hombres y mujeres en materia de acceso a servicios financieros. Se les permite allegarse de los recursos requeridos para el cumplimiento de su mandato, principalmente capital humano; fortaleciendo a sus órganos de gobierno para que determinen, haciendo uso de recursos propios, la estructura organizacional y necesidades de recursos humanos a fin de poder llevar a cabo sus actividades sustantivas de forma más efectiva. Las instituciones deberán promover la sustentabilidad ambiental en sus programas operativos y financieros, así como incentivar la responsabilidad ambiental corporativa en ellas mismas, en los términos que establezca su Consejo Directivo. Las instituciones de Banca de Desarrollo podrán realizar funciones de banca social, conforme a lo que se determine en sus respectivas leyes orgánicas. Para tales efectos, se le otorga el mandato al Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (Bansefi) para realizar funciones de banca social, para lo cual tendrá por objeto promover el ahorro, el financiamiento, la inclusión financiera, el fomento de la innovación, la perspectiva de género y la inversión entre personas físicas que tengan acceso limitado a los servicios financieros por su condición socioeconómica o ubicación geográfica, y a las personas morales a que se refieren la Ley de 8

9 Ahorro y Crédito Popular y la Ley para Regular las Actividades de las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo. La Financiera Rural se transforma en la Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y Pesquero. Dentro de su rediseño estructural se encuentra la flexibilización de su regulación para que pueda mejorar su esquema operativo e incrementar el crédito que otorga. Con estas adecuaciones, se facilitará la atención de las necesidades de crédito y desarrollo de sectores estratégicos que por sí solos no tienen acceso a financiamientos y se fomentará la capacidad del Estado para otorgar apoyos que impulsen su crecimiento económico y promuevan la generación y preservación de empleos e inversiones. La Banca de Desarrollo se transformará para generar un sector dinámico y moderno, transparente en cuanto a su desempeño, pero sobre todo fortalecido en relación con su operación y capacidad de allegarse y canalizar mayores recursos en favor de aquellas personas que más lo necesitan. Ampliar el crédito a través de las instituciones financieras privadas La penetración del crédito en México es escasa. El financiamiento al sector privado es de tan sólo el 28% del Producto Interno Bruto 1. Esto contrasta con el promedio de América Latina, que es de 47.9%, o del promedio de 157.3% de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). Una de las razones de lo anterior es que, en México, los procesos para hacer valer contratos mercantiles por la vía judicial han sido lentos, costosos y han generado incertidumbre en el sector financiero, encareciendo el crédito y restando competitividad a las empresas. La falta de certidumbre en la ejecución de contratos ha sido una de las causas fundamentales del rezago en el crédito y el alto costo financiero. Para evitar dicho fenómeno, la Reforma Financiera busca reducir el riesgo en el otorgamiento de crédito, mediante la especialización de los juicios en materia mercantil y el fortalecimiento de los esquemas de garantías. Algunas de las medidas son: Mejorar el régimen de garantías A través de la flexibilización de los esquemas de garantías crediticias como son la prenda sin transmisión de posesión y el fideicomiso de garantía, se buscó ampliar las fuentes de financiamiento, otorgando certeza jurídica para las partes que participan en la celebración de contratos de otorgamiento de crédito. Lo anterior, especialmente para que los acreedores recuperen de manera más sencilla sus recursos en caso de incumplimiento por parte del deudor, dando solución a los problemas de dilación de juicios y a los costos excesivos para recuperar los créditos. 1 / CNBV, Banxico e INEGI Diciembre

10 Asimismo, la Reforma incluyó modificaciones al marco normativo mercantil con la finalidad de reducir los tiempos procesales en los juicios en materia de admisión de pruebas, recursos, momentos para dictar las sentencias interlocutorias y aclaraciones de sentencia definitiva. Adicionalmente, se dispuso que los convenios que se celebren ante la Procuraduría Federal del Consumidor y la CONDUSEF en los procedimientos de conciliación, se incluyan dentro del listado que contempla el Código de Comercio como documentos suficientes para iniciar un proceso. Esto fortalece la protección tanto de los consumidores comerciales como los de servicios financieros. Mejorar el régimen de concursos mercantiles Junto con el principio general de privilegiar el funcionamiento de las empresas y evitar el incumplimiento generalizado de sus obligaciones, se incorporó como objetivo de la Ley de Concursos Mercantiles el que los funcionarios que participan en el procedimiento de concurso velen por la protección de los acreedores y los intereses de la masa concursal. Lo anterior bajo los principios de transcendencia, economía procesal, celeridad, publicidad y buena fe. Asimismo, el concurso mercantil se vuelve más ágil con el fin de eficientar su tramitación y de esta manera proteger los derechos del Comerciante, de sus acreedores y evitar que la masa se deteriore. De forma adicional, se estimó pertinente la creación de un procedimiento conjunto para solicitar o demandar el concurso mercantil de varios comerciantes, cuando formen parte de un mismo grupo societario. Este mecanismo novedoso traerá importantes beneficios en términos de ahorro de recursos y economía procesal. La Reforma Financiera también establece y facilita la contratación de créditos de emergencia, que permitirán preservar la unidad económica durante el concurso mercantil, conservar el valor de la empresa y, en última instancia, hacer efectivo uno de los principios generales de la ley, que es la supervivencia de las empresas y los negocios como fuente de empleo. Resolución de controversias en Tribunales especializados Con la finalidad de mejorar significativamente la agilidad en los procesos, reducir costos y hacer más eficaz la operación del Poder Judicial de la Federación, se modificó la Ley Orgánica del Poder Judicial de la Federación, para aclarar la competencia mercantil de los Tribunales Federales, incorporando en tal ordenamiento los asuntos que deberán conocer los Juzgados de Distrito Mercantiles Federales, respetando en todo momento la concurrencia en materia mercantil establecida en nuestra Constitución. Evaluación periódica a los bancos El artículo 4o. de la Ley de Instituciones de Crédito dispone que el Estado tiene la obligación de ejercer la rectoría del Sistema Bancario Mexicano, con la finalidad de que éste oriente sus actividades a apoyar y promover el desarrollo de las fuerzas productivas del país y el crecimiento de la economía nacional, con apego a sanas prácticas y usos bancarios. 10

11 En relación con lo anterior, se estableció un esquema de evaluación de desempeño para las instituciones de banca múltiple, misma que se hará respecto del grado de orientación y cumplimiento del artículo señalado en el párrafo anterior, logrando así que las instituciones de banca múltiple cumplan con sus funciones y asuman el papel que les corresponde como partes integrantes del Sistema Bancario Mexicano. Otorgamiento de mayores facultades a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores Como consecuencia de los resultados que arrojen las evaluaciones de desempeño a que se señalan en el inciso anterior, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores podrá implementar diversas medidas como establecer parámetros para la celebración de operaciones con valores que lleven a cabo los bancos por cuenta propia. Fortalecimiento del mercado de las Sociedades Anónimas Promotoras de Inversión Bursátil Con la Reforma se incrementó a 10 años el tiempo que pueden permanecer listadas en la Bolsa Mexicana de Valores las Sociedades Anónimas Promotoras de Inversión Bursátil (SAPIBs) antes de que tengan que convertirse en sociedades anónimas bursátiles (SABs), ya que la limitación pasada de 3 años se era muy restrictiva e inhibía el desarrollo de dicho mercado. Asimismo, se estableció un umbral de 250 millones de UDIS en términos de capital contable a partir del cual las SAPIBs deberán convertirse y listarse como SABs. Ampliación de obligaciones sobre información crediticia Con el propósito de que los intermediarios financieros que otorgan crédito puedan consultar la información de los acreditados, enriqueciendo así sus procesos de valuación crediticia, se estableció la obligación para que a las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple y otro tipo de Entidades Financieras, en general, a proporcionar su información a por lo menos una Sociedad de Información Crediticia. Esto fomentará mejores ofertas crediticias a los deudores cumplidos ya que habrá más información disponible para que los acreditantes otorguen crédito en mejores condiciones. Mantener un sistema financiero sólido y prudente Hoy en día se cuenta con instituciones sólidas manejadas con altos estándares prudenciales, que se reflejan en un sistema financiero sano, inclusive en un entorno internacional inestable. No obstante, los sistemas financieros requieren de una regulación prudencial estricta para mantener su solidez aún en periodos de expansión del crédito y evitar malas prácticas. Por ello, ha sido indispensable contar con un marco normativo consistente que mantuviera la solidez y solvencia del sistema financiero, y que contara con incentivos para asegurar la disciplina del mercado. Un mercado financiero competitivo se basa en un Estado de Derecho que otorga certidumbre y seguridad jurídica a sus participantes. 11

12 La Reforma Financiera integró, entre otras, las siguientes medidas que contribuyen al fortalecimiento del sector para mantener su solidez: Fortalecimiento de medidas prudenciales La Reforma Financiera establece medidas para fortalecer el marco prudencial actual y dotar a la autoridad de herramientas adecuadas para la regulación y control oportuno del sistema financiero. Para ello, de conformidad con lo dispuesto en las reglas denominadas Basilea III, se elevan a rango de ley las normas para la conformación y calidad del capital actualmente contenidas únicamente en regulaciones administrativas. Asimismo, se establecieron nuevas medidas prudenciales como los índices de liquidez, cuya implementación será acorde a las mejores prácticas internacionales. Liquidación Bancaria Antes de la Reforma Financiera la insolvencia de un banco se regulaba por la Ley de Concursos Mercantiles, lo que generaba que los procesos no tuviesen la agilidad requerida en este tipo de negocios. Es por ello que, mediante la Reforma, a diferencia del esquema de resoluciones bancarias aplicable a bancos con un capital positivo, se estableció un esquema específico para el tratamiento de instituciones bancarias insolventes, es decir, aquéllas cuyos activos sean insuficientes para cumplir con sus obligaciones de pago. Para tal efecto, se creó un proceso específico al que se le denominó liquidación judicial bancaria. El citado esquema quedó incorporado en la Ley de Instituciones de Crédito, lo cual permitió agrupar en un solo cuerpo normativo la regulación aplicable a aquellos bancos que enfrenten problemas financieros con plazos acordes a la repercusión que pudiera generar en el resto del sistema. El esquema creado tiene como finalidad procurar el menor daño posible a los ahorradores de dichas instituciones, minimizar el impacto a los acreedores y reducir el costo fiscal. Coordinación en Materia de Estabilidad Uno de los objetivos de la Reforma Financiera fue reforzar los mecanismos de coordinación y cooperación entre las autoridades financieras. Por ello, se elevó a ley la existencia y funcionamiento del Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero, a efecto de que sea un órgano de coordinación permanente, evaluación y análisis que vele por la seguridad del sistema financiero del país e identifique con oportunidad los riesgos potenciales a la estabilidad financiera nacional y proponga y coordine las políticas, medidas y acciones pertinentes para enfrentarlas. 12

13 De manera adicional a todo lo anterior, se consideró que para lograr la expansión del crédito era necesario contar con instituciones financieras más eficaces que pudieran ofrecer mejores productos. Por ello, se integraron en la reforma medidas para modernizar la legislación financiera y, con ello, establecer incentivos que impulsen la oferta de nuevos productos de ahorro y financiamiento. Adicionalmente, se incluyeron herramientas para mejorar y fortalecer el actuar de las autoridades financieras. La eficacia en la operación de las entidades que integran el Sistema Financiero, así como en el actuar de las autoridades es clave para el mejor funcionamiento de dicho Sistema. La Reforma Financiera moderniza la legislación en este sentido a través de algunas de las siguientes medidas: Fondos de Inversión Para propiciar el ahorro, la Reforma flexibilizó el régimen corporativo de los fondos de inversión y con ello disminuir los costos que repercuten dichos fondos en los clientes finales e incrementar la eficiencia en sus procesos. Se simplificó la constitución de los fondos de Inversión mediante un procedimiento ágil ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, a efecto de que los ahorros puedan reflejarse en mejores rendimientos para los que adquieran dichos fondos. Régimen del Mercado de Valores Con la Reforma se hace más eficiente la operación del mercado de valores con mejores instrumentos para fomentar su crecimiento y desarrollo, y se incluyen medidas para proteger de malas prácticas por parte de los intermediarios, a los inversionistas de este mercado que poseen un menor nivel de conocimiento de los productos. En adición a lo anterior, se estableció un mejor régimen de prácticas de venta en protección de los inversionistas. Consejo Nacional de Inclusión Financiera Se elevó a rango de ley la existencia y funcionamiento del Consejo Nacional de Inclusión Financiera a efecto de que funja como una instancia de consulta, asesoría y coordinación, que tendrá por objeto específico proponer medidas para la planeación, formulación, instrumentación, ejecución y seguimiento de una Política Nacional de Inclusión Financiera. Comité de Educación Financiera Con la Reforma, el Comité de Educación Financiera se eleva a rango de ley y fungirá como la ins- 13