aero-notas Carta a los accionistas Número 6 Diciembre 2002 European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. Estimados accionistas,

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1 aero-notas Carta a los accionistas Número 6 Diciembre 2002 European eronautic Defence and Space Company EDS N.V. Estimados accionistas, En un entorno especialmente desolador, EDS cumple. El 14 de noviembre, publicamos nuestros resultados de los nueve primeros meses, presentados por Hans Peter Ring, nuestro nuevo Director Financiero, que fue nombrado el 1 de noviembre. Estos resultados se ajustaban a nuestras expectativas, y son una recompensa a las actuaciones emprendidas por la dirección, a raíz de los dramáticos acontecimientos del año pasado, para proteger nuestra rentabilidad y nuestra posición de liquidez. Hemos mantenido el nivel previsto de rentabilidad, a pesar de la debilidad general de la economía y especialmente del sector de aeronáutica civil, junto con las fuertes inversiones realizadas en el futuro de la compañía, concretamente en el programa 380. La capacidad de vuestro Grupo para seguir capeando los temporales, pese a la peor situación financiera de algunas líneas aéreas, es un tributo al nivel de preparación y flexibilidad de nuestra organización. El mercado de irbus abarca el mundo entero, y la fortaleza de la región asiática, junto con la resistencia de los clientes europeos, contrarresta en cierto modo la repercusión de la lenta recuperación del tráfico en mérica. demás, irbus sigue consiguiendo nuevos clientes, como pone de relieve la decisión de easyet de elegir irbus para la compra de 120 aviones 320. En el terreno de la seguridad y la defensa nacional, el pasado mes de junio logramos nuestro primer gran éxito en los Estados Unidos: EDS fue seleccionada para suministrar aviones de misión y radares a la Guardia Costera estadounidense, y para modernizar su flota de helicópteros. Este proyecto, que ganamos en equipo - especialmente con Lockheed Martin y Northrop Grumman - demuestra la eficacia de los acuerdos trasatlánticos para la expansión de nuestro negocio. Nuestra decisión de nombrar a Ralph Crosby, anteriormente Presidente del Sector de Sistemas Integrados de Northrop Grumman, para el cargo de Presidente y CEO de EDS Norteamérica y como miembro del Comité Ejecutivo de EDS, para dirijir nuestro negocio en EE.UU. y desarrollar nuestra actividad en dicho mercado de defensa, es un paso importante en nuestra estrategia. Hemos revisado las perspectivas para unque apuntamos a un margen EBIT* de dos dígitos, creemos que lo conseguiremos después de Las incertidumbres que siguen pesando en la industria de las líneas aéreas, la debilidad del mercado aeronáutico y los retrasos del programa 400M nos ha llevado a adoptar esta postura prudente. En un entorno de caídas acusadas de los principales índices bursátiles, EDS cuenta con las fortalezas necesarias para soportar la tormenta y seguir creciendo mediante una cartera de pedidos que no tiene igual en el sector y una fuerte posición de tesorería. Desde esta aventajada situación, seguimos supervisando y gestionando los desarrollos en el mercado de aviación civil, y creciendo al mismo tiempo en el sector de Defensa. En circunstancias difíciles, nuestro lema sigue siendo Decir lo que hacemos y hacer lo que decimos. Gracias por su apoyo. tentamente, Philippe Camus CEO Rainer Hertrich CEO * ntes de fondo de comercio y extraordinarios.

2 Resultados de los nueve primeros meses de 2002 Durante los nueve primeros meses de 2002, el beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT, antes de fondo de comercio y extraordinarios) de EDS ascendió a millones de euros, frente a los millones de euros registrados en el mismo período de EDS mantiene el rumbo, a pesar de las tormentas: El rendimiento financiero se ajusta a las expectativas para el ejercicio 2002 completo El EBIT de los nueve primeros meses asciende a millones de euros, y los ingresos se mantienen en millones de euros Se mantiene la posición de Tesorería positiva pese al avance del programa 380 Debido a la inestabilidad del entorno, EDS es más cautelosa en su perspectiva para 2004 GRUPO EDS Cifras clave en millones de euros enero-sept enero-sept Variación Ingresos % EBITD 1) % EBIT (1) % Beneficio neto Beneficio neto antes de amortización de fondo de comercio y extraordinarios % BP antes de amortización de fondo de comercio y extraordinarios ( ) 0,61 0,79-23% Pedidos recibidos (2) % Cartera de pedidos (2) % Posición de Tesorería neta % Empleados (número de personas) % (1) ntes de amortización de fondo de comercio y extraordinarios. (2) Las cifras de pedidos recibidos y cartera de pedidos se basan en precios brutos. EDS mantiene el nivel de rentabilidad previsto Durante los nueve primeros meses de 2002, el EBIT ascendió a millones de euros, frente a los millones de euros registrados en el mismo período de Este resultado se ha logrado pese al declive general del mercado en aeronáutica civil, mayores costes en Investigación y Desarrollo (I+D) y provisiones para riesgos en la división Espacio. El EBIT de los nueve primeros meses no incluye un pago de Thales de 108 millones de euros, que se ha producido a raíz de un laudo arbitral a favor de EDS. El beneficio neto antes de fondo de comercio y extraordinarios alcanzó los 493 millones de euros en septiembre de 2002 (638 millones de euros en los nueve primeros meses de 2001), en reflejo de un EBIT (1) más bajo, mayores gastos financieros y efectos fiscales. El beneficio por acción antes de fondo de comercio y extraordinarios ascendió a 0,61 euros (0,79 euros en los nueve primeros meses de 2001). El beneficio neto después de fondo de comercio y extraordinarios ascendió a 23 millones de euros en septiembre de 2002, frente a millones de euros en el período de nueve meses de La mayor parte de la diferencia se debe a resultados extraordinarios resultantes del efecto contable de la compra para la creación de irbus SS en EDS confirma su previsión de ingresos en torno a millones de euros en 2002 Los ingresos de EDS ascendieron a millones de euros en el período de enero a septiembre de La leve diferencia en comparación con el mismo período del año pasado ( millones de euros) se debe principalmente a menos entregas de irbus y al tipo de cambio dólar-euro más bajo. La cartera de pedidos se mantiene fuerte Los pedidos recibidos, situados en millones de euros, han rebasado los ingresos. Se prevé que la cartera de pedidos, que asciende ahora a millones de euros, se refuerce sustancialmente con el esperado pedido de easyet de 120 aviones 319 de pasillo único. El 400M y el Meteor, que han experimentado nuevos retrasos, aportarán unos millones de euros en total a la cartera de pedidos una vez se obtenga la confirmación definitiva. EDS confirma su objetivo de mantener una posición de tesoraría positiva neta a final de año La posición de tesoraria neta de EDS se mantenía positiva al 30 de septiembre, en 670 millones de euros, tras el pago de dividendo. El avance del programa 380 ha contribuido a la reducción de la tesoraría neta, que ascendió a millones de euros a finales de diciembre Pese al empeoramiento de la situación financiera de algunas líneas aéreas, especialmente en los Estados Unidos, el interés de los mercados de capitales por activos nuevos ha prestado soporte al esfuerzo de EDS por limitar su riesgo de financiación.

3 Resultados de los nueve primeros meses de 2002 por división irbus resiste en un mercado difícil La división Espacio, afectada por provisiones para riesgos Sistemas Civiles y de Defensa equilibrará resultados a final de año POR DIVISIÓN Cifras en millones de euros EBIT (1) Ingresos Cartera de pedidos (2) enero-sept. enero-sept irbus viones de Transporte Militar (79) eronáutica Espacio (101) Sistemas Civiles y de Defensa (91) Eliminaciones y Sedes Centrales 80 (690) (514) TOTL (1) Beneficio antes de intereses e impuestos, antes de amortización de fondo de comercio, amortización y extraordinarios (2) Cartera de pedidos basada en precios brutos La división irbus mantuvo la rentabilidad, con un EBIT de millones de euros durante los nueve primeros meses de 2002, frente a millones de euros en el mismo período de 2001, pese a menos entregas y mayores costes de I+D. La cifra incluye una ganancia de 63 millones de euros por enajenaciones. Con 219 entregas al 30 de septiembre, irbus está en el buen camino para alcanzar su objetivo de entregar 300 aviones en La división viones de Transporte Militar registró un EBIT de 79 millones de euros en los nueve primeros meses de 2002 (-12 millones de euros en el mismo período de 2001), incluyendo un cargo de 54 millones de euros para amortizar los activos de la insolvente Fairchild Dornier. El EBIT de la división eronáutica alcanzó los 132 millones de euros (frente a 144 millones de euros en el período de nueve meses de 2002). Gracias a las influencias estacionales, la división espera un fuerte EBIT en el cuarto trimestre. La división Espacio sigue sometida a grandes presiones a causa de la continua debilidad del mercado. El EBIT se redujo a 101 millones de euros (-8 millones de euros en el período de nueve meses de 2001) debido a cargos por provisiones para riesgos del programa y depreciación de activos. No habiendo una recuperación del mercado a la vista, la atención de la dirección respecto a reestructuración y control de costes sigue siendo absolutamente prioritaria; en el cuarto trimestre se espera un cargo por reestructuración. La división Sistemas Civiles y de Defensa ha reducido considerablemente sus pérdidas, de 163 millones de euros a 91 millones de euros, gracias a los efectos de la reestructuración, y se espera que alcanzará el umbral de rentabilidad en el ejercicio 2002 completo. Reconociendo la inestabilidad del entorno, la dirección de EDS es más cautelosa en su perspectiva para 2004 Durante dos años y medio, EDS ha estado transformándose para poder convertirse en una empresa con un margen EBIT de dos cifras. La previsión de lograr un margen EBIT del 10% para 2004 se basaba en la hipótesis de una situación económica y política estable. En los últimos meses, EDS ha sido testigo de una considerable desaceleración de la economía y, sobre todo, de un retroceso en la recuperación del tráfico aéreo. La continuación de la debididad en la aeronáutica comercial es cada vez más probable, dada el prolongado período de pérdidas por las líneas aéreas en los Estados Unidos y el exceso de capacidad en el área espacial. demás de esto, algunas revisiones del gasto militar, especialmente en lemania, están causando constantes retrasos en algunos programas. EDS sigue creyendo que la compañía puede llegar a alcanzar un margen EBIT de dos dígitos, pero con las persistentes incertidumbres actuales, este objetivo sólo podrá lograrse en una etapa posterior.

4 Hechos destacados El centro de montaje final del irbus 380, inaugurado por el Presidente de Francia Las nuevas instalaciones de montaje final de irbus para el 380 en Toulouse, Francia, fueron inauguradas por el Presidente de Francia, acques Chirac, en julio de la ceremonia, presidida por Noël Forgeard, Presidente y CEO de irbus, asistió Gilles de Robien, Ministro de Transportes francés, así como destacadas autoridades locales y gubernamentales. acques Chirac descubrió un pilar conmemorativo en esta histórica ocasión, que demuestra la realidad y la importancia del programa 380 para el grupo EDS y para toda la región de Toulouse. Nave de montaje final del -380, en construcción. Las nuevas instalaciones, con una superficie de 50 hectáreas (120 acres) albergarán la gigantesca zona de montaje final y pruebas estáticas del nuevo superjumbo 380. El emplazamiento es parte del complejo industrial eroconstallation, que tiene una superficie de 220 hectáreas (540 acres) y estará conectado con el aeropuerto Blagnac por medio de dos nuevas pistas de rodadura. Situado junto a la sede central de irbus y sus líneas de montaje final en Toulouse, el centro proporciona una solución a medida para el 380 y está idóneamente ubicado para sacar pleno partido a la capacidad y experiencia de Toulouse para ensamblar y poner nuevos aviones en vuelo. Las obras empezaron en enero de 2002 y estarán terminadas para finales de En 2004, las 23 grúas aéreas de la línea de montaje estarán operativas y irbus empezará a fabricar el mayor avión de pasajeros del mundo. Las primeras entregas del 380 tendrán lugar en En un entorno difícil, irbus consigue nuevos pedidos y es elegido por easyet En un entorno muy difícil, con las cifras de tráfico aéreo en continuo declive, irbus ha conseguido 177 pedidos nuevos desde el 1 de enero de 2002 hasta finales de noviembre. Como se esperaba, esta cifra es inferior al récord de 352 pedidos logrados por irbus en el mismo período del año pasado; es, sin embargo, superior a las expectativas y demuestra la competitividad de los productos de irbus. Entre los principales pedidos de 2002 se encuentran los de FEDEX y ir New Zealand. La compañía estadounidense de carga hizo un pedido de más 10 opciones adicionales, con lo que el número total de pedidos en firme del 380 asciende a 95. En julio, irbus consiguió su primer éxito con ir New Zealand, que hizo un pedido de demás, en octubre, irbus anunció que había sido seleccionada como proveedor favorito por easyet, la línea aérea europea de rápido crecimiento, para la compra de (más 120 opciones). La cartera de pedidos de irbus al 30 de noviembre incluía aviones, que representan más de cuatro años de actividad a la tasa de producción actual. Las entregas proyectadas para 2002 y 2003 corresponden en su totalidad a pedidos en firme; es más, muy pocas de ellas se harán a las líneas aéreas estadounidenses que están atravesando dificultades financieras en la actualidad. 380

5 Hechos destacados EDS participa en el programa de equipamiento de la Guardia Costera estadounidense EDS es miembro de un equipo de contratistas de defensa seleccionados para trabajar en el programa Deepwater de Reposición de Capacidad de la Guardia Costera estadounidense. Este Programa aborda la creciente obsolescencia de una parte considerable de los equipos Deepwater de la Guardia Costera. Con el Programa Deepwater, la Guardia Costera trata de adquirir un sistema de activos plenamente integrados desde buques a aviones a un sistema integrado de comunicaciones y sensores que mejor se adapte a sus misiones, a unos costes operativos y de ciclo de vida razonables. El contrato está valorado en millones de dólares a lo largo de un período de 20 años. El valor total potencial del programa a lo largo de tres décadas está estimado en unos millones de dólares, y la participación de EDS podría rebasar el 10%. FITS El equipo seleccionado es uno de tres que habían presentado propuestas a la Guardia Costera estadounidense. El grupo adjudicatario está encabezado por Integrated Coast Guard Systems (ICGS), una joint venture de Lockheed Martin y Northrop Grumman, que engloba a 100 compañías estadounidenses y cuatro internacionales, entre las que se encuentra EDS. EDS será un importante subcontratista de ICGS. En el programa participan tres unidades de negocio de EDS. Sistemas Civiles y de Defensa es proveedor de componentes para radares, la división eronáutica mejorará y modernizará la actual flota de 96 helicópteros HH-65 de la Guardia Costera estadounidense, y la división viones de Transporte Militar proporcionará una nueva flota de aviones CN- 235MP equipados con sistemas para misiones de vigilancia (FITS) de la más moderna tecnología. Como parte del contrato, EDS MT prestará un servicio de mantenimiento durante toda la vida operativa del programa. La participación en el Programa Deepwater es el primer gran éxito de EDS en los mercados estadounidenses de Defensa y Seguridad Nacional, y abre nuevas oportunidades de crecimiento en este sector. Este éxito confirma asimismo la eficacia de los acuerdos de cooperación trasatlántica de EDS. lemania confirma grandes programas de defensa Tras una completa reevaluación del gasto en defensa, lemania ha confirmado su intención de comprar 60 aviones 400M y de participar en el pedido inicial del programa de misiles Meteor. La decisión alemana despeja el camino para el lanzamiento oficial de ambos programas, que se espera tendrá lugar a corto plazo, con sujeción a la negociación del contrato definitivo. El nuevo presupuesto militar francés confirma importantes proyectos de EDS El Ministerio de Defensa francés presentó en septiembre el nuevo proyecto de Ley Militar para los años Este proyecto de ley es una clara señal de que Francia quiere aumentar los gastos para equipar a sus Fuerzas rmadas. El presupuesto anual para adquisiciones e investigación y tecnología ha aumentado a millones de euros (valor de 2003) como media para el período , lo que representa una gran recuperación a partir de la situación actual. Para EDS, este proyecto de ley confirma grandes proyectos con generación de crecimiento futuro: el avión de transporte militar 400M, el satélite Helios2, vehículos aéreos teledirigidos MLE (altitud media, gran autonomía), helicópteros Tiger y NH90, PMS, sistemas de misiles Meteor,... demás, la nueva Ley Militar incluye un elemento específico para asegurar que todo el material esté operativo en cualquier momento, al fijar un presupuesto anual especial de millones de euros como media (valor de 2003) para mantenimiento de equipos. NH90

6 O M EDS en Bolsa Hasta agosto de 2002, el comportamiento de EDS, a pesar de su elevada exposición al sector de aviación comercial, se acercaba al de Boeing. El comportamiento del sector (incluyendo principalmente Dassault, Thales, BE Systems, Lockheed,...) se ha beneficiado del esperado crecimiento del gasto en defensa, especialmente en los Estados Unidos. En los últimos meses, en especial desde la suspensión de pagos de USirways en agosto, las negativas noticias económicas y las flojas expectativas de las líneas aéreas comerciales, así como los continuos retrasos en la firma de los contratos 400M y Meteor, han pesado en la cotización bursátil de EDS. La dirección de EDS se ha comprometido ante los mercados financieros a que el Grupo siga iniciativas encaminadas a generar un crecimiento a medio plazo en las actividades de Defensa y Espacio, así como a proteger la liquidez y la rentabilidad en el negocio de aviación civil. Número de acciones: Valor nominal: 1 euro Precio de oferta al 10 de julio de 2000: 19 euros para los inversores institucionales 18 euros para los inversores minoristas Cotización en la Bolsa de Valores de Madrid en 2002 Máximo 18,25 euros Mínimo 8,82 euros Dividendo 2001 (pagado el 28 de junio de 2002): 0,5 euros por acción (bruto) Código Euroclear: 5730 Cotización del 10 de julio de 2000 al 11 de diciembre de 2002 Base 100, EDS CC 40 Boeing Índice sectorial* * BE Systems, Boeing, Finmeccanica, Lockheed Martin, Northrop Grumman, Raytheon, Thales, Dassault Cotización de EDS (en euros) 28,0 24,5 21,0 Un equipo dedicado a informar a los accionistas De izquierda a derecha: nne-catherine Rochefort (Empleados accionistas) Chris Emerson (Instituciones y analistas) uriane de Soultrait (ccionistas particulares) Michael Pontzen (Instituciones y analistas) Pierre de Bausset, (Senior Vice President, Director del equipo) Thomas Neudeck (ccionistas particulares) Gwénaëlle de la Raudière (Instituciones y analistas) Eva Gauderer-Fach et Françoise Guillou (sistentes) ,5 14,0 Su contacto en España: Cesar lonso Gonzalez (Finanzas EDS CS) ,1 S N 34,3 D F M 30,1 5,5 S O N ESTRUCTUR DEL CPITL L 5 DE DICIEMBRE DE 2002 (en %) D F M O N D DaimlerChrysler SOGEDE: Lagardère e instituciones financieras francesas, y SOGEP (sociedad estatal holding francesa) SEPI (sociedad estatal holding española) Público* * incluyendo empleados de EDS, autocartera y un 3% aproximadamente poseído directamente por DaimlerChrysler y el Estado francés M S 10,5 7,0 genda del ccionista 10 de marzo de 2003 Resultados anuales Llamada gratuita Francia: lemania: España: Director de la publicación: Pierre de Bausset - Redacción: Gwénaëlle de la Raudière, nne-catherine Rochefort - Fotografías: EDS - Diseño y edición: /Phénix Communication