COMPAÑÍAS DE CAPITAL ABIERTO EN BRASIL. Pago de intereses sobre capital propio y dividendos pasan a ser trimestrales

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Guillermo Vázquez Guzmán
hace 8 años
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1 El Grupo Gerdau actúa en el mercado de capitales desde hace casi 60 años, cuando la Fábrica de Clavos Hugo Gerdau Ltda., la actual Metalúrgica Gerdau S.A., fue transformada en sociedad anónima, con registro en la Bolsa de Valores de Porto Alegre, y comenzó a pagar dividendos a los accionistas. Actualmente, posee tres empresas de capital abierto, Metalúrgica Gerdau S.A., Gerdau S.A. y Gerdau Ameristeel Corp., la responsable por las operaciones en Norteamérica. Metalúrgica Gerdau S.A. está nominada en la Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa). Las acciones de Gerdau S.A. también son negociadas en Bovespa y además están presentes en los mercados bursátiles de Nueva York y Madrid. Ya Gerdau Ameristeel Corp. tiene las acciones negociadas en la Bolsa de Valores de Toronto.

Actualmente, posee tres empresas de capital abierto, Metalúrgica Gerdau S.A., Gerdau S.A. y Gerdau Ameristeel Corp., la responsable por las operaciones en Norteamérica. Metalúrgica Gerdau S.A. está nominada en la Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa).

2 COMPAÑÍAS DE CAPITAL ABIERTO EN BRASIL Pago de intereses sobre capital propio y dividendos pasan a ser trimestrales En 2003, los accionistas de Gerdau S.A. y de Metalúrgica Gerdau S.A. pasaron a acceder más rápidamente a los resultados de las empresas, con la nueva periodicidad para el pago de dividendos e intereses sobre capital propio, que pasó de ser semestral a trimestral. Las empresas bonificaron a los accionistas con la incorporación de reservas de R$ 400,5 millones al capital social de Gerdau S.A. y de R$ 640,0 millones al de Metalúrgica Gerdau S.A., que resultó en la emisión de nuevas acciones. Con la bonificación, el número de acciones de Metalúrgica Gerdau S.A. se ha duplicado, llegando a un total de 41,6 mil millones. En Gerdau S.A. hubo un aumento del 30%, para 148,4 mil millones de acciones. Los actuales inversores pasaron a detener más títulos, según los porcentajes de aumento referentes a cada empresa. Las bonificaciones ampliaron la base accionaria de las empresas y, con ello, posibilitaron mayor liquidez y aumentaron el volumen de acciones en circulación. Posteriormente, hubo la agrupación de las acciones de ambas empresas y los negocios pasaron a realizarse por unidad y no más por lote de mil, como se hacía anteriormente En noviembre, los Consejos de Administración de las dos compañías aprobaron la adquisición de hasta el 2% de las acciones en circulación en el mercado de las propias empresas para permanencia en tesorería y posterior enajenación o cancelación. La operación tenía un plazo máximo de 90 días para la compra. Con relación a la Metalúrgica Gerdau S.A., fueron adquiridas 341 mil acciones, es decir, el 62% del límite máximo autorizado, que era de 550 mil acciones preferenciales. En el caso de Gerdau S.A., se han comprado 786,6 mil acciones, lo equivalente al 57% del límite máximo autorizado, que era de 1,380 millón de acciones preferenciales. En abril de 2004, los Consejos de Administración de las dos empresas de capital abierto en Brasil decidieron una vez más bonificar a sus accionistas. La iniciativa se llevó a cabo a partir de la incorporación de reservas de R$ 1,7 mil millón al capital social de Gerdau S.A. y de R$ 384 millones al de Metalúrgica Gerdau S.A., que resultó en la emisión de nuevas acciones. Con la bonificación, el número de títulos en Gerdau S.A. se ha duplicado, llegando a un total de 296,7 millones. En Metalúrgica Gerdau S.A., la duplicación del volumen de acciones para 83,2 millones fue debido a un aumento del 30% bajo la forma de bonificación y del 70% por despliegue de las acciones. Volúmenes de negociación crecientes en las bolsas En este ejercicio, las acciones de Metalúrgica Gerdau S.A. nominadas en la Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) movieron R$ 573,8 millones, un volumen 89,4% superior al de El promedio diario de negociaciones evolucionó de R$ 1,2 millón a R$ 2,2 millones y se realizaron transacciones (+119,4%).

Las empresas bonificaron a los accionistas con la incorporación de reservas de R$ 400,5 millones al capital social de Gerdau S.A. y de R$ 640,0 millones al de Metalúrgica Gerdau S.A., que resultó en la emisión de nuevas acciones.

3 En Bovespa, las acciones de Gerdau S.A. movieron R$ 2,5 mil millones (+81,9%), lo que representó un aumento del promedio diario de transacciones de R$ 5,5 millones a R$ 9,8 millones. Se realizaron negocios, los cuales han superado en un 89,3% el número de Actualmente, la empresa tiene participación del 1,9% en la cartera teórica del Ibovespa. Los ADRs de Gerdau S.A. negociados en la NYSE sumaron US$ 315,3 millones, equivalentes a un promedio diario de US$ 1,2 millón. En la Bolsa de Valores de Madrid, las acciones preferenciales de la empresa marcaron fuerte presencia en el ámbito bursátil de 2003, un período en que se negociaron recursos por 3,1 millones de euros. Gerdau S.A. posee el 5,3% de participación en la cartera de opción de compra FTSE Latibex Top, la cual reúne 15 empresas latinoamericanas cotizadas en euro que presentan la mayor liquidez y capitalización en este rubro de la Bolsa de Valores de Madrid. Dados em reais com deflator dólar. Fonte: Economática Dados em reais com deflator dólar. Fonte: Economática

En la Bolsa de Valores de Madrid, las acciones preferenciales de la empresa marcaron fuerte presencia en el ámbito bursátil de 2003, un período en que se negociaron recursos por 3,1 millones de euros.

4 COMPAÑÍA DE CAPITAL ABIERTO EN CANADÁ Desempeño bursátil: acciones se valorizan Las acciones de Gerdau Ameristeel se negocian en la Bolsa de Valores de Toronto desde octubre de En este ejercicio, el promedio del volumen financiero diario negociado llegó a Cdn$ 430,6 mil, lo equivalente a 173,3 mil acciones por día. La acción, al final de diciembre, estaba cotizada en Cdn$ 4,69, un valor el 103,0% mayor con relación al 31 de diciembre del año anterior. En abril de 2004, Gerdau Ameristeel anunció una suscripción particular de 26,8 millones de acciones, totalizando US$ 100 millones. Con esta operación, Gerdau S.A. pasó a detentar, mediante la subsidiaria, 162,8 millones de acciones ordinarias con derecho al voto en la Empresa, y su participación accionaria evolucionó de 68,60% al 72,34% del capital social. El precio por acción fue definido en Cdn$ 4,90 y los recursos se usarán de modos diversos, que pueden incluir financiación para equipos o capital de trabajo y reducción del endeudamiento. Cotações a partir de 25/10/02. Dados em dólares canadenses. Fonte: Bloomberg

La acción, al final de diciembre, estaba cotizada en Cdn$ 4,69, un valor el 103,0% mayor con relación al 31 de diciembre del año anterior.

RELACIONES CON ACCIONISTAS, INVERSORES Y ANALISTAS Siguiendo su política de transparencia, el Grupo Gerdau pone a disposición las informaciones detalladas sobre las operaciones en su página web (www.

5 RELACIONES CON ACCIONISTAS, INVERSORES Y ANALISTAS Siguiendo su política de transparencia, el Grupo Gerdau pone a disposición las informaciones detalladas sobre las operaciones en su página web ( y mediante el área de relaciones con inversores. Realiza reuniones periódicas con el mercado bursátil en Brasil, Norteamérica y Europa, además de teleconferencias sobre su desempeño trimestral, las cuales se transmiten en tiempo real por la Internet y cuyo número de participantes, en 2003, llegó a más de 500. A lo largo del año, 7,3 mil inversionistas y accionistas han sido atendidos por teléfono y el envío de informaciones superó los 31 mil s. Además, 55 instituciones financieras acompañaron las empresas del Grupo y redactaron informes con sus opiniones sobre el desempeño de las compañías. Retorno total a los accionistas es la valorización en dólares de las acciones en el período indicado, asumiendo que los dividendos distribuidos han sido reinvertidos en acciones de la misma empresa. Cotizaciones en el período de 31/12/1996 a 31/12/2003, excepto de Usiminas (26/02/1999 a 31/12/2003). Fuente: Bloomberg

Realiza reuniones periódicas con el mercado bursátil en Brasil, Norteamérica y Europa, además de teleconferencias sobre su desempeño trimestral, las cuales se transmiten en tiempo real por la

6 BASE ACCIONARIA La distribución geográfica de la base accionaria del Grupo Gerdau en 2003 era la siguiente: Metalúrgica Gerdau S.A. Gerdau S.A. Gerdau Ameristeel Corp. Brasil 85% 78% 69% Norteamérica 11% 17% 31% Europa 1% 4% - Otros 3% 1% - 100% 100% 100% Fuente: registro de accionistas del banco custodio y de la Bolsa de Valores de São Paulo. Participaciones accionarias superiores al 5% del capital votante han sido debidamente informadas a la CVM.

Brasil 85% 78% 69% Norteamérica 11% 17% 31% Europa 1% 4% - Otros 3% 1% - 100% 100% 100% Fuente: registro de

7 NÚMERO DE ACCIONES El número total de acciones de Metalúrgica Gerdau S.A. el 31/12/2003 era de acciones, siendo ordinarias y preferenciales. En Gerdau S.A., este número era de acciones, siendo ordinarias y preferenciales. Gerdau Ameristeel Corp. tenía de acciones ordinarias el 31/12/2003. PRECIO DE LAS ACCIONES Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) Metalúrgica Gerdau S.A. Gerdau S.A. En R$ Máxima 65,05 24,78 13,22 14,91 13,97 60,92 25,21 15,29 17,09 14,44 Mínima 22,41 12,68 8,26 9,18 2,33 21,17 14,43 8,14 8,42 2,05 Final del año 64,76 24,78 12,68 11,11 13,66 59,98 23,83 13,72 10,68 14,10 En R$ millones Valor de Mercado Datos ajustados por dispendios Fuente: Economática Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) Gerdau S.A. - ADR En US$ * Máxima 21,23 10,81 9,04 12,02 10,38 Mínima 6,15 5,14 3,60 5,82 3,20 Final del año 20,22 6,85 7,47 6,54 10,14 En US$ milhões Valor de Mercado * Cotizaciones a partir del Fuente: Bloomberg Bolsa de Valores de Madri (Latibex) Gerdau S.A. - DR En Euros * Máxima 16,77 7, Mínima 5,71 6, Final del año 16,77 6, En Euro milhões Valor de Mercado * Cotizaciones a partir del Fuente: Bloomberg

8 Bolsa de Valores de Toronto Gerdau Ameristeel Corp. En Cdn$ * Máxima 4,85 3, Mínima 1,33 1, Final del año 4,69 2, En Cdn$ milhões Valor de Mercado * Cotizaciones a partir del 25/10/02 Fuente: Bloomberg INDICADORES POR ACCIÓN Metalúrgica Gerdau S.A. Gerdau S.A. En R$ millones Dividendos Pagados Utilidad neta Utilidad neta ajustada En % Pay-out 32% 34% 53%* 33% 33% 33% 35% 36% 33% 32% Yield 6% 12% 17% 8% 6% 4% 7% 7% 6% 4% En R$ Utilidad por acción 13,88 20,87 12,18 10,48 19,89 7,68 7,00 4,09 3,46 6,22 Valor Patrimonial por acción 47,58 75,80 63,90 55,71 95,89 27,89 28,86 23,66 20,84 36,36 *Se refiere al pago de dividendo complementario no-recurrente. Las acciones de Gerdau pasaron a negociarse por unidad a partir de Pay-out es el resultado de la división del dividendo pagado por la utilidad neta ajustada de cada año. Yield es la división del dividendo pagado por acción por la cotización del último día del año no ajustado por dispendio.

Fuente: Bloomberg INDICADORES POR ACCIÓN Metalúrgica Gerdau S.A. Gerdau S.A. En R$ millones 2003 2002 2001 2000 1999 2003 2002 2001 2000 1999 Dividendos Pagados 172 140 123 57 54 351 266 164 125 98 Utilidad neta 575 434 253 218 207 1.

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