COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL. Cuadro 1. Comportamiento Anual del Mercado Mundial de Trigo. Febrero 2013.

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1 INFORME COMPORTAMIENTO DEL MERCADO NACIONAL E INTERNACIONAL DE TRIGO, MAIZ Y ARROZ. FEBRERO I. MERCADO DEL TRIGO. I.1. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL. La información proporcionada por el USDA 1 en febrero de 2013, no evidenció cambios importantes en los fundamentales del trigo. De este modo, la estimación de cosecha mundial 2012/13 se sitúo en MM de ton., lo que representa a una disminución de un 6,2% respecto a la producción de la campaña 2011/12. A partir de marzo, el foco de atención del mercado internacional estará centrado en las proyecciones de cosecha para la nueva temporada comercial 2013/14 que se iniciará en junio próximo, con las cosechas del hemisferio norte. Cuadro 1. Comportamiento Anual del Mercado Mundial de Trigo. Febrero Temporada Stock Producción Oferta Consumo Stock Final Inicial (MM (MM TON) Total (MM (MM TON) (MM TON) 2009/ ,9 686,5 854,3 650,1 200,8 2010/ ,0 652,0 853,0 655,1 197,9 2011/ ,9 696,6 894,6 698,0 196,5 2012/2013 (Ene. 13) 195,8 654,3 850,1 673,5 176,6 2012/2013 (Feb. 13) 196,5 653,6 850,2 673,4 176,7 Fuente: WASDE. USDA. Para obtener mayor información del mercado mundial de trigo, visite o bien acceda, al servicio de información vía mensajería de texto marcando, enviando el código de la información que desea consultar, al Como se ha indicado en reportes anteriores, la situación de los mercados relevantes para nuestro país (dada la condición deficitaria del mercado doméstico) está bastante clara, con un mercado triguero de EE.UU que cuenta con abundante oferta ya que su cosecha estaría alcanzando los MM 61,8 de ton., lo que implica un aumento de un 13,5% en comparación a la producción de la temporada precedente. Canadá, también se encuentra en una situación favorable ya que la estimación de cosecha 2012/13 se sitúa en MM 27,2 de ton., lo que determina un aumento de un 7,6% respecto a la producción de la temporada 2011/12. La cara opuesta de la moneda, la está viviendo Argentina, cuya producción 2012/13 alcanzaría sólo las MM 11 de ton., lo que equivale a una reducción de un 30% en comparación a la cosecha de la campaña anterior. Cabe señalar que estos ajustes en la oferta de estos mercados referentes, ya han tenido repercusiones en la composición de las importaciones de trigo observadas durante el 2013, donde destacan las escasas operaciones comerciales realizadas desde Argentina. Respecto a la proyección de consumo mundial de trigo para la temporada 2012/13, es posible indicar que este mes se situó en MM 673,5 de ton., lo cual implica un recorte de un 3,5% respecto a la demanda registrada durante la temporada anterior. 1 Departamento de Agricultura de los EE.UU. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 1

2 Lo relevante en estos momentos, acontece en el rebalanceo de los oferentes disponibles para los principales mercados importadores, donde EE.UU ha reconquistado algunas cuotas de mercado gracias al ajuste de precios que ha experimentado la mercadería norteamericana, dándole una mayor competitividad a este mercado frente a otros países oferentes. En relación a los pronósticos de exportación mundial del trigo, cabe indicar que no experimentaron mayores cambios, situándose en MM 131,7 de ton., volumen inferior en un 16,3% respecto al cereal transado en los mercados internacionales durante la temporada precedente. El saldo exportador de EE.UU se mantuvo en MM 28,6 de ton. (volumen similar al cereal norteamericano exportado durante la temporada anterior); en Canadá, las proyecciones de exportación quedaron en MM 18,5 de ton. (+6,6% en comparación a la temporada anterior) y en Argentina, el saldo exportable quedó mermado a MM 5 de ton., lo que representa una reducción de un 62% en comparación a lo exportado durante la campaña anterior. En resumen, la disponibilidad mundial del cereal se mantuvo inalterada, quedando en MM 176,7 de ton., lo cual equivale a un nivel de inventarios inferior en un 10,1% respecto al registrado durante la temporada precedente y que determina una relación stock/consumo de un 26%, la más baja de las últimas cuatro temporadas. I.2. COMPORTAMIENTO DE LOS FUTUROS DE TRIGO EN LAS PRINCIPALES BOLSAS DE CEREALES. Durante febrero, los futuros de trigo en la CME 2, presentaron una tendencia bajista, marcada por episodios de alta volatilidad. Gráfico 1. Comportamiento de los futuros de trigo SRW en la CME. Posición Marzo (US$c/bu) Fuente. CME. 2 Chicago Mercantile Exchange. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 2

3 En este panorama, vale destacar que el promedio mensual de los futuros marzo 2013, alcanzó los 273 US$/ton., valor inferior en un 3,2% al promedio de la misma posición registrado en enero pasado. Sin perjuicio de lo anterior, los contratos de futuros de mediano plazo presentan valores superiores a los de corto plazo, hecho que acotas las incertidumbres comerciales para el segundo semestre del Los futuros de trigo cerraron con bajas por quinta semana consecutiva, presionados por la llegada de mejores condiciones climáticas a las regiones productoras de EE.UU, siendo los estados de Kansas y Nebraska los principales beneficiados. Lluvias moderadas han favorecido la humedad de los suelos, en tanto que algunas nevadas han fortalecido la capa de hielo que protege a los cultivos durante el invierno. No obstante, pese a este alivio climático, las principales regiones productoras continúan exhibiendo condiciones de sequía, según se observa en el Informe Drought Monitor que actualiza semanalmente la Universidad de Nebraska. A lo anterior, se debe agregar el hecho que la situación de los cultivos trigueros en Europa se aprecia favorable, lo cual sustenta augurios de una importante cosecha mundial 2013/14. Otro factor que ha incidido en el comportamiento actual de los futuros de trigo, ha sido el comportamiento de los futuros de maíz, los cuales han evidenciado significativas caídas ante las favorables condiciones que presenta la oferta del maíz de Brasil y Argentina. Respecto al comportamiento de los futuros de trigo en el MATBA 3, es posible señalar que éstos desde diciembre pasado vienen presentando una tendencia alcista, aunque no del todo relevante ya que los contratos operados son muy escasos. Sin perjuicio de lo anterior, el promedio mensual de los futuros marzo 2013 alcanzó los 256 US$/ton., lo que equivale a un aumento de un 5% respecto al promedio de similar posición registrado en enero. Es muy probable que los valores se encuentren en niveles cercanos a los máximos a obtener, especialmente, si se considera que el gobierno argentino no ha autorizado nuevos embarques de exportación. 3 Mercado a Término de Buenos Aires. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 3

4 I.3. COMPORTAMIENTO COYUNTURAL DEL MERCADO Y RESEÑA DE LA SITUACION DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DEL TRIGO. Los precios internacionales del trigo han presentado una tendencia bajista, similar a la experimentada por los mercados de futuros. El promedio mensual de los precios FOB para el trigo SRW, alcanzó los 306 US$/ton., valor inferior en un 2,8% al promedio de enero pasado. En el caso del precio FOB del trigo HRW, el promedio mensual alcanzó los 329,6 US$/ton., valor inferior en un 3,1% respecto al promedio del mes anterior. Los valores referenciales para el promedio del precio del trigo argentino se situaron en torno a los 356 US$/ton. US$/ton Gráfico 2. Comportamiento de los precios FOB. FOB GOLFO SRW N 2 FOB GOLFO HRW N 2 Trigo Pan FOB Puerto Argentino Fuente. ODEPA, Reuters. La caída de los precios del cereal norteamericano fortaleció la competitividad de dicha nación en el mercado internacional. Una señal concreta de esta situación han sido los resultados de las licitaciones de compra de trigo realizadas por Egipto, quien adquirió durante la última semana ton. de trigo suave de EE.UU a un precio de 296,8 US$/ton. Por otra parte, en China, las bajas temperaturas amenazan con afectar el resultado de la cosecha triguera, generándose una escalada en los precios internos, favoreciendo las importaciones desde Australia y Canadá. Esta reaparición del gigante asiático en el mercado importador, alienta las expectativas de un crecimiento en sus compras, aunque dependen de un potencial aumento en la cuota de importación. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 4

5 En este escenario, las exportaciones de EE.UU se han revitalizado, aunque es preciso considerar que las existencias del cereal en Norteamérica son abundantes, previéndose que EE.UU retome su sitial privilegiado en el comercio mundial del cereal. La incertidumbre en EE.UU radica en las perspectivas de la campaña 2013/14, donde el USDA ha señalado que espera que la producción de trigo del país del norte descienda un 7,5%, para quedar en unas MM 57 de ton. El reacomodo de la oferta mundial, debiera generar un descenso de las exportaciones norteamericanas hasta MM 26 de ton. En un contexto más general, el Consejo Internacional de Cereales (IGC) ha sostenido que la producción mundial 2013/14 crecería aproximadamente un 4% en comparación a la cosecha actual. No obstante, gran parte de la mayor producción será absorbida por el incremento esperado en la demanda, por lo que se prevé difícil recomponer rápidamente la disponibilidad de existencias mundiales. Por otra parte, en Argentina, el ritmo de negocios es lento, por lo menos hasta que se definan nuevas reglas para la cosecha de la siguiente temporada. Desde el mes de diciembre, la exportación ha comprado cereal a un ritmo de ton. semanales, mientras que la molinería ha adquirido trigo a una razón de toneladas semanales. A la fecha, se estiman embarques por MM 2,2 de ton. y una molienda de MM 1,5 de ton. Considerando una oferta total cercana a MM 10 de ton. (entre cosecha e inventario inicial), quedarían menos de MM 6,5 de ton. de existencia física a finales de febrero. Según el informe mensual de estimaciones del Ministerio de Agricultura de Argentina, la cosecha 2012/13 cerró con una producción de MM 9,4 de ton. La superficie implantada resultó de MM 3,3 de hectáreas, obteniéndose un rendimiento promedio nacional de 28,6 qq/ha. Las autoridades trasandinas proyectan exportaciones por MM 4 de ton., y una molienda doméstica por MM 6,1 de ton., quedando un stock remanente de apenas MM 0,3 de ton. al final del ciclo. En el presente año el consumo de trigo argentino se ajustará significativamente, proyectándose una significativa caída de exportaciones de trigo, tanto de grano como de harina. I.4. COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES DE TRIGO. De acuerdo a la información entregada por el Servicio Nacional de Aduanas, las importaciones de trigo liberadas durante enero de 2013, alcanzaron las ton., lo cual implica un aumento de un 18,3% en comparación a similar mes del año pasado. El principal origen de las importaciones de trigo fue EE.UU con un 42% del total de importaciones, seguido de Argentina y Canadá con un 31% y un 27% de participación respectivamente. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 5

6 Cuadro 3. Importaciones de trigo liberadas en enero de País Volumen Valor CIF Ton. % Total Miles US$ % Total Argentina ,9% ,7% Canadá ,0% ,4% EE.UU ,1% ,9% Total % % Fuente. ODEPA. Servicio Nacional de Aduanas. De acuerdo a estos datos, es posible señalar que el precio CIF promedio del trigo liberado 4 en enero alcanzó los 392,7 US$/ton., con lo cual el costo de internación del mes llegó los $/qq., base Santiago 5. I.5. COMPORTAMIENTO DEL COSTO DE INTERNACIÓN DE TRIGO. Durante el mes de febrero, los costos de internación de trigo (base Santiago), han fluctuado entre los y $/qq. para el trigo SRW- Golfo; entre y $/qq. para el trigo HRW- Golfo y entre a $/qq. para el trigo SW. El costo de internación referencial para el trigo pan argentino alcanzó durante la última semana de diciembre los $/qq. Cuadro 4. Costos de internación de trigo. Período del 18 al 24 de febrero de Estados Unidos Argentina ITEM SRW Golfo HRW 11% Golfo SW Pacific N.West FOB Rosario Total costo internado base Stgo. (US$/ton) 360,9 382,9 384,7 412,96 Total costo internado base Stgo. ($/qq) Fuente. Odepa, COTRISA. Valor referencial del dólar de la semana: $ 472,8. Las paridades de internación de trigo han experimentado cambios, conforme a las variaciones en los precios FOB, fletes y en el tipo de cambio. I.6. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO DOMESTICO. Durante febrero, la cosecha de trigo se extendió a las principales zonas productoras del país, desarrollándose en normales condiciones, salvo en las regiones de la Araucanía, Los Ríos y Los Lagos, donde se registraron precipitaciones que motivaron el ingreso de algunas partidas de granos a secado. El retraso de la cosecha y la falta de abastecedores de trigo argentino, ha determinado que en el mercado doméstico se hayan registrado precios muy cercanos a las paridades de importación de los trigos importados. 4 Los volúmenes informados, no necesariamente fueron ingresados en el mes en que fueron liberados o desaduanados. 5 Valor promedio nominal del período. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 6

7 Durante la última semana, ha sido posible observar en la Región de la Araucanía precios para los trigos fuertes entre $/qq., y en la Región Metropolitana de $/qq, mientras que la paridad de importación del trigo Hard Red Winter alcanzó los $/qq., lo que ha determinado que la relación precio fuerte/cai trigo HRW alcanzase un 100%. Por otra parte, los precios para el trigo suave alcanzaron en la Región de la Araucanía valores entre $/qq., mientras que en la Región Metropolitana alcanzaron los $ La paridad de importación del trigo Soft Red Winter llegó a los $/qq., con lo cual la relación precio suave/cai SRW superó el 100%. En resumen, los precios existentes en el mercado nacional poseen una adecuada relación con las paridades de importación relevantes, descontados los costos financieros, de almacenaje, de riesgos y calidad. COTRISA mantiene su permanente monitoreo del comportamiento del mercado triguero nacional, para evaluar la instalación de precios de compra en sus poderes compradores, si ello procediere. Mayor información respecto al Plan de Compras de Trigo 2012/13 puede encontrarse en bien llamando al En el marco del rol que la Empresa juega en la promoción del funcionamiento transparente del mercado interno de trigo, COTRISA continuó la ejecución con las empresas compradoras de trigo Carozzi y Agrosilos del Programa Sello COTRISA que busca a través de auditorías a los laboratorios y análisis de las contramuestras de trigo de los productores proveedores, relevar la existencia de laboratorios confiables y transparentes para el mercado de granos, reduciendo de este modo, la incertidumbre de los agricultores respecto a las evaluaciones de calidad de los granos que realizan los poderes compradores. II. MERCADO DEL MAIZ. II.1. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL. De acuerdo a la información del WASDE proporcionada en febrero 2013 por el USDA, la estimación de cosecha mundial de maíz para la temporada 2012/2013 alcanzó las MM 854,4 de ton., cifra superior en MM 2,1 de ton., respecto a los pronósticos de enero pasado. Cuadro 5. Comportamiento Anual del Mercado Mundial de Maíz. Enero Temporada Stock Inicial Producción Oferta Total Consumo Stock Final (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) 2009/ ,1 821,7 969,8 817,3 145,3 2010/ ,9 832,3 978,2 850,3 127,9 2011/ ,9 882,5 1010,4 879,4 131,0 2012/2013 (Ene. 13) 131,8 852,3 984,1 868,1 116,0 2012/2013 (Feb. 13) 131,0 854,4 985,4 867,3 118,0 Fuente: WASDE. USDA. Para obtener mayor información del mercado mundial de maíz, visite o bien acceda, al servicio de información vía mensajería de texto marcando, enviando el código de la información que desea consultar, al Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 7

8 Este cambio se debe principalmente a un aumento en las estimaciones de cosecha de maíz en Brasil, México, India y Ucrania, parcialmente compensada por disminuciones en la producción de Argentina. Este nuevo nivel productivo mundial representa una disminución de un 3,2% en comparación a la cosecha de la temporada 2011/2012. Respecto a los mercados internacionales relevantes para Chile, es posible indicar que la proyección de cosecha de EE.UU. se sitúa en MM 273,8 de ton., lo cual implica una caída de 12,8% en comparación a la temporada anterior. En cuanto a Argentina, la estimación de producción para la presente temporada alcanza las MM 27 de ton., lo que implica un aumento de un 28,6%, respecto a la cosecha precedente. El pronóstico de producción en Paraguay para la temporada 2012/13 alcanza las MM 3 de ton., equivalente a un 54% sobre la producción de la temporada 2011/12. En relación al consumo, es posible señalar que la proyección de demanda mundial alcanza las MM 867,3 de ton., cifra inferior en un 1,4% al proyectado durante la campaña anterior. Los pronósticos de exportación mundial se situaron en MM 90,0 de ton., lo que representa una disminución de un 23,1% respecto a la temporada 2011/2012. Se prevé que la exportación de maíz de EE.UU llegue a MM 22,9 de ton. a final de temporada, lo que representa una disminución 41,7% respecto a la temporada anterior. En cuanto a Argentina, el pronóstico de exportación en 2012/2013 aumenta un 8,6% respecto a la exportación en 2011/2012, alcanzando MM 19,0 de ton. Respecto a Paraguay, se proyecta que las exportaciones alcancen las MM 2,1 de ton. lo que representa una caída de un 15,4% en comparación a las exportaciones de la temporada precedente. En resumen, durante febrero el pronóstico de disponibilidad final aumentó en MM 2 de ton., respecto a los pronósticos en enero pasado, quedando en MM 118 de ton., lo que equivale a una disminución de un 10% respecto a las existencias de la temporada 2011/2012. II.2. COMPORTAMIENTO DE LOS FUTUROS DE MAIZ EN LAS PRINCIPALES BOLSAS DE CEREALES. Los contratos de futuros de maíz en la CME presentaron durante febrero una tendencia bajista, la cual se ha revertido parcialmente durante la última semana del mes. Tal como se puede ver en el siguiente gráfico, el futuro a marzo 2013 retrocedió un 7% entre finales de enero y la tercera semana de febrero de este año. En los últimos 3 días del mes el futuro a marzo 2013 ha aumentado 3%, alcanzando los 279,3 US$/ton. La alerta en este mercado proviene de los valores de los contratos julio y septiembre de 2013, los cuales son inferiores a los valores de las posiciones de corto plazo, abriendo una señal de incertidumbre respecto al nivel de precios que podrían registrarse durante el segundo semestre del año. Como se indicó en informes pasados, este indicio se encuentra asociado, principalmente, a la recuperación que se espera en la disponibilidad de maíz norteamericano. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 8

9 Gráfico 3. Comportamiento de los futuros de maíz en la CME. Posición marzo (US$c/bu) Fuente. CME. Los indicadores de una pobre demanda por maíz norteamericano y mejores pronósticos climáticos en Sudamérica y EE.UU han ejercido una presión bajista durante buena parte del mes. El bajo dinamismo de las exportaciones norteamericanas llevó al USDA a recortar el saldo exportador a sólo MM 22,9 de ton., la mitad del promedio de las exportaciones registradas durante las últimas 4 temporadas. En cuanto al clima, se presentaron lluvias en el cinturón de maíz de EE.UU. que ayudaron a mejorar las condiciones de humedad del suelo; mientras que en Sudamérica, lluvias en Argentina y Brasil mejoraron las perspectivas de rendimiento. Es importante destacar que a pesar de las lluvias en las planicies del oeste de EE.UU., continúan las condiciones de sequía a través de la mayor parte del oeste del cinturón de maíz. Durante la última semana del mes, especulaciones asociadas a que la baja en los precios del maíz, estimularán la demanda en la industria ganadera y de etanol, ejercieron presión al alza principalmente sobre los futuros más cercanos del maíz. El fuerte uso del maíz para forraje durante el primer trimestre del año comercial sugiere que esta demanda podría exceder los pronósticos del USDA. En el MATBA, el valor de los contratos futuros abril 2013, ha disminuido durante febrero, respecto a los valores observados en enero. El promedio mensual de la posición abril 2013 alcanzó los 185 US$/ton., valor inferior en un 3,1% al promedio de la misma posición registrado durante el mes anterior. Por el momento, las cotizaciones hasta septiembre 2013 se encuentran estables con una tendencia levemente alcista; el futuro septiembre 2013 se encuentra al cierre de ayer en 188,2 US$/ton versus 183,5 US$/ton. de la posición más cercana MATBA. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 9

10 II.3. COMPORTAMIENTO COYUNTURAL DEL MERCADO Y RESEÑA DE LA SITUACION ACTUAL DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DEL MAIZ. Los precios internacionales del maíz han presentado una tendencia bajista similar a la seguida por los mercados de futuros del cereal. Durante febrero, el precio del maíz yellow N 2 fluctuó entre los 297,2 US$/ton y los 315,6 US$/ton; registrando una variación negativa de un 0.9% respecto al mes anterior. Por otra parte, el precio del maíz amarillo argentino ha fluctuado entre los 271,7 US$/ton y los 298 US$/ton., presentando una leve variación positiva de un 0.5% en relación al promedio de enero pasado. US$/ton Gráfico 4. Comportamiento de los precios FOB del maíz PRECIOS FOB GOLFO MAIZ YELLOW N 3 PRECIOS FOB Rosario/Buenos Aires MAIZ Amarillo Fuente. ODEPA- Reuters. En su reunión anual de perspectivas, el USDA presentó la primera proyección con respecto a la oferta para la temporada 2013/14 de EE.UU. Los datos publicados por el organismo norteamericano básicamente se basan en opiniones de contactos relevantes y rendimientos de tendencia. Basándose en esta información, el USDA pronosticó una superficie de MM 39 de hectáreas (10% más que la temporada 2012/13) y una producción de MM 369 de ton. (35% por encima de la producción 2012/13). Si el clima acompaña está más que claro que habrá un importante riesgo de caída para los precios; los periodos claves serán abril (periodo de siembra) y julio (periodo de floración). Con un clima normal, se espera que el riesgo bajista se presente a fines de julio y principios de agosto en adelante. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 10

11 Algunos analistas sostienen que los pronósticos realizados por el USDA en su reunión anual de perspectivas amortiguan cualquier entusiasmo alcista que pueda presentar el mercado del maíz; mientras las variables climáticas no sean más relevantes en la determinación de la nueva cosecha, es de esperar que los precios continúen con poca fuerza. Sin perjuicio de lo anterior, es preciso ser mesurado ante tanta señal positiva para la producción de maíz en EE.UU, debido a que durante las últimas tres temporadas, a esta misma fecha, se han presentado las mismas señales exitistas, con los correspondientes efectos negativos por todos conocidos. El clima, la disponibilidad de capital de trabajo y las perspectivas de precios para el segundo semestre del 2013, pueden constituirse en potentes frenos a las intenciones de siembra manifestadas actualmente por los farmers norteamericanos. Es necesario indicar que EE.UU no necesita altos precios para racionar demanda, considerando que Sudamérica tendrá un abundante saldo exportable y se convertirá en el principal proveedor del mercado mundial durante los próximos meses. No obstante, las demoras logísticas en las terminales portuarias de Brasil y el retraso de la cosecha en Argentina todavía sostienen la necesidad de los principales importadores de recurrir a EE.UU para abastecerse. En tanto, en Argentina, la actividad comercial ha repuntado hacia fines de mes. Los exportadores de General Lagos y Punta Alvear han ofertado a los productores 185 US$/ton. y han concretado operaciones a razón de toneladas diarias. Según datos oficiales del Ministerio de Agricultura de Argentina, la exportación acumula compras por MM 11,7 de ton. de maíz, volumen cercano al 45% de la producción que estiman algunos los operadores. Al 31 de diciembre quedaban MM 3,7 de ton. de maíz de inventario comercial y dado que entre enero y febrero se acabarán exportando cerca de un MM 1 de ton. teniendo en cuenta la molienda y otros consumos internos, el stock final de la campaña debiese rondar las MM 1,5 de ton. No obstante, dicho organismo proyecta un stock de enlace de sólo MM 0,3 ton. al 28 de febrero, por lo que se prevé su ajuste y de este factor, dependerá la ampliación del cupo de exportación, ya fijado en MM 15 de ton. II.4. COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES DE MAIZ. De acuerdo a la información provista por el Servicio Nacional de Aduanas, las importaciones de maíz liberadas durante enero de 2013 alcanzaron las ton., lo que implica un aumento de un 49% en comparación al mismo mes del año anterior. El principal y casi exclusivo origen de las importaciones ha sido Paraguay. Cuadro 6. Comportamiento de las importaciones de maíz liberadas durante enero País Volumen Valor CIF Ton. % Total Miles US$ % Total Bolivia ,3% 304 1,2% Paraguay ,7% ,6% Total % % Fuente. ODEPA. Servicio Nacional de Aduanas. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 11

12 El precio CIF promedio del maíz desaduanado 6 en enero fue de 292 US$/ton., lo cual determinó un costo promedio de internación de $/qq., base Melipilla 7. II.5. COMPORTAMIENTO DEL COSTO DE INTERNACION DEL MAIZ IMPORTADO. Durante el último mes, la paridad de importación del maíz yellow #2 americano, base Melipilla, ha fluctuado entre los $/qq y los $/qq. Respecto al caso del maíz argentino, las cotizaciones han fluctuado entre los $/qq y los $/qq. Cuadro 7. Costos de internación de maíz. Período 18 al 24 de febrero de Argentina Maíz USA Maíz Yellow N 2, ITEM Amarillo, FOB FOB Golfo, USA Total costo internado base Melipilla (US$/ton) 317,63 350,81 Total costo internado base Melipilla. 150,01 165,68 ($/Kg) Fuente. ODEPA, COTRISA. Valor referencial del dólar de la semana: 472,8 $/US$. Los costos de internación de maíz han experimentado variaciones, asociadas a los cambios en los precios FOB, en los fletes y en el tipo de cambio. II.6. COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DE MAIZ REGISTRADOS EN EL MERCADO DOMESTICO. Durante febrero no se han informado nuevos precios de mercado. III. MERCADO DEL ARROZ. III.1. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL. De acuerdo a lo señalado en el último informe mensual del USDA, la estimación de cosecha mundial de arroz para la temporada 2012/2013 alcanzaría las MM 465,8 de ton., lo que implica un aumento de un 0,2% respecto a la temporada anterior. En relación a los mercados externos relevantes para el arroz nacional, es posible señalar que para Argentina, se estima una cosecha 2012/13 que alcance MM 1 de ton, lo cual equivale a una reducción de un 1,2% respecto a la temporada 2011/12. Por otra parte, en Uruguay, se estima que la producción 2012/13 aumente en un 1% respecto a la temporada 2011/2012, alcanzando MM 1 de ton. 6 Los volúmenes informados no necesariamente fueron ingresados en el mes en que fueron liberados o desaduanados. 7 Valor promedio nominal. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 12

13 Cuadro 8. Comportamiento del Mercado Mundial de Arroz Elaborado. Febrero Temporada Stock Inicial Producción Oferta Total Consumo Stock Final (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) 2009/ ,4 441,4 533,8 435,7 95,2 2010/ ,2 449,1 544,3 445,6 98,7 2011/ ,7 465,0 563,7 458,3 105,5 2012/2013 (Ene. 13) 105,5 465,6 571,1 468,6 102,5 2012/2013 (Feb. 13) 105,5 465,8 571,3 469,3 101,9 Fuente: WASDE. USDA. Para obtener mayor información del mercado mundial de arroz, visite o bien acceda, al servicio de información vía mensajería de texto marcando, enviando el código de la información que desea consultar, al Por otra parte, la proyección de consumo mundial de arroz para la temporada 2012/13 asciende a MM 469,3 de ton., cifra superior en un 2,4% en comparación al consumo de la temporada precedente. El pronóstico de exportación de arroz mundial alcanzó las MM 37,5 de ton., lo cual representa una disminución de un 4,3% respecto de la temporada 2011/12. En relación a las exportaciones de los mercados relevantes para el país, es posible señalar que en Argentina el saldo exportador de arroz se ajustó a MM 0,63 de ton., lo que representa una caída de un 2,7% respecto a lo exportado durante la temporada anterior. En cuanto a Uruguay se espera que las exportaciones alcancen MM 0,85 de ton, cifra menor en un 19,5% respecto a la temporada precedente. En resumen, los pronósticos de disponibilidad final 2012/13 se sitúan en MM 101,9 de ton., volumen que representa una disminución de un 3,3% en comparación a la disponibilidad registrada la temporada 2011/2012. III.2. COMPORTAMIENTO DE LOS FUTUROS DE ARROZ Al revisar el comportamiento de los futuros de arroz paddy en la Bolsa de Chicago, se aprecia que durante febrero los contratos han presentado una tendencia bajista, con episodios de alta volatilidad. Cabe destacar que a pesar de la caída en las cotizaciones, los valores de cierre de mes son prácticamente similares a los valores de cierre del mes pasado. Conforme al gran salto que experimentaron los futuros durante los primeros días del mes, el promedio mensual de la posición marzo 2013 alcanzó los 351 USS$/ton., lo que equivale a un aumento de un 4,7% respecto al promedio de la misma posición registrado el mes pasado. A lo anterior, hay que agregar que las posiciones de mediano plazo presentan valores superiores a las de corto plazo, lo que resulta positivo para este mercado. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 13

14 Gráfico 5. Comportamiento de los futuros marzo 2013 de arroz paddy en la CME. (US$c/CWT) Fuente. CME. La tendencia bajista registrada en este mercado, radica principalmente en la disminución en el ritmo de exportaciones de arroz norteamericano (ante la mayor oferta de arroz asiático y el fortalecimiento del dólar) y en la masiva salida de fondos para realizar tomas de ganancias. No obstante, los factores de oferta y demanda en EE.UU todavía se mantienen robustos, por lo que los valores deberían retornar a la senda alcista en el mediano plazo. III.3. COMPORTAMIENTO COYUNTURAL DEL MERCADO Y RESEÑA DE LA SITUACION DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DEL ARROZ. La oferta de arroz elaborado a nivel mundial muestra una situación de holgura. En primer lugar, los mercados relevantes de Sudamérica (Brasil, Uruguay, Argentina) están ingresando al período de plena cosecha, lo que genera una presión estacional sobre los precios en esta región y una posible influencia en el resto del subcontinente y en América Central y el Caribe. Por otro lado, la actual campaña registra el inhabitual hecho que los principales países productores y exportadores (India, Vietnam, Pakistán, Tailandia y EE.UU) acaparan niveles récord de stocks. Los países mencionados representan más del 80% del comercio mundial de arroz. La situación señalada se debe principalmente al resultado de cosechas abundantes y de políticas estatales de liberación de excedentes, como es el caso de Tailandia, donde las exportaciones de arroz, aumentaron a MM 0,58 de ton. en enero de 2013, lo que implica un aumento de un 32% con respecto al mismo período de la temporada pasada. Cabe señalar que las exportaciones de arroz de Tailandia cayeron a alrededor de MM 7 de ton. durante el 2012, un 30% por debajo de las exportaciones registradas el 2011, en parte debido a los altos precios de adquisición del programa gubernamental de hipotecas del arroz. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 14

15 El gobierno espera que las exportaciones de arroz se recuperen en torno a las MM 8,5 millones de ton., durante el El arroz tailandés con 5% de granos partidos se cotiza en alrededor de 545 US$/ton., alrededor de 145 US$/ton. más por tonelada que el arroz Vietnamita con similar % de granos partidos. El arroz de la India con 5% de granos partidos se cotiza en alrededor de 450 US$/ton., mientras que el arroz Pakistaní se cotiza en alrededor de 440 US$/ton. En este escenario, se anticipa una restricción de la demanda. En la actualidad, en un escenario de pocos negocios y con posibilidad de bajas, los compradores se muestran en compás de espera, intentando forzar la concreción de esas bajas. En este sentido, el dato de existencias del orden de las MM 15 de ton. en poder del gobierno de Tailandia resulta clave para que los compradores posterguen sus compras. De acuerdo al Consejo Internacional de Cereales (CIG), el comercio mundial de arroz podría disminuir en un 6%, desde un estimado de MM 38,3 de ton. en a cerca de MM 36 de ton. en la temporada , a medida que los importadores de Asia y África reduzcan sus compras respecto a las del año pasado. En el ámbito latinoamericano, el inicio de la cosecha también genera cierto retraso en la demanda, que espera el peak de la recolección y la mayor disponibilidad de producto para abastecerse a precios más convenientes. El dato de una cosecha que no mostraría mayores cambios respecto a la precedente, le permite a las industrias especular de esta manera y no alimentar una competencia por hacerse del producto, que generaría un alza en los valores. El índice de precios del arroz con cáscara de Brasil, mantenido por CEPEA, ronda actualmente los 341 US$/ton. Cabe señalar, que este indicador aumentó a niveles récord el 2012 debido a la escasez de los suministros y la demanda de exportaciones. Las proyecciones indican producción de arroz con cáscara de Brasil en la temporada podría aumentar un 3% en comparación con la producción de la temporada precedente, para quedar en unos MM 12 millones de ton. (equivalente a MM 8,2 de ton. de arroz elaborado). Se espera que las exportaciones netas de arroz de este año disminuyan a alrededor de MM 0,1 de ton., un 75% por debajo de las del año pasado. Finalmente en Argentina, de acuerdo a las cifras proporcionadas por el Ministerio de Agricultura de dicha nación, habría una superficie implantada de hectáreas, de las cuales un 70% se encontraría en buenas condiciones, lo cual generaría una producción cercana al MM 1.5 de ton. (arroz paddy). Las exportaciones de arroz realizadas en la quincena, ascendieron a ton., mostrando una baja respecto a las de la quincena precedente. En líneas generales, se mantuvieron los volúmenes y destinos del período precedente, aunque se dio una merma de alrededor de ton. en las ventas hacia Brasil, que no pudieron ser compensadas por mejores exportaciones a Perú. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 15

16 En las últimas semanas se advierte una fuerte concentración en los envíos hacia Brasil (en esta quincena acaparó más del 80% de las ventas), y la ausencia o pobre desempeño de las exportaciones hacia destinos tradicionales como Chile. Hacia ese destino solo se exportaron 650 ton., cuando en la quincena equivalente del año pasado se habían enviado ton. En cuanto a los precios de exportación, los valores del arroz integral se han ubicado en torno a los 418 US$/ton., mientras que los valores del arroz pulido con menos de 10% de quebrados se han situado en torno a los 623 US$/ton. III.4. COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES DE ARROZ. De acuerdo a las estadísticas oficiales del Servicio Nacional de Aduanas, las importaciones de arroz elaborado liberadas durante enero de 2013, alcanzaron las ton., lo que representa una disminución de un 7,6% respecto al mismo mes del año pasado. Durante este mes, Vietnam desplazó a Argentina como el principal país abastecedor de arroz a nuestro país, llegando a concentrar el 43% del total de las importaciones de dicho producto. Cuadro 9. Origen de las importaciones totales de arroz elaborado liberadas en enero País Volumen Valor CIF Ton. % Total Miles US$ % Total Argentina ,5% ,0% Paraguay 826 8,9% 563 9,9% Brasil 34 0,4% 36 0,6% Uruguay 713 7,7% 488 8,6% Vietnam ,9% ,2% Otros 533 5,7% 358 6,3% Total ,0% ,0% Fuente. ODEPA. Aduanas. Conforme a estos datos, el precio CIF promedio del arroz elaborado, liberado durante enero de 2013, alcanzó los 613 US$/ton., con lo cual el costo de internación llegó a los $/qq. Base Santiago 8. III.5. COMPORTAMIENTO DEL COSTO DE INTERNACION DE ARROZ IMPORTADO. Conforme a antecedentes proporcionados por Prochile Argentina, el precio FOB del arroz elaborado, grado 2, con más de 10% de granos partidos, se ha situado estos últimos días en torno a los 580 US$/ton., base Mendoza. 8 Precio promedio nominal. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 16

17 De acuerdo a la estructura de costos elaborada por COTRISA, y considerando el acuerdo establecido en la Mesa Nacional del Arroz, el costo de internación de un arroz paddy, con un rendimiento industrial de un 48%, equivalente a un arroz grano largo fino argentino, alcanzó esta última quincena los $ por quintal, base Santiago 9. III.6. COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DE ARROZ REGISTRADOS EN EL MERCADO DOMESTICO Actualmente no existen precios de compra para el cereal. WALTER MALDONADO H. GERENTE DE DESARROLLO COTRISA 9 Costo de internación utilizando factor de conversión paddy elaborado = Referencia datos de importación de arroz elaborado grado 2. Preparado por Unidad de Estudios, COTRISA. 17