Estrategia de gestión Plan de los 100 días. 30 de Agosto, 2012

Transcripción

1 Estrategia de gestión Plan de los 100 días 30 de Agosto, 2012

2 Nota legal Declaración bajo la protección otorgada por la Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 de los Estados Unidos de América ( Private Securities Litigation Reform Act of 1995 ). Este documento contiene ciertas afirmaciones que YPF considera constituyen estimaciones sobre las perspectivas de la compañía ( forward-looking statements ) tal como se definen en la Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 ( Private Securities Litigation Reform Act of 1995 ). Dichas afirmaciones pueden incluir declaraciones sobre las intenciones, creencias, planes, expectativas reinantes u objetivos a la fecha de hoy por parte de YPF y su gerencia, incluyendo estimaciones con respecto a tendencias que afecten la futura situación financiera de YPF, ratios financieros, operativos, de reemplazo de reservas y otros, sus resultados operativos, estrategia de negocio, concentración geográfica y de negocio, volumen de producción, comercialización y reservas, así como con respecto a gastos futuros de capital, inversiones planificados por YPF y expansión y de otros proyectos, actividades exploratorias, intereses de los socios, desinversiones, ahorros de costos y políticas de pago de dividendos. Estas declaraciones pueden incluir supuestos sobre futuras condiciones económicas y otras, el precio del petróleo y sus derivados, márgenes de refino y marketing y tasas de cambio. Estas declaraciones no constituyen garantías de qué resultados futuros, precios, márgenes, tasas de cambio u otros eventos se concretarán y las mismas están sujetas a riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y otros factores que pueden estar fuera del control de YPF o que pueden ser difíciles de predecir. En el futuro, la situación financiera, ratios financieros, operativos, de reemplazo de reservas y otros, resultados operativos, estrategia de negocio, concentración geográfica y de negocio, volúmenes de producción y comercialización, reservas, gastos de capital e inversiones de YPF y expansión y otros proyectos, actividades exploratorias, intereses de los socios, desinversiones, ahorros de costos y políticas de pago de dividendos, así como futuras condiciones económicas y otras como el precio del petróleo y sus derivados, márgenes de refino y marketing y tasas de cambio podrían variar sustancialmente en comparación a aquellas contenidas expresa o implícitamente en dichas estimaciones. Factores importantes que pudieran causar esas diferencias incluyen pero no se limitan a fluctuaciones en el precio del petróleo y sus derivados, niveles de oferta y demanda, tasa de cambio de divisas, resultados de exploración, perforación y producción, cambios en estimaciones de reservas, éxito en asociaciones con terceros, pérdida de participación en el mercado, competencia, riesgos medioambientales, físicos y de negocios en mercados emergentes, modificaciones legislativos, fiscales, legales y regulatorios, condiciones financieras y económicas en varios países y regiones, riesgos políticos, guerras, actos de terrorismo, desastres naturales, retrasos de proyectos o aprobaciones, así como otros factores descriptos en la documentación presentada por YPF y sus empresas afiliadas ante la Comisión Nacional de Valores en Argentina y la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de América y, particularmente, aquellos factores descriptos en la Ítem 3 titulada Key information Risk Factors y la Ítem 5 titulada Operating and Financial Review and Prospects del Informe Anual de YPF en Formato 20-F para el año fiscal finalizado el 31 de Diciembre de 2011, registrado ante la Securities and Exchange Commission. En vista de lo mencionado anteriormente, las estimaciones incluidas en este documento pueden no ocurrir. YPF no se compromete a actualizar o revisar públicamente dichas estimaciones aún en el caso en que eventos o cambios futuros indiquen claramente que las proyecciones o las situaciones contenidas expresa o implícitamente en dichas estimaciones no se concretarán. Este material no constituye una oferta de venta de bonos, acciones o ADRs de YPF S.A en Estados Unidos u otros lugares. 2

3 Plan de los 100 días 1 2 Contexto Plan de alto impacto Plan de negocios Consideraciones financieras

4 Nuestro ADN Valor para los accionistas Seguridad y medio ambiente Competitiva Global Profesional Sentido nacional Integrada 4

5 La demanda de energía en Argentina ha superado el suministro doméstico PBI ; demanda de energía Indice (100 = 1990) Crecimiento sin precedentes Argentina petróleo y gas PBI Demanda energética YPF petróleo y gas Importación de energía* (+USD 10 mil M.) Producción / Importaciones MBOE Tasa anual últimos 10 años +7% -2% +4% -6% Fuente: IMF, World Bank, Secretaria de Energía de la Nación * Volumen de importación de energía primaria 5

6 Alto potencial - infraestructura robusta y mercado dinámico Ductos y red eléctrica Tocopilla Taltal Norte Centro oeste Santiago Concepción 9 2 Loma La lata Tucumán Santa cruz San jerónimo La paz Campo durán Paraná Bahía Blanca 2,5 San Martin 12 3 Paisandú Cuiabá 30 Mercosur 22 Uruguaiana Montevideo Buenos Aires 14 NEUBA I y II 6 Belo horizonte Porto Alegre São paulo Yabog -gayrg GNEA São mateus Rio de janeiro 22 Producción 2011 (por propietario) Petróleo y gas Enap Sipetrol 1% Tecpectrol 2% Plus Petrol 3% Sinopec 3% Chevron San Jorge 3% Wintershall 6% Total Australl 6% Petrobras 7% Otras 15% Total 496 MBOES YPF 36% Pan American 18% Completa conectividad regional Norte, 5 sur, este, oeste Acceso abierto Capital humano +100,000 trabajos calificados Gestión calificada 100 años de operaciones +50 operadores y proveedores de servicios (incluye operadores internacionales) 6

7 Plan de los 100 días Estrategia de crecimiento rentable Alto impacto Detener el declino Nueva plataforma de trabajo Revertir la tendencia negativa Crecimiento Establecer nuevo ADN operativo Yacimientos maduros Recursos no convencionales en modo factoría Refino y comercialización Nuevo paradigma Cambiar el futuro del sector energético Desarrollo masivo de recursos no convencionales Argentina: exportador de energía 7

8 Plan de los 100 días 1 2 Contexto Plan de alto impacto Plan de negocios Consideraciones financieras

9 Equipo de gestión experto 200+ años de experiencia acumulada en petróleo y gas 9

10 Equipo de gestión experto Experiencia local e internacional +15 años de experiencia en la industria en promedio 10

11 Seguridad y medio ambiente primero Participantes en el programa de formación técnica y productividad 11

12 Priorizar la seguridad y el medio ambiente Creación de la función CSSMA a nivel corporativo con reporte directo al CEO Compromiso con el medio ambiente Mapeo de procesos y capacidades para minimizar el impacto Estándares de calidad como clave de la eficiencia operativa YPF Y LOS TRABAJADORES + 45,000 participantes Programa de capacitación técnica focalizado en la seguridad y productividad de los trabajadores instructores 12

13 Relanzamiento exploración x pozos exploratorios en

14 CZK CZK 0.00 Plan alto impacto exploración Inversiones y pozos Proyectos de alto impacto Inversiones (MUSD) Pozos Pozos Relanzamiento exploración gas convencional (Cuenca Neuquina, CGSJ) e Incremento exploración tight gas (Lajas-Molles) 15 Pozos Exploración en dominio minero maduro con rápida puesta en producción de recursos adiocionales Pozos exploratorios Situación inicial Situación actual Abril 2012 Agosto Mensual Acumulado Media 2007/2011 Plan anterior 2012 Plan alto impacto Enero - diciembre

15 5 nuevos descubrimientos de shale 3 2 D-129 Golfo San Jorge Vaca Muerta 15

16 Nuevo descubrimiento de shale en la Cuenca del Golfo San Jorge Formación D129 - Golfo de San Jorge Pozos exploratorios exitosos Pozos con información geoquímica LP.xp-2529 Área total delineada: 747 km 2 Bloques 100% de YPF: Cañadón Yatel: 237 km 2 Los Perales-Las Mesetas: 1202 km 2 El Guadal - Lomas del Cuy: 531 km 2 ECh.xp-159 Las Heras LC.xp-818 Presentado a la SEN en Abril y Junio 2012 Productividad probada en roca madre adicional: extendiendo el shale oil y shale gas a la cuenca productiva más antigua de Argentina 16

17 Descubrimientos de shale gas en Vaca Muerta LDM.x-1 (Loma del Molle.x-1) YPF.Nq.LDMo.x-1 Locación 67 km al OSO de la localidad de Rincón de los Sauces LDMo.x-1 Rincón de los Sauces Participación en exploración YPF 45% (operador), Exxon-Mobil 45% y G&P 10% EOr.x-2 Añelo YPF.Nq.EOr.x-2 EOr.x-2 (El Orejano.x-2) Locación 60 km al NO de la localidad de Añelo Participación Exploración 100 % YPF Presentado a la SEN el 13/08/12 17

18 Continuación del desarrollo enfocado de Vaca Muerta Pozos Vaca Muerta Vaca Muerta 2012 Agrio 2012 Perforados al 30/07/2012 En perforación o espera de terminación Areas Bloques Operados por YPF Con participación de YPF Delineación completa en curso Asegurar acreage shale Aumento de valor del acreage shale Delineación 930 km2 zona Norte LLL Ventana de petróleo Ventana gas húmedo Ventana gas seco Delineación de nuevos clusters de desarrollo 18

19 2012 Detener el declino 2013 Retomar el crecimiento 19

20 Plan alto impacto explotación - producción Producción petróleo (Kbbl/d) Producción gas (Mm 3 /d) % p.a % % p.a % Situación inicial Situación actual Situación inicial Situación actual Plan alto impacto Plan anterior Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Plan alto impacto Plan anterior Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dic 20

21 Plan alto impacto explotación - actividad Equipos Situación inicial Situación actual Abril 2012 Agosto 2012 Pozos perforados Situación inicial Situación actual Abril 2012 Agosto 2012 Petróleo Equipos perforación Acumulado 1, Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Gas Equipos perforación e intervención Acumulado Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q

22 Aumento de producción de refinados + 7% en 2012 vs. Plan anterior Reducción de importaciones - 47% en 1S-2012 vs. 1S

23 Plan de alto impacto refino 2012 Incremento del procesamiento de crudos optimizando el tren de lubricantes 2013 Puesta en marcha de unidades de hidrotratamiento Aumento de la utilización de la capacidad existente Pilares Incremento de la producción de gasoil Mayor producción de fuel oil sustituyendo importaciones Incremento de la producción de naftas vía CCR Producción de fueloil Importaciones de naftas, gasoil y jet Factor de utilización Producción de productos refinados m 3 1S 2011 vs. 1S S 2011 vs. 1S % % m 3 % 000 m 3 92% 88% 82% Gasoil % % Naftas + 4% + 7% H H H H Q P 2013P 2012P (Anterior) 2012P a (nuevo) Actual. 2013P 2013P (nuevo) 23

24 Estabilidad financiera asegurada 24

25 Estabilidad financiera asegurada Mantuvimos y extendimos las líneas de crédito locales El único acreedor que exigió la aceleración del repago de la deuda fue Repsol (USD 125 millones, pago ya realizado), todos los otros acreedores enviaron waivers, cartas de no-aceleración o continúan trabajando con la compañía como siempre Repagamos la ON internacional 2028 Lanzamiento inminente de obligaciones negociables locales a través de 6 prominentes bancos locales Recibimos propuestas de financiamiento cross-border por parte de bancos internacionales Convocatoria de asamblea de accionistas para ampliar el programa de emisión; mandato de un primer tramo internacional entregado a una institución de primera línea Planeando non-deal roadshow para comunicar el plan estratégico a la comunidad financiera internacional 25

26 Plan de los 100 días 1 2 Contexto Plan de alto impacto Plan de negocios Consideraciones financieras

27 Plan de desarrollo de negocios Flujo de caja y generación de valor Recursos Suministro Objetivo Generar valor Inversiones Gestión de portafolio Maximizar el valor de la companía Financiamiento externo Inversiones y resultados financieros Exploración Plan estratégico Cartera de proyectos con TIR > costo de capital Personas y organización Tecnología y procesos Explotación Gas natural Seguridad, salud y medio ambiente Imagen y comunicación Refino Impacto en producción/ suministro MBOE Comercial Usos de caja generada Inversiones Dividendos Pago de deuda 27

28 Portafolio sólido con alto potencial adicional Mbbl Recursos de petróleo Mm 3 Recursos de gas 28

29 Sólido portafolio de proyectos - significativo potencial adicional Petróleo Total MBbl +500 Proyectos caracterizados Gas Total Mm 3 (14 TCF) +100 Proyectos caracterizados Básica 20% Básica 15% Shale 51% Primaria 11% Secundaria 10% Shale 57% Primaria 9% Tight gas 15% Crudos pesados 2% Optimizaciones 3% Terciaria (EOR) 2% Infill 1% Compresiones 2% Infill 1% Optimizaciones 1% Sólo el 20% de la cartera de recursos está en reservas probadas (que sustenta mayoritariamente el plan de producción ) 29

30 Renovar el enfoque de la exploración 250 Pozos exploratorios

31 PROBABILIDAD ÉXITO PROMEDIO Plan exploratorio Portafolio exploratorio Inversión y actividad en exploración 45% 40% 35% Menor riesgo / mayor potencial NO CONVENCIONAL (FUERA DE ESCALA) > MBOES Promedio anual Inversión (MUSD) Pozos exploratorios % 25% 20% 15% 10% 5% 0% Mayor riesgo / menor potencial CUENCAS PRODUCTIVAS 597 MBOE 71 PROSPECTOS NUEVAS CUENCAS 141 MBOE-14 PROSPECTOS ARGENTINA OFFSHORE SOMERO MBOES-4 PROSPECTOS INTERNACIONAL 168 MBOES 5 PROSPECTOS 1 10 VOLUMEN PROMEDIO UNRISKED (MBOE) 100 El tamaño de las burbujas representa el recurso (unrisked) EEUU GOM 76 MBOE-2 PROSPECTOS ARGENTINA OFFSHORE 688 MBOES 5 PROSPECTOS Total 5 años Inversión (MUSD) Pozos exploratorios Valor esperado del proceso no incluido en curvas de producción El vector de crecimiento exploratorio se focaliza en la extensión de cuencas productivas y en caracterizar recursos no convencionales 31

32 Plan exploratorio visión Cobertura integral de cuencas y conceptos exploratorios alineados con los objetivos estratégicos Exploración en cuencas productivas Relanzamiento exploración gas convencional (Cuenca Neuquina, CGSJ) Exploración en dominio minero maduro con rápida puesta en producción Investigar faja de crudos pesados Exploración no convencional Viabilizar los plays no convencionales (VM, Lajas-Molles, GSJ, Agrio y Cuyana) Vector de crecimiento petróleo y gas Grandes tallas Requieren esfuerzos en inversiones Exploración offshore Iniciar la exploración en la Cuenca del Colorado y del margen norte de la Plataforma Continental Argentina Relanzar la exploración en las cuencas Austral y Malvinas Exploración nuevas cuencas Definir el potencial de las cuencas actualmente sin producción en base al Plan Argentina Exploración internacional Exploración en países de la región en línea con los objetivos estratégicos 32

33 Estrategia exploración - convencional vs. no convencional Del play concept a la ejecución CONFIDENCIAL 3-5 años +25 años Recursos prospectivos Recursos contingentes Reservas no comprobadas (probables, posibles) Reservas comprobadas (probadas desarrolladas y no desarrolladas ) Convencional Play concept Geología de superficie gravimetría Leads Posibles estructuras Prospecto exploratorio Cuantificación de recursos prospectivos Plan de desarrollo Ejecución Avanzada - desarrollo - infill No convencional Play concept Geoquímica modelo de madurez Prospecto Testeo roca madre Delineación Extensión roca madre Resource play Plan de desarrollo Ejecución Vaca Muerta Piloto - factoría 33

34 Aumento en la producción de petróleo +29% Tasa de producción Promedio vs

35 Plan explotación - petróleo Producción Inversión Pozos Promedio anual Kbbl/d MUSD # x % +55% % (incremental) 251 Mbbl USD millones pozos 32% 46% 53% 49% 14% 24% 16% 27% 15% Shale Oil Crudos pesados Optimización secundaria Optimización - primaria Infill Drilling Terciaria (EOR) Desarrollo - secundaria Desarrollo- primaria Básica 35

36 Ejemplo 1 - proyecto de recuperación primaria Faja Plegada y Sector Occidental Flanco Norte Desarrollo primario Barranca baya Estrategia desarrollo Caracterización detallada de fajas de canales Barranca Baya Flanco Sur Disminuir distanciamientos Ubicaciones de pozos geológicamente optimizadas Optimización de terminación y puesta en producción Fecha de descubrimiento 1961 Límite de concesión Noviembre 2017 OOIP/OGIP 780 MBbl (164 Mm 3 ) Factor recobro actual 11 % Fr Final 15 % Parámetros clave Petróleo (Kbbls) Gas (Mm 3 ) 330 Inversión (MUSD) Pozos 886 Workovers 397 Costo desarrollo (USD/Boe) 29 36

37 Ejemplo 2 - proyecto de recuperación secundaria Área Los Perales Estrategia desarrollo Masificación de proyectos de recuperación secundaria Optimización integral de producción Desarrollo de áreas no explotadas Proyectos de recuperación terciaria Retar límites técnicos y aplicar nuevas tecnología Fecha de descubrimiento 1975 Limite de concesión Noviembre 2017 OOIP/OGIP 1704 MBbl (271 Mm 3 ) Factor recobro actual 12 % Fr Final 22% Estado actual Desarrollo Propuesto Parámetros clave Petróleo (Kbbls) Gas (Mm 3 ) 455 Inversión (MUSD) Pozos Workovers Costo desarrollo (USD/Boe) 35 37

38 Ejemplo 3 - proyecto de recuperación terciaria Manantiales Behr - Polímeros Grimbeek Estrategia desarrollo Maximizar recuperación mediante proceso más eficiente Piloto para demostrar inyectividad Masificación de la tecnología luego de una secundaria corta Retar límites técnicos y aplicar nuevas tecnologías Fecha de descubrimiento 1930 Limite de concesión Noviembre 2015 OOIP/OGIP 730 MBbl (117 Mm 3 ) Factor recobro actual 20 % Fr Final 30 % Parámetros clave Petróleo (Kbbls) Gas (Mm 3 ) 453 Inversión (MUSD) Pozos 801 Workovers 684 Costo desarrollo (USD/Boe) 37 38

39 Aumento en la producción de refinados +37% Gasoil y naftas 2017 vs

40 Plan de refino Inversión Ampliación de la capacidad de refinación Aumento de productos refinados Total USD millones Contribución por proyecto Utilización Capacidad Upgrading Conversión Tasa de crecimiento anual 9.5% 8.1% Naftas 6% 3% 10% 5% 5.6% Gasoil 8% 18% 18% Refinación Logística Petroquímica Marketing + Crudo liviano + Capacidad topping y vacío + Capacidad alquilación y reforming + Capacidad hydrocraking y coking Incremento total Naftas Gasoil 24% 44% Total 37% 40

41 Fuerte posicionamiento y flexibilidad comercial Participación de mercado (2011) Brechas de precio (2012 a la fecha) Otros Esso Petrobras Shell YPF 8% 13% 9% 15% 55% 28% 11% 12% 15% 34% 34% Respecto a la competencia Gasoil Naftas Respecto a paridad de importación Otros Esso Petrobras Shell YPF Procesamiento Cantidad de EESS 5% 8% 13% 13% 8% 7% 19% 13% 54% 59% Naftas Gasoil 15% 14% 30% 24% El incremento de producción de productos refinados en un 8% anual permitirá a YPF satisfacer la demanda creciente y a la vez reducir la brecha de precio con la competencia manteniendo una posición de liderazgo en el mercado 41

42 Relanzamiento desarrollo de gas natural +23% Tasa de producción Promedio vs

43 Plan gas natural Gas Bolivia 10 TUCUMAN LA MORA TGN BEAZLEY CAMPO DURAN PARANA SAN JERONIMO URUGUAYANA BUENOS AIRES Precios importación USD/Mbtu Gasoil 23 Fuel oil 18 Gas Mm3/d % p.a LOMA LA LATA TGS BAHIA BLANCA GNL USD millones inversiones para impulsar la producción local de gas Sustituciones de importaciones con producción local de gas USHUAIA Precios locales USD/Mbtu Gas plus 4-7 Industria

44 Plan explotación - gas Producción Inversión Pozos Promedio anual Mm 3 /d MUSD 400 # % x7 350 x % (incremental) Mm 3 USD millones pozos 21% 18% 32% 33% 41% 42% Shale Tight gas Desarrollo Optimizaciones Compresión Infill Drilling 27% 35% 39% Básica 44

45 Ejemplo - proyecto gas natural Lotena (Loma la Lata, Cuenca Neuquina) Desarrollo integral del yacimiento Lotena en el bloque Loma La Lata - Sierra Barrosa El proyecto contempla obtener información del reservorio y desarrollo de gas en la zona (verificación del modelo, geometría de los reservorios, delineación de estructuras) para desarrollar 22 M BOE Producción de gas acumulada, actividad e inversión Gas Mm 3 Pozos nuevos Reparaciones Capex M U$S 2012 Total 2012 Total 2012 Total 2012 Total Los Barreales C LLL-584 Curva de producción Marimenuco LLL.a Proy. LLL Lotena - Gas km3/d LLL

46 Desarrollar el potencial de shale +100 Kbbl/d Petróleo en Mm 3 /d Gas en

47 Resultados alentadores de shale en Vaca Muerta Producción de petróleo bbl/d 37 pozos perforados 27 pozos completados 10 Pozos Vaca Muerta Promedio actual Pozo tipo de YPF (291 Kbbl) Producción alcanzada Boe/d Pozo Ryder Scott (207 Kbbl) Meses desde el inicio de la producción pozos en espera de terminación Otros 26 pozos a perforar en

48 Mejor perspectiva que la cuenca comparable de USA Vaca Muerta Eagle Ford Producción de petróleo bbl/d (máximo del mes) Pozos Eagle Ford Horizontales con un promedio de 15 fracturas hidráulicas Pozos Vaca Muerta Verticales con sólo 2 a 4 fracturas hidráulicas TOC (%) Espesor (mts) Presión de reservorio (psi) Promedio últimos 6 meses 320 bpd / /2008 meses 1/ año 1,5 7/2009 años 1/ años 2,5 7/2010 años 31/2011 años Meses desde el inicio de la producción 48

49 Plan de desarrollo shale oil 5% de la ventana de petróleo de Vaca Muerta Alcance de los proyectos de petróleo Producción 300 KBbl/d Dominio minero desarrollado 1055 Km 2 Producción actual de la provincia de Neuquén Km Km Km Km 2 Potencial Piloto + primer cluster Cluster #2 Cluster #3 Cluster #4 Loma Campana / LLL norte Neto YPF 49

50 Plan de desarrollo shale gas Alcance de los proyecto de gas Producción actual de la provincia de Neuquén Producción Dominio minero desarrollado 60 Mm 3 /d 1888 Km 2 22 Km 2 20% de la ventana de gas de Vaca Muerta Km 2 50 Km Km 2 Potencial Km Km Km 2 41 Km Piloto El orejano Cluster #2 Cluster #3 Cluster #4 Cluster #5 Cluster #6 Cluster #7 Cluster #8 50

51 Argentina tiene un enorme potencial de no convencional Uno de los tres países con mayor potencial del mundo (junto a China y EEUU); el más avanzado en desarrollo de shale oil Tarija Los Monos (shale gas) Cretaceous Yacoraite (shale/tight/oil & gas) Chaco Paraná Devonico Permico (shale oil) Más de 45 pozos perforados por YPF a la fecha Neuquina Vaca Muerta (shale oil/gas) Los Molles (shale gas) Agrio (shale oil) Lajas (tight gas) Mulichinco (tight oil/gas) Cuyana Cacheuta (shale oil) Potrerillos (tight oil) Golfo San Jorge Pozo D-129 (shale oil/tight oil) Neocomiano (shale oil/gas) Austral Inoceramus 51

52 Desarrollando el potencial Potencial Fortalezas YPF Socios Shale oil y gas - Vaca Muerta Bruto YPF Neto Área km 2 Área km 2 Know how Facilidades Personal calificado Modelo factoría G&G Caracterización de reservorio Relaciones laborales Relaciones con el Gobierno Nacional Relaciones con el Gobierno Provincial Estratégicos Expertos en formaciones no convencionales Tecnológicos Servicios y aplicaciones Financieros Mercado local e internacional 52

53 Plan de los 100 días 1 2 Contexto Plan de alto impacto Plan de negocios Consideraciones financieras

54 Plan estratégico - inversiones totales Plan anual de inversiones* composición Miles de millones de USD % Refino y comercial** 1% Corporación 4% Exploración Total Bruto USD millones Neto YPF USD millones 73% Explotación * Total plan base (bruto) ** Incluye logística y petroquímica 54

55 Generación de caja y necesidades de financiamiento externo Financiamiento de las inversiones Perfil flujo de caja libre - neto YPF Plan base (bruto) que genera crecimiento de producción de: Petróleo y gas Nafta y gasoil + 32% + 37% USD Bn Socio shale Financiamiento Generación de caja propia % 18% 70% 71% % 80% 81% % USD Bn Bruto 17% Plan Neto YPF 17% Net YPF % Palancas clave Fuerte desempeño operativo: crecimiento sostenido de EBITDA Endeudamiento prudente: máximo ratio deuda/ebitda < 1,5x Socio shale con 50% de participación neta en el primer cluster (250 km 2 ), con una TIR atractiva (llevando a YPF carry en el piloto de desarrollo de 40 km 2 ) Política de dividendos: pay out ratio > 5% 55

56 Escenario de mínima - financiamiento externo reducido Escenario Plan de inversiones reducido Perfil de producción Sin socio shale Sólo USD 500 millones de deuda adicional p.a. ( ) Miles de millones USD 24,7 37,0 KBOE/d - total petróleo y gas CAGR: (%) 474 4% 550 4% Fuentes de financiamiento Financiamiento con bancos locales, mercados de capitales o instituciones gubernamentales Financiamiento Generación de caja propia 6% 94% 100% Aumento de producción suficiente para abastecer una demanda creciente, manteniendo la participación de mercado objetivo

57 Escenario optimista - aceleración del desarrollo shale Escenario Plan de inversiones acelerado Perfil de producción Más socios shale (50% participación neta) 1 shale oil cluster adicional (290 km 2 ) 1 shale gas cluster (80 km 2 ) Miles de millones USD Caso Gross (base(bruto) case) Crecimiento Upside adicional KBOE/d CAGR: (%) 9% Base Caso base (bruto) Upside Crecimiento adicional 1% Refleja sólo una parte del potencial (más del 65% del acreage de YPF de Vaca Muerta aún sin desarrollar al 2017) 57

58 % Crecimiento producción de petróleo y gas 37% Crecimiento producción gasoil y naftas +10 mil Puestos de trabajo 58

59 Estrategia de gestión Plan de los 100 días 30 de Agosto, 2012