Recomendación de inversiones Abril 2016

Transcripción

1 Recomendación de inversiones CONTINUAMOS DEFENSIVOS, AUNQUE ACOTAMOS SUBPONDERACIÓN EN MERCADOS EMERGENTES RESUMEN ESTRATEGIA RECOMENDACIÓN Para abril, optamos por mantener sin cambios nuestra preferencia por renta fija versus renta variable, aunque acotamos nuestra recomendación en mercados desarrollados versus emergentes. Entre los primeros, visualizamos mayor riesgo en Japón, por lo que disminuimos aún más nuestra exposición; mientras que entre los segundos, aumentamos nuestra exposición a Asia emergente y la disminuímos en Chile. Dentro de renta fija, seguimos optando por activos internacionales sobre locales, aumentando nuestra exposición a Deuda Emergente en reemplazo de exposiciones a deuda High Yield. En renta fija local, en tanto, luego de varios meses largos, volvemos a neutrales en duración a la espera de las colocaciones por parte del BC y la tesorería, manteniendo inalterada nuestra preferencia por activos ligados a la inflación. SUBPONDERAR NEUTRAL TIPO DE ACTIVO RENTA FIJA NACIONAL RENTA FIJA INTERNACIONAL Emergente High Yield Investment Grade Tesoro Americano RENTA VARIABLE NACIONAL RENTA VARIABLE EMERGENTE Asia Emergente Latinoamérica Europa Emergente RENTA VARIABLE DESARROLLADA Europa Desarrollada Asia Desarrollada Marzo SOBREPONDERAR Abril PREFERENCIA EN RENTA VARIABLE EUROPA EMERGENTE EUROPA JAPÓN 23,00% LATAM ASIA EMERGENTE Brasil sube significativamente, ante probabilidad de salida de la Presidenta. CHILE 0,39% Debilidad en los datos de la economía japonesa. 01

2 Recomendación de inversiones RESUMEN ECONÓMICO DESEMPEÑO RENTA VARIABLE La renta variable tuvo un muy buen desempeño. Los mercados desarrollados rentaron positivo, siendo Asia y los que lideraron el alza, mientras que Europa lo hizo en menor medida. Esto, en un escenario de calma global, debido a mensaje "dovish" (conservador) de la FED. Los mercados emergentes se desempeñaron significativamente mejor. Latinoamérica registró el alza más contundente, impulsada por buenos retornos de Brasil, debido a factores políticos; seguido por Europa y Asia, tras mejoras en datos de sus principales economías. A pesar de que las tasas bajaron y los activos tuvieron un muy buen desempeño medido en dólares, la renta fija internacional rentó negativo medido en pesos. Esto, debido a la fortaleza de la divisa nacional, lo que finalmente contrarrestó estas buenas rentabilidades, donde la Deuda Emergente fue la que mejor se comportó, tras una menor percepción de riesgo en mercados emergentes. La renta fija local, en tanto, tuvo un mejor desempeño, debido a una fuerte entrada de flujos y a una tendencia a la baja en las tasas globales. RETORNOS MERCADOS ACCIONARIOS RETORNOS RENTA FIJA Último Mes Últimos Último Mes Últimos MERCADOS DESARROLLADOS MERCADO LOCAL 2,3% 10,4% Bono UF 5 Años -0,23% 4,73% Europa -2,9% 1,9% Bono UF 10 Años -1,79% 5,06% Asia Desarrollada -0,2% 3,2% Bono CLP 5 años 0,50% 5,35% Bono CLP 10 años 0,15% 5,01% MERCADOS EMERGENTES MERCADO INTERNACIONAL Latinoamérica -7,5% 15,6% Treasury 10 años -4,24% 16,59% Europa Emergente 1,2% 9,7% High Yield de -1,74% 4,81% Asia Emergente -6,4% 6,2% Deuda Emergente -1,01% 12,33% Chile -5,7% 6,0% Mercado Cambiario -4,07% 12,67% VALOR DEL US$

3 Estrategia Activa eficiente y oportuna, ya que SURA Estrategia Activa gestiona de manera activa las inversiones para obtener la mejor rentabilidad, adaptándose a las condiciones del mercado. Está orientado a un Perfil de Inversionista Activo con una mayor composición de Acciones que de Bonos y una estrategia de inversión flexible entre países desarrollados y emergentes. Balanceado Agresivo Activo la Presidenta Dilma Rousseff del gobierno, pues ha perdido apoyo RENTABILIDAD ACUMULADA AL 31 DE DE 2016 SERIE E ($) mercados y deuda Emergente en moneda local provocada por una RESULTADOS DEL FONDO SURA ESTRATEGIA ACTIVA SERIE E 43% 57% 75% 25% Cia Cervecerias Unidas S.A. 7.53% 8.4% 7% 18.2% 18% 26% 26% NN Investment Partners 4.03% Banco Santander 3.34% Wisdom Tree Japan Hedged Equity Fund 3.21% Ishare MSCI Chile Investable 3.03% 21% 9.9% 10% 7.8% 7% 0.6% 1% 0% 2% 17.9% 17% 11.2% 12% Dólar 49% Euro 6% Pesos 18% Otros 27% 5 AA Yen/Dólar 53% Euro/Dólar 34% Dólar/Pesos 1% de los fondos mutuos son variables. Rentabilidades nominales en pesos. Información actualizada a Marzo 2016.

4 Estrategia Equilibrada eficiente y oportuna, ya que SURA Estrategia Equilibrada gestiona de manera activa las inversiones para obtener la mejor rentabilidad, adaptándose a las condiciones del mercado. Está orientado a un Perfil de Inversionista Moderado con una composición equilibrada de Acciones y de Bonos y una estrategia de inversión flexible entre países desarrollados y emergentes. Balanceado Moderado Moderado la presidenta Dilma Rousseff del gobierno, pues ha perdido apoyo RENTABILIDAD ACUMULADA AL 31 DE DE 2016 SERIE E ($) mercados y deuda emergente en moneda local provocada por una RESULTADOS DEL FONDO SURA ESTRATEGIA EQUILIBRADA SERIE E 45% 55% 34% 66% Embotelladora Andina S.A. 2.48% 48% 48% 18.5% 18% 9.7% 9% Telefonica Moviles Chile S.A. 1.96% Ishare MSCI Germany Index 1.82% Scotiabank 1.42% Vanguard Telecom Service ETF 1.34% 9% 6.5% 7% 3.8% 2% 0.2% 0% 0.1% 2% 4.9% 5% 8.3% 9% Dólar 30% Euro 5% Pesos 55% Otros 10% 8.59 AA Yen/Dólar 68% Euro/Dólar 22% Dólar/Pesos 0% de los fondos mutuos son variables. Rentabilidades nominales en pesos. Información actualizada a Marzo 2016.

5 Estrategia Conservadora eficiente y oportuna, ya que SURA Estrategia Conservadora gestiona de manera activa las inversiones para obtener la mejor rentabilidad, adaptándose a las condiciones del mercado. Está orientado a un Perfil de Inversionista Conservador, con una mayor composición de Bonos que de Acciones y una estrategia de inversión flexible entre países desarrollados y emergentes. Balanceado Conservador Conservador la Presidenta Dilma Rousseff del gobierno, pues ha perdido apoyo RENTABILIDAD ACUMULADA AL 31 DE DE 2016 SERIE E ($) mercados y deuda Emergente en moneda local provocada por una RESULTADOS DEL FONDO SURA ESTRATEGIA CONSERVADORA SERIE E 18% 82% 15% 85% Banco Security S.A. 2.08% 69.4% 70% 14.8% 15% 5.5% 5% E.CL S.A. 1.52% Sociedad Concesionaria Costanera Norte S.A. 1.30% Corpbanca 1.21% Emp. de Temp. de Transporte de Pasajeros Metro S.A 1.18% 7% 5.7% 6% 2.8% 2% 0.01% 0% 0% 1% 0.4% 1% 1.4% 0% Dólar 20% Euro 4% Pesos 73% Otros 3% 7.36 AA Yen/Dólar Euro/Dólar 27% Dólar/Pesos 3% de los fondos mutuos son variables. Rentabilidades nominales en pesos. Información actualizada a Marzo 2016