Agenda. Propuesta de valor Cómo funciona Tesis de Inversión Características especificas

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2 Agenda Propuesta de valor Cómo funciona Tesis de Inversión Características especificas

3 Propuesta Propuesta Aprovechar la oportunidad de invertir localmente en una innovadora estructura que busca maximizar la posibilidad de lograr atractivos retornos en el mercado de EE.UU. La estructura de este fondo busca otorgar a 18 meses plazo, tres veces el retorno positivo del activo subyacente del fondo, hasta un límite de retorno máximo posible del Fondo que se estima fluctuará entre 24% y 36%, al término del Periodo de Inversión. El límite máximo posible de rendimiento del fondo será definido dentro de los 15 primeros días hábiles del Periodo de Inversión. El mercado objetivo es el de las compañías de baja capitalización de EE.UU., a través del Título Representativo de Índice Ishares Russell 2000 Index Fund (IWM), representativo del mercado de Small Cap en USA. Características 18 meses plazo Participación de 300% en el alza hasta el Cap (límite superior) y de 100% en la baja, respecto al rendimiento del Título Representativo de Índice Ishares Russell 2000 Index Fund (IWM), representativo del mercado de Small Cap en USA. Estructura con un Retorno Máximo (Cap), que se estima fluctuará entre un 24% y 36% Fondo denominado en pesos (CLP)

4 Estructura Fondo Estructurado Rentabilidad Fondo a término IWM Tipo de participación = Punta a Punta (Europea) Participación al alza = 300% (3x) Participación a la baja = 100% (1x) Cap (límite máximo) = se estima que fluctuará entre un 24% y 36% Base (mínima protección de capital) = 1%* Ejemplo de Rentabilidades Índice IWM FONDO Cap=24% FONDO Cap=36% -20% -20% -20% -10% -10% -10% 0% 0% 0% 2,5% 7,5% 7,5% 5% 15% 15% 7,5% 22,5% 22,5% 10% 24% 30% 12,5% 24% 36% Cap *Ej.: 36% 0% Valor Inicial Base (-99%*) 1x 3x 0% *Ej.: 12% Rentab. IWM a término *Valores supuestos para efectos de este ejercicio, de un Cap de 36% y de una Base de 1% mínima a de capital. Periodo de evaluación: 540 días. Los porcentajes oficiales y definitivos serán definidos dentro de los primeros 15 días hábiles del Periodo de Inversión. IWM: Título Representativo de Índice Ishares Russell 2000 Index Fund (IWM), representativo del mercado de Small Cap en USA.

5 Ene-00 Ene-01 Ene-02 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 Ene-10 Ene-11 Abr-03 Oct-03 Abr-04 Oct-04 Abr-05 Oct-05 Abr-06 Oct-06 Abr-07 Oct-07 Abr-08 Oct-08 Abr-09 Oct-09 Abr-10 Oct-10 Tesis de Inversión Atractiva valoración Recuperación americana: Dinamismo de la economía Liquidez Mejoras de indicadores Desempleo Confianza Preferencia por el Sector Small Cap Históricamente presenta mejor desempeño en ciclos alcistas que el general del mercado Mayores estimaciones de crecimiento y utilidad Fuente: Elaboración Banchile. Datos Thomson. *USA representado a través del índice S&P 500 (SPX Index) **P/U= Precio/ Utilidad estimada USA* Precio/Utilidad Estimada P/U Promedio Histórico P/U Serie3 Serie4 Promedio Hist 14,42 Actual 13,23 Descuento 0,92 Razón Precio/Utilidad Movil a 12 meses P/U Promedio Móvil P/U Histórica (anual) Prom - 1stdev Prom + 1stdev Valoración Respecto a la valoración de las compañías, tanto en términos absolutos (gráfico superior) como en términos relativos (gráfico inferior), el mercado americano se encuentra en descuento respecto su historia, ya que los valores P/U** actuales son más bajos que los promedios históricos, en ambos casos. La razón P/U** es un indicador que ayuda a estimar cuan cara o barata puede estar un activo accionario, en referencia a su valor normal o promedio de éste en el tiempo, ya que mide cuantas veces el precio del activo representa a la utilidad que genera la compañía.

6 Nov-06 Feb-07 May-07 Ago-07 Nov-07 Feb-08 May-08 Ago-08 Nov-08 Feb-09 May-09 Ago-09 Nov-09 Feb-10 May-10 Ago-10 Nov-10 Tesis de Inversión Atractiva valoración Recuperación americana: Dinamismo de la economía Liquidez Mejoras de indicadores Desempleo Confianza Actividad Económica (ISM*) EXPANSIÓN CONTRACCIÓN ISM MANUFACTURERO IS M NO MANUFACTURERO Dinamismo La economía americana ha experimentado un importante repunte los últimos meses que se ve graficado en el consistente aumento de la actividad económica general. Lo que se suma a las revisiones al alza del crecimiento de la economía para los próximos periodos (PIB) Preferencia por el Sector Small Cap Históricamente presenta mejor desempeño en ciclos alcistas que el general del mercado Mayores estimaciones de crecimiento y utilidad Fuente: Elaboración Banchile. Datos Bloomberg. *ISM= Institute of Supply Management. Institución encargada de medir la actividad económica en USA ** Quantitative Easing 2= Nuevo incremento de la masa monetaria por parte de la Reserva Federal Indicador de Masa Monetaria M2 QE2** Liquidez La Reserva Federal se ha encargado de mantener una gran liquidez de modo consistente, lo cual cumple la función de ser una importante base para el impulso económico actual

7 Nov-06 Feb-07 May-07 Ago-07 Nov-07 Feb-08 May-08 Ago-08 Nov-08 Feb-09 May-09 Ago-09 Nov-09 Feb-10 May-10 Ago-10 Nov-10 Nov-06 Feb-07 May-07 Ago-07 Nov-07 Feb-08 May-08 Ago-08 Nov-08 Feb-09 May-09 Ago-09 Nov-09 Feb-10 May-10 Ago-10 Nov-10 Tesis de Inversión Atractiva valoración 11 Tasa de Desempleo (%) Desempleo Recuperación americana: Dinamismo de la economía Liquidez Mejoras de indicadores Desempleo Confianza % Aunque la tasa de Desempleo esta en un nivel alto, los últimos meses ha logrado un positivo repunte, que se considera clave para el crecimiento y recuperación de la economía Preferencia por el Sector Small Cap Históricamente presenta mejor desempeño en ciclos alcistas que el general del mercado Mayores estimaciones de crecimiento y utilidad CONTRACCIÓN Confianza de los Consumidores (Conference Board Consumer Confidence) EXPANSIÓN Confianza La Confianza de los Consumidores también ha repuntado, lo cual refuerza las mejores perspectivas de la economía y del consumo interno americano Fuente: Elaboración Banchile. Datos Bloomberg.

8 Ene-00 Ene-01 Ene-02 Ene-03 Ene-04 Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 Ene-10 Ene-11 Tesis de Inversión Atractiva valoración Recuperación americana: Dinamismo de la economía Liquidez Mejoras de indicadores Desempleo Confianza 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% USA (S&P 500) Small Cap (IWM) Preferencia por el Sector Small Cap Históricamente presenta mejor desempeño en ciclos alcistas que el general del mercado Mayores estimaciones de crecimiento y utilidad Fuente: Elaboración Banchile. Datos Bloomberg. *IWM= Título Representativo de Índice Russell 2000 (ETF). Código Bloomberg: IWM <Equity> Desde el año 2000 en adelante, el sector Small Cap USA ha sido superior en rendimiento consistentemente al mercado general de USA (overperformance). Esta diferencia positiva se logra particularmente en los ciclos alcistas, debido al mayor potencial de crecimiento del sector Small Cap. Para este año y el próximo, también se esperan mayores crecimientos y utilidades para el sector Small Cap que el mercado general americano, en donde se estima un crecimiento de la utilidad de un 40% apróx. a 12 meses para Small Cap (IWM*) versus un 15% apróx. para el mercado de USA (S&P500 Index) según estimaciones de Bloomberg.

9 Características Especificas Categoría de los Fondo: Fondo Mutuo Estructurado dirigido a Inversionistas Calificados Período de Comercialización: A partir del 6 de Junio de Y con una duración máxima de 60 días*. Plazo: Aporte inicial: $ Moneda: 540 días a partir del primer día del Periodo de Inversión (18 meses aprox.) CLP (pesos chilenos) Cap (límite máximo): Se estima que fluctuará entre un 24% y 36%, lo cual implica que el fondo puede retornar entre un máximo de 24% y 36% a término, respectivamente. Remuneración: Liquidez: Hasta un 2,975% anual (IVA incluido). Cada 90 días con comisión que varía según permanencia en el Fondo (hasta las 12:00 hrs). Otros días, 11,9% (IVA incluido). Permanencia Menor a 365 días Mayor o igual a 365 y menor a 540 días % de comisión 0,70% (IVA Incluido) 0,00% (IVA Incluido) * Es posible cerrar anticipadamente el periodo de comercialización por condiciones de mercado.

10 Banchile Administradora General de Fondos S.A. La rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por el fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables. Infórmese de las características esenciales de la inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas. Para mayor información de sus inversiones en Fondos Mutuos administrados por Banchile Administradora General de Fondos, en especial en lo referido al riesgo del respectivo fondo mutuo, a la rentabilidad de la cuota y, en general, a las características de cada fondo, consulte la Ficha Técnica, Reglamento Interno y Cartera de Inversión de los fondos, los que se encuentran disponibles en nuestra página Web sección "Productos", alternativa "Fondos Mutuos". Asimismo, para cualquier consulta puede comunicarse con su ejecutivo de atención habitual, o dirigirse a cualquiera de nuestras oficinas a lo largo del país, o llamar al , o enviar un mail a banlinea@banchile.cl. Russell Investment Group es el propietario de la marca registrada, marcas de servicio y derechos de autor relacionados con el Índice Russell 2000 en los Estados Unidos y en otros países. El índices no es administrado y no puede invertirse en él en forma directa.