Empresas líderes de cada sector

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1 Empresas líderes de cada sector Sector Empresa Sector Empresa Actividades de edición e impresión Agea (diario Clarín) Fabricación de pinturas Akzo Nobel Argentina ART Prevención ART Fabricación de productos de perfumería, Dow Química Argentina Autopartes y carrocerías Scania Argentina limpieza y otros productos químicos Bancos y financieras Banco de la Nación Fabricación de productos de plástico y Petroquímica Cuyo Argentina otros productos de caucho Captación, depuración y distribución AySA (ex Aguas Fabricación de productos elaborados de FV de agua Argentinas) metal (excepto maquinaria y equipo) Concesionaria vial Autopistas del Sol Fabricación de productos farmacéuticos Bayer Construcción Construct. Norb. Fabricación de productos textiles e Adidas Odebrecht indumentaria Curtiembres / marroquinería Sadesa Fabricación de sustancias químicas básicas Solvay Indupa Elaboración de aceites Cargill (consolidado) Fabricación de vehículos automotores Volkswagen Argentina Elaboración de cemento Loma Negra Generación, transporte y distribución de Pampa Energía Elaboración de otras bebidas alcohólicas Cervec. y Maltería energía eléctrica (incluye cerveza) y no alcohólicas Quilmes Hipermercados y supermercados Grupo Carrefour Elaboración de otros productos alimenticios Grupo Arcor Argentina (panificados, dulces, pastas y otros ) Industrias básicas de hierro, acero y Tenaris Elaboración de productos alimenticios de Molino Cañuelas metales no ferrosos molinería Elaboración de productos de madera Masisa Maquinaria agropecuaria Industrias John Deere Argentina y muebles Elaboración de productos de tabaco Massalin Particulares Mineras Minera Alumbrera Limited Elaboración de productos lácteos Mastellone Hermanos Otras industrias manufactureras DuPont Argentina Elaboración de vinos (incluye bebidas Grupo Peñaflor Pesquera Estremar fermentadas a partir de frutas) Procesamiento de carnes (incluidos pescados) JBS Argentina Eliminación de desperdicios y aguas Cliba Ingeniería Servicios de correos y telecomunicaciones Telecom Argentina residuales, saneamiento y servicios similares Ambiental Servicios de esparcimiento Lotería Nacional Empresas agrícolas / ganaderas / madereras Grupo Los Grobo Servicios de intermediación financiera Clisa Extracción de petróleo crudo y gas natural. YPF y auxiliares Refinación de petróleo Servicios de seguridad Prosegur Fabricación de agroquímicos Monsanto Argentina Servicios de seguros Caja Seguros Generales Fabricación de calzado Alpargatas Calzados Servicios de transporte Aerolíneas Argentinas Fabricación de electrodomésticos, aparatos BGH Servicios empresariales Adecco Argentina de radio, televisión y comunicaciones y Servicios Inmobiliarios Irsa otros aparatos eléctricos Servicios petroleros San Antonio Oil & Gas Ltd Fabricación de gas y distribución de Transpor. de Gas del Sur Servicios sociales y de salud Osde combustibles gaseosos por tuberías Software, consultoría y hardware de oficina Grupo Siemens Fabricación de maquinaria de uso general Indus.Metal.Pescarmona Terminal portuaria Servicios Portuarios Fabricación de neumáticos y productos Pirelli Neumáticos Venta de artículos del hogar Garbarino de caucho Venta de vehículos automotores y Centro Automotores Fabricación de otras maquinarias especiales Fresenius servicios al automotor e instrumentos de precisión Venta mayorista Droguería del Sud Fabricación de otros artículos de la VASA Vidriería Venta mayorista de granos Louis Dreyfus construcción (vidrios, cerámicas, Argentina Venta minorista Supermercado Vital hormigón, etc.) Venta minorista de combustible Operadora de Estac. de Fabricación de papel y cartón Alto Paraná Servicio

2 Las 1000 que más venden Investigación y realización: Luis García Mercado Hoja de ruta 64 Empresas líderes en cada sector. 66 Las 1000 en el año de la transición. 72 Las 100 líderes en activo total. 74 Gravitación de las 1000 en el escenario económico. 78 Ranking de grupos. 80 Las 1000 que más venden. 134 Sector por sector de la economía. 148 Cambios en una década.ypf retomó el liderazgo. 150 Las que ganaron y perdieron. 154 El otro ranking: los auditores. Cambios en el segundo puesto. 160 Las 1000 empresas por orden alfabético.

3 Ranking versión 2010 Las 1000 en el año 2009 se caracterizó por ser el año donde la crisis financiera global mostró algunas señales positivas, aunque todavía durante el primer semestre sus efectos se hicieron sentir con intensidad, especialmente en los sectores vinculados con la exportación de productos industriales. Recién en la segunda parte del año comenzaron a observarse síntomas de recuperación. Por Luis García Especialmente en el sector automotriz, por las ventas a Brasil, que permitieron a algunas empresas del rubro exhibir hacia finales del año un nivel satisfactorio de negocios. La menor actividad de los primeros meses del año se reflejó con mayor intensidad en las empresas que cierran sus ejercicios anuales en junio o en septiembre, porque en la mayor parte del período desenvolvieron sus negocios en un contexto de menor nivel de actividad. Un ejemplo es el caso de Siemens, cuyas ventas durante el período finalizado en septiembre totalizaron $2.138 millones y mostraron una contracción de 12,7% con respecto a las efectuadas un año antes ($2.450 millones).los directivos de la firma informaron que al finalizar diciembre existían pedidos en cartera por $2.725 millones, lo que hace presumir que el actual ejercicio finalizará con una expansión relativamente importante. Algo similar puede ocurrir con Central Puerto aunque en esta empresa sus menores ventas ( de $1.142 a $971 millones) no estuvieron relacionadas con la fecha de cierre de los balances que es en diciembre ni con la menor demanda de energía, sino a problemas técnicos en uno de sus principales generadores (el TG 12) que, por tal motivo, estuvo inactivo durante tres meses (de julio a septiembre). Otra empresa del sector (Endesa Costanera) {La actual edición del ranking de las 1000 finalizó con un nivel de ventas de $141 millones. Este importe significa un aumento de $16 millones (12,8%) con respecto a la edición anterior} también refleja el impacto de la menor actividad y de los efectos de la política oficial. El aumento de la facturación fue de 3,8% (pasó de $1.479 a $1.536 millones) pero es solamente nominal. La energía comercializada declinó de a GWh. Ello, sumado a los mayores costos de explotación y a las diferencias de cambio adversas, explica el quebranto de $103 millones del período anual, equivalente a 6,7% de los ingresos totales. El ejercicio anterior también había exhibido saldo negativo pero de menor importancia que el HSBC Provincia de Bs. As BBVA Banco Francés Seguros de Retiro 132 Seguros Generales 855 Seguros Vida 119 Seguros Generales 601 ART 383 Consolidar ART 615 Banco Banco Banco 4.148

4 de la transición actual ($41 millones). Otras empresas pertenecientes al grupo de las líderes también exhibieron significativas mermas en sus ingresos, pero por razones diversas. La más notoria es la de Organización Techint, cuyas ventas totales descendieron de $ a $ millones como consecuencia, entre otras razones, de la decisión del Gobierno de Venezuela de nacionalizar la empresa Sidor. Los efectos de esta decisión se reflejan en las ventas de Ternium en cuyo patrimonio figuraba contabilizada la participación accionaria del grupo en Sidor. Las ventas de esa compañía retrocedieron de $ millones a $ millones (de US$ a US$ millones) y pasaron de representar 56,7% de los ingresos totales del grupo en 2008, a 36% en Pese a ello, en el ranking individual por empresas Ternium continuó manteniendo la tercera posición. La segunda la ocupa Tenaris, que también soportó una fuerte contracción en sus ingresos (de $ a $ millones) lo que le hizo perder la posición de liderazgo, cuyo lugar ahora es ocupado por YPF con una facturación de $ millones, muy similar a la del ejercicio anterior ($ millones). Grupo Galicia Galicia Seguros 295 Tarjetas regionales 821 Warrants 38 Banco En el campo energético La paridad de estas últimas cifras estaría revelando una nueva caída real en los negocios porque no reflejaría las variaciones de precios Bancos 2009: un año de buenos ingresos Ingresos en $ millones entre uno y otro período. Esto queda confirmado por el nuevo retroceso de los niveles de producción. De 120 millones de barriles que alcanzó en 2007, bajó en el año siguien- El año pasado la totalidad de los bancos mejoraron sus ingresos. El Nación, líder del sector, los aumentó de $7.403 a $8.722 millones (17,8%), mientras que su escolta (Santander Río) lo hizo en 29,6%, al pasar de $4.107 a $5.324 millones. Macro, por su parte, que en los años precedentes registró una expansión muy significativa, en esta oportunidad lo hizo en solamente 14,5% (de $3.922 a $4.494 millones) aunque sigue manteniendo el liderazgo en crecimiento desde que Mercado incluyó estas entidades en el ranking de Las 1000 empresas que más venden. En 2006, sus ingresos totales sumaban $1.350 millones, es decir, que en los últimos cuatro años creció 232,89%, superando por escaso margen al Supervielle, que en igual lapso lo hizo en 230,99% al pasar de $355 a $1.175 millones. Una parte significativa de esta suba la obtuvo el año pasado, cuando sus ingresos treparon 39%. HSBC se destaca también entre los que obtuvieron un buen desarrollo desde En los cuatro años en cuestión creció 306,57% (de $639 a $2.598 millones) y en 2009 lo hizo en 37,5%, aunque en ese año el liderazgo, lo tiene Patagonia con 86%, seguido por Credicoop con 56,6% y BBVA Francés, con 42,8%. Posic. Bancos Diferencia (%) 1 de la Nación ,22 2 Santander Río ,54 3 Macro ,89 4 BBVA Francés ,83 5 Galicia ,86 6 Provincia Bs. As ,85 7 HSBC ,57 8 Citibank ,26 9 Patagonia ,88 10 Standard Bank ,34 11 Credicoop ,77 12 Hipotecario ,71 13 Ciudad Bs. As ,45 14 Supervielle ,99 15 Nuevo Bco. de Santa Fe ,07

5 te a 115 millones para retroceder nuevamente en 2009 a 111 millones, lo que determina una merma con relación a la primera cifra de 7,5%. Si la comparación se efectúa con respecto a 2005 (134 millones),la merma se eleva a 17,2%. En materia de producción de gas, el descenso productivo es más pronunciado aún. El del año pasado alcanzó a millones de pies cúbicos contra millones de 2008 y millones de La contracción con respecto a esta última cifra es de 16,1% que trepa a 20,3% si el cálculo se efectúa con la producción alcanzada en 2005 ( millones). Petrobras Energía es otra de las empresas que también exhibe un sensible retroceso en sus ingresos, pero ello estaría relacionado con la decisión de los directivos de transferir su participación accionaria en los yacimientos que poseía en Perú, que concretó en abril de 2009 a favor de la casa matriz. En noviembre último, también procedió a vender a Bunge el negocio de los fertilizantes, de los que hasta ese momento del año había comercializado toneladas, el nivel más bajo de los últimos años. El récord en ese ámbito lo obtuvo en 2006 con toneladas. Por la transferencia de los yacimientos en el exterior y la falta de incentivos de exploración en el ámbito local, las ventas de petróleo crudo también muestran un sensible retroceso. De millones de barriles a que ascendieron en 2.005,bajaron en 2009 a millones. De esta última cifra, (85,8%) correspondieron a extracciones en el territorio nacional, las que también vienen retrocediendo en forma acentuada. En 2005 extrajo en el país millones de barriles; es decir, que los producidos en 2009 representaron una caída de 27,5%. Es oportuno recordar que las cifras de 2005 estaban muy influenciadas por los yacimientos que poseía en Venezuela, que en ese año le reporta- Seguros Generales Mejora en los resultados En los ejercicios finalizados entre julio de 2008 y muy de cerca por Federación Patronal, cuyos ingresos treparon de $1.054 a $1.629 millones (54,5%). junio de 2009, la mayoría de las empresas de este sector mostró un buen comportamiento, reflejado La única empresa, entre las que forman parte del en la favorable evolución de los ingresos y en la cuadro adjunto, que no estuvo en condiciones de mejora de los resultados operativos, aunque en este último caso hubo dos compañías (MAPFRE y ción, ya que declinaron de $262 a $212 millones, mantener los ingresos del ejercicio anterior fue Na- Liberty) que exhibieron quebranto. En la primera, aunque ello no afectó sus rendimientos. Por el contrario, los beneficios pasaron de $28 a $38 millo- alcanzó a $14 millones y contrasta con la ganancia de $29 millones que registró en el ejercicio precedente. En cambio, los tres últimos ejercicios de Li- En este aspecto fue solamente superada por Bernes, equivalentes a 17,9% de sus ingresos totales. berty mostraron cifras en rojo ($33 millones, en kley, cuyo margen operativo fue de 23,7%, muy superior al del ejercicio anterior (10,5%) y al del pe- 2007, $21millones en 2008 y $33 millones en 2009). El sector sigue siendo liderado por La Caja con un núltimo (10,8%). nivel de ingresos de $1.734 millones, pero seguida Compañías de Seguros Generales (en $ millones) Empresa Ingresos Resultados Caja Federación Patronal HSBC Bs As Sancor Mapfre San Cristóbal La Segunda Provincia Zurich Meridional Mercantil Andina Berkley Galicia Seguros Assurant Liberty Seguros Generales AGF Allianz Seguros Generales El Comercio Nación Seguros Generales Banco Nación Soc. de Retiro 172 Nación Seg. Grales. 212 Leasing 240 Banco Macro Banco del Tucumán 310 Grupo Swiss Medical SMG Vida 81 Seguros generales 155 Banco Banco Macro Swiss 3.081

6 Sancor Seguros generales 848 Empresa láctea ron millones de barriles, a los que se sumaron millones de Perú y millones de Ecuador. Es decir, sus negocios en el exterior aportaron millones de barriles contra millones que ese año obtuvo en el ámbito local. En cambio, en materia de gas la situación es distinta. En 2009, comercializó millones de pies cúbicos que constituyen un récord y superaron a la máxima anterior de millones obtenida en Organización Techint Techint Construcciones Ternium Tecpetrol Tenaris En la próxima edición del ranking las ventas de esta empresa volverán a exhibir una pronunciada merma como consecuencia de la decisión de los directivos, adoptada el 5 de mayo último,de proceder a la venta a Oil Combustibles S.A. (integrante del grupo Cristóbal López) de su negocio de refinación en la destilería de San Lorenzo, en la provincia de Santa Fe, y de la unidad fluvial y la red de comercialización de combustibles compuesta por 360 puntos de venta y clientes asociados, vinculados a la refinería. La operación no incluye la Unidad Reformadora que posee en el Complejo Petroquímico de Puerto General San Martín. En el futuro se concentrará en el negocio de refinación y comercialización de combustibles, a través de la refinería de Bahía Blanca y su correspondiente red comercial. La menor actividad de los primeros meses del año anterior también se refleja en los ingresos de Solvay Indupa, que retrocedieron de $2.422 a $2.070 millones (14,5%), aunque en este caso también influyó la decisión del 17 de septiembre de los directivos de aprobar el cese definitivo de operaciones de la planta de polietileno que poseía la controlada Solvay Indupa de Brasil. Estas razones influyeron para que el ejercicio finalizara con un quebranto de $184 millones (8,8% de los ingresos) contra una ganancia de $168 millones que había arrojado el ejercicio precedente. Grupo Los Grobo El grupo Los Grobo se ubica entre las empresas que mejoraron sensiblemente su posición dentro del ranking (pasó del puesto 162 al

7 Telefónica Data 530 Telefónica Telefé 380 Móviles (Movistar) Madanes Quintanilla Fate 812 Carso Telmex 608 Hidroeléctrica Futaleufú 199 Aluar Supermercados Ventas e inflación en ascenso Durante el año pasado la evolución del sector supermercadista exhibió un buen comportamiento en las cifras, ayudado por el mejor nivel de actividad económica y mayor nivel de inflación. El liderazgo del sector continuó ostentándolo el grupo chileno Paullmann, que aglutina a Jumbo, Disco, Plaza Vea, Easy y diversas cadenas de retail. Concretó ventas por $ millones y como en años anteriores, continuó escoltado por el grupo francés Carrefour con $ millones. A gran distancia se ubica Coto, la principal cadena de capital nacional, que sumó negocios por $4.941 millones. Después le sigue otra cadena local (Importadora y Exportadora de la Patagonia) que sumó ventas por $3.888 millones, ligeramente superiores a las realizadas por Walmart, la filial local de la empresa homónima de Estados Unidos ($3.658 millones). En esta edición se incluye por primera vez en el ranking el Supermercado Vital, que concretó ingresos por $1.458 millones Evolución en supermercados (ventas en $ millones) Grupo Paullmann Grupo Carrefour Coto Imp. y Exp. de la Patagonia Walmart Superm. Mayorista Makro Grupo Casino (Sup. Libertad) Supermercado Vital Maxiconsumo Supermercado Toledo Endesa Central Dock Sud 560 Hidroeléctrica El Chocón 390 Edesur Claro Endesa Costanera ) pero ello estaría relacionado con una situación particular. En la edición anterior del ranking se incluyeron solamente las ventas del grupo dentro del país mientras que en la actual, se adicionaron también, las realizadas por las subsidiarias en Uruguay, Paraguay y Brasil. En la Argentina sembró hectáreas que le reportaron un ingreso de US$ 313 millones, incluyendo en esta cifra US$ 20 millones de la firma Uzandizaga, Perrone y Juliarena, de la que controla 51% del capital y los ingresos de la actividad molinera que le significaron otros US$ 62 millones En Uruguay concretó negocios por US$ 99 millones, en Paraguay por US$ 12 millones y en Brasil por US$ 111 millones. De esa forma, se llega a un total de US$ 535 millones, es decir, que los negocios en el ámbito local contribuyeron con 58,5% de sus ingresos totales, que convertidos a pesos representaron $2.075 millones. En materia de toneladas acopiadas, la cifra local es de 1,5 millones mientras que en Uruguay y Brasil rondan toneladas en cada país. En Paraguay fueron de sólo toneladas. El piso: $141 millones Como dato para resaltar es importante mencionar que la actual edición del ranking de las 1000 finalizó con un nivel de ventas de $141 millones correspondiente al laboratorio de productos farmacéuticos Teva Tuteur. Este importe significa un aumento de $16 millones (12,8%) con respecto a la edición anterior, cuando la empresa que lo cerró (Fuhrmann) había concretado ventas por $125 millones. Este continuo crecimiento de la base para ingresar al ranking de las 1000, refleja cada vez con mayor exactitud la realidad económica de cada período. Los $141 millones del actual revelan, además, que ya no hay lugar para incluir a ninguna empresa Pyme y que el listado está constituido en su totalidad por empresas medianas (en sus distintas versiones) y grandes. M

8 Sector automotriz Fuerte expansión de Toyota El sensible crecimiento que registraron las ventas de Toyota durante el año pasado (de $5.980 a $7.060 millones) le permitió escalar importantes posiciones dentro del sector. Se ubicó como escolta de Volkswagen, que continuó ostentando el liderazgo con $7.558 millones, pese a que mermó sus negocios, que en 2008 habían sumado $8.300 millones. La terminal japonesa desplazó de su lugar de escolta a Ford ($6.298 millones) y de la tercera posición en el podio a Peugeot Citroën ($5.510 millones) que de esta forma quedó relegada al cuarto lugar. Al margen de Toyota, Fiat también se destacó por el crecimiento de su actividad. Las ventas pasaron de $3.888 a $4.963 millones favorecidas por la expansión de sus exportaciones a Brasil que ascendieron a US$ 880 millones y contribuyeron con más de las dos terceras partes de sus ventas totales. No ocurrió lo mismo con la fábrica de camiones Iveco, la otra empresa del grupo, que por efecto de la crisis, vio mermada su actividad a prácticamente Sector automotriz (ventas en $ millones) Volkswagen Toyota Ford Peugeot Citroën General Motors Fiat Auto Renault Mercedes Benz Scania Iveco BMW Chrysler Hyundai Total la mitad (de $2.068 a $1.035 millones), nivel este último inferior en 25% al de 2007 ($1.395 millones), a pesar de las diferencias de precios entre uno y otro período.

9 Las 100 líderes en activo total ($ millones) Pos. Nombre Pos. Nombre Banco de la Nación Argentina Entidad Binacional Yacyretá Tenaris YPF Ternium Banco Provincia de Buenos Aires Banco Santander Río Banco Macro Galicia BBVA Banco Francés Grupo Petrobras HSBC Bank Argentina Citibank Pan American Energy LLC Banco de la Ciudad de Buenos Aires Banco Credicoop Banco Hipotecario Standard Bank Argentina Telecom Argentina Banco Patagonia Pampa Energía Telefónica Móviles Argentina Aluar Telefónica de Argentina Nuevo Banco de Santa Fe CableVisión Volkswagen Argentina Transportadora de Gas del Sur Banco Provincia de Córdoba San Antonio Oil & Gas Ltd Grupo Arcor Irsa Banco Itaú Buen Ayre Shell Banco Supervielle Minera Argentina Gold Dow Química Argentina Edenor Telefónica Holding de Argentina Dolphin Energía Edesur PSA Peugeot Citroën Argentina Molinos Río de la Plata Energía Argentina Banco Comafi Tarjetas Regionales Esso Monsanto Argentina Indus. Metal. Pescarmona Solvay Indupa Federación Patronal Orígenes Seguros de Retiro Jumbo Retail Argentina Transportadora de Gas del Norte Alto Paraná Ford Argentina Acindar Grupo Arcelor Tarjeta Naranja Banco de San Juan Nuevo Banco de Entre Ríos Osde IECSA Alto Palermo BNP Paribas Asoc. de Cooperativas Argentinas Chevron Argentina Renault Argentina Banco de La Pampa Deutsche Bank Clisa Profertil Unilever de Argentina Hidroeléctrica Piedra del Águila MetroGas Loma Negra Arg. Comodoro Rivadavia Impsa Servicios Ambientales Swiss Medical Ledesma Transener Banco del Chubut Banco Provincia del Neuquén Navíos South American Aeropuertos Argentina Endesa Costanera Coto Atanor Caja Seguros Generales Mastellone Hermanos Cresud Estrella Seguros de Retiro Banco del Tucumán Banco de Santiago del Estero Bco. de Inv. y Com. Exterior Juan Minetti Capex SanCor Nuevo Banco del Chaco Nuevo Banco Indus. de Azul Nación Seguros de Retiro

10 Las 100 líderes en patrimonio neto ($ millones) Pos. Nombre Pos. Nombre Tenaris Ternium YPF Grupo Petrobras Banco de la Nación Argentina Pan American Energy LLC Telecom Argentina Telefónica Móviles Argentina Banco Macro Pampa Energía Transpor. de Gas del Sur Banco Santander Río Aluar BBVA Banco Francés Telefónica de Argentina Banco Hipotecario CableVisión Edesur Edenor Galicia Irsa Banco Patagonia HSBC Bank Argentina Chevron Argentina Citibank Cresud Dow Química Argentina Acindar Grupo Arcelor Solvay Indupa Grupo Arcor Banco Provincia de Buenos Aires Profertil Banco de la Ciudad de Buenos Aires Osde PSA Peugeot Citroën Argentina Monsanto Argentina VLG Argentina Alto Paraná San Antonio Oil & Gas Ltd Jumbo Retail Argentina Hidroeléct. Piedra del Águila Telefónica Holding de Argentina Banco de San Juan Banco de Inv. y Com. Exterior Transpor. de Gas del Norte Molinos Río de la Plata Ledesma Nuevo Banco de Santa Fe Entidad Binacional Yacyretá Navíos South American Asoc. de Coop. Argentinas José Cartellone Construcciones Transener Tecpetrol Aeropuertos Argentina Banco Credicoop Nextel Communications Minera Argentina Gold Juan Minetti JBS Argentina Bagley Latinoamérica Standard Bank Argentina MetroGas Shell Camuzzi Gas Pampeana Unilever de Argentina Gas Natural Ban Financiera Argentina Mega Impsa Servicios Ambientales Loma Negra Esso Alto Palermo Distrib. Eléctrica Regional IECSA Volkswagen Argentina Distrib. de Energía Atlántica Ford Argentina Tarjetas Regionales Pluspetrol Energy Hidroeléctrica Futaleufú CCU Argentina Tarjeta Naranja Agricultores Federados Distrib. Eléctr. de Mendoza Deutsche Bank Petrolera Entre Lomas Arg. Comodoro Rivadavia Refinería del Norte Endesa Costanera Imp. y Exp. de la Patagonia Central Térm. Loma La Lata Dolphin Energía Agea (diario Clarín) Distrib. de Gas Cuyana Distrib. de Energía Norte Distrib. La Plata (Edelap) Banco Supervielle Nuevo Banco de Entre Ríos Central Puerto

11 Incidencia en términos de PBI Gravitación de las 1000 en el escenario económico El pasado fue un año especial para la economía argentina: la crisis financiera global golpeó de lleno a los países avanzados, con lo que se cortó el ciclo de crecimiento local a tasas altas. A pesar de la recesión en los países centrales, las economías emergentes (entre la cual nos encontramos) mostraron rápida recuperación por la demanda china y brasileña. Por Mariano Lamothe (*) Nuestro país no fue la excepción, pero a pesar de los conflictos internos en el primer semestre que generaron una aceleración en el ritmo de salida de capitales, la recuperación no se hizo esperar más de la cuenta.tal es así que el nivel de actividad terminó cerrando el último trimestre del año con una expansión que dejó un buen precedente o, según la jerga económica, arrastre para Al analizar la facturación de las principales 1000 empresas se encuentran detalles particulares de un año más que volátil. Si bien la facturación creció en términos nominales, la misma presentó una caída tanto en términos reales cómo cuando se la convierte a la divisa estadounidense, circunstancias observadas por primera vez luego de la salida de la crisis de la convertibilidad. En el ejercicio 2009 la facturación de las 1000 empresas del ranking elaborado por Mercado alcanzó $ millones, 7,0% más que en 2008 y 363% más que en Si le aplicamos el efecto de la inflación de 13% a la facturación en 2009, la caída en términos reales se ubicaría en 6,5%. La merma en el nivel de actividad de aproximadamente 2% en un contexto de crisis global, que afectó tanto a la demanda externa e interna pero que no se transmitió por los canales financieros tradicionales, sumado a la presencia de una inflación inercial a un ritmo de dos dígitos, terminó produciendo una caída de la facturación real de las principales empresas del país. Haciendo un ejercicio retrospectivo, se observa que la facturación entre 1998 y 2001 no tuvo demasiados sobresaltos lo cual se explica por el momento del ciclo económico como así también por la inflación nula del período. En 2002, la facturación de las 1000 empresas experimentó un salto de 77% debido a la inflación y la devaluación de ese año dado que muchas de las empresas que componen el ranking son exportadoras de commodities agropecuarios o industriales. Desde entonces, el crecimiento experimentado en la facturación de las 1000 empresas ha sido más dinámico, con aumentos de 17,8% en 2004, de 32,8% en 2006, 34,0% en 2007, 20,4% en 2008 y con el menor crecimiento nominal de 2009, producto de la crisis internacional. En términos de PBI Otra vía de analizar el comportamiento de la facturación es ponerla en términos relativos al PBI a valores corrientes. Si bien la facturación estaría midiendo el valor bruto de producción y el PBI el valor agregado, es un buen ratio para la comparación intertemporal y resulta un indicador del peso de estas empresas en la economía. El pico máximo de la relación se alcanzó en 2002 por el efecto de la devaluación (el valor bruto de las 1000 que más facturan superó el valor agregado) luego volvió a la normalidad y comenzó un sendero de ajuste hasta alcanzar el piso de 70,4% en A partir de ese momento, comenzó la recuperación, en parte porque también comenzó una escalada en el precio de los commodities hasta alcanzar otro pico de 200% en que la participación de la facturación de las 1000 en el PBI aumentó a 81,9% desde 75,9% de 2007.A partir de 2008 la economía local comienza un ciclo de alta volatilidad político-económica y la facturación en términos de producto comienza su tendencia declinante, y alcanzó en el último año, 73,9% Otra vía para analizar el comportamiento de la facturación en el tiempo es medir la misma en dólares. Al igual que sucedía a pesos Evolución de la facturación de las y PBI en valores corrientes. Millones de pesos. Fuente: abeceb.com con base en Mercado y Dirección Nacional de Cuentas Nacionales.

12 Evolución de la facturación de las valuada en dólares. Millones de dólares americanos. Fuente: abeceb.com con base en Mercado y BCRA. corrientes, en dólares el comportamiento, entre 1998 y 2001, era de un crecimiento muy lento porque estaba la convertibilidad. En 2002, y como era de esperar por la devaluación la facturación cayó 43%. Desde entonces, la facturación en dólares comenzó a recomponerse y finalmente,en 2008, superó el máximo nivel alcanzado en 2001 y en aquel año se ubicó 37% por arriba. La devaluación del peso frente al dólar producto de la volatilidad financiera local, que comenzó en 2008 y continuó durante 2009, terminó produciendo una caída en 2009 de la facturación en términos de dólares, dejándola por encima del máximo de 2001 por sólo 24%. Las expectativas de devaluación (y en consecuencia la compra de dólares por parte del sector privado no financiero) mostraron una fuerte aceleración en un 2009 en donde el Gobierno nacional se jugaba la mayoría parlamentaria en las elecciones legislativas y el mundo entregaba a principios de año un real frente al dólar superando los $2,20 y una soja en franco descenso. De esta manera, el dólar que arrancó el año en $3,46 terminó el año promediando un incremento de 10% que lo llevó a $3,81. Agrupando la facturación según los grandes rubros en los que se divide la oferta de las cuentas nacionales, se observa una clara concentración de las ventas en las empresas del sector de la industria manufacturera,que abarcan 40,8% de la facturación total. Le sigue en importancia el sector de comercio mayorista y minorista con 14,2% de la facturación, donde se encuentran los supermercados y cadenas de venta de electrodomésticos, y en tercer lugar la explotación de minas y canteras con 12,6% (que incluye a las empresas petroleras). Por otra parte, el sector de transporte y comunicaciones está en el cuarto lugar de importancia con 8,1%. En cuanto a la variación de la facturación por sector entre 2008 y 2009, tomando para cada sector las mismas empresas que entraron al ranking 2008, se tiene que el agropecuario aumentó 42,4% la facturación aunque sólo representa 1,2% del total. Le sigue el sector de servicios sociales con un incremento de 37,2%. En 2009 la industria manufacturera tuvo una caída nominal de la facturación de 3,3% producto de la crisis internacional, que afectó de lleno a la economía argentina en el primer semestre del año que pasó. Junto a la caída del nivel de actividad fabril, el sector energético tuvo un descenso en la tasa de incremento de la facturación, mientras que el comercio también mostró tasas por debajo de 10%. Facturación por sector Número de empresas y facturación promedio. Sector macro Rubro Cantidad de Fact. Prom. por empresa. empresas En millones de $ Industria manufacturera Prod. Suministro de electricidad, gas y agua de bienes Explotación de minas y canteras Construcción Agricultura, ganadería, caza y silvicultura Pesca Total prod. de bienes Comercio mayorista y minorista Prod. Transporte, almacenamiento y comunicaciones de servicios Otras activ. de Ss.comunit., sociales y personales Intermediación financiera Activ. inmobiliarias, empresariales y de alquiler Total prod. de servicios Total general Fuente: abeceb.com con base en Mercado y Dirección Nacional de Cuentas Nacionales. +24% +119% Otros sectores No se han contemplado los segmentos de Hoteles y restaurantes, Administración pública y defensa, y Enseñanza y servicios sociales y de salud, por ser sectores que no han ingresado el ranking de empresas de mayor facturación en Analizando la clasificación de las empresas por rubro se puede entender qué nivel de concentración hay en cada uno y la facturación promedio. Como era de esperar, el sector con mayor cantidad de empresas dentro del ranking es el industrial con 412 siguiéndole en importancia el de comercio mayorista y minorista con 143. Otros sectores que siguen en importancia son los dedicados a brindar servicios empresariales e inmobiliarios con 120 empresas entre las 1000 más grandes. Por otra parte, para ver los sectores que tienen las empresas más grandes en términos de facturación es importante ver el nivel promedio por empresa según el sector. Como era de esperar, el de explotación de minas y canteras cuenta con 44 empresas en el ranking con la mayor facturación promedio: $2.463 millones. El sector petrolero y minero se caracteriza por pocas empresas de gran envergadura por las características de esa actividad. El segundo sector con mayor nivel de facturación por empresa es el de transporte, almacenamiento y comunicaciones con un guarismo de $1.139 millones y compuesto por 61 empresas. El sector de pesca es el que presenta el menor nivel de facturación explicado por la atomización de este sector en la Argentina. M

13 Ranking de Grupos (cifras en millones de pesos) Ventas Pos. Grupo Organización Techint Holding liderado por la familia Roca. Lo integran Tenaris,Ternium,Techint Cía Técnica Internac. y Tecpetrol. Sumó ventas por US$ millones. 2 Telefónica España Formado por Telefónica de Argentina,Telefónica Data,Telefónica Móviles y Telefé. 3 Paullmann Lo integran Cencosud (Jumbo), Easy, Disco, Supermercados Ekono (Plaza Vea), Unicenter, Blaisten y diversos shoppings en el interior del país. 4 Carso Incluye Claro y Telmex. Lo lidera el empresario mexicano Carlos Slim. 5 Banco Nación Lo integran el Banco y las compañías de seguros generales, de Retiro y Leasing. 6 Exxon Mobil Lo integran Mobil Argentina, Mobil Exploration y Exxon Mobil. 7 Fiat Subsidiaria local de Fiat, de Italia. Lo integran, entre otras, Fiat Auto, Iveco, CNH (ex New Holland), Iveco Plan, Comau y Fiat Auto Soc. de Ahorro. 8 Clarín Accionistas principales. Ernestina H. de Noble, Héctor H. Magnetto, José A. Aranda y Lucio R. Pagliaro. 9 Santander Río Constituido por el banco, Santander Río Servicios, Santander Asset Management y Gire. 10 Osde Lo forman la empresa de salud y Binaria Retiro. 11 Financiero Galicia Lo integran el banco,tarjetas Regionales, Galicia Seguros y Galicia Warrants. 12 Macro Lo forman los bancos Macro y del Tucumán. 13 BBVA Lo integran Banco Francés, Consolidar ART, Consolidar Vida, Consolidar Retiro y PSA Finance Argentina. 14 Endesa Tiene el control de Endesa Costanera, Hidroeléctrica El Chocón, Central Dock Sud y Edesur. 15 Provincia de Bs. As Lo forman Banco de la Provincia, la compañía de seguros generales, de vida y la ART. 16 Madanes Quintanilla Lo integran las empresas Aluar, Fate e Hidroeléctrica Futaleufú. 17 Roggio Incluye las empresas B. Roggio Transporte, Cliba, Clisa. B. Roggio e H.Y Aguas Cordobesas. 18 Glencore Lo integran Oleaginosa Moreno, Oleaginosa Oeste, Sucesión de Antonio Moreno, Glencore Cereales, Ar Zinc, Molinos Libres y Lartirigoyen. 19 LAN Airlines Incluye LAN Airlines (Sucursal Argentina) y Lan Argentina. 20 HSBC Lo integran el Banco y la compañía de seguros generales, de vida y de retiro. 21 Sancor Constituida por la empresa láctea y la de seguros generales. 22 Swiss Medical Posee el control de Swiss Medical, Docthos, Qualitas, Maternidad Suizo Argentina, Sanatorio Agote y SMG Cía de seg. Gles. SMG Vida. 23 Altria Lo integran Massalin Particulares y la fábrica de alimentos Kraft Foods. Los grupos empresarios más importantes. No incluye los que consolidan sus negocios en un solo balance. Los grupos fueron elaborados por Mercado. Ventas Pos. Grupo Bagó Incluye Laboratorios Bagó, Química Montpellier, Biogénesis Bagó, Disprofarma, Nutricia Bagó, Seguros Victoria y Bioprofarma. 25 Camargo Correa Formado por Loma Negra, Ferrosur Roca y el grupo Alpargatas. 26 Cristóbal López Lo integran Casino Club, OiL M&S, Clear SRL y Concesionaria Tsuyol. 27 Petersen Lo forman la constructora Petersen Thielle y los bancos de Entre Ríos, Nuevo de Santa Fe, de San Juan y de Santa Cruz. 28 AES Lo integran Edelap, Emp. Distrib. Energía Sur, Hidroeléctrica Alicurá y Termoandes. 29 Danone Incluye Aguas Danone y Danone Argentina. 30 Werthein Lo forman Caja Seguros Generales y Caja ART. 31 Mercedes Benz Lo forman la terminal automotriz y la financiera del grupo. 32 Hipotecario Lo forman el banco Hipotecario,y el de Crédito y Securitización, BHN Seg. Generales y BHN Vida. 33 Temis Lo integran Droguería del Sud y Laboratorio Temis Lostaló. 34 Fondo Pegasus Incluye Musimundo, Farmcity y Freddo. 35 Electroingeniería Lo integran Integración Eléctrica Sur, Construcciones Térmicas y Soluciones Energéticas. 36 Bayer Lo integran Bayer y Bayer Cropscience. 37 Total Lo forman Total Austral,Total Lubricantes Argentina y TotalGaz Argentina. 38 MAPFRE Constituido por la compañía de seguros generales, la ART y la compañía de seguros de vida. 39 Arauco de Chile Lo integran la Papelera Alto Paraná y Faplac. 40 Grupo Finning Lo forman Grupo Finning Argentina y Finning Soluciones Mineras. 41 Marfrig Incluye Quickfood, Estancias del Sur y el Frigorífico AB&P. 42 DuPont Forma parte de E.I du Pont de Neumors & Co., de Estados Unidos. Incluye Pioneer. 43 Finning International Lo forman Macrosa del Plata y Servicios Mineros Argentinos. 44 Lupier Lo forman AcerBrag y Petroquímica Río Tercero. 45 Grupo La Segunda Constituido por la compañía de seguros generales y la ART. 46 José Cartellone Principal accionista José Cartellone. Lo integran Alimentos y Bebidas Cartellone, José Cartellone Construcciones y Viñas Argentinas. 47 Grupo Albanesi Integrado por Rafael G. Albanesi y Generación Mediterránea. 48 Williner Incluye Suc. de Alfredo Williner y Las Taperitas.

14 Ventas Pos. Grupo AkzoNobel Incluye AkzoNobel Coatings y Akzo Nobel Functional. 50 Canadiense Agrium Lo integran Agroservicios Pampeanos y United Agri Products. 51 Saint Gobain Lo integran Barugel Azulay, VASA y Rayén Cura. 52 Medicus Lo forman Medicus y Sanatorio Otamendi. 53 Boldt Lo forman Boldt y Boldt Gaming. 54 Novartis Incluye Novartis Argentina y al Laboratorio Sandoz. 55 Minera Aguilar Las ventas se forman con las de Minera Aguilar y las de Ar Zinc (ex Sulfacid) que no son absorbidas por Aguilar. Fue adquirida por el grupo Glencore. 56 DHL Integrado por DHL Express, DHL Exel Supply y DHL Global Forwarding. 57 Ancsol Lo integran Carboclor y Petrolera del Conosur. 58 BASF Lo integran BASF Arg. y BASF Poliuretanos. 59 Gasinvest Lo forman Transportadora Gas del Norte y Transportadora de Gas del Mercosur. 60 Socma Lo forman las empresas Chery-Socma, Qualix, Macair Jet, Aerochaco y Arelauquen Lodge. Ventas Pos. Grupo Ávila Lo integran los canales Supercanal y América. 62 Suez (Tractebel) Lo integran Litoral Gas, Gasoducto Nor Andino y Energy Consulting. 63 Pierri Lo integran Papelera Tucumán y el servicio de televisión por cable Telecentro. 64 Liberty Formado por la compañía de seguros generales y por ART. 65 Vidriería Argentina Lo integran Vidriería Argentina y Pilkington Automotive Arg. 66 BNP Paribas Lo integra el Banco BNP Paribas y Cardif de Seguros. 67 Ashmore Lo integran las empresas de Distribución de Electricidad de las provincias de La Rioja, Salta y San Luis. 68 Gestamp Lo forman Gestamp Cordoba y Gestamp Baires. 69 Ecogas Lo integran Distribuidora Gas Cuyana y Distribuidora de Gas del Centro. Los controles mayoritarios de ambas empresas se encuentran cruzados. 70 Berkley Incluye Berkley Seguros Generales, Internacional y Berkley ART. 72 Sidus Lo integran Bio Sidus y Sidus. Principal accionista: Familia Argüelles. Cuadro de Honor (cifras en millones de pesos) Posición Grupo/Empresa Ventas Organización Techint YPF Grupo Telefónica Cargill (consolidado) Grupo Paullmann Telecom Grupo Petrobras Grupo Carrefour Bunge Argentina Grupo Carso Grupo Banco Nación Aceitera Gral Deheza Pan American Energy LLC Grupo Arcor Louis Dreyfus Volkswagen Argentina Shell Grupo Exxon Mobil Toyota Grupo Fiat Grupo Clarín Molinos Río de la Plata Ford Argentina Peugeot Citroën Vicentín Posición Grupo/Empresa Ventas General Motors Banco Santander Río Dow Química Grupo Osde Minera Alumbrera Coto Grupo Galicia Asoc. de Coop. Argentinas Grupo Macro BBVA Endesa Renault Bco. Provincia de Bs.As Unilever Grupo Madanes Quintanilla Grupo Roggio Grupo Glencore Cervec. y Maltería Quilmes Pampa Energía Imp. y Exp. De la Patagonia Mercedes Benz LAN Airlines HSBC Nidera Grupo Aerolíneas Austral

15 1 2 YPF Extrac. petról. crudo y gas nat. Refin. La empresa española Repsol YPF posee 84% del capital.el grupo local liderado por Enrique Eskenazi posee 15%.En 2009,realizó exportaciones por US$ millones. 2 1 Tenaris Ind. bás. hierro, acero y met. no ferr. Incluye siete empresas en el mundo. La factuación total sumó US$ millones contra millones de 2008 y US$ de Forma parte de la Organización Techint. 3 3 Ternium Ind. bás. hierro, acero y met. no ferr. Forma parte de la Organización Techint. Las ventas alcanzaron a US$ millones. 4 4 Cargill (consolidado) Elaboración de aceites Subsidiaria del grupo Cargill Inc. Realizó exportaciones por US$ millones, constituidas por pellets, aceites de soja y porotos de soja y maíz. 5 6 Telecom Argentina Servicios de correos y telecomunic. Sofora Telecomunic.posee el control accionario de Nortel Inversora,accionista mayoritaria de Telecom.Telecom Italia posee 32,5% del capital y W de Argentina 48% del capital de Sofora. 6 5 Grupo Petrobras Extrac. petról. crudo y gas nat. Refin. Subsidiaria del grupo Petrobras, de Brasil. Una parte del capital se negocia en la bolsa local. En 2009, realizó exportaciones por US$ millones Grupo Carrefour Argentina Hipermercados y supermercados Forma parte del grupo Promodes, de Francia. Incluye Sup. Norte y Supermercado Día %.Tiene 186 sucursales. 8 8 Bunge Argentina Elaboración de aceites Integra el grupo Bunge Limited, de Brasil. En 2009, realizó exportaciones por US$ millones Aceitera General Deheza Elaboración de aceites Accionistas principales: familia Urquía. En 2009, realizó exportaciones por US$ millones Jumbo Retail Argentina Hipermercados y supermercados Incluye las ventas de Jumbo, Disco y Plaza Vea Pan American Energy LLC Extrac. petról. crudo y gas nat. Refin. British Petroleum posee 60% del capital y Bridas Corp. 40% Telefónica Móviles Argentina Servicios de correos y telecomunic. Forma parte del grupo de Telefónica Argentina. Atiende una red de más de 16 millones de clientes. Explota la marca Movistar Claro Servicios de correos y telecomunic. Accionista mayoritario: América Móvil SABDCV. En el país tiene 17 millones de clientes Banco de la Nación Argentina Bancaria Accionista principal: Estado Nacional (100%) Louis Dreyfus Venta mayorista de granos Forma parte de la empresa francesa Louis Dreyfus Sociéte Anonime. Las ventas corresponden casi en su totalidad a exportaciones de aceite de soja y pellets Grupo Arcor Elab. de otros prod. alimenticios El control mayoritario lo ejercen integrantes de las familias Pagani,Maranzana,Seveso y Lafaye.15% de los ingresos se originó en exportaciones Molinos Río de la Plata Elaboración de aceites El control mayoritario está en poder del holding familiar liderado por Gregorio Pérez Companc. En la bolsa se negocia 20% del capital. Realizó exportaciones por US$ millones Volkswagen Argentina Fabricación de vehículos automotores Integra el grupo Volkswagen AG. En 2009, realizó exportaciones por US$ 780 millones Shell Extrac. petról. crudo y gas nat. Refin. Accionista mayoritario: Shell Petroleum NV. En 2008, realizó exportaciones por US$ 476 millones, constituidas por Top Splitter y Fuel Oil Esso Extrac. petról. crudo y gas nat. Refin. En 2009 realizó exportaciones por US$ 405 millones. Subsidiaria local de Exxon Mobil International Holdings Inc Toyota Argentina Fabricación de vehículos automotores Forma parte de Toyota Motors Corp., de Japón. La planta industrial está en la ciudad de Zárate, en la pcia. de Bs. As. Realizó exportaciones por US$ millones Ford Argentina Fabricación de vehículos automotores Subsidiaria local de Ford Motor Co., de Estados Unidos. Las exportaciones ascendieron a US$ 743 millones constituidas principalmente por Pick UP Ranger y Focus Telefónica de Argentina Servicios de correos y telecomunic. En forma directa e indirecta,telefónica de España posee la mayoría de las acciones que componen el capital. Provee servicios de telefonía fija, datos y banda ancha PSA Peugeot Citroën Argentina Fabricación de vehículos automotores Integra el grupo PSA Peugeot Citroën,de Francia.Las exportaciones (US$ 586 millones) representaron 40% de las ventas totales.produjo vehículos Vicentín Elaboración de aceites El control accionario lo ejercen diversas familias residentes en la provincia de Santa Fe. En 2009, concretó exportaciones por US$ millones Energía Argentina Extrac. petról. crudo y gas nat. Refin. Incluye Enarsa Servicios S.A. y Vientos de la Patagonia General Motors Fabricación de vehículos automotores Cifras estimadas por Mercado. Subsidiaria local de General Motors Corporation. En 2009, exportó por US$ 480 millones Banco Santander Río Bancaria Forma parte de la Administración de Bancos Latinoamericanos Santander SL Dow Química Argentina Fab. prod. perf., lim. y otros pr. quím. Forma parte de Dow Chemical,de Estados Unidos.En 2009,realizó exportaciones por US$ 650 millones.las ventas incluyen las de PBB Polisur,Dow AgroSciendes y Rohm & Haas.