Renta Petrolera en Argentina

Transcripción

1 Renta Petrolera en Argentina Economía de la Energía FCE UBA Diego Margulis Abril de 2013

2 Renta Petrolera La renta petrolera es la diferencia entre el valor de los hidrocarburos extraídos del subsuelo a precios de mercado internacional, menos los costos de extracción o, dicho de manera más sencilla, es los ingresos menos los costos, de tal manera que la renta petrolera es lo que queda para repartir. (Iniciativas de Reforma Energética, Secretaría de Energía de Mexico)

3 Composición de la Renta Petrolera En los análisis se suele descomponer a la Renta Petrolera en dos tipos de renta Renta Diferencial (Ricardo) Renta Absoluta de Monopolio

4 Renta Diferencial Precio. Costo Tierra 1 Tierra 2 Tierra 3 Tierra 4

5 Renta Diferencial La Renta Petrolera Diferencial se define como la diferencia entre la productividad de cada yacimiento en particular y el pozo marginal mundial. El precio internacional debería ser eñ precio de producción (en realidad de extracción) de ese pozo marginal mundial tal que permita valorizar a los capitales invertidos en el a la rentabilidad media. (Diego Mansilla, Hidrocarburos y Política Energética)

6 Renta Absoluta de Monopolio El Precio de monopolio es mayor al costo marginal, generando beneficios extraordinarios

7 Costos Lifting Cost: Costos de Extracción. Operación y Mantenimiento Finding Cost: Costos de Descubrimiento y Desarrollo. Cómo se incluyen las inversiones que no resultaron exitosas?

8 Costos Fuente: EIA DOE

9 Costos Fuente: Campodónico, Humberto. Renta Petrolera y minera en países seleccionados de América Latina. CEPAL

10 Ingresos Evolución del WTI Fuente: REPSOL

11 Ingresos La evolución del precio diario del petróleo depende de múltiples factores (fundamentals? Especulación?) tales como Variación de Demanda Variación de Oferta Variables Políticas Variables Económicas

12 Consideraciones Metodológicas Qué precio se usa? Se ajusta por calidad? Se incluye el transporte? Cómo se apropian los costos? Cómo se dividen entre distintos segmentos de una empresa? Qué tasa de ganancia se utiliza? Se ajusta por riesgo país? Cómo se realizan amortizaciones?

13 Año (en U$S/bbl) Cálculo de la Renta Petrolera Precio de Producción Argentina Precio de Producción en Área Marginal Renta Diferencial Argentina Precio Internaciona l (WTI) Renta Absoluta de Monopolio % % % % % % % % % Porcentaje Renta Diferencial sobre Renta Petrolera Promedio % Fuente: Diego Mansilla. Hidrocarburos y Política Energética

14 Distribución de la Renta Petrolera Estado Nacional Tenencia de Acciones de Petroleras Impuesto a las Ganancias Estado Provincial Regalías Otros Impuestos Provinciales Estados Municipales Tasas varias

15 Distribución de la Renta Petrolera Refinerías / Consumidores Precios Menores a los Internacionales Petroleras Privadas Diferencia entre Ingresos y Costos

16 Distribución de la Renta Petrolera en Año (en millones de U$S) Estado Nacional Argentina Estados Provinciales Empresas Petroleras Refinadoras / Consumidores Renta Petrolera Total Promedio Fuente: Diego Mansilla. Hidrocarburos y Política Energética

17 Distribución de la Renta Petrolera en Argentina Año Estado Nacional Estados Provinciales Empresas Petroleras Refinadoras / Consumidores % 12% 47% 9% % 13% 50% 5% % 14% 43% 15% % 12% 50% 11% % 12% 54% 5% % 12% 55% 3% % 10% 51% 6% % 9% 49% 10% % 8% 41% 22% % 7% 37% 27% Promedio % 10% 47% 13% Fuente: Diego Mansilla. Hidrocarburos y Política Energética

18 Comparación con otros autores Recalde, Marina. Una revisión del concepto de renta y su aplicación al estudio de la renta petrolera Argentina

19 Comparación con otros autores Evolución de la Renta Petrolera Millones de U$S Recalde Mansilla Montamat* * Incluye Renta de Petróleo y Gas

20 Rentas Petroleras en Otros Países Fuente: Campodónico, Humberto. Renta Petrolera y minera en países seleccionados de América Latina. CEPAL

21 Distribución de Renta Petrolera en Otros Países Fuente: Campodónico, Humberto. Renta Petrolera y minera en países seleccionados de América Latina. CEPAL

22 Políticas en Otros Países Nacionalización de Petroleras México: 1938 Venezuela: 1975 Arabia Saudita: 1980 Impuestos Extraordinarios Windfall tax (típico USA)

23 Tipo de Petroleras (tomado de presentación de Luciano Codeseira Maestría CEARE Materia: Políticas, Estrategias y Planeamiento Energético Año 2012) IOCs (International Oil Companies) 100% en manos privadas NOCs (National Oil Companies) 100% en manos estatales GSEs (Goverment Sponsored Enterprises) Empresas Mixtas. En general con funcionamientos similares a las IOCs

24 Principales IOCs (tomado de presentación de Luciano Codeseira Maestría CEARE Materia: Políticas, Estrategias y Planeamiento Energético Año 2012)

25 Principales GSEs (tomado de presentación de Luciano Codeseira Maestría CEARE Materia: Políticas, Estrategias y Planeamiento Energético Año 2012)

26 Principales NOCs (tomado de presentación de Luciano Codeseira Maestría CEARE Materia: Políticas, Estrategias y Planeamiento Energético Año 2012)

27 Recursos y Reservas por tipo de Petrolera (tomado de presentación de Luciano Codeseira Maestría CEARE Materia: Políticas, Estrategias y Planeamiento Energético Año 2012)

28 Bibliografía de Consulta Recalde, Marina. Una revisión del concepto de renta y su aplicación al estudio de la renta petrolera Argentina. AAEP, XLIV Reunión Anual. Mansilla, Diego. Hidrocarburos y Política Energética. Centro Cultural de la Cooperación. Montamat, Daniel. La renta petrolera argentina: importancia y distribución. Revista Proyecto Energético. Año 26. Número 87. Agosto / Octubre Campodónico, Humberto. Renta Petrolera y minera en países seleccionados de América Latina. CEPAL

29 MUCHAS GRACIAS