Análisis de estados financieros Teoría y práctica

Transcripción

1 Ángel Muñoz Merchante Catedrático de Economía Financiera y Contabilidad de la UNED Análisis de estados financieros Teoría y práctica Segunda edición EDICIONES ACADÉMICAS

2 Reservados todos los derechos. Ni la totalidad ni parte de este libro puede reproducirse o transmitirse por ningún procedimiento electrónico o mecánico, incluyendo fotocopia, grabación magnética, o cualquier almacenamiento de información y sistema de recuperación, sin permiso escrito de Ediciones Académicas, S. A. Ángel Muñoz Merchante EDICIONES ACADÉMICAS, S. A. Bascuñuelos, 13 - P Madrid I.S.B.N.: Depósito legal: M Primera edición: enero de 2005 Segunda edición: enero de 2009 Cubierta y diseño de interiores: José Delicado Corrección y maquetación: Consuelo Delgado Impresión: Campillo Nevado, S.A. Antonio González Porras, Madrid Impreso en España - Printed in Spain

3 Índice Presentación Siglas PRIMERA PARTE Marco conceptual y estados financieros CAPÍTULO 1 Información financiera y análisis de estados financieros Introducción El marco conceptual Objetivos de la información financiera Los usuarios y sus necesidades Necesidades de los usuarios externos Necesidades de los usuarios internos Características cualitativas de la información financiera Relevancia y características asociadas Fiabilidad y características asociadas Restricciones Los requisitos de la información financiera en el PGC Las fuentes de información útiles para el análisis Armonización internacional de la información financiera Análisis de estados financieros: definiciones El Plan General de Contabilidad: antecedentes y estructura ECONOMÍA y EMPRESA 7

4 Análisis de estados financieros. Teoría y práctica Cuestionario tipo test Casos prácticos CAPÍTULO 2 Principios contables y criterios de valoración Introducción Conceptos fundamentales Hipótesis básicas del modelo contable Hipótesis o principio de empresa en funcionamiento Hipótesis o principio del devengo Otros principios contables Otros principios contables recogidos en el PGC Principios contables y marcos conceptuales Los criterios de valoración del PGC de Criterio del valor razonable Ventajas y debilidades del coste histórico Definición y determinación del valor razonable Ámbito de aplicación Criterio del coste amortizado Definición y ámbito de aplicación Casos prácticos Cuestionario tipo test Casos prácticos CAPÍTULO 3 Balance de situación Introducción Elementos de los estados financieros Elementos de balance Activos: atributos y requisitos de reconocimiento Pasivos: atributos y requisitos de reconocimiento Patrimonio neto Registro o reconocimiento contable Criterios de ordenación del balance ECONOMÍA y EMPRESA

5 Índice 3.5. Modelos de balance Balance normal Clasificación analítica del balance Valoración de las partidas de balance Valoración del inmovilizado Valoración de las existencias Valoración de los instrumentos financieros Arrendamiento financiero Cuestionario tipo test Casos prácticos CAPÍTULO 4 Estados de resultados Resultado tradicional y resultado total Ingresos Definición y reconocimiento Ingresos por ventas y prestación de servicios Métodos especiales de reconocimiento Gastos Definición y reconocimiento Gastos por naturaleza y gastos por función Cuenta de pérdidas y ganancias Formato y presentación Márgenes intermedios en el modelo del PGC Estado de cambios en el patrimonio neto Cuestionario tipo test Casos prácticos CAPÍTULO 5 Estado de flujos de efectivo (I): Introducción y método directo Los estados de flujos de fondos El capital circulante y las causas de su variación Recursos procedentes de las operaciones ECONOMÍA y EMPRESA 9

6 Análisis de estados financieros. Teoría y práctica 5.4. El Estado de flujos de efectivo Clasificación de los flujos de efectivo Elaboración del Estado de flujos de efectivo por el método directo Flujos de efectivo y flujos de resultados Preparación del Estado de flujos de efectivo utilizando la hoja de trabajo Cuestionario tipo test Casos prácticos CAPÍTULO 6 Estado de flujos de efectivo (II): Método indirecto y modelo del PGC Cálculo y presentación del efectivo de explotación por el método indirecto El modelo del Plan General de Contabilidad Elaboración y presentación Flujos de efectivo por actividades de explotación Flujos de efectivo por actividades de inversión Flujos de efectivo por actividades de financiación Interpretación del Estado de flujos de efectivo Indicadores alternativos al efectivo y al resultado Cuestionario tipo test Casos prácticos CAPÍTULO 7 Memoria, Informe de gestión e Informe de auditoría Las notas a las cuentas Regulación legal de la memoria La memoria en el Plan General de Contabilidad Reglas generales de elaboración Notas de los modelos de memoria normalizados: clasificación y ejemplos ECONOMÍA y EMPRESA

7 Índice 7.4. Informe de gestión Informe de auditoría Concepto y estructura Tipos de opinión y su utilidad para el analista Cuestionario tipo test SEGUNDA PARTE Análisis de estados financieros CAPÍTULO 8 Introducción al análisis de estados financieros Etapas del proceso de análisis Herramientas o métodos de análisis Estados financieros comparativos: análisis horizontal Estados financieros comparativos: análisis vertical Estados financieros proporcionales o de tamaño común Análisis mediante ratios Concepto y clases de ratios Utilidad y limitaciones de los ratios Principales áreas de estudio Cuestionario tipo test Casos prácticos CAPÍTULO 9 Análisis de la situación financiera a corto plazo (I) Concepto de liquidez Posiciones financieras típicas Capital corriente: clasificación funcional Necesidades de capital corriente El ciclo de explotación Cálculo del capital corriente mínimo o ideal ECONOMÍA y EMPRESA 11

8 Análisis de estados financieros. Teoría y práctica 9.5. Desviaciones en las partidas de circulante Coeficiente básico de financiación Cuestionario tipo test Casos prácticos CAPÍTULO 10 Análisis de la situación financiera a corto plazo (II) Liquidez y capital corriente Ratios de liquidez Ratio de circulante Otros ratios de liquidez Rotaciones y plazos Rotación de clientes y plazo medio de cobro Rotaciones de los inventarios y plazos medios Rotación de proveedores y plazo medio de pago Período medio de maduración Rotación del capital corriente y del activo corriente Otros métodos para analizar la situación financiera a corto plazo Descomposición del activo corriente Análisis de los flujos de efectivo Cuestionario tipo test Casos prácticos CAPÍTULO 11 Análisis de la situación financiera a largo plazo Solvencia a largo plazo Análisis estructural del balance Estructura económico-financiera en valores relativos Números índices Análisis de la estructura fija Composición y calidad del activo Estructura del pasivo ECONOMÍA y EMPRESA

9 Índice Ratios que relacionan magnitudes activas y pasivas Apalancamiento financiero Endeudamiento y deducibilidad fiscal de los intereses Índice de apalancamiento financiero Relaciones entre las tasas de rentabilidad y el coste del endeudamiento Análisis dinámico de la solvencia Solvencia, beneficios y recursos generados Solvencia y efectivo generado por las operaciones Cuestionario tipo test Casos prácticos CAPÍTULO 12 Análisis de los resultados y de la rentabilidad Análisis de los componentes del resultado Análisis de la variación del margen bruto El punto muerto o umbral de rentabilidad El apalancamiento operativo Concepto de rentabilidad Rentabilidad de los activos Definición del ratio de rentabilidad económica Descomposición de la rentabilidad económica Rentabilidad de los fondos propios Definición del ratio de rentabilidad financiera Descomposición de la rentabilidad financiera Ratios bursátiles ANEXO. Propuesta del Libro Blanco para la normalización de los ratios Cuestionario tipo test Casos prácticos Solucionario Capítulo 1. Respuestas y soluciones Capítulo 2. Respuestas y soluciones Capítulo 3. Respuestas y soluciones ECONOMÍA y EMPRESA 13

10 Análisis de estados financieros. Teoría y práctica Capítulo 4. Respuestas y soluciones Capítulo 5. Respuestas y soluciones Capítulo 6. Respuestas y soluciones Capítulo 7. Respuestas y soluciones Capítulo 8. Respuestas y soluciones Capítulo 9. Respuestas y soluciones Capítulo 10. Respuestas y soluciones Capítulo 11. Respuestas y soluciones Capítulo 12. Respuestas y soluciones Bibliografía Direcciones web ECONOMÍA y EMPRESA