Junta Obligatoria Anual de Accionistas. 25 de marzo de 2013

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1 Junta Obligatoria Anual de Accionistas 25 de marzo de 2013

2 AGENDA Introducción Operaciones Proyectos Aspectos Corporativos y Sostenibilidad Aspectos Financieros 2

3 Introducción Principales Activos Ecuador Peru Milpo es una compañía minera polimetálica líder en el Perú y un importante productor de zinc a nivel global. Producción y Reservas se encuentran diversificadas en una amplia base de activos. Larga vida útil respaldada en una constante reposición de reservas y recursos a través de proyectos de exploración y adquisiciones estratégicas. Magistral Hilarion Pasco Atacocha EI Porvenir Pukaqaqa Cerro Lindo Ica Moquegua Chapi Unidades Mineras Chile Proyectos de expansión avanzados Activos productivos clave Antofogasta Ivan Distribución de Ventas (2012) Por metal Cátodos 8% Cc. Cobre 29% Plata 20% Cc. Plomo 4% Oro, 1% 38% Cc. Zinc Iván Chapi Atacocha 16% 7% 2% El Porvenir 22% Por Unidad Minera 53% Cerro Lindo Total: US$691MM 3

4 Reservas y Recursos Distribución de Reservas (2012) Polimetálicas (%) Atacocha Distribución de Recursos (1) (2012) Proyectos (%) Proyectos Greenfields 5% 23% El Porvenir Hilarión Cerro Lindo 72% 7% Magistral Total: 52 MM t Chapi Sulfuros 27% 31% Distribución de Recursos (1) (2012) Polimetálicas (%) Atacocha 13% El Porvenir 30% Pukaqaqa 35% Total: 814 MM t Cerro Lindo 57% Total: 91 MM t Los proyectos greenfield de Milpo contribuyen significativamente con los recursos del Grupo. (1) Incluye Medidos, Indicados e Inferidos 4

5 AGENDA Introducción Operaciones Proyectos Aspectos Corporativos y Sostenibilidad Aspectos Financieros 5

6 Las operaciones polimetálicas tienen una larga vida útil respaldada por una adecuada reposición de recursos y reservas Vida Útil de las minas (1) (Años) Reservas Reservas & Recursos Gran potencial minero Área actual de concesión total (%) En explotación No explotado/ No explorado 57% 1% 42% Total: 358 K Hectáreas Exploración Inicial Reservas constantes /recursos crecientes Reposición de Reservas (MM t) Reservas Recursos (1) El cálculo de vida útil no incluye recursos inferidos y considera la produccion de cada año. (MM t) Minado Reposición de Reservas

7 Producción Histórica Producción Polimetálicas + 11% Mineral Tratado t 4,624,024 5,545,243 5,864,638 6,427,288 7,149,249 Concentrado Zn t 344, , , , % 409,619 Pb t 43,108 39,446 38,520 39, % 39,541 Cu t 41,806 74,869 89, % 109, ,761 Metal Fino Zn t 189, , , , ,297 Pb t 28,462 25,129 24,178 24,232 24,243 Cu t 10,112 17,482 21,003 25,629 31,753 Ag Oz 4,270,874 4,109,406 4,780,542 4,809,956 4,740,138 Cobre Cátodos de cobre t 11,933 11,119 11,063 12,673 7,391 7

8 Las unidades polimetálicas tienen una sólida posición de mercado y de costos. Producción Global de zinc (2012) (MM Tm) Milpo se encuentra dentro de los 10 productores de zinc más grandes del mundo. Fuente: Wood Mackenzie Productor de zinc de bajo costo Wood Mackenzie 2012 Cash Cost (C1) US$c / Lb (1) Milpo (promedio ponderado) Precio Zinc (Consenso de largo plazo) Metal acumulado pagable (MM lbs) Fuente: Wood Mackenzie (1) Representa C1 cash costs, los cuales reflejan los costos de producir el mineral, incluido los costos de mina, planta y otros. 8

9 El Porvenir Produccción (1) Mineral Tratado t (MM) Cc. Zn t (000) Cc. Pb t (000) Cc. Cu t (000) Ag oz (MM) R + R (MM toneladas) Reservas Recursos Medidos+Indicados Recursos Inferidos Capex (US$MM) 2012 El Porvenir 5.6 k 7.0 Equipos móviles 5.1 Recuperación Sala Eléctrica 4.2 Otros 3.6 TOTAL 19.9 (1) Concentrado producido: zinc, plomo y cobre / Metal contenido: plata (2) Basado en la producción del 2012 (3) Calculo de Vida Útil no considera los Recursos Inferidos Principales Indicadores Capacidad de 5,600 toneladas por día. Durante el año, el principal proyecto ejecutado fueron los avances relacionados con la ampliación de la capacidad de tratamiento de la planta de 5.1k a 5.6k. Dicha ampliación comprende: Repotenciación de la planta de chancado secundario terciario. Instalación de un edificio de zarandas de alta frecuencia. Vida Útil de la mina (2) 6 años basado en reservas. 14 años basado en reservas y recursos (3). Durante el 2012, se invirtieron US$20 millones, dentro de los cuales en el proyecto El Porvenir 5.6K se invirtió US$7 millones. Asimismo, los equipos adquiridos incluyeron scoops, cargadores frontales, entre otros. 9

10 Cerro Lindo Producción (1) Mineral Tratado t (MM) Cc. Zn t (000) Cc. Pb t (000) Cc. Cu t (000) Ag oz (MM) R + R (MM toneladas) Reservas Recursos Medidos+Indicados Recursos Inferidos Capex (US$MM) 2012 CL 10K 21.5 CL 15k Equipos Móviles 7.0 Otros 12.3 TOTAL Principales Indicadores Capacidad de 15,000 toneladas por día. El mineral tratado en el 2012 representó un incremento de 21% en relación con el 2011 debido a la ampliación de la capacidad de tratamiento de la planta concentradora. Vida Útil de la mina (2) 10 años basados en reservas. 19 años basados en reservas y recursos (3). Durante el 2012, el monto invertido en el proyecto Cerro Lindo 15k más el saldo que quedó del proyecto 10k ascendió alrededor de US$130 millones. (1) Concentrado producido: zinc, plomo y cobre / Metal contenido: plata. (2) Basado en la producción del (3) Calculo de Vida Útil no considera los Recursos Inferidos. 10

11 Cerro Lindo Entre las operaciones mineras más modernas del Perú Primera mina en el Perú en usar agua salada. Unidad benchmarck para otras operaciones de Votorantim en la región. Recibió el premio de desarrollo sostenible en el 2011 por el mejor manejo ambiental: Utilización agua desalada. Cero descarga al medio ambiente. Relaves secos. Expansión ejecutada antes de lo programado Progreso del proyecto de expansión Cerro Lindo (%) Comienzo Ramp-up realizado Ramp-up programado 7 meses adelantado 0 May-11 Aug-11 Nov-11 Feb-12 May-12 Aug-12 Nov-12 Feb-13 May-13 Incremento en la producción sin interrupciones Total Producción Concentrado ( 000 tm) (TPD) , , ,800 7, ,000 12,000 8,000 4,000 0 Cerro Lindo 15K: En agosto del 2012 se culminó la primera etapa del proyecto, lo cual permitió iniciar el ramp-up hasta alcanzar los 15k en el mes de noviembre. El alcance del proyecto incluyó: La preparación de la mina. El repotenciamiento del chancado primario y las fajas de transporte de mineral. Una nueva línea de producción de chancado secundario y molienda. Repotenciamiento de las áreas de flotación, reactivos, espesamiento y filtrado de concentrados y de relave. Una nueva planta de pasta. 11

12 Atacocha Producción (1) Mineral Tratado t (MM) (1) Concentrado producido: zinc, plomo y cobre / Metal contenido: plata (2) Basado en producción del 2012 (3) Calculo de Vida Útil no considera los Recursos Inferidos Cc. Zn t (000) Cc. Pb t (000) Cc. Cu t (000) Ag oz (MM) R+R (MM toneladas) Reservas Recursos Medidos+Indicados Recursos Inferidos Capex (US$MM) 2012 Presa Atacocha Equipos Möviles 1.9 Pique Chancadora y Zaranda 1.2 Otros 8.8 TOTAL 17.6 Principales Indicadores 12 Capacidad de 4,400 toneladas por día. En el 2012, se continuó con la primera etapa del proyecto Profundización del pique 447, lo cual permitirá reducir costos de transporte de mineral. Vida Útil de la mina (2) 2 años basado en reservas. 7 años basados en recursos (3) y reservas. Durante el 2012, se invirtió más de US$17 millones en diversos proyectos. Entre ellos, destaca el recrecimiento de la presa, lo cual permite garantizar la operación de la planta hasta, por lo menos, primer trimestre del 2015.

13 Chapi e Iván (Cupríferas) Evolución de la producción de cátodos Producción Cátodos (t) 11,063 12,673 7,391 IVAN En abril del 2012, el Directorio aprobó suspender temporalmente las operaciones considerando que no se cuenta con reservas económicas debido a la disminución de leyes de mineral e incremento de costos operativos, y al no haberse cumplido el fallo de la Corte Suprema de Santiago de Chile. Milpo concentrará esfuerzos en el avance de los programas de exploración mineral en los proyectos Sierra Medina, Pias y Antena. CHAPI En noviembre 2012, el Directorio acordó suspender la operación dada la presencia de sulfuros primarios que no pueden ser aprovechados en el proceso de lixiviación y que los óxidos identificados no sustentan una operación por lo menos, en equilibrio. Milpo priorizará las actividades de esta Unidad Minera hacia el desarrollo de Proyecto Chapi Sulfuros, intensificando las actividades de exploración. 13

14 AGENDA Introducción Operaciones Proyectos Aspectos Corporativos y Sostenibilidad Aspectos Financieros 14

15 Magistral (Cobre) A Aspectos Generales Localizado a 260 km al noreste de Trujillo y 450 km al noreste de Lima. Durante el 2011, Milpo obtuvo la opción de desarrollar la concesión Milpo tendrá 4 años para decidir si ejerce o no la opción. Detalle del proyecto Recursos (1) (MM toneladas) 251 Total Capex (US$ MM) 747 Etapa Pre-factibilidad Fecha prevista de inicio 2016 Capacidad de planta (kt por día) 30 Producción de concentrado de cobre (kt por año) 170 Durante el 2011, Milpo adquirió concesiones cercanas pertenecientes a la empresa Inca Pacific Resources por C$31MM Luego de la adquisición, el area del proyecto consta de 13,150 hectáreas. El proyecto se encuentra en fase de pre-factibilidad, a cargo de Hatch, con foco en la actualización del estudio de factibilidad realizado por Inca Pacific Resources. Se espera presentar el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) en el seguntro trimestre del (1) Incluye Medidos, Indicados e Inferidos 15

16 Hilarion (Zinc) B Aspectos Generales Comprende 8,512 hectáreas, 50 km al sur de Antamina y 13 Km al sur de Huanzala, mina propiedad de Mitsui. Actividades de exploración iniciadas por primera vez en el Detalle del proyecto Recursos (1) (MM toneladas) 60 Total Capex (US$ MM) 468 Etapa Pre- Factibilidad Fecha prevista de inicio 2019 Capacidad de planta (kt por día) 10 Estudio geológicos detallados realizados durante el 2007 y Actividades actuales se encuentran concentradas en incrementar los recursos existentes. - En el 2012 se perforaron 35,794 metros destinados a re-categorizar recursos e incrementar recursos medidos. Parte del proyecto incluye el prospecto El Padrino (zinc y cobre), en el cual la compañía se encuentra realizando actividades exploratorias. Producción de concentrado de zinc (kt por año) 220 (1) Incluye Medidos, Indicados e Inferidos 16

17 Pukaqaqa (Cobre) C Aspectos Generales Localizado a 10 Km al noreste de Huancavelica y 230 Km al sureste de Lima. El area del proyecto abarca una superficie de 11,102 hectáreas e incluye al yacimiento Pukaqaqa Norte y a los prospectos Bella Sol, Acerococha, Carlotita y Rumimaki (sector Pukaqaqa Sur). Detalle del proyecto Recursos (1) (MM toneladas) 281 Total Capex (US$ MM) 629 Etapa Pre-Factibilidad Fecha prevista de inicio 2021 Capacidad de planta (kt por día) 30 Producción de concentrado de cobre (kt por año) 200 Pukaqaqa Norte es un yacimiento de cobre y oro, foco del trabajo de exploración desarrollado en el Se completaron los estudios de ingeniería correspondientes a la fase de factibilidad y el Estudio de Impacto Ambiental, el cual fue ingreso al Ministerio de Energía y Minas en el Actualmente se está determinando la cantidad y calidad de reservas así como la ejecución de actividades para incrementar los recursos medidos e indicados en Pukaqaqa Norte. (1) Incluye Medidos, Indicados e Inferidos 17

18 AGENDA Introducción Operaciones Proyectos Aspectos Corporativos y Sostenibilidad Aspectos Financieros 18

19 Milpo tiene un compromiso con estándares internacionales ambientales, de responsabilidad social y de buen gobierno corporativo Reconocimientos al Buen Gobierno Corporativo, Responsabilidad Social y buen manejo ambiental (Buen Gobierno Corporativo) (Gobernabilidad y Sociedad) (Desarrollo Sostenible) (Responsabilidad Social y Ambiental) (Desarrollo sostenible) (Desarrollo Sostenible) (Minería Responsable) (Social Reporting Excellence) 19

20 Milpo lleva más de 60 años operando de cerca con comunidades vecinas en Peru Exposición de las Unidades Mineras con comunidades locales Unidad Provincia Distritos Localidades Familias El Porvenir Pasco San Francisco de Asis de Yarusyacán, Yanacancha y Ticlacayán 31 2,797 Cerro Lindo Chincha Chavín and Grocio Prado Atacocha Pasco San Francisco de Asis de Yarusyacán, Yanacancha y Ticlacayán 24 3,939 Chapi Moquegua Puquina y La Capilla Polobaya y Yarabamba 33 1,600 20

21 Milpo tiene una importante función de responsabilidad social En noviembre 2012, la Compañía fue premiada por la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía con el premio de Desarrollo Sostenible por desarrollar el programa Chavín y Topará: una experiencia de gestión de cuenca y recursos hídricos. La empresa continuó promoviendo durante el 2012 proyectos y actividades orientadas a contribuir con el desarrollo de las comunidades, cumpliendo con el rol de aliado estratégico en el desarrollo local. Ejemplos: - El proyecto de nutrición infantil para disminuir la incidencia de la desnutrición crónica en niños menores de 5 años. - Participación en el proyecto regional inclusión digital en Pasco. Inversión realizada durante el 2012: EJE PROGRAMÁTICO PMSP * CONVENIO MARCO TERCEROS** TOTAL Desarrollo Económico Salud y Nutrición Educación Gestión Local TOTAL (US$ MM) * Programa Minero de Solidaridad con el Pueblo (Aporte Voluntario), la ejecución corresponde a los saldos del aporte realizado por Milpo ** Conforma la inversión realizada por terceros: Gobiernos Locales, Regional, Comunidad, Fondo Empleo y otros, en proyectos que Milpo cofinancia. 21

22 Milpo tiene una importante función de responsabilidad social Ejes de inversión social DESARROLLO ECONÓMICO Fortalecimiento de las capacidades productivas, beneficiando a casi 3,000 familias de todas las unidades mineras. Se capacitó a más de 5,000 jóvenes, para mejorar su capacidad de emprendimiento y empleabilidad de todas las unidades mineras. En adaptación a la gestión del agua y adaptación al cambio climático destaca la experiencia en Chavín y Topará en la que se construyeron 18 sistemas (reservorio, riego tecnificado e instalación de plantones) que benefició a 300 familias de la Unidad Cerro Lindo. SALUD Y NUTRICIÓN Reducción en 3% de la desnutrición infantil, en niños menores de 5 años atendidos por el programa. Esto se llevó a cabo en las unidades El Porvenir y Atacocha. Con la construcción y mejora de sistemas de agua y saneamiento se benefició a casi 600 familias de todas las unidades mineras. EDUCACIÓN Se realizaron proyectos de mejora de la calidad educativa a nivel primario y secundario, incluyendo infraestructura y equipamiento, beneficiando a 858 alumnos y 559 padres de familia de las unidades El Porvenir y Atacocha. En alianza con el Gobierno Regional de Pasco, se contribuyó con el proyecto de inclusión digital que benefició a más de 5,000 docentes y 70,000 alumnos de las unidades El Porvenir y Atacocha. GESTIÓN LOCAL Apoyo en la elaboración de 6 planes de desarrollo distrital y espacios de participación ciudadana de todas las unidades mineras. 70 funcionarios y autoridades locales fueron capacitados en línea de trabajo de gobernabilidad de todas las unidades mineras. Aporte al modelo de gestión local en el distrito de Chavín de la Unidad Cerro Lindo. 22

23 Medio Ambiente Durante el 2012 la gestión de medio ambiente estuvo direccionada a la prevención de impactos ambientales y al cumplimiento legal, mediante la implementación del sistema de control de riesgos críticos ambientales y el cumplimiento del Plan de Manejo Ambiental definido para cada Unidad Minera. Durante el 2012 las principales acciones llevadas a cabo fueron las siguientes: El Porvenir: Se aprobó la modificación del Estudio de Impacto Ambiental (EIA) por ampliación a 7,500 tpd y recrecimiento de la presa de relaves. Aprobación de la actualización del Plan de Cierre. Atacocha: Aprobación de la modificación del EIA por la ampliación de la capacidad de producción de la concesión de beneficio Chicrín a 5,000 tpd. Aprobación de modificación del EIA del depósito de relaves Vaso Atacocha. Actualización del Plan de Cierre. Cerro Lindo: Modificación del Plan de Cierre. 23

24 AGENDA Introducción Operaciones Proyectos Aspectos Corporativos y Sostenibilidad Aspectos Financieros 24

25 Los principales factores que influyeron sobre resultados 2012 fueron el precio, el volumen y los costos Drivers del desempeño de Milpo: 2011 vs EBITDA Precio La principal razón de la reducción en el EBITDA del 2011 al 2012 fue la caída en los precios LME de alrededor 10% en los metales producidos (impacto de US$74 MM) Analistas de Wall Street esperan que los precios de zinc y plomo se incrementen en los próximos cinco años, compensado por reducciones proyectadas en precios de cobre y plata. Volumen Incrementos en la producción tanto de El Porvenir como de Cerro Lindo han compensando el impacto negativo de precios (incremento de US$54 millones). Incrementos esperados de la producción para los próximos cinco años compensaría una posible futura reducción de precios. Estructura de Costos Costos asociados con el cierre de las unidades cupríferas (Chapi e Iván) impactaron negativamente. Parte de la inversión en greenfields se encuentra afectando los resultados de Milpo en el Ganancias y Perdidas. 25

26 Ventas y EBITDA con crecimiento promedio de 20% y 8%, respectivamente en los ultimos 4 años Ventas EBITDA y Margen EBITDA (US$ MM) (US$ MM) (%) () Total Milpo Cerro Lindo 0 26

27 Bajo nivel de deuda y apalancamiento Deuda Total y Deuda Neta Apalancamiento (US$ MM) 400 (x veces) (37) (0.2) (0.1) Total Deuda Deuda Neta Total Deuda/EBITDA Deuda Netat/EBITDA Cobertura de Intereses Principal Política Financiera (x veces) Ratio Deuda Neta/EBITDA meta menor a 1.5x Posición de caja mínima US$100 MM Programa Hedge para minimizar la volatilidad en la generación del EBITDA

28 Junta Obligatoria Anual de Accionistas 25 de marzo de 2013