ACTUALIZACIÓN DE LAS PREVISIONES DE INFLACIÓN EN LA EURO ÁREA

Transcripción

1 Nota del BIAM 6 Junio 8 de mayo de Director_Antoni Espasa ACTUALIZACIÓN DE LAS PREVISIONES DE INFLACIÓN EN LA EURO ÁREA Las previsiones de inflación en la Euro Área salen de la zona negativa tras los precios de abril. Tras la compensación en los precios de Vestido y Calzado observada en marzo y abril, las perspectivas de inflación permanece en la zona baja aunque con mayores probabilidades de incrementarse. El de la Euro Área deceleró dos décimas hasta el.% negativo anual en el mes de abril. La cifra estuvo una décima por encima de lo predicho por el BIAM. En lo que respecta a la tasa mensual, los precios al consumo en abril permanecieron igual que en marzo al incrementarse un.% (Cuadro ). Ninguna de las invaciones fue estadísticamente significativa, explicándose la desviación de una décima en el dato general fundamentalmente por el comportamiento del grupo especial de Energía (Cuadro ). El resto de los grupos especiales presentó sorpresas mucho mes importantes, dentro de las cuales cabe comentar el mayor aumento de lo esperado en los precios de Manufacturas. El error a la baja en Energía se deriva de la trayectoria al alza que han seguido Carburantes y Combustibles a lo largo del mes de abril, siendo el segundo mes consecutivo en que sus precios aumentan desde mayo de. El comportamiento de Manufacturas se origina en el subgrupo de Vestido y Calzado. En marzo estos productos proporcionaron una sorpresa a la baja, posiblemente relacionada con el aplazamiento del cambio de temporada en Alemania e Italia. A ter de lo observado en la serie, en abril se habría compensado la subida que se hizo en marzo causando que el dato del mes quede, en esta ocasión, por encima de lo predicho. Cuadro 8.7% Total % Gráfico - Tasas anuales abr.7 -. Fecha: 8 de mayo de TASA ANUAL DE INFLACIÓN EN LA EURO ÁREA Y CONTRIBUCIONES DE LOS PRINCIPALES COMPONENTES - Energía may Fecha: 8 de mayo de INFLACIÓN EN LA EURO ÁREA*,7 (±,) -, (±,).8. Tasas anuales medias,8 (±,7) (±,),9 (±,6) (±,98) Alimentos elaborados Inflación total 8,9 (±,6) (±,98) La posibilidad de que la sorpresa a la baja en los precios de Vestido y Calzado en marzo fuera seguida de una compensación en abril se apuntaba en el avance del mes anterior. Por ello se advertía de que la revisión a la baja en los pronósticos de este grupo podía revertirse este mes como así sucede. La inflación media anual prevista para sube al.%, dos décimas más que en marzo. La revisión es idéntica Tel laborat@est-econ.ucm.es

2 en volumen, lógicamente contraria en sig, a la que se realizaba el mes anterior. De manera consecuente, habida cuenta que hay errores apreciables que alteren las anteriores previsiones en el resto de grupos especiales, se produce una revisión al alza sobre las perspectivas de la inflación subyacente. Esta asciende hasta el.8% (±.7) para. La previsión para se incrementa en la misma medida alcanzando un.9% (±.6). Las mayores perspectivas en la inflación subyacente se trasladan a un aumento en el pronóstico de la inflación general. Los pronósticos sobre los precios energéticos han experimentado cambios en abril lo suficientemente intensos como para ejercer un efecto diferencial, a pesar del ligero cambio de tendencia observado en los carburantes y que ya dura dos meses (Gráfico ). De esta manera, la inflación prosticada para aumenta una décima hasta el.% (±.); para el pronóstico permanece en el.% (±.98). La inflación prevista para 8 se incrementaría una décima hasta el.% (±.98) (Cuadro ). En lo que respecta al mes de mayo se prevé una inflación anual del.% (±.6) negativo. Después se prevén tasas anuales en el entor del.% o por debajo hasta agosto (Cuadro ). El escenario hasta final de año, con una política monetaria expansiva, y una incipiente tendencia, pendiente de afianzar, observada en los precios de los combustibles, parece más propenso a revisiones al alza en los pronósticos sobre la inflación. Gráfico - Gráfico Intervalos de confianza al: Media (996-):.9% Fecha: 8 de mayo de INFLACIÓN EN LA EURO ÁREA INFLACIÓN SUBYACENTE EN LA EURO ÁREA 8% 6% % % Intervalos de confianza: Media (996-):.67% 8% 6% % % Cuadro Índice de Precios al Consumo Armonizado Alimentos elaborados.7.. ±.8 Tabaco.9..9 Alimentos elaborados excluyendo tabaco INFLACIÓN EN LA EURO ÁREA Tasas anuales, Abril de Pesos Observado Predicción Manufacturas ±. Servicios ±. SUBYACENTE ±. Alimentos elaborados ±.7 Energía ±.86 INFLACIÓN RESIDUAL ±.7 INFLACIÓN TOTAL ±. * Intervalos al 8% construídos a partir de errores históricos Fecha: 8 de mayo de Intervalos de confianza* Fecha: 8 de mayo de Gráfico PRECIOS SEMANALES DE CARBURANTES CON IMPUESTOS EURO AREA ( /L) Gasóleo_Automoción_cents_l Gna_sPb_IO_9_cents_l Gasóleo_Calefacción_cents_l s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. s. abr- may- jun- jul- ago- sep- oct- v- dic- ene-6 feb-6 mar-6 abr-6 Fecha: 8 de mayo de Tel laborat@est-econ.ucm.es

3 Cuadro TASA MEDIA ANUAL TASAS ANUALES (Crecimiento del mes respecto al mismo mes del año anterior) ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMO ARMONIZADO Y SUS COMPONENTES BÁSICOS EN LA EURO ÁREA P eso s ± ± ± ± ± ±.98 E nero F ebrero M arzo A bril M ayo Junio Julio Ago sto Septiembre Octubre N o viembre D iciembre E nero F ebrero M arzo A bril M ayo ± ±. Junio ± ±.8 Julio ± ±.9 Ago sto ± ±. Septiembre ± ±.6 Octubre ± ±.7 N o viembre ± ±.8 D iciembre ± ±.88 E nero ± ±.96 F ebrero ±..... ±. M arzo ± ±. A bril..... ± ±.6 M ayo..... ± ±. Junio ± ±. Julio..... ± ±. Ago sto..... ± ±. Septiembre ± ±. Octubre..... ± ±. N o viembre..... ± ±. D iciembre ± ±. Fecha: 8 de mayo de Residual B ienes Intervalo industriales elabo rado s T abaco Servicio s de Energí a sin tabaco co nfianza elabo rado s energético s 8% * 9.9%.% 6.7%.8% 8.7% 7.%.8% 8.% Intervalo de co nfianza 8% * Tel laborat@est-econ.ucm.es

4 Cuadro ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMO ARMONIZADO Y SUS COMPONENTES BÁSICOS EN LA EURO ÁREA Tasas mensuales de crecimiento Índice de Precios al Consumo Armonizado Residual elabo rado s sin tabaco T a baco B ienes industriales energético s Servicio s elabo rado s Energí a TASAS MENSUALES (crecimiento del mes de referencia respecto al mes inmediatamente anterior) P eso s Marzo Febrero Enero Abril Mayo Junio Diciembre Noviembre Octubre Septiembre Agosto Julio Fecha: 8 de mayo de 9.9%.% 6.7%.8% 8.7% 7.%.8 % 8.% Tel laborat@est-econ.ucm.es

5 CAMBIO EN LAS EXPECTATIVAS DE INFLACIÓN EN LA EURO ÁREA INFLACIÓN TOTAL EN LA EURO ÁREA. INFLACIÓN SUBYACENTE EN LA EURO ÁREA ALIMENTOS ELABORADOS EN LA EURO ÁREA..... BIENES INDUSTRIALES NO ENERGÉTICOS EN LA EURO ÁREA -..8 SERVICIOS EN LA EURO ÁREA INFLACIÓN RESIDUAL EN LA EURO ÁREA ALIMENTOS NO ELABORADOS EN LA EURO ÁREA ENERGÍA EN LA EURO ÁREA Fecha: 8 de mayo de Fecha informe anterior: de abril de Tel laborat@est-econ.ucm.es