CONTENIDO DEL PROSPECTO RESUMEN DEL PROSPECTO

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1 SECCIÓN 1: CONTENIDO DEL PROSPECTO RESUMEN DEL PROSPECTO A. Antecedentes, Condiciones y Características Generales de la Emisión: La entidad Emisora fue autorizada como Institución Bancaria mediante Resolución No del Banco Central de Honduras emitida el , y se encuentra inscrita en el Registro Público del Mercado de Valores de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, bajo el número 185/ De la misma forma, la emisión de Bonos Corporativos BAC BAMER fue inscrita en el Registro Público del Mercado de Valores por el mismo órgano supervisor mediante Resolución No.1361/ de fecha 28 de octubre del La presente oferta de Bonos Corporativos BAC BAMER está dirigida al público en general con capacidad de invertir en montos iguales o superiores a L.200, ó US $10, Las condiciones y características de la oferta y de los valores se resumen así: EMISOR: INSTRUMENTO: NOMBRE COMERCIAL: FECHA DE EMISIÓN: MONTO: SERIES Y PLAZOS: Banco de América Central Honduras, S.A. (BAC BAMER) Bonos Generales Bonos Corporativos BAC BAMER En el transcurso de los Sesenta (60) días hábiles después del registro de la Emisión por parte de la CNBS. Hasta SETENTA Y CINCO MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$75,000,000.00) distribuidos de la siguiente manera: El equivalente a SESENTA MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$ 60,000,000.00) emitidos y pagaderos en Lempiras moneda de curso legal en la República de Honduras; y QUINCE MILLONES DE DÓLARES (US$ 15,000,000.00) emitidos y pagaderos en Dólares moneda de curso legal en los Estados Unidos de América. Serie A : Monto a emitir SETENTA Y CINCO MILLONES DE LEMPIRAS (L.75,000,000.00), plazo 3 años. Serie B : Monto a emitir SETENTA Y CINCO MILLONES DE LEMPIRAS (L.75,000,000.00), plazo 3 años. Serie C : Monto a emitir CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), plazo 3 años. Serie D : Monto a emitir CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), plazo 3 años. Serie E : Monto a emitir CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), plazo 3 años. Serie F: Monto a emitir CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), plazo 3 años. Serie G : Monto a emitir CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), plazo 3 años. Serie H : Monto a emitir CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), plazo 3 años

2 Serie I : Monto a emitir CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), plazo 3 años. Serie J: Monto a emitir CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), plazo 3 años. Serie K : Monto a emitir CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), plazo 3 años. Serie L : Monto a emitir OCHENTA MILLONES DE LEMPIRAS (L.80,000,000.00), plazo 3 años. Serie M : Monto a emitir DOS MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2,000,000.00); plazo 3 años. Serie N : Monto a emitir DOS MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2,000,000.00); plazo 3 años. Serie O : Monto a emitir DOS MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2,000,000.00); plazo 3 años. Serie P : Monto a emitir DOS MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2,000,000.00); plazo 3 años. Serie Q : Monto a emitir DOS MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2,000,000.00); plazo 3 años. Serie R : Monto a emitir DOS MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2,000,000.00); plazo 3 años. Serie S :Monto a emitir TRES MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$3,000,000.00); plazo 3 años. El monto emitido en cada una de las Series, quedará representado en forma global en un Macrotítulo por Serie; los Macrotítulos serán emitidos al Portador y quedarán bajo custodia del Emisor, sin embargo se emitirá a nombre de cada comprador en mercado primario un Certificado de Títulos en Custodia nominativo, que representará su inversión en los Bonos. DENOMINACIONES: Los Bonos serán emitidos en forma global, cada Serie en un Macrotítulo, registrado sin cupones, a efecto de facilitar la negociación de los Bonos. Los Macrotítulos de las Series A y B serán fraccionados (cada Macrotítulo) en 75,000 Bonos, con valor nominal de UN MIL LEMPIRAS (L.1,000.00), los que se venderán en montos superiores o iguales a DOSCIENTOS MIL LEMPIRAS (L.200,000.00) o en múltiplos de mil para cantidades superiores; los Macrotítulos de las Series: C, D, E, F, G, H, I, J y K serán fraccionados en 100,000 Bonos con valor nominal de UN MIL LEMPIRAS (L.1,000.00), los que se venderán en montos superiores o iguales a DOSCIENTOS MIL LEMPIRAS (L.200,000.00) o en múltiplos de mil para cantidades superiores; el Macrotítulo de la Serie L será fraccionada en 80,000 Bonos con valor nominal de UN MIL LEMPIRAS (L.1,000.00), los que se venderán en montos superiores o iguales a DOSCIENTOS MIL LEMPIRAS (L.200,000.00) o en múltiplos de mil para cantidades superiores. La propiedad de los Bonos será representada a través de Certificados de Títulos en Custodia. Los Macrotítulos de las Series: M, N, O, P, Q y R, serán fraccionados en 2,000 Bonos con valor nominal de UN MIL - 2 -

3 DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$.1,000.00), los que se venderán en montos superiores o iguales a DIEZ MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA (US$10,000.00) o en múltiplos de mil para cantidades superiores; el Macrotítulo de la Serie: S será fraccionado en 3,000 Bonos con valor nominal de UN MIL DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMERICA (US$1,000.00), los que se venderán en montos superiores o iguales a DIEZ MIL DÓLARES (US$10,000.00) o en múltiplos de mil para cantidades superiores. La propiedad de los Bonos será representada a través de Certificados de Títulos en Custodia. TASA DE INTERES: Los Bonos devengarán una tasa de interés pagadera trimestralmente, la cual podrá determinarse según las siguientes modalidades: 1. Tasa Fija durante la vigencia de la respectiva Serie; o, 2. Tasa de interés variable, revisable semestralmente. Para las Series a ser colocadas en moneda nacional se tomará como referencia la tasa máxima de adjudicación de las Letras en moneda nacional colocadas por el Banco Central de Honduras (BCH) o el título equivalente en defecto de éste, la cual es publicada por dicha Institución, la cual podrá incluir un diferencial. En caso de existir un diferencial se indicará si éste se mantendrá constante o no durante la vigencia de la Serie, así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Para las Series a ser colocadas en moneda extranjera se tomará como referencia la tasa LIBOR ( London Interbank Offered Rate, como es publicada por la British Bankers Association, a las Once Horas, Hora de Londres), como sea publicada por Bloomberg o medio equivalente, la cual podrá incluir un diferencial. En caso de existir un diferencial se indicará si éste se mantendrá constante o no durante la vigencia de la Serie. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. La tasa ya sea fija o revisable, se estipulará al momento de colocación de cada una de las Series. La modalidad que se aplicará para determinar la tasa de interés al colocar cada Serie, se definirá y publicará al menos cinco (5) días hábiles antes de la fecha de colocación de la misma. La modalidad de tasa de interés determinada para cada Serie se mantendrá vigente durante el plazo de la Serie respectiva. REVISIÓN DE LA TASA DE INTERÉS: Cuando la tasa de interés adoptada sea revisable, dicha revisión se hará semestralmente en forma calendario, es decir el 01 de - 3 -

4 enero y 01 de julio, ajustando la tasa de referencia adoptada al momento de colocación de la Serie correspondiente. La revisión de la tasa de referencia para las Series en moneda extranjera se hará de la siguiente manera: para el período Enero - Junio se tomará la tasa de referencia (tasa LIBOR) correspondiente al cierre del mes de Diciembre; para el período Julio- Diciembre, se tomará la tasa de referencia correspondiente al cierre del mes de Junio, de cada año durante la vigencia de los Bonos. En el caso que la tasa de interés objeto de revisión incluya un diferencial y que éste sea variable, el ajuste del mismo se hará conforme a lo especificado al momento de colocación de la respectiva Serie. La revisión de tasa de interés será notificada a la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, al Representante Común y a su vez será publicada en la página web del Banco: La revisión de la tasa de referencia para las Series en moneda nacional se hará de la siguiente manera: para el período Enero - Junio se tomará la tasa máxima de adjudicación que resulte de la última subasta de las Letras en moneda nacional colocadas por el Banco Central de Honduras del mes de Diciembre; para el periodo de Julio-Diciembre la tasa máxima de adjudicación que resulte de la última subasta de dichos valores del mes de Junio, de cada año durante la vigencia de los Bonos. En el caso que la tasa de interés objeto de revisión incluya un diferencial y que éste sea variable, el ajuste del mismo se hará conforme a lo especificado al momento de colocación de la respectiva Serie. La revisión de tasa de interés será notificada a la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, al Representante Común de los Obligacionistas y a su vez será publicada en la página web del Banco: COMPUTO DE LOS INTERESES: Los intereses pagaderos devengados por los Bonos, serán calculados por BAC BAMER, para cada trimestre o período de interés, aplicando al capital (C), la tasa de interés (i) acordada para la serie a la que corresponden los títulos, y multiplicando la cuantía de este producto por el cociente resultante de dividir el número de días comprendido en el período para el que se calculan los interés (t), entre 360 (días del año comercial o año base). En el cómputo del número de días correspondientes al período de interés, se incluirá el primer día de dicho período y se excluirá el último día o día en que termina el período, este último denominado Día de Pago. Es decir, aplicando la fórmula de interés simple. FORMULA: C * i * (t/360) 100 Donde: C es el capital, i la tasa de interés aplicable y t el número de días del período de intereses

5 DÍA DE PAGO DE INTERÉS, PERÍODO DE INTERÉS: Los intereses devengados por los Bonos serán pagados al Inversionista Registrado, por trimestre vencido los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre y 30 de diciembre (cada uno un Día de Pago de Interés ). El período que comienza en la fecha de emisión y termina en el Día de Pago de Interés inmediatamente siguiente y cada período sucesivo que comienza en un Día de Pago de Interés y termina en el Día de Pago de Interés inmediatamente subsiguiente, se identificará como un período de interés. Si un Día de Pago de Interés cayera en una fecha que no sea día hábil, el Día de Pago de Interés deberá extenderse hasta el primer día hábil inmediatamente siguiente, pero sin correr dicho Día de Pago de Interés a dicho día hábil para los efectos del cómputo de intereses y del Período de Interés subsiguiente. El término día hábil significará todo día que no sea sábado, domingo o un día feriado, en que los Bancos estén autorizados por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros para abrir al público en el país. Cabe indicar que la cantidad que resulte de aplicar la formula antes descrita, será redondeada a la centésima más cercana. La base de cálculo son días y año comercial (30/360) PAGO A CAPITAL E INTERES: El Inversionista Registrado comprobará su participación en la Emisión (representada en un Macrotítulo) presentando el Certificado de Títulos en Custodia de los Bonos extendido por el Emisor, en donde se indicará el importe de los Bonos en forma pormenorizada. El Banco pagará los intereses trimestralmente los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre y 30 de diciembre de cada año. Todo pago de intereses para las Series: A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K y L será hecho en Lempiras, moneda de curso legal en la República de Honduras, en cada Día de Pago de Interés; todo pago de intereses para las Series M, N, O, P, Q, R y S será hecho en US Dólares, moneda de curso legal en los Estados Unidos de América, en cada Día de Pago de Interés. El Inversionista Registrado recibirá sus intereses en cada Día de Pago, mediante cualquiera de las siguientes modalidades conforme las instrucciones giradas al Emisor al momento de adquirir los Bonos: a) Crédito a la cuenta en Banco BAC BAMER del Inversionista Registrado; b) A través de la red de oficinas de Banco BAC BAMER mediante cheque no negociable emitido a favor del Inversionista, previa presentación de documentos de identificación; o c) Mediante transferencia a Cuenta Depósitos en otros bancos del sistema financiero nacional. Costo que será cubierto por el titular de los Bonos. La amortización del capital se realizará a la fecha de vencimiento de la Serie a la que corresponden los Bonos, devolviendo a los - 5 -

6 Inversionistas Registrados el 100% de su inversión. El pago se realizará de acuerdo a las instrucciones que el Inversionista Registrado indique al Emisor al momento de adquirir los Bonos, optando por una de las siguientes modalidades: a) Crédito a la cuenta en Banco BAC BAMER del Inversionista Registrado; b) A través de la red de oficinas de Banco BAC BAMER mediante cheque no negociable emitido a favor del Inversionista previa presentación de documentos de identificación; o c) Mediante transferencia a Cuenta Depósitos en otros bancos del sistema financiero nacional. Costo que será cubierto por el titular de los Bonos. El Inversionista Registrado que decida optar por la modalidad de pago de intereses y amortización del capital a través de las ventanillas de BAC BAMER, será responsable de presentarse a las oficinas del Banco en las fechas indicadas para que se le haga el pago correspondiente, eximiendo al Emisor de toda responsabilidad posterior, ya que las sumas no reclamadas en la fecha señalada no devengarán ningún tipo de interés por el periodo adicional que transcurra hasta su reclamo. En el caso que el pago de intereses o del principal se haga a través de transferencia a Cuenta de Depósitos en otros bancos del sistema financiero nacional, conforme las instrucciones del Inversionista Registrado, el Emisor queda exento de responsabilidad por atrasos imputados al banco receptor de la transferencia. INTERESES DEVENGADOS: PRECIO DE VENTA: USO DE LOS FONDOS: Cada Bono devengará intereses pagaderos respecto de su capital desde su fecha de compra, si la compra en mercado primario ocurriese en la fecha de emisión o en un Día de Pago de Interés. En el caso que la fecha de compra en mercado primario no concuerde con la de un Día de Pago de Interés o la fecha de emisión, el Bono devengará intereses desde el día de compra hasta su vencimiento. Inicialmente, los Bonos serán ofrecidos a la venta en el mercado primario por su valor nominal (a la par), sin embargo, posteriormente el Emisor podrá autorizar que los Bonos sean ofrecidos en el mercado primario por un valor superior (sobre la par) o inferior (bajo la par) a su valor nominal, según las condiciones del mercado. El producto de la venta de los Bonos será utilizado para el crecimiento de la cartera de créditos del Banco y calce de plazos. Los fondos en numerario que se recauden con la emisión de estos Bonos se emplearán en financiar la demanda de créditos de la entidad emisora, o sea en el financiamiento de préstamos para inversiones en empresas industriales o agro-industriales, construcciones para uso fabril y en general, todo tipo de inversiones que requieran mediano plazo para su implementación y - 6 -

7 desarrollo productivo, excepto los destinos de comercio y consumo. REDENCION ANTICIPADA: GARANTIAS O RESPALDO: AGENTE DE PAGO: ESTRUCTURADOR: El principal se cancelará al vencimiento de las obligaciones, por lo que no existen condiciones de redención anticipada. Los Bonos de esta Emisión estarán garantizados por el patrimonio de Banco de América Central Honduras, S.A. (BAC BAMER). Banco de América Central Honduras (BAC BAMER) Boulevard Suyapa Tegucigalpa Honduras Apartado Postal No.116 Teléfono: (504) / Fax: (504) Página WEB: Correo Electrónico: bonoscorporativos@bacbamer.hn FOMENTO FINANCIERO, S.A. CASA DE BOLSA Edificio Palic No.804, tercer piso, Avenida República de Chile, Colonia Palmira Tegucigalpa, Honduras Teléfono (504) , Fax (504) Página WEB: Correo electrónico: edgarruben@yahoo.com B. Restricciones y Limitaciones a las que estará sujeto el Emisor durante la vigencia de la Emisión. Durante la vigencia de la emisión, el Emisor quedará sujeto a las limitaciones y restricciones siguientes: 1. Suministrar a la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, a la Bolsa Centroamericana de Valores y al Representante Común de los Obligacionistas dentro de los tres meses siguientes al cierre de cada año fiscal, los Estados Financieros Auditados. 2. Suministrar a la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, a la Bolsa Centroamericana de Valores y al Representante Común de los Obligacionistas dentro de los veinte días calendarios siguientes al cierre de cada trimestre, los Estados Financieros Interinos. 3. Notificar a la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, a la Bolsa Centroamericana de Valores y al Representante Común de los Obligacionistas de inmediato y por escrito, cualquier evento o situación que pueda afectar el cumplimiento de sus obligaciones. 4. Pagar todos los impuestos, tasas y demás contribuciones similares del Emisor en las fechas en que estos deban ser pagados por el Emisor, salvo que en la opinión razonable del Emisor dichos impuestos, tasas y contribuciones no debieron de haberse causado y que de haberse hecho un alcance contra el Emisor por el pago de dichos impuestos, tasas o contribuciones que el Emisor esté en buena fe recurriendo contra dicho alcance. 5. Mantener vigentes los permisos gubernamentales necesarios para llevar a cabo su negocio, tal y como establece el presente Prospecto. 6. Mantener una adecuada gestión del negocio. 7. Cumplir con los requisitos de capitalización exigidos por la Ley para el negocio bancario. 8. Mantener el nivel de endeudamiento previsto para las instituciones financieras de acuerdo al marco legal aplicable y de acuerdo a lo señalado en el Acta de Emisión de Obligaciones. 9. Mantener actualizada la clasificación de la emisión

8 10. Cumplir con las disposiciones de la Ley de Mercado de Valores, Reglamentos y Normativa adoptados por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros. C. Información Financiera: Índices comparativos de Rentabilidad, Endeudamiento, Liquidez y Solvencia. El análisis de la información financiera y contable de la entidad Emisora revela que Banco de América Central Honduras (BAC BAMER) se encuentra dentro de los parámetros adecuados en las principales categorías indicativas de salud financiera. Su índice de liquidez se sitúa a finales de junio de 2008 en un 33.42% lo cual evidencia capacidad suficiente para atender las necesidades del público depositante. De igual manera los activos productivos del Banco representan un sólido 82.21% de los activos totales evidenciando el énfasis en inversiones productivas por parte de su Administración. Otro indicador que refleja la calidad de gestión del Banco es la relación de la Mora al Total de la Cartera, el cuál se ubicó en 2.71%; asimismo el Banco ha incrementado su cobertura de mora a un 87.00%. Todas las acciones han resultado en un retorno a esa fecha sobre el patrimonio de los accionistas de 5.6%. Un análisis más detallado puede encontrarse en la Sección 6: Información Financiera en la página No. 63. D. Factores de Riesgo. Los principales factores de riesgo son: riesgo del negocio, riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés, riesgo de liquidez los que podrá consultar en más detalle en la Sección 7: Factores de Riesgo en la pagina No. 74 de este Prospecto

9 SECCION 2 DESCRIPCIÓN DE LOS VALORES OFRECIDOS A. Antecedentes Legales de la Oferta Pública: La presente Emisión de Bonos Corporativos BAC BAMER fue autorizada por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas del Banco de América Central Honduras, S. A. realizada el 7 de agosto de Dicho acuerdo autorizó la emisión de obligaciones bancarias de largo plazo, las cuales deberán ser emitidas por un término igual o mayor a tres años, tanto en Series en moneda nacional ó en Dólares de los Estados Unidos de América; facultando a la Junta Directiva del Banco para definir los términos y condiciones de la Emisión. Así mismo la Junta Directiva del Banco en sesión celebrada el 18 de septiembre del 2008 aprobó los términos de referencia para la emisión de obligaciones, de la manera siguiente: EMISON DE BONOS DE BANCO DE AMÉRICA CENTRAL HONDURAS (BAC BAMER) 1. Monto de la Emisión: Hasta US$ 75, Instrumento: Bonos Generales 3. Nombre Comercial: Bonos Corporativos BAC BAMER 4. Moneda: US$ 60,000, en moneda nacional y US$ 15,000, en Dólares de los Estados Unidos de América 5. Plazo: 3 años* 6. Garantía: El patrimonio del Banco 7. Otras condiciones: A definir por la Administración del Banco, de acuerdo a las condiciones del mercado. *El plazo de vencimiento será de tres años, excepto en aquellos casos en que el vencimiento de alguna Serie coincida con un día inhábil, situación en la cual la fecha de vencimiento de la Serie correspondiente se extenderá al día hábil siguiente. La formalización de la emisión se hará a través de un Acta o Contrato de Emisión en escritura pública, en la cual se consignan las condiciones y características de los valores a emitir y demás requisitos conforme lo estipulado en la Ley de Mercado de Valores y sus Reglamentos, en este documento comparecen el Representante Legal de la Sociedad Emisora y el Representante Común de los Obligacionistas. El detalle y la descripción de los términos y condiciones de la Emisión es la siguiente: B. Características de la Emisión: Denominación de los Valores: El título emitido es Bonos Generales y tendrán el nombre comercial de Bonos Corporativos BAC BAMER. Monto total de la Emisión: La Emisión se hará por un monto de hasta SETENTA Y CINCO MILLONES DE DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$75,000,000.00), de la siguiente manera: Se 9

10 emitirán el equivalente a US$ 60,000, en moneda nacional mediante las Series: A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K y L ; así mismo se emitirán US$ 15,000, en Dólares de los Estados Unidos de América, mediante las Series: M, N, O, P, Q, R y S. Valor Nominal: Forma de Circulación de los Valores: Series y Descripción de las Características: Los Bonos emitidos mediante las Series: A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K y L tendrán un valor nominal de Un Mil Lempiras (L.1,000.00), y se venderán en montos mínimos de Doscientos Mil Lempiras (L.200,000.00). Los Bonos emitidos mediante las Series: M, N, O, P, Q, R y S tendrán un valor nominal de Un Mil Dólares de los Estados Unidos de América (US$1,000.00), y se venderán en montos mínimos de Diez Mil Dólares de los Estados Unidos de América (US$10,000.00). Para cada Serie se emitirá en forma física un Macrotítulo al Portador, sin embargo el fraccionamiento de éstos se hará nominativo a través de Certificados de Títulos en Custodia, y el Emisor llevará control asignando a cada Bono un número correlativo creando un Registro de los Inversionistas para cada uno de los Bonos que sean colocados. Serie A : Monto a emitir: SETENTA Y CINCO MILLONES DE LEMPIRAS (L.75,000,000.00), mediante 75,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa máxima de adjudicación de las Letras del Banco Central de Honduras en moneda nacional o el título equivalente en defecto de éste, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Lempiras, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie B : Monto a emitir: SETENTA Y CINCO MILLONES DE LEMPIRAS (L.75,000,000.00), mediante 75,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos 10

11 devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa máxima de adjudicación de las Letras del Banco Central de Honduras en moneda nacional o el título equivalente en defecto de éste, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Lempiras, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie C : Monto a emitir: CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), mediante 100,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa máxima de adjudicación de las Letras del Banco Central de Honduras en moneda nacional o el título equivalente en defecto de éste, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Lempiras, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie D : Monto a emitir: CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), mediante 100,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 11

12 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa máxima de adjudicación de las Letras del Banco Central de Honduras en moneda nacional o el título equivalente en defecto de éste, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Lempiras, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie E : Monto a emitir: CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), mediante 100,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa máxima de adjudicación de las Letras del Banco Central de Honduras en moneda nacional o el título equivalente en defecto de éste, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Lempiras, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie F : Monto a emitir: CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), mediante 100,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa máxima de adjudicación de las Letras del Banco Central de Honduras en moneda nacional o el título equivalente en defecto de éste, con o sin un 12

13 diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Lempiras, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie G : Monto a emitir: CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), mediante 100,000 Bonos; plazo 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa máxima de adjudicación de las Letras del Banco Central de Honduras en moneda nacional o el título equivalente en defecto de éste, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Lempiras, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie H : Monto a emitir: CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), mediante 100,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa máxima de adjudicación de las Letras del Banco Central de Honduras en moneda nacional o el título equivalente en defecto de éste, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, 13

14 condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Lempiras, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie I : Monto a emitir: CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), mediante 100,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa máxima de adjudicación de las Letras del Banco Central de Honduras en moneda nacional o el título equivalente en defecto de éste, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Lempiras, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie J : Monto a emitir: CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), mediante 100,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa máxima de adjudicación de las Letras del Banco Central de Honduras en moneda nacional o el título equivalente en defecto de éste, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. 14

15 Los intereses serán pagaderos en Lempiras, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie K : Monto a emitir: CIEN MILLONES DE LEMPIRAS (L.100,000,000.00), mediante 100,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa máxima de adjudicación de las Letras del Banco Central de Honduras en moneda nacional o el título equivalente en defecto de éste, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Lempiras, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie L : Monto a emitir: OCHENTA MILLONES DE LEMPIRAS (L.80,000,000.00), mediante 80,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa máxima de adjudicación de las Letras del Banco Central de Honduras en moneda nacional o el título equivalente en defecto de éste, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Lempiras, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. 15

16 Serie M : Monto a emitir: DOS MILLONES DE DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2,000,000.00), mediante 2,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa LIBOR, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Dólares de los Estados Unidos de América, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie N : Monto a emitir: DOS MILLONES DE DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2,000,000.00), mediante 2,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa LIBOR, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Dólares de los Estados Unidos de América, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie O : Monto a emitir: DOS MILLONES DE DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2,000,000.00), mediante 2,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual 16

17 podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa LIBOR, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Dólares de los Estados Unidos de América, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie P : Monto a emitir: DOS MILLONES DE DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2,000,000.00), mediante 2,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa LIBOR, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Dólares de los Estados Unidos de América, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie Q : Monto a emitir: DOS MILLONES DE DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2,000,000.00), mediante 2,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa LIBOR, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una 17

18 tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Dólares de los Estados Unidos de América, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie R : Monto a emitir: DOS MILLONES DE DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$2,000,000.00), mediante 2,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa LIBOR, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Dólares de los Estados Unidos de América, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Serie S : Monto a emitir: TRES MILLONES DE DOLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA (US$3,000,000.00), mediante 3,000 Bonos; plazo: 3 años; forma de amortización: el principal de los Bonos se amortizará en un solo pago al vencimiento; rendimiento: los Bonos devengarán una tasa de interés que se fijará al momento de emisión de la Serie, la cual podrá determinarse de acuerdo a una de las siguientes modalidades: 1. Tasa fija durante la vigencia de la respectiva Serie; ó, 2. Tasa variable, revisable semestralmente, tomando como referencia la tasa LIBOR, con o sin un diferencial. Así mismo en esta modalidad el Emisor podrá establecer una tasa de interés mínima o una tasa de interés máxima a pagar en función de las condiciones de mercado al momento de la colocación de cada Serie, condición que se mantendrá durante la vigencia de la Serie respectiva. Los intereses serán pagaderos en Dólares de los Estados Unidos de América, en forma trimestral los días 30 de marzo, 30 de junio, 18

19 30 de septiembre, 30 de diciembre, hasta la fecha de vencimiento de los Bonos. Número de Registro y Fecha de Inscripción: Fecha de Emisión, Denominaciones y Expedición: Método y Mecanismo de Colocación: Precio de Venta: Vencimiento: Esta Emisión ha sido inscrita en el Registro Público del Mercado de Valores con el No.1361/ el 28 de octubre del 2008; La fecha inicial de venta de la presente Emisión será en el transcurso de los sesenta días hábiles posteriores a la fecha de inscripción de la Emisión en el Registro Público del Mercado de Valores. Los Bonos serán ofrecidos por el Emisor para las Series: A, B, C, D, E, F, G, H, I, J, K y L en denominaciones de UN MIL LEMPIRAS (L.1, ), moneda de curso legal en la República de Honduras; para las Series: M, N, O, P, Q, R y S en denominaciones de UN MIL US DÓLARES (US$.1, ), moneda de curso legal en los Estados Unidos de América. El mecanismo de colación será bursátil y la colocación a través de subasta de adjudicación en el corro de la Bolsa Centroamericana de Valores, S.A. Inicialmente, los Bonos serán ofrecidos a la venta en el mercado primario por su valor nominal (a la par), sin embargo, posteriormente el Emisor podrá autorizar que los Bonos sean ofrecidos en el mercado primario por un valor superior (sobre la par) o inferior (bajo la par) a su valor nominal, según las condiciones del mercado. Cada Bono será expedido contra el pago del precio de venta acordado para dicho título, en la fecha de compra. La presente Emisión consta de diecinueve (19) Series, la colocación de la primera Serie se hará en el transcurso de los sesenta (60) días hábiles después del registro de la Emisión por parte de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, por lo que la fecha de vencimiento de cada Serie quedará determinado en función de la fecha de colocación de cada Serie, cuyo vencimiento se detalla a continuación: Serie A : Tres (3) años plazo contado a partir de su fecha de colocación. La colocación de esta Serie en el mercado se podrá realizar en el transcurso de los sesenta (60) días hábiles después del registro de la Emisión por parte de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros. Serie B : Tres (3) años plazo contado a partir de la fecha de su colocación. La colocación de esta Serie en el mercado se podrá realizar en el transcurso de los doce meses subsiguientes a la fecha de inscripción de la Emisión en el Registro Público del Mercado de Valores ó lo que establezca la reglamentación vigente. 19

20 Serie C : Tres (3) años plazo contado a partir de la fecha de su colocación. La colocación de esta Serie en el mercado se podrá realizar en el transcurso de los doce meses subsiguientes a la fecha de inscripción de la Emisión en el Registro Público del Mercado de Valores ó lo que establezca la reglamentación vigente. Serie D : Tres (3) años plazo contado a partir de la fecha de su colocación. La colocación de esta Serie en el mercado se podrá realizar en el transcurso de los doce meses subsiguientes a la fecha de inscripción de la Emisión en el Registro Público del Mercado de Valores ó lo que establezca la reglamentación vigente. Serie E : Tres (3) años plazo contado a partir de la fecha de su colocación. La colocación de esta Serie en el mercado se podrá realizar en el transcurso de los doce meses subsiguientes a la fecha de inscripción de la Emisión en el Registro Público del Mercado de Valores ó lo que establezca la reglamentación vigente. Serie F : Tres (3) años plazo contado a partir de la fecha de su colocación. La colocación de esta Serie en el mercado se podrá realizar en el transcurso de los doce meses subsiguientes a la fecha de inscripción de la Emisión en el Registro Público del Mercado de Valores ó lo que establezca la reglamentación vigente. Serie G : Tres (3) años plazo contado a partir de la fecha de su colocación. La colocación de esta Serie en el mercado se podrá realizar en el transcurso de los doce meses subsiguientes a la fecha de inscripción de la Emisión en el Registro Público del Mercado de Valores ó lo que establezca la reglamentación vigente. Serie H : Tres (3) años plazo contado a partir de la fecha de su colocación. La colocación de esta Serie en el mercado se podrá realizar en el transcurso de los doce meses subsiguientes a la fecha de inscripción de la Emisión en el Registro Público del Mercado de Valores ó lo que establezca la reglamentación vigente. Serie I : Tres (3) años plazo contado a partir de la fecha de su colocación. La colocación de esta Serie en el mercado se podrá realizar en el transcurso de los doce meses subsiguientes a la fecha de inscripción de la Emisión en el Registro Público del Mercado de Valores ó lo que establezca la reglamentación vigente. Serie J : Tres (3) años plazo contado a partir de la fecha de su colocación. La colocación de esta Serie en el mercado se podrá realizar en el transcurso de los doce meses subsiguientes a la fecha de inscripción de la Emisión en el Registro Público del Mercado de Valores ó lo que establezca la reglamentación vigente. Serie K : Tres (3) años plazo contado a partir de la fecha de su colocación. La colocación de esta Serie en el mercado se podrá realizar en el transcurso de los doce meses subsiguientes a la fecha de inscripción de la Emisión en el Registro Público del Mercado de Valores ó lo que establezca la reglamentación vigente. Serie L : Tres (3) años plazo contado a partir de la fecha de su colocación. La colocación de esta Serie en el mercado se podrá realizar en el transcurso de los doce meses subsiguientes a la fecha de inscripción de la Emisión en el Registro Público del Mercado de Valores ó lo que establezca la reglamentación vigente. Serie M : Tres (3) años plazo contado a partir de la fecha de su colocación. La colocación de esta Serie en el mercado se podrá realizar en el transcurso de los doce meses subsiguientes a la 20