La inversión en el actual contexto económico argentino: OPORTUNIDADES PARA EL DESARROLLO DE BIOCOMBUSTIBLES

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1 FORO GLOBAL DE BIOENERGÍA ROSARIO 2007 La inversión en el actual contexto económico argentino: OPORTUNIDADES PARA EL DESARROLLO DE BIOCOMBUSTIBLES Lic. Ricardo Rozemberg Gerente de Estrategia y Ambiente de Inversión Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones

2 La Argentina enfrenta una oportunidad única, dada por la conjunción de una situación macroeconómica sana con crecimiento sustentable, un escenario internacional favorable Cuatro años de crecimiento sostenido a tasa promedio cercana al 9% Fuerte acumulación de reservas con objetivos prudenciales Crecimiento sostenido de la economía global y del comercio internacional Superávit gemelos: fiscal y externo Términos de intercambio favorables Crecimiento de exportaciones e importaciones con balanza comercial positiva Política monetaria ajustada CRECIMIENTO SUSTENTABLE DE ARGENTINA ESCENARIO INTERNACIONAL FAVORABLE Gran liquidez internacional Tasas de interés internacionales bajas Descomposición global de cadenas de valor Tipo de cambio competitivo y estable Rentabilidad record de las principales empresas Nuevas demandas por energías alternativas Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 2

3 y una base sólida de factores estructurales competitivos, que permiten ofrecer una propuesta de valor diferencial al mundo Conocimiento Recursos Humanos calificados Altos niveles de educación y entrenamiento Universidades de prestigio Centros de Investigación de alta capacidad Altos niveles de salud Naturaleza Abundancia de tierras y recursos naturales Amplios recursos minerales y energéticos Diversidad de regiones, topografías y climas Cultura Capacidades Amplio capital cultural y producción destacada en distintos rubros Capacidad de aprendizaje, emprendimiento e innovación Personalidades y obras con trascendencia internacional Infraestructura moderna y disponibilidad tecnológica Vida urbana de rica oferta cultural Materias primas agrícolas e industriales de clase mundial Compromiso público y privado con la preservación de la naturaleza y Destino internacional elegido el desarrollo sustentable por calidad de vida y para el turismo Fuerte tradición industrial ET con mirada estratégica y permanente Núcleo Pyme competitivo Acceso al MERCOSUR con arancel 0 Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 3

4 La inversión en los últimos años acompañó y retroalimentó el proceso de crecimiento económico Relación IBIF/PBI A precios de En porcentaje 20,6% 21,1% 18,9% 19,1% 17,9% 15,8% 23,2% 21,7% 19,8% 17,7% 14,3% 11,3% * *Ëstimado según REM, BCRA. Fuente: ProsperAr en base a DNCN, INDEC. Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 4

5 ubicándose en niveles similares o superiores a los de las principales economías latinoamericanas. Relación IBIF/PBI por país Año 2006, a precios corrientes 25% 24,1% 23,5% 21,2% 20% 16,8% 16,4% 16,4% 15% 10% 5% 0% Chile Argentina México Brasil Perú Uruguay. Fuente: Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones en base a CEP, IBGE, Banco Central de Chile. Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 5

6 La inversión en construcción representa una parte importante de la inversión total, fenómeno comparable al de otras economías de la región y el mundo Participación de la Inversión en Construcción en el Total de IBIF -en porcentaje- 55,3 65,9 67,5 ESPAÑA CHILE ARGENTINA 61, ,8 61,9 56,7 57,5 56,4 57,9 56, Fuente: Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones en base a INDEC, INE y Banco Central de Chile. Fuente: ANDI en base a datos del INDEC. Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 6

7 Por su parte, el dinamismo inversor tiene como correlato una recuperación del nivel de importaciones de maquinaria y equipo, alcanzando los máximos previos Importación de Bienes de Capital En valores (miles de US$) y tasas de crecimiento inteanual (%) 140% % 112% % 100% % % % 37% 10% % -13% % % 21% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 0-69% -80% Fuente: ProsperAr en base a INDEC. Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 7

8 La Inversión Extranjera Directa observa un comportamiento creciente en el último trienio, más acentuado en las inversiones del Sector Privado No Financiero Fuente: ProsperAr en base a INDEC Inversión Extranjera Directa en Argentina En millones de u$s IED Argentina IED Sector Privado No Financiero Este proceso se observa en un contexto de importante generación de rentas empresarias y de reinversión de utilidades. En relación a esto último, el monto en 2006 (u$s 2411 M) es casi 3 veces superior al máximo registrado en 1994 (898 M US$). Por otra parte, sólo un 4% de la IED total se explica actualmente por compras de empresas ya existentes. Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 8

9 En términos del PIB, los flujos netos de IED en Argentina representan el 2,6%, en línea con los países más grandes de la región. Ingresos Netos de IED en términos de PBI - Año ,1% 5,5% 4,6% 2,6% 2,3% 1,9% 1,3% Uruguay Chile Colombia Argentina México Brasil Paraguay Fuente: ProsperAr en base a CEPAL Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 9

10 De cara al futuro y más allá de los logros alcanzados, Argentina enfrenta enormes desafíos en materia de inversión. Resultados Record de Inversión Bruta Interna Fija (IBIF) como porcentaje del PBI Inversión pública acompañando al sector privado Mayor orientación de inversión a sectores transables de la economía Recuperación de la Inversión Extranjera Directa a partir del 2004 Desafíos Incrementar y sostener la tasa de inversión/ PBI en niveles altos consistentes con el crecimiento sustentable Mejorar la calidad de la inversión Aumentar nuestra participación en los flujos internacionales y regionales de Inversión Extranjera Directa Promover una mayor integración de las actividades de empresas internacionales en Argentina a sus cadenas de valor global Apoyar la internacionalización de firmas locales Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 10

11 En este contexto, el desarrollo de fuentes alternativas de energía y en particular, del sector biocombustibles, aparece como una opción estratégica para el país tanto por el potencial del mercado interno Composición de la matriz energética Argentina Nuclear 2% Leña 1% Bag azo 1% Carb ó n Mineral 1% Otros 3% Hid ráulica 6% Gas N a t ura l 4 5% P e t ró le o 4 1% Fuente: Prosperar en base a Dirección Nacional de Prospectiva. Secretaría de Energía Sólo atrayendo inversiones y promoviendo el sector seremos capaces de comenzar a diversificar gradualmente la matriz energética de Argentina -compuesta principalmente por combustibles fósiles-. Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 11

12 como del mercado internacional. En efecto, en los próximos años se prevé un importante crecimiento de la demanda mundial de biocombustibles como consecuencia de las regulaciones que los propios países se han ido imponiendo. País /Región Unión Europea Brasil Medidas Establece niveles de mezcla escalonados para los combustibles utilizados en el transporte: 2% en 2005, 2.75% en 2006, 3.5 en 2007, 4.25% en 2008, 5% en 2009, 5.75% en 2010 con el objetivo de elevar los niveles hasta 20% en Cabe señalar que el transporte explica aproximadamente el 60% del consumo total de combustibles. Establece niveles de mezcla de biodiesel: 2% autorizado en 2005/07, 2% obligatorio en 2008/12 y 5% obligatorio a partir de Estados Unidos Establece una meta de consumo de 28,4 miles de millones de litros de biocombustibles para Japón Canadá Establece un nivel de mezcla autorizado de 3% con la meta de alcanzar el 20% en Establece un nivel de mezcla hasta 2010 de 10% de bioetanol para el 45% de la gasolina comercializada internamente y de 2% para el biodiesel a partir de Fuente: Prosperar en base a Worldwatch Institute, 2006 Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 12

13 Por qué Biocombustibles en Argentina? Ventajas en la producción de insumos (cultivos) Argentina se caracteriza por la gran extensión de superficies aptas para la producción (alrededor de 30 millones de has. cultivadas) y la abundancia y calidad de sus recursos naturales. Esto le otorga ventajas comparativas en la producción de cultivos diversificados utilizados como insumos para biocombustibles (soja, girasol, maíz, sorgo, colza, cártamo, ricino, etc.) Cereales Producción (miles de ton.) Oleaginosas Producción (miles de ton.) / / / / / / /07* / / / / / / /07* * Datos estimados Fuente: Prosperar en base a DNCN, INDEC Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 13

14 Por qué Biocombustibles en Argentina? Ventajas en la producción de insumos (industria aceitera competitiva) Argentina se encuentra entre los líderes mundiales del complejo oleaginoso - 1er productor y exportador de aceite de girasol - 1er exportador y 3er productor de aceite de soja - 2do exportador de aceite de maní Aceites Vegetales Producción (miles de ton.) * * Datos estimados Fuente: Prosperar en base a CEP Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 14

15 Por qué Biocombustibles en Argentina? Alto potencial de mercado, dado por la capacidad de sustitución del diesel por el biodiesel El diesel lidera la matriz de consumo de combustibles, representando el 66% del total Participación en el consumo de combustibles GNC 16% La proyección del consumo de diesel es creciente para los próximos años Consumo de diesel Proyección* (miles de m 3 ) Diesel 66% Nafta 18% Fuente: Prosperar en base a Secretaría de Energía * Tasa estimada de crecimiento de 3,5% Fuente: Prosperar en base a Secretaría de Energía Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 15

16 Por qué Biocombustibles en Argentina? Impacto medio ambiental favorable Los combustibles vegetales son biodegradables La utilización de biocombustibles disminuye la emisión de Gases de Efecto Invernadero (GEI) a la atmósfera, causantes del calentamiento global. En el caso del biodiesel, el CO2 liberado es reciclado continuamente de cosecha en cosecha, redujendo significativamente las emisiones de CO2. Bonos de carbono Los proyectos sobre biocombustibles podrían ser elegibles para obtener créditos de carbono (CERs) en los términos del Protocolo de Kyoto. Si esto fuera posible, los bonos de carbono podrían convertirse en una fuente adicional de financiamiento, aumentando la rentabilidad de los emprendimientos y su competitividad El rol de los combustibles renovables como factor de disminución de emisiones CO2, % 21% 15% Mundo OC DE Economías en transición 17% Latinoamérica Aumento de energía nuclear Cambio de combustibles para uso final Aumento de combustibles renovables en generación de energía C ambios en la mezcla de combustibles fósiles Aumento de eficiencia en uso final Fuente: Prosperar en base a PENSA, Universidad de San Pablo Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 16

17 Por qué Biocombustibles en Argentina? Un nuevo marco regulatorio específico para el sector: la Ley Nacional de Promoción de Biocombustibles Ley (abril 2006). Establece un Régimen de Regulación y Promoción para la Producción y Uso Sustentables de Biocombustibles. El Decreto 109/2007 reglamenta la Ley Actividades alcanzadas por la ley Producción, mezcla, comercialización (se necesita autorización previa) Distribución, consumo y usos sustentables de biocombustibles (biodiesel, bioetanol, biogás) Establecimiento de un corte obligatorio La nafta y el gasoil deberá ser mezclada por la destilería o refinería de petróleo, con un mínimo de 5% de bioetanol y 5% de biodiesel respectivamente a partir de Sujetos Beneficiarios de la Promoción Sociedades comerciales, privadas, públicas o mixtas, o cooperativas, constituidas en la Argentina y habilitadas con exclusividad para el desarrollo de la actividad Empresas con capital mayoritario aportado por el Estado nacional o por las provincias o municipios; personas físicas o jurídicas dedicadas mayoritariamente al agro-negocio Actividades y/o productores que aparezcan como promocionadas dentro de la Ley: pequeñas y medianas empresas, productores agropecuarios, economías regionales. Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 17

18 Por qué Biocombustibles en Argentina? Incentivos fiscales establecidos en el marco de la Ley Devolución anticipada del IVA o amortización acelerada del Impuesto a las Ganancias por la adquisición de bienes de capital y obras de infraestructura Exención de la Ganancia Mínima Presunta hasta el tercer ejercicio con posterioridad a la fecha de puesta en marcha del proyecto Exención del Fondo de Infraestructura Hídrica, del Impuesto sobre los Combustibles Líquidos y el Gas Natural, y del Impuesto al Gasoil Las Autoridades de Aplicación son la Secretaría de Energía (requisitos de aprobación de proyectos) y el Ministerio de Economía (temas tributarios y fiscales) Creación de una Comisión Nacional Asesora para la Promoción de la Producción y Uso Sustentable de Biocombustibles Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 18

19 Estimaciones de la SAGPyA sobre el impacto de la Ley (sólo para proyectos destinados a abastecer el mercado doméstico) Ítems Biodiesel Bioetanol Consumo proyectado en 2010 (diesel y naftas respectivamente) millones de litros diesel millones de litros nafta- Cantidad requerida con 5% mezcla B5/E toneladas (o 685 millones de litros) toneladas (o 200 millones de litros) Hectáreas requeridas Soja equivalente = has. (9% del área sembrada actual) / tn de aceite. Girasol equivalente = has. Maíz equivalente = has (3,2% del área actual) Volumen de cultivo equivalente Soja equivalente = ton. (9% de la producción actual) Girasol equivalente= ton Maíz equivalente = toneladas (2,8% de la producción actual) Nro. plantas necesarias en el primer año 18 (capacidad de producción de tn anuales) 6 (capacidad de producción de tn anuales) Inversión estimada por planta (mill. U$s) Inversión total estimada (mill. U$s) Fuente: SAGPyA Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 19

20 Inversión en Argentina: Proyectos en Marcha y en Estudio Biodiesel: Cinco plantas en proceso de construcción por una capacidad total de producción de de toneladas Otros anuncios de inversión por una capacidad de producción de aproximadamente toneladas Plantas en proceso de construcción y Anuncios AGD / Bunge Vicentin / Glencore Dreyfus Molinos Eurnekián Terminal Pto. Rosario Repsol YPF Cargill Capacidad Producción anual - tn Localización Santa Fe Santa Fe Santa Fe Santa Fe Buenos Aires y Santiago del Estero Santa Fe En Estudio. Santa Fe En proceso de aprobación. Santa Fe Bioetanol: Anuncios de inversión por una capacidad de producción de aproximadanente toneladas Grupo San José FT Holdings Capital Group Comm. Bunge Cil Global En Estudio. San Luis o Salta En estudio En Estudio. Buenos Aires En Estudio En estudio. Corrientes Fuente: SAGPyA y fuentes periodísticas Total Capacidad Producción (tn) Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 20

21 En definitiva, el desarrollo de los Biocombustibles en Argentina aparece como una actividad estratégica dada: La amplia disponibilidad y diversidad de insumos; Las posibilidades de cooperación y complementación a escala MERCOSUR; El impacto medioambiental favorable; Los efectos positivos sobre las economías regionales; El alto potencial de mercado interno; Una demanda internacional con perspectivas de crecimiento; La disponibilidad de un marco regulatorio sectorial específico. Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 21

22 Principales desafíos de cara al futuro Lograr una participación relativamente equilibrada de proyectos de grandes, medianas y pequeñas empresas en el desarrollo del sector; Potenciar la colaboración público/privada y la vinculación entre empresa, universidad y sistema científico-tecnológico; Analizar la potencialidad real del marco regulatorio previsto y evaluar eventuales ajustes si fuera necesario; Facilitar el financiamiento, coordinando el accionar con los organismos multilaterales de crédito, el mercado de capitales y el sistema financiero; Intensificar la cooperación internacional y regional para la concreción de proyectos. Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 22

23 La oportunidad es única Estamos frente a un proyecto rentable Tenemos los recursos, talentos y capacidades críticas El impulso a la producción y uso de biocombustibles que contribuyan a la sustentabilidad ambiental es un imperativo no sólo ecológico, sino social Desde la Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones (ProsperAr) queremos contribuir a posicionar a los biocombustibles como un sector estratégico para la inversión en Argentina, trabajando en conjunto y de manera coordinada con el sector privado y con los organismos públicos involucrados en el tema. Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 23

24 Su socio para invertir y prosperar en Argentina MUCHAS GRACIAS!! Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones info@prosperar.gov.ar Julio A. Roca 782, 10 piso CABA - Argentina (54 11) / Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 24