SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA. Anexo 1 ENCUESTA CÓDIGO PAÍS. CÓDIGO DE MEJORES PRÁCTICAS CORPORATIVAS - COLOMBIA

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1 Anexo 1 ENCUESTA CÓDIGO PAÍS. CÓDIGO DE MEJORES PRÁCTICAS CORPORATIVAS - COLOMBIA Nombre del emisor: Valórem S.A. NIT del Emisor: Nombre del Representante Legal: Carlos Arturo Londoño Gutierrez Documento de identificación: de Bogotá Período evaluado: enero a diciembre de 2013 Naturaleza jurídica de la Entidad: Privada Código de entidad asignado SFC: Convocatoria de la asamblea I. ASAMBLEA GENERAL DE ACCIONISTAS Pregunta 1 Pregunta: En la última Asamblea General de Accionistas, fue puesta a disposición de aquellos, dentro del término de la convocatoria y en el domicilio social, la documentación necesaria para su debida información sobre los temas a tratar? (Medida 1) Explicación*: Desde la fecha de la convocatoria, la Compañía puso a disposición de los accionistas toda la información necesaria y una línea de atención gratuita para los accionistas e información en la página web de la compañía. Así mismo en el Código de Buen Gobierno se menciona como derecho de los accionistas el solicitar y obtener información material que les permita tomar decisiones respecto a su inversión. Pregunta 2 Pregunta: La información puesta a disposición de los accionistas, durante el término de la Convocatoria a la Asamblea General de Accionistas, contiene la propuesta de candidatos a integrar la Junta Directiva? (Medida 2) Explicación*: La propuesta la realizó el accionista mayoritario por escrito el día de la Asamblea. * Este modelo exige un pronunciamiento concreto sobre las recomendaciones adoptadas del Código País y permite que las entidades puedan voluntariamente añadir cualquier otra información, aclaración o modalidad relacionadas con sus prácticas de gobierno corporativo en la medida que resulten relevantes para la comprensión de las respuestas, por esto, el espacio destinado para la explicación de las recomendaciones es ilimitado.

2 Pregunta 3 Supuesto: En caso de que el emisor tenga vinculación con una matriz y/o subordinadas, responda la pregunta, en caso contrario, responda N/A. Pregunta: El emisor tuvo a disposición de los accionistas la información financiera sobre las sociedades subordinadas y la matriz del emisor? (Medida 2). Explicación*: Pregunta 4 Supuesto: En caso de que el emisor tenga página Web, responda la Pregunta: La convocatoria de la última Asamblea General de Accionistas y de cualquier otra información necesaria para el desarrollo de la misma, fue difundida en la página Web del emisor? (Medida 3) Explicación*: Por disposición de la Junta Directiva los Representantes Legales procedieron a convocar a la Asamblea General de Accionistas para tal fin efectuaron las publicaciones correspondientes en 2 periódicos de circulación nacional y copia de la misma se publicó en la página Web de la Compañía en la sección de Avisos. Pregunta 5 Pregunta: Se desagregaron los diferentes asuntos por tratar en el orden del día establecido para las Asambleas de Accionistas llevada a cabo durante el período evaluado? (Medida 4) Explicación*: Sí, en el orden del día se establecieron los puntos a tratar de manera desagregada y de forma ordenada, igualmente el orden del día es sometido a consideración de la Asamblea de Accionistas para su aprobación como un punto independiente. Celebración de la asamblea Pregunta 6 Supuesto: En el caso de haberse adelantado una segregación en los términos del glosario responda la pregunta, en caso contrario responda N/A. Pregunta: La segregación fue aprobada por la Asamblea General de Accionistas? (Medida 5) Explicación*: No se adelantó una segregación en los términos del glosario en el periodo evaluado.

3 Pregunta 7 Supuesto: En el caso de haberse adelantado una segregación en los términos del glosario responda la pregunta, en caso contrario responda N/A. Pregunta: La segregación fue incluida en la Convocatoria de la Asamblea dónde fue adoptada? (Medida 6) Explicación*: No se adelanto una segregación en los términos del glosario en el periodo evaluado. Pregunta 8 Supuesto: En el caso de haberse modificado el objeto social del emisor responda la Pregunta: El cambio de objeto social fue incluido en la Convocatoria de la Asamblea dónde fue adoptada? (Medida 6) Explicación*: En el periodo evaluado no se modificó el objeto social. Pregunta 9 Supuesto: En el caso de haberse adoptado en la asamblea de accionistas la renuncia al derecho de preferencia en la suscripción, responda la Pregunta: La renuncia al derecho de preferencia en la suscripción, fue incluida en la Convocatoria de la Asamblea dónde fue adoptada? (Medida 6) Explicación*: N/A. Pregunta 10 Supuesto: En el caso en que la Asamblea de Accionistas haya modificado el domicilio social, responda la pregunta, en caso contrario responda N/A. Pregunta: El cambio del domicilio social, fue incluido en la Convocatoria de la Asamblea dónde fue adoptada? (Medida 6) Explicación*: N/A. Pregunta 11 Supuesto: En el caso en que la Asamblea de Accionistas haya adoptado la disolución anticipada, responda la pregunta, en caso contrario responda N/A. Pregunta: La disolución anticipada, fue incluida en la Convocatoria de la Asamblea dónde fue adoptada?

4 Explicación*: N/A Pregunta 12 Pregunta: El emisor cuenta con mecanismos electrónicos que permitan a los accionistas que no pueden asistir a la Asamblea de Accionistas, accedan a información sobre su desarrollo? (Medida 7) Explicación*: Desde el 2012, se implementó el sistema para que los accionistas que no pudieron asistir a la Asamblea, en la página web pudieron acceder a su desarrollo a través de Live Stream en tiempo real. Aprobación de Operaciones Relevantes Pregunta 13 Supuesto: En el caso en que durante el período evaluado se hayan realizado operaciones relevantes con vinculados económicos diferentes a aquellas respecto de las cuales concurran simultáneamente las siguientes condiciones: a. Que se realicen a tarifas de mercado, fijadas con carácter general por quien actúe como suministrador del bien o servicio del que se trate, y b. Que se trate de operaciones del giro ordinario del emisor, que no sean materiales? Responda la Pregunta: Las operaciones relevantes realizadas con vinculados económicos a que hace referencia el supuesto, salvo que por disposición legal expresa el emisor no pueda adelantar, fueron aprobadas por la Asamblea General de Accionistas? (Medida 8) Explicación*: No se realizaron operaciones relevantes con vinculados durante el año 2013, en los términos del supuesto. No obstante todas las operaciones con vinculados económicos se realizaron en condiciones de mercado y surtieron el procedimiento previsto en el código de buen gobierno. Derecho y trato equitativo de los accionistas Pregunta 14 Pregunta: El emisor da a conocer al público con claridad, exactitud e integridad, los derechos y obligaciones inherentes a la calidad de accionistas? (Medida 9) Explicación: Los derechos y obligaciones están consagrados en los Estatutos Sociales, Código de Buen Gobierno y en el Reglamento de la Asamblea de Accionistas

5 publicados en la página web de la sociedad. Pregunta 15 Pregunta: El emisor pone en conocimiento del público de manera permanente las clases de acciones emitidas? (Medida 10) Explicación*: En la página Web de la compañía y de la Superintendencia Financiera de Colombia se publica esta información trimestralmente. Pregunta 16 Pregunta: El emisor pone en conocimiento del público de manera permanente la cantidad de acciones emitidas? (Medida 10) Explicación*: En la página Web de la compañía y de la Superintendencia Financiera de Colombia se publica esta información trimestralmente. Pregunta 17 Pregunta: El emisor pone en conocimiento del público de manera permanente la cantidad de acciones en reserva para cada clase de acciones? (Medida 10) Explicación*: En la página Web de la compañía y de la Superintendencia Financiera de Colombia se publica esta información trimestralmente. Pregunta 18 Pregunta: El emisor cuenta con un reglamento interno de funcionamiento de la asamblea general de accionistas? (Medida 11) Explicación*: El reglamento fue aprobado en la última asamblea de accionista (Marzo 2013) Pregunta 19 Supuesto: En el caso en que el emisor cuente con un reglamento interno de Funcionamiento de la Asamblea de Accionistas, responda la Pregunta: El Reglamento Interno de Funcionamiento de la Asamblea General de Accionistas incluye medidas sobre su Convocatoria? (Medida 11) Explicación*: Pregunta 20 Supuesto: En el caso en que el emisor cuente con un reglamento

6 interno de Funcionamiento de la Asamblea de Accionistas, responda la pregunta si o no y en caso contrario, responda N/A. Pregunta: El Reglamento Interno de Funcionamiento de la Asamblea General de Accionistas incluye medidas sobre su Celebración? (Medida 11) Explicación*: Tamaño, Conformación y Funcionamiento Pregunta 21 II. JUNTA DIRECTIVA Pregunta: La Junta Directiva del emisor esta conformada por un número impar de miembros suficiente para el adecuado desempeño de sus funciones? (Medida 12) Explicación: SI NO Pregunta 22 Pregunta: La Junta Directiva del emisor se reúne al menos una vez por mes? (Medida 13) Explicación*: La Junta Directiva se reúne ordinariamente cuatro (4) veces cada año calendario o cuantas veces lo requiera el interés de la sociedad, a juicio de la misma Junta, de dos (2) de sus directores que actúen como principales, del representante legal de la compañía. Los accionistas de la compañía en su reunión ordinaria de marzo de 2010, acordaron éste ciclo de reuniones ordinarias por el desempeño de la compañía y el grupo empresarial al que pertenece e igualmente se reúne adicionalmente cuando las necesidades lo requieren. Pregunta 23 Pregunta: La Junta Directiva cuenta con Reglamento Interno de Funcionamiento? (Medida 14) Explicación*: SI NO Pregunta 24 Supuesto: En el caso en que el emisor cuente con un reglamento interno de Funcionamiento de la Junta Directiva, responda la Pregunta: El Reglamento Interno de Funcionamiento de la Junta Directiva fue informado a todos los accionistas del emisor? (Medida 14)

7 Explicación*: Si el mismo fue publicado tanto en la página web de la compañía en la sección de accionistas, así como también en la página web de la Superintendencia Financiera de Colombia a través del mecanismo de información relevante. Pregunta 25 Supuesto: En el caso en que el emisor cuente con un reglamento interno de Funcionamiento de la Junta Directiva, responda la Pregunta: El Reglamento Interno de Funcionamiento de la Junta Directiva tiene carácter vinculante para todos los miembros de la misma? (Medida 14) Explicación*:N/A Pregunta 26 Supuesto: En el caso en que el emisor cuente con un reglamento interno de Funcionamiento de la Junta Directiva, responda la Pregunta: El Reglamento Interno de Funcionamiento de la Junta Directiva contempla el tema de la información que se debe poner a disposición de los miembros de Junta Directiva nombrados por primera vez y en general lo sugerido en la Medida 18? (Medida 14) Explicación*: Actualmente a los nuevos miembros se les informa de manera personal la información necesaria para conocer en detalle a la compañía. Adicionalmente los últimos miembros nombrados de la junta Directiva han sido en su mayoría ex presidentes por lo cual ya conocían ampliamente a la compañía. Pregunta 27 Supuesto: En el caso en que el emisor cuente con un reglamento interno de Funcionamiento de la Junta Directiva, responda la Pregunta: El reglamento interno de funcionamiento de la Junta Directiva contempla que en las actas de las reuniones se identifiquen los soportes que sirvieron de base para la toma de decisiones, así como las razones de conformidad o disconformidad tenidas en cuenta para la toma de las mismas y en general lo sugerido en la Medida 19? (Medida 14) Explicación*: En las actas se mencionan los soportes con base en los cuales se toman las decisiones, de conformidad con la Ley y los Estatutos Sociales, pero no se encuentra explícito en el reglamento de la Junta Directiva.

8 Pregunta 28 Supuesto: En el caso en que el emisor cuente con un reglamento interno de Funcionamiento de la Junta Directiva, responda la Pregunta: El reglamento interno de funcionamiento de la Junta Directiva contempla el término de antelación a la reunión de Junta Directiva dentro del cual se presentará la información a los miembros y en general lo sugerido en la Medida 20? (Medida 14) Explicación*: Pregunta 29 Supuesto: En el caso en que el emisor cuente con un reglamento interno de Funcionamiento de la Junta Directiva, responda la Pregunta: El término de antelación a la reunión dentro del cual se presentará la información a los miembros de Junta estipulado en el Reglamento Interno de Funcionamiento es inferior a dos (2) días? (Medida 20) Explicación*: Con el fin de lograr un mejor desempeño de los miembros de Junta Directiva, se procurará que la información que les sea entregada sea precisa y completa, bien organizada y debe estar diseñada de tal manera que se logre informar a los Directores de los aspectos materiales relacionados con los puntos del orden del día. La información requerida para la toma de decisiones en cada una de las reuniones será remitida por la Secretaría General a los Directores por correo electrónico o en sobre sellado con una antelación no inferior a dos (2) días hábiles de la fecha prevista para la reunión. Pregunta 30 Supuesto: En el caso en que el emisor cuente con un reglamento interno de Funcionamiento de la Junta Directiva, responda la Pregunta: El Reglamento Interno de Funcionamiento de la Junta Directiva establece los medios a través de los cuales los miembros de Junta Directiva podrán recabar la información presentada a los mismos antes de la reunión? (Medida 20) Explicación: Pregunta 31 Supuesto: En el caso en que el emisor cuente con un reglamento interno de Funcionamiento de la Junta Directiva, responda la

9 Pregunta: El Reglamento Interno de Funcionamiento de la Junta Directiva contempla la posibilidad que dicho órgano, a solicitud de cualquiera de sus miembros, pueda contratar un asesor externo para contribuir con elementos de juicio necesarios para la adopción de determinadas decisiones? (Medida 22) Explicación*: Esta posibilidad no se encuentra incluida en el reglamento de la Junta Directiva sino en otros documentos del Gobierno Corporativo de la sociedad (Art. 54 Estatutos Sociales). Pregunta 32 Supuesto: En el caso en que el emisor cuente con un reglamento interno de Funcionamiento de la Junta Directiva, responda la Pregunta: El Reglamento Interno de Funcionamiento de la Junta Directiva contempla las condiciones bajo las cuales dicho órgano, a solicitud de cualquiera de sus miembros, puede contratar un asesor externo para contribuir con elementos de juicio necesarios para la adopción de determinadas decisiones? (Medida 22) Explicación*: Esta posibilidad no se encuentra incluida en el reglamento de la Junta Directiva, sino en otros documentos del Gobierno Corporativo de la sociedad. Pregunta 33 Pregunta: Para designar un miembro de la Junta Directiva, el emisor tiene en cuenta que el potencial miembro cumpla con requisitos de trayectoria profesional, formación académica y de experiencia para el mejor desarrollo de sus funciones? (Medida 15) Explicación*: Los miembros de la Junta Directiva son reconocidos ampliamente por sus calidades profesionales, de formación académica y de experiencia. Adicionalmente se encuentra en el Reglamento de la Junta Directiva. Pregunta 34 Pregunta: La mayoría de los miembros de la Junta Directiva u órgano que haga sus veces es independiente? (Medida 16) Explicación*: La compañía cuenta con una Junta Directiva de 5 renglones de los cuales 2 renglones son miembros independientes en cumplimiento de lo dispuesto por la Ley 964 de Deberes y derechos del miembro de Junta Directiva

10 Pregunta 35 Pregunta: Los miembros de Junta Directiva informan la existencia de relaciones directas o indirectas que mantienen con algún grupo de interés, de las que puedan derivarse situaciones de conflicto de interés o influir en la dirección de su opinión o voto? (Medida 17) Explicación*: Los Directores certifican su independencia al momento de ser elegidos, y de conformidad con el código de buen gobierno deben informar cualquier situación que pueda derivar en situaciones de conflicto de interés. Adicionalmente, durante las reuniones se han declarado en situación de conflicto de interés cuando están de frente a una situación que pueda ser entendida como tal, tal y como consta en las actas. Pregunta 36 Pregunta: El emisor pone a disposición de sus miembros de Junta Directiva nombrados por primera vez, la información suficiente para que pueda tener un conocimiento específico respecto del emisor y del sector en que se desarrolla? (Medida 18) Explicación. En la actualidad las explicaciones son dadas de manera verbal y con la información pública. Pregunta 37 Pregunta: El emisor pone a disposición de sus miembros de Junta Directiva nombrados por primera vez, la información relacionada con las responsabilidades, obligaciones y atribuciones que se derivan del cargo? (Medida 18) Explicación*: Desde su nombramiento la compañía pone a disposición de sus Directores nombrados por primera vez, la información relacionada con las responsabilidades, obligaciones y atribuciones que se derivan del cargo. Pregunta 38 Pregunta: Las actas de las reuniones de Junta Directiva identifican los estudios, fundamentos y demás fuentes de información que sirven de base para la toma de decisiones? (Medida 19) Explicación*: Todas las decisiones de la Junta se encuentran debidamente fundamentadas y soportadas, adicionalmente, los soportes y argumentaciones se incluyen en las actas correspondientes. Pregunta 39 Pregunta: Las actas de las reuniones de Junta Directiva incluyen las razones de conformidad y disconformidad tenidas en cuenta para la SI NO

11 toma de decisiones? (Medida 19) Explicación*: Todas las actas incluyen de manera estricta todas aquellas cosas que influyen en la toma de decisiones. Pregunta 40 Pregunta: El emisor pone a disposición de los miembros de la Junta Directiva, con por lo menos dos (2) días o más de anticipación la información que sea relevante para la toma de decisiones, de acuerdo con el orden del día contenido en la Convocatoria? (Medida 20) Explicación. SI NO Pregunta 41 Supuesto: En el caso en que la junta directiva del emisor cuente con miembros suplentes, responda la pregunta, en caso contrario responda N/A. Pregunta: El emisor cuenta con mecanismos que permitan que los Miembros Suplentes se mantengan adecuadamente informados de los temas sometidos a consideración de la Junta Directiva, de manera que cuando reemplacen a los miembros principales, cuente con el conocimiento necesario para desempeñar esta labor? (Medida 21) Explicación*: Todos los miembros de la Junta Directiva, incluidos sus suplentes, reciben la información sobre los temas que serán tratados en cada reunión. Adicionalmente, los suplentes son convocados a todas las reuniones de la Junta Directiva y asisten a ellas. Pregunta 42 Pregunta: El emisor cuenta con una partida presupuestal que respalda la eventual contratación de un asesor externo, por parte de la Junta Directiva, a solicitud de cualquiera de sus miembros, para contribuir con elementos de juicio necesarios para la adopción de determinadas decisiones? (Medida 22) Explicación*: SI NO Comités de apoyo Pregunta 43 Supuesto: En el caso en que exista un comité permanente, diferente al exigido legalmente, que tenga como función, entre otras, apoyar a la Junta Directiva en temas de nombramientos y retribuciones,

12 responda la Pregunta: El comité de Nombramientos y Retribuciones esta conformado con por lo menos un miembro de la Junta Directiva? (Medida 23) Explicación*: El Comité de Evaluación de Gestión y Compensación está conformado por tres miembros de la Junta Directiva. Pregunta 44 Supuesto: En el caso en que exista un comité permanente, diferente al exigido legalmente, que tenga como función, entre otras, apoyar a la Junta Directiva en temas de nombramientos y retribuciones, responda la Pregunta: El comité de Nombramientos y Retribuciones apoya a la Junta Directiva en la revisión del desempeño de la alta gerencia, entendiendo por ella al Presidente y a los funcionarios del grado inmediatamente inferior? (Medida 24) Explicación*: Una de sus funciones es la de realizar la evaluación de gestión de los principales ejecutivos y empleados de Valórem y de cada empresa de vinculada a Valórem. Pregunta 45 Supuesto: En el caso en que exista un comité permanente, diferente al exigido legalmente, que tenga como función, entre otras, apoyar a la Junta Directiva en temas de nombramientos y retribuciones, responda la Pregunta: El comité de Nombramientos y Retribuciones propone una política de remuneraciones y salarios para los empleados del emisor, incluyendo la alta gerencia? (Medida 24) Explicación*: Una de las funciones del Comité es aprobar el plan de compensación por resultados, el cual tiene como objetivo crear un incentivo importante para que el grupo directivo de Valórem y de cada empresa de vinculada a Valórem, para que las mismas se enfoquen en generar valor de manera sostenida para los accionistas. Para esto se diseño un sistema de compensación basado en mejoras multianuales del EVA (Delta EVA) que reflejan si la empresa está logrando los resultados esperados. Pregunta 46 Supuesto: En el caso en que exista un comité permanente, diferente al exigido legalmente, que tenga como función, entre otras, apoyar

13 a la Junta Directiva en temas de nombramientos y retribuciones, responda la Pregunta: El comité de Nombramientos y Retribuciones propone el nombramiento, remuneración y remoción del Presidente de la compañía o quien haga sus veces? (Medida 24) Explicación. Pregunta 47 Supuesto: En el caso en que exista un comité permanente, diferente al exigido legalmente, que tenga como función, entre otras, apoyar a la Junta Directiva en temas de nombramientos y retribuciones, responda la pregunta si o no y en caso contrario, responda N/A. Pregunta: El comité de Nombramientos y Retribuciones propone los criterios objetivos por los cuales el emisor contrata a sus principales ejecutivos? (Medida 24) Explicación*: Uno de los objetivos del comité es determinar el esquema de selección, evaluación, compensación e incentivos para Valórem y para cada empresa vinculada a Valórem alineado con el plan estratégico de cada una. Pregunta 48 Supuesto: En el caso en que exista un comité permanente, diferente al exigido legalmente, que tenga como función, entre otras, apoyar a la Junta Directiva en temas gobierno corporativo, responda la Pregunta: El comité de Gobierno Corporativo esta conformado con por lo menos un miembro de la Junta Directiva? (Medida 23) Explicación*: El Comité de Auditoría y de Conflictos de Intereses exigido legalmente, tiene como función velar por el cumplimiento del Gobierno Corporativo. Pregunta 49 Supuesto: En el caso en que exista un comité permanente, diferente al exigido legalmente, que tenga como función, entre otras, apoyar a la Junta Directiva en temas gobierno corporativo, responda la Pregunta: El comité de Gobierno Corporativo propende por que

14 los accionistas y el mercado en general, tengan acceso de manera completa, veraz y oportuna a la información del emisor que deba revelarse? (Medida 25) Explicación*: N/A. Pregunta 50 Supuesto: En el caso en que exista un comité permanente, diferente al exigido legalmente, que tenga como función, entre otras, apoyar a la Junta Directiva en temas gobierno corporativo, responda la Pregunta: El comité de Gobierno Corporativo informa acerca del desempeño del Comité de Auditoría? (Medida 25) Explicación*: El Comité de Auditoría y Conflictos de Intereses presenta un reporte a la Junta Directiva sobre sus decisiones en cada reunión a través de la administración de la compañía. Pregunta 51 Supuesto: En el caso en que exista un comité permanente, diferente al exigido legalmente, que tenga como función, entre otras, apoyar a la Junta Directiva en temas gobierno corporativo, responda la Pregunta: El comité de Gobierno Corporativo revisa y evalúa la manera en que la Junta Directiva dio cumplimiento a sus deberes durante el período? (Medida 25) Explicación. Pregunta 52 Supuesto: En el caso en que exista un comité permanente, diferente al exigido legalmente, que tenga como función, entre otras, apoyar a la Junta Directiva en temas gobierno corporativo, responda la Pregunta: El comité de Gobierno Corporativo monitorea las negociaciones realizadas por miembros de la Junta con acciones emitidas por la compañía o por otras compañías del mismo grupo? (Medida 25) Explicación*: N/A. Pregunta 53 Supuesto: En el caso en que exista un comité permanente, diferente al exigido legalmente, que tenga como función, entre otras, apoyar

15 a la Junta Directiva en temas gobierno corporativo, responda la Pregunta: El comité de Gobierno Corporativo supervisa el cumplimiento de la política de remuneración de administradores? (Medida 25) Explicación*: N/A. Pregunta 54 Además de las funciones establecidas en la ley o los estatutos, el Comité de Auditoría se pronuncia, mediante la producción de un informe escrito, respecto de las posibles operaciones que se planean celebrar con vinculados económicos? (Medida 26) Explicación*: Esta función se encuentra asignada en el reglamento de funcionamiento del Comité de Auditoría y de Conflictos de Intereses. Proponer a la Junta Directiva las políticas de la sociedad para la celebración de operaciones con su matriz, con sus sociedades subordinadas y con sus vinculados económicos y, una vez aprobadas, verificar su cumplimiento. Adicionalmente, en el año 2011 se aprobó una política integral sobre operaciones con vinculados económicos, según la cual la administración prepara y presenta junto con la Junta Directiva a la Asamblea un informe en el que se detallan el manejo dado por la Junta Directiva a ciertos asuntos relacionados con el gobierno corporativo y a las operaciones con vinculadas. Pregunta 55 Además de las funciones establecidas en la ley o los estatutos, el Comité de Auditoría verifica que las posibles operaciones que se planean celebrar con vinculados económicos se realicen en condiciones de mercado y que no vulneran la igualdad de trato entre los accionistas? (Medida 26) Explicación*: Esta función se encuentra asignada en el reglamento de funcionamiento del Comité de Auditoría y de Conflictos de Intereses. Pregunta 56 Además de las funciones establecidas en la ley o los estatutos, el Comité de Auditoría establece las políticas, criterios y prácticas que utilizará el emisor en la construcción, revelación y divulgación de su información financiera? (Medida 26) Explicación*: SI NO

16 Pregunta 57 Además de las funciones establecidas en la ley o los estatutos, el Comité de Auditoría define mecanismos para consolidar la información de los órganos de control del emisor para la presentación de la información a la Junta Directiva? (Medida 26) Explicación*: Esta función se encuentra asignada en el reglamento de funcionamiento del Comité de Auditoría y de Conflictos de Intereses. III. REVELACIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA Y NO FINANCIERA Solicitudes de información Pregunta 58 Pregunta: El emisor cuenta con un punto de atención o de contacto, a disposición de sus inversionistas que sirve de canal de comunicación entre estos y aquella? (Medida 27) Explicación*: Actualmente Valórem cuenta con una de las oficinas más modernas del país para la atención al accionista administrada por Deceval y en el 2012 creó una oficina de atención a los inversionistas. Pregunta 59 Cuándo a criterio del emisor, se considera que la respuesta a un inversionista puede colocarlo en ventaja, éste garantiza el acceso a dicha respuesta a los demás inversionistas de manera inmediata, de acuerdo con los mecanismos que el emisor ha establecido para el efecto, y en las mismas condiciones económicas? (Medida 28) Explicación*: En este punto cabe aclarar que la información suministrada a los accionistas es la que se encuentra publicada en la página de la Superintendencia Financiera de Colombia y es información pública, nunca se le dará información privilegiada a ningún accionista. Pregunta 60 SI Pregunta: Un grupo de accionistas puede solicitar la realización de auditorias especializadas? (Medida 29) Explicación*: Esta consignado en el código de buen gobierno y en los estatutos. NO Pregunta 61 Supuesto: En el caso en que un grupo de accionistas pueda solicitar

17 la realización de auditorias especializadas, responda la pregunta, en caso contrario responda N/A. Pregunta: Existe un procedimiento que precise el porcentaje accionario a partir del cual se puede solicitar auditorias especializadas? (Medida 30) Explicación*: Se establece que cualquier grupo de Accionistas que represente por lo menos el diez por ciento (10%) del capital social, podrá solicitar, a su costo y bajo su responsabilidad, auditorías especializadas sobre aspectos puntuales de la actividad de la Sociedad. Pregunta 62 Supuesto: En el caso en que un grupo de accionistas pueda solicitar la realización de auditorias especializadas, responda la pregunta, en caso contrario responda N/A. Pregunta: Existe un procedimiento que precise las razones por las cuales se definió el porcentaje accionario a partir del cual se puede solicitar auditorias especializadas? (Medida 30) Explicación*: Se estableció un porcentaje sin un procedimiento determinado. Pregunta 63 Supuesto: En el caso en que un grupo de accionistas pueda solicitar la realización de auditorias especializadas, responda la pregunta, en caso contrario responda N/A. Pregunta: Existe un procedimiento que precise los requisitos de la solicitud de auditoria especializada? Explicación*: La solicitud deberá dirigirse por escrito a la Junta Directiva a través del representante legal de la Sociedad y deberá motivarse. La Junta Directiva estudiará y evaluará si la solicitud es justificada y razonable, y decidirá en la primera oportunidad en que se reúna de manera ordinaria. La solicitud deberá contener como mínimo lo siguiente: a) Razones que motivan su realización. b) Prueba del solicitante en el sentido de representar el número mínimo de Accionistas y/o inversionistas. c) Nombre y dirección del representante de los solicitantes para canalizar los trámites requeridos. d) Objetivos de la auditoría. e) Indicación de los hechos o elementos en los que se basan las dudas sobre la información financiera de la Sociedad. f) Tres (3) posibles firmas de reconocida reputación y trayectoria que podrían adelantar la auditoría. g) Mecanismos que garanticen que la información suministrada para efectuar

18 la auditoría será tratada en forma confidencial, no revelada, ni utilizada en beneficio de terceros y/o en perjuicio de la Sociedad. h) Compromiso de que solamente serán revelados al público y a las autoridades los hechos o elementos materiales que la auditoría determine como irregulares acerca de la calidad, confiabilidad, y legalidad de los estados financieros, información que se suministrará junto con las correspondientes explicaciones rendidas por la administración. Pregunta 64 Supuesto: En el caso en que un grupo de accionistas pueda solicitar la realización de auditorias especializadas, responda la pregunta, en caso contrario responda N/A. Pregunta: Existe un procedimiento que precise a quién corresponde la práctica de la auditoria especializada y cómo se procede a su designación? (Medida 30) Explicación*: En este caso, la auditoría sólo podrá contratarse con firmas de reconocido prestigio nacional o internacional. Pregunta 65 Supuesto: En el caso en que un grupo de accionistas pueda solicitar la realización de auditorias especializadas, responda la pregunta, en caso contrario responda N/A. Pregunta: Existe un procedimiento que precise quién debe asumir el costo de la auditoría especializada? (Medida 30) Explicación*: Cualquier grupo de Accionistas que represente por lo menos el diez por ciento (10%) del capital social, podrá solicitar, a su costo y bajo su responsabilidad, auditorías especializadas sobre aspectos puntuales de la actividad de la Sociedad Pregunta 66 Supuesto: En el caso en que un grupo de accionistas pueda solicitar la realización de auditorias especializadas, responda la pregunta, en caso contrario responda N/A. Pregunta: Los plazos previstos para cada una de las etapas o pasos del procedimiento relativo a la contratación de la auditoría especializada, son precisos? (Medida 30) Explicación*: Están incluidos en el código de gobierno corporativo y en el reglamento del Comité de Auditoría y de Conflictos de Intereses.

19 Información al mercado Pregunta 67 Pregunta: Existen mecanismos previstos por el emisor, que permiten divulgar a los accionistas y demás inversionistas, los hallazgos materiales resultantes de actividades de control interno? (Medida 31) Explicación*: Si se encuentran previstos en el reglamento del Comité de Auditoría y de Conflictos de Intereses y en el código de buen gobierno. Pregunta 68 (Medida 32). El emisor divulga al mercado las políticas generales aplicables a la remuneración y a cualquier beneficio económico que se concede a: Miembros de Junta Directiva Representante legal Revisor Fiscal Asesores externos Auditores externos Explicación*: Aunque las cifras generales de estos pagos están publicadas en el reporte anual (informe de gestión y estados financieros, con sus notas) que se le envía a la Superintendencia Financiera de Colombia. Pregunta 69 Pregunta: El emisor divulga al mercado los contratos celebrados con sus directores, administradores, principales ejecutivos y representantes legales, incluyendo sus parientes, socios y demás relacionados? (Medida 33) Explicación*: Durante el 2013 no se celebraron contratos con directores, administradores, principales ejecutivos y representantes legales, incluyendo sus parientes, socios y demás relacionados Pregunta 70 Pregunta: El emisor divulga al mercado sus normas internas sobre resolución de conflictos? (Medida 34) Explicación*: Están publicadas en los estatutos de la sociedad y en el código de buen gobierno, los cuales fueron publicados en la página web de la Superintendencia

20 Financiera y están actualmente publicados en la página web de la sociedad. Pregunta 71 Pregunta: El emisor divulga al mercado los criterios aplicables a las negociaciones que sus directores, administradores y funcionarios realicen con las acciones y los demás valores emitidos por ellas, como por ejemplo el derecho de preferencia? (Medida 35) Explicación*: Esta información se publica en la página de Internet de la Superintendencia de Financiera de Colombia. Pregunta 72 Pregunta: El emisor divulga al mercado las hojas de vida de los miembros de las Juntas Directivas y de los órganos de control interno, y de no existir éstos, de los órganos equivalentes, al igual que de los representantes legales, de tal manera que permitan conocer su calificación y experiencia, con relación a la capacidad de gestión de los asuntos que les corresponda atender? (Medida 36) Explicación*: La sociedad ha publicado un resumen de las hojas de vida de los miembros de Junta Directiva y de los Representantes Legales, y órganos de control; y se encuentran publicadas en la página web de la compañía. Revisor Fiscal Pregunta 73 Pregunta: El emisor designó como revisor fiscal a personas o firmas que hayan recibido ingresos de la compañía y/o de sus vinculados económicos, que representan el 25% o más de sus últimos ingresos anuales? (Medida 37) Explicación*: No, el revisor fiscal de la Compañía es una firma independiente de amplia trayectoria a nivel mundial, y no cumple con los supuestos planteados. Pregunta 74 Pregunta: El emisor o sus vinculados económicos contratan con el Revisor Fiscal servicios distintos a los de auditoria? (Medida 38) Explicación*: La firma contratada cumple únicamente con el servicio de revisoría fiscal.

21 Pregunta 75 Pregunta: Los contratos del emisor con el revisor fiscal establecen cláusulas de rotación de las personas naturales que efectúan la función de revisoría con una periodicidad de cinco (5) años? (Medida 39) Explicación*: En el contrato con el Revisor Fiscal se estableció que para asegurar la independencia del Revisor Fiscal, las personas que ejecutan el cargo personal de Revisor Fiscal rotarán cada 5 años. Pregunta 76 Pregunta: El emisor exige al revisor fiscal que la persona que haya sido rotada deba esperar por lo menos dos (2) años para retomar la revisoría de la misma compañía? (Medida 39) Explicación*: Se estableció en el contrato del revisor fiscal. SI NO IV. RESOLUCIÓN DE CONTROVERSIAS Pregunta 77 Pregunta: El emisor adopta medidas necesarias para informar a sus accionistas del procedimiento jurisdiccional con que cuentan para hacer efectiva la protección de sus derechos ante la Superintendencia Financiera de Colombia? (Medida 40) Explicación*: El procedimiento se encuentra previsto en los Estatutos y en el código de buen gobierno de la sociedad que se encuentran publicados en la Página Web. Pregunta 78 Pregunta: El emisor ha adoptado, para la solución de conflictos que se presenten entre el emisor con los accionistas, entre los accionistas y administradores y entre los accionistas, la vía de arreglo directo? (Medida 41) Explicación*: Esta reforma se realizó en marzo del año Pregunta 79 Pregunta: El emisor prevé una forma alternativa de solución, para los conflictos que se presenten entre el emisor con los accionistas, entre los accionistas y administradores y entre los accionistas? (Medida 41) SI SI NO NO

22 Explicación*: Los Estatutos de la Sociedad establecen un Arbitramento Independiente para solucionar las diferencias que ocurran a los accionistas entre sí o entre éstos y la sociedad.

23 PROVEEDORES INVERSIONISTA S Y ACCIONISTAS SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA Pregunta Opcional Pregunta 80 Si se cuenta con prácticas de gobierno corporativo adicionales a las recomendadas por el Código de Mejores Prácticas Corporativas, en esta sección se da la opción para que el emisor las dé a conocer. La Sociedad es consciente de que su actividad empresarial debe contribuir al mejor desarrollo económico, ambiental y social del país. Por lo tanto, la Sociedad desarrollará y será promotor en el grupo empresarial de políticas corporativas y prácticas que mejoren su competitividad y que al mismo tiempo contribuyan al mejoramiento de las condiciones sociales, económicas y ambientales de las comunidades impactadas por su funcionamiento y el de sus sociedades subordinadas. También ha definido en su Código de Conducta y en este Código de Buen Gobierno los principios y políticas que le permiten tener relaciones justas, transparentes y productivas con sus grupos de interés entre los cuales se encuentran sus Accionistas e Inversionistas, sus Empleados, sus proveedores y las entidades gubernamentales con las cuales tiene relaciones en virtud de las normas legales. GRUPOS DE INTERÉS Accionistas Compromiso de VALÓREM S.A. Buscar su satisfacción en términos del incremento del valor de la Sociedad con criterios de transparencia, cumplimiento de obligaciones y trato equitativo Inversionistas Proveedores de bienes y servicios Buscar su satisfacción en términos de rentabilidad y seguridad de su inversión con criterios de transparencia, cumplimiento de obligaciones. Promover relaciones de mutuo beneficio mediante la aplicación de los principios de buena fe, transparencia, economía, equidad, responsabilidad social y celeridad. Con este fin, VALÓREM S.A. selecciona, clasifica y califica a sus proveedores con criterios claramente establecidos.

24 GOBIERNO OTROS SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA GRUPOS DE INTERÉS Compromiso de VALÓREM S.A. Empleados y sus familias Crear las condiciones para el desarrollo integral y armónico de los Empleados y de la Sociedad. Así mismo, con el reconocimiento de la familia como un elemento esencial de la Sociedad, que tiene un papel fundamental en la construcción del país, VALÓREM S.A. se compromete a crear un contexto de reflexión y crecimiento en el que comparte con las familias de los Empleados nuevas oportunidades de desarrollo. Organismos de regulación Contribuir a la construcción de la normatividad del sector y respetar y acatar las decisiones tomadas por estos organismos. Organismos de control y vigilancia Acatar su normativa, suministrar en forma oportuna y veraz la información legítimamente solicitada por ellos para el desarrollo de su misión y definir e implementar las acciones de mejoramiento recomendadas. 1. La Sociedad implementó un reglamento interno sobre los parámetros de contratación, la cual podrá ser consultado por los Accionistas e Inversionistas en la Oficina de Atención a los Inversionistas. Para la selección de proveedores la Sociedad evaluará la seriedad, cumplimiento, calidad y experiencia en el ramo, teniendo en cuenta, en todo caso, que se debe contribuir con el fomento de nuevos proveedores, para evitar la dependencia. Para la compra de bienes y contratación de servicios se regirá por las reglas de conflictos de interés contenidas en el Código de Buen Gobierno y se da cumplimiento al manual de procedimientos para la prevención y control del lavado de activos y de la financiación del terrorismo adoptado por la Junta Directiva de la Sociedad. 2. En el 2012, la Sociedad actualizó su página web brindándole la mayor cantidad de información posible al mercado y a sus accionistas, e incluyo vínculos para ver las asambleas de accionistas en línea y un área para poder consultar de manera virtual la información sujeta a derecho de inspección. 3. Actualmente la compañía cuenta con una política de operaciones entre vinculados económicos, la cual se implementó a todas las empresas del grupo empresarial del cual Valórem es matriz.

25 4. En el año 2013 entró en funcionamiento la oficina de atención al inversionista. 5. La mayoría de las empresas vinculadas han adoptado prácticas de gobierno corporativo siguiendo los lineamientos de Valórem S.A. Tales prácticas son las siguientes: Adopción de una política de celebración de operaciones entre vinculados. Código de Conducta. Manual de información al mercado público de valores. Comité de Auditoria. Auditoria Interna Independiente. Reglamento de funcionamiento de órganos de control.