POLÍTICAS FINANCIERAS. pilar de crecimiento

Transcripción

1 POLÍTICAS FINANCIERAS pilar de crecimiento Santiago, 27 de septiembre 2013

2 Miles de millones Deuda financiera Deuda financiera: Estructura MM$ jun.13 Deuda Financiera por plazo: 26% corto plazo (MM$ Ktr.) 74% deudas LP, project finance Leasing Cerro Alto 15% Bancos Proyectos Inmobiliarios 21% Leasing Maquinaria 13% Otros leasing 2% Bancos corto plazo 8% Bancos Largo Plazo 5% Proyectos Energia L.Plazo 24% Proyectos Concesiones L.Plazo 12% hasta 1 año 2 a 3 años 4 y 5 años leasing 6 a 10 años Bancos más 10 años

3 Elemento base de la política de financiera Premisa: Besalco sabe construir y lo hace bien!! Resultado: Besalco toma riesgos de construcción!! No riesgos financieros!

4 Políticas financieras: Para Endeudamientos: Calce de moneda y plazo Garantías: project finance Derivados Tipo de instrumento de financiamiento (leasing, factoring, efec. comercio, bancos, bonos, otros.)

5 Políticas financieras: Para inversiones: Por empresa y grupo de empresas Por tipo de instrumento (Fondos mutuos, depósitos, pactos, otros. Moneda, plazos y montos Emisor: clasificación Manejo de inversiones no es chacota

6 CARACTERÍSTICAS DE LOS CONTRATOS Y SUS FINANCIAMIENTOS

7 Obras Civiles Características de los proyectos: - Corto plazo - Con anticipos - Con necesidad de garantías de ejecución, retenciones, fiel cumplimento. - Importación de equipos Su financiamiento: - Líneas de capital de trabajo para descalces puntuales - Líneas para operaciones factoring - Altos requerimientos de pólizas y boletas de garantía - Comex - Derivados Túneles / embalses / autopistas / aeropuertos / puertos / líneas de transmisión /.

8 Desarrollo Inmobiliario Características de los proyectos: - Compras de terrenos para desarrollos de largo plazo (4 8 años) - Desarrollo del proyecto etapa construcción (12 a 30 meses) - Se paga con sus propios flujos - Están garantizados en toda su etapa. Su financiamiento: - Líneas de financiamiento especificas al proyecto - Monto: Costo construcción más Iva - Contrato de financiamiento via escritura pública - Garantía: hipoteca limitada a ese proyecto. - Instrumento: Créditos bancarios y/o confirming - Alzamientos anticipados: capital de trabajo - Garantía ventas verde: Pólizas San Bernardo/ Con Con / Reñaca / San Miguel / Las Condes / Puente Alto / Chamisero

9 Servicio de maquinarias Características de los proyectos: - Contratos a 3 4 años - Objeto del financiamiento: compra de maquinarias y equipos - Moneda: UF / polinomios. Su financiamiento: - Líneas leasing para compra de maquinarias - Garantía: las propias maquinas y equipos - Plazo : calzados con los del contratos - Tasa fija

10 Concesiones Características de los proyectos: - Largo plazo: sobre 20 años - Etapas: Construcción y explotación - Empresas de giro exclusivo - Ingresos: asegurados (subsidios fijos, IMG) y variables (tráficos) - Altos niveles de inversión. Su financiamiento: - Instrumentos: Bancos, créditos sindicados, bonos. - Importantes montos. - Project finance - Plazos: etapa construcción mas explotación (menos cola). - Características tradicionales: Cuentas de reserva Limitación de endeudamiento y retiro de dividendos Cajas mínimas Plaza Sucre: Banco Bice: MUF 515 / 3 años construcción / 21 años amortización.

11 Proyectos de energía Características de los proyectos: - Proyectos de largo plazo - Etapas: Construcción y explotación - Empresas de giro exclusivo - Ingresos: contrato fijo o spot - Altos niveles de inversión. Su financiamiento: - Instrumentos: Bancos, créditos sindicados, bonos. - Importantes montos. - Project finance - Plazos: etapa construcción mas explotación - Características tradicionales: Cuentas de reserva Limitación de endeudamiento y retiro de dividendos Cajas mínimas Aguas del Melado: BCI MMUSD 80 / 80% financ. / 3 años construcción / 14 años amortización

12 Besalco S.A. Besalco S.A. opera como mesa de dinero entre las empresas de grupo Su financiamiento: Instrumentos: Bancos, créditos sindicados, efectos de comercio, factoring. Líneas capital de trabajo: - MMUF1.120 Bancos - MUF300 efec. de comercio

13 CONCLUSIONES Besalco maneja una estricta política de financiamiento Deudas: En su mayoría project finance No toma riesgos de moneda (derivados no especulativos) Plazos según tipo de obra en ejecución Qué hemos logrado: - Alza en la clasificación en 2010: solvencia: A- - Acceso al sistema financiero: Bancos e inversionistas - Buenas condiciones para los financiamientos.