Mercado de Capitales

Transcripción

1 FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS Mercado de Capitales Renato Eduardo Anicama Salvatierra

2 Globalización de los Mercados

3 Globalización Desde un punto de vista económico puede definirse como el proceso por el cual un flujo libre y creciente de bienes, servicios, capitales, ideas y personas conducen a la integración de las economías y de las sociedades. Se le considera asimismo como el proceso de interacción e integración entre personas, empresas y gobiernos de diferentes naciones.

4 Impacto de la Globalización en la Economía Apertura de mercados = Mayor comercio de bienes y servicios. Entrada de nuevos inversionistas = mayor capital extranjero. Mayores y mejores opciones de inversión. Permite se repliquen procesos innovadores en menor tiempo, mayor escala y menor costo. Alienta la competitividad de las diferentes industrias de un país.

5 Impacto de la Globalización en la Economía Los avances tecnológicos nutren este proceso, redefiniendo la integración. Al no conocer de fronteras permite la cercanía de los factores de producción. Redefine las barreras para la comercialización, fomentando la liberalización. Motiva a los gobiernos a la adecuación de sus normas vinculadas a la vida empresarial y al comercio exterior.

6 Hechos de interés Posición de la balanza comercial. Importancia del comercio de servicios. Necesidad de contar con infraestructura. Necesidad de tener sistemas que agilicen los trámites comerciales. Análisis de las reservas internacionales. Importancia del control del tipo de cambio.

7 Economía Interna y Entorno Internacional

8 Economía interna Población peruana. Población por rango de edades. Situación de la PEA. Microempresas. Tasa de inflación. Nivel de educación. Nivel de vida de la población. Consumo, créditos líquidos, vehiculares, hipotecarios. Nivel de ahorro de la población.

9 Economía interna Conflictos sociales. Proyectos paralizados. Tratados de libre comercio que impactan en el sector empresarial. Contrabando.

10 Entorno Internacional Crisis financiera de EE.UU. Crisis financiera en Europa. Medidas de reacción ante la crisis en EE.UU. Programas de salvataje europeo. Movimiento de capitales hacia mercados seguros. Expectativas de crecimiento en EE.UU. Incentivo del consumo en EE.UU. Fomento del mercado de bonos. Recuperación de economías de EE.UU.

11 Entorno Internacional Constante búsqueda de factores energéticos. Protección a las grandes empresas. Liberalización de la economía. Denominaciones de Origen. Decisiones estratégicas a nivel de finanzas internacionales. Crecimiento del consumo a nivel mundial.

12 Conceptos de Riesgo Riesgo País

13 Riesgos Es la probabilidad de que en la practica los resultados no sean los del escenario planteado para una actividad. Los proyectos se estructuran en base a supuestos, los cuales por lo general están sometidos a variaciones. Es importante poder prever los diferentes escenarios (positivos y negativos) que pueden acontecer como resultado de las variaciones de los supuestos del proyecto. El plantear escenarios positivos y negativos sirve para determinar planes de acción (decisiones) a tomar para cada caso.

14 Riesgos El estudio de riesgos esta mayormente difundido a los planes de mitigación y reacciones hacia aquellos que tengan efectos negativos para el desarrollo del proyecto. Los riesgos y su estudio son aplicables a toda actividad. Hay que reconocer que existen diferentes tipos de riesgos. Para este caso nos ocuparemos de los riesgos de tipo financiero.

15 Riesgos financieros Riesgo de mercado. Riesgo de crédito. Riesgo de liquidez. Riesgo operativo. Riesgo país. Riesgo sistémico. Nota: Veremos en particular el Riesgo país, por lo cual el resto queda como tarea al alumnado.

16 Riesgo País MERCADO DE CAPITALES - UNMSM

17 Riesgo País El riesgo país es un indicador que trata de medir el nivel de riesgo que tienen las inversiones extranjeras en un país. El objetivo de esta medición es determinar la capacidad de pago de un país en función a variables propias de su economía, las cuales según el estudio de riesgos pueden ser cambiantes. Este indicador termina siendo una referencia acerca de las plazas mas estables para la inserción de capitales, asimismo indica que los instrumentos de deuda emitidos por dichos gobiernos son seguros.

18 Riesgo País Se evalúan las siguientes condiciones: Crecimiento económico (PBI). Sostén financiero (Reservas Internacionales) Tasa de Inflación. Nivel de tipo de cambio. Relación ingresos-deuda. Aspectos sociales. Estabilidad política Eficiencia fiscal.

19 Riesgo País : Índice EMBI+ Expresa el valor del riesgo país. Se expresa en puntos básicos. En teoría es la diferencia que hay entre la rentabilidad de una inversión sin riesgo (Bonos FED a 30 años) y la tasa de rentabilidad esperada para las inversiones en el país al que corresponde el estudio. Riesgo País A= (Rend. Bono país A Rend. Bono EE.UU)x100

20 Implicancias del Riesgo País Una economía bien catalogada será atractiva para las inversiones extranjeras. Asimismo los bonos de gobierno de estos países serán requeridos para inversionistas que buscan seguridad. Impacta en la economía porque genera mayor empleo y capacidad de gasto. Una economía mal catalogada será considerada riesgosa para las inversiones extranjeras. Los capitales podrían abandonar dichos mercados contribuyendo a la recesión.