El Mercado Alternativo Bursátil (MAB)

Transcripción

1 El Mercado Alternativo Bursátil (MAB)

2 INDICE DEL MODULO DE OPVS 1.- QUÉ ES EL MAB? 2.- REQUISITOS DE ADMISIÓN 3.- TRANSPARENCIA 4.- INTERVINIENTES EN EL PROCESO 5.- SITUACIÓN ACTUAL DEL MAB

3 1.- QUÉ ES EL MAB? El MAB es un sistema organizado de negociación promovido por BME y supervisado por la CNMV. No se trata de un mercado secundario oficial, ni por tanto de un mercado regulado. En marzo de 2008 recibió luz verde el segmento para empresas en expansión del MAB. MAB- EE. La plataforma tecnológica de negociación es un sistema de contratación denominado fixing, por lo que se fijan precios en subasta. La normativa sobre OPAs no afecta a estas sociedades por no estar cotizadas en una Bolsa de Valores.

4 2.- REQUISITOS DE ADMISIÓN Requisitos formales y contables Requisitos estatutarios El documento informativo Otros requisitos

5 2.- REQUISITOS DE ADMISIÓN Requisitos formales Que el emisor sea una sociedad anónima Su capital debe estar íntegramente desembolsado Sus acciones deben ser libremente transmisibles y estar representadas en anotaciones en cuenta, cuyo registro contable estará a cargo de Iberclear.

6 2.- REQUISITOS DE ADMISIÓN Requisitos contables El emisor puede optar entre: Cuentas auditadas formuladas de acuerdo con las normas internacionales de información financiera NIIF, ó Con su estándar contable nacional (para sociedades españolas las cuentas habrán de auditarse de acuerdo con el Plan General Contable).

7 2.- REQUISITOS DE ADMISIÓN Requisitos estatutarios La comunicación de participaciones significativas por los accionistas. A estos efectos, la participación significativa se corresponde con el 10% del capital social y sucesivos múltiplos, o el 1% si el accionista es administrador o directivo. La comunicación de pactos parasociales que afecten a los derechos de voto o restrinjan la transmisibilidad de las acciones. Un derecho de tag along (acompañamiento en la venta).

8 2.- REQUISITOS DE ADMISIÓN El documento informativo Puede optarse por: El folleto informativo, que está sujeto a verificación y registro por parte de la CNMV y que debe emplearse en aquellos supuestos que se tenga previsto realizar una oferta pública (esto es minorista). El documento informativo de incorporación al MAB, en aquellos casos que no exista oferta pública. Este documento no está sujeto a la verificación de la CNMV. Si habrá de contar con el visto bueno del Asesor Registrado del emisor y del MAB.

9 2.- REQUISITOS DE ADMISIÓN Otros requisitos La sociedad que solicita la admisión debe probar actividad demostrada. Su finalidad es evitar que el MAB se convierta en un mercado de financiación de la denominadas startups (empresas con un proyecto de negocio cuya puesta en funcionamiento requiere financiación). Capitalización de mercado mínima consistente en un valor estimado de de euros. Es indispensable que el emisor designe un Asesor Registrado y formalice un contrato de liquidez con un proveedor de liquidez.

10 3.- TRANSPARENCIA La información periódica contable se reduce a la información anual y la correspondiente al primer semestre del año. Existe la obligación de comunicar la información relevante mediante hecho relevante. Las participaciones significativas y los pactos parasociales han de ser públicos. Dicha información se publicará en la página web del MAB y en la del emisor

11 4.- INTERVINIENTES EN EL PROCESO El Asesor Registrado El Proveedor de Liquidez Otros

12 4.- INTERVINIENTES EN EL PROCESO El Asesor Registrado Es una persona jurídica con experiencia en los mercados de valores e inscrito en el registro de asesores del MAB. Entre sus funciones destacan: Comprobar el cumplimiento de los requisitos de admisión a negociación. Asistir en la elaboración de la documentación correspondiente. Revisar que la información periódica cumple con los requisitos y plazos establecidos en el MAB.

13 4.- INTERVINIENTES EN EL PROCESO El Proveedor de Liquidez Todo emisor debe firmar un contrato de liquidez con un intermediario financiero (el Proveedor de Liquidez). Tienen por objeto favorecer la liquidez de las transacciones y lograr suficiente frecuencia de contratación. Por regla general suelen actuar de colocadores de la oferta.

14 4.- INTERVINIENTES EN EL PROCESO Otros Asesores legales Para la preparación de estatutos, de los acuerdos sociales, la redacción de la documentación de información o folleto y la negociación de los contratos. Auditor de cuentas Revisará la información financiera que se incluya en el documento informativo.

15 4.- SITUACIÓN ACTUAL DEL MAB Actualmente cotizan 40 sociedades de muy diversos sectores. Existe un volumen muy reducido de negociación. Hay un interés creciente por las medianas empresas como fuente alternativa de financiación

16 ASESORES REGISTRADOS EN EL MAB