SARE HOLDING, S.A.B. DE C.V. REPORTE DE RESULTADOS AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE 2015

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1 SARE HOLDING, S.A.B. DE C.V. REPORTE DE RESULTADOS AL CIERRE DEL PRIMER TRIMESTRE 2015 El 1T15 marca la finalización de la fase de reestructura y capitalización de SARE y da inicio a la etapa de actividad y crecimiento Apalancamiento Neto al cierre del 1T15 ubicado en 0.4 veces, representando una reducción de 93.3% en comparación con el 1T14 Finalización de la reestructura de créditos con HSBC, por un monto de 494 millones de pesos, que representan 50% de la deuda total de la Empresa Adquisición de cuatro nuevos desarrollos inmobiliarios que amplían la oferta de vivienda en aproximadamente 3,000 unidades para el corto plazo Conclusión del rediseño urbano y prototipos alineados a las necesidades actuales de nuestros compradores Puesta en marcha de un nuevo sistema de gestión corporativa (ERP) que incrementará la eficiencia y control en los procesos de desarrollo y comercialización de vivienda Integración exitosa de un nuevo equipo directivo de la Empresa con amplia experiencia e intachable reputación dentro del sector vivienda Me es muy grato dar inicio a mi comunicación con el gran público inversionista y demás interesados en SARE a través de este reporte de resultados al cierre del primer trimestre de 2015, el cual marca la finalización de la fase de reestructura y capitalización, y señala el inicio de la fase de actividad y crecimiento. Ratifico firmemente el compromiso que ha mantenido celosamente la Empresa de conservar en todo momento una comunicación ágil, eficiente y sobre todo transparente acerca de la evolución de nuestra Empresa. En estos dos meses que he fungido como Director General me di a la tarea de realizar un diagnóstico sobre el estado que guarda la Empresa, incluyendo la calidad de nuestra reserva territorial y desarrollos habitacionales en marcha de cara a las nuevas políticas públicas de vivienda, sentando las bases para la consolidación de nuestro Plan Estratégico , del cual destaco su elemento fundamental, la definición y gestión eficiente de nuestra cobertura geográfica. Página 1

2 Para que la Compañía estuviera en forma para retomar la actividad productiva se decidió concentrar nuestros esfuerzos en la zona conocida como el Diamante de México, ubicada dentro del contorno que forman los estados del Distrito Federal, Estado de México, Querétaro, Guanajuato, Jalisco y San Luis Potosí. Esta zona del país reporta crecimiento económico sostenido, concentra cerca del 40% de la población nacional y el 43% del PIB, no tiene una dispersión geográfica elevada y por tanto, los costos de operación son controlables con mayor facilidad, y finalmente, donde SARE tiene la mayor parte de sus reservas territoriales. En los últimos tres años, mientras se desarrollo la etapa de reestructura y capitalización, la Empresa centró la mayor parte de su actividad de generación de ingresos en la venta de reservas de tierra no estratégica, lo que le permitió hacer frente a todas sus obligaciones frente a terceros, protegiendo a nuestros accionistas e inversionistas de los efectos de un proceso de Concurso Mercantil prolongado y de resultados inciertos. Durante este primer trimestre de 2015 la Compañía decidió dar por finalizada esta etapa una vez teniendo ya resueltos los problemas financieros a través de una exitosa operación de capitalización, lo que nos permitió tomar el tiempo necesario para realizar una evaluación adecuada de nuestra reserva territorial. De esta forma se seleccionaron 11 desarrollos como nuestra reserva territorial estratégica, 8 de ellos contenidos dentro del Diamante de México y 3 más en Cancún, QR. Adicionalmente, y para fortalecer nuestro inventario existente, durante este trimestre se decidió adquirir reserva territorial adicional, de cuatro terrenos ubicados dos en Querétaro y dos en el Estado de México, que cuentan con licencias y permisos. Estas compras agregaron alrededor de 3,000 lotes a nuestro inventario. Consecuentemente al día de hoy contamos con un total de 15 desarrollos, sobre los cuales se elaboraron planes de trabajo específicos y detallados, y al mismo tiempo se iniciaron todas las gestiones de renovación de licencias y permisos y demás procesos de gestión para reiniciar operaciones a la brevedad posible. Una de la primeras necesidades que detecté al tomar la dirección de SARE fue la de alinear los diseños urbanos de los fraccionamientos y de los prototipos de vivienda a las necesidades de nuestros compradores. De esta forma y para asesorarnos en este proceso nos dimos a la tarea de contratar a firmas de arquitectos de probada trayectoria en el desarrollo de vivienda y diseñadores gráficos. Al día de hoy todos los desarrollos en operación cuentan con nuevos diseños de vivienda, un entorno urbano mejorado y adaptado a los nuevos lineamientos y requerimiento de la demanda, y un cambio de imagen e identidad moderno y atractivo. Contando entonces con una estrategia clara, un inventario estratégico definido y proyectos rediseñados, estuvimos listos para que en el transcurso del primer trimestre reiniciáramos obras en 7 de estos desarrollos y un programa para iniciar durante el segundo trimestre en 7 frentes más y uno hacia finales del año, lo que nos llevará a que al cierre de 2015 los 15 proyectos estratégicos estén totalmente activos y produciendo viviendas listas para ser comercializadas. Todas estas actividades concluidas en este trimestre nos llevarán durante el segundo trimestre del año a iniciar la venta de unidades de vivienda en 5 de nuestros desarrollos, permitiéndonos entonces reportar las primeras escrituraciones en esta nueva etapa de actividad y crecimiento. Esperamos que hacia finales del 2015 prácticamente todos nuestros desarrollos ya se encuentren en su etapa de comercialización. Para lograr los objetivos planteados dentro del plan estratégico y el plan de crecimiento del 2015 inicié un programa para reforzar la estructura operativa de la empresa, a través de la Página 2

3 contratación de personal con amplia experiencia en la industria de la vivienda para las áreas técnica y comercial. Debo decir con satisfacción que el hecho de que la Empresa esté ahora en una situación de privilegio en términos de su fortaleza de capital y una reserva territorial estratégicamente posicionada contribuyó a poder atraer talento muy calificado y enfocado en resultados. Al día de hoy el equipo directivo se encuentra completo contando con ejecutivos de gran experiencia e intachable trayectoria profesional en los puestos de Director de Finanzas, Director Comercial y Director de Construcción y las Gerencias de Planeación Financiera y Administración de Proyectos. Todos ellos formando un equipo que redituará en un elevado control y eficiencia en el desarrollo de nuestros negocios. Los pasos que hemos dado al día de hoy han sido firmes y con una visión de largo plazo, lo que me hace estar confiado para afirmar que SARE va en el camino correcto. Somos ya una empresa financieramente sana, quizá la más solvente del sector vivienda, que opera a partir de ahora de una forma normalizada y en aceleración. Todas nuestras estrategias y esfuerzos emprendidos en los últimos meses, que nos brindan una situación financiera y competitiva inigualable, sin duda se verán reflejados en un desempeño y resultados destacados para nuestros accionistas e inversionistas a lo largo de los próximos trimestres. C.P. Juan Carlos Díaz Arelle Director General Página 3

4 México, D.F. a 30 de abril de SARE Holding, S.A.B. de C.V. ( SARE o la Empresa o la Compañía ) (BMV: SAREB), empresa desarrolladora de vivienda en México reporta los resultados obtenidos durante el primer trimestre de Evolución del negocio La evolución del negocio en la Empresa estuvo determinada por la conclusión de la fase de reestructura y capitalización dando inicio a la fase de actividad y crecimiento. Durante los primeros meses del 1T15 se realizó, como parte del Plan Estratégico , el diagnóstico y la definición estratégica de concentrar el crecimiento futuro en una zona enmarcada por los estados del Distrito Federal, Estado de México, Querétaro, Guanajuato, Jalisco y San Luis Potosí, conocida como el Diamante de México. Esta zona del país ha venido reportando crecimiento económico consistentemente en los últimos años, aún cuando la situación económica del país a enfrentado retos importantes. El Diamante de México concentra cerca del 40% del total de la población nacional, consistente en más de 47 millones de personas, con un crecimiento esperado para los próximos 20 años de cerca del 20%. Por otro lado se concentra más del 43% del PIB Nacional. La combinación de ambos indicadores la convierte en la zona de mayor potencial de negocio y demanda de vivienda en todo el país de forma sostenida durante las próximas dos décadas. Adicionalmente, tiene la ventaja estratégica de no presentar una dispersión geográfica muy elevada entre cada estado y la densidad habitacional por hectárea en el conjunto de sus ciudades es la más alta a nivel nacional, por tanto, los costos de operación serán más controlables, al aprovechar la facilidad logística de control y transporte de mercancías y personas dentro de ejes carreteros. Finalmente, dentro de esta zona es donde SARE tiene el 77% de sus reservas territoriales estratégicas en términos de unidades de vivienda potenciales, quedando fuera de ella únicamente 3 desarrollos localizados en la cuidad de Cancún, Quintana Roo. Hasta el cierre del 2014, mientras se desarrollo la etapa de reestructura y capitalización, la Empresa centró la mayor parte de su actividad de generación de ingresos en vender reservas de tierra no estratégica, lo que le permitió hacer frente a todas sus obligaciones frente a terceros. Durante este 1T15 y al haber finalizado el proceso de reestructura y con ello la necesidad de generar ingresos para afrontar sus compromisos, SARE enfocó sus esfuerzos a preparar los desarrollos para el reinicio de la construcción y su posterior comercialización. Es por esta decisión estratégica deliberada por la cual la Compañía no reporta ingresos durante el 1T15. Este proceso de reconfiguración se hizo con el propósito de alinear los diseños y de equipamiento urbano de los fraccionamientos, así como la generación de nuevos prototipos de vivienda que se adapten de mejor forma a las evolucionadas necesidades de nuestros compradores. Para realizar este proceso de la mejor forma posible se contrataron a diversas firmas de arquitectos con probada trayectoria en el campo de desarrollo de vivienda, así como empresas de diseño gráficos y comunicaciones. Página 4

5 Al día de hoy todos los desarrollos en operación cuentan con nuevos diseños y prototipos de vivienda, un entorno urbano mejorado y adaptado a los nuevos lineamientos y requerimiento de la demanda y de las regulaciones ambientales y urbanísticas, así como un cambio de imagen e identidad moderno y atractivo. En adición a la página corporativa (sarecorporativo.com.mx) y como apoyo en la comercialización de las viviendas se abrió una nueva página de internet saredesarrollos.com, y micrositios para cada uno de los desarrollos habitacionales que contienen las características principales del fraccionamiento, los prototipos, mapa de localización geo-referenciado e información de contacto. En términos de actividad constructiva, y una vez teniendo una estrategia clara de desarrollo para cada fraccionamiento, en el transcurso del primer trimestre reiniciamos obras en 7 desarrollos. La Administración espera que durante el segundo trimestre se reinicien las actividades en 7 frentes más. De esta forma al cierre de 2015 los 15 proyectos definidos dentro del plan estratégico estarán en plena actividad constructiva produciendo viviendas. Lo anterior llevará a la Empresa a que a partir del segundo trimestre del presente año se inicie con el registro de las primeras ventas de unidades de vivienda dentro de 5 de los desarrollos, lo que permitirá entonces reportar las primeras escrituraciones en esta nueva etapa de actividad y crecimiento. Esperamos que hacia finales del 2015 prácticamente todos nuestros desarrollos ya se encuentren en su etapa de comercialización. Estado de Resultados Como se comentó anteriormente durante el 1T15 la empresa no reporta ingresos al haber estado enfocada en la reconfiguración de los desarrollos contenidos en la reserva territorial estratégica. Se registraron gastos de operación por un total de 20.4 millones de pesos, que representaron un incremento de % con respecto al registrado en el 1T14, lo que refleja la reactivación de la Empresa a través de la adecuación de las estructuras operativas que hace 12 meses estaba totalmente minimizada al no haber registrado actividad de producción de vivienda en los últimos 36 meses terminados en diciembre de Millones de pesos 1T15 1T14 Variación 1T15 / 1T14 Ingresos % Costo de Ventas % Utilidad Bruta % Gastos de operación % Depreciaciones y amortizaciones % Página 5

6 Utilidad de Operación % Otros ingresos - neto % Resultado integral de financiamiento % Resultado antes de impuestos % Impuestos a la utilidad % Resultado Neto % Balance General El Balance General de SARE al cierre de marzo de 2015 refleja su fuerte solvencia y reducido apalancamiento, lo que la sitúa en un lugar de privilegio frente a la mayoría de las empresas del sector vivienda, asegurándole la capacidad para un crecimiento sano y sostenido durante los próximos años. Activo Total Millones de Pesos Mar-15 Mar-14 Variación Mar15/Mar14 Activo Circulante 1, , % Efectivo e inversiones temporales % Clientes % Otras cuentas por cobrar % Inventarios Inmobiliarios 1, , % Pagos anticipados % Impuestos sobre la renta por régimen de consolidación % Activo Fijo 1, % Mobiliario, equipo y otros - Neto % Impuesto sobre la renta diferido % Impuestos diferidos por régimen de consolidación fiscal % Activo Total 2, , % Al cierre del mes de marzo del 2015 el Activo Total se ubicó en 2,864.8 millones de pesos, una incremento de 4.3% comparado con el saldo reportado en marzo del 2014, y que se deriva principalmente por una disminución en el inventario inmobiliario de 30.6% equivalente a millones de pesos que se compensa con un incremento en efectivo e inversiones temporales de millones de pesos. La principal cuenta de Activo son los inventarios inmobiliarios que representan el 39.2% del total. Potencial de la Reserva Territorial Al cierre de marzo del 2015 la reserva territorial estratégica de SARE consta de 8,256 unidades potenciales, subdivididas en 15 desarrollos habitacionales en 7 entidades de la República Mexicana. Página 6

7 Nombre del desarrollo Unidades potenciales Lerma 147 Toluca 705 Tecámac 297 Peñón del Marqués 147 El Magueyal 200 Cerro Gordo 440 Real de Arandas 300 Real del Sur 822 Montenegro 2,348 Luna 35 La calera 705 Almecatla 227 De Sol 1,200 Altamar 533 Yikal 150 TOTAL 8,256 Apalancamiento Los indicadores de apalancamiento de la Empresa al cierre de marzo del Millones de pesos Marzo 2015 Marzo 2014 Cambio mar15/mar14 Deuda a corto plazo % Deuda a largo plazo % Deuda con costo Total , % Caja N.A. Deuda Neta , % Pasivo Total 1, , % Capital Contable 1, % Apalancamiento Total 0.82x 6.40x -87.2% Apalancamiento Neto 0.43x 6.40x -93.3% Pasivo Total / Activo Total 0.59x 0.93x -36.4% Al cierre del mes de marzo de 2015, la Deuda Total ascendió a millones de pesos, de los cuales millones de pesos corresponden a deuda de corto plazo, esto es, el 90.5% del total, los cuales contemplan los créditos que vencen en el periodo de los próximos 18 meses. Entre el 1T15 y el 1T14 el saldo de la Deuda Total con costo se redujo 25.9% o el equivalente a millones de pesos, sin embargo el Pasivo Total durante ese mismo periodo disminuyó 33.7% equivalente a millones de pesos. Por su parte los indicadores de apalancamiento presentan una disminución considerable. El Apalancamiento Total, esto es la Deuda Total entre el Capital Contable pasó de 6.4 veces al cierre de 1T14 a únicamente 0.8 veces al cierre del 1T15. Adicionalmente, el Apalancamiento Neto, medido por la Deuda Neta entre el Capital Contable se redujo 93.3% al pasar de 6.4 veces al 1T14 a 0.4 veces al cierre del 1T15. Página 7

8 Instrumentos financieros derivados SARE a la fecha del presente reporte no tiene contratadas coberturas financieras a través de instrumentos financieros derivados con la finalidad de reducir su exposición a riesgos de volatilidad en tasas de interés variable ligados a los créditos, sin embargo la Administración cree que la exposición a la variación de las tasas de interés es moderada y puede ser asumida por la fortaleza de su balance. Página 8

9 Estados de Resultados SARE Holding, S.A.B. de C.V. Estado de resultados trimestrales al 1T15 Las cifras están expresadas en millones de pesos nominales con valor al cierre de cada uno de los periodos Millones de pesos 1T15 1T14 Var 1T15 / 1T14 Ingresos % Ventas de vivienda interés social % Ventas de vivienda media residencial % Ventas de activos no estratégicos % Servicios y otros % Costo de Ventas % Por ventas vivienda interés social % Por ventas vivienda media residencial % Por ventas de activos no estratégicos % Por servicios % Utilidad Bruta % Gastos de operación % Depreciaciones y amortizaciones % Utilidad de Operación % Otros ingresos neto % Resultado integral de financiamiento % Resultado antes de impuestos % Impuestos a la utilidad % Resultado Neto % Página 9

10 Balance General SARE Holding, S.A.B. de C.V. Balance General al cierre de Marzo 2015 Las cifras están expresadas en millones de pesos nominales con valor al cierre de cada uno de los periodos Millones de Pesos Mar-15 Mar-14 Variación Mar15/Mar14 Activo Circulante 1, , % Efectivo e inversiones temporales % Clientes % Otras cuentas por cobrar % Inventarios 1, , % Pagos anticipados % Impuestos sobre la renta por régimen de consolidación % Activo Fijo 1, % Mobiliario, equipo y otros - Neto % Impuesto sobre la renta diferido % Impuestos diferidos por régimen de consolidación fiscal % Activo Total 2, , % Pasivo Circulante 1, , % Préstamo de instituciones financieras % Cuentas por pagar a proveedores y proveedores de terrenos % Anticipo de clientes % Acreedores diversos % Impuestos por pagar % Impuestos sobre la renta por régimen de consolidación % Pasivo de Largo Plazo % Certificados bursátiles % Obligaciones laborales % ISR por régimen de consolidación fiscal a largo plazo % Pasivo Total 1, , % Capital social nominal 1, % Actualización del capital social % Prima en subscripción de acciones % Prima en colocación de acciones - 1, % Reserva para recompra de acciones % Utilidades retenidas (508) (2,134.0) -76.2% Resultado del ejercicio (26) (28) -7.6% Participación controladora 1, % participación no controladora % Capital Contable Total 1, % Página 10

11 Perfil SARE es una Empresa desarrolladora de vivienda fundada en el año Desde sus orígenes ha desarrollado proyectos para el mercado de vivienda de la Ciudad de México, el más grande y avanzado en el país. La Empresa tiene presencia en 7 entidades de la República Mexicana en donde se ubican tres de las cuatro ciudades más grandes del país: México, Guadalajara y Puebla, y en uno de los centros turísticos más importantes, Cancún. El modelo de negocios de SARE se caracteriza por su amplia diversificación a todos los segmentos del mercado: económico, social, medio y residencial. La Empresa cuenta con la capacidad y tecnología para edificar vivienda horizontal y vertical. INFORMACIÓN DE CONTACTO Jorge Espinosa de los Reyes SARE Holding SAB de CV +(52 55) ext jorge.espinosa@sare.com.mx Página 11