Comisión especial Investigadora de los organismos públicos competentes en relación al eventual fraude de empresas de inversiones

Transcripción

1 Comisión especial Investigadora de los organismos públicos competentes en relación al eventual fraude de empresas de inversiones Superintendente de la SVS, Carlos Pavez T. 15 de junio de 2016.

2 Rol de la SVS: Misión y objetivos estratégicos La misión de la SVS es contribuir al desarrollo de los mercados de valores y seguros mediante una regulación y fiscalización eficientes, que faciliten la participación de los agentes de mercado y que promuevan el cuidado de la fe pública y el resguardo de los derechos de inversionistas y asegurados. Reducir la brecha entre los estándares de regulación y de supervisión locales y los estándares internacionales. Promover la gestión de riesgos en los fiscalizados Reducir la asimetría de información Mejorar los procesos de detección de infracciones, así como de los procedimientos investigativos y sancionatorios Mejorar el conocimiento que inversionista y asegurados tienen de sus derechos

3 Fiscalización: En mercados de valores y seguros A la SVS le corresponde la fiscalización de entidades de los mercados de valores y de seguros, y de otras entidades establecidas por ley Es el número de fiscalizados en la industria de valores. Ej: Corredores, emisores, fondos mutuos, fondos de inv, etc. Es el número de fiscalizados en la industria de seguros. Ej: Seguros de Vida, Seguros Generales, Asesores previsionales, etc.

4 Principales cifras de mercados de valores y seguros US$ 56 mil millones Fueron los activos totales manejados por las aseguradoras de Vida y Generales al primer trimestre de US$ 45 mil millones Fueron los activos manejados por los Fondos Mutuos al 31 de mayo de En tanto, los Fondos de Inversión manejaron US$ millones en igual fecha.

5 US$ 205 mil millones Fue el patrimonio bursátil del mercado chileno al primer trimestre de Fue el floating del patrimonio bursátil del mercado chileno a mayo de US$ 29 mil millones Es el stock de deuda corporativa en abril de A igual fecha, el stock de efectos de comercio vigentes llegaba a US$ 228 millones.

6 Políticas Públicas y el diseño de regulación estatal

7 Objetivos responden a una Política Pública diseñada para regular los mercados A través de diversas leyes, el Estado de Chile diseñó una estructura de supervisión del mercado de valores que contempla la existencia de una agencia estatal (SVS) con facultades normativas, fiscalizadoras y sancionatorias, dotada de recursos humanos y materiales para el ejercicio de tales facultades. Este diseño está relacionado con el uso correcto y eficiente de los recursos públicos, en función de los mercados que el legislador ha llamado a fiscalizar. Este diseño estatal está en línea con los estándares internacionales, en atención a la dimensión de los mercados fiscalizados y el uso eficiente de los recursos.

8 Objetivos responden a una Política Pública diseñada para regular los mercados Este diseño regulatorio contempla obligaciones para los partícipes de este mercado, principalmente de registro previo ante el supervisor. También se contemplan obligaciones de información continua para los partícipes de este mercado, a objeto que los interesados puedan adquirir el conocimiento necesario para analizar los riesgos involucrados en las inversiones y tomen decisiones razonables en este mercado. Finalmente, para aquellas entidades que no se registran y que cometen infracciones, la ley contempla ciertas consecuencias (responsabilidades) y la forma de su persecución.

9 Objetivos responden a una Política Pública diseñada para regular los mercados Consecuencias contempladas en la ley para las infracciones: Responsabilidad penal, a ser perseguida por el Ministerio Público, cuando la infracción haya sido contemplada como delito por la ley. Responsabilidad administrativa, a ser perseguida por las agencias regulatorias del Estado, cuando la infracción corresponde a materias de su competencia. Responsabilidad civil, a ser perseguida en tribunales por las víctimas de las infracciones, a objeto de ser resarcidos de los perjuicios sufridos.

10 Fiscalización de la SVS y ratificación de multas en Tribunales

11 Política de Fiscalización de la SVS Objetivo: transparentar los distintos énfasis que aplica en el proceso de fiscalización, describir los tipos de supervisión que ejerce y los recursos que asigna para cumplir con este propósito. Más claridad de la labor de la SVS Se busca que tanto regulados como inversionistas, asegurados y público en general, tengan claridad de la forma cómo la SVS ejerce sus facultades fiscalizadoras, cuáles son sus mayores preocupaciones desde el punto de vista del tratamiento de riesgos y, en función de esto, cómo distribuye sus recursos y herramientas, poniendo siempre el énfasis en las áreas de mayor riesgo.

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14 Otros casos de impacto público

15 Enforcement: Amplio respaldo de Tribunales en los últimos 5 años 93% de sentencias favorables en promedio en los últimos cinco años sobre procesos judiciales de revisión de sanciones cursadas por la SVS Sentencias favorables en las multa aplicadas en el caso La Polar en En diciembre de 2015 la Corte Suprema ratificó la multa cursada a los directores de FASA en 2010.

16 Rol de la SVS en los mercados financieros

17 Mercado Forex y la SVS Atendido que a la SVS le corresponde la fiscalización del mercado de valores, no corresponde a la SVS la fiscalización de las operaciones en divisas, monedas extranjeras o contratos por diferencia. En efecto, conforme a la definición contenida en el artículo 3 de Ley , las divisas o monedas extranjeras así como los contratos por diferencia (CFD) no son valores. Dicho artículo dispone que Para los efectos de esta ley, se entenderá por valores cualesquiera títulos transferibles incluyendo acciones, opciones a la compra y venta de acciones, bonos, debentures, cuotas de fondos mutuos, planes de ahorro, efectos de comercio y, en general, todo título de crédito o inversión.

18 Oferta de valores no inscritos Asimismo, la oferta pública de valores es una actividad fiscalizada por la SVS, para lo cual la ley N exige que previamente el emisor de los valores y los valores a ser ofrecidos se inscriban en el Registro de Valores que lleva la SVS. La oferta pública de valores no inscritos puede configurar un delito contemplado al efecto en la ley N

19 Oferta de valores no inscritos Existen ciertas ofertas de valores que pueden considerarse que no constituyen oferta pública de valores. Específicamente, cuando se verifican los requisitos copulativos contemplados en la Norma de Carácter General N 336 dictada por la SVS, que principalmente dicen relación con: - Que la oferta no se realice por medios masivos de difusión (internet). - Que sea dirigida a inversionistas calificados y sólo a un número no superior de 50 inversionistas que no sean inversionistas calificados. - Que se cumplan con ciertas obligaciones de información y resguardo.

20 Administración de Cartera Por otra parte, las personas que habitualmente se dedican a la actividad de administración de recursos de personas y entidades para su inversión en contratos, instrumentos o productos financieros, o administración de cartera, sólo son fiscalizados por la SVS cuando: (i) El número de mandantes cuyas carteras están siendo administradas por estas personas sean más de 500, o; (ii) El mandatario administre 50 o más carteras de terceros que no sean integrantes de una misma familia, por un monto total superior a UF

21 Administración de Cartera En tal caso, estos mandatarios deben inscribirse en el Registro de Administradoras de Carteras que lleva la SVS, cumpliendo los requisitos de esta ley y la NCG 363. De acuerdo al marco legal vigente, no es delito ejercer esta actividad sin la inscripción.

22 Presentaciones sobre operaciones forex Aunque el mercado Forex no es fiscalizado por la SVS, cada cierto tiempo, algunas personas realizan consultas a la Superintendencia a objeto de conocer si estas empresas son fiscalizadas por este Servicio. En esos casos se informa a las personas que la actividad de Forex no es fiscalizada por la SVS y que este tipo de empresas no están sujetas a enviar información periódica a la Superintendencia. En algunos casos, se pide a las personas que aporten más antecedentes adicionales sobre sus consultas, para eventualmente poder derivarlas, si corresponde, al Ministerio Público o la UAF.

23 La importancia de la Educación Financiera

24 SVS y la Educación Financiera Participación en Ferias y Mes de la Educación Financiera. Atención y orientación a la ciudadanía a través de la Plataforma de Atención Ciudadana (PAC). Campaña Anual de difusión sobre el Seguro Obligatorio de Accidentes Personales (SOAP), conjuntamente con la CONASET. Elaboración y distribución de folletería informativa respecto de temas de interés de valores y seguros, a través de canales como ferias de consumidores, plazas financieras, oficinas del SERNAC, entre otros.

25 SVS y la Educación Financiera Creación de un portal de educación financiera, así como otro de trámites ciudadanos. Publicación de un Boletín de Educación Financiera, de distribución vía , para periodistas y público en general que solicita suscribirse a él.

26 Portales de educación financiera y atención ciudadana de la SVS en % aumentó número de visitas 98% aumentó número de visitas 44% aumentó número de visitas 14% aumentó número de visitas

27 La importancia de la Educación Financiera La incorporación de Chile a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), nuestro país se ha comprometido a avanzar en distintos aspectos que contribuyen al desarrollo económico, entre ellos, el de la educación e inclusión financiera. En el marco del compromiso del gobierno con el diseño y formulación de una Estrategia Nacional de Inclusión Financiera, se creo Comisión Asesora para la Inclusión Financiera. La SVS participa como invitado permanente de esta Comisión.

28 La importancia de la Educación Financiera La comisión tiene como objetivo asesorar a la Presidenta en el diseño y formulación de una Estrategia Nacional de Inclusión Financiera, con el fin de aumentar el acceso y condiciones de uso, promover un mayor conocimiento respecto a conceptos y productos financieros, entre otros objetivos. El objetivo es potenciar los programas de educación financiera existentes tanto en el ámbito público como privado, aprovechar sinergias y reducir posibles duplicaciones.

29 Comisión especial Investigadora de los organismos públicos competentes en relación al eventual fraude de empresas de inversiones Superintendente de la SVS, Carlos Pavez T. 15 de junio de 2016.